Microsoft PowerPoint - 4.민간투자사업의 투자구조 분석.ppt [호환 모드]

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft PowerPoint - 4.민간투자사업의 투자구조 분석.ppt [호환 모드]"

Transcription

1 민간투자사업 투자구조 이해 교보생명 조혁종 팀장

2 Contents I 민간투자사업 투자구조 분석 - BTO/BTL 사업방식 비교 - BTO/BTL 사업 사례 등 II 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 III Q & A / 맺음말 2

3 SOC / Infrastructure란 무엇인가? u 도로, 철도, 상하수도, 전기, 통신 등 어느 사회의 경제적 생산성을 증진하는데 필요한 재화나 서비스를 일컫는 용어 u 협의의 SOC 개념(공급주체 관점)은 도로, 항만, 토지개량, 환경위생시설 등 정부가 직접 제공하는 부문과 철도, 전기, 지하철 등 정부투자기업이 제공하는 시설을 포함 u 광의의 개념(기능적 관점)은 협의의 개념에 포함된 시설과 비슷한 기능을 가진 민간시설까지 포함 민간철도, 사립학교, 사립병원 등도 광의의 사회간접자본으로 포함 3

4 SOC/Infrastructure와 민간투자사업 SOC/Infrastructure는 일반적, 학문적 개념 민간투자사업은 현행 법체계하에서 시행되고 있는 제도적, 법적 개념 민간투자사업의 법적 근거 민자투자사업의 일반법 : 사회기반시설에 대한 민간투자법 민자투자사업의 개별법 : 유료도로법, 항만법, 철도사업법, 도시철도법, 수도법, 하수도법, 항공법 등 4

5 SOC / 민간투자법 대상사업 (46종) * 기획재정부 5

6 SOC / 인프라시설의 민자유치 필요성 정부예산의 한계로 SOC에 대한 과소투자 현상 (수요대비 공급의 부족) 수익자 부담 원칙에 따른 민간투자 유치 필요성 대두 공공재의 특징인 소비의 비경합성과 비배제성의 예외적 현상 주요 국가별 국토계수당 도로밀도 비교 * 국토해양부 6

7 민간투자사업 선정의 원칙 수익자 부담능력원칙(BTL은 예외) 거가대교 - 기존 저부담의 이용시설에 대비해 양질의 서비스를 제공가능하고, 이용자가 이러한 고편익에 상응 하여 고부담 사용료를 부담할 의사가 있다고 판단되는 사업 수익성원칙(BTL은 예외) - 정부가 허용가능하고 이용자가 지불가능한 사용료, 정부가 지원가능한 건설보조금 수준하에서 민간사업자의 투자수익률 확보 가능 사업 사업편익의 원칙 - 정부 재정사업 추진시 예산제약 등으로 조기 시설건설과 서비스 제공이 어려우나 민자사업으로 추진 시 목표연도내 사업을 완료함으로써 사업편익의 조기 창출효과가 날 사업 효율성 원칙 - 민간의 창의를 활용한 SOC 건설 운영의 효율 제고, 정부재정시설과의 경쟁촉진으로 서비스 질 제고 등이 기대되는 사업 사업제안방식 사업제안방식에 따라 정부고시사업과 민간제안사업으로 구분 - 정부고시사업은 주무관청이 민간투자대상 사업을 발굴하여 사업자를 모집하는 방식 - 민간제안사업은 민간이 민간투자대상 사업을 발굴하여 주무관청에 민자사업 선정을 요청하는 방식 7

8 민간투자사업 사업시행 유형 BTO (Build-Transfer-Operate) BTL (Build-Transfer-Lease) BOT (Build-Operate-Transfer) BOO (Build-Own-Operate) BT (Build-Transfer) BLT (Build-Lease-Transfer) ROT (Rehabilitate-Operate-Transfer) ROO (Rehabilitate-Own-Operate) RTL (Rehabilitate-Transfer-Lease) BTO / BTL의 비교 구 분 대상시설 수익형 민자사업(BTO) (Build-Transfer-Operate) - 최종사용자에게 사용료 부과로 투자비회수가 가능한 시설 (독립 채산형) 임대형 민자사업(BTL) (Build-Transfer-Lease) - 최종사용자에게 사용료 부과로 투자비 회수가 어려운 시설 (서비스 구매형) 투자비회수 - 최종 이용자의 사용료 - 정부의 시설임대료 사업리스크 - 민간이 통행량 등 수요위험 부담 - 민간의 수요위험 배제 사업예시 - 고속도로, 항만, 철도, 하수처리장 - 학교, 군인APT, 하수관거, 문화복지 등 BTO는 2005년 이전 민간투자사업의 주요 투자형태였으며 2006년 이후 BTL이 민간투자사업의 주요 투자유형으로 자리매김 하고 있음 8

9 BTO / BTL 수입구조 비교 BTO (Build-Transfer-Operate) 주무관청 (사용료) 사용자 기부채납 관리운영권 (사용료) 서비스 사용료 건설사 (설계 및 시공) 배당,시공권 출자,시공 SPC (건설 및 운영관리) 배당,원리금 출자,대출 재무투자자 (보험,연기금,은행,공제회 등) 출자/운영 배당/운영권 운영전문사 (시설보수,운영) 시설물의 최종이용자로부터 수취되는 사용료 수입으로 투자비 회수가 가능한 도로나 철도항만 등의 사업을 주요 대상으로 하며, 그 사용료 수입으로 투자비를 회수하는 구조이므로 사업자가 시장위험(사 용료수입의 변동성)을 직접적으로 부담 9

10 BTO / BTL 수입구조 비교 BTL (Build-Transfer-Lease) 주 무 관 청 서비스 이 용 자 이용료 기부채납후 임대 (관리운영권 행사) 리스료+운영비 건 설 사 (설계+시공) 출자/시공 배당/시공권 S P C (건설 및 운영관리) 배당/원리금 출자/대출 재 무 투 자 자 (보험,은행, 연기금,공제회) 출자 유지관리서비스제공 배당/운영권 운영비용지급 운영전문사 (시설보수, 운영) 학교, 군 병영시설, 문화/복지시설, 하수관거, 철도, 국립대기숙사 등 최종이용자의 사용료로 투자비 회수가 어려운 사업을 주요대상으로 하며, 정부가 지급하는 임대료로 그 투자비를 회수하는 구조이므 로 시장위험이 배제됨 10

11 BTO / BTL 재원조달 비교 BTL 사업 Loan 90-95% (선순위) BTO 사업 Loan 75% (선,후순위) Equity 5-10% Equity 25% 리스파이낸싱 ROI : 국고채 5년물 + 1~2% 프로젝트파이낸싱 ROI : 8% 내외, ROE : 10% 이상 BTO는 사업규모 및 장기의 건설기간 등 사업 Risk를 고려하여 민간투자사업기본계획 에서 총민간투자비 가운데 20% 이상 출자비율을 의무화하고 있음 11

12 BTO / BTL 투자 및 회수구조 (예시) [BTO 사업] 투융자잔액 자본금 선투입 선순위대출 투입 선순위대출 회수 후순위대출 및 배당 회수 (일정조건 충족시) 건설기간 운영기간 시간(년) [BTL 사업] 투융자잔액 선순위대출 회수 후순위대출 회수 Repricing Repricing Repricing Repricing 건설기간 운영기간 시간(년) BTL은 5년단위로 이자율을 재조정하여 시중금리 변동에 따른 정부 / 투자자간 상호 위험을 헷지하는 장치 마련 12

13 BTO 진행 Process (민간제안 ~ 사업종료) 13

14 BTO방식 사업 사례 : 수원~광명 고속도로 사업추진 배경 - 논산~천안~평택~수원~광명~서울~문산까지 연결하는 남북간 간선망을 보완 - 국도 1호선의 대체우회도로 및 서해안고속도로의 상습 정체구간을 해소하는 목적 * 정부 최소수입보장(MRG)이 없는 BTO방식의 민간투자사업임 구 분 내 용 사 업 명 주무관청 사업시행자 수원광명고속도로 BTO방식 민간투자사업 국토해양부 수도권서부고속도로주식회사 * CI(52%) : 고려개발,대림산업, 대우건설, 포스코건설 등 총 15개사 * FI(48%) : KIAMCO 도로투자 사모특별자산투자신탁1호[산업은행, 정책금융 공사 등] 사업 구간 경기도 화성시 봉담읍 수영리 ~ 경기도 광명시 소하동(총연장 29.52km) 주요시설물 공사기간(예상) 관리운영기간 교량: 46개소/4,400m, 터널:5개소/9,703 m 영업소: 5개소 등 5년 (`10.9 ~ `15.8월) 30년 14

15 BTO방식 사업 사례 : 수원~광명 고속도로 노선도 및 주변 개발계획 구 분 개발면적 개발시기 (예정) 거주인구 (종사자수) 수원 호매실 943천평 2012년 55,796명 군포 송정 155천평 2012년 9,622명 시흥 목감 529천평 2012년 34,752명 시흥 장현 886천평 2012년 49,050명 화성 봉담2 430천평 2012년 27,089명 15

16 BTO방식 사업 사례 : 수원~광명 고속도로 사업 구조 16

17 BTO방식 사업 사례 : 수원~광명 고속도로 자본조달 구조 17

18 BTO방식 사업 사례 : 수원~광명 고속도로 노선의 경제성 - 본 신설도로는 기존 국도1호선(화성 봉담읍~광명) 교통량 대부분 흡수할 가능성 높으며 서해안고속도로의 정체 우회도로로 사용 가능성 있음 - 본 노선은 수도권 서남부지역의 대규모 개발계획에 따른 교통수요 증가 대비 및 지역간 접근성을 향상시킬 것으로 기대 (봉담지구, 호매실지구, 군포부곡지구, 송정지구, 등 택지개발계획 진행 중) - 본 노선 이용차량이 경쟁노선(국도1호선) 이용차량보다 934원/대 절감효과 발생 [국토해양부 자료 : 비용 절감효과(승용차 1대 기준)] 구 분 거리 (km) 통행시간 (분) 통행속도(km/h) 통행료(원) 승용차 총비용(원) 경쟁노선(a) ,502 본 건(b) ,200 11,568 절감효과 (a-b) ,

19 BTL 진행 Process (정부계획 ~ 사업종료) 19

20 BTL방식 사업 사례 : 담양하수관거 정비사업 사업개요 구 분 사 업 내 용 사 업 명 사 업 시 행 자 관 리 운 영 자 사업내용/규모 공 사 기 간 담양군 하수관거정비 민간투자사업 (주무관청 : 담양군) (가칭)담양하수관거주식회사 건설출자사가 직접 운영 또는 전문운영사에 위탁 계획 담양군 일원 하수관거 신설 및 개량(36.3Km, 146.1ha) 착공일로부터 50개월(Fast-Track포함, 성과보증기간 13개월 포함) 관리운영기간 운영개시후 20년(관리운영기간 = 임대차 계약기간, 2010년 1월~2029년 12월) 사 업 금 액 총 투자비 31,555백만원 (총 사업비 26,589백만원, 공사비 21,227백만원 등) 사업수익률 출자자 현황 기준금리(5년만기 국채금리) + 가산율(110bp) 건설출자자(30%) : 고려개발, 송촌종합건설, 보성건설, 남도건설, 새천년종합건설, 성원건설, 남영건설, 기룡건설 재무출자자(70%) : 우리은행, 교보생명보험, 삼성생명보험, 흥국생명보험, 수산업협동조합중앙회 20

21 BTL방식 사업 사례 : 담양하수관거 정비사업 사업 구조 담양군 (주무관청) 서비스 이용료 이용자 시설기부채납 및 책임운영 시설임대료 및 운영비 지급 건설출자자 (CI) 출자/시공 배당/시공권 담양하수관거 (SPC) 출자/대출 배당/대출원리금 재무적 출자자 (FI) 유지관리 서비스제공 운영비용 지급 전문운용조직 21

