신 용 평 가 서

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지섭 인
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신용등급기업체명 SKC( 주 ) 대표자명 이완재 재무제표기준일 2015 년 12 월 31 일 A2 등급확정일

1 신용평가서 SKC( 주 ) 귀중 귀사의의뢰에따라당사신용평가업무규정에의거하여평정한귀사의기업어음신용등급을아래와같이통보합니다. 신용등급기업체명 SKC( 주 ) 대표자명 이완재 재무제표기준일 2015 년 12 월 31 일 A2 등급확정일 유효기간 2016 년 06 월 02 일 2017 년 06 월 30 일 등급감시 - 주 )1) 상기신용등급은교부일현재의기업어음신용등급으로서교부일이후정기평가또는수시평가에의해변경될경우에는변경등급이유효하며상기등급의효력은상실됩니다. 2) 귀사는 " 자본시장과금융투자업에관한법률 " 제 335 조의 11 의출자관계에있는자에해당하지않습니다. 3) 신용등급에대한확인및문의사항은 NICE 신용평가 ( 주 ) 홈페이지 ( 또는공시담당부서 ( ,6325) 로연락주시기바랍니다. 4) 신용등급의이용시에는이면의등급정의및유의사항을참고하시기바랍니다. 발행번호 기 -128 교부일

2 등급의정의 개별신용등급별정의 단기신용등급 정의 적기상환능력이최고수준이며, 현단계에서합리적으로예측가능한장래의어떠한환경변화에도 A1 영향을받지않을만큼안정적임. A2 적기상환능력이우수하지만 A1등급에비해다소열등한요소가있음. A3 적기상환능력이양호하지만장래급격한환경변화에따라다소영향을받을가능성이있음. B 적기상환능력은인정되지만투기적요소가내재되어있음. C 적기상환능력이의문시됨. D 지급불능상태에있음. 주1: A2등급에서 B등급까지는그상대적우열정도에따라 +, -기호를첨부할수있음. 주2: 구조화금융관련평가의경우등급기호뒤에 "(sf)" 를부기함. 등급감시 (Credit Watch) 기호 등급감시기호는등급에영향을미치는특정사건이나환경의변화가발생하여기존등급을재검토할필요가있다고판단될때부여됩니다. - ( 상향 ) : 등급상향검토 - ( 하향 ) : 등급하향검토 - ( 불확실 ) : 불확실검토 유의사항 NICE신용평가 가제공하는신용등급은특정금융투자상품, 금융계약또는발행주체의상대적인신용위험에대한 NICE신용평가 고유의평가기준에따른독자적인의견입니다. NICE신용평가 는신용위험을미래의채무불이행및손실가능성으로정의하고있습니다. 따라서 NICE신용평가 의신용등급은금리나환율변동등에따른시장가치변동위험, 해당증권의유동성위험, 내부절차나시스템으로인해발생하는운영위험을표현하지는않습니다. NICE신용평가 의신용등급은미래의채무불이행및손실가능성에대한현재시점에서의의견으로예측정보를중심으로분석, 평가되고있으며, 예측정보는예상치못한환경변화등에따라실제결과치와다르게나타날수있습니다. 또한, 신용등급은사실의진술이아니라, 미래의신용위험에대한 NICE신용평가 의독자적인의견으로, 특정유가증권의투자의사결정 ( 매매, 보유등 ) 을권고하는것이아닙니다. 즉, 신용등급은정보이용자의투자결정을대신할수없으며, 어떠한경우에도정보이용자의투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이에정보이용자들은각자유가증권, 발행자, 보증기관등에대해자체적인분석과평가를통해투자에대한의사결정을해야한다는점을강조합니다. NICE신용평가 는신용등급결정에활용하고보고서에주요판단근거로서제시하는정보를신뢰할만하다고판단하는회사제시자료및각종공시자료등의자료원으로부터수집하여분석, 인용하고있으며, 발행주체로부터제출자료에거짓이없고중요사항이누락되지않았으며중대한오해를일으키는내용이없다는확인을받고있습니다. 그러나, NICE신용평가 는자료원의정확성및완전성에대해자체적인실사를하지는않고있습니다. 또한, 신용평가의특성및자료원의제한성, 인간적, 기계적또는기타요인에의한오류의가능성이있습니다. 이에 NICE신용평가 는신용등급결정시활용된또는평가보고서에주요판단근거로서제시된어떠한정보에대해서도그정확성, 적합성또는충분성을보증하지않으며, 정보의오류, 사기및허위, 미제공등과관련한어떠한형태의책임도부담하지않습니다. 또한, NICE신용평가 는고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고신용등급및평가보고서상정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도책임지지않습니다. NICE신용평가 에서작성한보고서에수록된모든정보의저작권은 NICE신용평가 의소유입니다. 따라서 NICE신용평가 의사전서면동의없이는본정보의무단전재, 복사, 유포 ( 재배포 ), 인용, 가공 ( 재가공 ), 인쇄 ( 재인쇄 ), 재판매등어떠한형태든저작권에위배되는모든행위를금합니다.

