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1 2014 년 3 월 27 일목요일 투자포커스 2014 Chart Tour (1) 동북아시아섹터 년이후동북아시아종목장세지속. 섹터 / 종목간동조화현상이빈번히나타남 - 동북아시아종목을이용한섹터인덱스재구성 년동북아시아테마는소프트웨어. 호텔레저. 건강관리 년 1 분기 Trend 는소프트웨어, 미디어, 반도체. 기술적측면에서건강관리, 호텔./ 레저, 유통도관심 김영일 ampm01@daishin.com 산업및종목분석 조선업 : Gastech 2014 참관보고 - 참가한한국조선소및기가재업체 : 한국대형 3 사, STX 조선, 한진중공업, 삼성테크윈, 동성화인텍등 - Shale 가스관련 LNG 선 Project 생각보다진행늦어, 발주시점늦어질것으로보임 - FLNG 에대한늘어나는관심 : FLNG 는기존육상터미널을대체하는설비로아직운항실적이없음에도 Oil Major 의관심이계속증가 - 한국가스공사가 2014 년추진할 LNG 선최대 7 척입찰관련 전재천 jcjeon7@daishin.com

2 투자포커스 2014 Chart Tour (1) 동북아시아섹터 김영일 종목장세는 2013 년초부터시작. 또한국내뿐만아니라동북아시장 ( 홍콩, 중국, 대만 ) 에서도공통적 으로나타나고있음. 외국인자금이신흥시장으로유턴하지않는다면이러한개별섹터 / 종목장세가 지속될가능성이높음. 동북아시장 ( 홍콩, 중국, 대만, 한국 ) 의업종 / 종목색깔이상당히유사 텐센트. 1년전에만하더라고투자자들은이회사에별관심이없었는데올해들어이회사에대한관심이부쩍늘어남. 네이버는작년한해 103.5%( 수정주가 ) 나상승했고올해도 10% 이상상승. Wisefn 에따르면네이버 PE(12m fwd) 는 44배를넘어섬. 밸류에이션부담에도추가상승을예상하는투자자들이적지않은데이들은글로벌소프트웨어업종의추세적상승을믿고있는듯함. ( 그림 1) 은동북아시아 4개국 ( 홍콩, 중국, 대만, 한국 ) 의국가별소프트웨어종목 Top5를이용해만든인덱스 ( 총 20개종목 ) 의연간상승률. 으로구성되며, 2013년초를기준으로전체시가총액 ( 달러기준 ) 의추이를나타냄. 2013년동북아시아테마는소프트웨어. 호텔레저. 건강관리였고 2014년 1분기 Trend 는소프트웨어, 미디어, 반도체임. 동북아미디어인덱스는 2013년이후 35.5% 상승. 한국기업작년하반기이후상대적약세. 동북아섹터의추세적강세감안시동조화가능성높음. 그림 년 1 분기동북아섹터인덱스상승률 년상승률 (%) 소프트웨어 미디어. 교육 반도체 필수재 상사. 자본재 건강관리 유틸리티 IT 가전 에너지 자동차 호텔. 레저 건설 비철금속 기계 IT 하드웨어 화장품. 의류 유통 운송 은행 보험 철강 화학 통신 증권 그림 2. 동북아시아소프트웨어 : 텐센트와네이버 그림 3. 동북아시아미디어 Tencent Holdings Ltd. NAVER 미디어. 교육 중국 홍콩 170 한국 대만 년 =

3 Issue & News 조선업 Gastech 2014 참관보고 전재천 투자의견 Overweight 비중확대, 유지 - 3 월 24 일 ( 월 )~27 일 ( 목 ) 4 일간일산 Kintex 에서열리는 Gastech 행사참석 - Gastech : 전세계적으로가장큰가스업계 Conference 및전시회 - 이번에처음으로아시아에서개최 - Conference 참석은하지않고 Exhibition 만다녀옴 - LNG 와관련된다양한주제로행사진행. 한국조선업과관련된내용위주로특이사항정리 1) 주요관심참여업체와전시제품 - 관심참여업체 * 참가한한국조선소 : 한국대형 3 사, STX 조선, 한진중공업 * 참가일본조선소 : MI LNG(Mitsubishi 중공업과 Imabai 조선의 JV), Kawasaki 중공업, MES(Mitsui 조선 ) * 주요기자재업체 : 삼성테크윈, 동성화인텍, 한국카본, 하이록코리아 - 국내조선사들이전시한제품 * LNG 와관련된모든선박및해양플랜트 * LNG 선, FSRU(LNG 수입터미널대체 ), FLNG(LNG 생산및저장 ), LNG Bunkering 선등 2) Shale 가스관련 LNG 선 Project 생각보다진행늦어, 발주시점늦어질것으로보임 - Shale 가스관련 LNG 선발주는 2014 년상반기보다하반기 년보다 2015 년이많을가능성있어보임 - 배경 ( 추정 ) : 미국정부기관의승인이늦어지며최종입찰일정도순연되는것으로추정 * 기존에 DoE(Department of Energy) 의 Non-FTA 국가로의수출승인만받으면최종 LNG 선발주를할것으로예상했었으나발주처는 FERC( 환경, 건설승인담당 ) 의승인까지얻어야최종발주하려하는것으로보임 3) FLNG 에대한늘어나는관심 - FLNG 는기존육상터미널을대체하는설비로아직운항실적이없음에도 Oil Major 의관심이계속증가 - FLNG 의장점 : 육상플랜트대비건설비용적고 / 건조기간짧고 / 납기준수, 비용관리측면에서용이 - 시기별수주규모 : 2014 년 1 기또는최대 2 기 -> 2015 년 5 기이상의 Project 진행중 * 2014 년수주규모기여는크지않지만 2015 년수주크게증가할것으로예상 * 2015 년수주기대 Project : GdF Suez Bonaparte(2 백만톤 ) / ExxonMobil Scarborough(6~7 백만톤 ) / Excelerate 의 Port Lavaca(4.4 백만톤, 수출터미널 ) / ENI Coral( 모잠비크 ) / Ophir LNG 의적도기니 ( 개조또는신조 ) / PTTEP 의 Cash Maple(2 백만톤 ) 등 * 상기 6 개 Project 모두 2015 년발주될경우, 국내대형 3 사 FLNG 수주 100 억불에육박 4) 한국가스공사가 2014 년추진할 LNG 선최대 7 척입찰관련 - 미국 Sabine Pass Terminal 에서 2017 년부터수입하기로한 3.5 백만톤의 LNG 수송목적 - LNG 선입찰일정 : 2014 년 Q3 입찰시작 / 2014 년말최종계약목표 - 특이사항 : 한국의독자단열처리시스템인 KC-1(Kogas LNG Cargo Containment System. Kogas 와한국대형 3 사공동개발 ) 의첫적용을목표로하고있음 * 적용시, 기존 GTT( 프랑스 ) 에지급하단 Royalty 절약가능 * KC-1 적용척수 : 총 6 척중, 2~3 척가량적용예상 3

