ERI Issue Monitor_소비재 수출 회복을 견인할 것인가 지연시킬 것인가_PPT

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Size: px
Start display at page:

Download "ERI Issue Monitor_소비재 수출 회복을 견인할 것인가 지연시킬 것인가_PPT"

Transcription

1 Industry Financial Analysis October 217 삼정 KPMG 경제연구원 재무비율로본철강산업 분석기간 : 212~216 년

2 Contacts 삼정 KPMG 경제연구원 임두빈책임연구원 Tel: 장진영선임연구원 Tel: 엄이슬선임연구원 Tel:

3 Contents Page Executive Summary 연구의목적및범위... 4 산업재무분석의필요성.... 연구의범위및분석자료 연구방법론... 5 회계적논리구조에따른재무비율도출... 분석단계별활용지표..... 평균의이상치 (Outlier) 제거 철강산업전체재무분석... 1 자산, 부채, 자본으로본철강산업의미래성장잠재력... 철강산업의매출과원가관리.. 철강산업의영업이익과판매비및관리비 철강산업의법인세차감전이익과영업외손익.... 철강산업의최종성과와미래신규투자여력 철강산업세부업종별재무분석 자산, 부채, 자본으로본철강산업세부업종별미래성장잠재력.. 철강산업세부업종별매출과원가관리. 철강산업세부업종별영업이익과판매비및관리비.. 철강산업세부업종별법인세차감전이익과영업외손익... 철강산업세부업종별최종성과와미래신규투자여력 결론및시사점 본보고서는삼정KPMG 경제연구원과 KPMG member firm 전문가들이수집한자료를바탕으로일반적인정보를제공할목적으로작성되었으며, 보고서에포함된자료의완전성, 정확성및신뢰성을확인하기위한절차를밟은것은아닙니다. 본보고서는특정기업이나개인의개별사안에대한조언을제공할목적으로작성된것이아니므로, 구체적인의사결정이필요한경우에는당법인의전문가와상의하여주시기바랍니다. 삼정KPMG의사전동의없이본보고서의전체또는일부를무단배포, 인용, 발간복제할수없습니다. 2

4 Executive Summary 산업의재무분석은해당산업에속한개별기업은물론정책입안자, 투자자등다양한이해관계자들의의사결정에필요한정보를제공한다. 본보고서에서는철강산업에속한기업들의최근 5년간평균재무비율을통해해당산업의성장성과재무적안정성, 손익계산서흐름에따른단계별수익성및비용효율성, 신규투자여력의변동등을분석한다. 특히철강산업전체기업들에대한분석뿐만아니라철강산업의세분류에속한업종별비교분석도수행하여해당업종에속한기업이본자료를활용함에있어서정보의실질적유용성을높이고자했다. Executive Summary 산업재무분석의활용 개별기업 : 동종산업의평균재무비율을통해산업내수익 비용항목들의재무적트렌드를파악하고, 자사의현재재무수준에대한적정성을점검 정책입안자 : 산업의평균재무비율정보를통해산업의성장과쇠퇴주기를가늠하여신성장산업육성과, 산업구조조정정책에반영 투자자 : 투자의사결정에대한기초자료로활용 분석대상및연구방법 분석대상 : 217 년 5 월까지공시된외부감사대상기업의개별기업재무정보에서한국표준산업분류상제조업하위중분류인 1차금속제조업 중비철금속분야를제외한 537개기업 자산, 부채, 자본의관계비율과수익 비용발생의손익계산서도출과정에상응하는 24개의산업평균재무비율도출 평균의함정으로인한왜곡된분석결과를방지하기위해상하위 1% 이상치 (outlier) 를제거한 Trimmean 을사용 철강산업분석결과 글로벌공급과잉과수요부진으로급격하게위축되었던국내철강산업의성장이 216년들어다소회복되는모습을보임. 철강업계의평균적인총자산증가율은 215년 1.14% 까지하락했으나 216년 3.63% 로상승. 또한총자산에서자기자본의비중이증가하는추세 216년매출액은여전히마이너스성장을기록했으나 215년대비매출액감소폭이축소됨 성장성지표들의회복과더불어수익성지표들도개선되는모습을보임. 원가대비수익성을나타내는지표인매출총이익률이꾸준히상승하고있고, 지속적으로하락했던영업이익률도 216년들어상승추세로전환 다만유동비율, 재고자산회전율, 매출채권회전율은아직까지추세적으로하락하고있어단기적인유동성은더욱약화된상태. 따라서철강경기의본격적인회복에는조금더시간이필요할것 글로벌보호무역주의확산, 전방산업의수요변화, 환경규제강화, 건설경기위축우려등으로철강산업의불확실성은여전히지속 철강산업에속한기업들은최근 5년간평균적으로납입자본대비유보액을꾸준히증가시켜신규투자여력을확보해왔음. 불확실성을극복하고다가올변화에선제적으로대응하기위해철강업계는연구개발, M&A, JV등에적극적이고전략적인투자가필요한시기 3

5 연구의목적및범위 산업재무분석의필요성 산업의재무분석은개별기업과, 정책입안자및투자자등다수의이해관계자들에게활용될수있다. 먼저개별기업은자사가속한동종산업의평균재무비율을통해산업내수익, 비용항목들의재무적트렌드를파악하고, 자사의현재재무수준에대한적정성을점검해볼수있다. 개별기업, 정책입안자, 투자자의합리적의사결정을위한재무분석정보제공 또한자사가속한산업의평균재무비율을통해해당산업의미래성장잠재력과신규투자여력을가늠해볼수있으며, 이를통해기업의미래경영성과를예측해볼수있다. 뿐만아니라자사의재무적성과가산업의전반적인산업사이클에기인한것인지, 자사의개별적경영성과에기인한것인지판단하고사업전략을수정할수있다. 정책입안자의경우산업의평균재무비율정보를통해산업의성장과쇠퇴주기를가늠하여신성장산업육성과, 산업구조조정정책에반영할수있다. 한편투자자들은산업평균재무비율보다실적이좋은기업에투자하는등, 투자의사결정에대한기초자료로활용할수있다. 연구의범위및분석자료 본연구에서는철강산업에속한기업들의 212년 ~216년평균재무비율을분석한다. 특히철강산업전체에대한분석뿐만아니라한국표준산업분류상철강산업의세분류에속한업종별평균재무비율을분석하여정보의실질적유용성을높이고자했다. 212 년 ~ 216 년철강산업에속한기업들의평균재무비율변동을분석 분석자료로 NICE평가정보의 KISVALUE에서제공하는개별기업재무제표를사용하였다. 217년 5월까지공시된외부감사대상기업 27,322개의개별기업재무정보에서, 한국표준산업분류상제조업하위중분류인 1차금속제조업 중비철금속분야를제외한 537개기업을추출했다. 해당관측치의평균값을통해먼저철강산업에속하는전체외부감사대상기업들의평균적인재무비율분석을수행했다. 다음으로철강산업에서외부감사대상기업들이속하는세분류업종을구분하여분석을진행했다. 철강산업의세분류는,,, 기타 1차철강제조업의총 5개로구분된다. 4

6 1 차금속제조업 ( 비철금속제외 ) 세분류 비철금속을제외한 1 차금속제조업속한외부감사대상 527 개기업의재무정보추출 구분기타 1차철강제조업 외감대상기업수 19개 15개 156개 79개 168개 재구성 연구방법론 회계적논리구조에따른재무비율도출 회계적논리에따라손익계산서의단계별흐름에상응하는재무비율선별 재무제표또는재무정보를구성하는항목들중에특정한두항목간의비율로표현되는재무비율은수없이많을수있으나, 경제적인의미가있고실무적으로유용한재무비율은한정되어있다. 본연구에서는손익계산서상당해년도최종수익도출과정의논리흐름에따라이에상응하는산업평균재무비율을도출한다. 손익계산서의논리흐름으로재무비율을분석하면수익과비용발생의각단계별로해당산업에속한기업들의평균적인재무적트렌드및경영성과를파악해볼수있다. 또한산업의재무안정성과미래성장잠재력을파악하기위해대차대조표상의자산, 부채, 자본의변동과관련된재무비율을분석한다. 기업의목표는이익극대화를통한총자산의증가이며, 이는기업의미래성장잠재력으로이어진다고볼수있다. 그러나총자산은부채와자본의증감에따라영향을받는다. 기업의영속성과재무적안정성을전제했을때, 총자산의증가는부채의증가보다자본의증가가장기적으로바람직하다고볼수있을것이다. 한편이러한분석은전술한손익계산서흐름에따른재무비율분석과도자연스럽게연계된다. 손익계산서상최종잉여금은자본증가에반영되기때문이다. 5

7 분석단계별활용지표 자산, 부채, 자본의변동과관련된지표로는총자산증가율, 자기자본비율, 부채비율, 유동비율을활용한다. 총자산증가율과자기자본비율, 부채비율의변동을통해산업에속한기업들의장기적인성장잠재력을파악해볼수있으며, 유동비율을통해단기적인성장잠재력을가늠해볼수있다. 자산, 부채, 자본의관계비율 활용재무비율 산출식 자산, 부채, 자본의관계비율을통해산업의성장잠재력분석 총자산증가율 ( 당기총자산 전기총자산 ) 1 전기총자산 자기자본비율자기자본 총자산 1 부채비율부채총액 자기자본 1 유동비율유동자산 유동부채 1 한편손익계산서는크게매출총이익, 영업이익, 법인세차감전이익, 당기순이익도출의 4단계과정을거친다. 매출총이익은매출액에서매출원가를차감한이익이며, 영업이익은매출총이익에서판매비와관리비를차감한이익이다. 법인세차감전이익은영업이익에서영업외수익을합하고영업외비용을차감한이익이며, 당기순이익은법인세차감전이익에서법인세비용을차감한후중단사업손익을가감한최종이익이다. 중단사업손익의경우특별손익에해당하기때문에본보고서에서는분석대상에서제외하기로한다. 먼저 1단계 ( 매출액-매출원가 = 매출총이익 ) 과정에서활용할재무비율은매출총이익률, 매출액증가율, 총매출원가율, 재고자산회전율, 상품매출원가율, 제품매출원가율, 매출채권회전율, 매입채무회전율이다. 해당산업에속한기업들의평균매출액증가율을통해산업의단기적성장이지속되고있는지파악한다. 그리고재고자산회전율을통해상품이나제품이판매되는속도를파악하여향후매출증가의확대와둔화를가늠해본다. 또한매출총이익률과총매출원가율을통해원가대비수익성을파악하도록한다. 뿐만아니라매출과매입과정에서발생한매출채권과매입채무의회전율을파악하여산업내자금회전의활동성도분석해보고자한다. 6

