우리 스몰캡 이슈 1. IT 패러다임 변화는 소프트웨어가 주도 IT경쟁력은 HW SW 전 세계 IT회사 시가총액 상위 5위 중 3개가 소프트웨어 회사이며, 나머지 하드웨어 회사 조차도 소프트웨어 역량을 육성하는데 집중하고 있는 상황이다. 하드웨어의 차별성은 계속 떨어지

Size: px
Start display at page:

Download "우리 스몰캡 이슈 1. IT 패러다임 변화는 소프트웨어가 주도 IT경쟁력은 HW SW 전 세계 IT회사 시가총액 상위 5위 중 3개가 소프트웨어 회사이며, 나머지 하드웨어 회사 조차도 소프트웨어 역량을 육성하는데 집중하고 있는 상황이다. 하드웨어의 차별성은 계속 떨어지"

Transcription

1 Issue Analysis 우리 스몰캡 이슈 Sector Index '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 업종 시가총액 IT S/W & SVC KOSDAQ 13,77.9십억원 (Market 비중 11.3%) 주: KSE업종 분류 기준, Market = KOSDAQ 214년에는 HW보다 SW가 더 매력적 IT의 경쟁력이 HW에서 SW로 빠르게 옮겨가고 있는 상황에서 국내 SW회사에 대 한 관심 필요한 시점. 정부는 창조경제의 핵심 경쟁력으로 소프트웨어를 선정하고 지원책을 마련 중. 전 세계 IT회사 시가총액 상위 5위 중 3개가 소프트웨어 회 사이며, 신규 IT기술도 소프트웨어에 집중되고 있음 투자유망종목: 코나아이, 알티캐스트, 포비스티앤씨 IT의 경쟁력은 하드웨어에서 소프트웨어로 빠르게 옮겨가는 중 Small Cap 하석원 2) , Small Cap 손세훈 2) , Small Cap 유진호 2) , Small Cap 김영옥 2) , Small Cap 김진성 2) , 제조사별 스마트폰에서 하드웨어 차별점이 사라지고, Apple과 Google의 소프트 웨어가 스마트폰의 경쟁력을 결정하는 핵심요소로 자리잡음. 하드웨어 가격은 계 속 떨어지고 있고, 소프트웨어의 차별화된 가치가 핵심 경쟁력으로 부상함 CES 214에서는 스마트카, 스마트TV, 사물인터넷 등 기존의 하드웨어와 소프 트웨어를 융합한 기술이 대거 선보이며 주목을 받았음 박근혜 대통령도 214년 신년사에서 유망 서비스산업으로서 소프트웨어 산업을 집중 육성할 계획을 밝힘. 산업통산자원부는 지난달 임베디드SW 융합을 통한 주력산업 고도화 전략 을 발표하여 제조업과 소프트웨어의 융합을 지원할 계획 삼성전자는 안드로이드에 대한 의존성을 탈피하고자 타이젠 OS를 탑재한 스마 트폰을 출시할 계획. 또한 소프트웨어 인력을 2배 확충하고, 삼성개발자콘퍼런스 (SDC) 등을 통해서 소프트웨어 생태계 구축에 나섬 국내 소프트웨어 산업은 성장 초기 국면 그 동안 글로벌 기업들이 한국 소프트웨어 시장을 독점하고 있었으나, 최근 국내 중소 소프트웨어 회사들이 모바일 트렌드에 빠르게 대응하고, 해외수출에 성공하 면서 글로벌 기업으로의 성장 가능성을 보여주고 있음 소프트웨어 특성상 대규모 설비투자가 필요하지 않고, 창조적인 아이디어로 대기 업과 경쟁이 가능하기 때문에 기술력을 보유한 중소기업에 주목할 필요 있음 유망 소프트웨어 업종 투자지표 (단위: 원, 십억원, %, 배) 코드 현재가 시가 매출액 영업이익률 순이익률 PER PBR 부채비율 순차입금 총액 213E 214F 213E 214F 213E 214F 213E 214F 213E 214F 213E 213E 더존비즈온 (1251.KS) 12, 코나아이 (524.KQ) 32, 알티캐스트 (8581.KQ) 9, MDS테크 (8696.KQ) 16, 아프리카TV (6716.KQ) 1, 나스미디어 (896.KQ) 11, 포비스티앤씨 (1667.KQ) 1, 주: 1월 1일 종가 기준. 214년 예상 EPS는 미행사 BW 주식전환 가정 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

2 우리 스몰캡 이슈 1. IT 패러다임 변화는 소프트웨어가 주도 IT경쟁력은 HW SW 전 세계 IT회사 시가총액 상위 5위 중 3개가 소프트웨어 회사이며, 나머지 하드웨어 회사 조차도 소프트웨어 역량을 육성하는데 집중하고 있는 상황이다. 하드웨어의 차별성은 계속 떨어지고 가격도 하락하는 반면, 소프트웨어는 차별화된 경험과 가치를 제공하는 핵심 경쟁 력으로 부상하면서 소프트웨어의 중요성이 강조되고 있다. Apple 아이폰의 성공 역시 ios, itunes, icloud 등과 같은 소프트웨어의 우수성 때문이고, 기존 하드웨어 중심의 휴대폰 제조사는 소프트웨어 역량 부족으로 시장점유율 하락을 경험할 수밖에 없었다. Google 역시 소프트웨어를 기반으로 한 검색서비스, 스마트폰의 안드로이드 OS를 출시하면 서 시장의 변화를 선도하고 있으며, Facebook, Groupon, Twitter 등 SNS(Social Network Service) 기업이 단기간에 성공을 거두는 등 소프트웨어 역량이 IT산업의 구도를 바꾸는 사 례가 점차 늘어나고 있다. 세계 IT 시장 내 소프트웨어 비중 변화 개발원가 내 소프트웨어 비중 (%) (%) 4 SW HW ' '2 '7 '11 4 통신 산업자동화 자동차 국방/항공 가전 의료서비스 산업평균 자료: 미래창조과학부, 우리투자증권 리서치센터 자료: VDC(28), 우리투자증권 리서치센터 부문별 세계 소프트웨어 시장 규모 추이 부문별 국내 소프트웨어 시장 규모 추이 (십억달러) 1,6 1,4 1,2 1, ,3 임베디드SW IT서비스 패키지SW 1,116 1,23 1,362 '9 '11 '13E '15F (십억달러) 임베디드SW IT서비스 패키지SW '9 '11 '13E '15F 자료: IDC, ETRI, 우리투자증권 리서치센터 자료: IDC, ETRI, 우리투자증권 리서치센터 2

3 우리 스몰캡 이슈 2. 창조경제의 핵심은 소프트웨어 정부의 소프트웨어 산업 육성 의지 박근혜 대통령은 214년 신년사에서 유망 서비스산업으로 소프트웨어 산업을 집중 육성할 계획을 밝혔다. 또한, 산업통산자원부는 지난달 임베디드 소프트웨어 융합을 통한 주력산업 고도화 전략 을 발표하여 제조업과 소프트웨어의 융합을 지원할 계획이다. 창조경제 실현 도구는 소프트웨어 이번 정부는 콘텐츠(C), 플랫폼(P) 네트워크(N), 디바이스(D), 정보보호(S)의 5개 분야에서 1대 핵심기술을 개발, 신성장 동력으로 육성하고 글로벌 시장을 선점하겠다는 전략을 피력 하고 있다. 1대 핵심기술을 근간으로 더 풍요롭고 살기 좋은 사회를 만들기 위해서 15개 대 표 미래서비스를 선정하였다. 특히 미래서비스에 대한 연구개발 사업의 전제로 사업을 효과적으로 추진하기 위해 전 산업 고부가가치화, 신산업 창출, 소통협업 등에 기여하는 창조경제 실현도구로서 소프트웨어를 집 중 육성할 계획임을 표명하였다. 향후 5 년간의 ICT 중장기 전략 자료: 미래창조과학부, 우리투자증권 리서치센터 예산 증액에서 볼 수 있는 공격적인 의지 214년 창조경제 예산에서 돋보이는 세부부문은 단연 소프트웨어와 디지털 콘텐츠 분야이 다. 동 부문에 책정된 214년 예산은 213년 대비 24.2% 증가한 4,983억원이다. 이는 소프 트웨어 산업을 정보통신기술 부문의 핵심분야로 양성하겠다는 의지는 물론이고, 전문인력 강 화를 통해 경제 성장에 기여토록 하겠다는 강한 의지로 판단된다. 국내 소프트웨어의 경쟁력 강화 추세 미래창조과학부 통계자료에 따르면, 212년말 기준 국내 소프트웨어 수출액은 22.4억달러 로 211년의 14.3억달러 대비 57.2% 급증하였다. 또한, 28년부터 최근 5년동안 연평균 19.4%의 고성장세를 시현하였고, 동기간 해외법인의 소프트웨어 수출 증가율이 25.4%에 달 한다. 이는 한국 소프트웨어의 경쟁력이 이미 해외에서 인정받고 있다는 방증이며, 정부의 지 원 아래 고성장세를 이어갈 수 있는 원동력이 될 수 있다고 판단된다. 3

4 우리 스몰캡 이슈 소프트웨어는 창조경제의 핵심 제1단계 195~196년대 경공업 수입대체 (신발, 섬유) $25 제2단계 197~198년대 중공업 수출진흥 (철강, 조선, 자동차) $5, 제3단계 199~2년대 ICT산업 기술혁신 (반도체, 휴드폰, 디스플레이) $2, 제4단계 21~22년대 창조산업 (SW, 콘텐츠, 과학기술)? 농업사회 산업사회 지식창조사회 자료: 미래창조과학부, 우리투자증권 리서치센터 KOSDAQ 소프트웨어, 하드웨어 지수 비교 35 3 IT S/W & SVC IT H/W '3.1 '4.1 '5.1 '6.1 '7.1 '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '12.1 '13.1 '14.1 주: 23.1 = 1 자료: DataGuide, 우리투자증권 리서치센터 소프트웨어 융합을 통한 고부가가치 창출 사례 산업 패러다임: 소프트웨어, 어디까지 갈 수 있나? 주: 미래창조과학부 자료: 한국정보통신진흥회, ETRI 4

5 우리 스몰캡 이슈 3. 소프트웨어 경쟁력이 강조됨 CES 214의 화두는 융합 소프트웨어 214년 CES에서 화두가 되었던 스마트카, 스마트TV 등은 소프트웨어의 성장 과정에서 나 타나는 산업변화의 일부로, 향후 소프트웨어 산업은 더욱 많은 융복합 산업을 창출하는 데 중심이 될 것이다. 따라서 소프트웨어 산업에서의 경쟁력 선점이 향후 세계 경제 지위의 향 방을 판가름 할 것으로 예상된다. 삼성전자의 소프트웨어 경쟁력 확보 노력 Apple은 OS, 서비스, 하드웨어까지 완벽하게 갖추고 제품을 생산하는 거의 유일한 회사이다. Google과 Microsoft는 OS, 서비스를 갖추고 있으며 각각 Motorola, Nokia를 인수하며 하드 웨어까지 확보했다. 반면, 삼성전자는 세계 1위의 하드웨어를 다수 보유하고 있지만 소프트웨어, 서비스에서는 존재감이 미미했다. 특히, 삼성전자는 스마트폰 사업에서 안드로이드에 대한 의존도가 지나치 게 높다는 우려가 나오고 있어 타이젠OS를 개발 중이지만, 시장의 기대가 크지는 않은 상황 이다. 삼성전자는 214년에 타이젠 스마트폰을 선보이고 향후 TV, 가전, 자동차까지 타이젠 OS를 중심으로 한 생태계를 구성할 계획이라고 밝혔다. 삼성전자는 소프트웨어 경쟁력을 강화하기 위하여 삼성개발자콘퍼런스(SDC)를 통해서 스마 트폰, 태블릿PC, 스마트TV, 카메라 등의 소프트웨어를 개발할 수 있는 개발자도구(SDK)를 제공하고, 최근에 기업용 애플리케이션의 보안을 강화할 수 있는 녹스(KNOX) 플랫폼을 공 개하는 등의 노력을 기울이고 있다. 삼성전자는 1년 6개월만에 소프트웨어 인력이 1만3, 명(+52%) 늘어났고, 22년에는 지금의 두 배인 7만명까지 확대할 계획을 밝혔다. Google, Apple이 적극적으로 소프트웨어 기업 M&A를 통해 성장하는 상황에서, 삼성전자도 시간절 약과 효율성을 위해 소프트웨어 회사와의 M&A를 시도할 것으로 판단된다. 5

