Microsoft Word _교보데일리

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word _교보데일리"

Transcription

1 26 AUG 2016 Box Briefing / 리서치 단기추천종목 / 리서치 Spot Brief 건설업 / 백광제동부하이텍 / 최도연 Market Monitor 주식시장지표선물및옵션지표해외증시및기타지표

2 주요경제지표및이벤트일정 2016/08/26 교보증권매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 26 일 ( 금 ) 미국 2 분기 GDP( 전기대비 / 연율 ) 1.10% 1.20% 미국 8 월 미시간대학교소비자신뢰 한국 8 월 소비자심리지수 n/a 101 브라질 7 월 중앙정부재정수지 n/a -8.8b 인도 7 월 8 개인프라스트럭처산업 n/a 5.20% 27 일 ( 토 ) 중국 7 월 Industrial Profits( 전년대비 ) n/a 5.10% 29 일 ( 월 ) 미국 7 월 PCE 근원 ( 전년대비 ) 1.50% 1.60% 30 일 ( 화 ) 일본 7 월 실업률 n/a 3.10% 유럽 8 월 경기기대지수 n/a 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 반기별국고채 3 년수익률과코스피지수 ( 기간평균 ) 추이, 시장금리가오르면주식시장도오른다 2,500 2,000 1,500 1,000 코스피 ( 좌 ) 국고채 3 년 ( 우 ) 자료 : 교보증권리서치센터 아시아주요국가외국인순매수 ( 백만달러 ) 일별 누적 08/24 08/23 08/22 08/19 08/18 직전 5 거래일 월간 연간 한국 , ,576.8 인도 * , ,834.8 인도네시아 , ,941.0 대만 ,163.6 베트남 필리핀 ,163.9 태국 * , ,000 ( 백만달러 ) 직전 5 거래일 월간 1,500 1, ,000 한국인도인도네시아대만베트남필리핀태국 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 (8/24 종가기준, * 인도는 8/23, 태국은 8/22 까지의데이터반영됨 ) Research Center 2

3 단기추천종목 원익 QnC (074600) 추천사유 이수화학 (005950) 추천사유 코오롱인더 (120110) 추천사유 제이콘텐트리 (036420) 추천사유 교보증권리서치센터 추천일 전일주가 추천후수익률 05/02 17,100 원 % 삼성전자반도체향쿼츠, 세정매출안정적발생 2016 년세리막등신제품매출발생기대, 2017 년삼성선자평택반도체라인향매출확대예상 추천일 전일주가 추천후수익률 08/11 18,950 원 +3.84% 자회사호실적에따른지분가치재평가 (3370 억원 4,200 억원, 830 억원 ) 근거, 목표주가 30,000 원으로상향 주력사업인알킬벤젠업황호조에따른 Multiple 상향시도및자회사재평가지속판단. 역사적주가고점근접기대 추천일전일주가추천후수익률 08/23 84,800 원 +4.69% CPI 증설발표및타이어코드증설기대에따른성장성확보 4 분기실적모멘텀및 2017 년주력사업 ( 아라미드 석유수지 ) 증설기대부각 추천일전일주가추천후수익률 08/25 3,815 원 +0.66% 3Q 성수기시즌으로매출증가기대 직영점확대로시장점유율상승중 단기추천종목편입제외 - 엘오티베큠 (083310), 사유 : 모멘텀약화, 수익률 : +6.29%. Compliance Notice 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 이조사자료는당사리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보증하는것이아닙니다. 따라서이조사자료는투자참고자료로만활용하시기바라며, 어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 또한이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. ㆍ동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. ㆍ전일기준당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. ㆍ추천종목은전일기준조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. 투자의견비율공시및투자등급관련사항 기준일자 _ 구분 Buy( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) Hold( 보유 ) Sell( 매도 ) 비율 [ 업종투자의견 ] Overweight( 비중확대 ): 업종펀더멘털의개선과함께업종주가의상승기대 Underweight( 비중축소 ): 업종펀더멘털의악화와함께업종주가의하락기대 [ 기업투자기간및투자등급 ] 향후 6개월기준, (Strong Buy 등급삭제 ) Buy( 매수 ): KOSPI 대비기대수익률 10% 이상 Hold( 보유 ): KOSPI 대비기대수익률 -10~10% Neutral( 중립 ): 업종펀더멘털상의유의미한변화가예상되지않음 Trading Buy: KOSPI 대비 10% 이상초과수익예상되나불확실성높은경우 Sell( 매도 ): KOSPI 대비기대수익률 -10% 이하 Research Center 3

