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정산 문
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1 Credit Weekly 내일을 위한 Credit Opinion 김기명 박다희 안녕하세요, 한국투자증권 크레딧팀입니다. 이번 주 관심종목은 CJ E&M, LS산전을 선정했습니다. 이 외 한주간 등급변동 및 수요 예측 결과도 요약했으니 자세한 내용은 아래 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 감사합니다. 1. 신용등급 변동사항 (6/14~6/20) 변동일시 신평사 발행회사 변동전 변동후 변동사유 6/14(화) 한신평 두산중공업 A/부정적 A-/안정적 - 자체 사업 및 자회사 실적 부진으로 수익성 약화, 재무안정성 저하(연결기준 영업이익 2014 년 8,781 억원에서 2015 년 621 억원으로 축소, 부채비율 2014 년말 259%에서 2015 년말 288%로 상승) - 두산건설 상환전환우선주 4,000 억원 정산의무 등 자회사에 대한 대규모 자금지원 현실화 - 상향트리거: 조정연결기준 EBITDA/매출액 10% 이상, 총차입금/EBITDA 5 배 이하 - 하향트리거: 조정연결기준 EBITDA/매출액 6% 미만, 총차입금/EBITDA 8 배 초과 *조정연결기준: 두산중공업 연결실적에서 두산인프라코어, 두산건설 및 두산엔진 연결실적 차감 6/14(화) 한신평 두산 A/부정적 A-/안정적 - 동사는 사업지주회사로서 주력 자회사인 두산중공업 신용등급 하향 반영(두산중공업 계열 2015 년 동사 연결기준 매출비중 85%, EBITDA 비중 72% 차지) - 상향트리거: 별도기준 (조정순차입금+지급보증+배당지출)/조정 EBITDA 8 배 하회 - 하향트리거: 별도기준 (조정순차입금+지급보증+배당지출)/조정 EBITDA 8 배 상회 *조정순차입금: 순차입금-디아이피홀딩스의 배당재원 *조정 EBITDA: EBITDA-디아이피홀딩스로부터의 배당수익 6/15(수) 한신평 네이버 AA/안정적 AA/긍정적 - 국내 1 위 인터넷포털사업자로 온라인 및 모바일 광고시장에서 독보적인 시장지위 확보하고 있는 가운데 라인 글로벌 가입자 확대로 수익성은 소폭 하락했으나 전반적인 EBITDA 규모 확대(2015 년 9,747 억원 수준) 년 3 월말 연결기준 현금성자산 1.9 조원으로 순차입금 -1.2 조원 기록하고 있으며 라인 상장 결정으로 계획대로 진행될 시 대규모 현금유입 예상(약 1 조 이상) - 상향트리거: 연결기준 영업이익 1.5 조원 상회, 마이너스 순차입금 기조 유지, 차입금의존도 5% 이하 - 등급전망 하향트리거: 연결기준 영업이익률 15% 미만 6/15(수) 한기평 씨제이씨지브 이 AA- /하향검토 A+/안정적 - MARS 인수로 재무부담 가중(지분 39.2%를 3,149 억원에 인수), 향후에도 해외사업을 중심으로 공격적인 투자정책 유지될 것으로 예상 - 상향트리거: 연결기준 순차입금/EBITDA 2 배 이하 - 하향트리거: 연결기준 순차입금/EBITDA 3.5 배 이상 6/16(목) NICE 나래에너지서 비스 AA- A+/안정적 - 동사 집단에너지사업자이나 전력수급 악화로 전력판매 마진이 계획 대비 낮은 수준을 보일 것으로 전망되는 점 반영 - 상향트리거: 개별기준 부채비율 180% 하회, 총차입금/EBITDA 6 배 이하 - 하향트리거: 개별기준 부채비율 300% 상회 6/16(목) 한기평 한신평 한라홀딩스 A+/안정적 A/안정적 - 지주회사로서 계열사 지원부담 존재하고 있으며 에니스 인수를 통해 한라 지원 - 동사 1,300 억원, 한라 800 억원, 인수금융사 900 억원 조달을 통해 인수했으며 2016 년 3 월말 동사 조정순차입금의존도 39%로 2015 년말 26.4% 대비 확대 - 개발사업 진행하는 한라제주개발 100% 주주로 개발사업 리스크 부담 *조정순차입금의존도 = (차입금-현 예금+개발사업 우발채무)/(자산-현 예금) (한신평) - 상향트리거: 조정순차입금의존도 35% 이하 - 하향트리거: 조정순차입금의존도 50% 초과 6/16(목) 한신평 대우조선해양 BB+/하향검 토 BB/하향검토 - 수주 부진, 영업적자 지속, 과중한 재무부담 지속 등으로 경영정상화에 대한 불확실성 증대 6/17(금) 한신평 현대중공업 A+/부정적 A/부정적 - 신규수주 급감, 수주잔고 감소로 사업안정성 저하(정상적인 진행 여부 불확실한 해양플랜트 계약 제외 시 2016 년 3 월말 별도기준 조선해양 부문 연간 매출액 대비 실질적인 수주잔고(진행기준) 1 배 소폭 상회하는 수준까지 하락) 년 1 분기 별도기준 약 1,000 억원 영업이익 기록했으나 해양 및 플랜트(육상) 부문 추가 손실 가능성, 향후 건조물량 감소에 따른 고정비 증가 가능성, 구조조정 비용 등 부담요소 존재