6 우리 스몰캡 이슈 4. 유망 소프트웨어 기업 소프트웨어 회사는 제품 특성상 설비투자가 필요 없고, 이익이 발생하면 이익잉여금으로 쌓 여서 순현금 상태의 우수한 재무구조를 보유할 수 있는 등 매력적이다. 제품원가도 인건비, 건물임대료, 로열티 등 대부분이 고정비이기 때문에 매출액이 증가할수록 영업이익률도 같이 상승하는 사업 구조이다. 그 동안 국내 중소 소프트웨어 회사는 좁은 내수시장에서 경쟁했기 때문에 매출액 성장에 한계가 있었으나, 최근에는 해외수출에 성공하고 산업에서 수요가 증 가하면서 매출액 성장이 나타나고 있다. 매출처도 특정 대기업에 집중되어 있지 않고, 제품 가격적인 측면에서도 저가 제품보다는 경쟁력 있는 제품에 대한 수요가 많은 상황이다. 더존비즈온(1251.KS) 더존비즈온은 211년 6억원을 클라우드 사업에 투자하였고, 214년 클라우드 사업 매출 액은 18억원(+8% y-y)으로 전망한다. 클라우드 사업 관련 비용은 고정비성 비용으로 관 련 매출액 증가할수록 동사의 영업이익률 개선이 예상된다. 코나아이(524.KQ) 코나아이는 중국은행의 IC카드 전환사업에 참여하고 있어 향후 2~3년간 수혜가 예상된다. 213년 국내 내수시장 부진으로 실적이 시장 기대치를 하회했으나 214년에는 중국, 미국 등으로의 수출이 51% 증가하며 국내 소프트웨어 회사 중 가장 많은 해외수출을 기록할 것으 로 예상된다. 알티캐스트(8581.KQ) 국내 셋톱박스 미들웨어 상용화 레퍼런스를 바탕으로 해외수출이 늘어나면서 알티캐스트의 경쟁력이 부각되고 있다. 차세대 방송플랫폼 기술을 보유하고 있어 향후 시장점유율 확대가 가능할 전망이다. MDS테크(8696.KQ) CES 214의 최대 화두는 스마트카였다. MDS테크는 국내에서 독보적인 스마트카 솔루션을 보유하고 있어, 향후 스마트카 투자 증가에 따른 수혜 예상된다. 또한 214년에 정부의 국방 항공 국산화 정책에 따라 동사의 관련분야 매출비중은 1%까지 증가할 전망이다. 아프리카TV(6716.KQ) 아프리카TV는 유튜브와 동영상 콘텐츠 공급제휴 협약을 체결함으로써 향후 글로벌 서비스로 의 성장할 가능성이 높아졌다. 또한 게임센터 를 통해서 모바일 게임 플랫폼으로서의 성장이 기대된다. 나스미디어(896.KQ) 214년에 동계올림픽, 월드컵, 아시안게임, 지방선거가 예정되어 있어 온라인광고 시장 성장 에 따른 나스미디어의 수혜가 예상된다. KT그룹 계열사로서 그룹 내 다양한 매체로의 매출 증가도 기대된다. 포비스티앤씨(1667.KQ) 포비스티앤씨는 Microsoft 소프트웨어에 대한 교육시장 독점 총판으로 출범하였지만, 기업용 시장내 지배력 확대, Adobe 소프트웨어 총판 개시, 스마트교육 콘텐츠 공급 예정 등으로 사 업영역 지속 확장 중이다. 현재 214년 기준 PER 5.7배에 거래 중이며, Adobe 실적 가세 본격화 및 스마트교육 관련 실적 개시 감안 시 밸류에이션 매력 부각될 것으로 기대된다. 6

7 Company Comment 더존비즈온 (1251.KS) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 12,1원 업종 Price Trend 더존비즈온 KOSPI '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 소프트웨어 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 359.십억원 발행주식수(보통주) 29.7백만주 52주 최고가( 13/5/28) 15,75원 최저가( 13/11/8) 9,2원 평균거래대금(6일) 2,359백만원 배당수익률(212) 1.74% 외국인지분율 5.1% 콘텐츠가 있는 클라우드 사업 211년 클라우드 사업에 6억원을 투자하였고, 214년 클라우드 사업 매출액은 18억원(+8% y-y) 전망. 클라우드 사업 관련 비용은 고정비성 비용으로 관련 매출액 증가할수록 동사의 영업이익률 개선 기대 ERP 콘텐츠를 바탕으로 클라우드 사업 진행 동사는 ERP 전문 소프트웨어 회사로서 12만 중소기업, 1만 세무회계사무소 고 객을 보유. 국내 시장 점유율은 중소기업 시장 24%, 세무회계사무소 시장 1% 기록하고 있고, 이에 따라 ERP 유지보수 매출액이 최근 3년간 1% 성장 동사는 프라이빗 클라우드(Private Cloud) 시장 진출을 위해 Microsoft, Cisco 코리아와 협력. 프라이빗 클라우드는 기업이 클라우드를 도입하는데 걸림돌인 고 유 데이터의 외부 보관과 종속성 문제를 기업 내부에 클라우드 플랫폼을 구축함 으로써 해결 가능. 이를 통해 더존비즈온은 ERP, 그룹웨어, 오피스, 스토리지, 전 자세금계산서 등 클라우드 서비스를 프라이빗 클라우드로 지원. 향후 언론사, 금 융회사 등 보안이 강화된 클라우드 업무 환경이 필요한 기업에서의 수요 증가 전망 프라이빗 클라우드 시스템을 구축하여 사내 PC를 업무영역과 사용자 영역으로 분리함으로써 외부 해킹이나 바이러스 등 사이버 위협으로부터 안전한 업무환경 조성 국내 클라우드 산업의 빠른 성장 국내 클라우드 산업은 연평균 48% 성장하여 214년 4,985억원 시장규모 전망. 정부는 현재 외산업체가 점유하고 있는 국내 클라우드 시장에 대해 22년 국산 화율 5%를 목표로, 정책 마련 및 제도 개선에 나섬 더존비즈온 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 유진호 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 순이익 EPS PER PBR ROE 순차입금 주: IFRS 별도 기준 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

8 더존비즈온 더존비즈온 분기별 실적 전망 (단위: 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13F E 214F 매출액 ERP ERP 유지보수 U-Billing 전자세금계산서 D 클라우드 기타 영업이익 영업이익률 2% 2% 14% 22% 16% 16% 1% 16% 15% 19% 14% 18% 순이익 순이익률 16% 15% 12% 15% 2% 14% 7% 12% 5% 14% 13% 14% 자료: 더존비즈온, 우리투자증권 리서치센터 전망 ERP 유지보수 매출비중 D 클라우드 분기별 매출액 (십억원) (%) (백만원) ERP 유지보수 매출액(좌) 매출비중(우) , 3, 2, 1, D클라우드 매출액 '1 '11 '12 '13E 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13E 4Q13F 자료: 더존비즈온, 우리투자증권 리서치센터 전망 자료: 더존비즈온, 우리투자증권 리서치센터 전망 국내 클라우드 컴퓨팅 시장규모 국내 클라우드 컴퓨팅 도입 희망 분야 (십억원) % 5.2% 5 4 CAGR 47.6% % % 1 서버, 스토리지 등 IT지원 모바일 클라우드 '11 '12 '13E '14F SW/애플리케이션 클라우드PC 자료: IDC 자료: KT경제경영연구소 8

9 Company Comment 코나아이 (524.KQ) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 32,3원 업종 Price Trend '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 소프트웨어 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 344.5십억원 발행주식수(보통주) 1.7백만주 52주 최고가( 13/7/19) 4,원 최저가( 13/3/18) 2,원 평균거래대금(6일) 2,444백만원 배당수익률(212).91% 외국인지분율 17.2% 코나아이 KOSDAQ 글로벌 소프트웨어 회사로 성장 중국은행의 IC카드 전환사업이 본격화 되고 있어 향후 2~3년간 수혜가 예상됨. 213년 국내 내수시장 부진으로 실적이 시장 기대치를 하회했으나 214년에는 중국, 미국 등으로 수출이 51% 증가하며 국내 소프트웨어 회사 중 가장 많은 해 외수출을 기록할 것으로 예상 214년 중국은행의 IC카드 전환사업 본격화에 따른 수혜 전망 동사는 중국 5대 은행 IC카드 전환사업과 관련, 4개 은행으로부터 현지 파트너사 와 함께 공급업체로 지정 받음. 213년부터 중국 매출이 본격화되어 214년 중 국 매출액 1,억원(+66% y-y) 예상. 214년 중국에서는 지방 주요 은행의 IC카드 도입을 위한 입찰이 예정되어 있어, 동사의 추가적인 수주 기대됨 미국 시장에서 동사는 현재 4개 은행에 IC카드를 공급하기 시작하였고, 본격적인 미국 진출을 위해 213년에 현지 법인 설립 한국의 경우 213년에 마그네틱카드에서 IC카드로의 금융카드 전환이 완료되었 지만, 중국, 미국 등 주요 시장에서는 213년부터 IC카드로의 전환이 이루어지 고 있어, 동사의 해외 수출은 향후 수년간 큰 폭으로 증가할 전망 모바일결제용 보안솔루션 상용화 예상 신규 성장 동력으로 SE(Secure Element), TSM(Trusted Service Management) 사업을 추진 중. SE, TSM은 모바일결제(NFC 등)에서 필수적인 보안 솔루션으 로, 현재 주요 스마트폰에 탑재되어 있는 상황 SE, TSM 시장은 전 세계에서 소수의 기업이 독점하고 있는 시장으로서, 동사는 최근 기술 개발 및 관련 국제인증을 완료함 코나아이 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 유진호 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 지배지분순이익 EPS 3,249 1,931 2,13 2,583 PER PBR ROE 순차입금 주: IFRS 연결 기준, 214년 예상 EPS는 미행사 BW 주식전환 가정 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

10 코나아이 주요 제품 분야 응용 분야 응용 분야 금융 Visa, MASTER, AMEX, JCB, PBOC, etc. Visa, MASTER, AMEX, JCB, PBOC, etc. 통신 3G, 4G, NFC, Secure Element 3G, 4G, NFC, Secure Element 공공 전자주민증, 전자여권(ICAO), Healthcare 전자주민증, 전자여권(ICAO), Healthcare 솔루션 카드 발급 시스템, Secure Element, 보안서버 카드 발급 시스템, Secure Element, 보안서버 자료: 코나아이 213 년 해외 금융카드 시장 진출 내용 국가 중국 미국 중동/아프리카 유럽 내용 - 5 대 은행 중 4 개 은행 인증 및 공급 자격 획득. ABC(농업은행), BOC(중국은행), CCB(건설은행), SBC(우정은행) 공급 진행 중 - 지방 각 성( 省 )별 주요 은행 공략 - Supply chain 완성 추진 - BOA 입찰 참여 - Wells Fargo / AMEX / Diners / Discovery 공급 진행 중 - 미국 시장 매출 증대를 위한 현지 법인 설립 준비 - 기존 거래처 및 신규상품을 통한 시장 확대 - 직접 영업을 통한 시장 확대 - M&A 를 통한 매출처 확장 - 직접 영업을 통한 매출 확대 자료: 코나아이 213 년 해외 통신카드 시장 진출 내용 분야 213 년 신규 통신사 진입 현황 - MAROC Telecom(모로코), Elisa(핀란드), MTS(러시아), AVEA(터키), Cell C(남아프리카 공화국), Nepal Telecom(네팔) 중국 Mobile 결제시장 진출 - 중국 최초 Mobile 결제를 위한 micro SD SE 공급계약 체결 중국 통신시장 진출 - 3G/4G LTE, NFC 중국 시장 진출 Embedded SE - Broadcom, Qualcomm, 삼성전자, NXP 와 사업협력 진행 중 자료: 코나아이 내용 213 년 중점 추진 사업 내용 분야 - UICC, Embedded SE - Platform 개발 완료(G.P 2.2 인증 완료) Secure Element - Visa, MASTER 인증 진행 중 - Micro SD 개발 완료(213 년 하반기 제 1 금융권 도입 예정) - TSM 개발 완료(213 년 상반기) TSM & Mobile Platform - TSM 시장 진입(213 년 하반기 예정) Mobile 결제 인증 서비스 - 3G/4G LTE 통신제품 개발완료 년 하반기 전자여권(e-Cover) 입찰 예정(제 5 차) 전자여권 - 사업규모 약 35 억원 - 입찰 참여 예정자 중 유일하게 독자 COS 보유 자료: 코나아이 내용 1