22 BTL방식 사업 사례 : 담양하수관거 정비사업 자금조달 소요 자금 재원 조 달 1 자기자본(3,155백만원, 조달대상의 10%) : 재무/건설출자자 2 타인자본(28,400백만원, 조달대상금액의 90%) : 재무출자자 총 투자비 예상 총 투자비 : 31,555백만원 조달 계획 - 건설기간 : 고정금리대출 I (28,400백만원) - 운영기간 : 변동금리대출 A (28,400백만원) 3 예비재원(건설/운영기간중 동일한도 3,000백만원) - 고정금리대출 II(건설기간)/변동금리대출 B (운영기간) 신용공여대출금(1,800백만원 한도) 별도 설정 총 31,555백만원 총 31,555백만원 (1 자기자본 + 2 타인자본) 22

23 BTL방식 사업 사례 : 담양하수관거 정비사업 중앙 유지관리 시스템 사진 하수 유량계 현장제어 시스템 사진 23

24 BOO방식 사업 사례 : 영남권복합화물터미널 및 내륙컨테이너기지 사업목적 : 영남권복합화물터미널 및 내륙컨테이너기지 건설을 통하여 수도권(군포), 부산권(양산), 호남권(장성), 중부권(충북 청원군, 충남 연기군) 터미널과 상호 정기 열차운행, 고속택배화물수송 열차운행, 화물정보교환 등으로 연계하여 전국적인 물류거점망 구축 사업추진방식 : BOO(Build - Own - Operate)방식의 민간투자사업 사업위치 : 경상북도 칠곡군 지천면 연화리 일원 건설기간 : 45개월( ~ ) 운영기간 : 운영개시일로부터 30년( ~ 예상) 사업규모 : 공 사 비 : 976억원(2004년 3월 22일 기준 불변가) / 총민간투자비 : 1,653억원 구 분 시 설 내 역 부 지 면 적 건 축 연 면 적 주요시설 456,482m2(138,086평) 169,077.86m2(51,146.05평) 집 배 기 능 및 보 관 기 능 : 화물취급장, 배송센터, 컨테이너장치장, 야적장 수 송 및 연 계 기 능 : 철송취급장 정 보 기 능 : 화물정보센터 지 원 기 능 : 관리편익동, 샤시장치장, CY-GATE, 컨테이너 정비소, 주유소, 세차장, 차량 관 제소, 쓰레기집하장, 변전소, 차량정비소, 오폐수처리장, 유수지, 유수분리조 기 타 시 설 : 주차장, 철도, 도로, 공원, 녹지 24

25 BOO방식 사업 사례 : 영남권복합화물터미널 및 내륙컨테이너기지 사업구조 : 출자자 건설업체 건설계약, 공사완공보증 지분출자 Project Company 인허가, 조세 정부 보험계약 차입금 대출 운영위탁계약 보험회사 대주단 운영사 복합화물터미널 및 내륙컨테이너기지 란? 화물취급장 집배송센터 컨테이너기지 화물을 모아 보관하고 목적지별 또는 운송수단별로 환적하기 위한 시설 컨베이어, 입체적 보관시설 등을 갖추고 화물의 보관/재고 관리/분류/출하 등을 통해 소비자에게 전달하기 까지의 유통 효율을 창출하기 위한 시설 항만지역이 아닌 곳에 항만시설 중 하역장비, 하역시설, 컨테이너 장치장 및 컨테이너 작업장을 갖추고 컨테이너의 통관 및 정보제공기능을 제공하고 컨테이너를 인수/인도 또는 보관하는 시설을 갖춘 기지 25

26 BT방식 사업 사례 : 양주권 광역 자원회수시설 사업명 사업부지 양주권 광역 자원회수시설 건설사업 경기도 양주시 은현면 봉암리 39번지 위 치 도 양 주 시 시설내용 처리권역 수요기관 열본해 용융시설 및 주민편익시설 양주시, 동두천시 양주시 사업부지 발주기관 환경관리공단 (설치사업 위탁시행) 양주시청 사업비 827억원 총사업비(예비비포함): 796억 건설이자: 31억 사업추진방식 BT(사업자 선부담 방식) 공사기간 36개월 시설설치 30개월 환경기술검증 6개월 처리방식 시설규모 열분해 용융 방식 100톤/일 X 2기 26

27 BT방식 사업 사례 : 양주권 광역 자원회수시설 (소각로) BT (Build-Transfer: 사업자 선부담 방식) - 민간투자법에 의거 사업이 진행되나, 일반적인 민간투자사업 추진방식 (BTO, BTL, BOT, BOO)과는 달리 준공확인 후 공사비 지급을 통하여 사업시행자의 투자비가 회수되는 방식 (BT) 사업 추진 배경 v v v 최첨단 열분해 용융방식으로 향후 시장의 확대가 전망됨 국내 2번째 사업 (제 1 호 04년 양산시 T/K 사업) 폐기물 및 다이옥신 발생량을 기존 대비 10% 수준으로 감량 27

28 BT방식 사업 사례 : 양주권 광역 자원회수시설 (소각로) 사업 구조및 투자금회수(정부지원금) 위 수탁 협약 (2004년6월) 환경관리공단 기본계획 수립 심의 사업계획서 평가 협상대상자 선정 협상 사업시행자 지정 설계 및 공사관리 감독 준공 확인 성능평가 시설운영 위탁 (3년, 동부건설) 설치 운영에 관한 협약 (2004.7월) 양 주 시 동 두 천 시 실시협약 (2006년4월26일) 시 공 사 시설 설치 및 운영주체 위임 사업시행자 (양주하모니환경 ) 동부건설 대우건설 코오롱건설 51% 25% 24% FI (출자/ 대출) 우리은행 교보생명 대한생명 삼성화재 비율 58% 15% 15% 12% 지원금 분담 지급 금액 지급 시기 기준금액 1 중앙정부 기준금액*50% 준공후 1년이내 2 경기도 기준금액*25% 준공후 1년이내 3 양주시 기준금액*25% 준공후 1년이내 *기준금액: 총민간사업비-시설부담 금(220억원/양주시) 28

29 Contents I 민간투자사업 투자구조 분석 II 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 - 민자사업의 재원조달 - SOC 주요 리스크 요인 분석 등 III Q&A / 맺음말 29

30 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 금융상품으로서 SOC 특성 분 류 특 성 예측가능한 Cash Flow 투자의 다양성 수입구조 레버리지 및 유동성 포트폴리오 관리 - 내용연수가 긴 장기투자자산 - 운영비용이 낮고 운영리스크가 낮음 - 수요가 비탄력적임 - 부동산에 비해 실물자산적 성격이 강함 - 주식과 채권과의 상관관계가 낮음 - 부동산에 비해 투자대상이 다양함 - 수입이 안정적이고 물가에 연동하여 점증하는 경향 - 주수입원은 Cash이고 Capital Gain도 추구할 수 있음 - 총투자비의 50%~85%까지 차입이 가능함 - Secondary Market이 존재하나 부동산보다 유동성은 다소 낮음 - 장기채권의 투자대안임 - 주식에 비해 리스크가 상당히 낮음 - 인플레이션 헤지 기능이 있음 30

31 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 금융상품으로서 SOC 투자매력도 SOC의 투자매력도 안정성 수익성 유동성 SOC 투자의 장점 수요의 비탄력성 (경기 / 신기술 / 산업구조변화 등과 상관관계가 낮음) 인플레이션 헷지 기능 (ex. 통행료를 매년 소비자물가지수에 연동하여 상향 조정 ) 착공지연에 따른 비용증가가 미미 (부동산의 경우 토지매입비용 이자로 사업성 악화 ) 고정비(투자비)가 높고 운영비가 낮아 수입구조가 안정적 정책적 배려 (MRG,해지시지급금,세제지원,BIS 위험가중치,산업기반신용보증기금 등) SOC 투자의 단점 정부 리스크 : 정책 및 법률변경, 선거, 감사원 감사, 자금재조달 주무관청과의 불평등한 관계 (각종 인허가권, 보조금지급권한, 계속적 거래관계..) 장기의 투자기간 : BTL 22년 내외, BTO 35년 내외 거액의 투자금액 소요 낮은 투자수익율 31

32 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 BTO/BTL 재원조달 방법 (출자자별) 원 천 출자자(또는 종류) 투자목적 자기자본 전략적 투자자 (Strategic Investor) - 건설회사 - 공급자 - 생산물 구매자 - 운영회사 - 시공이윤 - 원자재 공급 - 안정적 구매처 확보 - 신규사업진출 (Equity) 재무적 투자자 (Financial Investor) - 보험회사 - 연기금 - 공공단체 - 펀드 - 배당수익 - 자본차익 (Capital Gain) 혼합성(중간) 자본 (Mezzanine Capital) - 후순위대출(Subordinated Loan) - 전환사채(Convertible Bond) 등 -차입금대비 높은 이자 차입금 (Debt) - 대출(Loan) - 채권(Bond) -이자수익 32

33 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 기관투자자별 특성 이해 구 분 투자선호 영역 기관 특징 은 행 선순위대출(변동금리) / Stand-by Facility / 금융자문 - 조달구조가 단기이나 자금여력 및 유동성 풍부 - 저위험 저금리 대출 취급 선호 - BIS 비율 등 각종 자기자본 규제로 인하여 안전자산 및 보증부 자산 선호 증 권 회사채인수 / 금융자문 보 험 선순위대출(고정금리) - 예수금이 없어 자체자금투자여력이 자기자본 이내로 제한됨 -조달구조가 장기장기 보험과 매칭 수요 -안정성 위주 투자 연 기 금 (공제회) 후순위대출 / 지분투자 - 고수익의 장기운용 선호 - 금융권보다 각종 운용상 규제가 적음 펀 드 후순위대출 / 지분투자 - 펀드의 성격에 따라 투자방향이 상이 - 분산투자효과로 인해 직접투자보다 투자가능영역 확대 가능 33

34 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 SOC 펀드 이해 투자자로부터 모은 자금을 사회기반시설사업(민간투자사업)을 영위하는 사업체에 투자하여 그 수익을 투자자에게 배분하는 것을 목적으로 하는 펀드 민간투자법에 의한 사회기반시설투융자회사 또는 민간투자사업에 투자하는 특별자산펀드 등 BTO펀드 ü 형식 : 사회기반시설투융자회사 ü 기간 : 통상 15년 내외 / 상장펀드는 장내거래 가능 ü 목표수익율 : 통상 연10% 이상 BTL펀드 ü 형식 : 자본시장법에 의한 특별자산펀드 ü 기간 : 통상 25년 내외 (매분기별 원리금 상환 / 리스현금흐름과 유사) ü 목표수익율 : 국고채 5년물 + 150~200bp 34

35 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 SOC 펀드 장점 펀드투자시 Portfolio 효과 - 펀드 투자를 통하여 여러 프로젝트에 투자하는 효과를 가질 수 있어 직접투자시보다 위험분산의 효과가 있음 소규모 지분투자의 한계를 극복 - 적절한 배당구조 및 후순위대출, 우량대출자산의 확보를 위해서는 소규모 지분투자로는 곤란 (최소 15%~30% 이상은 투자해야 통제권 획득 가능 => SPC 지배를 위해서는 51% 이상 지분 필요) 투자회수의 용이성 - 비상장주식인 SOC법인 주식을 소규모로 매도 곤란 à 경영권/통제가 가능한 수준이 되어야 매각 용이 - 펀드투자시 Bulk Sale을 통한 지분 매각 또는 펀드상장/공모펀드에 매각/유동화 등 다양한 투자회수 수단 보유 감독기관 승인 및 보고에 따른 번거로움 회피 가능 - 금융기관이 사업별 15%이상 투자시 감독원 승인 또는 보고가 필요 à 펀드는 투자 지분율 제한이 없음 - 절차적 번거로움 뿐만 아니라 승인과정에 1개월 이상 소요되어 적기 투자가능성 확보가 어려움 투자자 (1) 투자자 (2) 펀드투자 (각각 1000억원) SOC펀드 (1조원) 투 자 (각각 2000억원) 프로젝트 (1) 프로젝트 (2) 투자자 (10) 투자자는 1000억원으로 5개 프로젝트에 200억원씩 분산투자한 효과 향유 프로젝트 (5) 35