신용등급 변동사항 (6/14~6/20) 변동일시 신평사 발행회사 변동전 변동후 변동사유 6/14(화) 한신평 두산중공업 A/부정적 A-/안정적 - 자체 사업 및 자회사 실적 부진으로 수익성 약화, 재무안정성 저하(연결기준 영업이익 2014 년 8,781 억원에서 2015 년 621 억원으로 축소, 부채비율 2014 년말 259%에서 2015 년말

2 6/17(금) 한신평 현대미포조선 A/부정적 A-/부정적 - 모회사인 현대중공업 신용등급 하락 - 신규수주 급감, 수주잔고 감소로 영업실적 변동성 증가 예상됨(2016 년 3 월말 별도기준 연간 매출액 대비 수주잔고(진행기준) 1.5 배 수준까지 하락) 6/17(금) 한신평 현대삼호중공 업 A/부정적 A-/부정적 - 모회사인 현대중공업 신용등급 하락 - 신규수주 급감, 수주잔고 감소로 영업실적 변동성 증가 예상됨(2016 년 3 월말 별도기준 연간 매출액 대비 수주잔고(진행기준) 1.3 배 수준까지 하락) 6/17(금) 한기평 대성전기공업 BBB/긍정적 BBB+/안정적 - 외형 성장하고 있는 가운데 수익성 개선(연결기준 영업이익률 2012 년 3.0%에서 2015 년 4.5%로 점진적 개선, 2016 년 1 분기 8.1% 기록) - 재무안정성 지표 열위한 편이나 외형확대 및 수익성 개선으로 재무구조 전반적인 개선추세 - 상향트리거: 연결기준 순차입금/EBITDA 3 배 이하, 차입금의존도 33% 이하 - 하향트리거: 연결기준 순차입금/EBITDA 4 배 초과, 차입금의존도 40% 초과 6/17(금) 한신평 지에스글로벌 A/하향검토 A/부정적 - GS 엔텍 유상증자(1,000 억원), 재무적 투자자 풋백옵션 행사로 인한 GS 엔텍 지분 추가취득(236 억원)에도 1,500 억원 규모의 유상증자로 재무부담 상쇄 - 다만 향후 GS 엔텍 추가 지원 및 풋백옵션 관련 재무부담 확대 가능성(잔액 800 억원) 있으며 이 외 지급보증(684 억원), 운전자본(매출채권 848 억원) 등을 통해 지원하고 있음 - 등급전망 상향트리거: 연결기준 순차입금/자산총계 40% 미만, 순차금/(EBITDA+배당금수입, 2 년평균) 10 배 미만 - 하향트리거: 연결기준 순차입금/자산총계 40% 초과, 순차입금/(EBITDA+배당금수입, 2 년평균) 10 배 초과 6/17(금) 6/20(월) 6/20(월) 한신평 한기평 NICE 한진해운 B-/하향검토 CCC/하향검 토 년 6 월 17 일 개최된 사채권자 집회에서 2016 년 6 월 27 일 만기 도래하는 제 71-2 회 무보증사채 만기연장(3 개월) 가결 6/20(월) NICE 한화투자증권 *후순위 A/부정적 A-/안정적 - 본사 사옥 매각, 유상증자 추진 등 자본적정성 제고를 위해 노력하고 있으나 2015 년부터 순영업수익 점유율 2.0% 미만으로 하락하는 등 전반적인 시장지위가 낮아지고 있는 가운데 2015 년 3 분기부터 파생결합증권 헤지 관련 운용손실 추세 지속(2016 년 1 분기 912 억원 영업손실 기록) - 상향트리거: 별도기준 총자산순이익률 0.3% 상회 - 하향트리거: 별도기준 적자기조 지속 2. 