기술분석 이보고서는코스닥기업에대한투자정보확충을위해발간한보고서입니다 기술분석보고서 요약영상보러가기 모바일어플라이언스 (087260) 소프트웨어 /IT 서비스 세계적인자동차인포테인먼트솔루션전문기업 요약기업현황산업분석기술분석재무분석주요이슈

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준현 옥
3 years ago
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본보고서는 코스닥시장활성화를통한자본시장혁신방안 의일환으로코스닥기업에대한투자정보확충을위해, 한국거래소와한국예탁결제원의후원을받아한국 IR 협의회가기술신용평가기관에발주하여작성한것입니다.

1 기술분석 이보고서는코스닥기업에대한투자정보확충을위해발간한보고서입니다 기술분석보고서 요약영상보러가기 소프트웨어 /IT 서비스 세계적인자동차인포테인먼트솔루션전문기업 요약기업현황산업분석기술분석재무분석주요이슈및전망 작성기관한국기업데이터 ( 주 ) 작성자정진호전문위원 본보고서는 코스닥시장활성화를통한자본시장혁신방안 의일환으로코스닥기업에대한투자정보확충을위해, 한국거래소와한국예탁결제원의후원을받아한국 IR 협의회가기술신용평가기관에발주하여작성한것입니다. 본보고서는투자의사결정을위한참고용으로만제공되는것입니다. 또한작성기관이신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본보고서를활용한어떠한의사결정에대해서도본회와작성기관은일체의책임을지지않습니다. 해당기업이속한산업에대한자세한내용은산업테마보고서를참조해주시기바랍니다. * 산업테마보고서는발간일정에따라순차적으로발간중이며, 현재시점에서해당기업이속한산업테마보고서가미발간상태일수있습니다. 본보고서의요약영상은유튜브로도시청가능하며, 영상편집일정에따라현재시점에서미게재상태일수있습니다. 본보고서에대한자세한문의는한국기업데이터 ( 주 )(TEL , jhjung@kedkorea.com) 로연락하여주시기바랍니다.

2 세계적인자동차인포테인 먼트솔루션전문기업 글로벌자동차솔루션기업으로성장 시판중심에서순정사업까지확장 스마트 & 자율주행자동차관련제품및포트폴리오확대 모바일어플라이언스 (087260) 세계적인자동차인포테인먼트솔루션전문기업 시세정보 (1/29) 현재가 4,630 원 액면가 500 원 시가총액 694 억원 발행주식수 15,000,000 주 52주최고가 7,800 원 52주최저가 3,950 원 60일평균거래대금 411 억원 60일평균거래량 82,881 주 외국인지분율 3.86% 주요주주이재신외 30.05% 투자지표 ( 억원, IFRS연결 ) 구분 모바일어플라이언스 ( 이하, 동사 ) 는 2004년 4월설립되어 2017년 2월코스닥시장에상장된스마트 & 자율주행자동차관련솔루션개발 / 공급전문기업으로, 내비게이션으로시작하여 2009년블랙박스시장에진출하였고, 2013년부터는헤드업디스플레이 (HUD, Head Up Display), 운전자보조시스템 (ADAS, Advanced Driver Assistance Systems) 등을공급하고있다. 특히, 동사는스마트 & 자율주행자동차관련핵심기술력을바탕으로독일 BMW와 Audi, 메르세데스-벤츠, Porsche, Volkswagen에서높은품질수준을인정받고 P/DIO( 반순정 ) 제품형태로, 독일본사에제품을공급하는국내유일기업이다. 또한, Jaguar Land Rover, Lamborghini 등으로부터추가적인수주확대를통해글로벌자동차솔루션시장에성공적으로진출한강점을보유하고있다. [ 그림 1] 국내외주요고객사 매출액 증감 (%) 영업이익 이익률 (%) 순이익 이익률 (%) ROE(%) ROA(%) 부채비율 (%) 유보율 (%) 시판중심에서순정사업까지확장 출처 : 모바일어플라이언스 EPS( 원 ) BPS( 원 ) 1,466 1,782 2,090 PER( 배 ) PBR( 배 ) 동사는마케팅비용과재고부담이적은 B2B방식으로메이커제조사에제품을납품하고있으며, P/DIO 방식으로제품을판매하는동사는브랜드사별로주문이발생하면, 생산일정에맞춰원 / 부재료를조달하고생산해야하기때문에 B2B방식이가장적절하다. 1

이러한 B2C방식의판매를통해매출증대는물론, 현재시장이성장중인 HUD와 ADAS 시장에서동사만의제품과브랜드로높은수익을얻을수있을것으로판단된다.

3 기술분석보고서 따라서, 동사는재고부담이없어안정적이며, 또한, 각생산단계별로외주업체에맡기기때문에생산설비가따로없어고정비에대한부담도없다. 하지만 B2B방식은신규수요층확충이어렵기때문에내수판매는 2016년부터현대폰터스를통해동사의독자적인브랜드와마케팅을수행하고 B2C판매를시작하였다. 이러한 B2C방식의판매를통해매출증대는물론, 현재시장이성장중인 HUD와 ADAS 시장에서동사만의제품과브랜드로높은수익을얻을수있을것으로판단된다. [ 그림 2] 순정 / 반순정시장확대 출처 : 모바일어플라이언스 스마트 & 자율주행자동차관련제품및포트폴리오확대동사는 2018년기준차량용영상기록장치가매출의 79% 정도를차지하고, 내비게이션이 10% 를차지하고있다. 그러나동사는스마트 & 자율주행자동차솔루션제품인 HUD와 ADAS를개발하여판매하고있고, 현재는 HUD와 ADAS 비중이매출의 3% 정도로미미하지만향후지속적으로제품및고객사포트폴리오를확대해나갈예정이다. [ 그림 3] 제품및고객사포트폴리오확대 출처 : 모바일어플라이언스 2

Ⅰ. 기업현황 세계적인자동차인포테인먼트솔루션전문기업 모바일어플라이언스 ( 이하, 동사 ) 는 2004년 4월설립되어 2017년 2월코스닥시장에상장된자율주행차에초점을맞춰집중개발하고있는업체로, 내비게이션으로시작하여 2009년블랙박스시장에진출하였고, 2013년부터는헤드업디스플레이 (HUD, Head Up Display), 운전자보조시스템 (ADAS,

4 Ⅰ. 기업현황 세계적인자동차인포테인먼트솔루션전문기업 모바일어플라이언스 ( 이하, 동사 ) 는 2004년 4월설립되어 2017년 2월코스닥시장에상장된자율주행차에초점을맞춰집중개발하고있는업체로, 내비게이션으로시작하여 2009년블랙박스시장에진출하였고, 2013년부터는헤드업디스플레이 (HUD, Head Up Display), 운전자보조시스템 (ADAS, Advanced Driver Assistance Systems) 등을공급하고있다. [ 그림 4] 동사의성장과정 출처 : 모바일어플라이언스 동사는국내 PND(Personal Navigation Device) 시장에서제품대중화의원년을열었던 PONTUS Easy(HNV-100V) 를첫제품으로현대모비스 ( 구, 현대오토넷 ) 에 ODM 개발 / 공급한이래독일의 Bosch그룹의 Blaupunkt, Siemens VDO 제품공급업체로선정되어국내내비게이션업체로는최초로 2006년삼천만불수출탑을수상하고, 전세계적금융위기에도불구하고 2008년 10월국내최초로누적수출기준 100만대를돌파하는등내비게이션수출의선봉이되기도하였다. 또한, 동사는차량용내비게이션을개발하고이를생산하여판매한경험을바탕으로현재는영상기록장치를개발하여생산, 판매하고있으며, 자동차안전장치인헤드업디스플레이 (HUD) 와운전자보조시스템 (ADAS) 도개발에성공하여독일의글로벌자동차회사에수출하고있다. 특히, 동사는 BMW 및 MINI 브랜드의레이더영상기록장치를개발하였으며, 독일 BMW 본사의혹독한품질기준을통과하였고, 2014년부터현재까지 50여만대이상의누적출하실적을기록하고있다. 한편, 동사는 2008년키코 (KIKO) 사태로인해자기자본잠식으로위기에처했지만 2015년 6월, 6년만에은행간자율협약을완료한후사옥을경기도안양의대륭테크노타운으로이전해서새로운도약을시작했으며, 제품개발및사업영역확대등을통해위기를극복했고, 현재는도약을위한준비단계에있다고볼수있다. 3

