SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 투자포인트및실적 한세그룹지주사. 한세실업포함 5 개자회사보유 한세드림고성장주목 : 중국매출성장률 18 년 +136%, 19 년 +64% YoY 예상 218 년매출액 2 조 4,993 억원 (+2%

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1 SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 한세예스 24 홀딩스 (1645) Not Rated 현재주가 (5 월 16 일 ) 윤창민 (2) changmin.yoon86@shinhan.com 8,44 원 잘키운둘째가효자 한세그룹지주사. 한세실업포함 5개자회사보유 29 년한세실업인적분할, 지주회사체제전환을통해설립됐다. 5개자회사를보유하고있다. 상장자회사는한세실업 ( 지분 5.%), 예스24(42.%) 가있다. 비상장자회사는한세드림 (88.%), 동아출판 (1%), 에프알제이 (88.6%) 다. 한세드림고성장주목 : 중국매출성장률 18년 +136%, 19년 +64% YoY 예상 KOSPI 2,459.82p KOSDAQ 85.29p 시가총액 십억원 액면가 5 원 발행주식수 4. 백만주 유동주식수 7.8 백만주 (19.5%) 52 주최고가 / 최저가 12,6 원 /8,6 원 일평균거래량 (6 일 ) 47,78 주 일평균거래액 (6 일 ) 456 백만원 외국인지분율 3.92% 주요주주 이재정외 13 인 6.8% 절대수익률 3 개월 -15.6% 6 개월 -12.3% 12 개월 -13.2% KOSDAQ 대비 3 개월 -18.2% 상대수익률 6 개월 -9.8% 12 개월 -19.9% 주가차트 ( 원 ) (1/=1) 14, 종합주가지수 = , 115 1, 11 8, 6, 15 4, 1 2, 95 5/17 9/17 1/18 9 5/18 한세예스 24 홀딩스주가 ( 좌축 ) KOSPI 지수대비상대지수 ( 우축 ) 비상장자회사한세드림성장세가가파르다. 14년말신규런칭한모이몰른이고성장하고있다. 런칭 2년만에매출액 675억원을달성하면서최단기간내유아복 1위브랜드로올라섰다. 향후성장동력은중국이다. 18년모이몰른중국매출액은전년대비 166% 성장한 31억원이예상된다. 모이몰른고성장으로중국법인은흑자전환이가능할전망이다. 218 년매출액 1,932 억원 (+28% YoY), 영업이익 228억원이예상된다. 중국모이몰른이실적고성장을견인할전망이다. 중국매출액은 348억원 (+136% YoY) 이예상된다. 연평균 (16~19F) 영업이익성장률은 59% 에달할전망이다. 218년매출액 2조 4,993억원 (+2% YoY), 영업이익 622억원 (-21% YoY) 전망한세실업실적부진에도한세드림을포함한주요자회사실적개선이예상된다. 예스24는비용축소로 17년영업이익 9억원적자에서 66억원흑자전환이기대된다. 동아출판은초등학교뿐만아니라중, 고등학교참고서시장에진출하면서실적개선이예상된다. 218 년매출액 1,35 억원 (+1% YoY), 영업이익 1억원 (+29% YoY) 이전망된다. 5개자회사적정지분가치는 6,81 억원이예상된다. 3% 할인률을적용하면 4,761 억원이다. 현재한세예스 24홀딩스시가총액은 3,376 억원이다. 현주가는주요자회사들의실적개선에도한세실업실적부진우려가과도하게반영되어있다. 자회사가치재평가로주가차별화가예상된다. 향후한세실업실적까지회복세로돌아서면주가업사이드는더욱높아질수있다. 주가리레이팅이기대된다. 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 216 2, (7.7) 6, , , F 2, , F 2, , , F 2, , ,