지난 주 회사채 수요예측 결과 수요예측일 발행회사 등급 만기 발행금액 발행조건(수요예측전 수요예측전) 발행조건(최종 최종) 참여수량(유효밴드 유효밴드) 6/13(월) 예스코 AA/안정적 3 년 500 억원(300 억원에서 증액) 3 년 -0.10%~+0.10%p 3 년 -0.03%p 1,500 억원(1,500 억원) 6/14(화) 한화테크윈 AA-/안정적 3 년 5 년 1,100 억원(700 억원에서 증액) 400 억원(300 억원에서 증액) 3 년 -0.10%~+0.20%p 5 년 -0.10%~+0.20%p 3 년 -0.05%p 5 년 +0.00%p 2,800 억원(2,800 억원) 800 억원(800 억원) 6/15(수) 만도 AA-/안정적 3 년 1,500 억원(1,000 억원에서 증액) 3 년 -0.20%~+0.10%p 3 년 -0.16%p 5,100 억원(5,100 억원) 6/16(목) 6/17(금) 보령 LNG 터 미널 하나은행 *조건부 후순위 AA/안정적 5 년 7 년 1,000 억원 600 억원 AA/안정적 10 년 2,000 억원 5 년 -0.10%~+0.35%p 7 년 -0.10%~+0.45%p *등급민평 기준 10 년 +0.68%~+0.88%p *국고기준 5 년 +0.24%p 7 년 +0.40%p 1,300 억원(1,300 억원) 900 억원(900 억원) 10 년 +0.82%p 2,800 억원(2,800 억원) 3. 이번 주 관심종목 발행회사 등급 KIS Comment 개요: 2010년 씨제이오쇼핑 미디어사업부문이 인적분할되어 설립되었으며 방송, 영화, 음악, 공연 등 종합컨텐츠사업을 영위하고 있음(2015년 연결기준 매출비중 방송 67.5%, 영화 17.7%, 음악 13.7%, 공연 1.1%로 구성). 게임사업 영위하고 있었으나 2014년 게임사업 물적분할로 연결대상 제외(넷마블게임즈 2015년말 기준 지분 31.4% 보유) CJ E&M AA-/안정적 현황: 동사 사업구조가 방송, 영화, 음악, 공연 등으로 다각화되어 있는 점은 긍정적이나 흥행 여부 등에 따라 실적변동성 높은 편. 다만 방송은 tvn, OtvN, Mnet, 채널CGV, XTM, O'live, Tooniverse 등 다양한 채널 보유하고 있으며 MPP 시청률 기준 1 위(2015년 22.2%, 종편 제외), 영화는 배급사로서 관객점유율 기준 1위로(2015년 22.9%) 시장지위 우수한 편. 수익성은 연결기준 5개년 평균 영업이익률 3.0% 수준이며(2016년 1분기 2.8%) 영업현금흐름은 플러스흐름 유지되고 있으나 무형자 산 투자 등 CAPEX로 잉여현금흐름은 마이너스 기조 전망: 2016년 3월말 연결기준 총차입금 3,117억원, 순차입금 1,409억원으로 차입금의존도 13.3%, 부채비율 48.2% 기록해 재무 비율 우수. 다만 컨텐츠 경쟁력을 위해 무형자산 투자를 지속하고 있는 가운데 2016년 2월 상암동 CJ E&M센터 매입 (1,665억원), 2016년 5월 케이벨리 지분투자(488억원, 2017년까지 총 1,498억원), MARS 지분투자(1,000억원) 등 투자 지 속하고 있어 차입금 증가 가능성 있음. 한편 31.4% 지분 보유하고 있는 넷마블게임즈 향후 상장 시 장부가치 증가 예상되 고 우수한 시장지위 및 영업현금흐름을 바탕으로 재무융통성은 우수한 수준 유지할 것으로 전망 2

3 배 수준까지 하락) 6/17(금) 한기평 대성전기공업 BBB/긍정적 BBB+/안정적 - 외형 성장하고 있는 가운데 수익성 개선(연결기준 영업이익률 2012 년 3.0%에서 2015 년 4.5%로 점진적 개선, 2016 년 1 분기 8.

