WM Daily.. 본사운용형위주의성장을지속한랩어카운트 랩어카운트시장은 월말현재계약건수 만건에운용자산이 조원을돌파하는등성장세를거듭하고있다. 이는연기금등대형전문투자자의운용일임이확대된것과더불어다양한운용전략상품에대한거액투자자의니즈가지속적으로증가한때문으로판단된다. 운용주체별비

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지한 종
5 years ago
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WM Daily.. 유동완 )-, dwlab@nhqv.com / 문수현 )-, msh@nhqv.

시장의위축이본격화되었다. 그리고올해초미국금리인상이슈와중국경기경착륙우려로인해위험자산의변동성이확대되면서이러한시장위축은지속되는양상을보이기시작하였다.

특히, 트럼프당선이후미국경기회복및위험자산선호도가확대됨과동시에시장금리가상승하면서 ELS 및 DLS의선호도및상품성이개선되는양상을보이고있다.

1 WM Daily.. 유동완 )-, / 문수현 )-, 금융상품 Issue 년금융상품시장리뷰 () 위축후회복을시작한 ELS, DLS 글로벌증시및유가조정의영향으로지난해하반기부터상환액이급감하면서 ELS와 DLS 시장의위축이본격화되었다. 그리고올해초미국금리인상이슈와중국경기경착륙우려로인해위험자산의변동성이확대되면서이러한시장위축은지속되는양상을보이기시작하였다. 그러나 월이후유가반등세가연출되고, 브렉시트가결이후위험자산의상승에힘입어상환액이증가하고, 이는발행액확대로이어지는선순환구조가만들어지고있다. 특히, 트럼프당선이후미국경기회복및위험자산선호도가확대됨과동시에시장금리가상승하면서 ELS 및 DLS의선호도및상품성이개선되는양상을보이고있다. 한편, 시장금리하락으로상품성약화와물량부족현상을겪었던 ELB 시장역시시장금리상승의영향으로 참여율및수익률이개선되는등기지개를다시펴기시작하는모습이다. ELS 및 DLS 월별발행액추이 ELS 및 DLS 월별상환액추이 ELS DLS 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 ELS DLS 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 자료 : 한국예탁결제원, NH 투자증권 WM 리서치부

2 WM Daily.. 본사운용형위주의성장을지속한랩어카운트 랩어카운트시장은 월말현재계약건수 만건에운용자산이 조원을돌파하는등성장세를거듭하고있다. 이는연기금등대형전문투자자의운용일임이확대된것과더불어다양한운용전략상품에대한거액투자자의니즈가지속적으로증가한때문으로판단된다. 운용주체별비중을살펴보면, 지점운용형랩어카운트는 조원수준에머물고있고, 자문형랩어카운트의경우. 조원까지감소세가지속되고있는반면, 본사운용형랩어카운트잔고가 조원으로대부분을차지하고있 다. 순발행및거래대금감소세의채권시장 년 월 일기준으로국내채권발행시장을살펴보면, 순발행액 ( 발행액 - 상환액 ) 이 조원수준으로지 난해대비절반수준에그치고있다. 이는쿠폰하락및글로벌금리상승전망의영향으로판단된다. ELB 및 DLB 월별발행액추이 ELB 및 DLB 월별상환액추이 ELB ELB DLB DLB - 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 - 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 년 월 자료 : 한국예탁결제원, NH 투자증권 WM 리서치부 랩어카운트잔고및건수 운용주체별랩어카운트잔고추이 ( 만건 ) 계약자산 ( 좌 ) 계약건수 ( 우 ) '. '. '. '. '. '. '. '. 본사운용형랩 ( 좌 ) 지점운용형랩 ( 우 ) '. '. '. '. '. '. '. '. '. '. '. '. 자료 : 금융투자협회종합통계서비스, NH 투자증권 WM 리서치부

