Microsoft Word strategy weekly

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word - 150706 strategy weekly"

Transcription

1 투자전략 Weekly Strategic Insight 월 포트폴리오 Q&A : GS리테일 박소연 sypark@truefriend.com 여영상 yeongsang.yeo@truefriend.com 송승연 seungyeon.song@truefriend.com 목차 편의점 시장의 구조적 성장.1 HMR 시장에서의 차별화 전략..3 편의점 프랜차이즈 시장에서 GS리테일의 전략..4 GS리테일의 밸류에이션..5 Appendix 1 전주 동향 및 실적 추정치 변경.7 Appendix 2 주간 글로벌 업종별 등락률.8 Appendix 3 주간 글로벌 펀드 유출입 동향..9 Appendix 4 주요 증시 일정1 안녕하세요, 한국투자증권 박소연/송승연입니다. 이번 달 포트폴리오 Q&A에서는 GS 리테일 에 대해 다루고자 합니다. 이번 달 초 통계청이 발표한 자료에 따르면 5월 편 의점 소매판매액은 전월대비 33% 증가해, 7~8% 정도인 기타 채널 판매액 증가율을 크게 앞섰습니다. 메르스 확산으로 유통업 전반이 부진한 상황이지만, 계절적 성수기 를 맞은 편의점 소매판매액은 오히려 증가할 것으로 보고 있습니다. 편의점업은 최근 식생활의 효율화 트렌드로 매출이 꾸준히 증가하고 있습니다. 또한 점포당 매출 증가와 신규 출점 확대에 따른 성장 기대감도 있어 투자대상으로 주목 할 필요가 있습니다. 이에 따라 업종에 대한 의문 사항을 풀어간다는 관점에서 이번 포트폴리오 Q&A는 유통 담당 애널리스트인 여영상 연구위원님과의 대담 형식으로 풀어보았습니다. 투자 판단에 도움이 되었으면 좋겠습니다. 감사합니다. 편의점 시장 : 식생활 효율화 및 차별화 상품으로 인한 구조적 성장 국면 Q1> 박소연 박소연) 먼저 편의점 시장 전체에 대한 질문을 하고자 합니다. 6월 29일자로 발간한 업 종 레포트에서 언급하셨듯이 우리나라 편의점 시장의 성장세는 소매시장 내 유통 채널 중 가 장 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 업체간 공격적 출점 경쟁이 이루어지면서 이미 편의점 시장이 발달해 있는 일본과 비교했을 때 인구 당 편의점 점포 수도 앞질렀습니다. 다만 궁금한 것은 한국의 편의점 시장의 성장성이 얼마나 오래 지속될지 여부입니다. 211~12년에는 주요 3사가 각 1,여 개의 점포를 늘렸는데, 214년에는 위드미의 사업 확대에도 불구하고 시장 전체 점포수 순증이 1,25여개에 그쳤습니다. 올해 주요 3사의 연 간 출점 수 계획도 각 5개 수준에 불과한 것으로 파악되는데, 이는 결국 외형성장의 둔화 로 이어지는 것이 아닐까요? 1] 국내 소매시장 내 유통채널 별 매출 비중 추이 2 %) 편의점 백화점 슈퍼마켓 대형마트 자료: Bloomberg, 한국투자증권

2 A1> 여영상 여영상) 우리는 편의점 시장이 구조적 식사 수요 증가에 힘입어 2차 성장에 진입할 것 으로 전망합니다. 과거 212년까지 국내 편의점 시장은 출점 중심의 성장을 경험했습니다. 업체간 공격적 출점 경쟁으로 점포 수는 급증했지만, 점포당 매출액이 감소해, 편의점 성장 성 둔화에 대한 우려가 타당했던 시기입니다. 이에 각 사는 213년과 14년에 점포 확대를 자제하면서 점포당 매출액 개선에 대해 고민하 기 시작했습니다. 그리고 이제 편의점은 도시락, 패스트 푸드, 디저트 등 MD 확대로 상품 차별화가 본격화되는 2차 성장에 진입하고 있습니다. 식품 차별화를 바탕으로 한 점포당 매 출 증가가 신규점 확대로 이어지는 선순환이 기대된다는 점에서 과거와 다른 구조적 성장입 니다. 앞서 언급하신대로, 인구 대비 편의점 수는 이미 21년에 일본을 추월했습니다. 하지만 현 재 편의점 시장에서는 점포당 매출액을 가장 주목해야 합니다. 점포당 매출액의 질적 성장이 지속된다면 신규출점 확대도 활발해 집니다. 신규출점 가능지역은 많아지고 매출 부담이 해 소되면, 폐점 수는 자연스럽게 줄기 때문입니다. 전체 소매판매 시장의 9% 수준으로 성장한 일본의 편의점 시장이 가장 많은 점포 순증을 경 험한 것은 비교적 최근인 212년입니다. 2년 이후 평균 8개 수준이던 점포 순증이 최 근 3년 연평균 3,개 이상으로 확대된 점은 질적 성장이 뒷받침 되는 한 점포수 증가에 대한 우려가 제한적임을 보여줍니다. 한편, 국내 편의점업체들의 점포당 매출액은 개선의 여지가 큽니다. 일일배달식품과 패스트 푸드 비중이 3~4% 수준인 일본 편의점 상위 3사의 점포당 매출액 평균은 GS리테일의 4 배 이상이며, 역시 식사수요를 적극적으로 흡수하고 있는 대만 상위 2사도 2배에 가까운 수 준입니다. 따라서, 우리는 국내 편의점이 기존의 저관여형 소비품목인 담배, NB 음료에서 도 시락, 패스트푸드, 디저트, 커피 등으로 수요범위를 확대하는 2차 성장기에 진입함에 따라 일본, 대만과 같이 점포당 매출액이 증가할 것으로 전망합니다. 2] 점포당 매출액 증가와 신규점포 확대가 동행하는 선순환 5, 점포수) 점포수 순증좌) 점포당 매출액우) 백만원) 65 4, 6 3, 55 2, 5 1, F 17F 19F 4 자료: Bloomberg, 한국투자증권 2

3 3] 일본 편의점 점포수 순증 추이 4] 글로벌 편의점업체 점포당 매출액 비교 점포수) 5, 4, 3, 2, 1, 점포 수 순증좌) 점포당 매출액우) 자료: 일본 경제산업성, CEIC, 한국투자증권 백만엔) 천달러) 2,5 2, 1,5 1, 5 GS리테일 BGF리테일 Seven&I Laswon 주: 214년 실적 기준일본 3사 215년 2월 결산 회계연도 기준) 자료: 각사, 한국투자증권 Family Mart President Chain Taiwan FM CP All HMR 및 PB 시장에서의 GS리테일 Q2> 박소연 박소연) HMR 및 PB 시장에 대한 질문을 하고자 합니다. 간편식 시장은 1인 가구 증 가, 여성의 경제참여활동 증가 등의 사회적 트렌드에 부응하며 성장하고 있습니다. 이미 편 의점이 발달한 일본의 경우 저가형 음식점 체인에 대한 수요의 상당 부분을 편의점 음식이 대체하고 있습니다. 이에 따라 로손이나 세븐일레븐, 훼밀리마트 등 주요 편의점 업체는 자사 PB로 도시락이나 커피 등 각종 식품을 출시해왔고, 최근에는 GS25, CU, 세븐 일레븐 등 국내 편의점 역시 자 체 브랜드 식품 라인업을 확충하고 있는 추세인 듯 합니다. 결국 이러한 자체 브랜드를 건 경쟁에서 얼마나 우위를 확보하느냐의 여부가 중요한 것 같습니다. GS리테일의 경우 김혜자 도시락 등으로 시장에서 호평을 받았고, 간편식은 아니지만 망고빙수나 각종 과자류를 필두 로 한 PB 상품 역시 좋은 반응을 이끌어 내는 것으로 알고 있습니다. 편의점 식품군 확대에 있어서 GS리테일의 차별화 방향성은 어떻게 되는지요? A2> 여영상 여영상) GS리테일은 상품개발력 강화에 주력하며 식사공간으로의 편의점 변화를 주도 할 전망입니다. 간편식을 포함한 모든 음식료 상품의 가장 중요한 경쟁력은 결국 맛 입니다. 모든 편의점 업체들이 제공하는 간편식은 가정식, 외식 대비 맛과 신선도 측면의 제약을 극 복하기 위한 노력이 필수적입니다. GS리테일의 식품연구소가 호텔셰프 출신 연구원을 영입 하고, 자회사인 후레쉬서브를 통해 간편식 제조 과정을 직접 통제하는 이유입니다. 또한, GS 리테일은 연내 중부지역에 후레쉬서브의 공장을 추가 증설할 계획으로 향후 안정적 Capa 확 보 및 공급망효율화에 따른 상품경쟁력 개선이 기대됩니다. 이와 함께 GS리테일은 양 으로 편의점 식품을 차별화하고 있습니다. 맛 은 주관적이고 비가 시적 가치로, 편의점 음식의 질에 대한 소비자 인식 개선은 중장기 차원에서 진행되는 더딘 과정이 될 수 있습니다. 따라서 상품 차별화 초기에 있어, 가시적이고 비교가능한 가치인 양 으로 차별화 하는 전략이 좀더 쉽고 효과적입니다. 특히, 국내 NB 식음료 상품이 부실한 양 에 대한 소비자 불만에 여전히 소극적으로 대처하는 모습과 차별화될 수 있습니다. 김혜자도 시락, 위대한시리즈부터 최근 소비자들에게 좋은 반응를 얻고 있는 망고빙수, 딸기샌드위치 까지 GS리테일의 식품이 소비자들의 폭넓은 공감을 얻을 수 있는 이유는 바로 이러한 푸짐 함, 즉 가격대비효능입니다. 3

