Daily News 2019 년 1 월 25 일 디지털금융 NAVER 의인터넷전문은행계획철회시사점 비중확대 ( 유지 ) 김수현 02) 방대한 Data 활용과 오픈마켓셀러론 시장확대불발 기존인터넷전문은행은모객에성공했으나

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주미 온
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1 219 년 1 월 25 일 NAVER 의인터넷전문은행계획철회시사점 비중확대 ( 유지 ) 김수현 2) sh.kim@shinhan.com 방대한 Data 활용과 오픈마켓셀러론 시장확대불발 기존인터넷전문은행은모객에성공했으나상품차별화부진 JB 금융지주시가총액을앞지른 TOSS 의기업가치 핀테크혁신시작 Top Pick 종목명 NICE 평가정보 (319) 투자현재주가의견 (1월 24 일, 원 ) 목표주가 상승여력 매수 11,25 14, 24.4 방대한 Data 활용과 Open market seller loan 시장확대불발 제 3 의인터넷전문은행인가와관련해서 NAVER 가불참을선언했다. 기본적으로인터넷전문은행의성공요건은 1) 기존은행권과의 Loan 상품에서의차별화, 2) 방대한 Data 와트래픽을활용한타겟마케팅과위험관리능력에있다. 인터넷전문은행의성공모델인알리바바의손자회사 MyBank 의 오픈마켓셀러론 은 1) 알리바바상거래업체들의매출채권을간접적으로컨트롤하여신용평가의정교함을고도화했고, 2) 연체장기화시에는알리바바입점을제한시키는등강력한채권추심효과를얻고있다. 이부분에서 NAVER 의성공가능성이높았던것이사실이다. 기존인터넷은행은모객확대에성공했지만상품차별화는실패 카카오뱅크는은행권전반에 IT 혁신촉진등을불러일으켰다. 카카오톡이라는수천만의 active 유저를바탕으로모객에도성공했다. 다만 Loan 상품에서기존은행과의차별화에는성공적이지못헀고시중은행들의디지털채널고도화 ( 직관성개선및단순화작업 ) 로인해경쟁심화에직면해있다. JB 금융지주시가총액을앞지른 TOSS 의기업가치 핀테크혁신시작 개인신용정보법개정, 금융규제샌드박스등현정부의핀테크산업과 Data 산업육성의의지가매우강한만큼 219 년은핀테크혁신의분기점이될전망이다. 가입자 1, 만, 기업가치 1.3 조원의기업가치를평가받는 TOSS 는향후금융상품중개와빅데이터사업 (My Data) 까지진출할것으로보인다. 극단적시나리오를가정하면이러한 My Data 사업자가 Loan 을실행하고 (upfront 역할 ) 은행은자본만제공하는시대가올수도있다. 이는유통공룡기업 Amazon 이금융업에진출하여궁극적으로목표하는모델이기도하다. 219 년주요이슈및예상시기 주요내용 예상시기 Ⅰ. 개인정보법개정 ( 신용정보이동권 ) 19 년상반기 Ⅱ. My Data 사업인가시작 19 년중 Ⅲ. 인터넷전문은행인가 19 년상반기 Ⅳ. 금융회사핀테크출자규제완화 19 년상반기 자료 : 금융위원회, 신한금융투자

2 은행앱월사용자 (MAU) 변화 ( 만명 ) 6 17 년 1 월 18 년 1 월 45 3 NH 농협은행스마트뱅킹 KB 국민은행스타뱅킹 카카오뱅크 신한은행 SOL 우리은행원터치개인 KEB 하나은행 IBK 기업은행 i-one 뱅크 자료 : 와이즈앱, 신한금융투자 토스누적가입자수추이 ( 만명 ) 1,2 1, 출시 자료 : 회사자료, 신한금융투자 알리바바 Mybank 의높은대출금리 8 높은금리에도낮은 NPL 비율유지 MYbank 중국평균중국은행공상은행건설은행 자료 : 각사,, 신한금융투자.2 공상은행중국평균건설은행중국은행 MYbank 자료 : 각사, 신한금융투자 2

