Microsoft Word _유안타견문록_VOL75_production.docx

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4 관심종목 추천포트폴리오 1M 연초대비 대형주포트폴리오 +3.81% % 대형주 KOSPI -0.69% +7.22% BM 대비 +4.50% +7.90% 신규 종목명 ( 시가총액 ) 편입가 ( 편입일 ) 현재가 ( 수익률 ) 투자포인트 담당자 삼성전자 (A005930) (181.2조) 1,366,000 (2/3) 1,230,000 (-9.9%) 갤럭시 S6의양호한판매는동사 Sys.LSI 사업부와자회사삼성디스플레이의실적호조로이어져선순환국면진입할것 스마트폰실적안정화로 IM 사업부 Valuation 할인폭축소될전망 Sys.LSI 사업부는 Exynos 채용률확대와 Foundry 고객기반확대로영업이익이 1,600 억원으로흑자전환에성공할것으로기대 이재윤 SK C&C (A034730) (11.9조) 272,500 (6/17) 270,000 (-0.9%) 합병이후에도사업홀딩스로남아기존사업에서성과창출, 사업포트폴리오관리로적극대응할것 초과성장에대한잠재력과더불어적극적사업지주모델에대한재평가지속될전망 브랜드로얄티인상가정시배당상향등추가적인수익화기대가능. 대형지주섹터내가장긍정적 최남곤 고려아연 (A010130) (9.9 조 ) 511,000 (5/22) 527,000 (+3.1%) 2015 년아연 Base T/C 전년대비 +9.9% 상승 미국달러강세국면완화에따른비철금속가격상승전망 2015 년말아연공정합리화와연공장신설로인한매출및이익증가예상 이현수 강원랜드 (A035250) (8.0 조 ) 33,600 (2/6) 37,500 (+11.6%) 국내기준금리인하로배당투자매력상승 연기금배당주투자확대는 5 월부터시작될예정으로긍정적수급흐름기대 동사의현금성자산은 1.35 조원에달해향후배당성향상향가능성에도관심필요 박성호 한국항공우주 (A047810) (7.9 조 ) 56,600 (4/6) 81,300 (+43.6%) 2015 년, 영업이익성장율 46% 의가파른이익성장기대됨. 완제기수출부문매출성장영향 15 년하반기 ~16 년에는 MRO 사업자선정이예정되어있는데, KAI 가선정될가능성매우높음 PBR 4 배로높으나, 중국의훈련기제작업체 (Hongdu) 의 PBR 5 배, 07 년조선주 PBR 7 배비교시아직상승여력존재 이재원 한미약품 (A128940) (5.1 조 ) 435,000 (6/1) 501,000 (+15.1%) 5 월말 ~6 월초암학회및당뇨학회임상결과발표주목 2 분기릴리계약금유입으로사상최대실적전망 6/1 이후 MSCI 한국지수편입으로외국인매수예상 김미현 현대산업 (A012630) (5.1 조 ) 62,100 (6/1) 67,100 (+8.0%) 주택거래량, 주택매매가격등기존주택지표모두우상향하면서주택시장은전반적으로양호한흐름보이고있음 현대산업은 2014 년부터분양세대가크게증가하는가운데, 분양마진도상승세여서 16년까지가파른이익성장지속될것 06년주택가격상승기때와비교하면주가는아직매력적 이재원 LG 유플러스 (A032640) (4.4 조 ) 9,770 (6/29) 9,970 (+2.0%) 2 분기실적개선전망. 영업이익은 1,800 억원이상으로회복 PER 11.4 배로전세계통신사업자가운데가장저평가 배당 200 원이상전망. 배당수익률은 2.1% 이상 최남곤 한화 (A000880) (3.7 조 ) 47,200 (6/30) 48,700 (+3.1%) 건설, 태양광등기존우려사업의턴어라운드시현 삼성테크윈, 삼성탈레스인수, 천무매출증가효과등으로방산분야 1 위도약 브랜드로얄티수취. 약 1 조원이상의 NAV 증가효과기대 최남곤 LG 이노텍 (A011070) (2.3 조 ) 104,000 (3/16) 97,100 (-6.6%) LG 전자 G4 출시효과에따른상승사이클예상 차량전장부품본격성장궤도진입기대 LED 부문은고객및제품 MIX 개선지속에따른실적턴어라운드전망 이재윤 신규 LG 유플러스 제외이마트 4

