주목상품군 1) 채권형상품- 해외채권 금리인하이후예금투자자들의주목상품군을크게채권형상품, 혼합형상품, 주식형상품세가지로분류하여각각의상품별특징및투자전략을살펴봤다. 지난주기준금리인하로인해국내국고채 5년수익률이 % 대중반까지하락하면서국내채권의이자수익이크게악화됐다. 현재소비자물

Size: px

Start display at page:

Download "주목상품군 1) 채권형상품- 해외채권 금리인하이후예금투자자들의주목상품군을크게채권형상품, 혼합형상품, 주식형상품세가지로분류하여각각의상품별특징및투자전략을살펴봤다. 지난주기준금리인하로인해국내국고채 5년수익률이 % 대중반까지하락하면서국내채권의이자수익이크게악화됐다. 현재소비자물"

화정 왕
5 years ago
Views:

Weekly 상품투자가이드 13. 5. 14 금리인하이후이금융상품에주목하라! 상품전략 Sectio 저금리시대, 위험상품군으로한발다가서다. Aalyst 장춘하, CFP ) 768-786 Ch.jag@wooriwm.

자산시장을살펴보면, 시중은행의저축성수신금리가 % 대하락을목전에두 고있으며국고채 5 년물수익률도이미 % 대중반까지하락한상황으로향후 예금과채권투자자들의이자수익이더욱악화될것으로전망된다.

이같은전망아래종전예금과채권등안전자산에만투자해왔던투자자들이 기대수익률을높이기위해주식과같은위험자산으로옮겨갈가능성이커질것 으로예상된다.

1 Weekly 상품투자가이드 금리인하이후이금융상품에주목하라! 상품전략 Sectio 저금리시대, 위험상품군으로한발다가서다. Aalyst 장춘하, CFP ) Ch.jag@wooriwm.com 지난 9 일한국은행이경기를부양하기위한일련의조치로기준금리를 7 개월 만에인하했다. 이에따라투자자들의금융상품에변화를주어야할국면에접 어든것으로판단된다. 자산시장을살펴보면, 시중은행의저축성수신금리가 % 대하락을목전에두 고있으며국고채 5 년물수익률도이미 % 대중반까지하락한상황으로향후 예금과채권투자자들의이자수익이더욱악화될것으로전망된다. 반면, 하반 기로갈수록경기회복과정책효과가맞물리면서주식시장의상승세는강화될 것으로전망됨에따라주식관련상품의성과는크게개선될것으로보인다. 이같은전망아래종전예금과채권등안전자산에만투자해왔던투자자들이 기대수익률을높이기위해주식과같은위험자산으로옮겨갈가능성이커질것 으로예상된다. 하지만, 안정성향투자자들의경우수익이높더라도부담할수 있는위험수준은낮은편이기때문에바로위험자산즉고수익상품에접근하기 는어려울것으로판단된다. 이에예금과채권다음의투자단계로기대수익과위험이고위험자산보다일정 부분낮은중위험 중수익상품군이적합할것으로판단되며, 이에해당되는상 품군에주목할필요가있어보인다. 기준금리하락으로인해예금과채권금리하락 예금과채권다음투자단계는중위험 중수익상품으로접근 (%) 저축성수신금리 ( 좌 ) (%) 국고채 5년수익률 ( 좌 ) 기준금리 ( 우 ) '11.1 '11.6 '11.11 '1.4 '1.9 '13..4 자료 : 한국은행, 우리투자증권상품기획부 자료 : 우리투자증권상품별위치도참조

2 주목상품군 1) 채권형상품- 해외채권 금리인하이후예금투자자들의주목상품군을크게채권형상품, 혼합형상품, 주식형상품세가지로분류하여각각의상품별특징및투자전략을살펴봤다. 지난주기준금리인하로인해국내국고채 5년수익률이 % 대중반까지하락하면서국내채권의이자수익이크게악화됐다. 현재소비자물가가 1.% 인것을감안하면실질금리수준이 1% 대까지내려왔기때문에보다높은이자수익이필요한상황이다. 이에상대적으로이자수익이높은해외채권시장에관심을가질필요가있는데, 브라질, 인도등이머징채권에투자할경우국내채권보다 5~7%p 더높은이자수익을추구할수있다. 한편, 선진국의경우에는국채수익률이국내보다저조하지만국가리스크가낮고기업들의신용등급이상대적으로높다는측면에서투기등급에투자하는하이일드채권이대안이될수있다. 과거 1년이상수익률을살펴봐도미국하이일드채권의경우국내채권대비 73%p 초과수익을기록한것으로나타났다. 해외채권에투자할때주의할점으로는각국의경제상황과채권의부도위험등을들수있다. 환율변동위험이있기때문에투자하는국가의환율전망에대해서살펴보는것도중요하다. 주요국국채수익률비교결과, 국내금리낮은수준 과거, 하이일드채권이국내채권보다월등한성과를기록 (%) 국고채 1 년물수익률 31 (1.1.1=1) 브라질 7.6 인도 6.5 러시아 5.4 인니 중국호주.9 한국 1.9 미국 1.4 유로.8 일본 미국하이일드지수 한국채권종합지수 '1.1 '3.1 '5.1 '7.1 '9.1 '11.1 ' %p 초과수익 자료 : Bloomberg, 우리투자증권상품기획부 ( 인니 : 인도네시아 ) 자료 : Bloomberg, 우리투자증권상품기획부