4 한편, GS리테일은 상품 마케팅에서도 차별화된 전략적 강점을 보여 줍니다. 경쟁사들의 기존 스타마케팅이 식사 와는 다소 무관한 인기를 도용하는데 그쳤다면, 김혜자도시락의 어머니의 정성, 개그맨 김준현을 내세운 위대한시리즈의 양, 연예인 셰프로서 홍석천도시락의 퓨전 식 등 GS리테일의 마케팅전략은 상품의 차별성을 강조하는 방향으로 일관성있게 짜여 집니 다. 특히, 김혜자도시락은 온라인상에 고품질 간편식을 대표하는 각종 신조어를 만들어 내며 214년 매출이 전년대비 5% 가까이 급증했을 뿐만 아니라 소비자들의 편의점 도시락에 대 한 인식을 크게 개선시킨 바 있습니다. 5] 김혜자도시락/위대한시리즈 연간 판매 추이 6] GS25 도시락 매출 증가 추이 십억원) 5 김혜자도시락좌) 위대한시리즈우) 십억원) 25 % YoY) 16 도시락 매출 증가율 편의점 매출 증가율 F 자료: GS리테일, 한국투자증권 자료: GS리테일, 한국투자증권 편의점 프랜차이즈 : 제품 차별화를 통한 점포 수 확보 Q3> 박소연 박소연) 다음은 프랜차이즈 차별화 관련한 질문을 드리고자 합니다. 214년말 기준으 로 GS리테일은 가맹 점포 당 매출 등으로 따져보았을 때 국내 1위입니다. 통상적으로 편의 점 가맹계약이 5년마다 돌아오는 걸로 알고 있는데, 올해 말을 끝으로 재계약이 완료되는 지 점들이 많다고 들었습니다. 계약 만료 후 GS리테일, 세븐일레븐, 씨유 등 국내 대형 경쟁업체들의 치열한 경쟁이 예상 됩니다. 특히 후발주자인 신세계 위드미의 경우 프랜차이즈에서 가장 민감한 수익배분 측면 에서 경쟁력을 확보해 점포 수 확보에 더욱 큰 리스크로 보여집니다. 이를 타개할 프랜차이 즈로서의 GS리테일만의 전략이나 장점이 있을까요? A3> 여영상 여영상) GS리테일의 기존 점포 폐점률은 최근 지속적으로 낮아지는 추세입니다. 이는 213년~14년 공격적 출점을 자제하는 대신 상품 차별화 및 프랜차이즈 관리 등 내실에 집 중했고, 편의점업황의 호조로 점포당 매출액이 증가한 결과입니다. 앞으로는 GS리테일은 식 품군 분야의 차별화로 상대 우위의 프랜차이즈 경쟁력을 강화해 나갈 전망입니다. 과거에는 유사한 규모의 편의점 프랜차이즈 사이에서 가맹점주가 수익배분 조건보다 크게 차 별점을 체감하기 어려웠던 것이 사실입니다. 이에 따라 위드미는 가장 민감한 조건을 건드리 며 공격적 점포 쟁탈 전략을 내세우기도 했습니다. 하지만 이제 간편식 분야의 상품 차별화 로 브랜드 사이의 점포당 매출액 차이가 확대될 전망입니다. NB상품이 지배하는 편의점은 어디를 가더라도 똑같다는 인식이 강하지만, 밥을 먹기위해서라면 달라집니다. 먹고 싶은 특 정 편의점의 도시락을 사기 위해 발품을 마다하지 않습니다. 4

5 이러한 차별화의 경쟁력은 고객뿐만 아니라 가맹점주에게도 적용됩니다. 따라서, GS리테일 은 기존 및 잠재 가맹고객에게 앞서 2번에서 설명드린 편의점 식사 분야의 상품 경쟁력을 강 화함으로써 점포 수를 안정적으로 증가시킬 전망입니다. 일본의 경우에도 식품 차별화로 점포당 매출액이 늘어난 업체의 점포 증가가 이어지고 있습 니다. 일본 세븐일레븐의 일배식품 및 패스트푸드 매출비중은 최근 회계연도 기준 42.5%로, Lawson36.5%), Family Mart33.4%)와 큰 차이를 보입니다. 이는 3사간 점포당 매출액 차이로, 그리고 점포수 순증의 차이로 이어집니다. 세븐일레븐의 점포수 기준 시장점유율은 5년간 3.7% 상승한 33.4%를 차지하며, 2위업체인 Lawson과의 격차 역시 7%에서 1%로 확대되었습니다. 이처럼 국내 편의점 시장의 2차 성장 수혜 역시 상품 차별화에 성공한 상위 업체에게 집중될 전망입니다. 7] 일본 주요 3사 점포당 매출액 추이 8] 일본 주요 3사 점포수 순증 추이 백만엔) 7-Eleven Lawson Family Mart 점포수) 1,5 1,2 7-Eleven Lawson Family Mart FY1 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 자료: 각 사, 한국투자증권 FY1 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 자료: 각 사, 한국투자증권 동종업계 대비 여전히 매력적인 밸류에이션 Q4> 박소연 박소연) 마지막으로 밸류에이션에 대한 질문을 드리고자 합니다. GS리테일의 12개월 선행 PER은 약 2배로, BGF 리테일이나 일본의 훼미리마트, 로손 등의 경쟁업체에 비해 상대적으로 낮은 반면, 롯데쇼핑과 이마트에 비해선 높은 밸류에이션을 받고 있습니다. 이러 한 밸류에이션에 대한 배경에는 어떠한 요소들이 있는지 궁금합니다. A4> 여영상 여영상) 유통업 내 편의점 시장의 상대우위의 성장성은 순수 편의점 업체일수록 높은 밸류에이션을 받게 합니다. 편의점 매출액 규모가 더 큰 GS리테일의 PER은 순수 편의점업 체인 BGF리테일 대비 평균 15% 할인받고 있습니다. 편의점 비중이 낮은 롯데쇼핑과 이마트 는 물론, 유통업 전반과 밸류에이션 비교가 어려운 이유입니다. 아시아 편의점 업체와 비교해 보면 현재 GS리테일의 밸류에이션은 저평가받고 있습니다. GS리테일에 대한 우리의 목표 PER은 과거 고점 대비 4% 프리미엄을 반영한 26.5배로, 이는 백화점, 마트 등을 복수의 유통업태를 함께 영위하는 업체 대비 소폭 높은 수준이나, 순수 편의점 업체 대비 여전히 성장여력을 가집니다. 영업이익 기준 편의점 비중이 9%를 넘는 일본, 대만 Family Mart와 Lawson 3사의 평균 PER은 27.3배로 Lawson이 214년 선보인 신규 포맷의 수익성 악화로 최근 구조조정을 진행하고 있음을 고려할 때 이는 보수적 수치로 판단됩니다. 5

6 9] GS리테일 PER 밴드 1] BGF리테일 PER 밴드 원) 6, 5, 4, 3, 2, 22x) 18x) 14x) 1x) 원) 2, 16, 12, 8, 26x) 22x) 18x) 14x) 1x) 1, 4, Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 자료: 한국투자증권 May-14 Aug-14 Nov-14 Feb-15 May-15 자료: 한국투자증권 11] 글로벌 편의점 업체 PER 비교 배) ] 글로벌 편의점 업체 EV/EBITDA 비교 배) GS리테일 BGF리테일 Seven&I Laswon Family Mart President Chain Taiwan FM CP All GS리테일 BGF리테일 Seven&I Laswon Family Mart President Chain Taiwan FM CP All 주 : 215년 7월 3일 기준 자료: 한국투자증권 주 : 215년 7월 3일 기준 자료: 한국투자증권 6

7 Appendix 1 : 전주 동향 및 실적 추정치 변경 코스피는 전주말 대비.68% 상승했다. 주초 그리스-채권단 협의 실패로 급락 출발한 코스 피는 분기말 윈도우 드레싱 효과와 외인의 순매수세 전환으로 1개월만에 2,1pt를 상회했 다. 코스닥 역시 2분기 실적에 대한 기대감으로 대형주와 제약주가 강세를 보이며 2.5% 상 승하며 7년 6개월 내 고점을 경신했다. 신약 개발 모멘텀 등으로 코오롱생명과학+36.%), LG생명과학+18.6%) 등 의약품 업종이 강세를 보였고, BGF리테일+16.4%), GS리테일+16.2%)은 메르스 여파에도 불구하고 2분 기 실적 호조에 대한 기대감에 강세를 이어갔다. 또한 메르스 확산으로 인한 매출 부진 우려 를 겪으며 하락했던 화장품주들 역시 반등했다. 반면 월 초 발표된 6월 해외 자동차 판매 부진 소식에 현대글로비스-12.2%), 현대위아- 11.1%) 등 현대차 계열사가 약세를 보였고, 최근 중국 증시 급락 및 그리스 관련 불확실성 으로 안전자산에 대한 선호도가 확산되며 삼성증권-5.1%), 키움증권-4.4%) 등 증권주 역 시 약세를 보였다. 지난 주에는 조선, 화학 등의 업종이 큰 폭으로 상향 조절된 가운데, 유틸리티, IT 업종은 하 향 조정됐다. <표> 업종별 주간 EPS 변화율 및 등락률 변화 수익률 %) 12MF F EPS CHANGE %) 12MF Valuation X) Name 1W 1M YTD 1W 1M PER PBR 에너지 소재 화학 금속 및 광물 산업재 자본재 건설 조선 상업서비스 운송 경기소비재 자동차/부품 내구소비재/의류 소비자 서비스 미디어 유통 필수소비재 음식료/담배 생활용품 의료 제약/바이오 금융 은행 기타금융 증권 보험 IT 소프트웨어 하드웨어 반도체 디스플레이 통신서비스 유틸리티 주: 수익률은 전 주 마지막 거래일, 추정치는 그 직전일 종가 기준 자료: Quantiwise, 한국투자증권 7

