투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 360,000 원 (293,863 x 1.2 배 ), +43.7% Base-case Scenario ( 목표주가 ) 330,000 원 (293,863 x 1.1 배 ), +31.7% Bear-case Scenari

Size: px
Start display at page:

Download "투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 360,000 원 (293,863 x 1.2 배 ), +43.7% Base-case Scenario ( 목표주가 ) 330,000 원 (293,863 x 1.1 배 ), +31.7% Bear-case Scenari"

Transcription

1 플랫폼레버리지 : 결합할상품이더많아졌다 통신 / 지주 Analyst 김준섭 joonsop.analyst@kbfg.com 연구원이수경 sukyung.lee@kbfg.com SK텔레콤에대한투자의견 Buy, 목표주가 330,000원유지 1) 플랫폼레버리지에대한기대감증가, 2) 사업포트폴리오관점에서의안정성부각 3) 가계통신비인하압력에대한우려감소교차보조제공이가능한다면플랫폼의부각, 다면플랫폼으로성장한통신사업자의성장스토리에주목플랫폼레버리지 : 결합할상품이많아졌다 SK텔레콤에대한투자의견 Buy, 목표주가 330,000원을유지한다. SK텔레콤은애널리스트간담회에서출동보안 ADT캡스, e커머스 11번가, 미디어 OTT Oksusu 등의서비스에대한비전을전달하였다. KB증권은이번행사에서전달한메시지로인해 SK텔레콤에대한플랫폼레버리지기대감이증가할것이라고예상한다. 그외에도통신업종전반적으로가계통신비인하압력에대한우려가감소하고있다는점, 사업포트폴리오관점에서의안정성이부각되고있다는점이 SK텔레콤에대한투자포인트로작용하고있다. 최근플랫폼사업을영위하는사업자중다면플랫폼 (Multi-sided platform) 을형성하면서교차보조 (Cross-subsidy, 시장지배적사업자가독점력을이용하여얻은초과이윤을동종의다른사업에보조 ) 를제공할수있는아마존 ( 아마존킨들, 아마존프라임 ) 과같은사업자가부각받고있다. 많은사업들이플랫폼화되면서경쟁자가늘어나는가운데다면플랫폼화에성공한사업체들은고객집단을플랫폼에고착화하는데성공하고있기때문이다. 통신사업자가 2000년대후반부터초고속인터넷, IPTV에대해교차보조를제공하면서유료방송시장점유율을확대한성장스토리에주목할필요가있다. 2017년기준무선통신, 초고속인터넷, IPTV 결합상품을사용하는사람들의해지율은 1% 미만이다. SK텔레콤은이미결합하여판매하던무선통신, 초고속인터넷, IPTV 외에도 e커머스플랫폼인 11번가 와미디어플랫폼인 Oksusu 역시도트래픽점유율을높여가고있다. 11번가의 e커머스서비스와옥수수의 OTT 서비스도 SK텔레콤이제공하는서비스의결합대상이될수있으며, 최근인수한 ADT캡스의물리보안서비스도결합서비스구성에포함할수있을것으로보인다. SK텔레콤이제공하는상품인플랫폼서비스가점차늘어나면서, 각상품에대한교차네트워크효과가발생할것이다. 플랫폼사용자의해지율은더욱감소할수있을것이며, 사용자에대한획득비용 ( 마케팅비용 ) 은더욱감소할수있을것으로기대한다. Buy 유지 목표주가 ( 유지, 원 ) 330,000 Upside / Downside (%) 25.7 현재가 (8/31, 원 ) 262,500 Consensus Target Price ( 원 ) 309,941 시가총액 ( 조원 ) 21.2 Trading Data Free float (%) 62.2 거래대금 (3M, 십억원 ) 43.1 외국인지분율 (%) 42.5 주요주주지분율 (%) SK 외 3 인 25.2 국민연금 9.2 Performance 주가상승률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 시장대비상대수익률 Forecast earnings & valuation 결산기말 2017A 2018E 2019E 2020E 매출액 ( 십억원 ) 17,520 17,022 18,093 18,698 영업이익 ( 십억원 ) 1,537 1,408 1,465 1,554 지배주주순이익 ( 십억원 ) 2,600 3,458 2,781 3,063 EPS ( 원 ) 32,198 42,820 34,446 37,933 증감률 (%) PER (X) EV/EBITDA (X) PBR (X) ROE (%) 배당수익률 (%) 시장대비주가상승률 ( 좌 ) (%) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 자료 : SK 텔레콤, KB 증권 300, , , , , ,000

2 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 360,000 원 (293,863 x 1.2 배 ), +43.7% Base-case Scenario ( 목표주가 ) 330,000 원 (293,863 x 1.1 배 ), +31.7% Bear-case Scenario 300,000 원 (293,863 x 1.0 배 ), +19.8% Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 휴대폰 ARPU의점진적인턴어라운드 2) KB증권추정치수준의자회사 SK하이닉스의실적 Bull-case Scenario: 목표주가를상회할위험요소 1) 휴대폰 ARPU의급격한턴어라운드 2) 자회사 SK하이닉스의실적개선 현재주가 262,500 원 Bear-case Scenario: 목표주가를하회할위험요소 1) 휴대폰 ARPU 감소세지속 2) 자회사 SK 하이닉스의현저한실적부진 실적추정변경 ( 십억원, %) 수정전 수정후 변동률 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 매출액 17,022 18,093 17,022 18, 영업이익 1,408 1,465 1,408 1, 지배주주순이익 3,458 2,781 3,458 2, 자료 : KB증권추정 컨센서스비교 ( 십억원, %) KB증권 컨센서스 차이 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 매출액 17,022 18,093 16,991 17, 밸류에이션및목표주가산정기준 1) 밸류에이션사용기준 ( 방법 ): PBR Valuation 2) 목표주가산정 : 293,863원 x multiple 1.1배 3) 목표주가의업사이드 ~ 다운사이드 : 360,000원 ~ 300,000원 4) 목표주가도달시밸류에이션 : PER 7.7배 영업이익 1,408 1,465 1,387 1, 지배주주순이익 3,458 2,781 3,098 3, 자료 : WiseFN, KB 증권추정 매출액구성 (2018E) 19.3% 7.0% 실적민감도분석 (%) EPS 변동률 2018E 2019E 환율 1% 상승시 금리 1% 상승시 별도 (MNO 사업 ) SK 브로드밴드 SK 플래닛 73.7% 자료 : KB 증권추정 PEER 그룹비교 ( 십억원, X, %) 시가총액 PER PBR ROA ROE 배당수익률 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E KT 7, LG유플러스 6, 자료 : KB증권추정 2

3 IR 행사의주요메시지요약 Session 1. OKSUSU와 ADT캡스 - MSO (Multi System Operator) 사업자들에대한적극적인 M&A를검토하고있지않음. 가격과규제측면에서매력이떨어진다고보며, 장기적인관점에서 MSO 사업의전망에대해낙관하고있지않음 - OKSUSU에대한잠재력이큼. OKSUSU는대부분의고객들이실시간채널로많이사용하고있음. 천만가입자의 OKSUSU를보유함에따라다양한콘텐츠제작사를유인할것으로보임. 결국 IPTV에서 OKSUSU로넘어오는고객도점차발생할것으로기대 - 무인매장이점차보편화되면서 ADT캡스의역할이중요해질것으로예상. 통신사업자의 IoT와연계하여가장잘할수있는인프라사업자 - 가정용보안시장이확대될여지가크지않더라도성장성은커, 어렵지만해볼만한시장이라고판단 Session 2. 11번가 - 11번가에투자를유치함으로써객관적인 Asset으로평가받는계기 - 11번가가유치한투자금으로독점적인분야를확실하게점유, 필요한기업들의인수자금, UI (User Interface) 개발, 물류시스템이구축된회사의지분투자등을위한자금으로활용 - e커머스시장의경쟁이심화되어있으나, 대부분의업체들이적자를면하지못하고있는상황으로시장의통합가능성은언제나열려있음 - 오픈마켓중심의수익모델에서탈피해서독자적인길을갈수있을것 - 보험, 중고차등새로운카테고리제의요청이들어오고있으며상품카테고리에따른수익성개선이가능할것 3

