China Market Focus 중국돼지고기가격상승요인 2015년 5월전에사료가격과인건

Size: px

Start display at page:

Download "China Market Focus 중국돼지고기가격상승요인 2015년 5월전에사료가격과인건"

영운 신
5 years ago
Views:

China Market Analyst 리안천 02-3770-2570 / anchen.li@yuantakorea.com China Market Focus 2016.4.6 중국돼지고기가격상승에따른수혜주주목 지난 1 년간중국돼지고기가격급상승 중국은세계최대의돼지고기소비국가로 2014 년돼지고기생산량과소비량은각각 5,671 만톤, 5,716 만톤에달했다.

그뒤로소폭하락하면서 11 월중순까지 16.35 위안 /kg 까지하락한바있다. 중국최대명절인춘절을앞둔지난 1 월에다시상승하고춘절전주까지돼지고기소매가격이 29.04 위안 /kg 로최고치를기록했다. 춘절이지난후한달간하락하다 3 월중순부터또한번대폭상승하였다. 3 월셋째주전국돼지가격, 돼지고기소매가격은 18.82 위안 /kg, 28.

돼지고기가격이본격적으로회복하기시작한지난 5 월의중국 CPI 는전년동기대비 1.23% 상승하였고, 8 월까지상승률이 1.96% 까지지속확대하였으며 9 월부터상승률이축소되었다. 지난 1 월 CPI 상승률은전월의 1.60% 에서 1.80% 로회복하다지난 2 월에 2.30% 까지급상승했다. 이런변동성은 CPI 식품부문에서더욱확실하게나타나고있다.

1 China Market Analyst 리안천 / anchen.li@yuantakorea.com China Market Focus 중국돼지고기가격상승에따른수혜주주목 지난 1 년간중국돼지고기가격급상승 중국은세계최대의돼지고기소비국가로 2014 년돼지고기생산량과소비량은각각 5,671 만톤, 5,716 만톤에달했다. 중국돼지고기시장은 2012 년부터 2014 년까지 3 년간불황에빠졌으나, 2015 년부터점진적으로회복하기시작하였고 3 차례의급상승을거쳐현재돼지고기가격은높은수준을유지하고있다. 중국의돼지고기시장은 2015 년 5 월중순부터본격적으로회복세를보이며돼지가격은 위안 /kg 까지회복하다 9 월초에 위안 /kg 까지상승하였다. 그뒤로소폭하락하면서 11 월중순까지 위안 /kg 까지하락한바있다. 중국최대명절인춘절을앞둔지난 1 월에다시상승하고춘절전주까지돼지고기소매가격이 위안 /kg 로최고치를기록했다. 춘절이지난후한달간하락하다 3 월중순부터또한번대폭상승하였다. 3 월셋째주전국돼지가격, 돼지고기소매가격은 위안 /kg, 28.6 위안 /kg 으로전년동기대비각각 54.8%, 35.2% 올랐고새끼돼지가격은 위안 /kg 으로 101.3% 상승했다. 돼지고기소비는중국국민일반소비에서큰비중을차지하는만큼돼지고기가격의변동은중국소비자물가지수 (consumer price index, CPI) 에도영향을미친다. 돼지고기가격이본격적으로회복하기시작한지난 5 월의중국 CPI 는전년동기대비 1.23% 상승하였고, 8 월까지상승률이 1.96% 까지지속확대하였으며 9 월부터상승률이축소되었다. 지난 1 월 CPI 상승률은전월의 1.60% 에서 1.80% 로회복하다지난 2 월에 2.30% 까지급상승했다. 이런변동성은 CPI 식품부문에서더욱확실하게나타나고있다. 중국새끼돼지, 돼지, 돼지고기가격추이 중국 CPI, CPI 식품전년동기대비상승률추이 평균돼지고기가격 ( 위안 /kg, 좌측 ) 평균돼지가격 ( 위안 /kg, 좌측 ) 평균새끼돼지가격 ( 위안 /kg, 우측 ) CPI(YoY) CPI 식품 (YoY) 자료 : Baidu, 유안타증권 Global Biz 팀 1

