SECTOR REPORT

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1 SECTOR REPORT 2) ) (Bloomberg), (First Call), I/B/E/S, ISI, Multex (FnGuide) 3. (%) (1) 215, 2,5 7.2 (64) 15, 94, 11.7 (628) 95, 91,5 3.8 (893) 98, 93,5 4.8 LG (6887) 4, 35,4 13. (6962) 65, 43,3 5.1 (3) 16, 14, (163) 2, 14, (23) 29, 22,3 3. (16) 12, 1, Korea Equity Research

2 SECTOR REPORT

3 SECTOR REPORT , (1), (64), (628), (893), LG (6887) (6962),, (3), (163), MS, (23), (16), 3

4 SECTOR REPORT % E 29E (%) (%) E 29E 21E 1 (%) 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, E 29E 21E (%) 3, 4 2,5 38 2, 1,5 1,

5 SECTOR REPORT (%) 5, 6 4, 3, , 1, E 29E 21E 15 (15) S&P 5 PER S&P 5 1.4x PER (x) PER KOSPI 8.6x PER (x) PER (x)

6 SECTOR REPORT (7) (6) (5) (4) (3) (2) (1) (%) (%) MSD 1, , CJ 1, , , , (pt) (%) 5,5 12 5, 8 4,5 4, 4 3,5 3, 2,5 2, (4) (8) 6

7 SECTOR REPORT (1) (8) (6) (4) (2) ,6 2, (%) 1,5 1,6 1,9 17 1,4 1,4 16 1,8 1,3 1,2 15 1,7 1, 1,2 14 1,6 1, , 1, , ,

8 SECTOR REPORT , 2, 1 (%) 3, 4 2,5 38 1, (1,) (2,) (3,) , 36 1,5 34 1, % (%) H 3% (%) H 8

9 SECTOR REPORT , 6, 5, 4, 3, 6.1Q 6.3Q 7.1Q 7.3Q 8.1Q 8.3Q (%) , 2, 15, 1, 5, 6.1Q 6.3Q 7.1Q 7.3Q 8.1Q 8.3Q (%) % E 29E 48,14 55,831 63, ,289 84,41 95,134 18, ,311 (%) (%) E 29E 9

10 SECTOR REPORT E 29E 21E 5,412 5,336 5,712 6,359 7,26 7,846 8,669 3,44 3,92 4,117 4,822 5,82 6,452 7,194 2,84 3,382 4,4 4,842 5,563 6,315 7,2 3,17 3,765 4,222 5,1 5,537 6,196 6,921 1,124 3,364 3,667 4,423 4,644 4,876 5,12 3,32 3,114 3,428 3,85 4,249 4,562 4,91 1,862 2,358 2,428 2,52 3,5 3,396 3,767 1,973 2,275 2,594 2,74 2,941 3,153 3,389 LG 2,136 2,133 2,212 2,564 2,694 2,98 3,352 1,131 1,264 1,375 1,556 1,656 1,79 1, ,49 3,91 33,759 38,652 43,136 47,566 52,35 (%) (%) E 29E 21E (%) 14, 3 12, 1, 8, 6, 4, 2, E 9.9E

11 SECTOR REPORT (%) (%)

12 SECTOR REPORT (27 ) % - 8 8% %

13 SECTOR REPORT ,2 1,1 1, E 29E 21E , , LG ,235 3,893 4,629 5,143 5,216 5,97 6,969 (%) (%) E 29E 1,4 1,3 1,2 1,1 1, Q7 4Q7 3Q8 2Q9E 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 1 (%) 3, 55 25, 2, 15, 1, 5, E 29E 21E 1 (%) 2, 17 1,5 1, E 9.9E

14 SECTOR REPORT ,2 1, , ,519 82,679 57, ,981 38,511 6, ,811 6,67 68, ,172 45,45 19, ,436 6, ,514 36,452 2,62 7 3,847 25,428 5, ,359 19,454 5,95 9 9,763 7,481 2, ,836 6,231 2,65 3 1% 14