8 Appendix 2 : 주간 글로벌 업종별 등락률 상위/하위 지난 주 Bloomberg World Index 업종 대부분이 하락한 가운데 호텔/카지노+1.8%)만 유 일한 상승세를 보였고, 트럭&리스-.1%), 가정용품-.5%), REIT-.6%), 석유&가스-.7%) 업종은 상대적으로 하락 폭이 제한됐다. 반면 조선-2.3%), 대체에너지-1.8%), 석탄-1.4%), 섬유-7.6%), 철강-7.2%) 업종은 큰 폭으로 하락했다, 중국 정부의 반부패 기조 등으로 인해 급락했던 호텔/카지노 업종이 지난 주에는 유일한 상 승세를 보였는데, 업종 내에서 호텔신라가 가장 큰 상승폭을 보였다. 최근 이부진 호텔신라 사장의 중국을 방문으로 요우커 증가에 대한 기대감도 있었지만, 그보다 현대산업개발과 공 동 추진한 시내 면세점 사업자 선정 관련 모멘텀의 작용으로 상승했다. 또한 중국의 완화된 여행법과 6월 마카오 카지노 수입이 예상보다 선방하면서 최근 약세를 보였던 마카오 카지노 업체들이 모두 오랜만에 반등했다. 반면 조선과 석탄 업종의 약세 역시 업종 자체의 부진이 아닌, 중국 증시의 하락세에서 기인 했다 볼 수 있다. 2% 이상 하락한 조선 업종의 경우 중국조선중공업과 중국선박공업이 3% 가까이 하락한 반면, 삼성중공업의 경우 수주 성공으로 인해 오히려 1% 넘게 상승 마 감했기 때문이다. 석탄 업종 역시 중국 증시의 급락과 더불어 올 상반기 대부분의 중국 석탄 생산 업체들이 적자를 낼 것이라는 전망에 중국 기업 위주로 하락했다. <표 1> Bloomberg World Index 업종별 전주대비 수익률 상승/하락 상위 상승 상위 수익률 %) 하락 상위 수익률 %) 호텔/카지노 1.79 조선 트럭 & 리스 -.1 대체에너지 가정용품 -.51 석탄 REIT -.57 섬유 석유 & 가스 -.7 철강 자료: Bloomberg, 한국투자증권 그림] 블룸버그 호텔/카지노 업종 지수 그림] 블룸버그 조선/석탄 업종 지수 4 35 호텔/카지노 석탄 조선 우) Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 자료: Bloomberg, 한국투자증권 2 35 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-15 May-15 Sep-15 자료: Bloomberg, 한국투자증권 8

9 Appendix 3 : 글로벌 주식형 및 채권형 펀드 유출입 동향 지난 주 신흥국Asia ex-japan, GEM) 주식형 펀드군에는 41.억 달러가 순유입된 반면, 선진국International, Pacific) 주식형 펀드군에는 4.7억 달러 순유출세가 관찰됐다. Asia ex-japan 펀드군에서는 중국 시장이 가장 큰 순유입세를 기록했고, 한국 역시 3주 연속 순 유입세를 이어갔다. 채권형 펀드는 미국을 제외한 모든 펀드군이 순유출 기조를 지속했다. 글로벌 채권 펀드군은 8주 연속 순유출세를 보였고, 신흥국과 하이일드 채권 펀드군은 각각 6주, 4주 연속 순유출 세를 보였다. <표> 글로벌 주식형 펀드 유출입 구 분 선진국 투자펀드 신흥국 투자펀드 주요 국가 및 국가군 자료: EPFR, 한국투자증권 지역 자산규모 한국비중 자금유출입 단위: 백만달러) 최근 1 주 최근 4 주 215 년 International 2,133, % ,66 71,558 Pacific 54, % ,189 Asia ex-japan 416, % 5, ,97-11,319 Global Emerging 458,37 1.3% -1, ,25-6,352 Latin America 24, ,745 Europe/Middle East/Africa 45, Japan 3,413 1,279. 1,279. 3,96.1 Western Europe 1,146,636 1, , ,495. United States 4,171,35-1, , ,537.5 China 17,562 4, , ,724. <표> 글로벌 채권형 펀드 유출입 구분 지역별/시장별 자산규모 최근 1 주 자금유출입 단위: 백만달러) 최근 4 주 215 전체 채권 펀드 미국+신흥국+인터내셔널+하이일드) 3,567,399-6, , ,277.8 신흥국 채권 펀드 EM bond totals) 274, , EM 경화$) 채권 11, ,537. 1, EM 신흥국 통화 채권 113, , EM Blend 통화 채권 5, ,753.3 인터내셔널 채권 펀드 1,133,19-2, , ,76.2 하이일드형 채권 펀드 482,11-3, , ,9.1 미국 채권 펀드 US bond totals) 1,677, , Municipal 362, , , Floating Rate 15, , , Inflation Protected 53, , Inter. Term Corp. 3, , Inter. Term Funds 47, , , Inter. Term Gov. 28, , LT Bond 6, LT Corp. 34, ,6.2 - LT Gov. 14, , MBS 86, , ST Bond 22, , ST Corp. 36, ST Gov. 36, Total Return 253, ,916.4 기타 채권 펀드 Other bond totals) 4,42,916-16, , ,641.7 자료: EPFR, 한국투자증권 - MMF 채권펀드 3,55,587-17, , , Balanced Funds 87,329 1, , ,

10 Appendix 4 : 주요 증시 일정 <표> 주요 경제 및 증시 관련 일정 유럽> 그리스 국민투표5 일) 5 월 공장수주 MoM n/a, -.1%, 1.4%) 6월) 7화) 8수) 9목) 1금) 삼성전자 2 분기 잠정실적 발표 5 월 BOP 경상수지 십억 엔) 금통위 금리 결정 5 월 산업생산 MoM n/a,.1%,.9%) n/a, 1,563.6, 1,326.4) n/a, 1.5%, 1.5%) 美 > 6 월 FOMC 의사록 공개 5 월 기계수주 MoM n/a, -4.9%, 3.8%) 6 월 소비자물가지수 YoY n/a, 1.3%, 1.2%) 토니모리 상장 6 월 M2 통화공급 YoY ~15 일) n/a, 1.9%, 1.8%) 6 월 신규대출 십억 위안, ~15 일) n/a, 1,, 9.8) 13월) 14화) 15수) 16목) 17금) 5 월 광공업생산 MoM n/a, n/a, -2.2%) 6 월 수출 YoY n/a, 1.%, -2.5%) 6 월 수입 YoY n/a, -15.9%, -17.6%) BOJ 통화정책회의 美 > 6 월 소매판매 추정 MoM n/a,.3%, 1.2%) 유럽> 5 월 산업생산 MoM n/a, n/a,.1%) 6 월 최종 소비자물가지수 n/a, n/a, -.1%) ZEW 서베이 예상 n/a, n/a, 62.9) 美 > 6 월 광공업생산 MoM n/a,.2%, -.2%) 2 분기 GDP YoY n/a, 6.8%, 7.%) 6 월 소매판매 YoY n/a, 1.1%, 1.1%) 6 월 광공업생산 YoY n/a, n/a, 6.%) 6 월 실업률 n/a, n/a, 3.9%) 美 > 연준, 베이지북 발간 유럽> ECB 통화정책회의 6 월 소비자물가지수 YoY n/a, n/a,.2%) 美 > 6 월 소비자물가지수 MoM n/a,.3%,.4%) 6 월 주택착공건수 MoM n/a, 6.2%, -11.1%) 자료: 한국투자증권 본 자료는 고객의 증권투자를 돕기 위하여 작성된 당사의 저작물로서 모든 저작권은 당사에게 있으며, 당사의 동의 없이 어떤 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형할 수 없습니다. 본 자료는 당사 리서치센터에서 수집한 자료 및 정보를 기초로 작성된 것이나 당사가 그 자료 및 정보의 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로 당사 는 본 자료로써 고객의 투자 결과에 대한 어떠한 보장도 행하는 것이 아닙니다. 최종적 투자 결정은 고객의 판단에 기초한 것이며 본 자료는 투자 결과와 관련한 법적 분쟁에서 증거로 사용될 수 없습니다. 본 자료에 제시된 종목들은 리서치센터에서 수집한 자료 및 정보 또는 계량화된 모델을 기초로 작성된 것이나, 당사의 공식적인 의견과는 다를 수 있습니다. 이 자료에 게재된 내용들은 작성자의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. 1

선진국 스포츠 시장의 진화 : 사양 산업이 되어가는 골프 선진국은 카테고리 확장, 신 흥국은 소득 수준 향상에 따 른 스포츠산업 성장 기대 1인당 국민소득 5만달러가 넘는 미국은 실제로 골프인구가 지속 감소 중이다. 28 년 금융위기 이후 고가의 장비를 갖추어야 하는

선진국 스포츠 시장의 진화 : 사양 산업이 되어가는 골프 선진국은 카테고리 확장, 신 흥국은 소득 수준 향상에 따 른 스포츠산업 성장 기대 1인당 국민소득 5만달러가 넘는 미국은 실제로 골프인구가 지속 감소 중이다. 28 년 금융위기 이후 고가의 장비를 갖추어야 하는 박소연(sypark@truefriend.com) 2-3276-6176 나은채(ec.na@truefriend.com) 2-3276-616 에르메스보다 나이키 214년 Target KOSPI 2,15pt 12MF PER 1.73배 12MF PBR 1.3배 Yield Gap 6.8%P 스포츠 산업의 성장 : 국민소득 1만불, 그 이후 선진국 스포츠 산업, 브랜드

More information

Microsoft Word - 20150727_f.docx

Microsoft Word - 20150727_f.docx 2015년 7월 27일 ᆞStrategic Insight 하반기 시장 전망에 대한 여섯 가지 질의응답 ᆞ이머징마켓 동향 지표부진, 차익부담 등에 주요 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 삼천당제약 외 5개 종목 중장기 유망종목: 코웨이 외 5개 종목 ᆞ기업분석 고려아연, 대림산업, 에스원, 현대차, KB금융, LG하우시스,

More information

Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc

Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc 기업 Note 1.1.1 이마트(139) 매수(유지) 목표주가: 33,원(상향) Stock Data KOSPI(1/15) 1,953 주가(1/15) 1,5 시가총액(십억원) 7,9 발행주식수(백만) 5주 최고/최저가(원) 71,5/15,5 일평균거래대금(개월, 백만원) 15,5 유동주식비율/외국인지분율(%) 7./55.1 주요주주(%) 이명희 외 3인 7.1

More information

하나 금융정보 I. 금통위 결과 및 시장동향 금통위, 금리인하 관련 소수의견이 1인에 그친 가운데 9게월 연속 기준금리 동결기조가 지속 금통위는 경제지표 부진에도 불구, 국내외 금융시장 불확실성이 잔존하는 점을 고려 해 9개월 연속 금리를 동결했으며 2월에 이어 금리인

하나 금융정보 I. 금통위 결과 및 시장동향 금통위, 금리인하 관련 소수의견이 1인에 그친 가운데 9게월 연속 기준금리 동결기조가 지속 금통위는 경제지표 부진에도 불구, 국내외 금융시장 불확실성이 잔존하는 점을 고려 해 9개월 연속 금리를 동결했으며 2월에 이어 금리인 216년 3월 11일 제 9호 연 구 원 김 수 정 sjkim1771@hanafn.com 연 구 위 원 김 완 중 wjkim@hanafn.com 3월 金 通 委 결과 분석 및 향후 전망 금통위, 금리인하 관련 소수의견이 1인에 그친 가운데 9개월 연속 금리 동결기조가 지속 금통위는 금년들어 경기 부진이 지속되고 있음에도 불구하고, 국내외 금융시장 불확실성을