4 포괄손익계산서 재무상태표 ( 십억원 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E ( 십억원 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E ( 적용기준 ) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) ( 적용기준 ) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) 매출액 17,092 17,520 17,022 18,093 18,698 자산총계 31,298 33,429 40,585 42,707 45,113 매출원가 유동자산 5,997 6,202 9,488 9,150 9,154 매출총이익 17,092 17,520 17,022 18,093 18,698 현금및현금성자산 1,505 1,458 2,681 2,248 2,141 판매비와관리비 15,556 15,983 15,614 16,628 17,144 단기금융자산 영업이익 1,536 1,537 1,408 1,465 1,554 매출채권 2,241 2,126 2,270 2,339 2,422 EBITDA 4,604 4,784 4,955 5,009 5,053 재고자산 영업외손익 560 1,867 3,019 2,079 2,349 기타유동자산 1,356 1,522 3,528 3,542 3,557 이자수익 비유동자산 25,301 27,227 31,097 33,558 35,959 이자비용 투자자산 8,299 10,478 12,893 15,097 17,598 지분법손익 545 2,246 3,208 2,354 2,651 유형자산 10,374 10,145 10,602 10,458 10,359 기타영업외손익 무형자산 5,709 5,502 6,170 6,570 6,570 세전이익 2,096 3,403 4,427 3,544 3,903 기타비유동자산 844 1,014 1,351 1,351 1,351 법인세비용 부채총계 15,181 15,399 18,012 18,065 18,121 당기순이익 1,660 2,658 3,450 2,775 3,056 유동부채 6,444 7,109 7,011 7,050 7,091 지배주주순이익 1,676 2,600 3,458 2,781 3,063 매입채무 수정순이익 1,676 2,600 3,458 2,781 3,063 단기금융부채 1,193 1,964 1,723 1,730 1,737 기타유동부채 4,783 4,742 4,884 4,904 4,923 성장성및수익성비율 비유동부채 8,737 8,290 11,001 11,015 11,030 (%) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 장기금융부채 6,479 5,808 8,084 8,084 8,084 매출액성장률 기타비유동부채 1,676 1,409 1,132 1,137 1,141 영업이익성장률 자본총계 16,116 18,029 22,573 24,642 26,992 EBITDA 성장률 자본금 지배기업순이익성장률 자본잉여금 2,916 2,916 2,916 2,916 2,916 매출총이익률 기타자본항목 -2,716-2,720-2,719-2,719-2,719 영업이익률 기타포괄손익누계액 EBITDA이익률 이익잉여금 15,953 17,836 22,534 24,610 26,966 세전이익률 지배지분계 15,971 17,842 22,483 24,558 26,915 당기순이익률 비지배지분 현금흐름표 주요투자지표 ( 십억원 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E (X, %, 원 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 영업활동현금흐름 4,243 3,856 9,639 4,339 4,465 Multiples 당기순이익 1,660 2,658 3,450 2,775 3,056 PER 유무형자산상각비 3,069 3,248 3,547 3,544 3,499 PBR 기타비현금손익조정 -29-1,151-1,650-1,158-1,177 PSR 운전자본증감 , EV/EBITDA 매출채권감소 ( 증가 ) EV/EBIT 재고자산감소 ( 증가 ) 배당수익률 매입채무증가 ( 감소 ) EPS 20,756 32,198 42,820 34,446 37,933 기타영업현금흐름 BPS 197, , , , ,332 투자활동현금흐름 -2,462-3,071-5,182-3,963-3,563 SPS ( 주당매출액 ) 211, , , , ,565 유형자산투자감소 ( 증가 ) -2,468-2,686-4,301-3,400-3,400 DPS ( 주당배당금 ) 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 무형자산투자감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 투자자산감소 ( 증가 ) 수익성지표 기타투자현금흐름 ROE 재무활동현금흐름 -1, , ,008 ROA 금융부채증감 , ROIC 자본의증감 안정성지표 배당금당기지급액 부채비율 기타재무현금흐름 , 순차입비율 기타현금흐름 유동비율 현금의증가 ( 감소 ) , 이자보상배율 ( 배 ) 기말현금 1,505 1,458 2,681 2,248 2,141 활동성지표 잉여현금흐름 (FCF) 1,775 1,169 5, ,065 총자산회전율 순현금흐름 매출채권회전율 순현금 ( 순차입금 ) -5,531-5,490-6,401-6,838-6,949 재고자산회전율 자료 : SK텔레콤, KB증권추정 4

5 투자자고지사항투자의견및목표주가변경내역 ( 주가, 목표주가 ) ( 원 ) 360, , , ,000 SK 텔레콤 SK텔레콤 (017670) 변경일 투자의견 목표주가 괴리율 (%) ( 원 ) 평균 최고 / 최저 Hold 320, 개월경과이후 320, Hold 290, Buy 300, Buy 330, , KB증권은자료공표일현재 [SK텔레콤] 을 ( 를 ) 기초자산으로하는 ELW의발행자및유동성공급자입니다. SK텔레콤 : 본조사분석자료를작성한김준섭애널리스트는 SK텔레콤이주최한제 18회애널리스트초청세미나 (2018년 8월 30일 ~ 8월 31일 ) 에참여하면서항공권, 숙박, 식사등의편익을제공받았음을고지합니다. 투자등급비율 ( 기준 ) 매수 (Buy) 중립 (Hold) 매도 (Sell) KB증권은동조사분석자료를기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료를작성한조사분석담당자는해당종목과재산적이해관계가없습니다. 본자료작성자는게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 투자의견분류및기준 종목투자의견 (6개월예상절대수익률기준 ) Buy: 15% 초과 Hold: 15% ~ -15% Sell: -15% 초과비고 : 2017년 2월 23일부터 KB증권의기업투자의견체계가 4단계 (Strong BUY, BUY, Marketperform, Underperform) 에서 3단계 (Buy, Hold, Sell) 로변경되었습니다. 산업투자의견 (6개월예상상대수익률기준 ) Positive: 시장수익률상회 Neutral: 시장수익률수준 Negative: 시장수익률하회 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며계약의청약또는청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는 KB증권이신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여해당일시점의전문적인판단을반영한의견이나 KB증권이그정확성이나완전성을보장하는것은아니며, 통지없이의견이변경될수있습니다. 개별투자는고객의판단에의거하여이루어져야하며, 이보고서는여하한형태로도고객의투자판단및그결과에대한법적책임의근거가되지않습니다. 이보고서의저작권은 KB증권에있으므로 KB증권의동의없이무단복제, 배포및변형할수없습니다. 이보고서는학술목적으로작성된것이아니므로, 학술적인목적으로이용하려는경우에는 KB증권에사전통보하여동의를얻으시기바랍니다. 비고 : 2017 년 6 월 28 일부터 KB 증권의산업투자의견체계가 (Overweight, Neutral, Underweight) 에서 (Positive, Neutral, Negative) 로변경되었습니다. 5

