증권업 Contents I. 1 년 3 분기실적전망 II. 커버리지증권사 1 년 3 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 1 IV. 1 년 3 분기증권사세부실적 1 Ⅴ. Valuation 및증권업주요지표정리 17

Size: px
Start display at page:

Download "증권업 Contents I. 1 년 3 분기실적전망 II. 커버리지증권사 1 년 3 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 1 IV. 1 년 3 분기증권사세부실적 1 Ⅴ. Valuation 및증권업주요지표정리 17"

Transcription

1 증권업 Trading 부문의부진으로컨센서스하회전망 투자의견비중확대로유지 - 증권업종에대한투자의견을비중확대로유지 - 근거는 1) 저금리로인한금융투자상품의매력부각및경쟁금융권의저축성상품경쟁력축소라는우호적인영업환경은상반기와동일, ) ISA 및해외비과세펀드등이시행되는 1 년시중자금이동에대한기대감유효, 3) 월이후주가하락으로연초수준의 Valuation 에서거래되고있어가격매력존재, ) 상반기호실적을바탕으로증권사들의적극적배당정책에대한기대감이연말로갈수록커질수있기때문 - 3 분기커버리지 개사의 ROE 는 7.% 로상반기 11.9% 보다는낮지만 1 년.9% 보다는여전히높은수준유지전망 - 다만 9 월이후감소하고있는거래대금과 ELS 조기상환및발행물량감소를반영하여 1 년이익전망치를직전대비 11.7% 하향하였으며증권사들의목표주가를.9%~1.% 하향하였음 - 최선호종목은삼성증권과대우증권유지, 키움증권은관심종목 강승건 cygun11@daishin.com 투자의견 Overweight 비중확대, 유지 Rating & Target 종목명 투자의견 목표주가 삼성증권 Buy, 원 대우증권 Buy 17, 원 NH 투자증권 Buy 1, 원 한국금융지주 Buy, 원 미래에셋증권 Marketperform 33, 원 키움증권 Buy, 원 주가수익률 (%) 1M 3M M 1M 절대수익률 상대수익률 (pt) 증권산업 ( 좌 ) Ralative to KOSPI( 우 ) (%) 년 3 분기커버리지 개증권사순이익전분기대비 3.% 감소전망 - 커버리지 개증권사의합산순이익은 3,1 억원으로전분기대비 3.%, 전년동기대비 7.% 감소할것으로전망 - 원인은 1) 전분기대비거래대금이.9% 감소할것이고 ) 파생결합증권조기상환축소와시장변동성확대로인한운용이익감소로 Trading 및상품손익이부진할것으로전망되기때문 - 지난해 3 분기대비거래대금은.% 증가하였지만 1 년 3 분기에반영된 1) 삼성증권과대우증권의 1,3 억원의일회성수익과 ) 채권금리급락 (-39bp) 에따른대규모채권평가이익의기저효과로전년동기대비이익감소가나타났음 - 위탁매매수수료손익,3 억원 (qoq -1.3%), 위탁매매관련이자수지 1, 억원 (qoq -.%) - 트레이딩및상품손익 3,11 억원 (qoq -37.%), 판관비,77 억원 (qoq -1.%) - ELS 조기상환규모 : 1 분기 1. 조원, 분기 1. 조원, 3 분기 13. 조원전망 1 년하반기최선호종목 : 삼성증권, 대우증권유지 - 삼성증권 : ISA 및해외비과세펀드판매에서우위를점할것으로예상되며충분한자본력 ( 경쟁사대비낮은레버리지비율 ) 을바탕으로적극적자본정책을시행할수있을것으로기대되기때문 - 대우증권 : 금호산업매각이마무리단계에진입하면서 분기비경상적대규모처분이익예상, 상반기에이어서 분기에도호실적이예상되며배당에대한기대로연결될여지높음 증권사 1 년 3 분기실적전망 1 3Q 1 Q Consensus 1 3QF ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 대신증권 FnGuide 괴리율 (%) 예상치 (QoQ, %) (YoY, %) 삼성증권 대우증권 NH 투자 한국금융 미래에셋 키움증권 증권사계 주 : 연결기준 자료 : 각사, FnGuide, 대신증권리서치센터 산업분석

2 증권업 Contents I. 1 년 3 분기실적전망 II. 커버리지증권사 1 년 3 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 1 IV. 1 년 3 분기증권사세부실적 1 Ⅴ. Valuation 및증권업주요지표정리 17

3 DAISHIN SECURITIES 증권 1 년 3 분기실적 Preview Trading 부분부진으로이익감소, 3 분기실적에대한우려는주가에상당부분반영 Summary 증권업종 개사 1 년 3 분기순이익은 3,1 억원으로전분기대비 3.%, 전년동기대비 7.% 감소전망 전분기대비이익이감소할것으로예상하는이유는 1) 거래대금이전분기대비.9% 감소하고 ) ELS 조기상환감소 / 운용이익감소등으로 Trading 및상품손익이축소될것으로전망되기때문임. 지난해 3 분기에는삼성증권의자회사처분이익 ( 세후 91 억원 ), 대우증권의퇴직금누진제폐지로인한인건비환입 ( 세후 3 억원 ) 등의대규모일회성수익이있었으며금리급락에따른채권평가이익과 ELS 조기상환규모증가의영향이반영되었음 Brokerage: 일평균거래대금이 9. 조원, 주가지수및회전율하락으로위탁매매수수료수익이전분기대비 1.3% 감소전망, 코스닥시장급락이후감소된신용잔고로인하여 Brokerage 관련이자수지역시.% 감소전망 WM: 자산관리부분에서는큰변화요인없음 Trading: 대내외불확실성확대로인한주요국지수하락으로 ELS 조기상환물량급감, 변동성확대로운용수익감소전망, 시중금리하락에따른채권평가이익은일정부분발생예상. 미래에셋증권은부동산펀드처분이익반영전망, Trading 손익은전분기대비 37.% 감소할것으로전망됨 Trading 수익의부진과지난해발생한대규모일회성이익의기저효과로증권사의 3 분기순이익은감소전망. 최근급락한주가를감안할때 3 분기실적에대한우려는상당부분반영되었다고판단됨 증권사수익결정 Key driver ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수익원 주요지표 1 3Q 1 Q 1 1Q 1 Q 1 3Q 7월 월 9월F 3QF YoY QoQ KOSPI(end, pt), 1,91,1,7,3 1,91 1,99 1, KOSDAQ(end, pt) KOSPI 거래대금 KOSDAQ 거래대금 위탁매매 KOSPI 일평균거래대금 KOSDAQ 일평균거래대금 일평균거래대금 회전율 ( 연환산 ) 개인매매비중 전체수익증권 (MMF 제외 ) 유출입,79 1,1,7 11,19 3,1,99 1,1 1,373 N/A N/A 자산관리 주식형수익증 (ETF 제외 ) 유출입 -, 97-1,37-1, 1,11 1,9 1 3,9 N/A N/A ELS 설정액,13,,3 19,9,79,77 1,91 1, DLS 설정액,3,,397,7 1, , 국고채 1년 통안채 1년 상품운용 국고채 3년 IRS 3년 KTB 3년선물 ( 억원 ) 주 : 1 년 9월지표는 9월 17일기준임 / 자료 : KRX, KDSA, Check, 대신증권리서치센터 증권사 1년 3분기실적전망 1 3QF 1 3Q 1 Q Consensus ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 대신증권 FnGuide 괴리율 (%) 예상치 (QoQ, %) (YoY, %) 삼성증권 대우증권 NH 투자증권 한국금융지주 미래에셋증권 키움증권 증권사계 주 : 연결기준 / 자료 : 각사, FnGuide, 대신증권리서치센터 3

4 증권업 Ⅰ. 1 년 3 분기실적전망 Trading 수익의부진과지난해대규모일회성이익의기저효과로이익감소 사합산순이익 3,1 억원 YoY -7.% QoQ -3.% 커버리지 개증권사의 1년 3분기합산순이익은 3,1억원으로전망된다. 전분기대비 3.%, 전년동기대비 7.% 감소한수준이다. 3분기순이익이감소할것으로예상하는이유는 1) 전분기대비거래대금이.9% 감소할것이고 ) 파생결합증권조기상환축소와시장변동성확대로인한운용이익감소로 Trading 손익이부진할것으로전망되기때문이다. 또한 3) 지난해 3분기에반영되었던비경상적이익 ( 삼성자산운용처분이익 91억원, 퇴직금누진제폐지로인한인건비환입 3억원 ) 등의기저효과도영향을미쳤다. 지난해 3분기반영되었던일회성이익을제외하면커버리지 개증권사의 3분기순이익은전년동기대비.3% 증가한수준이다. 개사의 3 분기합산 ROE 는 7.% 로상반기 11.9% 보다는낮은수준이지만 1 년.9% 보다는여전히높은수준의수익성을유지할수있을것으로예상된다. 표 1. 커버리지 개증권사 1 년 3 분기실적전망 ( 단위 : 십억원, %, %p) 요약손익 수익원별수익재구성 수익성 주요가정 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 1,11 1, ,. 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB 기타수수료 ,319. 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 판관비 영업이익 세전이익 순이익 연결순이익 ( 지배주주기준 ) 순영업수익 1,11 1, ,. Brokerage 관련 자산관리 IB 트레이딩관련 기타수수료 ,319. 판관비율 ROE ROA 일평균거래대금 국고 3 년금리 (%) 주 : 별도재무제표기준, 삼성, 대우, NH, 한국, 미래, 키움합산자료 : 각사, 대신증권리서치센터

5 DAISHIN SECURITIES 3 분기 brokerage 수수료수익은시장거래대금대비크게감소할것으로전망 Brokerage 수수료 QoQ 1.3% 감소 중국주식위탁수수료 /Off-line 거래 / 신용감소 3 분기일평균거래대금 9. 조원 QoQ -.3% YoY +.% 후강통 /Off-line 기여도에따라회사별차별화 삼성증권과대우증권은시장거래대금감소대비수수료수익크게감소 키움증권, NH 투자증권, 미래에셋증권은 M/S 확대를기반으로선방 1년 3분기커버리지증권사의 Brokerage 수수료수익은,3억원으로전분기대비 1.3% 감소할것으로전망된다. 시장거래대금이.9% 감소하는것을감안하면부진하다고평가할수있다. 그이유는 1) 후강통관련위탁매매수수료수익감소, ) 개인 Off-line 거래축소로인한평균수수료율하락및신용잔고가크게증가한일부대형증권사의약정 M/S가하락할것으로예상되기때문이다. 3분기일평균거래대금은 9.조원으로전분기대비 -.3%, 전년동기대비 +.% 증감할것으로전망된다. 거래가매우부진하였던지난해대비로는크게증가한수준이지만 7 월이후 KOSDAQ 시장급락과신용잔고감소등으로개인매매비중이감소할것으로예상된다. 분기대비 Brokerage 수수료감소가상대적으로크게발생할것으로예상되는증권사는삼성증권과대우증권이다. 삼성증권은후강통관련수수료수익이급감하였고약정 M/S 역시 분기대비감소할것으로예상되기때문이며, 대우증권의경우 Off-line 거래축소의영향이상대적으로크게나타날것으로생각되기때문이다. 이는 분기경쟁사대비높은신용잔고증가율및 Brokerage 수수료수익증가의기저가반영된결과라고판단된다. 반면키움증권, NH투자증권그리고미래에셋증권은시장거래대금감소대비적은수준의수수료수익감소가예상된다. 키움증권과미래에셋증권의경우 Off-line 거래비중이미미하여수수료율이전분기와동일하게유지될것으로예상되며변동성확대로 Mass 트레이더의거래가증가하며약정 M/S가증가할것으로전망되기때문이다. NH 투자증권의경우합병직후위축되었던영업이회복되는과정이라고판단된다. 그림 1. Brokerage 수수료수익전망 그림. Brokerage 약정 M/S 추이 1 1 3Q 1 Q 1 1Q 1 1 Q 1 3QF 1 삼성 대우 NH 한국 미래 키움 (%) Q 1 3QF 삼성 대우 NH 한국 미래 키움 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 자료 : 각사, 대신증권리서치센터

