Industry Update Overweight (Maintain) 반도체 [Nov'18] DRAM, NAND 산업동향 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 월 DRAM 평균가
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![Industry Update 2018. 12. 3 Overweight (Maintain) 반도체 [Nov'18] DRAM, NAND 산업동향 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 11 월 DRAM 평균가격은 PC -2.4%MoM 와 Server -2.9%MoM 하락.](/docs-images/105/167601831/images/1-0.jpg "경기불확실성확대, CPU 공급부족, 추가가격하락기대감등으로인한고객사들의재고축적수요둔화때문. 11 월 NAND 가격은 MLC Flat, TLC -12%MoM 각각기록. 분기말출하목표치를맞추기위한마이크론의재고소진과정에서 TLC 제품의가격급락발생.")
1 Industry Update Overweight (Maintain) 반도체 [Nov'18] DRAM, NAND 산업동향 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) yuak.pak@kiwoom.com 11 월 DRAM 평균가격은 PC -2.4%MoM 와 Server -2.9%MoM 하락. 경기불확실성확대, CPU 공급부족, 추가가격하락기대감등으로인한고객사들의재고축적수요둔화때문. 11 월 NAND 가격은 MLC Flat, TLC -12%MoM 각각기록. 분기말출하목표치를맞추기위한마이크론의재고소진과정에서 TLC 제품의가격급락발생. DRAM 은연말 / 연초를지나공급주도의수급개선이가시화되고, NAND 는 1Q19 큰폭의공급과잉후수급개선세에진입할것이라는기존판단유지함. PC DRAM 가격추이 (USD) Spot Price's Premium( 우 ) 1.5 DDR4 1Gb Eq. Spot Price DDR4 1Gb Eq. Contract Price 60% 11 월 PC DRAM 고정가격 -2.4%MoM 시장조사기관인 DRAMeXchange 가 11 월 Memory 반도체의고정가격을 발표했다 '15/09 '16/09 '17/09 '18/09 자료 : DRAMeXchange, 키움증권리서치센터 NAND 가격추이 (USD) Spot Price's Premium( 우 ) 9.0 NAND 64Gb MLC Spot Price NAND 64Gb MLC Contract Price % 0% -30% 60% 40% 20% 0% 11월 PC DRAM의평균가격은 $0.94/Gb(-2.4%MoM) 로, 하락세가지속됐다. 글로벌경기불확실성확대, CPU 공급부족등의영향으로인해 DRAM 의유통재고가상승했고, 계절적비수기인 1Q19에 DRAM의추가가격하락이있을것이라는기대감이고객사들의재고축적의지를약화시킨것으로판단된다. 11 월 Server DRAM 고정가격 -2.9%MoM 11월 Server DRAM의평균가격은 $1.20/Gb(-2.9%MoM) 로, 하락세가지속됐다. 연중 Tight했던수급이안정화됨에따라, Server DRAM 공급의수요충족률은현재 100% 수준에근접한것으로파악된다. Server DRAM은 1Q19까지의수요둔화를겪은뒤, 신규 CPU Platform이출시되는 2Q19부터큰폭의수요성장세에재진입할전망이다. 글로벌경기불확실성확대가 DRAM 업체들의 CapEx 감축으로이어지고있기때문에, 2Q19부터의 DRAM 수급개선강도는더욱강하게나타날것이다 % '13 '14 '15 '16 '17 '18 자료 : DRAMeXchange, 키움증권리서치센터 Compliance Notice 당사는 11월 30일현재상기에언급된종목들의발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 11 월 NAND 고정가격 -5.9%MoM 11월 NAND의평균가격은 $0.18/GB(-5.9%MoM) 로, 하락세가지속됐다. 주요제품중 SLC와 MLC 제품가격은전월수준을유지한반면, TLC 제품의가격은 -12.5%MoM 추가하락했다. TLC 제품의가격하락은분기말출하량목표치를맞추기위한마이크론의재고정책때문인것으로파악된다. 이로인해 4Q18 NAND의평균가격은업체별로 -14% ~ -18%QoQ 수준을기록하며, 당초예상치를소폭하회할것으로보인다. NAND의가격은연말 / 연초의하락시기를거친뒤, 2Q19부터는수요의계절적성수기진입과해외업체의증설지연등의효과로인해안정화될전망이다. 삼성전자 (BUY, TP 58,000원 ) 와 SK하이닉스 (BUY, TP 110,000원 ) 의 4Q18 NAND 부문실적전망치를소폭하향조정한다.
2 DRAM, NAND 가격추이 ( 단위 : USD) Nov.17 Dec.17 Jan.18 Feb.18 Mar.18 Apr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 Aug.18 Sep.18 Oct.18 Nov.18 PC DRAM [1Gb Eq] %MoM 2.5% 0.0% 5.6% 0.0% 0.0% 3.0% 0.0% 0.0% 0.7% 0.0% 0.0% -10.2% -2.4% DDR4 8Gb Spot DDR4 8Gb Contract DDR4 4GB UDIMM DDR4 8GB UDIMM Server DIMM [1Gb Eq] %MoM 2.3% 1.4% 1.6% 1.0% 1.0% 1.3% 1.0% 1.0% 0.8% 0.0% 0.0% -6.2% -2.9% DDR4 8GB RDIMM DDR4 16GB RDIMM DDR4 32GB RDIMM Mobile DRAM [1Gb Eq] %MoM 0.0% 0.0% 2.7% 0.0% 0.0% 0.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -1.4% 0.0% LPDDR3 2GB LPDDR3 3GB LPDDR4X 4GB LPDDR4X 6GB NAND [1GB Eq] %MoM -0.5% -1.7% -6.6% -3.7% -2.4% -3.8% -4.3% -2.2% -6.6% -4.4% -5.1% -6.5% -5.9% MLC 128Gb Spot MLC 128Gb Contract TLC 128Gb Contract TLC 256Gb Contract emmc/ufs [1GB Eq] %MoM 0.0% 0.0% -0.8% 0.0% 0.0% -5.2% 0.0% 0.0% -7.0% 0.0% 0.0% -11.2% 0.0% emmc 16GB(TLC) emmc 32GB(TLC) emmc 64GB(TLC) UFS 32GB UFS 64GB UFS 128GB 자료 : DRAMeXchange, 키움증권리서치센터 2
3 삼성전자연결실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q18E 2018E 수정전 수정후 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 매출액 65,724 65,313-1% 66,293-1% 250, ,819 0% Semiconductor 24,135 23,695-2% ,678 91,239 0% Display Panel 10,326 10,326 0% ,616 33,616 0% IT&Mobile 23,898 23,898 0% , ,256 0% Consumer Electronics 11,871 11,871 0% ,193 42,193 0% 영업이익 16,299 15,927-2% 16,235-2% 64,385 64,013-1% Semiconductor 12,795 12,424-3% ,602 49,230-1% Display Panel % - - 2,486 2,483 0% IT&Mobile 1,930 1,930 0% ,590 10,590 0% Consumer Electronics % - - 1,962 1,962 0% 영업이익률 24.8% 24.4% 24.5% 25.7% 25.6% 당기순이익 12,200 11,927-2% 12,483-4% 48,083 47,810-1% 당기순이익률 18.6% 18.3% 18.8% 19.2% 19.1% 자료 : WiseFn Consensus, 키움증권리서치센터 SK 하이닉스연결실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q18E 2018E 수정전수정후증감률컨센서스차이수정전수정후증감률 DRAM Bit Growth 4% 4% 21% 21% ASP/Gb 변화율 -7% -7% 22% 22% NAND Bit Growth 29% 29% 43% 43% ASP/Gb 변화율 -12% -14% -15% -15% 매출액 11,305 11,252 0% 11,419-1% 41,812 41,759 0% DRAM 8,827 8,827 0% 33,210 33,210 0% NAND 2,332 2,279-2% 7,956 7,903-1% 영업이익 6,066 6,020-1% 5,971 1% 22,479 22,434 0% 영업이익률 53.7% 53.5% 52.3% 53.8% 53.7% 당기순이익 4,446 4,412-1% 4,432 0% 16,587 16,554 0% 당기순이익률 39.3% 39.2% 38.8% 39.7% 39.6% 자료 : WiseFn Consensus, 키움증권리서치센터 3
