Microsoft Word _Type2_기업_미래에셋증권.doc

Save this PDF as:

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word _Type2_기업_미래에셋증권.doc"

Transcription

1 2011 년 5 월 18 일기업분석 BUY ( 유지 ) 미래에셋증권 (037620) 글로벌증권사로가자 #1 이태경 김영익 2년내이익 2배증가예상, 적정주가 8만원제시 적정주가 80,000 원 ( 종전 65,000원 ) 투자포인트 1 : 해외사업의잠재력 투자포인트 2 : 국내사업의안정성 Valuation : 높은상승여력, 적정주가 8만원 주가상승률 1개월 3개월 6개월 결산기말 3/09A 3/10A 3/11F 3/12F 3/13F

2 자기자본 1.9 조원, ROE 10%, 연금, 해외진출, VIP 영업 최근주가부진원인은주식형펀드설정액감소 회사개요 : 수익구조다변화된대형우량증권사 그림 1> 주식형펀드설정액과주가 그림 2> 주요대형증권사순영업수익분해그림 3> 지분구조 37.0% 1.8% 1.6% 1.0% 0.2% 100% 100% 100% 49.0% 100% 주가상승의 key 는해외에있다 2

3 의미있는대형해외시장개척은사실상최초 투자포인트 1 : 해외사업의잠재력 그림 4> 주요증권사글로벌진출현황 3

4 왜브라질인가? 규모, 성장성, 수익성을동시에갖춘시장 그림 5> 주요자본시장의금리와주식시장시가총액그림 6> GDP- 시가총액 글로벌사업자로의진화는네트워크에의한이익을제공 그림 7> 글로벌화에따른경우의수 4

5 그림 8> 현지경제일간지에보도된미래에셋증권브라질법인기사 그림 9> 브라질증권사종합 M/S ( 총 89개사 ) çõ Ú Á 그림 10> 브라질증권사온라인 M/S ( 총 68개사 ) é ó ó Á Í 5

6 2013 년브라질법인세전이익 900 억원상회할전망 그림 11> 브라질법인추정요약손익계산서 () FY11F FY12F FY13F % % 1.1% 2.4% 3 M/S 0.5%, 1.5%, 3.0% CAGR 42% 3 20% ,856 3,142 3,456 5 CAGR 20% 3 10% / CAGR 120% 3 5% Over-night % % 0.9% 2.4% 2 M/S 50%, 70% 11.5% 11.5% 11.5% 1,772 1,772 1, % % 고객예탁금이자수익이최대수익원 그림 12> 대한민국-브라질기준금리차 그림 13> 원 / 헤알환율추이 6

7 헤알화강세는보너스 브로커리지수수료는거래건당과금하는체계이자이익대비적다 그림 14> 주식시장일평균거래횟수그림 15> 상품선물시장일평균거래횟수 , 향후 3~5 년간개인고객급증전망 그림 16> Bovespa 개인계좌수와일평균거래횟수그림 17> 인터넷보급률 7

8 펀드, 연금 VIP 영업견조 주식형펀드설정액순감소수개월내멈출전망 투자포인트 2 : 국내사업의안정성 그림 18> 주식형펀드설정액, 시장점유율그림 19> 주식형펀드전년대비증감율 그림 20> 미래에셋증권거치식주식형펀드설정액추이그림 21> 미래에셋증권적립식주식형펀드설정액추이 8

9 퇴직연금, VIP 영업, 랩어카운트영업견조 그림 22> 퇴직연금적립금과시장점유율그림 23> 랩어카운트잔고와추정시장점유율 9

10 이익증가에따른자연적인주가상승기대 Valuation : 이익증가에따른자연적인주가상승예상 그림 24> PBR 밴드차트그림 25> 분기세전이익과평균시가총액 () 200, , ,000 50, x 2.5x 1.9x 0.9x 고유한경쟁우위에서순영업수익 5% 이상의기여도가있었을때주가는 Re-rating 그림 26> 삼성증권 Wrap 관련수익기여도와 PBR 프리미엄추이 10

11 FY 분기 ~4 분기가본격적인 Re-rating 시기가될것 그림 27> 해외영업의이익기여도 그림 28> 미래에셋브라질법인분기실적예상 () 1Q11F 2Q11F 3Q11F 4Q11F 1Q12F 2Q12F 3Q12F 4Q12F 1Q13F 2Q13F 3Q13F 4Q13F () M/S 0.1% 0.2% 0.3% 0.5% 0.7% 1.0% 1.3% 1.5% 1.8% 2.2% 2.6% 3.0% ( ) () ( ) 2,785 2,671 2,872 3,098 3,063 2,938 3,159 3,408 3,370 3,231 3,475 3,749 () / () () () M/S 0.1% 0.1% 0.2% 0.3% 0.5% 0.8% 1.0% 1.4% 1.8% 2.2% 2.6% 3.0% Over-night call 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% 11.5% () 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 1,772 ()

12 6개월적정주가 8만원 그림 29> 미래에셋적정주가산출근거 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11F 2Q11F 3Q11F 4Q11F 1Q12F 2Q12F 3Q12F 4Q12F ,606 43,505 44,564 45,099 44,410 45,672 47,090 48,581 50,450 52,030 53,839 55, ,000 58,000 59,000 49,000 63,000 69,000 80,000 82,000 81,000 87,000 97, ,000 54,192 57,706 58,585 46,900 44,900 그림 30> 참고 : Global valuation peer JP Morgan Chase Morgan Stanley Credit Suisse Goldman Sachs Charles Schwab Nomura Holdings Daiwa Securities Citic Securities bn USD (0.6) bn USD (13.7) (7.8) (1.6) (0.5) (0.6) bn USD (7.6) (7.1) (0.8) (0.4) , , , , bn USD , , , , , , , , , bn USD , , , , , bn USD bn USD PBR ROE (11.37) (2.43) (10.61) (40.15) (8.84) (6.10)

13 개척자비용은순영업수익의 20% 이하일것 본사이전비용은관련 PI 투자로상쇄 부동산 PF 569 억원 기타고려사항 : 개척자비용, 본사이전비용, 부동산 PF 그림 31> 디스카운트브로커리지사업모델초기의키움증권요약손익계산서 그림 32> 월별증권사 ABCP 만기도래규모그림 33> 증권사별자본총계대비 ABCP 매입약정비율 13

14 ,607 7,896 10,279 11,459 12, ,201 1,340 1,609 1,796 1, ,602 5,315 6,911 7,302 8, , ,610 4,872 5,166 5, (25.5) (31.9) (31.6) 21.3 (3.1) , ,041 1,190 1, ,054 1, (17.9) 17.7 (2.0) ,160 1, ,949 6,124 8,389 9,423 10, ,162 1, ,787 4,893 6,847 7,568 8, ,669 3,232 3,810 4,371 4, ,134 1,668 1,938 2, ,432 1,670 1, , , , , , (75.5) (67.6) (67.8) (67.8) (67.8) (35.4) (35.4) (35.4) , ,