5 기술분석보고서 동사는스마트카와완전자율주행자동차에서필요한요소기술및제품연구개발에박차를가하고있으며, 국내는물론글로벌시장에서관련솔루션및제품공급전문회사로명실상부한확고한위치를차지하기위하여노력하고있다. 동사는국내 3위내비게이션 ODM(Original Development Manufacturing) 업체로서국내유일하게독일의 BMW, Audi, 메르세데스-벤츠, Porsche, Volkswagen 에비교적안정적인 Before Market의성격을띄는 P/DIO(Port/Dealer Installed Option) 방식으로제품을독일본사에직접공급하고있고, 지능형 HUD, ADAS 등최근급격히성장하고있는산업으로포트폴리오를확대함으로써앞으로성장이더기대된다. 첨단엔지니어링중심의인력및기술보유기업 현재, 동사는대표이사를중심으로크게제품연구소와품질경영실, 영업 / 마케팅실, 경영지원실등총 4 개조직으로구성되어있다. [ 그림 5] 조직도 (2019 년 12 월기준 ) 출처 : 모바일어플라이언스 동사의연결회사로는 2016년 1월현대엠엔소프트로부터양수받은내비게이션과블랙박스유통을위해신설된현대폰터스가있다. 특히, 현대폰터스는설립이후신상품을출시하고 15일만에완판하는등저력을보여줬으며, 스마트폰미러링서비스업체 ' 카링크 ' 와제휴하여공격적인영업방법을보여왔다. 또한, 단기적인매출증대보다는고객과함께하는장기적인신뢰의사업파트너로서의위치를얻기위해노력하고있다. 4

6 글로벌시장에성공적으로진출한기업 동사의사업모델 (BM) 은완성차업체의주문을받으면, 외주생산을맡겨제품을만 들고해외완성차업체에 P/DIO 형태로납품함으로써부가가치를창출하는방식이다. [ 그림 6] 동사의사업모델 (BM) 출처 : 모바일어플라이언스 동사는마케팅비용과재고부담이적은 B2B방식으로메이커제조사에제품을납품하고있으며, P/DIO 방식으로제품을판매하는동사는브랜드사별로주문이발생하면, 생산일정에맞춰원 / 부재료를조달하고생산해야하기때문에 B2B방식이가장적절하다. 따라서, 동사는재고부담이없어안정적이며, 또한, 각생산단계별로외주업체에맡기기때문에생산설비가따로없어고정비에대한부담도없다. 그로인해, 고객사의요구에맞춰탄력적인생산이가능하고, 지속적인신제품개발에집중할수있다. 하지만 B2B방식은신규수요층확충이어렵기때문에 2016년부터현대폰터스를통해동사의독자적인브랜드와마케팅을수행하고 B2C판매를시작하였다. 이러한 B2C방식의판매를통해매출증대는물론, 현재시장이성장중인 HUD와 ADAS 시장에서동사만의제품과브랜드로높은수익을얻을수있을것으로판단된다. 4 차산업혁명에 준비된기업 해외에서자동차업체와더불어 Uber, Google, Tesla 등도자율주행에대한기술개발에박차를가하고있다. 국내에서도자율주행자동차상용화에우호적인환경이조성되고있다. 2019년 4월 5G가개통되면서자율주행자동차에필요한대용량의빠른인터넷속도요건이충족되었다. 자율주행자동차는주행환경과내비게이션에대한대용량정보를끊기지않고, 초고속으로받아서자율운행에활용해야하기때문에 5G는자율주행에필수적이다. 자율주행자동차의핵심은첨단운전자보조시스템 (ADAS) 와지능형헤드업디스플레 이 (HUD) 로, 동사는국내에서유일하게 BMW 와 Audi 에 ADAS 와지능형 HUD, 차 [ 그림 7] 동사의주요제품 5

7 기술분석보고서 량용영상기록장치를납품하고있는선도기업이다. 출처 : 모바일어플라이언스 내비게이션동사는 2004년설립이후내비게이션을 5년간 Bosch그룹의 Blaupunkt 및 Siemens VDO에수출하였다. 또한, 2009년현대모비스, 만도마이스터, SK M&C, 아이리버를주고객사로두면서국내 3위 ODM 업체로성장하였으며, 2015년말현대엠엔소프트로부터 폰터스 브랜드를인수하고현대폰터스라는법인을설립해서 B2C사업을시작하였다. 그러나, 국내내비게이션시장이포화됨과동시에스마트폰내비게이션이많이등장하면서사업을이어나가기가쉽지않았다. 따라서동사는자율주행차관련기술인 ADAS 및지능형 HUD를접목시킨차세대내비게이션제품을개발하는등시장을타개하기위한다양한시도와노력을기울이고있다. 차량용영상기록장치동사의매출비중이가장높은차량용영상기록장치는 79% 정도를차지하고있다. 동사는 2014년독일 BMW향수출을시작하면서계속해서성장하였으며, 2016년 12월부터는독일 Audi에세계최초로레이더 (Radar) 가장착된영상기록장치를공급하기시작했다. 또한, 2017년 9월메르세데스-벤츠사의공급사로선정되어공급중이며 Porsche, Volkswagen에도공급을시작하였으며, 국내시장의한계를글로벌완성차업체로고객사를확대해서성장을지속하고있다. 동사는 2017년 5월 SK텔레콤과합작으로출시한 ' 폰터스로라 ' 는단순히화면을녹화하는기존블랙박스의기능을강화하여외부로부터차량충격발생시등록된차주에게문자메시지를보내주는 IoT 블랙박스로기존블랙박스가가진문제점을해결해주는스마트한블랙박스로인정받으면서 2017 상반기인기상품 으로선정되었다. 6