3 WM Daily.. 월별거래대금을살펴보면, 국내외시장금리하락이지속되었던 ~ 월에정점을찍은이후수익기대감약화 및채권가격변동성확대로거래대금이감소하기시작했고, 금리가본격적으로상승하면서거래대금이크게줄 어드는모습을보였다. 연도별채권순발행액추이 년잔존만기별거래대금 국채 지방채 특수채 통안증권 은행채 기타금융채 회사채 ABS 합계 년 년 년 년 년 년 년 자료 : 금융투자협회종합통계서비스, NH 투자증권 WM 리서치부, 순발행액은 ' 발행액 - 상환액 ' 임,,, 국채지방채특수채 통안증권은행채기타금융채 회사채 ABS 합계 년월별거래대금 년투자자별순매수현황 ( 장외시장 ) 국채 지방채 특수채 통안증권 은행채 기타금융채, 회사채 ABS 합계 '. '. '. '. '. '. '. '. '. '. '. 자료 : 금융투자협회종합통계서비스, NH 투자증권 WM 리서치부 본격적인로보어드바이저도입 핀테크의일환으로로보어드바이저에대한투자자의관심이커지고, 금융당국역시집중육성의지를밝히면서 이를활용한금융상품이점차확대되고있다. 전문업체의노하우를활용한공모펀드, 랩어카운트, 신탁상품들 이속속등장했으며, 증권사및자산운용사의자체모델개발움직임도활발해지고있다. 특히, 로보어드바이저 차테스트베드가 년 월 일까지진행되면이를활용한금융상품및서비스출시 가좀더확대될것으로예상된다 ( 관련홈페이지 :

4 WM Daily.. 펀드명 로버어드바이저전략공모펀드 설정일 순자산액 ( 억원 ) 수익률 (%) 주 개월 개월 개월설정이후 키움쿼터백글로벌로보어드바이저 [ 채권혼합 - 재간접형 ] 키움쿼터백글로벌로보어드바이저 [ 채권 - 재간접형 ] NH-Amundi 디셈버글로벌로보어드바이저 (H)[ 채권혼합 ] 키움쿼터백글로벌로보어드바이저 [ 주식혼합 - 재간접형 ] NH-Amundi 디셈버글로벌로보어드바이저 (UH)[ 채권혼합 ] 하이 ROKI 글로벌로보어드바이저 H[ 혼합 - 재간접형 ] 키움쿼터백글로벌로보어드바이저 [ 주식 - 재간접형 ] 키움쿼터백글로벌우량채권로보어드바이저 [ 채권 - 재간접형 ] 자료 : Fn Spectrum, NH 투자증권 WM 리서치부, 년 월 일기준 노후준비필요성커지면서은퇴자금꾸준히증가 노후준비에대한필요성이커지면서연금저축및퇴직연금등은퇴자금이꾸준히증가하고있다. 연금저축펀드는지난해말대비 조 천억원증가한 조 천억원규모로성장하였는데, 배당주펀드, 해외채권형펀드, 국내채권형펀드및 MMF 등안정성이높은유형중심으로증가하였다. 퇴직연금의적립금규모도지난 년말이후두배가까이증가하여 조원규모로성장하였다. 연말에 자금이집행되는확정급여형 (DB) 의경우계절성을보이며증가하는반면, 세액공제혜택이있는확정기여형 (DC, 추가납입분 ) 과개인형퇴직연금 (IRP) 은꾸준히증가하는모습이다. 연금저축및 IRP 계좌 구분연금저축계좌퇴직연금계좌 (IRP) 가입자격 제한없음 퇴직연금 (DB/DC) 가입근로자퇴직금을지급받은경우 ( 일이내 ) ( 단, 년부터는자영업자도가입가능 ) 절세혜택 납입한도 만기 세액공제율.% or.% -.% 세액공제대상 : 총급여, 만원이하근로자, 종합소득금액 천만원이하거주자 - 세액공제납입금액한도 만원 (IRP 는세액공제납입한도별도 만원추가 ) 연간, 만원 ( 연금저축계좌, IRP, DC 추가납입금과합산 ), 퇴직금재원은한도없음 만기없음 ( 추가납입금 : 가입이후 년경과및 세이후 년이상의기간동안연금수령 ) ( 퇴직금 : 세이후 년이상의기간동안연금수령 ) 중도인출수시출금가능 ( 연금저축보험은제외 ) 중도인출사유시인출가능 상품연금저축펀드 / 연금저축신탁 / 연금저축보험퇴직연금원리금보장상품 ( 정기예금, ELB 등 ), 퇴직연금펀드 : 무주택자의주택구입 / 전세자금 / 본인또는부양가족의 개월이상요양 / 파산선고 / 개인회생절차개시결정 / 천재지변자료 : NH 투자증권 WM 리서치부