6 F 증권업 그림 3. 개인매매비중 그림. 일평균거래대금추이 (%) 7 개인매매비중 1 KOSPI KOSDAQ 자료 : KRX, 대신증권리서치센터 자료 : KRX, 대신증권리서치센터 시중금리하락에도불구하고부진한 Trading 및상품손익시현전망 Trading 및상품손익 3,11억원전망 QoQ -37.% YoY -7.% 파생결합증권관력이익감소때문 우리는 개증권사의 3분기 Trading 및상품손익을 3,11억원으로전망한다. 전분기대비 37.%, 전년동기대비 7.% 감소한수준이다. 3분기시중금리는하락 ( 국고3년 -11bp, 국고1년 -bp, 9월 1일기준 ) 하였다. 지난해 3 분기 (-39bp) 나올해 1분기 (-37bp) 에비해서는금리하락폭이적지만지난분기와는유사한수준이다. 그럼에도불구하고 Trading 및상품손익을전분기대비크게감소할것으로전망하는이유는파생결합증권관련이익이감소할것으로예상되기때문이다. 파생결합증권으로부터발생하는이익은 1) 판매보수와관련된이익과 ) 파생결합증권운용과관련된이익으로구성된다. 이번분기에는판매와운용두부분모두지난분기에비해부진한실적을시현할것으로전망된다. 그림. 1 년 3 분기금리환경나쁘지않았음그림. 듀레이션별채권평가이익추정 (11bp 하락가정 ) (%). 국고 1 년 국고 3 년 년 :-39bp 3 년 :-37bp 1 년 :-13bp 3 년 :-bp 1 년 :-37bp 3 년 :-3bp 1 년 :-9bp 3 년 :+bp 년 :-bp 3 년 :-11bp 삼성 대우 NH 한국 미래 키움 자료 : BOK, 대신증권리서치센터 자료 : 금융투자협회, 대신증권리서치센터

7 DAISHIN SECURITIES 조기상환규모축소로 인하여판매보수와 관련된이익감소전망 판매보수와관련된이익은 1) 미상환잔액의규모, ) 조기상환규모에따라결정된다. 판매보수는기본적으로일할로인식되기때문에발행량이급증하지않는다면그변화는크지않을것이다. 하지만조기상환의경우잔여기간의보수가한번에인식되기때문에분기별이익기여도에큰영향을미치게된다. 지난해 3분기이후중국을비롯한지수형 ELS의기초자산으로편입된국가들의주가지수가상승하며조기상환이크게증가하였고재가입을통한발행량또한증가하였다. 1년 1분기에는 1.조원의 ELS가조기상환되었고 분기에는 1.조원이조기상환되었다. 7월에는조기상환이.9조원수준을유지하였지만주요국주가지수가하락하며 월에는조기상환규모가 3.조원수준으로감소하였고 9월역시 3조원수준으로감소할것으로예상된다. 이를감안할때 3분기 ELS 조기상환규모는 분기대비.3% 감소할것으로전망된다. 그림 7. ELS 상환추이 그림. DLS 상환추이 1 만기상환 9 조기상환 만기상환조기상환 자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터 자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터 그림 9. ELS 기초자산별발행현황 그림 1. ELS 기초자산별상환현황 1 혼합및기타지수형 1 국내주식형 혼합및기타 9 지수형 국내주식형 자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터 자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터 7

8 증권업 운용과관련된이익은 월말일시적으로악화 9월에는회복세를보이고있지만운용관련이익축소는불가피 파생결합증권의운용과관련된이익은시장변동성에따라결정된다. 기초자산의가격변동을헤지하기위해현물 ( 선물 ) 포트폴리오와옵션포지션을지속적으로변화시켜서로의손익을상쇄시키는작업 ( 델타헤지 ) 을하게되는데이과정에서현물 ( 선물 ) 대비옵션의높은변동성을이용하여운용손익을만들어내는것이다. 따라서당초예상한 ( 상품설계시 ) 변동성보다시장의변동성이일정수준확대되어유지되면운용과관련된이익이발생하게되고반대의경우에는손실이발생할수있게된다. 또한변동성이급격하게확대되는경우에는헤지손실이발생할수있다. 델타값의급격한변화를헤지하지못하는경우가발생할수있기때문이다. 월하순중국증시가급락하면서변동성이일정수준이상확대되었으며이로인하여 3 분기파생결합증권운용관련이익이상반기대비축소될것으로전망된다. 그림 11. 각사별 Trading 및상품운용손익전망 그림 1. Trading 및상품운용손익구성 1 3Q 1 Q 1 1Q 1 Q 1 3QF 1 1 삼성 대우 NH 한국 미래 키움 배당및분배금 처분및평가손익 이자수지 Q 1 Q 1 1Q 1 Q 1 3QF 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 표. 월말기준각사별파생결합증권미상환잔액및자체헤지비중 ( 단위 : 십억원 ) ELS DLS 삼성증권대우증권 NH 투자증권한국금융지주미래에셋증권키움증권 미상환잔액,,9 7,73,97, 자체헤지비중 9% % % % % 3% 미상환잔액 3,7 3,,73 9 1,79 자체헤지비중 3% 3% 3% % % 주 : 자체헤지비중은지속적으로변동하기때문에 3 분기의대략적인비중을표시하였음자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터 미상환잔액과자체헤지 비중을통해추정 각사별운용손익을추정하기는현실적으로쉽지않다. 기초자산가격이급변하는동안의헤지능력의차이는고유의운용능력이기때문이다. 또한미상환잔액중 HSCEI를기초자산으로한 ELS의비중또한확인하기어렵다. 운용관련이익변동은자체헤지상품에서만발생하는것이기때문에이를기반으로추정하는것이현실적인대안이라고생각한다.

9 DAISHIN SECURITIES Ⅱ. 커버리지증권사 1 년 3 분기실적전망 증권사들의 3 분기실적은컨센서스를하회할것으로전망 1 년 3 분기실적컨센서스하회전망 삼성증권연결순이익 3 억원 YoY -.% QoQ -1.% 1년 3분기실적은컨센서스를하회할것으로전망된다. 월이후거래대금감소와신용잔고축소등은 Trading 부분의부진이예상보다크게나타날것으로예상되기때문이다. 지난해대비이익감소의원인은 1) 삼성증권과대우증권의일회성수익의기저효과와 ) 시중금리급락에따른채권평가이익의기저효과때문이다. 삼성증권의 1년 3분기연결순이익은 3억원으로전분기대비 1.%, 전년동기대비.% 감소할것으로전망된다. 동사의순이익감소가경쟁사대비크게발생하는이유는 1) 지난해 3분기삼성자산운용매각이익 91억원 ( 세후 ) 이반영되었으며 ) 전분기에는삼성테크원매각이익 3억원 ( 세후 ) 이반영되면서기저효과가발생하였기때문이다. 3분기 Brokerage 수수료수익은거래대금및중국주식관련수수료감소로전분기대비 31.7% 감소할것이고신용잔고축소로인하여 Brokerage 관련이자수익또한.9% 감소할것으로전망된다. 트레이딩및상품손익은 7억원으로전분기대비 9.% 감소할것으로전망한다. 분기집중되었던 ELS 조기상환이 3분기에는크게축소되었고 HSCEI 급락에따른운용이익감소가반영될것으로예상되기때문이다. 판관비는 1,3억원으로전분기대비 13.% 감소할것으로전망된다. 거래대금및파생결합증권관련이익감소로변동급여감소및성과급재원적립이감소할것이기때문이다. 동사의 3분기약정기준 M/S는.% 로전분기대비.1%p 감소할것으로예상된다. 주식형수익증권판매잔고는 7월말기준 3.조원 (retail.조원 ) 수준이다. KDB 대우증권연결순이익 1 억원 YoY -33.% QoQ -.% 대우증권의 1년 3분기연결순이익은 1억원으로전분기대비.%, 전년동기대비 33.% 감소할것으로전망된다. Off-line 거래위축에따른 Brokerage 관련이익감소가이번분기에경쟁사대비크게나타난상황에서지난해 3분기와올해 분의높은기저로인하여이익감소폭이커질것으로생각된다. 지난해 3분기에는퇴직금누진제폐지로인한인건비환입 3억원 ( 세후 ) 가반영되었으며전분기에는대규모부동산 PF관련비경상적 IB 수익과투자된비장상회사의상장으로회수된자금이반영되었다. 3분기 Brokerage 수수료수익은시장거래대금감소뿐만아니라 Off-line 거래감소로인한수수료율하락까지반영되어전분기대비 1.% 감소할것이고신용잔고축소로인하여관련이자수익또한 9.% 감소할것으로전망된다. Trading 및상품손익은 79억원으로전분기대비.3% 감소할것으로전망된다. 투자부동산매각이익약 억원이반영되겠지만 ELS 조기상환감소와파생결합증권운용이익축소로전분기대비부진한모습을보일것으로예상된다. 동사의 3분기약정기준 M/S는.% 로전분기대비.1%p 감소할것으로예상된다. 주식형수익증권판매잔고는 7월말기준 1.9조원 (retail,억원 ) 수준이다. 9