8 본서비스는기존의업체들이개발을시도한바있으나, 모듈가격이나통신비등의부담으로상용화하지못하던것을, SK텔레콤이 IoT 전용망인로라네트워크를전국에상용화한이후모듈가격및통신료모두기존대비약 1/5 수준으로인하됨으로써서비스개발에착수할수있었다. 국내에등록된차량의절반이상이장착되어있는차량용블랙박스시장은현재 20 여업체가경쟁하고있으며, 동사는 SK텔레콤과의협약을통해차별적대고객서비스를제공함으로써관련산업을선도해나갈것으로기대된다. [ 그림 8] 동사의차량용영상기록장치변천사 출처 : 모바일어플라이언스 헤드업디스플레이 (HUD) 2015년부터매출이발생하기시작한 HUD는 2015년 2월부터독일 BMW에공급하고있으며, 2017년 3세대 HUD 제품을출시한후 Audi 로도판매중이다. HUD는향후전방 3m이상앞에서상이맺히는콤팩트프로젝션방식과인공지능 (AI), 음성인식을탑재하는기술도개발중에있으며, 동사는 AM-TOLED를적용하고 ADAS를접목해서기존 HUD보다화면에다양한정보를띄울수있는신제품을개발하였다. 앞으로자동차주행안전에대한인식이증가함에따라 HUD 시장도같이성장할것으로보이며, 동사는새로운기술을접목시킨신제품을출시하여매출비중을늘려갈계획이다. 운전자보조시스템 (ADAS) 동사는글로벌 1위기업인모빌아이와 BMW향 ADAS 공급경쟁입찰을했는데, 독일자동차업체의요구제품수준과낮은가격을선호하는완성차업체들의요구에맞게절반정도의가격과간편설치기술을개발하여선정되었다. 7

기술분석보고서 최근안전운전에대한관심이높아지면서 ADAS와 HUD 시장이본격성장하고있으며, 이에따라동사의매출확대도예상되고있다. 실제로국토교통부가추진한차선이탈경보시스템 (LDWS, Lane Departure Warning System) 을의무장착하는법안이통과되었고, 경기도가최근도내광역버스에대한 ADAS 구매 설치사업공고를통해동사를우선협상대상업체로선정하였다.

9 기술분석보고서 최근안전운전에대한관심이높아지면서 ADAS와 HUD 시장이본격성장하고있으며, 이에따라동사의매출확대도예상되고있다. 실제로국토교통부가추진한차선이탈경보시스템 (LDWS, Lane Departure Warning System) 을의무장착하는법안이통과되었고, 경기도가최근도내광역버스에대한 ADAS 구매 설치사업공고를통해동사를우선협상대상업체로선정하였다. 현재, 동사의자회사인현대폰터스에서상용차전용 ADAS를개발완료하였고, 또한법제화에따라여러운송회사나공공기관이 ADAS를적용하기위해입찰공고를내고있는실정이라, 동사의 ADAS는이러한흐름속에서수혜를입을것으로기대된다. [ 그림 9] 자율주행기반기술인 ADAS 제품 출처 : 모바일어플라이언스 스마트카솔루션제품동사는 2017년 IOT 블랙박스인 폰터스로라 를출시하면서, 스마트카솔루션제품판매로포트폴리오를확장해나가고있다. 또한, 엠피온및텔레콘스와같은기업들과새로운개념의커넥티트카제품을개발하기위해투자및개발하였으며, 이동통신사와연계해자동차용인공지능음성인식장치개발을추진하고있는등 IoT 스마트카솔루션개발을진행하고있다. 따라서, IOT 기술은기존제품들이해결하지못한다양한서비스들을제공할것이며, 앞으로성장성이기대되는분야로보인다. 8

10 Ⅱ. 산업분석 내비게이션과블랙박스산업은기술집약적이며, 자본집약적인산업 내비게이션산업은전기, 전자, GPS, 통신, 자동차를비롯한다양한산업이융합됨으로써구현가능한분야이다. 이같은특성때문에단말기개발및생산은물론전자지도개발, 애프터서비스등일괄생산체제가요구되는기술집약형산업이면서동시에자본이많이투입되는자본집약형산업이다. 내비게이션산업은일부특수계층에국한된산업이아닌모든국민이이용자가되는광범위한시장을형성시킬수있는분야로서, 특히, 우리나라의국민수준이선진국에근접하면서자동차가기본적인이송수단을벗어난편리성과안전성에대한욕구가높아졌다. 내비게이션의시장은크게 Before Market과 After Market으로구분되며, Before Market은차량출고전내장되는매립형내비게이션이며, After Market은다시거치형과매립형내비게이션, 스마트폰을이용한스마트폰내비게이션, 통신형내비게이션으로나눌수있다. 몇년간 After Market 중매립형내비게이션시장이확대되었으며, 지도의품질역시 3차원입체영상전자지도를기반으로한 3D 내비게이션으로발전하였다. 더욱이통신이접목되면서양방향정보전달이가능한통신형내비게이션출시등시장은계속해서성장할것으로보인다. [ 그림 10] 국내내비게이션시장흐름도 ( 단위 : %) 출처 : DBR, SI Research Center 차량용블랙박스사업은차량내부에항상설치되어동작하는경우가많으므로제품의안전성및내구성이매우중요하며, 베터리방전을최소화하는기술또한중요하다. 또한, 고화질의영상을실시간으로기록하는장비이므로영상처리기술과촬영된영상을실시간으로기록및삭제하는저장기술등이필요한사업이다. 9

기술분석보고서 [ 그림 11] 통신형블랙박스개념도 출처 : HK e-car 최근에는위치정보를이용한운행경로분석, 통신망과의연동을통한실시간사고정보전송, 스마트폰및차량용내비게이션과의연동을통한정보확인, 첨단운전자편의기능전자공시시스템 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems) 와차량의자가진단이가능한 OBD(On Board

11 기술분석보고서 [ 그림 11] 통신형블랙박스개념도 출처 : HK e-car 최근에는위치정보를이용한운행경로분석, 통신망과의연동을통한실시간사고정보전송, 스마트폰및차량용내비게이션과의연동을통한정보확인, 첨단운전자편의기능전자공시시스템 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems) 와차량의자가진단이가능한 OBD(On Board Diagnostics) 기능등신기술과의연계를통해차량용블랙박스의활용범위가더넓어지고있다. 최근에교통사고발생회수와사망자수가줄어들고있는것은긍정적인현상이지만아직까지높은수치의사망률을보이고있기에차량안전에대한대책이시급하다고할수있다. 이를위한차량용블랙박스의도입은중요한대안이라고할수있다. 차량용블랙박스는운전자가보다안전하게운행할수있도록도와줄뿐만아니라사고발생시정확한원인규명을가능하게해주며, 저장된데이터를바탕으로완벽한상황재현이가능하다. 또한축적된데이터를바탕으로하여운전습관중잘못된점을고칠수있으며, 이는장래의사고를예방하는길이될것이다. 현재는다른차량용용품에비해설치시간과비용이들지만국내의선진 IT기술로극복이가능한문제이고, 최근에는기존 GPS, 무선기술, DMB 등의기술과통합하여멀티미디어제품의공급도이루어지고있다. 한편일부에서제기되고있는사생황침해우려는블랙박스데이터를차량소유자의법적재산임을인정하여조회시법적절차를강제하는등의관련법규를재정하여사전에방지할수있으며, 또한국가차원에서의적극적인지원을해주어초기설비자금의압박을덜어준다면국내사업의활성화를이끌수있을것이다. 10

4 차산업의중심, 스마트 & 자율주행 자동차산업 자동차산업은기계, 에너지, 소재, IT/ 전자등다양한산업이밀접하게결합된종합글로벌산업이자한국가의제조업경쟁력을말할때꼽히는가장중요한산업중하나이기도하다. 그러나, 우리나라는완성차와기계부품경쟁력모두글로벌메이저수준으로올라서있지만스마트 & 자율주행자동차시대를앞두고있는지금해외의선진기업보다뒤쳐져있는것이사실이다.