15 SECTOR REPORT ,4 1,2 1, , 4, (%) (%) , 3 2, 15 1, E 29E 21E (15) 15

16 SECTOR REPORT Eisai Pharmasset TAP BIRD Pacific Beach Procter & Gamble LG Gilead 2 LGSR-hgh 3 PTH 3 3 B LGLB DW224 2 DW SPC 3, , , 5 ( ) , 7 PMH 277 Inova 271 Otechestvennye 287 Bergamo API 14, 7 5, 5 1,9 7 16

17 SECTOR REPORT FTA GMP / GLP / FTA 2623 FTA 2665 FTA FTA 2742 FTA FTA 2763 FTA 2818 FTA FTA, FTA GMP / GLP /, 17

18 SECTOR REPORT GMP GMP GMP GMP GMP, GMP 1 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 1,6 1,4 1,2 1, E 29E 21E 18

19 SECTOR REPORT E 12, ,32 5,345 4,599 4,299 2, ,477 1,397 1, (%) (%) , ,6 1,4 1,2 1, E (%)

20 SECTOR REPORT ,,,,,,,, ( ),, 28 (%) , , 2,51 4, , 1,231 6, , , 88 4, , 752 2, , 945 2, , 673 3, , 1,39 5, LG , SK 24, 882 2,

21 SECTOR REPORT PER 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 4/1 4/8 5/3 5/1 6/5 6/12 7/7 8/2 8/9 (%)

22 SECTOR REPORT S&P 5 (%) (%) (%) 9 PER (x) (.6) (2.9) (1.7) (8.9) (22.4) (11.5) 11.1 Major Generic S&P 5 PER S&P 5 1.4x PER (x) 22

23 SECTOR REPORT PER (%) (%) (%) (%) PBR EV/EBITDA ROE (%) 8.12E 5, , (1 KS) 9.12E 6, , E 7, , , E 7, (64 KS) 9.12E 7, E 8, , (628 KS) 8.12E 5, E 5, E 6, E 5, (1.) (893 KS) 9.12E 6, (11.5) E 6, LG 8.12E 2, (1.3) (.7) (6887 KS) 9.12E 2, E 3, E 5, (18.5) (23.1) (6962 KS) 1.3E 6, E 7, E 1, (3.) (3 KS) 1.3E 1, E 1, (163 KS) 8.12E 3, E 3, E 3, E 2, (9.6) (25.4) (23 KS) 1.3E 3, E 3, E 4, (19.7) (52.7) (16 KS) 9.12E 4, E 4,

24 SECTOR REPORT PER PER CAGR(8~1) (%) PER (1) % (64) % (628) % (893) % LG (6887) % (6962) % (3) % (163) % (23) % (16) %, (%) (1) 215, 2,5 7.2 (64) 15, 94, 11.7 (628) 95, 91,5 3.8 (893) 98, 93,5 4.8 LG (6887) 4, 35,4 13. (6962) 65, 43,3 5.1 (3) 16, 14, (163) 2, 14, (23) 29, 22,3 3. (16) 12,

25 SECTOR REPORT (1), (64), (628), (893), LG (6887) (6962),, (3), (163), MS, (23), (16), PER KOSPI 8.6x PER (x) PER PER (x) ROE PBR PBR (x) ROE (%)

26 SECTOR REPORT

27 SECTOR REPORT

28 (1) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : 1,927.6 : 5, : 9.8 : 8.1 (82.6%) 52 / : 232, /163,5 (6 ) : 57,93 (6 ) : 11,375 : 21.6% : 15.1% 14.2% 3-8.% 6-1.7% % KOSPI % % % 3, 2, 1, , 2, EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) , (8.2) , (16.7).6 28E , (25.3).5 29E , (32.8).6 21E , (39.1).6