3 알리바바의강력한영향력이금융비즈니스에서창출하는가치 즈마신용 인터넷전문은행수익구조 ( 십억원 ) 이자이익 수수료 기타 대손비용 판매관리비 5 알리바바 자료 : 회사자료, 신한금융투자 상거래입점업체에대한우월적지위 + 판매자매출 data 와대급납부 data MYbank 25 (25) (5) (75) (1) 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 금융정보내실화방안과제별추진일정 추진과제 동의제도내실화 1. 요약정보제공등정보제공실질화 2. 정보활용동의서등급제도입 3. 이용목적별 기관별동의제도도입 개인정보자기결정권강화 1. 프로파일링대응권강화 2. 개인신용정보이동권도입 금융권정보보호 보안강화 1. 금융권정보활용 관리상시평가제도입 2. 정보보호우수기관인증마크제도입등 3. 포괄적조치명령권도입 데이터활용관련규제혁신 1. 가명정보를이용 제공할수있는범위법적규정 - 시장조사등상업적목적포함한통계작성, 연구등 2. 사물위치정보수집 이용제공시사전동의를면제 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 추진일정 18. 下중업권별표준동의서양식개정 ( 18 년중관련신정법개정추진 ) 18 년중신정법개정추진 18 년중실무안마련 19 년부터시행 ( 18 년중관련신정법개정추진 ) 18 년중신정법개정추진 - 마이데이터사업자에게고객정보접근권허용 < 개정전 > 2 고객정보접근권 < 개정후 > 은행 은행 My Data 사업자 고객정보 1 고객정보 정보공개동의 3 고객 고객 자문및맞춤형 금융상품추천 자료 : 신한금융투자추정 3

4 마이데이터서비스도입계획 은행 증권 마이데이터사업자 전금융권통합조회 본인금융정보조회 계좌정보 OO 은행계좌번호잔액대출 XX 은행계좌번호잔액대출 보험 신용정보수집 개인재무분석및관리 카드정보 카드카드번호이용금액 ㅁㅁ카드카드번호이용금액 카드 본인신용정보 맞춤금융상품추천 보험정보 OO 보험회사월납입금액 ㅁㅁ보험회사월납입금액 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 마이데이터서비스업무허용범위 I. 고유업무 : 개인신용정보통합조회 - 은행 상호금융 저축은행등의예금계좌입출금내역 - 신용카드 직불카드거래내역 - 은행 상호금융 저축은행 보험사등의대출금계좌정보 - 보험회사의보험계약정보 ( 단, 보험금지급정보는제외 ) - 증권회사의투자자예탁금 CMA 등계좌입출금내역및금융투자상품 ( 주식 펀드 ELS 등 ) 의종류별총액정보 - 전기통신사업자의통신료납부내역등의신용정보 II. 부수업무 : Data 분석, 컨설팅및제 3자제공업무 - 재무현황 - 소비패턴 - Big data 분석업무 III. 겸영업무 - 고객데이터분석결과를바탕으로로보어드바이저방식의금융상품자문 - 금융상품추천, 비교공시 - 전자지급결제업무 ( 추진 ) 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 업권별마이데이터영향예상 Mydata 은행 PB 카드설계사보험설계사 은행모바일앱 카드 TM ( 텔레마케팅 ) 보험 TM ( 텔레마케팅 ) 자료 : 신한금융투자추정 4