4 Issue Comment 건설 825 가계부채대책 분양시장에긍정적 건설 / 지주 백광제 업종투자의견 비중확대 유지. Top-Picks GS 건설, 대우건설 LH 공공택지공급감축및분양심사강화로일반분양가및청약경쟁률상승예상 Overweight 중도금대출보증 1 인당총 2 건제한, 투기수요억제 -> 미입주리스크완화 업종투자의견 비중확대 유지. Top-Picks GS건설, 대우건설건설업종투자의견 비중확대 유지. 25일정부는기획재정부, 국토교통부등관계부처합동의 가계부채관리방안 발표. 825 대책의핵심은 1) 주택시장공공택지공급물량축소, 2) 주택분양보증심사강화및 3) 주택금융공사, 주택도시보증공사의중도금대출보증건수한도 ( 총 4건 -> 총 2건 ) 통합으로가계부채증가속도를제한하겠다는것임. 분양권전매제한규제강화등강력한규제책이배제된, 공급조절 / 투기수요억제중심의대책으로분양시장의장기안정화에도움이될것으로판단. Top-Picks로 GS건설과대우건설을제시. LH 공공택지공급감축및분양심사강화로일반분양가및청약경쟁률상승예상 1) 16년택지공급물량 15년의 58% 수준으로감축 (12.8만호 -> 7.5만호 ), 17년물량도수급여건고려금년대비추가감축검토. 2) PF대출심사강화및분양보증예비심사등으로상대적인토지비용 ( 혹은분양가 ) 이싸거나, 초과공급이우려되는 미분양관리지역 의공급제한으로, 신규공급은토지비용 ( 혹은분양가 ) 이비싸거나, 수요우위인일부지역으로제한되는효과발생. 이들지역의분양가및청약경쟁률상승으로이어질것으로판단. 중도금대출보증 1인당총 2건제한, 투기수요억제-> 미입주리스크완화주택금융공사, 주택도시보증공사 (HUG) 1인당보증건수한도통합관리는투기수요억제책으로실수요자에영향無. 우량지역위주의주택공급유도와투기수요억제를통한실수요자위주의분양으로향후해당지역미입주리스크는크게완화될것으로전망. 금번대책은분양권전매제한규제강화등분양시장침체를유발할수있는대책이배제된반면, 공급조절 / 투기수요억제중심으로분양시장의장기안정화에도움이될것으로판단. [ 도표 1] 주택공급프로세스별관리방안 택지매입 인허가 착공및분양 준공및입주 LH 택지공급조절 국토부 지자체간 미분양관리지역확대 잔금대출구조개선등 PF 대출보증제도개선 협력강화로과도한 HUG 보증심사강화 추진 PF 대출심사강화 인허가자제유도 주택시장질서확립 분양보증예비심사 자료 : 금융위, 교보증권리서치센터 Research Center 4