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 1,원 (218E PER 1.5배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 9,원 (218E PER 9.3배 ) 현재주가 7,5원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 가전, TV 실적

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 1,원 (218E PER 1.5배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 9,원 (218E PER 9.3배 ) 현재주가 7,5원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 가전, TV 실적 3 분기잠정실적 : 스마트폰개선이관건 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 연구원김형태 2-6114-2977 calebkim@kbfg.com 목표주가 9, 원으로하향, 투자의견 Buy 유지 KB증권은예상을하회한 3분기실적을반영해 218년,

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 500,000원 (2018E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 430,000원 (2018E PBR 1.9배 ) 현재주가 324,000원 Base-case Scenario: 향후주

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 500,000원 (2018E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 430,000원 (2018E PBR 1.9배 ) 현재주가 324,000원 Base-case Scenario: 향후주 전지사업의구조적인변화시작 소재 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 430,000 원유지 LG화학에대해투자의견 Buy, 목표주가 430,000원을유지한다. 투자의견 Buy를유지하는이유는 1) 자동차전지와 ESS전지의구조적인성장을통한전지사업의실적턴어라운드가시작되었고, 2) 다양한제품포트폴리오를바탕으로

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 110,000 원 (12M Forward BPS x 1.1 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 96,000 원 (12M Forward BPS x 1.0 배 ) Bear-case Scenario

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 110,000 원 (12M Forward BPS x 1.1 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 96,000 원 (12M Forward BPS x 1.0 배 ) Bear-case Scenario LS (006260) 구리가격하락하였으나 LS 에대한기대감부각시점 통신 / 지주 Analyst 김준섭 02-6114-2935 joonsop.analyst@kbfg.com 목표주가 96,000원으로하향하나구리가격상승및남북경협기대감을감안하여투자의견 Buy유지구리가격상승기대감남북경협진행에따른전력인프라확충에대한수혜기대감 LS에대한시장의관심확대예상 LS엠트론의재무구조개선및트랙터사업의턴어라운드도기대

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 340,000 원 (12M Forward BPS x 1.4 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 300,000 원 (12M Forward BPS x 1.2 배 ) Bear-case Scenari

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 340,000 원 (12M Forward BPS x 1.4 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 300,000 원 (12M Forward BPS x 1.2 배 ) Bear-case Scenari IFRS 착시효과만제외하면기대에부합하는실적 통신 / 지주 Analyst 김준섭 02-6114-2935 joonsop.analyst@kbfg.com 1Q18 Review: K-IFRS1018 기준영업이익은 3,595억원으로예상치에부합하는실적 Key Take away 1: 마케팅비용감소에도휴대폰가입자증가세는유효 Key Take away 2: SK플래닛의손실폭감소

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 15,원 (218E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 125,원 (218E PBR 1.8배 ) 현재주가 89,원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) MLCC 공

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 15,원 (218E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 125,원 (218E PBR 1.8배 ) 현재주가 89,원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) MLCC 공 과매도국면, 바닥확인 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 수율이슈해소, 가동률 1% 근접 최근삼성전기주가는갤럭시S9용카메라모듈및기판부문의신공정도입에따른수율부진우려로지난해 9월전고점대비 29% 하락하였다. 그러나 2월부터수율부진이해소되고 3월현재가동률

More information

삼성전자 (005930) 3 분기잠정실적 : 우려대비양호 2018 년 10 월 5 일 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 연구원황고운 연구원김형태 0

삼성전자 (005930) 3 분기잠정실적 : 우려대비양호 2018 년 10 월 5 일 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 연구원황고운 연구원김형태 0 3 분기잠정실적 : 우려대비양호 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 02-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 연구원김형태 02-6114-2977 calebkim@kbfg.com 목표주가 55,000 원하향, 투자의견 Buy 유지 KB증권은 4분기실적전망을반영해 2018년,

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 성장은지속한다. IT Analyst 남대종 2-6114-2979 djnam@kbfg.com LG 디스플레이중국투자승인에따른수혜 산업통상자원부는 217년 12월 26일산업기술보호위원회를개최하고, LG디스플레이의 TV용 OLED 패널제조기술수출승인을조건부로의결했다. 소재 / 장비의국산화율제고, 차기투자의국내실시, 보안점검및조직강화등이승인조건인것으로알려졌다. LG디스플레이의중국

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario Base-case Scenario ( 목표주가 ) 200,000 원 (PBR 2.2 배적용 ) 150,000 원 (PBR 1.7 배적용 ) Base-case Scenario: 향후주가동인 11) 3D 센싱모듈경쟁력

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario Base-case Scenario ( 목표주가 ) 200,000 원 (PBR 2.2 배적용 ) 150,000 원 (PBR 1.7 배적용 ) Base-case Scenario: 향후주가동인 11) 3D 센싱모듈경쟁력 1 분기실적 review: 상저하고 IT Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 02-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 1 분기실적, 예상하회 LG이노텍 1분기실적은매출액 1.7조원 (+5% YoY, -40% QoQ), 영업이익 168억원 (-75% YoY, -88% QoQ) 을기록해 KB증권추정치및컨센서스영업이익

More information

티씨케이 (064760) 483 억원규모증설, 리레이팅의신호탄 2018 년 7 월 20 일 스몰캡 Analyst 성현동 투자의견 Buy 유지, 목표주가 107,000 원으로 19% 상향 리레이팅구간돌입 티씨케이에대하여

티씨케이 (064760) 483 억원규모증설, 리레이팅의신호탄 2018 년 7 월 20 일 스몰캡 Analyst 성현동 투자의견 Buy 유지, 목표주가 107,000 원으로 19% 상향 리레이팅구간돌입 티씨케이에대하여 483 억원규모증설, 리레이팅의신호탄 스몰캡 Analyst 성현동 02-6114-2912 hdsung@kbfg.com 투자의견 Buy 유지, 목표주가 107,000 원으로 19% 상향 리레이팅구간돌입 티씨케이에대하여투자의견 Buy를유지하고목표주가를 107,000원으로 19% 상향한다. 목표주가는 12MF EPS 5,228원에 Target PER 20.5배를적용하여산출하였다.

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 13, 원 (1,416 원 x 9.1 배 ), +39.8% 과거 5 개년 PER 고점 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) Product mix 개선지속 2) 하반기 Eastern 사실적턴어라운드

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 13, 원 (1,416 원 x 9.1 배 ), +39.8% 과거 5 개년 PER 고점 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) Product mix 개선지속 2) 하반기 Eastern 사실적턴어라운드 4Q17 리뷰 : 아쉬운실적과두려운환율 스몰캡 Analyst 성현동 2-6114-2912 hdsung@kbfg.com 투자의견 Buy 를유지, 목표주가 12, 원으로 12% 하향 심텍에대하여투자의견 Buy를유지하지만, 목표주가를 12,원으로 12% 하향한다. 목표주가는 218년예상 EPS 1,416원에목표 PER 8.5배를적용하여산출하였다. 고정비및달러매출비중이높아원화강세에따른부정적영향을감안하여적용

More information

LG 디스플레이 (3422) 218 년 4 월 17 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 43,원 (218E PBR 1.배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 37,원 (218E PBR.87배 ) 현재주가 25,75원 Base-c

LG 디스플레이 (3422) 218 년 4 월 17 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 43,원 (218E PBR 1.배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 37,원 (218E PBR.87배 ) 현재주가 25,75원 Base-c LG 디스플레이 (3422) OLED TV 가치반영할시점 218 년 4 월 17 일 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com OLED TV 패널가격 5 년만에상승전망 218년 LG디스플레이 OLED TV 패널수요는연간생산능력 (capa) 의 3% 를초과한