3 개요: LS그룹의 주력 계열사로 전력(전력기기, 전력인프라 등), 자동화(자동화기기 등), 금속사업을 영위하고 있으며 2015년 연결 기준 매출비중 전력 67%, 자동화 28%, 금속 12%로 구성되어 있음(연결조정 전). 주력제품의 시장지위 우수한 수준으로 2015년 기준 시장점유율 전력기기 61%, 자동화기기 30% 수준 LS산전 AA-/안정적 현황: 수익성 우수한 편으로 3개년 평균 영업이익률 별도기준 8.98%, 연결기준 7.1% 기록(2016년 1분기 별도기준 7.7%, 연결기 준 7.0% 기록). 전력기기 부문 수익성 가장 우수해 이익기여도 높으나 국내 전력기기 시장 성숙기 시장으로 성장세 둔화되 어 이라크 변전소 프로젝트 등 수출 확대위해 노력하고 있음. 다만 이라크 내전 등으로 수출비중 2013년 고점 39% 대비 하락하고 있는 추세이나 해외 진출 지속하고 있어 수출 확대 추세는 중장기적으로 지속될 것으로 예상. 수출 상대적으로 마 진이 낮아 수출 확대 시 수익성 소폭 하락 가능하나 이익규모는 확대 가능할 것으로 판단 전망: 양호한 수익성을 바탕으로 연결기준 EBITDA규모 2,500억원 내외 창출하고 있으나 운전자본투자 및 CAPEX 수준에 따라 잉 여현금흐름은 변동성 보이고 있음. 2016년 3월말 연결기준 총차입금 7,533억원, 순차입금 3,537억원으로 총차입금의존도 33% 내외에서 유지되고 있으며 전력기기 부문 우수한 시장지위 및 수익성을 바탕으로 동사 재무안정성 현 수준에서 유지 할 수 있을 것으로 판단 3

전력기기 부문 수익성 가장 우수해 이익기여도 높으나 국내 전력기기 시장 성숙기 시장으로 성장세 둔화되 어 이라크 변전소 프로젝트 등 수출 확대위해 노력하고 있음. 다만 이라크 내전 등으로 수출비중 2013년 고점 39% 대비 하락하고 있는 추세이나 해외 진출 지속하고 있어 수출 확대 추세는 중장기적으로 지속될 것으로 예상.

4 <지난 주 회사채 등급공시(6/14~6/20 (6/14~6/20)> 회사명 신평사 직전등급(Outlook) 현재등급(Outlook) 평가일 건화 한기평 BB-(안정적) B+(부정적) 경기도시공사 한기평 AAA(안정적) NICE AAA(안정적) 금호피앤비화학 NICE BBB+(안정적) 나래에너지서비스 NICE AA- A+(안정적) 네이버 한신평 AA(안정적) AA(긍정적) 다우기술 NICE A(안정적) 대구도시공사 한기평 AA+(안정적) 대구도시철도공사 NICE AA+(안정적) 대상 한신평 A+(안정적) NICE AA-(안정적) 대성전기공업 한기평 BBB(긍정적) BBB+(안정적) 대우조선해양 한신평 BB+ BB 동원엔터프라이즈 한신평 A+(안정적) 두산 NICE A-(부정적) 한신평 A(부정적) A-(안정적) 두산엔진 한신평 BBB+(안정적) NICE BBB+(안정적) 두산인프라코어 한신평 BBB(안정적) NICE BBB(부정적) 두산중공업 한신평 A(부정적) A-(안정적) NICE A-(부정적) 롯데하이마트 NICE AA-(안정적) 만도 한기평 AA-(안정적) 메리츠캐피탈 한신평 AA(안정적) 메리츠금융지주 한신평 A(안정적) NICE AA(안정적) 메리츠금융지주 NICE A(안정적) 무림에스피 한신평 A-(안정적) 무림페이퍼 한신평 A-(안정적) 무림피앤피 한신평 A-(안정적) 미래에셋캐피탈 한신평 A+(안정적) 보령엘엔지터미널 NICE AA(안정적) 부산교통공사 한기평 AAA(안정적) 한신평 AAA(안정적) NICE AAA(안정적) 부산도시공사 한기평 AA+(안정적) NICE AA+(안정적) 삼성에스디아이 한신평 AA(안정적) NICE AA(안정적) 삼양사 한신평 AA-(안정적) 삼양홀딩스 NICE AA-(안정적) 한신평 AA-(안정적) 서울신문사 한신평 BBB+(안정적) 한신평 A(안정적) 담보부 세아제강 NICE A+(안정적) 신세계톰보이 한신평 A+(안정적) 신세계 인터내셔날 신한금융지주회사 한기평 AAA(안정적) NICE AAA(안정적) 한신평 AAA(안정적) 씨제이 한기평 AA-(안정적) 씨제이씨지브이 한기평 AA- (없음) A+(안정적) 씨제이오쇼핑 NICE AA-(안정적) 씨제이이앤엠 한신평 AA-(안정적) NICE AA-(안정적) 아이마켓코리아 NICE A(안정적) 아이비케이투자증권 NICE A+(안정적) 에스알 한기평 AA+(안정적) NICE AA+(안정적) 에스케이가스 한신평 AA-(안정적) 에스케이씨솔믹스 NICE A(안정적) A(긍정적) SKC 에스케이어드밴스드 한신평 AA-(안정적) SK 가스 연대보증 에스케이이엔에스 NICE AA+(안정적) 에스케이인천석유화학 NICE A+(안정적) 비고 4