8 매출총이익, 영업이익, 법인세차감전이익, 당기순이익도출과정의 4 단계분석을통해각단계별수익 비용발생의재무적트렌드파악 2단계 ( 매출총이익-판매비와관리비 = 영업이익 ) 과정에서활용할재무비율은영업이익률, 영업이익증가율, 매출액대비판매비, 연구개발비, 인건비, 일반관리비이다. 영업이익증가율을통해기업의주된영업활동으로인한현금흐름변동을파악하고, 영업이익률을통해본단계의수익성을분석한다. 또한판매비와관리비항목을세분화하여어떤항목의비용증감이영업이익에영향을미쳤는지파악하고, 각비용항목들의매출대비효율성을점검해본다. 3단계 ( 영업이익 + 영업외이익-영업외비용 = 법인세차감전이익 ) 과정에서활용할재무비율은법인세차감전이익률, 매출액대비영업외수익및영업외비용, 영업이익 / 이자비용비율이다. 법인세차감전이익률을통해본단계의수익성을파악하며, 법인세차감전이익에영향을미치는영업외수익과영업외비용의변동성을분석한다. 기업의주된영업활동이외에서발생하는영업외수익과영업외비용의세부항목은매우다양하고, 기업마다사용하는계정에차이가있기때문에전체영업외수익과영업외비용을분석하는것으로한정한다. 다만영업외비용의주요항목인이자비용의경우기업의지속성을가늠하는중요한지표이기영업이익 / 이자비용비율을통해활용하도록한다. 만약영업이익 / 이자비용비율이 1이하로떨어지면영업이익으로이자비용을충당하기어렵다는것을의미하며이는한계기업으로분류된다. 4 단계 ( 법인세차감전이익-법인세비용 = 당기순이익 ) 과정에서활용할재무비율은매출액순이익률, 총자본순이익률 (ROI), 자기자본순이익률 (ROE), 유보액 / 납입자본비율이다. 매출액순이익률변동을통해산업내경영활동의최종성과를파악하고, 투자된자본대비최종수익성변동을함께분석해본다. 또한유보액 / 납입자본비율을통해산업내기업들의신규투자여력의변동을살펴보도록한다. 7

9 회계적수익 비용흐름에따른단계별활용재무비율 단계활용재무비율산출식 매출총이익률매출총이익 매출액 1 회계적수익 비용흐름에따라 2 개의재무비율을도출함. 4 개의자산, 부채, 자본의관계비율을포함하여총 24 개의재무비율분석을수행 [1 단계 ] 매출액 - 매출원가매출총이익 [2 단계 ] 매출총이익 - 판매비와관리비영업이익 [3 단계 ] 영업이익 + 영업외수익 - 영업외비용법인세차감전이익 [4 단계 ] 법인세차감전이익 - 법인세비용당기순이익 매출액증가율 ( 당기총매출액 전기총매출액 ) 1 전기총매출액 총매출원가율총매출원가 총매출액 1 재고자산회전율매출원가 평균재고자산 매출채권회전율매출액 매출채권 매입채무회전율매출원가 매입채무 영업이익률영업이익 매출액 1 영업이익증가율 ( 당기영업이익 전기영업이익 ) 1 전기영업이익 매출액대비판매비판매비 매출액 1 매출액대비연구개발비연구개발비 매출액 1 매출액대비인건비인건비 매출액 1 매출액대비일반관리비일반관리비 매출액 1 법인세차감전이익률법인세차감전이익 매출액 1 매출액대비영업외수익영업외수익 매출액 1 매출액대비영업외비용영업외비용 매출액 1 영업이익 / 이자비용비율 ( 영업이익 / 이자비용 ) 매출액순이익률당기순이익 매출액 1 총자본순이익률 (ROI) 당기순이익 총자산 1 자기자본순이익률 (ROE) 당기순이익 자기자본 1 유보액 / 납입자본비율 ( 유보액 / 납입자본금 ) 8

10 평균의이상치 (Outlier) 제거 현실적인의미도출을위해표본의상하위 1% 이상치 (outlier) 를제거한 Trimmean 을사용 산업재무비율의평균값이올바른의사결정을위해유의한의미를갖기위해서는평균값을왜곡시키는이상치 (outlier) 를제거해야한다. 이상치란관측된데이터의범위에서상당히벗어난매우큰값이나매우작은값을의미한다. 이러한이상치를포함하여평균을도출하면, 현실적인상황과매우동떨어진결과가발생할수있다. 이러한이상치를제거하는방법으로 Trimmean 기법을활용할수있다. Trimmean이란주어진자료에서상위와하위의일정범위를제거한후도출한평균을의미한다. 예를들어 % Trimmean은이상치를제거하지않은전체자료의평균값을의미하고, 1% 의 Trimmean은상위와하위 1% 값을제거한후구한평균값을나타낸다. 따라서 5% 의 Trim mean은자료의중앙값 (median) 을의미한다. 아래의예시에서보듯이이상치를제거하지않은상태에서, 216년철강산업에속하는전체기업의매출액증가율평균은 3.18% 로나타났는데, 이는상하위 1% 를제거한평균인 -2.37% 와상당한차이를보임을알수있다. 즉상하위 1% 가산업의현실을상당히왜곡시키고있음을의미한다. 다만평균은기본적으로표본이많을수록보다큰의미를가지기때문에, 본연구에서는기본적으로 1% 의상하위자료를제거한 Trimmean 값을사용하도록한다. 216 년철강산업전체의평균매출액증가율 (Trimmean) 범위 (%) 관측치수 Trimmean

11 철강산업전체재무분석 215 년큰폭으로둔화된철강산업의성장성은 216 년들어회복되는추세 자산, 부채, 자본으로본철강산업의미래성장잠재력철강기업들의평균적인총자산은최근 5년간꾸준히증가해왔지만, 글로벌공급과잉등으로인해 215년총자산증가율은큰폭으로둔화되었다. 그러나 216년들어다시성장성이회복되는모습을보이고있다. 자산에서자본의영향을보여주는자기자본비율이꾸준히상승하고있고, 자본대비부채의비중을보여주는부채비율이지속적으로하락하는것을볼때, 전반적으로철강산업에속한기업들의장기적인재무안정성도개선되는추세이다. 다만유동부채대비유동자산을나타내는유동비율은분석기간동안지속적으로하락하는모습을보이고있는데, 이는철강산업에속한기업들의단기지급능력은전반적으로다소약화되고있음을시사한다. 총자산증가율 (%) 자기자본비율 (%) 부채비율 (%) 유동비율 (%)

12 철강산업의매출과원가관리 216 년철강산업의매출액은마이너스성장을기록하고있지만매출액감소폭이다소축소된상황 216년철강산업에속한기업들의평균적인매출액은 215년에이어마이너스성장을기록했다. 다만 216년은 215년에비해매출액감소폭이다소축소된것으로나타났다. 이는 216년하반기부터주요철강재의가격이회복되는흐름에기인한것으로보인다. 매출총이익률은분석기간동안지속적으로상승하는것으로나타났는데, 이는매출총이익에서상품의구입비용또는제품의제조비용인매출원가가지속적으로하락하고있다는의미이다. 한편재고자산관리의효율성을보여주는재고자산회전율은 216년최근 5년간가장낮은수치를기록했다. 이는상품이나제품이판매되는속도가구매및생산대비느려지고있음을의미하며일반적으로향후매출등이둔화되고유동성이악화될수있음을암시한다. 매출총이익률 (%) 매출액증가율 (%) 총매출원가율 (%) 재고자산회전율 ( 회 )

13 철강산업에속한기업들이자금회전활동성이다소둔화되는추세 매출채권회전율이상승하는것은현금유입의증가속도가빨라지고있음을나타내나, 하락하면대손발생의위험이증가하고현금유입이느려진다고볼수있다. 매입채무회전율은매입채무의변제속도를나타내며, 이비율이증가할수록기업의지급능력이개선되는상태라고볼수있다. 매입채무회전율과매출채권회전율은기준이되는비율이있는것은아니며, 일반적으로동일업종의평균비율과비교한다. 철강산업에속한기업들의평균적인매출채권회전율과매입채무회전율모두최근하락하는추세를보이고있는데, 이는외상매출금이나받을어음의회수기간과외상매입금과지급어음변제기간이길어지고있음을의미하며, 이는철강산업에서전반적으로자금회전의활동성이다소둔화되고있음을시사한다. 매출채권회전율 ( 회 ) 매입채무회전율 ( 회 )

14 철강산업의영업이익및판매비와관리비 지속적으로하락했던영업이익률은 216 년들어회복추세 철강산업에속한기업들의평균적인영업이익은최근 5년간지속적으로감소했으나, 영업이익률은 216년들어다소회복되는양상을보이고있다. 매출액대비주요판관비가최근 5년간대체적으로소폭상승했음에도불구하고영업이익률이증가한이유는매출총이익률의개선에기인한측면에크다고보여진다. 매출액대비판매비의경우최근 5년간소폭상승하는추세에있으며, 매출액대비연구개발비도미미하지만분석기간동안상승하는모습을보였다. 다만, 철강산업에서매출액대비연구개발비가차지하는비중은 1% 미만으로매우낮은수준이다. 전방산업수요변화로인해고강도경량화소재에대한요구가지속적으로증가하는바, 연구개발비를단기비용보다는장기투자로인식하여새로운기술생태계에대비하는것이바람직한방향으로보인다. 영업이익률 (%) 영업이익증가율 (%) 매출액대비판매비 (%) 매출액대비연구개발비 (%)

