KT1차 이사회(1.04)

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1 년 3분기 삼성전자 경영설명회 안녕하십니까, 삼성전자 이명진 전무입니다. 삼성전자의 2014 년 3 분기 실적발표 컨퍼런스 콜에 참가해 주셔서 감사 드립니다. 먼저, 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 회사 임원분들을 소개해 드리겠습니다. 메모리 마케팅팀 백지호 상무, S.LSI 기획팀 두영수 상무, 무선 기획팀 김현준 전무, VD 전략마케팅팀 성일경 상무, 삼성 디스플레이 이창훈 상무, 그리고 김명건 상무가 이 자리에 함께 해 주셨습니다. 참고로 본 컨퍼런스콜 내용에는 현시점 기준의 "예측정보"가 포함되어 있으며, 거시경제 및 시장상황 등의 변화에 따라 실제 경영실적과 중대한 차이가 발생할 수 있음을 알려 드립니다. 먼저 3 분기는 실적발표에 앞서 지난 4 개월간 제품 및 기술 측면에서의 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 저희 Display 부문에서 개발한 Flexible Display 가 양산을 통해 H/E 스마트폰에 본격 적용되기 시작했습니다. 특히, Note Edge 는 최초로 Bended display 를 탑재, 스마트폰 디자인/UX 를 혁신적으로 개선했다는 평가를 받았습니다. 또한 10 월에 론칭한 H/E 스마트폰 Flagship 모델인 Note4 는 고화질 display 와 강력한 멀티태스킹 역량으로 시장에서 호평을 받고 있으며, Wearable 도 기어 S 및 VR 등 다양한 제품을 선보이며 향후 Wearable 시장 확대에 대비하여 다양한 시도를 하였습니다. 반면, DRAM 은 세계 최초로 20 나노 기반 고용량 서버향 DDR4 양산에 성공하여 우월한 기술력을 다시 한번 입증하였고 NAND 는 업계에서 유일하게 3bit 기술을 적용한 V-NAND 를 양산하는 함으로써 향후 고용량 SSD 시장을 주도할 기반을 다졌다고 할 수 있습니다. 또한 N/W 기술 측면에서도, 세계 최초로 7.5Gbps 수준의 5G 시연에 성공하면서 향후 IoT(사물인터넷), 실시간 통화/동시접속 등 미래 기술 변화를 선도할 수 있게 되었습니다. 한편, 회사는 향후 성장에 있어서 중요한 새로운 사업영역과 B2B 대응 강화를 위해 M&A 활동을 전개하였습니다. 지난 8 월 SmartThings 를 인수, Open 플랫폼 기술 및 개발자 Ecosystem 연계 등을 통해 스마트홈 사업을 강화하였고, 1

2 Quietside 인수를 통해 시스템에어컨 등 공조제품의 북미 시장 B2B 사업을 한층 강화하고 있습니다. 그럼 이제부터, 3 분기 실적과 관련하여 말씀 드리도록 하겠습니다. 지난 3 분기 실적은 10 월초 잠정실적 발표 時 설명드린 바와 같이 경쟁심화에 따른 스마트폰 사업 실적 감소 및 TV 등 CE 사업의 비수기 영향으로 전분기 대비 크게 하락하였습니다. 특히, 휴대폰 사업은 2 분기 연속으로 실적이 하락하였는데, 이는 최근 스마트폰 시장이 업체간 차별화 축소 등으로 프리미엄이 감소하고 가격경쟁 중심으로 경쟁구도가 급변한 상황에서, 이러한 시장 변화에 대한 당사의 대응이 미흡했던 부분이주요 원인이라고 생각합니다. CE 사업도 전분기 대비 실적이 크게 하락했는데, TV 의 경우 상반기 중남미 등 월드컵특수 후 상대적으로 판매가 둔화된 가운데, 판가하락 등이 겹쳐 매출이 감소하였고, 생활가전은 에어컨 등 계절상품 성수기가 조기 종료되며 실적이 기대에 미치지 못하였습니다. 그 결과, 전사 매출은 메모리사업 호조에도 불구하고 전분기 대비 약 9% 감소하였고, 매출총이익도 3.9 조원 감소하였습니다. 판관비는 2 분기 실적감소 이후, 마케팅비 등 주요 비용 항목들에 대한 절감 노력으로 총 8 천억원 감소하였고, 이에 따라, 영업이익은 전분기 대비 3.1 조원 감소하였습니다. 영업외손익은 8 천억원 수준으로 이자 등 금융손익 약 2 천 5 백억원, 기타영업외손익 약 5 천 5 백억원 등 입니다. 기타영업외손익에는 삼성 SDI 의 (구)제일모직 합병에 따라 당사의 삼성 SDI 에 대한 지분율이 20% 미만이 되어, 삼성 SDI 를 지분법 평가에서 시가 평가 대상으로 변경하는 과정에서 발생한 약 4 천 5 백억원 규모의 관계기업 처분이익이 포함되어 있습니다. 3 분기 사업별 주요 내용은 각 사업부 Speech 에서 설명 드리겠습니다. 다음으로 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 4 분기는, 무선사업의 경우 Note4 등 신제품 판매 확대에도 불구, 경쟁사 신제품 출시에 따른 경쟁심화 및 성수기 마케팅비 증가 등으로 여전히 실적 개선에 불확실성이 존재할 것으로 예상됩니다. 그러나, CE 는 TV 사업이 성수기를 맞아 큰 폭의 수요 증가가 전망되는 가운데, 프리미엄 판매 확대로 실적 개선이 기대되고 부품사업도 메모리 실적 견조세 지속으로 시장 수요 증가로 Display/시스템 LSI 매출 증가가 예상되어, 전반적인 전사 실적의 개선을 조심스럽게나마 기대하고 있습니다. '15 년의 경우, 반도체 사업은, 메모리의 경우 DRAM/NAND 모두 견조한 수요 지속으로 공정전환 어려움에 따른 공급증가 제약 등으로 연간 안정적인 수급이 예상되는 가운데, 첨단 기술 및 제품을 적극 활용하여, 실적 성장을 추진하겠습니다. 2

3 한편, 시장에서 우려하고 있는 17 라인 투자는 미세 공정전환에 따른 자연 Capa 감소에 대한 대응이 주목적이며, 지난번 발표한 평택투자 역시 중장기적 반도체 수요증가에 대응하기 위한 결정으로 생산제품은 수급/시황에 따라 '16 년경에 결정할 예정입니다. 시스템 LSI 의 경우 기존 Capa 의 14nm 전환 및 본격 양산 등을 통해 기확보된 거래선 수요를 충족하고 추가 수요증가에 적극 대응하여 실적 개선을 추진하겠습니다. Display 사업은, OLED 의 경우 원가경쟁력을 갖춘 중가대 제품 판매 확대 및 외부거래선 향 판매증가 등을 통해 수요창출과 매출확대를 적극 추진할 것이며, LCD 의 경우 UHD TV 패널을 중심으로 안정적 수급이 전망되는 가운데, 수익성 제고를 위해 노력하겠습니다. IM 사업은, Flexible Display, 메탈 등 차별화 부품 및 소재 채용으로 제품차별화를 더욱 강화하고, 전략모델 중심 간소화된 신규 라인업 전략을 통해 원가 경쟁력을 제고함으로써 성장과 수익성 확보를 함께 추진하겠습니다. 전략 변화에 따라 단기적으로 마진 압박이 예상되지만, 재도약을 위한 사업기반 강화에 집중하겠습니다. 사업부 설명에 앞서, 여러분의 편의를 위해 주요 제품별 Data Point 를 먼저 말씀 드리겠습니다. DRAM 부터 말씀 드리자면, 당사 3 분기 bit 성장률은 10% 후반 대였고, ASP 는 변동이 없었습니다. 4 분기에는 시장 bit 성장률은 한자리 수 초반, 당사 bit 성장률은 변동이 없을 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 2014 년 연간 DRAM 시장 bit 성장률은 30% 중반 정도이고, 당사는 50% 초반이 될 것입니다. NAND Flash 의 경우, 3 분기 당사 bit 성장률은 약 10%였고, ASP 는 한 자릿수 중반 하락 하였습니다. 4 분기 NAND 시장 bit 성장률은 한 자릿수 후반 대를 예상하고 있고, 당사도 비슷한 수준일 것으로 예상합니다 년 연간 NAND 시장 bit 성장률은 40% 초반, 당사는 그를 조금 상회할 것으로 예상됩니다. DP 의 경우, 3 분기 당사 대형 패널 판매량은 한 자릿수 후반 성장 했고, ASP 는 한 자릿수 초반 증가했습니다. 4 분기의 경우, 대형 패널 판매량이 한 자릿수 후반 증가할 것으로 예상합니다. 무선 사업을 보면, 3 분기 판매량은 휴대폰이 약 1 억 2 백만대, 태블릿은 약 천만대 입니다. 휴대폰 ASP 는 약 190 불 선이었습니다. 전체 휴대폰 제품 중 스마트폰 비중은 70% 후반 대를 기록했습니다. 3

