Microsoft Word - SIRI_Issue Comment1.doc

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서현 지
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1 Issue Comment 아이폰4S - 음성인식기술(Siri)의 부각 '사랑해'라고 말하자 시리(Siri)의 답변은 '다른 휴대폰에게는 사랑한다고 말하지 않길 바란다'라고 답한다. 이는 지난 주말에 출시된 스티븐 잡스의 유작 아이폰 4S와 관련된 사용기이다. 휴대폰과 감정 섞인 대화, 거의 SF공상과학 영화에서 일어날 법한 일이 현실화 되었다. 애플을 비롯한 여러 기업들을 통해 최근 스마트기기는 급변하고 있다. 음성 중심의 통신 환경을 아이튠스와 Wifi를 이용하여 모바일브로드밴드가 열렸으며 GPS와 지자기 센서를 통하여 위치기반서비스 및 게임 기능이 강화되었다. 이번 애플의 신제품 아이폰 4S는 음성인식기술 시리(Siri)를 통한 입력 장치의 혁신이 시작될 전망이다. 과거 일반 피쳐폰에서 스마트폰으로 변하며 대응하지 못한 키패드 업체의 사례와 터치 스크린 관련 업체의 기회가 나타낸 상반된 실적 및 주가 흐름처럼 음성 인식 시장 개화에 따른 기회가 존재하는 준비된 기업에 대한 주목이 필요하다. Meritz Smallcap Team Analyst 최보근 boguen.choi@meritz.co.kr R.A 최욱 uc.choi@meritz.co.kr 음성 인식 관련 기업으로는 마이크 및 음성 처리 관련 칩을 생산하는 하드웨어 부품 업체 파트론(091700), 알에프세미(096610), 음성 인식 소프트웨어 솔루션 사업을 진행하는 디오텍(108860) 그리고 편리한 음성 인식 기술을 통해 독창적인 지역 정보를 보유하고 있는 KTcs(058850), 케이티스(058860)가 변화하는 비즈니스 환경에 가능성이 기대되는 수혜 업체로 판단된다.

이번 애플의 신제품 아이폰 4S는 음성인식기술 시리(Siri)를 통한 입력 장치의 혁신이 시작될 전망이다. 과거 일반 피쳐폰에서 스마트폰으로 변하며 대응하지 못한 키패드 업체의 사례와 터치 스크린 관련 업체의 기회가 나타낸 상반된 실적 및 주가 흐름처럼 음성 인식 시장 개화에 따른 기회가 존재하는 준비된 기업에 대한 주목이 필요하다.