36 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 직접투자 Vs 펀드투자 (간접투자) 구 분 Corporate Governance 자회사 관리 자산 및 수익평가 Deal Sourcing 시장경쟁력 출자자의 SPC 관리 직접투자 (개별 Project에 직접 투융자시) 매각 등 중요 의사결정시 여타 주주와의 분쟁 가능성 금융기관의 경우 15%이상 출자시 자회사로 편입 되며, 이 경우 자회사 관리, 지분법평가에 대한 부담 존재 사업초 배당가능이익 미실현으로 인해 Equity가 무수익자산화될 가능성이 높음 20%이상 출자시 지분법 평가대상이 됨 사업 Bidding 단계에서 사업계획서 작성, FI 모집, 사업관련 서류 작성 등 제반업무에 대한 부담 최대출자자 Issue, FI 모집 등 제반 사항에 대한 부담으로 시장경쟁력 저하 가능 출자회사에 대한 사후관리(자금, 행정 관리)에 대한 부담 존재 간접투자 (Fund를 통하여 투융자시) SPC 지분의 대부분을 Fund가 소유하게 됨으로써 원활한 매각 등의 의사결정 가능 경영권프리미엄부 주식이므로 상대적으로 높은 매각차익 실현 가능 투자신탁형 Fund는 상법상 회사가 아니므로 자회사 편입대상이 아님 Loan과 Equity의 수익률이 혼합되어 Fund의 목표수 익율을 충족시키는 구조 투자자는 결산시 Fund의 순자산가치로 평가 자산운용사 및 SPC의 자문기관이 업무 대행 Fund 중심의 FI 구성으로 BTL 시장의 주도적 지위 획득 가능 Fund를 통하여 여러 개별 BTL 사업에 참여하는 것이 가능하므로 투자자 입장에서는 Fund만 관리 개별 SPC에 대한 사후관리는 자산운용사에서 담당 36

37 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 SOC 펀드 유형 비교 : 회사형 Vs 신탁형 구 분 투자형태 설립(설정)기간 최소 설립(설정)금액 투융자회사 (사회기반시설투융자회사/회사형) ㅇ 투융자회사 주식 - 투자자가 주식에 투자하는 형식이 되므로 수익 증권에 비해 의사결정 Process가 복잡 - 주식 투자와 동일한 법규상 제약이 있음. 은행법 / 보험업법/금산법 등 ㅇ 기획예산처의 협의 및 금융감독원의 등록 절차 (약1개월 소요) ㅇ 금산법상 20% 초과 지분 취득 또는 최대출자자 로 출자시 금융감독위원회의 승인 필요 (약1~2개월 소요) ㅇ 최소 설립자본금 100억원 - Idle Money 발생 투자신탁 (계약형 / 수익증권형) ㅇ수익증권 - 투자자가 수익증권에 투자하는 형식이 되므로 주식에 비해 의사결정 Process가 간단 - 투자시 법적인 제약이 거의 없음. 수익증권은 지분증권이 아님 ㅇ 투자신탁의 경우, 금융감독원에 등록신청서 제출후 20일 이내 (자통법 182조) ㅇ 최소 설정금액 제한없음 설립(설정)비용 ㅇ 설립자본금 100억원에 대한 등록세 (0.4%) 등 약 6,000만원의 설립비용 발생 ㅇ 설립비용 없음 기 타 ㅇ 민자투자법상 직접 대출이 가능 ㅇ 직접 대출이 아닌 대출채권 매입 형식 (금융기관을 통한 Bridge Loan 방식) 37

38 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 주요 BTO펀드 현황 펀드명 설정일 금액 주간사 주요 참여기관 맥쿼리 한국인프라 투융자회사 ,604억원 신한맥쿼리금융자문 (맥쿼리신한인프라 스트럭처자산운용) 신한은행1,000 수협 200 맥쿼리은행 636 미즈호 100 교보생명 900 대한생명1,000 금호900 신한생명 600 동부생명 400 푸르덴셜 200 사학연금 1,212 군인공제회 2,000 한국인프라이호 투융자회사 ,000억원 산업은행 (한국인프라자산운용) 산업은행 4,000 우리은행 2,000 기업은행 1,000 농협2,000 광주은행 200 대구은행 300 부산은행 200 경남은행 100 전북은행 100 교보생명 1,000 대한생명 1,000 삼성생명 1,000 동양생명 500 금호생명 300 SK생명 100 발해인프라 투융자회사 ,900억원 국민은행 (KB자산운용) 국민은행1,500 농협 500 부산은행 200 경남은행 200 교보생명 500 대한생명 1,000 삼성생명 1,000 동부생명 400 알리안츠 1,000 녹십자 300 이머징인프라 스트럭처 투융자회사 ,800억원 하나은행 (다비하나인프라펀드 자산운용) 하나은행 600 농협 500 대한생명 500 금호생명 500 동부생명 300 알리안츠생명 200 동부화재 500 하나생명 150 메트라이프 100 신동아화재150 공무원연금 500 국민연금 750 지방행정공제회 300 한국교육 투융자회사 ,000억원 산업은행 [한국인프라자산운용] 한국산업은행, 우정사업본부 (BTO/BTL 겸용) 한국철도일호 투융자회사 ,000억원 산업은행 (한국인프라자산운용) 한국산업은행, 우정사업본부 한화트라이써클 인프라2호 칸서스겨레 인프라1호 ,500억원 한화투신운용 대한생명 2,800 한화손보 350 제일화재 ,000억원 칸서스자산운용 농협 1,000 기업은행 1,000 계 57,804억원

39 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 주요 BTL 펀드 현황 펀드명 설정일 금액 주간사 주요 참여기관 한반도BTL사모 특별자산펀드 ,550억원 국민은행 (KB자산운용) 국민은행3,000 광주은행 300 대구은행 1,000 부산은행 1,000 경남은행 500 신한인프라 포트폴리오 투융자회사 ,880억원 신한은행 (신한BNP파리바투신운용) 신한은행310 대구은행 400 부산은행 310 신한생명 160 메리츠생명 300 동부화재 400 지방행정공제회 600 동북아 인프라펀드1~ ~ ,500억원 기업,농협,대한생명 (우리CS자산운용) 기업은행, 농협, 대한생명 각 2,500억원 한국BTL1호 투융자회사 ,200억원 산업은행 (한국인프라자산운용) 산업은행 3,000 광주은행 200 대구은행 500 부산은행 1,000 경남은행 500 알리안츠생명 200 메리츠생명 200 동부화재 200 국토사랑 BTL펀드 ,000억원 교보생명,삼성생명 (KB자산운용) 각 2,000억원 한국BTL인프라 투융자회사 ,000억원 우리은행 (우리CS자산운용) 우리은행 3000 지역발전펀드 ,700억원 맵스자산운용 부산은행 300 경남은행 300 광주은행 300 대구은행 300 한국사모 BTL ,700억원 칸서스 인프라1호 한화트라이써클 인프라1호 한국투자증권 (한국투자신탁운용주식회사) 농협2,000 새마을금고 1,000 신한생명 500 LIG생명 ,200억원 칸서스자산운용 교보생명 600 농협 400억원 흥국생명 100 메리츠화재 ,000억원 한화투신운용 대한생명 2,400 한화손보 300 제일화재 300 KIAMCO비티엘 ,000억원 한국인프라자산운용 산업은행 1,500 정책금융공사 1,500 교보생명 1,000 농협 1,000 계 48,730억원

40 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 기관별 투자의사결정과정 (일반적 Priocess) 운 용 Deal Sourcing - 투자 기회 확보 단계에서 투자 위험 및 잠재 위험 1차 언더라이팅 - 외부 자문기관(대리기관, 법무법인, 회계법인 등)에 자문 의견 의뢰 심 사 운용부서의 투자안건에 대해 2차 언더라이팅 - 리스크관리팀/법무팀/컴플라이언스팀 등이 참여하는 - 프로젝트 투자에 따르는 수익 및 리스크 점검 투자의견 및 리스크 감소방안을 제시 투자위원회 프로젝트 투자의 리스크와 수익 등을 종합적으로 검토하여 최종 의사결정 투자 실행 40

41 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 기관별 투자의사결정과정 (K생명) 1 Deal Sourcing (기업금융팀) 2 사전 리스크 검토 (리스크관리지원팀/ 법무지원팀) 3 BM산정/심사보고서 제출 (PMT, 투자자산심사팀) 4 투자심의 (투자자산심사위원회) 시장내 구축된 네트워크 활용하여 우량투자자산 확보 재무, 법률 위험 등 투자 프로젝트 관련 전반적 위험에 대한 검토 투자기준에 따른 BM 선정 자산심사세칙에 따라 등급 산정 투자 의사결정 7 투자 대상기업 Monitoring & 사후 관리 성공적인 투자회수 (기업금융팀, 투자자산관리팀,투자자산심사팀) 6 자금인출,수납관리 (투자자산관리팀) 5 약정/투자실행 (기업금융팀) 현장점검 및 투자회사 관리 주기적인 투자자산 모니터링 회의 신용등급, 여신한도 등 적정성 검토 현업팀 요청에 따른 인출 실행 및 수납관리 41

42 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 SOC 주요 리스크 요인 분석 Risk Category Risk Factor 정량적 요인 정성적 요인 신용보강 42

43 Ⅱ. 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 BTL 리스크별 헷지방안 (예시) 구 분 리스크 내용 대응 방안 (Hedging Tool) 건설위험 운영위험 정부위험 정치적위험 재무위험 -사업비 초과 -실시협약해지 -불가항력 사유 발생 -운영비초과 및 감액 -실시협약해지 -불가항력 사유 발생 -정부의 정부지급금 지급지연 및 미지급 -정부정책 변경 -과세정책의 변경 -이자율, 환율 등 급격한 변동 -적정보험의 가입(건설공사보험 등) -정부의 해지시지급금 -불가항력 사유 발생시 일정부분 정부부담 -우량한 건설사들과 연대하여 공사계약 체결(Fixed Lump-sum Price) -적정보험의 가입(완성공사물 보험 등) -정부가 불변가 기준 정액 운영비를 매분기 지급 -정부의 해지시지급금 -불가항력 사유 발생시 일정부분 정부부담 -우량한 운영사들과 연대하여 운영계약 체결(Fixed Price) -정부지급금 지급지연시 일정수준의 지연이자(회사채 AA- 3년) 수취 -일정기간(6개월)이상 정부지급금 미지급시 정부귀책 해지시지급금 수취 -실시협약상 사전 반영 -이자율, 환율 헤지 등 실시협약 또는 금융약정에 반영 최근 주요 이슈인 재정 문제와 관련 지자체의 재정자립도 등도 리스크분석의 한 Factor로서 검토되는 경향 있음 43

44 Contents I 민간투자사업 투자구조 분석 II 참여기관별 투자의사결정 구조 이해 III Q & A / 맺음말 44

2-1-3.hwp

2-1-3.hwp 증권거래소 / 금융감독원 유가증권 관리 / 감독 스폰서 설립 현금 REITs ㅇ 주주총회 ㅇ 이사회 ㅇ 감사 현금 주식 / 수익증권 투자자 (자본시장) 지분 출자 부동산 (부동산시장) 소유권 / 모기지 계약 주간사 : IPO, 증자 등 자산운용회사 관리/ 개발/ 처분 자산 관리 / 운용계약 신용평가회사 부동산정보회사 : 신용등급 : 정보제공 ㅇ 부동산 관리

