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현정 판
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1 맥쿼리한국인프라투융자회사 2009년상반기실적발표 2009 년 7 월 31 일

2 목차 1 주요실적 주요성과투자자산운영성과재무성과재무현황 2009 년신규개통자산포트폴리오분배전망 별첨 자본관리거래 년상반기노선도 2009 년신규개통자산대차대조표현금흐름표손익계산서포트폴리오 P

3 주요실적

4 주요성과경기둔화에도우수한운용실적달성 우수한통행및재무실적지속 통행량은전년동기대비 0.5% 의소폭감소세를기록한반면, 통행료수입은 2.0% 증가 1 경상운용수익및당기순이익은각 5.9% 및 10.5% 증가 2 경상영업이익 (EBITDA) 전년동기대비 17.7% 증가 2 성공적인신규자산개통 2009 년하반기중개통한자산은총 3 개 (2 개의건설중인자산이 11 월이전에개통될예정 ) 연말기준, MKIF 포트폴리오의약 87% 가운영중인자산으로구성될예정 ( 건설단계 13%/ 초기성장단계 44%/ 성장단계 21%/ 성숙단계 22%) 견실한재무구조유지 자본관리활동계획대로실행 년상반기중총 1,640 억원의현금창출 3 MKIF 및투자자산은보수적인차입구조를유지하고있으며, 향후 3 년이내에는외부자금조달이불필요함 적절한수준의현금확보 - 투자지분율에기초한총현금및현금성자산은약 5,220 억원임 4 상반기분배 주당 230 원의현금분배가결의되었으며, 분배금은 8 월 14 일에지급될예정 전년동기분배금과동일한수준 1. 자산별통행료수입에대한가중치및각자산에대한회사의투자지분율에기초하여산정 2. 다음과같은일회성항목제외 : (i) 2008년중백양터널선순위대출유동화및대구-부산고속도로전환사채매각으로인해발생한 794억원의매매차익 (ii) 2009년중천안-논산고속도로후순위대출 이자유동화로인해발생한 36억원의매매차손 3. (1) 인천대교선순위대출매각 (2) 천안-논산고속도로후순위대출이자유동화등의자본관리거래. 동거래의자세한내역은슬라이드 14 참조 4. MKIF 현금및현금성자산 1,330억원포함 R

5 투자자산운영성과 경제둔화에비탄력적통행실적 통행실적은경기둔화에비탄력적 일부자산의통행료인상으로통행량감소에도불구하고통행료수입증가 통행량및통행료수입실적 2009 년상반기및 2009 년 2 분기 자산 MKIF 포트폴리오비중 (%) 2009 년상반기 vs 2008 년상반기 2009 년 2 분기 vs 2008 년 2 분기 통행량통행료수입통행량통행료수입 인천국제공항고속도로 5.2% (8.3%) (8.0%) (6.9%) (6.8%) 백양터널 0.1% (2.3%) (3.0%) (0.8%) (1.4%) 광주제2 순환도로제3-1구간 4.8% 14.6% 20.5% 13.7% 25.2% 광주제2 순환도로제1구간 9.0% (3.0%) 5.5% (5.1%) 11.8% 우면산터널 1.0% 12.3% 11.8% 11.1% 10.7% 천안-논산고속도로 12.7% 3.5% 8.2% 5.4% 10.4% 수정산터널 6.4% (2.1%) (3.4%) (0.6%) (1.6%) 대구동부 4차순환도로 4.2% 0.4% 0.4% 1.1% 1.1% 가중평균증가율 1 (0.5%) 2.0% 0.6% 4.1% 1. 각자산의통행량과통행료수입의가중평균은자산별통행료수입에대한가중치및각자산에대한회사의투자지분율에기초하여산정하였음 년 7 월 15 일에개통된마창대교불포함 6 S

6 재무성과 어려운시장환경에서도우수한실적달성 회계감사를받지않은, 개별재무제표기준 ( 단위 : 백만원 ) 2009 년상반기 2008 년상반기증감율 % 운용수익 76, ,792 이자및배당수익 79,878 74, % 매매차익 ( 차손 ) (3,575) 1 79,400 2 기타운용수익 ( 손실 ) (73) 397 운용비용 26,095 26,782 (2.6%) 운용수수료 11,594 14,926 이자비용 11,266 6,605 (22.3%) 70.6% 기타운용비용 3,235 5,251 당기순이익 50, ,010 영업이익 (EBITDA) 61, ,615 경상당기순이익 3 53,710 48, % 경상영업이익 (EBITDA) 3 64,976 55, % 1. 천안-논산고속도로후순위대출이자유동화에따른매매차손 2. 백양터널대출채권매각이익 245억원및대구-부산고속도로전환사채매각이익 549억원포함 년중발생한매매차익 794억원및 2009년중발생한 36억원의매매차손제외 T