15 매출액대비인건비와일반관리비등경상비용이지속적으로증가하는추세 한편 212년이후철강산업에속한기업들의평균적인매출액대비인건비는지속적으로상승하여 216년평균적으로 3.93% 를기록했다. 또한임차료, 여비교통비, 차량유지비, 소모품비등각종관리비용을포함하는일반관리비도미미하지만매출액대비지속적으로상승하는추세에있다. 종합하면, 대부분의매출액대비경상비용이상승하는추세에서도철강기업들의평균적인영업이익률은회복되고있는데, 이는재무적으로매출원가율의하락이경상비용의증가보다수익성에더큰영향을미쳤다고볼수있다. 매출액대비인건비 (%) 매출액대비일반관리비 (%)

16 철강산업의법인세차감전이익과영업외손익 영업이익 / 이자비용비율이상승하여영업활동의지속성이전반적으로개선 철강산업에서 216년법인세차감전이익률은전반적으로영업이익률과유사한변동추이를보이고있지만, 영업이익률보다더큰상승폭을보였다. 이는영업이익도출후법인세차감전이익에영향을미치는영업외수익의상승폭이영업외비용의상승폭보다더크기때문인것으로파악된다. 그러나여전히매출대비영업외비용이차지하는비중이영업외수익보다더크기때문에법인세차감전이익률은영업이익률보다낮게형성되었다. 영업외비용의중요항목으로이자비용이있는데, 이자비용대비영업이익이 1이하로떨어지면영업이익으로이자비용을충당하기어렵다는것을의미하며한계기업으로분류된다. 철강산업의이자비용대비영업이익비율은 214년이후상승하는추세에있으며, 이는영업활동의지속성이전반적으로개선되었다고볼수있다. 법인세차감전이익율 (%) 매출액대비영업외수익 (%) 매출액대비영업외비용 (%) 영업이익 / 이자비용비율

17 철강산업의최종성과와미래신규투자여력 철강산업의회계적순이익률및자본이익률모두 216 년회복되는모습을보이며, 신규투자여력도증가 당해년도기업활동의총체적인능률을보여주는매출액순이익률의경우분석기간동안지속적으로하락하는모습을보이다 216년 1.94% 로다소회복되었다. 이와유사하게철강산업에서기업에투자된총자본이얼마나효율적으로사용되는지판단하는지표인총자본순이익률 (ROI) 과주주의투하자본단위당의이익을측정하는자기자본수익률 (ROE) 도 216년반등하는모습을보였다. 한편분석기간동안지속된순이익률하락추세에도불구하고철강산업에속한기업들의평균적인유보액 / 납입자본비율은지속적으로상승해왔으며, 이를통해볼때철강산업내기업들의신규투자여력은지속적으로증가하고있음을알수있다. 매출액순이익률 (%) 총자본순이익율 (ROI, %) 자기자본순이익율 (ROE, %) 유보액 / 납입자본비율 ,2 1,

18 철강산업세부업종별재무분석 철강산업내세부업종의총자산증가에자본의영향력이증대되는추세 자산, 부채, 자본으로본철강산업세부업종별미래성장잠재력 216년철강산업의모든세부업종에서평균적으로전년대비총자산이증가한것으로나타났으며, 이전년대비 5% 이상의가장높은성장을보인것으로나타났다. 특히은 215년마이너스성장을기록하였으나 216년성장성이다소회복된모습을보였다. 한편 214년이후을제외하고대부분의철강산업세부업종에서자기자본비율이지속적으로증가한것으로나타났는데, 이를통해볼때철강산업세부업종의총자산증가에부채보다자본의증가가더큰영향을미쳤음을알수있다. 이는대부분의업종에서장기적재무안정성이개선되었음을의미하며, 향후건전한성장이기대된다고볼수있다. 총자산증가율 (%) 구분 Trend 자기자본비율 (%) 구분 Trend

19 ,, 의경우유동비율이하락하여단기지급능력이다소약화되는모습을보임 자본대비부채의비중을보여주는부채비율의경우도, 216년대부분의세부업종에서전년대비하락하는모습을보여장기적인재무안정성이대체적으로개선되는신호를보였다. 그러나에속하는기업들의평균적인부채비율은 213년이후지속적으로상승하는모습을나타냈으며, 특히 216년큰폭으로상승했다. 이는동업종의장기적인재무안정성이산업내타업종과비교할때상대적으로악화되었음을시사한다. 한편 216년유동비율의경우업종별로상이한모습을보였는데과은전년대비소폭상승하여단기지급능력이다소개선된모습을보였다. 다만의유동비율은 215년급락한이후이전수준을회복하지는못하고있다. 반면,, 기타 1차철강제조업의경우전년대비유동비율이하락해현금유동성및단기지급능력이다소약화된것으로파악되었다. 부채비율 (%) 구분 Trend 유동비율 (%) 구분 Trend

20 철강산업세부업종별매출과원가관리 압연, 압출및연신제품제조업의매출총이익률은평균적으로꾸준히상승하는추세 216년철강산업의세부업종별평균적인매출액을보면기타 1차철강제조업을제외하고모두전년대비감소한것으로나타났다. 특히의경우매출액감소폭이 -6.51% 로타업종에비해상대적으로큰것으로파악되었다. 다만을제외한세부업종의매출액감소폭은다소완화된것으로나타났다. 반면 216 년매출액총이익률의경우, 을제외하고대체적으로미미하지만전년대비소폭상승하는모습을보여대부분의업종에서원가대비수익성이다소개선되는모습을보였다. 특히제강압연, 압출및연신제품제조업의경우분석기간동안매출액총이익률이꾸준히상승해온것으로나타났다. 매출액총이익률 (%) 구분 Trend 매출액증가율 (%) 구분 Trend 제철 3.29, 제강및-.9 합금철제조업 철강 압연, 압출 -2.6 및연신-6.85 제품제조업 기타 1차철강제조업 기타 1차-3.82 철강제조업.17 19

21 세부업종별재고자산회전율은전반적으로하락 매출총이익률과반대의개념이며, 총매출액중매출원가가차지하는비중으로서영업활동의능률성을파악하는지표인매출원가율을보면, 무기안료, 염료, 유연제및기타착색제를제외하고분석기간동안대부분의세부업종에서전반적으로하락하는추세를보였다. 특히의매출원가율은지속적으로하락하는모습을나타내원가개선이꾸준하게이루어지고있는것으로볼수있다. 재고자산관리의효율성을나타내는재고자산회전율의경우 216년이산업내가장높은것으로나타났으나, 213년이후급격히하락한것으로나타났다. 또한타업종의재고자산회전율도대체적으로소폭하락하는모습을보여철강산업에서의생산대비판매속도가점차둔화되고있음을알수있다. 총매출원가율 (%) 구분 Trend 재고자산회전율 ( 회 ) 구분 Trend

22 매출채권회전율과매입채무회전율은제철, 제강및합금철제조업이타업종에비해매우높은수준 216년매출채권회전율은을제외하면대부분의업종에서전년대비소폭하락한모습을보였다. 즉대부분의업종에서현금유입의속도가다소둔화되었으며, 대손발생위험이미미하게증가했다고볼수있다. 216년업종별로매출채권회전율의수치값을비교해보면제철, 제강및합금철제조업이 12.61회로가장높으며, 그외업종은 5% 대의유사한수준을보였다. 한편매입채무회전율의경우도분석기간동안대부분의업종에서하락한것으로나타났다. 특히의경우타업종에비해하락폭이큰것으로나타났다. 매입채무회전율이하락하면현금유출을지연시켜단기유동성약화를일정부분방어하는측면이있지만, 유동부채가증가한다는측면에서는재무구조의건전성이다소약화된다고볼수있다. 매출채권회전율 ( 회 ) 구분 Trend 매입채무회전율 ( 회 ) 구분 Trend

23 철강산업세부업종별영업이익및판매비와관리비 의영업이익률은지속적으로상승 216년철강산업세부업종중을제외하고평균적인영업이익은전년대비감소한것으로나타났으며, 특히의영업이익은전년대비 % 하락하여타업종과비교할때상대적으로큰폭으로감소했다. 216년영업이익률의경우이철강산업의세부업종중가장높게나타났으며, 이그뒤를따르고있다. 특히의영업이익률은 212년세부업종중가장낮았으나, 213년을기점으로지속적으로상승하는모습을보였다. 반면 216년을기준으로의영업이익률이 2.75% 로산업내가장낮은수치를기록했으며, 과의영업이익률은전년대비다소하락한모습을보였다. 영업이익률 (%) 구분 Trend 영업이익증가율 (%) 구분 Trend 제철 , 제강및 합금철제조업 철강2.41 압연, 1.62 압출및연신 제품제조업 기타 1차철강제조업 기타 1차-8.99 철강제조업

24 과철강압연, 압출및연신제품제조업의매출액대비연구개발비는상대적으로매우낮은수준 영업이익에영향을미치는항목중매출액대비판매비를살펴보면 216년기준으로이 2.12% 로산업내가장높은수준을나타냈으며기타 1차철강제조업이 1.6% 로산업내가장낮은수준을기록했다. 대부분의업종에서매출액대비판매비는점진적으로증가하는모습을보였고, 이타산업에비해상대적으로빠르게상승하는것으로나타났다. 매출액대비연구개발비의경우기타 1차철강제조업이산업내가장높게나타났으며, 도상대적으로타업종대비높은수치를보였다. 그러나연구개발비는모든세부업종에서매출액대비 1% 미만의수준을보였으며, 특히과의매출액대비연구개발비는.3% 수준으로상대적으로매우낮았다. 매출액대비판매비 (%) 구분 Trend 매출액대비연구개발비 (%) 구분 Trend

25 의경우매출액대비인건비와일반관리비가산업내가장높음 216년매출액대비인건비의경우에속한기업들의평균이 5.81% 로산업내가장높은수준을보였으며이 2.54% 로가장낮을수준을기록했다. 매출액대비인건비의업종별추세를비교해보면을제외하고대부분의업종에서상승하는모습을보이고있다. 특히과이분석기간동안타업종에비해가파른상승세를보였다. 한편 216년매출액대비일반관리비의경우도을제외하고대부분의업종에서소폭상승하는모습을보였다. 인건비와마찬가지로이산업내가장높은수치를기록했고이그뒤를따랐다. 반면의경우 213년이후미미하지만지속적인하락추세를보였다. 매출액대비인건비 (%) 구분 Trend 매출액대비일반관리비 (%) 구분 Trend