2 China Market Focus 중국돼지고기가격상승요인 2015년 5월전에사료가격과인건비상승으로인해돼지사육장은사육두수를줄였고이에따라돼지고기공급이부족하며가격이 2.7% 상승하였다. 2015년 4월중국암퇘지사육두수는 3,971 만두로전년동기대비 14.9%, 전월대비 1.7% 감소하였고사상처음으로 4,000 만두이하로줄어들었다. 이외에중국정부의농업, 농촌오염정화추진과도연관이있다. 2015년 4월국무원이 ' 물오염방지행동계획 ' 을발표하였고 2017년말까지사육금지지역내의사육장에영업정지또는이전처분을내리고특히징진지, 장강삼각주, 주강삼각주등지역은중점적으로추진한다고강조했다. 규제강화에따라암퇘지사육두수가감소하고 1월한파로인하여돼지운송이지연되어공급부족상황이더욱심각해졌다. 그러나춘절을앞둔 1월에돼지고기수요가급증하여 1월초부터돼지고기가격이급상승했다. 춘절후사육두수를확충하는데시간이필요하기때문에일시적인공급부족이나타나며 3월중순에또한번의가격상승이있었다. 전반적으로보면지난 1년간의돼지고기가격상승은 2012~2014 년지나친돼지고기가격하락에대한상승이다. 2012~2014 년돼지시장이불황에접어들면서중소형돼지사육장이시장에서많이퇴출하고돼지사육두수가급감했다. 2012~2013 년돼지사육농가는겨우원금을확보하는상황이었고, 2014년에심각한손실이일어났으며 2014년과 2015년춘절기간돼지고기가격이예년과달리오히려하락했다. 이에따라돼지사육농가들이사육두수를지속적으로줄여현재상대적으로낮은수준이다. 지난 2월까지돼지사육두수는 37개월연속전년동기대비감소세를보였고, 암퇘지사육두수도 30개월지속감소했으며누적감소폭은 20% 를초과하였다. 중국돼지사육두수및돼지사육두수증감율 (MoM) 상해종합지수와호남신오풍 ( SH) 주가추이 돼지사육두수 ( 만두 ) 돼지사육두수증감율 (MoM) 상해종합지수 호남신오풍 41,000 40,500 40,000 39,500 39,000 38,500 38,000 37,500 37,000 36,500 36, 자료 : Baidu, 유안타증권 Global Biz 팀 2

3 중국돼지고기가격지속상승전망및수혜종목현재돼지고기가격이상승하였지만, 새끼돼지가격도동반상승하였기때문에돼지사육농가는사육두수를쉽게늘릴수없는상황이다. 지금높은원가로사육두수를늘리면하반기에돼지고기가격이하락하는경우손실이발생할가능성이크기때문이다. 농업부데이터에의하면 2016년 2월암퇘지사육두수는 3,760 만두로전년동기대비 8.5%, 전월대비 0.6% 감소하였고돼지사육두수는 36,671만두로전년동기대비 5.9%, 전월대비 1.8% 감소했다. 암퇘지사육두수는 28개월연속감소하고 2015년 12월은최근 5년간의최저치를기록했다. 암퇘지사육두수의감소는새끼돼지의공급에영향을미치고더나아가돼지사육두수의증가도어려워진다. 새끼돼지의성장주기를고려하면향후 6~8개월간돼지의공급상황이개선되지않을것이고따라서 2016년상반기돼지고기가격이지속적으로상승할모멘텀이존재하는것으로보인다. A 주중에돼지고기가격상승의수혜주로호남신오풍 ( SH), 목원 ( SZ), 나우산 ( SZ), 대강목축업 ( SZ), 추응농목 ( SZ), 해대그룹 ( SZ) 등이있다. 후강퉁종목인호남신오풍 (600975) 은중국호남성최대의수출지향형농업산업화기업으로주력사업은양돈, 사료생산, 육제품가공, 수출, 수의약연구개발등이있다. 동종목의주가추이를보면작년 6월, 8월, 그리고올해연초의증시급락외에주가의등락은돼지고기가격의상승, 하락과같은흐름을보였다. 특히최근돼지고기가격이상승하기시작한 3월중순인 3월 17일부터 4월 5일까지 13거래일내에누적 28.60% 상승하였고이는상해종합지수같은기간의상승률인 6.18% 를대폭초과하는주가흐름을보였다. 3