5 은행의유통채널변화 은행 지점모바일 인터넷뱅킹 My Data 사업자 전통채널 고객 신규고객 자료 : 신한금융투자추정 NICE 평가정보 (319) 마이데이터사업진출계획 My Data 서비스시장규모예상치 ( 카드상품부문 ) 종합자산관리서비스 본인신용정보통합조회서비스제공 예금, 대출, 카드거래정보를망라하는본인정보조회 ( 신용정보 + 본인의소비패턴, 위험성향파악가능 ) 금융상품자문가능 로보어드바이저를활용하여일반국민대상으로 합리적가격으로종합자산관리서비스를제공 정보확대로기존정보사업과의 Synergy 다양한정보수집 ( 개인신용정보이동권 API) 을통해 개인신용평가고도화 ( 십억원 ) 1, My Data 서비스시장규모 ( 카드상품부문 ) ( 좌축 ) YoY ( 우축 ) 고객접점확대로다양한 B2C 사업전략가능 핀테크스타트업과 M&A, 전략적제휴등확대전략추진 219F 22F 221F 222F 자료 : 회사자료, 신한금융투자 자료 : 신한금융투자추정 Experian 의사례로본 NICE 평가정보의사업구조변화가능성 < 변화전 > < 변화후 > 금융기관 금융기관 금융기관 금융기관 공공기관 데이터 NICE 신용정보 개인 공공기관 데이터 NICE 신용정보 개인 서비스 유통업체 핀테크기업 자료 : 회사자료, Experian, 신한금융투자 5

6 Experian 의부문별매출비중 (217 년 ) Experian 의고객군별매출범위 (217 년 ) 데이터분석 13% 마케팅서비스 1% 정부 2% 미디어, 테크 3% 기타 17% 금융서비스 33% 정보보호및본인인증 22% 신용정보 55% 보험 4% 통신, 유틸리티 5% 자동차 5% 유통 5% 헬스케어 7% 개인소비자 (B2C) 19% 자료 : Experian, 신한금융투자 자료 : Experian, 신한금융투자 인터넷전문은행자산규모 ( 조원 ) ㅁ2.4배증가 9.7 전체은행권자산대비인터넷전문은행자산비중 ㅁ2.3배증가 Q17 3Q18. 3Q17 3Q18 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 인터넷전문은행고객수인터넷전문은행시간대별이체건수분포 (~18.9 월말 ) ( 만명 ) ㅁ 1.7 배증가 ~24 시 44% ~9 시 14% 2 9~16 시 42% 3Q17 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 3Q18 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 6

7 인터넷전문은행특별법 現은행법 인터넷전문은행특별법 ( 시행예정 ) 34% 비금융주력자 4% 상호출자제한기업집단은지분보유한도원칙금지 (1% 초과 ) ( 적용예외 ) 무의결권주그룹내 ICT 비중포함시 1% 5 % 이상 대주주신용공여 자기자본의 25% 원칙금지 대주주발행증권취득 자기자본의 1% 원칙금지 동일차주등에대한 동일차주 자기자본의 25% 자기자본의 2% 신용공여동일개인, 법인 자기자본의 25% 자기자본의 % 업무범위 개인신용공여가능개인신용공여가능기업신용공여가능금지 자료 : 금융위원회, 신한금융투자 카카오뱅크의수신잔고와고객수추이 ( 조원 ) 수신잔고 ( 좌축 ) ( 만명 ) 1 고객수 ( 우축 ) /17 9/17 11/17 1/18 3/18 5/18 7/18 9/18 자료 : 회사자료, 신한금융투자 주요은행 4Q18F 주요일회성비용추정치 ( 단위 : 십억원 ) 1. 희망퇴직 6,억원 금액 우리은행 2 KB금융 18 신한지주 1 DGB금융지주 55 BNK금융지주 5 JB금융지주 3 하나금융 - 기업은행 - 2. 특별성과급 2,5억원 KB금융 16 신한지주 9 3. 한진중공업충당금 1,73억 전입 잔액 우리은행 3 하나금융 BNK금융지주 요주의여신추가충당금 2,24 억원 KB금융 1 우리은행 5 BNK금융지주 5 DGB금융지주 2 JB금융지주 4 자료 : 각사, 신한금융투자추정 7