5 1M 연초대비 중소형주포트폴리오 -0.15% % 중소형주 KOSDAQ +6.33% % BM 대비 -6.48% % 신규 종목명 ( 시가총액 ) 편입가 ( 편입일 ) 현재가 ( 수익률 ) 투자포인트 담당자 CJ CGV (A079160) (25,076억) 97,700 (6/2) 118,500 (+21.2%) 중국 1인당영화관람편수, 2014 년 0.6편으로성장초기국면 중국 CGV 점포수, 2014년 38개 -> 2020년 200개로증가 중국 CGV, 2015 년 BEP 달성 -> 2016 년투자회수기진입예상 박성호 종근당 (A185750) (9,644억) 70,200 (3/30) 102,500 (+46.0%) High Base Effect 에도불구하고양호한 1분기실적예상 비만치료제 Beloranib 등기대되는신약프로젝트증가 신약 Pipeline 가치재평가기대 김미현 농우바이오 (A054050) (3,732억) 22,350 (4/13) 26,100 (+16.7%) 제주도청수무민원이슈해결완료 매출은 2 분기부터수익성은 3 분기부터개선될것으로전망 동사 3 년평균 P/E 는 24 배로실적턴어라운드감안시 Forward EPS 기준저평가메리트 양석모 삼양제넥스 (A003940) (3,564억) 212,000 (6/12) 187,000 (-11.7%) 국제옥수수가격하락으로하반기원가개선효과에따른안정적실적시현예상 기존플라스틱대체소재로개발된친환경 ' 이소소르비드 ' 출시기대, 화장품브랜드 ' 어바웃미 ' 본격성장예상등신규사업주목 김남국 코오롱글로벌 (A003070) (3,321억) 11,750 (3/16) 20,200 (+71.9%) 자산매각을통한차입금상환으로재무구조개선 수입차시장성장에따라 BMW 판매호조 2015 년부채비듈 300% 초반, 이자보상배율 1.1 예상 최현재 파인테크닉스 (A106240) (1,588억) 4,930 (7/3) 4,940 (+0.2%) 15 년하반기 LG 전자신규모델의메탈소재확대적용에따른수혜예상 Force touch 채용은동사주력제품인메탈내장재수요에긍정적 연내전방산업다각화에따른제품 Mix 개선될전망 이재윤 KCI (A036670) (1,402억) 11,600 (6/22) 12,600 (+8.6%) 샴푸등생활용품에들어가는고급첨가물을만드는업체로, 로레알, P&G, J&J, Henkel 등글로벌메이저기업들을고객사로확보 중국헤어케어제품시장성장에따른고객사의판매량확대및신규고객추가확보수혜전망 우호적환율효과와감가상각비감소영향등으로실적개선전망. 순이익의 30% 대배당성향도매력적 김남국 인탑스 (A049070) (1,398억) 18,700 (6/17) 16,250 (-13.1%) 메탈케이스매출비중확대에따른수익성개선 15 년 3 분기베트남 3 공장완공으로삼성전자최대메탈케이스협력사로부각될전망 자산가치 ( 순현금성자산 + 투자부동산 ) 대비현저한저평가상태 이상언 무림 SP (A001810) (1,350억) 5,820 (6/29) 6,100 (+4.8%) 무림페이퍼와무림 P&P 실적턴어라운드에따른지분법이익증가 고급화장품포장지에사용되는 C.C.P 지사업실적대비저평가 15 년연결매출액 2,200 억원 (2.7%,YoY), 영업이익 140 억원 (+13%,YoY), 추정되며 15 년실적기준 P/E 8.4x 양석모 현대통신 (A039010) (759억) 6,130 (3/9) 8,800 (+43.5%) 풍부한신규수주를바탕으로내년까지안정적실적성장전망 올해도우호적정부정책등으로민간건설및분양시장호조가지속될것으로보여수혜지속전망 2015 년매출액 780 억원, 영업이익 64 억원, 순이익 67 억원전망 김남국 신규파인테크닉스 대형주는 KOSPI 200 지수편입종목, 중소형주는그외종목임 포트폴리오수익률은 EWI ( 동일가중방식 ) 으로산출함 제외 CJ E&M 5