3 Corporate SKC SKC Co., Ltd. 선임연구원정혜옥 기업평가 2 실실장송미경 mksong@nicerating.com 평가등급 A2 단기신용등급본평가 유효등급기업신용등급 ( 원화 / 외화 ) 무보증채권단기신용등급 A/Positive A/Positive A2 등급추이 등급확정일 평가근거사업위험재무위험 AAA AAA AA AA A A BBB BBB BB BB B B 국내 PO, PG 시장에서의우수한시장지위및수익창출능력 필름부문의저조한수익성지속 증설투자완료, 연결대상회사의실적개선에따른자금부 전망 / 기타고려요소 담경감 계열관계요인 자체자금창출력개선을통한차입금축소추세 계열의우수한대외신인도등우수한재무적융통성 주요재무지표 단위 : 억원, %, 배 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 재무제표기준 연결 연결 연결 연결 연결 연결 구분 매출액 24,735 26,292 26,414 28,022 25,648 5,664 당기순이익 , EBITDA 3,109 2,491 2,451 2,892 3, 잉여현금흐름 -1,538-3, 자산총계 31,796 34,913 35,858 36,868 36,882 36,631 총차입금 13,677 16,299 17,093 17,096 15,425 14,452 EBIT/ 매출액 EBITDA/ 금융비용 총차입금 /EBITDA 부채비율 손익현금흐름 / 순차입금 현금흐름표중이자, 배당수취, 법인세관련은영업현금흐름으로, 배당지급은재무현금흐름으로분류 유동성분석 단기성차입금비중 35.5% 로단기성차입금상환부담다소높음 우수한현금창출력보유하고있으나단기성차입금전액에대응하기는미흡 계열의매우우수한대외신인도를바탕으로원활한차입금차환가능 유형자산, 투자자산등풍부한재무적융통성보유 1

4 SKC SKC Co., Ltd. Corporate 평가근거 NICE 신용평가 는 SKC ( 이하 회사 ) 의단기신용등급을 A2 로평가한다. 직전평가대비수익성이유사하게우수한수준에서유지되고있으며, 차입금부담이완화되고재 무안정성지표가개선된수준을나타내고있다. 주요모니터링요소화학부문의우수한수익창출능력, 자회사들의실적개선세등을바탕으로과거투자과정에서증가한차입부담완화여부가중요하게작용할전망이다. 특히 PO 및필름시황에따른수익창출능력과회사및자회사의신규사업진행관련자금소요에따라잉여현금창출과차입금상환기조가지속되는지여부가주요모니터링요소로, 이와관련하여 EBITDA/ 매출액, 손익현금흐름 / 순차입금등의지표를면밀히모니터링할계획이다. 표 주요등급조정검토요인지표추이 단위 : % 구분 EBITDA/ 매출액 손익현금흐름 / 순차입금 주 : 연결기준 중단기적으로화학부문의우수한실적을바탕으로 EBITDA/ 매출액지표가상향검토요인인 10% 를상회하는수준에서유지되고, 자체현금창출범위내의설비투자및자회사신규사업투자집행에따른점진적인차입금감소로손익현금흐름 / 순차입금지표또한 20% 를상회할것으로전망되는등상향조정검토요인의발생가능성이우세한것으로판단된다. 회사개요회사는 1973년에설립, 1997 년상장된 SK계열대기업이다 년국내최초 ( 세계 5번째 ) 로 PET Film 개발에성공한이후필름및저장장치 ( 비디오테이프, CD) 제조업을주력으로영위하여왔으며, 2001 년 SM, PO, PPG 등을생산하던 SK에버텍과의합병으로석유화학부문이추가되었다 년대초반단말기사업인수와미디어사업진출등으로사업영역을확대하였으나, 신규사업의부진한실적이이어지면서순차적인사업구조조정을단행하여 2007년이후별도기준필름사업과석유화학사업으로재편된사업구조를보유하고있다. 사업위험 모델 Profile 도출을위한사업위험평가의하위범주 산업위험 AAA AA A BBB BB B 경쟁지위 AAA AA A BBB BB B 2