8 시중은행총여신대비요주의여신비중 1.2 지방은행총여신대비요주의여신비중 자료 : 각사, 신한금융투자 우리하나신한 KB.2 자료 : 각사, 신한금융투자 부산전북경남대구광주 시중은행및지방은행 4Q18F NIM 변동 QoQ (bp) 시중은행및지방은행 4Q18F 대출성장률 QoQ (2) (4) -4 (1.5) (6) JB 하나기업우리 DGB KB BNK 자료 : 각사, 신한금융투자추정 (3.) -2.7 우리 KB BNK 하나 DGB 기업 JB 자료 : 각사, 신한금융투자추정 만기별원화갭 / 원화총자산 ( 기준금리인상후약 6 개월간 NIM 상승 ) () ~3개월 3~6개월 6~개월 자료 : 각사, 신한금융투자추정 8

9 시중은행기준금리탄력적대출비중 자료 : 각사, 신한금융투자추정 주 : 만기 6 개월이하대상여신기준 금융채 CD Kor Libor COFIX 31.3 하나우리신한국민기업 31 시중은행고정금리대출비중 기업국민우리신한하나자료 : 각사, 신한금융투자추정주 : 만기 6개월이하대상여신기준 지방은행기준금리탄력적대출비중 금융채 CD Kor Libor COFIX 광주대구경남부산전북자료 : 각사, 신한금융투자추정주 : 만기 6개월이하대상여신기준 지방은행고정금리대출비중 전북부산대구경남광주자료 : 각사, 신한금융투자추정주 : 만기 6개월이하대상여신기준 기업대출연체율추이 2.5 가계대출연체율추이 자료 : 금융감독원, 신한금융투자 자료 : 금융감독원, 신한금융투자 9

10 커버리지은행지배주주순이익추이및전망 ( 조원 ) 지배주주순이익 ( 좌축 ) YoY 증감률 ( 우축 ) F 219F 22F 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 (2) 은행업지수와원 / 달러환율추이 ( 지난 3 개월 ) 은행업지수와원 / 달러환율추이 (2 년이후 ) (pt) 85 KRX 은행업지수 ( 좌축 ) 원 / 달러환율 ( 우축, 역축 ) ( 원 / 달러 ) 1,1 (pt) 1,3 KRX 은행업지수 ( 좌축 ) 원 / 달러환율 ( 우축, 역축 ) ( 원 / 달러 ) ,11 1, 1, 79 1, 76 1,13 7 1,2 73 1,14 4 1,4 7 1, 1/18 11/18 /18 1/19 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 1,6 한국은행주와국고채 1 년물금리추이 미국은행주와미국채 1 년물금리추이 (pt) 한국은행업 ( 좌축 ) 2,8 국고채 1년 ( 우축 ) 3.2 (pt) 4 미국은행업 ( 좌축 ) 미국채 1 년 ( 우축 ) 3.4 2, , , , 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 1

11 시중은행 19F EPS 성장률 지방은행 19F EPS 성장률 (4) -2.4 하나 KB 기업 우리 자료 : 각사, 신한금융투자추정 (1) JB BNK DGB 삼성카드 자료 : 각사, 신한금융투자추정 19 년예상배당수익률 삼성카드 JB 기업하나 DGB KB BNK 우리 자료 : 각사, 신한금융투자추정 1 월 ~ 월분할상환식주택담보대출가산금리상승폭 1 월 ~ 월개인사업자담보대출가산금리상승폭 (bp) (bp) (5) (5) 하나 기업 광주 대구 국민 우리 광주 부산 국민 신한 전북 하나 자료 : 은행연합회, 신한금융투자주 : 신용등급 1~2 등급기준 자료 : 은행연합회, 신한금융투자주 : 신용등급 1~3 등급기준 11

12 1~ 월중소기업담보대출가산금리상승폭 1~ 월중소기업신용대출가산금리상승폭 (bp) (bp) (5.) (1.) -7 대구 신한 전북 국민 기업 부산 자료 : 은행연합회, 신한금융투자 주 : 신용등급 1~3 등급기준 (2) -7-7 대구 하나 신한 국민 광주 우리 자료 : 은행연합회, 신한금융투자 주 : 신용등급 1~3등급기준 대출태도지수추이 대출수요지수추이 5 25 대기업중소기업가계 ( 일반 ) 가계 ( 주택 ) 4 2 대기업중소기업가계 ( 일반 ) 가계 ( 주택 ) (25) (5) 자료 : 한국은행, 신한금융투자 (2) 자료 : 한국은행, 신한금융투자 KB 국민은행금리민감도분석 신한은행금리민감도분석 ( 십억원 ) 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 원화금리감응자산 13,299 62,313 54,363 2,976 52,672 24,46 원화금리감응부채 96,798 37,663 58,377 83,589 44,574 53,31 금리감응갭 33,51 24,65-4,14 39,388 8,98-28,985 금리인상폭.25%.25%.25%.25%.25%.25% 적용기간 ( 개월 ) 적용기간가중치 세전이익영향 세전이익증가폭 NIM 영향 3bp 2bp -bp 4bp 4bp 1bp -1bp 4bp 원화대출금 244,28 21,294 18F 세전이익추정치 4,683 4,487

13 KEB 하나은행금리민감도분석 우리은행금리민감도분석 ( 십억원 ) 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 원화금리감응자산 19,754 56,283,675 1,713 41,497 21,295 원화금리감응부채 84,137 39,948 51,48 92,531 44,571 49,755 금리감응갭 25,617 16,335-38,734 29,183-3,74-28,46 금리인상폭.25%.25%.25%.25%.25%.25% 적용기간 ( 개월 ) 적용기간가중치 세전이익영향 세전이익증가폭 NIM 영향 3bp 1bp -1bp 3bp 3bp -bp -1bp 2bp 원화대출금 195,765 25,111 18F 세전이익추정치 3,29.6 2,96.4 기업은행금리민감도분석 대구은행금리민감도분석 ( 십억원 ) 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 원화금리감응자산 118,277 26,829 39,59 2,283 5,17 7,276 원화금리감응부채 64,46 23,7 42,982,979 7,461 1,49 금리감응갭 53,817 3,672-3,473 7,34-2,291-2,773 금리인상폭.25%.25%.25%.25%.25%.25% 적용기간 ( 개월 ) 적용기간가중치 세전이익영향 세전이익증가폭 NIM 영향 6bp bp -bp 6bp 5bp -1bp -bp 3bp 원화대출금 188,71 34,717 18F 세전이익추정치 2, 부산은행금리민감도분석 경남은행금리민감도분석 ( 십억원 ) 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 원화금리감응자산 24,49 8,911 2,2 16,367 8,78 3,73 원화금리감응부채,352 7,696 1,27 8,552 5,91 8,765 금리감응갭 8,697 1,214-8,69 7,814 2,987-5,35 금리인상폭.25%.25%.25%.25%.25%.25% 적용기간 ( 개월 ) 적용기간가중치 세전이익영향 세전이익증가폭 NIM 영향 5bp 1bp -1bp 4bp 6bp 2bp -1bp 6bp 원화대출금 37,694 29,273 18F 세전이익추정치 전북은행금리민감도분석 광주은행금리민감도분석 십억원 ) 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 3개월이하 3개월 ~6개월 6개월 ~1년이하 연간영향 원화금리감응자산 7,324 3,439 2,9 1,86 3,888 1,913 원화금리감응부채 4,25 2,69 4,366 5,524 3,8 4,759 금리감응갭 3, ,276 5, ,846 금리인상폭.25%.25%.25%.25%.25%.25% 적용기간 ( 개월 ) 적용기간가중치 세전이익영향 세전이익증가폭 NIM 영향 5bp 1bp -1bp 5bp 6bp 1bp -1bp 6bp 원화대출금 13,839 18,58 18F 세전이익추정치 자료 : 각사, 신한금융투자추정 13