5 [ 도표 2] 825 대책관련주요추진과제및진행일정추진과제 필요조치 추진일정 1. 주택분양시장에대한안정적관리택지매입단계 : 사전공급관리강화 공공택지공급물량축소 16~17 년 HUG PF 보증심사강화 16.9 월 PF 대출심사강화및실태조사 연내 분양보증예비심사도입 16.9 월 인허가단계 : 지자체협의 국토부지자체협의체제구축 수시 착공분양단계 미분양지역관리지역확대 16.9 월 분양보증심사강화 16.9 월 주택시장교란행위현장점검 16.9 월 2-1. 주택담보대출질적구조개선추진은행주택담보대출관리 분할상환목표치상향등 기시행 보험주택담보대출관리 분할상환목표치상향등 17.1 월 2-2. 집단대출관리강화공적보증제도개편 중도금보증부분보증화 월 보증건수한도통합 월 은행리스크관리강화 집단대출소득자료확보 월 현장조사의무화등리스크관리 16.9 월 ~ 잔금대출구조개선 중도상환수수료면제 월 입주자전용보금자리론공급 17~18 년 2-3. 전세대출, 기타대출관리강화전세대출부분분할상환 부분분할상환상품출시 연내 부분분할상환보증료율인하 연내 금융기관인센티브검토 연내 신용대출관리강화 TF 구성및분석실태점검 16.9 월 ~ DSR 참고및활용 17 년 ~ 상호금융권비주택담보대출관리 담보평가적정성행정지도연장 16.8 월 담보평가적정성안착현장점검 16.9 월 담보인정비율정비 월 자료 : 금융위, 교보증권리서치센터 Research Center 5

6 실적 Review 동부하이텍 드러낸불확실성으로오히려편해진주가 반도체 최도연 DDI 품질불량에대한언론보도후전일동사주가큰폭으로변동. 불확실성이수면위로드러난것이오히려향후동사주가에긍정적영향을미칠것 Buy [ 유지 ] 목표주가 : 30,000 원현재가 (08/25): 18,250 원 불량은원인파악후해소된것으로파악되고, 8 인치공급부족현상및동사주문량증가상황으로미루어볼때고객사이탈또는가격인하가능성은극히제한적 올해기준 P/E 7.0 배, 내년기준 P/E 5.2 배로반도체주식중밸류에이션매력단연부각 루머로존재했던 DDI 품질문제가수면위로드러나 Company Data 현재가 (08/25) 18,250 원 액면가 ( 원 ) 5,000 원 52 주최고가 ( 보통주 ) 20,700 원 52 주최저가 ( 보통주 ) 9,930 원 KOSPI (08/25) 2,042.92p KOSDAQ (08/25) p 자본금 2,226 억원 시가총액 8,132 억원 발행주식수 ( 보통주 ) 4,437 만주 발행주식수 ( 우선주 ) 14 만주 평균거래량 (60 일 ) 60.7 만주 평균거래대금 (60 일 ) 114 억원 외국인지분 ( 보통주 ) 15.91% 주요주주 동부외 6 인 19.06% 동부건설 10.21% Price & Relative Performance (%) KOSPI 상대수익률 ( 좌측 ) 동부하이텍주가 ( 우측 ) ( 천원 ) 주가수익률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 DDI 품질불량에대한언론보도후전일동사주가큰폭으로변동. 특정대형고객사향품질문제로거래정지또는가격인하가능성제기가그이유. 본이슈는지난분기부터주식시장에루머로존재하면서동사주가에부정적으로영향. 당사는불확실성이수면위로드러난것이시장소통을통해오히려향후동사주가에긍정적영향을미칠것으로예상. 지난분기특정고객사품질불량은있었던것으로파악되나, 본이슈에대한실적감소분이이미 2분기실적및당사 3분기추정치에반영되어있고, IT Divergence 시대진입에의한 8인치업황호조에기반한동사펀더멘탈이여전히견조하기때문 펀더멘탈훼손요인아니며, 이미일회성비용을당사추정치에반영 특정고객사품질불량후현재시점에서가장중요한판단기준은향후동사실적에직간접영향을줄수있는 1불량재발여부, 2고객사이탈여부, 3가격인하여부등. 그러나불량은원인파악후해소된것으로파악되고, 8인치공급부족현상및동사주문량증가상황으로미루어볼때고객사이탈또는가격인하가능성은극히제한적일것. 따라서동사올해하반기및내년실적에대한당사추정치는변화없음. 당사는이미품질이슈에대한일회성비용을실적추정치에반영해놓은상태. 3Q16 실적은매출액 1,988 억원 (+6.1%), 영업이익 508억원 (+4.4% y-y) 으로사상최대실적전망. 품질이슈가없었다면 2분기및 3분기실적은더잘나올수있었으며, 비용문제해소되는 4Q16 부터이익률정상화될경우내년실적전망치가더상향될가능성존재 최근 Peer 업체들주가큰폭상승. 밸류에이션매력단연부각 최근동사주가가횡보하는구간에서 Vanguard, TowerJazz, MagnaChip 등해외상장 8인치 파운드리업체들주가가큰폭으로상승했으며, 엘비세미콘등국내 8인치관련업체들주가 도매우견조. 이는동사주가가과매도구간이었던것을의미하며, 올해기준 P/E 7.0 배, 내년 기준 P/E 5.2 배로반도체주식중밸류에이션매력단연부각 Forecast earnings & Valuation 12 결산 ( 십억원 ) E E E 매출액 ( 십억원 ) YoY(%) 영업이익 ( 십억원 ) OP 마진 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS( 원 ) -1,736 2,856 2,606 3,543 3,850 YoY(%) 적지 흑전 PER( 배 ) PCR( 배 ) PBR( 배 ) EV/EBITDA( 배 ) ROE(%) Research Center 6

