Microsoft Word - 01_표지_0901.doc

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word - 01_표지_0901.doc"

Transcription

1 D A E W O O R E S E A R C H Daewoo Daily 수 코스피지수 1,742.75P(-17.38P) 코스닥지수 P(-1.38P) 한국대표기업지수 2,662.00P(-21.17P) KOSPI200지수 9월물 P(-3.45P) 중국상해종합지수 2,638.80P(-13.86P) NIKKEI225지수 8,824.06P( P) 원/달러 환율 1,198.10(+6.10) 국내주식형수익증권(8/30) 667,210(+1,410) 해외주식형수익증권(8/30) 441,615(-367) 고객예탁금(8/30) 128,474(+920) 신용잔고(8/30) 49,921(-297) 기술적 시장분석 벙커 심리(Bunker Mentality)'를 넘어라! 경제분석 [7월 산업활동동향] 경기 확장 속도는 완만해질 듯 채권분석 [월간채권투자 9월] 경기둔화 위험과 금융완화정책 추천포트폴리오 - KOSPI 대형주 포트폴리오: CJ제일제당(097950/신규), 대한항공(003490), 현대백화점(069960), 현대차(005380), 현대제철(004020), 대림산업(000210), 두산인프라코어(042670), 하이닉스(000660) - KOSPI 중소형주 포트폴리오: CJ CGV(079160/신규), LG상사(001120), 베이직하우스(084870) - KOSDAQ 포트폴리오: 신성델타테크(065350/신규), 평화정공(043370), 하나마이크론(067310), 하림(024660), 다음(035720), 네오위즈게임즈(095660) 차트 & 테마 관심주 수급 관심주 KOSPI200 선물시장 통계 산업분석 인터넷 [비중확대]- 김창권: NHN과 오버추어 결별, NHN과 다음 양 사에 긍정적인 뉴스 기업분석 삼성전자 [매수]- 송종호: Value Trap(가치함정) 구간으로 진입 예상 텔레칩스 [매수]- 박원재: 추가적인 주가 하락은 제한적, 투자의견 매수 로 상향 신성델타테크 [매수] 이규선: LED Business의 본격 가동 및 알찬 자회사들의 성장 에스에프에이 [매수] 황준호: AMOLED 투자 빨라진다 국내/해외주식형 수익증권 설정잔액(증감현황)은 재투자분을 포함한 금액입니다. (단위: 억원) 본 자료는 2010년 8월 31일 대우 Daily 로 당사 홈페이지에 게시된 자료입니다. 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락없이 무단 복제 및 배포 할 수 없습니다

2 기술적 시장분석 김정환 jeonghwan.kim@dwsec.com '벙커 심리(Bunker Mentality)'를 넘어라! 국내증시, 관망 심리 속 방향성 탐색 국면 이어질 것으로 예상 KOSPI, 단기적(2주 이내)으로는 1,710~1,790p의 움직임 기대 KOSDAQ지수, 단기적(2주 이내)으로는 450~485p의 움직임 예상 국내증시, 관망 심리 속에 방향성 탐색 국면 이어질 것으로 예상 G2를 중심으로 글로벌 경기둔화 우려감이 확산되며 주식시장의 발목을 잡고 있다. 특히 미국의 주요 경제지표들이 잇따른 부진을 보이자 더블딥에 대한 우려로 전세계증시가 동반 하락을 보이고 있다. 8월 말 연중 최고치를 겨냥하던 KOSPI는 외국인들의 매도세가 집중되자 투자심리마저 위축된 가운데 다시 박스권 하단으로 회귀하였다. KOSPI는 7월 초 이후 주요 지지선이었던 60일선을 하회하였으나, 7월 19일의 저점(1,718p)과 8월 16일의 저점(1,717p) 근처에서 반등에 성공하였다. 그러나 이를 두고 추세전환 기대감과 같은 적극적인 해석을 하기에는 무리가 있어 보인다. 단기 낙폭에 따른 기술적 반등 이상의 의미는 발견할 수 없기 때문이다. 기술적 반등성격에 국한해서 보게 되는 이유로는 첫째, 9월 3일 발표될 고용지표를 시작으로 잇따라 발표될 미 경기지표가 주가의 발목을 잡을 것으로 예상되기 때문이다. 두 번째로는 연중 최저수준의 거래량과 여전히 취약한 거래대금이다. 이는 악재를 직접 확인한 후에 매매에 나서려는 흐름이 강해지면서, 짙은 관망세가 증시 전반에 퍼지고 있기 때문이다. KOSPI는 단기적으로 방향성 탐색을 위한 조정국면이 좀더 이어질 것으로 판단된다. 급격한 가격조정보다는 관망세인 시장분위기를 반영하듯 기간조정이 진행될 것으로 예상된다. 보조지표들은 단기 과매도권에서 반등하고 있지만 상승탄력은 둔화되는 모습이다. 조정시 1차 지지선은 1,710~1,720p로 판단된다. 경기선인 120일선이 위치한 1,710p과 7월 중순 이후 형성한 주요 지지선인 1,720p 내외가 이 지수대에 걸쳐있기 때문이다. 2차 지지선은 1,680p내외로 예상된다. 반면 반등시 1차 저항선은 전고점인 1,790p 내외로 예상된다. 2차 저항선은 1,820p내외이다. 단기적(2주 이내)으로는 1,710~1.790p를 염두에 둔 시장대응이 유효해 보인다<그림1>. KOSDAQ지수는 주요 이평선들이 역배열된 상태에서 심리적 지지선이었던 470p마저 하회하였다. 단기 과매도권에서 기술적 반등이 발생하였지만 저점을 확인하기까지는 좀 더 시간이 필요해 보인다. 동조화를 보이고 있는 미 증시에서의 기술주 및 중소형주 약세와 무관하지 않아 보인다. 단기적(2주 이내)으로는 450~485p에서의 움직임이 예상된다<그림2>. 그림 1. KOSPI 일간차트 그림 2. KOSDAQ지수 일간차트 자료: Qway NEO, 대우증권 리서치센터 자료: Qway NEO, 대우증권 리서치센터

3 국내시장, 투자심리도로 보면 화학과 서비스업종(지주, 게임)의 추가 상승 기대 VKOSPI는 국내 증시의 변동성을 파악할 수 있는 지표인 변동성지수이다. VKOSPI는 시황변동의 위험을 감지하는 투자 지표로서뿐만 아니라 변동성위험을 관리할 수 있는 투자수단으로서의 역할을 하고 있다. 최근 VKOSPI가 20을 넘어선 것은 단기 저점의 신호가 되고 있다. VKOSPI가 8월 12일에는 20.35, 7월 19일엔 21.15까지 상승하였는데, 모두 단기 저점의 신호가 되었다<그림3>. KOSPI와 KOSDAQ지수의 투자심리도는 최근 30~40%를 오르내리며 바닥권을 확인하고 있는 상황이다<그림4>. 현재 KOSPI의 업종별 투자심리도를 살펴보면 전기전자업의 투자심리도는 10%를 기록하고 있고, 보험업의 투자심리도는 20%를 기록하여 최악의 심리상태를 보여주고 있다. 이들 업종은 단기적으로는 과매도권에 진입하고 있는 만큼 추가적인 매도보다는 반등 국면을 이용한 적절한 매매가 필요하다고 판단된다. KOSPI 전체업종을 투자심리도로 보면 투자심리가 개선되고 있는 업종으로는 음식료와 기계업종이 있다. 음식료업의 경우 120일선 근처에서 지지를 확인한 후 반등에 성공하고 있고, 기계업도 저점 형성 후 투자심리가 개선되는 모습이다. 상승흐름이 지속되는 가운데 양호한 투자심리를 유지하고 있는 업종으로는 화학업종과 서비스업종(지주회사, 게임업체 등)이 있다 <그림5> <그림6>. 화학업과 서비업의 경우 상승추세가 유지되고 있는 만큼 단기적인 관심이 필요해 보인다. 이들 업종에 대한 조정시 매수의 관점은 여전히 유효해 보인다. 그림 3. KOSPI와 VKOSPI 추이 그림 4. 국내증시 투자심리도 추이 2,050 KOSPI(L) VKOSPI(R) 투자심리선(KOSDAQ) 투자심리선(KOSPI) 1, , , , 자료: 증권전산, 대우증권 리서치센터 자료: 증권전산, 대우증권 리서치센터 그림 5. 화학업종 일간차트 그림 6. 서비스업종 일간차트 자료: Qway NEO, 대우증권 리서치센터 자료: Qway NEO, 대우증권 리서치센터

4 미국시장, 투자자들의 위험회피 성향이 늘어나면서 투자심리 또한 위축되고 있음 미국증시는 더블딥(이중침체)에 대한 우려가 확산되며 주가 또한 힘을 쓰지 못하고 있다. 다우지수의 경우 지난 주 후반 심리적 지지선인 1만선이 붕괴되는 등 악화된 투자심리를 반영하고 있다. 다우지수는 현재 심리적 지지선인 10,000p를 중심으로 치열한 매매공방을 벌이고 있다. 최근 조정국면에서 국내시장과 동조화 양상이 두드러지고 있고, 외국인 투자자 역시 미국시장과 연동된 매매를 하고 있기에 다우지수의 움직임에 관심이 모아지고 있다. 다우지수의 경우 단기 저점에 대한 인식은 있으나 최근 거래량이 감소하고 있는 상황이다. 또한 중기 추세지표들이 혼조세를 나타내는 등 추세를 예단하기 쉽지 않은 모습이다<그림7>. S&P500지수는 다우지수와 유사한 모습을 보이고 있는데, 조만간 60일선과 20일선간의 중기 데드크로스가 나타날 것으로 보인다. 일명 공포지수로 불리는 시카고옵션거래소(CBOE) VIX지수가 전일(미국시간 8월 30일) 27.21까지 상승했다. 8월 6일 21.74로 저점을 형성한 후 꾸준한 상승을 보이고 있는데, 이러한 상승흐름이 이어진다면 미 증시의 변동성은 더욱 확대될 것으로 예상된다<그림8>. 미국 개인투자자들의 심리에 대한 서베이지표 중 하나인 Bearish Readings 추이는 지속적으로 상승하고 있다<그림9>. 개인투자자들이 시장을 가장 안 좋게 보는 시점(전 고점)까지는 상승할 수 있는 만큼 주요 지수의 추가 조정 가능성은 열려 있다고 판단된다. 또한 미국 투자자들의 위험회피 성향이 다시 진행되고 있어 당분간 보수적인 투자가 예상된다<그림10>. 그림 7. 미국 다우지수 일간차트 그림 8. S&P500지수와 VIX지수 움직임 1,400 S&P500(L) VIX (R) 60 1, , 자료: Qway NEO, 대우증권 리서치센터 그림 9. 미국 투자자들의 Bearish Readings 추이 자료: Bloomberg, 대우증권 리서치센터 그림 10. 미국 투자자들의 위험회피 성향 추이 1400 S&P500(L) Bearish Reading(R) 80 4 위험회피성향(L) S&P500(R) 자료: Bloomberg, 대우증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대우증권 리서치센터

5 벙커 심리 가 사라질 때까지 보수적인 관점에서의 투자전략이 필요해 보임 최근 시장의 이상 급등락 현상이 반복되면서 투자자들 사이에서는 관망하면서 방향성이 나타나기 전까지 신중하게 투자하 자는 분위기가 확산되고 있다. 이른바 '벙커 심리(Bunker Mentality)'가 나타나고 있는 것으로 판단된다. 벙커심리란 포탄이 쏟아지는 데 위험스럽게 머리를 내밀지 말고 사태가 진정될 때까지 안전하게 머리를 수그리고 있자는 것이다. 이를 반영한 것인지는 모르겠지만, 지난달 말 월스트리트저널(WSJ)은 벙커 포트폴리오 가 최근 약세장에서 선전하고 있다고 보도했다. 벙커 포트폴리오 에 해당되는 종목들은 생수, 통조림, 건조식품, 가스마스크, 보조발전기 등 전쟁이나 자연재해 때문에 지하대피소로 피신한다면 꼭 챙겨야 할 물건을 생산하는 회사들이다. 이는 불확실한 경제상황에서 투자자들의 보수적인 투자전략을 반영한 것 때문으로 풀이된다. 장 중 변동성이 커지면서 벙커 심리 는 단기적으로 지속될 것으로 판단되며, 이러한 관망세 아래서는 지수 또한 제한적인 움직임을 보일 것으로 예상된다. 여기서 말하는 제한적인 움직임이란 상승은 일정부분 제한적인 가운데 기간조정과 가격조정을 동반한 움직임을 말하는 것이다. 이 기간 동안에는 벙커 포트폴리오 를 구성해서 대응하는 것이 바람직해 보인다. 상대적으로 경기 사이클에 덜 민감한 업종이나 글로벌 경기둔화 우려감과 관련하여 선진국 의존도가 낮은 업종이 벙커 포트폴리오 에 해당될 수 있을 것이다. 이와 관련된 업종으로는 음식료, 유통, 철강, 조선, 기계, 제약업종 등이 있다.

6 고유선 서대일 yousun.go@dwsec.com daeil.suh@dwsec.com 7월 산업생산 전년비 15.5% 증가해 예상치에 부합, 그러나 2개월 연속 재고가 출하 증가 속도를 앞질러 선행지수 둔화 속도는 느려져, 경기 연착륙 및 4분기 반등 기대 유효 그러나 제조업 재고 모멘텀과 수출 경기 둔화로 하반기 제조업 경기는 완만한 조정 예상

7

8

9 김일구 윤여삼 ilgoo.kim@dwsec.com yeosam.yoon@dwsec.com 경기둔화와 선진국 재정긴축으로 통화정책 완화기조 장기간 유지 필요성 부각, 글로벌 저금리 환경 지속 한국 역시 이러한 글로벌 통화정책 기조에서 벗어나기 어려울 것으로 판단. 9월 금통위에서 기준금리 인상 여부는 중요치 않아 외국인 투자, 국내투자자와 관점이 달라 선진국 경기개선이 확인되기 이전까지 자금유입 이어질 듯 (자세한 내용은 9월 월간채권투자를 참조해 주시기 바랍니다).., ,. 6 G20, ECB... 11,.... (all that it can)..,. 1) 70 Great inflation, 2) 10, 3) 2.,.,,.,.

10 ,. 8, 9. 7,.,.., 5.6%..,,... 3, 8. 5, <5>., , unusually uncertain..,. 9,.

11 , %, 5 4% %, 4.5%. 10 5%,.,,. (), ().. <6>.. /.,,.,.,...

12 이정욱 jungwook.lee@dwsec.com

13 추천포트폴리오 원용식 추연환 yongsik.won@dwsec.com yeonhwan.choo@dwsec.com KOSPI 대형주 포트폴리오 신규종목: CJ제일제당 (097950) 2분기 실적 부진은 일시적인 것으로 보이며 3분기부터 실적 회복될 전망 라이신과 핵산가격 상승으로 해외 바이오 3사(인도네시아, 중국, 브라질) 실적 호조 지속 되며 지분법 이익 증가될 전망 종가: 222,500원 예상실적(10F) 매출액: 39,240억원 자본금: 617억원 영업이익: 2,770억원 순이익: 6,710억원 EPS: 49,058원 종목 (코드번호) 업종/섹터 주가(원) 추천일 수익률(%) 투자포인트 대한항공 (003490) 항공 72,900 (+1,100) 8/ % 2010년 실적은 여객과 화물의 수요 회복과 운임 상승으로 사 상최대 실적 기대 Valuation 부담은 한 단계 높아진 이익규모와 원화강세 효과를 감안한다면 2011년 이후 빠르게 해소될 것으로 전망 2011년부터 도입되는 신규 항공기는 외형 성장과 비용 절감 효과가 나타나면서 구조적인 변화가 시작될 전망 현대백화점 (069960) 유통 120,000 (-) 8/31-8월말 신규 점포 오픈(일산점)으로 성장 모멘텀 부각 백화점의 안정적인 실적 지속 될 전망으로 백화점에 집중하는 동사의 수혜 기대 현대홈쇼핑, HCN의 상장으로 보유중인 자산가치 재평가 기대 현대차 (005380) 자동차 141,500 (+500) 8/ % 3분기 국내 공장 출하실적은 41만대 상회해 계절적 특성 비슷 한 1분기 대비 양호할 전망 중국판매는 재고조정, 공장 풀가동 재개, 구매 보조금 혜택 차 종 확대, 신차 효과 등으로 호조세 지속 전망 2011년 신차출시 강화로 상품성 개선, 투자부담 크게 없는 생 산능력 확대 가능해 시장 수요 성장 대응 현대제철 (004020) 철강 108,000 (-) 8/ % 9월분 봉형강 가격 인상으로 봉형강 제품 가격 마진은 7~8월 저점으로 반등 예상되어 실적 4분기 이후 회복 전망 연내 발표 예상되는 고로 3기 투자에 대한 부정적 시각 경계. 고로 3기가 본격 가동되는 2013년 철강시황 호황기 진입 예상 자체 미분양, 자회사 리스크 벗어나 3Q부터 정상 궤도로 진입 대림산업 (000210) 건설 75,400 (-1,200) 8/ % 기존의 주력사업이었던 주택부문 매출 비중 축소되고, 해외부 문 매출 비중 확대되며 포트폴리오 비중 변화 본격화 신성장 동력인 포천 복합화력발전 사업을 통해 향후 발전 플랜트 수주 경쟁력 확대 전망 두산인프라코어 (042670) 기계 19,300 (-50) 8/ % 주요 사업인 굴삭기 판매가 예상을 상회, 2대 사업인 공작기계 부문도 흑자전환, 수주 대폭 증가하며 향후 실적성장 견인 전망 하반기 생산성 극대화, 수요 증가에 대비하여 설비투자 확대 우호적 환율 효과로 수출 및 시장점유율 증가 예상 하이닉스 (000660) 반도체 21,100 (-1,400) 7/ % 제외종목: POSCO(005490) 추천일 8/20 수익률 -4.79% 제외사유: 펀더멘탈상의 변화는 없으나 상승탄력 둔화 삼성SDI(006400) 추천일 8/13 수익률 -2.04% 제외사유: 펀더멘탈상의 변화는 없으나 기관수급 약화 3Q10 실적은 2분기와 유사하고, 2010년 실적은 매출액 12.6 조원, 영업이익 3.65조원의 사상 최대 실적 예상 Tier-1 DRAM업체들의 보수적인 Capex와 40나노 공정 전환 지연 등은 DRAM 가격의 급격한 하락 가능성 낮추고 있음 주: *액면가 500원 **액면가 1,000원 ***액면가 2,500원 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

14 KOSPI 중소형주 포트폴리오 신규종목: CJ CGV* (079160) 2분기에 예상보다 부진한 실적 보였으나 7월 이후 한국 영화시장 완연한 회복세 나타내고 있음 하반기에 신규 상영관 출점 계획 없는 등 수익구조 안정된 가운데, 3분기부터는 객단가가 높은 3D 입장객 비중 증가 예상 종가: 24,650원 예상실적(10F) 매출액: 5,100억원 자본금: 103억원 영업이익: 730억원 순이익: 410억원 EPS: 1,988원 종목 (코드번호) 업종/섹터 주가(원) 추천일 수익률(%) 투자포인트 자원개발 이익 2011년부터 세전이익의 70% 차지할 전망 LG상사 (001120) 종합상사 35,450 (+550) 8/ % 동사가 보유한 GS리테일의 32% 지분 가치 상승에 대한 기대 탄소배출권, 산업조림, 팜오일과 같은 신사업에서 추가적인 이익 기대 중국 법인의 고성장으로 기업가치 re-rating 본격화 기대 베이직하우스 * (084870) 의류 15,350 (+250) 7/ % 제 2의 이랜드로서의 성장 가능성 매장 확장과 기존 점포 성장으로 올해 중국법인 영업이익 YoY 33.0% 증가 전망 제외종목: GKL(114090) 추천일 8/25 수익률 -3.35% 제외사유: 펀더멘탈상의 변화는 없으나 기관수급 약화 대덕전자(008060) 추천일 8/17 수익률 -0.46% 제외사유: 펀더멘탈상의 변화는 없으나 상승탄력 둔화 주: *액면가 500원 **액면가 1,000원 ***액면가 2,500원 - 베이직하우스: 자사주 금전신탁 위탁 법인. 신성델타테크: 최근 3개월 이내에 해당 법인의 비용으로 기업설명회 등 참석 법인. 대림산업, 하이닉스, 대한항공, 현대제철, 현대차, 두산인프라코어, 현대백화점, CJ제일제당: 회사가 LP업무를 수행하는 ELW의 기초자산 발행법인. 하이닉스, 현대제철, 현대차, 두산인프라코어: 회사가 LP업무를 수행하는 주식선물 발행 법인. 대림산업, 하이닉스, 대한항공, 현대제철, 현대차, 두산인프라코어, 현 대백화점, CJ제일제당: 회사가 발행한 ELW의 기초자산 발행 법인. 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

15 KOSDAQ 포트폴리오 신규종목: 신성델타테크* (065350) 3분기 첫 매출 시작하는 LED사업에 대한 기대감. 8월 제품 공급계약 시작으로 4분기 본격적인 LED 매출 기록할 전망 자회사인 신성 포레시아와 델타테크닉스 흑자전환, 세탁기 전문생산하는 태국법인 등 해외자회사 성장 가속화 종가: 8,270원 예상실적(10F) 매출액: 1,671억원 자본금: 60억원 영업이익: 110억원 순이익: 107억원 EPS: 888원 종목(코드번호) 주가(원) 추천일 수익률(%) 투자포인트 현대차 신차 비중 상승에 따른 국내외 OEM 매출액 및 수익성의 중기적 호조 예상 평화정공* (043370) 11,750 (+100) 8/ % GM 등 해외 고객 OEM 매출액의 회복 및 성장 재개가 가세해 외형 성장세 가파를 전망 해외 공장의 총체적인 성장과 수익 기여로 연결 이익 규모 확대 및 저평가 매력 부각 기대 하나마이크론* (067310) 7,040 (-60) 8/ % 동사는 삼성전자와 하이닉스를 모두 고객으로 확보하고 있어, DRAM 패키징 물량 증가 및 아웃소싱 확대에 따른 최대 수혜업체 중 하나임 DRAM업체들의 출하량 증가에 따라 하반기에도 분기 사상 최대 실적 경신이 지속될 전망 하림* (024660) 3,305 (+15) 8/ % 독점적 육계 시장 장악력과 수익구조 안정화 업계 Consolidation 진행으로 대형 업체 위주로 산업 재편중 웰빙 트랜드 기반으로 1인당 닭고기 소비량 지속적 증가 다음 * (035720) 70,300 (-1,100) 8/ % 3분기 실적 매출액 860억원, 영업이익 240억원으로 전년 동기 대비 각각 40.3%, 76.2% 증가할 전망 10월 1일로 예정된 디스플레이 광고 개편은 4분기 광고 성수기와 맞물려 실적에 긍정적으로 작용할 전망 국내 및 글로벌 인터넷 기업 중 2010년 예상 EPS 기준 PER이 가장 낮은 편 네오위즈게임즈 * (095660) 38,950 (+800) 8/ % 2분기 예상보다 수익성은 부진, 하지만 해외 성장성 둔화 가능성은 기우로 확인 하반기 축구게임 FIFA온라인 을 중심으로 주력 게임의 고른 성장성 부각 2010년 예상 PER이 9배대로 재진입, 밸류에이션 매력 부각 제외종목: OCI머티리얼즈(036490) 추천일 8/19 수익률 -3.91% 제외사유: 신규종목 추천을 위한 제외 주: *액면가 500원 **액면가 1,000원 ***액면가 2,500원 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

16 선승수 seungsoo.sun@dwsec.com

17 이광일 kwangil.lee@dwsec.com

18

19

20 KOSPI200 선물시장 통계 이기욱 keewook.lee@dwsec.com 당일 선물 시황은 새벽 미 증시 결과를 반영하여 작성되는 선물옵션 모닝브리프 를 참조할 것 대우증권 홈페이지( 주가지수선물 가격정보 KOSPI KSPE9ECS 기 준 가 격 시 가 고 가 저 가 종 가 전 일 대 비 이 론 가 격 총 약 정 수 량 * 91, , ,050 총 약 정 금 액 ** 4,174,485 38,759,615 52, ,605 미 결 제 약 정 (-3434) 6234 (726) 1433 (0) - 배 당 지 수 *** 2.66% (CD금리) 반 응 배 수 장중평균베이시스 전 일 대 비 주: 단위 (* 천주, 계약 ** 백만 *** 포인트) 반응배수 = 일중 선물가격변동폭/일중 현물가격변동폭, SP 191CS : 9월물과 12월물과의 스프레드를 의미함 장중 평균 베이시스는 1분 평균이며, 만기익일의 경우 전일대비는 직전 최근월물과의 비교이므로 의미없음 주가지수선물 투자자별 매매현황 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 종금/기금 기타 매 수 111,448 91, , ,407 1,076 8,287 2,585 매 도 117,742 89, , ,132 1,028 8,662 1,713 비 중 33.6% 26.6% 35.6% 0.0% 0.8% 0.3% 2.5% 0.6% 순 매 수 누 적 전 일 -6,294 2,484 1, , 누 적 , ,657-1,935 1, 매 매 편 향 강 도 -2.75% 1.37% 0.80% 14.29% 23.02% 2.28% -2.21% 20.29% 주 : 누적은 지난 트리플위칭데이 이후부터 현시점까지 당일 순매수 미결제약정의 증감을 누적한 것임 매매편향강도(%)=(순매수/(매수+매도))X100, 절대수치가 클수록 단방향으로의 집중력이 높다는 의미임 ETF 가격정보 전일대비 등락율 거래량 거래대금 외국인보유 KOSEF KODEX200 KOSEF % 49 1, % NAV 22,768 22,824 KODEX % 1,454 33, % ( ETF- NAV)% -0.25% -0.04% KOSEF KODEX200 합성현물 최근월물 합성선물 T/E 0.01% 0.03% 종가/ 설정주수 eff.delta 환매주수 diff/basis 0.13% 0.59% -0.29% 상장주수 주 1 : effective delta(유효델타) = ETF등 전일대비 증감분/KOSPI200 전일대비 증감분 2 : 합성현물 = (C-P)+X exp[-rt], 합성선물 = (C-P)exp[rt]+X, 거래량, 설정-환매-상장 등의 단위는 천주 3 : 괴리/베이시스 - KOSPI200 대비 괴리율/베이시스, 거래대금의 단위는 백만원 4 : TE(tracking error)=[(nav/(kospi200x100))-1]x100(%)

21 주가지수옵션 가격정보 대 표 역사적 역사적 콜평균 0.15 풋평균 내재변동성 (5일) (20일) 15.4 월물 행사가격 가 격 전일대비 Call 내재변동성 거 래 량 1,912,003 1,438, ,252 81,809 19,612 3,521 2, 미 결 제 303, ,637 86,142 54,011 18,756 8,861 4,544 4,468 가 격 전일대비 Put 내재변동성 거 래 량 24,426 86, ,821 1,245,237 1,326,208 2,773 2,664 4,686 미 결 제 26,789 66,188 60, , ,623 6,344 6,326 9,403 주 : 역사적 변동성, 내재변동성 등은 CHECK II 단말기를 기준으로 한 것임 주가지수옵션 투자자별 매매현황 Call 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 종금/기금 기타 매 수 2,775,023 2,472,978 3,501, ,516 92,039 74, 매 도 2,759,825 2,315,420 3,631, , ,426 76,539 3,499 비 중 30.5% 26.4% 39.3% 0.0% 1.7% 1.4% 0.8% 0.0% 순매수 누적 전 일 15, , , ,231-62,387-1,596-3,054 누 적 , , , ,557-51,019-5,936 Put 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 종금/기금 기타 매 수 2,948,340 2,228,753 1,490, , ,748 47,842 3,056 매 도 2,888,652 2,268,062 1,471, , ,966 47,409 3,226 비 중 40.5% 31.2% 20.6% 0.0% 1.4% 5.5% 0.7% 0.0% 순매수 누적 전 일 59,688-39,309 19, ,883-22, 누 적 193, , , , ,576-75,617-3,577 주 : 누적은 직전 옵션만기일 이후부터 당일 순매수 미결제약정 증감을 누적한 것임. 차익거래 잔고와 프로그램 매매 동향 주 식 주가지수선물 주가지수 CALL옵션 주가지수 PUT옵션 매도 매수 매도 매수 매도 매수 매도 매수 차 익 거 래 최 근 월 물 9,003,880 8,902,497 8,941,410 8,944, 잔 고 기 타 (백만원) 합 계 9,003,880 8,902,497 8,941,410 8,944, 프로그램 매도 프로그램 매수 주식 거래량 주식 거래대금 주식 거래량 주식 거래대금 수량 비율(%) 금액 비율(%) 수량 비율(%) 금액 비율(%) 프 로 그 램 차 익 3, , , 매매 동향비 차 익 13, , , , (백만원) 합 계 16, , , , 베 이 시 스 수 준 차 익 성 순 매 수 주 : 월요일을 제외한 차익거래 잔고는 1일 지연된 데이타임.

22 산업분석 김창권 문지현 changkwean.kim@dwsec.com jeehyun.moon@dwsec.com 인터넷 (Overweight) NHN과 오버추어 결별, NHN과 다음 양 사에 긍정적인 뉴스 검색광고 시장이 NBP (NHN)와 오버추어 (다음, SK컴즈)로 이분 오버추어(Overture)는 미국 벤처기업으로 CPC (Cost Per Click: 검색광고를 Click 단위로 광고주에게 판매) 과금제 상용화를 성공시켰고, 오버추어 창업자는 이후에 야후 (Yahoo)에게 경영권을 매각하였다. 한국에서 영업을 하고 있는 오버추어코리아 (유)는 야후 본사 ( 100% 출자하였다. 오버추어코리아는 2003년 3월부터 다음의 검색광고 영업을 대행하였고, 2004년 4월부터는 NHN의 검색광고 영업을 대행하고 있다. 다음은 2009년 11월에 검색광고 대행사를 구글코리아에서 다시 오버추어코리아로 변경하기도 하였다. 오버추어코리아는 현재 NHN, 다음, SK컴즈 등 3대 포털의 스폰서링크 (검색 결과 페이지 최상단 광고 상품) 외에도 야후코리아, 드림위즈, 파란, 조인스닷컴, 프리챌 등 수십개의 인터넷 사이트 검색광고 영업을 대행하고 있다. NHN은 2011년부터 검색광고 판매를 100% 지분을 가진 계열 광고 대행사 NBP(NHN Business Platform)로 단일화하면서 오버추어와 결별할 것을 발표하였다. NHN은 검색광고 영업을 내부화함으로써 오버추어에게 지불하던 15~20%(A) 수준의 수수료를 지불하지 않아도 된다. NHN은 오버추어에게 지불하는 수수료를 제외한 순매출액을 검색광고 매출액으로 인식하고 있다. NHN은 지불하지 않아도 되는 수수료만큼 추가적인 검색광고 매출액을 계상할 수 있게 된다. NHN의 검색광고 매출액 중에서 52%(B) 정도가 오버추어를 통해서 수주하는 것을 감안하면 10% 전후 (100 X (15~20%)(A) X 52%(B))의 추가 검색광고 매출액 확보가 가능해진다. 물론 검색광고 수주액이 늘어난 만큼 Reseller (중소형 광고 대행사)에게 지불하는 광고 대행 수수료 (광고 수주액의 10~15%)는 증가한다. (그림 1, 2를 참고) NHN은 오버추어에게 스폰서링크 검색광고 영업을 대행시키면서 광고주들의 검색광고 광고비를 다음, SK컴즈 등 경쟁사나 중소형 사이트들과 공유했다고 해석한 것 같다. NHN은 자체 영업력을 강화하면 검색서비스에서의 압도적인 시장점유율 (NHN의 7월 검색서비스 시장점유율은 시간 기준 70.8%, 쿼리 기준 62.2%, 페이지뷰 기준 67.7%)을 바탕으로 검색광고 판매에서의 시장점유율도 상승시킬 수 있다고 판단한 것으로 보인다. NHN은 오버추어와의 결별로 인해 단기적으로는 1 오버추어와 NBP 간의 경쟁 심화로 인한 Reseller에 지불하는 수수료 상승, 2 광고주 이탈 우려나 광고주 확보 지연 (NBP의 현재 검색광고주 수는 오버추어의 70% 수준) 등의 리스크가 있으나, 장기적인 성장 동력을 확보한 것으로 해석된다. 다음은 2009년 4분기에 스폰서링크 검색광고 판매 대행사를 구글에서 오버추어로 다시 변경하면서 검색광고 매출액이 크게 증가하고 있다. 오버추어의 검색광고 영업력 덕분에 검색광고 PPC(Price Per Click)가 상승하였기 때문이다. CPC 과금제는 광고 판매 단가가 광고주 간 입찰을 통해서 결정되기에 광고주 풀(Pool)이 많을수록 PPC가 높게 형성된다. 다음 입장에서는 검색광고 수주의 55%(C)를 담당하는 오버추어의 광고주 이탈 우려는 악재가 분명하다. 다음은 NHN과 오버추어가 결별하면서 오버추어의 PPC가 10%(D) 정도 하락할 것으로 예상하고 있다. 다음의 검색광고 매출액이 5% 정도(100 X 55%(C) X 10%(D)) 감소할 수 있는 것이다. 다음은 2009년 4분기 오버추어와 재계약할 당시에 NHN과 오버추어의 결별 가능성을 염두에 두고 오버추어로부터 PPC 하락에 대한 보상 프로그램을 보장받은 것으로 확인되었다. 결국 다음의 PPC 하락 정도는 우려보다 경미할 것으로 판단된다. 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

23 그림 1. 오버추어의 검색광고 영업 흐름도 광고비 대형 광고 대행사 (제일기획 등) 광고비 대행 수수료 15~20% NHN 광고주 입찰대행 소형 광고 대행사 (랩사, 수백개) 대행 수수료 15% 오버추어 다음 개별 광고주 (개인, 기업) 입찰 광고 게재 Feedback 오버추어 세부 매출 - 100% CPC(Cost Per ClicK) 방식으로 판매 - 광고주간 입찰(Auction)로 PPC(Price Per Click) 결정 - 광고 대행사와 소형 광고 대행사를 통한 간접 판매 (50%) - 개별 광고주 직접 판매 (50%) 검색광고 매출액 SK컴즈 기타 포털 판매방식 - 매체별 키워드 판매가 아니라 매체의 트래픽(클릭)을 키워드로 묶어서 판매 (임플란트, 성형외과, 꽃배달 등) 자료: 대우증권 리서치센터 그림 2. NHN의 기존 검색광고 영업 흐름도 대형 광고 대행사 대행 수수료 15% NHN 검색광고 매출액 약 50% 비중 CPC 방식 오버추어 대행 수수료 15~20% 소형 광고 대행사 (랩사) 검색광고 매출액 NHN 지분법이익 개별 광고주 (개인, 기업) 광고비 NHN 비즈니스플랫폼 (100% 자회사) 대행 수수료 15~20% NHN 검색광고 매출액 50% 비중 CPC 80%, CPT(CPM) 20% 검색광고 매출액 중 대행 수수료 20%를 제외한 순매출액을 계상 자료: 대우증권 리서치센터 - NHN: 자기주식 직접취득 위탁 법인. NHN: 회사가 LP업무를 수행하는 ELW의 기초자산 발행법인. NHN: 회사가 LP업무를 수행하는 주식선물 발행 법인. NHN: 회사가 발행한 ELW의 기초자산 발행 법인. - 대우 Daily의 산업분석 보고서는 당사 홈페이지에 게시된 자료의 요약문으로 컴플라이언스 관련 고지사항을 원문에서 확인하시기 바랍니다. 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

24 Compliance Notice - NHN: 자기주식 직접취득 위탁 법인. NHN: 회사가 LP업무를 수행하는 ELW의 기초자산 발행법인. NHN: 회사가 LP업무를 수행하는 주식선물 발행 법인. NHN: 회사가 발행한 ELW의 기초자산 발행 법인. - 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없음을 확인함. - 본 자료를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 해당 회사의 유가증권을 보유하고 있지 않으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었음을 확인함. - 투자의견 분류 및 적용기준 (시장대비 상대이익 기준, 주가(---), 목표주가(===), Not covered( )) 매수(20% 이상), Trading Buy(10% 이상 예상되나 주가에 영향을 주는 변수의 불확실성이 높은 경우), 중립(±10 등락), 비중축소(10% 이상 하락) (원) 300, , , , ,000 50,000 0 NHN (원) 다음 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20, 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

25 ㅊ 기업분석 송종호 이왕섭 james.song@dwsec.com will.lee@dwsec.com 삼성전자 (005930/매수) Value Trap(가치 함정) 구간으로 진입 예상 목표주가 920,000원으로 하향. Value Trap으로 진입 예상 삼성전자에 대한 매수 의견을 유지하나, 목표주가는 기존의 1,100,000만원에서 920,000원으로 16% 하향한다. EV/EBITDA 배수를 기존의 4.4배에서 3.4배로 하향하였고, 10F P/B로는 1.9배, 즉 리스크 프리미엄 8.0%를 적용하였다. 3Q10 사상 최대 실적 전망에도 불구하고, 매크로의 의미 있는 개선이 없다면 주가는 적어도 향후 2분기 동안 제한적 등락에 머무를 것으로 판단한다. 즉 Value Trap 구간으로의 진입을 의미한다. 리스크 프리미엄 9.0~12.0%를 주었을 때, 예상되는 Value Trap은 680,000~840,000원이다. 한편 매크로가 예상보다 더욱 악화될 경우 예상되는 주가의 Rock Bottom은 570,000~600,000원으로, 10F P/B 1.20~1.27배에 해당한다. Why Value Trap? - 1) 매크로, 2) 전략, 3) 실적 측면 삼성전자의 주가가 1Q11까지 Value Trap에 갇힐 것으로 예상되는 이유는 크게 세 가지이다. 1) 매크로 이슈에 따라 메모리 뿐만 아니라, IT 수요 전반에 대한 둔화가 점차 현실화되고 있다. 2) 수요 둔화가 예상되는 상황에서, 삼성전자의 DRAM bit growth 계획은 지나치게 공격적인 바, DRAM 가격의 급격한 하락에 대한 우려가 높다. 3) 3Q10 메모리 부문의 영업이익 비 중은 65%에 이르는 바, 전체 영업이익의 둔화가 불가피하다. 3Q10 이후 실적 Peak-out에 따른 모멘텀 둔화 예상 삼성전자의 3Q10 실적은 매출액 42.4조원(+18.1% YoY, +11.9% QoQ), 영업이익 5.4조원(+27.8% YoY, +7.6% QoQ, 영 업이익률 12.7%)으로, 2분기에 이어 다시 한번 분기 사상 최대 실적을 경신할 것으로 예상된다. 그러나 4Q10와 1Q11 영업 이익은 각각 4.5조원, 3.7조원으로 예상되어, 분기 실적 Peak-out에 따른 모멘텀 둔화가 예상된다. 2Q11 영업이익은 4.6조 원으로 V자형 반등이 예상되나, 적어도 1Q11 대만 DRAM 업체들의 감산 시그널 이 나타날 때까지, 투자가들은 보수적 입장을 견지할 것으로 판단된다. Earnings & Valuation Metrics 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA (십억원) (십억원) (%) (십억원) (원) (십억원) (십억원) (%) (x) (x) (x) 12/08 72,953 4, ,526 32,480 11,753 1, /09 89,773 6, ,649 56,717 13,947 7, /10F 107,750 15, ,591 97,520 23,103 5, /11F 113,839 14, ,380 96,279 22,689 3, /12F 127,500 16, , ,783 29,239 4, 자료: 삼성전자, 대우증권 리서치센터 예상 - 삼성전자: 회사가 LP업무를 수행하는 ELW의 기초자산 발행법인. 삼성전자: 회사가 LP업무를 수행하는 주식선물 발행 법인. 삼성전자: 회사가 발행한 ELW의 기초자산 발행 법인. 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없음을 확인함. 본 자료를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 해당 회사의 유가증권을 보유하고 있지 않으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었음을 확인함. - 투자의견 분류 및 적용기준 (시장대비 상대이익 기준, 주가(---), 목표주가(===), Not covered( )) 매수(20% 이상), Trading Buy(10% 이상 예상되나 주가에 영향을 주는 변수의 불확실성이 높은 경우), 중립(±10 등락), 비중축소(10% 이상 하락) - 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신 의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락없이 무단 복제 및 배포 할 수 없습니다. (원) 1,500,000 1,000, ,000 0 삼성전자

26 ㅊ 기업분석 박원재 류영호 william.park@dwsec.com young.ryu@dwsec.com 텔레칩스 (054450/매수) 추가적인 주가 하락은 제한적. 투자의견 '매수'로 상향 투자의견 Trading Buy에서 매수 로 상향(목표주가 9,300원 유지) 텔레칩스의 투자의견을 Trading Buy에서 매수 로 상향한다. 동사의 주가는 2010년 고점(5/3, 13,600원) 기준으로 48.4%, 추가 하락시 투자의견 상향을 검토하겠다고 밝힌 8/9(7,800원) 이후 10% 하락하였다. 현재주가는 2010년 기준 PER 6.8배, 2011년 기준 4.9배에 불과하며, 2010년 PBR도 0.8배 수준이다. 목표주가는 9,300 원(2011년 기준 PER 6.5배, 과거 3년간 평균 PER은 8배 수준)으로 유지한다. 목표주가의 현재주가 대비 상승여력은 32.5%이다. 점진적인 실적 개선과 현금성 자산에 주목 필요 텔레칩스의 투자 포인트는 실적 개선과 현금성 자산이다. 1) 최대 고객사의 신규 PMP(Portable Multimedia Player)모델 판매가 3분기부터 점차 증가할 전망이다. 지연되던 신규 칩판 매가 본격화되면서 수익성도 점차 정상화될 것으로 기대된다. 2) 자동차(카오디오) 부문 제품 수요가 꾸준히 증가하고 있어 지속적인 성장이 가능하다. 동사는 최근 국내 완성차 업체에 이어 일본 업체로 매출처를 확대하는 등 매출처 다변화 성과가 나타나기 시작했다. 카오디오 제품의 경우 시장 진입은 어려 우나, 진입 이후에는 안정적인 실적이 가능하다는 점에서 긍정적이다. 관련 매출액은 2009년 159억원, 2010년 189억원, 2011년 230억원 수준으로 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 3) 현금성 자산으로부터 이자 수익이 지속적으로 증가하고 있다. 동사의 2분기말 기준 현금성 자산 및 예금은 550억원으로 시가 총액의 74%를 넘는다. 실적 부진을 감안해도 풍부한 현금자산을 고려한다면 동사의 현재주가는 지나 친 저평가 상태 라고 판단된다. 점진적인 실적 개선으로 동사의 3분기 매출액은 전분기 대비 7.4% 증가한 203억원, 영업이익률은 3.6%p 개선된 6.5%를 기록할 전망이다. 4분기 매출액 및 영업이익률도 222억원 및 7.8%로 추정된다. Earnings & Valuation Metrics 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA (십억원) (십억원) (%) (십억원) (원) (십억원) (십억원) (%) (x) (x) (x) 12/ , / , /10F , /11F , /12F , 자료: 텔레칩스, 대우증권 리서치센터 예상 - 텔레칩스: 자사주 금전신탁 위탁 법인. 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없음을 확인함. 본 자료를 작 성한 애널리스트는 자료작성일 현재 해당 회사의 유가증권을 보유하고 있지 않으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었 음을 확인함. - 투자의견 분류 및 적용기준 (시장대비 상대이익 기준, 주가(---), 목표주가(===), Not covered( )) 매수(20% 이상), Trading Buy(10% 이상 예상되나 주가에 영향을 주는 변수의 불확실성이 높은 경우), 중립(±10 등락), 비중축소(10% 이상 하락) - 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신 의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락없이 무단 복제 및 배포 할 수 없습니다. (원) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 텔레칩스

27 이규선 gyusun.lee@dwsec.com LED Business의 본격 가동 및 알찬 자회사들의 성장 Earnings & Valuation Metrics

28 ㅊ 기업분석 황준호 조우형 j.hwang@dwsec.com will.cho@dwsec.com 에스에프에이 (056190/매수) AMOLED 투자 빨라진다 SMD의 AMOLED 5.5세대 Phase 1은 시작에 불과, 본격적인 투자는 2011년부터 진행될 전망 삼성전자의 스마트폰 갤럭시S가 판매 호조를 기록하면서 최근 AMOLED 패널 공급 부족이 심화되고 있다. 현재 전세계에서 유일하게 AMOLED 패널을 양산하고 있는 SMD(삼성모바일디스플레이)는 이러한 공급 부족을 해소하기 위해 5.5세대 투자를 가속화할 전망이다. SMD는 2012년까지 2.5조원을 들여 AMOLED 5.5세대 라인을 구축할 예정이며 투자는 3단계에 걸쳐 진행될 전망이다. Phase 1 장비 발주는 3분기 현재 진행되고 있으며 내년 2분기에 가동될 계획이다. Phase 2~3는 6개월 간격으로 내년 상반기와 하반기에 추가적으로 발주가 나올 예정이었으나 최근 공급 부족 심화로 계획이 앞당겨진 것으로 판단된다. 올해 시작된 SMD의 AMOLED 5.5세대 Phase 1 투자는 시작에 불과하며 본격적인 투자는 내년 상반기에 집중될 전망이다. 에스에프에이는 이번 3분기에 SMD의 AMOLED 5.5세대 Phase 1 물류 장비로 720억원을 수주했다. 이를 포함한 올해 AMOLED 장비 수주는 기존 예상치인 400억원을 대폭 상회하는 900억원에 달할 전망이다. 또한 Phase 1에서는 물류 장비 에만 그쳤지만 내년 상반기에 진행될 Phase 2~3에서는 물류 장비뿐 아니라 전공정 장비(증착기, 봉지기, PE-CVD)까지 수 주 받을 가능성이 높은 것으로 판단된다. 이럴 경우 외형 성장뿐 아니라 수익성 개선에도 긍정적으로 작용할 전망이다. 3분기 수주 3,000억원, 올해 연간 수주 8,000억원(기존 예상치 6,770억원)에 이를 전망 3분기 신규 수주는 전기대비 52% 증가한 3,000억원으로 분기 최대 수주 금액을 경신할 전망이다. 연간 수주 금액도 기존 대우증권 예상치인 6,770억원을 18% 상회하는 8,000억원에 달할 전망이다. 이는 지난 2008년에 기록한 연간 최대 수주 금액인 4,100억원에 2배에 이르는 수치이며 연초부터 지속적인 상향 조정이 이루어지고 있다. 최근 디스플레이 업황 둔화로 1) 장비 업체들의 실적 악화, 2) 패널 업체들의 투자 지연 우려가 있으나 국내 장비 업체들의 경우 안정적 수주 잔고 확보로 지속적인 실적 개선이 예상된다. 또한 과거에도 국내 패널 업체들은 하락 사이클에서 공격적 투자로 다음 상승 사이클에서 경쟁 업체들과 격차를 확대하는 전략을 구사했기 때문에 투자 지연은 없을 것으로 판단된다. 투자의견 매수 유지, 무상증자 권리락으로 목표주가 47,000원으로 조정 동사에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가는 무상증자 권리락을 반영하여 47,000원으로 조정한다. 또한 디스플레 이 업종 내에서 최선호주로 유지한다. 현 주가는 내년 실적 기준으로 P/E 10.2배, P/B 2.0배, EV/EBITDA 6.7배 수준이지만 내년 실적 추정치의 상향 조정 가능성이 높기 때문에 추가적인 상승 여력은 충분한 것으로 판단된다. Earnings & Valuation Metrics 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA (십억원) (십억원) (%) (십억원) (원) (십억원) (십억원) (%) (x) (x) (x) 12/ , / , /10F , /11F , /12F , 자료: 에스에프에이, 대우증권 리서치센터 예상 - 에스에프에이: 자사주 금전신탁 위탁 법인. 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없음을 확인함. 본 자료 를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 해당 회사의 유가증권을 보유하고 있지 않으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반 영되었음을 확인함. - 투자의견 분류 및 적용기준 (시장대비 상대이익 기준, 주가(---), 목표주가(===), Not covered( )) 매수(20% 이상), Trading Buy(10% 이상 예상되나 주가에 영향을 주는 변수의 불확실성이 높은 경우), 중립(±10 등락), 비중축소(10% 이상 하락) - 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신 의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락없이 무단 복제 및 배포 할 수 없습니다. (원) 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 에스에프에이

29 주요일정 유창훈 chris.ryu@dwsec.com 9월 주요일정 월 화 수 목 금 (미) 8월 ISM제조업지수(53.0)(55.5) 8월 ADP취업자변동(15K)(42K) 7월 건설지출(-0.5%)(0.1%) 8월 총 차량판매(11.65M)(11.85M) (중) 8월 PMI제조업(51.4)(51.2) (일) 8월 외화보유고(-)($1063.5B) (한) 8월 소비자물가지수(-)(0.3%) (미) 신규 실업수당청구건수 7월 제조업수주(1.2%)(-1.2%) 7월 미결주택매매(1.0%)(-2.6%) (일) 8월 본원통화(-)(6.1%) (베트남) Independence Day 휴장 (미) 8월 비농업부문 고용자수변동 (-113K)(-131K) 8월 실업률(9.6%)(9.5%) 8월 ISM비제조업지수(54.0)(54.3) (일) 2분기 자본지출(-)(-11.5%) (한) 8월 외환보유액 2분기 실질 GDP (미국) Labor Day 휴장 (미) ABC소비자기대지수 (미) 7월 소비자신용지수(-)(-$1.3B) (미) 7월 무역수지(-)(-$49.9B) (미) 7월 도매재고지수(-)(0.1%) (일) 7월 선행지수P(-)(99.0) MBA주택융자신청지수 신규 실업수당청구건수 (중) 8월 통화공급-M2(미정, 10~15일) 일본은행 정책금리(-)(0.10%) (일) 8월 파산(-)(-23.1%) (일) 8월 소비자기대지수(-)(43.4) 8월 무역수지(-)($28.7B) 7월 기계수주(-)(1.6%) (한) 금융통화위원회 회의 (일) 2분기 GDP 7월 경상계정총액 8월 생산자물가지수(-)(3.4%) 8월 기업물가지수(-)(-0.1%) (한) 7월 통화공급 (싱가폴,인도,인도네시아,말레이시아) (브라질) Brazilian Independence 휴장 Hari Raya Puasa (End of RamaDan) (미) 8월 월간재정수지 (미) 7월 기업재고(-)(0.3%) (미) MBA주택융자신청지수 (미) 9월 필라델피아 연준지수 (미) 8월 소비자물가지수(-)(0.3%) (중) 8월 소비자물가지수(-)(3.3%) 8월 소매판매액지수(-)(0.4%) 8월 산업생산(-)(1.0%) 2분기 경상수지 9월 미시건대 소비심리평가지수P 8월 생산자물가지수(-)(4.8%) ABC소비자기대지수 9월 뉴욕주 제조업지수(-)(7.10) 8월 생산자물가지수(-)(0.2%) 8월 산업생산(-)(13.4%) (일) 7월 산업생산F 8월 수입물가지수(-)(0.2%) 7월 순장기TIC흐름9-)($44.4B) (한) 8월 수출입물가지수 (한) 8월 실업률(-)(3.7%) 신규 실업수당청구건수 (미국) Best Buy(BBY, 0.46) (일) 7월 3차산업 활동지수(-)(-0.1%) (미국) FedEx(FDX, 1.19) Oracle(ORCL, 0.36) (미) 9월 NAHB 주택시장지수(-)(13) (미) 8월 주택착공건수(-)(546K) (미) MBA주택융자신청지수 (미) 신규 실업수당청구건수 (미) 8월 신규주택매매 8월 건축허가(-)(545K) 7월 주택가격지수 8월 경기선행지수(-)(0.1%) 8월 내구재주문 FOMC금리결정(0.25%)(0.25%) (일) 7월 전체공업활동지수(-)(0.1%) 8월 기존주택매매(-)(3.83M) ABC소비자기대지수 (일) 7월 선행지수F (미국) Nike(NKE, 1.01) Research In Motion(RIMM, 1.36) (일본) 경로의 날 휴장 (한국) 추석 휴장 (한국, 중국, 대만) 추석, 중추절 휴장 (한국, 중국, 대만, 일본) 추석, 중추절 (중국) 중추절 휴장 (미) 8월 시카고연방 국가활동지수 (미) 9월 소비자기대지수 (미) MBA주택융자신청지수 (미) 2분기 GDP(연간화) 9월 달라스연준 제조업 활동 9월 리치몬드연방 제조업지수 (일) 3분기 단칸제조업지수 9월 시카고 구매자협회 (중) 8월 선행지수(-)(102.10) ABC소비자기대지수 (한) 8월 상품수지 신규 실업수당청구건수 (일) 8월 무역수지 (한) 9월 소비자기대지수(-)(110) (일) 8월 산업생산P 8월 자동차생산 8월 건설수주 (한) 8월 산업생산 8월 경기종합선행지수 주: 1) 발표일정은 현지 시간 기준, 사정에 따라 발표일정 변경 가능, 2) 주요 경제지표 (블룸버그 조사치)(전월, 전기 대비 수치), 기업실적 (코드, 분기실적 예상치) 자료: Bloomberg, Briefing.com, Reuters, 통계청, 한국은행, 각 언론사

30 주가지표 조효정 hyojoung.cho@dwsec.com 유가증권시장 8/31일 (화) 8/30일 (월) 8/27일 (금) 8/26일 (목) 8/25일 (수) 가격 및 거래량 지표 시장지표 코스피지수 1, , , , , 일 1, , , , , 이동평균 20일 1, , , , , 일 1, , , , , 이격도 20일 일 거래량 287, , , , ,919 거래대금 50, , , , ,699.1 거래량 회전율 거래대금 회전율 심리지표 ADR 이동평균 20일 VR 코스닥시장 8/31일 (화) 8/30일 (월) 8/27일 (금) 8/26일 (목) 8/25일 (수) 가격 및 거래량 지표 시장지표 코스닥지수 일 이동평균 20일 일 이격도 20일 일 거래량 517, , , , ,915 거래대금 13, , , , ,431.1 거래량 회전율 거래대금 회전율 심리지표 ADR 이동평균 20일 VR 자금지표 8/31일 (화) 8/30일 (월) 8/27일 (금) 8/26일 (목) 8/25일 (수) 국고채 수익률(3년) 회사채수익률(무보증 3년)AA 원/달러 환율 1, , , , , CALL금리 주식형(국내) - 667, , , ,109 주식형(해외) - 441, , , ,902 채권형 - 518, , , ,840 고객예탁금 - 128, , , ,409 고객예탁금 회전율 순수예탁금 증감 - 1,371-5,291 2,158 1,601 미수금 - 1,699 1,890 1,827 1,816 신용잔고 - 49,921 50,218 50,261 50,188 단위: P, %, 천주, 억원 주: 고객 예탁금 회전율 = (거래대금/고객예탁금) x 100

00.표지20121010.doc

00.표지20121010.doc 2012. 10. 10 (수) 코스피지수 (10/9) 코스닥지수 (10/9) 1,979.04P(-2.85P) 540.43P(+2.64P) 기술적 시장분석 정지( 停 止 ), 그리고 조정은 지나간다! KOSPI200지수 12월물 262.00P(-0.15P) 중국상해종합지수 (10/9) 2,115.23P(+40.81P) NIKKEI225지수 (10/9) 8,769.59P(-93.71P)

More information

Microsoft Word - 표지_6월 1일_.doc

Microsoft Word - 표지_6월 1일_.doc 212. 6. 1 (금) 코스피지수 (5/31) 코스닥지수 (5/31) 1,843.47P(-1.39P) 471.94P(+2.32P) 경제분석 4월 산업활동: 경기 반등 흐름 유효하나 속도감 낮아 KOSPI2지수 6월물 243.P(-.55P) 중국상해종합지수 (5/31) 2,372.23P(-12.44P) NIKKEI225지수 (5/31) 8,542.73P(-9.46P)

More information

Microsoft Word - 표지 _6월 18일_.doc

Microsoft Word - 표지 _6월 18일_.doc 28. 6. 18 수 코스피지수 1,75.71P(-1.11P) 원/1엔 환율 944.31(-17.38) 일본NIKKEI225지수 14,348.37P(-6.P) 코스닥지수 612.41P(-8.61P) 국내주식형수익증권(6/16) 84,335(+1,336) 인도SENSEX3지수 15,696P(+31.8P) 한국대표기업지수 2,54.35P(-14.72P) 해외주식형수익증권(6/16)

More information

0904fc5280497d85

0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

More information

올해 2차전지 영업이익 전년대비 42% 증가할 전망 연간 지분법 이익 4,7억원 는 올해 매출액 5.8조원(YoY +6%), 영업이익 3,44억원(YoY +69%)을 기록할 전망이다. 올해 2차전지 매출액이 전년대비 2% 증가하고, PDP와 CRT 매출액은 각각 16%

올해 2차전지 영업이익 전년대비 42% 증가할 전망 연간 지분법 이익 4,7억원 는 올해 매출액 5.8조원(YoY +6%), 영업이익 3,44억원(YoY +69%)을 기록할 전망이다. 올해 2차전지 매출액이 전년대비 2% 증가하고, PDP와 CRT 매출액은 각각 16% 212. 4. 3 기업분석 (64/매수) 디스플레이 어닝 서프라이즈에 불확실성 해소까지.. 투자의견 매수 유지, 목표주가는 21만원으로 17% 상향 조정 에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 21만원으로 17% 상향 조정한다. 목표주가를 조정하는 이유는 1) 2차전지와 SMD 지분법 이익을 상향 조정했고 2) 삼성디스플레이 와 SMD 합병 비율이 결정되어

More information

Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) 768-7984, shpark@wooriwm.com 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 2014. 10. 1 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지

Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) 768-7984, shpark@wooriwm.com 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 2014. 10. 1 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지 2014. 10. 1 Market View - 경제지표를 통해 확인된 시각차 Large Cap 추천 - 강원랜드, SK네트웍스, LG디스플레이, 유한양행, 다음, 대우증권, 롯데쇼핑, KCC, SK하이닉스 Mid-Small Cap 추천 - 원익IPS, 비아트론, 한글과컴퓨터, 인터파크, 나스미디어, 한화손해보험, 아이센스 Large Cap Pool WM 주식포트폴리오

More information

Çö´ëÁõ±Ç 05¿ù 13ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 05¿ù 13ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 5월 13일 (금) able Hot Click 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 화장품 株, 돌아온 유커의 최대 수혜주로 부각 SKC(신규), S&T모티브, 제일기획, 호텔신라, GS건설, GS리테일, NAVER 뷰웍스, 한올바이오파마, AP시스템, 한국콜마, 삼화콘덴서, 대유에이텍 F&F,

More information

Çö´ëÁõ±Ç 12¿ù16ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 12¿ù16ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 215년 12월 16일 (수) 투자 포인트 기업탐방 Brief 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 내용은 가격 변수들의 변화 기대, 본질은 연말 수급 엔브이에이치코리아(6757) -216년에는 실적 개선 기대 이노션, 아모레퍼시픽, 동아쏘시오홀딩스, 코오롱인더, 한화케미칼, 삼성전자 흥국에프엔비, 아모텍,

More information

0904fc52803b94c1

0904fc52803b94c1 212. 2. 1 기업분석 (64/매수) 지나친 우려감으로 소외 받은 주가 투자의견 매수, 목표주가 18,원으로 유지 에 대한 투자의견 매수, 목표주가 18,원을 유지한다. 최근 와 Bosch 의 협력 관계가 약화되는 것을 우려하는 시각이 있다. 그러나 이는 SBL(Samsung Bosch LiMotive)의 대표이사 변경 검토 과정에서 발생한 지나친 우려감으로

More information

Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3.

Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3. 2013년 5월 14일 증시전망 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 기업분석 AST젯텍(090470) 12년 실적을 바닥으로 수주 모멘텀 지속될 전망 한양포트폴리오 KOSPI 삼성전기, 현대그린푸드, 강원랜드, 삼성전자 KOSDAQ 덕산하이메탈, 성광벤드, 위메이드 시장지표 증시일정 Market Brief 임동락(0237705428)

More information

0904fc528042055d

0904fc528042055d 212. 7. 26 기업분석 로보스타 (96/Not Rated) 기계 올해 하반기의 턴어라운드 스타! 국내 이적재용 로봇 2위 기업 로보스타는 99년 LG산전(현재 LS산전) 로봇사업부를 모태로 하여 설립됐다. 동사는 IT, 자동차 등 생산 공정에 쓰이는 이송 및 적재용 로봇에 특화돼 있으며 동 시장 점유율 12% 로 현대중공업에 이어 2위 기업이다. 고객사는

More information

Microsoft Word - 110831 Stragegy Monthly 9월호.doc

Microsoft Word - 110831 Stragegy Monthly 9월호.doc 美 채무한도 상향 211년 9월호 해결될 것이라는 믿음 리서치센터 211년 8월 31일 한화 Strategy Monthly 9월, 위험을 선택한다면 바로 지금이다 9월 KOSPI 상하단밴드 1,78pt ~ 2,4pt 하반기 전망 [시간의 자물쇠가 풀릴 때까지]에서 제시한 前 弱 (3분기) 後 强 (4분기) 시나리오를 유지한다. 물론 급락에 대한 반발이 출현한

More information

Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily

Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily 5OCT 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 우리은행 / 황석규 쏠리드 / 김갑호 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 5 일(월) 일본 8 월 실질 임금총액(전년대비) n/a.3%

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2016년 5월 9일 주간증시 단기 모멘텀 공백. 종목대응 강화 한양포트폴리오 씨엠에스에듀(225330) 융합사고력 콘텐츠로 차세대 교육 선도 한양포트폴리오 KOSPI 한미약품, CJ제일제당, 삼진제약 KOSDAQ 아이센스 투자지표 증시일정 장세 Market Brief 김지형(0237705326) atom06@hygood.co.kr 단기 모멘텀 공백. 종목대응

More information

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù25ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù25ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2014년 9월 25일 (목) Market Issue 신흥국 하이라이트 상품시장 하이라이트 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 Welcome~, 알리바바! 글로벌 불확실성 확대에 따른 자금유출로 신흥국 증시 조정세 상품 시장, 어두운 터널의 끝은 보이지 않는다 유한양행(신규), SK네트웍스, 아이마켓코리아, 한국전력, NAVER,

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2015년 2월 2일 기업분석 SKC코오롱PI(178920) IR후기: 고마진 구조의 안정성 확보 한양포트폴리오 KOSPI 현대엘리베이, 한국항공우주 KOSDAQ 아프리카TV(신규), 다원시스, 하나마이크론 ETF 동향 시장지표 증시일정 2015. 2. 2 l 리서치센터 Analyst l 김연우, 최서연 Tel.37705334, 5323 ks0504@hygood.co.kr

More information

Çö´ëÁõ±Ç 09¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 09¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 9월 17일 (목) 투자 포인트 기업 탐방 Brief 세무 리뷰 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 외국인 수급 변화 조짐 & 낙폭 과대 대형주의 반등 손오공(066910): 완구계의 애플, 추석 X마스 선물은 터닝메카드로 오늘, 가장 궁금한 세금 이야기 대우증권(신규), 한화케미칼, 이마트,

More information

Çö´ëÁõ±Ç 3¿ù 23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 3¿ù 23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 3월 23일 (수) 투자 포인트 글로벌 자산전략 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 지수 탄력 둔화 불구, 우상향 기대 지속 기울기는 낮아져도, 안도 랠리는 이어진다 한화, 고려아연, 제주항공, LG상사, LG전자, 삼성물산, SK케미칼 엘오티베큠(신규), 다우기술, 실리콘웍스, 블루콤, 에코프로,

More information

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가 2013. 2. 12 투자정보부 Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 Large Cap Pool 변경 편입: 기아차 제외: 한미약품 Large Cap 추천 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, SK이노베이션 하이트진로, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 이엘케이, MDS테크, 대상, 한국콜마, 빙그래,

More information

Microsoft Word - 20140520.doc

Microsoft Word - 20140520.doc 2014년 5월 20일 투자전략 노근환 3276-6226 시자전황 박소연 3276-6176 글로벌전략 박중제 3276-6560 계량분석 안 혁 3276-6272 파생/ETF 강송철 3276-6181 경제분석 전민규 3276-6229 이머징마켓 윤항진 3276-6280 채권분석 이정범 3276-6191 크 레 딧 김기명 3276-6206 ᆞ투자전략 유동성과 인터넷

More information

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

More information

Microsoft Word - 130722 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130722 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6529호 Today s Issue 이슈 미국 IT 기업 실적 부진 무디스, 미국 신용등급 전망 상향 외국인 및 기관 수급 개선세 미흡 기상도 NOT GOOD GOOD NOT BAD 투자컨설팅파트ㅣ 2013. 7. 22 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,871.41 (-0.22%) DOW 15,543.74

More information

Microsoft Word - 20150710_f

Microsoft Word - 20150710_f 2015년 7월 10일 ᆞ채권분석 7월 금통위: 별다른 정책 시그널은 없었다 ᆞ이머징마켓 동향 부양책에 중화권 증시 반등, 여타 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 대교 외 5개 종목 중장기 유망종목: KCC 외 5개 종목 ᆞ산업/기업분석 건자재, 통신서비스, 화학, 토니모리, 한국전력 ᆞ국내외 자금동향 및 대차거래

More information

Microsoft Word - 데일리0401[1]

Microsoft Word - 데일리0401[1] 2012년 4월 2일 증시전망 템포 조절 이후 제한적 반등 시도 채권전망 기술적 되돌림 완성, 외국인이 변수 기업분석 경남지역 기계주 탐방 Brief # 금일 기업분석 자료는 별도발간되므로 홈페이지를 참조바랍니다. 한양포트폴리오 KOSPI 호남석유(신규), 삼성화재(신규), 삼성물산, 동양기전 KOSDAQ 네오위즈인터넷(신규), 알에프텍(신규), 아이엠(신규),

More information

Çö´ëÁõ±Ç 6¿ù12ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 6¿ù12ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 6월 12일 (금) Market Strategy 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 채권 KOSPI 2,050선 지지 전망 속 방향성 탐색 롯데케미칼, 한샘, 삼성증권, 삼광글라스, 롯데칠성, KT&G, 삼성전자 현대리바트, 원익IPS, 한양디지텍, 로엔, 신진에스엠, 엠케이트렌드 등 파라다이스,

More information

Microsoft Word - 20160617_f

Microsoft Word - 20160617_f 2016년 6월 17일 ㆍ중국증시 투자전략 중국 증시, 불확실성 해소에 따른 반등 기대 ㆍ중화권 증시 동향 경기 둔화 우려, 엔화 강세에 홍콩증시 급락 ㆍ전일 시장 특징주 및 테마 ㆍKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 블루콤 외 5개 종목 중장기 유망종목: 삼광글라스 외 5개 종목 ㆍ기업분석 SK하이닉스 ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래 ㆍ증시 캘린더 자산배분전략

More information

Microsoft Word - 00데일리_표지.doc

Microsoft Word - 00데일리_표지.doc 2009. 9. 25(금) 기업분석 CJ CGV 유진포트폴리오 종목 플러스(+) 주요증시지표 기관매매동향 선물옵션 시장동향 원자재 가격 동향 국내외 Chart Insight 국내외 주가지수 국내외 금리/환율/CDS Premium지표 국내외 경제지표 발표일정 Analyst 이승응 T.368-6135 / jason.lee@eugenefn.com 기업분석 CJ

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2016년 2월 15일 기업분석 스몰캡 Update 비트컴퓨터(032850), 플랜티넷(075130) 한양포트폴리오 KOSPI 휴니드, 메리츠종금증권 KOSDAQ 와이지엔터테인먼트, 삼천리자전거 투자지표 증시일정 2016. 2. 15 l 리서치센터 Analyst l 최서연 Tel.37705323 janice84@hygood.co.kr 스몰캡 Update 비트컴퓨터(032850)

More information

Microsoft Word - 0311_교보데일리

Microsoft Word - 0311_교보데일리 11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%

More information

Microsoft Word - 수급관심주0707.doc

Microsoft Word - 수급관심주0707.doc HANWHA DAILY KOSPI KOSDAQ 원/달러 1,577.94 (-1.78%) 538.3 (-1.49%) 1,5.4 (+5.4원) DOW - NASDAQ - 국고채(3년) 금리 6.5 (-.1%) Eagle Eye-5269호 28. 7. 7 투자정보팀 팀장 윤지호 / 2) 3772-7544 ohhyunjh@empal.com 주식형 수익증권 142,17

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa 22 Jan 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 대상 / 정성훈 코리아써키트 / 김갑호 하이로닉 / 박광식 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 215/1/22 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 22 일(목) 캐나다

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 216년 3월 14일 산업분석 3월 자동차산업 - 신흥국 판매 부진 지속 한양포트폴리오 KOSPI NAVER, SK케미칼, S&T모티브 KOSDAQ 에스티아이, 성광벤드 투자지표 증시일정 216. 3.14 l 리서치센터 Analyst l 김연우 Tel.377--5334 자동차 산업 - 신흥국 판매 부진 지속 3월 자동차 업종 주가 흐름 요약 3월 초 자동차

More information

Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전

Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전 Industry Research 2014.04.21 유통산업 전망 보고서 오해와 진실에 관한 유통산업 이야기 남성현(유통담당 연구원) 6933-7194 gone267@heungkuksec.co.kr 오프라인 유통업체 성장성 둔화는 구조적인 현상 오프라인 유통업체들의 성장성은 둔화. 일부에서는 채널다변화에 따른 오프라 인 잠식효과 영향이 클 것으로 생각하고 있지만,

More information

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목... 13 V. Mid Small Cap 추천종목... 14 VI. Market Window...

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목... 13 V. Mid Small Cap 추천종목... 14 VI. Market Window... WM리서치부 216. 5.9 Vol.68 WM Weekly 연휴 이후의 전략은? 4일간의 연휴를 앞두고 주요국 경제지표 둔화, 미국 금리인상 불확실성 확대, 달러화 반등으로 경계심리가 강화되고 있고, 연휴기간 미국과 중국의 경제지표 발표에 따른 변동성 확대 가능성이 남아있다. 개별 모멘텀을 중심으로 한 종목별 대응력을 강화하는 전략이 필요한 상황이다. 전기차,

More information

Microsoft Word - 111207_유통_최종.doc

Microsoft Word - 111207_유통_최종.doc 증권업계 최고 신용등급 AA+로 상향 211년 11월 한기평, 한신평, 나신평 기준 212 Outlook Report 211. 12. 7 유통 비중확대 Analyst 김민아 2-768-4163 mina.kim@dwsec.com 이지은 2-768-326 jieun.lee@dwsec.com 212년 경기 하강기, 구조적 성장에 주목 212년 국내 소비는 악화되는

More information

Contents 1. 8월 유망 Issue & Theme Issue I. 불황없는눈( 眼 ) 산업... 3 휴비츠 (6551/Not Rated) 삼영무역 (281/Not Rated) Issue II. 언제 어디서나 스마트하게 일한다! 인프라웨어 (412/Not Rate

Contents 1. 8월 유망 Issue & Theme Issue I. 불황없는눈( 眼 ) 산업... 3 휴비츠 (6551/Not Rated) 삼영무역 (281/Not Rated) Issue II. 언제 어디서나 스마트하게 일한다! 인프라웨어 (412/Not Rate 212.8 KDB대우증권 Small-cap 나침반 Analyst 이규선 (2)768-371 gyusun.lee@dwsec.com Analyst 박승현 (2)768-4194 seunghyeon.park@dwsec.com Analyst 서승우 (2)768-413 seungwoo.seo@dwsec.com Analyst 이왕섭 (2)768-4168 will.lee@dwsec.com

More information

Microsoft Word - 9000008351.doc

Microsoft Word - 9000008351.doc WM정보팀 2005. 12. 28 사내한 WM Brief Daily 채권 투자 포인트 연말 관망 장세 채권시장 정체 국면 지속될 듯 주식 투자 포인트 배당락 후 위축된 시장 대응에 나설 필요는 없다는 판단 월말 경제지표도 낙관적인 시장 센티먼트 유지시킬 전망 투자유망주 단 기: 일양약품, LG상사, 대한전선, 혜인, 대우인터내셔널 중장기: LG상사, CJ엔터테인,

More information

Microsoft Word - 2016010509022024.docx

Microsoft Word - 2016010509022024.docx 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.1.27 [증권/보험] 정길원 2-768-3256 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 4Q Preview: 상품이익 감소로 2분기 연속 부진 주요 증권사들의 4Q 실적은 매우 부진하다. 경상적으로 가장 큰 이유는 상품운용이익의

More information

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 1월 23일 (금) Market Strategy Special FX Issue 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 ECB의 QE규모 및 주체 등에 대한 기대 충족 여부 위안 양방향 변동성 확대되며 완만한 강세 예상 호텔신라, 엔씨소프트, 삼성전자, SK텔레콤, 현대위아, LG디스플레이 엑세스바이오(신규),

More information

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù 29ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù 29ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 1월 29일 (금) Derivatives Issue 기업탐방 Brief 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 파생시장의 시그널은 새로운 변동성 사이클 초입부! Keywords: #변동성 사이클, #VIX, #VXV 아비코전자(036010): 제품 다변화를 통해 최대 실적 경신 중 한샘, 현대모비스,

More information

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx 나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인

More information

CONTENTS I. 금융상품 투자전략... II. 펀드시장 트렌드... III. 국내 주식 투자전략... 7 IV. Large Cap 추천종목... V. Mid Small Cap 추천종목... VI. WM 주식 포트폴리오... VII. Market Window...

CONTENTS I. 금융상품 투자전략... II. 펀드시장 트렌드... III. 국내 주식 투자전략... 7 IV. Large Cap 추천종목... V. Mid Small Cap 추천종목... VI. WM 주식 포트폴리오... VII. Market Window... .. Vol. Portfolio솔루션부 월 첫째주 투자전략 - 숨고르기 국면에서의 업종별 순환매에 대비 월 증시를 되돌아 보면 KOSPI가 년 이후 형성된 박스권을 돌파하며 년 만 에,p에 근접했고, KOSDAQ 역시 8년 만에 7선을 넘어서는 의미있는 기록 을 남긴 한 달이었음. 급격한 상승에 따른 반작용으로 KOSPI의 일, 일 이동평 균선 간의 이격이

More information

Microsoft Word - 2013 연간전망_전략.doc

Microsoft Word - 2013 연간전망_전략.doc 212. 11. 19 213 연간전망: 투자전략 213 새정부 새출발, 국내 증시의 파급효과 분석 Strategist 곽병열 Tel. 368-6132 kbr8769@eugenefn.com Economist 이민구 Tel. 368-6162 eminkoo@eugenefn.com Junior Strategist 정동휴 Tel. 368-6646 yes@eugenefn.com

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC> Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce

More information

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3 Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.

More information

Microsoft Word - Headline_120308

Microsoft Word - Headline_120308 Daily 212.3.8 Today Daishin Says... 오늘의 마켓 지수, 국내외 주요 이슈 Loser s Game Portfolio Strategy - 월간으로 리밸런싱하는 전략과는 다른 컨셉과 목적을 가진 월간전략인 Loser s Game Portfolio Strategy 제시 - 주식시장은 단기적으로는 Winner s Game이지만 중장기적으로는

More information

歯투자포인트040106.PDF

歯투자포인트040106.PDF uuhm Daewoo Daily 2 0 0 4-1 - 6 2 0 0 4-1 - 6 * 2 0 0 4-1 - 6 2 0 0 4-1 - 6 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 01.1.2 01.3.12 01.5.16 01.7.20 01.9.24 01.11.29 2 0 0 4-1 - 6 2004-0 1-0 6 2004-01-

More information

E-Ground 2013년 11월 8일 경제이슈 3분기 미 GDP 2.8% 성장과 테이퍼링 시점 3분기 미 경제성장률, 외형상 12월 테이퍼링 가능성 증대-> 고용이 핵심 Economist 이상재 02-6114-2950 sangjae.lee@hdsrc.com 리서치센터

E-Ground 2013년 11월 8일 경제이슈 3분기 미 GDP 2.8% 성장과 테이퍼링 시점 3분기 미 경제성장률, 외형상 12월 테이퍼링 가능성 증대-> 고용이 핵심 Economist 이상재 02-6114-2950 sangjae.lee@hdsrc.com 리서치센터 2013년 11월 8일 (금) Headlines 이슈 산업 기업 [현대 Milestone: E-Ground] 3분기 미 GDP 2.8% 성장과 테이퍼링 시점 3분기 미 경제성장률, 외형상 12월 테이퍼링 가능성 증대 고용이 핵심 (이상재) 퀄컴 4Q 실적 리뷰 저성장 국면 진입 (김경민, 박영주, 윤선진) 자동차 - Overweight (유지) 글로벌 자동차

More information

Çö´ëÁõ±Ç 11¿ù7ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 11¿ù7ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2014년 11월 7일 (금) Market Strategy 후강통 특집 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 이슈 불확실성의 대안, 배당주 펀드로 자금 유입지속 중원에서 강적을 만나다, 상하이자화(600315 CH) LG디스플레이(신규), SK브로드밴드(신규), KT&G, 한국금융지주, 삼성화재 등 인터지스, 서울옥션, 디엔에프,

More information

Microsoft PowerPoint - [홈페이지] Monthly InsighT 5월_최종.pptx

Microsoft PowerPoint - [홈페이지] Monthly InsighT 5월_최종.pptx 1 Monthly InsighT 2 Monthly InsighT *넋두리* 고백합니다. 지난 달 수익률이 좋지 않았습니다. 추천종목(최선호주) 수익률은 -2.9%인 반면 차선호 주는 +2.8%, KOSPI는 -0.1%, KOSDAQ은 +1.7%입니다. 처음 Monthly를 시작한 2014년 9월 이후 최선호주가 차선호주보다 수익률이 나빴던 건 이번이 두번째

More information

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요

More information

Microsoft Word - 나우콤.doc

Microsoft Word - 나우콤.doc 2012.09.03 YUHWA Securities Research 나우콤 (A067160) 나우콤의 기업가치, 유튜브에 컴투스를 더하다 BUY(유지) 목표주가(원) 18,000 현재주가(원) 10,800 상승여력(%) 66.7 KOSPI 지수 1,905.12 KOSDAQ 지수 508.35 시가총액(억원) 993 자본금(억원) 45 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다

온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다 [인터넷/온라인게임] 2012년 온라인게임 기업가치 확대 전망 리서치센터 기업분석부 연구위원 강록희 (769-3097) 온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139> 2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEEEB4D720BCADC7C1B6F3C0CCC1EE5FBEEEB4D720BCADC7C120C6F7C6AE20BDC3B9C4B7B9C0CCBCC72E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEEEB4D720BCADC7C1B6F3C0CCC1EE5FBEEEB4D720BCADC7C120C6F7C6AE20BDC3B9C4B7B9C0CCBCC72E646F63> 자료공표일 22Aug 2012 Quant Issue 어닝 서프라이즈를 이용한 롱숏 전략 Update(8/22) - 어닝 서프라이즈 포트폴리오 누적 성과 시뮬레이션 Long 어닝 서프라이즈 vs. Short 어닝 쇼크 퀀트/파생 Analyst 강송철 Tel. 368-6452 sckang@eugenefn.com - 당사는 2012년 2분기 어닝 서프라이즈 종목

More information

CONTENTS I. 글로벌 금융시장 읽기... 3 II. 금융상품 투자전략... 8 III. 금융상품 트렌드... 11 IV. 국내 주식 투자전략... 14 V. Large Cap 추천종목... 17 VI. Mid Small Cap 추천종목... 18 VII. WM

CONTENTS I. 글로벌 금융시장 읽기... 3 II. 금융상품 투자전략... 8 III. 금융상품 트렌드... 11 IV. 국내 주식 투자전략... 14 V. Large Cap 추천종목... 17 VI. Mid Small Cap 추천종목... 18 VII. WM 2015. 6.1 Vol. 19 Portfolio솔루션부 6월 첫째주 투자전략 - 이벤트로 짚어보는 6월 증시 대응전략 계단식 상승세를 이어왔던 KOSPI는 월말 불어 닥친 외풍으로 말미암아 다시금 20일 이평선에서의 지지력 여부를 확인해야 할 시점에 놓여짐. 이익 모멘텀 개선세는 유효 하나 2/4분기 실적이 가시화되기 전까지는 대외 불확실성들이 투자심리를

More information

Çö´ëÁõ±Ç 10¿ù27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 10¿ù27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 10월 27일 (화) Reits 하이라이트 헤지펀드 하이라이트 세무 이슈 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 중국 부동산 개발업체들의 환리스크 점증 헤지펀드, 글로벌 냉기 vs 한국 온기 체크카드, 가장 손쉬운 직장인들의 절세 수단 현대리바트, 한화케미칼, 대한유화, 삼성전기, SK텔레콤,

More information

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2014년 9월 17일 (수) Market Strategy able One Point Idea 기업탐방 Brief 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 9월 FOMC회의와 그 이후 분리독립의 향연, 금융시장에도 거센 바람이 불까? 지스마트글로벌(114570): 건자재 혁명을 꿈꾸며 NAVER(신규), 대한항공, POSCO,

More information

Microsoft Word - Urban mining 121115_final_comp.doc

Microsoft Word - Urban mining 121115_final_comp.doc 포스코엠텍(952) 매수(유지) / TP: 16,원(상향) 주가(11/13, 원) 11,1 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE 시가총액(십억원) 462 (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (%) (십억원) (배) (배) (배) (%) 발행주식수(백만) 42 21A 544 15 8 8 298

More information

2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06

2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06 아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2011.12.21 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 연말 유럽과 미국의 관전 포인트 Derivatives Market 단기횡보 후 방향성 탐색 예상 리서치센터 이재만 이중호 2011.12.21 U.S. Global Market 종가

More information

Microsoft Word - 130531 Hanwha Morning Brief.doc

Microsoft Word - 130531 Hanwha Morning Brief.doc Hanwha Morning Brief Daily I 리서치센터 213. 5. 31 국내외경제 Economic Comment... [김유미 8467] 4월 산업활동동향, 정부 주도의 바닥 다지기 주간 경제터치... [김유미 8467] 주요국 통화정책 이벤트 시작 신용분석 CREDIT BRIEF... [김은기 7167 / 이종명 843] 6월 신용평가 정기 평정

More information

Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc

Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc 기업 Note 1.1.1 이마트(139) 매수(유지) 목표주가: 33,원(상향) Stock Data KOSPI(1/15) 1,953 주가(1/15) 1,5 시가총액(십억원) 7,9 발행주식수(백만) 5주 최고/최저가(원) 71,5/15,5 일평균거래대금(개월, 백만원) 15,5 유동주식비율/외국인지분율(%) 7./55.1 주요주주(%) 이명희 외 3인 7.1

More information

Microsoft Word - 2014102107431833.docx

Microsoft Word - 2014102107431833.docx 은행업 주가 동향: 7, 8월 큰 폭의 초과 상승 달성했으나 9월은 시장대비 부진 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 214.1.21 [은행] 구용욱 2-768-4494 yonguk.ku@dwsec.com 김중한 2-768-4152 joonghan.kim@dwsec.com 김재승 2-768-4178 jaeseung.kim@dwsec.com

More information

Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx

Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx 216 OUTLOOK 215.11.26 유통 (비중확대) 이준기 2-768-3297 aiden.lee@dwsec.com 유통 Summary 유통업체, 온라인과 PB에 꽂혔다 유통산업 부진 지속 215년 역시 유통업체들은 힘겨운 한 해를 보냈다. 백화점 경기는 211년 이후 구조적인 하락세가 지속되고 있다. 대형마트와 기업형 슈퍼마켓은 212년부터 영업규제 영향으로

More information

Microsoft Word - HMC_Company Note_SK Networks_20130802.doc

Microsoft Word - HMC_Company Note_SK Networks_20130802.doc Company Note 2013. 08. 02 SK네트웍스(001740) BUY / TP 9,100원 우려를 뛰어 넘어라 Analyst 박종렬 02) 3787-2099 jrpark@hmcib.com 현재주가 (8/1) 상승여력 6,860원 32.7% 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 1,613십억원 248,188천주 649십억원/2.5천원 52주 최고가/최저가

More information

Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx

Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx 리서치본부 투자전략팀 214.11.17 2 전략 Talk: 드디어 개막하는 후강퉁( 滬 港 通 ), 국내 영향은? 13 경제 Talk: 주간경제전망 15 차트 Talk: (1) Global 214 GDP Consensus 16 차트 Talk: (2) 국내외 증시 상승여력 17 차트 Talk: (3) Greed & Fear 19 차트 Talk: (4) Valuation

More information

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù21ÀÏÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù21ÀÏÁ¾ÇÕ.PDF 2011. 9. 21 (수) Market Strategy 테마 및 이슈분석 기업탐방 Brief 시장관련 지표 업종/테마 동향 및 특징주 주도주형 포트폴리오 안정성장형 포트폴리오 적극투자형 포트폴리오 어닝시즌과의 불편한 조우 -3분기 프리어닝 시즌 점검 제3의혁명 클라우드! 인터넷, 스마트폰 그 이후 케이아이엔엑스(093320), 트래픽, 클라우딩은 나에게 맡겨라

More information

Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6488호 Today s Issue 이슈 미국 양적완화 축소 가능성 중국 HSBC PMI 제조업 지수 발표 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT BAD GOOD 리테일정보팀ㅣ 2013. 5. 23 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,993.83 (+0.64%) DOW 15,307.17 (-0.52%)

More information

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx 1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final

Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final 215. 6. 12 블루콤(3356) Not Rated Analyst 이존아단 2) 3787-2186 jon@hmcib.com 틈새시장의 저평가된 강자 현재주가 (6/11) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) 외국인지분율 주요주주 주가상승률 1M 절대주가(%) 6. 상대주가(%p) 2.3 K-IFRS 연결

More information

구자원 02) 768-7875, jawon.koo@nhwm.com 글로벌 마켓 브리핑 1. 글로벌 통화시장 엔화는 계속된 중국 증시의 폭락과 그리스 우려, 뉴욕증시 하락 및 올해 말 연방준비제도의 금리인상 전망 약화 로 강한 상승세를 연출. 뉴욕 외환시장에서 엔달러 환

구자원 02) 768-7875, jawon.koo@nhwm.com 글로벌 마켓 브리핑 1. 글로벌 통화시장 엔화는 계속된 중국 증시의 폭락과 그리스 우려, 뉴욕증시 하락 및 올해 말 연방준비제도의 금리인상 전망 약화 로 강한 상승세를 연출. 뉴욕 외환시장에서 엔달러 환 Portfolio솔루션부 2015. 7.9 WM Daily 글로벌 마켓 브리핑 국내 Market Issue 쿡방, 먹방의 시대 먹거리트렌드로 본 수혜주 찾 기[1] 국내 주식 투자전략 아직까지 추세가 견고한 KOSDAQ시장 추천종목 Large Cap 추천종목 Mid-Small Cap 추천종목 WM 주식포트폴리오 Market Window Market Indicators

More information

Microsoft Word - 130530 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130530 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6493호 Today s Issue 이슈 글로벌 경기 전망 하향 금리 상승에 따른 금융 시장 불확실성 고조 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT GOOD GOOD 투자컨설팅파트ㅣ 2013. 5. 30 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 2,001.20 (+0.75%) DOW 15,302.80 (-0.69%)

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B4EBBFEFC5F5BEEE5FBBEABEF7BAD0BCAE5FBDE1B8D3B8AEC1A6BFDC5F2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B4EBBFEFC5F5BEEE5FBBEABEF7BAD0BCAE5FBDE1B8D3B8AEC1A6BFDC5F2E646F63> 29. 8. 21 INDUSTRY REPORT 울산, 대구지역 강소 IT 업체 4선 덕산하이메탈 (7736. KQ): AMOLED 성장의 진정한 수혜주 - 삼성전자, 하이닉스 반도체 솔더볼 점유율 1위 업체 - DDR3 비중 증가와 모바일 DRAM 출하량 증가에 수혜 - OLED 재료업체인 루디스 인수, 합병: OLED 재료 국내 1위 업체로 도약 - AMOLED

More information

표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 716 697 71-2..6 748-6.3 732-4.1 영업이익 27 3 18-31.2-38.6 35-47.6 32-42.9 세전이익 -14

표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 716 697 71-2..6 748-6.3 732-4.1 영업이익 27 3 18-31.2-38.6 35-47.6 32-42.9 세전이익 -14 213년 3월 4일 DIFFERENT TOMORROW BUY (유지) 목표주가 / 현재주가 (2월`28일) / 상승여력: 134,원 / 115,원 / 16.5% (12) 단기 주가 모멘텀 부재, 합병시너지 및 중장기 성장성은 유효 토러스투자증권 리서치센터 Analyst 이희정 2) 79-2713 heui.j.lee@taurus.co.kr 단기적인 모멘텀 부재가

More information

Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc

Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수

More information

Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국의 경제 침체에 대한 불안감 더욱 확산 1) 제반 지표의 악화 확인 - 다소간의 시차는 있겠지만 지난해 4분기 미국의 GDP성장율은.4%로 예상치(1.2%)를 하회했고 1월말에는 28년 IMF의 미국경제성장율 전망치가 두달여만에 하향됨.

Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국의 경제 침체에 대한 불안감 더욱 확산 1) 제반 지표의 악화 확인 - 다소간의 시차는 있겠지만 지난해 4분기 미국의 GDP성장율은.4%로 예상치(1.2%)를 하회했고 1월말에는 28년 IMF의 미국경제성장율 전망치가 두달여만에 하향됨. 베어마켓랠리는 가능할 전망 골든브릿지증권 리서치팀 Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국의 경제 침체에 대한 불안감 더욱 확산 1) 제반 지표의 악화 확인 - 다소간의 시차는 있겠지만 지난해 4분기 미국의 GDP성장율은.4%로 예상치(1.2%)를 하회했고 1월말에는 28년 IMF의 미국경제성장율 전망치가 두달여만에 하향됨. 일각에서는 2-3분기에 (-)성 장, 올해

More information

Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1

Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1 Company Report 아프리카TV 067160 Buy 신규 / TP 48,500원 신규 Jun 30, 2015 Company Data 현재가(06/29) 37,200 원 액면가(원) 500 원 52 주 최고가(보통주) 35,250 원 52 주 최저가(보통주) 20,450 원 KOSPI (06/29) 2,060.49p KOSDAQ (06/29) 733.04p

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

Microsoft Word - 인터파크INT_Ini_수정

Microsoft Word - 인터파크INT_Ini_수정 214년 3월 5일 Company Analysis 인터파크INT (1879) 온라인 종합 비즈니스의 선두주자 매수 (신규) Insight 목표주가 28,원과 투자의견 매수로 커버리지 개시 인터파크INT에 대해 목표주가 28,원, 매수의견으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 별도기준 214~15년 평균 예상 EPS 9원에 목표 PER 4배를 적용하였다. 목표

More information

Microsoft Word - 00. 데일리 표지.doc

Microsoft Word - 00. 데일리 표지.doc #9-177호 9. 11. 1 / 선물옵션전략 11월 옵션만기일 전망(최종): 매수 우위 전망 8 / 경제분석 긍정적인 1월 중국 경제지표 1 / 신영 장기투자 유망주 LG이노텍, 한화타임월드, 롯데삼강, 삼성SDI, LG화학, 한국타이어, 태평양, LG생명과학 1 / 테마브리핑 해운주, 탄소배출권 관련주, 게임주, 증권주 / Information 금융상품

More information

Çö´ëÁõ±Ç 04¿ù 27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 04¿ù 27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 4월 27일 (수) 투자포인트 글로벌 투자 아이디어 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 채권 정책, 매크로 등에 대한 신뢰 확인 과정 지속 신흥국 동향 및 전망: 대외여건 개선으로 반등 GS건설, GS리테일, 오리온, NAVER, 동아에스티, LG화학, LG전자 한올바이오파마, AP시스템, 한국콜마,

More information

Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC

Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC 212년 1월 1일 Company Analysis LG전자 (6657) 4Q Preview : LTE로 달려가고는 싶은데 시장평균 (유지) Insight 4Q 영업이익 516억원 전망. 주요 사업부는 개선 추세 LG전자의 211년 4분기 연결 영업이익은 516억원 전망. 당사 기존 전망치 (68억원)와 시장 컨센서스(61억원)를 소폭 하회하는 수준. 주력인

More information

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final Apr 4, 216 Part 1 #1 반도체산업 IT Convergence vs Divergence [반도체] 최도연 3771-977 doyeon@iprovest.com [IDEA] IT Divergence 시대에서의 반도체 산업 전망 [업황] 메모리 반도체는 공급 초과. 비메모리는 재고 상당량 해소 [섹터뷰] 향후 반도체 수요 방향성 - DRAM

More information

Microsoft Word - 20150727_f.docx

Microsoft Word - 20150727_f.docx 2015년 7월 27일 ᆞStrategic Insight 하반기 시장 전망에 대한 여섯 가지 질의응답 ᆞ이머징마켓 동향 지표부진, 차익부담 등에 주요 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 삼천당제약 외 5개 종목 중장기 유망종목: 코웨이 외 5개 종목 ᆞ기업분석 고려아연, 대림산업, 에스원, 현대차, KB금융, LG하우시스,

More information

Microsoft Word - 110929 미디어업종.doc

Microsoft Word - 110929 미디어업종.doc INDUSTRY REPORT 미디어 종편이 뭐길래 종편 영업개시 임박 보도에 따르면 10월 초부터 jtbc, CSTV, 채널 A 등 종합편성채널사용사업자(이하 종편)의 프로그램 설명회가 연이어 개최될 예정. 이는 사실상 종편의 영업개시 라는 점에서 관련주에 대 한 시장의 관심이 더욱 높아질 전망. 한편 SBS, MBC 등 지상파도 미디어렙 설립이 임박. 랠리는

More information

Microsoft Word - 유비쿼스.doc

Microsoft Word - 유비쿼스.doc 2013.02.12 YUHWA Securities Research 유비쿼스 (A078070) 꿈의 네트워크 SDN 시대의 주도주 BUY(재개) 목표주가(원) 8,300 현재주가(원) 5,810 상승여력(%) 42.9 KOSPI 지수 1,950.90 KOSDAQ 지수 504.94 시가총액(억원) 1,232 자본금(억원) 106 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

광주은행 제2회 메세나 나눔행사 뮤지컬 공연 성료 광주은행(은행장 김한)은 지난달 28일부터 30일까지 본점 3층 대강당에서 개최한 제2회 메세나 나눔행사 무적의 삼총사 어린이 뮤지컬 공연이 지역 어린이들과 학부모들의 호응 속에 성료됐다. 올해로 2회를 맞이한 광주은행

광주은행 제2회 메세나 나눔행사 뮤지컬 공연 성료 광주은행(은행장 김한)은 지난달 28일부터 30일까지 본점 3층 대강당에서 개최한 제2회 메세나 나눔행사 무적의 삼총사 어린이 뮤지컬 공연이 지역 어린이들과 학부모들의 호응 속에 성료됐다. 올해로 2회를 맞이한 광주은행 < 제 403호 > 광주은행 제2회 메세나 나눔행사 뮤지컬 공연 성료 광주은행(은행장 김한)은 지난달 28일부터 30일까지 본점 3층 대강당에서 개최한 제2회 메세나 나눔행사 무적의 삼총사 어린이 뮤지컬 공연이 지역 어린이들과 학부모들의 호응 속에 성료됐다. 올해로 2회를 맞이한 광주은행의 메세나 나눔 행사는 대학로 극장에서 부모님과 아이들로부터 높은 완성도와

More information

Microsoft Word - posco-mtech_20110707 Init_v5.doc

Microsoft Word - posco-mtech_20110707 Init_v5.doc 2011. 7. 7 Industry Comment Company Analysis 박한우 수석연구위원 02) 37872279 hanwoo.park@hmcib.com 소재기업으로 변신하여 성장동력 확보 Buy[신규] 목표주가(6개월) 88,000원 현재주가 (7/6) 62,000원 상승여력 41.9% 52주 최고가/최저가 68,700원/31,400원 시가총액 2,582억원

More information

Microsoft Word - 140619_SKT

Microsoft Word - 140619_SKT Issue & News SK텔레콤 (1767) 5로 LTE 무제한 가속화 김회재 769.35 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 3, 상향 현재주가 3,5 (1.6.19) 통신서비스업종 KOSPI 199.3 시가총액 19,66십억원 시가총액비중 1.65% 자본금(보통주) 5십억원 5주 최고/최저 3,5원 / 196,5원

More information

Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc

Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc 1 월 Oct 1, 213 Mid-SmallCap 연구위원 김영준 3771-969 yjkim63@iprovest.com 연구위원 김갑호 3771-9734 kh122@iprovest.com 연구위원 최성환 3771-9355 gnus87@iprovest.com 책임연구원 심상규 3771-9751 aimhhigh@iprovest.com 책임연구원 정유석 3771-9351

More information

미디어/통신서비스 Summary 유료방송은 미디어와 통신서비스의 하이브리드 산업 유료방송은 미디어 산업의 밸류체인에서 방송 서비스 제공과 콘텐츠 유통을 책임지는 역할을 한다. 통신서비스와 유사한 월간 구독료(월정액) 과금 모델을 갖고 있어 꾸준한 현금흐름을 기록한다.

미디어/통신서비스 Summary 유료방송은 미디어와 통신서비스의 하이브리드 산업 유료방송은 미디어 산업의 밸류체인에서 방송 서비스 제공과 콘텐츠 유통을 책임지는 역할을 한다. 통신서비스와 유사한 월간 구독료(월정액) 과금 모델을 갖고 있어 꾸준한 현금흐름을 기록한다. 산업분석 215.4.27 문지현 2-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com 미디어/통신서비스(비중확대) 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단 과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

Microsoft Word - 21_반도체.doc

Microsoft Word - 21_반도체.doc 서원석 02)2004-4520, wonseo@nhis.co.kr 반도체 투자의견 비중확대(유지) 새로운 수요 패러다임의 시작 관심 종목 DRAM: 하반기 가격 흐름은 3분기 유지, 4분기 하락 전망 3분기까지 현 가격 수준에서 안정세를 보이다 계절적 수요가 약세에 접어드는 10월 이후 본격적인 가격 하락 전망. DRAM 수요는 PC 출하량이 이전 전망보다 저조하지만,

More information

[요약] 권하는 사회 지배주주 지배력 강화 신규 순환출자 금지 경영권 승계 높은 상속 증여세율 전환 요건 전환 잠재적 후보 전환 방법 순환출자 해소 그룹 내 지분조정 금산분리 달성 중간금융지주 고려 인적분할 공개매수 - 현물출자 지배력 강화 필요성: 롯데, 동부,, K

[요약] 권하는 사회 지배주주 지배력 강화 신규 순환출자 금지 경영권 승계 높은 상속 증여세율 전환 요건 전환 잠재적 후보 전환 방법 순환출자 해소 그룹 내 지분조정 금산분리 달성 중간금융지주 고려 인적분할 공개매수 - 현물출자 지배력 강화 필요성: 롯데, 동부,, K 정대로 (2)768-416 daero.jeong@dwsec.com 권하는 사회 [요약] 권하는 사회 I. 215년 화두( 話 頭 ), 지배구조 개편 II. III. IV. 권하는 사회 1. 과거와 달라진 위상 2. 지배구조 관련 정책 변화 (1) 순환출자 금지 (2) 일감몰아주기 규제 (3) 중간금융지주 도입 (4) 원샷법 추진 24 24 25 25 26 3.

More information

Microsoft Word - 대한통운_기업분석_제조_2012020722071801.doc

Microsoft Word - 대한통운_기업분석_제조_2012020722071801.doc Company Report 2012.03.29 대한통운 (000120) 닫혀있던 성장판이 열린다 투자의견: HOLD (I) 목표주가: 94,000원 (I) 육운 대한통운의 커버리지를 시작합니다. 동사는 시가총액 1.9조원 규모의 국내 최대 자산형 물류업체입니 다. 안정된 수익구조와 재무구조에도 불구하고, 2000년 법정관리로부터 최근의 금호사태까지 이어진 강

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B1B8C1B6B0B3C6EDC0C720BDC3B4EB2C20C5F5C0DAB4EBBEC8C0B8B7CEC0C720C1F6C1D6C8B8BBE75F3135303431345F31>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B1B8C1B6B0B3C6EDC0C720BDC3B4EB2C20C5F5C0DAB4EBBEC8C0B8B7CEC0C720C1F6C1D6C8B8BBE75F3135303431345F31> 215. 4. 14 지주회사 구조개편의 시대, 투자대안으로서의 지주회사 Overweight 지주회사/통신 담당 김준섭 Tel. 2)368-6517 jskim@eugenefn.com Summary 지주회사 Overweight, Top-picks로 CJ(14), SK C&C(3479)를 제시 지주회사에 대한 관점으로 Overweight 의견을 제시한다. 기업

More information

Microsoft Word - 20160523150109040_4

Microsoft Word - 20160523150109040_4 Sector Report 2016.05.23 통신서비스 Weekly(5/16~5/20) : 단통법, 재발의 가능성? 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 단통법, 재발의 가능성? Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향

More information

0904fc5280176057

0904fc5280176057 지주회사에 대한 할인요소가 점차 해소되고 있다. 지주회사 전환 가능성 높은 종목 점검 지주회사 전환이 증가하면서 시장 관심이 지속 지주회사의 사업회사 대비 할인요소는 점차 해소되는 중 지주회사 요건을 갖춰 전환 가능성 높은 종목 점검 지주회사에 대한 관심이 이어지고 있다. 1) 지주회사 테마가 인기 최근 공정거래위원회는 현대그룹의 모회사 격인 현대엘리베이터가

More information

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스 Small Cap 2012년 3월 6일 기업분석 이수페타시스 (007660) BUY (유지) 2012년 다시 한번 펼쳐지는 성장스토리 2011년 실적 부진하였으나 주가에는 이미 반영되었다 스몰캡 Analyst 진홍국 02-2003-2928 kevin.jin@hdsrc.com 주가(3/2) 5,600원 적정주가 시가총액 발행주식수 (보통주) 8,100원 (종전

More information