4 삼성전자연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E E 2019E 매출액 60,564 58,483 65,460 65,313 61,322 58,432 61,478 63, , , ,134 %QoQ/%YoY -8% -3% 12% 0% -6% -5% 5% 4% 19% 4% -2% Semiconductor 20,783 21,992 24,768 23,695 21,126 21,726 23,523 24,008 74,256 91,239 90,383 Memory 17,331 18,501 21,050 20,070 17,422 17,939 19,644 20,242 60,293 76,952 75,246 System LSI 3,072 3,167 3,529 3,279 3,296 3,442 3,686 3,412 12,601 13,047 13,836 Display Panel 7,537 5,666 10,088 10,326 8,780 7,484 8,909 10,097 34,465 33,616 35,271 LCD 2,127 1,876 2,182 2,213 1,846 1,532 1,677 2,052 10,416 8,398 7,108 OLED 5,418 3,652 6,742 6,475 5,938 4,660 6,028 6,357 22,963 22,287 22,982 IT & Mobile 28,450 23,995 24,913 23,898 27,860 22,594 23,460 22, , ,256 96,809 무선사업부 27,661 22,670 23,993 23,444 27,013 21,908 22,271 21, ,705 97,768 93,144 네트워크 / 기타 789 1, , ,963 3,488 3,666 Consumer Electronics 9,742 10,401 10,179 11,871 9,578 10,196 9,800 11,284 45,109 42,193 40,857 VD 5,840 5,942 5,981 7,412 5,473 5,534 5,583 6,821 27,527 25,175 23,410 매출원가 31,909 31,275 35,194 36,852 34,780 33,716 34,318 36, , , ,227 매출원가율 53% 53% 54% 56% 57% 58% 56% 57% 54% 54% 57% 매출총이익 28,654 27,208 30,266 28,461 26,541 24,716 27,160 27, , , ,907 판매비와관리비 13,012 12,339 12,691 12,564 12,482 11,298 11,882 12,180 56,640 50,606 47,843 영업이익 15,642 14,869 17,575 15,927 14,080 13,432 15,288 15,317 53,645 64,013 58,118 %QoQ/%YoY 3% -5% 18% -9% -12% -5% 14% 0% 83% 19% -9% Semiconductor 11,550 11,606 13,650 12,424 10,214 10,401 11,551 11,718 35,204 49,230 43,883 %QoQ/%YoY 6% 0% 18% -9% -18% 2% 11% 1% 159% 40% -11% Display Panel , ,057 5,433 2,483 2,439 %QoQ/%YoY -71% -67% 712% -16% -79% 13% 350% 9% 144% -54% -2% IT & Mobile 3,770 2,669 2,221 1,930 3,265 2,240 2,160 1,911 11,827 10,590 9,575 %QoQ/%YoY 56% -29% -17% -13% 69% -31% -4% -12% 9% -10% -10% Consumer Electronics ,653 1,962 2,167 %QoQ/%YoY -46% 86% 9% 10% -37% 44% 6% 5% -37% 19% 10% 영업이익률 26% 25% 27% 24% 23% 23% 25% 24% 22% 26% 24% Semiconductor 56% 53% 55% 52% 48% 48% 49% 49% 47% 54% 49% Display Panel 5% 2% 11% 9% 2% 3% 11% 10% 16% 7% 7% IT & Mobile 13% 11% 9% 8% 12% 10% 9% 8% 11% 10% 10% Consumer Electronics 3% 5% 5% 5% 4% 5% 6% 6% 4% 5% 5% 법인세차감전순이익 16,176 15,407 17,969 16,297 14,415 13,739 15,596 15,626 56,196 65,849 59,375 법인세비용 4,487 4,363 4,819 4,370 3,865 3,684 4,182 4,190 14,009 18,040 15,922 당기순이익 11,689 11,043 13,151 11,927 10,549 10,055 11,414 11,436 42,187 47,810 43,453 당기순이익률 19% 19% 20% 18% 17% 17% 19% 18% 18% 19% 18% 총포괄손익 12,611 12,270 11,389 12,029 10,639 10,141 11,511 11,533 36,685 48,299 43,824 지배주주지분 12,517 12,189 11,210 11,840 10,472 9,982 11,330 11,352 35,888 47,755 43,136 KRW/USD 1,070 1,082 1,121 1,120 1,115 1,120 1,115 1,110 1,130 1,099 1,115 자료 : 키움증권리서치센터 4
5 삼성전자연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E E 2019E 매출액 60,564 58,483 65,460 65,313 61,322 58,432 61,478 63, , , ,134 %YoY 20% -4% 5% -1% 1% 0% -6% -2% 19% 4% -2% Semiconductor 20,783 21,992 24,768 23,695 21,126 21,726 23,523 24,008 74,256 91,239 90,383 Memory 17,331 18,501 21,050 20,070 17,422 17,939 19,644 20,242 60,293 76,952 75,246 DRAM 11,079 12,043 14,257 14,059 12,482 12,770 13,593 13,989 36,827 51,438 52,833 NAND 6,252 6,458 6,793 6,011 4,940 5,169 6,051 6,252 23,466 25,514 22,413 System LSI 3,072 3,167 3,529 3,279 3,296 3,442 3,686 3,412 12,601 13,047 13,836 Display Panel 7,537 5,666 10,088 10,326 8,780 7,484 8,909 10,097 34,465 33,616 35,271 LCD 2,127 1,876 2,182 2,213 1,846 1,532 1,677 2,052 10,416 8,398 7,108 OLED 5,418 3,652 6,742 6,475 5,938 4,660 6,028 6,357 22,963 22,287 22,982 IT&Mobile 28,450 23,995 24,913 23,898 27,860 22,594 23,460 22, , ,256 96,809 무선사업부 27,661 22,670 23,993 23,444 27,013 21,908 22,271 21, ,705 97,768 93,144 네트워크 / 기타 789 1, , ,963 3,488 3,666 Consumer Electronics 9,742 10,401 10,179 11,871 9,578 10,196 9,800 11,284 45,109 42,193 40,857 VD 5,840 5,942 5,981 7,412 5,473 5,534 5,583 6,821 27,527 25,175 23,410 영업이익 15,642 14,869 17,575 15,927 14,080 13,432 15,288 15,317 53,645 64,013 58,118 %YoY 58% 6% 21% 5% -10% -10% -13% -4% 83% 19% -9% Semiconductor 11,550 11,606 13,650 12,424 10,214 10,401 11,551 11,718 35,204 49,230 43,883 Memory 11,065 11,345 13,072 12,011 9,773 9,886 10,941 11,364 33,525 47,493 41,964 DRAM 7,689 8,310 10,048 9,825 8,388 8,625 9,296 9,589 22,328 35,871 35,898 NAND 3,376 3,035 3,024 2,186 1,385 1,261 1,646 1,775 11,197 11,621 6,066 System LSI ,198 1,449 1,474 Display Panel , ,057 5,433 2,483 2,439 LCD , OLED , ,036 4,024 2,534 2,589 IT&Mobile 3,770 2,669 2,221 1,930 3,265 2,240 2,160 1,911 11,827 10,590 9,575 Consumer Electronics ,653 1,962 2,167 영업이익률 26% 25% 27% 24% 23% 23% 25% 24% 22% 26% 24% Semiconductor 56% 53% 55% 52% 48% 48% 49% 49% 47% 54% 49% Memory 64% 61% 62% 60% 56% 55% 56% 56% 56% 62% 56% DRAM 69% 69% 70% 70% 67% 68% 68% 69% 61% 70% 68% NAND 54% 47% 45% 36% 28% 24% 27% 28% 48% 46% 27% System LSI 11% 10% 13% 9% 10% 10% 13% 9% 10% 11% 11% Display Panel 5% 2% 11% 9% 2% 3% 11% 10% 16% 7% 7% LCD 5% -3% 1% -2% -4% -5% -1% 1% 13% 0% -2% OLED 6% 5% 16% 15% 5% 6% 16% 16% 18% 11% 11% IT&Mobile 13% 11% 9% 8% 12% 10% 9% 8% 11% 10% 10% Consumer Electronics 3% 5% 5% 5% 4% 5% 6% 6% 4% 5% 5% KRW/USD 1,070 1,082 1,121 1,120 1,115 1,120 1,115 1,110 1,130 1,099 1,115 자료 : 키움증권리서치센터 5