4 4 분기에는 휴대폰과 태블릿 판매량이 3 분기 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 그리고 고가 스마트폰 비중 증가에 따라 ASP 증가가 예상됩니다. 휴대폰 제품 믹스 중 스마트폰 비중은 70% 후반 정도를 예상합니다. TV 사업의 경우, 당사의 3 분기 평판 TV 판매량은 약 1 천 2 백만대였습니다. 4 분기에는 40% 이상 증가를 예상합니다. 그러면 이제 각 사업별 3 분기 실적과 전망을 말씀 드리겠습니다. 반도체부터 시작하겠습니다. 백지호 상무, 메모리 사업부 마케팅팀 안녕하세요, 메모리 사업부 마케팅팀 백지호 상무입니다. 3 분기 메모리 실적 및 향후 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. DRAM 은, 모바일 주요 업체 신제품 출시, 계절적 성수기에 따른 PC 및 Consumer 向 수요 증가였고, 데이터 센터를 포함한 기업 向 서버 수요 강세에 따라 전반적으로 수요가 견조하였고, 당사는 이러한 응용처별 수요 증가에 적극적으로 대응하고, 20 나노급 비중을 확대하여, 실적을 개선하였습니다. NAND 는, 고용량 모바일 기기 向 수요 증가와 데이터 센터를 포함한 기업향 SSD 및 Client SSD 향 수요 증가에 따라 수요가 견조하였습니다. 당사는 이러한 수요 증가에 적극적으로 대응했고, 10nm 공정 전환 및 3bit MLC Solution 확대를 통해 수익성을 유지하였습니다. 4 분기 전망 및 향후 당사 중점 추진 전략에 대해 말씀 드리겠습니다. 4 분기 DRAM 은 일부 공급 증가가 예상되나, 계절적 수요 강세 속, 모바일 신제품 확산 및 Consumer 向 수요 증가와 서버향 신규 Platform 출시로 DDR4 와 같은 신제품 채용 등 전반적으로 수급 견조세가 지속될 것으로 예상됩니다. 당사는, 4 분기에 DDR4 등 차세대 제품 선행 공급 및 20nm 급 공정 확대를 통해 수익성을 유지할 계획입니다. 15 년에는 High End 서버 및 신규 Flagship 모바일 제품 向 DDR4/LPDDR4 등 신규 Interface memory 수요 확대에 적극적으로 대응하고, 선단 공정 전환을 지속적으로 추진하겠습니다. NAND 시장은, 고용량 Storage 가 탑재된 Mobile 신제품 판매 확대와 성수기 효과에 따른 Consumer 제품 판매 확대로 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, Client 향 SSD 및 기업향 SSD 수요는 지속 증가할 것으로 전망됩니다. 4

5 당사는, 4 분기 Planar NAND 의 지속적인 10nm 급 공정 전환 및 브랜드 SSD 를 포함한 3bit VNAND 기반 SSD Solutions 의 공급을 개시하겠습니다. '15 년에는 V-NAND 제품의 SSD 전영역 판매 확대 및 지속적인 공정전환을 통해 수익성 확보를 추진할 계획입니다. 시스템 LSI 에 대해 말씀 드리겠습니다. 3 분기는 주요 거래선의 AP 수요 약세 및 LSI 제품 재고조정 등으로 인해 전체 매출은 전분기 대비 감소하였습니다. 4 분기에는 거래선향 20 나노 AP 공급 증가 및 LSI 제품 판매 확대로 실적은 전분기 대비 개선될 것으로 기대됩니다. 향후 중장기 성장을 견인할 핵심 공정인 14 나노 공정은 旣 확보된 거래선에 샘플 공급 및 수율 램프업이 순조롭게 진행 중입니다. 연말 양산을 위한 웨이퍼 물량을 이미 투입하였으며, '15 년에는 빠른 Capa Ramp-up 을 통해 수요 증가에 대응할 계획입니다. 당사는 14 nm 공정기술 및 AP 원칩화 기술 등을 확보하고, 제품 및 거래선을 다변화함으로써 안정적 매출 성장세를 회복하는 한편, 투자 및 운영상 효율을 제고하여 수익성을 개선하기 위해 적극 노력하겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. 이창훈, 삼성 디스플레이 기획 안녕하십니까? 삼성 디스플레이에서 기획을 담당하고 있는 이창훈 상무 입니다. 당사의 '14 년 3 분기 실적 및 4 분기 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. LCD 부문의 경우, 3 분기에 연말 성수기 대비 및 UHD TV 확대 등 견조한 수요 지속으로 타이트한 수급상황이 지속되었습니다. 이로 인해 당사는, TV 패널 판가 상승 및 UHD 판매량 증가 에 힘입어 전분기 대비 실적이 개선되었습니다. 4 분기에도 TV 패널 중심으로 Size 대형화, UHD 시장 성장 등 견조한 패널 수요가 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 당사는 Curved/UHD 등 프리미엄급 TV 패널 비중 확대 등 수익성 위주 제품 Mix 전략을 추진하여 전분기 대비 실적을 개선하도록 하겠습니다. OLED 부문의 경우, 3 분기는 신규 High-End 제품 출시에도 불구하고 거래선의 라인업 교체 및 재고 정리 등으로 전분기 대비 판매량이 감소되어 실적이 약화 되었습니다. 5