15 15

미래에셋증권 3Q15 실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 3Q15 3Q14 YoY (%) 2Q15 QoQ (%) 3Q15E 차이 (%) 컨센서스차이 (%) 순영업손익 (31.6) (31.) (34.2) n/a n/a 영업이익 23.8

미래에셋증권 3Q15 실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 3Q15 3Q14 YoY (%) 2Q15 QoQ (%) 3Q15E 차이 (%) 컨센서스차이 (%) 순영업손익 (31.6) (31.) (34.2) n/a n/a 영업이익 23.8 미래에셋증권 우려에도 불구하고 현 주가는 저평가 상태 215.11.16 투자의견 BUY (상향) 목표주가 27,원 (하향) 38.8 현재가 (11/13, 원) 19,45 Consensus target price (원) 35, Difference from consensus (%) 29.6 균형 잡힌 수익구성 및 높은 이익안정성 지속 중장기적인 이익 안정성 감안

More information

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc 214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)

More information

- 1 -

- 1 - - 1 - - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - (%) 증권사당평균수탁수수료전체증권사의영업수익대비수탁수수료비중 35 30 25 20 15 10 5 0 ( 억원 ) 1,400 1,200 1,000 800

More information

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc 211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1

More information

Microsoft Word - 2016010509022024.docx

Microsoft Word - 2016010509022024.docx 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.1.27 [증권/보험] 정길원 2-768-3256 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 4Q Preview: 상품이익 감소로 2분기 연속 부진 주요 증권사들의 4Q 실적은 매우 부진하다. 경상적으로 가장 큰 이유는 상품운용이익의

More information

제지

제지 자산관리부문의실적호조지속 216.11.15 3Q16 순이익 499 억원 (+13.2% YoY) 으로시장컨센서스하회 업종내가장높은수준의자산관리관련수익비중유지 주가는합병절차가진행중인미래에셋대우의주가에연동될전망 투자의견 BUY ( 유지 ) 목표주가 28, 원 ( 유지 ) Upside / Downside (%) 21. 현재가 (11/14, 원 ) 23,15 Consensus

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (3 CH, 3 HK) Global Company Analysis 1.9. 현재주가 ( 위안 ) 1.1 국가 거래소 중국 SSE, HKEX EPS 성장률 (1F,%) -3. P/E(1F,x) 1. MKT P/E(1F,x) 1. 배당수익률.3 시가총액.1 유통주식수 ( 백만주, A주 ) 1,117 주최저가 ( 위안 ) 13.3 주최고가 ( 위안 ) 1. 주가상승률

More information

Microsoft Word _미래에셋_최종

Microsoft Word _미래에셋_최종 기업분석 미래에셋증권 (3762) BUY(Maintain) 주가 (12/7) 3,4원목표주가 43,원 212. 12. 1 성공적인구조조정, 불황기의해법 동사는과감한구조조정을통해비용의효율성을높이는한편사업구조재편을통해자산관리부문과 IB 부문의수익성제고에주력하고있다. 성공여부는직원과고객의로열티훼손을최소화하면서새로운사업분야에대한높은수익성을조기에달성하는것이다. 안정형자산중심의자산관리비중확대,

More information

Microsoft Word - 증권 코멘트.doc

Microsoft Word - 증권 코멘트.doc DIFFERENT TOMORROW Industry Flash 9년 1월 15일 토러스투자증권 리서치센터 Analyst 원재웅 ) 79-711 jwwon@taurus.co.kr 증권 자금유입이 본격화까진 단기적 접근 필요 Neutral 최근 증권주 반등의 이유 순환매를 통한 주가반등이 기대되기 때문 거래대금이 5~조원에서 하방경직성을 나타내면서 추가적인 실적

More information

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요

More information

하반기_표지

하반기_표지 LEG WORKING PAPER SERIES 2012_ 05 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Á ö 37 38 39 40 41 42 43 44 45 Discussion Paper 49 50 51 LEG WORKING PAPER

More information

자본시장리뷰 또한 전분기대비 미수금(174.8%)과 미지급금(178.3%)이 대폭 증가하여 전분기대비 총 자산은 45.4조원(14.6%), 총부채는 45.1조원(16.7%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) 2014년 1/4 2015년 1/4 전년동기

자본시장리뷰 또한 전분기대비 미수금(174.8%)과 미지급금(178.3%)이 대폭 증가하여 전분기대비 총 자산은 45.4조원(14.6%), 총부채는 45.1조원(16.7%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) 2014년 1/4 2015년 1/4 전년동기 III. 금융투자산업동향 1. 증권산업 2015년 1/4분기 증권사 자금 조달 운용 규모는 채권 보유와 파생결합상품 판매 증가에 따라 전년동기대비 높은 증가세 시현 동 분기 위탁매매 및 자기매매 부문의 수익 증대에 따라 높은 실적 개선과 더불어 2011년 이후 자기자본이익률(ROE) 최고 수준 기록 가. 자금조달 및 운용 현황 2015년 1/4분기 증권사의

More information

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 1월 23일 (금) Market Strategy Special FX Issue 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 ECB의 QE규모 및 주체 등에 대한 기대 충족 여부 위안 양방향 변동성 확대되며 완만한 강세 예상 호텔신라, 엔씨소프트, 삼성전자, SK텔레콤, 현대위아, LG디스플레이 엑세스바이오(신규),

More information

Microsoft PowerPoint - 06_증권_PP

Microsoft PowerPoint - 06_증권_PP 214년 하반기 국내외 금융시장 및 주요 산업 전망 / 금융시장 증권 The winner takes it all Analyst 손미지 2-3772-1572 mjson@shinhan.com 1 Contents - Summary - Review & Preview: 거래대금 부진 지속, 박스권 주가 - 하반기 전망: 승자 독식의 트렌드 심화 - 이슈분석: 채널 변화

More information

Company Note DGB 금융지주 (139130) BUY / TP 14,600 원 Analyst 김진상 Jr. Analyst 정태준 02) )

Company Note DGB 금융지주 (139130) BUY / TP 14,600 원 Analyst 김진상 Jr. Analyst 정태준 02) ) Company Note 2 17. 6. 3. DGB 금융지주 (13913) BUY / TP 14,6 원 Analyst 김진상 Jr. Analyst 정태준 2)3787-2435 2)3787-2474 jskim@hmcib.com tjjeong@hmcib.com 마진과외형의균형성장에주목 현재주가 (6/29) 11,7 원상승여력 24.8% 시가총액 1,979 십억원발행주식수

More information

FB50DDED

FB50DDED 1.. 16 Analyst 김수영 ) 777-89 sy.kim@kbsec.co.kr Daily Express PER 밸류에이션차별화에관심을확대 Contents PER 밸류에이션차별화에관심을확대... 밸류에이션구분에따른수익률계산... 저PER 보다저PBR 의우위... 저PBR 내에서 PER 차별화진행... Appendices...6 최근 KOSPI 의밸류에이션저평가매력이해소되면서개별종목들의밸류에이션에대한관심이확대되고있다.