More information

티씨케이 (064760) 양호한업황, 아쉬운영업이익률 2018 년 10 월 1 일 스몰캡 Analyst 성현동 투자의견 Buy 유지, 목표주가 91,000원으로 17.6% 하향 3Q18 Preview: 매출액 441억

티씨케이 (064760) 양호한업황, 아쉬운영업이익률 2018 년 10 월 1 일 스몰캡 Analyst 성현동 투자의견 Buy 유지, 목표주가 91,000원으로 17.6% 하향 3Q18 Preview: 매출액 441억 양호한업황, 아쉬운영업이익률 스몰캡 Analyst 성현동 02-6114-2912 hdsung@kbfg.com 투자의견 Buy 유지, 목표주가 91,000원으로 17.6% 하향 3Q18 Preview: 매출액 441억원, 영업이익 161억원전망인원충원등비용증가로아쉬운영업이익률 티씨케이에대하여투자의견 Buy를유지하지만, 목표주가를 91,000원으로기존대비 17.6%

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 핵심은아이폰이아니라 OLED TV IT Analyst 남대종 02-6114-2979 djnam@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 66,000 원유지 실리콘웍스에대한투자의견 Buy, 목표주가 66,000원을유지한다. 전일주가하락은펀더멘털에비해과도했다라고평가하며, 추가매도보다는매수기회로활용할것을권고한다. 주가하락의원인으로추정될만한사유들이근거가미약하다고판단하기때문이다.

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 동아에스티 (170900) KB RESEARCH 2017년 10월 10일 하반기 실적 개선 예상되나 밸류에이션 부담 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 93,000원으로 상향 3Q17 컨센서스 부합 제약/바이오 Analyst 서근희 Ph.D. 밸류에이션 부담에도 불구하고 신약 모멘텀 유효 02-6114-2922 keunheeseo@kbfg.com RA 이지수

More information

INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기

INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기 INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 99,000원 (2018E PER 45배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 90,000원 (2018E PER 40배 ) 현재주가 70,600원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 99,000원 (2018E PER 45배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 90,000원 (2018E PER 40배 ) 현재주가 70,600원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1 3Q18 Preview: 대외변수가제거될때까지기다리는시점 인터넷 / 게임 / 미디어 / 레저 Analyst 이동륜 02-6114-2960 drlee@kbfg.com 연구원손정훈 02-6114-2910 jhson@kbfg.com 투자의견 Buy 유지하나, 목표주가 90,000 원으로 16% 하향조정 하나투어에대한투자의견 Buy를유지하나, 목표주가를 90,000원으로기존대비

More information

Microsoft Word

Microsoft Word LG 디스플레이 (3422) 실적불확실성해소 218 년 1 월 17 일 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 목표주가 39, 원으로 15% 상향 KB 증권은 LG 디스플레이목표주가를 39, 원 (18E PBR.9 배 ) 으로기존 (34, 원 ) 대비

More information

Microsoft Word

Microsoft Word CJ대한통운 (000120) KB RESEARCH 2017년 2월 10일 해외 M&A 수익성 확대, CL부문은 부진 4Q16 영업이익 552억원 ( 29.5% YoY) - 컨센서스 하회 해외 M&A 통해 이익 증가했으나, CL부문 부진이 상쇄 운송/유틸리티 강성진 02-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 물류산업 내 경쟁심화

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 26,450원 (12M Fwd PBR 4.1배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 21,500원 (12M Fwd PBR 3.3배 ) 현재주가 16,000원 Base-case Scenario: 향후

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 26,450원 (12M Fwd PBR 4.1배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 21,500원 (12M Fwd PBR 3.3배 ) 현재주가 16,000원 Base-case Scenario: 향후 이익안정화기조. 수주파이프라인은올해도, 앞으로도충분 산업재 / 건설 Analyst 장문준 02-6114-2928 moonjoon.chang@kbfg.com 산업재 / 조선 & 기계 Analyst 정동익 02-6114-2965 newday@kbfg.com 연구원유재하 02-6114-2980 jaeha.yu@kbfg.com 2 분기매출액 1.35 조원, 영업이익

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 122,원 (218E PER 45배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 17,원 (218E PER 4배 ) 현재주가 78,6원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 218년출국자수

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 122,원 (218E PER 45배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 17,원 (218E PER 4배 ) 현재주가 78,6원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 218년출국자수 2Q18 Review: 여행수요턴어라운드를기다리는시점 인터넷 / 게임 / 미디어 / 레저 Analyst 이동륜 2-6114-296 drlee@kbfg.com 연구원손정훈 2-6114-291 jhson@kbfg.com 2Q18 실적어닝쇼크기록 하나투어의 2Q18 실적은매출액 1,967억원 (+5.9% YoY), 영업이익 48억원 (-15.9% YoY) 으로집계되었다.

More information

218 년 12 월 3 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 23,원 (ROE 13.7% 1.7%) 현재주가 21,2원 Base-case Scenario ( 목표주가 ) 21,원 ( 기대 ROE 13.7%) Base-case Scenario: 향후

218 년 12 월 3 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 23,원 (ROE 13.7% 1.7%) 현재주가 21,2원 Base-case Scenario ( 목표주가 ) 21,원 ( 기대 ROE 13.7%) Base-case Scenario: 향후 성장기대감이기반영된주가 218 년 12 월 3 일 금융 Analyst 이남석 2-6114-2962 nslee@kbfg.com 금융 Analyst 유승창 2-6114-297 scyoo@kbfg.com 투자의견 Hold, 목표주가 21, 원유지 메리츠화재에대한투자의견 Hold와목표주가 21,원을유지한다. 보험료인상과실손계약갱신등으로실적개선에대한방향성은업종과유사한흐름을보일것으로예상된다.

More information

SK 하이닉스 (66) 218 년 4 월 23 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 12,원 (218E PBR 1.8배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 1,원 (218E PBR 1.배 ) 현재주가 84,4원 Base-case

SK 하이닉스 (66) 218 년 4 월 23 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 12,원 (218E PBR 1.8배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 1,원 (218E PBR 1.배 ) 현재주가 84,4원 Base-case SK 하이닉스 (66) 과거와다른밸류에초점을둘때 218 년 4 월 23 일 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 투자의견 Buy 로상향 목표주가 1, 원제시 KB증권은테크팀커버리지재구성에의해새로운투자의견과목표주가를제시한다. SK하이닉스투자의견을 Hold

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 2017 년 2 월 6 일 SK 이노베이션 (096770) 4Q16 전년대비증가, 컨센서스소폭하회 4Q16 전년대비개선, 기대치소폭하회 1Q17 영업이익은전년과유사할전망 BUY ( 하향 ) 화학 / 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com RA 윤소현 02-6114-2933 sh.yn@kbfg.com

More information

Microsoft Word

Microsoft Word AJ네트웍스 (095570) KB RESEARCH 2017년 6월 18일 이보다 꾸준할 순 없다 2017년 매출액 22.1%, 영업이익 31.4% 증가 예상 전 사업부 고른 실적 성장 전망 스몰캡 강태신 02-6114-2910 ts.kang@kbfg.com 스몰캡 강재성 연초 대비 30% 상승에도 여전히 매력적인 밸류에이션 02-6114-2920 jaesung.kang@kbfg.com