2 SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 투자포인트및실적 한세그룹지주사. 한세실업포함 5 개자회사보유 한세드림고성장주목 : 중국매출성장률 18 년 +136%, 19 년 +64% YoY 예상 218 년매출액 2 조 4,993 억원 (+2% YoY), 영업이익 622 억원 (-21% YoY) 전망 한세그룹지주사 자회사가치재평가로 한세실업과주가차별화전망 29 년한세실업인적분할, 지주회사체제전환을통해설립됐다. 5 개자회사를보유하고있다. 상장자회사는한세실업 ( 지분 5.%), 예스 24(42.%) 가있다. 비상장자회사는한세드림 (88.%), 동아출판 (1%), 에프알제이 (88.6%) 다. 과거주가는핵심자회사인한세실업주가와동행하는모습을보였다. 전체실적에서한세실업이차지하는비중이가장높기때문이다. 두회사주가의상관계수는.95 에달한다. 216 년영업이익내한세실업비중은 95% 에달했다. 하지만 215 년이후한세실업실적부진이이어지고있다. 두회사주가도함께하락세가이어졌다. 한세실업실적부진에도타자회사들의가치재평가에주목할필요가있다. 한세실업을제외한자회사실적이개선되고있다. 4 개회사합산영업이익비중은 16 년 7.8% 에서 19 년 27% 까지높아질전망이다. 특히유아동복업체한세드림의실적고성장이돋보인다. 향후자회사가치재평가로한세실업과주가차별화가예상된다. 한세예스 24 홀딩스의지분구조 한세예스 24 홀딩스 (1645) 한세실업 (1563) 42.% 예스이십사 (5328) 5.% 동아출판 1% 한세드림 88.% 에프알제이 88.6% 자료 : 회사자료, 신한금융투자 한세예스 24 홀딩스와한세실업과거주가추이및전망 ( 원 ) 한세실업 7, 한세예스24홀딩스 56, ( 원 ) 35, 28, 영업이익과한세실업제외한자회사영업이익비중추이및전망 ( 십억원 ) 영업이익 ( 좌축 ) (%) 19 자회사비중 ( 우축 ) , 타자회사가치부각으로향후주가차별화예상 21, , 14, , 7, 자료 : Quantiwise, 신한금융투자추정 F 19F 2F 2

3 SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 한세드림고성장주목 : 중국매출성장률 18 년 +136%, 19 년 +64% YoY 예상 모이몰른중국매출액 17 년 116 억원 18F 31 억원 (+166% YoY) 예상 비상장자회사한세드림성장세가가파르다. 유아용아동복전문업체로모이몰른, 컬리수, 플레이키즈, 리바이스키즈 4 개브랜드를보유하고있다. 14 년말신규런칭한모이몰른이고성장하고있다. 런칭 2 년만에매출액 675 억원을달성하면서최단기간내유아복 1 위브랜드로올라섰다. 국내매장수는 15 년 63 개에서 17 년 26 개까지늘어났다. 17 년국내모이몰른매출액은 727 억원 (+19% YoY) 이다. 향후성장동력은중국이다. 중국내모이몰른매장수는 17 년말기준 66 개다. 중국매장수는 18 년 25 개, 2 년 35 개로확대될전망이다. 18 년모이몰른중국매출액은전년대비 166% 성장한 31 억원이예상된다. 모이몰른고성장으로중국법인은흑자전환이가능할전망이다. 218 년매출액 1,932 억원 (+28% YoY), 영업이익 228 억원이예상된다. 중국모이몰른이실적고성장을견인할전망이다. 중국매출액은 348 억원 (+136% YoY) 이예상된다. 연평균 (16~19F) 영업이익성장률은 59% 에달할전망이다. 218 년매출액 2 조 4,993 억원 (+2% YoY), 영업이익 622 억원 (-21% YoY) 전망 현주가는한세실업실적부진우려가과도하게반영자회사가치재평가로주가차별화전망 한세실업실적부진에도한세드림을포함한주요자회사실적개선이예상된다. 예스 24 는비용축소로 17 년영업이익 9 억원적자에서 66 억원흑자전환이기대된다. 동아출판은초등학교뿐만아니라중, 고등학교참고서시장에진출하면서실적개선이예상된다. 218 년매출액 1,35 억원 (+1% YoY), 영업이익 1 억원 (+29% YoY) 이전망된다. 5 개자회사적정지분가치는 6,81 억원이예상된다. 3% 할인률을적용하면 4,761 억원이다. 현재한세예스 24 홀딩스시가총액은 3,376 억원이다. 현주가는주요자회사들의실적개선에도한세실업실적부진우려가과도하게반영되어있다. 자회사가치재평가로주가차별화가예상된다. 향후한세실업실적까지회복세로돌아서면주가업사이드는더욱높아질수있다. 주가리레이팅이기대된다. 한세예스 24 홀딩스의연간영업실적전망 F 219F 매출액 2,86. 2,24. 2, , ,726.6 한세실업 1, , , , ,787.2 예스 한세드림 동아출판 FRJ 영업이익 지배주주순이익 한세드림매출액, 영업이익률추이및전망 ( 십억원 ) (%) 3 매출액 ( 좌축 ) 영업이익률 ( 우축 ) 모이몰른매출액, 모이몰른매장수추이및전망 ( 십억원 ) ( 개 ) 175 매출액 ( 좌축 ) 매장수 ( 우축 ) 매출액성장률 CAGR(15~19F) 96% F 19F 2F F 19F 2F 5 3

4 SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 한세예스 24 홀딩스 NAV, 주요자회사연간영업실적 한세예스24홀딩스 NAV 기업가치 ( 십억원 ) 지분가치 지분율 (%) 현재시가총액 상장자회사 한세실업 예스 적정기업가치 순이익 Target P/E ( 배 ) 비상장자회사한세드림 비상장 동아출판 비상장 FRJ 비상장 한세예스24홀딩스 자회사총지분가치 % 할인후가치 현재시가총액 한세드림의연간영업실적추이및전망 ( 십억원, %) F 219F 매출액 모이몰른 컬리수 플레이키즈 리바이스키즈 영업이익 순이익 매출액 영업이익 흑전 순이익 흑전 / 주 : IFRS 기준으로중국자회사실적을연결실적으로반영. 전자공시 ( 중국자회사실적지분법으로반영 ) 실적과차이발생 한세드림의브랜드별매장수추이및전망 ( 십억원, %) F 219F 모이몰른 국내 중국 컬리수 플레이키즈 리바이스키즈

5 SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 한세실업의연간영업실적추이및전망 ( 십억원, %) F 219F 매출액 1, , , , ,787.2 영업이익 순이익 매출액 2.8 (2.4) 1.6 (1.7) 6.2 영업이익 52.8 (42.7) (3.7) (55.3) 순이익 67.5 (54.6) (7.9) (39.9) 19.6 예스 24 의연간영업실적추이및전망 ( 십억원, %) F 219F 매출액 영업이익 (.9) 순이익 (.1) 매출액 영업이익 (9.7) 적전 흑전 51.3 순이익 (87.6) (63.4) 적전 흑전 51.3 동아출판의연간영업실적추이및전망 ( 십억원, %) F 219F 매출액 영업이익 순이익 7.2 (.8) 매출액 (7.1) (5.8) 영업이익 (46.9) (89.) 순이익 (53.3) 적전 흑전 FRJ 의연간영업실적추이및전망 ( 십억원, %) F 219F 매출액 영업이익 (1.8) (3.4) (.5) 1..9 순이익 (2.3) (3.6) (.9).8.7 매출액 (.1) 영업이익 - 적지 적지 흑전 (1.6) 순이익 - 적지 적지 흑전 (1.6) 5

6 SECTOR REPORT 한세예스 24 홀딩스 218 년 5 월 17 일 부록 : 요약재무제표 재무상태표 12월결산 ( 십억원 ) F 219F 22F 자산총계 1,74.6 1, , ,75.8 1,867.9 유동자산 ,72.8 1,56.3 1, ,26.5 현금및현금성자산 매출채권 재고자산 비유동자산 유형자산 무형자산 투자자산 기타금융업자산..... 부채총계 1, ,2.3 유동부채 단기차입금 매입채무 유동성장기부채 비유동부채 사채..... 장기차입금 ( 장기금융부채포함 ) 기타금융업부채..... 자본총계 자본금 자본잉여금 기타자본 (48.1) (53.4) (53.4) (53.4) (53.4) 기타포괄이익누계액 (.7) 이익잉여금 지배주주지분 비지배주주지분 * 총차입금 * 순차입금 ( 순현금 ) 포괄손익계산서 12월결산 ( 십억원 ) F 219F 22F 매출액 2,24. 2, , , ,924. 증가율 (%) 매출원가 1, ,87.9 1,852. 2,47.6 2,187.2 매출총이익 매출총이익률 (%) 판매관리비 영업이익 증가율 (%) (47.1) (8.9) (2.7) 영업이익률 (%) 영업외손익 (22.9) 9.6 (16.3) (15.3) (13.3) 금융손익 (2.1) (9.5) (9.) (9.1) (9.5) 기타영업외손익 (2.8) 19.1 (7.3) (6.2) (3.8) 종속및관계기업관련손익 (.).... 세전계속사업이익 법인세비용 계속사업이익 중단사업이익..... 당기순이익 증가율 (%) (62.4) 43.4 (48.4) 순이익률 (%) ( 지배주주 ) 당기순이익 ( 비지배주주 ) 당기순이익 (7.4) 총포괄이익 ( 지배주주 ) 총포괄이익 ( 비지배주주 ) 총포괄이익 EBITDA 증가율 (%) (37.3) (1.4) (4.8) EBITDA 이익률 (%) 주 : 영업이익은 212 년개정 K-IFRS 기준 ( 매출총이익 - 판매관리비 ) 현금흐름표 12월결산 ( 십억원 ) F 219F 22F 영업활동으로인한현금흐름 당기순이익 유형자산상각비 무형자산상각비 외화환산손실 ( 이익 ) 11.8 (2.7) 3.7 (2.8) (3.8) 자산처분손실 ( 이익 )..... 지분법, 종속, 관계기업손실 ( 이익 )..... 운전자본변동 (18.2) (24.9) 1.2 (22.) (18.4) ( 법인세납부 ) (39.2) (27.1) (14.7) (29.2) (46.) 기타 투자활동으로인한현금흐름 (67.2) (185.5) (46.7) (78.5) (77.5) 유형자산의증가 (CAPEX) (54.5) (34.9) (4.2) (38.2) (42.5) 유형자산의감소 무형자산의감소 ( 증가 ) (14.9) (16.3)... 투자자산의감소 ( 증가 ) 68.1 (8.3) (1.5) (9.2) (8.) 기타 (67.1) (126.8) (5.) (31.1) (27.) FCF (56.9) 재무활동으로인한현금흐름 56.9 (62.4) (65.2) (8.7) (8.7) 차입금의증가 ( 감소 ) 81.7 (3.) (56.5).. 자기주식의처분 ( 취득 ) 배당금 (11.6) (16.5) (8.7) (8.7) (8.7) 기타 (13.6) (15.9) (.).. 기타현금흐름.. (5.8) (5.8) (5.8) 연결범위변동으로인한현금의증가..... 환율변동효과 3. (5.3)... 현금의증가 ( 감소 ) 77. (157.4) (31.4) (2.6) 35.6 기초현금 기말현금 자료 : 회사자료, 신한금융투자 주요투자지표 12월결산 F 219F 22F EPS ( 당기순이익, 원 ) 1,53 1, ,547 2,431 EPS ( 지배순이익, 원 ) ,441 1,93 BPS ( 자본총계, 원 ) 17, 17,531 18,93 19,424 21,639 BPS ( 지배지분, 원 ) 6,623 7,133 7,881 9,16 1,792 DPS ( 원 ) PER ( 당기순이익, 배 ) PER ( 지배순이익, 배 ) PBR ( 자본총계, 배 ) PBR ( 지배지분, 배 ) EV/EBITDA ( 배 ) 배당성향 (%) 배당수익률 (%) 수익성 EBITTDA 이익률 (%) 영업이익률 (%) 순이익률 (%) ROA (%) ROE ( 지배순이익, %) ROIC (%) 안정성부채비율 (%) 순차입금비율 (%) 현금비율 (%) 이자보상배율 ( 배 ) 활동성순운전자본회전율 ( 회 ) 재고자산회수기간 ( 일 ) 매출채권회수기간 ( 일 ) 자료 : 회사자료, 신한금융투자 6

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Highlights 2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원

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Highlights 2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년

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Highlights 214 년 11 월 18 일 (352) 모바일向오피스 SW 경쟁력확인필요 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 17 일 ) 19,25 원 목표주가 26,5 원 ( 하향 ) 상승여력 37.7% 김현석 (2) 3772-2884 hskim16@shinhan.com 3 분기별도기준매출액 182 억원 (+2% YoY), 영업이익 64 억원 (+23% YoY) 기록 4 분기영업이익