10 증권업 NH 투자증권연결순이익 억원 YoY -.% QoQ -.% NH투자증권의 1년 3분기연결순이익은 억원으로전분기대비.% 감소할것으로전망된다. Brokerage 및판관비측면에서는양호한모습이예상되지만트레이딩및상품손익부분의부진으로이익감소가예상된다. 3분기 Brokerage 수수료수익은 9억원으로시장거래대금감소와유사한수준인 7.% 감소할것으로전망된다. Off-line 거래감소로평균수수료율감소는불가피하겠지만영업조직정상화로인하여약정 M/S가전분기대비.%p 증가할것이기때문이다. 판관비역시상반기평균대비 1.% 감소한 1,7억원을예상하고있다. 1분기에는합병위로금, 분기에는통상임금관련비용등비경상적요인이반영되었지만 3분기부터는정상화된모습을보일것으로전망된다. Trading 및상품손익은 억원으로전분기대비 3.% 감소할것으로전망된다. 업계공통요인인 ELS 조기상환감소와파생결합증권운용이익감소때문이다. 동사의 3분기약정기준 M/S는.% 로전분기대비.%p 증가할것으로예상된다. 주식형수익증권판매잔고는 7월말기준 1.7조원 (retail,1억원 ) 수준이다. 한국금융지주연결순이익 7 억원 YoY -1.% QoQ -.% 한국금융지주의 1년 3분기연결순이익은 7억원으로전분기대비.% 감소할것으로전망된다. 전분기반영되었던증권 PI 및헤지펀드평가이익, 그리고한국투자파트너스의호실적이이번분기에는이어지지않을것으로예상되기때문이다. 3분기 Brokerage 수수료수익은 71억원으로전분기대비 1.9% 감소할것으로전망된다. Off-line 거래감소로인한수수료율하락을반영하였다. Trading 및상품손익은 1 억원으로전분기대비 7.9% 감소할것으로전망된다. ELS 조기상환감소와파샐결합증권운용이익축소가나타날것으로전망되며전분기반영되었던 PI 및헤지펀드평가이익을이번분기에는기대하기힘들기때문이다. 한국투자증권의 3 분기약정기준 M/S 는.% 로전분기와유사한수준을유지할것으로 전망된다. 주식형수익증권판매잔고는 7 월말기준.1 조원 (retail 3. 조원 ) 수준이다. 미래에셋증권연결순이익 777 억원 YoY +39.9% QoQ +.% 미래에셋증권의 1년 3분기연결순이익은 777억원으로전분기대비.% 증가할것으로전망된다. 경쟁사와달리순이익이증가하는이유는부동산투자신탁처분이익이반영될예정이며매년 3분기에인식되는타이틀이스트관련배당수익 7억원때문이다. 1년에 미래에셋맵스프론티어사모부동산투자신탁 호 에 1,억원을투자하여약 % 의지분을취득하였으며홍콩법인은약 1% 의지분을취득하여연결대상수익증권으로인식해왔다. 언론에의하면 9월 1일기준으로평가액이 1,3억원이며감정평가를하게되면약 1,억원의가치를인정받을수있을것으로보도되었다. 이투자신탁은센터원빌딩에투자한것으로센터원빌딩의건물 / 토지의약 % 에투자되어있으며거래상대방은미래에셋생명이다. 우리는이번 Deal과관련하여 779억원 ( 세전 ) 을 3분기실적추정치에반영하였다. 동사의 3 분기약정기준 M/S 는 7.% 로전분기대비.%p 상승할것으로전망된다. 주 식형수익증권판매잔고는 7 월말기준. 조원 (retail 3. 조원 ) 수준이다 1

11 DAISHIN SECURITIES 키움증권연결순이익 3 억원 YoY +.% QoQ -.% 키움증권의 1년 3분기순이익은 3억원으로전분기대비.% 감소할것으로전망된다. 순이익이크게감소하는이유는 1분기에이어 분기에발생한증권 PI 부분과연결대상투자조합의높은이익기여도때문이다. 월이후 KOSDAQ 지수가급락하였기때문에상반기와같은높은이익기여도를 3분기에는기대하기어려울것으로전망된다. 동사의 3분기약정기준 M/S 17.% 로전분기대비 1.%p 증가하였으며신용잔고역시전분기수준을유지할수있을것으로전망된다. 이로인하여동사의 Brokerage 수수료수익은시장거래대금감소에도불구하고전분기대비.% 증가할것으로전망된다. 또한 Brokerage 관련이자수익역시전분기대비 1.% 증가할것으로전망된다. 3분기시장변동성이확대되며 Mass 트레이더의매매가증가하였으며이것이약정 M/S 확대에중요한역할을하였다고판단된다. 신용잔고역시과거동사자본규모의한계로인하여확대하지못한상황이었기때문에시장신용잔고가축소되었지만동사는전분기수준을유지할수있을것으로전망된다. 이익측면에서는경쟁사와동일하게전분기대비크게감소하였지만핵심수익원의경쟁력측면에서는가장우수한성과를시현하였다고평가한다. 11

12 증권업 Ⅲ. 증권업종투자전략및최선호종목 증권업종투자의견비중확대로유지 투자의견비중확대유지 상반기대비부진한 3 분기실적이예상되며최근매크로환경을감안할때상반기와같 은폭발적인거래대금증가를하반기에기대할수없음에도불구하고증권업종에대한 투자의견을비중확대로유지한다. 비중확대의견을유지하는근거는 1) 저금리로인한금융투자상품의매력부각및경쟁금융권의저축성상품경쟁력축소라는증권사에우호적인영업환경은상반기와동일하게이어지고있으며 ) ISA 및해외비과세펀드등이시행되는 1년의시중자금이동에대한기대감이여전히유효하기때문이다. 또한 3) 월이후투자심리악화로증권업종은빠르게하락하였으며 1년연초수준의 Valuation 에서거래되고있다는점에서가격매력이존재한다고생각한다. 마지막으로 ) 3분기실적은컨센서스를하회할것으로예상되지만상반기호실적을바탕으로증권사들의적극적배당정책에대한기대감이연말로갈수록커질것으로전망된다. KOSDAQ 시장급락이후거래대금증가에대한기대감은낮아졌지만 1~13 년대비로는여전히높은수준의일평균거래대금이유지되고있다는점도증권사이익의하방경직성을유지시켜줄수있을것으로판단된다. 그림 13. 커버리지증권사 P/B multiple 은연초수준으로하락 ( 배 ) 연초 PBR 현재 PBR 고점 PBR 삼성대우 NH 한국미래키움 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 최선호종목삼성증권 / 대우증권 관심종목키움증권 하반기증권업종최선호종목은삼성증권과대우증권을유지한다. 삼성증권은 ISA 및해외비과세펀드판매에서우위를점할것으로예상되며충분한자본력 ( 경쟁사대비낮은레버리지비율 ) 을바탕으로적극적배당정책을시행할수있을것으로예상되기때문이다. 대우증권의경우금호산업매각이마무리단계에진입함에따라 분기처분이익반영이예상되어배당에대한기대가확대될여지가있다고판단되기때문이다. 키움증권의경우상반기대비이익감소는크게나타날수있지만핵심경쟁력이유지되고있다는점과 ROE 대비낮은 Valuation 을감안할때관심을가질종목으로권유한다. 1

13 DAISHIN SECURITIES 커버리지증권사목표주가변경 커버리지 개증권사의 1~1 년순이익하향조정 이를반영하여커버리지증권사목표주가하향 공통요인 1) 9월이후감소하고있는일평균거래대금을반영하여 1~1 년거래대금하향 ) 주요국지수하락에따른 ELS 조기상환및발행물량축소전망반영우리는커버리지 개증권사의 1~1 년이익전망치를하향한다. 1년 분기및 1년일평균거래대금가정을기존.1조원,.조원에서 7.9조원,.조원으로하향조정하였으며 ELS/DLS 발행물량축소를반영하여 Trading 및상품손익의전망을하향하였다. 이를반영한커버리지 개사합산 1~1 년순이익은각각 1조 7,9억원, 1조,억원으로직전전망치대비각각 3.%, 11.7% 하향조정되었다. 이로인하여모든증권사의목표주가가.9%~1.% 하향되었다. 미래에셋증권의경우 유상증자효과를반영하여조정하였기때문에이번에추가조정을하지않았다. 표. 1 년순이익전망하향 ( 단위 : 십억원, %) 삼성증권 대우증권 NH 투자 한국금융 미래에셋 키움증권 1 년기존연결순이익전망 년신규연결순이익전망 하향폭 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 표. 커버리지증권사투자의견및목표주가변경 ( 단위 : 단위 ) 삼성증권 대우증권 NH 투자 한국금융 미래에셋 키움증권 투자의견 매수 매수 매수 매수 시장수익률 매수 목표주가 ( 원 ), 17, 1,, 33,, 상승여력 (%) Target P/B( 배 ) 지속가능 ROE(%) Ke(%) 기존투자의견 매수 매수 매수 매수 시장수익률 매수 기존목표주가 ( 원 ),, 1, 7, 33,, 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 13

14 증권업 Ⅳ. 1 년 3 분기증권사세부실적 표 3. 1년 3분기삼성증권실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB.7 -. 기타수수료 요약손익 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 판관비 영업이익 세전이익 순이익 ( 별도 ) 연결순이익 ( 지배주주 ) 판관비율 수익성 ROE ROA 자료 : 삼성증권, 대신증권리서치센터 표. 1년 3분기 KDB 대우증권실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB 기타수수료 요약손익 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 판관비 영업이익 세전이익 순이익 ( 별도 ) 연결순이익 ( 지배주주 ) 판관비율 수익성 ROE ROA 자료 : KDB 대우증권, 대신증권리서치센터 1

15 DAISHIN SECURITIES 표. 1년 3분기 NH 투자증권실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB 기타수수료 요약손익 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 판관비 영업이익 세전이익 순이익 ( 별도 ) 연결순이익 ( 지배주주 ) 판관비율 수익성 ROE ROA 자료 : NH 투자증권, 대신증권리서치센터 표. 1년 3분기한국금융지주실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB 기타수수료 요약손익 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 판관비 영업이익 세전이익 순이익 ( 별도 ) 연결순이익 ( 지배주주 ) 판관비율 수익성 ROE ROA 자료 : 한국금융지주, 대신증권리서치센터 1

16 증권업 표 7. 1년 3분기미래에셋증권실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB 기타수수료 요약손익 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 판관비 영업이익 세전이익 순이익 ( 별도 ) 연결순이익 ( 지배주주 ) 판관비율 수익성 ROE ROA 자료 : 미래에셋증권, 대신증권리서치센터 표. 1년 3분기키움증권실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1 3Q 1 Q QoQ 1 3Q YoY 순영업수익 수수료손익 위탁매매 자산관리 IB 기타수수료 요약손익 위탁매매관련이자수지 트레이딩및상품손익 대손및기타 -1-1,. -,.1 판관비 영업이익 세전이익 순이익 ( 별도 ) 연결순이익 ( 지배주주 ) 판관비율 수익성 ROE ROA 자료 : 키움증권, 대신증권리서치센터 1