11 Company Comment 알티캐스트 (8581.KQ) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 9,23원 업종 Price Trend 알티캐스트 KOSDAQ 소프트웨어 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 189.9십억원 발행주식수(보통주) 2.6백만주 52주 최고가( 13/12/11) 9,43원 최저가( 13/12/6) 7,94원 평균거래대금(6일) 2,798백만원 배당수익률(212).% 외국인지분율 11.9% '13.12 '13.12 '13.12 '13.12 '14.1 '14.1 방송 솔루션 시장의 신흥 강자 등장 국내 셋톱박스 미들웨어 상용화 레퍼런스를 바탕으로 해외수출이 늘어나면서 경 쟁력 부각 중. 차세대 방송플랫폼을 앞두고 동사가 시장점유율을 늘릴 수 있어 중 장기 성장성 돋보임 방송 솔루션 기술을 인정받아 수출 증가 동사는 표준형 방송솔루션 회사로서 국내 위성, 케이블, IPTV 에 셋톱박스 미들 웨어를 독과점적으로 공급 중. 21년부터 수출이 본격적으로 증가하여 213년 수출비중이 18%까지 증가하였고, 지역별 매출비중은 국내 65%, 미주 23%, 유 럽 1% 차지. 212년 세계시장점유율 7%로 향후 점유율 확대될 전망 글로벌 디지털방송 가입자수는 217년까지 연평균 1% 성장 전망으로 향후 스 마트 방송 서비스 확대에 따른 신규 시장 창출이 기대됨. 최근에 TV에서 유튜 브, 넷플릭스 등 인터넷 콘텐츠의 수요가 증가하면서 향후에는 IP기반의 셋톱박 스가 성장을 견인할 전망 동사는 KT, T-broad를 통해서 웹(HTML5) 기반의 차세대 솔루션을 상용화하였 고, 글로벌 방송사와 RDK 기반의 차세대 방송 플랫폼 개발도 진행 중 CAS 시장에 진입 성공 동사는 방송 수신제한시스템 CAS(Conditional Access Systems)시장에 진입. 전 통적으로 하드웨어 CAS가 많이 사용되고 있지만, 동사는 소프트웨어 CAS를 21년에 국내에서 세계 최초로 상용화하는 데 성공. 소프트웨어 CAS는 기존 제품과 성능은 유사하면서도 가격경쟁력을 보유하여 동사의 매출확대가 기대됨. 글로벌 CAS시장은 213년에 24억달러 시장을 형성한 것으로 추정 알티캐스트 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 유진호 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 지배지분순이익 EPS , PER N/A N/A PBR N/A N/A ROE 순차입금 주: IFRS 연결 기준 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

12 알티캐스트 알티캐스트 매출처 현황 제품 매출처 E 디지털 방송용 소프트웨어 CAS 기타 방송사업자 내수 STB제조사 기타 방송사업자 수출 STB제조사 기타 방송사업자 내수 STB제조사 기타 방송사업자 수출 STB제조사 기타 합계 자료: 알티캐스트, 우리투자증권 리서치센터 전망 디지털 방송흐름과 방송용 솔루션 : 알티캐스트 사업영역 자료: 알티캐스트 알티캐스트 해외 고객사 자료: 알티캐스트 12

13 Company Comment MDS테크 (8696.KQ) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 16,55원 업종 Price Trend MDS테크 KOSDAQ '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 소프트웨어 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 144.2십억원 발행주식수(보통주) 8.7백만주 52주 최고가( 14/1/1) 16,55원 최저가( 13/4/8) 12,7원 평균거래대금(6일) 1,123백만원 배당수익률(212) 2.4% 외국인지분율 16.2% 스마트카가 눈앞에 오다 CES 214의 최대 화두는 스마트카. 동사는 국내에서 독보적인 스마트카 솔루션 을 보유하고 있어, 향후 스마트카 투자 증가에 따른 수혜 예상. 또한 214년에 정 부 국방항공 국산화 정책에 따라 동사의 관련 매출비중은 1%까지 증가할 전망 ICT 산업 성장에 따른 임베디드 소프트웨어 중요성 부각 동사는 국내 1위 Embedded Software 회사. Embedded SW는 IT융합 추세에 따라 자동차, 국방, 항공, 산업용 기기에서 그 수요가 증가 중. 전 세계 IT융합시 장은 22년까지 연평균 13% 성장 예상 214년 동사의 전방 산업별 매출비중은 213년 대비 자동차 3 32%, 국방 항공 6 1%로 증가할 전망. IT융합 시대에 동사의 Embedded Software 기술 력 부각에 따른 주가 재평가가 가능하다고 판단 스마트카, 국방항공 투자 증가의 수혜 스마트카 시장 확대에 따라서 현대기아차그룹, 삼성그룹, LG그룹에서 관련 투자 증가 예상. 동사는 자동차 소프트웨어 기술인 MirrorLink, AUTOSAR 플랫폼 기 술을 보유하고 있어, 스마트카 투자 증가에 따른 수혜 예상 현대 무기 개발에서 SW 비중이 5%넘어가고 있지만, 국내 국방용 SW는 대부 분 외산에 의존하고 있는 상황. 방위사업청은 국방용 SW의 국산화를 위해 무인 항공기, 기동장비의 RTOS와 T-5 항공기 컴퓨터시스템 상용화 준비 동사는 정부의 WBS 사업에서 전차, 무인항공기, 무기용 RTOS 개발에 참여 중. 또한, 213년에 인수한 유니맥스(지분율 66.7%)를 통해서 본격적 국방항공 사업 개시 전망 MDS 테크 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 유진호 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 지배지분순이익 EPS 1,119 1,164 1,5 1,336 PER PBR ROE 순차입금 주: IFRS 연결 기준 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

14 MDS테크 MDS 테크 산업별 매출 비중 구분 E 214F 산업용 31% 25% 19% 18% 18% 18% 모바일 23% 21% 17% 9% 8% 7% 자동차 8% 13% 23% 31% 3% 32% 정보가전 25% 23% 28% 24% 25% 23% 기타 7% 8% 4% 7% 8% 4% 교육 5% 4% 6% 7% 6% 6% 국방항공 2% 4% 2% 5% 6% 1% 로봇 % 1% 1% % % % 합계 1% 1% 1% 1% 1% 1% 자료: MDS테크, 우리투자증권 리서치센터 전망 자동차 주요 전장화 부품 MDS 테크의 자동차 SW 기술 순위 국가 Body (26%) 스마트 주차 지원 버튼 시동 Powertrain (29%) 연비 개선 시스템 HEV 시스템 Idle Stop & Go 임베디드 개발 솔루션 고객사의 개발 프로세스에 따른 - 개발 도구(설계, 디버깅, 테스팅) - 컨설팅 서비스 - 교육 서비스 공급 Chassis (27%) Infotainment (18%) 임베디드 OS - AUTOSAR 플랫폼 공급 스마트 에어백 차선이탈 방지 운전자 상태인식 텔레매틱스, AVN 실시간 차량 진단 HMI 시스템 인포테인먼트 솔루션 - MirrorLink - M2M 가상화 플랫폼 - ECU통합 가상화 - 스마트카 솔루션 자료: MDS테크, 현대자동차 주: MDS테크 전투기 기능 중 SW 로 수행되는 비율 정부의 국방 소프트웨어 국산화 주요 사업 1% SW 비중 F-35 사업명 국방 소프트웨어 개발비용 개발기간 8% 6% F-16 B-2 F-22 SW 플래그십 T-5 항공기 컴퓨터 시스템 37억원 27~212 4% F-15 2% % F-4 A-4 F-11 World Best Software 무인항공기 RTOS 182억원 21~213 '6 '64 '7 '75 '82 '9 ' '7 기동장비 RTOS 133억원 자료: MDS테크 주: MDS테크 14

15 Company Comment 아프리카TV (6716.KQ) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 1,1원 업종 Price Trend 아프리카TV KOSDAQ '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 인터넷 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 1.십억원 발행주식수(보통주) 9.9백만주 52주 최고가( 13/7/26) 13,2원 최저가( 13/2/5) 6,39원 평균거래대금(6일) 3,4백만원 배당수익률(212) 1.51% 외국인지분율 5.4% 방송기반의 모바일 플랫폼으로 성장 중 아프리카TV는 유튜브와 동영상 콘텐츠 공급제휴 협약을 체결함으로써 향후 글로 벌 서비스로 성장할 가능성이 있음. 또한 게임센터 를 통해서 모바일 게임 플랫폼 으로의 성장이 기대됨 아프리카TV 모바일 트래픽 급증 동사의 213년 매출 구성비중은 실시간 방송서비스 아프리카TV 68%, 온라인/ 모바일 게임(테일즈런너 등) 32%. 아프리카TV의 매출 구성비중은 아이템 7%, 동영상 광고 3%임 아프리카TV의 일일 최고 방문자수는 온라인 1만명, 모바일 17만명 돌파. 월 별 최고 동시시청자수 38만명, 평균 동시시청자수 13만명, 평균 동시방송수 3,4개 기록. 특히, 모바일 App 누적 다운로드 1,8만 건을 기록하며, 모바일 접속자가 빠르게 늘어나고 있음 아프리카TV의 주요 콘텐츠는 게임(6%), 스포츠(2%), 보이는 라디오(1%), 음악, 주식/금융 등. 최근 메이저리그(류현진, 추신수), 국내프로야구, 일본프로야 구(이대호), UFC 경기를 무료로 생중계하면서 스포츠 비중이 늘어나는 추세. 214년에 동계올림픽, 월드컵, 아시안게임 등 대형 스포츠 이벤트가 예정되어 있어 스포츠 콘텐츠를 통한 트래픽 증가가 기대됨 214년에 미국에 진출할 계획으로 향후 글로벌 서비스로서의 가능성이 기대됨 모바일 미디어 플랫폼으로 성장 기대 아프리카TV는 향후 미디어 기반 플랫폼으로의 성장이 기대됨. 게임센터 는 모바 일 게임 플랫폼으로서 방송진행자(BJ)의 커뮤니티를 통해서 경쟁하는 방식. 214년에 게임센터 를 통해서 다수의 신규게임을 출시할 예정 아프리카 TV 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 유진호 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 순이익 EPS PER PBR ROE 순차입금 주: IFRS 별도 기준, 214년 예상 EPS는 미행사 BW 주식전환 가정 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

16 아프리카TV 아프리카 TV 부문별 실적 전망 (단위: 십억원) E 214F 매출액 아프리카 TV 게임 주: IFRS 연결 기준 자료: 아프리카TV, 우리투자증권 리서치센터 전망 아프리카 TV 주요 콘텐츠 구분 사회 스포츠 게임 기타 자료: 아프리카TV, 우리투자증권 리서치센터 주요 콘텐츠 내용 촛불시위(28년) 서울시장 선거(211년) 국회의원 총선거(212년) 벤쿠버 동계올림픽 김연아 경기(21년) 류현진 중계경기 추신수 중계경기 이대호 중계경기 국내 프로야구 스타크래프트(GSL) 스타크래프트(GSTL) LOL 음악 보이는라디오 주식/금융 아프리카 TV 매출 구성 자료: 아프리카TV 아프리카 TV 최고 PC 및 모바일 UV 국내 모바일 영상 App 이용시간 비중 (명) 2,1, 최고 PC 일UV 1,8, 최고 모바일 일UV 1,5, 1,2, 9, 6, 3, '12.1 '12.4 '12.7 '12.1 '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 자료: 아프리카TV SBS고릴라, 1.9% hoppin, 3.6% DMB, 15.8% 주: 213년 1월 기준 자료: digieco, 닐슨-코리아 pooq, 1.6% 아프리카TV, 기타, 11.2% 오프라인 재생기, 32.2% 16.6% YouTube, 17.1% 16

17 Company Comment 나스미디어 (896.KQ) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 11,55원 업종 Price Trend 나스미디어 KOSDAQ '13.7 '13.9 '13.11 미디어 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 95.2십억원 발행주식수(보통주) 8.2백만주 52주 최고가( 13/7/17) 15,35원 최저가( 13/9/9) 1,35원 평균거래대금(6일) 1,6백만원 배당수익률(212).% 외국인지분율.5% 214년에는 스포츠 이벤트를 즐기자 214년에 동계올림픽, 월드컵, 아시안게임, 지방선거를 앞두고 있어 동사는 온라 인광고 시장 성장의 수혜 예상. KT그룹 계열사로서 그룹 내 다양한 매체로의 매 출증가 기대 온라인광고를 바탕으로 IPTV, 옥외, 모바일 광고사업으로 확대 중 동사는 국내 1위 온라인 디스플레이 광고 미디어렙 전문회사. 213년 매출비중 은 온라인 디스플레이 84%, IPTV 8%, 디지털사이니지(옥외) 8% 차지 국내 광고시장은 1조원 규모로서 온라인광고가 차지하는 비중은 25%이며, 전 통매체(방송, 신문/잡지) 광고보다 높은 1%대 성장률이 기대됨. 특히, 모바일광 고 시장은 빠르게 성장하여 213년 4,억원(+82% y-y) 규모를 형성 동사는 모바일광고 미디어렙 분야에서도 1위를 기록(카카오 플러스친구 광고계 정 미디어렙을 대행). 동사의 모바일광고 매출비중은 213년 7%에서 214년 13%로 확대될 전망 KT그룹을 통한 안정적 성장 동사가 속해있는 KT그룹은 IPTV, 위성방송, 모바일 매체, 옥외광고 등 다양한 광고매체를 보유한 미디어그룹으로의 변화를 시도하고 있음. Olleh TV의 가입자 는 연평균 1% 증가가 예상되고, IPTV 광고는 상대적으로 높은 수수료수익이 기대됨. KT의 옥외매체가 지속적으로 확대되는 점도 긍정적(지하철5678, 신분 당선, 서울 버스정류장, 수원야구장) 동사의 취급고에서 KT그룹의 비중이 아직도 1% 미만에 불과해 향후 KT그룹 내에서 성장여력이 크다고 판단됨 나스미디어 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 유진호 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 순이익 EPS 1, PER N/A N/A PBR N/A N/A ROE 순차입금 주: IFRS 별도 기준 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

18 나스미디어 뉴미디어 광고 산업 밸류체인 자료: 나스미디어 나스미디어 취급고 및 매출액 추이 ( 십억원) 25 2 국내 온라인 광고 시장 규모 ( 십억원) 2 신규매체 매출액( 좌) 기존매체 매출액( 좌) 취급고( 우) ( 십억원) 2,5 (%) 25 모바일 광고(좌) 인터넷 광고(좌) 광고 시장 내 온라인 비중(우) 2, 2 1,5 15 1, '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '1 자료: 나스미디어 자료: 제일기획 KT 그룹 보유 매체 KT 그룹 시너지 효과 '11 '12 (%) 1 ( 십억원) 2 나스미디어 취급고( 좌) KT내 취급고 비중(우) '9 자료: 나스미디어 '1 '11 '12 자료: 나스미디어 18

19 Company Comment 포비스티앤씨 (1667.KQ) Not Rated 현재가 ( 14/1/1) 1,53원 업종 Price Trend 포비스티앤씨 KOSDAQ '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 소프트웨어 KOSPI 1, KOSDAQ 시가총액(보통주) 54.5십억원 발행주식수(보통주) 35.6백만주 52주 최고가( 13/8/14) 1,69원 최저가( 13/4/19) 1,16원 평균거래대금(6일) 295백만원 배당수익률(212).% 외국인지분율.8% 탄탄한 기존사업에 날개를 달다 Microsoft 소프트웨어에 대한 교육시장 독점 총판으로 출범하였지만, 기업용 시장 내 지배력 확대, Adobe 소프트웨어 총판 개시, 스마트교육 콘텐츠 공급 예정 등으 로 사업영역 지속 확장 중이며, 밸류에이션 매력 부각될 것으로 기대 정품 소프트웨어 유통으로 매년 안정적 P&Q 성장 지속 포비스티앤씨는 국내 Microsoft 및 Adobe 정품 소프트웨어 총판업체. Microsoft 교육시장은 독점, 기업용 시장은 자회사 디모아 통해서 4% 점유 Microsoft 소프트웨어 대체재가 부족한 상황에서 각 기관은 재계약 할 수밖에 없는 구조. 동사는 업데이트 등 서비스 무상으로 제공하며 단가(P) 소폭 인상하 고 있으며, 정품 사용률 증가로 계약건수(Q) 또한 자연적으로 증가할 전망 214년 신규 성장동력 본격화 지난해 3월 Adobe와 총판계약 체결하였으며, 11월부터 매출 발생. 교육시장내 구축한 영업망 통해서 가파르게 점유율 확대하여 올해 매출비중 약 9% 차지할 전망. 기존사업 대비 수익성 우수하여 이익 기여도는 더욱 클 것으로 예상 또한 세종시 스마트스쿨 콘텐츠 유통 플랫폼 구축 사업자로 선정되어 올해 세 종시 시범학교에 EBS 콘텐츠 DB 및 자회사 지니키즈의 교육 콘텐츠 공급 예정. 각 지자체 교육청의 예산집행에 따라 실적 기여는 확대될 잠재력 보유 214년 매출액 1,385억원(+26.5% y-y), 영업이익 13억원(+46.5% y-y), 지 배지분순이익 96억원(+42.3% y-y) 전망. 신규사업 매출비중은 약 1%로 예상 현재 214년 기준 PER 5.7배에 거래 중이며, Adobe 실적 가세 본격화 및 스마 트교육 관련 실적 개시 감안 시 밸류에이션 매력 부각될 것으로 기대 포비스티앤씨 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) Analyst 김진성 2) , E 214F 매출액 영업이익 영업이익률 EBITDA 지배지분순이익 EPS PER PBR ROE 순차입금 주: IFRS 연결 기준 자료: 우리투자증권 리서치센터 전망

20 포비스티앤씨 포비스티앤씨 사업부문(연결 기준) 사업부문 회사명 주요 제품 및 서비스 주요 고객 소프트웨어 유통 (교육용) 소프트웨어 유통 (기업용) 영유아ㆍ초등 교육서비스 사업부문 포비스티앤씨 디모아 (지분율 79.2%) 지니키즈 (지분율 88.7%) 자료: 포비스티앤씨, 우리투자증권 리서치센터 - Microsoft 총판계약 25년 체결: Windows 시리즈, Office 시리 즈, Server 등 공급 - Adobe 총판계약 213년 3월 체결: Photoshop 시리즈, Illustrator 시리즈, Acrobat 시리즈 등 full lineup 공급 - EBS 콘텐츠 DB 총판계약 212년 4월 체결 - 스마트교육 콘텐츠 공급 예정 - 212년 2월 인수(6억원) - Microsoft: Windows 시리즈, Office 시리즈, Server 등 공급 - 213년 3월 인수(79억원) - 8,8여개 교육 콘텐츠 보유(주요 서비스: 지니키즈, 지니잉글리 쉬, 지니스쿨 등). 회원수 약 3만명 - 창원시청, IBK, 코레일, 하이멘토, 주니어 네이버, 다음 키즈짱 등에 콘텐츠 제공 - SKT 스마트 로봇 '알버트' 콘텐츠 제공 - 스마트교육 콘텐츠 공급 예정 - 17개 교육청 및 산하교육청, 방과후 교실 - 유치원, 초,중,고(인문,전문), 특수학교 - 교육청 산하기관, 교육부 - (전문)대학, 대학교, 대학원 - 대학 병원 - 전국 중소기업(약 25만여개) - 일반 병원, 치과, 산부인과, 성형외과 등 - 영유아ㆍ초등 학부모 - 약 4,여개 어린이집, 8,여개 유치원 - 지방자치단체 등 포비스티앤씨 연결 매출비중(214F) 기업용 Microsoft 소프트웨어 총판 시장점유율 지니키즈 4% B사 13% Microsoft (기업용) 36% Microsoft (교육용) 51% 디모아 4% 스마트교육 1% Adobe 9% 자료: 포비스티앤씨, 우리투자증권 리서치센터 전망 A사 47% 자료: 포비스티앤씨, 우리투자증권 리서치센터 연도별 스마트교육 예산 집행 계획 실적 전망(연결 기준) (십억원) 1, (십억원) 매출액(좌) 영업이익(좌) 영업이익률(우) (%) '11 '12 '13E '14F '15F '11 '12 '13E '14F 자료: 교육부, 우리투자증권 리서치센터 자료: 포비스티앤씨, 우리투자증권 리서치센터 전망 2

21 우리 스몰캡 이슈 Compliance Notice 당사는 자료 작성일 현재 "더존비즈온, 코나아이, 알티캐스트, MDS테크, 아프리카TV, 나스미디어, 포비스티앤씨"의 발행주식 등을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 동 자료상에 언급된 기업들의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 동 자료상에 언급된 "더존비즈온, 코나아이, 알티캐스트, MDS테크, 아프리카TV, 나스미디어, 포비스티앤씨"는 당사 Coverage 기업이 아님을 알려드립니다. 따라서 당사의 공식 투자의견 및 목표주가는 제시하지 않습니다. 동 자료에 게시된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. 고지 사항 본 조사분석자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터의 금융투자분석사가 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 분석한 결과이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 투자자의 투자판단을 위해 작성된 것이며 어떠한 경우에도 주식 등 금융투자상품 투자의 결과에 대한 법적 책임소재를 판단하기 위한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료는 당사의 저작물로서 모든 지적 재산권은 당사에 귀속되며 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 21

Microsoft Word - 131001 Mid Small Cap_10월호_최종수정.doc

Microsoft Word - 131001 Mid Small Cap_10월호_최종수정.doc 213년 1월호 리서치센터 한화 Mid Small-cap 신규사업 가시화로 중장기 성장동력 확보 213. 1. 1 스몰캡분석 신규사업을 통해 한 단계 도약하는 업체들에 주목 기업들은 성장하기 위해 끊임없이 노력한다. 이를 위해 기업들은 기존 사업을 강화하거나 신규 사업을 통해서 성장 발판을 마련한다. 하지만 신규사업을 통해 성장을 추진하는 전략의 성공확률은

More information

Microsoft Word - 120611 코나아이.doc

Microsoft Word - 120611 코나아이.doc 212.6.11ᅵ리서치센터 코나아이 (524) 글로벌 스마트카드사로 도약 Mid Small-capㅣ기업탐방 신규지역과 해외통신 사업 매출 가시화로 중장기 성장 동력 확보 전세계 스마트카드 시장은 211년 72.1억 달러에서 222년 157.7억 달러로 연평균 12%의 꾸준 한 성장세가 지속될 할 것으로 예상하고 있다. 이러한 업황 호조속에 신규지역과 해외 통신

More information

Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc

Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc 1 월 Oct 1, 213 Mid-SmallCap 연구위원 김영준 3771-969 yjkim63@iprovest.com 연구위원 김갑호 3771-9734 kh122@iprovest.com 연구위원 최성환 3771-9355 gnus87@iprovest.com 책임연구원 심상규 3771-9751 aimhhigh@iprovest.com 책임연구원 정유석 3771-9351

More information

Microsoft Word - 산업양식_클라우드_20150330_피드백_Final_xHdxk5Qr66JJrL7hVYyL

Microsoft Word - 산업양식_클라우드_20150330_피드백_Final_xHdxk5Qr66JJrL7hVYyL Mid-Small Cap 연구위원 김갑호 215.4.1 3771-9734, kh122@iprovest.com 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 클라우드 시장 더 이상 뜬 구름이 아니다 3 1. 클라우드 컴퓨팅의 확산 1-1. 클라우드 컴퓨팅이란 1-2. 도입 효과 1-3. 시장 크기 및 전망 8 2. 해외 현황

More information

Contents 1. 8월 유망 Issue & Theme Issue I. 불황없는눈( 眼 ) 산업... 3 휴비츠 (6551/Not Rated) 삼영무역 (281/Not Rated) Issue II. 언제 어디서나 스마트하게 일한다! 인프라웨어 (412/Not Rate