6 삼성전자연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E E 2019E DRAM 출하량 [ 백만개. 1Gb Eq] 10,312 10,878 12,401 13,021 12,761 13,399 14,471 14,905 38,956 46,613 55,536 %QoQ/%YoY -1% 5% 14% 5% -2% 5% 8% 3% 15% 20% 19% ASP/1Gb [USD] %QoQ/%YoY 6% 2% 0% -6% -9% -3% -1% 0% 48% 20% -15% Cost/1Gb [USD] %QoQ/%YoY -10% 3% -5% -4% -1% -4% -4% 0% -3% -8% -10% 영업이익 /1Gb [USD] 영업이익률 69% 69% 70% 70% 67% 68% 68% 69% 61% 70% 68% NAND 출하량 [ 백만개. 1Gb Eq] 18,188 21,098 25,528 27,570 26,467 29,644 35,572 38,062 65,424 92, ,745 %QoQ/%YoY -5% 16% 21% 8% -4% 12% 20% 7% 27% 41% 40% ASP/1Gb [USD] %QoQ/%YoY -2% -12% -16% -18% -14% -7% -2% -3% 23% -21% -38% Cost/1Gb [USD] %QoQ/%YoY -5% 1% -12% -6% -3% -2% -6% -5% -14% -18% -17% 영업이익 /1Gb [USD] 영업이익률 54% 47% 45% 36% 28% 24% 27% 28% 48% 46% 27% LCD 출하면적 ['000m 2 ] 7,829 7,050 7,991 8,712 7,287 6,386 7,231 8,978 31,066 31,583 29,881 %QoQ/%YoY -7% -10% 13% 9% -16% -12% 13% 24% -4% 2% -5% ASP/m 2 [USD] %QoQ/%YoY -1% -3% -1% -7% 0% -6% -3% -1% -2% -18% -12% OLED 출하면적 ['000m 2 ] ,295 3,403 3,224 %QoQ/%YoY -12% -16% 14% -11% -2% -7% 15% 7% 11% 3% -5% ASP/m 2 [USD] 5,436 4,294 6,742 7,282 6,845 5,750 6,497 6,432 6,190 5,945 6,395 %QoQ/%YoY -29% -21% 57% 8% -6% -16% 13% -1% 33% -4% 8% Smartphone 출하량 [ 백만개 ] %QoQ/%YoY 5% -9% 1% 2% 2% -9% 1% 3% 3% -7% -4% ASP/Unit [USD] %QoQ/%YoY 10% -12% -1% -5% 22% -16% 2% -4% 5% 4% 0% TV Set 출하량 [ 백만개 ] %QoQ/%YoY -29% -6% 5% 41% -30% -7% 5% 38% 0% -9% -3% ASP/Unit [USD] %QoQ/%YoY 1% 7% -8% -12% 6% 8% -3% -11% -5% 9% -3% 자료 : 키움증권리서치센터 6
7 SK 하이닉스연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E E 2019E DRAM 출하량 [ 백만1Gb] 6,910 7,982 8,381 8,716 8,455 9,131 9,953 10,251 26,390 31,989 37,790 %QoQ/%YoY -5% 16% 5% 4% -3% 8% 9% 3% 25% 21% 18% ASP/Gb [USD] %QoQ/%YoY 9% 4% 1% -7% -9% -4% -2% 0% 52% 22% -16% Cost/Gb [USD] %QoQ/%YoY 5% -2% -9% 0% 0% -4% -5% 0% -5% -3% -11% Operating Profits/Gb [USD] OPm/Gb 61% 63% 66% 64% 60% 60% 61% 62% 54% 63% 61% NAND 출하량 [ 백만개. 1GB Eq] 6,033 7,209 8,543 11,021 9,698 10,668 11,735 13,026 22,943 32,805 45,126 %QoQ/%YoY -10% 19% 19% 29% -12% 10% 10% 11% 17% 43% 38% ASP/GB [USD] %QoQ/%YoY -1% -9% -10% -14% -13% -7% -2% -3% 34% -15% -32% Cost/GB [USD] %QoQ/%YoY 6% -11% -15% -10% 3% -6% -7% -5% 8% -14% -21% Operating Profits/GB [USD] OPm/Gb 16% 18% 22% 19% 3% 2% 7% 9% 20% 19% 6% 매출액 8,720 10,371 11,417 11,252 9,608 10,023 10,756 11,050 30,109 41,759 41,436 QoQ Growth -3% 19% 10% -1% -15% 4% 7% 3% 75% 39% -1% DRAM 6,916 8,332 9,135 8,827 7,757 8,096 8,609 8,845 23,066 33,210 33,307 NAND 1,700 1,867 2,056 2,279 1,737 1,785 1,916 2,054 6,696 7,903 7,492 매출원가 3,383 3,762 3,872 4,125 3,953 4,098 4,241 4,285 12,702 15,142 16,577 매출원가율 39% 36% 34% 37% 41% 41% 39% 39% 42% 36% 40% 매출총이익 5,336 6,608 7,545 7,127 5,655 5,924 6,515 6,765 17,408 26,617 24,859 판매비와관리비 969 1,034 1,073 1, ,021 1,095 1,125 3,686 4,183 4,220 영업이익 4,367 5,574 6,472 6,020 4,676 4,904 5,419 5,640 13,721 22,434 20,639 QoQ Growth -2% 28% 16% -7% -22% 5% 11% 4% 319% 63% -8% DRAM 4,185 5,208 6,029 5,612 4,664 4,868 5,294 5,462 12,485 21,034 20,288 NAND ,333 1, 영업이익률 50% 54% 57% 54% 49% 49% 50% 51% 46% 54% 50% DRAM 61% 63% 66% 64% 60% 60% 61% 62% 54% 63% 61% NAND 16% 18% 22% 19% 3% 2% 7% 9% 20% 19% 6% 법인세차감전손익 4,291 5,903 6,435 6,052 4,642 4,945 5,465 5,686 13,440 22,681 20,739 법인세비용 1,169 1,575 1,743 1,639 1,258 1,340 1,480 1,540 2,797 6,127 5,618 당기순이익 3,121 4,329 4,692 4,412 3,385 3,606 3,984 4,146 10,642 16,554 15,120 당기순이익률 36% 42% 41% 39% 35% 36% 37% 38% 35% 40% 36% KRW/USD 1,072 1,080 1,121 1,120 1,115 1,120 1,115 1,110 1,128 1,100 1,115 자료 : 키움증권리서치센터 7
8 투자의견변동내역 (2 개년 ) 목표 괴리율 (%) 목표 괴리율 (%) 종목명 일자 투자의견 목표주가 가격평균최고가격종목명일자투자의견목표주가평균최고대상주가주가대상주가주가 시점 대비 대비 시점 대비 대비 삼성전자 BUY(Maintain) 39,000원 6개월 SK하이닉스 BUY(Maintain) 53,000원 6개월 (005930) BUY(Maintain) 39,000원 6개월 (000660) BUY(Maintain) 53,000원 6개월 BUY(Maintain) 39,000원 6개월 BUY(Maintain) 59,000원 6개월 BUY(Maintain) 39,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 39,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 39,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 39,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 42,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 44,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 44,000원 6개월 BUY(Maintain) 72,000원 6개월 BUY(Maintain) 48,000원 6개월 BUY(Maintain) 72,000원 6개월 BUY(Maintain) 48,000원 6개월 BUY(Maintain) 72,000원 6개월 BUY(Maintain) 52,000원 6개월 BUY(Maintain) 72,000원 6개월 BUY(Maintain) 52,000원 6개월 BUY(Maintain) 83,000원 6개월 BUY(Maintain) 52,000원 6개월 BUY(Maintain) 95,000원 6개월 BUY(Maintain) 56,000원 6개월 BUY(Maintain) 95,000원 6개월 BUY(Maintain) 56,000원 6개월 BUY(Maintain) 95,000원 6개월 BUY(Maintain) 58,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 62,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 62,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 70,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 70,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 76,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 120,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 135,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 135,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 135,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 135,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 135,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 135,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 111,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 111,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 111,000원 6개월 BUY(Maintain) 68,000원 6개월 BUY(Maintain) 111,000원 6개월 BUY(Maintain) 62,000원 6개월 BUY(Maintain) 58,000원 6개월 BUY(Maintain) 58,000원 6개월 * 주가는수정주가를기준으로괴리율을산출하였음. 8
