2010

Size: px
Start display at page:

Download "2010"

Transcription

1 삼성전자 (005930) Buy 28nm FD-SOI 공정도입, 파운드리경쟁력확대! Analyst 박유악 ( ) 목표주가 (6개월) 1,700,000원현재주가 (5.23) : 1,428,000원소속업종반도체시가총액 (5.23) : 2,103,435억원평균거래대금 (60일) 3,103.9억원외국인지분율 50.84% 예상EPS( 전년비 ) FY14 191,055원 (-4.7 %) FY15 194,312원 (1.7 %) 예상PER( 시장대비 ) FY14 7.5배 (79.0%) FY15 7.3배 (79.3%) 주가그래프 000'S SAMSUNG ELECTRONICS CO., LTD FROM 23/5/13 TO 23/5/14 DAILY May Jun Jul Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar PRICE HIGH /05/13, LOW /08/13, LAST PRICE REL. TO KOREA SE COMPOSITE(KOSPI) 투자의견 매수, 목표주가 170만원 업종 Top Pick 유지 - 삼성전자에대한투자의견 매수 와목표주가 170만원유지. - 28nm FD-SOI 공정도입으로 GlobalFoundries와의협력더욱강화. 14nm FinFET에이어 28nm 공정도 GlobalFoundries와동일해짐에따라, IP 경쟁력급증과이에따른신규고객확대예상. 2015년매출본격화되며, 삼성전자의신성장동력으로부각될전망. Investment Points 삼성전자, Foundry 사업본격화! 1. 삼성전자, STMicroelectronics의 28nm FD-SOI 공정도입 - 삼성전자, STMicroelectronics의 28nm FD-SOI 공정 도입을위한라이선스계약을체결. 양산예정시기는 1Q15 이며, Foundry 사업부의고객확대를목적으로함. - FD-SOI(Fully Depleted-Silicon On Insulator) 는값비싼전용 Silicon Wafer를사용해야하지만, Channel에불순물을첨가하는공정이불필요하기때문에총 Wafer Cost는감소함. 특히, TSMC의 20nm HKMG 공정대비원가가 -18% 낮은반면성능은최대 15% 높아, 향후고객확보에서삼성전자의우위를예상함 nm FD-SOI, 삼성과 GF의협력체제구축 - IP 경쟁력 TSMC 넘어설전망 - 삼성전자의 14nm FinFET 도입을결정한 GlobalFoundries는이미 STMicroelectronics의 28nm FD-SOI를양상적용중. FD-SOI의높은기술및원가경쟁력에도불구하고, IP(Intellectual Property) 부족으로인해, 그동안 TSMC 대비고객확보가어려웠음. - 이번삼성전자의공정도입은 Ecosystem 확대로이어져, 28nm FD-SOI의 IP 경쟁력이 TSMC를넘어설전망. 2015년삼성전자와 GlobalFoundries의 28nm Capa 점유율이총 47% 에육박해, 그동안 TSMC에치우쳐있던 IP Design 업체들의서비스가삼성전자와 GlobalFoundries로대거이동할것으로예상하기때문. 3. 삼성전자 Foundry 년매출액 7조원, 영업이익 2조원급증전망 - 삼성전자는향상된 IP 경쟁력을바탕으로신규고객확보하고, 1H15 28nm FD-SOI, 2H15 14nm FinFET 각각양산할전망. Foundry 부문의실적역시 2016년매출액 7조원, 영업이익 2조원으로급증할전망. 참조 : ( ) 파운드리산업분석 시스템반도체 Part 1 매출액 영업이익 순이익 ( 지배주주 ) EPS 증감률 BPS PER PBR EV/EBITDA ROE 부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) ,104 29,049 23, , , ,693 36,785 29, , , E 229,832 35,363 28, , , E 234,281 36,693 29, , ,109, E 239,670 38,023 30, , ,252, 시장대비상대강도 : 1개월 (1.03), 3개월 (1.04), 6개월 (0.98)

2 투자의견 매수, 목표주가 170만원유지 업종 Top Pick 유지삼성전자에대한투자의견 매수 와목표주가 170만원유지한다. STMicroelectronics의 28nm FD-SOI 공정을도입으로 GlobalFoundries와의협력이더욱강화될전망이다. 삼성전자 Foundry는 14nm에이어 28nm 공정도 GlobalFoundries와동일해짐에따라 IP 경쟁력증대가예상되며, 2015년부터는실적이급성장하며삼성전자의신성장동력으로부각될전망이다. [ 그림 1] 삼성전자 Trailing P/B 1.6 배불과 비중확대추천 3.5 ( 배 ) 삼성전자 Trailing P/B (%) 삼서전자 ROE( 우 ) Std P/B Avg. P/B 1.9 -Std P/B 금융위기 유럽재정위기 '04/01 '05/01 '06/01 '07/01 '08/01 '09/01 '10/01 '11/01 '12/01 '13/01 '14/01 0 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 2] 삼성전자주가와배당성향상관관계 84%, 배당증가 P/E 상승직결! 25 ( 배 ) 삼성전자 PER 삼성전자배당성향 ( 우 ) 40% 35% 20 30% % 12 15% 13 11% % 12 12% 9 9% 7 7% 25% 20% 15% 10% 5% 0 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 0% 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 2

3 삼성전자, STMicroelectronics 의 28nm FD-SOI 공정도입 삼성전자가 STMicroelectronics 의 28nm FD-SOI 공정 도입을위한라이선스계약을체 결했다. 양산예정시기는 1Q15 이며, Foundry 사업부의고객확대를목적으로한다. FD-SOI(Fully Depleted-Silicon On Insulator) 는값비싼전용 Silicon Wafer를사용해야하지만, Channel에불순물을첨가하는공정 (SEG 장비 ) 등이불필요하기때문에총 Wafer Cost는감소한다. 특히, TSMC의 20nm HKMG 공정대비원가가 -18% 낮은반면, 성능은최대 15% 높아, 향후고객확보에삼성전자의우위를예상한다. [ 그림 3] FD-SOI 공정의 Transistor 단면도 자료 : STMicroelectronics, 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 4] 반도체공정및사용되는 Silicon Wafer 단면도분석 자료 : Soitec, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 3

4 [ 그림 5] 28nm Bulk CMOS vs. 28nm FD-SOI 공정의 Transistor 단면도비교분석 Bulk CMOS FD-SOI 자료 : 업계, 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 6] Die Cost 분석 : Bulk CMOS vs. FD-SOI 7.0 (USD) Bulk HKMG CMOS FD-SOI nm 20nm 자료 : IBS, 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 7] FD-SOI 공정 Tech Roadmap: 미세화지속 자료 : LETI, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 4

5 28nm FD-SOI, 삼성과 GF의협력체제구축 - IP 경쟁력 TSMC 넘어설전망최근삼성전자의 14nm FinFET 공정도입을결정한 GlobalFoundries는이미 ST마이크로의 28nm FD-SOI를양상적용중이다. 그러나, GlobalFoundries는 FD-SOI의높은기술및원가경쟁력에도불구하고, Ecosystem (EDA, IP 등 ) 부족으로인해그동안 TSMC 대비고객확보에어려움을겪어왔다. 이번삼성전자의공정도입은 28nm FD-SOI의 Ecosystem 확대로이어져, 향후 TSMC의 IP 경쟁력을넘어설전망이다. 2015년삼성전자와 GlobalFoundries의 28nm Capa 점유율이총 47% 에육박해, 그동안 TSMC에치우쳐있던 IP Design 업체들의서비스가삼성전자와 GlobalFoundries로대거이동할것으로예상하기때문이다. [ 그림 8] 2013 년 28nm Capa 점유율 [ 그림 9] 2015 년 28nm Capa 점유율 UMC 10% SMIC 2% UMC 9% SMIC 3% GF 12% TSMC 39% GF 14% TSMC 41% Samsung 37% Samsung 33% 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 10] 2013 년 20nm ~ 14nm Capa 점유율 [ 그림 11] 2015 년 20nm ~ 14nm Capa 점유율 GF 15% GF 24% UMC 1% TSMC 39% TSMC 85% Samsung 36% 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 5

6 [ 그림 12] 반도체 Design 에사용되는 IP 개수 지속증가중 200 ( 개 ) Number of IP Blocks per Design nm 65nm 45nm 28nm 20nm 자료 : IBS, 메리츠종금증권리서치센터 [ 표 1] 반도체 Design IP 업체현황 - 대부분이중소기업 ( 단위 : 백만달러 ) Share ARM Holdings , % Synopsys % Imagination Technologies % Cadence % Silicon Image % Ceva % Sonics % Rambus % ememory Technology % Vivante % Faraday % Mentor Graphics % Kilopass Technology % Discretix % Sarnoff % VeriSilicon % L&T Infotech % Memoir Systems % Vitesse Semiconductor % Arasan Chip Systems % Others % Total 2, ,456.7 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 6