More information

NH투자증권 4Q16 실적 Preview ( 단위 : 십억원 ) 4Q16F 3Q16 4Q15 % QoQ % YoY 컨센서스 순영업수익 수수료손익 (1.5) 수탁수수료

NH투자증권 4Q16 실적 Preview ( 단위 : 십억원 ) 4Q16F 3Q16 4Q15 % QoQ % YoY 컨센서스 순영업수익 수수료손익 (1.5) 수탁수수료 2017 년 1 월 13 일 (005940) PE 와 IB 가만회하는 4Q16 실적기대 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 11 일 ) 10,650 원 목표주가 14,000 원 ( 상향 ) 4Q16 순이익 607 억원 (-10.6% QoQ, 흑자전환 YoY), 컨센서스상회예상 2017 년업황턴어라운드에대한기대감점증 목표주가 14,000 원으로상향, 업종 Top

More information

'00 지역별분석.PDF

'00 지역별분석.PDF . 1., 53,569 18.4%, (18.3% ), (7.6% ), (7.4% ). 2000 ( :,, % ) ( ) 2,440,992 53,569 748 74,399 3,537 6.6 43 5,875 812,369 14,893 334 20,297 1,316 8.8 55 2,099 690,726 15,562 289 20,591 2,048 13.2 40 3,267

More information

(별지2) 이자율 조견표 (20160623).hwp

(별지2) 이자율 조견표 (20160623).hwp 이자율 조견표 시행일 : 2016. 6. 23. 거치식 예금 (이율 : 연, %) [정기예금] 월이자 지급식 개인 만기일시 지급식 법인 개인 법인 1개월이상 3개월미만 만기 0.95 0.95 0.95 0.95 3개월이상 6개월미만 만기 1.05 1.05 1.10 1.10 6개월이상 9개월미만 만기 1.20 1.20 1.25 1.25 9개월이상 12개월미만 만기

More information

미래에셋증권 (3762) Analyst 차인환 자산관리등본업펀더멘털양호 증자로인한자본여력확대가수익성제고로이어져야전분기실적을통해일회성요인들로다소가려져있었지만주요수익기반인자산관리와관련한고객자산과수익추이는양호한흐름임을확인할수있었다. 1년분기평균자산관리부문수

미래에셋증권 (3762) Analyst 차인환 자산관리등본업펀더멘털양호 증자로인한자본여력확대가수익성제고로이어져야전분기실적을통해일회성요인들로다소가려져있었지만주요수익기반인자산관리와관련한고객자산과수익추이는양호한흐름임을확인할수있었다. 1년분기평균자산관리부문수 21 년 11 월 26 일 I Equity Research 미래에셋증권 (3762) 중장기수익력개선의서막 수급부담해소국면. 주가단기반등기대미래에셋증권의 9,61억원규모의증자를통해확대된자본력은향후보다적극적인 deal 참여와자기자본투자의기반이될것으로예상한다. 과거상해푸동빌딩, 브라질호샤베라타워등해외부동산투자와아큐시네트 deal 등의 track record 를바탕으로자기자본투자를확대하며중장기수익성을제고할것으로기대한다.

More information

<B3B2C0E7C7F62E687770>

<B3B2C0E7C7F62E687770> 퇴직연금 도입에 따른 금융업종별 대응전략 2005.11 남 재 현 (한국금융연구원 연구위원) 목 차 1) 미국의 경우 1875년에 American Express가 퇴직연금을 최초로 실시하였다. : : 大 和 總 硏 2) 종업원의 근무에 대해서 퇴직 시에 지불되는 급부(퇴직금) 및 퇴직 후의 일정기간에 걸쳐 지불되는 급부(퇴직 연금) 중 계산시점까지

More information

Microsoft Word 분기 증권산업 Preview final.doc

Microsoft Word 분기 증권산업 Preview final.doc 2011. 1. 17 ( 월 ) 증권산업 3 분기 Preview 비중확대 증권연구위원임승주 3771-9336 sjlim@iprovest.com 업황호조로추가상승여력충분 KOSPI 강세에따른업황호조로증권업종에대해장기적으로비중확대의견을유지한다. 1) 4분기에는 3분기보다양호한거래대금을유지할것으로전망되며, 2) Wrap account 등자산관리영업성장으로 3분기대비실적증가예상되고,

More information

Contents 3 Investment Summary 4 Valuation: 2Q 기술적반등, 3Q 증시동반상승기대증권업지수작년상승폭대부분반납, 2014 년말대비 5% 가량하락 2014년말수준을하회하는현주가는저평가로판단 기술적반등기대 3분기 KOSPI 전고점돌파전망 증

Contents 3 Investment Summary 4 Valuation: 2Q 기술적반등, 3Q 증시동반상승기대증권업지수작년상승폭대부분반납, 2014 년말대비 5% 가량하락 2014년말수준을하회하는현주가는저평가로판단 기술적반등기대 3분기 KOSPI 전고점돌파전망 증 2016 년 4 월 18 일 SECTOR REPORT 증권 비중확대 ( 유지 ) 부담없는밸류에이션 2Q 기술적반등, 3Q 증시동반상승기대 [ Analyst ] 손미지 02-3772-1572 수석연구원 mjson@shinhan.com 현재증권업지수는 2014 년말대비오히려 5% 가량하락한상황이다. 물론유동성장세가나타났던작년상반기대비감익은불가피하다. 다만 FY14

More information

Company Note 기업은행 (024110) BUY / TP 17,000 원 Analyst 김진상 Jr. Analyst 정태준 02) )

Company Note 기업은행 (024110) BUY / TP 17,000 원 Analyst 김진상 Jr. Analyst 정태준 02) ) Company Note 2 17. 2. 1 5 기업은행 (2411) BUY / TP 17, 원 Analyst 김진상 Jr. Analyst 정태준 2)3787-2435 2)3787-2474 jskim@hmcib.com tjjeong@hmcib.com 꾸준한실적, 향상된배당여력 현재주가 (2/14) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금 / 액면가 13,3 원 27.8%

More information

Microsoft Word - 20151006090845920.doc

Microsoft Word - 20151006090845920.doc 대체투자(AI) 사모펀드의 새로운 물결, PDF! PDF(Private Debt Fund)는 자금을 모집하여 대출로 운용하는 사모펀드 은행카드/대체투자(AI) Analyst 구경회 02-6114-2903 kh.koo@hdsrc.com RA 유현정 02-6114-2976 hjyoo0522@hdsrc.com 일반 사모투자펀드(PEF)와는 달리, PDF는 투자자들로부터