9 목표주가추이 (2 개년 ) 삼성전자 SK 하이닉스 투자의견및적용기준 기업 적용기준 (6개월) 업종 적용기준 (6개월) Buy( 매수 ) Outperform( 시장수익률상회 ) Marketperform( 시장수익률 ) Underperform( 시장수익률하회 ) Sell( 매도 ) 시장대비 +20% 이상주가상승예상시장대비 % 주가상승예상시장대비 % 주가변동예상시장대비-10-20% 주가하락예상시장대비-20% 이하주가하락예상 Overweight( 비중확대 ) Neutral( 중립 ) Underweight( 비중축소 ) 시장대비 +10% 이상초과수익예상시장대비 % 변동예상시장대비-10% 이상초과하락예상 투자등급비율통계 (2017/10/01~2018/09/30) 투자등급 건수 비율 (%) 매수 % 중립 % 매도 % 9
산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap
산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와
SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )
Company Update 218. 4. 18 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (4/17): 82,8원시가총액 : 62,786억원 SK 하이닉스 (66) 2Q18 영업이익 4.8 조원, 사상최대실적전망 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 95,000원주가 (9/11): 73,800원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (000660) Take me to a higher place Stock Data KOSPI
Company Update 217. 9. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 95,원주가 (9/11): 73,8원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (66) Take me to a higher place Stock Data KOSPI (9/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )
Company Update 218. 3. 8 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (3/7): 82,7원시가총액 : 62,58억원 SK 하이닉스 (66) 사상최대실적과 3D NAND 투자확대 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 1Q18 영업이익 4.5 조원, 2Q18 영업이익 4.9
Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,400,000원주가 (4/6): 2,420,000원시가총액 : 3,470,573억원 삼성전자 (005930) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data K
Company Update 218. 4. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,4,원주가 (4/6): 2,42,원시가총액 : 3,47,573억원 삼성전자 (593) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data KOSPI (4/6) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10](/thumbs/72/68060107.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10")
실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310
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Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,](/thumbs/93/114334621.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,")
실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24)
실적 Review 2017. 1. 25 BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 56,000원 ( 하향 ) 주가 (12/13): 40,000원시가총액 : 2,387,913억원 삼성전자 (005930) Positive Feedback Loop Stock Data
Company Update 2018. 12. 14 BUY(Maintain) 목표주가 : 56,000원 ( 하향 ) 주가 (12/13): 40,000원시가총액 : 2,387,913억원 삼성전자 (005930) Positive Feedback Loop Stock Data KOSPI (12/13) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063
Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,100,000원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,000원시가총액 : 3,549,207억원 삼성전자 (005930) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 10 조원전망 S
Company Update 217. 9. 1 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,1,원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,원시가총액 : 3,549,27억원 삼성전자 (593) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 1 조원전망 Stock Data KOSPI (9/8) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822](/thumbs/72/67966741.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822")
Company Update 2017. 10. 12 Underperform(Maintain) 목표주가 : 32,000원 ( 하향 ) 주가 (10/11): 30,250원시가총액 : 108,239억원 LG 디스플레이 (034220) LCD TV 패널점유율하락 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063
Company Brief SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 (
SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 2014. 10.15 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 (10.14) : 313,762 억원 평균거래대금 (60 일 ) 1,757.0 억원 외국인지분율 48.47% 예상 EPS(
이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (
이슈코멘트 2016. 10. 12 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9
실적 Preview 2016. 9. 6 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9/5) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139](/thumbs/84/89625380.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139")
Company Update 2018. 1. 24 목표주가 : 29,000원주가 (1/23): 32,550원시가총액 : 116,469억원 LG 디스플레이 (034220) 시차 (in a different time zone) Stock Data KOSPI (1/23) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro
![[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro](/thumbs/91/104630391.jpg "[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro")
SK 하이닉스 (000660) 목표주가상향, 비중확대추천지속 2015. 1. 29 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.28) : 소속업종시가총액 (1.28) : 62,000 원 49,200 원반도체 358,177 억원 투자의견 매수 유지, 목표주가 62,000 원상향 - 비중확대추천지속 - 1Q15 영업이익