6 스몰캡수급체크 주간매수비중상위종목 기간 : 06월 29일 ~ 07월 03일기준시가총액 : 7백억원 ~ 1조원종목대상 외국인 + 기관 ( 원, %, 억원 ) 종목명주가주간상승률매수비중매수금액시가총액비고 보령메디앙스 30, ,305 주식 MRI 평가에서만점을받음, 중국소비주기대감상승 에프엔씨엔터 22, ,844 FT 아일랜드중국상하이콘서트개최기대감상승 ISC 44, ,245 사물인터넷센서테스트등신성장동력사업투자계획 STS 반도체 2, ,932 주문형반도체생산업체 대한방직 143, ,516 개인투자자및철강업체, 대한방직지분을대규모로매수 크루셜텍 12, ,522 지문정보프로세싱방법관련특허권취득 한신공영 27, ,715 주 : 매수비중 (%) = 시가총액대비매수금액 개발신탁에서자체사업중심으로급변하면서실적개선세가나타날전망 외국인 ( 원, %, 억원 ) 종목명주가주간상승률매수비중매수금액시가총액비고 오르비텍 7, 가장저평가된항공기부품주 ISC 44, ,245 사물인터넷센서테스트등신성장동력사업투자계획 STS 반도체 2, ,932 주문형반도체생산업체 중앙백신 16, ,222 양돈백신으로성장, 매출액본격성장 비츠로셀 11, ,453 업계상위리튬일차전지제조업체 블루콤 17, ,418 주식 MRI 평가에서 25 점만점중 20 점을받음 더존비즈온 15, ,599 주 : 매수비중 (%) = 시가총액대비매수금액 더존 IT 그룹의계열사, 기업용소프트웨어개발, 판매사업영위하는 ERP 전문업체 기관 ( 원, %, 억원 ) 종목명주가주간상승률매수비중매수금액시가총액비고 에프엔씨엔터 22, ,844 FT 아일랜드중국상하이콘서트개최기대감상승 보령메디앙스 30, ,305 주식 MRI 평가에서만점을받음, 중국소비주기대감상승 대한방직 143, ,516 개인투자자및철강업체, 대한방직지분을대규모로매수 한신공영 27, 개발신탁에서자체사업중심으로급변하면서 2,715 실적개선세가나타날전망 네오팜 51, ,857 애경그룹계열의아토피보습제전문업체 성신양회 17, ,153 업황개선최대수혜기대 일진홀딩스 8, ,948 2 분기실적기대치부합전망에상승 주 : 매수비중 (%) = 시가총액대비매수금액 6