More information

Highlights

Highlights 215 년 2 월 25 일 (3364) 삼성전자비메모리경쟁력회복의최대수혜 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 24 일 ) 1,15 원 목표주가 13, 원 ( 상향 ) 상승여력 28.1% 김영찬 (2) 3772-1595 youngkim@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,976.12p KOSDAQ

More information

Microsoft Word - 1207_건설업_2Q12preview.doc

Microsoft Word - 1207_건설업_2Q12preview.doc INDUSTRY REPORT 건설업 실적은 예상 하회하지만 수주 갈증이 해소된 2분기 6개사의 매출액은 전년대비 2% 성장, 영업이익은 일회성 요인으로 11% 감소 당사 커버리지 6개 건설사의 2분기 매출액은 전년대비 19.7% 증가한 19.2조원을 기록할 전망. 해 외수주 증가에 따른 해외 매출 고성장이 외형 증가를 견인할 것으로 보임. 한편 작년 2분기에

More information

표 1. 코리안리월별실적요약및추이 FY212 FY213 FY212 FY213 단위 : 억원, %, %p 7 월 2 월 3 월 4 월 5 월 월 7 월 MoM YoY 누적누적 YoY 특이사항 ( 당월 ) 수재보험료 4,74 4,81 5,25 5,483 5,3 5,92 5

표 1. 코리안리월별실적요약및추이 FY212 FY213 FY212 FY213 단위 : 억원, %, %p 7 월 2 월 3 월 4 월 5 월 월 7 월 MoM YoY 누적누적 YoY 특이사항 ( 당월 ) 수재보험료 4,74 4,81 5,25 5,483 5,3 5,92 5 213. 8. 3 A nalyst 유승창 2) 3777-857 sc.yoo@kbsec.co.kr 코리안리 (39) Earnings Review 양호한 수익성과 성장성을 바탕으로 실적 개선 지속될 전망 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 1,5 (원) Upside / Downside 4.4 현재가 (8/29, 원) 11,75 Consensus target

More information

?

? Annual Report National Museum of Modern and Contemporary Art, Korea CONTENTS Annual Report National Museum of Modern and Contemporary Art, Korea Annual Report National Museum of Modern and Contemporary

More information

Microsoft Word - CVN_120119_KTB_K.doc

Microsoft Word - CVN_120119_KTB_K.doc 212년 1월 2일 KTB투자증권 (321) 손미지 _ (2) 3772-1572 mjson@shinhan.com 돋보이는 밸류에이션 매력과 턴어라운드 기대감 매수 (유지) 주가 (1 월 19 일) 2,285 원 목표주가 3, 원 (유지) 상승여력 31.3% FY11 3Q 실적 턴어라운드 전망 KTB자산운용 소송 관련 이슈는 마무리 국면, 주가에 이미 반영 기대되었던

More information

Microsoft Word - 1101_team4_강원랜드.doc

Microsoft Word - 1101_team4_강원랜드.doc 강원랜드 (035250) 강원랜드 기업분석 리포트 2005. 11. 5 Research Team #4 김주희, 남동우, 심현수, 김일로, 이진형, 안세윤, 오정민 1. 산업분석 1.1 카지노 산업 개요 카지노산업은 관광객 유치, 외화수입 확대, 지역경제활성화, 세수확보 등의 경제적 효과를 보이고 있다. 특히, 21세기 3대 성장산업의 하나로 각국에서 전략적으로

More information

<303029B0A3C1F6B5E92832B5B5292E687770>

<303029B0A3C1F6B5E92832B5B5292E687770> contents 국내 금융투자회사의 Global 전략 과제 - 황성호 (우리투자증권 CEO) 시 론 6 금융투자협회 Bulls Review 2010 12 7 시 론 8 금융투자협회 논 고 아트펀드(Art Fund) 시장 현황분석 및 개선방안 최원근 (하나금융경영연구소 연구위원) 중국자본시장 발전과 국내금융투자회사의 진출전략 임병익 (금융투자협회 전문위원)

More information

<B8F1C2F72E6169>

<B8F1C2F72E6169> 2011. 5. 26 Vol.5 Tel. 2004-9694 piao.ren-jin@shinyoung.com CONTENTS FILA Korea FILA Group 지배기업 49% 100% 41% GLBH Korea GLBH Holdings FILA Global 지주회사 Holding Co. 2010년 7월 설립 국내법인 스포츠 신발,의류 도매업 2011년 디아도라

More information

Microsoft Word - 2014102107431833.docx

Microsoft Word - 2014102107431833.docx 은행업 주가 동향: 7, 8월 큰 폭의 초과 상승 달성했으나 9월은 시장대비 부진 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 214.1.21 [은행] 구용욱 2-768-4494 yonguk.ku@dwsec.com 김중한 2-768-4152 joonghan.kim@dwsec.com 김재승 2-768-4178 jaeseung.kim@dwsec.com

More information

Microsoft PowerPoint - KTNG_13.4Q_IR_kor_ _final

Microsoft PowerPoint - KTNG_13.4Q_IR_kor_ _final 본자료는주식회사케이티앤지에대한투자자의이해를증진시키고투자판단에참고 가되는각종정보를제공할목적으로작성되었으며자료를작성하는데있어최대한 객관적인사실에기초하였습니다. Chapter 1. Chapter 2. Chapter 3. 1. 연결경영실적 2. 개별경영실적 - 케이티앤지 - 한국인삼공사 3. 참고자료 그러나현시점에서회사의계획, 추정, 예상등을포함하는미래에관한사항들은실제

More information

Microsoft Word - 2012 중소형주 20선_DTP.doc

Microsoft Word - 2012 중소형주 20선_DTP.doc 2011년 11월 30일 이슈분석 Mid / Small - Cap Top 20 年 末 年 始 强 小 株 덕산하이메탈 멜파스 인터플렉스 우주일렉트로닉스 고영 영원무역 바이오랜드 매일유업 현대그린푸드 에스원 삼익악기 예림당 후성 넥센타이어 한솔제지 하이록코리아 게임빌 포스코ICT SBS 코리안리 리서치센터 02-2003-2904 dy.park@hdsrc.com

More information

<2843454F29C0DABABBBDC3C0E5C5EBC7D5B0FAB3F3C7F9B1DDC0B6B1D7B7EC28C3D6C1BE292E687770>

<2843454F29C0DABABBBDC3C0E5C5EBC7D5B0FAB3F3C7F9B1DDC0B6B1D7B7EC28C3D6C1BE292E687770> 작 성 : 구본웅 금융연구팀장(6399-5941) bwgu@nonghyup.com 송재일 수석연구원(6399-5945) jisong@nonghyup.com 감 수 : 현성현 수석연구위원 (6399-5931) goodsen7@nonghyup.com 자본시장통합과 농협금융그룹 Ⅰ. 자본시장통합의 의미와 주요내용 Ⅱ. 선진 금융시장의 경험과 은행들의 변화 Ⅲ. 국내