5 SKC SKC Co., Ltd. Corporate 화학부문과필름부문의우수한시장지위를바탕으로안정적사업기반보유회사는화학부문폴리우레탄체인 (PO-PG-PPG-PU) 주요중간제품에서국내독과점적지위와수직계열화된생산체계및필름부문의세계상위권생산능력바탕으로우수한시장지위를보유하고있다. 화학부문연간생산능력은 PO( 프로필렌옥사이드 ) 31만톤, PG( 프로필렌글리콜 ) 10만톤과 PO 생산시병산되는 SM 40만톤이며, PO와 PG는국내독점생산자이다. PO-PG-PPG 생산체제및계열사 SK종합화학으로부터의안정적인원재료 ( 에틸렌, 프로필렌, 벤젠등 ) 조달로경쟁사대비수직계열화정도가우수한것으로평가된다. 한편, PPG 사업은 2015년 7월일본미쓰이케미칼과설립한합작법인 MCNS 로물적분할되었으나, MCNS 로회사의 PO, PG가공급된다는점에서회사의수직계열화체계는유지되고있는것으로판단된다. MCNS 는 PPG, MDI, TDI 등사업에서미쓰이케미칼의우수한생산시설, 영업망을바탕으로사업경쟁력강화를도모하고있다. 필름부문은산업, 광학, 포장용의다양한필름을생산중이며, 평가일현재 PET 필름생산능력은국 내 16 만톤, 자회사미국법인 SKC. Inc 6 만톤, 중국법인 SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd. 3.3 만 톤으로생산능력기준세계 5 위권의시장지위를보유하고있다. 화학부문의 PO 시황호조로개선된영업수익성지속회사의이익창출능력은 2012년부터필름부문수익성하락으로저하되기도하였으나, 2014년부터화학부문의수익성호조로과거대비개선된영업수익성이지속되고있다. 연결기준 2015년 EBITDA/ 매출액은 14.1% 으로전년 10.3% 대비개선되었으며, 2016 년 1~3 월또한 13.6% 로개선된수준이유지되고있다. 화학부문의견조한실적과자회사의흑자전환등을바탕으로연결기준회사연간 EBITDA 창출규모는 3천억원을상회하는수준이유지될것으로전망된다. 2014년하반기부터유리한수급상황 ( 역내석유화학사정기보수및수요성장지속 ) 과원재료 ( 프로필렌 ) 가하락에따라크게확대된수준의 PO스프레드가수익성개선의주된요인으로분석되는가운데, 동제품의우수한수익성은회사의국내독점적시장지위, 역내수급상황에따라중단기적으로유지될것으로예상된다. 현재회사가국내독점적생산판매자인 PO시장에 S-Oil 이회사의생산능력에근접하는 30만톤의 PO 생산설비투자를진행하고있어, 동사의진출에따라회사의우수한시장지위가위협받을가능성이존재한다. 그러나신규설비의본격적인가동은 2018년이후가능할것으로예상되는가운데, 생산능력추가에도국내수급은타이트한상황임을감안할때중단기적으로 PO 업황호조가지속될것으로보인다. 3

6 SKC SKC Co., Ltd. Corporate 그림 별도기준사업부별 EBIT/ 매출액추이단위 : % 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 화학 필름 5.0% 합산 0.0% ~ ~3 자료 : 회사공시및제시자료 사업실적, 재무구조가열위한자회사들의사업경쟁력강화및실적개선추이취약한사업경쟁력으로인해 EBIT 적자를지속하고재무구조또한열위한자회사 SKC 솔믹스 ( 태양광잉곳 / 웨이퍼, 반도체부품소재 ) 와 SK텔레시스 ( 통신장비공급 ) 는회사연결실적을저하시키는요인으로작용해왔다. 최근이자회사들의실적개선에따라연결기준수익성저하요인이해소되고지원부담또한감소할것으로보인다. SKC 솔믹스는반도체파인세라믹스부문의수익창출능력개선등을바탕으로 2014년부터 EBIT 흑자를지속하고있으며, SK텔레시스또한 2015년중구조조정진행, 회사일부사업이관및신사업추진 ( 반도체용케미컬사업등 ) 을통해 2015 년 16억원, 2016 년 1~3 월 20억원의 EBIT 을시현하는등흑자로전환되었다.. 그림 연결대상주요자회사 EBIT/ 매출액추이단위 : % 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% ~ ~3-10.0% -15.0% -20.0% -25.0% -30.0% 자료 : 회사공시및제시자료 주 : 2014년하반기인수한바이오랜드온기실적은 2015년부터연결실적반영 SK 텔레시스 SKC Inc. 바이오랜드 SKC 솔믹스 SKC (Jiangsu) 회사 연결 ( 합산 ) 재무위험 모델 Profile 도출을위한재무위험평가의하위범주 금융비용커버리지 AAA AA A BBB BB B 재무구조및자산의질 AAA AA A BBB BB B Cash-Flow AAA AA A BBB BB B 재무적융통성 AAA AA A BBB BB B 4