29 : E 29E 21E ,95.9 1, , ,13.2 1, (11.9) (19.7) (2.) (2.) (2.) ( ) (55.1) (126.4) (223.) (332.3) (454.9) E 29E 21E ( ) (4.5) (47.5) (52.6) (55.6) (6.1) ( ) 1.7 (.3)... ( ) (.2) (.1) (.2) (.2) (.2), (22.6) 5.2 (25.5) (2.9) (26.) (.4) (29.) (- ) 27.2 (25.1) (8.5) (9.3) (8.3) (- ) (- ) (24.2) (12.7) (11.2) (1.9) (11.3) (31.3) (1.8) Free Cash Flow (8.1) (37.7) (14.2) (17.3) (19.7) ( ) 5. (1.)... ( ) (2.) (2.) (1.) (1.) (1.) ( )..... ( )..... ( ) (8.2) (8.7) (9.2) (9.7) (12.2) 1.3 (2.2) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (%) (11.5) (%) ( ) ( ) (1.) (.1) ( ) (1.5) ( ) ( ) (11.9) (1.5) (%) (%) EBITDA (%) (.6) (%) E 29E 21E EPS () 6,94 9,388 13,281 13,334 14,814 Adj. EPS () 7,58 9,343 13,564 13,63 15,99 BPS () 75,773 8,652 89,263 97,735 17,1 DPS () 1, 1, 1, 1,2 1,2 PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) (8.2) (16.7) (25.3) (32.8) (39.1) () () () () () ()

30 (64) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 5, : 1.3 : 8.9 (86.5%) 52 / : 117, /68,1 (6 ) : 58,553 (6 ) : 5,276 : 19.4% : 9.1% 5.3% % % % KOSPI % % % 15, 1, 5, 2 1 2, 1, 12 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) , (3.1) (3) - na (1.) E , E , E ,

31 : E 29E 21E (2.5) (13.8) (23.8) (23.8) (23.8) (13.1) (1.5) (1.5) (1.5) (1.5) ( ) E 29E 21E (3.1) ( ) 6.8 (3.4).4 (.7) (1.1) ( ) 2. (.6)... ( ) (.5) 1...., (1.1) 2.8 (17.3) (7.2) (11.4) (2.7) (4.4) (6.4) (45.9) (5.8) (4.3) (- ) (.4) (.5) (.5) (- ) (8.1) (- ) (31.8) (55.) (45.) (5.) (4.) (2.5) (6.7) (.7) (.5). Free Cash Flow 29.5 (18.6) (24.5) (6.6) (36.8) ( ) (4.7) (5.) ( ) (42.1) (98.2) 19.9 (15.3) (5.) ( ) ( ) (2.) ( ).. (9.) (5.4) (6.8) (7.5) (7.6) (7.8) (16.7) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (1.7) (%) (%) (%) (%) ( ) (14.5) (22.5) (9.2) (8.9) (6.1) ( ) 3.7 (.1) (1.9).5.7 ( ) (1.4) (.5) (.).. ( ) (6.8) 3.4 (.4) ( ) (2.5) (17.5) (3.1) (3.1) (%) (%) 4.7 (.5) EBITDA (%) (%) 28.5 (277.8) E 29E 21E EPS () 2,642 (3) 4,863 5,73 6,993 Adj. EPS () 2,78 (253) 4,913 5,73 6,993 BPS () 32,177 32,628 35,138 39,425 44,912 DPS () PER () 25. na Adj. PER () 23.8 na PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG ().9 na (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) 4.7 (.5) ROA (%) 4.6 (.5) ROE (%) 8.8 (1.) ROIC (%) 1.5 (1.3) (%) (%) () () () () () ()

32 (628) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 5, : 9. : 2.8 (31.2%) 52 / : 98,1 /7, (6 ) : 19,43 (6 ) : 1,749 : 11.4% : 57.5% 2.9% 3-2.9% 6 7.% % KOSPI % % % 15, 1, 3 2 5, 1 2, 1, 12 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) , , E , E , E ,