Contents 1. 8월 유망 Issue & Theme Issue I. 불황없는눈( 眼 ) 산업... 3 휴비츠 (6551/Not Rated) 삼영무역 (281/Not Rated) Issue II. 언제 어디서나 스마트하게 일한다! 인프라웨어 (412/Not Rate 212.8 KDB대우증권 Small-cap 나침반 Analyst 이규선 (2)768-371 gyusun.lee@dwsec.com Analyst 박승현 (2)768-4194 seunghyeon.park@dwsec.com Analyst 서승우 (2)768-413 seungwoo.seo@dwsec.com Analyst 이왕섭 (2)768-4168 will.lee@dwsec.com

More information

Microsoft Word - 2011MWC 이슈 코멘트.doc

Microsoft Word - 2011MWC 이슈 코멘트.doc YUHWA Research MWC 2011의 두가지 화두 산업분석 LTE 서비스 상용화와 NFC 내장 휴대폰 출시 Overweight 2011년 2월 14일(월) Analyst : 최성환(3770-0191) 1월 개최되었던 CES 2011에 이어 2월 14일부터 열리는 MWC에 세간의 관심 집중 - 우리는 지난 1월 라스베이거스에서 열린 세계 최대의 가전전시회인

More information

기업개요 신세계 I&C는 신세계그룹 내 SI 및 IT서비스를 담당하는 업체로 관계사 매출 비중은 6~ 7% 수준. 설립 후 꾸준한 매 출 성장을 보여옴 매출 비중은 ITO(IT Outsourcing)사업부 38%, ITS(IT Service)사업부 28%, 유통사업부

기업개요 신세계 I&C는 신세계그룹 내 SI 및 IT서비스를 담당하는 업체로 관계사 매출 비중은 6~ 7% 수준. 설립 후 꾸준한 매 출 성장을 보여옴 매출 비중은 ITO(IT Outsourcing)사업부 38%, ITS(IT Service)사업부 28%, 유통사업부 (3551.KS) 쓱(SSG) 사서 모아야 할 때 Company Note 216. 1. 15 216년 Captive 채널에서 결제 수수료 매출 증가 예상되며 그룹 투자 확대로 IT서비스 성장 기대. 주당 순자산가치 대비 현재 주가는 43% 할 인 거래되고 있음. 동종 대기업 SI업체 대비 가장 저평가된 기업 중 하나 SSG PAY 순항 중인 반면, 비용 부담

More information

Microsoft Word - Pocket Note_120911.doc

Microsoft Word - Pocket Note_120911.doc 212년 9월 11일 엔텔스 외 11개 종목 탐방노트 IBKS Small Cap 유욱재 / 팀장 2 6915 5419 oneupyoo@ibks.com 김인필 2 6915 5419 ipkim1@ibks.com 김종우 2 6915 5776 81239@ibks.com 신근호 2 6915 5671 kh.shin@ibks.com 최광현 2 6915 5764 richmaker@ibks.com

More information

Summary Summary 중 소형주 투자전략: 불확실한 시장, Niche 마켓에서 성장하는 기업이 답이다 - 시장 상황 1) 불안한 macro 지표 + 상승 모멘텀 부재 + 거래대금 감소 = 제 3의 대안을 찾는 상황 - 212년 3월 이후 글로벌 경기 불확실성 확

Summary Summary 중 소형주 투자전략: 불확실한 시장, Niche 마켓에서 성장하는 기업이 답이다 - 시장 상황 1) 불안한 macro 지표 + 상승 모멘텀 부재 + 거래대금 감소 = 제 3의 대안을 찾는 상황 - 212년 3월 이후 글로벌 경기 불확실성 확 212. 8. 29 불확실한 시장, Niche 마켓에서 성장하는 기업이 답이다 I. 212 투자전략 II. 스몰몬스터팀 Top Picks Summary Summary 중 소형주 투자전략: 불확실한 시장, Niche 마켓에서 성장하는 기업이 답이다 - 시장 상황 1) 불안한 macro 지표 + 상승 모멘텀 부재 + 거래대금 감소 = 제 3의 대안을 찾는 상황

More information

Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc

Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc 12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로

More information

Microsoft Word - 120807 8월 Mid Small-cap_최종수정_.doc

Microsoft Word - 120807 8월 Mid Small-cap_최종수정_.doc 212년 8월호 리서치센터 한화 Mid Small-cap 불황이 오히려 기회가 된다! 212. 8. 7 스몰캡분석 8월 투자 아이디어: 불황을 기회로 발판 삼아 한 단계 레벨업 될 수 있는 기업에 주목! 유럽 금융위기 여파 등으로 내년까지 주요국 경제성장률 전망치가 잇따라 하향 조정되면서 일 본식 장기불황 우려가 대두되고 있다. 국내도 주식과 부동산 등 자산가치

More information

Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1

Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1 Company Report 아프리카TV 067160 Buy 신규 / TP 48,500원 신규 Jun 30, 2015 Company Data 현재가(06/29) 37,200 원 액면가(원) 500 원 52 주 최고가(보통주) 35,250 원 52 주 최저가(보통주) 20,450 원 KOSPI (06/29) 2,060.49p KOSDAQ (06/29) 733.04p

More information

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스 Small Cap 2012년 3월 6일 기업분석 이수페타시스 (007660) BUY (유지) 2012년 다시 한번 펼쳐지는 성장스토리 2011년 실적 부진하였으나 주가에는 이미 반영되었다 스몰캡 Analyst 진홍국 02-2003-2928 kevin.jin@hdsrc.com 주가(3/2) 5,600원 적정주가 시가총액 발행주식수 (보통주) 8,100원 (종전

More information

Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가

More information

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한 (097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의

More information

Microsoft Word - 나우콤.doc

Microsoft Word - 나우콤.doc 2012.09.03 YUHWA Securities Research 나우콤 (A067160) 나우콤의 기업가치, 유튜브에 컴투스를 더하다 BUY(유지) 목표주가(원) 18,000 현재주가(원) 10,800 상승여력(%) 66.7 KOSPI 지수 1,905.12 KOSDAQ 지수 508.35 시가총액(억원) 993 자본금(억원) 45 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC

Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC 212년 1월 1일 Company Analysis LG전자 (6657) 4Q Preview : LTE로 달려가고는 싶은데 시장평균 (유지) Insight 4Q 영업이익 516억원 전망. 주요 사업부는 개선 추세 LG전자의 211년 4분기 연결 영업이익은 516억원 전망. 당사 기존 전망치 (68억원)와 시장 컨센서스(61억원)를 소폭 하회하는 수준. 주력인

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC> Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce

More information

삼성 SDI 실적 전망 (IFRS 연결) (단위: 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정 후 5,474 7,824 8,662 9,161 - 수정 전 5,474 7,58 8,347 8,969 - 변동률 3.2 3.7 2.1 영업이익 -

삼성 SDI 실적 전망 (IFRS 연결) (단위: 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정 후 5,474 7,824 8,662 9,161 - 수정 전 5,474 7,58 8,347 8,969 - 변동률 3.2 3.7 2.1 영업이익 - (64.KS) Company Comment 215. 11. 2 지존의 모습을 기대한다 지난 시기와 달리 지금부터 BoT (Battery of Things) 시대 본격화 전망. 금번 매각딜 이 제공하는 삼성SDI의 2차전지 시장 지배력 강화 움직임에 주목. 주가 주도력도 재 차 강화될 전망 3분기 Review: 영업실적 흑자전환 성공 3분기 삼성SDI의 연결

More information

Microsoft Word - 유비쿼스.doc

Microsoft Word - 유비쿼스.doc 2013.02.12 YUHWA Securities Research 유비쿼스 (A078070) 꿈의 네트워크 SDN 시대의 주도주 BUY(재개) 목표주가(원) 8,300 현재주가(원) 5,810 상승여력(%) 42.9 KOSPI 지수 1,950.90 KOSDAQ 지수 504.94 시가총액(억원) 1,232 자본금(억원) 106 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc

Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고

More information

NH스몰캡 이슈 I I. 현금 보유 비중 높은 낙폭 과대주에 주목하자 펀더멘털 대비 낙폭이 과대한 안정적 기업에 주목할 시점 경험적, 통계적으로 우리나라 증시 폭락 구간에서는 낙폭과대주를 매입하는 것이 하방경직성과 이후 상대수익률 면에서 유리하다. 특히 지난 215년

NH스몰캡 이슈 I I. 현금 보유 비중 높은 낙폭 과대주에 주목하자 펀더멘털 대비 낙폭이 과대한 안정적 기업에 주목할 시점 경험적, 통계적으로 우리나라 증시 폭락 구간에서는 낙폭과대주를 매입하는 것이 하방경직성과 이후 상대수익률 면에서 유리하다. 특히 지난 215년 NH 스몰캡 이슈 I 미워도 다시 한번 - 안정성을 겸비한 낙폭과대 중소형주 Industry Report 216. 2. 23 모멘텀 없는 주식시장에서는 낙폭과대주를 매입하는 것이 절대 및 상대 수익률 측면에서 유리. 당사 스몰캡팀은 현금성자산의 비중, 재무건전성, 지속성장 가능성 대비 낙폭이 과대한 기업 중 7개 기업을 선정 주가 하락폭이 크고 현금 보유 비중이

More information

Microsoft Word - Pocket Idea_140226.doc

Microsoft Word - Pocket Idea_140226.doc 214년 2월 26일 아이언맨의 부활 (?) 철강섹터에 대해 Trading Buy 관점의 접근이 가능할 것으로 판단한다. 아직 공급과잉의 구조적인 문제는 해소되지 않았으나 국내 철강기업들의 탐방결과 업황의 단기바닥 징후(가격협상 등)는 포착되고 있다. 철근은 주요 수요산업인 건설 경기가 정부의 규제 완화 정책 등으로 2 년간의 감소세에서 벗어날 것으로 전망된다.

More information

Microsoft Word - 알티160516

Microsoft Word - 알티160516 216. 5. 16 l 리서치센터 Analyst l 김연우 Tel.377-5334 알티캐스트(8581) - 2분기부터 추세적 실적 회복 예상 디지털방송 셋톱박스용 미들웨어 국내 독점 기업 - 동사는 디지털방송용 소프트웨어 솔루션 개발 및 공급 업체로 디지털방송에 필요한 케이블, 위성, IPTV 용 셋톱박스의 미들웨어 국내 1위 업체다. 미들웨어란 쉽게 설명하면

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

Microsoft Word - R_120827_Display.doc

Microsoft Word - R_120827_Display.doc CONTENT SUMMARY _ 3 IT 성장 우려 속에 돋보이는 태블릿의 성장 _ 4 안드로이드 태블릿은 반격에 나설 것인가 _ 6 삼성 태블릿의 반격을 기대 _ 13 종목 분석 삼성SDI (64) 태블릿 성장으로 폴리머 전지 공급 확대 _ 18 일진디스플레이 (276) 이제 태블릿 시장이다 _ 2 이라이콤 (4152) 태블릿용 BLU도 기대된다! _ 22

More information

Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc

Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc ` 미디어 광고 산업분석 Report / 미디어 광고 212. 11. 8 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 제일기획(3) 매수 26,5원 CJ E&M(1396) 매수 36,원 SBS콘텐츠허브(4614) 매수 18,5원 케이티스카이라이프(5321) 매수 4,원(상향) 현대에이치씨엔(12656) 중립 - CJ헬로비전(3756) 매수(신규) 19,원 에스엠(4151)

More information

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가 2013. 2. 12 투자정보부 Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 Large Cap Pool 변경 편입: 기아차 제외: 한미약품 Large Cap 추천 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, SK이노베이션 하이트진로, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 이엘케이, MDS테크, 대상, 한국콜마, 빙그래,

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1236-A096640.doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1236-A096640.doc 멜파스(096640) 전략 스마트폰 터치 IC 채용 기대 매수(유지) T.P 33,000 원(유지) Analyst 조진호 jhocho@sk.com +82-2-3773-8908 Company Data 자본금 89 억원 발행주식수 1,714 만주 자사주 32 만주 액면가 500 원 시가총액 4,259 억원 주요주주 민동진 11.98% 이봉우 9.54% 외국인지분률

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D205B4354BDC9C3FEB8AEC6F7C6AE5D3131C8A35FC5ACB6F3BFECB5E520C4C4C7BBC6C320B1E2BCFA20B5BFC7E2>