6 4 분기는 초고해상도 Rigid 제품 등 High-End 판매 및 거래선 기반 확대를 지속 추진하명서 수익성 제고에 최선을 다하겠습니다. '15 년 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. LCD 시장은 업계 Capa 의 일부 증가가 예상되나 UHD TV 및 Size 확대 등으로 수요도 공급과 유사한 수준으로 증가될 것으로 예상됨에 따라 전반적으로 안정적인 수급상황이 유지될 것으로 기대됩니다. 이에 당사는 디자인 차별화 제품인 Curved 패널 등의 프리미엄 제품군 확판과 보급형 UHD TV 라인업 확대를 통해 판매 증대 및 수익성 제고에 더욱 역점을 두도록 하겠습니다. OLED 부문의 경우, 스마트폰 시장의 성장세는 전년대비 둔화될 것으로 예상되나, 당사는 차별화된 플렉시블 디스플레이의 판매 확대를 통해 시장 및 기술 리더십을 강화하도록 하는 한편, 원가 경쟁력이 강화된 중/저가 Rigid 제품 라인업을 활용하여 제품군 다변화 및 거래선 기반 확대를 통해 판매량 증대를 추진하는 등 실적을 개선하는데 주력하도록 하겠습니다. 또한 스마트워치, Head Mount Display 및 오토모티브 등 신규 어플리케이션의 개발을 강화하여 신성장 동력을 확보할 수 있도록 철저히 준비해 나가도록 하겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. 김현준, 무선사업부 안녕하십니까? 무선사업부 김현준 전무입니다. IM 부문의 3 분기 실적과 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 무선 사업은, 3 분기는 성수기 진입에 따라 시장 수요가 증가하였고 당사 스마트폰과 태블릿 판매량도 전분기 대비 성장하였습니다. 그러나, 중저가 스마트폰 비중 증가와 기존모델 가격 인하에 따른 ASP 하락 등으로 전분기 대비 매출은 감소하였고, 이에 따른 비용구조 악화로 인해 무선 사업의 실적이 하락하였습니다. 스마트폰은, 구주와 중동 아프리카 지역을 중심으로 물량이 소폭 증가하였으나 High-end 스마트폰은 경쟁심화로 판매가 다소 부진하였습니다. 태블릿은 2 분기에 출시한 Galaxy Tab 4 시리즈의 판매 확대와 Super AMOLED 를 탑재한 신제품 Galaxy Tab S 의 글로벌 판매 등으로 전분기 대비 물량, 매출이 모두 증가하였습니다. 6

7 네트워크 사업은 해외 통신 사업자들의 LTE 망 구축 확대에 따라 2 분기 대비 실적이 개선되었습니다. 다음은 4 분기 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 4 분기 시장은 연말 성수기를 맞아 스마트폰과 태블릿 수요가 전분기 대비 증가할 것으로 전망하고 있으나, 업체간 경쟁은 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 당사는 Galaxy Note 4 출시와 경쟁력있는 중저가 신제품 도입 등을 통해 스마트폰 라인업을 강화해 나갈 계획입니다. Galaxy Note 4 는 국내외 여러 매체와 평가기관으로부터 Display 의 선명함과 PC 수준의 멀티태스킹 성능 등으로 "최고의 폰(Best Phone ever)"이라고 호평받고 있습니다. 또한, 최초로 Flexible OLED 를 적용한 Galaxy Note Edge 도 엣지 스크린을 활용한 쉽고 직관적인 UX, 혁신적인 디자인으로 사업자와 미디어 등으로부터 높은 평가를 받고 있습니다. 4 분기에는 Galaxy Note 4 의 글로벌 확판 등 High-end 스마트폰 판매 확대로 ASP 와 매출이 전분기 대비 증가할 것으로 전망됩니다. 그러나, 연말 성수기 경쟁심화와 계절적 요인에 따른 마케팅비 증가 우려 등으로 무선사업의 실적 향방을 가늠하기에는 여전히 불확실성이 남아 있습니다. 네트워크 사업은 글로벌 LTE 서비스 확산이라는 기회를 적극 활용하여 실적 성장을 할 수 있도록 노력하겠습니다. 다음은 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 가격대별 제품 차별화와 원가 경쟁력을 제고하기 위해 라인업을 대폭 개편하고, 제품 경쟁력도 더욱 강화하여 성장과 수익성 확보를 추진하고 중장기 재도약을 위한 사업기반 강화에 집중하겠습니다. High-end 스마트폰은 Galaxy Note Edge 와 같이 Flexible Display 를 활용한 새로운 시도 등을 통해 소비자의 일상생활에 독창적이고 차별화된 가치를 줄 수 있는 의미있는 혁신을 꾸준히 추진해 나갈 계획입니다. 중저가 단말도 Display 와 소재 등의 차별화를 강화하고 카메라 기능도 개선하는 등 제품 경쟁력을 강화하겠습니다. 또한, 모델운영 효율화를 통한 규모의 경제 효과와 비용 절감 등으로 가격 경쟁력도 지속 높여 가겠습니다. 이를 통해, 중저가 시장 성장에 적극 대응하고 수익성도 점진적으로 개선해 나갈 수 있도록 하겠습니다. 특히, 세계 최대 스마트폰 시장인 중국 시장에서의 제품과 가격 경쟁력 강화에 보다 역량을 집중하여 판매를 확대해 나가겠습니다. 태블릿도 라인업을 보다 효율적으로 운용하고 당사만의 차별화 기술과 디자인을 적용하여 제품 경쟁력을 높여 가겠습니다. 7

8 당사는 성장 잠재력이 매우 큰 Wearable Device 시장에서도 보다 다양한 포트폴리오를 확보하고 Ecosystem 을 강화하여 새로운 성장 모멘텀으로 키워 나가겠습니다. 현재 무선 사업은 일시적으로 성장에 어려움을 겪고는 있으나 사업체질을 보다 근본적으로 개선하고 시장을 선도할 수 있는 핵심역량을 강화하여 지속적으로 성장해 나갈 수 있도록 노력하겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. 성일경, VD 사업부 영상전략마케팅팀 안녕하십니까, 삼성전자 VD 사업부 영상전략마케팅팀 성일경 상무입니다. 3 분기 시황 및 추진 성과에 대해 말씀 드리겠습니다. 3 분기 평판 TV 시장은, 중국 시장의 성장 및 북미 시장의 연말 프로모션 준비를 위한 중국 업체의 선 실적화 영향 등으로 성장세는 이어진 가운데, 시장 점유율 확보를 위한 업체간 판매 경쟁이 확대되었습니다. 특히, UHD TV 시장은 전분기 대비 50%가 넘는 성장율을 이어가면서 소비자들로부터 프리미엄 제품으로서의 가치를 인정받은 한편, 경쟁 업체 내 새로운 성장 드라이버로서 판촉 경쟁이 본격화되었습니다. 당사는 상반기 중남미 등 월드컵 특수 후 상대적 판매 둔화 속에, 대형 비중 축소 및 큰 폭의 판가 하락 영향을 받았으며, 패널가격 강세도 부정적 영향을 끼침으로써 전분기 대비 실적은 감소하였습니다. 하지만, 주요 국가에서 실시한 소비자 브랜드 인지도 및 선호도에서 여전히 압도적 1 위를 이어가는 등, 시장 선도 업체로서의 위상을 확고히 하였습니다. 생활가전 사업의 경우는, 기대보다 빠른 에어컨 성수기 종료 등 비수기 속에 판매 둔화 영향으로 전분기 대비 실적이 감소하였습니다. 다음은 향후 전망에 대하여 말씀 드리겠습니다. TV 사업은, 4 분기는 선진시장 중심의 연말 성수기 진입과 함께 성장시장의 지속적인 수요 증가 등으로 시장 수요는 3 분기 대비 높은 성장이 예상되는 가운데, 성수기 특수를 겨냥한 업체간 UHD 및 대형 TV 확판 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 전망됩니다. 이에 당사는 제품 기술 리더십과 다양한 라인업을 바탕으로 지역 특성에 맞는 프로모션 준비를 철저히 하여 성수기 판매 기회를 극대화 하겠습니다. 8

9 특히, 북미/유럽 등 선진 국가 중심으로 프리미엄 및 대형 TV 에 대한 선호도가 지속적으로 높아지고 있으므로, 다양한 UHD TV / Curved TV 와 대형 라인업을 준비하여 소비자의 Needs 에 적극적으로 대응하겠습니다. 또한, 당사의 차별화 경쟁력인 유통 커버리지, 축적된 유통 Know-how 및 최적화된 Global SCM 역량 등을 바탕으로 경쟁업체 공세에도 철저히 대응하여, 4 분기에는 시장 성장 상회와 함께 큰 폭의 실적 개선을 적극 추진하겠습니다. '15 년 TV 시장은, UHD TV 의 고상장세 지속과 함께 초대형을 포함한 사이즈 대형화 추세 및 아시아 등 성장시장 중심 성장세가 이어질 것으로 기대됩니다. 이에 당사는, 프리미엄 시장 內 차별화 및 혁신 제품을 지속 출시하고, 신흥시장에서는 지역 특화모델 확대, 보급형 제품 경쟁력 강화 등을 통해 수요 성장에도 적극 대응하는 등, 글로벌 TV 시장에서의 리더십을 더욱 강화하겠습니다. 특히, 단일 국가로는 가장 큰 시장인 중국 시장에서는, 기본적으로 프리미엄 제품 판매 확대 주력하는 한편, 경쟁력있는 보급형 제품 강화와, 유통 커버리지를 중소도시까지 적극 확대하여, 판매 확대를 추진하겠습니다. 다음은 생활가전 사업에 대해 말씀 드리겠습니다. 4 분기 시장 수요는 구주, 북미 등 선진시장 중심 성장으로 전분기 및 전년 대비 증가할 것으로 전망됩니다. 이에 당사는, 상반기 출시된 신제품 및 프리미엄 제품의 마케팅 활동 강화와 연말 성수기 프로모션을 효과적으로 활용하여 실적 개선을 적극 추진 하겠습니다. 또한 향후에도 지속적인 혁신 제품 도입 통한 신규 수요 창출, 보급형 제품 경쟁력 강화 및 B2B 사업확대 등을 통해 지속 성장 및 안정적 수익 기반 확대에 역점을 두겠습니다. 감사합니다. 이명진 전무, IR 그룹 감사합니다. 앞서 말씀 드린 data point 중 한 가지 정정할 부분이 있습니다. 휴대폰 ASP 가 190 불이라고 말씀 드렸는데, 휴대폰만이 아닌 휴대폰과 태블릿을 합한 ASP 입니다. 다음으로 시설투자에 대해 말씀드리겠습니다. 3 분기 중 시설투자는 4.3 조원으로 반도체와 Display 가 각각 2.4 조원, 1.2 조원 수준이며, 3 분기 누계로는 14.5 조원이 투자되었습니다. 4 분기 중 메모리 17 라인, 시스템 LSI 14nm 및 OLED A3 라인 등 9

10 투자가 진행될 예정이고, 연간 투자규모는 기존 가이드대로 24 조원중반 수준이 될 것으로 예상됩니다. 회사 및 경영진은 최근 경영여건 악화에 따른 실적 하락으로 주가가 전년 대비 큰 폭 약세를 기록하고 있는 점에 대해 주목하고 있습니다. 이런 상황을 타개하기 위해 '15 년은, 앞서 언급한 주요 전략적 대응을 통해 경쟁력과 실적을 회복하도록 최선을 다할 것입니다. 중장기적으로는, 최근 IT 업계가 IoT 및 스마트홈/스마트 Health 부각 등 패러다임의 변화를 맞이하고 있고, 부품사업도 V-NAND, Flexible OLED 등 신기술의 시대로 접어들고 있는 가운데, 이러한 변화에 어떻게 대응하느냐가 향후 10~20 年 지속 성장에 있어서 핵심 요인이 될 것으로 생각됩니다. 회사는 이러한 제반 사항을 종합적으로 감안하여 주주환원을 검토하고 있으며, 그 결과는 4 분기 실적발표 시점에 전달하도록 하겠습니다. 진 행 이제부터 Q&A Session 을 진행하도록 하겠습니다. Q&A Session 의 경우, 원활한 진행을 위해 지난번과 동일하게 순차통역으로 진행하도록 하겠습니다. 따라서 질문과 답변 과정에서 다소 시간이 소요될 수 있는 점에 대해 미리 양해말씀을 드립니다. 질문을 받도록 하겠습니다. - 처음으로 질문해주실 분은 HSBC 증권의 서주일님입니다. HSBC 증권 감사합니다. 질문은 두 개 있는데요, 무선 쪽 하나와 반도체 쪽 하나입니다. 일단 무선부터 말씀 드리면 2015 년 이후에 삼성전자 High end 스마트 폰 신규 Line up 의 주요 차별화 전략과 High end 스마트 폰의 향후 수익성의 방향성에 대해서 간략하게 의견을 주시면 감사하겠고, 2015 년부터 메탈 케이싱이 본격적으로 확대 적용될 수 있을지와 그렇다면 부품 공급확보를 위한 구체적인 방안이 무엇인지 설명해주시면 감사하겠습니다. 먼저, 차별화 방향부터 말씀 드리면 저희는 Flexible Display 와 메탈을 적용하면서 UX 디자인과 같은 소프트경쟁력의 차별화를 적극 추진하겠습니다. 10

11 그리고 LTE 시장에서도 기술리더십을 더욱 확고히 하고, Display 나 AP, 카메라, 배터리 등에서도 업계 최고의 기술을 선도적으로 제품에 적용해 나가겠습니다. 또한, 다양한 Wearable 기기와의 연동을 통해서 헬스케어나 엔터테이먼트 등 새로운 가치를 소비자들한테 제공해서 시장리더십을 더욱 높여가겠습니다. High end 의 수익성 측면에서는 과거 수준의 높은마진을 유지하기는 쉽지 않겠지만 차별화를 기반으로 프리미엄을 확보하고, 또 원가경쟁력을 더욱 높여서 수익성 개선이 될 수 있도록 노력하겠습니다. 메탈 관련한 질문에 대해서는 먼저 저희들이 메탈을 적용한 모델들이 시장에서 굉장히 긍정적인 평가를 받고 있기 때문에 앞으로 더욱 많은 모델에 확대 적용을 고려하고 있습니다. 그리고 향후 물량확대에 대비한 준비도 계획대로 착실하게 진행하고 있습니다. HSBC 증권 3Bit V-NAND 관련해서 질문을 하나 드리면 지금까지 비즈니스를 하시면서 느끼시는 수요와 삼성전자의 제품완료 계획을 볼 때 중국의 시안 팹을 내년도에 추가적으로 Ramp-up 이 이루어질지 궁금하고, 일부에서는 Cost Reduction 에 좀 더 집중하기 위해서 14 나노대 planar NAND 에 집중한다는 견해가 있는데, 그 부분에서 어떻게 생각하시는지 궁금합니다. 스피치에서도 말씀 드렸다시피 저희가 원래 V-NAND 를 시작할 때 가장 우려했던 부분이 Cost 부분이었는데, 처음에는 엔터프라이즈에 대한 High Premium 제품을 해가지고 거기에서 기술력을 쌓은 다음에 4/4 분기에, 조금 있으면 소식이 나올 텐데요, 브랜드 SSD 를 포함해서 클라이언트 SSD 에 3Bit V-NAND 를 쓴 제품이 탑재됩니다. 그래서 아마 내년부터 개발되는 신규 모델은 전부 다 V-NAND 만을 채용하지 않을까 예상됩니다. 그리고 14 나노와 비교하는 얘기가 있었는데, 어차피 V-NAND 를 사용해서 SSD 를 만든다는 얘기는 향후에 SSD 에 필요한 특성들이 고용량의 고신뢰성, 고성능을 한꺼번에 요구하기 때문에 저희 입장에서 볼 때에는 그러한 성능과 신뢰성과 특성을 맞추기 위해서는 V-NAND 만이 적합한 제품이라고 생각하고, 나머지 planar 쪽은 planar 대로 SSD 를 제외한 나머지 분야에 있어서 계속적으로 저희 장점을 개발해 나갈 생각입니다. 아까 질문하신 내용 중에 중국 팹에 대한 투자부분은 현재 계획대로 순조롭게 가고 있고, 그에 변화는 없으며, SSD 상황에 따라서 조금 당겨질지 늦추어질지 이런 것은 있을지 몰라도 큰 차이는 없고, 일정대로 제대로 가고 있습니다. 11

12 진 행 고맙습니다. 다음 질문을 받겠습니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 제이피모건의 박정준님입니다. 제이피모건 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 휴대폰 쪽에서 Presentation 중에 중저가시장에 대해서 적극적으로 대응하신다고 말씀하셨는데, 과거의 제 기억으로는 Selectable 모델로 마켓에 적용한다고 하셨는데, 혹시 차별화 전략방향이 바뀌셨는지요? 그리고 High end 와는 다르게 브랜드가치가 중저가에서 그렇게 중요할 것 같지 않은데, 그러면 이런 가격경쟁 속에서 수익성 확보 방향은 어떤지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 중저가시장이 빠르게 성장하고 있는데, 그런 빠른 성장을 저희 사업 확대의 기회요소로 적극 활용할 계획입니다. 중저가 스마트 폰은 고객들이 좋은 제품을 합리적인 가격에 사서 보다 나은 사용자 경험을 느낄 수 있도록 하는데 주안점을 두고 있습니다. 먼저 Display 와 소재 차별화를 추진하는 한편, 디자인이나 UX 와 같은 제품 Spec 이외에 차별화 요소를 더욱 강화하고, 경쟁력 있는 가격운영으로 시장성장에 대응하겠습니다. 그리고 모델 운영도 효율을 기해서 플랫폼, 부품 공용화를 확대하고, 모델 판매량도 확대하여 규모의 경제효과를 극대화하겠습니다. 이를 통해 원가경쟁력 개선과 수익성 확보를 적극적으로 추진하겠습니다. 또한 저희가 가지고 있는 글로벌 사업자 Coverage 와 긴밀한 협력관계, 채널대응 역량, 그리고 제품완성도와 품질, 오랜 기간에 걸쳐서 축적된 브랜드가치 등 이런 경쟁우위의 요소를 적극적으로 활용하도록 하겠습니다. 제이피모건 두 번째 질문은 모바일 DRAM 과 관련된 것인데요, 내년도에 퀄컴 쪽에서 64Bit 시스템도 나오고, Display 의 Resolution 도 계속 업그레이드되는데, 혹시 당사에서 보실 때 내년도 모바일 DRAM Contents Growth 가 지난 과거보다 Acceleration 이 더 많이 증가될지 궁금하고, 이것을 과거 PC 때와 비교해서 보면 모바일 DRAM Contents Growth 가 저는 개인적으로 이런 AP 시스템 말고 다른 Resolution 도 있고 여러 가지 요소가 많을 것 같은데, 이 Growth 가 과거 PC 는 사실 CPU 와 가격에 12

13 많이 연동되었다면 모바일 DRAM 은 그 이외의 다른 요소들 때문에 Growth 가 있을 것 같거든요. 그래서 과거 PC DRAM 의 Growth 대비해서 모바일 DRAM Contents Growth 의 방향이 어떤지 설명해 주시면 감사하겠습니다. 방대한 질문이라서 짧게 대답하도록 노력하겠습니다. 먼저 내년에 스마트폰은 전체적인 Unit 의 성장은 Low end Segment 가 크게 좌우한다고 보고, 50%가 넘을 것으로 예상되는데 그런 부분들이 현재는 Display 해상도가 HD 급 미만인 것이 많았는데, 내년도부터는 가격부분이라든지 이런 것들이 잘 맞아떨어져서 첫째 하드웨어적인 측면에서 보면 HD 급이 많이 성장함에 따라서 거기에 들어가는 메모리 DRAM 의 운영도 최소한 1 기가바이트급 이상으로 성장하리라고 예상됩니다. 두 번째는 그런 Display 해상도 외에 지금 보면 카메라 부분에 있어서 카메라 모듈이라든지 이런 부분들의 가격이 Reasonable 해지면서 픽셀 수가 높은 것으로 증가되면서 또 그것에 따른 DRAM 용량도 늘어나는 부분이 있고요. 마지막 세 번째, 하드웨어적인 측면에서 보면 Multitasking 을 많이 강조하다 보니까 그런 부분들 때문에 DRAM 의 용량은 Low end 에서부터 늘어나지 않을까, 이렇게 생각이 됩니다. 제가 말씀 드린 것은 하드웨어적인 측면인데, 소프트웨어적인 측면에서도 방금 말씀하신 대로 64Bit OS 가 보편화되고, 그 다음에 OS 에 있어서도 안드로이드 쪽에서 차세대 OS 가 나오면 권장 메모리 사용량이 늘어나는 것으로 알고 있습니다. 내년도에는 생각했던 것보다는 Low end Segment 에서의 DRAM 용량 증가는 생각보다 더 크지 않을까 생각되고, 과거 PC 와 달랐던 점은 PC 는 차별화 수단이 별로 없었는데 모바일 폰 같은 경우에는 여러 가지 차별화 수단이 있으면서도 그것을 차별화시키기 위한 하나의 필수불가결한 조건이 DRAM 이라든지 메모리 용량이 들어가기 때문에 그런 부분에 있어서 High end 에서는 가격과 상관이 있겠지만 Low end 에서는 꼭 필요로 하는 최소 용량 증가는 불가피하다고 생각이 듭니다. 진 행 다음 질문을 받겠습니다. - 다음으로 질문해주실 분은 우리투자증권의 이세철님입니다. 13

14 우리투자증권 우리투자증권 이세철입니다. 앞에서 말씀하신 것처럼 삼성전자가 차세대쪽 관련투자를 많이 진행하고 있고, 양산 쪽도 선도하는 부분이 있는 것 같은데요, 관련해서 앞에서 많이 언급하셨던 차세대 제품인 DDR4 시장은 어떻게 보고 계시고, 그리고 당사의 전략은 어떠한 쪽으로 가고 있는지 답변 부탁 드리겠습니다. Industry 의 메모리라든지 반도체에 대한 요구가 시간이 지남에 따라서 점점 더 고성능을 요하면서 반대로 저전력을 요구합니다. 그래서 인터페이스의 변화는 필수불가결한 것 같고요. 이번에 새로운 서버플랫폼이 조금 늦게 나왔지만 올 연말과 내년 초에 걸쳐서 대부분 신제품들이 나올 텐데요, 거기에는 DDR4 가 많이 쓰이게 됩니다. 저희 쪽에서는 단지 Customer 의 요청에 따라서 생산하고 거기에 따라서 판매가 이루어지는데, 현재까지 생각보다 많은 부분의 Customer 요청이 있어서 내년 상반기까지도 저희 쪽으로 많이 수요가 있지 않을까 예상되고요. 또한 이러한 새로운 플랫폼이 나왔을 경우에는 초기 투자비용을 감안했을 때 고성능, 고용량의 DRAM 을 많이 채용하기 때문에 그런 쪽으로는 저희가 가지고 있는 고용량 메모리, 얼마 전에 발표했던 TSV 를 활용한 64 기가바이트 register DRAM 라든지 이러한 부분들이 효용가치가 더 높아진다고 생각되고요. 내년도 상반기에도 이와 같은 서버 쪽의 DDR4 와 모바일 쪽의 Low Power DDR4, 이 두 종류의 제품을 가지고 상대적으로 Flagship 모델이나 신제품에 대응해서 수익성을 유지할 예정입니다. 진 행 다음 질문 받겠습니다. - 다음으로 질문해주실 분은 UBS 의 니콜라스 고도아님입니다. UBS 첫 번째, 모바일 디바이스에 대한 질문입니다. 앞으로 중저가 대에 대한 전략으로 적극 대응하시겠다고 말씀하셨는데, 그렇게 하다 보면 특히 가성비를 감안하면 중저가 대의 가성비도 훌륭할 것이기 때문에 2015 년에 이러한 중저가대의 제품들이 High end 제품들을 Cannibalization 할 우려는 없는지 궁금합니다. 14

15 기본적으로 가격대와 Segment 별 고객특성 등 여러 측면을 고려해서 상품기획을 하기 때문에 중저가와 하이엔드 제품 모두 Spec 이 올라간다고 하더라도 제품력 차이는 일정부분 유지될 것이므로 Cannibalization 의 영향은 없을 것으로 생각됩니다. 특히 High end 모델에는 Flexible Display 나 에스핀을 적용하고, 디자인 차별화는 물론 업계최고의 기술을 선도적으로 채용하는 등 고객에게 프리미엄 제품에 걸맞는 Value 를 제공할 수 있도록 추진하고 있습니다. 그리고 High end 스마트폰 사용자는 단말기를 교체할 경우에 대다수가 중저가 단말기로 Downgrade 하지 않는 구매성향이 있기 때문에 그런 것들이 중저가 단말기의 High end 수요를 잠식하는 것을 막는 하나의 요소라고 생각합니다. UBS 그 다음에 LSI 와 관련해서는 pre-production 상태에서 14 나노 FinFET 의 수율이 어느 정도인지, 문제가 없다라고 생각하는 선인지 궁금합니다. 왜냐 하면 결국 수익성을 보장하기 위해서는 규모가 필요한데, 2015 년 하반기까지 세 곳 또는 네 곳 정도의 거래선에 공급을 할 만큼의 수율이 나올 것으로 예상하십니까? 앞서 스피치에서 말씀 드린 바처럼 현재 기 확보된 것 외에 Full Function 샘플을 공급 중입니다. Capa 및 수율 확보가 안정적으로 진행되고 있습니다. 14 나노 공정에서 당사가 오랜 기간 동안 축적된 3 차원 소자구조에 대한 기술적 노하우를 바탕으로 FinFET 이라는 신구조 도입과 노드 축소를 동시에 진행하고 있으며, 현재까지 진척도에 매우 만족하고 있는 수준입니다. Capa Ramp-up 에 관해서는 이미 연말 양산을 위해서 양산용 웨이퍼가 투입된 상태이며, 2015 년 초에는 고수율 확보가 가능할 것으로 전망되고 있습니다. 15 년에 빠르게 Capa Ramp-up을 해서 15 년 말 전체 12inch Capa 의 약 30% 수준을 확보할 것으로 추진하고 있습니다. 진 행 다음 질문 받겠습니다. - 다음으로 질문해주실 분은 CIMB 의 이도훈님입니다. 15

16 CIMB Display 와 관련된 질문입니다. 먼저 Flexible OLED 의 A3 Ramp-up 과 관련해서 내년도 상반기, 또 내년도 하반기 말 총 Capa Ramp-up 은 어느 정도 선으로 예상하고 계신지 궁금하고요. 내부고객 니즈 이상으로 Ramp-up 을 하실 계획은 없으십니까? A3 전체 투자규모에 대해서는 이미 언론에서 발표된 것처럼 전체 투자규모에 대해서는 시장에서 알고 있는 상황으로 판단되고, 내년도 상반기와 하반기의 운영 Capa 에 대해서는 저희가 현재 양산 중인 노트 4 Edge 는 사실 기술적인 문제없이 고객과 협의하여 잘 양산하고 있습니다. 그렇지만 넘치는 부분에 대해서는 저희가 내년도에 신설하는 라인을 통해서 대응할 계획입니다. 내년도 상반기와 하반기에 대해서는 고객의 니즈, 또 시장의 상황에 따라서 Flexible 하게 대응할 계획이며, 구체적으로 정확하게 상반기와 하반기에 얼마 정도를 하겠다는 것은 시장상황에 따라서 조정할 계획입니다. 진 행 한 가지만 더 참고로 말씀 드리면 Flexible, 특히 밴디드 Display 라는 것은 패널 프로덕션만 중요한 것이 아니고 들어가는 백핸드 모듈에 대한 생산 Capa 도 중요하기 때문에 실제로 A3 라인에 얼마의 Capa 가 들어가는가만 가지고 아웃풋을 결정하기는 조금 어려울 것 같습니다. 이상무가 설명하신 대로 탄력적으로 운영하겠지만 라인 Capa 와 백핸드 모듈까지 복합적으로 봐야 할 텐데 어쨌든 새로운 라인이 투입된다고 하면 그것은 항상 Gradually 증가하는 패턴이기 때문에 내년에도 그 패턴은 크게 변하지 않을 것으로 보는데, 물론 말씀하신 대로 수요에 따라서 조금 더 빨리 갈 수 있고 하는 부분은 노력하겠지만 어떤 큰 변화를 기대하기는 쉽지 않을 것 같습니다. 다음 질문 받겠습니다. - 다음으로 질문해주실 분은 현대증권의 박영준님입니다. 현대증권 질문 두 가지 있는데, 먼저 IM 부분에 대한 질문을 먼저 드리겠습니다. 여러 전략, 중저가전략이라든지 여러 가지 말씀들을 많이 하셨는데요, 회사에서 생각하시는 향후 2, 3 년 동안 Sustainable 한 마진 레벨이 어느 정도 될지 혹시 16

17 아이디어가 있으시면 말씀을 해주시면 고맙겠고, 간단하게 현재 노트 4 가 출시되었는데, 초기 반응을 노트 3 와 비교해서 말씀해 주시면 고맙겠습니다. 먼저 마진수준을 말씀 드리면 안정적으로 두 자릿수 마진을 유지하는데 역점을 두고 사업을 추진할 계획입니다. 노트 4 시장반응을 질문하셨는데요, 저희 갤럭시 노트 4 나 노트 edge 모두 언론매체 그리고 평가기관, 소비자들의 반응이 매우 좋습니다. 특히 대화면 QHD 슈퍼아몰레드 스크린과 메탈을 적용한 고급스러운 디자인, 또 더 개선된 에스펜 사용성, PC 수준급의 멀티태스킹 성능 같은 것들이 굉장히 호평 받고 있고, 카메라 성능과 급속충전기능 등도 매우 좋은 평가를 받고 있습니다. 그리고 실제로 시장에서 반응이 좋아서 북미나 서유럽 같은 지역에서 그쪽의 Sell out 물량이 전작인 노트 3 를 크게 넘어서는 등 판매 호조세를 보이고 있습니다. 이런 것들을 감안해 보면 실제로 본격적인 글로벌 판매시점이 갤럭시 노트 3 때보다는 한 달 남짓 뒤인데도 불구하고 전작보다는 나을 것으로 기대하고 있습니다. 현대증권 간단한 질문인데요, 반도체 쪽 질문을 하나 더 드리겠습니다. 올해 시스템 LSI 매출 중에서 Captive market 비중이 얼마 정도 되는지 궁금하고요. 혹시 2015 년도에 예상하고 계시는 수치가 있으면 말씀해 주시면 고맙겠습니다. 이상입니다. 매출비중과 관련해서 자세한 말씀을 드리기는 어렵고요, Internal Captive market 은 30%에서 50% 사이 변동이 왔다갔다하는데, 내년에도 비슷한 수준으로 전망하고 있습니다. 진 행 다음 질문 받겠습니다. - 다음으로 질문해주실 분은 한국투자증권의 이승혁님입니다. 17

18 한국투자증권 TV 쪽 관련해서 질문을 두 개 드리도록 하겠습니다. 첫 번째 질문은 중국 TV 업체들과의 경쟁상황에 관한 질문인데요, 최근에 보시면 북미나, 특히 북미에서 일본 업체들 점유율은 떨어지고 있고 오히려 중국 업체들 점유율이 올라가고 있는 것 같습니다. 휴대폰처럼 중국 업체들이 올라온다고 보고, 실제로 중국 업체들이 북미시장 쪽 전략을 많이 강화하고 있는 것 같거든요. 그래서 향후 중국 업체들과의 가격경쟁 부분이라든지 커브드 TV 라든지 이런 부분에서 우리가 어떻게 수익성을 확보하며, 또 Market Share 를 강화할 수 있을 것인지 그런 측면을 말씀해 주시면 감사 드리고. 두 번째는 Quantum dot TV 관련해서 질문 드리겠습니다. 최근에 이야기가 많이 나오고 있는데요, 저희가 UHD TV 같은 경우에는 상대적으로, 물론 지금은 저희가 잘 하고 있지만, 조금 늦게 드라이브를 걸었던 것이 있는 것 같습니다. 그래서 Quantum dot TV 와 관련해서 어떻게 스텐스를 취하고 있으신지, 또 저희는 다른 회사와 OLED TV 에 대한 전략도 고민해야 될 이슈라서 OLED TV 와도 조금 더 compete 되는 부분도 있지 않을까 싶은데요, Quantum dot TV 관련해서 전략을 말씀해주시면 감사하겠습니다. 먼저 첫 번째 질문하신 선진시장 중국 업체들 진출 관련한 답변을 먼저 드리겠습니다. 선진시장의 소비자 특성은 그 동안의 경험으로 보면 TV 구매시에 화질 등 제품력이 중요하고, 그 다음에 디자인 및 브랜드 인지도 등 이런 부분들이 Factor 로 중요시되고 있습니다. 그래서 당사는 차별화된 기술력, 올해 같은 경우에도 UHD 라든지 커브드 등을 바탕으로 선진시장에서 소비자 조사라든지 프리미엄의 선호도, 인지도에서 압도적인 1 위를 지속하고 있고, 계속 상승하고 있습니다. 즉, 다시 한 번 말씀 드리면 특히 High end 나 프리미엄에서 시장 내의 확고한 위상을 선점하고 있고, 지속성장을 하고 있습니다. 그래서 굳이 중국 업체들의 진출이 본격화된다고 하면 나름대로 High end 존보다는 물량 존으로 들어오지 않을까 생각되는데, 그 또한 저희가 당사 나름대로의 차별화 경쟁력인 압도적인 유통 커버리지를 갖고 있습니다. CE 시장 같은 경우 CE 시장 특유의 것들, 유통의 특수성이라든지 관계, 이런 부분이 굉장히 중요하고, 그럼으로써 축적된 유통의 노하우, 최적화되어 있는 글로벌 SCM 의 18

19 역량, 또 이런 부분을 뒷받침하는 프로모션, 모델 등 여러 가지 다양한 솔루션들을 저희가 가지고 있고, 항상 신규업체 진출에 대해서는 적극 대응할 계획을 가지고 있습니다. 특히 북미 같은 선진시장들은 `14 년 하반기에 들어와서 UHD TV 색상과 함께 사이즈 대형화 등 프리미엄의 제품수요가 점점 더 커지고 있기 때문에 당사는 올해 도입한 커브드, 60 인치 이상 초대형, UHD 등 다양한 프리미엄 제품의 Line up 을 이미 시장에 마련해 놓았기 때문에 그런 프리미엄 제품의 확판을 통해서 수익성 확보를 지속 상승시킬 예정입니다. 두 번째 질문에 대해서 말씀 드리겠습니다. Quantum dot TV 에 대해서 말씀하셨는데, 먼저 플랫 패널 TV 가 시작되고 난 뒤에 모든 기술들은 시장의 메인 Segment 가 되기 전에 항상 존재해 있었습니다. 즉, LED, UHD, OLED, 커브드, Quantum dot, 이것이 올해나 내년에 갑자기 나오는 기술들이 아니고, 이런 기술들은 항상 기술적인 검토, Display 기술로서의 검토는 이미 오래 전부터 이루어지고 있다고 보시면 되겠습니다. 그래서 저희는 플랫 패널시장이 시작된 이후로부터 프리미엄 TV 의 선도업체로서 계속 준비해왔고, 이런 모든 기술들은 다 검토하고 있고, 그래서 시장동향과 어떻게 매치될 것인가? 즉, 시장의 메인 Segment 로 등장할 시기가 언제인지가 가장 중요하다고 생각하고, 그런 시장기회를 확인한 후에 적극 대응할 예정입니다. 다시 한 번 정리해서 말씀 드리면 현시점에서 구체적으로 결정된 사항은 없고요, 기존에 있던 기술들과 함께 또는 지금 검토되고 있는, 준비되고 있는 기술들과 함께 하나의 기술 테크놀로지로 검토하고 있는 상황입니다. 진 행 고맙습니다. 다음 질문 받겠습니다. 이제 두세 개 질문이 남은 것 같은데, 그것만 받고 마치겠습니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 황민성님입니다. 삼성증권 이전무님께서 처음에 내년에 17 라인도 미세공정으로 인한 하락을 막는 것이다라고 말씀해주셨는데요, 실제로 Bit Growth 가 어느 정도인지 궁금합니다. 올해에는 Logic 장비가 일부 DRAM 에 활용되었다면 아까 말씀하신 대로 내년에 Logic 이 확대되면 DRAM 으로 활용되었던 장비가 조금 빠져야 될 것 같고요. 19

20 또 올해에는 유력공정이 작년에 35 나노이고 올해가 25 나노이면 굉장히 큰 폭의 변화인데, 내년에는 25에서 20 으로 가면 칩 shrink 효과도 크게 감소할 텐데, 그렇게 되면 올해에는 Outperform 을 크게 했지만 내년에는 Sequentially 보면 오히려 시장보다는 같거나 다소 Underperform 할 수도 있을 것 같은데, 아직 투자계획이 확정되지 않아서 구체적으로 말씀을 못해주시겠지만 이렇게 보는 것에 무리가 있는지 의견을 부탁 드립니다. 날카로운 질문을 해주셨는데요, Industry 전체가 그 부분에 대해 고민하지 않는가, 이렇게 생각합니다. 올해에는 기저효과라든지 작년 생산에서 있었던 불미스러운 일 때문에 Bit Growth 가 상대적으로 많이 높아 보이는 효과가 있었습니다. 그런데 거꾸로 얘기하면 올해가 이렇게 높았기 때문에 내년도에 전체 Worldwide Bit Growth 가 상대적으로 기저효과 때문에 낮아질 수 있기 때문에, 그리고 상반기 중에는 크고 작은 이벤트가 Migration 밖에 없는데 다들 Migration 가는 방향대로 간다고 할지라도 Migration 에 따르는 Capa Loss 는 불가피한 부분이 있어서 본격적인 Bit 이 늘어나는 경우는 저희 같은 경우에는 17 라인, 하이닉스 같은 경우에는 새로운 라인이 준공되는, 발표에 따르면 하반기 이후가 될 것으로 보여지기 때문에 그때까지는 디맨드가 리스크가 있다고 한다고 하면 정부 정책이나 거시경제적인 여러 가지 지표들이 문제가 되겠지만 그것이 아니라면 어플리케이션 별로 수요와 공급 사이에서 온도 차이가 많이 날 것으로 예상되고, 더욱이 미세화 공정으로 가면 Fab 에 TAT 가 길어져서 지금 만약에 집어넣는 웨이퍼가 내년도에 한, 1, 2 월까지의 모든 공급을 결정하기 때문에 그런 부분들이 큰 위험요인이라고 할 수 있겠습니다. 그래서 아까 당사 Bit Growth 가 Industry 보다 높느냐 않느냐는 제가 볼 때 Industry Bit Growth 보다는 높아야 되지 않느냐, 그렇게 생각하고 있습니다. 자세한 내용은 다음 IR 때 전체적인 투자계획이 확정된 이후에 말씀 드리도록 하겠습니다. 진 행 고맙습니다. 이제 두 분의 질문이 남았으니까 두 개만 받고 마치겠습니다. 다음 질문 해주세요. - 다음으로 질문해 주실 분은 CLSA 의 맥웨반스님입니다. 20