26 철강산업세부업종별법인세차감전이익과영업외손익 을제외하고대부분의업종에서매출액대비영업외수익상승 216년법인세차감전이익률의경우모든세부업종에서영업이익률을하회했는데, 이는법인세차감전이익률에영향을미치는영업외비용이영업외수익보다높은것에기인한다. 다만세부업종별법인세차감전이익률은영업이익률과추세적으로는유사한흐름을보였다. 분석기간동안철강산업내에서매출액대비영업외수익이가장큰업종은이지만, 동업종의매출액대비영업외수익은 216년들어전년대비다소하락한모습을보였다. 반면 212~215년기간동안지속적으로하락했던의매출액대비영업외수익은 216년들어상승하는추세로전환되었고,,, 기타 1차철강제조업의 216년매출액대비영업외수익도전년대비상승하는모습을보였다. 법인세차감전이익률 (%) 구분 Trend 매출액대비영업외수익 (%) 구분 Trend

27 의이자보상배율은지속적으로하락하여영업활동의지속성이약화되는추세 216년매출액대비영업외비용의경우이산업내가장높은것으로파악되었으며, 분석기간동안지속적으로상승한것으로나타났다. 또한기타 1차철강제조업의매출액대비영업외비용도 213년이후지속적으로상승하는추세를보였다. 반면과의 216년매출액대비영업외비용은전년대비다소하락한것으로나타났다. 한편영업이익을이자비용으로나누어계산하는이자보상배율의경우증가할수록영업활동의지속성이개선되는것으로해석된다. 분석기간동안이자보상배율은이산업내가장높게나타났으며, 특히 216년크게상승한것으로나타났다. 철강압연, 압출및연신제품제조업과기타 1차철강제조업의이자보상배율도대체적으로상승하는모습을보였으나, 의이자보상배율은 213년이후지속적으로하락하여영업활동의지속성이약화되는모습을보이고있다. 매출액대비영업외비용 (%) 구분 Trend 영업이익 / 이자비용비율 구분 Trend

28 철강산업세부업종별최종성과와미래신규투자여력 상대적으로매출액대비낮은인건비와일반관리비, 높은영업외수익으로인해의회계적수익률가장높아 기업활동의최종적인회계적경영성과를보여주는매출액순이익률을살펴보면, 216년이산업내가장높은수치를기록했고, 이가장낮은수준을보였다. 은매출총이익률이산업내가장높았지만, 매출액대비인건비와일반관리비, 매출액대비영업외비용또한산업내가장높아최종적인수익률이가장낮게나타났다. 반면의경우매출총이익률은산업내낮은수준이었으나타산업과비교할때매출액대비낮은인건비와일반관리비비중, 높은영업외수익으로인해최종적인매출액순이익률이산업내가장높았다. 한편의매출액순이익률은 213년이후꾸준히증가하고있으며의매출액순이익률도 216년들어다소회복하는추세로전환되었다. 매출액순이익률 (%) 구분 Trend 총자본순이익률 (ROI, %) 구분 Trend

29 철강산업내모든세부업종에서지속적으로유보액비중상승. 신규투자여력이증대되는상황 216년타인자본과자기자본을합한총자본대비순이익률인 ROI도철강산업내타업종과비교할때이 2.95% 로가장높았으나자기자본대비순이익률인 ROE의경우기타 1차철강제조업이 6.91% 로산업내가장높은것으로나타났다. 이와같은결과는매출액대비당기순이익외에도기타 1차철강제조업의자기자본비율이산업내가장낮은것에서일정부분기인한다고볼수있다. 216년납인자본대비유보액비율을보면모든세부업종에서상승한모습을보였으며, 분석기간동안납입자본대비유보액비율은추세적으로상승하고있다. 따라서철강산업세부업종들의전반적인미래투자여력은증가했다고볼수있다. 특히의납입자본대비유보액비율은지속적으로상승했으며, 타업종과비교할때가장큰것으로나타났다. 자기자본순이익률 (ROE, %) 구분 Trend 유보액 / 납입자본비율 구분 Trend 5 1, 1,5 2, 기타 1차철강제조업 기타 차철강 제조업 28

30 결론및시사점 본보고서에서는철강산업의경영환경변화를회계적 재무적관점에서살펴보았다. 물론재무비율을통해산업과기업의모든주요이슈들과숨어있는내용들을확인하기에는한계가있다. 그러나각사에서공개하는재무제표라는객관적인지표를통해가능한한철강산업에속한기업들의전반적인경영성과와수익 비용의재무적트렌드변화를확인해볼수있었다. 경기불황속에서서서히회복의모습을보이는철강업계 글로벌공급과잉과수요둔화로인해어려움을겪었던철강업계의성장성과수익성이 216 년들어회복되는조짐 지난몇년간글로벌공급과잉과수요부진으로인해어려움을겪었던국내철강산업은최근급격히위축되었던성장잠재력이다소회복되는모습을보이고있다. 215년 1.14% 를기록했던총자산증가율은 216년들어 3.63% 로상승하는모습을보였다. 또한 216년매출액은 -2.37% 로여전히평균적으로마이너스성장을기록했으나 215년 -5.59% 까지하락했던점을미뤄보면매출액감소폭이축소된것을확인할수있다. 부채비율의지속적인하락과자기자본의꾸준한증가도철강업계의장기적인재무안정성을개선시켜미래성장잠재력을높이는요소로작용할것으로기대된다. 216년성장성지표들의회복과더불어수익성지표들도개선되는모습을보였다. 원가대비수익성을나타내는지표인매출총이익률이꾸준히상승하고있고, 212~215년기간동안지속적으로하락했던영업이익률도 216년들어상승추세로전환되었다. 또한기업에투자된자본수익률인 ROI와 ROA도 215년분석기간내최저점을기록한이후 216년모두상승하는모습을보였다. 뿐만아니라영업활동의지속성을가늠할수있는지표인이자보상배율도 212~215년기간동안 2배에머물렀으나, 216년 3배로개선되었으며, 납입자본대비유보액도꾸준히축적되어가고있다. 종합해보면, 철강경기가점차침체에서벗어나는모습을보이고있으며회복국면에접어들고있는것으로보인다. 다만유동비율, 재고자산회전율, 매출채권회전율은아직까지추세적으로하락하고있어단기적인유동성은약화된상태이며, 이를미뤄볼때, 철강경기의본격적인회복에는조금더시간이필요할것으로보인다. 불확실성은여전히지속, 연구개발과투자확대로환경변화에대응할필요 보호무역주의확산, 전방산업수요변화, 환경규제강화, 건설경기위축우려등으로철강산업의불확실성은여전히지속 216년조선, 자동차등국내주요전방산업의수요가부진하였음에도불구하고국내철강경기가다소회복될수있었던것은국내건설경기호조와, 국내외철강업계의구조조정으로인한공급과잉조절이일정부분기인한것으로보인다. 그러나철강업계의불확실성은여전히높은상황이다. 세계적으로보호무역주의가확산되고있으며, 정부규제등으로인한건설경기위축이우려되고있다. 또한 4차산업혁명을필두로산업패러다임이전환됨에따라 29

31 전방산업의수요도점차변화하고있다. 뿐만아니라환경규제에따른비용부담도점차가중되고있으며, 여전히범용철강제품의생산경쟁도치열한상황이다. 이러한요인들은철강업계의회복을불안한시선으로바라보는주요이유이다. 그러나이러한이유들을역으로생각해보면철강업계가지속가능한성장을위해나아가야할방향또한가늠할수있다. 전방산업의수요변화로인해철강업계에연구개발확대의필요성이커지고있음 먼저전방산업중하나인자동차산업은친환경차중심으로빠르게패러다임이변화하고있으며, 차체경량화는오염물질배출저감측면에서친환경차의중요한요소가되고있다. 뿐만아니라차체경량화는미래자동차의연비효율성측면에서도중요하다. 전기자동차의경우내연기관자동차와의경쟁에서주행거리가비교열위로지목되는데, 차체경량화는이러한문제를해결할수있는주요한수단이된다. 경량화측면외에새로운에너지원사용에대한안전성을확보하기위해서도첨단소재가요구되고있다. 따라서철강업계는초고장력강판, 다중소재접합기술, 초내열합금강등에대해기술력을높일필요가있으며, 새로운소재에대한개발도지속해야한다. 또한환경규제에대응하기위해친환경설비와새로운공법에대한기술개발도이루어져야할것이다. 본보고서에서분석한결과우리나라철강산업의매출액대비연구개발비비중은지속적으로상승하는추세이나 216년.62% 로아직까지매우낮은수준을보였다. 회계적으로연구개발비는비용으로인식되기때문에연구개발비의증가는단기적으로당기순이익을감소시키고경영성과를악화시키는것으로비춰질수있다. 그러나전방산업의수요전환기에철강산업이선제적으로대응하기위해서는연구개발비를단기비용보다는장기투자로인식하여새로운시장생태계에대비하는것이필요하다. 철강업계의유보액은지속적으로증가. 변화에대한선제적인대응위해전략적투자가필요한시기 한편기술우위에있는기존범용제품에대해서는글로벌경쟁력을더욱강화할필요가있다. 이를위해서는스마트팩토리등지능형조업시스템도입을고려할필요가있으며, M&A를통해시장지배력을확대하는것도하나의방안이될수있다. 특히범용제품에서높아져가는무역장벽을극복하기위해현지화전략의일환으로 JV(Joint Venture) 를생각해볼수도있다. 본보고서에서살펴본바와같이최근 5년간철강산업에속한기업들은평균적으로납입자본대비유보액을지속적으로증가시켜신규투자여력을확보해왔다. 불확실성을극복하고다가올변화에선제적으로대응하기위해철강업계는축적해온자본을바탕으로전략적인투자가필요한시기이다. 3

32 Business Contacts 철강산업전문팀 조자영부대표 최세홍전무이사 변재준전무이사 이주한전무이사 노상호상무이사 강성채상무이사 배정규상무이사 이상근상무이사 kr.kpmg.com The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International. The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavour to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation.