7 SKC SKC Co., Ltd. Corporate 투자일단락으로잉여현금흐름창출기조를지속하고있음우수한영업현금창출 ( 연결기준최근 5년 (2011~2015 년 ) 평균 EBITDA 약 2,910억원, 영업현금 1,550 억원 ) 에도불구하고, 2011~2012 년의대규모증설투자 ( 약 8,261 억원 ) 로인해연결기준최근 5년평균잉여현금은 -982억원으로부진한모습을보였다 년부터는투자일단락으로투자규모가 1천억원대로감소하여양호한잉여현금흐름창출이지속되고있으며, 이를바탕으로회사는차입금을점진적으로상환해나가고있다. PPG사업분할, 자회사매각으로재무안정성지표가개선됨 2016년 3월말총차입금은별도기준 7,565 억원, 연결기준 14,452 억원으로각각 2014 년말 9,577 억원, 17,097 억원에서상당폭감소하였는데, 주된요인은 PPG 사업을물적분할한합작법인 MCNS 로차입금 1,833 억원이이관됨에따른것이다. 이관된차입금에대해서회사는지급보증을제공하고있지않으며, MCNS 의우수한사업실적 (2015년하반기매출 5,210 억원, EBIT 228억원, 2016 년 1~3 월매출 3,114 억원, EBIT 157억원 ) 및우수한재무안정성 (2016년 3월말부채비율 54.9%, 순차입금의존도 8.3%) 등을고려하였을때회사가향후이관된차입금에대한상환부담을질가능성은낮다고판단된다. 차입금이관효과와더불어물적분할한사업에대한자산처분이익인식등으로약 2천억원수준의자본 ( 이익잉여금 ) 이증가하여, 부채비율등재무안정성지표도크게개선되는효과가나타났다. 다만, 차입금의이관규모가연결기준총차입금의약 11% 수준에불과하여차입금의존도및총차입금 /EBITDA 지표의개선효과는제한적으로나타난것으로분석된다. 또한회사는 2016년 1분기중산업용가스생산 / 판매자회사 SKC 에어가스 ( 現 SK에어가스 ) 를계열의유사한사업을영위하는 SK머티리얼즈에약 750억원에매각하기로결정하였으며, 이에따른현금유입, 매각차익 ( 약 550억원 ) 발생으로추가적으로소폭의재무안정성지표개선이나타날것으로예상된다. 표 재무안정성지표추이 단위 : 억원, 배, % 구분 총차입금 7,927 9,965 10,062 9,577 7,512 7,565 순차입금 7,626 9,932 10,038 9,541 7,494 7,481 별도 부채비율 순차입금의존도 총차입금 /EBITDA 총차입금 13,677 16,299 17,094 17,097 15,425 14,452 순차입금 12,709 15,722 16,708 16,531 14,886 13,742 연결 부채비율 순차입금의존도 총차입금 /EBITDA 자료 : 회사공시자료 계열관계 SK 계열전반의매우우수한영업실적및재무안정성을고려할때, 유사시그룹의회사에대한지 원여력은충분한수준으로판단된다. 또한, 회사는계열의최상위지주회사인 SK 가최대주주로서 5