More information

<B1E2BEF7B1DDC0B6B8AEBAE42820303530332C20C1A634C8A3292E687770>

<B1E2BEF7B1DDC0B6B8AEBAE42820303530332C20C1A634C8A3292E687770> PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 * PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 Deal Size (억원) Big Market 5,000 Middle Market 1,000 Small Market CRC 등 국내투자기관 외국계 투자기관 Fund의 대 형 화

More information

Microsoft PowerPoint - 2. 2H16_채권시장 전망_200부.pptx

Microsoft PowerPoint - 2. 2H16_채권시장 전망_200부.pptx Contents 3 2016 4 2016 5 2016 6 2016 7 2016 8 2016 9 2016 10 2016 11 2016 12 2016 13 2016 14 2016 15 2016 16 2016 17 2016 18 2016 19 2016 20 2016 21 2016 22 2016 23 2016 24 2016 25 2016 26 2016 27 2016

More information

제536호 인천광역시 연수구 2009. 8. 10 월요일 구정방향 단계별 개발계획 ( 단위 : 억원) 주체별 재원부담 규모 ( 단위 : 억원) < 송도지구 생활권별 인구 배분계획 > < 첨단산업클러스터(5 7 공구) 토지이용계획 > 규 모 구분 등급 류별 번호 폭원 기 능 연장 (m) 기 점 종 점 사용형태 주요

More information

COMPANY OVERVIEW

COMPANY OVERVIEW www.rei-korea.com 24 COMPANY OVERVIEW Second Quarter 2012 Office Market Report CONTENTS www.syasset.com 02 04 07 13 18 23 24 27 28 29 30 31 32 01 2 Second Quarter 2012 Office Market Report 3 02 YBD CBD

More information

°¨Á¤Æò°¡0708 04-49

°¨Á¤Æò°¡0708 04-49 Issue Focus3 우리나라 복합개발사업 발전방향에 관하여 Ⅰ. 서 론 하루가 다르게 달라지는 도시집중화로 인하여 정치, 경제, 사회, 문화, 교통 등 여러 측면에서 도시에 미치는 영향이 크다. 지금처럼 무계획적이고 성장일변도의 도시화는 미래에 돌이킬 수 없는 커다란 문제점을 야기하게 될 것이다. 이는 지난세월 우리가 무분별하게 추구해 왔던 수익성 위주의

More information

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과 n 손익계산서 대차대조포 노무비 \ 390,000 재료비 \ 3,000,000 (\ 2,850,000) 경비 \ 410,000 재고자산 \ 500,000 (\ 350,000) 외상매입금 \ 300,000 현금 \ 300,000 매출액 \ 5,000,000 빼기 제조원가 \ 3,800,000 (\ 3,650,000) 더하기 SG&A \ 800,000 유동자산

More information

±³º¸¸®¾óÄÚ-¾Ö´º¾ó-0121-55

±³º¸¸®¾óÄÚ-¾Ö´º¾ó-0121-55 URL : www.kyoborealco.com 서울특별시 성동구 도선동 286번지 교보생명빌딩 Tel. 02 2290 4048 Fax. 02 2290 4099 URL : www.kyoborealco.com ANNUAL MARKET REPORT 2011년 전망 및 2010년 결산 회사 개요 상 호 교보리얼코 주식회사 대표이사 장덕영 설립일 1979년 11월 15일

More information

(별지2) 이자율 조견표 (20160623).hwp

(별지2) 이자율 조견표 (20160623).hwp 이자율 조견표 시행일 : 2016. 6. 23. 거치식 예금 (이율 : 연, %) [정기예금] 월이자 지급식 개인 만기일시 지급식 법인 개인 법인 1개월이상 3개월미만 만기 0.95 0.95 0.95 0.95 3개월이상 6개월미만 만기 1.05 1.05 1.10 1.10 6개월이상 9개월미만 만기 1.20 1.20 1.25 1.25 9개월이상 12개월미만 만기

More information

<303330395FC0FCB8C15FC3D6C1BEBABB2E687770>

<303330395FC0FCB8C15FC3D6C1BEBABB2E687770> 2003년 가을호 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 (%) 2.6 2.8 2.4 1.2 주택매매가격 0.8 주택전세가격 1.6 0.4 0.0-1.0-2.0-0.1-0.6-0.2-0.9 02.1 3 5 7 9 11 03.1 3 5 7 8 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (천호) 149 2001년 2002년 2003년 46 46

More information

[공고문] 2016년 제2차 LP지분 세컨더리 펀드 위탁운용사 선정계획 공고_FN.hwp

[공고문] 2016년 제2차 LP지분 세컨더리 펀드 위탁운용사 선정계획 공고_FN.hwp 2016년 제2차 성장사다리펀드 [LP지분 세컨더리 펀드] 위탁운용사 선정계획 공고 2016년 제2차 성장사다리펀드 위탁운용사 선정계획을 아래와 같이 공고합니다. 1. 선정 개요 LP지분 세컨더리 펀드 항 목 위탁운용 금 액 ㅇ 총 600억원 이내 ㅇ 총 300억원 이내 선 정 운용사수 ㅇ 1개사 ㅇ 1개사 출자대상 투자기구 ㅇ 자본시장과 금융투자업에 관한

More information

....2011-......-1202-1..

....2011-......-1202-1.. URL : www.kyoborealco.com OFFICE MARKET REPORT KYOBOREALCO 회사 개요 상 호 교보리얼코 주식회사 대표이사 장덕영 설립일 1979년 11월 15일 자본총계 21억원 (211년 3월 말 기준) 조직 4본부 11팀 1지역관리지부 임직원 682명(211년 12월 말 기준) 업종 부동산투자자문 및 컨설팅, 부동산 자산관리,

More information

민자고속도로 중장기 발전방향 연구 제 출 문 국토해양부 장관 귀하 본 보고서를 민자고속도로 중장기 발전방향 연구 용역에 대한 최종보고서로 제출합니다 년 월 국 토 연 구 원 원 장 박 양 호 참 여 연 구 진 총괄 연구기관 국토연구원 과업총괄책임 윤 하 중 국토연구원 연구위원 연 구 진 조 은 경 국토연구원 책임연구원 석 재 성 국토연구원 연구원 외 참여

More information

슬라이드 1

슬라이드 1 민자사업의 성과와 문제점 (도로사업을 중심으로) 목 차 1. 민자 고속도로 사업의 추진 경과 2. 그간의 주요 성과 3. 문제점과 개선 노력 4. 향후 과제 2 1. 민자고속도로 사업의 추진경과 1. 추진 배경 2. 추진 현황 3. 민간투자 비중 추이 1-1. 민자고속도로 추진 배경 1980년대 이후 국민소득 증가와 경제 활성화로 국가기간교통망에 대한 수요

More information

<B3B2C0E7C7F62E687770>

<B3B2C0E7C7F62E687770> 퇴직연금 도입에 따른 금융업종별 대응전략 2005.11 남 재 현 (한국금융연구원 연구위원) 목 차 1) 미국의 경우 1875년에 American Express가 퇴직연금을 최초로 실시하였다. : : 大 和 總 硏 2) 종업원의 근무에 대해서 퇴직 시에 지불되는 급부(퇴직금) 및 퇴직 후의 일정기간에 걸쳐 지불되는 급부(퇴직 연금) 중 계산시점까지

More information

육계자조금29호편집

육계자조금29호편집 2012 March vol.29 자조금소식 2011년도 육계자조금 사업결산 최소 비용으로 최대 효과 거둬 TV광고 대신 지하철 광고 통해 국산 닭고기 우수성 알려 농가를 위한 교육사업도 활발히 펼쳐 전국 양계인대회와 육계인 지도자대회 통해 화합의 장 마련 전국닭고기요리경연대회로 닭고기 요리의 가능성 엿봐 2 29 양계산업 이미지 제고 위한 제1회 양계사진 공모전

More information

확정급여형3차

확정급여형3차 www.kdblife.co.kr 무배당 KDB 확정급여형 자산관리 퇴직연금보험 실적배당형 운용설명서 판매회사 : KDB생명보험 무배당 KDB 확정급여형 자산관리 퇴직연금보험 실적배당형은... 보험업법, 근로자퇴직급여보장법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 금융투자업규정, 보험업감독규정 및 퇴직연금 감독 규정에 의하여 인가 판매하고 있으며, 특히 실적배당형에

More information

1 제 26 장 사회간접자본의확충

1 제 26 장 사회간접자본의확충 삼성경제연구소 1 제 26 장 사회간접자본의확충 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 제 27 장 대형국책과제의추진 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56

More information

자본시장리뷰 또한 전분기대비 미수금(174.8%)과 미지급금(178.3%)이 대폭 증가하여 전분기대비 총 자산은 45.4조원(14.6%), 총부채는 45.1조원(16.7%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) 2014년 1/4 2015년 1/4 전년동기

자본시장리뷰 또한 전분기대비 미수금(174.8%)과 미지급금(178.3%)이 대폭 증가하여 전분기대비 총 자산은 45.4조원(14.6%), 총부채는 45.1조원(16.7%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) 2014년 1/4 2015년 1/4 전년동기 III. 금융투자산업동향 1. 증권산업 2015년 1/4분기 증권사 자금 조달 운용 규모는 채권 보유와 파생결합상품 판매 증가에 따라 전년동기대비 높은 증가세 시현 동 분기 위탁매매 및 자기매매 부문의 수익 증대에 따라 높은 실적 개선과 더불어 2011년 이후 자기자본이익률(ROE) 최고 수준 기록 가. 자금조달 및 운용 현황 2015년 1/4분기 증권사의

More information

........1.hwp

........1.hwp 2000년 1,588(19.7% ) 99년 1,628(20.2% ) 2001년 77(1.0% ) 98년 980(12.2% ) 90년 이 전 1,131(16.3% ) 91~95년 1,343(16.7% ) 96~97년 1,130(14.0% ) 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 98.7

More information

´ÜÀ§ ¹× º¹ÇÕ ¹®È�½Ã¼³ ÀÓ´ëÇü ¹Î°£ÅõÀÚ»ç¾÷ ½ÇÇà¸Þ´º¾ó.hwp

´ÜÀ§ ¹× º¹ÇÕ ¹®È�½Ã¼³ ÀÓ´ëÇü ¹Î°£ÅõÀÚ»ç¾÷ ½ÇÇà¸Þ´º¾ó.hwp 단위 및 복합문화시설 민간투자시설사업기본계획 표준모델 목 차 1. 사업의 개요 1 1.1. 시설사업기본계획(RFP) 작성의 목적 1 1.2. 용어의 정의 1 1.3. 사업의 범위 5 1.4. 사업에 필요한 비용 9 2. 사업의 절차 10 2.1. 추진일정 10 2.2. 시설사업기본계획 고시문에 대한 질의 및 답변 12 2.3. 사업계획서 평가

More information

200706ºÎµ¿»êÆ®·£µåc02ªš

200706ºÎµ¿»êÆ®·£µåc02ªš 06 2007 SUMMARY PartⅠ 아파트 시장동향 1. 매매가격동향 2. 전세가격동향 3. 분양실적 및 계획 PartⅡ 토지 시장동향 1. 권역별 지가동향 2. 용도지역 이용상황별 지가동향 3. 토지거래동향 주요 News Real Estate Trend June 2007 Vol.11 KOREA APPRAISAL BOARD 2 3 4 5 Real Estate

More information

212648(090704-091003)_교보 2STAR Step Down 파생상품L-1호.xls

212648(090704-091003)_교보 2STAR Step Down 파생상품L-1호.xls 교보 2STAR Step Down 파생상품L-1호 [파생상품 간접투자기구] [ 자산운용보고서 ] (운용기간 : 2009년 07월 04일 -2009년 10월 03일 ) o o 이 상품은 [파생상품 간접투자기구] 로서, [추가 입금이 불가능한 단위형 간접투자기구입니다.] 자산운용보고서는 간접투자자산 운용업법에 의거 자산운용회사가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의