21 CLSA DRAM 가격에 대한 질문입니다. 올해 삼성도 그렇고, 하이닉스도 Bit Growth 를 상상했음에도 불구하고 DRAM 가격이 의외로 잘 유지되었던 것 같은데요, 저희가 체크해 보면 파악이 안 되는 수요처들이 있는 것 같습니다. 이런 예상하지 않았던 의외의 수요처들은 어떤 것들이 있는 건가요? 일반 보통적인, 사람들이 얘기하기를 PC 가 상당히 좋았다고 얘기합니다. 그런데 전체적으로 볼 때에는 올해 Industry Bit 성장률이 저희가 준 Guidance 에 의하면 30% 후반대로 나올 텐데 PC 의 성장률은 그것의 절반 정도도 안 되지 않느냐, 이렇게 보여집니다. 결국은 나머지 분야에서의 성장률이 Industry 평균을 훨씬 넘었다고 볼 수 있는데, 모바일 DRAM 이 당연히 그럴 것이고요. 그 다음에 우리가 알지 못하는 다른 분야, 서버도 마찬가지이고요. 데이터센터를 중심으로 한 서버 이외에도 Consumer 기기 쪽에서 앞서 말한 UHD TV 라든지 여러 가지 Resolution 과 Display 관련된 Consumer 기기들의 DRAM 사용량이 보이지 않는 사이에 굉장히 많이 늘었습니다. 그래서 그런 부분들이 Outgrow 해서 올해 전체적으로 Industry Bit Growth 가 높았음에도 불구하고 가격이 유지되지 않았느냐, 이렇게 보여지고요. 또 한 가지는 심리적인 효과로 작년에 여러 가지 잇따른 불미스러운 일들로 구매하는 PC 쪽에서 어떻게 보면 분기별로 가격을 확정하고 하는 물량과 이런 것이 반영되어서 그것이 상당히 가격안정에 도움이 되지 않았나, 이렇게 생각됩니다. CLSA DRAM 재고에 대한 질문인데요, DRAM 재고가 2/4 분기를 마칠 때 이미 굉장히 낮은 선으로 내려와 있었던 건가요? 아니면 2/4 분기를 마칠 시점만 해도 중간 정도의 재고수준이었는데, 그것이 지금 이렇게 많이 빠진 건가요? 재고는 항상 적정수준이라고 얘기를 드릴 수 있고요. 그런데 적정수준이라는 것이 재고일수에 따른 것이기 때문에 판매량이 많아지면 재고량도 당연히 많아지고, 이렇게 됩니다. 반면에 재공이라는 개념으로 있으면 working 프로세스 개념의 웨이퍼가 있기 때문에 만약 다른 쪽의, 약간의 Idle Capa 가 있다면 그 부분을 추가적으로 거기에서 빌려서 할 수 있고, 그렇게 해서 만약에 아까 말씀 드렸다시피 가격이 분기별로 확정된 상황에서 가격이 충분히 매력적일 경우에는 올해에는 그런 부분도 기여하지 않았느냐, 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다. 21

22 CLSA 그러니까 한 가지 궁금한 것이 지난 3/4 분기에 연속해서 나타났던 Bit 성장은 가지고 계신 재고를 내서 올린 것이 아니고, 생산해서 판매되어서 Bit Growth 가 나왔다고 보면 되는 건가요? 정확히 말씀 드리면 재고를 먼저 쓰고, 그 재고를 재공을 통해서 다시 만들었다고 볼 수 있습니다. 진 행 마지막 질문을 받고 끝내겠습니다. - 마지막으로 질문해 주실 분은 번스테인의 마크유먼님입니다. 번스테인 첫 번째, 휴대폰 관련 질문은 재고와 관련된 질문입니다. 저희가 알기에 연초에 유통재고를 포함한 재고수준이 높았고, 그것을 조정하는 과정에서 올해 수익성이 낮아진 이유 중에 하나가 연초에 높았던 유통재고를 처리하는 과정에서 나타났다라고 이야기를 듣고 있는데, 그렇다면 지금은 유통재고를 포함해서 재고가 정상적인 건강한 수준으로 내려왔는지 아니면 아직도 추가로 처리하셔야 되는 재고가 남아있는지 궁금하고요. 또 한 가지는 올해 휴대폰 쪽 수익이 저조한 부분 중에서 양적으로 정량화를 해서 어느 정도가 재고처리를 위한 할인이나 리베이트와 같은 일회성 요인에 기인한 것인지 혹시 구분해 주실 수 있나요? 먼저 재고부터 말씀 드리면 현재 유통재고와 관련해서 특별한 이슈는 없고, 지역별로 차이는 있지만 전반적으로 4 분기에 Seasonality 를 고려했을 때 관리 가능한 수준입니다. 일회성 요인 관련 질문에 대해서는 저희가 구분해서 말씀 드리기는 어렵고요, 기본적으로 마케팅비용의 비중이 늘어난 것으로 봐주시면 될 것 같습니다. 22

23 번스테인 두 번째는 여러 가지 경쟁력을 강화하기 위한 전략을 말씀해 주셨고, 사실 가격전략이나 아니면 특히 매스시장의 Spec 을 높이는 부분은 굉장히 효과가 있을 것이라고 예상하는데, 반면 중국 업체 대비 삼성의 약점으로 보일 수 있는 것들이 중국 업체들이 요즘 채널을 예를 들자면 이커머스와 같은 온라인채널의 비중을 크게 키우고 있고, 아니면 리테일 채널의 비중도 키우고 있다는 점과 두 번째로는 중국 업체들 샤미어와 같은 업체들이 현지화를 많이 한, 현지화가 강점인 제품들을 출시하고 있는데 이와 관련하여 삼성도 그렇다면 여기에 대응해서 이런 기존채널이 아닌 온라인채널 등을 확대하고, 또 현지화를 더 많이 하실 계획이신지 여기에 어떻게 대응하실지 궁금합니다. 말씀하신 것처럼 온라인채널이 점점 중요해지고 있기 때문에 저희도 자체 온라인 스토어와 함께 시장별로 매주 온라인 유통업체와의 파트너십을 통해서 적절하게 대응해나갈 계획을 가지고 있습니다. 참고로 저희는 미국, 중국, 한국을 비롯한 10 개국 이상에서 자체 온라인 스토어를 이미 운영하고 있습니다. 그리고 현지화 관련해서는 서비스 Contents 부분에서 지역별로 저희 법인을 활용하여 전담지역을 운영하고 있습니다. 그래서 현지화 된 Contents 를 확보하여 제공하고 있고, 이러한 노력을 지속적으로 확대해나갈 계획입니다. 진 행 고맙습니다. 이것으로 오늘 컨퍼런스 콜을 마치고, 다음 분기에 뵙도록 하겠습니다. 23