7 삼성전자 Foundry 년매출액 7조원, 영업이익 2조원급증전망삼성전자는향상된 IP 경쟁력을바탕으로신규고객확보하고, 1H15는 28nm FD-SOI, 2H15는 14nm FinFET 공정의양산을시작할것으로예상된다. Foundry 부문의실적역시 2016년매출액 7조원, 영업이익 2조원기록하며신성장동력으로부각될것으로판단한다. [ 그림 13] 삼성전자 Foundry 매출액추이및전망 ( 십억달러 ) 삼성전자 Foundry 매출액 %YoY( 우 ) % 150% % E 2015E 2016E % 0% -50% 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 [ 표 2] 삼성전자반도체사업부실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14E 3Q14E 4Q14E E 2015E 매출액 8,576 8,679 9,742 10,439 9,388 9,387 10,281 10,362 37,437 39,418 44,039 %QoQ/%YoY -11% 1% 12% 7% -10% 0% 10% 1% 7% 5% 12% Memory 5,120 5,699 6,370 6,518 6,288 6,630 6,900 6,836 23,707 26,654 29,217 DRAM 2,794 3,240 3,704 4,129 3,969 4,156 4,264 4,227 13,867 16,615 17,781 NAND 2,326 2,459 2,666 2,389 2,320 2,474 2,636 2,609 9,840 10,039 11,436 System LSI 3,291 2,832 3,296 3,521 2,899 2,620 3,217 3,347 12,940 12,082 14,131 영업이익 1,072 1,759 2,063 1,995 1,946 1,917 2,085 2,037 6,888 7,985 9,534 %QoQ/%YoY -25% 64% 17% -3% -2% -1% 9% -2% 65% 16% 19% Memory 1,029 1,611 1,905 1,995 1,894 1,932 1,916 1,835 6,540 7,577 8,087 DRAM ,185 1,445 1,394 1,435 1,394 1,292 4,189 5,514 5,251 NAND ,350 2,063 2,836 System LSI ,447 영업이익률 12% 20% 21% 19% 21% 20% 20% 20% 18% 20% 22% Memory 20% 28% 30% 31% 30% 29% 28% 27% 28% 28% 28% DRAM 21% 30% 32% 35% 35% 35% 33% 31% 30% 33% 30% NAND 19% 26% 27% 23% 22% 20% 20% 21% 24% 21% 25% System LSI 2% 4% 5% 3% 2% -1% 5% 6% 4% 3% 10% 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 7

8 [ 표 3] 삼성전자연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14E 3Q14E 4Q14E E 2015E 매출액 52,868 57,464 59,084 59,277 53,675 56,301 58,845 61, , , ,281 %QoQ/%YoY -6% 9% 3% 0% -9% 5% 5% 4% 14% 0% 2% IT & Mobile 32,820 35,538 36,572 33,887 32,443 35,619 37,224 36, , , ,604 무선사업부 31,770 34,580 35,201 32,170 31,359 34,534 35,885 34, , , ,291 네트워크 / 기타 1, ,371 1,717 1,084 1,085 1,338 1,715 5,096 5,222 5,313 Semiconductor 8,576 8,679 9,742 10,439 9,388 9,387 10,281 10,362 37,437 39,418 44,039 Memory 5,120 5,699 6,370 6,518 6,288 6,630 6,900 6,836 23,707 26,654 29,217 System LSI 3,291 2,832 3,296 3,521 2,899 2,620 3,217 3,347 12,940 12,082 14,131 Display Panel 7,108 8,182 8,085 6,462 6,106 6,583 6,572 6,432 29,837 25,692 25,790 Large Panel 3,362 3,407 3,466 3,070 3,049 3,101 2,826 2,771 13,304 11,746 10,890 Mobile & Tablet 3,274 3,674 3,509 3,989 3,014 3,428 3,690 3,628 14,445 13,761 14,784 Consumer Electronics 11,243 12,775 12,048 14,265 11,321 12,268 12,103 13,523 50,332 49,216 48,804 VD 7,430 7,940 7,680 10,070 7,393 7,696 7,840 9,373 33,120 32,302 31,902 매출원가 31,379 34,341 35,528 36,448 32,693 34,265 36,142 38, , , ,138 매출원가율 59% 60% 60% 61% 61% 61% 61% 62% 60% 61% 61% 매출총이익 21,489 23,123 23,556 22,829 20,982 22,037 22,703 22,962 90,996 88,684 92,143 판매비와관리비 12,709 13,592 13,392 14,517 12,494 13,231 13,407 14,189 54,211 53,321 55,450 영업이익 8,779 9,531 10,164 8,311 8,488 8,806 9,296 8,772 36,785 35,363 36,693 %QoQ/%YoY -3% 9% 7% -18% 2% 4% 6% -6% 27% -4% 4% IT & Mobile 6,507 6,284 6,696 5,470 6,427 6,126 6,402 5,789 24,958 24,745 23,870 %QoQ/%YoY 19% -3% 7% -18% 17% -5% 5% -10% 29% -1% -4% Semiconductor 1,072 1,759 2,063 1,995 1,946 1,917 2,085 2,037 6,888 7,985 9,534 %QoQ/%YoY -25% 64% 17% -3% -2% -1% 9% -2% 65% 16% 19% Display Panel 767 1, ,981 1,114 1,754 %QoQ/%YoY -31% 46% -12% -89% 적전 흑전 43% -26% -7% -63% 57% Consumer Electronics ,673 1,506 1,522 %QoQ/%YoY -67% 83% -18% 88% -71% 117% -25% 85% -28% -10% 1% 영업이익률 17% 17% 17% 14% 16% 16% 16% 14% 16% 15% 16% IT & Mobile 20% 18% 18% 16% 20% 17% 17% 16% 18% 17% 17% Semiconductor 12% 20% 21% 19% 21% 20% 20% 20% 18% 20% 22% Display Panel 11% 14% 12% 2% -1% 5% 7% 6% 10% 4% 7% Consumer Electronics 2% 3% 3% 5% 2% 3% 3% 4% 3% 3% 3% 법인세차감전순이익 9,045 9,828 10,239 9,252 9,649 9,074 9,606 9,096 38,364 37,425 38,164 법인세비용 1,891 2,054 1,994 1,951 2,074 1,951 2,065 1,956 7,890 8,046 8,205 당기순이익 7,155 7,774 8,245 7,301 7,574 7,123 7,541 7,140 30,475 29,379 29,959 당기순이익률 14% 14% 14% 12% 14% 13% 13% 12% 13% 13% 13% 총포괄손익 8,381 9,344 6,141 5,602 8,872 8,562 5,617 5,478 29,468 28,529 28,826 지배주주지분 8,166 9,103 6,023 5,545 8,782 8,475 5,560 5,422 28,838 28,239 28,532 KRW/USD 1,085 1,122 1,110 1,062 1,070 1,040 1,040 1,030 1,081 1,044 1,030 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 8

9 [ 표 4] 삼성전자반도체부문분기실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14E 3Q14E 4Q14E E 2015E DRAM 출하량 [ 백만개. 1Gb Eq] 2,763 2,912 3,326 3,775 3,867 4,409 4,762 5,238 12,777 18,276 24,246 %QoQ/%YoY -5% 5% 14% 14% 2% 14% 8% 10% 24% 43% 33% ASP/1Gb [USD] %QoQ/%YoY 0% 8% 1% 1% -7% -6% -5% -9% -3% -13% -18% Cost/1Gb [USD] %QoQ/%YoY -10% -4% -2% -4% -7% -5% -2% -6% -20% -17% -14% 영업이익 /1Gb [USD] 영업이익률 21% 30% 32% 35% 35% 35% 33% 31% 30% 33% 30% NAND 출하량 [ 백만개. 1Gb Eq] 3,299 3,561 3,956 4,105 4,372 5,159 5,726 5,898 14,921 21,154 29,313 %QoQ/%YoY 10% 8% 11% 4% 6% 18% 11% 3% 59% 42% 39% ASP/1Gb [USD] %QoQ/%YoY -6% -4% -2% -12% -10% -7% -4% -3% -25% -25% -17% Cost/1Gb [USD] %QoQ/%YoY -9% -12% -3% -7% -8% -5% -4% -4% -34% -22% -21% 영업이익 /1Gb [USD] 영업이익률 19% 26% 27% 23% 22% 20% 20% 21% 24% 21% 25% 매출액 8,576 8,679 9,742 10,439 9,388 9,387 10,281 10,362 37,437 39,418 44,039 %QoQ/%YoY -11% 1% 12% 7% -10% 0% 10% 1% 7% 5% 12% Memory 5,120 5,699 6,370 6,518 6,288 6,630 6,900 6,836 23,707 26,654 29,217 DRAM 2,794 3,240 3,704 4,129 3,969 4,156 4,264 4,227 13,867 16,615 17,781 NAND 2,326 2,459 2,666 2,389 2,320 2,474 2,636 2,609 9,840 10,039 11,436 System LSI 3,291 2,832 3,296 3,521 2,899 2,620 3,217 3,347 12,940 12,082 14,131 영업이익 1,072 1,759 2,063 1,995 1,946 1,917 2,085 2,037 6,888 7,985 9,534 %QoQ/%YoY -25% 64% 17% -3% -2% -1% 9% -2% 65% 16% 19% Memory 1,029 1,611 1,905 1,995 1,894 1,932 1,916 1,835 6,540 7,577 8,087 DRAM ,185 1,445 1,394 1,435 1,394 1,292 4,189 5,514 5,251 NAND ,350 2,063 2,836 System LSI ,447 영업이익률 12% 20% 21% 19% 21% 20% 20% 20% 18% 20% 22% Memory 20% 28% 30% 31% 30% 29% 28% 27% 28% 28% 28% DRAM 21% 30% 32% 35% 35% 35% 33% 31% 30% 33% 30% NAND 19% 26% 27% 23% 22% 20% 20% 21% 24% 21% 25% System LSI 2% 4% 5% 3% 2% -1% 5% 6% 4% 3% 10% 자료 : DRAMeXchange, Gartner, IDC, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터 9