More information

1 9 9 2년 2 월 1 1일에 모 스 크 바 에 서 서명된 북 태 평양 소하 성어족자 원보존협약 (이하 협약 이라 한다) 제8조 1항에는 북태평양소하성어류위원회 (이하 위원회 라 한다)를 설립한다고 규정되어 있다. 제8조 16항에는 위원회가 을 채택해야 한다고 규정

1 9 9 2년 2 월 1 1일에 모 스 크 바 에 서 서명된 북 태 평양 소하 성어족자 원보존협약 (이하 협약 이라 한다) 제8조 1항에는 북태평양소하성어류위원회 (이하 위원회 라 한다)를 설립한다고 규정되어 있다. 제8조 16항에는 위원회가 을 채택해야 한다고 규정 1993년 2월 24일 발효 1994년 1월 11일 개정 1998년 11월 6일 개정 2001년 11월 2일 개정 2003년 10월 31일 개정 2013년 11월 15일 개정 2014년 5월 16일 개정 제목 규칙 페이지 적용 1 110 회계연도 2 110 예산 3-9 110-111 분담금 10-11 111 계상예산의 지출대상 12-13 111 전용 14 111

More information

목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익

목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익 투 자 설 명 서 제5호 경기도 성남시 분당구 백현동 목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익 1. 투자개요 프로미스 플랫폼의 제5호 상품은 프로미스론대부 대출계약에 의해 발생한 원리금 수취권을 투자자가 매입하는 형태로 투자되는 대출채권 참여형 투자입니다. 총 대출 금액은 \ 300,000,000

More information

지발홍보책_도비라목차_0125

지발홍보책_도비라목차_0125 남북교류 접경벨트 서 해 안 동 해 안 내륙벨트 신 산 업 벨 트 에 너 지 관 광 벨 트 남해안 선벨트 Contents Part I. 14 Part II. 36 44 50 56 62 68 86 96 104 110 116 122 128 134 144 152 162 168 178 184 190 196 204 Part I. 218 226 234 240 254 266

More information

PowerPoint 프레젠테이션

PowerPoint 프레젠테이션 최근 민자사업의 주요 이슈와 정책과제 2013. 9. 26 박 용 석 목 차 민간투자사업 추진 현황 민간투자시장의 변화와 문제점 민간투자사업의 주요 이슈와 정책과제 I. 민간투자사업 추진 현황 2012년 12월말 기준, 협약이 체결되어 추진중인 민간투자사업은 총 634개 사업, 총투자비 95조원 규모 추진방식별로 BTO 방식은 200개 사업 66.1조원, BOT

More information

Coporates

Coporates Structured Finance Analysis 스테이제이차 평가일 2014.01.27 평가담당자 조병준 연구위원 787-2227 bjcho@kisrating.com 김도선 수석애널리스트 787-2263 dosun.kim@kisrating.com 전용덕 실장 787-2323 jeonyd@kisrating.com Client Service Desk 787-2352

More information

<3230313520C8B8B0E8BFACB5B520BBEAC7D0C7F9B7C2B4DCC8B8B0E820B0E1BBEABCAD322E786C7378>

<3230313520C8B8B0E8BFACB5B520BBEAC7D0C7F9B7C2B4DCC8B8B0E820B0E1BBEABCAD322E786C7378> 2015회계연도 산학협력단회계 결 산 서 제12기 제11기 2015년 3월 1일부터 2016년 2월 29일까지 2014년 3월 1일부터 2015년 2월 28일까지 조선대학교 산학협력단 목 차 1. 재무상태표 2 2. 운영계산서 5 3. 현금흐름표 10 4. 운영차익처분계산서 15 5. 결산부속명세서 17 1. 재 무 상 태 표 2 [별지 제3호 서식] 조선대학교산학협력단

More information

...... 10...hwp

...... 10...hwp THE FABULOUS DECADE: Macroeconomic Lessons from the 1990s THE CENTURY FOUNDATION The Fabulous Decade: Macroeconomic Lessons from the 1990s, by Alan S. Blinder and Janet L. Yellen. A Century Foundation

More information

안 산 시 보 차 례 훈 령 안산시 훈령 제 485 호 [안산시 구 사무 전결처리 규정 일부개정 규정]------------------------------------------------- 2 안산시 훈령 제 486 호 [안산시 동 주민센터 전결사항 규정 일부개정 규

안 산 시 보 차 례 훈 령 안산시 훈령 제 485 호 [안산시 구 사무 전결처리 규정 일부개정 규정]------------------------------------------------- 2 안산시 훈령 제 486 호 [안산시 동 주민센터 전결사항 규정 일부개정 규 발행일 : 2013년 7월 25일 안 산 시 보 차 례 훈 령 안산시 훈령 제 485 호 [안산시 구 사무 전결처리 규정 일부개정 규정]------------------------------------------------- 2 안산시 훈령 제 486 호 [안산시 동 주민센터 전결사항 규정 일부개정 규정]--------------------------------------------

More information

목차 Ⅰ 인사말 (고객님께 드리는 글) Ⅱ 운용보고 Ⅲ 상세정보 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지 사항]

목차 Ⅰ 인사말 (고객님께 드리는 글) Ⅱ 운용보고 Ⅲ 상세정보 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지 사항] 투자신탁[주식] (운용기간 : 21.6.1 ~ 21.8.31) *자산운용보고서는 자본시장법에 의거 집합투자업자가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서 입니다. 목차 Ⅰ 인사말 (고객님께 드리는 글) Ⅱ 운용보고 Ⅲ 상세정보 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4.

More information

<3034BFEDC0CFBDC2C3B5C7CFB4C2C1DFB1B9BFECB8AEC0C7BCF6C3E2BDC3C0E52E687770>

<3034BFEDC0CFBDC2C3B5C7CFB4C2C1DFB1B9BFECB8AEC0C7BCF6C3E2BDC3C0E52E687770> KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 KOTRA KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - 중국경제 현안문제 가. 경기과열과 인플레이션 논의 2003년 중국경제가 9.1%의 고성장을 달성하는 가운데 통화량(M2) 증 가율이

More information

ÁÖ5Àϱٹ«Á¦Á¶»ç(03).hwp

ÁÖ5Àϱٹ«Á¦Á¶»ç(03).hwp 51 49 47 49.3 44 48.9 56.5 71.7 48.4 84.6 46.1 50 105.8 110 100 90 48.3 70 50 45 1990 1992 1994 1996 1998 2000 30 ( ) ( ) 15.9% 15.3% 16.4% 14.7% 14.5% 11.9% 14.8% 1. 귀사의 현재 토요일

More information

감사회보 5월

감사회보 5월 contents 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 동정 및 안내 상장회사감사회 제173차 조찬강연 개최 상장회사감사회 제174차 조찬강연 개최 및 참가 안내 100년 기업을 위한 기업조직의 역 량과 경영리더의 역할의 중요성 등 장수기업의 변화경영을 오랫동안 연구해 온 윤정구 이화여자대학교

More information

현안과과제_8.14 임시공휴일 지정의 경제적 파급 영향_150805.hwp

현안과과제_8.14 임시공휴일 지정의 경제적 파급 영향_150805.hwp 15-27호 2015.08.05 8.14 임시공휴일 지정의 경제적 파급 영향 - 국민의 절반 동참시 1조 3,100억원의 내수 진작 효과 기대 Executive Summary 8.14 임시공휴일 지정의 경제적 파급 영향 개 요 정부는 지난 4일 국무회의에서 침체된 국민의 사기 진작과 내수 활성화를 목적으로 오는 8월 14일을 임시공휴일로 지정하였다. 이에 최근

More information

Microsoft Word - 20151006090845920.doc

Microsoft Word - 20151006090845920.doc 대체투자(AI) 사모펀드의 새로운 물결, PDF! PDF(Private Debt Fund)는 자금을 모집하여 대출로 운용하는 사모펀드 은행카드/대체투자(AI) Analyst 구경회 02-6114-2903 kh.koo@hdsrc.com RA 유현정 02-6114-2976 hjyoo0522@hdsrc.com 일반 사모투자펀드(PEF)와는 달리, PDF는 투자자들로부터

More information

성과단위 설정

성과단위 설정 자산운용 프로세스 및 NOA ATS 사업 소개 Copyright 2015. All Rights Reserved. Table of Contents I. 자산운용 프로세스 II. NOA ATS 사업 소개 금융 IT 사업분류와 당사 주사업 영역 리스크/법규 보험기간계 IT서비스 우리 노아에이티에스는 금융권 자산운용관리시스템 구축분야에 특화되어 있는 회 사로서, Front에서

More information

21-설03 경인고속도로309~320p

21-설03 경인고속도로309~320p Non-Excavation Work Planning for the Gyeongin Expressway Line Section of Incheon Transit Line No. 2 The project section of the Incheon Transit Corporation Line No. 2(29.2 km, Oryu~Incheon Grand Park) is

More information

제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철

제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철 군인연금기금 체계적 관리방안 연구 2009. 04 (최종보고서) 제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철 목 차 제1장 서론 1 1. 연구의 목적 1 2. 연구의 방법 및 내용 2 제2장 현황분석 (AS-IS

More information

<C8ADC0E5C7B020C0AFC5EB20C7F6B4EBC8AD28C6F2B0A1B4DC292E687770>

<C8ADC0E5C7B020C0AFC5EB20C7F6B4EBC8AD28C6F2B0A1B4DC292E687770> 총자산증가율 당기말총자산 전기말총자산 유형자산증가율 당기말유형자산 전기말유형자산 유동자산증가율 당기말유동자산 전기말유동자산 재고자산증가율 당기말재고자산 전기말재고자산 자기자본증가율 당기말자기자본 전기말자기자본 매출액증가율 당기매출액 전기매출액 총자산경상이익률 경상이익 총자산 총자산경상이익률 매출액경상이익률 총자산회전율 경상이익 총자산 경상이익 매출액 매출액

More information

발 간 사 도로,철도 등 사회간접자본 시설은 국가 경쟁력 강화에 중요한 역할을 담당하는 기간산업 중 하나로서 우리나라는 그간 지속적으 로 사회간접자본 시설을 확충하여 왔으나,아직까지도 미국 등 주 요 선진국에 비해 부족한 실정입니다.그럼에도 불구하고,최근 정 부 재정투

발 간 사 도로,철도 등 사회간접자본 시설은 국가 경쟁력 강화에 중요한 역할을 담당하는 기간산업 중 하나로서 우리나라는 그간 지속적으 로 사회간접자본 시설을 확충하여 왔으나,아직까지도 미국 등 주 요 선진국에 비해 부족한 실정입니다.그럼에도 불구하고,최근 정 부 재정투 발 간 사 도로,철도 등 사회간접자본 시설은 국가 경쟁력 강화에 중요한 역할을 담당하는 기간산업 중 하나로서 우리나라는 그간 지속적으 로 사회간접자본 시설을 확충하여 왔으나,아직까지도 미국 등 주 요 선진국에 비해 부족한 실정입니다.그럼에도 불구하고,최근 정 부 재정투자방향이 복지 등 타 분야로 전환됨에 따라 사회간접자 본시설 분야의 투자가 오히려 축소되고

More information

2015.06.10 인천 북항 배후부지 내 에코단지 조성사업 추진 관련 감사청구.hwp

2015.06.10 인천 북항 배후부지 내 에코단지 조성사업 추진 관련 감사청구.hwp 감 사 결 과 보 고 서 - 인천 북항 배후부지 내 ㄱ단지 조성사업 추진 관련감사청구- 2015. 5. 감 사 원 목 차 Ⅰ. 감사실시 개요 1 1. 감사 배경 및 목적 1 2. 감사 중점 및 대상기관 1 3. 감사 기간 및 인원 2 Ⅱ. 감사결과 요약 2 Ⅲ. 감사결과 통보사항 목차 및 명세 3 1. 폐수수탁처리업시설에 대한 도시계획시설 결정 고시 지연(통보)