2016-06-20 NICE AA-(안정적) 2016-06-16 대성전기공업 한기평 BBB(긍정적) BBB+(안정적) 2016-06-17 대우조선해양 한신평 BB+ BB 2016-06-16 동원엔터프라이즈 한신평 A+(안정적) 2016-06-17 두산 NICE A-(부정적) 2016-06-14 한신평 A(부정적) A-(안정적) 2016-06-14 두산엔진

5 에스케이종합화학 한신평 AA(안정적) 에스케이케미칼 NICE A(부정적) 에스케이해운 한기평 A-(안정적) 엔씨소프트 NICE AA-(안정적) 한신평 AA-(안정적) 엔에이치개발 NICE A(안정적) 엘지생활건강 한신평 AA(긍정적) 엠에스오토텍 한신평 BB+(부정적) BB(안정적) 여수광양항만공사 한기평 AAA(안정적) 울산광역시도시공사 한신평 AA+(안정적) 울산항만공사 한기평 AAA(안정적) 위례에너지서비스 NICE AA+(안정적) SK E&S 유안타증권 NICE A(안정적) NICE A-(안정적) 후순위 율촌화학 한기평 A+(안정적) 인천교통공사 한기평 AA+(안정적) 인천국제공항공사 한기평 AAA(안정적) 인천도시공사 한신평 AA+(안정적) 인천항만공사 한기평 AAA(안정적) 전남개발공사 한기평 AA+(안정적) 한신평 AA+(안정적) 전북개발공사 한신평 AA+(안정적) 제이콘텐트리 NICE BBB+(안정적) 제주은행 한신평 AA-(안정적) 조건부 후순위 지에스글로벌 한신평 A A(부정적) 지허브 한신평 AA-(안정적) SK 가스 연대보증 지화이브 한기평 B+(안정적) 천경해운 NICE BB(안정적) 천일정기화물자동차 한신평 BB+(안정적) 충청남도개발공사 한기평 AA+(안정적) NICE AA+(안정적) 코오롱인더스트리 한기평 A(안정적) NICE A(안정적) 태경농산 한기평 A+(안정적) 태광실업 한신평 A(안정적) 페이퍼코리아 한기평 BB-(안정적) 풀무원 한신평 A-(안정적) 피엠피 NICE AA+(안정적) SK E&S 하나금융투자 한기평 AA-(안정적) 후순위 하나에프앤아이 한신평 AAA(안정적) 외환은행 보증 한신평 A-(안정적) 한기평 A-(안정적) NICE A-(안정적) 한국남부발전 한기평 AAA(안정적) 한국산업단지공단 NICE AAA(안정적) 한국석유공사 한기평 AAA(안정적) 한국수력원자력 한기평 AAA(안정적) 한국수자원공사 한신평 AAA(안정적) NICE AAA(안정적) 한국수출입은행 한기평 AAA(안정적) 한국스탠다드차타드은행 NICE AA+(안정적) NICE AA(안정적) 후순위 한국철도시설공단 NICE AAA(안정적) 한국타이어 한신평 AA(안정적) 한국투자금융지주 NICE AA-(안정적) 한국투자캐피탈 NICE AA-(안정적) 한국투자금융지주 한라홀딩스 한기평 AA-(안정적) 만도 연대보증 한기평 A+(안정적) A(안정적) 한신평 A+(안정적) A(안정적) 한솔홈데코 NICE BBB(안정적) 한온시스템 한신평 AA(안정적) 한진해운 한기평 B- (없음) CCC (없음) NICE B- CCC 한신평 B- CCC 한화 한기평 A(안정적) 한화갤러리아 NICE A-(안정적) 한화갤러리아타임월드 NICE A-(안정적) 한화투자증권 NICE A(부정적) A-(안정적) 후순위 5