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1](/thumbs/80/82177066.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1")
Company Update 2018. 4. 11 목표주가 : 26,000원 ( 하향 ) 주가 (4/10): 25,150원시가총액 : 89,991억원 LG 디스플레이 (034220) 영업적자전환 Stock Data KOSPI (4/10) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,450.74pt
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492](/thumbs/91/107514153.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492")
Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt
Microsoft Word - retail_131122.doc
Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Microsoft Word - 120917 하이닉스 발간_FINAL_.doc
SK하이닉스 (66) 212. 9. 19 기업분석 Analyst 안성호 2. 3772-7475 shan@hanwha.com RA. 고정우 2. 3772-7466 jungwoo.ko@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 31,원(유지) 주가(9/18): 22,85원 Stock Data KOSPI(9/18) 2,4.96pt 시가총액 158,67억원
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,264 10,
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,264 10,](/thumbs/91/107686888.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,264 10,")
Company Update 2018. 10. 17 목표주가 : 23,000원주가 (10/16): 18,050원시가총액 : 64,586억원 LG 디스플레이 (034220) 경쟁강도완화가능성에주목 Stock Data KOSPI (10/16) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,145.12pt
Microsoft Word - SK하이닉스_ doc_ouxBRyj5vjsURqmnRSdL
Company Brief 2014. 4. 25 Buy SK 하이닉스 (000660) 2Q14~3Q14 DRAM 업황, 예상대비호조전망 Analyst 박유악 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 46,000원 현재주가 (4.24) : 40,900원 소속업종 반도체 시가총액 (4.24) : 290,472억원 평균거래대금 (60일) 1,276.3억원 투자의견
Company Update Outperform(Maintain) 목표주가 : 23,000원주가 (4/24): 19,900원시가총액 : 71,205억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/
Company Update 219. 4. 25 목표주가 : 23,원주가 (4/24): 19,9원시가총액 : 71,25억원 LG 디스플레이 (3422) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 2,21.3pt 52 주주가동향최고가최저가
반도체산업 Industry Comment 월이후 PC DRAM 가격약세둔화전망 1 월 PC DRAM 고정가는 29.5 달러로당사예상수준인 6% 대가격하락기록. 15 년 1 분기계절적비수기임을감안시가격하락은불가피하나 2 월이후가격하락폭둔화전망. 제
Industry Comment 215. 2. 2 2 월이후 PC DRAM 가격약세둔화전망 1 월 PC DRAM 고정가는 29.5 달러로당사예상수준인 6% 대가격하락기록. 15 년 1 분기계절적비수기임을감안시가격하락은불가피하나 2 월이후가격하락폭둔화전망. 제품별로는 PC DRAM 약세, 모바일 DRAM 강세전망 PC DRAM 1 월하반월고정가는전월대비 5.6%
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
삼성젂자 12 개월 Trailing P/B vs. ROE Chart ( 배 ) 삼성젂자 Trailing P/B 3.5 삼서젂자 ROE( 우 ) Std P/B 2.2 Avg. P/B 1.9 -Std P/B 1.5 (%)
실적 Preview 2016. 12. 20 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (12/19): 1,795,000원시가총액 : 2,818,536억원 삼성젂자 (005930) 반도체부문의성장은지속될젂망 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 영업이익은 8.5 조원으로,
표 1. 삼성전자 1Q18P 영업이익 15.6 조원, 최대실적 ( 조원, %) 1Q18P YoY QoQ 1Q17 4Q17 컨센서스차이 (%) 매출액 (8.2) (1.3) 영업이익
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 디스플레이 /IT 구조적실적개선에주목 IT Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 02-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 1분기실적 review: 비수기최대실적달성 IT 대형주 (5/2 삼성SDI 발표예정 ) 의 1분기실적중에서는반도체, 가전및
<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>
Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM
[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic
![[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic](/thumbs/91/106835799.jpg "[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic")
삼성전자 (593) 1Q15 영업이익 5.4 조원, 성장세지속전망 215. 1. 3 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.29) : 소속업종시가총액 (1.29) : 1,75, 원 1,36, 원반도체ㆍ디스플레이 2,3,271 억원 투자의견 매수, 목표주가 175 만원유지 - Top Pick, 비중확대추천지속 -
Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22)
![Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22)](/thumbs/100/145972824.jpg "Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22)")
삼성전자 (593) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! 214. 12. 23 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,6, 원현재주가 (12.22) : 1,345, 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 (12.22) : 1,981,176 억원평균거래대금 (6 일 ) 3,277.2 억원외국인지분율
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,258 10,
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,258 10,](/thumbs/92/107863219.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,258 10,")
Company Update 2018. 10. 25 Outperform(Upgrade) 목표주가 : 20,000원 ( 하향 ) 주가 (10/24): 17,200원시가총액 : 61,544억원 LG 디스플레이 (034220) 고군분투 ( 孤軍奮鬪 ) Stock Data KOSPI (10/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
투자아이디어 전기전자 트리플카메라모멘텀예상보다강력할전망 전기전자 Analyst 김지산 02) RA 이범근 02) 내년스마트폰선두업체들의트리플카메라채
투자아이디어 2018. 11. 26 전기전자 트리플카메라모멘텀예상보다강력할전망 전기전자 Analyst 김지산 02) 3787-4862 jisan@kiwoom.com RA 이범근 02) 3787-0335 bk.lee@kiwoom.com 내년스마트폰선두업체들의트리플카메라채택비중이예상치를상회하면서카메라모듈업체들의수혜가클전망이다. 당장갤럭시 S10 과후속아이폰시리즈가각각
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반도체 / 디스플레이산업 Jan 16 Industry Update Meritz Research 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 6309-4523 / yuak.pak@meritz.co.kr N W E 2016. 01 www.imeritz.com S Part I. [Jan 16] 반도체, 디스플레이산업동향 2 I. [Jan 16] 반도체, 디스플레이산업동향