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목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억 2017 년 8 월 25 일 (034220) TV 산업의빅뱅 : 소니 OLED TV 런칭성공 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 24 일 ) 30,400 원 목표주가 원 ( 유지 ) 2 분기소니 TV 영업이익률이삼성전자와 LG 전자를추월 2018 년 2 분기영업이익반등전망 목표주가 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

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의 Sum Of The Parts Valuation ( 단위 : 십억원 ) 부문별가치 비중 (%) A) 영업가치 5, a) 건설부문 5,523 NOPLAT 46 적용 Multiple (x) 12 b) 상사부문 37 NOPLAT 51 적용 Multiple ( 214 년 2 월 24 일 (83) 해외성장성과지분가치재조명시점 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 21 일 ) 62,7 원 목표주가 8, 원 ( 유지 ) 214 년도지속되는성장전략, 대형사중가장높은해외수주목표 삼성 SDS 상장기대감으로기업가치상승, 지분가치재조명필요 투자의견매수, 목표주가 8, 원으로건설업종내최선호주유지 상승여력 27.6% 박상연 (2) 3772-1592

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디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이 2014 년 4 월 8 일 (034220) 2014 년실적전망상향 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 7 일 ) 28,200 원 목표주가 35,000 원 ( 상향 ) 15 개월만에 LCD TV 패널가격반등 2014 년예상영업이익상향조정 목표주가 35,000 원상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 24.1% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

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Highlights 2014 년 7 월 4 일 (036490) 굿바이 PDP TV 매수 ( 유지 ) 현재주가 (7 월 3 일 ) 38,150 원 목표주가 49,000 원 ( 상향 ) 상승여력 28.4% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (02) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 2,010.97p KOSDAQ

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1Q15 영업실적전망 ( 억원, %) 1Q15 4Q14 QoQ(%) 1Q14 YoY(%) 컨센서스 차이 (%) 매출액 2,154 2,580 (16.5) 1, , 영업이익 세전이익 167 5 2015 년 4 월 8 일 (006280) 안정적인성장기대 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 6 일 ) 172,000 원 목표주가 205,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.2% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,047.03p KOSDAQ 666.83p

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Highlights 2014년 11월 24일 (041510) 4Q14 사상 최대 분기 실적 전망 매수 (유지) 주가 (11 월 21 일) 목표주가 33,150 원 원 (유지) 3분기 별도기준 매출액 476억원(+3% YoY), 영업이익 90억원(-24% YoY) 기록 4분기 별도기준 매출액 548억원(+15% QoQ), 영업이익 115억원(+28% QoQ) 예상 투자의견 매수,

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Highlights 215 년 2 월 25 일 (3364) 삼성전자비메모리경쟁력회복의최대수혜 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 24 일 ) 1,15 원 목표주가 13, 원 ( 상향 ) 상승여력 28.1% 김영찬 (2) 3772-1595 youngkim@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,976.12p KOSDAQ

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Highlights 2015년 3월 5일 (041510) 다사다난한 2014년 아듀 매수 (유지) 주가 (3 월 4 일) 목표주가 34,900 원 46,000 원 (하향) 4분기 별도기준 매출액 478억원(-7% YoY), 영업이익 68억원(-47% YoY) 기록 1분기 별도기준 매출액 424억원(+12% YoY), 영업이익 50억원(+5% YoY) 예상 투자의견 매수, 목표주가

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Highlights 2015 년 2 월 3 일 (006280) 안정감이있다 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 2 일 ) 138,500 원 목표주가 165,000 원 ( 유지 ) 상승여력 19.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 1,952.68p KOSDAQ 590.27p

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Highlights 218 년 2 월 1 일 (4689) 아쉬운 4 분기. 자동차와조명용 LED 성장세유효 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 24,5 원 목표주가 33, 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) 3772-153 youngsik.yoon@shinhan.com KOSPI 2,566.46p

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Highlights 2016 년 11 월 14 일 (041510) 우려감속반가운호실적 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 11 일 ) 29,050 원 목표주가 40,000 원 ( 유지 ) 상승여력 37.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 1,984.43p KOSDAQ 621.89p 시가총액 액면가 발행주식수 632.0 십억원