More information

재무상태표 (Statements of Financial Position) Ⅱ. 부채 (Liabilities) 1. 당기손익인식금융부채 (Financial liabilities at fair value through profit or loss) 2. 예수부채 (Depos

재무상태표 (Statements of Financial Position) Ⅱ. 부채 (Liabilities) 1. 당기손익인식금융부채 (Financial liabilities at fair value through profit or loss) 2. 예수부채 (Depos 재무상태표 (Statements of Financial Position) 주식회사우리은행 Ⅰ. 자산 (Assets) 1. 현금및현금성자산 (Cash and cash equivalents) 2. 당기손익인식금융자산 (Financial assets at fair value through profit or loss) 3. 매도가능금융자산 (Available for

More information

Microsoft Word - 20160314144958917_4

Microsoft Word - 20160314144958917_4 Sector Report 2016.03.14 통신서비스 Weekly(3/7~3/11) : 갤S7 출시에도 불구하고 경쟁은 미온적 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 외국인, 통신업 순매수로 돌아서 SKT KT로의 스위칭 작업 진행 중으로 판단됨(기관투자 자) 전 주 대비 컨센서스 소폭 하향 조정 Our view 갤럭시S7 출시에도 불구하고, 경쟁은

More information

Microsoft Word - 2016070607142576.docx

Microsoft Word - 2016070607142576.docx 실적을 압도하는 이슈는? 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.7.13 [/보험] 정길원 2-768-326 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com Preview : Not Bad, Not Good 주요 사들의 순이익은 전 분기 대비 1% 가량 감소하여 부진이 지속되는

More information

Microsoft Word - 생명보험_130327.doc_XvN5FGdtYRHLjBfH3PG3

Microsoft Word - 생명보험_130327.doc_XvN5FGdtYRHLjBfH3PG3 213년 3월 27일 Industry Analysis 생명보험 Winner Takes All 중립 (신규) In-depth 수익성 악화 우려로 중립 의견 제시 생명보험 업종 투자의견을 중립으로 제시하며 커버리지를 재개한다. 근거는 저금 리 장기화에 따른 이차역마진 확대 가능성과 금융당국의 규제강화(RBC비율 규 제, 소비자보호 강화) 및 사차익 훼손으로 수익성

More information

한국자본시장의정책방향(자본연구원)v hwp

한국자본시장의정책방향(자본연구원)v hwp 글로벌금융위기이후 한국자본시장의정책방향 2009. 11. 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000.1 2001.1 2002.1 2003.1 2004.1 2005.1 2006.1 2007.1 2008.1 2009.1 KOSPI KOSDAQ 1,200

More information

Microsoft Word _Type2_산업_화학

Microsoft Word _Type2_산업_화학 2012 년 1 월 5 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q Pre-view: 역발상필요시점 석유화학 : 3 분기대비실적악화예상 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research 현대증권석유화학유니버스기업

More information

1. 14 년 4 분기실적은시장기대치상회예상 14 년 4 분기어닝서프라이즈 15 년 1 분기저점으로개선추세전환 14년 4분기실적은매출액 1,191억원 (+21%QoQ), 영업이익 150억원 (+93%QoQ) 으로시장기대치영업이익 120억원을큰폭으로상회할전망이다. 이익개

1. 14 년 4 분기실적은시장기대치상회예상 14 년 4 분기어닝서프라이즈 15 년 1 분기저점으로개선추세전환 14년 4분기실적은매출액 1,191억원 (+21%QoQ), 영업이익 150억원 (+93%QoQ) 으로시장기대치영업이익 120억원을큰폭으로상회할전망이다. 이익개 2015 년 1 월 21 일실리콘웍스 (108320) Equity Research Update 2015 구조적인변화의원년 14년 4분기실적은시장기대치상회예상 14년 4분기실적은매출액 1,191억원 (+21%QoQ), 영업이익 150억원 (+93%QoQ) 으로시장기대치영업이익 120억원을큰폭으로상회할전망이다. 이익개선의주요원인은애플아이패드및맥시리즈출하량증가에따른

More information

2. 금주주가전망금주주요이벤트 손보사, 8월실적 (9월말) 미래에셋생명, 자사주매입 한은, 금통위의사록공개 (9/30) 금융위, 인터넷전문은행예비인가접수결과 (10/1), ETF 시장발전방안 (10/2) 기재부, 8월산업활동동향 (10/1), 9월소비자물가동향 (10/

2. 금주주가전망금주주요이벤트 손보사, 8월실적 (9월말) 미래에셋생명, 자사주매입 한은, 금통위의사록공개 (9/30) 금융위, 인터넷전문은행예비인가접수결과 (10/1), ETF 시장발전방안 (10/2) 기재부, 8월산업활동동향 (10/1), 9월소비자물가동향 (10/ 보험 / 증권 Weekly 2015. 9.30 증권 / 보험 Analyst 김태현 02) 3787-4904 thkim@kiwoom.com 1. 전주주가동향 2. 9월넷째주 (9/21~9/25) 보험 / 증권주주가동향 주가 시가총액 절대수익률 상대수익률 KOSPI대비 ) 순매수 ( 십억원 ) ROE PBR ( 원 ) ( 십억원 ) 1W(%) 1M(%) YTD(%)

More information

오세경-제15-29호.hwp

오세경-제15-29호.hwp 2015년 11월 24일 Vol. 15 No. 29 ISSN 1976-0515 2016년 전망 총괄책임 정성춘 국제거시금융실장 (jung@kiep.go.kr, Tel: 044-414-1202) 2016년 전망 차 례 Ⅰ. 2016년 전망 Ⅱ. 선진국 경제 전망 Ⅲ. 주요 신흥국 경제 전망 Ⅳ. 기타 신흥국 경제 전망 Ⅴ. 주요 대외경제 리스크 요인 주요 내용

More information

Microsoft Word - 0900be5c8036979d.docx

Microsoft Word - 0900be5c8036979d.docx 214. 3. 44 Sector Update (NEUTRAL) 百 尺 竿 頭 에서 답을 얻다 - 生 卽 死, 死 卽 生 WHAT S THE STORY? Event: 최악의 업황 하에서 주 반등 시기에 대한 관심 증대. 하지만 Cycle보다는 구조적 문제가 심각해, 단기간 내 실적 개선 기대 난망. Impact: 이대로 가면 공멸이라는 시장참여자들의 위기의식과

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

Woori Investment ASIA PTE. LTD 2007.09.03 1 Raffles Place, #54-00, OUB Centre, Singapore 048616 투자중개업, 투자매매업 49,122 상동 - Walker SPV Limited, Walker Wo