17 DAISHIN SECURITIES Ⅴ. Valuation 및증권업주요지표정리 표 9. Valuation Table ( 단위 : 십억원, %,) 삼성증권대우증권 NH투자한국금융미래에셋키움증권 증권계 투자의견 매수 매수 매수 매수 시장수익률 매수 비중확대 목표가 (개월), 17, 1,, 33,, 목표시가총액 (개월),77,,7,19 1,3 1,7,19 상승여력 (개월,%) 목표PBR 현재가 (1.9.3기준),9 1, 1, 9,3 31, 7, 시가총액 3, 3,9,7 3,3 1,3 1,9 1, PBR (1A) (1F) (1F) PER (1A) (1F) (1F) 배당수익률 (1A) (1F) (1F) BPS (1A) 7,33 1,913,3,,1 1,, (1F),971 13,77 1, 1, 9,331 9,7,73 (1F) 3, 1,7 17,3,,191,, EPS (1A) 3,19 3 9,3,37 3, 1, (1F),33 1,1 1,1 7,33,,3, (1F) 3,1 3 1,1,,71,7 1,97 DPS (1A) (1F) 9 1,1 9 1, (1F) 9 1 1, 1, ROA (1A) (1F) (1F) ROE (1A) (1F) (1F) 총자본 (1A) 3,7,17,39,, ,71 (1F) 3,1,3,13 3,,7 1,1 19,1 (1F) 3,77,,777 3,,7 1,1,73 순이익 (1A) ,11 (1F) ,791 (1F) , 수정상장주식수 ( 백만주 ) 총자산 (1F) 3, 33,77,1 3,1,11,19 11,3 (1F) 31,9 3, 1,,9,11 7,7 17, 17

18 증권업 그림 1. M1 과 M 증가율추이 그림 1. 증시주변자금추이 (%) M1증가율 3 M증가율 초과유동성 (M기준) ( 우 ) (%) 3 고객예탁금 신용 + 미수잔고 KOSPI( 우 ) (Pt),, , , 자료 : BOK, 대신증권리서치센터 자료 : Fnguide, 대신증권리서치센터 그림 1. 일평균거래대금 그림 17. 수탁수수료수입및수탁수수료율 일평균거래대금 _KOSPI (%) 일평균거래대금 _KOSDAQ 1 시가총액회전율 ( 우 ) 자료 : KRX, 대신증권리서치센터 ( 백만원 ) 1, 1, FY7 Q FY Q FY9 Q 자료 : 금감원, 대신증권리서치센터 FY1 Q 수탁수수료수입 평균수수료율 ( 우 ) FY11 Q FY1 Q FY1 1Q (%) FY1 1Q 그림 1. 각주체별거래비중 그림 19. 각주체별회전율 (%) 외국인 개인 (pt) 7 기관 KOSPI( 우 ),, 1, 3 ` 1, 1 (%) 개인외국인 ( 우 ) 기관 ( 우 ) (%) 자료 : Fnguide, 대신증권리서치센터 자료 : Fnguide, 대신증권리서치센터 1

19 DAISHIN SECURITIES 그림. 증권사별위탁 M/S 추이 그림 1. 증권사별수수료수입기준 M/S 추이 (%) 1 9 삼성 대우 NH 한국 미래 키움 ( 우 ) (%) (%) 1 1 삼성대우우리 한국미래키움 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : Check, 대신증권리서치센터 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 금감원, 대신증권리서치센터 표 1. 수익증권전체 ( 단위 : 십억원 ) 설정원본 순자산총액 (NAV) 판매잔액 삼성대우 NH 투자한국투자미래에셋키움증권 1 년 9 월 3 일 3,9 3,7 1, 11,9 1,39 1,3 19,, 1 년 1 월 31 일 31,93 37,3 1,7 1,3 1,97,931 17, 3, 1 년 3 월 31 일 년 월 3 일 자료 : KSDA, 대신증권리서치센터 표 11. 주식형 + 혼합주식형 ( 단위 : 십억원 ) 설정원본 순자산총액 (NAV) 판매잔액 삼성대우 NH 투자한국투자미래에셋키움증권 1 년 9 월 3 일, 3,9,19,3,37,717,33 1 년 1 월 31 일 9,3 3,3,17,3,,3, 년 3 월 31 일,73 7,,117,,3,93, 년 월 3 일,17,,39,31,9 7,377,973 3 자료 : KSDA, 대신증권리서치센터 표 1. 채권형 + 혼합채권형 ( 단위 : 십억원 ) 설정원본 순자산총액 (NAV) 판매잔액 삼성대우 NH 투자한국투자미래에셋키움증권 1 년 9 월 3 일 9,1 91,1,71 1,9,91 7,7, 9 1 년 1 월 31 일 9,13 99,,119,1,3 1,3,3 1,11 1 년 3 월 31 일 1,1 1,3 3,,33 3,1 17,7 3,91 1,9 1 년 월 3 일 111, 113,3 3,191,,9,77 3,37 1, 자료 : KSDA, 대신증권리서치센터 19

20 증권업 그림. 수익증권 NAV 및신규설정액 : 주식 (ETF 제외 ) + 주식혼합 그림 3. 수익증권 NAV 및신규설정액 : 채권 + 채권혼합형 신규설정액 순자산총액 ( 우 ) 신규설정액 순자산총액 ( 우 ) 자료 : 금융투자협회, 대신증권리서치센터 자료 : 금융투자협회, 대신증권리서치센터 그림. ELS 발행추이 그림. DLS 발행추이, 삼성대우 NH 한투미래키움 1, 삼성대우 NH 한투미래키움 3, 3,, 1,, 1, 1, 1 1Q 1 Q 1 3Q 1 Q 1 1Q 1 Q 1 3Q 1 1Q 1 Q 1 3Q 1 Q 1 1Q 1 Q 1 3Q 주 : NH 1 년 1 월 9 일까지는우투기준임. 1 3Q 는 9 월 1 일까지금액임자료 : 인포맥스, 대신증권리서치센터 주 : NH 1 년 1 월 9 일까지는우투기준임. 1 3Q 는 9 월 1 일까지금액임자료 : 인포맥스, 대신증권리서치센터 그림. ELS 상환추이 그림 7. DLS 상환추이 만기상환 조기상환 발행 ( 우 ) 3 3 만기상환 조기상환 발행 ( 우 ) Q 13 Q Q Q Q 1 Q Q 1 11 Q 1 1 1Q 1 1 Q Q Q Q 13 Q 13 1Q 1 Q 1 3Q 1 Q 1 1Q 1 Q 자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터 자료 : 예탁결제원, 대신증권리서치센터

21 DAISHIN SECURITIES 그림. 직접금융자금조달 : 주식 (IPO + 유상증자 ) 그림 9. 직접금융자금조달 : 회사채, IPO& 유상증자 1, 회사채 3, 1, 3, 1,, 1,,, 1,, 1,,, 자료 : 금감원, 대신증권리서치센터 자료 : 금감원, 대신증권리서치센터 그림 3. 회계기준별채권보유액그림 31. 각사별채권보유액 (1 Q) 삼성대우 NH 한국미래키움 당기손익매도가능인식증권증권 당기손익인식증권 매도가능증권 당기손익인식증권 FY Q 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 금융투자협회, 리서치센터 매도가능증권 국공채 특수채 회사채 삼성 대우 NH 한국 미래 키움 자료 : 금융투자협회, 대신증권리서치센터 그림 3. 주요보유채권금리 그림 33. Swap Spead(IRS-KTB) (%).. 국고채 1 년 국고채 3 년 통안채 3 일 은행채 3 년 (bp) 국고채 1 년 은행채 3 년 국고채 3 년 자료 : Check, 대신증권리서치센터 자료 : Check, 대신증권리서치센터 1

22 증권업 그림 3. BROKERAGE 그림 3. 자산관리 1 대우 NH 한국미래키움 삼성대우 NH 한국미래키움 FY1 Q FY1 3Q FY1 Q FY1 1Q FY1 Q FY1 Q FY1 3Q FY1 Q FY1 1Q FY1 Q 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 각사, 대신증권리서치센터 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 각사, 대신증권리서치센터 그림 3. IB 그림 37. 이자수익 ( 트레이닝관련이자수익제외 ) 삼성대우 NH 한국미래키움 삼성대우 NH 한국미래키움 FY1 Q FY1 3Q FY1 Q FY1 1Q FY1 Q FY1 Q FY1 3Q FY1 Q FY1 1Q FY1 Q 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 각사, 대신증권리서치센터 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 각사, 대신증권리서치센터 그림 3. 트레이딩수익 ( 트레이닝관련이자수익포함 ) 그림 39. 판관비 삼성대우 NH 한국미래키움 삼성대우 NH 한국미래키움 FY1 Q FY1 3Q FY1 Q FY1 1Q FY1 Q FY1 Q FY1 3Q FY1 Q FY1 1Q FY1 Q 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 각사, 대신증권리서치센터 주 : NH 투자증권 1 년 1 월 9 일까지는우리투자증권기준임자료 : 각사, 대신증권리서치센터

23 DAISHIN SECURITIES [Compliance Notice] 금융투자업규정 - 조 1 항 호사목에따라작성일현재사전고지와관련한사항이없으며, 당사의금융투자분석사는자료작성일현재본자료에관련하여재산적이해관계가없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며당사의금융투자분석사는본자료의작성과관련하여외부부당한압력이나간섭을받지않고본인의의견을정확하게반영하였습니다. ( 담당자 : 강승건 ) 본자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 본자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 본자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. [ 투자등급관련사항 ] 산업투자의견 Overweight( 비중확대 ) : 향후 개월간업종지수상승률이시장수익률대비초과상승예상 Neutral( 중립 ) : 향후 개월간업종지수상승률이시장수익률과유사한수준예상 Underweight( 비중축소 ) : 향후 개월간업종지수상승률이시장수익률대비하회예상 기업투자의견 Buy( 매수 ) : 향후 개월간시장수익률대비 1%p 이상주가상승예상 Marketperform( 시장수익률 ) : 향후 개월간시장수익률대비 -1%p~1%p 주가변동예상 Underperform( 시장수익률하회 ) : 향후 개월간시장수익률대비 1%p 이상주가하락예상 [ 투자의견비율공시 ] 구분 Buy( 매수 ) Marketperform( 중립 ) Underperform( 매도 ) 비율.% 1.%.% ( 기준일자 : 191) [ 투자의견및목표주가변경내용 ] 삼성증권 (13) 투자의견및목표주가변경내용 대우증권 () 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ) 1, Adj. Price Adj. Target Price ( 원 ), Adj. Price Adj. Target Price,,, 1,, 1,,, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,,,,, 목표주가 17,,,,,, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Marketperform Marketperform Marketperform Marketperform 목표주가,,,,,, 목표주가, 1, 1, 1, 1, 11, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Marketperform Marketperform Marketperform Marketperform 투자의견 Marketperform Marketperform Marketperform 목표주가,, 3, 3, 3, 3, 목표주가 11, 11, 11, 제시일자 제시일자투자의견 Marketperform Marketperform 투자의견목표주가 3, 3, 목표주가 3