More information

Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx

Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx 리서치본부 투자전략팀 214.11.17 2 전략 Talk: 드디어 개막하는 후강퉁( 滬 港 通 ), 국내 영향은? 13 경제 Talk: 주간경제전망 15 차트 Talk: (1) Global 214 GDP Consensus 16 차트 Talk: (2) 국내외 증시 상승여력 17 차트 Talk: (3) Greed & Fear 19 차트 Talk: (4) Valuation

More information

Microsoft Word - _이민정_FundFlowWeekly_글로벌자금순유입전환_0900be5c802783cb.docx

Microsoft Word - _이민정_FundFlowWeekly_글로벌자금순유입전환_0900be5c802783cb.docx 212. 4. 23 Fund Flow Weekly SAMSUNG MARKET STRATEGY 글로벌 자금 순유입 전환 일부 선진시장 펀드의 신규설정 효과를 제외하면 실질적 순유출 글로벌 자금 순유입 전환 ( 12일~ 18일): 금주 글로벌 펀드로는 83.3억 달러가 유입 되며 211년 둘째주 이후 최고치를 기록. 신흥시장 투자자금은 유출을 지속한 반면 선진시장

More information

Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK

Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK 편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점

More information

지역별 주식형 자금 유출입 (단위: 백만달러, 주중 증감) 215-3-18 215-3-11 215-3-4 215-2-25 All Fund Totals 2,73-696 7,99 4,95 Emerging Market Fund Totals -2,682-3,528 6 278

지역별 주식형 자금 유출입 (단위: 백만달러, 주중 증감) 215-3-18 215-3-11 215-3-4 215-2-25 All Fund Totals 2,73-696 7,99 4,95 Emerging Market Fund Totals -2,682-3,528 6 278 Market Comment 215. 3.2 한국 관련 글로벌 펀드 자금 유입 지속 중 GEM, Asia Pacific, Global Fund 등 한국 비중이 높은 한국 관련 4대 펀드의 자금 유입 확대 지속. Asia Ex-Japan 내 Korea 펀드는 5주 연속 유출 중이나 Active Fund 자금 유입 점증에서 기인했다는 점에서 유입 전환 기대. 글로벌

More information

Microsoft Word - 09년 2월 경제동향.doc

Microsoft Word - 09년 2월 경제동향.doc 경제, 증시분석 및 전망 미국 경제현황과 전망 Insightful & easy-to-understandable market outlook for the serious investors 실물경기 침체 심화, 그 폭과 깊이는? I. 경제동향 실물경기 침체 본격화 - 2008년 4사분기 미국의 실질 GDP경제성장률은 전년대비 -3.8%의 마이너스 성장세를 보이며

More information

Microsoft Word - 20140520.doc

Microsoft Word - 20140520.doc 2014년 5월 20일 투자전략 노근환 3276-6226 시자전황 박소연 3276-6176 글로벌전략 박중제 3276-6560 계량분석 안 혁 3276-6272 파생/ETF 강송철 3276-6181 경제분석 전민규 3276-6229 이머징마켓 윤항진 3276-6280 채권분석 이정범 3276-6191 크 레 딧 김기명 3276-6206 ᆞ투자전략 유동성과 인터넷

More information

Microsoft Word - 20160617_f

Microsoft Word - 20160617_f 2016년 6월 17일 ㆍ중국증시 투자전략 중국 증시, 불확실성 해소에 따른 반등 기대 ㆍ중화권 증시 동향 경기 둔화 우려, 엔화 강세에 홍콩증시 급락 ㆍ전일 시장 특징주 및 테마 ㆍKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 블루콤 외 5개 종목 중장기 유망종목: 삼광글라스 외 5개 종목 ㆍ기업분석 SK하이닉스 ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래 ㆍ증시 캘린더 자산배분전략

More information

Microsoft Word - 20150811201049900_1

Microsoft Word - 20150811201049900_1 Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주

More information

Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc

Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc ` 미디어 광고 산업분석 Report / 미디어 광고 212. 11. 8 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 제일기획(3) 매수 26,5원 CJ E&M(1396) 매수 36,원 SBS콘텐츠허브(4614) 매수 18,5원 케이티스카이라이프(5321) 매수 4,원(상향) 현대에이치씨엔(12656) 중립 - CJ헬로비전(3756) 매수(신규) 19,원 에스엠(4151)

More information

Microsoft Word - 20150710_f

Microsoft Word - 20150710_f 2015년 7월 10일 ᆞ채권분석 7월 금통위: 별다른 정책 시그널은 없었다 ᆞ이머징마켓 동향 부양책에 중화권 증시 반등, 여타 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 대교 외 5개 종목 중장기 유망종목: KCC 외 5개 종목 ᆞ산업/기업분석 건자재, 통신서비스, 화학, 토니모리, 한국전력 ᆞ국내외 자금동향 및 대차거래

More information

Microsoft Word - 150907 strategy weekly

Microsoft Word - 150907 strategy weekly 투자전략 Weekly Strategic Insight 2015. 9. 7 Reality Check : Waiting for FOMC 박소연 3276-6176 sypark@truefriend.com 송승연 3276-6273 seungyeon.song@truefriend.com 안녕하세요 한국투자증권 전략 담당 박소연입니다. 미국 8월 실업률이 5.1%까지 하락하면서

More information

Microsoft Word - 091202_김형준_동부책략_final.doc

Microsoft Word - 091202_김형준_동부책략_final.doc 東 部 策 略 일본 동부책략 2009년 12월 2일 케리트레이드에 불을 지핀 일본의 新 양적완화 정책 일본은행이 국채, 회사채, CP등을 담보로 134조원의 자금을 공급하는 新 양적완화 정 책을 발표했다. 이는 주식시장에 긍정적인 작용과 함께 KRW/USD가 1,150원 아래로 하락하는 모멘텀으로 작용할 수 있는 요소이다. 따라서, 위험선호 현상 강화와 KRW/USD

More information

Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc

Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc Morning Brief 리서치본부 Daily 28년 2월 25일 월요일 [요 약] Daily 이슈분석 [송창민, 796] 28년, 대한민국 M&A 붐의 출발점? Daily Market Point [송창민, 796] 신정부 수혜 업종에 집중 China Daily 증시관련 주요 이슈 [조용찬, 8438 / 이은호, 8464] 1. 3월 비유통주 해제물량은 52조원(46억

More information

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa 22 Jan 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 대상 / 정성훈 코리아써키트 / 김갑호 하이로닉 / 박광식 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 215/1/22 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 22 일(목) 캐나다

More information

<C1DFB1DE2842C7FC292E687770>

<C1DFB1DE2842C7FC292E687770> 무 단 전 재 금 함 2011년 3월 5일 시행 형별 제한 시간 다음 문제를 읽고 알맞은 답을 골라 답안카드의 답란 (1, 2, 3, 4)에 표기하시오. 수험번호 성 명 17. 信 : 1 面 ❷ 武 3 革 4 授 18. 下 : ❶ 三 2 羊 3 東 4 婦 19. 米 : 1 改 2 林 ❸ 貝 4 結 20. 料 : 1 銀 2 火 3 上 ❹ 見 [1 5] 다음 한자(

More information

Microsoft Word - 2015092509254064K_01_03.docx

Microsoft Word - 2015092509254064K_01_03.docx 215. 9. 25 FOMC 이후 숨고르기 미국 금리 동결에 관망세 (9월 17일 ~ 9월 23일) 지난주 미 연준이 금리를 동결하면서 글로벌 펀드 플로우는 전반적인 관망세를 보임. 금리인상이 지연되었다는 안도감에 신흥시장의 자금유출 속도는 크게 완화되었으며, 북미지역을 제외하고 전반적으로 제한적인 자금흐름이 나타났음. FOMC와 일본의 연 휴공백 등으로 인해

More information

Microsoft Word - SBS_CH_Note_K_Final.doc

Microsoft Word - SBS_CH_Note_K_Final.doc 기업 Note 214.3.3 SBS콘텐츠허브(4614) 매수(유지) 목표주가: 2,5원(상향) Stock Data KOSPI(2/28) 1,98 주가(2/28) 16,2 시가총액(십억원) 348 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 17,4/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 921 유동주식비율/외국인지분율(%) 35./5.3 주요주주(%)

More information

Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx

Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx 216 OUTLOOK 215.11.26 유통 (비중확대) 이준기 2-768-3297 aiden.lee@dwsec.com 유통 Summary 유통업체, 온라인과 PB에 꽂혔다 유통산업 부진 지속 215년 역시 유통업체들은 힘겨운 한 해를 보냈다. 백화점 경기는 211년 이후 구조적인 하락세가 지속되고 있다. 대형마트와 기업형 슈퍼마켓은 212년부터 영업규제 영향으로

More information

Microsoft Word - 140409_LIGMarketTalk.doc

Microsoft Word - 140409_LIGMarketTalk.doc 리서치본부 투자전략팀 21..9 2 전략 Talk: 어닝시즌을 앞두고 주목할 변수는? 8 차트 Talk: (1) 환율 동향 9 차트 Talk: (2) 원자재 동향 11 차트 Talk: (3) 유동성 동향 LIG Market Talk 21//9 전략 Talk 어닝시즌을 앞두고 주목할 변수는? Strategist 김대준ㆍ2)923-7331ㆍdj.kim@ligstock.com

More information

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20312E20B0C5BDC3B0E6C1A6C0FCB8C128C0CEBCE2BABB292E70707478>

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20312E20B0C5BDC3B0E6C1A6C0FCB8C128C0CEBCE2BABB292E70707478> 2013년 金 融 動 向 과 2014년 展 望 세미나 2013. 10. 목차 Ⅰ. 2014년 경제전망 Ⅱ. 금융시장 환경변화와 전망 Ⅲ. 금융산업 환경변화와 전망 Ⅳ. 은행산업 환경변화와 전망 2 Ⅰ. 2014년 경제전망 1. 2013년 경제동향 2. 2014년 국내경제전망 3 가. 세계경제(1) 2013년 세계경제 성장률은 전년보다 소폭 낮은 수준으로 전망