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 110,000원 (2019E EPS X PER 33배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 90,000원 (2019E EPS X PER 27배 ) 현재주가 71,800원 Base-case Scena

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 110,000원 (2019E EPS X PER 33배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 90,000원 (2019E EPS X PER 27배 ) 현재주가 71,800원 Base-case Scena 매출견조하나, 큰규모의일회성비용발생전망 유통 / 화장품 Analyst 박신애 02-6114-2930 shinay.park@kbfg.com 주가반등위해서는 CJ 헬스케어의장기 성장성에대한시장의확신필요 투자의견 Buy와목표주가 90,000원을유지한다. 한국콜마의화장품부문은국내및중국모두연초부터호실적을이어가고있고, 제약부문역시안정적인성장세를나타내고있다 (3Q18에제약부문일회성비용발생하나펀더멘탈과무관

More information

투자의견과위험요소점검 Bullcase Scenario 30,000원 (2018E PBR 0.8배 ) Basecase Scenario ( 목표주가 ) 28,000원 (2018E PBR 0.7배 ) 현재주가 21,050원 Basecase Scenario: 향후주가동인 1)

투자의견과위험요소점검 Bullcase Scenario 30,000원 (2018E PBR 0.8배 ) Basecase Scenario ( 목표주가 ) 28,000원 (2018E PBR 0.7배 ) 현재주가 21,050원 Basecase Scenario: 향후주가동인 1) 기대이상의실적개선속도 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 0261142913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 0261142932 goun.whang@kbfg.com 연구원김형태 0261142977 calebkim@kbfg.com O 정상화시작, 주가재평가기대 KB증권은 LG디스플레이하반기실적개선추세를반영해 2018년영업이익추정치를기존 3,216억원에서

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 장기성장모멘텀도확대 IT Analyst 남대종 02-6114-2979 djnam@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 66,000 원으로상향 투자의견 Buy를유지하며, 목표주가는기존 56,000원에서 66,000원으로 18% 상향한다. OLED 관련매출비중이확대됨에따라 2018년에도매출성장과이익개선이지속될것이므로투자의견 Buy를유지한다. 목표주가 66,000원은

More information

대유 (2938) 218 년 12 월 6 일 그림 1. 영농형태별농가수 그림 2. 복합비료및농약소비량추이 ( 천호 ) 전체농가 ( 좌 ) 과수제외농가 ( 좌 ) ( 천호 ) 1,2 과수농가 ( 우 ) 18 ( 톤 ) 복합비료소비량 ( 좌 ) 농약소비량 ( 우 ) ( 톤

대유 (2938) 218 년 12 월 6 일 그림 1. 영농형태별농가수 그림 2. 복합비료및농약소비량추이 ( 천호 ) 전체농가 ( 좌 ) 과수제외농가 ( 좌 ) ( 천호 ) 1,2 과수농가 ( 우 ) 18 ( 톤 ) 복합비료소비량 ( 좌 ) 농약소비량 ( 우 ) ( 톤 대유 (2938) 사업다각화와해외진출을통한성장모색 218 년 12 월 6 일 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 대유는비료및농약제조전문기업비료시장은성숙기산업, 특수비료시장은과수업자의증가와함께성장중농약사업의비중확대및신사업진출, 해외시장진출계획비즈니스믹스와마켓믹스의성공여부및남북경협이슈가주가변수로작용할것 대유는 1977년설립된비료

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 58, 원 (218E PBR 1.1 배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 5, 원 (218E PBR.9 배수준 ) Bear-case Scenario 44, 원 (218E PBR.8 배수준 )

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 58, 원 (218E PBR 1.1 배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 5, 원 (218E PBR.9 배수준 ) Bear-case Scenario 44, 원 (218E PBR.8 배수준 ) 배당투자에대한관심필요한시점 산업재 / 조선 & 기계 Analyst 정동익 2-6114-2965 newday@kbfg.com 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 연구원홍성우 2-6114-2937 swhong@kbfg.com 현대오일뱅크상장모멘텀에주목 적정시가총액이 8조원수준으로추정 (KB증권추정 ) 되는자회사 ( 지분율

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 430,000원 (12M Fwd PBR 0.75배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 370,000원 (12M Fwd PBR 0.64배 ) 현재주가 272,000원 Base-case Scenari

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 430,000원 (12M Fwd PBR 0.75배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 370,000원 (12M Fwd PBR 0.64배 ) 현재주가 272,000원 Base-case Scenari KCC (002380) 전방부진하나높아진자산가치 산업재 / 건설 Analyst 장문준 02-6114-2928 moonjoon.chang@kbfg.com 산업재 / 조선 & 기계 Analyst 정동익 02-6114-2965 newday@kbfg.com 연구원유재하 02-6114-2980 jaeha.yu@kbfg.com 투자의견 Buy 유지, 목표주가 370,000

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 580,000원 (2018E PBR 1.12배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 500,000원 (2018E PBR 0.97배수준 ) Bear-case Scenario 440,000원 (20

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 580,000원 (2018E PBR 1.12배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 500,000원 (2018E PBR 0.97배수준 ) Bear-case Scenario 440,000원 (20 오일뱅크 IPO 모멘텀과고배당정책에주목 산업재 / 조선 & 기계 Analyst 정동익 02-6114-2965 newday@kbfg.com 산업재 / 건설 Analyst 장문준 02-6114-2928 moonjoon.chang@kbfg.com 연구원홍성우 02-6114-2937 swhong@kbfg.com 목표주가 50 만원으로상향조정, 투자의견 Buy 유지

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 17 년 6 월 1 일 신세계푸드 (31) 식품제조사업확대지속중 Q 영업이익 11.% 증가예상, 실적향상지속될전망 고마진의식품제조사업확대가핵심투자포인트 BUY ( 유지 ) 음식료 Analyst 박애란 -611-939 aeranp@kbfg.com RA 이창민 -611-917 cm.lee@kbfg.com 목표주가 ( 유지, 원 ), Upside

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 90,000원 (2019E EPS X PER 30배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 80,000원 (2019E EPS X PER 26배 ) 현재주가 57,000원 Base-case Scenar

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 90,000원 (2019E EPS X PER 30배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 80,000원 (2019E EPS X PER 26배 ) 현재주가 57,000원 Base-case Scenar 4Q18 이후실적안정성회복기대 유통 / 화장품 Analyst 박신애 02-6114-2930 shinay.park@kbfg.com CJ 헬스케어의턴어라운드와중국무석 신공장가동에기반한실적모멘텀기대 투자의견 Buy를유지하고목표주가는 80,000원으로 11% 하향한다 ( 주된요인은 2019E EPS를 9% 하향했기때문 ). 2019년에 1 기존사업은견조한실적흐름을지속하고

More information

(1) 18 년 7 월 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 9,원 ( 목표 PBR.9배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ),원 ( 목표 PBR.7배 ) 현재주가,원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 남북, 북

(1) 18 년 7 월 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 9,원 ( 목표 PBR.9배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ),원 ( 목표 PBR.7배 ) 현재주가,원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 남북, 북 (1) 분기실적은컨센서스하회할전망 18 년 7 월 일 산업재 / 조선 & 기계 Analyst 정동익 -611-96 newday@kbfg.com 산업재 / 건설 Analyst 장문준 -611-98 moonjoon.chang@kbfg.com 연구원홍성우 -611-97 swhong@kbfg.com 목표주가, 원으로하향조정, 투자의견 Buy 유지 의 6개월목표주가를기존

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 43,원 (PER 1.7배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 39,원 (PER 9.7배수준 ) 현재주가 34,8원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 4Q18 평균원 / 달