12 4 차산업의중심, 스마트 & 자율주행 자동차산업 자동차산업은기계, 에너지, 소재, IT/ 전자등다양한산업이밀접하게결합된종합글로벌산업이자한국가의제조업경쟁력을말할때꼽히는가장중요한산업중하나이기도하다. 그러나, 우리나라는완성차와기계부품경쟁력모두글로벌메이저수준으로올라서있지만스마트 & 자율주행자동차시대를앞두고있는지금해외의선진기업보다뒤쳐져있는것이사실이다. 내연기관의성능, 디자인, 연비가지금까지자동차산업의중요한이슈였다면, 지금자동차업계의최대화두는자율주행을포함한스마트화, 커넥티드카플랫폼, 관련서비스산업의확장, 친환경화를통한지속가능성장기반강화등을통해제품, 서비스와비즈니스모델이변화하면서새로운생태계가조성되는것이다. 스마트 & 자율주행자동차의연관산업은내연기관이나전기동력자동차보다다양한편이며, 크게자동차및부품제조분야, 자동차서비스및콘텐츠분야, 자동차네트워크및장비분야로나눌수있다. 특히, 자동차및부품제조분야에는센서, 라이다, 레이더, 카메라의 4대핵심부품외에소프트웨어와반도체, 지능형교통시스템등의하부구조를요구하고있기때문에완성차및정보통신기술업체뿐만아니라자동차부품업체들도스마트 & 자율주행차기술개발을적극추진하고있다. [ 그림 12] 스마트 & 자율주행자동차연관산업종합로드맵 출처 : 국가기술표준원또한, 자동차서비스및콘텐츠분야에는자동차및지도관련콘텐츠를제작하거나자동차빅데이터를분석하는콘텐츠분야와콘텐츠를이용하여서비스를제공하는서비스분야로구성되어있으며, 자동차네트워크및장비분야에는자동차에무선통신망을제공하는네트워킹사업자와자동차전용통신장비를제조하는제조기업으로구성되어있다. 이에따라, 자동차업체와 ICT 업체등기업의사업영역과국적을불문하고자율주행관련프로그램공동참여및기술제휴, 기업들의인수합병등이급격하게증가하고있는추세이고, 스마트 & 자율주행자동차관련업체들은서비스로서스마트 & 자율주행자동차를기대하고있으며, 기존자동차판매뿐만아니라스마트 & 자율주행차가향후주요수익원이될것으로예측하고있다. 11

기술분석보고서 [ 그림 13] 스마트 & 자율주행차미래로드맵 출처 : Frost & Sullivan 자율주행기술의 핵심부품, ADAS 시장에주목 스마트 & 자율주행자동차시장으로진입하기위해완성차기업을중심으로다양한센서를기반으로한 ADAS 부품을탑재하려는움직임이증가하고있다.

13 기술분석보고서 [ 그림 13] 스마트 & 자율주행차미래로드맵 출처 : Frost & Sullivan 자율주행기술의 핵심부품, ADAS 시장에주목 스마트 & 자율주행자동차시장으로진입하기위해완성차기업을중심으로다양한센서를기반으로한 ADAS 부품을탑재하려는움직임이증가하고있다. 아직스마트 & 자율주행자동차시장이초기단계인만큼적극적으로센서기술을개발하는동시에자동차부품기업및 IT/SW 기업과의협업을도모한다면시장을조기선점할수있는기회가무궁무진하다고판단된다. 자동차센서에는 RADAR( 레이더센서 ), LiDar( 라이다센서 ), Chemical( 화학센서 ), Pressure( 압력센서 ), Imaging( 영상센서 ), Tire Pressure Monitoring Sensor(TPMS, 타이어공기압센서 ), Intertial( 관성센서 ), Ultrasonic( 초음파센서 ), Magnetic( 마그네틱센서 ) 등이며, 이중, 가장큰부분을차지하는센서는레이더센서, 영상센서, 및초음파센서이다. [ 표 1] 주요자동차센서 구분 RADAR ( 레이더센서 ) LiDAR ( 라이다센서 ) Ultrasonic ( 초음파센서 ) 특징 전자기파를쏘아물체에부딪혀반사되는거리, 움직이는방향, 높이등을확인하는멀리떨어진물체확인에용이 주변밝기나날씨의영향을받지않아극한의기상상황에서도물체움직임파악가능 전자기파대신파장이짧은레이저를쏘아물체감지 측정정밀도와공간해상도가높아근거리물체의형태를빠르게입체적으로파악가능 일정한간격으로높은주파수를쏘아주변을감지하는센서로, 20mm에서 10m사이의가까운거리의물체를감지하는데사용 출처 : 한국무역투자진흥공사 (Kotra) 글로벌자동차센서시장중, 2016 년 25 억달러규모이던레이더센서시장은 2022 년 62 억달러로확대될예정이고, 영상센서는 2016 년 22 억달러에서 77 억 달러로, 초음파센서는 18 억달러에서 32 억달러로증가할전망이다. 12

[ 그림 14] 글로벌자동차센서시장분포 출처 : Autonomous Vehicle Sensors Conference(2019.

14 [ 그림 14] 글로벌자동차센서시장분포 출처 : Autonomous Vehicle Sensors Conference( ) 자율주행트렌드에발맞춰글로벌부품사또한센서포함카메라모듈및기타 ADAS 부품기술을독자적으로개발하고있으며, 국내센서및카메라모듈기업이글로벌부품사의경쟁사로포지션닝 (Positioning)) 되지않기위해서는글로벌부품사가가지고있지않은신기술로상호협력관계를만들기위한전략이필요하다. 특히, 수많은글로벌기업들이자율주행기술을개발하고있지만아직도사물을정확히인식하지못해자율주행테스트드라이브 (Test Drive) 시사고가발생하고있으며, 이에따라정확하게차량, 차선, 도로상황, 표지판등을인식할수있는고화소고성능이미지센서를내장한 ADAS용카메라수요가급증하고있다. 13

기술분석보고서 Ⅲ. 기술분석 스마트카란 스마트카는 첨단의컴퓨터 통신 측정기술등을이용하여자동으로운행할수있는차량 즉, 자동차에장착된지구위치측정위성시스템 (GPS, Global Positioning System) 수신기로정확한위도와경도를통보받아계기판에정밀한지도를제시하고, 현위치에서목적지까지가장효율적으로가도록해주는차량이다.

15 기술분석보고서 Ⅲ. 기술분석 스마트카란 스마트카는 첨단의컴퓨터 통신 측정기술등을이용하여자동으로운행할수있는차량 즉, 자동차에장착된지구위치측정위성시스템 (GPS, Global Positioning System) 수신기로정확한위도와경도를통보받아계기판에정밀한지도를제시하고, 현위치에서목적지까지가장효율적으로가도록해주는차량이다. 또한, 지리정보데이터베이스에서정보를이용하여해당지역의역사나특산품, 호텔등의위치도알려준다. 최근스마트카는기계중심으로발전해온자동차기술에차세대전기 전자, 정보통신, 지능제어등의기술을접목, 자동차주변과차량내장치들의정보를실시간으로수집하여안전성을증가시키고, 다양한편의기능을추가한환경친화적인차량으로진화하고있으며, 가까운미래에자율주행이가능한무인자동차로발전할것으로전망된다. [ 그림 15] 스마트카기술의구성요소및영역 출처 : MDS 테크놀러지 스마트카가주요이슈가된이유로는안전성증대로인한교통사고감소효과, 주요선진국의안전규제및스마트기능들의의무장착비중확대, 고령운전자의증가, 컨텐츠를소비하는새로운스마트기기로서의역할등이주요요인이라할수있다. 스마트자동차는인포테인먼트 (Infotainment), 커넥티드카 (Connected Car), 자율주행의단계로발전해나아가고있다. 2000년대들어자동차는내비게이션, 고급 AVN 등을탑재하여사용자의편의를증가시킨바있으며, USB, MP3 등을통하여다양한엔터테인먼트를차량안에서탑재하였다. 이후차량은외부와통신을연결하여수시로정보를주고받게되었으며, 이러한네트워크 14

Vehicle), 협업안전체계 (Cooperative Safety System) 등 안전 과커넥티드카 (Connected Car) 와같은 편의 측면으로나눌수있으며, 궁극적으로는자율주행으로발전해나아갈것으로전망된다.