More information

Microsoft Word - Urban mining 121115_final_comp.doc

Microsoft Word - Urban mining 121115_final_comp.doc 포스코엠텍(952) 매수(유지) / TP: 16,원(상향) 주가(11/13, 원) 11,1 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE 시가총액(십억원) 462 (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (%) (십억원) (배) (배) (배) (%) 발행주식수(백만) 42 21A 544 15 8 8 298

More information

Microsoft Word - 00데일리_표지.doc

Microsoft Word - 00데일리_표지.doc 2009. 9. 25(금) 기업분석 CJ CGV 유진포트폴리오 종목 플러스(+) 주요증시지표 기관매매동향 선물옵션 시장동향 원자재 가격 동향 국내외 Chart Insight 국내외 주가지수 국내외 금리/환율/CDS Premium지표 국내외 경제지표 발표일정 Analyst 이승응 T.368-6135 / jason.lee@eugenefn.com 기업분석 CJ

More information

한울타리36호_완성본

한울타리36호_완성본 REVIEW 7 36 8 37 REVIEW 9 38 10 39 REVIEW 11 40 12 41 Q&A 42 43 부송작은도서관 부송작은도서관 소식 부송작은도서관의 내 친구 차 대 장 인형극 공연 부송작은도서관은 지난 12월 23일 즐거운 크리스마스를 맞이하여 도서관을 이용하는 어린친구, 부 모님, 선생님들과 함께 특별한 인형극 공연을 준비하였다. 이날 꿈초롱

More information

<28C0AFC1F8C1F5B1C720B1E8B9CCBFAC29C0AFC5EB20C8ADC0E5C7B05F5765656B6C795F31333131323528BFCFB0E1292E786C73>

<28C0AFC1F8C1F5B1C720B1E8B9CCBFAC29C0AFC5EB20C8ADC0E5C7B05F5765656B6C795F31333131323528BFCFB0E1292E786C73> 주가(원) 시가총액(십억원) 절대 주가수익률(%p) PER(x) PBR(x) ROE(%) EV/EBITDA(x) 순매수(십억원) 기준일: '13.11.22 기준일: '13.11.22 1W 1M 3M 6M YTD 2013F 2014F 2013F 2014F 2013F 2014F 2013F 2014F 기관 외국인 현대홈쇼핑 169,500 2,034.0 4.6 9.4

More information

Microsoft Word - KIS_Touchscreen_5Apr11_K_2.doc

Microsoft Word - KIS_Touchscreen_5Apr11_K_2.doc 산업분석 Report / 터치스크린 211. 4. 5 비중확대(신규) 종목 투자의견 목표주가(원) 멜파스(9664) 매수(-) 67,( ) 일진디스플레이(276) 매수(신규) 14,5(-) 에스맥(9778) 매수(신규) 18,(-) 이엘케이(9419) 매수(-) 27,( ) 삼성전자 태블릿 PC 공급업체에 주목 터치스크린 산업 올해 9% YoY 성장 비중확대

More information

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.% 215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,

More information

Microsoft Word - 0311_교보데일리

Microsoft Word - 0311_교보데일리 11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%

More information

금융위기 이후, 글로벌 환경 변화와 한국 경제 세계경제의 장기정체 위험 국내 장기 저성장 위험 지속 고부채 下 잠재위기 지속 국내 경제 및 금융시장의 상대적 안정성 시험 교역흐름의 위축과 재편 국내 수출 위축과 경쟁위협 심화 자금흐름의 변동성 심화 국내 자본유출입 변동

금융위기 이후, 글로벌 환경 변화와 한국 경제 세계경제의 장기정체 위험 국내 장기 저성장 위험 지속 고부채 下 잠재위기 지속 국내 경제 및 금융시장의 상대적 안정성 시험 교역흐름의 위축과 재편 국내 수출 위축과 경쟁위협 심화 자금흐름의 변동성 심화 국내 자본유출입 변동 215년 세계 및 한국경제 전망 214. 11. 13 금융위기 이후, 글로벌 환경 변화와 한국 경제 세계경제의 장기정체 위험 국내 장기 저성장 위험 지속 고부채 下 잠재위기 지속 국내 경제 및 금융시장의 상대적 안정성 시험 교역흐름의 위축과 재편 국내 수출 위축과 경쟁위협 심화 자금흐름의 변동성 심화 국내 자본유출입 변동성 위험 2 215년 경제 금융시장 전망의

More information

Microsoft Word - 130812_Weekly.doc

Microsoft Word - 130812_Weekly.doc www.ibks.com 13. 8. 1 박옥희 Global Issue Report 성장산업에 투자하자 - 중국 영유아산업 투자전략팀 IBKS Chartbook 연준 인사들의 발언에 양적완화 축소 우려 지속 Chief Strategist 서동필 691 66 / dpsuh@ibks.com Credit Analyst 이혁재 691 61 / hj.lee@ibks.com

More information

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목... 13 V. Mid Small Cap 추천종목... 14 VI. Market Window...

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목... 13 V. Mid Small Cap 추천종목... 14 VI. Market Window... WM리서치부 216. 5.9 Vol.68 WM Weekly 연휴 이후의 전략은? 4일간의 연휴를 앞두고 주요국 경제지표 둔화, 미국 금리인상 불확실성 확대, 달러화 반등으로 경계심리가 강화되고 있고, 연휴기간 미국과 중국의 경제지표 발표에 따른 변동성 확대 가능성이 남아있다. 개별 모멘텀을 중심으로 한 종목별 대응력을 강화하는 전략이 필요한 상황이다. 전기차,

More information

Microsoft Word - 130722 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130722 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6529호 Today s Issue 이슈 미국 IT 기업 실적 부진 무디스, 미국 신용등급 전망 상향 외국인 및 기관 수급 개선세 미흡 기상도 NOT GOOD GOOD NOT BAD 투자컨설팅파트ㅣ 2013. 7. 22 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,871.41 (-0.22%) DOW 15,543.74

More information

Microsoft Word - 20150129080414253_1

Microsoft Word - 20150129080414253_1 Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%

More information

레이아웃 1

레이아웃 1 공익신고 처리 및 신고자 보호 - 공공단체 업무매뉴얼 - 나도 공익신고기관이다 Contents 005 Ⅰ. 의 필요성 011 012 026 039 056 072 Ⅱ. 주요 내용 1. 공익신고에 대한 이해 2. 공익신고의 접수 3. 공익신고의 처리 4. 공익신고자 보호 5. 공익신고자 보상 및 구조 083 090 106 107 Ⅲ. 공익신고 처리 유의사항 (붙임)

More information

Jan. 27, 216 Fixed Income Analyst 1,,,, BOK 216-2, : Pass-Through of Imported Input Prices to Deomestic Producer Prices: Evidence from Sector- Level Data 2 215-53, 2p, : Alexander Chudik and Janet

More information

Microsoft Word - 2016021216101500K_01_02.docx

Microsoft Word - 2016021216101500K_01_02.docx 216. 2. 12 Week Ahead: 2월 셋째주 NIRP의 明 과 暗 Global Macro Team Economists 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은 (Europe) jieun26.kim@samsung.com

More information

Microsoft Word - Afreeca_init_K_Final

Microsoft Word - Afreeca_init_K_Final (6716) 기업분석 In-depth / 스몰캡 215. 9. 17 매수(신규) 목표주가: 45,원 Stock Data KOSPI(9/16) 1,975 주가(9/16) 33,6 시가총액(십억원) 347 발행주식수(백만) 1 52주 최고/최저가(원) 4,65/2,45 일평균거래대금(6개월, 백만원) 12,679 유동주식비율/외국인지분율(%) 76.3/25.7

More information

April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216

More information

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx 나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인

More information

212년 하반기 금리전망 및 채권투자전략 그림 1 주요국 국채1년 금리 추이 (%) 8 7 6 5 4 3 2 1 Spain Italy Korea Malaysia China Australia US UK Germany Japan 27 28 29 21 211 212 자료:

212년 하반기 금리전망 및 채권투자전략 그림 1 주요국 국채1년 금리 추이 (%) 8 7 6 5 4 3 2 1 Spain Italy Korea Malaysia China Australia US UK Germany Japan 27 28 29 21 211 212 자료: 조사 연구 212년 하반기 금리전망 및 채권투자전략 신동준 / 동부증권 리서치센터 투자전략본부장 Ⅰ. 212년 하반기 금리전망 Ⅱ. 유로존 해법과 국내외 펀더멘털 여건 점검 Ⅲ. 통화정책과 물가, 외국인의 자금이탈 우려 Ⅳ. 글로벌경제와 Re-decoupling Story Ⅰ. 212년 하반기 금리전망 안전자산 선호로 글로벌 국채금리는 사상 최저치까지 하락

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

Sector report focus 리포트 작성 목적 유료방송 경쟁 현황 분석 및 투자 매력 높은 업체 선정 유료방송 시장은 성장하기 어렵다는 의견이 많은데 부가서비스, 플 랫폼 매출 증가로 시장 규모의 성장 추세가 이어진다는 근거 제시 핵심 가정 및 valuation

Sector report focus 리포트 작성 목적 유료방송 경쟁 현황 분석 및 투자 매력 높은 업체 선정 유료방송 시장은 성장하기 어렵다는 의견이 많은데 부가서비스, 플 랫폼 매출 증가로 시장 규모의 성장 추세가 이어진다는 근거 제시 핵심 가정 및 valuation ` 유료방송 산업 산업분석 In-depth / 미디어 213. 12. 3 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 CJ헬로비전(3756) 매수 23,원(상향) 스카이라이프(5321) 중립 - 현대에이치씨엔(12656) 중립 - SK브로드밴드(3363) 중립 - 12개월 업종 수익률 (p) (%p) 25 25 2 2 15 15 1 5 1 5 KOSPI 대비(%p,

More information

Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc

Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고

More information

Microsoft Word - MacroVision_121105_.doc

Microsoft Word - MacroVision_121105_.doc Weekly Focus 원/달러 환율 변동의 거시경제 파급효과와 전망 Economist 김윤기 (769-3063) mackyg@deri.co.kr Summary 최근 원/달러 환율 하락이 빠르게 진행되면서 우리 경제에 미칠 부정적 영향에 대한 우려가 증대하고 있음. 원/달러 환율은 10/29일 심리적 마지노선으로 여겨지던 1,100원선이 붕괴되 었으며 11/2일

More information

8? ?????? ??(11?).hwp

8? ?????? ??(11?).hwp 이 과에서 배울 점 우리는 생활 안에서 그리스도인의 향기, 곧 행복의 향기를 사람들에게 퍼뜨릴 수 있어야 합니다. 예비나눔 여기서는 정답 을 말하는 것이 중요하지 않고, 지금 나의 생각이나 상태를 있는 그대로 드러내는 것이 중요합니다. 이는 진정한 배움과 깨달음에 큰 도움이 됩니다. 1. 우리가 정말 닮고 싶다고 생각한 신앙인을 만난 적이 있습니까? 왜 그

More information

Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3.

Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3. 2013년 5월 14일 증시전망 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 기업분석 AST젯텍(090470) 12년 실적을 바닥으로 수주 모멘텀 지속될 전망 한양포트폴리오 KOSPI 삼성전기, 현대그린푸드, 강원랜드, 삼성전자 KOSDAQ 덕산하이메탈, 성광벤드, 위메이드 시장지표 증시일정 Market Brief 임동락(0237705428)

More information

Microsoft Word - 20160318180453480_6

Microsoft Word - 20160318180453480_6 Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000

More information

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일) 216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상

More information

<B5B6BCADC7C1B7CEB1D7B7A52DC0DBBEF7C1DF313232332E687770>

<B5B6BCADC7C1B7CEB1D7B7A52DC0DBBEF7C1DF313232332E687770> 2013 소외계층 독서 인문학 프로그램 결과보고서 - 2 - 2013 소외계층 독서 인문학 프로그램 결과보고서 c o n t e n t s 5 22 44 58 84 108 126 146 168 186 206 220 231 268 296 316 꽃바위 작은 도서관 꿈이 자라는 책 마을 기적의 도서관 남부 도서관 농소 1동 도서관 농소 3동 도서관 동부 도서관

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2016년 2월 15일 기업분석 스몰캡 Update 비트컴퓨터(032850), 플랜티넷(075130) 한양포트폴리오 KOSPI 휴니드, 메리츠종금증권 KOSDAQ 와이지엔터테인먼트, 삼천리자전거 투자지표 증시일정 2016. 2. 15 l 리서치센터 Analyst l 최서연 Tel.37705323 janice84@hygood.co.kr 스몰캡 Update 비트컴퓨터(032850)

More information

Microsoft Word - MorningBrief_1224.doc

Microsoft Word - MorningBrief_1224.doc 2009. 12. 24 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Quantitative Strategy] 일곱번째 매스미디어, 모바일 인터넷 기업분석 두산중공업(034020)-김재범 산업주요이슈 IT 자차/기계 금융 건설/유틸리티 제약 유통/인터넷 교육/의복/화품 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도 23-3

More information

Microsoft Word - 111207_유통_최종.doc

Microsoft Word - 111207_유통_최종.doc 증권업계 최고 신용등급 AA+로 상향 211년 11월 한기평, 한신평, 나신평 기준 212 Outlook Report 211. 12. 7 유통 비중확대 Analyst 김민아 2-768-4163 mina.kim@dwsec.com 이지은 2-768-326 jieun.lee@dwsec.com 212년 경기 하강기, 구조적 성장에 주목 212년 국내 소비는 악화되는

More information

Microsoft Word - retail_131122.doc

Microsoft Word - retail_131122.doc Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원

More information

Microsoft Word - 2016연간전망_edit9(NO TOUCH)_2

Microsoft Word - 2016연간전망_edit9(NO TOUCH)_2 215. 11. 3 216년 연간전망: 유통(백화점/편의점/홈쇼핑/대형마트) Escape from The Gray Zone 유통/화장품 담당 김지효 Tel. 2)368-6173 katarina@eugenefn.com Summary 1.국내 내수시장편 쉽지 않았던 215년 유통산업 215년 가계지출증가율

More information

0904fc528011db35

0904fc528011db35 주간경제 Review & Preview 7. 1. 15 고유선 (78-1) economist@bestez.com 임재호 (78-39) zerofin@bestez.com 주간경제: 일본은행 정책금리 인상 가능성 높아 국내외경제 Review 한국은행과 유럽은행(ECB)은 금리를 동결한 반면 영란은행은 5bp의 금리인상을 단행 미국 11월 무역수지는 3개월 연속

More information

Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6488호 Today s Issue 이슈 미국 양적완화 축소 가능성 중국 HSBC PMI 제조업 지수 발표 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT BAD GOOD 리테일정보팀ㅣ 2013. 5. 23 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,993.83 (+0.64%) DOW 15,307.17 (-0.52%)

More information

LG Business Insight 1339

LG Business Insight 1339 유로존 양적완화 그리스 암초에도 출항은 비교적 순조 동향과 진단 그리스 채무위기 가능성이 다시 떠오르고 있고 추가 양적완화의 효과가 제한적일 것이라는 견해도 적지 않지만 주요 유로존 국가들의 주가지수가 상승하고 기대 인플레이션률이 높아지는 등 이번 ECB의 대규모 양적완화에 대한 시장의 반응은 긍정적이다. 류상윤 책임연구원 syryu@lgeri.com 212년

More information

Microsoft Word - 월간전체합본(201404)

Microsoft Word - 월간전체합본(201404) NO. 6 Monthly 214 Apr. 4 Daishin Asset Market Outlook 자산전략실 박혁수 769.363 bondpark@deri.co.kr 최종석 769.313 finalysis@deri.co.kr 김훈길 769.323 hgkim@deri.co.kr 황규완 769.39 gwhwang@deri.co.kr 김수연 769.3112 kim_suyoun@deri.co.kr

More information

우리나라의 전통문화에는 무엇이 있는지 알아봅시다. 우리나라의 전통문화를 체험합시다. 우리나라의 전통문화를 소중히 여기는 마음을 가집시다. 5. 우리 옷 한복의 특징 자료 3 참고 남자와 여자가 입는 한복의 종류 가 달랐다는 것을 알려 준다. 85쪽 문제 8, 9 자료

우리나라의 전통문화에는 무엇이 있는지 알아봅시다. 우리나라의 전통문화를 체험합시다. 우리나라의 전통문화를 소중히 여기는 마음을 가집시다. 5. 우리 옷 한복의 특징 자료 3 참고 남자와 여자가 입는 한복의 종류 가 달랐다는 것을 알려 준다. 85쪽 문제 8, 9 자료 통합 우리나라 ⑵ 조상님들이 살던 집에 대 해 아는 어린이 있나요? 저요. 온돌로 난방과 취사를 같이 했어요! 네, 맞아요. 그리고 조상님들은 기와집과 초가집에서 살았어요. 주무르거나 말아서 만들 수 있는 전통 그릇도 우리의 전통문화예요. 그리고 우리 옷인 한복은 참 아름 답죠? 여자는 저고리와 치마, 남자는 바지와 조끼를 입어요. 명절에 한복을 입고 절을

More information

상품 전단지

상품 전단지 2013 2013 추석맞이 추석맞이 지역우수상품 안내 안내 지역우수상품 지역 우수상품을 안내하여 드리오니 명절 및 행사용 선물로 많이 활용하여 주시기 바랍니다. 지역우수상품을 구입하시면 지역경제가 살아납니다. 즐거운 한가위 보내시고, 복 많이 받으세요! - 경기동부상공회의소 임직원 일동 - 지역우수상품을 구입하시면 지역경제가 살아납니다.

More information

::: 해당사항이 없을 경우 무 표시하시기 바랍니다. 검토항목 검 토 여 부 ( 표시) 시 민 : 유 ( ) 무 시 민 참 여 고 려 사 항 이 해 당 사 자 : 유 ( ) 무 전 문 가 : 유 ( ) 무 옴 브 즈 만 : 유 ( ) 무 법 령 규 정 : 교통 환경 재

::: 해당사항이 없을 경우 무 표시하시기 바랍니다. 검토항목 검 토 여 부 ( 표시) 시 민 : 유 ( ) 무 시 민 참 여 고 려 사 항 이 해 당 사 자 : 유 ( ) 무 전 문 가 : 유 ( ) 무 옴 브 즈 만 : 유 ( ) 무 법 령 규 정 : 교통 환경 재 시 민 문서번호 어르신복지과-1198 주무관 재가복지팀장 어르신복지과장 복지정책관 복지건강실장 결재일자 2013.1.18. 공개여부 방침번호 대시민공개 협 조 2013년 재가노인지원센터 운영 지원 계획 2013. 01. 복지건강실 (어르신복지과) ::: 해당사항이 없을 경우 무 표시하시기 바랍니다. 검토항목 검 토 여 부 ( 표시) 시 민 : 유 ( ) 무

More information

2

2 1 2 3 4 5 6 또한 같은 탈북자가 소유하고 있던 이라고 할수 있는 또 한장의 사진도 테루꼬양이라고 보고있다. 二宮喜一 (니노미야 요시가즈). 1938 년 1 월 15 일생. 신장 156~7 센치. 체중 52 키로. 몸은 여윈형이고 얼굴은 긴형. 1962 년 9 월경 도꾜도 시나가와구에서 실종. 당시 24 세. 직업 회사원. 밤에는 전문학교에

More information

화이련(華以戀) 141001.hwp

화이련(華以戀) 141001.hwp 年 花 下 理 芳 盟 段 流 無 限 情 惜 別 沈 頭 兒 膝 夜 深 雲 約 三 십년을 꽃 아래서 아름다운 맹세 지키니 한 가닥 풍류는 끝없는 정이어라. 그대의 무릎에 누워 애틋하게 이별하니 밤은 깊어 구름과 빗속에서 삼생을 기약하네. * 들어가는 글 파르라니 머리를 깎은 아이가 시린 손을 호호 불며 불 옆에 앉아 있다. 얼음장 같은 날씨에 허연 입김이 연기처럼

More information

ÆòÈ�´©¸® 94È£ ³»Áö_ÃÖÁ¾

ÆòÈ�´©¸® 94È£ ³»Áö_ÃÖÁ¾ 사람 안간힘을 다해 행복해지고 싶었던 사람, 허세욱을 그리다 - 허세욱 평전 작가 송기역 - 서울 평통사 노동분회원 허세욱. 효순이 미선이의 억울한 죽음에 대 해 미국은 사죄하라는 투쟁의 현장에 서 그 분을 처음 만났다. 평택 대추리 의 넓은 들판을 두 소녀의 목숨을 앗 아간 미군들에게 또 빼앗길 순 없다며 만들어 온 현수막을 대추초교에 같이 걸었다. 2007년

More information

歯1##01.PDF

歯1##01.PDF 1.? 1.?,..,.,. 19 1.,,..,. 20 1.?.,.,,...,.,..,. 21 1,.,.,. ( ),. 10 1? 2.5%. 1 40. 22 1.? 40 1 (40 2.5% 1 ). 10 40 4., 4..,... 1997 ( ) 12. 4.6% (26.6%), (19.8%), (11.8%) 23 1. (?).. < >..,..!!! 24 2.