33 : E 29E 21E (28.7) (15.6) (7.9) (4.7) (4.7) (4.7) (4.7) ( ) E 29E 21E (15.4) ( ).3 (1.2) (.4) (.4) (.4) ( ) (.1) (1.7) (6.6) (2.4). ( ) (.) (.) (.2).., (27.1) (16.9) (81.4) (11.4) (16.) (37.2) (54.3) (8.3) (6.4) (5.5) (- ). (6.6) (- ) (- ) (35.2) (7.9) (1.) (9.) (5.5) (2.) (4.6)... Free Cash Flow (9.8) (19.) (95.7) (39.8) (28.8) ( ) (15.7) (7.) 37. (16.) (2.) ( ). (1.) 5. (15.) 3. ( ).. (15.).. ( ) (3.) ( )..... (4.3) (6.6) (8.8) (8.8) (8.8) (8.2) (34.5) (28.7) (15.6) (28.7) (15.6) 17. / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) ( ) (4.9) 1.7 (7.8) (7.2) (4.6).5.6 (.5) (1.3) ( ) (.1) (.8) (16.1) (1.3). ( ) ( ) (.3) ( ) (1.8) (6.6) (%) (%) EBITDA (%) (%) E 29E 21E EPS () 3,862 4,922 5,22 5,59 6,79 Adj. EPS () 3,851 3,734 4,533 5,422 6,835 BPS () 2,288 26,189 29,438 33,929 39,657 DPS () 75 1, 1, 1, 1, PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) () () () () () ()

34 (893) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 2,5 : 8.7 : 6.2 (69.2%) 52 / : 18,5 /6,7 (6 ) : 47,377 (6 ) : 4,635 : 23.9% : 19.5% 5.4% % % % KOSPI 3 8.7% % % 2, 1, 2 1 4, 2, 12 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) , ,115 (26.7) E , E ,324 (15.6) E ,

35 : E 29E 21E (14.) (14.2) (14.2) (14.2) (14.2) ( ) E 29E 21E 5.8 (31.3) ( ) (8.6) (6.1) (9.3) (1.7) (12.8) ( ) (36.2) (6.9) (19.).. ( ). (.1)..., 5.1 (1.1) (5.) (26.2) (28.7) (47.2) (83.8) (6.) (31.5) (27.) (- ) (.5) (1.) (.1) (.1) (.1) (- ) 17.5 (5.3) (19.4) (- ) (46.6) (59.2) (34.2) (28.7) (25.1) (17.5) (18.3) (6.3) (3.8) (3.1) Free Cash Flow 3.6 (115.2) (4.9) (24.2) (34.4) ( ) (.1) (8.8) 19.9 (5.) (5.) ( ) (2.) (1.)... ( ) (1.) (1.) (15.) ( ) (5.) (5.) (1.) ( ) (4.5) (4.8) (5.) (5.2) (5.5) (.2) (.2)... (1.3) (5.2) 26.4 (5.7) (.7) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (%) (1.) (%) ( ) ( ).2 (.8) (27.2) (.1).1 ( ) ( ) ( ) (.8) (1.1) (%) 72.2 (26.7) 22.5 (11.5) 26.8 (%) EBITDA (%) (2.) (%) E 29E 21E EPS () 8,346 6,115 7,489 6,324 7,646 Adj. EPS () 4,185 5,37 5,35 6,324 7,646 BPS () 34,687 39,93 43,511 47,373 52,376 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (1.4) (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) () () () () () ()

36 (6887) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 5, : 16.8 : 11.7 (69.5%) 52 / : 71,7 /23,8 (6 ) : 144,568 (6 ) : 5,351 : 6.9% : LG 3.% 9.2% % 6-4.4% % KOSPI 3-5.% 6-3.7% % 1, 5, , 5 5, 12 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) (1.2) , (7.) - 28E ,95 (.7) (7.2) - 29E , (7.7) - 21E , (9.9) - 36

