Texas Instrument BA II Plus 계산기 사용법

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1 재무용계산기사용법 Texas Instrument BA II Plus for CFA 1

2 I. 계산기기본 Key Setting, 기능설명

3 1. Basic Function & Setting for CFA : 계산기전원켜고끄기 : 키보드의 Shift 와같은기능 메인버튼 Key 위에위치한보조기능 ( 주로재무응용 ) 을사용할수있음 : 중앙맨끝에위치한보조기능 Key 인 [FORMAT] Key 는계산기기본설정을변경할때쓰임 Ex1) 소수점자릿수변경 [2ND][FORMAT] 순서대로입력시 DEC 표시 원하는자릿수숫자를누른후 [ENTER] Key 누름 Tips> CFA 문제풀이를위해 DEC = 4 설정권장 Ex2) 계산방식변경 [2ND][FORMAT] > [ ] 4번입력시 Chn 표시 [2ND][SET] 입력시 AOS로변경됨 Chn방식 ( 순차연산방식 ) 예시 : x 4 = 20 AOS방식 ( 연산법방식 ) 예시 : x 4 = 11 Tips> 계산실수를줄이기위한개인에게적합한방식을선택하되, 연습을통해충분히연산법을익힐것 3

4 1. Basic Function & Setting for CFA(Cont ) : FORMAT 설정후기본화면으로되돌아오기위해서 [2ND][QUIT]( 키보드의 ESC 와같은기능 ) 를누름 : 보조기능 Key 인 [P/Y] 는 Time Value of Money ( 화폐의시간가치 ) 를이해하는데중요한이자지급주기를설정 Ex) Quarterly Payment 설정 [2ND][P/Y] > P/Y = 4 > [ENTER] [ ] > C/Y = 4 > [ENTER] P/Y는연간지급횟수, C/Y는이자계산주기를의미즉, 본예제는연간 4번의이자지급을위해연간이자율인 I/Y를 4로나누어분기이자로계산함 Tips> CFA 문제풀이를위해 P/Y, C/Y 모두 1 로설정을권장하며본기능은뒤계산예제를통해다시익힐것 : [2ND][CLR TVM] 은직전에수행한재무수치, 계산명령등을초기화 Tips> BAII Plus 는직전에계산한재무값을저장하고있기때문에, 본기능을수행하지않으면오답이나올확률이높으므로 [CLR TVM] 을습관화할것 4

5 2. Here s all you need to know for CFA Key 설명순서 : 좌우 & 메인 > 보조 Key & 행 (row) 순서 ( 연산관련기본 Key 는제외하고주요기능이있는 Key 위주로설명 ) [CPT] Compute 의약자, 현금흐름등계산시재무조건입력후결과값을송출할때주로사용 [ ][ ] 각종기능사용중다음화면으로넘길때사용 [CF] Capital Budgeting( 자본예산 ) 등현금흐름이일정하지않은투자안의경우기간별현금흐름을개별적으로입력하여원하는결과값 (NPV, IRR 등 ) 을얻기위해사용 [NPV] Net Present Value 의약자, 아래 IRR 과비교 [IRR] Internal Rate of Return 의약자, [NPV] 와더불어앞선 [CF] Key 와자주사용 ( 계산예제를통해익힐것 ) [ ] 키보드의 Backspace 와같은기능 [N], [I/Y], [PV], [PMT], [FV] 는계산예제를통해설명 [LN] 밑을 e 로하는 Natural Log( 자연로그 ) 를계산 [CE C] Cancel Key 기능, 이전연산기록을삭제하지않고화면에나온숫자만삭제하며 Error 발생시복구가능 5

6 3. Financial Calculations Key N I/Y PV FV PMT 기능이자 (Coupon) 등지급횟수 (Periods) 명목이자율 (Nominal Interest rate) 현재가치 (Present Value) 미래가치 (Future Value) 분할상환대출또는연금등의주기별지급액 BGN 현금흐름계산방식을세팅하는것으로, BGN 모드는지불 (Payments) 이매기초에발생하는것으로가정하고, END 모드는지불이매기말에발생하는것으로가정 Tips> CFA 문제는통상매기말발생하는현금흐름을가정하고있으므로, END 모드로세팅할것을권장 ( 초기 END 모드가기본세팅 ) [2ND][BGN] > [2ND][SET] 입력시마다화면에서 END BGN 으로변경됨 6

7 II. 계산기사용 필수응용예제

8 1. Calculation of Future Value(FV) Question Tony Stark living in California wishes to invest $4,000 in a registered retirement savings plan for a five-year(5yr) period. Solomon Insurance company proposes an annual compound interest rate of 6%. However, Cesar Insurance company proposes a nominal rate of 5.95% compounded on a semiannual basis. Determine which company proposed the best investment plan for Tony Stark. 8