4 매매및자금동향 투자주체별매매동향 ( 유가증권시장 : 순매수금액 ) ( 단위 : 십억원 ) 구분 3/26 3/25 3/24 3/21 3/20 03월누적 14년누적 개인 ,317 2,704 외국인 ,926-4,293 기관계 ,263 금융투자 ,970 보험 투신 ,412 은행 기타금융 연기금 ,757 사모펀드 국가지자체 자료 : Bloomberg 종목매매동향 유가증권시장 ( 단위 : 십억원 ) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 현대차 70.7 NAVER 30.0 삼성전자 SK 15.7 POSCO 21.8 삼성중공업 12.5 NAVER 17.2 한국전력 14.4 한국전력 15.4 OCI 10.8 LG 전자 14.7 POSCO 11.7 KB 금융 13.6 삼성전자우 9.3 현대위아 14.0 삼성 SDI 9.6 기아차 12.3 삼성전자 8.2 LG 디스플레이 13.0 한국타이어 9.2 LG 디스플레이 10.4 삼성증권 7.7 현대모비스 12.9 CJ 8.7 현대글로비스 7.9 현대차 2 우 B 7.6 LG 화학 12.6 두산인프라코어 8.1 SK 하이닉스 7.4 삼성전기 7.6 삼성증권 11.7 호텔신라 7.6 한국타이어 6.8 현대제철 7.3 삼성화재 10.2 대구백화점 7.3 SK 이노베이션 6.5 호텔신라 6.6 기아차 9.8 SK 이노베이션 6.4 코스닥시장 ( 단위 : 십억원 ) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 위메이드 2.0 셀트리온 4.7 셀트리온 2.8 KG 이니시스 2.9 파트론 1.9 서울반도체 4.7 에스에프에이 2.3 한글과컴퓨터 2.8 한글과컴퓨터 1.5 파라다이스 2.5 CJ E&M 2.0 내츄럴엔도텍 1.6 에스엠 1.4 GS 홈쇼핑 1.7 GS 홈쇼핑 1.5 차바이오앤 1.5 솔브레인 1.3 덕산하이메탈 1.1 경동제약 1.3 컴투스 1.4 아이센스 1.3 CJ 오쇼핑 1.0 피에스케이 1.1 아이센스 1.3 유진테크 0.9 KG 이니시스 0.9 메디톡스 1.1 엔텔스 1.1 고영 0.8 선데이토즈 0.9 LIG 에이디피 1.1 위메이드 1.1 게임빌 0.8 CJ E&M 0.9 파라다이스 1.1 키움스팩 2 호 1.0 오스템임플란트 0.7 다날 0.8 한국사이버결제 1.0 루멘스 1.0 4

5 최근 5 일외국인및기관순매수, 순매도상위종목외국인 ( 단위 : %, 십억원 ) 기관 ( 단위 : %, 십억원 ) 순매수 금액 수익률순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률순매도 금액 수익률 현대차 NAVER LG 디스플레이 KB 금융 SK 하이닉스 삼성전자 기아차 현대상선 한국전력 OCI POSCO SK LG 유플러스 대우조선해양 NAVER 한국전력 KB 금융 삼성화재 LG 전자 SK 이노베이션 LG 디스플레이 롯데케미칼 롯데케미칼 LG 유플러스 이마트 현대건설 삼성화재 OCI LG 전자 삼성증권 대우조선해양 삼성물산 CJ 엔씨소프트 현대건설 하나금융지주 하나금융지주 삼성전기 LG 화학 CJ 아시아증시의외국인순매수 ( 단위 : 백만달러 ) 구분 3/26 3/25 3/24 3/21 3/20 03 월누적 14 년누적 한국 ,717-3,387 대만 ,425 1,844 인도 ,437 2,844 태국 인도네시아 ,159 2,016 필리핀 베트남 주 : 대만외국인투자자순매수현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market) 의합산데이터임. GTSM 은우리나라의코스닥에해당되는 General Board 와프리보드역할을하는이머징스탁마켓등으로구분. 이머징스탁마켓은 General Board 로건너가기위한가교역할을수행자료 : Bloomberg, 각국증권거래소 5