37 : E 29E 21E (.) (.) (.) (.) (.) (1.) (1.3) (1.3) (1.3) (1.3) ( ) (2.8) (18.2) (2.1) (23.3) (32.5) E 29E 21E ( ) (.1) (.2) (.2) (.2) (.3) ( ) (1.) (.)... ( ) (.)...., (16.) (7.2) (11.8) (16.2) (15.7) (12.3) (9.2) (8.9) (2.9) (46.6) 34.6 (21.9) (26.6) (- ) (9.9) (15.6) 5. (5.) (8.) (- ) 2.6 (.9)... (- ) (7.5) (14.) (15.4) (16.9) (18.6) (6.) (16.1)... Free Cash Flow (.8) (.8) 51.8 (1.8) 1.2 (.1) (.) (49.9).. ( )..... ( ) (.1). (99.9). 5. ( ) (5.) ( )..... ( ) (.) (.)... (.9) (.8) 2. (1.8) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (2.7) (%) 2, (1.3) (%) ( ).4 (2.5) ( ) (.7) (.1) ( ) 1.1 (.) (.) (.) (.) ( ) ( ) 1.6 (2.4) (%) (.7) (%) EBITDA (%) (%) E 29E 21E EPS () 353 1,13 1,95 1,271 1,599 Adj. EPS () 289 1,14 1,97 1,273 1,62 BPS () 14,442 15,531 16,626 17,897 19,497 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) (1.2) (7.) (7.2) (7.7) (9.9) () () () () () ()

38 (6962) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 2,5 : 1.1 : 4.1 (39.6%) 52 / : 18,5 /29,65 (6 ) : 43,95 (6 ) : 2,221 : 6.1% : 5.4% 3.4% % 6-54.% % KOSPI 3-8.4% % % 15, 1, 5, 2 1 2, 1, 3 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) , (16.5) , (3.5) E ,466 (23.1) (9.7) E , (16.) E , (23.5)

39 : E 29E 21E (19.4) (19.4) (19.4) (19.4) (19.4).1 (.4) (.4) (.4) (.4) ( ) (35.) (9.3) (29.3) (56.3) (97.7) E 29E 21E ( ) (.4) (.6) (.6) (.6) (.6) ( ) (.9) (5.)... ( ) (.1) (.) (.) (.) (.), (17.9) (5.8) (4.6) (23.8) (23.2) (26.8) (38.6) (32.) (18.5) (17.1) (- ) (4.4) 6.5 (1.1) (1.2) (1.3) (- ) (5.2) (1.1)... (- ) (13.3) (35.5) (3.9) (17.3) (15.8) (3.8) (8.5)... Free Cash Flow 22.2 (12.2) (12.).9 (6.6) (6.7) (37.4) ( )..... ( ). (2.) (29.6) ( ) (29.6). ( )..... ( ) (6.5) (7.3) (7.3) (7.4) (8.5) (5.5) (.) (11.3) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (%) (18.5) (%) ( ) (2.6) ( ).9 (4.8) (.5) (.2).1 ( ) ( ) ( ) (6.1) 3.3 (.6) (.6) (.7) (%) (23.1) (%) EBITDA (%) (14.1) (%) E 29E 21E EPS () 4,78 5,81 4,466 5,491 6,519 Adj. EPS () 4,689 5,32 4,929 6,44 7,156 BPS () 21,511 26,696 29,791 33,854 38,745 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) (16.5) (3.5) (9.7) (16.) (23.5) () na () () () () ()

40 (3) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 5 : 27.1 : 18.4 (69.4%) 52 / : 4,3 /9,74 (6 ) : 224,841 (6 ) : 3,382 : 7.9% : 25.2% 1.8% % % % KOSPI 3-3.8% % % 6, 4, 2, , 5 3 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) (3.3) , (34.5) E ,178 (3.) (27.9) E , (4.4) E , (48.2) 3.5 4