24 증권업 NH 투자증권 (9) 투자의견및목표주가변경내용 한국금융지주 (71) 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ), Adj. Price Adj. Target Price ( 원 ) 1, Adj. Price Adj. Target Price,, 1,, 1,,,, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Marketperform 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 1, 1, 1,,, 1, 목표주가, 7, 7, 7, 7, 7, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Marketperform Marketperform 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 1, 1, 1, 1, 13, 13, 목표주가 7, 7, 7,,,, 제시일자 제시일자 투자의견 Marketperform 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 13, 목표주가 3, 3, 3, 3, 3, 제시일자투자의견목표주가 제시일자투자의견목표주가 미래에셋증권 (37) 투자의견및목표주가변경내용 키움증권 (399) 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ) Adj. Price Adj. Target Price 7,,,, 3,, 1, ( 원 ) Adj. Price Adj. Target Price 1,,,,, 제시일자 제시일자 투자의견 Marketperform Marketperform Marketperform Marketperform Marketperform Marketperform 투자의견 Buy Buy Marketperform Marketperform Marketperform Marketperform 목표주가 33, 33,,,,, 목표주가,,,,,, 제시일자 제시일자 투자의견 Marketperform Marketperform Marketperform Buy Buy Buy 투자의견 Marketperform Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,,, 3,7 3,7 목표주가 73, 1, 1, 1, 1,, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy 투자의견 Buy Buy 목표주가 3,7 목표주가,, 제시일자투자의견목표주가 제시일자투자의견목표주가

Microsoft Word _semicon_comment_final.doc

Microsoft Word _semicon_comment_final.doc Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5

More information

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

More information

Microsoft Word - 2016010509022024.docx

Microsoft Word - 2016010509022024.docx 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.1.27 [증권/보험] 정길원 2-768-3256 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 4Q Preview: 상품이익 감소로 2분기 연속 부진 주요 증권사들의 4Q 실적은 매우 부진하다. 경상적으로 가장 큰 이유는 상품운용이익의

More information

Contents I. 21 년 1 분기실적전망및실적개선근거 II. 커버리지증권사 21 년 1 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 11 IV. Valuation 및증권업주요지표정리 1 기업분석 삼성증권 (13) 22 대우증권 (8) 2 NH 투자증권 (9

Contents I. 21 년 1 분기실적전망및실적개선근거 II. 커버리지증권사 21 년 1 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 11 IV. Valuation 및증권업주요지표정리 1 기업분석 삼성증권 (13) 22 대우증권 (8) 2 NH 투자증권 (9 거래대금, ELS 조기상환그리고금리의 3 박자 투자의견비중확대로상향 - 증권업종에대한투자의견을비중확대로상향. 증권업종고유의경쟁력개선보다는우호적주식 시장환경과경쟁금융사들의상품 ( 금리 ) 경쟁력약화가주요원인임 - 근거는 1) 최근급증한거래대금과상하한폭확대영향을반영하여 21 년거래대금가정상향, 2) 지수형 ELS 의선순환으로정체된자산관리부분의실적개선전망, 3)

More information

Issue & News 항공운송업 11 月인천공항데이터분석 이지윤 투자의견 Neutral 시장수익률, 유지 11 월인천공항데이터총평 - 11 월인천공항국제선총수송여객은 YoY +12.6% 증가 / 전체공항국제

Issue & News 항공운송업 11 月인천공항데이터분석 이지윤 투자의견 Neutral 시장수익률, 유지 11 월인천공항데이터총평 - 11 월인천공항국제선총수송여객은 YoY +12.6% 증가 / 전체공항국제 Issue & News 항공운송업 11 月인천공항데이터분석 이지윤 769.3429 leejiyun829@daishin.com 투자의견 Neutral 시장수익률, 유지 11 월인천공항데이터총평 - 11 월인천공항국제선총수송여객은 YoY +12.6% 증가 / 전체공항국제선총수송여객은 YoY +14.4% 증가 - 11 월항공화물처리량 YoY -2.1% 감소 - 11

More information

Microsoft Word - Securities_ doc

Microsoft Word - Securities_ doc Industry Brief Analyst 박선호 (639-2627) Sunho.park@meritz.co.kr 213. 11. 18 증권업 Overweight 2Q13 Review: 높아진수익구조변화당위성 Top Pick 우리투자증권 (594) Buy, TP 17, 원 결론 : 증권업 Overweight 유지 - 낮은자본효율성지속으로수익구조변화당위성압력증대

More information

LG 유플러스 (364) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 1A 13A 14F 1F 16F 매출액 1,9 11,4 11,389 11,97 1,38 영업이익 세전순이익 총당기순이익

LG 유플러스 (364) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 1A 13A 14F 1F 16F 매출액 1,9 11,4 11,389 11,97 1,38 영업이익 세전순이익 총당기순이익 Results Comment LG 유플러스 (364) 성장모멘텀부재 김회재 769.34 khjaeje@daishin.com 투자의견 Marketperform 시장수익률, 유지 목표주가 11, 하향현재주가 (14.7.31) 9, 통신서비스업종 KOSPI 76.1 시가총액 4,17 십억원 시가총액비중.33% 자본금 ( 보통주 ),74 십억원 주최고 / 최저 13,7

More information

코리아써키트 (007810) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 영업이익 세전순이익 총당기순이익 34

코리아써키트 (007810) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 영업이익 세전순이익 총당기순이익 34 Earnings Preview 코리아써키트 (007810) 3 분기이익증가는패키징에서시작! 박강호 769.3087 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 14,000 하향 현재주가 (15.07.27) 9,150 가전및전자부품업종 KOSPI 2038.81 시가총액 237십억원 시가총액비중 0.02% 자본금 ( 보통주 ) 12십억원

More information

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx 1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의

More information

항공운송업 그림 1. 인천공항 11 월여객수송증감율 +7.3%(yoy), 화물수송증감율 -2.%(yoy) ( 천명, 백톤 ) 총수송여객 항공화물처리량 6, 여객증감율 (yoy, 우 ) 화물증감율 (yoy, 우 ) 6,, 4, 4, 3 4, 3, 2 3, 2, 1 2,

항공운송업 그림 1. 인천공항 11 월여객수송증감율 +7.3%(yoy), 화물수송증감율 -2.%(yoy) ( 천명, 백톤 ) 총수송여객 항공화물처리량 6, 여객증감율 (yoy, 우 ) 화물증감율 (yoy, 우 ) 6,, 4, 4, 3 4, 3, 2 3, 2, 1 2, Issue & News 항공운송업 인천공항 11 월수송 - 대한항공, 제주항공선방 양지환이지수 jihwan.yang@daishin.com jane.lee@daishin.com Overweight 비중확대, 유지 4 차산업혁명 / 안전등급 Neutral Green Rating & Target 종목명 목표주가 대한항공 Buy 36, 원 아시아나항공 Buy 4,8

More information

LG 전자 (066570) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 56,772 59,041 57,214 61,200 63,680 영업이익 1,249 1,829 1,171 1,643 1,752 세

LG 전자 (066570) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 56,772 59,041 57,214 61,200 63,680 영업이익 1,249 1,829 1,171 1,643 1,752 세 Results Comment LG 전자 (066570) 3Q 리뷰 : 가전의명가를재확인 박강호 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 65,000 유지현재주가 (15.10.29) 53,000 가전및전자부품업종 KOSPI 2,034.16 시가총액 9,106 십억원 시가총액비중 0.71% 자본금 ( 보통주 ) 818십억원 52주최고

More information

Microsoft Word - NHIS_1Q18 Review_180516_C.docx

Microsoft Word - NHIS_1Q18 Review_180516_C.docx 실적 Review 218. 5. 16 NH 투자증권 (594) 하회부합상회 순이익의컨센서스대비를의미 구조적인이익증가는이제시작 1분기순이익 1,281 억원으로컨센서스 22% 상회브로커리지, IB, 운용수지, 이자수지양호순이익확대여력을감안해목표주가를 21, 원으로 11% 상향 Facts : 1 분기순이익 1,281 억원으로컨센서스 22% 상회어제분기세부실적을발표했다

More information

미래에셋증권 3Q15 실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 3Q15 3Q14 YoY (%) 2Q15 QoQ (%) 3Q15E 차이 (%) 컨센서스차이 (%) 순영업손익 (31.6) (31.) (34.2) n/a n/a 영업이익 23.8

미래에셋증권 3Q15 실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 3Q15 3Q14 YoY (%) 2Q15 QoQ (%) 3Q15E 차이 (%) 컨센서스차이 (%) 순영업손익 (31.6) (31.) (34.2) n/a n/a 영업이익 23.8 미래에셋증권 우려에도 불구하고 현 주가는 저평가 상태 215.11.16 투자의견 BUY (상향) 목표주가 27,원 (하향) 38.8 현재가 (11/13, 원) 19,45 Consensus target price (원) 35, Difference from consensus (%) 29.6 균형 잡힌 수익구성 및 높은 이익안정성 지속 중장기적인 이익 안정성 감안

More information

NH투자증권 4Q16 실적 Preview ( 단위 : 십억원 ) 4Q16F 3Q16 4Q15 % QoQ % YoY 컨센서스 순영업수익 수수료손익 (1.5) 수탁수수료

NH투자증권 4Q16 실적 Preview ( 단위 : 십억원 ) 4Q16F 3Q16 4Q15 % QoQ % YoY 컨센서스 순영업수익 수수료손익 (1.5) 수탁수수료 2017 년 1 월 13 일 (005940) PE 와 IB 가만회하는 4Q16 실적기대 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 11 일 ) 10,650 원 목표주가 14,000 원 ( 상향 ) 4Q16 순이익 607 억원 (-10.6% QoQ, 흑자전환 YoY), 컨센서스상회예상 2017 년업황턴어라운드에대한기대감점증 목표주가 14,000 원으로상향, 업종 Top

More information

Microsoft Word - 140619_SKT

Microsoft Word - 140619_SKT Issue & News SK텔레콤 (1767) 5로 LTE 무제한 가속화 김회재 769.35 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 3, 상향 현재주가 3,5 (1.6.19) 통신서비스업종 KOSPI 199.3 시가총액 19,66십억원 시가총액비중 1.65% 자본금(보통주) 5십억원 5주 최고/최저 3,5원 / 196,5원

More information

[ 표 1] 증권업유니버스 3Q FY14 지배주주순이익 summary ( 단위 : 십억원 ) 3QFY14 3QFY13 YoY 2QFY14 QoQ Consensus Var 메리츠증권 Var. 대우증권 흑전 % % 13.2-

[ 표 1] 증권업유니버스 3Q FY14 지배주주순이익 summary ( 단위 : 십억원 ) 3QFY14 3QFY13 YoY 2QFY14 QoQ Consensus Var 메리츠증권 Var. 대우증권 흑전 % % 13.2- 증권업 위험회피성향완화에따른자금유입속도에주목 214. 11. 18 Analyst 박선호 (639-2627) / RA 은경완 (639-2697) Overweight Top Picks 우리투자증권 (594) Buy, TP 15, 원관련종목대우증권 (68) Buy, TP 14, 원미래에셋증권 (3762) Buy, TP 56, 원삼성증권 (1636) Buy, TP

More information

Microsoft Word _대신증권 [003540_Trading Buy].doc

Microsoft Word _대신증권 [003540_Trading Buy].doc [35] 9.. 16 - 기업메모 정길원 -768-356 gilwon@bestez.com Trading Buy Maintain 목표주가 ( 원,1M) 18, 현재주가 (9//13, 원 ) 15,95 상승여력 1.9 소속업종 증권 업종투자의견 비중확대 EPS 성장률 (9F,%) -1.8 MKT EPS 성장률 (9F,%) 6.7 P/E(x) 13.1 MKT P/E(9F//13,x)

More information

(271) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 213A 21A 21F 216F 217F 매출액 3,13 3,368,321,9,1 영업이익 세전순이익 총당기순이익 지배지분순이익

(271) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 213A 21A 21F 216F 217F 매출액 3,13 3,368,321,9,1 영업이익 세전순이익 총당기순이익 지배지분순이익 Results Comment (271) 좋은시절지속 유정현 cindy11@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 23, 유지 현재주가 166, (1.11.12) 유통업종 KOSPI 1993.36 시가총액,112십억원 시가총액비중.33% 자본금 ( 보통주 ) 2십억원 2주최고 / 최저 231,원 / 67,원 12일평균거래대금 2억원 외국인지분율

More information

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc 2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research

More information

자본시장리뷰 또한 전분기대비 미수금(174.8%)과 미지급금(178.3%)이 대폭 증가하여 전분기대비 총 자산은 45.4조원(14.6%), 총부채는 45.1조원(16.7%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) 2014년 1/4 2015년 1/4 전년동기

자본시장리뷰 또한 전분기대비 미수금(174.8%)과 미지급금(178.3%)이 대폭 증가하여 전분기대비 총 자산은 45.4조원(14.6%), 총부채는 45.1조원(16.7%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) 2014년 1/4 2015년 1/4 전년동기 III. 금융투자산업동향 1. 증권산업 2015년 1/4분기 증권사 자금 조달 운용 규모는 채권 보유와 파생결합상품 판매 증가에 따라 전년동기대비 높은 증가세 시현 동 분기 위탁매매 및 자기매매 부문의 수익 증대에 따라 높은 실적 개선과 더불어 2011년 이후 자기자본이익률(ROE) 최고 수준 기록 가. 자금조달 및 운용 현황 2015년 1/4분기 증권사의

More information

JB 금융 (17330) 그림 1. 유상증자에따른주당순자산가치 (BPS) 영향 그림 2. 유상증자에따른 ROA, ROE 영향 201F 유상증자후증가액 or 증감률 총자산 39,66 39, 총부채 37,298 37,298 총자본 2,367 2, 보

JB 금융 (17330) 그림 1. 유상증자에따른주당순자산가치 (BPS) 영향 그림 2. 유상증자에따른 ROA, ROE 영향 201F 유상증자후증가액 or 증감률 총자산 39,66 39, 총부채 37,298 37,298 총자본 2,367 2, 보 Issue & News JB 금융 (17330) 증자에따른부정적영향은제한적일전망 최정욱, CFA cuchoi@daishin.com 투자의견 박찬주 cjpark04@daishin.com MarketPerform 시장수익률, 유지 목표주가 7,000 하향 현재주가 (1.10.13) 6,090 은행업종 KOSPI 2,019.0 시가총액 762십억원 시가총액비중 0.06%

More information

LG 디스플레이 (034220) 표 1. LG 디스플레이영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 27,033 26,456 27,588 26,453 27,775 영업이익 1,163 1,357 1,8

LG 디스플레이 (034220) 표 1. LG 디스플레이영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 27,033 26,456 27,588 26,453 27,775 영업이익 1,163 1,357 1,8 Earnings Preview LG 디스플레이 (034220) 3Q15 프리뷰 : 겨울이오고있다 김경민, CFA clairekim@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 30,000 하향 현재주가 (15.10.02) 22,500 디스플레이업종 KOSPI 1,969.68 시가총액 8,051 십억원 시가총액비중 0.65% 자본금 ( 보통주 )

More information

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

More information

한국투자증권 f

한국투자증권 f 산업 Preview 219.. 16 3Q19 Preview: 쉬면서반등을모색 3 분기업종은실적우려로약세 3 분기업지수 (KRX ) 는 9.8% 하락하며코스피대비 6.7%p 약세를보였 다. 상반기에채권및 ELS 트레이딩, IB 중심으로실적이크게양호해업종지수 가전년말대비 22% 이미상승했던점이부담으로작용했다. 7 월은채권부문및 ELS 조기상환호조에도불구하고코스닥위주급락에따른브로커리지및주식운

More information

도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L

도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스

More information

KT(3) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 13A 1A 1F 1F 17F 매출액 3,811 3, 1,88,88 3,71 영업이익 ,3 1,31 1, 세전순이익 - -1, , 1,177 총당기순이익 지

KT(3) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 13A 1A 1F 1F 17F 매출액 3,811 3, 1,88,88 3,71 영업이익 ,3 1,31 1, 세전순이익 - -1, , 1,177 총당기순이익 지 Results Comment KT (3) 무선정상궤도. 유선도성장 김회재 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가, 유지현재주가 (1.1.3) 9, 통신서비스업종 KOSPI 9.7 시가총액 7,71 십억원 시가총액비중.% 자본금 ( 보통주 ) 1, 십억원 주최고 / 최저 33, 원 / 8, 원 1 일평균거래대금 9억원 외국인지분율

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

삼성 SDI(006400) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 2017F 2018F 2017F 2018F 2017F 2018F 매출액 6,253 7,232 6,270 7, 영업이익

삼성 SDI(006400) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 2017F 2018F 2017F 2018F 2017F 2018F 매출액 6,253 7,232 6,270 7, 영업이익 Earnings Preview 삼성 SDI (006400) 역사적신고가는지속 ~ 박강호 john.park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 6 개월목표주가 240,000 상향 현재주가 (17.09.15) 214,500 2 차전지 /IT 에너지및부품업종 KOSPI 2,386.07 시가총액 14,917 십억원 시가총액비중 0.97% 자본금 ( 보통주

More information

32

32 31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년

More information

LG 전자 (066570) 박강호 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 65,000 유지현재주가 ( ) 53,600 가전및전자부품업종 KOSPI 2, 시가총액 9,203 십억원 시가총액비중 0.71% 자본금

LG 전자 (066570) 박강호 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 65,000 유지현재주가 ( ) 53,600 가전및전자부품업종 KOSPI 2, 시가총액 9,203 십억원 시가총액비중 0.71% 자본금 LG 전자 (066570) 박강호 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 65,000 유지현재주가 (15.10.21) 53,600 가전및전자부품업종 KOSPI 2,042.98 시가총액 9,203 십억원 시가총액비중 0.71% 자본금 ( 보통주 ) 818십억원 52주최고 / 최저 67,800 원 / 39,800 원 120

More information

LG 유플러스 (3) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 17F 18F 17F 18F 17F 18F 매출액 1,1 1,7 1,79 1, 판매비와관리비 9,1 11,77 9, 11,831.. 영업이익

LG 유플러스 (3) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 17F 18F 17F 18F 17F 18F 매출액 1,1 1,7 1,79 1, 판매비와관리비 9,1 11,77 9, 11,831.. 영업이익 Results Comment LG 유플러스 (3) 꾸준히증가하는실적 김회재 hoijae.kim@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 개월목표주가 18, 유지현재주가 (18..1) 1,3 통신서비스업종 KOSPI 8. 시가총액, 십억원 시가총액비중.37% 자본금 ( 보통주 ),7 십억원 주최고 / 최저 17, 원 / 11, 원 1 일평균거래대금 87억원

More information

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일) 216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상

More information

산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap

산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap 산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와

More information

제지

제지 자산관리부문의실적호조지속 216.11.15 3Q16 순이익 499 억원 (+13.2% YoY) 으로시장컨센서스하회 업종내가장높은수준의자산관리관련수익비중유지 주가는합병절차가진행중인미래에셋대우의주가에연동될전망 투자의견 BUY ( 유지 ) 목표주가 28, 원 ( 유지 ) Upside / Downside (%) 21. 현재가 (11/14, 원 ) 23,15 Consensus

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139> 2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY

More information

SK 이노베이션 (9677) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 211A 212A 213F 214F 215F 매출액 68,371 73,33 71,172 75,734 77,8 영업이익 2,959 1,699 2,256 2,776 3,244 세전순이익 4,

SK 이노베이션 (9677) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 211A 212A 213F 214F 215F 매출액 68,371 73,33 71,172 75,734 77,8 영업이익 2,959 1,699 2,256 2,776 3,244 세전순이익 4, Results Comment SK 이노베이션 (9677) 컨센서스를상회한실적하반기가더욱기대된다 윤재성 769.3362 js_yoon@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 21, 상향 현재주가 151, (13.7.26) 정유업종 KOSPI 191.81 시가총액 14,44십억원 시가총액비중 1.26% 자본금 ( 보통주 ) 462 십억원 52주최고

More information

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,

More information

Microsoft Word - 2016070607142576.docx

Microsoft Word - 2016070607142576.docx 실적을 압도하는 이슈는? 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.7.13 [/보험] 정길원 2-768-326 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com Preview : Not Bad, Not Good 주요 사들의 순이익은 전 분기 대비 1% 가량 감소하여 부진이 지속되는

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

Microsoft Word _Type2_기업_미래에셋증권.doc

Microsoft Word _Type2_기업_미래에셋증권.doc 2011 년 5 월 18 일기업분석 BUY ( 유지 ) 미래에셋증권 (037620) 글로벌증권사로가자 #1 이태경 김영익 2년내이익 2배증가예상, 적정주가 8만원제시 적정주가 80,000 원 ( 종전 65,000원 ) 투자포인트 1 : 해외사업의잠재력 투자포인트 2 : 국내사업의안정성 Valuation : 높은상승여력, 적정주가 8만원 주가상승률 1개월 3개월

More information

KT(3) ( 단위 : 십억원, %) 구분 3Q1 Q1 3Q1 Q1 Consensus 직전추정잠정치 YoY QoQ 당사추정 YoY QoQ 매출액,9,78,7,7,3.7 -., 영업이익 순이익

KT(3) ( 단위 : 십억원, %) 구분 3Q1 Q1 3Q1 Q1 Consensus 직전추정잠정치 YoY QoQ 당사추정 YoY QoQ 매출액,9,78,7,7,3.7 -., 영업이익 순이익 Results Comment KT (3) 주력사업 Q, P 모두상승 김회재 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가, 유지현재주가 (1.1.8) 3, 통신서비스업종 KOSPI 19. 시가총액 8,1 십억원 시가총액비중.% 자본금 ( 보통주 ) 1, 십억원 주최고 / 최저 3,7 원 /,3 원 1 일평균거래대금 1억원 외국인지분율

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.

