Nov. 16, 2017 SAMSUNG FUTURES ENERGY 다시주목받는미국의증산 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +185 만 bbl +89 만 bb

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인덕 예
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다시주목받는미국의증산 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +18 만 bbl +89 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 +9 738 +2. 96 2주전 3주전 4주전 -8 +1-7 729 737 736 +6.

1 다시주목받는미국의증산 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +18 만 bbl +89 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 주전 3주전 4주전 ( 만계약 ) 투기적순매수포지션 (bbl/$) WTI Price 3 4/3/36/37/38/39/31/311/3 $7 지지에실패한유가 금주유가는 $7 대유지에실패한뒤 2% 가량조정을받았다. 주초 WTI 는주말에있었던이란과이라크지진에는크게반응하지않았고오히려미국 Rig 수 9 기증가로하방압력을받았다. OPEC 의 1 월원유생산량이전월대비 1 만 bpd 감소했고 OPEC 이내년원유수요를상향조정하면서유가는지지받는듯했으나, EIA 의 12 월미국셰일오일생산량전망치상향소식에강보합에그쳤다. 이후 API 에서발표한원유재고가 6 만배럴증가했고 IEA 에서금년과내년원유수요전망을하향조정하면서유가는차익실현매물출회에영향에강하게조정받았다. 여기에미국의원유재고증가와역대최고치를기록한미원유생산이유가하방압력에힘을보탰다. EIA 에서발표한미국원유재고는시장의감소예상을깨고 18 만배럴증가해 4 주연속증가하며유가에하방압력을주었다. 미국원유생산도하루 2. 만배럴증가한 96 만배럴로역대최고치를또다시경신하며유가조정분위기가지속됐다. 가솔린재고는 89 만배럴증가해 3 주만에증가세로전환했고, 정제유재고는겨울철수요영향에 8 만배럴이감소했다. IEA 연간보고서와유가조정 지정학적리스크와완만한 OPEC 의감산이행률그리고미국수출증가에상승추세를지속하던유가가 IEA 의원유수요하향전망영향에 $7 지지에실패하며 2% 가량조정받았다. IEA 는금년과내년원유수요전망을작년보고서보다각각 1 만 bpd 하향조정해금년원유수요는 1 만 bpd, 내년은 13 만 bpd 증가할것으로전망했다. 하향전망의주요배경에는전기차투자에 % 를차지하는중국을비롯한선진국들의친환경움직임을꼽았는데, 특히장기적인전기차판매증가가석유수요감소요인임을강조했다. 또한보고서는내년원유생산이미국을주축으로 non- Opec 국에서 1 만배럴추가생산될것을전망했으며, 년까지미국은하루약 1,3 만배럴 ( 현재 9 만배럴 ) 로증산해전세계원유생산증가의 8% 가량을차지할것으로언급하는등, 내년수요전망하향조정과미국의증산가능성을높게평가한보고서가시장참여자들의차익실현욕구를높였던것으로평가된다. 다음주 WTI 는 1 일선지지에실패한이후 일선지지를시도할전망이다. 미원유생산이역대최대치를기록한이후원유생산증가가계속되고있으며미재고도 4 주연속증가하는등시장에하방압력이여전히우세한상황이다. 금주급락과 일선지지시도에따른반발매수세로소폭의반등가능성도존재하겠으나 일선 ($ 부근 ) 지지에실패할시추가하락할수있음에유의해야한다. 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 1

2 Market News IEA 는보고서를통해금년과내년원유수요는전기차판매증가로소폭감소할것이라고전망. IEA 는현재까지전기차가약 만대가량이팔렸으며 년전가지약 2. 억대까지증가할것이라고예상. 전체원유수요에서자동차가솔린수요가가장큰비중을차지하는만큼전기차판매량증가에따른장기적가솔린수요감소는불가피할것 EIA 는미국의셰일생산은 12 개월연속으로증가해하루 8 만배럴증가한 617 만배럴을기록할것이라고언급. 1 년중반이후최고치를경신한유가영향에셰일기업들의증산의지는지속될것으로예상하고있음 베네수엘라원유생산량이 28 년래최저치를기록함. 전체수출의 9% 이상을차지하는원유생산이지난달하루 만배럴밑으로하회. 현재베네수엘라는해외채무상환부담과금융위기를겪고있으며베네수엘라의원유생산차질은한동안지속될것 UAE 국영기업인 ADNOC 사유전생산능력확대를위한투자에일본과중국의석유회사와투자계약을체결한것으로알려짐. 해상유전의경우 년까지 3 만 bpd, 지상유전은 24 년까지 만 bpd 증산할수있다고예상 멕시코대통령엔리케는최근 1 년래가장큰규모의석유유전을발견했다고발표. 베라크루즈지역에위치한 1 유정에서가채매장량 3. 억 boe(barrel of oil equivalent) 규모의유전을발견했으며해당지역은이미인프라가완비된곳인만큼단시간내생산개시가가능할것이라고전망 최근유가상승영향으로헤지펀드들의차익실현을위한매도포지션확대가능성이대두되고있음. 헤지펀드들의원유관련매수포지션은 6 월 3 억배럴에서 11 월 1 억배럴까지증가해과매수에대한우려가존재하며헤지펀드들의포지션청산시유가에하방압력을줄가능성이존재 브라질에너지장관은사우디에너지부장관에게브라질의원유감산불참의사를전달하였음. 현재브라질의원유생산량은약 2 만 bpd 수준 동남아시아지역의해상원유재고가 OPEC 과비 OPEC 의감산효과로 월 6, 만배럴에서 11 월 3, 만배럴로감소했다고알려짐 2

3 Weekly Price Movement 시가 고가 저가 종가 Chg. % Chg. 거래량 미결제약정 Chg. WTI % 3,739,292 2,691,28 14,923 Brent % 1,792,342 2,,442 7,676 Natural Gas % 1,12,943 1,333,981,193 Heating Oil % 327,6 44,13 11,9 Gasoline % 4, ,441 24,724 Weekly Commitment of Traders Report WTI Brent ( 천계약 ) Net Non-Commercial Net Managed Money ( 천계약 ) Net Managed Money RBOB Gasoline Heating Oil 1 8 ( 천계약 ) Net Non-Commercial Net Managed Money ($/Gal) ( 천계약 ) ($/Gal) Net Non- Commercial Net Managed - Money Gasoil Natural Gas 18 ( 천계약 ) Net Managed Money ( 천계약 ) Net Non- Commercial Net Managed -3 Money ($/mmbtu)

4 Forward Curve WTI Brent SPOT M 7M 9M 1 1 1M Gasoline SPOT M 7M 9M 1 1 1M Heating Oil SPOT M 7M 9M 1 1 1M SPOT M 7M 9M 1 1 1M Gasoil Natural Gas SPOT M 7M 9M 1 1 1M -.4 SPOT M 7M 9M 1 1 1M WTI-Brent Spread Oil & Gas Rig Count 1 Total(R) 13 Gas 11 Oil

5 US Oil Market Crude Oil Production Crude Oil Demand 1 9 ( 백만 bpd) 17 년 16 년 ( 백만 bpd) 17 년 16 년 Crude Oil Inventory 12 Cushing Inventory ( 백만 bbl) 17 년 16 년 8 7 ( 백만 bbl) 17 년 16 년 US Crude Oil Imports Refinery Utilization 11 ( 백만bpd) 17년 1 16년 년평균 (%) 년 16년 년평균 7 Gasoline Inventory Distillate Inventory 28 ( 백만bbl) 년 18 16년 년평균 1 18 ( 백만bbl) 년 16년 년평균 8

6 US Natural Gas Natural Gas Inventory 4, (bcf) 4, 3, 3, 2, 2, 17년 1, 16년 1, 년평균 Natural Gas Demand Natural Gas Production 86 ( 천mmcf/d) 년 7 16년 68 년평균 66 Demand - Power Generation 년 16 년 년 16 년 Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Demand - Residual & Commercia Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Demand - Industrial 년 16 년 년 16 년 Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Heating Degree Days Cooling Degree Days 3 2 (Degree Days) 17 년 16 년 1 8 (Degree Days) 17 년 16 년 1 1 6

Jan. 11, 2018 SAMSUNG FUTURES ENERGY 계속해서감소하는미국원유재고 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동원유재고가솔린재고 -495 만 bbl 미국 Rig

Jan. 11, 2018 SAMSUNG FUTURES ENERGY 계속해서감소하는미국원유재고 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동원유재고가솔린재고 -495 만 bbl 미국 Rig 계속해서감소하는미국원유재고 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동원유재고가솔린재고 -49 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 1주전 - 742 2주전 + 747 3주전 + 747 4주전 -4 747 +414 만 bbl 원유생산 ( 만 bpd) -29. 949 +2.8 978-3.