More information

<5BC1F8C7E0C1DF2D31B1C75D2DBCF6C1A4BABB2E687770>

<5BC1F8C7E0C1DF2D31B1C75D2DBCF6C1A4BABB2E687770> 제3편 정 치 제3편 정치 제1장 의회 제1절 의회 기구 제2절 의회기구 및 직원 현황 자치행정전문위원회 자치행정전문위원 산업건설위원회 산업건설전문위원 제1장 의회 321 제3절 의회 현황 1. 제1대 고창군의회 제1대 고창군의회 의원 현황 직 위 성 명 생년월일 주 소 비 고 322 제3편 정치 2. 제2대 고창군의회 제2대 고창군의회 의원 현황 직 위

More information

120229(00)(1~3).indd

120229(00)(1~3).indd 법 률 국회에서 의결된 공직선거법 일부개정법률을 이에 공포한다. 대 통 령 이 명 박 2012년 2월 29일 국 무 총 리 김 황 식 국 무 위 원 행정안전부 맹 형 규 장 관 (중앙선거관리위원회 소관) 법률 제11374호 공직선거법 일부개정법률 공직선거법 일부를 다음과 같이 개정한다. 제21조제1항에 단서를 다음과 같이 신설한다. 다만,세종특별자치시의 지역구국회의원

More information

01Report_210-4.hwp

01Report_210-4.hwp 연구보고서 210-4 해방 후 한국여성의 정치참여 현황과 향후 과제 한국여성개발원 목 차 Ⅰ 서 론 Ⅱ 국회 및 지방의회에서의 여성참여 Ⅲ 정당조직내 여성참여 및 정당의 여성정책 Ⅳ 여성유권자의 투표율 및 투표행태 Ⅴ 여성단체의 여성정치참여 확대를 위한 운동 Ⅵ 여성의 정치참여 확대를 위한 향후 과제 참고문헌 부 록 표 목 차 Ⅰ 서 론 . 서론 1.

More information

<C3D1BCB15FC0CCC8C45FBFECB8AE5FB1B3C0B0C0C75FB9E6C7E228323031362D352D32315FC5E4292E687770>

<C3D1BCB15FC0CCC8C45FBFECB8AE5FB1B3C0B0C0C75FB9E6C7E228323031362D352D32315FC5E4292E687770> 총선 이후 우리 교육의 방향 당 체제에서 우리 교육의 전망과 교육행정가들의 역할 박 호 근 서울시의회 의원 교육위원회 위원 서론 년 월 일 제 대 국회의원 선거가 치러졌다 선거는 바로 민의 의 반영이기 때문에 총선결과를 살펴보고 왜 이러한 결과가 나왔는가를 분석해 본 후 년 월 일을 기점으로 제 대 국회의원들의 임기가 시 작되는 상황에서 우리 교육이 어떻게

More information

목 차 營 下 面 5 前 所 面 71 後 所 面 153 三 木 面 263 龍 流 面 285 都 已 上 條 367 同 治 六 年 (1867) 正 月 日 永 宗 防 營 今 丁 卯 式 帳 籍 범례 1. 훼손 등의 이유로 판독이 불가능한 글자는 로 표기함. 단, 비정 이 가능한 경우는 ( ) 안에 표기함. 2. 원본에서 누락된 글자는 [ ] 안에 표기함. 단, 누락된

More information

639..-1

639..-1 제639호 [주간] 2014년 12월 15일(월요일) http://gurotoday.com http://cafe.daum.net/gorotoday 문의 02-830-0905 대입 준비에 지친 수험생 여러분 힘내세요 신도림테크노마트서 수험생과 학부모 600명 대상 대입설명회 구로아트밸리서는 수험생 1,000명 초대 해피 콘서트 열려 구로구가 대입 준비로 지친

More information

교육 과 학기 술부 고 시 제 20 11-36 1호 초 중등교육법 제23조 제2항에 의거하여 초 중등학교 교육과정을 다음과 같이 고시합니다. 2011년 8월 9일 교육과학기술부장관 1. 초 중등학교 교육과정 총론은 별책 1 과 같습니다. 2. 초등학교 교육과정은 별책

교육 과 학기 술부 고 시 제 20 11-36 1호 초 중등교육법 제23조 제2항에 의거하여 초 중등학교 교육과정을 다음과 같이 고시합니다. 2011년 8월 9일 교육과학기술부장관 1. 초 중등학교 교육과정 총론은 별책 1 과 같습니다. 2. 초등학교 교육과정은 별책 교육과학기술부 고시 제 2011 361호 [별책 3] 중학교 교육과정 교육 과 학기 술부 고 시 제 20 11-36 1호 초 중등교육법 제23조 제2항에 의거하여 초 중등학교 교육과정을 다음과 같이 고시합니다. 2011년 8월 9일 교육과학기술부장관 1. 초 중등학교 교육과정 총론은 별책 1 과 같습니다. 2. 초등학교 교육과정은 별책 2 와 같습니다. 3.

More information

시험지 출제 양식

시험지 출제 양식 2013학년도 제2학기 제1차 세계사 지필평가 계 부장 교감 교장 2013년 8월 30일 2, 3교시 제 3학년 인문 (2, 3, 4, 5)반 출제교사 : 백종원 이 시험 문제의 저작권은 풍암고등학교에 있습니다. 저 작권법에 의해 보호받는 저작물이므로 전재와 복제는 금지 되며, 이를 어길 시 저작권법에 의거 처벌될 수 있습니다. 3. 전근대 시기 (가)~(라)

More information

¸é¸ñ¼Ò½ÄÁö 63È£_³»Áö ÃÖÁ¾

¸é¸ñ¼Ò½ÄÁö 63È£_³»Áö ÃÖÁ¾ 정보나눔 섭이와 함께하는 여행 임강섭 복지과 과장 여름이다. 휴가철이다. 다 들 어디론가 떠날 준비에 마음 이 들떠 있는 시기가 아닌가 싶다. 여행 매니아까지는 아니 지만, 나름 여행을 즐기는 사 람으로서 가족들과 신나는 휴 가를 보낼 계획에 살짝 들떠 있는 나에게 혼자만 신나지 말 고 같이 좀 신났으면 좋겠다며 가족들과 같이 가면 좋은 여행 눈이 시리도록

More information

177

177 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 (2) 양주조씨 사마방목에는 서천의 양주조씨가 1789년부터 1891년까지 5명이 합격하였다. 한산에서도 1777년부터 1864년까지 5명이 등재되었고, 비인에서도 1735년부터 1801년까지 4명이 올라있다. 서천지역 일대에 넓게 세거지를 마련하고 있었 던 것으로

More information

제주어 교육자료(중등)-작업.hwp

제주어 교육자료(중등)-작업.hwp 여는말 풀꽃, 제주어 제주어는 제주인의 향기입니다. 제주인의 삶의 손끝에서 피어나는 삶의 향기이고, 꿈의 내음입니다. 그분들이 어루만졌던 삶이 거칠었던 까닭에 더욱 향기롭고, 그 꿈이 애틋했기에 더욱 은은합니다. 제주어는 제주가 피워낸 풀잎입니다. 제주의 거친 땅에 뿌리를 내리고 싹을 틔우고, 비바람 맞고 자랐기에 더욱 질박합니다. 사철 싱그러운 들풀과 들꽃향기가

More information

<C3D6C1BE5FBBF5B1B9BEEEBBFDC8B0B0DCBFEFC8A32831333031323120C3D6C1BEBABB292E687770>

<C3D6C1BE5FBBF5B1B9BEEEBBFDC8B0B0DCBFEFC8A32831333031323120C3D6C1BEBABB292E687770> 우리 시의 향기 사랑하는 일과 닭고기를 씹는 일 최승자, 유 준 서울예술대학교 문예창작과 강사/문학평론가 한 숟갈의 밥, 한 방울의 눈물로 무엇을 채울 것인가, 밥을 눈물에 말아먹는다 한들. 그대가 아무리 나를 사랑한다 해도 혹은 내가 아무리 그대를 사랑한다 해도 나는 오늘의 닭고기를 씹어야 하고 나는 오늘의 눈물을 삼켜야 한다.

More information

초등국어에서 관용표현 지도 방안 연구

초등국어에서 관용표현 지도 방안 연구 80 < 관용 표현 인지도> 남 여 70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 70 < 관용 표현 사용 정도> 남 여 60 50 40 30 20 10 0 4학년 가끔쓴다 써본적있다 전혀안쓴다 5학년 가끔쓴다 써본적있다 전혀안쓴다 6학년 가끔쓴다 써본적있다 전혀안쓴다 70 < 속담 인지도> 남 여 60 50 40 30 20 10 0 1 2

More information

6±Ç¸ñÂ÷

6±Ç¸ñÂ÷ 6 6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 과천심상소학교 졸업증서(문헌번호 03-004) 일제강점기 과천초등학교의 유일한 한국인 교장이었던 맹준섭임을 알 수 있다.