4 04/05 마감시황및핵심이슈 상해종합지수 (+1.45%), 심천성분지수 (+2.51%) ** 연휴직후하락세로출발한상해종합지수는 테슬라 테마주의급등세가강세장을주도하며상승반등에성공했고지방정부국유기업개혁세부방안발표, 1조위안채전고시행예정등소식이겹치면서상승폭이점차확대되어 1.45% 상승한 포인트에장마감. * 상승요인 - 테슬라모델3 열풍 : 3/31~4/2까지주문 27.6만건초과 ( 매출액 96억달러초과 ) - 다수지방정부, 국유기업개혁세부방안발표, 향후 30조위안자금증시유입예상 - 1조위안채전고 ( 債轉股, 은행대출을주식으로전환 ) 시행예정, 관련실시방안 4월출범전망 - 후강퉁거래자금 18 영업일연속 (3/4~4/1) 순유입기록 - 국가외환관리국의 A주투자, 해외핫머니의신흥시장유입, 미국금리인상전망연기, 환율안정, 원자재가격반등 * 특징섹터및특징주 - 해운, 소프트웨어, 전력망, 농업, 자동차부품등업종이강세를주도하며전반업종이상승세기록 - 테슬라 model 3 주문이 3일만에 27.6만건을초과하면서관련테슬라산업사슬의기업에대한수혜가전망되어자동차부품및충전관련주강세 : 테슬라의핵심공급기업인대부과기 ( SZ) 는개장과동시에상한가를기록했고테슬라에 BMS 센서부품을제공하는균승전자 ( SH) 도 5% 대의상승세에서시작하여최종상한가기록. ** 후강퉁소진율 +3%(* 소진율 : 후강퉁 1 일한도대비외국인순매수비율 ) 뉴스 & 이슈 - 다수지방정부, 국유기업개혁세부방안발표, 향후 30조위안자금증시유입예상 - 후강퉁거래자금, 18 영업일연속순유입기록 - 중국최대석탄생산지역산시성, 향후 5년 4~5억톤과잉생산해소계획 - 섬서성 ( 陝西 ), 新부동산부양정책발표, 선불금비율인하및부동산담보대출한도인상 - 2월말은행부실채권규모 2조위안, 연초보다 1,500억위안증가. 부실채권비율 2.08% - 국무원, 총 1조위안규모국유기업채권의주식전환계획안검토중 - PMI 상승과부동산시장호전으로중국 1분기 GDP 성장률 6.7% 기록예상 - 4/5~4/8, 상하이 선전시장총 13개상장기업의 6.2억주 ( 약 90억위안 ) 보호예수주해제 - 상하이시, 3/28~4/3 주택거래면적은 28.36만m2로전주대비 60.44% 감소, 평균거래가격은 32,916위안 /m2로전주대비 3.42% 하락 중국 CSI300 업종별등락 1일 1주 5% 4% 3% 2% 1% 0% 상해종합지수 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 IT 통신 금융 유틸리티 4