Woori Investment ASIA PTE. LTD 2007.09.03 1 Raffles Place, #54-00, OUB Centre, Singapore 048616 투자중개업, 투자매매업 49,122 상동 - Walker SPV Limited, Walker Wo 분 기 보 고 서 (제 45-1 기) 사업연도 2011년 04월 01일 2011년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2011년 08월 26일 회 사 명 : 우리투자증권 대 표 이 사 : 황 성 호 (인) 본 점 소 재 지 : 서울시 영등포구 여의도동 23-4 우리투자증권빌딩 (전 화) 02-768-7000 (홈페이지) http://www.wooriwm.com

More information

시장 개방과 자율경쟁 원칙의 규제개혁 (Big Bang)을 했던 사례, 일본이 1998년에 증권업 등록제 등 경쟁 공정 글로벌화를 목 표로 삼아 금융개혁을 했던 사례를 든다. 이는 정부가 금융 빅뱅식 규제개혁을 염두 에 두고 있다는 것을 보여준다. 한편 주요 선진국들은

시장 개방과 자율경쟁 원칙의 규제개혁 (Big Bang)을 했던 사례, 일본이 1998년에 증권업 등록제 등 경쟁 공정 글로벌화를 목 표로 삼아 금융개혁을 했던 사례를 든다. 이는 정부가 금융 빅뱅식 규제개혁을 염두 에 두고 있다는 것을 보여준다. 한편 주요 선진국들은 발행인 : 이사장 김 문 호 발행처 : (사) 금융경제연구소 서울시 중구 남대문로 117 (다동) 동아빌딩 9F tel: 02)2095-0095 fax: 02)2095-0099 Issue & Report 금융경제동향 Financial Economy Institute (FEI) NO. 2014-3 (통권 20호) 홈페이지 http://www.fei.or.kr

More information

확정급여형3차

확정급여형3차 www.kdblife.co.kr 무배당 KDB 확정급여형 자산관리 퇴직연금보험 실적배당형 운용설명서 판매회사 : KDB생명보험 무배당 KDB 확정급여형 자산관리 퇴직연금보험 실적배당형은... 보험업법, 근로자퇴직급여보장법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 금융투자업규정, 보험업감독규정 및 퇴직연금 감독 규정에 의하여 인가 판매하고 있으며, 특히 실적배당형에

More information

Microsoft Word K_01_08.docx

Microsoft Word K_01_08.docx Company Update (086790) 3Q Review - ROE Re-rating 가능성에초점 김재우 Analyst jaewoo79.kim@samsung.com 02 2020 7848 이은수 Research Associate eunsoo89.lee@samsung.com 02 2020 7809 AT A GLANCE 목표주가 62,000 원 (28.5%)

More information

Microsoft Word - Company_Innocean_20160118

Microsoft Word - Company_Innocean_20160118 LIG Research Division Company Analysis 216/1/18 Analyst 지인해ㆍ2)6923-7315ㆍemalee89@ligstock.com 이노션 (21432KS Buy 유지 TP 1,원 유지) 응답하라, 22! 동사는 현대차 그룹 광고대행사로 물리적 투자 없이 1) 22년까지 Genesis Premium 브랜드 이미지, 2) 신

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1 2018/8/1 SK 하이닉스 (000660) 기업분석리포트 더성장할수있다 2분기사상최대실적경신 SK하이닉스는 2Q18 매출액 10.4조원 (+55.0% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+82.7%YoY, +27.6% QoQ) 으로높아진컨센서스를상회하였 투자의견 [ 신규 ] 목표주가 (6M) [ 신규 ] 현재주가 2018/7/31 매수

More information

Highlights

Highlights 218 년 2 월 1 일 (4689) 아쉬운 4 분기. 자동차와조명용 LED 성장세유효 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 24,5 원 목표주가 33, 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) 3772-153 youngsik.yoon@shinhan.com KOSPI 2,566.46p

More information

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

More information

9 산업분석 2004-D-015 자료공표일 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 08 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다.

9 산업분석 2004-D-015 자료공표일 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 08 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다. 9 산업분석 4-D-15 자료공표일 4-4-12 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 8 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다. I. VALUATION...3 II....... 6 III. : 3.2%... 8 IV.... 11 V. :.:...... 16 VI. :?...... 18 VII..........

More information

Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD

More information

이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 -

이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 - IBK 금융경제브리프 (2005-3) 2005. 2. 28 Ⅰ. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 1 Ⅱ. 동향분석 14 (1) 경제동향 15 (2) 금융시장동향 19 (3) 국내외금융권동향 23 기은경제연구소 - 1 - 이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 - 이슈분석 주가리레이팅가능성진단 종합주가지수, 1,000p

More information

32

32 31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년

More information

Microsoft Word - SSS_1Q18 Review_180515_C.docx

Microsoft Word - SSS_1Q18 Review_180515_C.docx 실적 Review 218. 5. 15 삼성증권 (1636) 하회부합상회 순이익의컨센서스대비를의미 보수적으로봐도이익체력한단계도약 1분기순이익 1,326 억원으로컨센서스 24% 상회 ELS 헤지운용을중심으로한운용손익과 IB 부문실적크게개선구조적인 IB와 WM 실적증가를고려하면현재저평가 Facts : 1 분기순이익 1,326 억원으로컨센서스 24% 상회 1분기지배순이익은

More information

2-1-3.hwp

2-1-3.hwp 증권거래소 / 금융감독원 유가증권 관리 / 감독 스폰서 설립 현금 REITs ㅇ 주주총회 ㅇ 이사회 ㅇ 감사 현금 주식 / 수익증권 투자자 (자본시장) 지분 출자 부동산 (부동산시장) 소유권 / 모기지 계약 주간사 : IPO, 증자 등 자산운용회사 관리/ 개발/ 처분 자산 관리 / 운용계약 신용평가회사 부동산정보회사 : 신용등급 : 정보제공 ㅇ 부동산 관리

More information

Microsoft Word - 20160523150109040_4

Microsoft Word - 20160523150109040_4 Sector Report 2016.05.23 통신서비스 Weekly(5/16~5/20) : 단통법, 재발의 가능성? 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 단통법, 재발의 가능성? Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향

More information

라이신판가상승속도예상보다빨라, 목표주가 480,000 원으로상향 중국업체들생산량감소로라이신판가상승세가예상보다가파르다. 9 월달에만무려 14.8% 급등하였다. 그러나최근판가상승에도불구하고여전히중국업체들이이익을낼수있는수준은아니다 (GBT BEP 판가 $1,700/ton 이