<4D6963726F736F667420576F7264202D205B4354BDC9C3FEB8AEC6F7C6AE5D3131C8A35FC5ACB6F3BFECB5E520C4C4C7BBC6C320B1E2BCFA20B5BFC7E2> 목차(Table of Content) 1. 클라우드 컴퓨팅 서비스 개요... 2 1.1 클라우드 컴퓨팅의 정의... 2 1.2 미래 핵심 IT 서비스로 주목받는 클라우드 컴퓨팅... 3 (1) 기업 내 협업 환경 구축 및 비용 절감 기대... 3 (2) N-스크린 구현에 따른 클라우드 컴퓨팅 기술 기대 증폭... 4 1.3 퍼스널 클라우드와 미디어 콘텐츠 서비스의

More information

Layout 1

Layout 1 2013년 국내 방송통신시장과 주요 이슈 전종배 조인호, kt 경제경영연구소 KEY MESSAGE 2013년 방송통신시장은 전년대비 3.9% 성장한 69.4조원 규모로 예상된다. LTE 확산으로 인한 통신시장의 0.8조원 성장과 유무선 콘텐츠 확대로 인한 방송통신융합시장의 1.4조원 성장이 주 요인이다. 2013년에는 정부의 공공정보 개방과 활용, HTML5

More information

Microsoft Word - Company_Innocean_20160118

Microsoft Word - Company_Innocean_20160118 LIG Research Division Company Analysis 216/1/18 Analyst 지인해ㆍ2)6923-7315ㆍemalee89@ligstock.com 이노션 (21432KS Buy 유지 TP 1,원 유지) 응답하라, 22! 동사는 현대차 그룹 광고대행사로 물리적 투자 없이 1) 22년까지 Genesis Premium 브랜드 이미지, 2) 신

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final

Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final 215. 6. 12 블루콤(3356) Not Rated Analyst 이존아단 2) 3787-2186 jon@hmcib.com 틈새시장의 저평가된 강자 현재주가 (6/11) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) 외국인지분율 주요주주 주가상승률 1M 절대주가(%) 6. 상대주가(%p) 2.3 K-IFRS 연결

More information

NIPA-주간 IT산업 주요 이슈-2013년21호(130531)-게재용.hwp

NIPA-주간 IT산업 주요 이슈-2013년21호(130531)-게재용.hwp 주간 IT산업 주요 이슈 (2013-21 (2013-21호) 1. 주요 이슈 - 13.05.31(금), NIPA 산업분석팀 1 빅데이터, 애널리틱스, 클라우드 기업용 SW시장 성장 견인 지난해 글로벌 소프트웨어 시장 성장은 둔화하였으나, 빅데이터와 클라우드 관련 데이터 분석, 협업 애플리케이션, 보안 등은 성장세 ㅇ 12년 세계 기업용 SW 시장 규모는 3,426억달러로

More information

국문 Market Tracker

국문 Market Tracker Research Center HANYANG SECURITIES LG 상사(001120) - 한 템포 쉬어가자! 2009.4.21 Analyst : 김승원 3770-5325 Rating Hold(유지) Target Price 19,400원 Previous 19,400 원 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 주가지표 KOSPI(04/20): KOSDAQ(04/20):

More information

AGENDA 01 02 03 모바일 산업의 환경변화 모바일 클라우드 서비스의 등장 모바일 클라우드 서비스 융합사례

AGENDA 01 02 03 모바일 산업의 환경변화 모바일 클라우드 서비스의 등장 모바일 클라우드 서비스 융합사례 모바일 클라우드 서비스 융합사례와 시장 전망 및 신 사업전략 2011. 10 AGENDA 01 02 03 모바일 산업의 환경변화 모바일 클라우드 서비스의 등장 모바일 클라우드 서비스 융합사례 AGENDA 01. 모바일 산업의 환경 변화 가치 사슬의 분화/결합 모바일 업계에서도 PC 산업과 유사한 모듈화/분업화 진행 PC 산업 IBM à WinTel 시대 à

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C1A4BAB8C5EBBDC5C1F8C8EFC7F9C8B8BFF8B0ED5FBDBAB8B6C6AEBDC3B4EBBAF22E727466>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C1A4BAB8C5EBBDC5C1F8C8EFC7F9C8B8BFF8B0ED5FBDBAB8B6C6AEBDC3B4EBBAF22E727466> 스마트TV 시대의 빅뱅과 미디어 생태계 송 민 정 KT 경제경영연구소, mzsong@kt.com 1. 들어가는 말 스마트TV란 스마트폰 운영체제(Operating System)를 탑재해 소비자가 인터넷을 통해 다양한 애플리케이션(Application: 이후 앱)을 다운로드 받을 수 있게 하는 신개념의 TV이며, 스마트폰이 촉발한 또 하나의 단말 혁명이다. 스마트폰과

More information

(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271)

(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271) 215년 1월 14일 매크로 양해정 퀀트/투자전략 2일선에서의 고민 이슈 (기업) 신재훈 SK케미칼 R&D 설명회 후기 성종화 웹젠 전일 급등 이유 점검 및 금일 대처방안은? 이슈 (산업) 박용희 건설/건자재 통화 정책 VS 재정 정책 3Q15 실적 공시 2일선에서의 고민 Quant/Strategy 양해정 2. 3779-151 hjyang@ebestsec.co.kr

More information

미디어/통신서비스 Summary 유료방송은 미디어와 통신서비스의 하이브리드 산업 유료방송은 미디어 산업의 밸류체인에서 방송 서비스 제공과 콘텐츠 유통을 책임지는 역할을 한다. 통신서비스와 유사한 월간 구독료(월정액) 과금 모델을 갖고 있어 꾸준한 현금흐름을 기록한다.

미디어/통신서비스 Summary 유료방송은 미디어와 통신서비스의 하이브리드 산업 유료방송은 미디어 산업의 밸류체인에서 방송 서비스 제공과 콘텐츠 유통을 책임지는 역할을 한다. 통신서비스와 유사한 월간 구독료(월정액) 과금 모델을 갖고 있어 꾸준한 현금흐름을 기록한다. 산업분석 215.4.27 문지현 2-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com 미디어/통신서비스(비중확대) 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단 과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서

More information

Microsoft Word - 110610 Morning Brief 표지.doc

Microsoft Word - 110610 Morning Brief 표지.doc Morning Brief 리서치센터 I Daily 211. 6. 8 [요 약] 기업분석 하나마이크론(Buy/maintain, TP: 2,원) [안성호, 7475 / 박유악, 744] 2분기 실적기대치 충족 전망, 최근 주가하락은 저가매수 기회! 인탑스(Buy/maintain, TP: 25,원) [김운호, 7153] Galaxy 최대 수혜 신세계(Buy/Upgrade,

More information

0904fc528042055d

0904fc528042055d 212. 7. 26 기업분석 로보스타 (96/Not Rated) 기계 올해 하반기의 턴어라운드 스타! 국내 이적재용 로봇 2위 기업 로보스타는 99년 LG산전(현재 LS산전) 로봇사업부를 모태로 하여 설립됐다. 동사는 IT, 자동차 등 생산 공정에 쓰이는 이송 및 적재용 로봇에 특화돼 있으며 동 시장 점유율 12% 로 현대중공업에 이어 2위 기업이다. 고객사는

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203136303630375FBDC5B0E6C1A65FC1DFB1B9C5BDB9E6C4DDB6F3BAB828C7D5BABB292D28BFCF29>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203136303630375FBDC5B0E6C1A65FC1DFB1B9C5BDB9E6C4DDB6F3BAB828C7D5BABB292D28BFCF29> CJ E&M (1396) 하반기 중국 프로젝트 대거 출격 216. 6. 7 통신/미디어 Analyst 김현용 2. 3779-8955 hyunyong.kim@ebestsec.co.kr 평안도를 비롯하여 강호출산기, 써니로 중국 영화시장 정조준 동사의 올해 중국시장 공략은 하반기 본격화될 예정에 있다. 이르면 7월말 미스터리/스 릴러물 평안도가 중국 시장에서 개봉

More information

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 - 주 소 : 서울특별시 영등포구 여의도동 15-24 익스콘벤처타워 8층 - 전화번호 : 02-2168-7500 - 홈페이지 : www.konai.co.kr 라. 중소기업 해당 여부 - 당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 - 주 소 : 서울특별시 영등포구 여의도동 15-24 익스콘벤처타워 8층 - 전화번호 : 02-2168-7500 - 홈페이지 : www.konai.co.kr 라. 중소기업 해당 여부 - 당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중 반 기 보 고 서 (제 15 기) 사업연도 2012년 01월 01일 2012년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2012년 08월 14일 회 사 명 : 코나아이(주) 대 표 이 사 : 조 정 일 본 점 소 재 지 : 서울시 영등포구 여의도동 15-24 익스콘벤처타워 8층 (전 화) 02-2168-7500 (홈페이지) http://www.konai.co.kr

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc

Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /

More information

1 전통 소프트웨어 가. ERP 시장 ERP 업계, 클라우드 기반 서비스로 새로운 활력 모색 - SAP-LGCNS : SAP HANA 클라우드(SAP HEC)를 통해 국내 사례 확보 및 아태 지역 진 출 추진 - 영림원 : 아시아 클라우드 ERP 시장 공략 추진 - 더

1 전통 소프트웨어 가. ERP 시장 ERP 업계, 클라우드 기반 서비스로 새로운 활력 모색 - SAP-LGCNS : SAP HANA 클라우드(SAP HEC)를 통해 국내 사례 확보 및 아태 지역 진 출 추진 - 영림원 : 아시아 클라우드 ERP 시장 공략 추진 - 더 02 소프트웨어 산업 동향 1. 전통 소프트웨어 2. 新 소프트웨어 3. 인터넷 서비스 4. 디지털콘텐츠 5. 정보보안 6. 기업 비즈니스 동향 1 전통 소프트웨어 가. ERP 시장 ERP 업계, 클라우드 기반 서비스로 새로운 활력 모색 - SAP-LGCNS : SAP HANA 클라우드(SAP HEC)를 통해 국내 사례 확보 및 아태 지역 진 출 추진 - 영림원

More information

Company Report 2014. 07. 07 N/R 현재주가 (2014/07/04) 9,960원 목표주가 (6M) -원 신건식 미디어,엔터/스몰캡 (02) 3215-7503 gsshin@bsfn.co.kr 아이원스(114810) 선명해지는 실적 개선 반도체 및 디

Company Report 2014. 07. 07 N/R 현재주가 (2014/07/04) 9,960원 목표주가 (6M) -원 신건식 미디어,엔터/스몰캡 (02) 3215-7503 gsshin@bsfn.co.kr 아이원스(114810) 선명해지는 실적 개선 반도체 및 디 Sector Report 2014. 07. 07 스몰캡 하반기 주목할 만한 중소형주 4선 선명해지는 실적 개선 신건식 미디어,엔터/스몰캡 (02) 3215-7503 gsshin@bsfn.co.kr 김태봉 퀀트/스몰캡 (02) 3215-1586 tbkim0901@bsfn.co.kr [아이원스] 반도체 및 디스플레이 정밀가공 부품업체로 투자 포인트는 다음과 같다.