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 43,원 (PER 1.7배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 39,원 (PER 9.7배수준 ) 현재주가 34,8원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 4Q18 평균원 / 달 3Q18 Preview - 유가상승을고스란히반영할듯 운송 / 유틸리티 / 자동차 Analyst 강성진연구원정혜정 2-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com 2-6114-291 hyejung.jung@kbfg.com 투자의견 Hold 유지, 목표주가 39, 원으로하향 제주항공에대해투자의견 Hold를유지하고, 목표주가는 39,원으로 17.%

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 217년 7월 2일 디스플레이 7월 하반기 LCD 패널가격 review 7월 하반기 LCD 패널가격: 1~2% 하락 하반기 LCD 패널가격: 신규공급 및 TV 업체 실적이 변수 LGD: LCD vs. OLED value 충돌에 따른 변동성 확대 IT Analyst 김동원 261142913 jeff.kim@kbfg.com Positive

More information

피엔아이시스템 (242350) 콘텐츠와하드웨어제작역량주목 [ 코넥스상장기업보고서 ] 2017 년 11 월 20 일 인터넷 / 게임 / 미디어 / 레저 Analyst 이동륜 D 애니메이션과 VR 관련사업영위 피엔아이시스

피엔아이시스템 (242350) 콘텐츠와하드웨어제작역량주목 [ 코넥스상장기업보고서 ] 2017 년 11 월 20 일 인터넷 / 게임 / 미디어 / 레저 Analyst 이동륜 D 애니메이션과 VR 관련사업영위 피엔아이시스 콘텐츠와하드웨어제작역량주목 [ 코넥스상장기업보고서 ] 인터넷 / 게임 / 미디어 / 레저 Analyst 이동륜 02-6114-2960 drlee@kbfg.com 3D 애니메이션과 VR 관련사업영위 피엔아이시스템은 2004 년설립된소프트웨어및콘텐츠개발기업이다. 설립초기온라인 교육콘텐츠제작및시스템구축등수주기반의용역사업을진행했으나, 이후 3D 기술을활용한콘텐츠를개발하면서성장기반을마련했다.

More information

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 4,원 (291,665 x 1.4배 ), +4.4% Base-case Scenario ( 목표주가 ) 33,원 (291,665 x 1.1배 ), +15.8% 현재주가 28,원 Base-case Scenario: 향

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 4,원 (291,665 x 1.4배 ), +4.4% Base-case Scenario ( 목표주가 ) 33,원 (291,665 x 1.1배 ), +15.8% 현재주가 28,원 Base-case Scenario: 향 쿠팡의투자유치는 11 번가에대한기대를높여볼이슈 통신 / 지주 Analyst 김준섭 2-6114-2935 joonsop.analyst@kbfg.com 연구원이수경 2-6114-2914 sukyung.lee@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 33,원유지 : 1) 플랫폼레버리지에대한기대감증가 2) 자회사 11번가의실적턴어라운드쿠팡의투자유치는자회사 11번가에대한기대를높여볼이슈

More information

217 년 11 월 27 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario Base-case Scenario ( 목표주가 ) 현재주가 Bear-case Scenario 35,7원 (PER 1.7배수준 ) 27,원 (PER 8.7배수준 ) 25,85원 18,99

217 년 11 월 27 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario Base-case Scenario ( 목표주가 ) 현재주가 Bear-case Scenario 35,7원 (PER 1.7배수준 ) 27,원 (PER 8.7배수준 ) 25,85원 18,99 217 년 11 월 27 일 대한해운 (588) 전용선사업매출정체기진입 운송 / 유틸리티 / 자동차 Analyst 강성진 2-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 2-6114-291 hyejung.jung@kbfg.com 투자의견 Hold 유지, 목표주가 27, 원으로 6.9% 하향 대한해운에대해투자의견 Hold 를유지하고목표주가는

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 변화의전조 : 신계약판매전략 금융 Analyst 이남석 2-6114-2962 nslee@kbfg.com 금융 Analyst 유승창 2-6114-297 scyoo@kbfg.com 217 년업종대비부진한주가흐름 217년삼성화재의연간누적주가수익률은 -.7% 로삼성화재를제외한손보업종 (33.4%) 대비 34.%p 언더퍼폼하였다. 삼성화재의밸류에이션은 12개월 Forward

More information

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 제주항공 (8959) KB RESEARCH 17년 월 일 기대에 다소 못미친 Q16 실적 Q16 영업이익 억원 ( 7.7% YoY) - 시장 기대치 하회 Yield 인하가 예상보다 컸을 가능성 있음 운송/유틸리티 강성진 -611-911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 LCC 간 시장점유율 경쟁 계속될 것 -611-91 hyejung.jung@kbfg.com

More information

삼성화재 (81) 18 년 11 월 1 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 1,원 ( 기대 ROE 8.9% 1.9%) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 3,원 ( 기대 ROE 8.9%, 할증률 %) 현재주가 8,원 Base-cas

삼성화재 (81) 18 년 11 월 1 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 1,원 ( 기대 ROE 8.9% 1.9%) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 3,원 ( 기대 ROE 8.9%, 할증률 %) 현재주가 8,원 Base-cas 삼성화재 (81) 3Q18 Review: 투자이익률개선으로기대치상회 18 년 11 월 1 일 금융 Analyst 이남석 -11-9 nslee@kbfg.com 금융 Analyst 유승창 -11-97 scyoo@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 3 만원유지 삼성화재에대한투자의견 Buy, 목표주가 3만원을유지한다. 자동차보험부문을중심으로실적개선이이루어지면서

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 17 년 월 9 일 디스플레이 4 분기실적개선주목 월상반기 LCD 패널가격 : TV (-2.%), PC (-.3%) 4 분기 TV 패널가격하락둔화예상 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 업종투자의견 : Positive ( 유지 ) Recommendations 기준일 : 17 년 9 월 29 일

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 217 년 4 월 19 일 신세계푸드 (3144) 217 년실적향상가능성확인 1Q 영업이익 624.6% 증가, 전부문에걸친실적개선시현 고수익식품제조성장이핵심, 제품및유통망확장동반 BUY ( 유지 ) 음식료 Analyst 박애란 2-6114-2939 aeranp@kbfg.com RA 이창민 2-6114-2917 cm.lee@kbfg.com

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

218 년 1 월 1 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 13, 원 ( 글로벌담배 PER 16.7 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 12, 원 ( 글로벌담배 PER 1% 할인 ) Bear-case Scenario 15, 원

218 년 1 월 1 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 13, 원 ( 글로벌담배 PER 16.7 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 12, 원 ( 글로벌담배 PER 1% 할인 ) Bear-case Scenario 15, 원 KT&G (3378) 외부환경에의한수출부진우려는이미주가에반영 218 년 1 월 1 일 음식료 Analyst 박애란 2-6114-2939 aeranp@kbfg.com 투자의견 Buy 와 목표주가 12, 원유지 KT&G에대해투자의견 Buy와목표주가 12,원 (Fwd 12개월예상 EPS 7,79원에 PER 15.배적용, 표 9) 을유지한다. 담배수출회복지연과이로인한

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 17 년 1 월 13 일 하이트진로 (8) 17 년실적개선전망 Q1 영업이익 9.% 감소전망, 맥주판매량감소영향 BUY ( 유지 ) 음식료 Analyst 박애란 -11-939 aeranp@kbfg.com RA 이창민 -11-917 cm.lee@kbfg.com 목표주가 ( 유지, 원 ), Upside / Downside. 현재가 (1/1,

More information

주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2.