라이신판가상승속도예상보다빨라, 목표주가 480,000 원으로상향 중국업체들생산량감소로라이신판가상승세가예상보다가파르다. 9 월달에만무려 14.8% 급등하였다. 그러나최근판가상승에도불구하고여전히중국업체들이이익을낼수있는수준은아니다 (GBT BEP 판가 $1,700/ton 이 2014 년 9 월 30 일 (097950) 하늘은높고돼지들은라이신을먹는다 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 29 일 ) 389,000 원 목표주가 480,000 원 ( 상향 ) 3 분기매출액 1 조 9,768 억원 (+1.8% YoY), 영업이익 1,302 억원 (+59.0% YoY) 예상 4 분기매출액 1 조 8,508 억원 (+8.9% YoY), 영업이익

More information

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx 1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의

More information

국문 Market Tracker

국문 Market Tracker Research Center HANYANG SECURITIES LG 상사(001120) - 한 템포 쉬어가자! 2009.4.21 Analyst : 김승원 3770-5325 Rating Hold(유지) Target Price 19,400원 Previous 19,400 원 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 주가지표 KOSPI(04/20): KOSDAQ(04/20):

More information

Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx

Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx 제일기획 (030000) 중국 Pengtai를 아십니까 미디어 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 30,000 현재주가(15/11/24,원) 20,250 상승여력 48% 영업이익(15F,십억원) 138 Consensus 영업이익(15F,십억원) 138 EPS 성장률(15F,%) 4.3 MKT EPS 성장률(15F,%) 22.3 P/E(15F,x)

More information

Microsoft Word - 20160516083438793_4

Microsoft Word - 20160516083438793_4 Sector Report 2016.05.16 통신서비스 Weekly(5/9~5/13) : 국내외 투자자의 통신업에 대한 매수 수요 지속 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 KT, 테슬라 파트너로 언급 사모펀드 IMM, 11번가 투자 가능성 제기 Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에

More information

의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)

의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack) 215 년 9 월 3 일 (64) 무난한 3 분기예상 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 25 일 ) 348,5 원 목표주가 44, 원 ( 유지 ) 상승여력 26.3% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2) 3772-3942 kurt.oh@shinhan.com KOSPI 1,942.85p KOSDAQ 682.7p

More information

Microsoft Word - 0900be5c8034c413.docx

Microsoft Word - 0900be5c8034c413.docx 213. 11. 21 Fixed Income Outlook CREDIT MARKET RESEARCH 214년 크레딧 시장: 보이지 않는 손 - 정부 214년 크레딧물의 발행시장은 활발하지 않을 것으로 예상. 공기업의 부채관리로 신규사 업 정체, A등급 이하 회사채의 낮은 차환가능성으로 인한 순상환, 은행의 바젤III 대비를 위한 선자금조달 완료 등으로 순발행액은

More information

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익 217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비

More information

CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급

CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급 213. 4. 22 전자책 산업 국내 전자책 시장, 꽃피는 시점 아마존 통해 개화한 북미 전자책 시장! 결국 필요한건 단말기+컨텐츠! 213년 국내 전자책 시장 큰폭의 성장 기대 (1) 대면적 스마트폰 및 태블릿 PC 확대 (추천종목: 디스플레이텍) (2) 전자책 컨텐츠 확대 (추천종목: 예스24, 비상교육) Analyst 김지효 2) 79-2715 katarina@taurus.co.kr

More information

항목

항목 투자설명서변경공시 자본시장과금융투자업에관한법률제 89 조및동법시행령제 93 조에의거다음과같이 공시합니다. 1. 변경대상펀드 NO 펀드명칭 1 템플턴퇴직연금글로벌채권 50 증권자투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 2 프랭클린연금저축포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 3 프랭클린뉴셀렉션포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 4 프랭클린포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 5 프랭클린선택과집중증권투자신탁

More information

0118_Wealth Management

0118_Wealth Management Wealth Management Guide 3 4 Daewoo Securities Co., Ltd. Wealth Management Guide 5 6 Daewoo Securities Co., Ltd. Wealth Management Guide 7 8 Daewoo Securities Co., Ltd. Wealth Management Guide 9 10 Daewoo

More information

특건확대공청회자료[1].PDF

특건확대공청회자료[1].PDF : 2002. 8. 21. 15:0017:00 : Korean Re : ( ) I. 1 II. 2 1. 2 2. 4 3. 5 III. 9 1. 9 2. 10 3. 12 4. 16 17 I. (1973.2.6 2482, )(1971 163), (197253) o 3 o, o (m oral hazard) * 1999.06.30 : 23, 7-1 - 1999.10.30

More information

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC 217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨

More information

Microsoft Word - NHIS_1Q18 Review_180516_C.docx

Microsoft Word - NHIS_1Q18 Review_180516_C.docx 실적 Review 218. 5. 16 NH 투자증권 (594) 하회부합상회 순이익의컨센서스대비를의미 구조적인이익증가는이제시작 1분기순이익 1,281 억원으로컨센서스 22% 상회브로커리지, IB, 운용수지, 이자수지양호순이익확대여력을감안해목표주가를 21, 원으로 11% 상향 Facts : 1 분기순이익 1,281 억원으로컨센서스 22% 상회어제분기세부실적을발표했다

More information

표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI

표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI 216 년 1 월 19 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 16 년 1 분기실적반등까지인내필요 4Q15 Preview: 영업이익 366억원으로실적대폭악화삼성전기의 15년 4분기매출액은 1조 4,595억원 (YoY -7%, QoQ -9%), 영업이익 366억원 (YoY -24%, QoQ -64%) 으로최근하향중인컨센서스 591억원과당사추정치를하회할것으로전망한다.

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 218 년 4 월 23 일 I Equity Research 제주항공 (8959) 유가상승에도양호한 1 분기실적예상! 1분기영업이익시장컨센서스상회예상 218년 1분기제주항공의매출액과영업이익은각각 2,953 억원 (YoY +22.9%, QoQ +12.9%) 과 39억원 (YoY +42.9%, QoQ +12.4%) 을기록할전망이다. 국제유가상승에따른 1) 급유단가상승

More information

Highlights

Highlights 214 년 11 월 18 일 (352) 모바일向오피스 SW 경쟁력확인필요 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 17 일 ) 19,25 원 목표주가 26,5 원 ( 하향 ) 상승여력 37.7% 김현석 (2) 3772-2884 hskim16@shinhan.com 3 분기별도기준매출액 182 억원 (+2% YoY), 영업이익 64 억원 (+23% YoY) 기록 4 분기영업이익

More information

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx 나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

증권업 Contents I. 1 년 3 분기실적전망 II. 커버리지증권사 1 년 3 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 1 IV. 1 년 3 분기증권사세부실적 1 Ⅴ. Valuation 및증권업주요지표정리 17