A(안정적) 2016-06-17 NICE A-(안정적) 2016-06-17 후순위 율촌화학 한기평 A+(안정적) 2016-06-17 인천교통공사 한기평 AA+(안정적) 2016-06-20 인천국제공항공사 한기평 AAA(안정적) 2016-06-17 인천도시공사 한신평 AA+(안정적) 2016-06-15 인천항만공사 한기평 AAA(안정적) 2016-06-15

6 현대로템 NICE A(부정적) 현대미포조선 한신평 A(부정적) A-(부정적) 현대비앤지스틸 NICE A-(안정적) 현대삼호중공업 한신평 A(부정적) A-(부정적) 현대엔지니어링 한신평 AA-(안정적) 현대오일뱅크 한신평 AA-(안정적) 현대제철 한기평 AA(안정적) 현대종합특수강 NICE A-(안정적) 현대중공업 한신평 A+(부정적) A(부정적) 현대케피코 한신평 A+(안정적) 형지아이앤씨 한신평 BB-(안정적) 호텔신라 한기평 AA(안정적) 화성도시공사 한신평 AA(안정적) 휴비스 NICE A-(안정적) *6/20 오후 6 시 이전 공시 기준 <지난 주 기업어음 등급공시(6/14 (6/14~6 ~6/20 20)> 회사명 신평사 직전등급 현재등급 평가일 공무원연금공단 한기평 A 국제종합기계 한기평 B 네오트랜스 NICE A 롯데하이마트 NICE A 메리츠종합금융증권 한기평 A 한신평 A 메리츠캐피탈 한신평 A NICE A 부산도시공사 한기평 A NICE A 부영주택 NICE A 삼성증권 NICE A 서울특별시도시철도공사 NICE A 세아창원특수강 NICE A 신세계 NICE A 신세계인터내셔날 한신평 A1 A 신세계푸드 한신평 A NICE A 신한금융지주회사 한신평 A NICE A 쌍용양회공업 한신평 A 씨제이씨지브이 한기평 A1 A 씨제이이앤엠 한신평 A NICE A 씨제이헬로비전 한기평 A 아주산업 한신평 A 에스케이이엔에스 NICE A 에스케이케미칼 NICE A 에스케이해운 한기평 A 엔에이치투자증권 NICE A 엘에스니꼬동제련 한기평 A 엘에스전선 한신평 A 엘지생활건강 한신평 A 유안타증권 NICE A 율촌화학 한기평 A NICE A 일동제약 한기평 A 코오롱인더스트리 한기평 A NICE A 태경농산 한기평 A 하나금융투자 한기평 A NICE A 하나에프앤아이 한기평 A 한신평 A NICE A 한국관광공사 한기평 A 한국남부발전 한기평 A 한국수력원자력 한기평 A 한국투자금융지주 NICE A 한국투자캐피탈 NICE A

AA(안정적) 2016-06-16 휴비스 NICE A-(안정적) 2016-06-17 *6/20 오후 6 시 이전 공시 기준 <지난 주 기업어음 등급공시(6/14 (6/14~6 ~6/20 20)> 회사명 신평사 직전등급 현재등급 평가일 공무원연금공단 한기평 A1 2016-06-20 국제종합기계 한기평 B+ 2016-06-17 네오트랜스 NICE

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Microsoft Word - KIS Weekly Credit_20160405_F Credit Weekly 내일을 위한 Credit Opinion 2016.4.5 김기명 3276-6206 kmkim@truefriend.com 박다희 3276-6172 dahui.park@truefriend.com 안녕하세요, 한국투자증권 크레딧팀입니다. 이번 주 관심종목은 한일시멘트, 삼성물산, 한솔홀딩스, 중앙일보, LG이노텍을 선정했습 니다. 이 외 등급변동