More information

03-교통이야기

03-교통이야기 Traffic talk03 01 Traffic story 02 101 02 103 03 105 107 109 04 111 113 115 05 117 119 121 묵묵히 100년을 달려온 철길 위의 기관차 증기기관차 _1899년 서울~인천 간을 최초로 달린 미국 브룩스사의 모걸형 탱크기관차를 시작으로 양적인 증가를 계속하여 1945. 8. 15 해방 당시 166량,

More information

01¸é¼öÁ¤

01¸é¼öÁ¤ 16면 2012.7.25 6:14 PM 페이지1 2012년 8월 1일 수요일 16 종합 고려대장경 석판본 판각작업장 세계 최초 석판본 고려대장경 성보관 건립 박차 관계기관 허가 신청 1차공사 전격시동 성보관 2동 대웅전 요사채 일주문 건립 3백여 예산 투입 국내 최대 대작불사 그 동안 재단은 석판본 조성과 성보관 건립에 대해서 4년여 동안 여러 측면에 서 다각적으로

More information

거가대로 재구조화로 인한 예산 효율화 백미은 (경상남도 재정점검단 주무관) 1. 들어가며 거가대로(부산~거제간 연결도로)는 1995년 당시 재정경제원에서 민자유치 대상사업으로 선정 하여 부산시와 경남도에 사업추진이 이관되었고, 1998년 대우건설이 사업계획서를 제출함으

거가대로 재구조화로 인한 예산 효율화 백미은 (경상남도 재정점검단 주무관) 1. 들어가며 거가대로(부산~거제간 연결도로)는 1995년 당시 재정경제원에서 민자유치 대상사업으로 선정 하여 부산시와 경남도에 사업추진이 이관되었고, 1998년 대우건설이 사업계획서를 제출함으 거가대로 재구조화로 인한 예산 효율화 백미은 (경상남도 재정점검단 주무관) 지방세 이제는 지방정부가 주도해야 한다 김기승 (충청남도 세정과장) 지방세특례제한법상 자동차 관련 감면제도 개선방안 윤영덕 (광주광역시 동구 지방세무주사보) 거가대로 재구조화로 인한 예산 효율화 백미은 (경상남도 재정점검단 주무관) 1. 들어가며 거가대로(부산~거제간 연결도로)는 1995년

More information

2013 국토조사연감 075 전국 대기오염도(SO2) 0.020 0.018 1995년 대기오염도(SO2) (ppm) 0.018 0.016 0.014 0.012 0.010 0.008 0.007 0.006 0.006 2010년 2012년 0.004 0.002 0.000 1

2013 국토조사연감 075 전국 대기오염도(SO2) 0.020 0.018 1995년 대기오염도(SO2) (ppm) 0.018 0.016 0.014 0.012 0.010 0.008 0.007 0.006 0.006 2010년 2012년 0.004 0.002 0.000 1 제1장 국토조사 개요 제2장 주요 국토지표 제3장 주요 통계자료 요약 제4장 부록 074 SECTION 6. 환경과 방재 대기오염도(SO2, 아황산가스) 제 2장 주요 국토지표 지표명 대기오염도(SO2) 개념(산정식) 단 위 대기 중 이산화황의 농도 ppm 제공연도 1990~2012 공간단위 시도, 시군구 자료출처 환경부 대기오염도현황 대기오염물질 중 아황산가스의

More information

<C1B6BBE7BFF9BAB85F395F28C3D6C1BE292E687770>

<C1B6BBE7BFF9BAB85F395F28C3D6C1BE292E687770> 국내 중소형 생명보험사의 특징 분석 및 시사점 국내 중소형 생명보험사의 특징 분석 및 시사점 1. 개요 및 현황 2. 특징 분석 3. 전망 및 시사점 Ⅰ 개요 및 현황 개요 : 국내 중소형 생명보험사는 25개 중 13개사 국내 생명보험사는 25개, (삼성생명, 교보생명, 한화생명), 외국계 (9개사) 1), 중소형 보험사(13개사)로 구분 가능 중소형

More information

.............hwp

.............hwp 지방 벤처기업 활성화 방안 (IT, BT, NT를 중심으로) 머 리 말 제Ⅰ장 서론 제Ⅱ장 지방 경제와 벤처기업 제Ⅲ장 지방 벤처기업의 현황 및 문제점 제Ⅳ장 중앙정부의 지방 벤처기업 육성시책 제Ⅴ장 지방자치단체의 벤처기업 육성시책 제Ⅵ장 지방 벤처기업 육성의 정책 과제 - 표 차 례 - - 도 차 례 - 지방 벤처기업 활성화 방안 요약 지방

More information

Çʸ§-¾÷¹«Æí¶÷.hwp.hwp

Çʸ§-¾÷¹«Æí¶÷.hwp.hwp 비위면직자 취업제한 업무편람 2004 부 패 방 지 위 원 회 편람이용안내 비위면직자 취업제한 제도 - 1 - 1. 제도개요 가. 제도의의 나. 법적근거 - 3 - 2. 적용대상공직자 및 부패행위의 정의 가. 공공기관(부패방지법 제2조제1호) - 4 - 나. 공직자(부패방지법 제2조제2호) - 5 - - 6 - 다. 부패행위(부패방지법 제2조제3호)

More information

제1장 마을유래 605 촌, 천방, 큰동네, 건너각단과 같은 자연부락을 합하여 마을명을 북송리(北松里)라 하 였다. 2006년에 천연기념물 468호로 지정되었다. 큰마을 마을에 있던 이득강 군수와 지홍관 군수의 선정비는 1990년대 중반 영일민속박물 관으로 옮겼다. 건

제1장 마을유래 605 촌, 천방, 큰동네, 건너각단과 같은 자연부락을 합하여 마을명을 북송리(北松里)라 하 였다. 2006년에 천연기념물 468호로 지정되었다. 큰마을 마을에 있던 이득강 군수와 지홍관 군수의 선정비는 1990년대 중반 영일민속박물 관으로 옮겼다. 건 604 제10편 마을유래와 설화 제2절 북구지역 1. 흥해읍(興海邑) 1) 매산리(梅山里) 1914년 기산(箕山), 용산(龍山), 매곡(梅谷), 백련(白蓮)을 합하여 매산(梅山)이라 하였다. 심곡골(深谷) 골이 깊어 불린 마을명으로 옛날부터 산송이가 유명하다. 돌림산 중턱에 삼동계(參 東契)를 조직하여 산남의진(山南義陳)의 의병 활동을 도왔던 조성목(趙性穆)

More information

untitled

untitled 본 자료는 BTL 민간투자사업 시설사업기본계획 작성을 위한 세부 요 령 연구(안)이며 최종안은 향후 민간투자의 환경변화 등을 고려하여 추가적인 검토 및 수정을 거쳐 2005년 말까지 확정 발표할 예정임. BTL 민간투자사업 시설사업기본계획(RFP) 작성을 위한 세부요령 연구(안) 2005. 8 공공투자관리센터 한 국 개 발 연 구 원 목 차 1. 시설사업기본계획(RFP)

More information

09³»Áö

09³»Áö CONTENTS 06 10 11 14 21 26 32 37 43 47 53 60 임금피크제 소개 1. 임금피크제 개요 2. 임금피크제 유형 3. 임금피크제 도입절차 Ⅰ 1 6 7 3) 임금피크제 도입효과 임금피크제를 도입하면 ① 중고령층의 고용안정성 증대 연공급 임금체계 하에서 연봉과 공헌도의 상관관계 생산성 하락에 맞추어 임금을 조정함으로써 기업은 해고의

More information

2015년 귀속 세액공제증명서류 : 기본(지출처별)내역 [ 보험, 장애인전용보험] 계약자 인적사항 보험(장애인전용보험)납입내역 종류 상 호 보험종류 사업자번호 증권번호 주피보험자 종피보험자1 종피보험자2 종피보험자3 납입금액 계 메리츠화재해상보험주식회사 (무) 메리츠

2015년 귀속 세액공제증명서류 : 기본(지출처별)내역 [ 보험, 장애인전용보험] 계약자 인적사항 보험(장애인전용보험)납입내역 종류 상 호 보험종류 사업자번호 증권번호 주피보험자 종피보험자1 종피보험자2 종피보험자3 납입금액 계 메리츠화재해상보험주식회사 (무) 메리츠 2015년 귀속 세액공제증명서류 : 기본(지출처별)내역 [ 보험, 장애인전용보험] 계약자 인적사항 박석영 750620-******* 보험(장애인전용보험)납입내역 종류 상 호 보험종류 사업자번호 증권번호 주피보험자 종피보험자1 종피보험자2 종피보험자3 납입금액 계 (주)케이비손해보험 KB매직카개인용 202-81-48*** 20153644470 750620-*******

More information

(연합뉴스) 마이더스

(연합뉴스) 마이더스 106 Midas 2011 06 브라질은 2014년 월드컵과 2016년 올림픽 개최, 고속철도 건설, 2007년 발견된 대형 심해유전 개발에 대비한 사회간접자본 확충 움직임이 활발하다. 리오데자네이로에 건설 중인 월드컵 경기장. EPA_ 연합뉴스 수요 파급효과가 큰 SOC 시설 확충 움직임이 활발해 우 입 쿼터 할당 등의 수입 규제 강화에도 적극적이다. 리

More information

<C0BAC7E046505FB1DDC0B6BBF3C7B028B0B3C1A4292E687770>

<C0BAC7E046505FB1DDC0B6BBF3C7B028B0B3C1A4292E687770> 492 제1과목 자산운용Ⅰ-금융자산 6. 주가지수연동형 정기예금 - ELD, ELS, ELS펀드, ELF 비교 (1) ELD(Equity Linked-Deposit:주가지수연동예금) 1) 주가지수의 변동과 연계하여 수익이 결정되는 은행 판매 예금. ELD는 국내증권사 발행 ELS + 예금 또는 해외증권사 발행 Warrant + 예금 의 구조 2) 대부분 해외증권사

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BFF8C8ADB0ADBCBCBFA1B5FBB8A5BBEABEF7BFB5C7E2B9D7BDC3BBE7C1A12E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BFF8C8ADB0ADBCBCBFA1B5FBB8A5BBEABEF7BFB5C7E2B9D7BDC3BBE7C1A12E646F63> 원화강세에 따른 산업영향 및 시사점 - 산업연관표를 활용한 산업별 수익성 변화 분석 - 목 차 Ⅰ. 환율 하락 추세 및 전망 Ⅱ. 환율 하락에 따른 산업별 영향 점검 1. 산업별 수출 및 수입 원자재 투입 비중 2. 환율 하락의 산업별 수익성 변동 Ⅲ. 대응방안 및 시사점 1. 환율 하락이 중소기업에 미치는 영향 2. 중소기업 환위험 관리 현황 및 시사점 2011.