주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2. 주성엔지니어링 반도체 장비 호조로 양호한 3Q1 실적 21.11.12 투자의견 BUY (유지) 목표주가 8,원 (유지) 26.2 현재가 (11/11, 원) 6,34 Consensus target price (원) 7, Difference from consensus Forecast earnings & valuation 21E 216E 217E 142 176 21

More information

드림티엔터테인먼트 (2211) 218 년 5 월 23 일 I. 체크포인트 체크포인트 : 기존아티스트의안정적매출창출경영효율화를통한영업이익흑자전환전망 엔터테인먼트산업은생산된콘텐츠가미디어매체를통해생산및유통되기때문에거대한생산설비나자본이없어도창의적인아이디어와지식으로부를창출할수있

드림티엔터테인먼트 (2211) 218 년 5 월 23 일 I. 체크포인트 체크포인트 : 기존아티스트의안정적매출창출경영효율화를통한영업이익흑자전환전망 엔터테인먼트산업은생산된콘텐츠가미디어매체를통해생산및유통되기때문에거대한생산설비나자본이없어도창의적인아이디어와지식으로부를창출할수있 드림티엔터테인먼트 (2211) 매니지먼트와음원 / 음반사업중심의엔터테인먼트기업 218 년 5 월 23 일 스몰캡 Analyst 김철영 2-6114-1664 jikime@kbfg.com 기업개요 : 매니지먼트사업과음원 / 음반 사업을영위하는엔터테인먼트기업 드림티엔터테인먼트는 1) 주요아티스트를활용하여수익을창출하는매니지먼트사업, 2) 음반기획및제작을통한판매와음원서비스를온라인과모바일등의채널을통해제공하는음원

More information

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확 삼성 그룹향 매출 가시화 2016.10.28 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확보 및 현안 프로젝트 원가관리가 관건 시장 컨센서스 대비 매출액은 1.7% 하회, 영업이익은 30.7% 상회 Upside

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M

아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 2016.04.29 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M&E 매출 기여 증가로 마진율은 둔화되나, 이익 레벨은 커질 것 시장 컨센서스 대비 매출액은 5.8% 상회, 영업이익은

More information

의 1Q16 연결 기준 실적 Review (단위: 십억원, %, %p) 률 률 1Q16P 4Q15 QoQ 1Q15 YoY KB추정치 컨센서스 313.5 385. (18.6) 8.9 12.1 (26.3) 29 32.1 (2.1) 3.2 9.2 (2.9) 9.5 (6.3)

의 1Q16 연결 기준 실적 Review (단위: 십억원, %, %p) 률 률 1Q16P 4Q15 QoQ 1Q15 YoY KB추정치 컨센서스 313.5 385. (18.6) 8.9 12.1 (26.3) 29 32.1 (2.1) 3.2 9.2 (2.9) 9.5 (6.3) 방송부문의 견조한 성장성 확인 216.5.11 투자의견 BUY (유지) 목표주가 12,원 (유지) 64.2 현재가 (5/1, 원) 73,1 Consensus target price (원) 96, Difference from consensus (%) 25. 215 216E 217E 218E 1,347 1,515 1,587 1,662 (십억원) 53 8 86 93

More information

INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 디스플레이 / 가전 갤럭시 S10, 회복의시작 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 통신장비 / 스마트폰 Analyst 이창민 cm.le

INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 디스플레이 / 가전 갤럭시 S10, 회복의시작 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 통신장비 / 스마트폰 Analyst 이창민 cm.le INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 갤럭시 S1, 회복의시작 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 통신장비 / 스마트폰 Analyst 이창민 2-6114-2917 cm.lee@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 연구원김형태 2-6114-2977 calebkim@kbfg.com

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519

More information

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx 216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 217 년 7 월 5 일 디스플레이 OLED value 반영할때 7 월상반기 LCD 패널가격 : 숨고르기진입 3 분기 LCD 패널가격 : 소폭하락세전망 Positive ( 유지 ) Recommendations IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 기준일 : 217 년 7 월 5 일 삼성전자 (593)

More information

A nalyst 최 훈 02) 이엠넷 (123570) 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원

A nalyst 최 훈 02) 이엠넷 (123570) 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원 212. 6. 29 A nalyst 최 훈 2) 3777-875 hchoi@kbsec.co.kr 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원) 8,66 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) Forecast

More information

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익 217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비

More information

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.

More information

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1 2018/8/1 SK 하이닉스 (000660) 기업분석리포트 더성장할수있다 2분기사상최대실적경신 SK하이닉스는 2Q18 매출액 10.4조원 (+55.0% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+82.7%YoY, +27.6% QoQ) 으로높아진컨센서스를상회하였 투자의견 [ 신규 ] 목표주가 (6M) [ 신규 ] 현재주가 2018/7/31 매수

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

LG 하우시스목표주가재산정 P 2016E 2017E 2018E EPS ( 원 ) 6,603 7,178 8,850 9,160 9,770 EPS 증가율 (%) (2.0) PER (X)

LG 하우시스목표주가재산정 P 2016E 2017E 2018E EPS ( 원 ) 6,603 7,178 8,850 9,160 9,770 EPS 증가율 (%) (2.0) PER (X) LG하우시스 아쉬운 실적, 2016년을 기대한다 2016.01.27 투자의견 BUY (유지) 목표주가 190,000원 (하향) 중국 건설경기 위축, TSP 업체 출하량 감소로 매출 부진 PVC 가격 하락 추세, 마진 개선세 지속될 전망 입주물량 증가에 따른 건자재 실적 호조, 2016년을 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 7.4% 하회, 영업이익은 46.3%

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 2017 년 2 월 21 일 디스플레이 대형 TV 수요강세지속 2 월하반기 TV 패널가격 : 65 인치 2% 상승 LG 전자, LG 디스플레이시너지효과기대 디스플레이, 가전 Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 김범수 02-6114-2932 bk.kim@kbfg.com Overweight (

More information

블루콤 가장 오래된 친구에게 기회가 왔다 (033560) 년 매출액 2,171억원 (+10.5% YoY), 영업이익 323억원 기록 블루투스헤드셋 제품믹스 개선으로 2016년 연간 매출액 증가율 13.9% 예상 투자의견 BUY (유지) 목표주

블루콤 가장 오래된 친구에게 기회가 왔다 (033560) 년 매출액 2,171억원 (+10.5% YoY), 영업이익 323억원 기록 블루투스헤드셋 제품믹스 개선으로 2016년 연간 매출액 증가율 13.9% 예상 투자의견 BUY (유지) 목표주 가장 오래된 친구에게 기회가 왔다 1..9 1년 매출액,171억원 (+1.% YoY), 영업이익 억원 기록 블루투스헤드셋 제품믹스 개선으로 1년 연간 매출액 증가율 1.9% 예상 투자의견 BUY (유지) 목표주가 18,원 (유지) 1년 매출액,171억원 (+1.% YoY), 영업이익 억원 기록 의 분기 매출액은 억원 (-.% QoQ, -.% YoY)으로 기존

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11, 실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2014-7-10 통신서비스 2Q14 Preview: 전기대비개선에도기대치에는소폭하회 2Q 통신서비스업체 : 시장기대치에는소폭하회전망 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 통신서비스 업체는 분기 사상 유례없는 번호이동 시장의 경쟁 격화로 수익성 악화를 경험 이후 분기 수익성 개선이 가능할 것으로 예상된다