16 를통해차간거리를자동으로유지하거나주변의다양한신호를기반으로안전성을높이고있다. 스마트자동차의궁극적인목표는자율주행이가능한무인자동차로다양한첨단기술이적용된전장부품과 SW는자율주행을현실화하기위한핵심기술이다. [ 그림 16] 스마트카의기술개발요소 출처 : 한국산업기술평가관리원 스마트카기술 스마트카기술은크게첨단운전자보조체계 (Advanced Driver Assistance, System), 자율주행 (Autonomous Vehicle), 협업안전체계 (Cooperative Safety System) 등 안전 과커넥티드카 (Connected Car) 와같은 편의 측면으로나눌수있으며, 궁극적으로는자율주행으로발전해나아갈것으로전망된다. 스마트카는 안전 과 편의 관련기술들이차량목적에따라적용되어개발되고있어, 각종고정밀센서, 제어장치등차량에장착되는전장부품의비중이증가하고있으며, 제어 / 구동을위한 SW알고리즘및통신네트워크의중요도가증가하고있는것이특징이다. [ 그림 17] 스마트카의기능분류 출처 : 산업은행 15

17 기술분석보고서 자동차안전기술자동차안전기술은자동차와도로, 기후, 장애물등의주변상황을인식하여자동차를능동적으로제어함으로써안전도를높이는기술을말하며, V2X(Vehicle to Vehicle, Vehicle to Infrastructure, Vehicle to Nomadic 등 ) 통신기술과의융합으로교통사고를획기적으로저감시킬것으로기대된다. 스마트자동차의능동안전기술은외부상황을판단하는센서기술을기반으로하고있다. 자동차한대에사용되는센서는 160여개이며, 그수는지속적으로증가하고있다. [ 표 2] 스마트카안전제품군분류 구분정의대표적인스마트안전시스템 주행안전사고예방운전지원사고피해경감 자동차편의기술 차량상태의위험상황과운전자상태를감지하여사고발생가능성이있는경우사고로부터차량을회피시키는차량제어기술위험상황과운전자상태를감지하여사고발생가능성이있는경우경고를발생시켜사고를미연에방지하는기술차량의일반적인주행상황에서편리한운전조작을통해안전운전을지원하는주행지원기술사고발생이불가피한경우에사고피해를최소화또는경감할수있는안전기술 ABS, ESC, VDC 등구동제어장치 TPMS, LDWS, FVCWS, BSD 등 ACC, LKAS, PAS, HUD, AFLS, NV, AVM 등 Active Headrests, Pre-sate Seatbelt, Smart Airbag 등출처 : 한국기술표준원 자동차편의기술에는 HMI(Human Machine Interface) 시스템, 모니터링, 운전지원단말, 무선통신등의기술이있으며, 일부기능은현재상용화중이다. 기존의도난 / 사고등안전기능에서모바일과의연동, 네트워크업그레이드를통한통합서비스가시작되었다. 운전중사용하더라도안전에문제가없도록음성컨트롤에초점을맞추고있으며, 디스플레이방식역시 HUD(Head Up Display) 등운전에방해를주지않는방법에관한연구가한창이다. 한편, 스마트폰의앞선기술을차량용인포테인먼트기술에접목하려는움직임을보이고있는데이를스마트폰미러링 (Smartphone Mirroring) 이라한다. 이중대표기술이미러링크 (MirrorLink), 카플레이 (CarPlay) 와안드로이드오토 (Android Auto) 이다. 미러링크 (MirrorLink) 솔루션은 CCC(Car Connectivity Consortium) 에서발표한국제표준스마트자동차인포테인먼트시스템연결솔루션이며, 애플과구글에서는독자적으로카플레와 (Carplay) 와안드로이드오토 (Android Auto) 솔루션을출시하였다. 16

18 스마트폰을자동차의 IVI(In-Vehicle Infotainment) 장치와연동하여사용자 에게스마트폰의어플리케이션을사용하는것과동일한경험을제공하는서비 스이다. [ 그림 18] MirrorLink 서비스개요 출처 : 모바일어플라이언스 자율주행차, 첨단 기술의융합 자율주행자동차 (Autonomous Vehicle) 란고성능 / 고신뢰자동주행기능이탑재된차량이인프라및통신기술등과유기적으로결합되어운전자의개입없이스스로운행하는개념으로서센서등으로부터획득한다양한정보를활용하여차량의정밀한위치와주변환경을인식하고이를기반으로충돌없이안전한운행이가능한자동차를말한다. [ 그림 19] 자율주행자동차개념도 출처 : TTA, ICT 표준화전략맵 17

기술분석보고서 자율주행자동차실현을위한주요구성기술은환경인식, 위치인식및맵핑, 판단, 제어, 인터렉션 (HCI, Human Computer Interaction) 기술로구성되어있으며, 360도주변상황을빠짐없이인지하기위한센서개발이필수적이며, 다양한포맷의수집데이터를잘조합하는센서퓨전기술, 이를분석하고판단하는고성능컴퓨터와소프트웨어가필요하다.

19 기술분석보고서 자율주행자동차실현을위한주요구성기술은환경인식, 위치인식및맵핑, 판단, 제어, 인터렉션 (HCI, Human Computer Interaction) 기술로구성되어있으며, 360도주변상황을빠짐없이인지하기위한센서개발이필수적이며, 다양한포맷의수집데이터를잘조합하는센서퓨전기술, 이를분석하고판단하는고성능컴퓨터와소프트웨어가필요하다. 자동차에탑재된장비외에도정확한상황판단을위해주변의자동차 신호체계 기타날씨등온라인정보와통신가능한 V2X기술, 인식률을높이기위한정밀 3D지도와위치인식기술도발전하고있다. [ 표 3] 자율주행차의주요구성기술구성기술 내 용 레이더, 카메라등의센서사용 환경인식 정적장애물 ( 가로등, 전봇대등 ), 동적장애물 ( 차량, 보행자등 ), 도로표식 ( 차선, 정지선, 횡단보도등 ), 신호등을인식 위치인식및맵핑 제어 인터렉션 (HCI) GPS/INS/Encoder, 기타맵핑을위한센서사용 자동차의절대 / 상대위치추정 목적지까지의경로및장애물회피경로계획 차선유지, 차선변경, 좌우회전, 추월, 유턴, 급정지, 주정차등주행상황별행동판단 인간자동차인터페이스 (HVI, Human Vehicle Interface) 를통해운전자에게경고및정보를제공, 운전자의명령을입력 V2X(Vehicle To Everything) 통신을통하여인프라및주변차량과주행정보교환출처 : 융합연구정책센터 현재, 자율주행기술은아직국제표준이정해져있지않지만, 미국도로교통안 전국 (NHTSA) 에서구분한자율주행기술 5 단계 (0~4 단계 ) 와미국자동차기술 학회 (SAE) 에서구분한 6 단계 (0~5 단계 ) 를사용하고있다. [ 그림 20] NHTSA 기준에따른자율주행자동차의기술수준단계 출처 : NHTSA, KT 경제경영연구소 18

자율주행자동차관련업체들이 2020년 ~2030년까지자율주행자동차의상용화를목표로자율주행관련기술에대한투자증가와함께기술이급속도로발전하고있으며, 다양한기술개발로 Level 3~4 수준의자율주행자동차테스트주행이공개되고있고, 최근자동차에적용된다양한운전자지원시스템 (ADAS, Advanced Driver Assistance System)

20 자율주행자동차관련업체들이 2020년 ~2030년까지자율주행자동차의상용화를목표로자율주행관련기술에대한투자증가와함께기술이급속도로발전하고있으며, 다양한기술개발로 Level 3~4 수준의자율주행자동차테스트주행이공개되고있고, 최근자동차에적용된다양한운전자지원시스템 (ADAS, Advanced Driver Assistance System) 기술이부분자율주행기술로발전하면서자율주행자동차의상용화를가능하게하고있다. [ 그림 21] 자율주행자동차 Level 3 관련기대되는신기술 출처 : Frost & Sullivan 현재, 부분자율주행기술은고속도로한차선자율주행시스템 (HDA, Highway Driving Assist), 혼잡구간운행지원시스템 (TJA, Traffic Jam Assist), 자동긴급제동시스템 (AEB, Autonomous Emergency Braking System), 자율주차 (APS, Auto Parking System) 등 4가지로, 향후 2020년까지자동차적용이확대될것으로보이며, 여기에자동차선변경과교차로주행기술이추가되면, 완전한자율주행이가능한자동차상용화의기술적토대가될것으로예상되고있다. 자율주행자동차는기존자동차에비하여교통사고를감소시키고이동의효율성과편의성을증대시킬수있다는점에서세계각국에서자율주행자동차를상용화하기위한계획을수립및추진중이며, 최근자율주행자동차기술은 R&D보다는상용화및제품생산을중점으로개발속도가가속화되고있다. 이에따라, 자동차업체와 ICT 업체등기업의사업영역과국적을불문하고자율주행관련프로그램공동참여및기술제휴, 기업들의인수합병등이급격하게증가하고있는추세이다. 국내자동차업체와 ICT 기업들도발빠르게자율주행자동차관련기술을개발하고있는상황이지만해외업체들에비해다소뒤쳐져있으며, 특히라이다, 레이더, 카메라등의핵심부품과관련 SW의외산의존도가높은상황이다. 19

기술분석보고서 향후자율주행자동차개발은인공지능 (AI) 기술의발달이핵심이될것으로예상되며, 성공적인상용화를위해서는동적맵, V2X, 3차원정밀지도, 사용자모니터링, 휴먼팩터기술등의개발과고장진단및관리기술, 클라우드분석기술, 네트워크보안기술, 도로및인프라관련기술, 융합서비스를위한기술등이향후자율주행자동차에주요기술로나타나고있다.

21 기술분석보고서 향후자율주행자동차개발은인공지능 (AI) 기술의발달이핵심이될것으로예상되며, 성공적인상용화를위해서는동적맵, V2X, 3차원정밀지도, 사용자모니터링, 휴먼팩터기술등의개발과고장진단및관리기술, 클라우드분석기술, 네트워크보안기술, 도로및인프라관련기술, 융합서비스를위한기술등이향후자율주행자동차에주요기술로나타나고있다. 특히, 자율주행자동차의상용화를앞당기기위해서는저가의라이더센서개발, 스테레오카메라기술발전, 인공지능기술발전등이필요할것으로예상되며, 차량과차량의통신 (V2V, Vehicle to Vehicle), 차량과인프라와의통신 (V2I, Vehicle to Infra), 차량과보행자간통신 (V2P, Vehicle to Pedestrian) 등 V2X(Vehicle to Everything) 기술은완전자율주행의핵심기술이될전망이고, 현재, 고속전송과전송지원특성을가진 5G를이용한 V2X 기술이개발중이다. [ 그림 22] 자율주행자동차업체별현재자율주행수준및향후전략 출처 : Frost & Sullivan 20

스마트 & 자율주행 자동차핵심기술 보유기업 동사는통합센서를개발해판매하는기업이라고할수있다. 기존에판매하고있던차량용블랙박스와내비게이션에센서를장착하여 (1) 카메라가주가되는차선이탈경보시스템 (LDWS, Lane Departure Warning System), AEB를장착한제품을선보이는가하면, (2) 레이다기술을접목시킨블랙박스를선보이기도하였다.

22 스마트 & 자율주행 자동차핵심기술 보유기업 동사는통합센서를개발해판매하는기업이라고할수있다. 기존에판매하고있던차량용블랙박스와내비게이션에센서를장착하여 (1) 카메라가주가되는차선이탈경보시스템 (LDWS, Lane Departure Warning System), AEB를장착한제품을선보이는가하면, (2) 레이다기술을접목시킨블랙박스를선보이기도하였다. 또한, 동사는 IOT 블랙박스인폰터스로라 를출시하여커넥티드카관련제품도판매하고있다. [ 그림 23] 동사의핵심기술보유현황 출처 : 모바일어플라이언스 레이더 (RADAR) 가주가되는 ADAS 기능으로는스마트크루즈컨트롤 (SCC, Smart Cruise Control), 자동긴급제동시스템 (AEB, Autonomous Emergency Braking System), 사각지대후측방경보시스템 (BSD, Blind Spot Detection) 등이대표적이다. 레이더는측정거리와측정각도를동시에늘리기어렵다. 따라서, ADAS의기능에따라장거리용과중 / 단거리용레이더로나누어적용한다. 앞차와의간격을자동으로조절하는 SCC의경우장거리레이다가적용되고 AEB와 BSD에는중 / 단거리레이더가적용된다. 모든자동차용센서의기술트렌드가마찬가지겠지만, 차량용레이더역시경량화, 소형화, 저가화노력이지속되고있다. 또하나의차량용레이더기술트렌드는주파수대역폭이확대될수록탐지대상의거리정보및윤곽정보가더정확해지기때문에전파의주파수대역폭확대가주목받고있다. BSD용단거리레이더의경우주로 24GHz 대역폭기술이사용되었지만, 최근에는 77~79GHz 대역폭을적용하는방향으로기술이진화중이다. 21

23 기술분석보고서 기존에는 ADAS 기능별로하나의칩이사용됐다면요즘은다양한 ADAS 기능을하나의통합칩을통해구현하는방식의기술이사용되고있다. 심지어장거리레이더기능과중 / 단거리레이더기능을동시에수행할수있는통합형레이더도개발중이다. 특히, 한개의레이더가수행해야하는기능이늘어날경우주파수출력이향상되어야하는데혼선문제가함께커져이를해결하기위한연구도함께진행중이다. 동사는고도의임베디드설계기술을가지고스마트폰과버금가는집적도를구현하고있으며, GPS, DVB-T, TSMC, WiFi, Bluetooth, Camera 등모든 RF 기능이간섭없이최고의성능을낼수있게끔하였다. 동사의모든기술은스마트 & 자율주행자동차의핵심기술의상용화에집중하고있으며, 2020년 1월기준으로동사의연구소조직은연구기획, 하드웨어, 소프트웨어, 기구, 설계검증, 설계품질부서로이루어져있다. 한편, 동사는특허권 6건, 디자인권 9건, 저작권 10건을보유하고있으며, 사업초기부터지식재산권의중요성을인지하여특허등록등을통해보유기술을보호하고있고, 핵심특허를활용하여관련시장에서우위를점하고있으며, 개량기술에대한지속적인특허출원및등록을통하여타사의기술진입에대한장벽구축을위한노력도병행하고있다. 동사는주력사업과관련하여다수의지식재산권을보유하고있어핵심기술의보호, 판매와관련된사업보완적수단을갖추고있는것으로판단되며, 보유지식재산권의효과를모방하기는어렵고실제매출에기여하고있는바, 사업성측면에서도효과성이있는지식재산권에해당하는것으로보인다. [ 표 4] 주요지식재산권보유현황 구분등록 ( 출원 ) 번호발명의명칭 특허 기기탈착이용이한차량용거치대 특허 실행코드를포함하는낸드플래시메모리복사방법 특허 차량운전보조시스템 특허 차량운전보조장치 특허 고화질 DMB 수신장치및그방법 디자인 차량용블랙박스 출처 : 모바일어플라이언스 22

24 Ⅳ. 재무분석 국내외완성차업계의실적에따른매출변동성존재, 해외거래처다변화및판매방식변화로실적개선모색 동사는자동차 LBS와관련된내비게이션 (Navigation), HUD(Head Up Display), 자율주행과관련된안전보조장치인 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems), 차량사고보안과관련된 CAR DVR( 차량용영상기록장치 ) 등을개발, 제조하여내수및해외자동차완성차업체에판매하고있다. 동사는국내현대모비스, 독일 BMW, Audi 완성차업체등을주거래처로 ODM방식으로납품하고있어, 주고객사의실적에따른변동성이큰편으로, 2018년도 615 억원의매출시현하였으며, 내수및수출전반적인실적증대로인하여 2017년도대비약 12.8% 의매출성장률을보였다. 그러나, 2019년도 3분기수출실적감소로 291억원의매출을시현하여 2018년 3분기대비 492억원감소하였다. 한편, 동사는차세대기술인자율주행과관련된스마트형 HUD, ADAS 기술및가격경쟁력을기반으로지속적인기술개발과중국등해외및국내거래처다변화, 자체브랜드를통한 B2C 판로확보에주력하고있는등, 향후점진적인실적개선이기대된다. [ 표 5] 사업부문별매풀현황 ( 단위 : 백만원, K-IFRS) 구분 2017 년 2018 년 2018 년 3 분기 2019 년 3 분기 수출 17,002 39,356 30,137 16,339 제품 내수 21,244 14,127 10,533 10,884 소계 38,246 53,483 40,670 27,224 수출 상품 내수 14,112 7,885 8,374 1,867 소계 14,162 8,033 8,523 1,905 수출 1, 기타 내수 소계 2, 수출 18,524 39,916 30,296 16,491 합계 내수 36,021 21,611 18,908 12,687 소계 54,546 61,528 49,205 29,179 출처 : 분기보고서, 사업보고서, 모바일어플라이언스 ( 주 ) 23

25 기술분석보고서 수익성감소하고있으나, 비교적안정적인부채비율유지 동사의 2018년도영업이익률은 4.47% 였으며, 내수및수출실적호조로 2017 년도대비증가하였으나, 2019년도수출부진에따른영향등으로 2019년 3분기영업이익률은 0.54% 로수익성다소저조한수준을보이고있다. 한편, 2018년부채비율 81.41%, 2019년 3분기부채비율 82.93% 로비교적양호한수준이며, 국내외거래처다변화, 자체브랜드를통한 B2C 판로확보, 고객사설비투자확대등의영향으로수익성개선및안정적인재무구조를유지할수있을것으로기대된다. [ 표 6] 주요재무지표 ( 단위 : 백만원, %, K-IFRS) 구분 2017년 2018년 2018년 3분기 2019년 3분기 매출액 54,546 61,528 49,205 29,179 영업이익 1,968 2,748 2, 영업이익률 3.61% 4.47% 4.97% 0.54% 당기순이익 1,517 2,038 2,679-2,106 순이익률 2.78% 3.31% 5.45% -7.22% 부채비율 % 81.41% 92.15% 82.93% 출처 : 분기보고서, 사업보고서, 모바일어플라이언스 ( 주 ) 증권사투자의견 해당사항없음 24

26 Ⅴ. 주요이슈및전망 동사의미래먹거리는스마트 & 자율주행자동차관련제품 동사는 2017년 10월공개입찰에서해외경쟁사를물리치고단일공급자로선정된후 1년 6개월간의개발과독일메르세데스-벤츠본사의엄격한품질검증을통과하여레이더이벤트기록장치 (R-EDR, Radar Event Data Recorder) 를공급함으써독일자동차빅3 모두에차량장치를공급하는기록을세웠다. 이로써동사는 2014년부터독일 BMW와 Audi에영상기록장치, 운전보조시스템 (ADAS), 헤드업디스플레이 (HUD) 등반순정 (P/DIO) 제품을공급하고있으며, 메르세데스-벤츠에제품공급을시작함에따라독일빅3 자동차메이커사에세계최초로반순정제품을공급하는스마트 & 자율주행자동차전문솔루션기업으로재평가받게되었다. 이번생산 공급되는제품은독일을포함해유럽, 미주, 호주등전세계로공급될예정이며, 동사의글로벌프로젝트수행능력을다시한번입증한셈이다. 일반적으로차량영상기록장치는차량시동이꺼진후에도작동해배터리가방전되는경우가많았으나, R-EDR는자율주행센서부품인레이더를탑재해기존녹화장치방식에서발생할수있는방전문제를원천해결할수있다. 동사는이같은문제를해결하기위해 R-EDR를개발하였으며, R-EDR는물체가차량가까이접근하면전후방레이더가감지해 2초만에영상녹화장치를작동, 녹화를시작한다. 따라서, 녹화가끝나면전원은다시꺼져배터리소모를최소화할수있다. 특히, 동사는눈, 비및바람에의한나무흔들림등은감지하지않고, 움직이는사람과차량거리와이동속도를감지해선택녹화하는인공지능 (AI) 인식알고리즘을탑재했다. 최근에동사는기술개발을위해핵심연구진을보강하고스타트업 (Start-up) 인수도꾸준히검토하고있다. 아울러영상과센서를융합한자율주행핵심기술을연구하고있으며, 단순히사람과물체를인식하는수준에서벗어나딥러닝과빅데이터를기반으로한영상인식알고리즘개발에투자하고있다. 특히, 자체플랫폼을적용한제품이완성차에납품될경우차량운행영상데이터를실시간파악하고데이터를분석하는플랫폼구축도구상하고있다 고말했다. 이처럼수집된다양한빅데이터를활용해보험사등과협력하는사업도발굴할계획이다. 향후동사의미래먹거리는스마트 & 자율주행자동차관련제품이다. 자율주행초기단계라할수있는 ADAS을통해실적을쌓았으며, 통신사와제휴를맺고커넥티드사물인터넷 (IoT) 디바이스를개발하는등중장기적으로 4차산업혁명에대비한자동차관련제품에서큰변화의핵심기업이되고자한다. 25