2 Issue Comment 아이폰 4S의 판매 음성인식 기술(Siri)의 대중화 아이폰 4S 시판 지난 주말(10/14) 미국을 비롯한 총 7개국에서 아이폰4S의 판매가 시작되었다. 잡스의 유작으로 불리는 이번 제품은 이미 사전 예약 100만대를 기록하며 사상 최대 판매량을 기대하고 있다. 이번 아이폰 4S의 기능 중 가장 의미있는 변화는 음성인식 기술을 이용한 시리(Siri)의 채택에 따른 입력 장치의 편의성이다. 애플은 항상 혁신적인 제품으로 시장을 리딩해 왔다는 점에 근거할 때 이번 음성인식기술의 대중화에 따른 국내 스마트폰 관련 업체의 대응과 신규 시장의 개화를 통한 관련주에 대한 관심이 필요하다. 가장 눈에 띈 변화 음성인식기능 시리(Siri) 인공지능 비서로 소개된 시리(Siri)는 음성 명령을 통한 통화 연결, 문자메세지 전송 및 확인을 가능하게 하고 메모 기능을 제공한다. 이와 함께 사용자의 말을 이해하고 명령을 실행하는 기능까지 담고 있다. 즉 음성 인식을 통한 개인 이메일과 스케쥴 체크, 웹(Web)상에서 검색한 내용을 바탕으로 위치 기반 정보 안내 그리고 날씨 및 주가 등에 대한 답변을 가능하게 한다. 아이폰 4S에서 소개된 시리(Siri)의 특성 애플은 지난 10년 4월에 음성검색엔진업체 시리(Siri)를 2억 달러에 인수했다. 과거 애플 아이폰에 적용된 음성명령(Voice Control) 기능과 함께 시리(Siri)의 인수로 강화된 음성 검색 기능의 특징은 다음과 같다. 1. 특정한 명령어를 필요로 하지 않는다 Siri는 명령의 맥락을 이해하고 위치 정보를 포함한 안내를 제공한다. 예를 들어 맛있는 피자가 먹고 싶은데! 라고 말하면 위치 정보를 이용하여 주변의 피자 레스토랑의 정보를 Yelp(미국 생활정보 검색 업체) 평점을 이용하여 제공한다. 2. 사용자의 목소리를 학습하여 인식률을 증가시킨다 애플에 따르면, Siri는 사용 할수록 사용자의 목소리를 학습하여 인식률을 높이고 더 정확한 답변을 할 수 있다고 한다. 3. 구동이 매우 쉽고, 딜레이 없이 빠르게 답변한다 음성 인식 및 응답 속도가 빠르고 딜레이가 거의 없다고 한다. 4. 아이폰의 모든 기능을 조작하지 못하나 주요 기능과 잘 연동된 상황 금요일 오전 9시 미팅을 잡을 것 을 요구하면 Siri는 일단 그 시간에 다른 일정이 잡혀 있지 않은지 확인하고 일정의 충돌이 생길 경우 시간을 바꿀 것을 권고한다. 시리(Siri)의 지원 가능 언어는 영어와 프랑스어, 독일어 등 3개 언어만을 지원하고 있지만 12년 한국, 일본, 중국, 이탈리아, 스페인 언어의 추가 지원을 발표했다. 2

가장 눈에 띈 변화 음성인식기능 시리(Siri) 인공지능 비서로 소개된 시리(Siri)는 음성 명령을 통한 통화 연결, 문자메세지 전송 및 확인을 가능하게 하고 메모 기능을 제공한다. 이와 함께 사용자의 말을 이해하고 명령을 실행하는 기능까지 담고 있다.

3 [그림 1] 아이폰 4S Siri - 편리한 음성 인식 기능 알리미 기능 미리 알림 알람 세팅 타이머 세팅 검색 기능 정보 검색 날씨 검색 길찾기 및 교통상황 검색 전화번호 검색 받아적기 기능 문자 쓰기 및 전송 이메일쓰기및전송 메모 쓰기 기타 기능 주가검색 스케쥴 관리 기타 기능 설명 자료: 메리츠종금증권 리서치센터 3

4 키패드에서 터치자판으로.. 애플의 혁신은 음성 중심의 일반폰을 Wifi모듈과 아이튠스를 이용하여 음성 및 데이터 중심의 모바일브로드밴드 시대로 변화를 이끌었다. 이에따라 입력장치도 음성 중심의 키패드에서 데이터 및 검색에 용이한 멀치터치로 대체되었다. 초기 터치스크린을 상품화한 소니에릭슨, Palm을 비록한 여러 스마트폰 및 PDA업체의 실패와는 다른 멀티터치의 성공은 환경의 변화와 함께 인터페이스의 혁신이 있기 때문으로 판단된다. [그림 2] 키패드업체 유아이엘의 부진한 주가 흐름 [그림 3] 터치업체 이엘케이의 주가 상승 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, ,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, 자료:, Quantiwise, 메리츠종금증권 리서치센터 자료:, Quantiwise, 메리츠종금증권 리서치센터 성공 가능성 1)높은 인식율 2)상호 작용 우리는 이미 본부 라로 부르면 통화가 연결되는 광고를 통해서 음성인식 기술을 알고 있다. 하지만 낮은 인식율과 일반폰 환경에서 필요성이 높지 않다는 원인으로 대중화에 실패한 경험이 존재한다. 이처럼 현재까지 쓸모 없었던 음성 인식 기술과 달리 이번 애플의 시리(Siri)는 높은 인식율과 상호 작용이라는 강점으로 대중화에 성공할 가능성이 높아 보인다. 혁신적인 인터페이스가 마스코트인 애플은 84년에 매킨토시의 마우스, 01년에 아이팟의 클릭휠, 07년 아이폰의 멀티터치에 이어 11년 시리(Siri)라는 음성 인식 인터페이스를 출시했으며 이는 그들의 에코시스템을 공고하게 가져가기 위한 무기로 판단된다. [그림 4] 애플의 혁신적인 인터페이스 사례 마우스 클릭휠 멀티터치 음성 자료: 메리츠종금증권 리서치센터 4