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KB RESEARCH 217년 7월 2일 디스플레이 7월 하반기 LCD 패널가격 review 7월 하반기 LCD 패널가격: 1~2% 하락 하반기 LCD 패널가격: 신규공급 및 TV 업체 실적이 변수 LGD: LCD vs. OLED value 충돌에 따른 변동성 확대 IT Analyst 김동원 261142913 jeff.kim@kbfg.com Positive
Industry Comment 반도체산업 Positive ( 유지 ) DRAM / NAND 9 월상반월고정가 Flat Top Picks 삼성전자 Buy ( 유지 ) 1,600,000 원 ( 유지 ) SK하이닉스 Buy ( 유지 ) 63,000 원
214. 9. 16 Industry Comment Positive ( 유지 ) DRAM / NAND 9 월상반월고정가 Flat Top Picks 삼성전자 Buy ( 유지 ) 1,6, 원 ( 유지 ) SK하이닉스 Buy ( 유지 ) 63, 원 ( 유지 ) PER( 배 ) PBR( 배 ) Market 11.6 1.1 Sector 8. 1.3 9 월상반월반도체가격동향을살펴보면
<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63>
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 04. 15 반도체 Overweight 4 월상반월 DRAM 고정가 8.5% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC
Microsoft Word - 121030 Hanwha Morning Brief.doc
Hanwha Morning Brief Daily I 리서치센터 212. 1. 31 산업분석 반도체 [안성호, 7475 / 고정우, 7466] 1월 하반월 DRAM 고정가격 -1.19% 하락 213 은행업종 전망 [심규선, 7464 / 이한별, 7161] 규제와 은행주: Part2 수익성규제 기업분석 삼성SDI(Buy/maintain, TP: 19, (유지))
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
2010
2014. 4. 30 Buy 삼성전자 (005930) 갤럭시 S5 기대감이아이폰우려보다큰시기 Analyst 박유악 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,700,000원 현재주가 (4.29) : 1,360,000원 소속업종 반도체 시가총액 (4.29) : 2,003,271억원 평균거래대금 (60일) 2,800.8억원 외국인지분율 50.66% 예상EPS(
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KB RESEARCH 17 년 월 9 일 디스플레이 4 분기실적개선주목 월상반기 LCD 패널가격 : TV (-2.%), PC (-.3%) 4 분기 TV 패널가격하락둔화예상 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 업종투자의견 : Positive ( 유지 ) Recommendations 기준일 : 17 년 9 월 29 일
Microsoft Word - Semicon_ doc
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 01. 30 반도체 Overweight 1 월하반월 PC DRAM 2.9% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - PC
Microsoft Word - 반도체_3월 PC DRAM 고정가.doc
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 03. 18 반도체 Overweight DRAM 가격상승 + NAND 가격상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC
Microsoft Word - 20160425 IT Weekly_v5
2016년 4월 26일 Tech Weekly Vol. 6 1-a. 반도체/디스플레이 Tech View - 노르웨이 정부 2025 년부터 Zero Emission Vehicel 만 판매 가능 - INTEL 비휘발성(Non-Volatile) 메모리 솔루션 그룹 큰 폭의 매출 감소 - 삼성전자 4 년 만에 Apple iphone7 에 Nand 공급, Toshiba
실적리뷰 Outperform(Maintain) 목표주가 : 17,000원 ( 하향 ) 주가 (10/23):14,200원시가총액 : 50,810억원 LG 디스플레이 (034220) 인고의시간 Stock Data KOSPI (10/23) 반도체 /
실적리뷰 219. 1. 24 목표주가 : 17,원 ( 하향 ) 주가 (1/23):14,2원시가총액 : 5,81억원 LG 디스플레이 (3422) 인고의시간 Stock Data KOSPI (1/23) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 2,8.62pt 52 주주가동향최고가최저가 22,1 원 12,5
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Sector Report 2016.11.02 Mobile DRAM 모멘텀은지속된다! What s new? Our view (OVERWEIGHT OVERWEIGHT) 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) 삼성전자 BUY (M) 2,200,000 (M) SK 하이닉스 BUY (M) 57,000 (U) 10/31 일시장조사기관인 Inspectrum 에서발표된 DDR4
Company Note SK 하이닉스 (000660) BUY / TP 105,000 원 Analyst 노근창 02) 본격적인고민은 2018 년하반기에 현재주가 (10/26) 상승여력 78,700 원 3
Company Note 17. 1. 7 SK 하이닉스 (66) BUY / TP 15, 원 Analyst 노근창 ) 787-1 greg@hmcib.com 본격적인고민은 18 년하반기에 현재주가 (1/6) 상승여력 78,7 원.% 시가총액발행주식수자본금 / 액면가 58,75 십억원 78, 천주,658 십억원 /5, 원 5주최고가 / 최저가 8,7 원 /9,15
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KB RESEARCH 2017 년 2 월 21 일 디스플레이 대형 TV 수요강세지속 2 월하반기 TV 패널가격 : 65 인치 2% 상승 LG 전자, LG 디스플레이시너지효과기대 디스플레이, 가전 Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 김범수 02-6114-2932 bk.kim@kbfg.com Overweight (
Microsoft Word - 산업분석리포트2008110717020200.doc
산업분석리포트 28.11.1 넷북 - PC 산업의 새로운 트렌드 Analyst 김현중 377-3562 guswnd@myasset.com 새로운 고객 세그먼트의 확대로 29년 본격적인 시장 성장 예상 넷북이란 인텔에서 제안한 저가형 서브 PC 의 개념. 작고, 가볍고, 저전력이며 인터넷, 워드프로 세서와 같은 기본적인 프로그램만을 가동시키는데 최적화된 PC 를
Microsoft Word SK하이닉스_4Q12 Preview.doc
Company Brief 2013. 01. 07 SK 하이닉스 (000660) Buy 4Q12 Preview: 흑자전환시현! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원현재주가 (1.4) : 26,350원소속업종전기, 전자시가총액 (1.4) : 182,909억원평균거래대금 (60일) 1,156.9억원외국인지분율 25.15% 예상EPS(
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KB RESEARCH 217 년 7 월 5 일 디스플레이 OLED value 반영할때 7 월상반기 LCD 패널가격 : 숨고르기진입 3 분기 LCD 패널가격 : 소폭하락세전망 Positive ( 유지 ) Recommendations IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 기준일 : 217 년 7 월 5 일 삼성전자 (593)
Microsoft Word - IO_2009_메모리반도체.doc
메모리 반도체 SemiconductorMemory Chips 2009.1 평가1실 조수희 애널리스트 7872321 suhee.cho@kisrating.com 평가1실 박춘성 연구위원 7872341 cspark@kisrating.com 평가1실 손재형 실장 7872250 jaihyoung.son@kisrating.com Summary 공급과잉 상태가 지속되는
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (7/6): 75,700원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (066570) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02)
실적 Review 218. 7. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 13,원주가 (7/6): 75,7원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (6657) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1 분기가너무좋았기때문이라도 2 분기는아쉬운실적이었다. 스마트폰수요부진과신흥국통화약세가부정적인영향을미쳤을것이다.
Microsoft Word - 120125_반도체-최종
산 업 분 석 반도체 Overweight (Maintain) 212.1.25 국내 반도체 산업, 2차 중흥기 진입 메모리 반도체 산업에서 국내업체의 승자독식, 비메모리 반도체에서 삼성전자 Sys. LSI 사업부의 Top Class로 부상, 그 동안 약세를 면치 못했던 메모리 반도체의 본격적인 상승세로 전환 등으로 국내 반도체 산업은 2차 중흥기로 진입 예상.
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KB RESEARCH 217 년 1 월 2 일 디스플레이 4 분기가격하락속도둔화 1 월하반기 LCD 패널가격 : TV (-2.7%), PC (-.5%) 4 분기 TV 패널가격하락속도둔화 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 업종투자의견 : Positive ( 유지 ) Recommendations 기준일 : 217 년
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삼성전자 (593) 클래스는살아있다 반도체 Company Report 216.3.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,55, 현재주가 (16/3/22, 원 ) 1,269, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 22,69 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 23,299 EPS 성장률 (,%) -2.8 MKT EPS 성장률 (,%)
<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F E646F63>
Company Brief 2013. 3. 13 SK 하이닉스 (000660) Buy 모바일 DRAM 공급부족에주목! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 36,000원현재주가 (3.12) : 28,100원소속업종전기, 전자시가총액 (3.12) : 195,058억원평균거래대금 (60일) 1,185.5억원외국인지분율 27.43% 예상EPS(
표 1. 5 월하반기 LCD 패널가격 : TV (-3.0%), 모니터 (-0.4 %), 노트북 (-0.2%) TV H May 2H May 1H June 2H June 1H July 2H Jul 1H Aug 2H Aug 1H Sep 2H Sep 1H
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 디스플레이 /IT 6 월부터추세전환기대 디스플레이 /IT Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 02-6114-2932 goun.whang@kbfg.com IT: 1 상저하고 2 수급해소 3 주가회복최근수개월간의 IT 업종주가약세는실적우려보다는 MSCI 리밸런싱
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1
![[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1](/thumbs/93/113271101.jpg "[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1")
LG 디스플레이 (3422) 4Q14, 북미시장의대형 TV 판매확대예상 214. 9. 16 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 4, 원현재주가 (9.15) : 35,15 원소속업종디스플레이시가총액 (9.15) : 125,772 억원평균거래대금 (6 일 ) 418.5 억원외국인지분율 32.3% 예상 EPS( 전년비 ) FY14
Microsoft Word - 20150129080414253_1
Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%
싱가포르제트유가격추이 ($/bbl) /5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1 18/11 18/12 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제
실적 Preview 219. 1.4 BUY(Maintain) 목표주가 : 45,원주가 (1/3): 32,2원시가총액 : 8,487억원 제주항공 (8959) 1 분기에주목할때 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com 4 분기제주항공은매출액 3,325 억원 (YoY+27.1%), 영업이익 66 억원
정진관( 37705323), jink36@hygood.co.kr 메모리반도체 Overweight 4월 반도체 가격 소폭 약세 시장수요는 회복 1분기말 주요 메모리 가격은 약세로 전환되고 있는데, 크게 우려할 수준은 아니라 고 여겨진다. 1분기는 계절적 비수기에 수요가
Research Center 메모리반도체 철강산업1 TFTLCD 철강산업2 유통산업 휴대폰산업 I 유틸리티 산업 휴대폰산업 Ⅱ 자동차 산업 18 정진관( 37705323), jink36@hygood.co.kr 메모리반도체 Overweight 4월 반도체 가격 소폭 약세 시장수요는 회복 1분기말 주요 메모리 가격은 약세로 전환되고 있는데, 크게 우려할 수준은
실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (1/10): 103,000원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (009150) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) jis
실적 Preview 218. 1. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 13,원주가 (1/1): 13,원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (915) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 올해 MLCC, 기판, 카메라모듈등전사업부의영업환경이호전될것이다. 환율여건이부정적이지만제품
Microsoft Word - 20150811201049900_1
Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
Highlights
215 년 9 월 3 일 (66) 바닥찾기 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 2 일 ) 34,35 원 목표주가 46, 원 ( 하향 ) 상승여력 33.9% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,915.22p KOSDAQ 678.2p 시가총액 액면가
PowerPoint 프레젠테이션
217 년 IT 업종전망 216.11.15 전기전자 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com Overweight (Maintain) 관전포인트 1. DRAM 공급부족예상치상회 2. 3D NAND 투자규모예상치상회 3. New Memory 도입은 219년
Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final
Apr 4, 216 Part 1 #1 반도체산업 IT Convergence vs Divergence [반도체] 최도연 3771-977 doyeon@iprovest.com [IDEA] IT Divergence 시대에서의 반도체 산업 전망 [업황] 메모리 반도체는 공급 초과. 비메모리는 재고 상당량 해소 [섹터뷰] 향후 반도체 수요 방향성 - DRAM
<4D F736F F D F535344B4C220C4C1C6AEB7D1B7AFB0A120C7D9BDC92E646F63>
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2012. 11. 20 반도체 Overweight SSD 는컨트롤러가핵심! Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,800,000원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - 한국반도체업체, SDD
삼성 SDI (64) 삼성 SDI 3 분기실적요약 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 17,8 18,522 19,89 22,48 25, %
실적 Review 218. 1. 29 BUY(Maintain) 목표주가 : 32,원주가 (1/26): 232,원시가총액 : 161,24억원 삼성 SDI (64) 체질이된깜짝실적 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 한때 Shock 가일상적이었던실적이 Surprise 행진으로바뀌었다. 원형전지와 ESS 의수익창출력이극대화됐고,
[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3
![[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3](/thumbs/92/109159633.jpg "[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3")
반도체산업 삼성전자, Foundry 부문성장지속 216. 3. 1 Analyst 박유악 (698-6688) Overweight 관련종목 삼성전자 BUY TP 1,5, 원 SK 하이닉스 BUY TP 42, 원 SK 머티리얼즈 BUY TP 16, 원 원익머트리얼즈 BUY TP 9, 원 리노공업 BUY TP 57, 원 Investment Summary - 16 년삼성전자
LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10
실적 Preview 2016. 6. 13 BUY(Maintain) 목표주가 : 100,000원주가 (6/10): 85,000원시가총액 : 20,117억원 LG 이노텍 (011070) 2 분기눈높이는낮추고, 하반기는높이고 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 상반기는아이폰 6S 시리즈판매부진여파가예상보다컸다.
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Earnings preview / Target price raised Korea / Semiconductors 15 June 2016 BUY 목표주가현재주가 (14 June 2016) 1,650,000 원 1,380,000 원 Upside/downside (%) 19.6 KOSPI 1,972.03 시가총액 ( 십억원 ) 197,298 52 주최저 / 최고 1,067,000-1,430,000
< 표 1> LG 디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14F 1Q15F 2Q15F 3Q15F 4Q15F F 215F 원 / 달러평균환율 1,69 1,3 1,26 1,35 1,35 1,4 1,4 1,35 1,95
HI Research Center Data, Model & Insight 214-1-22 [ 기업분석 ] 디스플레이정원석 (2122-923) wschung@hi-ib.com LG 디스플레이 (3422) 4 분기는더좋다 Noise 를잠재울견조한 3 분기실적기록 Buy(Maintain) 목표가 (6M) 종가 (214/1/22) Stock Indicator 4,원
반도체 / 장비 DRAM 가격추이 NAND 가격추이 (US$) DDR4 4Gb 2400Mhz Spot 2.7 DDR4 4Gb SO-DIMM 2133MHzContract '16.1 '16.2 '16.3 '16.4 '16.
Sector Report 2016.11.02 반도체 / 장비 Mobile DRAM 모멘텀은지속된다! What s new? Our view 반도체 / 장비 (OVERWEIGHT) 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) 삼성전자 BUY (M) 2,200,000 (M) SK 하이닉스 BUY (M) 57,000 (U) 10/31 일시장조사기관인 Inspectrum 에서발표된
C O M P A N Y N O T E 기아자동차삼영전자 ( 6 8 ) (7) < 표 1> 실적추정변경사항 ( 십억원 ) 변경후변경전 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F DRAM Bit Growth -.1%.4%
Company Note 1. 4. 1 4 SK 하이닉스 (66) BUY / TP 6, 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 ) 3787-31 greg@hmcib.com 하반기 LP DDR4 모멘텀에주목 현재주가 (4/13) 상승여력 44, 원 3.7% 시가총액발행주식수자본금 / 액면가 3,178 십억원 78, 천주 368 십억원 /, 원 주최고가
Issue & News 항공운송업 11 月인천공항데이터분석 이지윤 투자의견 Neutral 시장수익률, 유지 11 월인천공항데이터총평 - 11 월인천공항국제선총수송여객은 YoY +12.6% 증가 / 전체공항국제
Issue & News 항공운송업 11 月인천공항데이터분석 이지윤 769.3429 leejiyun829@daishin.com 투자의견 Neutral 시장수익률, 유지 11 월인천공항데이터총평 - 11 월인천공항국제선총수송여객은 YoY +12.6% 증가 / 전체공항국제선총수송여객은 YoY +14.4% 증가 - 11 월항공화물처리량 YoY -2.1% 감소 - 11
Company Brief 삼성전자 (005930) 반도체 1 위달성가능성에주목 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,750,000 원현재주가 (3.17) : 1,497,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액
삼성전자 (005930) 반도체 1 위달성가능성에주목 2015. 3. 18 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,750,000 원현재주가 (3.17) : 1,497,000 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 (3.17) : 2,205,071 억원평균거래대금 (60 일 ) 3,171.1 억원외국인지분율 51.55% 예상 EPS(
, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2
Sector update Korea / IT 9 September 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com 3774 1851 sol.hong@miraeasset.com See the last page
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2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회
219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22
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SK 하이닉스 (66) 하반기완만한개선 반도체 Company Report 216.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 39, 현재주가 (16/7/26, 원 ) 32,5 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 2,14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2,99 EPS 성장률 (,%) -64.7 MKT EPS 성장률 (,%) 18.4
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삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964
정진관( 37705323), jink36@hygood.co.kr 메모리반도체 Overweight 전방업체의 적극적 설비투자 수혜는 예전과 다르다 지난 5월에는 삼성전자의 올해 26조원 투자계획으로 수혜가 기대되는 관련기업의 주가가 떠들석하였다. 반도체 11조, LCD
Research Center 메모리반도체 철강산업1 TFTLCD 철강산업2 유통산업 휴대폰산업 1 유틸리티 산업 휴대폰산업 2 자동차 산업 21 정진관( 37705323), jink36@hygood.co.kr 메모리반도체 Overweight 전방업체의 적극적 설비투자 수혜는 예전과 다르다 지난 5월에는 삼성전자의 올해 26조원 투자계획으로 수혜가 기대되는 관련기업의
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
,
Earnings preview / Target Price lowered Korea / Semiconductors 23 December 2015 BUY 목표주가 현재주가 (22 Dec 2015) 48,000 원 32,200 원 Upside/downside (%) 49.1 KOSPI 1,992.56 시가총액 ( 십억원 ) 23,442 52 주최저 / 최고 29,000-51,200
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OLED 산업 OLED 삼성SDI 모두가 외면할 때 진정한 매수기회가 온다 (64) BUY(Maintain) 2분기부터 갤럭시S4 효과 극대화 주가(4/5) 127,원 1분기 비수기를 지나 2분기부터 신제품 효과가 극대화 목표주가 2,원 될 것이다. 주력인 2차전지 사업부의 영업이익(률)은 1 주력인 소형 2차전지 사업은 1분기 비수기 분기 674억원(7.8%)에서
PowerPoint 프레젠테이션
219. 1. 28 I 기업브리프성장기업분석팀 Analyst 한동희 2) 3787-5292, donghee.han@kiwoom.com 시가총액 (1/25) 자기자본 (218) 현재가 (19/1/25) 1,87 억원 774 억원 27,3 원 KEY Word 4Q18 영업이익 44 억원 (-3% QoQ) 예상 2Q19 CIS 를통한레벨업시작전망 중장기비메모리테스트외주업성장의핵심수혜주
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215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 140,000원주가 (4/26): 101,000원시가총액 : 172,425억원 LG 전자 (066570) ZKW 인수, 자동차부품재평가필요 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 378
실적 Review 218. 4. 27 BUY(Maintain) 목표주가 : 14,원주가 (4/26): 11,원시가총액 : 172,425억원 LG 전자 (6657) ZKW 인수, 자동차부품재평가필요 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 잠정실적발표이후 1 분기실적고점논란, ZKW 인수가격부담등의우려가있었다.
PowerPoint 프레젠테이션
I 대규모신규장비발주의의미 218. 11. 5 I 기업브리프성장기업분석팀 Analyst 한동희 2) 3787-5292, donghee.han@kiwoom.com 시가총액 (11/2) 자기자본 (218) 현재가 (18/11/2) 1,41 억원 738 억원 23,95 원 KEY Word 24 억원규모의테스터구매결정공시 CIS 외주화를비롯한테스트외주는구조적트렌드가될전망
3Q17 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 17,000원주가 (10/27): 9,300원시가총액 : 1,121억원 누리텔레콤 (040160) 3Q17 상저하고실적의시작예상 스몰캡 Analyst 한동희 02) d
3Q17 Preview 217. 1. 3 BUY(Maintain) 목표주가 : 17,원주가 (1/27): 9,3원시가총액 : 1,121억원 누리텔레콤 (416) 3Q17 상저하고실적의시작예상 스몰캡 Analyst 한동희 2) 3787-292 donghee.han@kiwoom.com 3Q17 부터 217 년상저하고의실적이가시화될것으로예상한다. 3Q17 노르웨이소리아
<4D F736F F D BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB3BDB5E5B0A120B9DEC3C4C1D8B4D92E646F63>
Company Brief 2012. 10. 10 SK 하이닉스 (000660) Buy 낸드가받쳐준다! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원 현재주가 (10.9) : 23,550원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (10.9) : 163,466억원 평균거래대금 (60일) 1,303.0억원 외국인지분율 24.61% 주가그래프
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Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000
LG 전자 3 분기잠정실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17P QoQ YoY 키움증권 추정치 차이 ( 실제 / 추정 ) 매출액 132, , , , , % 15.2% 147,94 2
실적 Review 217. 1. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 11,원주가 (1/1): 8,8원시가총액 : 139,153억원 LG 전자 (6657) 해석이필요한실적, TV 와가전호조지속 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 3 분기잠정실적은시장예상치를하회했으나, 대규모일회성비용이있었을것으로추정된다.