More information

Microsoft Word - Preview_Techwin_160331

Microsoft Word - Preview_Techwin_160331 Earnings Preview 한화테크윈 (012450) 1Q프리뷰 : 항공분야의 종합 솔루션 업체로 성장 박강호 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 45,000 유지 현재주가 (16.03.30) 37,400 가전 및 전자부품업종 KOSPI 2,002.14 시가총액 1,987십억원 시가총액비중 0.16% 자본금(보통주)

More information

Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc

Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc Sector Report 212.11.27 보험 수요가 공급을 이끄는 보험산업 종목 투자의견 목표주가 (원) 삼성화재 BUY 28, 동부화재 BUY 6, 현대해상 BUY 42, LIG 손해보험 BUY 39, 메리츠화재 BUY 17, 현재 시장에서 바라보는 손해보험에 대한 우려는 크게 세 가지인 것 같습니다. 첫 번째는 과연 보장성 상품이 내년에 도 잘 팔릴

More information

Microsoft Word - 증권 코멘트.doc

Microsoft Word - 증권 코멘트.doc DIFFERENT TOMORROW Industry Flash 9년 1월 15일 토러스투자증권 리서치센터 Analyst 원재웅 ) 79-711 jwwon@taurus.co.kr 증권 자금유입이 본격화까진 단기적 접근 필요 Neutral 최근 증권주 반등의 이유 순환매를 통한 주가반등이 기대되기 때문 거래대금이 5~조원에서 하방경직성을 나타내면서 추가적인 실적

More information

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류

More information

한국항공우주(047810) Ⅰ. 말많고 탈많은 K-FX사업. 집!중!탐!구! K-FX 사업과 KAI 의 관계 K-FX사업 소개 주가 8% 급락의 배경 K-FX사업은 2020~2025년에 퇴역을 앞둔 공군의 낡은 미디엄급(중간성능급) 전투기인 F-4, F-5를 대체하여

한국항공우주(047810) Ⅰ. 말많고 탈많은 K-FX사업. 집!중!탐!구! K-FX 사업과 KAI 의 관계 K-FX사업 소개 주가 8% 급락의 배경 K-FX사업은 2020~2025년에 퇴역을 앞둔 공군의 낡은 미디엄급(중간성능급) 전투기인 F-4, F-5를 대체하여 Issue & News 한국항공우주 (047810) KF-X사업 집!중!탐!구 이지윤 769.3429 leejiyun0829@daishin.com BUY 매수, 유지 40,000 유지 현재주가 (14.05.21) 31,000 기계업종 KOSPI 2008.33 시가총액 3,022십억원 시가총액비중 0.25% 자본금(보통주) 487십억원 52주 최고/최저 34,500원

More information

삼성 SDI(006400) 표 1. 삼성 SDI, 사업부문별영업실적전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q 3QF 4QF 1Q18F 2QF 3QF 4QF 2016A 2017F 2018F 매출 1,305 1,454 1,661 1,833 1,667 1,780 1,895

삼성 SDI(006400) 표 1. 삼성 SDI, 사업부문별영업실적전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q 3QF 4QF 1Q18F 2QF 3QF 4QF 2016A 2017F 2018F 매출 1,305 1,454 1,661 1,833 1,667 1,780 1,895 Issue & News 삼성 SDI (006400) 소형전지, ESS 매출증가로흑자기조유지 박강호 john.park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월목표주가 210,000 유지현재주가 (17.08.22) 185,500 2 차전지 /IT 에너지및부품업종 KOSPI 2,365.33 시가총액 12,888 십억원 시가총액비중 0.81% 자본금

More information

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.% 215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

0904fc5280497d85

0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

More information

Contents 3 Investment Summary 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 Top Picks: 메리츠종금증권, 미래에셋증권, NH 투자증권 4 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 커버리지 2Q16 순이익 4,260

Contents 3 Investment Summary 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 Top Picks: 메리츠종금증권, 미래에셋증권, NH 투자증권 4 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 커버리지 2Q16 순이익 4,260 2016 년 8 월 22 일 SECTOR REPORT 증권 비중확대 ( 유지 ) 리스크대비높은기대수익 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 [ Analyst ] 손미지 02-3772-1572 수석연구원 mjson@shinhan.com 당사커버리지 8개증권사의 2Q16 실적은영업이익 5,538 억원 (+8.6% QoQ, -42.7% YoY),

More information

Microsoft Word - 나우콤.doc

Microsoft Word - 나우콤.doc 2012.09.03 YUHWA Securities Research 나우콤 (A067160) 나우콤의 기업가치, 유튜브에 컴투스를 더하다 BUY(유지) 목표주가(원) 18,000 현재주가(원) 10,800 상승여력(%) 66.7 KOSPI 지수 1,905.12 KOSDAQ 지수 508.35 시가총액(억원) 993 자본금(억원) 45 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

Microsoft Word - SEMCO_Issue_151204_Edited

Microsoft Word - SEMCO_Issue_151204_Edited Issue & News 삼성전기 (009150) 16 년 1Q 이익증가에주목 박강호 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 85,000 유지현재주가 (15.12.03) 67,500 가전및전자부품업종 KOSPI 1,994.07 시가총액 5,146 십억원 시가총액비중 0.41% 자본금 ( 보통주 ) 373 십억원 52주최고

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

신세계 (004170) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 2,442 2,492 2,614 2,999 3,480 영업이익 세전순이익

신세계 (004170) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 2,442 2,492 2,614 2,999 3,480 영업이익 세전순이익 Results Comment 신세계 (004170) 2Q MERS, 재산세효과로영업이익감소 유정현 769.3162 cindy101@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 266,000 유지 현재주가 236,000 (15.08.07) 유통업종 KOSPI 2010.23 시가총액 2,323십억원 시가총액비중 0.18% 자본금 ( 보통주 ) 49십억원

More information

Results Comment 한화테크윈 (012450) 실망스런실적이나더나빠질것도없는실적 이지윤 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월목표주가 47,000 하향현재주가 ( ) 39,100 기계업종 KOSPI

Results Comment 한화테크윈 (012450) 실망스런실적이나더나빠질것도없는실적 이지윤 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월목표주가 47,000 하향현재주가 ( ) 39,100 기계업종 KOSPI Results Comment 한화테크윈 (012450) 실망스런실적이나더나빠질것도없는실적 이지윤 Jiyun.lee@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월목표주가 47,000 하향현재주가 (17.11.03) 39,100 기계업종 KOSPI 2557.97 시가총액 2,057 십억원 시가총액비중 0.13% 자본금 ( 보통주 ) 263십억원 52주최고

More information

Microsoft Word - SSS_1Q18 Review_180515_C.docx

Microsoft Word - SSS_1Q18 Review_180515_C.docx 실적 Review 218. 5. 15 삼성증권 (1636) 하회부합상회 순이익의컨센서스대비를의미 보수적으로봐도이익체력한단계도약 1분기순이익 1,326 억원으로컨센서스 24% 상회 ELS 헤지운용을중심으로한운용손익과 IB 부문실적크게개선구조적인 IB와 WM 실적증가를고려하면현재저평가 Facts : 1 분기순이익 1,326 억원으로컨센서스 24% 상회 1분기지배순이익은

More information

삼성 SDI(006400) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 2018F 2019F 2018F 2019F 2018F 2019F 매출액 8,801 9,792 8,995 10, 영업이익

삼성 SDI(006400) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 2018F 2019F 2018F 2019F 2018F 2019F 매출액 8,801 9,792 8,995 10, 영업이익 Issue & News 삼성 SDI (006400) 본격적인질주시간 ( 이익증가 ) 으로진입 박강호 john.park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 6 개월목표주가 310,000 상향 현재주가 (18.07.06) 231,000 2 차전지 /IT 에너지및부품업종 KOSPI 2,272.87 시가총액 16,041 십억원 시가총액비중 1.03%

More information

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준

More information

Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD

More information

Results Comment 현대글로비스 (086280) 성장속도의문제일뿐주가급락은좋은매수기회 이지윤 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 260,000 하향 현재주가 203,000 ( ) 운송업종 KOSPI 2

Results Comment 현대글로비스 (086280) 성장속도의문제일뿐주가급락은좋은매수기회 이지윤 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 260,000 하향 현재주가 203,000 ( ) 운송업종 KOSPI 2 Results Comment 현대글로비스 (086280) 성장속도의문제일뿐주가급락은좋은매수기회 이지윤 leejiyun0829@daishin.com BUY 매수, 유지 260,000 하향 현재주가 203,000 (15.10.28) 운송업종 KOSPI 2042.51 시가총액 7,613 십억원 시가총액비중 0.59% 자본금 ( 보통주 ) 19십억원 52주최고 /

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

삼성전자 (005930) 표 1. 삼성전자영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 228, , , , ,631 영업이익 36,785 25,025 25,7

삼성전자 (005930) 표 1. 삼성전자영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 228, , , , ,631 영업이익 36,785 25,025 25,7 Earnings Preview 삼성전자 (005930) 3Q15 프리뷰 : 폭풍속의피난처 김경민, CFA clairekim@daishin.com 투자의견 박강호 john_park@daishin.com BUY 매수, 유지 목표주가 1,520,000 하향 현재주가 (15.09.25) 1,112,000 반도체업종 KOSPI 1942.85 시가총액 184,050 십억원

More information

, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이

, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이 Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14

More information

풍산 (1314) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 212A 213A 214F 215F 216F 매출액 2,9 3,22 3, 2,738 2,835 영업이익 세전순이익 총당기순이익 62

풍산 (1314) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 212A 213A 214F 215F 216F 매출액 2,9 3,22 3, 2,738 2,835 영업이익 세전순이익 총당기순이익 62 Results Comment 풍산 (1314) 4Q14 리뷰 : 별도는선방, 연결은부진 이종형 769.369 jhlee76@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 32, 유지현재주가 (15.1.29) 24,45 철강금속업종 KOSPI 1951.2 시가총액 685십억원 시가총액비중.6% 자본금 ( 보통주 ) 14십억원 52주최고 / 최저 32,9

More information

Contents 3 Investment Summary 4 Valuation: 2Q 기술적반등, 3Q 증시동반상승기대증권업지수작년상승폭대부분반납, 2014 년말대비 5% 가량하락 2014년말수준을하회하는현주가는저평가로판단 기술적반등기대 3분기 KOSPI 전고점돌파전망 증

Contents 3 Investment Summary 4 Valuation: 2Q 기술적반등, 3Q 증시동반상승기대증권업지수작년상승폭대부분반납, 2014 년말대비 5% 가량하락 2014년말수준을하회하는현주가는저평가로판단 기술적반등기대 3분기 KOSPI 전고점돌파전망 증 2016 년 4 월 18 일 SECTOR REPORT 증권 비중확대 ( 유지 ) 부담없는밸류에이션 2Q 기술적반등, 3Q 증시동반상승기대 [ Analyst ] 손미지 02-3772-1572 수석연구원 mjson@shinhan.com 현재증권업지수는 2014 년말대비오히려 5% 가량하락한상황이다. 물론유동성장세가나타났던작년상반기대비감익은불가피하다. 다만 FY14

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

Microsoft Word - SEC_0201

Microsoft Word - SEC_0201 218 년 2 월 1 일 I Equity Research 삼성전자 (593) 아쉬운디스플레이, 그래도반도체가있다 4Q17 Review: 반도체사업부견조한이익재확인삼성전자의 17년 4분기매출액은 65.98 조원 (YoY +24%, QoQ +6%), 영업이익은 15.15조원 (YoY +64%, QoQ +4%) 을기록했다. 반도체사업부는특별상여금이반영되었음에도불구하고영업이익이전분기대비

More information

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc 214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)

More information

Microsoft Word - 2014102107431833.docx

Microsoft Word - 2014102107431833.docx 은행업 주가 동향: 7, 8월 큰 폭의 초과 상승 달성했으나 9월은 시장대비 부진 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 214.1.21 [은행] 구용욱 2-768-4494 yonguk.ku@dwsec.com 김중한 2-768-4152 joonghan.kim@dwsec.com 김재승 2-768-4178 jaeseung.kim@dwsec.com

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익

More information

KT(32) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 218F 219F 218F 219F 218F 219F 매출액 23,86 24,681 23,861 24, 판매비와관리비 22,338 22,994 22,399 23,33.