5 Global Biz 팀 후강퉁주요뉴스테슬라 model 3 열풍으로관련주수혜예상 4/4 일론모스크테슬라 CEO는트위터를통해지난 3/31~4/2까지테슬라모델3 주문이 27.6만건들어왔다고밝혔다. 테슬라모델 3의가격 ( 최소 3.5만달러 ) 을곱하면매출액은무려 96억달러를초과한다. 테슬라모델3 가격은기존테슬라모델S와모델X 가격의절반수준이지만주행과충전기능은비슷한수준이다. 2015년테슬라의매출액은 40억달러로파악되며현재신규주문규모는이미 2015년매출액의 2배초과하는수준이다. 주문이순조롭게생산될경우테슬라뿐만아니라테슬라산업사슬의기업들도최대수혜를받을것으로예상된다. 중국증시중대부과기 ( SZ) 는테슬라의핵심부품공급기업으로최대수혜를받을것으로보며 4/5 주가는바로상한가를기록했다. 또한균승전자 (600699) 는테슬라에 BMS 센서부품을제공하여실적향상될것으로예상된다. [ 출처 : 동방재부 ] 상하이, 신에너지자동차보조금정책출범지난 1일상하이정부망에따르면상하이시발개위등 7개부처는정식으로 ' 상하이시신에너지자동차구매및사용촉진을위한잠정조치 ' 를발표했다. 이에따라신에너지자동차구매보조금은다소축소되었으나상하이시자동차번호판무료발급정책은유지될예정이다. 플러그인하이브리드카에대한상하이시의보조금은 3만위안에서 1만윈으로축소되면서, 국가보조금 3만위안을합쳐총 6만위안이었던보조금이 4만위안으로줄어들었다. 그러나엔진배기량 1,600cc 이하, 100km당종합연비 5.9리터미만, 오일탱크용량 40리터이하등 3가지기준에부합하는차량에대해서는신설규정에따라보조금 1만4,000위안을추자지급한다. 현재오일탱크용량이 40리터미만인차량은상하이로위 (ROEWE) e550 모델이유일하며, 조건에부합하는차종이드물어이번정책의최대수혜자는상하이자동차그룹이될것으로보인다. 이는기술력이우수한기업에게정책적혜택이집중될것임을시사하고있다. 또한신에너지자동차에대한상하이번호판무료제작정책은유지될예정이며 ' 차량 1대당번호판 1개 ' 정책을시행하고번호판을취득한후 3년내에는양도할수없다. [ 출처 : 넷이즈 ] 1분기中영화관매출액 YoY +51% 증가 중국의영화입장권통합정보관리시스템의최근자료에따르면 2016년 1분기영화관매출액은 억위안, 영화상영회수는 17백만번, 영화관람객수는 419백만명이다. 이는전년동기대비각각 51%, 39%, 그리고 57% 증가한수치이다. 또한매출액이 1억위안 ( 약 180억원 ) 을돌파한영화관수도 20개에이르는것으로나타났다. [ 출처 : SINA] 후강퉁주요공시 2015 년연차보고서 국전남서테크놀로지 ( SH) 정주우통버스 ( SH) 중국핵전 ( SH) 2015년동사매출액은 9,678,013,508.58위안 (YoY +8.66%), 주주순이익은 1,299,216,559.64위안 (YoY +1.26%), 영업현금흐름은 1,202,534,635.35위안 (YoY %), EPS는 0.53위안 (YoY +1.26%) 이며 2015년 12월 31일기준총자산은 16,299,281,918.83위안 (YoY %), 순자산은 8,057,908,576.31위안 (YoY %) 이다. 2015년연차보고서 2015년동사매출액은 31,210,873,852.54위안 (YoY %), 주주순이익은 3,535,215,876.01위안 (YoY %), 영업현금흐름은 6,009,740,480.10위안 (YoY %), EPS는 1.60위안 (YoY %) 이며 2015 년 12월 31일기준총자산은 30,139,131,311.58위안 (YoY %), 순자산은 12,860,576,681.94위안 (YoY %) 이다. 2015년잠정실적공고 2015년동사지배주주순이익은전년대비50%~55% 증가한 37억761만위안 ~38억3,120만위안으로예상된다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 Global Biz 팀. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 5

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32