7 Market Monitor 주식시장지표 유가증권시장지표 단위 현재가 등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) 국내증시 KOSPI pt 2, KOSPI200 pt KOSPI 시가총액 조원 1, KOSPI 거래량 백만주 KOSPI 거래대금 억원 41, 국내업종 전기전자 pt 11, 금융 pt 운수장비 pt 1, 화학 pt 5, 통신 pt 철강금속 pt 4, 전기가스 pt 1, 유통 pt 건설 pt 음식료 pt 4, 기계 pt 운수창고 pt 1, 제약 pt 9, 자료 : 교보증권리서치센터 코스닥시장지표 단위 현재가 등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) 국내증시 KOSDAQ pt KOSDAQ150 pt 1, KOSDAQ 시가총액 조원 KOSDAQ 거래량 백만주 KOSDAQ 거래대금 억원 30, , 자료 : 교보증권리서치센터 유동성지표 증시자금동향 단위현재가등락 1D 1W 1M 3M 12M MTD YTD 고객예탁금 억원 224,213-8,357-11,003-6,187 2,536 14,533-2,627-2,743 신용융자잔고 억원 77, ,884 6,526 2,846 2,376 12,310 KOSPI 억원 33, ,322-2, ,229 KOSDAQ 억원 43, ,435 5,204 5,304 1,983 9,081 미수금잔고 억원 1, 펀드자금동향주식형 억원 751,026-1,320-5,583-18,492-37,880-30,558-17,292-62,047 주식형 ( 국내 ) 억원 574,513-1,221-4,550-16,786-30,944-31,424-15,691-60,304 주식형 ( 해외 ) 억원 176, ,034-1,707-6, ,602-1,743 주식혼합형 억원 80, ,903-13, 채권혼합형 억원 293, ,461-9,322-10,046-5,293-10,229 채권형 억원 1,091,270 7,094 11,055 24,768 97, ,957 18, ,638 MMF 억원 1,269,230-12,591-32,594 31, ,043 42,938 16, ,215 주 : 유동성지표는전전일자기준및기간별순증 ( 감 ) 액기준, 신용융자잔고 :ETF 제외 Research Center 7