14 디지털 금융 KB금융 PBR 밴드 차트 하나금융 PBR 밴드 차트 (원).9x.8x 7,.7x 6,.6x 5,.5x 4,.4x (원) 55,.7x.8x.6x.5x 46,.4x 37,.3x 28, 19, 3, 2, 1, 자료: Quantiwise, 신한금융투자 자료: Quantiwise, 신한금융투자 우리은행 PBR 밴드 차트 기업은행 PBR 밴드 차트 (원).8x.6x.7x 2,.8x (원) 25,.7x.5x 17,.6x 2,.5x.4x 14,,.4x.3x 11,.3x 1, 8, 5, 자료: Quantiwise, 신한금융투자 5, BNK금융지주 PBR 밴드 차트 DGB금융지주 PBR 밴드 차트 (원) (원) 2,.8x 2,.8x.7x,.6x.5x 1,.7x,.6x.5x.4x.3x 1,.4x 5,.3x 5, 자료: Quantiwise, 신한금융투자 자료: Quantiwise, 신한금융투자 자료: Quantiwise, 신한금융투자

15 JB 금융지주 PBR 밴드차트 삼성카드 PBR 밴드차트 9,.7x.6x.5x 64, 1.x.9x 7,8 6,6.4x 53, 42,.8x.7x.6x 5,4 4,2.3x 31,.5x 3, 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 2, 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 커버리지은행 4Q18F 실적및컨센서스비교 ( 십억원, %) 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18F % YoY % QoQ 컨센서스컨센대비 1Q19F 2Q19F 3Q19F KB금융 56.KS 영업이익 848 1,227 1,324 1, (31.1) (56.) 631 (7.3) 1,366 1,351 1,329 투자의견 매수 당기순이익 (32.5) (6.7) 446 (16.1) 목표주가 6, 원 NIM bp -2 bp 하나금융 8679.KS 영업이익 (28.3) (38.4) 투자의견 매수 당기순이익 (3.9) (41.9) 목표주가 51, 원 NIM bp +1 bp 우리은행 3.KS 영업이익 (73.9) (87.9) 296 (68.7) 투자의견 매수 당기순이익 (59.3) (9.9) 194 (71.9) 목표주가 19, 원 NIM bp -1 bp 기업은행 2411.KS 영업이익 (41.3) 422 (2.4) 투자의견 매수 당기순이익 (4.3) 목표주가 18,5원 NIM bp + bp BNK금융 KS 영업이익 (77) 흑전 (86.3) 투자의견 매수 당기순이익 (83) 흑전 (98.2) (3) 목표주가 9,5 원 NIM bp -4 bp DGB금융 KS 영업이익 적전 적전 투자의견 매수 당기순이익 목표주가 11, 원 NIM bp -1 bp JB금융 KS 영업이익 (72.) 46 (22.6) 투자의견 매수 당기순이익 (66.7) 27 (11.6) 목표주가 7,8원 NIM bp +1 bp 삼성카드 2978.KS 영업이익 투자의견 매수 당기순이익 목표주가 45, 원 신판성장률 %p +3.7 %p 자료 : 각사, 신한금융투자추정

16 커버리지은행추정실적변경 ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 변경전변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F JB 금융지주매수 7,8 원총영업수익 1,261. 1,311. 1,261. 1, ( 유지 ) (7.1% 하향 ) 37.3% 영업이익 ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 변경전변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F BNK 금융지주매수 9,5 원총영업수익 2, , , , ( 유지 ) ( 유지 ) 34.6% 영업이익 ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 변경전 변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F 기업은행매수 18,5 원총영업수익 6,1.2 6, ,1.2 6, ( 유지 ) (7.5% 하향 ) 33.6% 영업이익 2,42.2 2, ,42.2 2, ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 1, , , , 변경전 변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F 하나금융매수 51, 원총영업수익 7, , , , ( 유지 ) (3.8% 하향 ) 33.2% 영업이익 3,3.3 3, ,3.3 3, ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 2, , , , 변경전변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F DGB 금융지주매수 11, 원총영업수익 1, ,56.9 1, , ( 유지 ) (8.3% 하향 ) 31.% 영업이익 ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 변경전변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F KB 금융매수 6, 총영업수익 11,9.4 11, ,9.4 11, ( 유지 ) (9.1% 하항 ) 3.7% 영업이익 4, , , , ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 3, , , , 변경전변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F 삼성카드매수 45, 원총영업수익 4,.1 4, ,.1 4, ( 유지 ) ( 유지 ) 3.1% 영업이익 ( 십억원, %) 투자의견목표주가괴리율 순이익 변경전변경후 % change 218F 219F 218F 219F 218F 219F 우리은행매수 19, 원순영업수익 6, , , , 자료 : 신한금융투자추정 ( 유지 ) (13.6% 하항 ) 28.4% 영업이익 2, , , , 순이익 1, ,91.4 1, ,

17 투자의견및목표주가추이 KB 금융 (56) 8, 7, 6, 5, 4, 1/17 1/18 축소매수중립 Trading BUY 매수중립매수축소 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 3월 24일 매수 62, (21.) (18.7) 217년 4월 21일 매수 67, (18.4) (13.3) 217년 7월 18일 매수 7, (19.2) (14.) 217년 1월 29일 매수 74, (16.4) (7.3) 218년 2월 9일 매수 76, (24.) (.1) 218년 8월 1일 6개월경과 (32.5) (3.5) 218년 8월 29일 매수 71, (3.5) (2.8) 219년 1월 17일 매수 66, - - 목표주가 ( 좌축 ) KB 금융주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 하나금융 (8679) 7, 6, 5, 4, 3, 1/17 1/18 축소매수중립 Trading BUY 매수중립매수축소 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 3월 24일 매수 47, (21.3) (19.) 217년 4월 23일 매수 5, (14.3) (3.8) 217년 7월 18일 매수 55, (11.5) (8.7) 217년 7월 23일 매수 58, (16.2) (1.3) 217년 1월 29일 매수 6, (19.4) (7.5) 218년 4월 3일 6개월경과 (27.1) (2.4) 218년 1월 31일 6개월경과 (35.8) (34.2) 218년 월 2일 매수 56, (34.8) (32.1) 219년 1월 17일 매수 53, - - 목표주가 ( 좌축 ) 하나금융지주주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 17

18 투자의견및목표주가추이 우리은행 (3) 25, 2,, 축소매수중립 Trading BUY 매수중립 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 4월 1일 매수 18, (.3) 년 7월 3일 매수 22, (2.9) (11.1) 218년 1월 4일 6개월경과 (27.9) (21.8) 218년 7월 5일 6개월경과 (26.3) (22.) 219년 1월 6일 6개월경과 - - 1, 1/17 1/18 매수축소 목표주가 ( 좌축 ) 우리은행주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 기업은행 (2411) 25, 2,, 축소매수중립 Trading BUY 매수중립 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 6월 27일 매수 17, (.2) (13.2) 217년 7월 18일 매수 18, (17.3) (.3) 217년 7월 23일 매수 19, (21.5) (17.1) 217년 1월 29일 매수 2, (19.5) (14.) 218년 4월 27일 매수 22, (28.1) (22.7) 218년 8월 29일 매수 2, - - 1, 1/17 1/18 매수축소 목표주가 ( 좌축 ) 기업은행주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 18

19 투자의견및목표주가추이 BNK 금융지주 (13893) 14,, 1, 8, 6, 1/17 1/18 축소매수중립 Trading BUY 매수중립매수축소 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 7월 18일 매수,7 (21.7) (9.1) 218년 1월 19일 6개월경과 (19.9) (11.8) 218년 7월 2일 6개월경과 (32.7) (29.2) 218년 8월 29일 매수 11, (29.) (2.9) 219년 1월 17일 매수 9,5 - - 목표주가 ( 좌축 ) BNK 금융지주주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 DGB 금융지주 (13913) 16, 14,, 1, 8, 1/17 1/18 축소매수중립 Trading BUY 매수중립매수축소 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 2월 9일 매수 14, (18.4) (1.4) 217년 8월 1일 6개월경과 (23.4) (6.1) 218년 2월 11일 6개월경과 (.1) (8.2) 218년 4월 29일 매수, (3.1) (19.7) 218년 7월 31일 매수 13,5 (3.3) (21.9) 219년 1월 17일 매수, - - 목표주가 ( 좌축 ) DGB 금융지주주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 19