01 09.01 10.01 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 08.01 09.01 10.01 자료:, Quantiwise, 메리츠종금증권 리서치센터 자료:, Quantiwise, 메리츠종금증권 리서치센터 성공 가능성 1)높은 인식율 2)상호 작용 우리는 이미 본부 라로 부르면 통화가 연결되는 광고를 통해서 음성인식 기술을 알고 있다.

5 음성인식시장 확대 : 적극 대응 필요 음성 인식 인터페이스의 강점은 1)학습 필요성이 없으며 2)이동/작업 중 조작이 가능하며 3)개인별 서비스가 가능하고 4)실시간 처리가 가능한 빠르다는 특징이 존재한다. 이에 따라 애플을 비롯한 거대 IT 업체인 구글, 마이크로소프트 등은 음성기술관련 기업을 인수하거나 제휴를 통해 관련 기술을 확보하고 있다. 클라우드 서버 기술로 음성데이터가 지속적으로 축적되어 향후 더욱 정확한 인식 결과를 제공하게 될 전망이다. 입력장치로서 불편한 키보드와 마우스에서 음성 인식으로 변화하는 시점이 도래하고 있다. 국내 IT 기업도 애플의 혁신에 적극적으로 대응하기 위하여 음성 인식 시장에 몰입할 것이며 국내 음성인식 관련 부품, 소프트웨어 업체의 성장이 기대된다. [표 1] 글로벌 IT 기업의 음성인식 관련 동향 기업명 제품 출시 음성기술 업체 인수/제휴 현황 구글 애플 MS 모바일 음성 검색(2008년), PC 음성 검색(2011년) 아이폰 5(2011년 예정), 아이패드 3(2011년 예정) 윈도 모바일 7(2010년), X박스 360 키넥트(2010년) 포네틱 아츠(영국) 인수(2010년), 세이나우(미국) 인수(2011년) 시리(미국) 인수(2010년), 뉘앙스(미국)와 기술제휴(2011년) 텔미네트웍스(미국) 인수(2007년) 자료: 삼성경제연구소, 메리츠종금증권 리서치센터 주: 키넥트는 MS의 게임기 X박스 360과 연결해서 사용하는 음성 및 동작 인식 장치 <음성인식 관련 수혜 업종> 1. Hardware - 입력장치 마이크 및 음성처리관련 칩 중요성 부각 2. Software - 음성 인식 관련 알고리즘 및 대용량 음성데이터 관련 소프트웨어 기술 부각 3. Contents - 편리한 음성 인식 기술을 통한 이용량 확대 예상. 독창적인 위치 기반 컨텐츠 보유 업체 5

[표 1] 글로벌 IT 기업의 음성인식 관련 동향 기업명 제품 출시 음성기술 업체 인수/제휴 현황 구글 애플 MS 모바일 음성 검색(2008년), PC 음성 검색(2011년) 아이폰 5(2011년 예정), 아이패드 3(2011년 예정) 윈도 모바일 7(2010년), X박스 360 키넥트(2010년) 포네틱 아츠(영국) 인수(2010년), 세이나우(미국)