7 기업 Brief 파마리서치프로덕트 (IPO 예정, ) 7

8 파마리서치프로덕트 (214450) (7/24 일상장예정 ) 재생의학전문바이오텍 원상필 수요예측일 : 7월 8-9일공모청약일 : 7월 15-16일상장예정일 : 7월 24일 Smallcap 공모희망가 40,000-47,000원 공모확정가 미정 공모금액 892-1,048억원 시가총액 3,878-4,556억원 액면가 500원 공모주식수 2,230,000주 상장주식수 9,466,217주 공모후주주구성 최대주주등 55.3% 공모주 ( 기관 + 개인 ) 벤처 / 전문투자자기타우리사주 22.7% 6.4% 13.4% 2.0% 유통가능주식비율 36.1% 연어에서추출한조직재생물질 PDRN/PN 기반의약품및의료기기업체. PDRN/PN 은인체의특정세포와결합하는 DNA 조각으로손상된세포나조직을복원시키는조직재생촉진물질임. 동사는연어의생식세포에서 PDRN 을추출하여근골격계질환및피부 / 연골조직재생치료제를개발. 주력제품은피부재생필러인 리쥬란 과상처및인대손상치료제인 리쥬비넥스 이며 PDRN 을이용한각막재생안약을연내출시할계획. 자체품목확대로고성장 1993 년수입의약품컨설팅업체로출발 년이탈리아 Mastelli 社의연골조직재생제인 플라센틱스 국내독점판권을획득하며매출급성장. 동사는의약품도매업에서탈피하여 2013 년부터는자체제품생산을시작 년강릉에 GMP 인증공장을준공하며 PDRN/PN 원재료조달부터완제품제조까지국산화에성공. 14 년차세대재생필러인 리쥬란 을출시했고, 올해 1 월에는 플라센틱스 를국산화한 리쥬비넥스 를출시. PDRN/PN 물질을활용하여각막재생안약, 관절강주사제, 재생화장품, 항노화핵산식품등 4 개제품을 16 년까지출시할예정. 이를통해현재 22.9% 인제품매출비중을향후 3 년내 50% 까지높일계획임. 리쥬란필러, 강남피부과를중심으로돌풍 14.9 월출시한 리쥬란 필러가입소문을타며강남피부과및성형외과를중심으로급성장. 기존필러는주름의원인을개선하지못했기때문에효과가일시적. 반면동사제품은피부탄력및세포조직을재생시키는근원적항노화치료제로평가되면서출시 9개월만에 600 개병의원에서제품을채택. 피부재생과기존필러의효과를동시에만족시킬수있다는점이부각되며중국국약북경유한공사와도수출협의중. 15년예상 PER 37.1x, 비교업체는 69.5x 수준 15년예상실적은매출액 350억원 (yoy +41.1%), 영업이익 150억원 (+31.6%), 순이익 120억원 (36.4%) 으로추정됨. 공모가상단인 47,000원기준 15년 PER 은 37.1x 이며비교업체 4개사의 15년평균 PER 은 69.5x 수준임. ( 휴메딕스 81.2x, 메디톡스 62.9x, 한스바이오메드 51.5x, 테고사이언스 85.5x) 현재장외주가는높은성장성과바이오섹터에우호적인 IPO 시장분위기를반영하며 10만원을상회하고있음. Forecasts and valuations (K-IFRS) ( 단위 : 억원, 원, %, 배 ) 결산 (12월) 2012A 2013A 2014A 2015F 2016F 매출액 매출액증가율 영업이익 영업이익률 순이익 EPS ,268 1,849 PER 주 ) 주식수 9,466,217 주, 주가 47,000 원일괄적용 자료 : 유안타증권리서치센터 8

9 매출구성 신개념재생필러 리쥬란 ( 상품 ) 기타 33.7% 15 년 1 분기매출 ( 제품 ) 리쥬란 6.3% ( 제품 ) 리쥬비넥스 10.4% ( 제품 ) 기타 6.2% 보톡스 필러 리쥬란 성분 Botulinum Toxin HA PN 작용 근육이완 함몰부위충진 진피층재생 효과 주름개선 주름개선 필러기능 + 피부조직재생 부작용 근육마비 조직괴사 주사시통증 특징 내성형성 문제시제거가능 체내성분으로높은안정성 ( 상품 ) 플라센텍스 43.4% 자료 : 파마리서치, 유안타증권리서치센터 자료 : 파마리서치, 유안타증권리서치센터 리쥬란시술전 / 후 리쥬란사용효과 (%) 30 투여 4 주후, 피부탄력개선율 눈가눈밑볼턱선 자료 : 파마리서치, 유안타증권리서치센터 자료 : 파마리서치, 유안타증권리서치센터 리쥬란사용병의원수 15 년실적기준비교업체대비저평가 ( 병원수 ) (X) 비교업체 15년예상PER 테고사이언스 휴메딕스 메디톡스 한스바이오 파마리서치 자료 : 파마리서치, 유안타증권리서치센터 자료 : 파마리서치, 유안타증권리서치센터 9