27 기술분석보고서 [ 그림 24] 동사의제품 출처 : 모바일어플라이언스 26

28 Ⅵ. 별첨 기업개요 기 업 명 모바일어플라이언스 ( 주 ) 대 표 자 이재신 본 사 주 소 (14057) 경기안양시동안구시민대로 401, 대륭테크노타운 15차 17층 ( 관양동 ) 전 화 번 호 팩 스 번 호 설 립 일 자 2004 년 04월 16일 홈 페 이 지 사업자번호 법인 ( 주민 ) 번호 기 업 규 모 중기업 기 업 형 태 코스닥시장 업종분류 경영규모 ( 단위 : 백만원 ) 시스템소프트웨어개발및공급업 정보통신업 > 시스템소프트웨어개발및공급업 결산일 총자산 납입자본금 자기자본 매출액 순이익 ,868 7,500 31,347 61,528 2,038 사업부문주요제품 ( 상품 ) 매출구성비 (%) 스마트 & 자율주행자동차내비게이션, 차량용영상기록장치, HUD, ADAS 외 직원현황 기준일자사무직기술직연구직생산 / 기능직기타합계 명 4 명 33 명 명 주요관계기업기업명 대표자 사업자번호 관계내용 현대폰터스 ( 주 ) 이재신 동사가현대폰터스 ( 주 ) 의지분을 100% 소유 ( 주 ) 텔레컨스 정임수 동사가 ( 주 ) 텔레컨스의지분을 23.6% 소유 ( 주 ) 엔투원 안혜란 ( 주 ) 엔투원 ( 가 ) 동사의지분을 7.82% 소유 27

29 기술분석보고서 주요연혁 Navigation 단말기등전자통신기기의개발, 제조및판매등을목적으로설립 경기성남시중원구상대원동 크란츠테크노 819호소재에서설립 ( 납입자본금 : 50백만원 ) 사업목적에소프트웨어개발업등을추가 벤처기업등록 ( 중소기업청 ) 기업부설연구소인정 무역의날 3천만불수출탑수상 국내최초내비게이션누적판매 100만대돌파 디지털이노베이션대상 ( 국무총리상 ) 독일 BMW 向영상기록장치출시 독일 BMW 向 ADAS 공급업체로선정 본점을경기안양시동안구시민대로 호, 1702 호, 1703 호, 1704 호, 1705 호, 1706 호 ( 관양동, 대륭테크노타운 15차 ) 소재로이전 품질경영시스템인증 (ISO 9001) 인증 독일 AUDI 向영상기록장치공급 코스닥시장상장 억원투자유치 ( 엑시스글로벌그로쓰신기술조합 ) 년중소기업경영대상 ( 서울경제신문 ) 독일벤츠사向영상기록장치공급업체선정 벤처기업확인 ( 갱신 ) FULL COLOR 투명OLED DISPLAY 탑재한 HUD 국내출시 독일완성차업체 V사레이다영상기록장치출하시작 유럽완성차업체신규업체등록 한국산업은행 KDB Global Challengers 200 선정, 2019 대한민국 IT 어워드 ' 자율주행 ' 부문 1위선정 JRL 向영상기록장치공급업체선정 이노비즈 (INNO-BIZ) 획득 매일경제신문 2019 년스타브랜드대상수상 ( 블랙박스부문 ) 28

매입채무 4,419 3,682 3,246 유동차입부채 7,114 6,417 18,402 단기차입금 5,507 2,470 2,470 사채유동성장기부채 572 600 450 비유동부채 4,575 17,328 3,872 장기차입부채 4,575 17,328

30 재무상태표 ( 단위 : 백만원, K-IFRS연결 ) 구분 2016년 2017년 2018년 유동자산 20,842 36,240 37,198 현금및현금성자산 2,310 3,590 7,217 매출채권 12,481 24,330 19,317 재고자산 2,993 4,209 5,403 비유동자산 15,565 17,554 19,670 투자자산유형자산 5,554 6,220 5,971 무형자산 4,869 5,453 5,378 자산총계 36,407 53,794 56,868 유동부채 11,533 10,099 21,648 매입채무 4,419 3,682 3,246 유동차입부채 7,114 6,417 18,402 단기차입금 5,507 2,470 2,470 사채유동성장기부채 비유동부채 4,575 17,328 3,872 장기차입부채 4,575 17,328 3,872 사채장기차입금 3,750 3,150 2,700 부채총계 16,109 27,428 25,521 지배회사지분 20,298 26,366 31,347 자본금 6,922 7,500 7,500 소수주주지분자본총계 20,298 26,366 31,347 29

기술분석보고서 손익계산서 ( 단위 : 백만원, K-IFRS 연결 ) 구분 2016년 2017년 2018년 매출액 62,158 54,546 61,528 매출원가 49,191 44,224 49,109 매출총이익 ( 손실 ) 12,967 10,321 12,418 판매비와관리비 7,993 8,352 9,670 급여 1,721 1,765 2,100 감가상각비

31 기술분석보고서 손익계산서 ( 단위 : 백만원, K-IFRS 연결 ) 구분 2016년 2017년 2018년 매출액 62,158 54,546 61,528 매출원가 49,191 44,224 49,109 매출총이익 ( 손실 ) 12,967 10,321 12,418 판매비와관리비 7,993 8,352 9,670 급여 1,721 1,765 2,100 감가상각비 무형자산상각비 1,128 1,391 1,656 경상개발비 1,326 1,353 2,352 영업이익 ( 손실 ) 4,973 1,968 2,748 영업외수익 1, ,347 영업외비용 1,095 1,685 3,286 이자비용 750 1,006 1,416 법인세차감전순손익 5,253 1,248 1,809 법인세비용 계속사업이익 ( 손실 ) 4,748 1,517 2,038 중단사업이익 ( 손실 ) 당기순이익 ( 순손실 ) 4,748 1,517 2,038 지배회사지분순손익 소수주주지분순손익 30

32 현금흐름표 ( 단위 : 백만원, K-IFRS연결 ) 구분 2016년 2017년 2018 영업활동으로인한현금흐름 2,519-8,115 8,450 당기순이익 ( 손실 ) 4,748 1,517 2,038 현금의유출이없는비용 3,496 4,299 6,048 퇴직급여 유형자산등상각비 무형자산상각비 1,128 1,391 1,656 현금의유입이없는수익 1, ,557 자산부채의변동 -4,472-13,317 1,920 매출채권의감소 ( 증가 ) -3,377-11,920 4,997 재고자산의감소 ( 증가 ) ,277-1,345 매입채무의증가 ( 감소 ) 퇴직금의지급투자활동으로인한현금흐름 -2,857-6,726-6,258 투자활동현금유입 383 3,538 2,304 투자활동현금유출 3,241 10,264 8,562 재무활동으로인한현금흐름 -2,658 16,187 1,524 재무활동현금유입 8,586 27,497 4,860 재무활동현금유출 11,245 11,309 3,336 현금의증가 ( 감소 ) -2,983 1,279 3,627 기초현금 5,293 2,310 3,590 기말현금 2,310 3,590 7,217 31

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코디엠.hwp 보고서 2019-25 2019.1.17 코디엠 (224060) IT H/W < 작성기관 : 한국기업데이터 > 보고서 ( 요약 ) 보고서 ( 전문 ) 기업현황산업분석기술분석주요이슈및전망 코디엠(224060) IT H/W 이 보고서는 자본시장 혁신을 위한 코스닥시장 활성화 방안 의 일환으로 코스닥 기업에 대한 투자정보 확충을 위해, 한국거래소와 한국예탁결제원의