증권업 Contents I. 1 년 3 분기실적전망 II. 커버리지증권사 1 년 3 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 1 IV. 1 년 3 분기증권사세부실적 1 Ⅴ. Valuation 및증권업주요지표정리 17 증권업 Trading 부문의부진으로컨센서스하회전망 투자의견비중확대로유지 - 증권업종에대한투자의견을비중확대로유지 - 근거는 1) 저금리로인한금융투자상품의매력부각및경쟁금융권의저축성상품경쟁력축소라는우호적인영업환경은상반기와동일, ) ISA 및해외비과세펀드등이시행되는 1 년시중자금이동에대한기대감유효, 3) 월이후주가하락으로연초수준의 Valuation 에서거래되고있어가격매력존재,

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 증권 무금리 ( 金 ) 시대의증권업 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 215.7.1 [ 증권 / 보험 ] 정길원 2-768-3256 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 2Q Preview : 감익은없다! 증권사들의 2Q 실적은대폭의감익전망을비켜갈것으로예상된다. 일부

More information

Contents 3 Investment Summary 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 Top Picks: 메리츠종금증권, 미래에셋증권, NH 투자증권 4 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 커버리지 2Q16 순이익 4,260

Contents 3 Investment Summary 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 Top Picks: 메리츠종금증권, 미래에셋증권, NH 투자증권 4 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 커버리지 2Q16 순이익 4,260 2016 년 8 월 22 일 SECTOR REPORT 증권 비중확대 ( 유지 ) 리스크대비높은기대수익 2Q16 Review: ROE 6.8% 의평이한실적기록 [ Analyst ] 손미지 02-3772-1572 수석연구원 mjson@shinhan.com 당사커버리지 8개증권사의 2Q16 실적은영업이익 5,538 억원 (+8.6% QoQ, -42.7% YoY),

More information

, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2

, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2 Sector update Korea / IT 9 September 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com 3774 1851 sol.hong@miraeasset.com See the last page

More information

2009방송통신산업동향.hwp

2009방송통신산업동향.hwp 17) 목차 1. 87. 87. 92 2. 94 102 1. 시장현황 가. 시장규모 17) 2009, 08 ( DMB ) 3 8,178 (3 8,815) 1.6%. TV 481 ( 1.4%), 157 ( 2.9%). TV 9%, 0.7% *, (02) 570-4333, sunsil@kisdi.re.kr 17) DMB. DMB 2 4 87 제 2 장 방송산업.

More information

211. 11. 16 미디어 목차 I. Investment summary p5 II. 광고수익 III. 수신료수익 IV. 프로그램 판매수익 p9 p23 p27 V. 위험요인 p31 SBS (BUY ) 제일기획 (BUY) CJ E&M (HOLD) AT A GLANCE p

211. 11. 16 미디어 목차 I. Investment summary p5 II. 광고수익 III. 수신료수익 IV. 프로그램 판매수익 p9 p23 p27 V. 위험요인 p31 SBS (BUY ) 제일기획 (BUY) CJ E&M (HOLD) AT A GLANCE p 211. 11. 16 Sector Initiate 신정현 Analyst junghyun81.shin@samsung.com 2 22 7753 임수빈 Research Associate soobin.im@samsung.com 2 22 7795 AT A GLANCE SBS (3412 KS, 43,7원) 제일기획 (3 KS, 18,95원) CJ E&M (1396 KS,

More information

Microsoft Word - 유통&_ docx

Microsoft Word - 유통&_ docx Sector comment Korea / Retailing 4 March 16 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3987 duncanlim@miraeasset.com See the last page of this report for important

More information

대우증권 2008 회계연도 3 분기실적발표 2008 회계연도 3 분기 : 2008 년 10 월 ~12 월

대우증권 2008 회계연도 3 분기실적발표 2008 회계연도 3 분기 : 2008 년 10 월 ~12 월 대우증권 2008 회계연도 3 분기실적발표 2008 회계연도 3 분기 : 2008 년 10 월 ~12 월 목 차 I. 회사일반현황 2 II. 주요경영실적 6 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 위보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다.

More information

Contents I. 21 년 1 분기실적전망및실적개선근거 II. 커버리지증권사 21 년 1 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 11 IV. Valuation 및증권업주요지표정리 1 기업분석 삼성증권 (13) 22 대우증권 (8) 2 NH 투자증권 (9

Contents I. 21 년 1 분기실적전망및실적개선근거 II. 커버리지증권사 21 년 1 분기실적전망 9 III. 증권업종투자전략및최선호종목 11 IV. Valuation 및증권업주요지표정리 1 기업분석 삼성증권 (13) 22 대우증권 (8) 2 NH 투자증권 (9 거래대금, ELS 조기상환그리고금리의 3 박자 투자의견비중확대로상향 - 증권업종에대한투자의견을비중확대로상향. 증권업종고유의경쟁력개선보다는우호적주식 시장환경과경쟁금융사들의상품 ( 금리 ) 경쟁력약화가주요원인임 - 근거는 1) 최근급증한거래대금과상하한폭확대영향을반영하여 21 년거래대금가정상향, 2) 지수형 ELS 의선순환으로정체된자산관리부분의실적개선전망, 3)

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final Apr 4, 216 Part 1 #1 반도체산업 IT Convergence vs Divergence [반도체] 최도연 3771-977 doyeon@iprovest.com [IDEA] IT Divergence 시대에서의 반도체 산업 전망 [업황] 메모리 반도체는 공급 초과. 비메모리는 재고 상당량 해소 [섹터뷰] 향후 반도체 수요 방향성 - DRAM

More information

Microsoft Word - 040203 .........doc

Microsoft Word - 040203 .........doc 24. 2. 4/ 기업분석 신한지주 Analyst 구경회 2) 3772-7476 bird9@koreastock.co.kr 신한지주 (5555) 기업가치의 Upgrade 가능성을 보자 Buy(maintain) 매수(유지) 조흥은행을 개선시켜 기업가치를 Upgrade : 목표 주가 24,원 은행주 중에서 유일하게 매수(Buy) 의견을 제시하는 이유는 향후 기업가치가

More information

Microsoft Word - ( )SK이노베이션_1Q18_preview

Microsoft Word - ( )SK이노베이션_1Q18_preview Company Report 218. 4. 17 SK 이노베이션 (9677) BUY / TP 27, 원 정유 / 화학 / 유틸리티 Analyst 강동진 2) 3787-2228 dongjin.kang@hmcib.com 타이트한시황바탕으로안정적이익과배당기대 현재주가 (4/16) 22,5 원 상승여력 33.3% 시가총액 18,724 십억원 발행주식수 92,466천주

More information

, Analyst, , Table of contents 2

, Analyst, , Table of contents 2 _ 3 November 2016 World Auto WatchWatch, Analyst, 3774 3763, inwoo.park@miraeasset.com , Analyst, 3774 3763, inwoo.park@miraeasset.com Table of contents 2 , Analyst, 3774 3763, inwoo.park@miraeasset.com

More information