KT(32) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 218F 219F 218F 219F 218F 219F 매출액 23,86 24,681 23,861 24, 판매비와관리비 22,338 22,994 22,399 23,33. Earnings Preview KT (32) 트렌디한요금제개편 김회재 hoijae.kim@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 6 개월목표주가 36, 유지 현재주가 (18.6.8) 27,8 통신서비스업종 KOSPI 241.8 시가총액 7,272 십억원 시가총액비중.43% 자본금 ( 보통주 ) 1,64 십억원 2주최고 / 최저 3,4 원 / 26,7

More information

Microsoft Word - Issue_Patron_120626

Microsoft Word - Issue_Patron_120626 Issue&News 기업분석 212.6.26 파트론 (917) 12 년 2 분기실적도기대이상이다.. 투자포인트 박강호 769.387 john_park@daishin.com [ 매수, 유지 ] 가전및전자부품업종 현재가 11,65 목표주가 ( 유지 ) 55% 18, KOSDAQ 484.44 시가총액 348 십억원 시가총액비중.3% 자본금 ( 보통주 ) 19 십억원

More information

자동차업 1. 1 월판매 Data 항목명 단위 YoY YoY YTD (YoY) 17 YoY 15 17F YoY YoY YoY IR F 17F Dec Dec Dec Dec 4Q F 4Q 내수판매 천대 %

자동차업 1. 1 월판매 Data 항목명 단위 YoY YoY YTD (YoY) 17 YoY 15 17F YoY YoY YoY IR F 17F Dec Dec Dec Dec 4Q F 4Q 내수판매 천대 % Issue & News 자동차업 현대차 1 월판매에서는유가상승에따른신흥국회복크지않아 전재천 jcjeon7@daishin.com 투자의견 Neutral 중립, 유지 Rating & Target 종목명 투자의견 목표주가 기아차 ketperform 42, 원 현대차 ketperform 145, 원 주가수익률 1M 3M 6M 12M 절대수익률 -9.4-6. -4.3-3.5

More information

삼성 SDI(006400) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 2017F 2018F 2017F 2018F 2017F 2018F 매출액 6,143 6,781 6,477 7, 영업이익

삼성 SDI(006400) 연간실적추정변경 ( 단위 : 십억원, 원, %, %p) 수정전 수정후 변동률 2017F 2018F 2017F 2018F 2017F 2018F 매출액 6,143 6,781 6,477 7, 영업이익 Issue & News 삼성 SDI (006400) 8( 갤럭시, 아이폰 ) 의효과로흑자전환을예상 박강호 john.park@daishin.com 투자의견 유현재 jay.yoo@daishin.com BUY 매수, 유지 목표주가 170,000 상향 현재주가 135,500 (17.03.28) 2 차전지 /IT 에너지및부품업종 KOSPI 2,163.31 시가총액 9,412

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익 217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비

More information

미래에셋증권 (3762) Analyst 차인환 자산관리등본업펀더멘털양호 증자로인한자본여력확대가수익성제고로이어져야전분기실적을통해일회성요인들로다소가려져있었지만주요수익기반인자산관리와관련한고객자산과수익추이는양호한흐름임을확인할수있었다. 1년분기평균자산관리부문수

미래에셋증권 (3762) Analyst 차인환 자산관리등본업펀더멘털양호 증자로인한자본여력확대가수익성제고로이어져야전분기실적을통해일회성요인들로다소가려져있었지만주요수익기반인자산관리와관련한고객자산과수익추이는양호한흐름임을확인할수있었다. 1년분기평균자산관리부문수 21 년 11 월 26 일 I Equity Research 미래에셋증권 (3762) 중장기수익력개선의서막 수급부담해소국면. 주가단기반등기대미래에셋증권의 9,61억원규모의증자를통해확대된자본력은향후보다적극적인 deal 참여와자기자본투자의기반이될것으로예상한다. 과거상해푸동빌딩, 브라질호샤베라타워등해외부동산투자와아큐시네트 deal 등의 track record 를바탕으로자기자본투자를확대하며중장기수익성을제고할것으로기대한다.

More information

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스 Small Cap 2012년 3월 6일 기업분석 이수페타시스 (007660) BUY (유지) 2012년 다시 한번 펼쳐지는 성장스토리 2011년 실적 부진하였으나 주가에는 이미 반영되었다 스몰캡 Analyst 진홍국 02-2003-2928 kevin.jin@hdsrc.com 주가(3/2) 5,600원 적정주가 시가총액 발행주식수 (보통주) 8,100원 (종전

More information

SK 브로드밴드 (6) 그림 1. SKB IPTV 1 월순증 71 천명. 역대최고 ( 천명 ) IPTV 순증 천명역대최고순증 그림 2. SKB, 2

SK 브로드밴드 (6) 그림 1. SKB IPTV 1 월순증 71 천명. 역대최고 ( 천명 ) IPTV 순증 천명역대최고순증 그림 2. SKB, 2 Issue & News SK 브로드밴드 (6) IPTV, B2B 폭풍흡입 김회재 769. khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 6, 유지현재주가 (1.11.1),7 통신서비스업종 KOSDAQ 7.7 시가총액 1,2 십억원 시가총액비중.9% 자본금 ( 보통주 ) 1,8 십억원 2주최고 / 최저,9 원 /, 원 12 일평균거래대금

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 218 년 1 월 12 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 양호한이익률시현 3Q18 Preview: 영업이익 1,256억원으로컨세서스상회 LG이노텍의 18년 3분기매출액은 2조 4,32 억원 (YoY +35%, QoQ +58%), 영업이익은 1,256 억원 (YoY +125%, QoQ +823%) 으로컨센서스를소폭상회하는실적을기록할것으로전망된다.

More information

Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc

Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /

More information

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63>

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63> Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 04. 15 반도체 Overweight 4 월상반월 DRAM 고정가 8.5% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC

More information

Highlights

Highlights 2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원

More information

표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI

표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI 216 년 1 월 19 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 16 년 1 분기실적반등까지인내필요 4Q15 Preview: 영업이익 366억원으로실적대폭악화삼성전기의 15년 4분기매출액은 1조 4,595억원 (YoY -7%, QoQ -9%), 영업이익 366억원 (YoY -24%, QoQ -64%) 으로최근하향중인컨센서스 591억원과당사추정치를하회할것으로전망한다.

More information

Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc

Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수

More information

2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.

2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671. Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 2017 년 2 월 13 일 I Equity Research 일시적요인으로 4 분기실적은기대치하회 NAV 대비 29% 할인된상태 에대한투자의견 BUY 를유지한가운데, 목표주가는한국타이어에대한지분가치를소폭하향하면서 2.5 만원으로조정한다. 4 분기실적은연결회사인아트라스 BX 의수익성하락과상여금지급등으로기대치를하회했다. 전체기업가치의 73% 비중을차지하는한국타이어지분가치의상승여력이원가부담으로축소되었지만,

More information

Microsoft Word - Semicon_ doc

Microsoft Word - Semicon_ doc Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 01. 30 반도체 Overweight 1 월하반월 PC DRAM 2.9% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - PC

More information

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC 217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨

More information

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한 16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.

More information

디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비

디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,

More information

아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M

아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 2016.04.29 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M&E 매출 기여 증가로 마진율은 둔화되나, 이익 레벨은 커질 것 시장 컨센서스 대비 매출액은 5.8% 상회, 영업이익은

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303930355FB1C7C0B1B1B85FBFCDC0CCC1F6BFA3C5CDC5D7C0CEB8D5C6AE2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303930355FB1C7C0B1B1B85FBFCDC0CCC1F6BFA3C5CDC5D7C0CEB8D5C6AE2E646F63> BUY 122870 기업분석 엔터테인먼트 미래로 가는 연결고리 목표주가(하향) 61,000원 현재주가(09/04) 49,300원 Up/Downside +23.7% 투자의견(유지) Buy Analyst 권윤구 Investment Points LVMH + 의 사업방향 가늠해 보기: 우리는 기존 버버리, 루이비통, 삼성 전자의 사례를 통해 LVMH 그룹과 의 향후

More information

Company Report 한국금융지주 (071050) 증권 4Q18 Review : 핵심계열사경쟁력건재 투자의견 목표주가 BUY (M) 90,000 원 (U) 4분기지배순이익 19억원 (QoQ -99%, YoY -98%) 기록 4Q 큰폭의감익, 연

Company Report 한국금융지주 (071050) 증권 4Q18 Review : 핵심계열사경쟁력건재 투자의견 목표주가 BUY (M) 90,000 원 (U) 4분기지배순이익 19억원 (QoQ -99%, YoY -98%) 기록 4Q 큰폭의감익, 연 219.2.8 증권 4Q18 Review : 핵심계열사경쟁력건재 투자의견 목표주가 BUY (M) 9, 원 (U) 4분기지배순이익 19억원 (QoQ -99%, YoY -98%) 기록 4Q 큰폭의감익, 연간실적은양호 4Q18에지배순이익 19억원을기록하면서컨센서스를큰폭으로하회했으나, 18년연간으로는지배순이익 5,295억원을기록하면서 YoY +4% 개선된모습을보였다.

More information

슬라이드 1

슬라이드 1 본보고자료는고객의투자에참고가될수있는정보제공을목적으로제작되었습니다. 본보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서, 본보고자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본보고자료의지적재산권은당사에있으므로, 당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

More information

2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센

2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센 217 년 1 월 26 일 I Equity Research 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센서스에부합, 영업이익은 559 억원 (YoY +172%, QoQ +72%) 으로컨센서스 613억원을하회했다. 매출액은북미고객사향부품공급이시작되며예상치에부합했는데,

More information

LG 전자 (066570) 구분 1Q15 4Q15 1Q16(F) YoY QoQ 1Q16F Consensus ( 단위 : 십억원, %) Difference (%) 매출액 13,994 14,560 14, , 영업이익

LG 전자 (066570) 구분 1Q15 4Q15 1Q16(F) YoY QoQ 1Q16F Consensus ( 단위 : 십억원, %) Difference (%) 매출액 13,994 14,560 14, , 영업이익 LG 전자 (066570) 박강호 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 85,000 상향 현재주가 (16.03.16) 61,900 가전및전자부품업종 KOSPI 1,974.9 시가총액 10,681 십억원 시가총액비중 0.85% 자본금 ( 보통주 ) 818십억원 52주최고 / 최저 64,900 원 / 39,800 원 120

More information