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목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 216F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 ( 십억원 ) 반도체 8, ,548 마이크론 3.4배에 1% 할증 합계 8,73 32,548 구분 215F 가치 순차입금 현금 6,592 6,592 ( 십 215 년 1 월 5 일 (66) 긍정적접근이필요하다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 2 일 ) 34,55 원 목표주가 49, 원 ( 상향 ) 3 분기영업이익은기존추정치상회전망 216 년 1 분기말 DRAM 업황개선전망 목표주가 49, 원으로상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 41.8% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 김민지

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Highlights 2016 년 8 월 12 일 (006060) 부스터 (Booster) 장착완료 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 11 일 ) 10,900 원 목표주가 15,000 원 ( 상향 ) 상승여력 37.6% 조현목 (02) 3772-2883 id9022@shinhan.com 김현석 (02) 3772-2884 hskim6@shinhan.com KOSPI 2,048.80p

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Highlights 218 년 8 월 14 일 (7955) 기다림이필요한시점 Trading BUY ( 하향 ) 주가 (8 월 13 일 ) 33,8 원 목표주가 37, 원 ( 하향 ) 상승여력 9.5% 황어연 (2) 3772-3813 eoyeon.hwang@shinhan.com 조홍근 (2) 3772-2823 hg.cho@shinhan.com KOSPI 2,248.45p KOSDAQ

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목표주가 산정 (SOTPs 방식) 영업가치 (십억원) 자회사 (십억원) 순차입금 (십억원) 사업부 2016F EBITDA EV/EBITDA (배) 가치 비고 MC 730 0.6 438 소니 3.2배에 80% 할인 HE 1,147 3.5 4,014 소니 3.2배에 10% 2016년 2월 16일 (066570) 실적 개선세가 뚜렷하다 매수 (유지) 2분기 스마트폰 사업 흑자전환 전망 OLED TV와 프리미엄급 가전 판매 호조세 지속 주가 (2 월 15 일) 목표주가 57,700 원 74,000 원 (유지) 목표주가 74,000원, 투자의견 매수 유지 상승여력 28.2% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

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Highlights 216년 8월 1일 (1396) 숨 고르기 구간 매수 (유지) 주가 (8 월 9 일) 목표주가 63,8 원 8, 원 (하향) 2Q16 연결 영업이익은 141억원(-2.8% YoY) 기록, 컨센서스 하회 3Q16 연결 영업이익은 141억원(+3.7% YoY) 예상 투자의견 매수 유지, 목표주가는 8,원으로 하향 상승여력 25.4% 홍세종 (2) 3772-1584

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Highlights 214 년 1 월 3 일 (6657) 맷집이강해졌다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 29 일 ) 67,8 원 목표주가 91, 원 ( 유지 ) 상승여력 34.2% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (2) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,961.17p KOSDAQ 561.3p 시가총액 액면가

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Highlights 216 년 8 월 17 일 (393) 디스플레이장비상반기수주 하반기매출 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 16 일 ) 95,5 원 목표주가 13, 원 ( 유지 ) 상승여력 36.1% 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 2,47.76p KOSDAQ 698.87p 시가총액 액면가 발행주식수 1,172.8 십억원 5 원

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Highlights 2017 년 8 월 14 일 (084870) 구조조정에따른실적개선 Trading BUY ( 상향 ) 주가 (8 월 11 일 ) 10,500 원 목표주가 11,500 원 ( 상향 ) 상승여력 9.5% 박희진 (02) 3772-1562 hpark@shinhan.com 김규리 (02) 3772-1549 kimkyuri@shinhan.com KOSPI 2,319.71p

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Highlights 2014 년 10 월 23 일 (034220) 어닝서프라이즈!!! 매수 ( 유지 ) 주가 (10 월 22 일 ) 32,200 원 목표주가 45,000 원 ( 유지 ) 상승여력 39.8% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (02) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,936.97p KOSDAQ

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Microsoft Word - 한진해운_2Qre_110803_.doc 212 년 8 월 3 일 한진해운 (11793) 신민석 _ (2) 3772-114 ms.shin@shinhan.com 홍진주 _ (2) 3772-197 jinjoo.hong@shinhan.com 운임상승효과 3 분기까지이어질전망 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월2 일 ) 14,1 원 목표주가 18, 원 ( 유지 ) 투자의견매수, 목표주가 18, 원유지 2Q12

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