ERI Issue Monitor_소비재 수출 회복을 견인할 것인가 지연시킬 것인가_PPT

ERI Issue Monitor_소비재 수출 회복을 견인할 것인가 지연시킬 것인가_PPT Industry Financial Analysis September 217 삼정 KPMG 경제연구원 재무비율로본건설산업 분석기간 : 212~216 년 Contacts 삼정 KPMG 경제연구원 임두빈책임연구원 Tel: +82 2 2112 7469 doobeenyim@kr.kpmg.com 박도휘선임연구원 Tel: +82 2 2112 93 dohwipark@kr.kpmg.com

More information

<C8ADC0E5C7B020C0AFC5EB20C7F6B4EBC8AD28C6F2B0A1B4DC292E687770>

<C8ADC0E5C7B020C0AFC5EB20C7F6B4EBC8AD28C6F2B0A1B4DC292E687770> 총자산증가율 당기말총자산 전기말총자산 유형자산증가율 당기말유형자산 전기말유형자산 유동자산증가율 당기말유동자산 전기말유동자산 재고자산증가율 당기말재고자산 전기말재고자산 자기자본증가율 당기말자기자본 전기말자기자본 매출액증가율 당기매출액 전기매출액 총자산경상이익률 경상이익 총자산 총자산경상이익률 매출액경상이익률 총자산회전율 경상이익 총자산 경상이익 매출액 매출액

More information

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과 n 손익계산서 대차대조포 노무비 \ 390,000 재료비 \ 3,000,000 (\ 2,850,000) 경비 \ 410,000 재고자산 \ 500,000 (\ 350,000) 외상매입금 \ 300,000 현금 \ 300,000 매출액 \ 5,000,000 빼기 제조원가 \ 3,800,000 (\ 3,650,000) 더하기 SG&A \ 800,000 유동자산

More information

Contacts The contacts at KPMG in connection with this report are: 임두빈책임연구원 Tel: 엄이슬연구원 Tel: yeom

Contacts The contacts at KPMG in connection with this report are: 임두빈책임연구원 Tel: 엄이슬연구원 Tel: yeom Industry Financial Analysis December 216 삼정 KPMG 경제연구원 재무비율로본철강산업 211~21 년 216 Samjong KPMG ERI Inc., the Korean member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated Contacts The contacts

More information

K-IFRS,. 3,.,.. 2

K-IFRS,. 3,.,.. 2 2014 3 2014.11. 7 Investor Relations K-IFRS,. 3,.,.. 2 1. 2. 3. 4. 5. 6. ( ) ( ) 3 1. (MAU), ( : ) 32,490 33,669 34,626 35,729 36,350 36,489 37,212 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 32,490 33,669 34,626

More information

<37BFF920B1E2BEF7B0E6B1E2C1B6BBE720B0E1B0FA2E687770>

<37BFF920B1E2BEF7B0E6B1E2C1B6BBE720B0E1B0FA2E687770> 27 년 7 월기업경기조사 27 년 7 월동향과 8 월전망 27. 7 경제통계국통계조사팀 차 례 < 요약 > I. 27 년 7 월기업경기동향 1 II. 27 년 8 월기업경기전망 9 < 부록 > 1. 조사개요 15 2. 통계편 16 < 요약 > * 2,929 개업체 ( 응답 2,495 개업체 ) 를대상으로 27 년 7 월 16 일 ~ 7 월 24 일중조사 1.

More information

포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) Ⅵ. 중단영업이익 (Net income from discontinued operations ) Ⅶ. 당기순이익 (Net Income) , ,298 ( 대손준비금반영후

포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) Ⅵ. 중단영업이익 (Net income from discontinued operations ) Ⅶ. 당기순이익 (Net Income) , ,298 ( 대손준비금반영후 포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) 주식회사우리은행 Ⅰ. 영업이익 (Operating income) 1. 순이자이익 (Net interest income) (1) 이자수익 (Interest income) (2) 이자비용 (Interest expense) 2. 순수수료이익 (Net fees and commissions

More information

Microsoft Word - 7FAB038F.doc

Microsoft Word - 7FAB038F.doc 214. 8. 19 Strategists 김성노 2) 3777-869 ksn99@kbsec.co.kr 조정현 2) 3777-894 Jhcho@kbsec.co.kr 甲 論 乙 駁 2Q14 earnings review Contents 2Q14 earnings review...2 Utilities, 금융 실적개선...2 업종별 earnings 특이사항...4 3Q14

More information

Microsoft PowerPoint - KTNG_13.4Q_IR_kor_ _final

Microsoft PowerPoint - KTNG_13.4Q_IR_kor_ _final 본자료는주식회사케이티앤지에대한투자자의이해를증진시키고투자판단에참고 가되는각종정보를제공할목적으로작성되었으며자료를작성하는데있어최대한 객관적인사실에기초하였습니다. Chapter 1. Chapter 2. Chapter 3. 1. 연결경영실적 2. 개별경영실적 - 케이티앤지 - 한국인삼공사 3. 참고자료 그러나현시점에서회사의계획, 추정, 예상등을포함하는미래에관한사항들은실제

More information

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc 211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

제 7 장 비용구조와레버리지분석 1. 레버리지분석의개념이해 2. 손익분기점분석 3. 영업레버리지분석 4. 재무레버리지분석과자본조달분기점 5. 결합레버리지분석 경영학박사김종열 2

제 7 장 비용구조와레버리지분석 1. 레버리지분석의개념이해 2. 손익분기점분석 3. 영업레버리지분석 4. 재무레버리지분석과자본조달분기점 5. 결합레버리지분석 경영학박사김종열 2 강의자료 플랜트경영분석론 제 7 장비용구조와레버리지분석 0000 년 00 월 00 일 김종열교수 경영학박사김종열 1 제 7 장 비용구조와레버리지분석 1. 레버리지분석의개념이해 2. 손익분기점분석 3. 영업레버리지분석 4. 재무레버리지분석과자본조달분기점 5. 결합레버리지분석 경영학박사김종열 2

More information

PowerPoint 프레젠테이션

PowerPoint 프레젠테이션 경영분석 이정우 jwleesv@hanmail.net 010-6349-6266 제 4 장영업위험과재무위험 1. 레버리지분석의의의 2. 영업레버리지분석 3. 재무레버리지분석 4. 결합레버리지분석 개관 기업경영에서발생하는총비용은생산및판매활동과관련된영업비용과자본조달활동에서타인자본 ( 부채 ) 의대가로지급되는재무비용으로구분. 영업활동수준과관계없이발생하는고정영업비용과이자비용인고정금융비용를부담하는것이레버리지

More information

9 산업분석 2004-D-015 자료공표일 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 08 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다.

9 산업분석 2004-D-015 자료공표일 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 08 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다. 9 산업분석 4-D-15 자료공표일 4-4-12 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 8 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다. I. VALUATION...3 II....... 6 III. : 3.2%... 8 IV.... 11 V. :.:...... 16 VI. :?...... 18 VII..........

More information

슬라이드 1

슬라이드 1 KT 2017 년연간실적발표 Disclaimer 본자료는 2017년 4분기, 외부감사인검토전, K-IFRS 기준으로작성된 KT( 이하 당사 ) 추정재무실적및영업성과에대한내용을포함하고있습니다. 확정된과거자료이외의모든재무및경영성과와관련된자료는추정자료이므로향후변경될수있음을알려드립니다. 따라서, 당사는본자료에서술된재무및영업실적의정확성과완벽성에대해서암묵적으로든또는명시적으로든보장할수없습니다.

More information

퀀트전략

퀀트전략 IT KOSPI 산업재 건강관리 금융 소재 통신서비스 필수소비재 경기소비재 에너지 유틸리티 [ 퀀트 ] 김상호, CFA 2-3774-1886 sangho.kim.j@miraeasset.com 기업이익은호황기이지만업종간편차는크게나타나고있음 업종별이익증가율의차이는매출증가와마진개선의혼합효과로설명할수있음매출또는마진하나만개선되는것이아닌동시에개선되는업종이긍정적 고정비비율이높을수록매출증가시마진도개선될수있음

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

Highlights

Highlights 2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원

More information

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx 아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G

More information

보도자료 2014 년국내총 R&D 투자는 63 조 7,341 억원, 전년대비 7.48% 증가 - GDP 대비 4.29% 세계최고수준 연구개발투자강국입증 - (, ) ( ) 16. OECD (Frascati Manual) 48,381 (,, ), 20

보도자료 2014 년국내총 R&D 투자는 63 조 7,341 억원, 전년대비 7.48% 증가 - GDP 대비 4.29% 세계최고수준 연구개발투자강국입증 - (, ) ( ) 16. OECD (Frascati Manual) 48,381 (,, ), 20 보도자료 2014 년국내총 R&D 투자는 63 조 7,341 억원, 전년대비 7.48% 증가 - GDP 대비 4.29% 세계최고수준 연구개발투자강국입증 - (, ) 2014 10 30() 16. OECD(Frascati Manual) 48,381 (,, ), 2014,. * 통계법국가승인지정통계 ( 제 10501 호 ) 로서 1963 년에최초실시된이래, 매년시행하고있는전국

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx 216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

Microsoft Word - 2015030419435926.docx

Microsoft Word - 2015030419435926.docx (041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)

More information

조사보고서 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점

조사보고서 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점 조사보고서 2009-8 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점 Ⅰ. 서론 Ⅱ. 구조화금융의미시적시장구조 2 조사보고서 2009-08 요약 3 Ⅲ. 서브프라임위기의현황과분석 4 조사보고서 2009-08 Ⅳ. 서브프라임위기의원인및특징 요약 5 6 조사보고서 2009-08 Ⅴ. 금융위기의파급경로 Ⅵ. 금융위기극복을위한정책대응 요약 7 8 조사보고서 2009-08