More information

시장 및 산업동향 증시 호황으로 시중 자금이 유입되면서 투자자예수금 및 예치금 급증, 예수부채는 34.6 조원, 현금 및 예치금은 61.1조원으로 전년동기대비 각각 10.3조원(42.3%), 11.7조원 (23.6%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원)

시장 및 산업동향 증시 호황으로 시중 자금이 유입되면서 투자자예수금 및 예치금 급증, 예수부채는 34.6 조원, 현금 및 예치금은 61.1조원으로 전년동기대비 각각 10.3조원(42.3%), 11.7조원 (23.6%) 증가 증권사 자금조달 및 운용 현황 (단위: 조원) III. 금융투자산업동향 1. 증권산업 2015년 2/4분기 증권사 자금조달 운용규모는 채권 보유와 파생결합상품 판매 증가와 더 불어 증시 호황에 따른 예수금 예치금 증가로 전년동기대비 높은 증가세 시현 동 분기 위탁매매부문의 수익 증대에 따라 높은 실적 개선과 더불어 2011년 이후 자기자본 이익률(ROE) 최고 수준 기록 가. 자금조달 및 운용 현황 2015년

More information

untitled

untitled 정책과제 2008-18 관광사업의 자금조달 실태 및 개선방안 연구 2008.12 한국문화관광연구원 연구책임:김희수 (한국문화관광연구원 책임연구원) 서 문 관광은 이제 하나의 산업으로, 신성장동력으로 인식되고 있습니다. 하지만 아직도 산업 정책을 수립하기 위해서 기초적으로 뒷받침 되 어야 하는 산업통계 산출 측면에서는 취약한 모습을 보이고 있습니 다. 이것은

More information

JP모간자산운용 인컴 펀드 시리즈 1 하이일드 채권이란? 하이일드 채권(high yield)*이란, 고위험 고수익(high-risk, high-return) 채권으로 일반 투자적격 등급의 채권보다 높은 수준의 표면이자를 지급하며 스탠더드앤드푸어스(S&P) 기준 BB이하

JP모간자산운용 인컴 펀드 시리즈 1 하이일드 채권이란? 하이일드 채권(high yield)*이란, 고위험 고수익(high-risk, high-return) 채권으로 일반 투자적격 등급의 채권보다 높은 수준의 표면이자를 지급하며 스탠더드앤드푸어스(S&P) 기준 BB이하 집합투자상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다. 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. 외국통화를 기준으로 하는 해외투자상품에의 투자는 환율변동에 의하여도 원본손실이 발생할 수 있습니다. 투자대상국가의 시장, 정치 및 경제상황

More information

국가 주요사업의 분야별 중장기재정소요분석

국가 주요사업의 분야별 중장기재정소요분석 이 보고서는 국회예산정책처법 제3조의 규정에 의거 작성되었으며, 국회예산정책처 홈페이지(www.nabo.go.kr)를 통해 보실 수 있습니다. 발간사 정부는 국가재정운용계획을 통해 분야별 부처별 주요의 중장기 재정규모와 운용방향을 제시하고 있으며 이에 따라 국회는 건전재정 기조의 유지 관리를 위하여 중장기 재정소요를 검 토할 필요가 있습니다. 국회예산정책처법

More information

WHY JAPAN? 5 reasons to invest in JAPAN 일본무역진흥기구(JETRO) www.investjapan.org Copyright (C) 2014 JETRO. All rights reserved. Reason Japan s Re-emergence 1 다시 성장하는 일본 아베노믹스를 통한 경제 성장으로 일본 시장은 더욱 매력적으로 변모하고

More information

목 차 1. 공통공시 총괄 1 2. 살림규모 6 2-1 세입결산 3 2-2 세출결산 5 2-3 중기지방재정계획 7 3. 재정여건 8 3 1 재정자립도 8 3 2 재정자주도 9 3-3 재정력지수 10 3-4 통합재정수지 11 4. 채무 및 부채 12 4-1 지방채무 현황

목 차 1. 공통공시 총괄 1 2. 살림규모 6 2-1 세입결산 3 2-2 세출결산 5 2-3 중기지방재정계획 7 3. 재정여건 8 3 1 재정자립도 8 3 2 재정자주도 9 3-3 재정력지수 10 3-4 통합재정수지 11 4. 채무 및 부채 12 4-1 지방채무 현황 2014년도 연천군 지방재정공시 연 천 군 목 차 1. 공통공시 총괄 1 2. 살림규모 6 2-1 세입결산 3 2-2 세출결산 5 2-3 중기지방재정계획 7 3. 재정여건 8 3 1 재정자립도 8 3 2 재정자주도 9 3-3 재정력지수 10 3-4 통합재정수지 11 4. 채무 및 부채 12 4-1 지방채무 현황 12 4 1-1지방채발행 한도액 및 발행액 14

More information

성인지통계

성인지통계 2015 광주 성인지 통계 브리프 - 안전 및 환경 Safety and Environment - 광주여성 사회안전에 대한 불안감 2012년 46.8% 2014년 59.1% 전반적 사회안전도 는 여성과 남성 모두 전국 최하위 사회안전에 대한 인식 - 2014년 광주여성의 사회안전에 대한 인식을 살펴보면, 범죄위험 으로부터 불안하 다고 인식하는 비율이 76.2%로

More information

2 Journal of Disaster Prevention

2 Journal of Disaster Prevention VOL.13 No.4 2011 08 JOURNAL OF DISASTER PREVENTION CONTENTS XXXXXX XXXXXX 2 Journal of Disaster Prevention 3 XXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXXX 4 Journal of Disaster Prevention 5 6 Journal of Disaster Prevention

More information

<B5BFBACEC0DABBEABFEEBFEB5FC0A7C7E8C1F6C7A5B0F8BDC3283230313430343135292E786C73>

<B5BFBACEC0DABBEABFEEBFEB5FC0A7C7E8C1F6C7A5B0F8BDC3283230313430343135292E786C73> 펀드명 : 동부2Star증권투자신탁 제9호[ELS-파생형] 누계 주식 ELS 1,381 1,381 장외 합계 1,381 1,381 장외 동부2Star증권투자신탁 제9호[ELS-파생형] 0 동부2Star증권투자신탁 제9호[ELS-파생형] 4 펀드명 : 동부2Star증권투자신탁 제10호[ELS-파생형] 누계 주식 ELS 2,665 2,665 장외 합계 2,665

More information

....2012-2....0713

....2012-2....0713 URL : www.kyoborealco.com OFFICE MARKET REPORT Company Overview Contents 02 04 08 10 15 16 17 20 28 Economic Investment Development 02 Office Hotel & Retail Policy 03 104.9 3.25 3.25 3.25 1,982 106.2 106.1

More information

Microsoft Word - 111018_3Q11 Preview.doc

Microsoft Word - 111018_3Q11 Preview.doc 자동차 자동차/기계 담당 이형실 02)2004-9519 lee.hyung-sil@shinyoung.com RA 황창석 02)2004-9531 hwang.chang-seok@shinyoung.com 비중확대(유지) Rating & Target (기준일: 2011. 10. 17) 종목명 투자의견(리스크등급) 목표가(12M) Top Picks 기아차 매수(A) 115,000원

More information

1. 보고서의 목적과 개요 (1) 연구 목적 1) 남광호(2004), 대통령의 사면권에 관한연구, 성균관대 법학과 박사논문, p.1 2) 경제개혁연대 2008.7.23. 보도자료, 경제개혁연대, 사면심사위원회 위원 명단 정보공개청구 -2-

1. 보고서의 목적과 개요 (1) 연구 목적 1) 남광호(2004), 대통령의 사면권에 관한연구, 성균관대 법학과 박사논문, p.1 2) 경제개혁연대 2008.7.23. 보도자료, 경제개혁연대, 사면심사위원회 위원 명단 정보공개청구 -2- 8.15 :. 서울 종로구 운니동 65-1 오피스텔월드 606호 02-763-5052 www.ser.or.kr -1- 1. 보고서의 목적과 개요 (1) 연구 목적 1) 남광호(2004), 대통령의 사면권에 관한연구, 성균관대 법학과 박사논문, p.1 2) 경제개혁연대 2008.7.23. 보도자료, 경제개혁연대, 사면심사위원회 위원 명단 정보공개청구 -2- (2)

More information

1362È£ 1¸é

1362È£ 1¸é www.ex-police.or.kr 2 3 4 5 6 7 시도 경우회 소식 2008年 4月 10日 木曜日 제1362호 전국 지역회 총회 일제 개최 전남영광 경우회 경북구미 경우회 서울양천 경우회 경남마산중부 경우회 경북예천 경우회 서울동대문 경우회 충남연기 경우회 충남예산 경우회 충남홍성 경우회 대전둔산 경우회 충북제천 경우회 서울수서 경우회 부산 참전경찰회(부산진)

More information

24011001-07072015000.ps

24011001-07072015000.ps Economy p/06 market index 코스피 코스닥 2053.93 (-50.48) 752.01 (-17.25) 금리 환율 1.83 (변동없음) 1126.30 (+2.80) (국고채 3년) KT, 콘텐츠 무단 사용 (원 달러) 메트로 2015년 7월 7일 화요일 제3252호 www.metroseoul.co.kr 지난 5월 22일 충남 천안에서

More information

A000-008목차

A000-008목차 1 농어촌 지역과 중소도시 및 대도시 낙후지역에 150개의 기숙형공립 고교를 설립하여 학생의 80% 정도가 기숙사에 입주할 수 있는 시설을 준비하겠습니다. 농어촌 지역과 중소도시 등 낙후지역에 150개의 기숙형공립고교를 설립 학생의 80% 정도가 기숙사에 입주할 수 있는 시설을 준비하고, 기숙사비는 학생의 가정형편을 반영한 맞춤형 장학금으로 지원하여 더 이상

More information

2003report250-12.hwp

2003report250-12.hwp 지상파 방송의 여성인력 현황 및 전문화 방안 연구 한국여성개발원 발간사 Ⅰ....,.,....... .. Ⅱ. :...... Ⅲ.,,. ..,.,.... 9 1 1.. /.,. PD,,,,, / 7.93%. 1%... 5.28% 10.08%. 3.79%(KBS MBC), 2.38 %(KBS MBC) 1%...,. 10. 15. ( ) ( ), ( ) ( )..

More information

CONTENTS. 002 004 006007 008 009 010011 012 020

CONTENTS. 002 004 006007 008 009 010011 012 020 2014.11 031) 379-6902, 6912 1600-1004 http://buy.lh.or.kr CONTENTS. 002 004 006007 008 009 010011 012 020 교통망도 토지이용계획도 동탄2 신도시 토지공급안내 일반상업용지 근린상업용지 근린생활시설용지 업무시설용지 주차장용지 유통업무설비용지 토지이용계획 동탄2신도시, 교통에 날개를

More information

Untitled-1

Untitled-1 영역별 욕구조사 설문지 예시 자료 3 장애인영역 평택시 사회복지시설 욕구조사 실무도움서 _ 201 202 _ 평택복지재단 영역별 욕구조사 설문지 예시 자료 2 3 2 3 평택시 사회복지시설 욕구조사 실무도움서 _ 203 204 _ 평택복지재단 영역별 욕구조사 설문지 예시 자료 2 3 4 평택시 사회복지시설 욕구조사 실무도움서 _ 205 2 3 4 5 6 7

More information

<312E20C0AFC0CFC4B3B5E55F5352444320C0FCC0DAB1E2C6C720B1B8B8C5BBE7BEE7BCAD2E687770>

<312E20C0AFC0CFC4B3B5E55F5352444320C0FCC0DAB1E2C6C720B1B8B8C5BBE7BEE7BCAD2E687770> 페이지 2 / 6 첨부 1. 공급품 목록 및 납기일정 번호 품명 모델명/사양 Vendor 단위 수량 납기 비고 1 (샘플기판) 6Layer, FR-4, 1.6T, 1온스, 2 (샘플기판) 3 (샘플기판) 4 (샘플기판) 5 (샘플기판) FRONT PANEL BOARD 3종 1. 샘플기판은 Board 별 성능시험용 2. 샘플 기판 후 Board 별 육안점검 및

More information

Contents iii

Contents iii ISSN 1599-984X Contents iii Contents iv v Contents vi vii Contents viii ix Contents x xi 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54

More information

2016년 신호등 1월호 내지(1219).indd

2016년 신호등 1월호 내지(1219).indd www.koroad.or.kr E-book 01 2016. Vol. 425 06 C o n t e n t s 58 48 18 22 04 CEO 18 2016 48! 06 22 52,, 2 08 26,! 56 KoROAD,! 14 28 58 16 32 60,?! 36, 62?, 38, 64 KoROAD?. (IBA) 4! 425 2016 1 4 1980 8 22.