5 WM Daily.. 연금저축펀드증가추이 퇴직연금잔고추이 순자산액 설정액 '. '. '. '. '. '. 자료 : FnSpectrum, NH투자증권 WM리서치부 DC형 DB형 IRP '. '. '. '. '. '. 자료 : 금융감독원, NH투자증권 WM리서치부, 년 월말기준 ISA, 은행권중심으로가입확대. 모델포트폴리오의수익률은증권이더높아 올해 월에는서민의자산관리를지원해주기위한목적으로개인종합자산관리계좌 (ISA) 가출시되었다. 비과세혜택을바탕으로은행권을중심으로가입이빠르게증가하였는데, 최근가입자수기준으로는은행이 만명으로 만명의증권보다 배더많은고객을모았다. 한편, 가입금액기준으로는은행과증권이각각 조 천억원, 천 백억원수준으로증권이 % 가량을점유하고있어일인당투자금액은증권이더큰것으로분석된다. 유형별로는투자자가원하는상품을지정하여투자하는신탁형이 %, 전문가에의해운용되는일임형이 % 로당초금융당국이의도했던모델포트폴리오방식의투자와는다소괴리가있다. 업권간비교가가능한최근 개월기준으로일임형 ISA 의수익률을분석한결과, 은행과증권의수익률이각각.%,.% 로증권이더높은것으로나타났다. 특히, 위험도가가장높은초고위험모델포트폴리오에서는.%p 수익률격차가발생하는등운용주체별로자산관리역량의차이를보여주었다. 개인종합자산관리계좌 (ISA, Individual Savings Account) 가입자격 절세혜택 근로소득자, 사업소득자및농어민 (인당 계좌 ). 신규취업자등은당해연도소득이있는경우가입가능 ( 단, 금융소득종합과세대상자제외 ) 순이익 만원 까지비과세, 초과분은.% 분리과세순이익은계좌통산손익 ( 수익과손실합산 ) 기준으로함 납입한도연간, 만원, 년간 억원 ( 기존재형저축과소장펀드연간납입한도포함 ) 만기의무가입기간 년 ( 서민형 청년형은 년 ) 중도인출중도인출 년간제한 ( 단, 천재지변, 퇴직등불가피한경우중도해지가능 ) 상품예금, 펀드, 파생결합증권 (ELS, DLS 등 ) 가입기한 년말 : 서민형 ( 총급여액, 만원이하근로자, 종합소득금액, 만원이하사업자 ) 의경우비과세한도 만원 : 청년형은기본가입자격자중만 세이상 세이하 ( 병역이행기간차감 : 년한도 ) 투자자와자산형성금지급자가가입가능자료 : NH 투자증권 WM 리서치부

6 WM Daily.. 금융기관별 ISA 가입금액추이 유형별 ISA 가입금액 유형별가입금액은행증권 은행신탁형증권신탁형은행일임형증권일임형보험신탁형. '. '. '. '. '. '. '. '. 자료 : 금융투자협회, NH 투자증권 WM 리서치부자료 : 금융투자협회, NH 투자증권 WM 리서치부... 기준 일임형 ISA 위험도별 MP 수익률비교 (%). 은행최근 개월수익률 증권최근 개월수익률 초고위험고위험중위험저위험초저위험전체 자료 : 금융투자협회, NH 투자증권 WM 리서치부... 기준

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PowerPoint 프레젠테이션 싞한금융투자 ISA 모델포트폴리오(이하 MP) 설명서 싞한금융투자 ISA MP (고위험 A) 주요 특성 운용 젂략 적합 투자자 유형 수수료 원금 보젂보다는 위험을 감수하더라도 높은 투자수익 추구 지수대비 알파(α) 수익을 추구하는 펀드 중심으로 구성 공격형/적극투자형 A: Active형 후취 연 0.6% 판매수수료/판매보수가 없는 랩젂용클래스 펀드 편입 예정