10 IPO Schedule 기업별상장일정 심사청구 종목 청구일 심사청구가 ( 원 ) 공모예정금액 ( 백만원 ) 주간사 사업내용 투자매력도 엑시콘 ,500-16,500 27,000-33,000 IBK 에이티젠 ,000-15,000 13,094-15,109 NH 진단키트 엑시콘 ,500-16,500 27,000-33,000 IBK 반도체장비 타이거일렉 ,000-6,900 9,258-10,647 한국 인쇄회로기판 LIG 넥스원 NH 방산 케어젠 ,300-74, , ,900 현대 펩타이드 / 화장품 세진중공업 ( 유가 ) ,100-3,800 46,937-57,536 대우 조선 제너셈 ,000-10,500 9,270-10,815 하나 반도체검사장비 동일제강 ( 유가 ) ,900-3,500 14,500-17,500 NH 냉간압연 인포마크 ,000-14, ,40-12,180 삼성 모바일라우터 AJ네트웍스 ( 유가 ) 한국 렌탈 SK루브리컨츠 ( 유가 ) 한국 / 삼성 윤활기유 웹스 ,500-7,200 10,400-11,520 한국 건축외장제 다이노나 ,200-21,500 20,640-25,800 한국 신약개발 심사승인 종목승인일심사청구가 ( 원 ) 심사승인가 ( 원 ) 주간사사업내용투자매력도 파인텍 ,000-10,000 9,000-10,000 NH BLU 수요예측 종목 예측일 ( 마지막날 ) 희망공모가 ( 원 ) 공모금액 ( 하단, 백만원 ) 주간사 사업내용 투자매력도 흥국에프엔비 ,500-17,500 26,100 NH 과일음료 칩스앤미디어 ,300-10,500 6,045 한국 반도체설계 아시아경제신문사 ,200-3,600 27,200 한국 경제신문 아이쓰리시스템 ,500-31,500 14,250 키움 적외선센서 로지시스 ,900-2,400 6,031 삼성 금융기기유지보수 파마리서치프로덕트 ,000-47,000 89,200 NH 바이오 펩트론 ,000-12,000 7,336 NH 바이오펩타이드 10

11 공모청약 종목 청약일 ( 마지막날 ) 희망공모가 ( 원 ) 공모금액 ( 하단, 백만원 ) 주간사 사업내용 투자매력도 흥국에프엔비 ,500-17,500 26,100 NH 과일음료 칩스앤미디어 ,300-10,500 6,045 한국 반도체설계 아시아경제신문사 ,200-3,600 27,200 한국 경제신문 아이쓰리시스템 ,500-31,500 14,250 키움 적외선센서 로지시스 ,900-2,400 6,031 삼성 금융기기유지보수 파마리서치프로덕트 ,000-47,000 89,200 NH 바이오 펩트론 ,000-12,000 7,336 NH 바이오펩타이드 이노션 ( 유가 ) ,000-71, ,064 NH 광고 상장 종목 상장일 공모가격 ( 원 ) 공모예정금액 ( 백만원 ) 주간사 사업내용 투자매력도 이노션 ( 유가 ) ,000-71, ,064 NH 광고 토니모리 ( 유가 ) ,400-30,200 77,322 대우 화장품 미래에셋생명 ( 유가 ) , ,499 삼성 생명보험 11

12 Appendix I. Key Chart 국내증시는그리스의 IMF 채무불이행으로인한사실상디폴트우려로하락함. 소재, 산업재, 경기소비재, 필수소비재, 헬스케어섹터가상승했고, 금융, IT, 통신, 유틸리티섹터가하락. 뉴욕증시는그리스국민투표를앞둔경계감속에약세흐름을나타냄. 주요주가지수추이 ( =100) KOSPI KOSDAQ 중형주소형주 자료 : 유안타증권리서치센터 4 주누적수익률비교 (KOSPI-KOSDAQ) (%) 자료 : 유안타증권리서치센터 12

13 섹터별수익률동향 (%) W 1M 3M 소재산업재경기소비재필수소비재헬스케어금융 IT 통신유틸리티 자료 : 유안타증권리서치센터 주요지수수익률동향 (%) W 1M 3M 필라델피아반도체 RUSSELL 3000 S&P 500 나스닥종합 다우산업 소형주 중형주 대형주 코스닥 코스피 자료 : 유안타증권리서치센터 13

14 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 투자분석팀 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 30% 이상 Buy: 10% 이상, Hold: -10~10%, Sell: -10% 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 2014 년 2 월 21 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 14

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