8 SKC SKC Co., Ltd. Corporate 경영권을행사중이며, 계열핵심회사인 SK종합화학로부터의안정적원재료조달, 자회사 SK텔레시스등의 SK텔레콤, SK브로드밴드 SK하이닉스로의매출지속등사업적으로긴밀한관계를유지하고있다. 이를종합적으로고려하여, 최종신용등급을결정하는과정에서상향 Notch 조정이이루어졌다. 유동성분석 2016년 3월말연결기준차입금의만기는분산되어있으나, 총차입금대비단기성차입금비중은 35.5% 로다소높은수준이다. 1년이내만기가도래하는차입금은약 5,135 억원인가운데이를하회하는 710억원의현금성자산을보유하고있어보유유동성을바탕으로한대응능력은다소열위한수준이다. 우수한현금흐름창출능력을바탕으로연간 500억원내외의잉여현금흐름창출이가능한점, SKC 에어가스 ( 現 SK에어가스 ) 매각대금 750억원유입등을고려해도단기성차입금에전액대응하기에는미흡한수준이다. 그러나회사는계열의우수한대외신인도를바탕으로원활한차입금차환이가능하며, 매우풍부한재무적융통성 ( 담보제공가능한유형자산약 2조원, 투자부동산및투자자산약 1,200억원 ) 을보유하고있어이를종합적으로고려한유동성위험은매우낮은수준으로판단된다. 6

9 SKC SKC Co., Ltd. Corporate 본평가는주요방법론으로산업별평가방법론 - 석유화학 (2015) 과산업별평가방법론총론 (2015), 신용평가일반론을적용하였습니다. 평가방법론에대한구 체적인내용은 NICE 신용평가 의홈페이지 공시 / 평가방법론 에서찾아볼수있습니다. 본건신용평가등급산정에이용한중요자료는감사보고서, 사업보고서, 분기 ( 반기 ) 보고서, 경영공시자료, 차입금현황등입니다. 개별신용등급별정의 단기신용등급 A1 적기상환능력이최고수준이며, 현단계에서합리적으로예측가능한장래의어떠한환경변화에도영향을받지않을만큼안정적임. 정의 A2 적기상환능력이우수하지만 A1 등급에비해다소열등한요소가있음. A3 적기상환능력이양호하지만장래급격한환경변화에따라다소영향을받을가능성이있음. B 적기상환능력은인정되지만투기적요소가내재되어있음. C 적기상환능력이의문시됨. D 지급불능상태에있음. 주 1: A2 등급에서 B 등급까지는그상대적우열정도에따라 +, - 기호를첨부할수있음. 주 2: 구조화금융관련평가의경우등급기호뒤에 "(sf)" 를부기함. 유의사항 NICE 신용평가 가제공하는신용등급은특정금융투자상품, 금융계약또는발행주체의상대적인신용위험에대한 NICE 신용평가 고유의평가기준에따른독자적인의견입니다. NICE 신용평가 는신용위험을미래의채무불이행및손실가능성으로정의하고있습니다. 따라서 NICE 신용평가 의신용등급은금리나환율변동등에따른시장가치변동위험, 해당증권의유동성위험, 내부절차나시스템으로인해발생하는운영위험을표현하지는않습니다. NICE 신용평가 의신용등급은미래의채무불이행및손실가능성에대한현재시점에서의의견으로예측정보를중심으로분석, 평가되고있으며, 예측정보는예상치못한환경변화등에따라실제결과치와다르게나타날수있습니다. 또한, 신용등급은사실의진술이아니라, 미래의신용위험에대한 NICE 신용평가 의독자적인의견으로, 특정유가증권의투자의사결정 ( 매매, 보유등 ) 을권고하는것이아닙니다. 즉, 신용등급은정보이용자의투자결정을대신할수없으며, 어떠한경우에도정보이용자의투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이에정보이용자들은각자유가증권, 발행자, 보증기관등에대해자체적인분석과평가를통해투자에대한의사결정을해야한다는점을강조합니다. NICE 신용평가 는신용등급결정에활용하고보고서에주요판단근거로서제시하는정보를신뢰할만하다고판단하는회사제시자료및각종공시자료등의자료원으로부터수집하여분석, 인용하고있으며, 발행주체로부터제출자료에거짓이없고중요사항이누락되지않았으며중대한오해를일으키는내용이없다는확인을받고있습니다. 그러나, NICE 신용평가 는자료원의정확성및완전성에대해자체적인실사를하지는않고있습니다. 또한, 신용평가의특성및자료원의제한성, 인간적, 기계적또는기타요인에의한오류의가능성이있습니다. 이에 NICE 신용평가 는신용등급결정시활용된또는평가보고서에주요판단근거로서제시된어떠한정보에대해서도그정확성, 적합성또는충분성을보증하지않으며, 정보의오류, 사기및허위, 미제공등과관련한어떠한형태의책임도부담하지않습니다. 또한, NICE 신용평가 는고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고신용등급및평가보고서상정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도책임지지않습니다. NICE 신용평가 에서작성한보고서에수록된모든정보의저작권은 NICE 신용평가 의소유입니다. 따라서 NICE 신용평가 의사전서면동의없이는본정보의무단전재, 복사, 유포 ( 재배포 ), 인용, 가공 ( 재가공 ), 인쇄 ( 재인쇄 ), 재판매등어떠한형태든저작권에위배되는모든행위를금합니다. 본신용평가의평가개시일은 이고, 계약체결일은 이며, 평가완료일은 입니다. 최근 2 년간발행인과체결한다른신용평가용역건수및총액은각각 7 건, 243 백만원입니다. NICE 신용평가 는평가완료일현재발행인의다른신용평가용역을수행하고있습니다. 또한발행인은독점규제및공정거래에관한법률에따른기업집단에속하며, 동기업집단의직전연도평가수수료비중은당사의직전연도전체신용평가수수료총액의 4.38% 에해당합니다. 최근 2 년간발행인과체결한비신용평가용역계약체결건수및금액은 0 건, 0 백만원입니다. NICE 신용평가 는평가완료일현재발행인의다른비신용평가용역을수행하고있지않습니다. 또한, 동기업집단의직전연도비신용평가용역수수료비중은직전연도전체비신용평가용역수수료총액의 0.20% 에해당합니다. NICE 신용평가 는신용평가업무와비신용평가용역간이해상충을방지하기위해필요한조치를취하고있습니다. 7

10 NICE 신용평가 의신용평가실적서등 연간 ( 단위 : 개, %) 연도별 2005 년 2006 년 2007 년 2008 년 2009 년 2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 2014 년 2015 년 2016 년 1 분기 등급별 AAA AA A BBB BB B CCC CC C 투자등급 투기등급 전체 연초신용등급보유업체수 평균누적표 (1998 년 ~ 2015 년 ) 신용등급변화표 (1998 년 ~ 2015 년 ) ( 단위 : %) ( 단위 : %) 구분 1 년차 2 년차 3 년차 4 년차 5 년차 6 년차 7 년차 8 년차 9 년차 10 년차 11 년차 12 년차 13 년차 14 년차 15 년차 16 년차 17 년차연말등급구분 AAA AAA AA A BBB BB B 이하 D WR AA AAA A AA BBB 연 A 초 등 BB 급 BBB B 이하 BB 투자 B 이하 투기 전체

Ⅰ. 발행사에대한최근 1년간 NICE 신용평가 ( 주 ) 의사업부별매출현황 ("NICE 신용평가 Code ofconduct"3.8) ( 단위 : 원,%,VAT 별도 ) 발행사부문금액비중 SKC( 주 ) 신용평가업무 163,000,000 100.0 비신용평가업무 0 0.0 합계 163,000,000 100.

12 Ⅰ. 발행사에대한최근 1년간 NICE 신용평가 ( 주 ) 의사업부별매출현황 ("NICE 신용평가 Code ofconduct"3.8) ( 단위 : 원,%,VAT 별도 ) 발행사부문금액비중 SKC( 주 ) 신용평가업무 163,000, 비신용평가업무 합계 163,000, * 기간 :2015 년 05 월부터 2016 년 04 월까지 Ⅱ. 발행사에대한최근 1년간비신용평가용역제공내역 ( 단위 : 원,%,VAT 별도 ) 발행사 제공업무 금액 건수 비중 SKC( 주 ) 해당사항없음 * 기간 :2015 년 05 월부터 2016 년 04 월까지 Ⅲ. 전년도총수익의 10% 이상기여여부 발행사 NICE 신용평가의발행사매출액 NICE 신용평가총매출대비비중 ( 단위 : 원,%,VAT 별도 ) NICE 신용평가총매출 SKC( 주 ) 163,000, ,300,751,717 * 기간 :2015 년 05 월부터 2016 년 04 월까지 2016 년 06 월 02 일 서울시영등포구국회대로 66 길 9( 여의도동 ) N I C E 신용평가주식회사대표이사김용환

신 용 평 가 서

신 용 평 가 서 신용평가서 케이희망제 10 차 ( 주 ) 귀중 귀사의의뢰에따라당사신용평가업무규정에의거하여평정한귀사의유동화기업어음신용등급을아래와같이통보합니다. 기업체명케이희망제 10 차 ( 주 ) 대표자명 평정대상 최인오 유동화기업어음 구분발행예정액발행예정일만기예정일평정등급 제 2 회차 2,538 억원 2017.09.15 2018.09.14 A1 (sf) 등급확정일 2017