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 217 년 1 월 2 일 디스플레이 4 분기가격하락속도둔화 1 월하반기 LCD 패널가격 : TV (-2.7%), PC (-.5%) 4 분기 TV 패널가격하락속도둔화 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 업종투자의견 : Positive ( 유지 ) Recommendations 기준일 : 217 년

More information

표 1. 삼성전자 1Q18P 영업이익 15.6 조원, 최대실적 ( 조원, %) 1Q18P YoY QoQ 1Q17 4Q17 컨센서스차이 (%) 매출액 (8.2) (1.3) 영업이익

표 1. 삼성전자 1Q18P 영업이익 15.6 조원, 최대실적 ( 조원, %) 1Q18P YoY QoQ 1Q17 4Q17 컨센서스차이 (%) 매출액 (8.2) (1.3) 영업이익 INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 디스플레이 /IT 구조적실적개선에주목 IT Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 02-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 1분기실적 review: 비수기최대실적달성 IT 대형주 (5/2 삼성SDI 발표예정 ) 의 1분기실적중에서는반도체, 가전및

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % % 218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684

More information

한국타이어 (161390) 과감한 2016년 경영목표, 실현 가능성 높아 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,000원 (상향) 35.6 현재가 (02/04, 원) 47,950 Consensus target price (원) 56,500 Diffe

한국타이어 (161390) 과감한 2016년 경영목표, 실현 가능성 높아 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,000원 (상향) 35.6 현재가 (02/04, 원) 47,950 Consensus target price (원) 56,500 Diffe 과감한 216년 경영목표, 실현 가능성 높아 216.2.5 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,원 (상향) 35.6 현재가 (2/4, 원) 47,95 Consensus target price (원) 56,5 Difference from consensus (%) 15. 214 215E 216E 217E 매출액 (십억원) 6,681 6,446 7,7 7,415

More information

Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD

More information

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx 아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익

More information

SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 (017670) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Differe

SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 (017670) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Differe SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 2016.04.29 투자의견 (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Difference from consensus (%) (10.0) 2015 2016E 2017E 2018E 17,137 17,236

More information

메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen

메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 216.11.23 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 현재가 (11/22, 원) 15, Consensus target price (원) Difference from consensus (%) 213 214 215.1.6 1. 영업이익 (십억원) (1.1) (1.7) (1.4) 순이익 (십억원)

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL) 2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)

More information

Highlights

Highlights 2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원

More information

슈피겐코리아 1분기 서프라이즈로 증명한 제품 경쟁력 (192440) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 90,000원 (유지) 현재가 (05/12, 원) 58,400 Consensus target price (원) 90,500 Difference fr

슈피겐코리아 1분기 서프라이즈로 증명한 제품 경쟁력 (192440) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 90,000원 (유지) 현재가 (05/12, 원) 58,400 Consensus target price (원) 90,500 Difference fr 1분기 서프라이즈로 증명한 제품 경쟁력 216.5.13 투자의견 BUY (유지) 목표주가 9,원 (유지) 현재가 (5/12, 원) 58, Consensus target price (원) 9,5 Difference from consensus (%) (.6) Forecast earnings & valuation 216E 217E 218E 148 184 28 21

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.

More information

SBS 지상파 광고경기 부진 지속 (034120) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,000원 (하향) 25.0 현재가 (11/14, 원) 25,600 Consensus target price (원) n/a Difference from conse

SBS 지상파 광고경기 부진 지속 (034120) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,000원 (하향) 25.0 현재가 (11/14, 원) 25,600 Consensus target price (원) n/a Difference from conse 지상파 광고경기 부진 지속 216.11.15 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,원 (하향) 25. 현재가 (11/14, 원) 25,6 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) 215 216E 217E 218E 773 787 852 89 영업이익 (십억원) 4 (26) 33 3 순이익 (십억원)

More information

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 217 년 9 월 13 일 디스플레이 신형아이폰공개 : 11 월부터판매급증전망 아이폰 OLED 비중 : 17E (24%), 18E (66%), 19E (1%) 아이폰 OLED 수율정상화 : 11 월부터판매본격가능 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 업종투자의견 : Positive ( 유지 )

More information

Microsoft Word - 140619_SKT

Microsoft Word - 140619_SKT Issue & News SK텔레콤 (1767) 5로 LTE 무제한 가속화 김회재 769.35 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 3, 상향 현재주가 3,5 (1.6.19) 통신서비스업종 KOSPI 199.3 시가총액 19,66십억원 시가총액비중 1.65% 자본금(보통주) 5십억원 5주 최고/최저 3,5원 / 196,5원

More information

디오적정주가 Valuation ( 단위 : 원, X, %) 216 예상 EPS 1,191 목표 PER 52.3 적정주가 62,277 목표주가 62, 현재주가 54, 상승여력 14.8 자료 : 디오, KB투자증권추정주 : Multiple 은피어평균 PER에 6% 할증 그

디오적정주가 Valuation ( 단위 : 원, X, %) 216 예상 EPS 1,191 목표 PER 52.3 적정주가 62,277 목표주가 62, 현재주가 54, 상승여력 14.8 자료 : 디오, KB투자증권추정주 : Multiple 은피어평균 PER에 6% 할증 그 디오 중국 합작 법인 설립으로 실적 가시성 확보 216.8.19 투자의견 BUY (유지) 목표주가 62,원 (상향) 14.8 현재가 (8/18, 원) 54, Consensus target price (원) 68, Difference from consensus (%) (8.8) 215 216E 217E 218E 매출액 (십억원) 69 97 122 152 영업이익

More information

LG유플러스 2Q16 실적요약 ( 단위 : 십억원, %,%p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 2Q16E 차이 2Q16P 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% KB 컨센서스 KB 컨센서스 매출액 2,879 2, , ,749 2,

LG유플러스 2Q16 실적요약 ( 단위 : 십억원, %,%p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 2Q16E 차이 2Q16P 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% KB 컨센서스 KB 컨센서스 매출액 2,879 2, , ,749 2, LG유플러스 사상최대 순이익 달성. 배당 확대 기대 2016.08.02 투자의견 BUY (유지) 목표주가 13,500원 (유지) 18.4 현재가 (08/01, 원) 11,400 Consensus target price (원) 14,000 Difference from consensus (%) (3.6) 영업이익은 각종 비용 절감으로 수익성 유지 재무구조 개선

More information

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_) 218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스

More information

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto 2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔 (007070.KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 2016. 2. 4 4 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표. 2016 년에는파르 나스호텔이정상가동되는하반기가매력적일것으로판단 4 분기기대치를하회하는실적발표 연결기준매출 16,565 억원 (32%

More information

넥센타이어 원가하락 속에서, 비용통제 성공으로 사상최대 영업이익 (002350) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 17,000원 (유지) 4Q15 매출액 4.4% YoY 증가한 4,561억원으로 추정치 수준 원재료 가격 하락으로 매출총이익률 0.8%

넥센타이어 원가하락 속에서, 비용통제 성공으로 사상최대 영업이익 (002350) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 17,000원 (유지) 4Q15 매출액 4.4% YoY 증가한 4,561억원으로 추정치 수준 원재료 가격 하락으로 매출총이익률 0.8% 원가하락 속에서, 비용통제 성공으로 사상최대 영업이익 216.2.3 투자의견 BUY (유지) 목표주가 17,원 (유지) 4Q15 매출액 4.4% YoY 증가한 4,561억원으로 추정치 수준 원재료 가격 하락으로 매출총이익률.8%p YoY 개선된 34.8% 비용통제 성공, 영업이익률 1.6%p YoY 개선된 14.5%로 사상최대 북미 매출액 26.1% YoY

More information