20 투자의견및목표주가추이 JB 금융지주 (17533) 9, 8, 7, 6, 5, 1/17 1/18 축소매수중립 Trading BUY 매수중립매수축소 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 7월 19일 6개월경과 (17.) (5.8) 218년 1월 2일 6개월경과 (.2) (7.3) 218년 3월 2일 매수 7,8 (22.7) (18.2) 218년 7월 13일 매수 8,4 (3.1) (25.1) 219년 1월 14일 6개월경과 - - 목표주가 ( 좌축 ) JB 금융지주주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 삼성카드 (2978) 55, 5, 45, 4, 35, 3, 1/17 /17 11/18 매수축소 Trading 중립 Buy 중립매수축소매수 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 7월 19일 6개월경과 (26.6) (2.5) 218년 1월 2일 6개월경과 (28.6) (22.3) 218년 7월 21일 6개월경과 (32.1) (28.8) 218년 8월 29일 매수 45, - - 목표주가 ( 좌축 ) 삼성카드주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 2

21 NICE 평가정보 (319) 16, 14,, 1, 8, 6, 1/17 1/18 목표주가 ( 좌축 ) NICE평가정보주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 매수 Trading BUY 중립축소 일자 투자의견 목표주가 괴리율 평균 최고 / 최저 217년 4월 13일 매수 1, (14.2) 년 2월 6일 커버리지제외 년 3월 29일 매수 1, 년 3월 3일 매수,6 (16.1) 년 1월 1일 6개월경과 년 1월 1일 매수 14, - - 주 : 목표주가괴리율산출기간은 6 개월기준 Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.( 작성자 : 김수현 ) 자료제공일현재당사는상기회사가발행한주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 자료제공일현재당사는지난 1 년간상기회사의최초증권시장상장시대표주관사로참여한적이없습니다. 자료제공일현재조사분석담당자는상기회사가발행한주식및주식관련사채에대하여규정상고지하여야할재산적이해관계가없으며, 추천의견을제시함에있어어떠한금전적보상과도연계되어있지않습니다. 당자료는상기회사및상기회사의유가증권에대한조사분석담당자의의견을정확히반영하고있으나이는자료제공일현재시점에서의의견및추정치로서실적치와오차가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 투자등급 (217 년 4 월 1 일부터적용 ) 종목 매수 : 향후 6 개월수익률이 +1% 이상 Trading BUY : 향후 6 개월수익률이 -1% ~ +1% 중립 : 향후 6 개월수익률이 -1% ~ -2% 축소 : 향후 6 개월수익률이 -2% 이하 섹터 비중확대 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로매수비중이높을경우 중립 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로중립적일경우 축소 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로 Reduce 가우세한경우 신한금융투자유니버스투자등급비율 (219 년 1 월 24 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 96.31% Trading BUY ( 중립 ) 1.84% 중립 ( 중립 ) 1.84% 축소 ( 매도 ) % 21

Daily News 2019 년 1 월 2 일 디지털금융 2019 년주요이슈및시사점 비중확대 ( 유지 ) 김수현 02) 개인신용정보법개정에따른 자기정보결정권강화 - My Data 인터넷전문은행추가인가 쟁점은 NAVER

Daily News 2019 년 1 월 2 일 디지털금융 2019 년주요이슈및시사점 비중확대 ( 유지 ) 김수현 02) 개인신용정보법개정에따른 자기정보결정권강화 - My Data 인터넷전문은행추가인가 쟁점은 NAVER 219 년 1 월 2 일 219 년주요이슈및시사점 비중확대 ( 유지 ) 김수현 2) 772-1515 sh.kim@shinhan.com 개인신용정보법개정에따른 자기정보결정권강화 - My Data 인터넷전문추가인가 쟁점은 NAVER 의참여여부 금융회사의핀테크기업인수허용및출자확대추진 Top Pick 종목명 NICE 평가정보 (19) 투자의견 현재주가 (12 월 28