More information

<3230313520C8B8B0E8BFACB5B520BBEAC7D0C7F9B7C2B4DCC8B8B0E820B0E1BBEABCAD322E786C7378>

<3230313520C8B8B0E8BFACB5B520BBEAC7D0C7F9B7C2B4DCC8B8B0E820B0E1BBEABCAD322E786C7378> 2015회계연도 산학협력단회계 결 산 서 제12기 제11기 2015년 3월 1일부터 2016년 2월 29일까지 2014년 3월 1일부터 2015년 2월 28일까지 조선대학교 산학협력단 목 차 1. 재무상태표 2 2. 운영계산서 5 3. 현금흐름표 10 4. 운영차익처분계산서 15 5. 결산부속명세서 17 1. 재 무 상 태 표 2 [별지 제3호 서식] 조선대학교산학협력단

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11, 실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

- 459 - 유신익 김동철 - 460 - 위기기간의동안국내공모형주식펀드의수익률, 정보의질, 정보의비대칭성, 업종집중도및스타일간의영향분석 - 461 - 유신익 김동철 - 462 - 위기기간의동안국내공모형주식펀드의수익률, 정보의질, 정보의비대칭성, 업종집중도및스타일간의영향분석 - 463 - 유신익 김동철 - 464 - 위기기간의동안국내공모형주식펀드의수익률, 정보의질,

More information

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 ) Company Update 218. 3. 8 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (3/7): 82,7원시가총액 : 62,58억원 SK 하이닉스 (66) 사상최대실적과 3D NAND 투자확대 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 1Q18 영업이익 4.5 조원, 2Q18 영업이익 4.9

More information

대한주택보증 ( 주 ) 대한주택보증

대한주택보증 ( 주 ) 대한주택보증 대한주택보증 ( 주 ) 335 2.6 대한주택보증 대한주택보증 ( 주 ) 337 1. 평가결과요약 평가부문 종합 경영 부문 (35) 주요 사업 부문 (35) 경영 관리 부문 (30) 평가지표평가방법점수등급득점 (1) 책임경영구현및공익성제고를위한최고경영진의노력과성과 9등급평가 6 B + 4.500 (2) 이사회 감사기능의활성화노력과성과 9등급평가 4 B +

More information

2007

2007 Eugene Research 기업분석 2017.10. 30 기아차 (000270.KS) 3Q17 Review: 통상임금제외시양호한실적 자동차 / 부품담당이재일 CFA Tel. 02)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M,

More information

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29> 217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수

More information

비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( ,

비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( , 18-10( 통권 785 호 ) 2018. 03. 09 관세전쟁발수출절벽대응을위한내외수균형전략 - 최근경제동향과경기판단 (2018 년 1 분기 ) 비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr)

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24)

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 실적 Review 2017. 1. 25 BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

슬라이드 1

슬라이드 1 한국금융연수원통신연수동영상강의 재무제표를활용한기업분석 - 제 6 강. 현금흐름분석 - 목차 1. 현금흐름분석 2. 현금수지분석표 1 1. 도입 현금흐름의규모, 시기및불확실성을평가하는것은재무제표분석에있어서기본적목표중의하나다. 현금흐름표는회계연도동안현금의유입과유출혹은현금의원천과사용에관한상세한정보를제시한다. [ 그림 4] 는현금흐름표가다른재무제표와어떻게연계되는지를보여준다.

More information

PowerPoint 프레젠테이션

PowerPoint 프레젠테이션 Industry Financial Analysis October 2017 삼정 KPMG 경제연구원 재무비율로본전자산업 분석기간 : 2012~2016 년 Contacts 삼정 KPMG 경제연구원 이효정수석연구원 Tel: +82 2 2112 6744 hyojunglee@kr.kpmg.com 최연경연구원 Tel: +82 2 2112 7769 yeonkyungchoi@kr.kpmg.com

More information

Microsoft Word _씨젠_이무진.docx

Microsoft Word _씨젠_이무진.docx LIG Research Division Company Analysis 216/1/13 Analyst 이무진ㆍ 2)6923-7343 ㆍ c_in_c@ligstock.com 씨젠 (9653KQ Buy 유지 TP 52, 원유지 ) 216 년, 변화의시발점 - 분자진단산업은최근 Real-time PCR 시약기술의중요성이계속부각되고있는상황입니다. 분자진단기 기업체들의시약기술확보움직임은

More information

신규투자사업에 대한 타당성조사(최종보고서)_v10_클린아이공시.hwp

신규투자사업에 대한 타당성조사(최종보고서)_v10_클린아이공시.hwp 신규투자사업에 대한 타당성 조사 (요약본) 2015. 4. 지방공기업평가원 제주관광공사가부족한쇼핑인프라를보완하고, 수익을제주관광진흥에재투자하여 관광산업활성화와관광마케팅재원확보 라는양대목적달성에기여하고공기업으로서사회적책임을다하고자시내면세점사업에투자하려는의사결정에대한타당도는전반적으로볼때 긍정 으로평가할수있음 역할및필요성 대내 외환경 정책및법률 경제성기대효과

More information

<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770>

<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770> 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로

More information

1

1 제주국제자유도시개발센터 389 2.7 제주국제자유도시개 제주국제자유도시개발센터 391 1. 평가결과요약 평가부문종합경영부문 (35) 주요사업부문 (35) 경영관리부문 (30) 평가지표평가방법점수등급득점 (1) 책임경영구현및공익성제고를위한최고경영진의노력과성과 9등급평가 6 B o 3.750 (2) 이사회 감사기능의활성화노력과성과 9등급평가 4 D + 1.500

More information

Microsoft Word - 20150529144345357_1

Microsoft Word - 20150529144345357_1 Company Report 215.6.1 다음카카오 (3572) 새로운 해외성장 동력 확보 인터넷 투자의견: BUY (M) 목표주가: 14,원 (M) What s new? 월간 사용자 1천만명, 인도네시아 3대 SNS Path 인수. Path 는 폐쇄형 SNS로 유료아이템, 광고 등의 수익모델 로 인도네시아 전체 App 수익 13위 랭크(5/28 ios 기준)

More information

본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,

본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( , 16-52( 통권 725 호 ) 2016.12.26 2017 년한국경제수정전망 - 정치리스크의경제리스크화 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 홍준표연구위원 (2072-6214, jphong@hri.co.kr)

More information

2007

2007 Eugene Research 기업분석 2016. 03. 23 SK 머티리얼즈 (036490.KQ) 1Q16 실적순항중 이제부터는플렉서블 OLED 및 3D NAND 투자확대와사업경쟁력강화에주목!! 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 02)368-6124 / jeonglee@eugenefn.com Junior Analyst 노경탁 Tel. 02)368-6647

More information

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI ( 이슈코멘트 2016. 10. 12 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,

More information

제조기업-경영성과

제조기업-경영성과 국제비교로살펴본제조기업의경영성과수준과특징 214. 12. 이한득 본보고서는경제연구부문이한득연구위원이집필한것입니다. 본보고서의내용은필자의개인적인견해이며 LG 경제연구원의공식견해가아님을밝혀드립니다. < 목차 > < 요약 > Ⅰ. 머리말 1 Ⅱ. 제조기업의경영성과변화 3 1. 제조기업경영성과장기추이 3 2. 제조기업의경영성과분포 7 3. 글로벌경제위기이후기업규모별경영성과변화

More information

2 수출기업과내수기업의경영지표비교 2014년은수출기업과내수기업모두영업이익률 * 은양호세를지속하고있는반면매출증가율은 2분기부터가파르게둔화된가운데수출기업이더욱부진 * 영업이익률 = 영업이익 x 100 매출액 2 분기부터수출기업과내수기업의매출이 모두감소한가운데수출기업의매출증

2 수출기업과내수기업의경영지표비교 2014년은수출기업과내수기업모두영업이익률 * 은양호세를지속하고있는반면매출증가율은 2분기부터가파르게둔화된가운데수출기업이더욱부진 * 영업이익률 = 영업이익 x 100 매출액 2 분기부터수출기업과내수기업의매출이 모두감소한가운데수출기업의매출증 IIT INSTITUTE FOR INTERNATIONAL TRADE 국제무역연구원 Trade Brief 2015.4.22. No.26 한국무역협회국제무역연구원서울시강남구영동대로 511 무역센터트레이드타워 4801 호 Tel:02)6000-5159 Fax:02)6000-6190 홈페이지 :http://iit.kita.net 2014 년수출기업과내수기업의경영지표비교분석

More information

<C1F5B1C7C5F5BBF3C0CFC0CFC6AFB0AD5FB1E2BABBC0FBBAD0BCAE5FC3D6B9DABBE75F3036C7CFB9DDB1E22E687770>

<C1F5B1C7C5F5BBF3C0CFC0CFC6AFB0AD5FB1E2BABBC0FBBAD0BCAE5FC3D6B9DABBE75F3036C7CFB9DDB1E22E687770> Ⅰ. 기본적분석 (10) 핵심정리 1. 거시경제변수와주가관계 2. 제품수명주기분석 3. 재무비율분석 : 수익성분석, 안전성분석, 활동성분석, 성장성분석 4. 시장가치비율 : EPS, PER, PBR, PCR, PSR, Tobin's q 5. 레버리지분석 : DOL, DFL, DCL 6. 주식의배당평가모형 : 계산문제 7. CAPM 모형 : 계산문제 8. PER

More information

Microsoft Word

Microsoft Word CJ대한통운 (000120) KB RESEARCH 2017년 2월 10일 해외 M&A 수익성 확대, CL부문은 부진 4Q16 영업이익 552억원 ( 29.5% YoY) - 컨센서스 하회 해외 M&A 통해 이익 증가했으나, CL부문 부진이 상쇄 운송/유틸리티 강성진 02-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 물류산업 내 경쟁심화

More information

업체명 :NICE 신용평가정보 ( 주 ) 대표자 : 심의영 사업자등록번호 :116-81-15020 작성일 :2013.07.04 NICE신용평가정보 ( 주 ) 116-81-15020 심의영 (150-871) 서울영등포구여의도동 14-33 02-2122-4000 1985.04.01 데이터베이스및온라인정보제공업코스닥상장 / 대기업 430 명 (2013.03) 2012.12.31

More information

74,000 이고, < 보기ㄷ > 결산시이월시산표에표시되는단기매매증권은 40,000 이된다. 그러므로 < 보기ㄴ, ㄹ > 은정선택지이며, < 보기ㄱ, ㄷ > 은오선택지이다. 6. [ 출제의도 ] 거래요소의결합관계이해하기 [ 해설 ] 거래요소의결합관계에서차변요소로는자산의