More information

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx 나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인

More information

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D205B4354BDC9C3FEB8AEC6F7C6AE5D39C8A35F32303131B3E220435420C0AFB8C1B1E2BCFA20B5BFC7E2>

<4D6963726F736F667420576F7264202D205B4354BDC9C3FEB8AEC6F7C6AE5D39C8A35F32303131B3E220435420C0AFB8C1B1E2BCFA20B5BFC7E2> 목차(Table of Content) 1. 2011년 문화기술(CT)을 둘러싼 트렌드... 2 1.1 3D 기술의 적용범위 확대... 2 1.2 웹 브라우저 게임의 특징... 2 1.3 스마트 단말에서의 콘텐츠 소비 증가... 4 1.4 인터페이스의 진화... 5 1.5 LBS, SNS와 콘텐츠의 결합... 5 2. 2011년 10대 CT 유망기술... 7

More information

Microsoft Word - 110929 미디어업종.doc

Microsoft Word - 110929 미디어업종.doc INDUSTRY REPORT 미디어 종편이 뭐길래 종편 영업개시 임박 보도에 따르면 10월 초부터 jtbc, CSTV, 채널 A 등 종합편성채널사용사업자(이하 종편)의 프로그램 설명회가 연이어 개최될 예정. 이는 사실상 종편의 영업개시 라는 점에서 관련주에 대 한 시장의 관심이 더욱 높아질 전망. 한편 SBS, MBC 등 지상파도 미디어렙 설립이 임박. 랠리는

More information

Microsoft Word - SBS_CH_Note_K_Final.doc

Microsoft Word - SBS_CH_Note_K_Final.doc 기업 Note 214.3.3 SBS콘텐츠허브(4614) 매수(유지) 목표주가: 2,5원(상향) Stock Data KOSPI(2/28) 1,98 주가(2/28) 16,2 시가총액(십억원) 348 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 17,4/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 921 유동주식비율/외국인지분율(%) 35./5.3 주요주주(%)

More information

Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc

Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc 기업분석 2013. 10. 07 LG전자(066570.KS) 3Q13 Preview: 3분기 부진했지만 4분기부터 개선 전망 전기전자 담당 윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(신규) 목표주가(12M, 신규) 86,000원 현재주가(10/4) 67,200원

More information

12-06.hwp

12-06.hwp ICT 패러다임 변화와 중장기 정책과제 최 계 영 정보통신정책연구원 연구위원 *choigi@kisdi.re.kr, 02-570-4321 *서울대학교 국제경제학 학사 *University of California, Davis 경제학 석사, 박사 *현 정보통신정책연구원 미래융합연구실 실장 융합이란 사실상 모든 서비스가 인터넷이라는 네트워크를 통하여, 또한 인터넷

More information

Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208

Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208 Company Brief 코오롱인더스트리 (1211) 21. 2. 8 지주회사 물량 축소, 사업회사 물량 확대의 적기 도래! 소용환 수석연구위원 2) 3787-2183 yhsoh@hmcib.com / 곽진희 연구원 2) 3787-2583 jinheekwak@hmcib.com Buy [유지] 목표주가(6개월) 6,원 현재주가 (2/5) 43,9원 상승여력 36.7%

More information

Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc

Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc wl 기업분석팀ᅵ리서치본부 Analyst 나태열 2) 3772-7473 tyrah@koreastock.co.kr 21. 11. 3 211년 게임업종 전망 RPG는 콘솔 플랫폼으로 FPS는 중국 시장으로 211년 게임업종 전망 Investment Summary 3 I. 211년 게임업종 성장의 Key, 중국과 콘솔 온라인 시장을 공략하라 6 II. 국내 게임시장의

More information

Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc

Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc Dec 7, 215 / 15-37 Ridden79@bookook.co.kr Not Rated 위메이드 (1124) 여전히 기대할 부분이 많다 현재가 (원) 35,45 액면가 (원) 5 자본금 (억원) 87 시가총액 (억원) 5,956 상장주식수 (만주) 1,68 외국인보유비중 (%) 3.2 6일 평균거래량 (주) 257,991 67, 52주 최고/최저 (원)

More information

삼국통일시나리오.indd

삼국통일시나리오.indd 디지털융합연구원 Whitepaper 2010-01 2010.12.20 장석권교수 디지털융합연구원장 한양대학교 경영대학 교수 contents Executive Summary_03 1. 디지털삼국의 형상과 구조 _04 2. 디지털삼국의 세력다툼 양상과 영토확장 전략 _08 3. 삼국통일 시나리오 _11 3.1 시나리오의 구성 3.2 Google 공화국 (Republic

More information

Microsoft Word - 140619_SKT

Microsoft Word - 140619_SKT Issue & News SK텔레콤 (1767) 5로 LTE 무제한 가속화 김회재 769.35 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 3, 상향 현재주가 3,5 (1.6.19) 통신서비스업종 KOSPI 199.3 시가총액 19,66십억원 시가총액비중 1.65% 자본금(보통주) 5십억원 5주 최고/최저 3,5원 / 196,5원

More information

Microsoft Word - IB0710.doc

Microsoft Word - IB0710.doc Research Center HANYANG SECURITIES IB 스포츠(011420) - 스포츠 산업에 투자하자!!! 2007. 11. 5 스몰캡 Analyst : 김희성 ( 3770-5324, hskim@hygood.co.kr) Rating Buy Target Price 9,700원 Previous 9,700 원 주가지표 KOSPI(11/02): KOSDAQ(11/02):

More information

Microsoft Word - 2016041019412290K_01_08.docx

Microsoft Word - 2016041019412290K_01_08.docx 216. 4. 1 실리콘웍스 (1832) 새로운 성장의 발견 투자 의견을 BUY로 변경하고 목표주가를 45,원으로 상향 조정. 모바일향 TDDI매출 성장, OLED TV용 driver IC 성장을 필연적이고 의미 있는 규모의 성장 으로 판단하며 UHD TV 보급 속도가 예상보다 빠름에 주목. 216년과 217년 영업이익을 각각 5%, 14% 상향 조정, 컨센서스

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139> 2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY

More information

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc Small Cap Report 투자전략 2008. 3. 20 Buy(매수) Analyst / 손세훈 (769-2076) wang2ma@daishin.com 자회사와 부동산 가치만으로도 싸다. 현재가(08/03/19) 3,505원 목표주가(6개월) 5,850원 액면가 500원 KOSDAQ 612.13 52주 최고/최저 6,860원/ 2,655원 자본금(보통주)

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D207468315F4E464320B1E2BCFAB0FA20BCADBAF1BDBAC0C720C7F6C0E7BFCD20B9CCB7A120C0FCB8C15FBCF6C1A45F>

<4D6963726F736F667420576F7264202D207468315F4E464320B1E2BCFAB0FA20BCADBAF1BDBAC0C720C7F6C0E7BFCD20B9CCB7A120C0FCB8C15FBCF6C1A45F> Theme Article NFC 기술과 서비스의 현재와 미래 전망 기술개발실 단말연구센터 윤여민, 김경태 1. 서 론 NFC(Near Field Communication)는 13.56MHz를 사용하는 근거리 이동통신으로 PC 휴대폰 등의 전자 기기간 양방향 데이터를 송수신할 수 있는 기술로 보안성이 뛰어나고, 빠르고 간편하게 제공 할 수 있어 모바일 결제 등의

More information

Microsoft Word - 120917 하이닉스 발간_FINAL_.doc

Microsoft Word - 120917 하이닉스 발간_FINAL_.doc SK하이닉스 (66) 212. 9. 19 기업분석 Analyst 안성호 2. 3772-7475 shan@hanwha.com RA. 고정우 2. 3772-7466 jungwoo.ko@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 31,원(유지) 주가(9/18): 22,85원 Stock Data KOSPI(9/18) 2,4.96pt 시가총액 158,67억원

More information

Microsoft Word - 20160523150109040_4

Microsoft Word - 20160523150109040_4 Sector Report 2016.05.23 통신서비스 Weekly(5/16~5/20) : 단통법, 재발의 가능성? 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 단통법, 재발의 가능성? Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향

More information

Microsoft Word - Full_Industry_Entertainment_20120309_컴플_.doc

Microsoft Word - Full_Industry_Entertainment_20120309_컴플_.doc 212/3/9(금) Analyst 정유석 2)6923-7323 cys45@ligstock.com 엔터테인먼트 (비중확대) 감바레 니혼, 일본 음악산업 분석 국내 엔터테인먼트사들의 해외 시장 진출이 가속화되고 있습니다. 해외 곳곳에서 한국 연예인들의 인기가 상승하고 있는 가운데, 우리는 일본 시장에서의 성과에 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 211년 KARA와

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa 22 Jan 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 대상 / 정성훈 코리아써키트 / 김갑호 하이로닉 / 박광식 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 215/1/22 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 22 일(목) 캐나다

More information

Microsoft Word - 1207_건설업_2Q12preview.doc

Microsoft Word - 1207_건설업_2Q12preview.doc INDUSTRY REPORT 건설업 실적은 예상 하회하지만 수주 갈증이 해소된 2분기 6개사의 매출액은 전년대비 2% 성장, 영업이익은 일회성 요인으로 11% 감소 당사 커버리지 6개 건설사의 2분기 매출액은 전년대비 19.7% 증가한 19.2조원을 기록할 전망. 해 외수주 증가에 따른 해외 매출 고성장이 외형 증가를 견인할 것으로 보임. 한편 작년 2분기에

More information

Microsoft Word - 이엠텍_20160406_편집중

Microsoft Word - 이엠텍_20160406_편집중 COMPANY REPORT 이엠텍(9112.KQ) 변화는 이제 시작일뿐 중 소형주 담당 정규봉 T.2)24-9597 / jung.kyu-bong@shinyoung.com 매수(유지) 현재주가(4/5) 11,35원 목표주가(12M) 18,원 Key Data (기준일: 216. 4. 5) KOSPI(pt) 1962.74 KOSDAQ(pt) 695.7 액면가(원)

More information

CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급

CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급 213. 4. 22 전자책 산업 국내 전자책 시장, 꽃피는 시점 아마존 통해 개화한 북미 전자책 시장! 결국 필요한건 단말기+컨텐츠! 213년 국내 전자책 시장 큰폭의 성장 기대 (1) 대면적 스마트폰 및 태블릿 PC 확대 (추천종목: 디스플레이텍) (2) 전자책 컨텐츠 확대 (추천종목: 예스24, 비상교육) Analyst 김지효 2) 79-2715 katarina@taurus.co.kr

More information

Microsoft Word - 인터파크INT_Ini_수정

Microsoft Word - 인터파크INT_Ini_수정 214년 3월 5일 Company Analysis 인터파크INT (1879) 온라인 종합 비즈니스의 선두주자 매수 (신규) Insight 목표주가 28,원과 투자의견 매수로 커버리지 개시 인터파크INT에 대해 목표주가 28,원, 매수의견으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 별도기준 214~15년 평균 예상 EPS 9원에 목표 PER 4배를 적용하였다. 목표

More information

Microsoft Word - 20160516083438793_4

Microsoft Word - 20160516083438793_4 Sector Report 2016.05.16 통신서비스 Weekly(5/9~5/13) : 국내외 투자자의 통신업에 대한 매수 수요 지속 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 KT, 테슬라 파트너로 언급 사모펀드 IMM, 11번가 투자 가능성 제기 Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에

More information

NFC 서비스 활성화 추진계획 기존 모바일 결제시장 Ecosystem 향후 모바일 결제시장 Ecosystem App Store App사업자의 중요성 증대 통신사 APP. 사업자 금융기관 (카드) APP. 사업자 VAN 휴대폰 제조사 정부 및 규제기관 OS Provide

NFC 서비스 활성화 추진계획 기존 모바일 결제시장 Ecosystem 향후 모바일 결제시장 Ecosystem App Store App사업자의 중요성 증대 통신사 APP. 사업자 금융기관 (카드) APP. 사업자 VAN 휴대폰 제조사 정부 및 규제기관 OS Provide CLICK, FOCUS NEW POLICY 2 NFC 서비스 활성화 추진계획 양진용 방송통신위원회 네트워크정책국 인터넷정책팀 사무관 NEW POLICY 2 개 요 최근 스마트폰 확산, 양방향 전자결제 기술 출현, 글 로벌 기업의 결제시장 선점 전략 등과 맞물려 모바일 결제서비스에 대한 활성화 여건이 조성되고 있다. 특 히, 최근 구글, 애플, 아마존 등 글로벌

More information

0904fc5280176057

0904fc5280176057 지주회사에 대한 할인요소가 점차 해소되고 있다. 지주회사 전환 가능성 높은 종목 점검 지주회사 전환이 증가하면서 시장 관심이 지속 지주회사의 사업회사 대비 할인요소는 점차 해소되는 중 지주회사 요건을 갖춰 전환 가능성 높은 종목 점검 지주회사에 대한 관심이 이어지고 있다. 1) 지주회사 테마가 인기 최근 공정거래위원회는 현대그룹의 모회사 격인 현대엘리베이터가

More information

Microsoft Word - ICT Reprot

Microsoft Word - ICT Reprot 주간기술동향 2014. 8. 6. IoT 전개 동향 및 주요 이슈 * 1. IoT, 새로운 성장 동력으로 주목 IoT(Internet of Things, 사물인터넷)가 ICT 산업의 새로운 성장 동력으로 부상 - IoT 는 인간과 사물, 서비스 등 분산된 구성 요소들 간에 인위적인 개입 없이 상호 협력적으로 센싱, 네트워킹, 정보처리 등 지능적 관계를 형성하는