10 [ 표 5] 삼성전자 IM 부문분기실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14E 3Q14E 4Q14E E 2015E 출하량 [ 백만개 ] %QoQ/%YoY 0% 0% 10% 0% 0% -5% 8% 5% 18% 7% 6% Mobile Phone %QoQ/%YoY -1% 0% 9% -3% 1% -6% 5% -1% 13% 0% 2% Smart Phone %QoQ/%YoY 10% 10% 16% -3% 4% -6% 7% -2% 50% 10% 5% Feature Phone %QoQ/%YoY -15% -16% -7% -4% -9% -4% -2% 3% -30% -22% -11% Tablet PC %QoQ/%YoY 9% -2% 11% 45% -4% 7% 29% 45% 139% 78% 37% ASP[USD] %QoQ/%YoY 4% 12% -6% -7% -3% 19% -3% -7% 16% 0% -4% Mobile Phone %QoQ/%YoY 5% 7% -11% -6% 4% 17% -8% -6% 15% 1% -4% Smart Phone %QoQ/%YoY -3% 1% -15% -6% 2% 19% -10% -5% -6% -4% -7% Feature Phone %QoQ/%YoY 2% -3% -7% -17% -6% -3% -5% -3% -7% -27% -12% Tablet PC %QoQ/%YoY -8% 1% -3% -1% -4% -7% -3% -3% -19% -13% -8% 매출액 32,820 35,538 36,572 33,887 32,443 35,619 37,224 36, , , ,604 %QoQ/%YoY 7% 8% 3% -7% -4% 10% 5% -2% 31% 2% 0% 무선사업부 31,770 34,580 35,201 32,170 31,359 34,534 35,885 34, , , ,291 Handset 27,726 28,989 28,042 24,884 26,197 28,006 27,010 24, , , ,559 Smart Phone 24,860 26,721 26,089 23,361 24,884 26,817 25,904 23, , ,508 97,946 Feature Phone 2,867 2,268 1,954 1,523 1,313 1,188 1,106 1,095 8,611 4,702 3,613 Tablet PC 3,437 3,301 3,541 4,961 4,616 4,465 5,587 7,782 15,239 22,450 28,003 네트워크 / 디지털이미징 1, ,371 1,717 1,084 1,085 1,338 1,715 5,096 5,222 5,313 영업이익 6,507 6,284 6,696 5,470 6,427 6,126 6,402 5,789 24,958 24,745 23,870 %QoQ/%YoY 19% -3% 7% -18% 17% -5% 5% -10% 29% -1% -4% Handset 6,438 6,185 6,448 5,103 6,085 5,778 5,916 5,081 24,175 22,860 21,124 Tablet PC ,884 2,746 영업이익률 20% 18% 18% 16% 20% 17% 17% 16% 18% 17% 17% Handset 23% 21% 23% 21% 23% 21% 22% 20% 22% 22% 21% Tablet PC 2% 3% 7% 7% 7% 8% 9% 9% 5% 8% 10% 자료 : Gartner, IDC, SA, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터

11 [ 표 6] 삼성전자디스플레이부문분기실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14E 3Q14E 4Q14E E 2015E 출하량 [ 백만개 ] %QoQ/%YoY 4% -1% -1% -4% -9% 10% 3% 0% -1% -4% 7% 출하면적 ['000m 2 ] 7,484 7,654 8,007 7,873 8,114 8,756 8,040 8,261 31,018 33,171 34,435 %QoQ/%YoY -6% 2% 5% -2% 3% 8% -8% 3% -4% 7% 4% ASP/m 2 [USD] %QoQ/%YoY -2% 11% -5% -17% -9% 3% 9% -4% -3% -16% -2% Cash Cost/m 2 [USD] %QoQ/%YoY 2% 10% -4% -8% -7% -4% 4% -2% -9% -13% -6% Operating Profit/m 2 [USD] OPm 11% 14% 12% 2% -1% 5% 7% 6% 10% 4% 7% 매출액 7,108 8,182 8,085 6,462 6,106 6,583 6,572 6,432 29,837 25,692 25,790 %QoQ/%YoY -8% 15% -1% -20% -6% 8% 0% -2% -10% -14% 0% TV 2,474 2,509 2,632 2,301 2,252 2,329 2,090 2,142 9,917 8,813 8,403 %QoQ/%YoY -13% 1% 5% -13% -2% 3% -10% 2% -33% -11% -5% Monitor ,632 1,542 1,326 %QoQ/%YoY -7% 3% 0% -15% 15% -6% 1% -16% -28% -5% -14% Note PC ,756 1,391 1,161 %QoQ/%YoY -22% -1% -14% -1% -7% 1% -11% -12% -34% -21% -17% Tablet PC ,158 1,157 2,564 3,965 4,820 %QoQ/%YoY 5% -1% -17% 76% -14% 19% 29% 0% -7% 55% 22% Mobile 2,672 3,079 3,014 3,117 2,261 2,531 2,532 2,471 11,881 9,796 9,965 %QoQ/%YoY 22% 15% -2% 3% -27% 12% 0% -2% 36% -18% 2% 영업이익 767 1, ,981 1,114 1,754 %QoQ/%YoY -31% 46% -12% -89% 적전 흑전 43% -26% -7% -63% 57% 영업이익률 11% 14% 12% 2% -1% 5% 7% 6% 10% 4% 7% 자료 : DisplaySearch, Witsview, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터

12 [ 표 7] 삼성전자 CE 부문분기실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14E 3Q14E 4Q14E E 2015E 출하량 [ 백만개 ] LCD TV OLED TV PDP TV CRT TV ASP[USD] LCD TV OLED TV 7,807 7,026 6,974 3,301 PDP TV CRT TV 매출액 11,243 12,775 12,048 14,265 11,321 12,268 12,103 13,523 50,332 49,216 48,804 %QoQ/%YoY -5% 14% -6% 18% -21% 8% -1% 12% 4% -2% -1% VD 7,430 7,940 7,680 10,070 7,393 7,696 7,840 9,373 33,120 32,302 31,902 LCD TV 5,761 5,869 5,892 8,393 6,059 6,066 6,450 8,061 25,915 26,636 26,147 OLED TV PDP TV ,834 1, CRT TV DA/Others 3,813 4,835 4,368 4,195 3,928 4,572 4,263 4,151 17,212 16,914 16,902 영업이익 ,673 1,506 1,522 %QoQ/%YoY -67% 83% -18% 88% -71% 117% -25% 85% -28% -10% 1% 영업이익률 2% 3% 3% 5% 2% 3% 3% 4% 3% 3% 3% 자료 : DisplaySearch, 메리츠종금증권리서치센터 메리츠종금증권리서치센터

13 [ 표 8] 추정요약재무제표와투자지표 Income Statement Statement of Cash Flow ( 십억원 ) E 2015E 2016E ( 십억원 ) E 2015E 2016E 매출액 228, , , ,670 영업활동현금흐름 46,707 40,437 44,727 47,639 매출원가 137, , , ,041 당기순이익 ( 손실 ) 30,475 29,379 29,959 30,779 매출총이익 90,996 88,684 92,143 94,628 유형자산감가상각비 15,470 14,586 16,543 18,416 판매비와관리비 54,211 53,321 55,450 56,605 무형자산상각비 기타손익 4,936 2,322 3,433 3,364 운전자본의증감 -1,472-3,990-2,089-2,265 영업이익 36,785 35,363 36,693 38,023 투자활동현금흐름 -44,747-27,714-28,486-28,878 금융수익 ,186 유형자산의증가 (CAPEX) -23,158-25,943-25,350-25,800 종속 / 관계기업관련손익 투자자산의감소 ( 증가 ) 1, 기타영업외손익 재무활동현금흐름 -4,137-3,010-5,616-5,566 세전계속사업이익 38,364 37,425 38,164 39,209 차입금증감 -3, , 법인세비용 7,890 8,046 8,205 8,430 자본의증가 당기순이익 30,475 29,379 29,959 30,779 현금의증가 -2,507 9,713 10,625 13,195 지배주주지분순이익 29,821 28,739 29,231 30,005 기초현금 18,791 16,285 25,998 36,623 기말현금 16,285 25,998 36,623 49,818 Balance Sheet Key Financial Data ( 십억원 ) E 2015E 2016E E 2015E 2016E 유동자산 110, , , ,088 주당데이터 ( 원 ) 현금및현금성자산 16,285 25,998 36,623 49,818 SPS 1,552,571 1,560,303 1,590,511 1,627,093 매출채권 24,989 26,385 27,330 27,959 EPS( 지배주주 ) 200, , , ,457 재고자산 19,135 21,135 21,892 22,396 CFPS 368, , , ,656 비유동자산 103, , , ,757 EBITDAPS 361, , , ,972 유형자산 75,496 86,618 95, ,594 BPS 825, ,334 1,109,502 1,252,236 무형자산 3,981 2,998 2,787 2,590 DPS 14,300 27,899 30,739 31,581 투자자산 12,661 13,031 13,498 13,808 배당수익률 (%) 자산총계 214, , , ,845 Valuation(Multiple) 유동부채 51,315 52,400 51,701 50,214 PER 매입채무 8,437 10,238 10,605 10,849 PCR 단기차입금 6,439 6,094 5,428 4,775 PSR 유동성장기부채 2,426 2,197 1,788 1,738 PBR 비유동부채 12,744 12,660 12,436 12,280 EBITDA 53, , , ,148.0 사채 1,311 1,187 1, EV/EBITDA 장기차입금 Key Financial Ratio(%) 부채총계 64,059 65,060 64,137 62,494 자기자본이익률 (ROE) 자본금 EBITDA이익률 자본잉여금 4,404 4,404 4,404 4,404 부채비율 기타포괄이익누계액 -1,982-2,832-3,965-5,125 금융비용부담률 이익잉여금 148, , , ,936 이자보상배율 (x) 비지배주주지분 5,573 6,213 6,941 7,715 매출채권회전율 (x) 자본총계 150, , , ,351 재고자산회전율 (x) 메리츠종금증권리서치센터

14 Compliance Notice 동자료는작성일현재사전고지와관련한사항이없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며 2014년 5월 26일현재동자료에언급된종목의유가증권 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 발행관련하여지난 6개월간주간사로참여하지않았습니다. 당사는 2014년 5월 26일현재동자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사의조사분석담당자는 2014년 5월 26일현재동자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 박유악 ) 동자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 동자료에수록된내용 은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 동자료를이 용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. 투자등급관련사항 1. 종목추천관련투자등급 ( 추천기준일종가대비 4등급 ) 아래종목투자의견은향후 6개월간추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함. ㆍStrong Buy : 추천기준일종가대비 +50% 이상. ㆍBuy : 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +50% 미만. ㆍHold : 추천기준일종가대비 +5% 이상 ~ +15% 미만. ㆍReduce : 추천기준일종가대비 +5% 미만. 2. 산업추천관련투자등급 ( 추천기준일시장지수대비 3등급 ) 아래산업투자의견은시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것. ㆍ비중확대 (Overweight). ㆍ중립 (Neutral). ㆍ비중축소 (Underweight) 메리츠종금증권리서치센터

15 삼성전자 (005930) 의투자등급변경내용추천확정일자자료의형식투자의견목표주가담당자주가및목표주가변동추이 산업분석 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 기업브리프 Buy 2,000,000 이세철 산업브리프 Buy 2,000,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업분석 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업분석 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 산업브리프 Buy 1,800,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업분석 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업분석 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 산업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 기업브리프 Buy 1,970,000 이세철 담당애널리스트변경 산업분석 Buy 1,900,000 박유악 기업브리프 Buy 1,900,000 박유악 산업브리프 Buy 1,900,000 박유악 기업브리프 Buy 1,800,000 박유악 산업브리프 Buy 1,800,000 박유악 기업브리프 Buy 1,800,000 박유악 산업브리프 Buy 1,800,000 박유악 산업브리프 Buy 1,800,000 박유악 산업분석 Buy 1,800,000 박유악 산업분석 Buy 1,800,000 박유악 기업브리프 Buy 1,700,000 박유악 산업브리프 Buy 1,700,000 박유악 산업브리프 Buy 1,700,000 박유악 기업브리프 Buy 1,700,000 박유악 산업브리프 Buy 1,700,000 박유악 산업브리프 Buy 1,700,000 박유악 기업브리프 Buy 1,700,000 박유악 산업분석 Buy 1,700,000 박유악 산업분석 Buy 1,700,000 박유악 기업브리프 Buy 1,700,000 박유악 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000, ,000 주가 목표주가 메리츠종금증권리서치센터 15

<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>

<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63> Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM

More information

Microsoft Word SK하이닉스_4Q12 Preview.doc

Microsoft Word SK하이닉스_4Q12 Preview.doc Company Brief 2013. 01. 07 SK 하이닉스 (000660) Buy 4Q12 Preview: 흑자전환시현! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원현재주가 (1.4) : 26,350원소속업종전기, 전자시가총액 (1.4) : 182,909억원평균거래대금 (60일) 1,156.9억원외국인지분율 25.15% 예상EPS(

More information

Company Brief SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 (

Company Brief SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 ( SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 2014. 10.15 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 (10.14) : 313,762 억원 평균거래대금 (60 일 ) 1,757.0 억원 외국인지분율 48.47% 예상 EPS(

More information

Microsoft Word - 일진디스플레이_ doc

Microsoft Word - 일진디스플레이_ doc Company Brief 214. 3. 12 Buy 일진디스플레이 (276) 1Q14 전부문실적급증전망 Analyst 박유악 (639-4523) 김성은 (639-2674) 목표주가 (6개월) 22,원 현재주가 (3.11) : 16,25원 소속업종 반도체 시가총액 (3.11) : 4,61억원 평균거래대금 (6일) 36.2억원 외국인지분율 11.95% 예상 EPS(

More information

<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F E646F63>

<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F E646F63> Company Brief 2013. 3. 13 SK 하이닉스 (000660) Buy 모바일 DRAM 공급부족에주목! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 36,000원현재주가 (3.12) : 28,100원소속업종전기, 전자시가총액 (3.12) : 195,058억원평균거래대금 (60일) 1,185.5억원외국인지분율 27.43% 예상EPS(

More information

[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1

[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1 LG 디스플레이 (3422) 4Q14, 북미시장의대형 TV 판매확대예상 214. 9. 16 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 4, 원현재주가 (9.15) : 35,15 원소속업종디스플레이시가총액 (9.15) : 125,772 억원평균거래대금 (6 일 ) 418.5 억원외국인지분율 32.3% 예상 EPS( 전년비 ) FY14

More information

Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22)

Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22) 삼성전자 (593) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! 214. 12. 23 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,6, 원현재주가 (12.22) : 1,345, 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 (12.22) : 1,981,176 억원평균거래대금 (6 일 ) 3,277.2 억원외국인지분율

More information

[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro

[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro SK 하이닉스 (000660) 목표주가상향, 비중확대추천지속 2015. 1. 29 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.28) : 소속업종시가총액 (1.28) : 62,000 원 49,200 원반도체 358,177 억원 투자의견 매수 유지, 목표주가 62,000 원상향 - 비중확대추천지속 - 1Q15 영업이익

More information

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc Company Brief 213. 1. 28 Buy 삼성SDI(64) 가속도 붙은 대형전지 성장에 초점! Analyst RA 지목현(639-465) 김성은(639-2674) 목표주가(6개월) 25,원 현재주가(1.25) : 182,원 소속업종 전기,전자 시가총액(1.25) : 82,916억원 평균거래대금(6일) 622.4억원 외국인지분율 28.28% 결론:

More information

2010

2010 2014. 4. 30 Buy 삼성전자 (005930) 갤럭시 S5 기대감이아이폰우려보다큰시기 Analyst 박유악 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,700,000원 현재주가 (4.29) : 1,360,000원 소속업종 반도체 시가총액 (4.29) : 2,003,271억원 평균거래대금 (60일) 2,800.8억원 외국인지분율 50.66% 예상EPS(

More information

<4D F736F F D204C47BBF3BBE75FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F5F FBCF6C1A45F>

<4D F736F F D204C47BBF3BBE75FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F5F FBCF6C1A45F> Company Brief 2012. 9. 17 Buy LG 상사 (001) 고맙다! QE3! Analyst 김승철 (6309-4604) 결론 - 투자의견 Buy, 목표주가 55,000 원유지 - Positive point: Valuation 목표주가 (6개월) 55,000원현재주가 (9.14) : 46,350원소속업종유통업시가총액 (9.14) : 17,965억원평균거래대금

More information

<4D F736F F D20BBEFBCBAC0FCC0DA5FB0B6B7B0BDC35334C0C720C0E7B9DFB0DF212E646F63>

<4D F736F F D20BBEFBCBAC0FCC0DA5FB0B6B7B0BDC35334C0C720C0E7B9DFB0DF212E646F63> Company Brief 2013. 3. 25 삼성전자 (005930) Buy 갤럭시 S4 의재발견! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원 현재주가 (3.22) : 1,455,000원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (3.22) : 2,143,205억원 평균거래대금 (60일) 3,958.6억원 외국인지분율 49.80%

More information

<4D F736F F D20BBEFBCBA FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F2E646F63>

<4D F736F F D20BBEFBCBA FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F2E646F63> Company Brief 2013. 9. 25 삼성 SDI(006400) Buy 소형전지우려과도. 대형전지고성장성에포커스! Analyst RA 지목현 (6309-4650) 김성은 (6309-2674) 목표주가 (6개월) 250,000원 현재주가 (9.24) : 182,000원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (9.24) : 82,916억원 평균거래대금 (60일)

More information

<4D F736F F D BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB3BDB5E5B0A120B9DEC3C4C1D8B4D92E646F63>

<4D F736F F D BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB3BDB5E5B0A120B9DEC3C4C1D8B4D92E646F63> Company Brief 2012. 10. 10 SK 하이닉스 (000660) Buy 낸드가받쳐준다! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원 현재주가 (10.9) : 23,550원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (10.9) : 163,466억원 평균거래대금 (60일) 1,303.0억원 외국인지분율 24.61% 주가그래프

More information

Microsoft Word - SK하이닉스_ doc_ouxBRyj5vjsURqmnRSdL

Microsoft Word - SK하이닉스_ doc_ouxBRyj5vjsURqmnRSdL Company Brief 2014. 4. 25 Buy SK 하이닉스 (000660) 2Q14~3Q14 DRAM 업황, 예상대비호조전망 Analyst 박유악 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 46,000원 현재주가 (4.24) : 40,900원 소속업종 반도체 시가총액 (4.24) : 290,472억원 평균거래대금 (60일) 1,276.3억원 투자의견

More information

Microsoft Word _풍산_2Q13P_update.doc

Microsoft Word _풍산_2Q13P_update.doc Company Brief 2013. 7. 12 Buy 풍산 (103140) 자회사 PMX 증자참여공시 Analyst 이종형 (6309-4789) 결론 : 투자의견 Buy( 유지 ), 목표주가 3.0 만원 ( 하향 ) - Positive point: PBR valuation - Negative point: 자회사 PMX 실적부진및증자지속 목표주가 (6개월) 30,000원현재주가

More information

[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic

[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic 삼성전자 (593) 1Q15 영업이익 5.4 조원, 성장세지속전망 215. 1. 3 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.29) : 소속업종시가총액 (1.29) : 1,75, 원 1,36, 원반도체ㆍ디스플레이 2,3,271 억원 투자의견 매수, 목표주가 175 만원유지 - Top Pick, 비중확대추천지속 -

More information

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63>

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63> Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 04. 15 반도체 Overweight 4 월상반월 DRAM 고정가 8.5% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC

More information

Company Brief 삼성전자 (005930) 반도체 1 위달성가능성에주목 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,750,000 원현재주가 (3.17) : 1,497,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액

Company Brief 삼성전자 (005930) 반도체 1 위달성가능성에주목 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,750,000 원현재주가 (3.17) : 1,497,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 삼성전자 (005930) 반도체 1 위달성가능성에주목 2015. 3. 18 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,750,000 원현재주가 (3.17) : 1,497,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 (3.17) : 2,205,071 억원평균거래대금 (60 일 ) 3,171.1 억원외국인지분율 51.55% 예상 EPS(

More information

2010

2010 214. 6. 17 Buy 삼성 SDI(64) 소형전지선방속에대형전지성장속도낸다 Analyst RA 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (6.16) : 소속업종 시가총액 (6.16) : 평균거래대금 (6 일 ) 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) 19, 원 168, 원 전기, 전자 76,538 억원 491. 억원 외국인지분율 24.21% 예상 EPS(

More information

Microsoft Word - 삼성전자 Preview0625최종.doc

Microsoft Word - 삼성전자 Preview0625최종.doc Company Brief 2013. 6. 25 Buy 삼성전자 (005930) 13.Q2 Preview: 스마트폰성장둔화에도선전 Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원현재주가 (6.24) : 1,313,000원소속업종전기, 전자시가총액 (6.24) : 1,934,040억원평균거래대금 (60일) 4,073.9억원외국인지분율

More information

2010

2010 214. 4. 16 Buy LG 이노텍 (117) LED 턴어라운드가시성 Up! Analyst RA 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) 목표주가 16, 원으로상향. 투자의견 Buy 유지 LG 이노텍에대해투자의견 Buy 유지. 목표주가는기존 12, 원에서 16, 원으로 상향. 목표주가는 CB 희석감안한 14F BPS 에 21 년 LED 호황기의

More information

Industry Brief 항공업 1 월인천공항수송실적 Analyst 김승철 ( ) / RA 남은영 ( ) Overweight 관련종목대한항공 (003490) Buy, TP 65,000 원아시아나항공 (020560) Bu

Industry Brief 항공업 1 월인천공항수송실적 Analyst 김승철 ( ) / RA 남은영 ( ) Overweight 관련종목대한항공 (003490) Buy, TP 65,000 원아시아나항공 (020560) Bu 항공업 1 월인천공항수송실적 15. 2. 9 Analyst 김승철 (69-44) / RA 남은영 (69-2639) Overweight 관련종목대한항공 (349) Buy, TP 65, 원아시아나항공 (5) Buy,, 원 Investment Point 1. 1 월국제여객수송증가세지속 - 1 월국제여객수송증가율전년대비 14.% 증가, 운항편수는.1% 증가 - 대한항공여객수송증가율은

More information

Company Brief KCC (002380) 실망할필요없다. 건축자재성장은올해부터시작! Analyst 김형근 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (2.4) : 소속업종 시가총액 (2.4) : 평균거래대금 (6

Company Brief KCC (002380) 실망할필요없다. 건축자재성장은올해부터시작! Analyst 김형근 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (2.4) : 소속업종 시가총액 (2.4) : 평균거래대금 (6 KCC (238) 실망할필요없다. 건축자재성장은올해부터시작! 216. 2. 5 Analyst 김형근 (698-6695) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (2.4) : 소속업종 시가총액 (2.4) : 평균거래대금 (6 일 ) 687, 원 444, 원 화학 46,871 억원 94.2 억원 외국인지분율 16.49% 예상 EPS( 전년비 ) 예상

More information

Industry Brief 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 Analyst 박유악 ( ) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,500,000 원 SK 하이닉스 BUY TP 42,000 원

Industry Brief 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 Analyst 박유악 ( ) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,500,000 원 SK 하이닉스 BUY TP 42,000 원 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 216. 4. 1 Analyst 박유악 (698-6688) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,5, 원 SK 하이닉스 BUY TP 42, 원 실리콘웍스 STRONG BUY TP 5, 원 SK 머티리얼즈 BUY TP 16, 원 원익머트리얼즈 BUY TP 9, 원 디엔에프 BUY

More information

Microsoft Word - 삼성전자 잠정실적Review0708.doc

Microsoft Word - 삼성전자 잠정실적Review0708.doc Company Brief 2013. 7. 8 Buy 삼성전자 (005930) Q2 2013 잠정실적 Review Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원현재주가 (7.5) : 1,267,000원소속업종전기, 전자시가총액 (7.5) : 1,866,283억원평균거래대금 (60일) 4,378.5억원외국인지분율 47.72%

More information

Microsoft Word - 반도체_3월 PC DRAM 고정가.doc

Microsoft Word - 반도체_3월 PC DRAM 고정가.doc Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 03. 18 반도체 Overweight DRAM 가격상승 + NAND 가격상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC

More information

Microsoft Word - 삼성전자 Preview0327.doc

Microsoft Word - 삼성전자 Preview0327.doc Company Brief 2013. 3. 27 Buy 삼성전자 (005930) 13.Q1 Preview: 양호한실적시현전망 Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원현재주가 (3.26) : 1,509,000원소속업종전기, 전자시가총액 (3.26) : 2,222,747억원평균거래대금 (60일) 3,929.2억원외국인지분율

More information

Microsoft Word - Semicon_ doc

Microsoft Word - Semicon_ doc Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 01. 30 반도체 Overweight 1 월하반월 PC DRAM 2.9% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - PC

More information

[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3

[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3 반도체산업 삼성전자, Foundry 부문성장지속 216. 3. 1 Analyst 박유악 (698-6688) Overweight 관련종목 삼성전자 BUY TP 1,5, 원 SK 하이닉스 BUY TP 42, 원 SK 머티리얼즈 BUY TP 16, 원 원익머트리얼즈 BUY TP 9, 원 리노공업 BUY TP 57, 원 Investment Summary - 16 년삼성전자

More information

Microsoft Word - LG화학_ doc

Microsoft Word - LG화학_ doc Company Brief 214. 3. 25 Buy LG 화학 (5191) 중국 LCD 패널증설의수혜 Analyst 황유식 (639-4747) 목표주가 (6개월) 36,원현재주가 (3.24) : 248,원소속업종화학시가총액 (3.24) : 164,352억원평균거래대금 (6일) 514.억원외국인지분율 32.89% 예상EPS( 전년비 ) FY13 18,637원

More information

Microsoft Word - LG이노텍_JMH_ _4QPreview.doc

Microsoft Word - LG이노텍_JMH_ _4QPreview.doc Company Brief 214. 1. 21 LG 이노텍 (117) Buy 결국 LED 성장의파도를즐길것 Analyst RA 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) 투자의견 Buy 및목표주가 12 만원유지 LG 이노텍에대해투자의견 Buy 및목표주가 12 만원유지. 4 분기는계절적재고고정과 LED 적자지속으로전분기대비실적부진. 그러나 214 년 2

More information

<4D F736F F D20B8DEB8F0B8AEB4C220BCD6B7E7BCC7C0B8B7CE20C1F8C8ADC7D1B4D9212E646F63>

<4D F736F F D20B8DEB8F0B8AEB4C220BCD6B7E7BCC7C0B8B7CE20C1F8C8ADC7D1B4D9212E646F63> Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2012. 9. 25 반도체 Overweight 메모리는솔루션으로진화한다! Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,800,000원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - 메모리산업은 Commodity

More information

Company Brief LG 이노텍 (011070) LED 적자길게안고가야할부담 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 132,000 원 현재주가 (5.4) : 97,700 원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (5.

Company Brief LG 이노텍 (011070) LED 적자길게안고가야할부담 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 132,000 원 현재주가 (5.4) : 97,700 원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (5. LG 이노텍 (117) LED 적자길게안고가야할부담 215. 5. 6 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 132, 원 현재주가 (5.4) : 97,7 원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (5.4) : 23,123 억원 평균거래대금 (6 일 ) 28.2 억원 외국인지분율 13.2% 예상 EPS( 전년비 ) FY15 5,979 원

More information

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC20B0F8C1A420BAAFC8AD D5020B0F8C1A42E646F63>

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC20B0F8C1A420BAAFC8AD D5020B0F8C1A42E646F63> Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 06. 11 반도체 Overweight 공정변화 4: CMP(Chemical Mechanical Polishing) Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy,

More information

Company Brief 롯데케미칼 (011170) 지속적인스프레드확대의이유? Analyst 황유식 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 290,000 원현재주가 (4.3) : 219,500 원소속업종화학시가총액 (4.3)

Company Brief 롯데케미칼 (011170) 지속적인스프레드확대의이유? Analyst 황유식 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 290,000 원현재주가 (4.3) : 219,500 원소속업종화학시가총액 (4.3) 롯데케미칼 (1117) 지속적인스프레드확대의이유? 215. 4. 6 Analyst 황유식 (639-4747) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 29, 원현재주가 (4.3) : 219,5 원소속업종화학시가총액 (4.3) : 75,235 억원평균거래대금 (6 일 ) 371.6 억원외국인지분율 31.37% 예상 EPS( 전년비 ) FY14 5,392 원

More information

Buy 롯데하이마트 (071840) 인고의노력 Analyst 유주연 ( ) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (60 일 ) 90,000 원 71,700 원 유통업 16,92

Buy 롯데하이마트 (071840) 인고의노력 Analyst 유주연 ( ) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (60 일 ) 90,000 원 71,700 원 유통업 16,92 214. 5. 29 Buy 롯데하이마트 (7184) 인고의노력 Analyst 유주연 (639-4584) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (6 일 ) 9, 원 71,7 원 유통업 16,927 억원 42.3 억원 외국인지분율 4.16% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비 ) 주가그래프 'S

More information

Company Brief 표 1 4Q16 실적개요 Actual Meritz 차이 ( 십억원 ) 4Q16P 4Q16E 3Q16 QoQ 4Q15 YoY 매출액 1,303 1,319-1% 1,290 1% 1,862 (0) 에너지솔루션 % 850-2% 849-

Company Brief 표 1 4Q16 실적개요 Actual Meritz 차이 ( 십억원 ) 4Q16P 4Q16E 3Q16 QoQ 4Q15 YoY 매출액 1,303 1,319-1% 1,290 1% 1,862 (0) 에너지솔루션 % 850-2% 849- 2017. 1. 25 삼성 SDI 상하방모멘텀충돌구간 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr 4Q16 실적은예상수준의영업손실기록 2017년실적회복과삼성디스플레이등투자자산가치의확대예상 하지만현시점주가측면에서는제한적인상승여력이존재한다는판단 자사주매입기간종료와소형전지불확실성에주목하기때문 Trading

More information

<4D F736F F D F535344B4C220C4C1C6AEB7D1B7AFB0A120C7D9BDC92E646F63>

<4D F736F F D F535344B4C220C4C1C6AEB7D1B7AFB0A120C7D9BDC92E646F63> Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2012. 11. 20 반도체 Overweight SSD 는컨트롤러가핵심! Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,800,000원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - 한국반도체업체, SDD

More information

Microsoft Word - 코오롱인더_ doc

Microsoft Word - 코오롱인더_ doc Company Brief 214. 1. 9 코오롱인더스트리 (1211) Buy 올겨울은춥다? 따뜻하다!! Analyst 황유식 (639-4747) 결론 : 투자의견 Buy, 목표주가 64, 원유지 - 화학 ( 석유수지 ), 패션부문의성장성 - Positive point: valuation 목표주가 (6개월) 64,원 현재주가 (1.8) :,원 소속업종 화학

More information

Company Brief 삼성 SDI(006400) 전기차배터리고성장궤도본격진입. 케미칼매각으로투자확대 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (10.30) : 소속업종 시가총액 (10.30) : 평균거래

Company Brief 삼성 SDI(006400) 전기차배터리고성장궤도본격진입. 케미칼매각으로투자확대 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (10.30) : 소속업종 시가총액 (10.30) : 평균거래 삼성 SDI(64) 전기차배터리고성장궤도본격진입. 케미칼매각으로투자확대 215. 11. 2 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.3) : 소속업종 시가총액 (1.3) : 평균거래대금 (6 일 ) 16, 원 16,5 원 전기, 전자 73,234 억원 482.7 억원 외국인지분율 25.31% 예상 EPS( 전년비 )

More information

Company Brief 현대위아 (011210) 기대치에부합하는분기실적기록 Analyst 김준성 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 150,000 원현재주가 (7.24) 103,000 원소속업종운수장비시가총액 (7.24) 28,0

Company Brief 현대위아 (011210) 기대치에부합하는분기실적기록 Analyst 김준성 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 150,000 원현재주가 (7.24) 103,000 원소속업종운수장비시가총액 (7.24) 28,0 현대위아 (011210) 기대치에부합하는분기실적기록 2015. 7. 27 Analyst 김준성 (6309-4590) Buy 목표주가 (6 개월 ) 150,000 원현재주가 (7.24) 103,000 원소속업종운수장비시가총액 (7.24) 28,011 억원평균거래대금 (60 일 ) 212 억원외국인지분율 20.08% 예상 EPS( 전년비 ) FY15 16,420

More information

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3QF 15.4QF 14 15F 16F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 18,439 19,47

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3QF 15.4QF 14 15F 16F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 18,439 19,47 삼성 SDI(64) 전기차배터리중국성장시동걸었다! 215. 9. 7 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (9.4) : 소속업종 시가총액 (9.4) : 평균거래대금 (6 일 ) 135, 원 85, 원 전기, 전자 58,45 억원 329.1 억원 외국인지분율 26.8% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비 )

More information

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2QF 15.3QF 15.4QF 14 15F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 2,63 21,512 2,6

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2QF 15.3QF 15.4QF 14 15F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 2,63 21,512 2,6 삼성 SDI(64) 케미칼전자재료든든한버팀목될것 215. 5. 7 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.6) : 소속업종 시가총액 (5.6) : 평균거래대금 (6 일 ) 165, 원 117, 원 전기, 전자 8,455 억원 395.5 억원 외국인지분율 28.59% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비

More information

[ 표 1] LG 이노텍분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 억원 ) 13.1Q 13.2Q 13.3Q 13.4Q 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F 13 14F 매출액 15,59 15,211 15,955 15,44 14,588 15,429 16,893

[ 표 1] LG 이노텍분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 억원 ) 13.1Q 13.2Q 13.3Q 13.4Q 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F 13 14F 매출액 15,59 15,211 15,955 15,44 14,588 15,429 16,893 LG 이노텍 (117) 애플기대충만, 다만 LED 경쟁심화는부담 214. 9. 15 Analyst 지목현 (639-465), RA 김성은 (639-2674) Buy 목표주가 (6 개월 ) 18, 원현재주가 (9.12) : 133,5 원소속업종전기, 전자시가총액 (9.12) : 31,596 억원평균거래대금 (6 일 ) 224.3 억원외국인지분율 11.93% 예상

More information

Microsoft Word _ doc

Microsoft Word _ doc Company Brief 2013. 8. 2 Buy CJ 제일제당 (097950) 2Q 리뷰 : 예상을상회한물류와바이오부진 Analyst 송광수 (6309-2622) 목표주가 (6개월) 440,000원 현재주가 (8.1) : 285,000원 소속업종 음식료 / 소비재 시가총액 (8.1) : 37,331억원 평균거래대금 (60일) 187.0억원 외국인지분율 16.22%

More information

[ 표 1] 삼성전기분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 13.1Q 13.2Q 13.3Q 13.4Q 14.1Q 14.2QF 14.3QF 14.4QF 13 14F 매출액 20,437 23,846 21,182 17,101 17,288 18,044 19,251 17,995 8

[ 표 1] 삼성전기분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 13.1Q 13.2Q 13.3Q 13.4Q 14.1Q 14.2QF 14.3QF 14.4QF 13 14F 매출액 20,437 23,846 21,182 17,101 17,288 18,044 19,251 17,995 8 삼성전기 (009150) 하반기점진적회복과 ESL 에서희망을찾을때 2014. 7. 16 Analyst 지목현 (6309-4650), RA 김성은 (6309-2674) Buy 목표주가 (6 개월 ) 75,000 원현재주가 (7.15) : 59,400 원소속업종전기, 전자시가총액 (7.15) : 44,368 억원평균거래대금 (60 일 ) 273.1 억원외국인지분율

More information

Company Brief 삼성전자 (005930) 전세계에서가장싼반도체업체, 목표주가상향 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,900,000 원현재주가 (6.4) : 1,337,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이

Company Brief 삼성전자 (005930) 전세계에서가장싼반도체업체, 목표주가상향 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,900,000 원현재주가 (6.4) : 1,337,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이 삼성전자 (593) 전세계에서가장싼반도체업체, 목표주가상향 215. 6. 5 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,9, 원현재주가 (6.4) : 1,337, 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 (6.4) : 1,969,392 억원평균거래대금 (6 일 ) 3,263.7 억원외국인지분율 51.72% 예상 EPS( 전년비 ) FY14

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

Microsoft Word - 2015.04.10유지인트_EDITING_f.docx_Trn9oThdBwqmj9C6KTtr

Microsoft Word - 2015.04.10유지인트_EDITING_f.docx_Trn9oThdBwqmj9C6KTtr 유지인트(195990) IPO기업 메탈케이스용 MCT로 성장모멘텀 확보 업종: 스몰캡 / 2015. 04. 10 Analyst 문경준(02-6309-4677) junmoon@meritz.co.kr 공모희망가 12,400원 ~ 14,000원 확정공모가 15,000원 시가총액 1,732억원 공모주식수 2,060,000주 상장주식수 11,548,800주 최대주주

More information

Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc

Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc 12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로

More information

DB 브랜드로열티와금융 SI 업체로재탄생 스몰캡 Analyst 윤주호 RA 이창석 DB그룹은 90년재계 20대그룹에첫진입, 00년 10대그룹까지오

DB 브랜드로열티와금융 SI 업체로재탄생 스몰캡 Analyst 윤주호 RA 이창석 DB그룹은 90년재계 20대그룹에첫진입, 00년 10대그룹까지오 219. 2. 8 DB 123 브랜드로열티와금융 SI 업체로재탄생 스몰캡 Analyst 윤주호 2. 698-6666 juho.yoon@meritz.co.kr RA 이창석 2. 698-6663 DB그룹은 9년재계 2대그룹에첫진입, 년 1대그룹까지오른경험 금융위기이후동부건설부실과동부제철과잉투자등으로대대적인구조조정 전자, IT 및소재분야, 보험, 증권및은행등금융분야로개편

More information

메리츠종금증권 f

메리츠종금증권 f 219. 8. 19 아이씨디 491 하반기중국 OLED 투자재개예상 스몰캡 Analyst 이상현 2. 6454-4877 sang-hyun.lee@meritz.co.kr RA 이창석 2. 6454-4889 changseok.lee@meritz.co.kr 2Q19 매출액은 117억원 (-79% YoY), 영업적자 -37억원( 적자전환 ) 기록 전방패널업체의 OLED

More information

SKC 구체화되는성장스토리 정유 / 화학 Analyst 노우호 Q17 영업이익은 442억원으로시장예상치에부합 17년연간영업이익은 1,950억원으로성장세가지속될전망 18년이익체력강화

SKC 구체화되는성장스토리 정유 / 화학 Analyst 노우호 Q17 영업이익은 442억원으로시장예상치에부합 17년연간영업이익은 1,950억원으로성장세가지속될전망 18년이익체력강화 217. 8. 8 SKC 구체화되는성장스토리 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 2Q17 영업이익은 442억원으로시장예상치에부합 17년연간영업이익은 1,95억원으로성장세가지속될전망 18년이익체력강화 : 화학의밸류체인확대및필름전사업부실적개선 신규성장동력인필름과 New Biz의성장스토리는 18년구체화

More information

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,400,000원주가 (4/6): 2,420,000원시가총액 : 3,470,573억원 삼성전자 (005930) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data K

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,400,000원주가 (4/6): 2,420,000원시가총액 : 3,470,573억원 삼성전자 (005930) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data K Company Update 218. 4. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,4,원주가 (4/6): 2,42,원시가총액 : 3,47,573억원 삼성전자 (593) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data KOSPI (4/6) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

2010

2010 214. 6. 2 한솔테크닉스 (471) Not Rated ( 탐방 ) 기존사업순항속에사파이어턴어라운드! Analyst RA 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.3) : 소속업종 시가총액 (5.3) : 평균거래대금 (6 일 ) 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) N/A 21,35 원 전기, 전자 3,458 억원 55. 억원 외국인지분율 3.16%

More information

Microsoft Word - LG화학_120702_f.doc

Microsoft Word - LG화학_120702_f.doc Company Brief 212. 7. 2 Buy LG 화학 (5191) 2Q12 Preview: 석유화학선방, 정보전자 / 전지회복 Analyst 황유식 (639-4747) 목표주가 (6개월) 4,원 현재주가 (6.29) : 292,원 소속업종 화학 시가총액 (6.29) : 193,512억원 평균거래대금 (6일) 1,541.7억원 외국인지분율 32.64%

More information

Microsoft Word _삼성전자 2Q12 Preview.doc

Microsoft Word _삼성전자 2Q12 Preview.doc Company Brief 2012. 7. 2 Buy 삼성전자 (005930) 삼성전자 12.2Q Preview Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 2,000,000원현재주가 (6.29) : 1,201,000원소속업종전기, 전자시가총액 (6.29) : 1,769,065억원평균거래대금 (60일) 4,360.4억원외국인지분율 49.42%

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK

Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK 편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24)

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 실적 Review 2017. 1. 25 BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

Microsoft Word _삼성전자 갤럭시S4.doc

Microsoft Word _삼성전자 갤럭시S4.doc Company Brief 2013. 3. 4 삼성전자 (005930) Buy 갤럭시 S4 에주목! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원 현재주가 (2.28) : 1,544,000원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (2.28) : 2,274,302억원 평균거래대금 (60일) 4,029.2억원 외국인지분율 50.42%

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

[ 표 1] 만도 3Q15 Review: 놀라움과아쉬움이공존한분기실적기록 ( 십억원, %) 3Q14 2Q15 3Q15 발표치 y-y q-q 메리츠차이컨센서스차이 매출액 1,167 1,321 1, , , 영업이익 60 66

[ 표 1] 만도 3Q15 Review: 놀라움과아쉬움이공존한분기실적기록 ( 십억원, %) 3Q14 2Q15 3Q15 발표치 y-y q-q 메리츠차이컨센서스차이 매출액 1,167 1,321 1, , , 영업이익 60 66 만도 (204320) 놀라움과아쉬움이공존한 3Q15 실적 2015. 10. 26 Analyst 김준성 (6309-4590) Buy 목표주가 (6 개월 ) 170,000 원현재주가 (10.23) 134,000 원소속업종운수장비시가총액 (10.23) 12,584 억원평균거래대금 (60 일 ) 108 억원외국인지분율 11.85% 예상 EPS( 전년비 ) FY15

More information

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI ( 이슈코멘트 2016. 10. 12 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

Microsoft Word _현대제철_2Q13R_update.doc

Microsoft Word _현대제철_2Q13R_update.doc Company Brief 213. 7. 29 Buy 현대제철 (42) 2Q 리뷰 : 예상보다부진, 4Q 개선전망 Analyst 이종형 (639-4789) 목표주가 (6개월) 9,원현재주가 (7.26) : 7,3원소속업종철강및금속시가총액 (7.26) : 59,976억원평균거래대금 (6일) 228.6억원외국인지분율 17.41% 예상EPS( 전년비 ) FY13 4,832원

More information

LIG Research Division Company Analysis 2016/04/29 Analyst 신현준ㆍ 02) ㆍ 삼성전자 (005930KS Buy 유지 TP 1,600,000 원유지 ) 별 (Gal

LIG Research Division Company Analysis 2016/04/29 Analyst 신현준ㆍ 02) ㆍ 삼성전자 (005930KS Buy 유지 TP 1,600,000 원유지 ) 별 (Gal LIG Research Division Company Analysis 216/4/29 Analyst 신현준ㆍ 2)6923-7336 ㆍ anthony88@ligstock.com 삼성전자 (593KS Buy 유지 TP 1,6, 원유지 ) 별 (Galaxy) 이빛나는밤 전가격대에걸친스마트폰의판매호조및이익안정성확보로, IM 사업부문의실적견인은 1Q16 뿐만아 니라다음분기에도이어질것으로전망됩니다.

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11, 실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

LG 디스플레이 넘어야할많은산 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 서승연 Buy 적정주가 (1

LG 디스플레이 넘어야할많은산 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 서승연 Buy 적정주가 (1 219. 1. 31 LG 디스플레이 3422 넘어야할많은산 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 2. 698-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 서승연 2. 698-6676 sy.seo@meritz.co.kr Buy 적정주가 (12 개월 ) 현재주가 (1.3) 23, 원 19,75 원 상승여력 16.5% KOSPI 시가총액 발행주식수

More information

Microsoft Word - Securities_ doc

Microsoft Word - Securities_ doc Industry Brief Analyst 박선호 (639-2627) Sunho.park@meritz.co.kr 213. 11. 18 증권업 Overweight 2Q13 Review: 높아진수익구조변화당위성 Top Pick 우리투자증권 (594) Buy, TP 17, 원 결론 : 증권업 Overweight 유지 - 낮은자본효율성지속으로수익구조변화당위성압력증대

More information

[ 표 1] 애플아이폰및애플워치용사파이어시장추정 Smart phone Smart watch Unit Demand 수요 1.2 억대 /year 길이 _ 대각선 inch 길이 _ 가로 67 4 mm 길이 _ 세로 mm 1 대당면적 9,246 1,6

[ 표 1] 애플아이폰및애플워치용사파이어시장추정 Smart phone Smart watch Unit Demand 수요 1.2 억대 /year 길이 _ 대각선 inch 길이 _ 가로 67 4 mm 길이 _ 세로 mm 1 대당면적 9,246 1,6 사파이어테크놀로지 (12326) 아이폰사파이어커버채택은 임상 3 단계 215. 7. 13 Analyst 지목현 (639-465) Not Rated 차기아이폰사파이어커버채택유력. 1 억대당 5 조원메가마켓개화임박! Not Rated 현재주가 (7.1) : 18, 원소속업종반도체시가총액 (7.1) : 1,499 억원평균거래대금 (6 일 ) 41.9 억원외국인지분율

More information

Company Brief 표 1 4Q16P 실적개요 Actual Meritz 차이 3Q16 QoQ 4Q15 YoY ( 조원 ) 4Q16P 4Q16E 매출액 % % % 반도체 % % 13.

Company Brief 표 1 4Q16P 실적개요 Actual Meritz 차이 3Q16 QoQ 4Q15 YoY ( 조원 ) 4Q16P 4Q16E 매출액 % % % 반도체 % % 13. 217. 1. 25 삼성전자 593 계속되는실적랠리 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 2. 698-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr 견조한실적흐름은유지될전망 2Q17 12.1 조원사상최대분기영업이익예상 217 년영업이익은 43.2 조원으로전년대비 13.9 조원상승할전망 모든 Cyclical 부품사업 (DRAM/NAND/LCD/OLED)

More information

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9 실적 Preview 2016. 9. 6 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9/5) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx 1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의

More information

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 ) Company Update 218. 3. 8 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (3/7): 82,7원시가총액 : 62,58억원 SK 하이닉스 (66) 사상최대실적과 3D NAND 투자확대 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 1Q18 영업이익 4.5 조원, 2Q18 영업이익 4.9

More information

Company Brief 표 1 4Q16 Earnings Preview ( 십억원 ) 4Q16E 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , , , 영업이익 1

Company Brief 표 1 4Q16 Earnings Preview ( 십억원 ) 4Q16E 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , , , 영업이익 1 2017. 1. 6 아모레 G 002790 이니스프리, 에뛰드하우스의고성장지속 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 02. 6098-6667 jihye.yang@meritz.co.kr 4Q 매출액 1조 6,297억원 (+11.8% YoY), 영업이익 1,826억원 (+13.4% YoY) 예상 상장자회사아모레퍼시픽부진과오프라인브랜드샵채널성장둔화전망 상대적으로수익성이좋은온라인,

More information

<4D F736F F D205FB8DEB8AEC3F720C1F6B8F1C7F65FBBEABEF75F4A4D485FBBEAC8ADB9B F FBCF6C1A42E646F63>

<4D F736F F D205FB8DEB8AEC3F720C1F6B8F1C7F65FBBEABEF75F4A4D485FBBEAC8ADB9B F FBCF6C1A42E646F63> Industry Brief Analyst 지목현 (6309-4650) mokhyun.ji@meritz.co.kr 가전전자부품/디스플레이 2012. 11.28 Overweight Top pick LG디스플레이(034220) Buy, TP 40,000원 산화물TFT, 2013년 디스플레이의 뜨거운 감자 2013년 산화물TFT는 태블릿 중심으로 본격적인 적용 확대

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492 Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt

More information

<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15FC3D6C1BE2E646F63>

<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15FC3D6C1BE2E646F63> Company Brief 2013. 4. 25 SK 하이닉스 (000660) Buy 1Q13 Review: 호황사이클진입! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 36,000원 현재주가 (4.24) : 29,100원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (4.24) : 202,002억원 평균거래대금 (60일) 1,084.3억원 외국인지분율 28.14%

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139 Company Update 2018. 1. 24 목표주가 : 29,000원주가 (1/23): 32,550원시가총액 : 116,469억원 LG 디스플레이 (034220) 시차 (in a different time zone) Stock Data KOSPI (1/23) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

SK 이노베이션 소재사업부분할과주가 Re-rating 정유 / 화학 Analyst 노우호 소재사업부물적분할결정으로 19 년 4 월 SK IE Materials 신규설립예정

SK 이노베이션 소재사업부분할과주가 Re-rating 정유 / 화학 Analyst 노우호 소재사업부물적분할결정으로 19 년 4 월 SK IE Materials 신규설립예정 219. 3. 5 SK 이노베이션 9677 소재사업부분할과주가 Re-rating 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 소재사업부물적분할결정으로 19 년 4 월 SK IE Materials 신규설립예정 : 주요제품은배터리분리막 (LIBS) 와투명 PI(FCW, Flexible Cover Window)

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1 Company Update 2018. 4. 11 목표주가 : 26,000원 ( 하향 ) 주가 (4/10): 25,150원시가총액 : 89,991억원 LG 디스플레이 (034220) 영업적자전환 Stock Data KOSPI (4/10) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,450.74pt

More information

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 ) Company Update 218. 4. 18 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (4/17): 82,8원시가총액 : 62,786억원 SK 하이닉스 (66) 2Q18 영업이익 4.8 조원, 사상최대실적전망 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

Microsoft Word - 20150811201049900_1

Microsoft Word - 20150811201049900_1 Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

Microsoft Word - retail_131122.doc

Microsoft Word - retail_131122.doc Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원

More information

삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시

삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시 삼성전자 (005930) 19/1/3 기업실적 Preview 19 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (4.9% YoY, 4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (9.7% YoY, 22.2% QoQ) 으로시장전망치를하회할것으로예 상한다. 서버고객사들의투자효율화, 신규 CPU 대기수요와더불어 DRAM 가격하락구간에서구매를지연하고있어수요가둔화된모습이다.

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

모두투어(080160)

모두투어(080160) 에코에너지(3887) 신규 성장동력 확보에 따른 이익성장기 진입 결론 : 정부 협약으로 담보된 실적 + 신성장동력 확보 - 정부와의 협약에 따라 운영하고 있는 수도권매립지 사업은 높은 실적 안정성을 확보하고 있음. 15년 신규 신재생에너지 시설 가 동과 황화수소 제거설비 매출 개시로 성장기 진입할 것. 글로벌 최대 규모의 매립가스 발전소 건설 및 운영 레퍼런스를

More information

Industry Brief 반도체산업 삼성전자 Foundry 양산본격화 Analyst 박유악 ( ) Overweight Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,750,000 원솔브레인 (036830) 테스나 (1

Industry Brief 반도체산업 삼성전자 Foundry 양산본격화 Analyst 박유악 ( ) Overweight Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,750,000 원솔브레인 (036830) 테스나 (1 반도체산업 삼성전자 Foundry 양산본격화 215. 1. 23 Analyst 박유악 (639-4523) Overweight Top Picks 삼성전자 (593) Buy, TP 1,75, 원솔브레인 (3683) 테스나 (13197) OCI 머티리얼즈 (3649) 테크윙 (893) Investment Summary - 4G 용 AP 시장경쟁본격화로, 삼성전자

More information

산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap

산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap 산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와

More information

Microsoft Word _ doc

Microsoft Word _ doc Company Brief 214. 2. 1 Buy( 유지 ) 동아 ST(179) 13.4Q Review : 1 년뒤오늘은다를것 Analyst 김현욱 (639-2833) 목표주가 (6개월) 125,원 현재주가 (2.7) : 12,5원 소속업종 의약품 시가총액 (2.7) : 7,535억원 평균거래대금 (6일) 32.7억원 외국인지분율 22.39% 예상 EPS 예상

More information

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,100,000원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,000원시가총액 : 3,549,207억원 삼성전자 (005930) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 10 조원전망 S

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,100,000원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,000원시가총액 : 3,549,207억원 삼성전자 (005930) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 10 조원전망 S Company Update 217. 9. 1 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,1,원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,원시가총액 : 3,549,27억원 삼성전자 (593) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 1 조원전망 Stock Data KOSPI (9/8) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

[ 그림 1] 한솔테크닉스사파이어잉곳출하량추이및전망 [ 그림 2] 한솔테크닉스사파이어잉곳가동률추이및전망 (1k mm) Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14F 2Q14F 3Q14F 4Q14F 1% 8% 6% 4% 2% % 1

[ 그림 1] 한솔테크닉스사파이어잉곳출하량추이및전망 [ 그림 2] 한솔테크닉스사파이어잉곳가동률추이및전망 (1k mm) Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14F 2Q14F 3Q14F 4Q14F 1% 8% 6% 4% 2% % 1 한솔테크닉스 (471) 사파이어턴어라운드 4 년을기다렸다! 이제시작일뿐 214. 7. 9 Analyst 지목현 (639-465), RA 김성은 (639-2674) Not Rated 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (7.8) : 소속업종 시가총액 (7.8) : 평균거래대금 (6 일 ) N/A 21,75 원 전기, 전자 3,523 억원 53.5 억원 외국인지분율

More information

Company Brief 컴투스 (078340) 흥행을부르는성공 Analyst 김동희 ( ) / RA 김설희 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 180,000 원현재주가 (8.12) : 124,400 원소속업종디지털컨

Company Brief 컴투스 (078340) 흥행을부르는성공 Analyst 김동희 ( ) / RA 김설희 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 180,000 원현재주가 (8.12) : 124,400 원소속업종디지털컨 컴투스 (783) 흥행을부르는성공 15. 8. 13 Analyst 김동희 (69-4591) / RA 김설희 (69-451) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1, 원현재주가 (8.12) : 124, 원소속업종디지털컨텐츠시가총액 (8.12) : 12,548 억원평균거래대금 ( 일 ) 4. 억원외국인지분율 8.19% 예상 EPS( 전년비 ) FY15 9,85 원 (41.1

More information

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc Small Cap Report 투자전략 2008. 3. 20 Buy(매수) Analyst / 손세훈 (769-2076) wang2ma@daishin.com 자회사와 부동산 가치만으로도 싸다. 현재가(08/03/19) 3,505원 목표주가(6개월) 5,850원 액면가 500원 KOSDAQ 612.13 52주 최고/최저 6,860원/ 2,655원 자본금(보통주)

More information

PowerPoint 프레젠테이션

PowerPoint 프레젠테이션 반도체 / 디스플레이산업 Jan 16 Industry Update Meritz Research 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 6309-4523 / yuak.pak@meritz.co.kr N W E 2016. 01 www.imeritz.com S Part I. [Jan 16] 반도체, 디스플레이산업동향 2 I. [Jan 16] 반도체, 디스플레이산업동향

More information

삼성전자(005930)

삼성전자(005930) Buy (Maintain) TP 1,6, 원 투자의견 매수, 목표주가 16만원유지- 비중확대추천 - 업종 Top Pick으로비중확대추천지속. - 자사주취득효과 ( 15년 EPS +1.3%, ROE +.1%p) 는미미하나, 비수기읶 1Q15까지주가하방경직성이확보된점에주목. 15년반도체를중심으로한, 젂사턴어라운드스토리에투자포읶트맞추는것바람직하다고판단함. 자사주취득

More information