74,000 이고, < 보기ㄷ > 결산시이월시산표에표시되는단기매매증권은 40,000 이된다. 그러므로 < 보기ㄴ, ㄹ > 은정선택지이며, < 보기ㄱ, ㄷ > 은오선택지이다. 6. [ 출제의도 ] 거래요소의결합관계이해하기 [ 해설 ] 거래요소의결합관계에서차변요소로는자산의 2019 학년도대학수학능력시험 6 월모의평가 직업탐구영역회계원리정답및해설 01. 4 02. 4 03. 5 04. 2 05. 4 06. 3 07. 5 08. 4 09. 1 10. 2 11. 1 12. 3 13. 3 14. 5 15. 3 16. 1 17. 2 18. 2 19. 2 20. 3 1. [ 출제의도 ] 기타채무의회계처리이해하기 [ 해설 ] 제시문은기타채무의회계처리에대한대화장면으로,

More information

철강금속업 표 1. 1Q16 철강금속커버리지프리뷰 ( 단위 : 십억원 ) 종목 1Q16E 컨센 %diff. 기존추정 %diff. 4Q15 %QoQ 1Q15 %YoY 비고 POSCO 매출액 13,849 13, , , ,11-8.3

철강금속업 표 1. 1Q16 철강금속커버리지프리뷰 ( 단위 : 십억원 ) 종목 1Q16E 컨센 %diff. 기존추정 %diff. 4Q15 %QoQ 1Q15 %YoY 비고 POSCO 매출액 13,849 13, , , ,11-8.3 Issue & News 철강금속업 1Q16 프리뷰 : 컨센서스대비종목별엇갈림! 이종형 jhlee76@daishin.com 투자의견 Neutral 중립, 유지 Rating & Target 종목명 투자의견 목표주가 POSCO Buy 245, 원 현대제철 Buy 65, 원 고려아연 Buy 6, 원 영풍 Buy 1,5, 원 세아베스틸 Buy 31, 원 풍산 Buy

More information

배지헌

배지헌 경영성과를통해본한국우량기업의경쟁력평가 글로벌초우량기업과비교한국내우량기업의상대적경쟁력수준은 90 점으로평가되었다. 경쟁력을구성하는 5 가지성과지표중수익성은 80 점으로가장낮아경쟁력강화를위한수익성개선이시급한것으로나타났다. 배지헌책임연구원, jhbae@lgeri.com 기업의 경쟁력 을측정할수있는지표들은다양하다. 브랜드가치, 경영진의리더쉽, 인적자원의우수성, R&D

More information

Figure 01 AP 시스템 12 개월 forward PER Band 추이 Figure 02 AP 시스템 12 개월 forward PBR Band 추이 Figure 03 AP 시스템실적추이 Figure 04 중소형 Display 투자전망 Source: AP 시스템,

Figure 01 AP 시스템 12 개월 forward PER Band 추이 Figure 02 AP 시스템 12 개월 forward PBR Band 추이 Figure 03 AP 시스템실적추이 Figure 04 중소형 Display 투자전망 Source: AP 시스템, In-Depth AP 시스템 (054620) 가치를더해가는 OLED 장비업체 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 신규 목표주가 31,000원 신규 Earnings Stock Information 현재가 (9/5) 예상주가상승률시가총액비중 (KOSPI내) 발행주식수 52주최저가 / 최고가 3개월일평균거래대금외국인지분율 20,850원 48.7% 5,340억원

More information

Company Brief 표 1 4Q16 실적개요 Actual Meritz 차이 ( 십억원 ) 4Q16P 4Q16E 3Q16 QoQ 4Q15 YoY 매출액 1,303 1,319-1% 1,290 1% 1,862 (0) 에너지솔루션 % 850-2% 849-

Company Brief 표 1 4Q16 실적개요 Actual Meritz 차이 ( 십억원 ) 4Q16P 4Q16E 3Q16 QoQ 4Q15 YoY 매출액 1,303 1,319-1% 1,290 1% 1,862 (0) 에너지솔루션 % 850-2% 849- 2017. 1. 25 삼성 SDI 상하방모멘텀충돌구간 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr 4Q16 실적은예상수준의영업손실기록 2017년실적회복과삼성디스플레이등투자자산가치의확대예상 하지만현시점주가측면에서는제한적인상승여력이존재한다는판단 자사주매입기간종료와소형전지불확실성에주목하기때문 Trading

More information

2007

2007 Eugene Research 기업분석 2019. 04. 30 삼성엔지니어링 (028050.KS) 좋은실적과곧나올해외수주 기계 / 조선 / 건설, 부동산이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향

More information

저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할

저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할 저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할수없습니다. 변경금지. 귀하는이저작물을개작, 변형또는가공할수없습니다. 귀하는, 이저작물의재이용이나배포의경우,

More information

0904fc528054624b

0904fc528054624b (518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

0904fc52803f43db

0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

More information

2009 신한금융지주회사현황 Shinhan Financial Group Report Extend Your Financial Network Shinhan Financial Group Extend Your Financial Network Shinhan Financial Group Shinhan Financial Group Shinhan Financial

More information

목 차 Ⅰ. 사업개요 5 1. 사업배경및목적 5 2. 사업내용 8 Ⅱ. 국내목재산업트렌드분석및미래시장예측 9 1. 국내외산업동향 9 2. 국내목재산업트렌드분석및미래시장예측 목재제품의종류 국내목재산업현황 목재산업트렌드분석및미래시

목 차 Ⅰ. 사업개요 5 1. 사업배경및목적 5 2. 사업내용 8 Ⅱ. 국내목재산업트렌드분석및미래시장예측 9 1. 국내외산업동향 9 2. 국내목재산업트렌드분석및미래시장예측 목재제품의종류 국내목재산업현황 목재산업트렌드분석및미래시 목재미래기업발굴및육성을위한 중장기사업방향제안 2017. 11. 목 차 Ⅰ. 사업개요 5 1. 사업배경및목적 5 2. 사업내용 8 Ⅱ. 국내목재산업트렌드분석및미래시장예측 9 1. 국내외산업동향 9 2. 국내목재산업트렌드분석및미래시장예측 16 2.1. 목재제품의종류 16 2.2. 국내목재산업현황 19 2.3. 목재산업트렌드분석및미래시장예측 33 Ⅲ. 목재미래기업의정의및분류

More information

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확 삼성 그룹향 매출 가시화 2016.10.28 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확보 및 현안 프로젝트 원가관리가 관건 시장 컨센서스 대비 매출액은 1.7% 하회, 영업이익은 30.7% 상회 Upside

More information

자식농사웹완

자식농사웹완 윤 영 선 _ 지음 은혜한의원 서울시 마포구 도화1동 550 삼성프라자 308호 Tel : 3272.0120, 702.0120 진료시간 : 오전 9시 30분`~`오후 7시 점심시간 : 오후 1시`~`2시 토 요 일 : 오전 9시 30분`~`오후 3시 (일, 공휴일 휴진`/`전화로 진료 예약 받습니다) 은 혜 한 의 원 은혜한의원 CONTENTS 02 04 07

More information

2004ÇöȲǥÁö

2004ÇöȲǥÁö shinhan.com Contents 4 18 27 44 50 88 Message From The CEO 2004 Shinhan Bank Report 04 _ 05 2004 Shinhan Bank Report 06 _ 07 2004 Shinhan Bank Report 08 _ 09 2005, ACE Shinhan! 2004 Shinhan Bank Report

More information

2.2 한국마사회 한국마사회 95 한국마사회 97 1. 평가결과요약 평가부문 종합경영부문 (35) 주요사업부문 (35) 경영관리부문 (30) 평가지표평가방법점수등급득점 (1) 책임경영구현및공익성제고를위한최고경영진의노력과성과 9등급평가 6 B o 3.750 (2) 이사회 감사기능의활성화노력과성과 9등급평가 4 C o 2.000 (3) 경영혁신노력과성과 9등급평가

More information

íŁŽêµ’ë²Łìš¸ ë°°ìž¬íŁŽë‰¹_2017_v07

íŁŽêµ’ë²Łìš¸ ë°°ìž¬íŁŽë‰¹_2017_v07 ( 첨부 ) 재무제표 학교법인배재학당 당기 2017 년 03 월 01 일부터 2018 년 02 월 28 일까지 전기 2016 년 03 월 01 일부터 2017 년 02 월 28 일까지 " 첨부된재무제표는당법인및학교가작성한것입니다." 학교법인배재학당이사장곽명근 배재대학교총장김영호 본점소재지 : ( 도로명주소 ) 학교법인배재학당 : 서울특별시중구서소문로 103

More information

신용분석보고서

신용분석보고서 pl e WWW NI CEBI ZI NF O COM NI CE비교분석 보고서 대상기업 나이스평가정보 Sa m 2코리아크레딧뷰로 3한국기업데이터 4 이크레더블 5 나이스디앤비 본 보고서는 [ 신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률] 에 의거 작성된 것으로 평가일 이후 기업의 변동 내용이 반영되지 않을 수도 있습니다 2본 보고서는 NI CE 평가정보

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

20061011022_1.hwp

20061011022_1.hwp 조사 보고서 주40시간 근무제 도입 성과와 과제 실태조사 2006. 9 내 용 목 차 Ⅰ. 조사개요 1. 조사 목적 1 2. 조사의 기본설계 1 Ⅱ. 조사결과 1. 주40시간제 도입 이후의 경영성과 3 1-1. 주40시간제 도입 성과가 좋았던 이유 4 1-2. 주40시간제 도입 성과가 좋지 않았던 이유 4 2. 주40시간제 도입 기의 경쟁력 강화를 위한 과제