8 투자자별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 기관 외국인 개인 기타 금융투자 보험 투신 은행 연기금 기타금융 거래소 전일 2,531-3, , , ,649-4 주간누적 -1,861-3,261 1,444 3, , , 월간누적 -15,967 13,365-5,600 8,472-1,056-2,836-12, , 연간누적 -61,374 90,479-50,055 22,127-11,524 10,866-45,000-8,654 6,546-3,515 코스닥 전일 주간누적 -1, , 월간누적 -7, ,673-2,183-1,260-1,129-2, , 연간누적 -35,717 5,283 47,642-16,934-4,764-2,455-11,478-1,381-3,939-5,513 자료 : 교보증권리서치센터 순매수 / 순매도상위 10 종목 ( 단위 : 억원 ) 기관 외국인 거래소 순위 순매수 순매도 순위 순매수 순매도 1 삼성전자 1,046 NAVER NAVER 247 삼성전자 1,791 2 현대차 475 KODEX 인버스 96 2 KB 금융 120 현대차 현대모비스 309 CJ CGV 84 3 호텔신라 96 LG 생활건강 한국전력 178 S-Oil 82 4 현대산업 90 현대모비스 LG 화학 172 한샘 81 5 LG 유플러스 82 SK 이노베이션 삼성물산 158 삼성전자우 80 6 한샘 66 LG 화학 POSCO 131 SK 이노베이션 66 7 기아차 65 아모레퍼시픽 96 8 기아차 130 LG 디스플레이 57 8 현대위아 63 고려아연 94 9 하나금융지주 100 LG 생활건강 49 9 LG 전자 48 현대제철 삼성생명 99 대한유화 SK 하이닉스 47 S-Oil 80 기관 외국인 코스닥 순위 순매수 순매도 순위 순매수 순매도 1 코렌 30 에스에프에이 30 1 솔브레인 25 카카오 47 2 이녹스 17 카카오 27 2 컴투스 21 AP 시스템 24 3 에스티팜 16 메디톡스 18 3 이오테크닉스 20 셀트리온 19 4 컴투스 16 솔브레인 16 4 모두투어 19 원익 IPS 15 5 한라 IMS 16 메디포스트 15 5 에스에프에이 19 GS 홈쇼핑 14 6 에코프로 15 휴젤 15 6 옵트론텍 18 크리스탈신소재 13 7 파트론 14 엠제이비 15 7 비에이치 12 SKC 코오롱 PI 11 8 비아트론 11 휴온스 14 8 바이로메드 12 코오롱생명과학 11 9 넥스턴 10 와이지엔터테인먼트 14 9 유진테크 11 에스엠 SKC 코오롱 PI 10 이오테크닉스 메디톡스 11 실리콘웍스 10 자료 : 교보증권리서치센터, 전일기준 Research Center 8

9 선물및옵션지표 선물가격동향및피봇포인트 ( 단위 : Pt, 계약 ) KOSPI200 등락 연결선물 등락 베이시스 거래량 미결제약정 증감 피봇분석 08/ , ,295 1,351 2 차저항 / , ,944-2,749 1 차저항 / , , Pivot Point / , , 차지지 / , , 차지지 자료 : 교보증권리서치센터 프로그램매매동향 (KOSPI 시장 ) ( 단위 : 억원, %) 차익순매수 비차익순매수 프로그램순매수 차익거래비중 비차익거래비중 프로그램거래비중 08/ ,257-2, / / / / 주 : 프로그램순매수 = 차익거래순매수 + 비차익거래순매수 주요투자주체별선물 / 옵션누적순매수 ( 단위 : 계약, 억원 ) 선물 ( 계약 ) 콜옵션 ( 금액 ) 풋옵션 ( 금액 ) 금융투자 투신 개인 외국인 금융투자 투신 개인 외국인 금융투자 투신 개인 외국인 08/ ,109 2, /24 1, ,765-3, / ,388 2, / , /19 1, 누적 -2,050-11, , 주 : 선물누적잔고 (6 월 09 일이후 ), 옵션누적잔고 (8 월 11 일이후 ) 의순매수누적수치임 KOSPI200 및연결선물베이시스추이 KOSPI200 연결선물 / 미결제약정추이 Pt 270 베이시스 ( 우축 ) KOSPI200 ( 좌축 ) 베이시스 (5MA, 우축 ) Pt 미결제약정 ( 천계약, 우 ) 연결선물 (pt, 좌 ) /18 05/03 05/20 06/07 06/22 07/07 07/22 08/08 08/24 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터 VKOSPI, KOSPI200 추이 /18 05/03 05/20 06/07 06/22 07/07 07/22 08/08 08/24 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터옵션주요투자주체별누적순매수추이 270 KOSPI200 ( 좌축 ) VKOSPI (5MA, 우축 ) 35.0 억콜풋 /18 05/03 05/20 06/07 06/22 07/07 07/22 08/08 08/24 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터 -40 금융투자투신개인외국인 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터 Research Center 9