7 재무현황투자자산의운영실적및자본관리활동에의한성과 2009 년상반기중, 2 건의거래를 1 성공적으로종결 현재투자약정하고있는자산및기타자본소요를충족시킬수있는 1,640 억원의현금창출 MKIF 로의현금유입을가속화할수있는혁신적인거래구조 MKIF 자산에대한시장수요재확인 견조한자본구조유지및현금확보 MKIF 영업활동에의한현금흐름대부분이정부수입보장에기반함 투자지분율에기초한총현금및현금성자산은 5,220 억원임 2 MKIF 의순부채는 1,010 억원으로 MKIF 차입금의만기는 2012 년임 모든자산의차입은원리금분할상환구조로조달되었으며, 평균상환만기는 9 년임 3 투자지분율에기초한총부채비율은 48% 이며 4, 향후 2 년간차입금의 56% 가고정금리혹은이자율헷징 (hedging) 이 5 되어있어안정적임 향후 2 년반에걸쳐제공예정인미인출된투자약정액은 2,810 억원임 6 1. (1) 인천대교선순위대출매각 (2) 천안 - 논산고속도로후순위대출이자유동화등의자본관리거래. 동거래의자세한내역은슬라이드 14 참조 2. MKIF 현금및현금성자산 1,330 억원포함 3. 총투자자산대출의가중평균만기 4. 기어링 = MKIF 순부채 / ( MKIF 순부채 + MKIF 시가총액 (3 개월평균 )). MKIF 순부채 = 각자산에대해 MKIF 의투자지분율에기초하여산정된외부차입금 + 회사순부채. 주주차입금제외 5. 헷징 ( 고정금리또는고정금리로스왑 ) = ( 자산의고정금리 / 고정금리스왑부채 + MKIF 고정금리 / 고정금리스왑부채 ) / MKIF 순부채. 선순위 / 후순위순부채는각자산에대한 MKIF 의투자지분율에기초 6. MKIF 가조건부로투자약정하고있는용인 - 서울고속도로의추가지분 32% 매입금액포함 U

8 2009 년신규개통자산 1 당초계획된비용과일정대로운영개시 Opened 용인 - 서울고속도로 관리운영기간 30 년 서울-춘천고속도로 관리운영기간 30 년 서울특별시도시철도 9호선 관리운영기간 30년 인천대교 관리운영기간 30 년 최소수입보장기간 10 년 최소수입보장기간 15 년 최소수입보장기간 15 년 최소수입보장기간 15 년 통행료수입보장 2 실시협약의매사업년도추정통행료수입의 70% 통행료수입실시협약의매사업년도추정보장 2,3 통행료수입의 80%,70%,60% 통행료수입실시협약의매사업년도추정통행료수입의 80%,70%,60% 보장 2,3 통행료수입보장 2 실시협약의매사업년도추정통행료수입의 80% 개통일 7 월 1 일 개통일 7 월 15 일 개통일 7월 24일개통일 10월예상 MKIF 투자비중 10.6% MKIF 투자비중 7.0% MKIF 투자비중 3.8% MKIF 투자비중 8.4% - 총연장 22.9km 의왕복 4-6 차선고속도로 - 총연장 61.4 km 의왕복 4-6 차선고속도로 - 총연장 25.5 km 의 6 개의환승역을포함하여 25 개의역사를운행하는지하철 - 총연장 12.3 km 의왕복 6 차선고속도로 - 용인에서서울까지통행시간약 30 분단축 - 서울에서춘천시까지의통행시간약 30 분단축 - 김포공항에서강남을직접연결 ( 환승없이이용가능 ) - 국내최장의교량으로전세계에서사장교형태로는 5 번째로긴교량 - 성장동력 : 대규모신흥주거단지개발진행중 - 성장동력 : 산업단지및레저시설등개발진행중 -25 개역가운데 9 개역에만정차하는급행열차를매 20 분마다운행 - 인천국제공항과인천경제자유구역의송도를직접연결 - 성장동력 : 서울시는둔촌동지역까지연결하는지하철 9 호선 2 단계사업계획발표하였음 - 성장동력 : 국제선을이용하는승객증가및송도국제도시개발 1. 자산의지도는 15 페이지참조 2. 실시협약상의매사업년도추정통행료수입의 50% 를상회하는경우에한하여보장됨 3. 5년마다변동 V

6% 2009 년 12 월 ( 예상 ) 2 공사중 13.4% 주식 용인 - 서울고속도로 10.6% 성장기 20.6% 공사중 47.4% 천안-논산고속도로 13.9% 성장기 20.6% 36.7% 인천대교 8.

9 포트폴리오 1 균형있고다변화된포트폴리오 자산이성숙함에따라 W 서울특별시도시철도 9호선, 1단계 3.8% 서수원-오산-평택고속도로 4.1% 부산신항만2-3단계 13.4% 성숙기 21.6% 2009 년 6 월 인천국제공항고속도로 5.7% 백양터널 0.1% 광주제2순환도로,3-1구간 5.3% 광주제2순환도로, 1구간 9.8% 우면산터널 1.0% 통행량과통행료수입이증가하게됨 건설중인자산이운영단계로진입함에따라사업위험감소 선순위대출 14.8% 성숙기 21.6% 2009 년 12 월 ( 예상 ) 2 공사중 13.4% 주식 용인 - 서울고속도로 10.6% 성장기 20.6% 공사중 47.4% 천안-논산고속도로 13.9% 성장기 20.6% 36.7% 인천대교 8.4% 서울 - 춘천고속도로 7% 초기성장기 (ramp up) 10.4% 마창대교 5.1% 대구광역시제 4 차순환도로 4.6% 수정산터널 7% 초기성장기 (ramp up) 44.4% 후순위대출 48.5% N=jhfc 의총투자약정금액기준으로 I= 매각이나매입이없을경우를가정 K= OK 투자형태는 OMMV 년 S 월말기준 NM

10 분배 안정적인현금배당유지 주당 230 원 2009 년상반기분배금 1 Ó 총분배금 : 762 억원 Ó 발행주식총수 : 331,459,341 주 Ó 전년동기분배금과동일한수준 2009 년 8 월 14 일 분배금지급일 Ó 주당 230 원의현금분배금전액이소득세법상의배당소득세의원천징수대상임 상장후분배금지급실적 ( 원 / 주당 ) 주식분배 ( 주 ) 하반기 상반기 H 이익배당주당 원및이익초과분배금 78.7 원 ( 이익잉여금의감소 ) NN

11 사업전망 신중하고철저한경영 신규개통자산이원활하게운영단계에진입할수있도록관리에초점 신규개통자산의실제통행실적은 jhfc 의중단기적자본관리에중대한영향을미칠것임 최근개통된 P 개자산의통행실적은 NM 월경에발표될예정임 균형있고다변화된자산포트폴리오가현금흐름의변동성을최소화 신중한운용방침유지 현금및재무상태에대한지속적인검토를통해적절한수준의현금및재무적유연성확보 하반기에도재무건전성강화를위한자본관리활동지속예정 단기분배금수준은자산의운영성과및자본관리활동의결과에따라결정될것임 향후실적에대한전망을위해서는향후몇개월의통행량모니터링이필요함 법인세를면제받고자최소배당가능이익을분배금으로지급예상 NO

12 별첨

월에발행 거래개요 투자약정이행을위한현금확보 향후 7 년에걸쳐현금을확보할수있는계기를마련 기투자약정이행및향후배당을위한재원확보 거래조건 금융시장의침체속에서, 장부가액으로매매거래성사 MKIF 자산에대한높은시장수요를반증함

13 신규거래 2009 상반기 MKIF 의내재가치및재투자전략확인 선순위대출매각 대출채권이자수익유동화 2009 년 3 월 인천대교 2009 년 5 월 천안 - 논산고속도로 거래내역 1,880 억원의선순위대출약정액전액양도 거래에따른현금유입액은 1,345 억원 ( 전체 1,880 억원의투자약정액중기인출된금액 ) 후순위대출에대한이자유동화 - 향후 7 년동안총 8 회차에걸쳐총약 1,572 억원 1 의무보증유동화사채를유동화 발행총액이 300 억원에이르는최초 2 건의 2009 년 5 월에발행 거래개요 투자약정이행을위한현금확보 향후 7 년에걸쳐현금을확보할수있는계기를마련 기투자약정이행및향후배당을위한재원확보 거래조건 금융시장의침체속에서, 장부가액으로매매거래성사 MKIF 자산에대한높은시장수요를반증함 신용공여없이도후순위대출의현금흐름에대하여 AA 등급획득 유동화증권이독특한구조로설계되었음에도좋은가격으로거래성사 현금유입 MKIF 로 1,345 억원의순현금유입 MKIF 로 294 억원의순현금유입 년 5 월 14 일기준, 만기별무보증회사채 AA- 등급의현재금리기준 14 NQ

14 노선도 2009 년개통자산 서울중심지역과근교에위치 용인 - 서울고속도로 7 월개통 서울 - 춘천고속도로 7 월개통 서울특별시도시철도 9 호선, 1 단계 7 월개통 인천대교 10 월개통 NR

15 대차대조표회계감사를받지않은 2009 년상반기개별재무제표기준 ( 단위 : 백만원 ) 투자집행세부내역 N 2008년 12월 31일기준 2009년 6월 30일기준 총자산 2,099,832 2,168,560 Ⅰ. 운용자산 1,929,621 2,015,883 현금및예치금 182, ,888 대출금 1,144,656 1,082,440 지분증권 602, ,555 Ⅱ. 기타자산 ( 미수이자, 선급비용등 ) 170, ,677 부채총계 359, ,011 미지급금 9,606 9,599 미지급운용수수료 5,975 5,735 장기차입금 340, ,658 자산명 우면산터널 인천대교 투자형태 2009 년상반기 주식 (19,152) 후순위대출 9,576 주식 12,140 선순위대출 (113,063) 후순위대출 14,885 수정산터널선순위대출 (1,799) 부산신항만 2-3 단계 주식 5,014 후순위대출 20,308 서수원 - 오산 - 평택고속도로후순위대출 7,900 합계 (64,191) NK 거래금액제외 기타부채 2,900 3,019 자본총계 1,740,828 1,716,549 부채및자본총계 2,099,832 2,168,560 NS

16 현금흐름표회계감사를받지않은 2009 년상반기개별재무제표기준 (2008 년상반기비교 ) ( 단위 : 백만원 ) 2008 년 2008 년상반기 2009 년상반기변동율 자산운용활동현금흐름자산운용활동현금유입액 386, , ,312 (26%) 투자자산의처분 280, , ,051 (35%) 이자수익및기타수익 105,808 59,245 67,462 14% 대출금의회수 - - 1,799 N/A 자산운용활동현금유출액 (355,673) (242,579) (109,425) (55%) 대출금및지분증권의취득 (314,485) (214,547) (91,259) (57%) 수수료및비용 (41,188) (28,032) (18,166) (35%) 자산운용활동순현금흐름 30,454 96, ,887 47% 재무활동현금흐름대출금회수액 (100,000) 차입금의차입 314, ,000 82,000 (30%) 분배금의지급 (145,571) (71,168) (74,411) 5% 재무활동순현금흐름 68,429 45,832 7,589 (83%) 현금및예치금의증가 ( 감소 ) 98, , ,476 5% 기초현금및예치금 83,529 83, , % 기말현금및예치금 182, , ,888 47% NT

17 손익계산서회계감사를받지않은 2009 년상반기개별재무제표기준 (2008 년상반기비교 ) ( 단위 : 백만원 ) 2008년 2008년상반기 2009년상반기 변동율 (%) 운용수익 235, ,792 76,230 (51%) 이자수익 154,388 74,513 79,878 7% 수수료수익 2,895 2, (95%) 배당수익 N/A 채무증권평가차손 (2,922) (2,921) - N/A 단기투자금의평가차손 - - (290) N/A 운용자산매매차익 ( 차손 ) 79, ,400 1 (3,575) 2 (105%) 기타운용수익 (83%) 운용비용 51,364 26,782 26,095 (3%) 운용수수료 27,836 14,926 11,594 (22%) 이자비용 16,235 6,605 11,266 71% 기타비용 7,293 5,251 3,235 (38%) 당기순이익 183, ,010 50,135 (61%) NK OK 백양터널대출채권매각이익 OQR억원및대구J부산고속도로전환사채매각이익 RQV억원포함천안J논산고속도로후순위대출이자유동화에따른매매차손 NU

18 포트폴리오분산투자및균형있는포트폴리오 2009 년 6 월 30 일기준 MKIF 투자약정형태 (10 억원 ) 및이자율 (%) ( 단위 : 십억원, %) 자산명인천국제공항고속도로백양터널광주제2순환도로, 3-1구간광주제2순환도로, 1구간우면산터널천안-논산고속도로수정산터널대구광역시제4차순환도로마창대교서울-춘천고속도로서울특별시도시철도 9호선, 1단계인천대교용인-서울고속도로서수원-오산-평택고속도로 3 부산신항만2-3단계총계비율 (%) 주식지분율 (%) 후순위대출이자율선순위대출이자율총계 / , 운전자금 32억원을포함한금액임 2. 시공사와합의된가격범위중최대가격으로지분의 32% 추가매입가정 3. MKIF는 2009년 7월 20일자로후순위대출양도를위한계약을체결하였음 ( 금융종결일은미정 ) NV

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맥쿼리한국인프라투융자회사 2009 년사업연도실적발표 2010 년 2 월 1 일 목차 1 주요실적 주요성과 5 재무관리 9 투자자산의운영성과 6 차입현황 10 재무성과 7 사업전망 11 신규자산의운영성과 8 2 별첨 대차대조표 13 현금흐름표 14 손익계산서 15 신규거래 2009 년 16 포트폴리오 17-18 장기실시협약 19 자산별운영성과 20 분배 21