41 : E 29E 21E (6.2) (2.3) (22.) (22.) (22.) ( ) (37.6) (57.4) (47.) (77.6) (16.4) E 29E 21E ( ).1..1 (.2) (.4) ( )..... ( ) (.4) (.4) (.).., (2.6) (12.1) 18.2 (1.7) (4.6) (6.3) (48.5) (22.8) (8.) (8.3) (- ). (28.) (2.8) (3.1) (3.4) (- ) (1.5) (- ) (3.) (19.4) (2.) (5.) (5.) (1.8) (1.1)... Free Cash Flow 17. (22.1) (4.7) 13.9 (29.4) (31.2) (13.2) ( ).. 2. (2.). ( )..... ( )..... ( )..... ( ).. (19.1).7.7 (4.7) (7.1) (1.3) (11.9) (13.9). 21. (2.) (8.2) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%).2 (3.2) (%) (%) (%) (%) ( ) ( ) (.) (.) (.8) (.9). ( ) ( ) (.1) (.) (.1).2.4 ( ) (.3).3 (.5) (.3) (.2) (%) (3.) (%) EBITDA (%) (%) E 29E 21E EPS () 723 1,215 1,178 1,264 1,44 Adj. EPS () 79 1,21 1,27 1,294 1,436 BPS () 5,53 6,454 6,215 6,772 7,418 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) (3.3) (34.5) (27.9) (4.4) (48.2) () na 38.8 na na () () () () ()

42 (163) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 2,5 : 13.1 : 9.9 (75.6%) 52 / : 22,5 /9,8 (6 ) : 81,645 (6 ) : 1,277 : 6.1% : 19.% 4.3% % 6-3.9% % KOSPI % % % 3, 15 2, 1, 1 5 4, 2, 12 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) ,718 (1.) ,525 (11.2) E , E , E ,

43 : E 29E 21E (7.3) (7.6) (7.6) (7.6) (7.6) 1.3 (.) (.) (.) (.) E 29E 21E ( ) (.6) (1.) ( ) (.) (7.1)... ( ).1 (.)..., (34.9) (16.8) (1.6) (11.) (13.) (19.3) 3.2 (16.5) (14.5) (14.) (- ) (.2) 2.4 (.5). (1.) (- ) (2.6) 5.5 (1.9) (1.9) (1.9) (- ) (6.2) (2.8) (13.) (11.5) (1.) (1.4) (1.9) (1.1) (1.1) (1.1) Free Cash Flow (8.7) (7.1) (9.3) (12.6) (15.2) ( ) (8.2) 1.9 (8.9) (2.5) (1.5) ( ) (6.8) (1.4) (5.3) ( ) 14. (3.) 37. (23.). ( ) (13.3) ( ) (1.1) (1.2) (1.2) (1.2) (1.3). (.3)... (.9) 15.3 (2.) (.6) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (.7) (%) (%) (%) (18.4) (32.6) (%) ( ) (15.1) (2.7) (6.8) (6.4) (4.8) ( ) (.3).5... ( ) (.1) ( ) (2.1) (1.2) (.2).6 1. ( ) (6.4) (3.4) (1.8) (2.7) (2.6) (%) (1.) (11.2) (%) EBITDA (%) (15.3) (28.) (%) E 29E 21E EPS () 1,718 1,525 1,677 1,927 2,41 Adj. EPS () 1, ,752 2,11 2,512 BPS () 12,827 13,815 15,28 16,47 18,367 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) () () () () () ()

44 (23) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : : 5, : 5. : 3.9 (78.6%) 52 / : 49,3 /16,7 (6 ) : 12,924 (6 ) : 285 : 21.7% : 5.4% 2.7% % % % KOSPI 3-4.3% 6-5.4% % 6, 4, 2, , 5 5, 3 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) (%) , ,513 (2.1) E ,366 (25.4) E , E ,