10 해외증시및기타지표 해외증시 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 미국 DOW 18, NASDAQ 5, S&P 500 2, 유럽 영국 FTSE100 6, 독일 DAX30 10, 프랑스 CAC40 4, 이탈리아 S&P/MIB 16, 러시아 RTS 아시아태평양 한국 KOSPI 2, 한국 KOSDAQ 일본 NIKKEI225 16, 대만가권 9, 홍콩항셍 22, 홍콩 H 9, 중국상해종합 3, 태국 SET 1, 싱가포르 ST 2, 인도네시아자카르타 5, 말레이시아 KL 1, 인도 SENSEX30 27, 호주 S&P/ASX200 5, 아메리카 멕시코볼사 47, 브라질보베스타 57, MSCI SECTOR 지수 ( 전전일종가 ) 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 글로벌 전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 이머징 전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 미국 전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 Research Center 10

11 금리 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 한국 국채 3 년 국채 5 년 미국 국채 2 년 국채 10 년 일본 국채 3 년 국채 10 년 Libor 3 개월 ( 주 ) 단위 : 현재가 (%), 기간등락폭 (bp) 환율 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 원- 달러 엔- 달러 원-100 엔 달러 -유로 위안 -달러 상품 & 지수 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 원유 WTI Brent Dubai ( 비 ) 금속 금 1, 납 * 1, 알루미늄 * 1, 아연 * 2, 구리 * 4, 곡물 옥수수 소맥 콩 지수 CRB BDI * VIX DXY PSI 주 : Dubai 가격은현물기준, 금속은 LME SPOT 가격기준, 곡물가격은 CBOT 시장선물가격기준, D램 : DDR3 2GB 1,333MHz, CRB: CRB Index, BDI: Baltic Dry Index, VIX: 변동성지수, DXY: Dollar Index, PSI: 필라델피아반도체지수 * : LME 금속 Data 및 BDI Index 의경우, 전전일종가 Data 임에유의 ( 월요일제외 ) 1D: 전일대비등락률 (%) 1W: 1주일 (5일 ) 전대비등락률 (%) 1M: 1개월 (20일) 전대비등락률 (%) 3M: 3개월 (60일) 전대비등락률 (%) 6M: 6개월 (120일) 전대비등락률 (%) 52W MAX: 52주 (240일) 최고대비등락률 (%) 52W MIN: 52주 (240일) 최저대비등락률 (%) Research Center 11

12 동부하이텍최근 2 년간목표주가변동추이 ( 천원 ) 주가 35 목표주가 자료 : 교보증권리서치센터 최근 2 년간목표주가변동추이 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 매수 24, 매수 30, 매수 24, 매수 30, 매수 24, 매수 30, 매수 24, 매수 24, 매수 24, 매수 24, 매수 24, 매수 24, 매수 24, 매수 30,000 Compliance Notice 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 이조사자료는당사리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보증하는것이아닙니다. 따라서이조사자료는투자참고자료로만활용하시기바라며, 어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 또한이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. ㆍ동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. ㆍ전일기준당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. ㆍ추천종목은전일기준조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. 투자의견비율공시및투자등급관련사항 기준일자 _ 구분 Buy( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) Hold( 보유 ) Sell( 매도 ) 비율 [ 업종투자의견 ] Overweight( 비중확대 ): 업종펀더멘털의개선과함께업종주가의상승기대 Underweight( 비중축소 ): 업종펀더멘털의악화와함께업종주가의하락기대 [ 기업투자기간및투자등급 ] 향후 6개월기준, (Strong Buy 등급삭제 ) Buy( 매수 ): KOSPI 대비기대수익률 10% 이상 Hold( 보유 ): KOSPI 대비기대수익률 -10~10% Neutral( 중립 ): 업종펀더멘털상의유의미한변화가예상되지않음 Trading Buy: KOSPI 대비 10% 이상초과수익예상되나불확실성높은경우 Sell( 매도 ): KOSPI 대비기대수익률 -10% 이하 Research Center 12