More information

과 위 가 오는 경우에는 앞말 받침을 대표음으로 바꾼 [다가페]와 [흐귀 에]가 올바른 발음이 [안자서], [할튼], [업쓰므로], [절믐] 풀이 자음으로 끝나는 말인 앉- 과 핥-, 없-, 젊- 에 각각 모음으로 시작하는 형식형태소인 -아서, -은, -으므로, -음

과 위 가 오는 경우에는 앞말 받침을 대표음으로 바꾼 [다가페]와 [흐귀 에]가 올바른 발음이 [안자서], [할튼], [업쓰므로], [절믐] 풀이 자음으로 끝나는 말인 앉- 과 핥-, 없-, 젊- 에 각각 모음으로 시작하는 형식형태소인 -아서, -은, -으므로, -음 . 음운 [ㄱ] [국], [박], [부억], [안팍] 받침의 발음 [ㄷ] [곧], [믿], [낟], [빋], [옫], [갇따], [히읃] [ㅂ] [숩], [입], [무릅] [ㄴ],[ㄹ],[ㅁ],[ㅇ] [간], [말], [섬], [공] 찾아보기. 음절 끝소리 규칙 (p. 6) [ㄱ] [넉], [목], [삭] [ㄴ] [안따], [안꼬] [ㄹ] [외골], [할꼬]

More information

민주장정-노동운동(분권).indd

민주장정-노동운동(분권).indd 민주장정 100년, 광주 전남지역 사회운동 연구 노동운동사 정 호 기 농민운동 1 목 차 제1장 연구 배경과 방법 07 1. 문제제기 2. 기존 연구의 검토 3. 연구 대상의 특성과 변화 4. 연구 자료와 연구 방법 07 10 12 16 제2장 이승만 정부 시대의 노동조합운동 19 1. 이승만 정부의 노동정책과 대한노총 1) 노동 관련 법률들의 제정과 광주

More information

<C0CEBCE2BABB2D33C2F7BCF6C1A420B1B9BFAAC3D1BCAD203130B1C72E687770>

<C0CEBCE2BABB2D33C2F7BCF6C1A420B1B9BFAAC3D1BCAD203130B1C72E687770> 해제 면양행견일기 沔 陽 行 遣 日 記 이 자료는 한말의 개화파 관료, 김윤식 金 允 植 (1835~1922)이 충청도 면천 沔 川 에 유배하면서 동학농민혁명 시기에 전문 傳 聞 한 것을 일일이 기록한 일기책 이다. 수록한 부분은 속음청사 續 陰 晴 史 의 권 7로 내제 內 題 가 면양행견일기 沔 陽 行 遣 日 記 로 되어 있는 부분 가운데 계사년 癸 巳 年

More information

조선왕조 능 원 묘 기본 사료집 -부록 : 능 원 묘의 현대적 명칭표기 기준안 차 례 서 장 : 조선왕실의 능 원 묘 제도 11 제 1부 능 원 묘 기본 사료 Ⅰ. 능호( 陵 號 ) 및 묘호( 廟 號 )를 결정한 유래 1. 건원릉( 健 元 陵 ) 21 2. 정릉( 貞 陵 ) 22 3. 헌릉( 獻 陵 )

More information

E1-정답및풀이(1~24)ok

E1-정답및풀이(1~24)ok 초등 2 학년 1주 2 2주 7 3주 12 4주 17 부록` 국어 능력 인증 시험 22 1주 1. 느낌을 말해요 1 ⑴ ᄂ ⑵ ᄀ 1 8~13쪽 듣기 말하기/쓰기 1 ` 2 ` 3 참고 ` 4 5 5 5 ` 6 4 ` 7 참고 ` 8 일기 ` 9 5 10 1 11, 3 [1~3] 들려줄 내용 옛날 옛날, 깊은 산골짜기에 큰 호랑이 한 마리가 살고 있었습 이

More information

<C1B6BCB1B4EBBCBCBDC3B1E2342DC3D6C1BE2E687770>

<C1B6BCB1B4EBBCBCBDC3B1E2342DC3D6C1BE2E687770> 권2 동경잡기 東京雜記 동경잡기 173 권2 불우 佛宇 영묘사(靈妙寺) 부(府)의 서쪽 5리(里)에 있다. 당 나라 정관(貞觀) 6년(632) 에 신라의 선덕왕(善德王)이 창건하였다. 불전(佛殿)은 3층인데 체제가 특이하다. 속설에 절터는 본래 큰 연못이었는데, 두두리(豆豆里) 사람들이 하룻밤 만에 메 우고 드디어 이 불전을 세웠다. 고 전한다. 지금은

More information

<32303132BDC3BAB8C1A4B1D4C6C75BC8A3BFDC303530395D2E687770>

<32303132BDC3BAB8C1A4B1D4C6C75BC8A3BFDC303530395D2E687770> 조 례 익산시 조례 제1220호 익산시 주민감사 청구에 관한 조례 일부개정조례 1 익산시 조례 제1221호 익산시 제안제도 운영조례 일부개정조례 3 익산시 조례 제1222호 익산시 시채에 관한 조례 폐지조례 12 익산시 조례 제1223호 익산시 시세 감면 조례 전부개정조례 13 익산시 조례 제1224호 익산시 행정기구설치조례 19 익산시 조례 제1225호 익산시

More information

38--18--최우석.hwp

38--18--최우석.hwp 古 詩 源 < 顔 延 之 > 篇 譯 註 * 崔 宇 錫 1) 1. 序 文 2. 古 詩 源 < 顔 延 之 > 篇 譯 註 3. 結 語 1. 序 文 沈 德 潛 (1673-1769)의 字 는 確 士 이고 號 는 歸 愚 이다. 江 南 長 洲 (현재의 江 蘇 省 蘇 州 ) 사람으로 淸 代 聖 祖, 世 宗, 高 宗 삼대를 모두 거쳤다. 특히 시를 몹 시 좋아한

More information

교사용지도서_쓰기.hwp

교사용지도서_쓰기.hwp 1. 재미있는 글자 단원의 구성 의도 이 단원은 도비와 깨비가 길을 잃고 헤매다 글자 공부의 필요성을 느끼고 글자 공부를 하게 되는 것으로 시작된다. 자칫 지겨울 수 있는 쓰기 공부를 다양한 놀이 위주의 활동으로 구성하였고, 학습자 주변의 다양한 자료들을 활용함으로써 학습에 대한 흥미를 갖고 활동할 수 있게 하였다. 각 단계의 학습을 마칠 때마다 도깨비 연필을

More information

0429bodo.hwp

0429bodo.hwp 친일인명사전 수록대상자 명단 친일인명사전편찬위원회 ㄱ ㄴ ㄷ ㄹ ㅁ ㅂ ㅅ ㅇ ㅈ ㅊ ㅋ ㅌ ㅍ ㅎ 이 명단은 친일인명사전 수록대상자의 후손 또는 연고자로부터 이의신청을 받기 위해 작성 되었습니다. 이 인물정보를 무단 복사하여 유포하거나 인터넷을 통해 전 파하는일체의행위는법에저촉될수있습니다. 주요 훈포상 약어 1. 병합기념장 2. 대정대례기념장 3. 소화대례기념장

More information

時 習 說 ) 5), 원호설( 元 昊 說 ) 6) 등이 있다. 7) 이 가운데 임제설에 동의하는바, 상세한 논의는 황패강의 논의로 미루나 그의 논의에 논거로서 빠져 있는 부분을 보강하여 임제설에 대한 변증( 辨 證 )을 덧붙이고자 한다. 우선, 다음의 인용문을 보도록

時 習 說 ) 5), 원호설( 元 昊 說 ) 6) 등이 있다. 7) 이 가운데 임제설에 동의하는바, 상세한 논의는 황패강의 논의로 미루나 그의 논의에 논거로서 빠져 있는 부분을 보강하여 임제설에 대한 변증( 辨 證 )을 덧붙이고자 한다. 우선, 다음의 인용문을 보도록 과 임제 신해진(전남대) 1. 머리말 세조의 왕위찬탈과 단종복위 과정에서의 사육신을 소재로 한 작품은 남효온( 南 孝 溫 )의 (1492년 직전?), 임제( 林 悌 )의 (1576?), 김수민( 金 壽 民 )의 (1757) 등이 있다. 1) 첫 작품은 집전( 集

More information

cls46-06(심우영).hwp

cls46-06(심우영).hwp 蘇 州 원림의 景 名 연구 * 用 典 한 경명을 중심으로 1)심우영 ** 목 차 Ⅰ. 서론 Ⅱ. 기존의 경명 命 名 法 Ⅲ. 귀납적 결과에 따른 경명 분류 1. 신화전설 역사고사 2. 文 辭, 詩 句 Ⅳ. 결론 Ⅰ. 서론 景 名 이란 景 觀 題 名 (경관에 붙인 이름) 의 준말로, 볼만한 경치 지구와 경치 지 점 그리고 경치 지구 내 세워진 인공물에 붙여진

More information

伐)이라고 하였는데, 라자(羅字)는 나자(那字)로 쓰기도 하고 야자(耶字)로 쓰기도 한다. 또 서벌(徐伐)이라고도 한다. 세속에서 경자(京字)를 새겨 서벌(徐伐)이라고 한다. 이 때문에 또 사라(斯羅)라고 하기도 하고, 또 사로(斯盧)라고 하기도 한다. 재위 기간은 6

伐)이라고 하였는데, 라자(羅字)는 나자(那字)로 쓰기도 하고 야자(耶字)로 쓰기도 한다. 또 서벌(徐伐)이라고도 한다. 세속에서 경자(京字)를 새겨 서벌(徐伐)이라고 한다. 이 때문에 또 사라(斯羅)라고 하기도 하고, 또 사로(斯盧)라고 하기도 한다. 재위 기간은 6 동경잡기東京雜記 권1 진한기辰韓紀 경상도는 본래 진한(辰韓)의 땅인데, 뒤에 신라(新羅)의 소유가 되었다. 여지승 람(輿地勝覽) 에 나온다. 진한은 마한(馬韓)의 동쪽에 있다. 스스로 말하기를, 망 명한 진(秦)나라 사람이 난리를 피하여 한(韓)으로 들어오니 한이 동쪽 경계를 분할 하여 주었으므로 성책(城栅)을 세웠다. 하였다. 그 언어가 진나라 사람과 비슷하다.

More information

Print

Print > > > 제1장 정치 의회 1. 민주주의 가. 민주주의 지수 나. 세계은행의 거버넌스 지수 다. 정치적 불안정 지수 2. 의회 가. 의회제도와 의석 수 나. 여성의원 비율 다. 입법통계 현황 라. 의회의 예산 규모 마. 의원보수 및 보좌진 수당 3. 선거 정당 가. 투표율 나. 선거제도 다. 정당과 정치자금 4. 정치문화 가. 신뢰지수 나. 정부에 대한 신뢰

More information

Microsoft Word - 100318_MorningBrief _.doc

Microsoft Word - 100318_MorningBrief _.doc 2010. 3. 18 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Strategy] 일본신용등급 하향 한국 수출주에 미치는 영향 주요 IT 자동차/기계 건설/유틸리티 금융 제약 유통/인터넷 교육/의복/화장품 시장동향 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도동 23-3 하나증권빌딩 3층 Tel 02) 709-2300

More information