지난해 부진했던 공모주 시장이 올해에는 기저효과와 함께 그 규모가 약 3조원에 달 할 것으로 예상되는 점과 기업실적 개선세가 나타날 것으로 보이는 IT, 자동차 업종 등의 주가상승이 전망되는 점 등을 고려해 볼 때, 공모주 펀드와 섹터 펀드의 성과개 선에 주목할 필요가 있다.

3 상품지원본부 상품기획부 주목 상품군 ) 혼합형상품-공모주 및 절대수익 추구형 펀드 혼합형 상품에서는 채권혼합형 펀드와 주식혼합형 펀드를 나누어 살펴볼 필요가 있 다. 채권혼합형 펀드는 주식비중이 3%내외에 불과해 투자하는 종목의 특수성을 이용한 수익 추구가 필요하다. 공모주 및 특정업종의 주식 등이 편입된 테마형 채권혼합형 펀드를 통해 일반 채권혼합형 펀드 대비 초과수익을 꾀해볼 수 있다. 지난해 부진했던 공모주 시장이 올해에는 기저효과와 함께 그 규모가 약 3조원에 달 할 것으로 예상되는 점과 기업실적 개선세가 나타날 것으로 보이는 IT, 자동차 업종 등의 주가상승이 전망되는 점 등을 고려해 볼 때, 공모주 펀드와 섹터 펀드의 성과개 선에 주목할 필요가 있다. 주식혼합형 펀드는 주식 투자비중이 7% 이상을 차지하는 만큼 주식매매 전략에 따 른 펀드 선택이 필요하다. 보다 변동성이 낮은 펀드를 고른다면 분할매수형 펀드와 절대수익추구형 펀드에 관심을 가져보는 것도 좋다. 분할매수 전략을 사용한 펀드의 경우 가격 및 시기를 나누어 주식을 매입하기 때문 에 주식매입단가를 낮추는 한편, 목표수익 달성 시마다 투자재조정을 통해 채권비중 을 늘림으로써 안정성도 확보할 수 있다는 장점을 지니고 있다. 절대수익추구형 중 에서 롱숏전략을 구사하는 펀드의 경우는 주가전망에 따른 매수 및 매도전략으로 차 익을 추구해 비교적 안정적인 수익을 추구하는 것을 목표로 한다. 이외 다양한 자산과 지역에 분산투자하여 꾸준하게 일정수준의 인컴수익과 자본이득 을 추구하는 멀티인컴 펀드도 주목받는 혼합형 상품 중 하나로 꼽을 수 있다. 혼합형 상품은 상품별로 투자하는 자산별 비중이 다르다는 점에 주의할 필요가 있 다. 같은 유형의 주식 및 채권혼합형 상품일지라도 자산별 투자비중의 차이가 각기 다를 수 있어 상품내 포트폴리오 비중을 따져볼 필요가 있다. 투자자 자신의 성향 및 전망에 맞는 투자자산이 맞는지 확인해야 한다. 13 년 공모주 시장 활성화로 공모주펀드 성과 개선 기대 자료: 유리자산운용 참조 분할매수형 펀드, 투자재조정으로 안정성 확보 자료: 우리자산운용 참조 3

4 주목상품군 3) 주식형상품- 실물펀드및배당주 예금과채권투자자들의경우변동성이높은주식형상품에대한투자를전면적으로확대하기는어렵지만, 보다적극적인성향의투자자라면주식형상품에도관심을가져볼필요가있다. 그중에서도일반종목보다는변동성이낮고인컴수익을확보할수있는상품이주목받을것으로전망된다. 주식형상품은아니지만, 주식과같이거래소에상장돼있는상품중하나로일정수준의분배금이꾸준히지급돼안정적인수익이확보되는한편, 매매차익을통해서도추가수익을노려볼수있는실물펀드에관심을가져볼필요가있다. 실물펀드란부동산, 인프라, 유전등실물자산에투자하여해당실물에서발생하는현금흐름을통해분배금을받을수있어안정적인인컴추구가가능하다. 한편, 직접투자를처음시작하는투자자에게는배당주투자도유효해보인다. 배당주의경우시세차익뿐만아니라배당수익을동시에추구할수있어일반주식대비투자매력도가높은편이다. 일반적으로배당주의경우주가변동성이상대적으로낮다는점도장점이다. 투자자가직접종목을선택하기어려운경우에는배당주펀드를통해접근하는방법도있다. 실물자산펀드및종목별로분배금횟수나배당수익률이각각다르므로투자이전이를확인할필요가있으며, 배당수익률이높더라도주가변동성이크거나해당기업의수익성악화로인한주가하락가능성은없는지등향후주가전망도체크할필요가있다. 종류 부동산투자 펀드 인프라투자 펀드 선박투자펀드 원자재투자펀드 주식시장에서거래되는실물자산펀드의종류 대표펀드 코크랩 15 호 맥쿼리 인프라 동북아 호 분배금 횟수 시가 ( 액면 ) 배당률 연 회 4.8% 연 회 3.7% 연 4 회 1.6% 한국패러랠연 4 회.5% 자료 : FGuide, 우리투자증권상품기획부주 : 대표펀드의경우시가총액이큰펀드기준. 시가배당률은최근일자기준배당금 / 시가또는액면 *1 으로산정 코스피내배당수익률이높은종목 종목배당수익률 (%) 종가 신풍제지 ,4 진양폴리 ,99 진양산업 8.4,39 영풍제지 8.4 4, 벽산 ,95 대신증권 ,57 한양증권 6.5 6,46 부국증권 ,5 진양홀딩스 6.1 1,85 일정실업 ,5 자료 : FGuide, 우리투자증권상품기획부주 : 배당수익률이산정되는코스피종목을기준. 5/13 일종가 4

5 금리인하이후관심을가져볼중위험 중수익상품 실질적으로투자자들이예금과같은안정적인상품에서단번에주식과같은위험자산군으로의쉬프트 (Shift) 는어려운점이많다. 투자손실에대한걱정과함께접해보지못한상품에대한막연한두려움등으로기대수익률을높이기위해서고수익자산에투자해야된다는사실을인지하고는있지만투자를실천으로옮기기에는한계에부딪힌다. 이에따라앞서살펴봤던대로해외채권및공모주, 멀티인컴펀드그리고배당주에이르기까지중위험 중수익상품을먼저접근해봄으로써고수익상품투자에첫발을내딛어보는전략이필요해보인다. 금리인하이후주목받을중위험 중수익상품군 상품구분채권형상품혼합형상품주식형상품 해당상품군 내용 투자전략및주의점 해외채권 - 국내채권금리보다높은이자수익추구가가능 - 각국의경제상황및환율변동에주의 공모주펀드, 테마주펀드분할매수형펀드, 절대수익추구형펀드멀티인컴펀드등 -일반채권혼합형펀드보다는공모주및개별테마주를활용한펀드에투자 -분할매수및롱숏전략을이용한주식의변동성을줄인펀드에투자 -인컴수익과자본이득을동시에추구하는펀드에투자 - 투자자자신의성향과전망에맞는투자자산이맞는지에주의 실물펀드및배당주 - 실물자산및배당주투자를통해현금흐름을창출해안정적인수익을확보 - 각종목별배당률을확인해볼필요가있음 위험도낮음높음 자료 : 우리투자증권상품기획부 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 5

6 상품동향 Sectio 상품지원본부상품기획부 해외주식형펀드성과개선세지속 펀드성과및자금흐름 ( 유형별국내외포함 ) - 국내주식형펀드의경우자금흐름과성과가모두부진한것으로나타남. 반면, 대부분의지역별펀드가플러스수익률을나타낸영향으로해외주식형펀드 % 이상의수익률기록,1 1,6 1,1 ( 십억원 ) 증감액 ( 좌 ) (%) 수익률 ( 우 ) 3 1 ( 십억원 ) (%) 국내주식해외주식혼합형채권형 MMF 증감액 ( 좌 ) 수익률 ( 우 ) 북미 브라질 중국 본토 인도 러시아 중국 ( 홍콩H) 1.. 자료 : 금융투자협회, FSpectrum, 우리투자증권상품기획부 Fixed Icome & FX - 지난주한국은행의기준금리인하가있었지만, 이미기대감이선반영된영향이큰탓에채권금리반등 (%) (%) 한국국고 3 년 ( 좌 ) 미국국채 (1 년, 좌 ) 일본국채 (1 년, 우 ) '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '1.1 ' ,7 1,6 ( 원 ) 원 /1엔원 /$ 1,5 1,4 1,3 1, 1,1 1, '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '1.1 '13.1 자료 : Bloomberg, 우리투자증권상품기획부 Commodity - 달러강세가이어지면서금가격이온스당 1,437 달러로하락 ($/ 배 WTI Dubai ($/ 온스 ), 금 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 55 은 ( 우 ) 1,8 45 1,6 1,4 35 1, 5 1, 15 8 '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '1.1 ' '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '1.1 ' 자료 : Bloomberg, 우리투자증권상품기획부 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 6

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32