More information

주민들께서 말씀하셨습니다. 서영교! 진짜 서울시예산 120억원 확보 서울시예산 제주올레길 만큼 멋진 중랑둘레길 지속 추진! 국가예산 일 많이했네! 38억원 확보 중랑천둔치에 수영장 겸 물놀이장(5월 개장) 국비, 시비 중랑구 곳곳에 CCTV 가로등 등 수백대 설치 28억원 확보 50억원 확보 지하철역에 에스컬레이터 및 캐노피 설치 1,172억원 용마터널 개통시

More information

권고안 : 을 권고한다. 의안 분석 : 회사는 2011년부터 작년까지 4년 연속 순손실을 기록하고 있다. 이에 따라 회사는 전년과 마찬가지로 배당금을 지급하지 않을 예정이다. 재무제표 작성과 이익잉여금의 처분에 특별한 문제점이 보이지 아니하므로 의안에 대해 을 권고한다

권고안 : 을 권고한다. 의안 분석 : 회사는 2011년부터 작년까지 4년 연속 순손실을 기록하고 있다. 이에 따라 회사는 전년과 마찬가지로 배당금을 지급하지 않을 예정이다. 재무제표 작성과 이익잉여금의 처분에 특별한 문제점이 보이지 아니하므로 의안에 대해 을 권고한다 ;;;; Proxy Report 동부제철 [016380, KOSPI] 정기주주총회 좋은기업지배구조연구소 CENTER FOR GOOD CORPORATE GOVERNANCE 2015-03-23 T : 02-587-9730 / F : 02-587-9731 / E : cgcg@cgcg.or.kr 일시 및 장소 2015년 3월 27일 (금) 오전 9시 30분 서울시

More information

·Î¶Çº¹±Ç ¼öÀÍ±Ý È°¿ë ¹× °ü¸®¹æ¾È.hwp

·Î¶Çº¹±Ç ¼öÀÍ±Ý È°¿ë ¹× °ü¸®¹æ¾È.hwp 1. 연구의 배경 2. 연구의 필요성 및 목적 1. 로또복권사업 규모의 국제비교 2. 국가별 사용용도 및 배분비율 분석 1. 국내 로또복권 사용현황 및 전망 2. 현행 로또복권 수익금 사용용도 및 배분비율 3. 현행 로또복권의 과세현황 및 재정수입 1. 새로운 사용용도 개발의 필요성 2. 새로운 사용용도 기준 및 대안 제시

More information

<B9CCB7A1BFA1BCC2B8CABDBA415031C8A35F465931355F46696E616C5FC0CEBCE2BFEB>

<B9CCB7A1BFA1BCC2B8CABDBA415031C8A35F465931355F46696E616C5FC0CEBCE2BFEB> 미래에셋맵스 아시아퍼시픽 부동산공모 1호 투자회사의 재무제표 별첨: 독립된 감사인의 감사보고서 제9기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지 제8기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지 미래에셋맵스 아시아퍼시픽 부동산공모 1호 투자회사 목 차 독립된 감사인의 감사보고서 --------------------------------------

More information

Microsoft Word - 28. 생명보험.doc

Microsoft Word - 28. 생명보험.doc 2011년 산업전망 윤 희 경 금융공공실 선임연구원 02) 368-5537 heekyoung@korearatings.com Summary 업계의 FY2010 상반기(2010.4~9) 보험료수익(특별계정 포함)은 저축성보험 및 변액보험을 중심으로 FY2009 상반기 대비 증가, 순이익은 FY2002 이후 상반기 기준 최대 실적 기록. FY2010 상반기 업계

More information

저축보험 무배당드림저축보험 1604 보험약관 승인번호상품개발제 16-AA1-0005 호 (2016. 4. 1) 흥국생명보험주식회사 03184 서울시종로구새문안로 68( 신문로 1 가 ) 콜센터 1588-2286 www.heungkuklife.co.kr

More information

<B9CEBCBCC1F828C8AFB0E6B1B3C0B0292E687770>

<B9CEBCBCC1F828C8AFB0E6B1B3C0B0292E687770> iv v vi vii viii ix x 1 2 3 4 5 6 경제적 요구 생산성 경쟁력 고객만족 수익성제고 경제성장 고용증대 외부여건의 변화: 범지구적 환경문제의 심화 국내외 환경규제의 강화 소비자의 의식 변화 환경비용의 증대 환경단체의 압력 환경이미지의 중요성 증대 환경적 요구 자원절약 오염예방 폐기물저감 환경복구 삶의 질 향상 생태계 보전 전통적 경영 경제성과

More information

(Microsoft Word - \277\254\261\342\261\335_200903_\300\245_.doc)

(Microsoft Word - \277\254\261\342\261\335_200903_\300\245_.doc) 연기금 투자풀 3 월 성과 보고 2009. 4 CONTENTS 가. 금 융 시 장 동 향 3P 나. 유형별현황 7P 다. 상 위 펀 드 유 형 별 성 과 분 석 7P 1) 주식투자유형 2) 채권관련유형 3) 통합펀드성과 라. 하 위 펀 드 성 과 분 석.9P 1) 순수주식형 2) 우량채권형 마. 운 용 사 동 향.10P 2 가. 금융시장 동향 1) 주식시장

More information

<37375FB5BFB4EBB1B8BFAA20C1BEC7D5B1B3C5EBC8AFBDC2BCBEC5CD20B0C7B8B3B9E6C7E22E687770>

<37375FB5BFB4EBB1B8BFAA20C1BEC7D5B1B3C5EBC8AFBDC2BCBEC5CD20B0C7B8B3B9E6C7E22E687770> 연구보고서 2007 DAEGU-GYEONGBUK DEVELOPMENT INSTITUTE 동대구역 종합교통환승센터 건립방향 정 웅 기 한 근 수 대구경북연구원 차 례 차 례 요 약 ⅰ~ⅳ 제1장 서 론 3 1. 연구의 배경과 목적 3 2. 연구의 내용 및 방법 4 제2장 환승센터의 개념 및 외국사례 9 1. 환승센터의 개념 9 2. 복합환승센터의 건립효과 10

More information

저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할수없습니다. 변경금지. 귀하는이저작물을개작, 변형또는가공할수없습니다. 귀하는, 이저작물의재이용이나배포의경우,

More information

- 본사의 주소 : 경기도 수원시 팔달구 인계동 1122-12 - 전화번호 : 1544-1200 - 홈페이지 주소 : http://www.woorifinancial.co.kr (4) 회사 사업 영위의 근거가 되는 법률 - 여신전문금융업법 (5) 중소기업 해당 여부 -

- 본사의 주소 : 경기도 수원시 팔달구 인계동 1122-12 - 전화번호 : 1544-1200 - 홈페이지 주소 : http://www.woorifinancial.co.kr (4) 회사 사업 영위의 근거가 되는 법률 - 여신전문금융업법 (5) 중소기업 해당 여부 - 반 기 보 고 서 (제 22 기) 사업연도 2010년 01월 01일 2010년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2010 년 8 월 16 일 회 사 명 : 우리파이낸셜 대 표 이 사 : 이 병 재 본 점 소 재 지 : 경기도 수원시 팔달구 인계동 1122-12 (전 화) 1544-1200 (홈페이지) http://www.woorifinancial.co.kr

More information

투자목적 2등급(높은위험) 1 2 3 4 5 기간수익률 (단위 : %) 이 투자신탁은 글로벌 고수익채권에 주로 투자하는 해외 집합투자기구인 얼라이언스번 스틴 글로벌 고수익채권 포트폴리오를 주된 투자대상으로 하여 투자함으로써 총수익뿐 아니라 높은 이자소득 달성을 추구합니

투자목적 2등급(높은위험) 1 2 3 4 5 기간수익률 (단위 : %) 이 투자신탁은 글로벌 고수익채권에 주로 투자하는 해외 집합투자기구인 얼라이언스번 스틴 글로벌 고수익채권 포트폴리오를 주된 투자대상으로 하여 투자함으로써 총수익뿐 아니라 높은 이자소득 달성을 추구합니 AB 자산운용보고서 판매회사 - 종류형 A : HMC투자증권, HSBC은행, IBK투자증권, NH투자증권, SC제일은행, SK증권, 경남은행, 교보증권, 국민은 행, 농협, 대구은행, 대신증권, 대우증권, 동부증권, 미래에셋생명, 미래에셋증권, 부산은행, 수협중앙회, 신영증권, 신한금융투자, 신한은행, 외환은행, 우리은행, 유안타 증권, 유진증권, 제주은행,

More information

사모투자전문회사의 설립 및 운용과 관련된 몇 가지 실무상 문제 김 건 (법무법인 율촌 변호사) I. 서론 사모투자전문회사는 기업에 대한 경영권 참여를 통해 사업구조 또는 지배 구조 개선의 방법으로 기업의 가치를 높여 그 수익을 사원에게 배분하는 것 을 목적으로 하는 상

사모투자전문회사의 설립 및 운용과 관련된 몇 가지 실무상 문제 김 건 (법무법인 율촌 변호사) I. 서론 사모투자전문회사는 기업에 대한 경영권 참여를 통해 사업구조 또는 지배 구조 개선의 방법으로 기업의 가치를 높여 그 수익을 사원에게 배분하는 것 을 목적으로 하는 상 사모투자전문회사의 설립 및 운용과 관련된 몇 가지 실무상 문제 초록(국문) 최근 사모투자전문회사는 집합투자업 인가 없이도 집합투자업을 영위할 수 있는 vehicle로서 각광을 받고 있다. 자본시장법은 사모투자전문회사의 재산 운용방법, 등록, 업무집행사원의 금지행위 등에 대하여는 비교적 자세한 규 정을 두고 있지만, 사원간의 내부관계에 대해서는 당사자간에 자율적으로

More information

레이아웃 1

레이아웃 1 공익신고 처리 및 신고자 보호 - 공공단체 업무매뉴얼 - 나도 공익신고기관이다 Contents 005 Ⅰ. 의 필요성 011 012 026 039 056 072 Ⅱ. 주요 내용 1. 공익신고에 대한 이해 2. 공익신고의 접수 3. 공익신고의 처리 4. 공익신고자 보호 5. 공익신고자 보상 및 구조 083 090 106 107 Ⅲ. 공익신고 처리 유의사항 (붙임)

More information

PowerPoint 프레젠테이션

PowerPoint 프레젠테이션 의료기관의 외부자본 유치 전략 2015년 12월 Contents Section 1. 한국의료글로벌진출 펀드 및 운용사 소개 Section 2. PEF 개요 및 운용 Process Section 3. 의료기관의 외부자본 유치전략 2 Section 1. 한국의료글로벌진출 펀드 및 운용사 소개 한국의료글로벌진출 펀드는 국내 의료기관의 해외진출을 지원하기 위한 목적으로

More information

2016년 신호등 3월호 내지A.indd

2016년 신호등 3월호 내지A.indd www.koroad.or.kr E-book 03 2016. Vol. 427 54 C o n t e n t s 40 50 24 46 04 20 46? 06,! 24 50 3, 08! BMW,? 28 54 12,! KoROAD 2 30 58 16, 34 60 18? 38 62? 40 64 KoROAD (IBA) 4!,, 2016 CEO!. 427 2016 3 2

More information

?????165 ( ISA??? )

?????165 ( ISA??? ) 제1조(약관의 적용) 1 이 약관은 고객(이하 위탁자 )과 주식회사 한국스탠다드차타드은행(이 하 수탁자 )간에 특정금전신탁계약을 체결하여 조세특례제한법 이 정 하는 개인종합자산관리계좌(신탁계좌)를 설정함에 있어 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다. 2 이 약관은 신탁재산의 매매 거래 시 적용되는 금융상품별 약관과 함께 적용된다. 제2조(개인종합자산관리계좌)

More information