9 1. Calculation of Future Value(FV) - Answer Solomon Insurance KEY 입력 계산화면 ON/OFF > CE/C > 2ND > CLR TVM 0 2ND > P/Y > 1 > ENTER P/Y = 1 2ND > QUIT 0 5 > N N = 5 6 > I/Y I/Y = 6 4,000 > +/- > PV PV = -4,000 초기세팅을했다면생략가능 본계산기는값을먼저입력하고재무단위 KEY 를입력하는방식임 CPT > FV FV = 5, Tips> 관행적으로, 투자안의현재가치 (Present Value) 는음 (-) 의형태로표시한다. 본계산기또한이형태로프로그램되어있으므로현재가치를입력할때는 (-) 로입력하는습관을들이도록하자. 초창기투자로돈을일단지출한다는의미로이해하면현재가치를음의형태로나타내는것이이해하기편할것이다. 물론, 현재가치가 (+) 로입력되면미래가치 (Future Value) 가음의값으로나타나긴하지만결과의절대값은같으므로참고하자. 9

10 1. Calculation of Future Value(FV) - Answer Cesar Insurance KEY 입력 계산화면 CE/C > 2ND > CLR TVM 0 10 > N N = / 2 = > I/Y I/Y = ,000 > +/- > PV PV = -4,000 CPT > FV FV = 5, Cesar 보험사에투자하는것이대략 $9.73 의 추가투자수익이발생 Tips> Cesar Insurance 는 Compounded on a Semi-annual basis 로명목이자율 5.95% 를지급한다고했다. 이는 5.95%/2 = 2.975% 의이자율을연간 2 회복리로계산하여이자를지급한다는의미인데, 이것은 2.975% 의이자를연단위로지급하되원래투자기간 (5 년 ) 의 2 배기간만큼투자하는것과같은결과가나온다. 따라서, 초기기본세팅에서언급한것과같이 P/Y 및 C/Y 는 1 로세팅하고본예제와같이값을변형하여문제를푸는것이다양한응용문제에대처하는방법이다. 이를일반화하면, 연단위이자 r 을연간 m 번복리계산하는경우 n 년도말미래가치를구할때에는 r/m 의이자율을 n x m 기간동안투자하는것이된다. 10

11 2. Calculation of FV of an Annuity Question Tony Stark wants to invest $2,500 yearly over the next five years. He would like to know what the Future Value of the investment would be in five years if the annual realized rate were 5%. Calculate the FV in a situation where the investment is made at the end of the year. 11

12 2. Calculation of FV of an Annuity - Answer KEY 입력 계산화면 CE/C > 2ND > CLR TVM 0 2,500 > +/- > PMT PMT = -2,500 5 > N N = 5 5 > I/Y I/Y = 5 CPT > FV FV = 1, Tips> 문제에서 investment is made at the beginning of the year 라고주어진다면, [2ND][BGN] 세팅을 BGN 모드로세팅하고계산할수도있다. 하지만이또한다양한응용문제를풀기위해서기본적으로 END 모드로세팅해두고, BGN 모드와같은결과값을내기위해서는결과값에 (1+r) 을곱해주면된다. 위예제의경우 x (1+0.05) = 14, 이라는값이나온다. BGN 모드로계산한값과같으므로비교해볼수있다. 12

13 3. Calculation of personal loan repayment Question Tony Stark would like to borrow $15,000 to develop a new Iron Man suit, and he wants to repay the loan over a fiveyear period. If the bank demands a nominal rate of 6% compounded on a monthly basis, what would be the monthly repayment for Tony. 13

14 3. Calculation of personal loan repayment - Answer KEY 입력 계산화면 CE/C > 2ND > CLR TVM 0 5 x 12 = 60 > N N = 60 습관화! 6%/12 = 0.5 > I/Y I/Y = ,000 > +/- > PV PV = -15,000 0 > FV FV = 0 CPT > PMT PMT = Tips> 앞서 Cesar Insurance 회사의경우와마찬가지로 Tony 는 r/m 의이자율로 n x m 기간동안대출금을갚아나가면된다. 본예제에서 r 은 6%, m 은 12 번 (12 개월 ), n 은 5 년이므로위와같이계산된다. FV = 0 은입력하지않아도결과값의차이가없을것이나, 분할상환하는대출금문제를계산할때는최종적으로대출금의미래가치는 0 이되는것이므로이를개념적으로이해하기위해서익혀두도록한다. 14

15 4. Calculation of Capital Budgeting Question Tony Stark is considering to develop a brand new weapon for a business. If the development successfully completed, it will make money for Tony Stark Inc. like the below. Calculate both NPV and IRR in a situation that the required rate of return on the investment is 10%. Year Cash Flow -2, , ,

16 4. Calculation of Capital Budgeting - Answer KEY 입력계산화면 CF > 2ND > CLR WORK 2,000 > +/- > Enter > CF 0 = -2, 기존에입력된현금흐름을삭제마찬가지로습관화할것 400 > Enter > CF 1 = ,000 > Enter > CF 2 = 1, > +/- > Enter > CF 3 = > Enter > CF 4 = ,000 > Enter CF 5 = 2, NPV > 10 > Enter I = > CPT NPV = IRR > CPT IRR = NPV 가 0 이상이고, IRR 또한요구수익률인 10% 를상회하므로본투자안은추진가능 16

17 여기서잠깐! CFA 시험장에서는감독관들이시험시작전부정행위방지를위해계산기환경설정을모두초기화하므로, 자신에게맞는계산기환경설정을반드시재설정하고시험에임할것! 17

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