45 : E 29E 21E (1.8) (2.1) (2.1) (2.1) (2.1).4 (.1) (.1) (.1) (.1) E 29E 21E 영업활동으로인한현금흐름 ( ) (4.9) (2.9) 2.4 (2.) (.6) ( ).2 (.)... ( ).1 (.) (.) (.) (.), (1.4) (27.2) (2.6) (12.3) (11.6) (19.1) (18.7) (21.8) (46.) (8.) (- ) (.9) (- ) (.6) (1.1) (.3).. (- ) (16.2) (16.6) (21.5) (46.) (8.) (1.4) (2.1)... Free Cash Flow 6.1 (8.6) 8.1 (23.4) 27.1 (7.2) (3.9) (4.7) (5.) (6.5) (3.) (3.) (3.9) (3.9) (3.9) (1.1) (1.5) 16.4 (7.2) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (%) (9.6) (%) ( ) (.7) (2.1) (7.8) (4.1) (5.9) ( ) (.2) (.3).2.1. ( ) (.3).... ( ) (2.4) 2..6 ( ) (3.3) (2.8) (2.8) (2.8) (2.8) (%) 16. (2.1) (25.4) (%) EBITDA (%) (7.5) (%) E 29E 21E EPS () 4,611 4,513 3,366 4,51 4,11 Adj. EPS () 4,663 4,512 3,482 4,189 4,242 BPS () 39,924 35,67 37,66 4,937 44,265 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (1.6) (3.1) (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) () () () () () ()

46 (16) 2) ) KOSPI : 1,128.73p KOSDAQ : p : 92.2 : 2,5 : : 52 / : 52, /6,2 (6 ) : 72,147 (6 ) : 781 : : % % % KOSPI 3 -.4% 6-1.7% % 4, 2, , 5, 12 EPS PER EV/EBITDA PBR ROE (%) (%) (%) ,487 (28.9) ,483 (.3) E (69.7) E , E ,

47 : E 29E 21E (1.9) (42.1) (42.1) (42.1) (42.1) (.1) (.1) E 29E 21E (26.6) ( ) ( )...3 (3.). ( ) (.) (.2) (.8).., (21.7) (29.8) (56.9) (5.6) (11.8) (19.2) (13.7) (48.5) (12.1) (- ) (.1) (.3) (- ) (11.1) (21.5) (- ) (9.5) (12.1) (28.) (49.) (1.) (12.3) (6.1) (3.6) (2.5) (1.8) Free Cash Flow 18.8 (4.4) (4.3) (22.6) 49.2 (15.1) (27.1) ( ) (12.2) (15.) ( ) (4.) (4.) 2... ( ) (16.2) 16.2 (1.) ( )..... ( ) (2.9) (3.) (2.7) (2.8) (2.9). (2.4) (2.4) 6.5 (8.4) / (%) / (%) / (%) E 29E 21E (%) (%) (%) (%) (%) (%) 27.5 (12.3) (19.7) (%) ( ) (22.8) (19.8) (16.6) (16.7) (19.8) ( ).. (2.9) (.1). ( ) ( ) (8.6) (4.1) (.3) (.3) (.3) ( ) (7.4) (1.4) (6.5) (8.8) (9.6) (%) (28.9) (18.6) (52.7) (%) EBITDA (%) 15.6 (12.9) (14.6) (%) E 29E 21E EPS () 1,487 1, ,127 1,225 Adj. EPS () 1,487 1, ,225 BPS () 13,131 14,174 13,676 14,12 14,697 DPS () PER () Adj. PER () PBR () PCR () EV/ EBITDA () PEG () (1.3) (2.6) (%) (%) EBITDA (%) (%) (%) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) (%) (%) () () () () () ()

48 2) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 68-95

COMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4

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