More information

Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover

Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover 215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313630313236313532305F54797065325FB1E2BEF75FC0CCC5A5BDBABED8C0DAB7E75FBCF6C1A4>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313630313236313532305F54797065325FB1E2BEF75FC0CCC5A5BDBABED8C0DAB7E75FBCF6C1A4> 기업분석 / KOSDAQ 이큐스앤자루 (058530) Not Rated 중국 사업 성장 초입단계 돌입 기타 소비재 Analyst 강재성 02-6114-2920 jaesung.kang@hdsrc.com 주가(2/24) 3,750원 목표주가 NA 업종명/산업명 기계/장비 업종 투자의견 Overweight 시가총액 (보통주) 1,159억원 발행주식수 (보통주) 30,900,733주

More information

구자원 02) 768-7875, jawon.koo@nhwm.com 글로벌 마켓 브리핑 1. 글로벌 통화시장 엔화는 계속된 중국 증시의 폭락과 그리스 우려, 뉴욕증시 하락 및 올해 말 연방준비제도의 금리인상 전망 약화 로 강한 상승세를 연출. 뉴욕 외환시장에서 엔달러 환

구자원 02) 768-7875, jawon.koo@nhwm.com 글로벌 마켓 브리핑 1. 글로벌 통화시장 엔화는 계속된 중국 증시의 폭락과 그리스 우려, 뉴욕증시 하락 및 올해 말 연방준비제도의 금리인상 전망 약화 로 강한 상승세를 연출. 뉴욕 외환시장에서 엔달러 환 Portfolio솔루션부 2015. 7.9 WM Daily 글로벌 마켓 브리핑 국내 Market Issue 쿡방, 먹방의 시대 먹거리트렌드로 본 수혜주 찾 기[1] 국내 주식 투자전략 아직까지 추세가 견고한 KOSDAQ시장 추천종목 Large Cap 추천종목 Mid-Small Cap 추천종목 WM 주식포트폴리오 Market Window Market Indicators

More information

Microsoft Word - 0311_교보데일리

Microsoft Word - 0311_교보데일리 11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%

More information

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일) 216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상

More information

<C7D1B1B9C1A4BAB8BBEABEF7BFACC7D5C8B82D535720C7C3B7A7C6FB20C7D8B9FD20536F4320C0B6C7D5C0B8B7CE2DB3BBC1F62E687770> 표지 면지와 동일 SW 플랫폼 해법: SoC 융합으로 임채덕, 김선태, 정영준, 김태호, 유현규 목 차 1. 서론 1 2. 플랫폼 현주소 2 2.1. 모바일 OS 엿보기 2 2.2. SW 기업의 최신 동향 4 2.3. SoC 기업의 최신 동향 7 2.4. 시사점 11 3. SW 플랫폼 Innovative Mover 전략 13 3.1. 후발 주자의 고민 13

More information

<32303132B3E220B9E6BCDBC5EBBDC5BDC3C0E5C0FCB8C12E687770>

<32303132B3E220B9E6BCDBC5EBBDC5BDC3C0E5C0FCB8C12E687770> 2012년 방송통신시장전망 KT경제경영연구소, 김희윤(heeyunk@kt.com) 정강현(khjung@kt.com) 전종배(jb.jun@kt.com) 김철원(cheolweon.kim@kt.com) 박기찬(www@kt.com) 김승윤(seoungyun.kim@kt.com) 김성일(sungil.kim@kt.com) - 1 - 목 차 Executive Summary

More information

src.hwp

src.hwp < 목 차 > Summary i 1. 산업별 주간 IT 동향 1 전자정보 디바이스 1 Hitachi, PDP 패널 사업에서 철수 정보통신 미디어 3 PDP TV, 중국에서 '길' 찾는다 차세대 통신 네트워크 5 Google, Android 휴대폰 발표 소프트웨어 컴퓨팅 7 스토리지 업계, 정보제공업체로 진화 중 산업기술융합/로봇/지식서비스 9 RFID 도입시

More information

45호_N스크린 추진과정과 주체별 서비스 전략 분석.hwp

45호_N스크린 추진과정과 주체별 서비스 전략 분석.hwp 방송통신기술 이슈&전망 2014년 제 45호 N스크린 추진과정과 주체별 서비스 전략 분석 Korea Communications Agency 2014.01.17 방송통신기술 이슈&전망 2014년 제 45 호 개요 N스크린 서비스는 하나의 콘텐츠를 스마트폰, PC, 태블릿, 자동차 등 다양한 디지 털 정보기기에서 공유할 수 있는 차세대컴퓨팅, 네트워크 서비스를

More information

Microsoft Word - 2012년 7월 Mid Small-cap_final_.doc

Microsoft Word - 2012년 7월 Mid Small-cap_final_.doc 212년 7월호 리서치센터 Mid Small-cap Corporate Day 후기 하반기 관심을 가져야 할 중소형 유망주 212. 6. 26 스몰캡분석 한화증권 Mid Small-cap Team은 5월 31일부터 6월 13일까지 17개 기업에 대해 Corporate Day 를 진행하였습니다. 이 기업들에 대한 IR 후기를 제시합니다. 최근 그리스 2차 총선에서

More information

NIPA-Weekly_ICT(2014-07).hwp

NIPA-Weekly_ICT(2014-07).hwp [ Weekly ICT Issue 2014-07 ] 주간 ICT산업 주요 이슈 1. 주요 이슈 1 'MWC 2014', 한국 혁신 주도 중국 공격 거세 o 세계 모바일 시장의 최신 트렌드와 판도를 예측할 수 있는 MWC 2014 가 24일부터 27일까지 스페인 바르셀로나에서 개최 올해 28회째를 맞는 MWC는 '차세대 창조(Creating What's Next)'라는

More information

Microsoft Word - KIS_Touchscreen_5Apr11_K_2.doc

Microsoft Word - KIS_Touchscreen_5Apr11_K_2.doc 산업분석 Report / 터치스크린 211. 4. 5 비중확대(신규) 종목 투자의견 목표주가(원) 멜파스(9664) 매수(-) 67,( ) 일진디스플레이(276) 매수(신규) 14,5(-) 에스맥(9778) 매수(신규) 18,(-) 이엘케이(9419) 매수(-) 27,( ) 삼성전자 태블릿 PC 공급업체에 주목 터치스크린 산업 올해 9% YoY 성장 비중확대

More information

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.% 215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,

More information

커뮤니케이션트랜드앤인사이트(견본)

커뮤니케이션트랜드앤인사이트(견본) 1 빅데이터 클라우드 관련 글로벌 HW업체의 M&A 열풍 방송통신연구부 연구원 이진형 (02)2142-2152, jinhyungez@naver.com 개 요 o 글로벌 시장조사기관인 IDC에 따르면 전 세계 클라우드 시장 규모는 2011년 약 31조원에서 2014년에는 60조원으로 2배 가 까이 성장할 것으로 예측됨 o 빅데이터 시장 역시 연평균 40% 이상

More information

I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 1) 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 "주식회사 한글과컴퓨터"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "HANCOM INC." 라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)한글과컴퓨터라 고 표기합니다. 2) 설립일자 및 존속

I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 1) 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 주식회사 한글과컴퓨터라고 표기합니다. 또한 영문으로는 HANCOM INC. 라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)한글과컴퓨터라 고 표기합니다. 2) 설립일자 및 존속 반 기 보 고 서 (제 23 기) 사업연도 2012년 01월 01일 2012년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2012년 8 월 14 일 회 사 명 : 주식회사 한글과컴퓨터 대 표 이 사 : 김 상 철,이 홍 구 본 점 소 재 지 : 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 644번길49 한컴타워 10층 (전 화) 031-627-7000 (홈페이지)

More information

Microsoft Word - 130304 녹십자.doc

Microsoft Word - 130304 녹십자.doc 녹십자 (628) 213. 3. 4 기업분석 Analyst 정보라 2.3772-716 bora.chung@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 17,원(유지) 주가(2/28): 148,5원 Stock Data KOSPI(2/28) 2,26.49pt 시가총액 15,45억원 발행주식수 1,131천주 52주 최고가 / 최저가 175, / 115,원

More information

Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc

Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc Company Report 2012.10.04 NHN (035420) 애니팡, 카카오톡 그리고 LINE 투자의견: BUY (M) 목표주가: 380,000원 (U) 인터넷 추석연휴 동안 애니팡 하트 많이 받으셨나요? 애니팡 덕분에 그동안 소식이 뜸했던 지인들과 다시 안부 도 주고받고, 애니팡 순위 경쟁에 빠져 간만에 유료결제를 하진 않으셨나요? 하루 접속자 1천만명,

More information

Microsoft Word - Afreeca_init_K_Final

Microsoft Word - Afreeca_init_K_Final (6716) 기업분석 In-depth / 스몰캡 215. 9. 17 매수(신규) 목표주가: 45,원 Stock Data KOSPI(9/16) 1,975 주가(9/16) 33,6 시가총액(십억원) 347 발행주식수(백만) 1 52주 최고/최저가(원) 4,65/2,45 일평균거래대금(6개월, 백만원) 12,679 유동주식비율/외국인지분율(%) 76.3/25.7

More information

0904fc52803b94c1

0904fc52803b94c1 212. 2. 1 기업분석 (64/매수) 지나친 우려감으로 소외 받은 주가 투자의견 매수, 목표주가 18,원으로 유지 에 대한 투자의견 매수, 목표주가 18,원을 유지한다. 최근 와 Bosch 의 협력 관계가 약화되는 것을 우려하는 시각이 있다. 그러나 이는 SBL(Samsung Bosch LiMotive)의 대표이사 변경 검토 과정에서 발생한 지나친 우려감으로

More information

승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출

승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출 Idea Note Korea / Small-mid cap 17 March 2014 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 피앤이솔루션 (131390 KQ) Not Rated 9,500 N/A 우리산업 (072470 KQ) Not Rated 13,850 N/A 코디에스 (080530 KQ) Not Rated

More information

나. 설립일자 - 당사는 1998년 3월 11일에 설립되었습니다. 또한, 회사의 주식이 2001년 10월 18일 자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다. 최초 상장시 소속부는 '벤처'였 으며, 2007년 12월 21일에 소속부가 '벤처'에서 '일반'으로 변경

나. 설립일자 - 당사는 1998년 3월 11일에 설립되었습니다. 또한, 회사의 주식이 2001년 10월 18일 자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다. 최초 상장시 소속부는 '벤처'였 으며, 2007년 12월 21일에 소속부가 '벤처'에서 '일반'으로 변경 반 기 보 고 서 (제 14 기) 사업연도 2011년 01월 01일 2011년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2011년 08월 16일 회 사 명 : 케이비테크놀러지(주) 대 표 이 사 : 조 정 일 본 점 소 재 지 : 서울특별시 영등포구 여의도동 15-24 익스콘벤처타워 8층 (전 화) 02-2168-7500 (홈페이지) http://www.kebt.co.kr

More information

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final Apr 4, 216 Part 1 #1 반도체산업 IT Convergence vs Divergence [반도체] 최도연 3771-977 doyeon@iprovest.com [IDEA] IT Divergence 시대에서의 반도체 산업 전망 [업황] 메모리 반도체는 공급 초과. 비메모리는 재고 상당량 해소 [섹터뷰] 향후 반도체 수요 방향성 - DRAM

More information

뉴욕 이코노믹클럽 연설을 통하여 비둘기파적 색채를 드러낸 옐런 Jr.Economist 전병하 2. 3779-8633 byunghajeon@ebestsec.co.kr 매크로 216. 3. 3 Implication Implication 현재 상황에 대한 인식 혼조적 - R

뉴욕 이코노믹클럽 연설을 통하여 비둘기파적 색채를 드러낸 옐런 Jr.Economist 전병하 2. 3779-8633 byunghajeon@ebestsec.co.kr 매크로 216. 3. 3 Implication Implication 현재 상황에 대한 인식 혼조적 - R 216년 3월 3일 매크로 전병하 경제/투자전략 뉴욕 이코노믹클럽 연설을 통하여 비둘기파적 색채를 드러낸 옐런 탐방 정홍식 유비쿼스 안정적인 네트워크 장비 업체 최석원 유니셈 업황 업데이트 이슈 (기업) 배은영 POSCO 영업 환경 및 실적 점검 성종화 엔씨소프트 주요 포인트 업데이트 이슈 (산업) 유지웅 자동차 전일 BYD 주가 급등, 앞으로 봐야할 것들

More information