More information

차 례 Ⅰ. 검토배경 1 Ⅱ. 부문별평가 4 1. 소득 4 2. 고용 연관효과 ( 고용제외 ) 경기 21 Ⅲ. 정책과제 27

차 례 Ⅰ. 검토배경 1 Ⅱ. 부문별평가 4 1. 소득 4 2. 고용 연관효과 ( 고용제외 ) 경기 21 Ⅲ. 정책과제 27 IT 중심성장과정책과제 이원기 * 김제현 ** 이유나 *** 조사국동향분석팀 * 동향분석팀차장 (Tel : 02-759-4220, e-mail : wklee@bok.or.kr) ** 동향분석팀과장 (Tel : 02-759-4219, e-mail : jehkim@bok.or.kr) *** 동향분석팀조사역 (Tel : 02-759-4169, e-mail : ws3700@bok.or.kr)

More information

한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6,426-15.% 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,

한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6,426-15.% 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4, 실적 Review 216. 5. 3 BUY(Maintain) 목표주가: 56,원(상향) 주가(5/2): 43,5원 시가총액: 23,112억원 한화테크윈 (1245) 체질 개선 효과 기대 이상 Stock Data KOSPI (5/2) 전기전자/가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1,978.15pt 52 주 주가동향

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Mando_ doc

Microsoft Word - HMC_Company_Mando_ doc Company Note 212. 7. 2 만도 (698) BUY / TP 22, 원 2Q preview: 영업이익률상승추세지속예상 현재주가 (6/29) 상승여력시가총액발행주식수자본금액면가 52 주최고가 / 최저가일평균거래대금 (6 일 ) Analyst 이명훈 2) 3787-2639 mhlee@hmcib.com Jr.Analyst 김형욱 2) 3787-262

More information

목 차 독립된감사인의감사보고서 1 산학협력단의재무제표 재무상태표 3 운영계산서 4 운영차손익처분계산서 현금흐름표 6 7 재무제표에대한주석 10

목 차 독립된감사인의감사보고서 1 산학협력단의재무제표 재무상태표 3 운영계산서 4 운영차손익처분계산서 현금흐름표 6 7 재무제표에대한주석 10 용인대학교산학협력단의 재무제표 별첨 : 독립된감사인의감사보고서 제 14 기 2017 년 3 월 1 일부터 2018 년 2 월 28 일까지 제 13 기 2016 년 3 월 1 일부터 2017 년 2 월 28 일까지 용인대학교산학협력단 목 차 독립된감사인의감사보고서 1 산학협력단의재무제표 재무상태표 3 운영계산서 4 운영차손익처분계산서 현금흐름표 6 7 재무제표에대한주석

More information

Microsoft Word - 일진디스플레이_ doc

Microsoft Word - 일진디스플레이_ doc Company Brief 214. 3. 12 Buy 일진디스플레이 (276) 1Q14 전부문실적급증전망 Analyst 박유악 (639-4523) 김성은 (639-2674) 목표주가 (6개월) 22,원 현재주가 (3.11) : 16,25원 소속업종 반도체 시가총액 (3.11) : 4,61억원 평균거래대금 (6일) 36.2억원 외국인지분율 11.95% 예상 EPS(

More information

메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen

메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 216.11.23 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 현재가 (11/22, 원) 15, Consensus target price (원) Difference from consensus (%) 213 214 215.1.6 1. 영업이익 (십억원) (1.1) (1.7) (1.4) 순이익 (십억원)

More information

목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요

목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요 2015 년 4 월 2 일공보 2015-4 2 호 이자료는 4 월 3 일조간부터취급하여 주십시오. 단, 통신 / 방송 / 인터넷매체는 4 월 2 일 12:00 이후부터취급가능 제목 : 금융기관대출행태서베이결과 ( 2015 년 1/4 분기동향및 2015 년 2/4 분기전망 ) 문의처 : 금융안정국금융시스템분석부은행분석팀과장조성민, 조사역권수한 Tel : (02)

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492 Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com

More information

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 ) Company Update 218. 4. 18 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (4/17): 82,8원시가총액 : 62,786억원 SK 하이닉스 (66) 2Q18 영업이익 4.8 조원, 사상최대실적전망 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

대덕GDS

대덕GDS Resaerch 3 대덕 GDS 리서치 3 팀 : 이웅기 leewk7@naver.com B.C.M.F - 2010 목 차 1. 업황분석 2. 기업소개 3. 재무분석 4. Valuation 5. Q & A Chapter 1. 업황분석 PCB 산업 -2002 년이후꾸준히증가하는 PCB 수요증가 세계 PCB 수요증가추이 60 PCB수요 50 40 30 20 10

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

32

32 31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년

More information

(2016\263\342_2Q_BSI_\272\270\260\355\274\255_ hwp)

(2016\263\342_2Q_BSI_\272\270\260\355\274\255_ hwp) 2016 년 2 분기 기업경기전망조사 2016. 3. 목 차 I. 조사개요 1 Ⅱ. 2016 년 2 분기창원지역제조업기업경기전망 1. 2016 년 2 분기기업경기전망 BSI 3 2. 2 분기업종별기업경기전망 BSI 8 3. 1 분기기업경기실적 BSI 14 4. 1 분기업종별기업경기실적 BSI 16 III. 결과요약 18 Ⅰ. 조사개요 1. 조사목적창원지역기업경기전망조사

More information

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc 2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research

More information

LG Business Insight 1143호

LG Business Insight 1143호 LGERI 리포트 국내상장기업현금흐름분석현금창출능력개선되었지만투자증가로현금흐름다소악화 이한득연구위원 hdlee@lgeri.com Ⅰ. 현금창출능력개선 Ⅱ. 투자확대로잉여현금흐름적자지속 Ⅲ. 시사점 금융위기이후저하되었던우리기업들의성장성과수익성이 2010년에다시제자리를찾는모습을보였다. 기업의성장성을대표하는매출증가율은금융위기이전수준이상으로회복되었고영업이익률과순이익률모두종전수준을회복했다.

More information

슬라이드 1

슬라이드 1 철강 / 비철금속 93 산업전망 _ 철강 : 스프레드확대로밸류에이션상향될전망 연초이후 1) 구조조정을빌미로중국철강사가가격인상단행, 2) 유통사들이재고를확충했고, 3) 중국경기부양책으로나온유동성이상품시장으로흘러들면서철강재가격이상승했으나, 가격상승으로낮아졌던가동률이올라가생산량이늘어나최근가격하락을불러옴 7 월 8 일중국열연가격은톤당 387 달러로 2015 년실적이대폭악화되기이전까지하락해스프레드추가하락은제한적일것으로판단함

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 2017 년 2 월 6 일 SK 이노베이션 (096770) 4Q16 전년대비증가, 컨센서스소폭하회 4Q16 전년대비개선, 기대치소폭하회 1Q17 영업이익은전년과유사할전망 BUY ( 하향 ) 화학 / 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com RA 윤소현 02-6114-2933 sh.yn@kbfg.com

More information

Highlights

Highlights 2014년 11월 24일 (041510) 4Q14 사상 최대 분기 실적 전망 매수 (유지) 주가 (11 월 21 일) 목표주가 33,150 원 원 (유지) 3분기 별도기준 매출액 476억원(+3% YoY), 영업이익 90억원(-24% YoY) 기록 4분기 별도기준 매출액 548억원(+15% QoQ), 영업이익 115억원(+28% QoQ) 예상 투자의견 매수,

More information

IT/ 디스플레이 / 전자부품 Company Update Analyst 김운호 02) 목표주가 현재가 (8/4) 매수 ( 유지 ) 25,000 원 18,050 원 KOSDAQ (8/4) 701.6

IT/ 디스플레이 / 전자부품 Company Update Analyst 김운호 02) 목표주가 현재가 (8/4) 매수 ( 유지 ) 25,000 원 18,050 원 KOSDAQ (8/4) 701.6 IT/ 디스플레이 / 전자부품 216. 8. 5 Company Update Analyst 김운호 2) 6915-5656 unokim88@ibks.com 목표주가 현재가 (8/4) 매수 ( 유지 ) 25, 원 18,5 원 KOSDAQ (8/4) 71.67pt 시가총액 222십억원 발행주식수 12,38 천주 액면가 5원 52주 최고가 18,5 원 최저가 1,5

More information

Microsoft Word - MT1027.doc

Microsoft Word - MT1027.doc 기업분석 신한지주 (055550.KS/BUY 유지 ) 조병문 / 백동호 (7606/7617) 일회적요인으로순이익당사예상상회 3 분기실적요약신한지주 3 분기순이익은 3,242 억원으로전분기 3,243 억원과비슷했다. 한편당사예상 2,593 억원을 25.0%(649 억원 ) 상회했다. 당사예상을상회한이유는 1) 조흥은행자산에대한공정가액차이조정 591 억원 2)

More information

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4 (5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화

More information

111106 한국감정원 319 111106 한국감정원 111106 한국감정원 321 총괄요약표 평가범주 지표명 비계량계량합계 가중치등급가중치득점가중치득점 1. 리더십 5 A o 5 4.500 2. 책임경영 3 B + 3 2.400 리더십 책임경영 3. 국민평가 ( 고객만족도, 브랜드 ) 4. 사회적기여 5 4.909 5 4.909 (1) 사회공헌 2 B o

More information

주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2.

주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2. 주성엔지니어링 반도체 장비 호조로 양호한 3Q1 실적 21.11.12 투자의견 BUY (유지) 목표주가 8,원 (유지) 26.2 현재가 (11/11, 원) 6,34 Consensus target price (원) 7, Difference from consensus Forecast earnings & valuation 21E 216E 217E 142 176 21

More information

<28C2FCC1B C1D6BFE4B0E8C1A420C1A4C0C720BAAFB0E6BBE7C7D75F E742E786C7378>

<28C2FCC1B C1D6BFE4B0E8C1A420C1A4C0C720BAAFB0E6BBE7C7D75F E742E786C7378> 신계정체계로제공되는재무비율中, 기존재무비율로산출한값과의주요한차이를유발하는항목은아래와같습니다. 기존계정체계로산출한값과의차이에유의하시기바랍니다 하기사항외신계정체계에서기존대비추가로서비스하는재무비율및계정항목은 'IFRS 신계정체계총람 ' 을참조해주시기바랍니다. 관련문의사항은 FnGuide 밸류에이션팀으로연락하시기바랍니다. (Tel : 02-769-7718) #. 주요재무비율변동항목

More information

Highlights

Highlights 2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년

More information