6 [표 2] 음성 인식 관련 수혜주 종목명 시가총액 (억원) 11E PER (배) 투자포인트 파트론 3, 삼성전자 스마트폰(카메라모듈, 안테나) 주요 부품업체. 음성인식 디지털 MEMS 마이크 관련 수혜 존재 - MEMS 마이크는 양산되어 중국업체 납품 진행중 - 11E 매출액 3,500억원(YoY +50%), 영업이익 400억원(YoY +10%), 당기순이익 300억원(YoY +27%) 알에프 세미 삼선전자 향 마이크로폰 칩(ECM) 개발 및 설계 업체 - MEMS 마이크폰 모듈은 개발 완료 단계. 12E 이후 양산 예정 - 11E 매출액 400억(YoY + 37%), 영업이익 100억(YoY +33%), 순이익 80억(YoY +25%) 디오텍 KTcs 케이티스 1, 필기 인식, 전자 사전을 바탕으로 음성 인식 합성 솔루션 보유 소프트웨어 업체 - 국내 음성 합성/인식 솔루션 관련 HCI Lab(51%) 인수 및 글로벌 음성 솔루션 전문 기업 SVOX 전략적 제휴 - 11E 매출액 160억원(YoY -17%), 영업이익 10억원(YoY -71%), 당기순이익 10억원(YoY -70%) - 모회사 KT(030200) 114번호 안내 서비스 사업을 분사하여 설립된 업체로 전화번호를 비롯한 지역 정보 보유 - 현재 수익기여도가 큰 우선번호 안내에 이어 스마트폰 어플리케이션 Smart114 를 통한 지역 광고 사업 대응력 강화 - 11E 매출액 3,900억원(YoY +10%), 영업이익 210억원(YoY +14%), 당기순이익 180억원(YoY +19%) - KTCS(058850)와 비슷한 사업구조를 보유한 서울 및 수도권 지역을 담당하는 업체 - 스마트폰을 통한 지역광고사업을 준비하고 있으며 향후 독창적인 위치 기반 컨텐츠가 부각으로 사업 기회가 기대됨 - 11E 컨센서스는 매출액 3,734억원(YoY +7%), 영업이익 276억원(YoY +21%), 당기순이익 227억원(YoY +32%) 자료: Quantiwise, 메리츠종금증권 리서치센터 6

8 - 삼선전자 향 마이크로폰 칩(ECM) 개발 및 설계 업체 - MEMS 마이크폰 모듈은 개발 완료 단계. 12E 이후 양산 예정 - 11E 매출액 400억(YoY + 37%), 영업이익 100억(YoY +33%), 순이익 80억(YoY +25%) 디오텍 328 32.8 KTcs 995 5.1 케이티스 1,021 4.

7 Compliance Notice 동 자료는 작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없습니다. 당사는 동 자료에 언급된 종목과 계열회사의 관 계가 없으며 2011년 10월 17일 현재 동 자료에 언급된 종목의 유가증권(DR, CB, IPO, 시장조성 등) 발행 관련 하여 지난 6개월 간 주간사로 참여하지 않았습니다. 당사는 2011년 10월 17일 현재 동 자료에 언급된 종목 의 지분을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사의 조사분석 담당자는 2011년 10월 17일 현재 동 자료에 언 급된 종목의 지분을 보유하고 있지 않습니다. 본 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. (작성자: 최보근, 최욱) 동 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 동 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 동 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. 투자등급관련 사항 1. 종목추천관련 투자등급(추천기준일 종가대비 4등급) 아래 종목투자의견은 향후 6개월간 추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함. ㆍStrong Buy : 추천기준일 종가대비 +50%이상. ㆍBuy : 추천기준일 종가대비 +15%이상 ~ +50%미만. ㆍHold : 추천기준일 종가대비 +5%이상 ~ +15%미만. ㆍReduce : 추천기준일 종가대비 +5%미만. 2. 산업추천관련 투자등급(추천기준일 시장지수대비 3등급) 아래 산업투자의견은 시가총액기준 산업별 시장비중 대비 보유비중의 변화를 추천하는 것. ㆍ비중확대(Overweight). ㆍ중립(Neutral). ㆍ비중축소(Underweight) 7

(작성자: 최보근, 최욱) 동 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 동 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 동 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. 투자등급관련 사항 1.

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<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63> Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM