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1 2017 년 3 월 20 일 ㆍ시황분석외국인의따뜻한손길 ㆍ중화권증시동향상해증시, 차익실현매물에연중최대낙폭기록 ㆍ전일시장특징주및테마 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : 에버다임외 4 개종목중장기유망종목 : NAVER 외 5 개종목 ㆍ기업분석제일기획, BGF 리테일 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ증시캘린더 전략총괄 노근환 투자전략 박소연 시황분석 김대준 계량분석 안혁 파생 /ETF 강송철 스몰캡전략 정훈석 해외주식 백찬규 중국시장 최설화 신흥국 / 원자재 서태종 글로벌기업 정희석 자산배분전략 정현종 경제분석 박정우 채권분석 오창섭 해외채권 박승진 크레딧 김기명

2 주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 3/15( 수 ) 3/16( 목 ) 3/17( 금 ) 종합주가지수 2, , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 458(2) 316(4) 285(7) 528(5) 420(0) 하락 ( 하한 ) 336(0) 462(0) 515(0) 278(0) 376(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 4,658 5,288 4,975 5,164 4,842 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 735(3) 515(5) 372(3) 783(4) 557(6) 하락 ( 하한 ) 364(0) 579(0) 742(1) 329(1) 552(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,751 3,493 3,807 3,426 3,345 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2, , 매도 2, , 순매수 월누계 , , , 년누계 -2, , , , , ,668.6 매수 3, 매도 3, 순매수 월누계 년누계 1, ,

3 시황분석 김대준 김성근 외국인의따뜻한손길 2017년 Target KOSPI 2,260pt 12MF PER 10.17배 12MF PBR 1.01 배 Yield Gap 8.2%P KOSPI 는상승세를지속. 외국인순매수가랠리에긍정적으로작용 달러약세는외국인순매수에긍정적. 미국과유럽이슈가달러약세에영향 투자전략 : 외국인순매수지속된 IT, 에너지, 금융주목. 동업종은이익상향지속 반가운외국인 KOSPI 상승세지속 : 외국인순매수영향 KOSPI 상승세가이어지고있다 년 4월에기록한고점을경신할것이란기대도커지고있다. 최근증시강세를이끈요인은다양하다. 그중에서도가장큰영향력을행사하고있는것은외국인의연속적인순매수다. 외국인의주식매입은국제유가가배럴당 26달러까지하락했던지난해 2월부터시작됐다. 유가반등으로디플레이션공포가완화됐던시점이다. 그때부터지난금요일까지외국인은주식을 21조원순매수했다. 올해 3월만보더라도 3.3 조원에달하는자금이주식시장에들어왔다. 그렇다면외국인순매수가당분간이어질까? 그럴가능성이높다고본다. 주식시장에긍정적인요인들이많기때문이다. 차기정부의추가부양, 기업의이익전망치상향등이대표적이다. 여기에외국인수급을좌우하는달러도약세인점이증시에우호적이다. 특히달러는당분간약세흐름을보일가능성이높은상황이다. [ 그림 1] KOSPI 와외국인누적순매수 ( 조원 ) 외국인누적순매수 ( 좌 ) KOSPI( 우 ) (P) 2,300 2,200 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1, '13 '14 '15 '16 '17 1,400 자료 : DataGuide, 한국투자증권 1

4 시황분석 외국인순매수이유 : 달러약세 달러인덱스는지지선인 100p로하락한상황 글로벌금융시장에서가장중요한변수는달러라고해도과언이아니다. 모든거래가기축통화인달러를기반으로하거나영향을받기때문이다. 그래서시장참가자들은항시달러흐름에촉각을곤두세우곤한다. 이러한달러가최근약세로반전했다. 트럼프미국대통령의대선승리로박스권의저항선을돌파한달러인덱스가다시동수준대로반락한것이다. 실제로지난주외환시장을살펴보면달러보다약했던통화가거의없다. 한국, 러시아등신흥국과호주, 영국등선진국모두강도의차이는있지만방향성은동일했다. 단기적시점에서달러가다시큰폭으로반등하긴어려워보인다. 미국의경제펀더멘털은양호하지만, 다른요인들이달러약세압력으로작용할수있어서다. 미국의정책스탠스와유럽의정치환경이대표적인달러약세요인이다. [ 그림 2] 달러인덱스 : 100p 선으로하락 110 (P) 달러인덱스 트럼프대선승리 '13 '14 '15 '16 '17 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 3] 주요국통화의달러대비절상률 (% WoW) 0.1 달러대비통화가치절상률 달러인덱스 중국 유로존 캐나다 스위스 뉴질랜드 대만 브라질 인도 일본 영국 호주 한국 러시아 주 : 3/13~3/17 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 2

5 시황분석 달러약세압력 : (1) 연준의점진적스탠스 먼저연준의완화적인정책기조다. 지난주종료된 3월 FOMC에서연준은시장예상대로기준금리를 25bp 인상했다. 금리인상간격이 3개월로로짧아져스탠스가매파적으로보일수있었으으나, 내용을자세히살펴보보면비둘기적결과로해석할수있다. 그렇게보는이유는세가지다. 첫째, 점도표에에서변화가없었다. 만약연준이매파적으로돌변했다면 3 월점도표에서기준금리전망치는연내추가 3회인상을시사하는 1.625% 가됐어야했다. 그러나전망치는 2회인상을암시하는 1.375% 로고정됐다. 둘째, 만장일치결정이아니었다. 지난회의와달리통화정책투표권이있는 10인중에서카시카리미네아폴리스연은총재가반대의사를표명했다. 위원들모두가동의한결정이아니었다다는점에서연준에비둘기적색깔이남아있을수있다. 셋째, 인플레이션을용인했다. 이번성명서의물가부분에 symmetric 이란용어가등장했했는데, 옐런연준의장은물가목표치상단이 2% 가아니라는의미라고부연했다. 이는연준의완화적스탠스연장으으로볼수있는중요한요소다. [ 그림 4] 3 월 FOMC 점도표 : 올해추가인상 2회시사 [ 그림 5] 연도별누적금리인상횟수 ( 회 ) 10 16년 12 월점도표 17년 3 월점도표 년 2018 년 2019 년 Long term 자료 : Fed, 한국투자증권 자료 : Fed, 한국투자증권 [ 그림 6] 미국 TIPS 스프레드와근원 PCE 증가율율 3.0 (%p, % YoY) TIPS 스프레드 (10년) 근원 PCE 증가율 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 주 : TIPSS 스프레드는기대인플레이션으로대용가능자료 : Bloomberg, 한국투자증권 3

6 시황분석 달러약세압력 : (2) 미국예산안실망 다음은미국의내년예산안에대한실망이다. 트럼프대통령은 3월 16일 2018회계연도 ( ~2018.9) 예산안을의회에제출했다. 국방 안보분야의예산을 540 억달러로증액하고, 다른분야에서는동일규모의예산을삭감한것이핵심이다. 국방예산의경우, 레이건행정부이후로가장크게늘어난것으로확인됐다. 특이사항은미국이정권에관계없이강조했던소프트파워부분에서증액이없었다는점이다. 오히려외교를관장하는국무부예산이전년보다 29% 감소했다. 이에대해민주 공화양당의원들은트럼프예산안에대해불편한기색을보이고있다. 가장중요한문제는달러강세의기반이됐던세제개혁과인프라투자언급이없었다는것이다. 결국시장은또다시트럼프대통령의부양의지에대해실망할수있고, 이는고스란히달러약세압력으로돌아가기에충분해보인다. 추후예산결정과정에서공화당이지지를보이지않는다면, 달러약세압력은좀더커질가능성이높다. [ 그림 7] 미국 FY2018 예산안 : 부서별증감정도 (% YoY) FY2018 부서별예산증감정도 에너지 ( 핵 ) 국방 국토안보 보훈 우주항공 중소기업 운송 주택도시개발 교육 상무 보건복지 에너지 ( 기타 ) 농무 국무 환경보호 주 : FY2017 예산대비자료 : 미국예산관리국, 한국투자증권 달러약세압력 : (3) 유럽정치환경 마지막은유럽의정치불확실성완화다. 유럽은지난해부터극우포퓰리즘의시험대가되고있다. 브렉시트에이어넥시트, 프렉시트가현실화될것이란우려가확산되고있기때문이다. 이러한상황들은유로존의붕괴가능성으로연결되며달러 / 유로환율하락 ( 유로약세, 달러강세 ) 에영향을미쳐왔다. 그러나지난 15일네덜란드총선에서집권여당인자유민주당이승리하면서포퓰리즘확산에대한우려가잦아들었다. 극우성향의빌더르스가대표인자유당은의석수 20 석확보에그치며기세를이어가지못했다. 이에네덜란드와독일의국채 10년금리갭도다시축소되고있다. 네덜란드선거결과는향후투표가예정되어있는프랑스대선과독일총선에영향을미칠것으로판단한다. 특히, 4월부터대선이진행되는프랑스에서극우정당의세력이약화될가능성이높아졌다. 4

7 시황분석 [ 그림 8] 네덜란드총선결과 : 집권당 1 당유지 [ 그림 9] 독일대비국채금리차 : 네덜란드 & 프랑스 ( 석 ) 년 2017 년 1.0 (%p) 프랑스-독일금리차 (10년) 네덜란드-독일금리차 (10년) 자유민주당 자유당 기독민주당 D66 녹색좌파당 사회당 노동당 0.0 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 자료 : Quartz, 한국투자증권 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 프랑스대선에참가하는극우정치인은마린르펜국민전선대표다. 르펜의주요공약은 EU탈퇴, 이민규제, 보호무역주의를들수있다. 시장은르펜이프랑스대선에서승리할경우, 영국에이어프랑스도 EU에서탈퇴하고, 유로존시스템역시붕괴되어유로가치가급락할것으로예상한다. 그러나최근긍정적인흐름은네덜란드에서자유당이인기를잃었듯이르펜의대선승리확률도점차낮아지고있다는점이다. Oddschecker 에따르면르펜의대통령당선확률은 28% 에그친다. 2차결선투표에진출하더라도마크롱전진당후보의승리확률이 60% 를상회하고있다. 결국르펜이낙선할가능성이높다. 르펜의대선패배는유로존시스템유지로해석할수있다. 이는유로화강세로달러가상대적약세압력에노출됨을의미한다. 외환시장이이러한상황을선반영한다면달러는단기에큰폭으로상승반전하기어려울수있다. [ 그림 10] 프랑스르펜의대선승리확률 36 (%) 르펜승리확률 '1.20 '1.27 '2.3 '2.10 '2.17 '2.24 '3.3 '3.10 '3.17 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 5

8 시황분석 투자전략 : 외국인선호업종을주목 달러약세흐름은신흥국증시에긍정적 우리는당분간달러가약세압력에노출될가능성을높게본다. 달러가현수준에서안정적인흐름을보인다면, 글로벌증시도기존랠리를이어갈가능성이높다. 특히신흥국증시도상승세를나타낼것으로예상한다. EMBI 스프레드에서보듯이신흥국에대한투자심리가나쁘지않다. 여기에달러강세에따른자금유출우려도완화되면신흥국증시는기존흐름을유지할수있다. [ 그림 11] EMBI 스프레드와 MSCI EM 지수 1,200 (P) MSCI EM 지수 ( 좌 ) EMBI 스프레드 ( 우, 역계열 ) (bo) 100 1, '13 '14 '15 '16 ' 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 달러표시 KOSPI는고점에도달하지않아 신흥국증시에속한한국증시도긍정적이다. 달러가약할경우, 외국인은한국증시에서주식매입을지속할수있기때문이다. 특히, 외국인투자자관점에서한국증시는추가상승할수있는단계다. 원화표시 KOSPI 는 2년전고점에근접했지만, 달러표시 KOSPI 는아직전고점까지 7% 의추가상승여력이남아있다. [ 그림 12] KOSPI 추이 : 원화표시 & 달러표시 2,300 (P) KOSPI_ 원화표시 ( 좌 ) KOSPI_ 달러표시 ( 우 ) (P) 3.0 2, , ,000 1,900 1,800 1, , ,500 '13 '14 '15 '16 ' 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 6

9 시황분석 외국인순매수강도는 IT, 에너지, 은행순 단기투자전략수립과관련해서는외국인매매패턴을고려할필요가있는시점이다. 특히외국인이 3월에집중적으로순매수한업종이주요관심사다. 3월 2일부터 17일까지약 3주간외국인은국내증시에서대부분업종에대해순매수기조를유지했다. 그중에서도순매수강도가큰업종은가전, IT하드웨어, 에너지, 은행순이었다. 특히동업종은 1분기순이익추정치가연초대비지속적으로증가한특징을보인다. 내달부터 1분기어닝시즌이도래한다는점, 그리고외국인순매수가지속됐다는점에서 IT, 에너지, 은행업종에대해긍정적인관점을유지할필요가있다. 반면, 비철금속, 디스플레이, 호텔 / 레저, 운송업종은보수적으로대응할필요가있다. 외국인순매수범위에서벗어나있기때문이다. 특히, 디스플레이는일본과의경쟁, 호텔 / 레저는중국사드규제등부정적인이슈가존재하므로투자시점을좀더기다릴필요가있어보인다. [ 그림 13] 업종별외국인순매수강도 2.0 ( 배 ) 가전 IT/HW 에너지은행 IT/SW 화장품자동차기계조선미디어 / 교육철강통신 KOSPI 화학상사 / 자본재반도체유틸리티증권필수소비재보험건설건강관리의류소매 / 유통운송호텔 / 레저디스플레이비철 / 목재 주 : 3/2~3/17. 업종별순매수강도 = 누적순매수 / 시가총액. 이익상향업종은청색음영표시자료 : Quantiwise, 한국투자증권 7

10 시황분석 Appendix 1 : 전주동향및기업실적추정치변경코스피는전주대비 3.2% 상승한 2,164.58pt 로마감했다. 연준이금리인상을단행했지만비둘기적스탠스가확인된점이투자심리에긍정적으로작용했다. 삼성전자의지주사전환기대가되살아나며증시에힘을보탰다. 연준의발언으로원 / 달러환율은 26.5 원하락한 1,130.9 원, 국고채 3년물금리는 10.5bp 하락한 1.66% 를기록했다. 거래소업종기준으로증권 (+6.9%), 전기가스 (+5.1%), 기계 (+4.8%) 가올랐고, 섬유의복 (-3.1%), 음식료 (-0.7%), 비금속 (-0.5%) 업종이내렸다. 전기가스는외국인의저가매수세로강세를보였다. IT업계의전장사업진출로 M&A 모멘텀이부각되며한온시스템 (14.4%) 이기계업종을견인했다. 전반적으로내수업종이시클리컬업종대비상대적약세를보였다. IT 업종의 12MF EPS가소폭상향조정되었다. < 표 > 업종별주간 EPS 변화율및등락률변화 Name 수익률 (%) 12MF EPS CHANGE (%) 12MF Valuation (X) 1W 1M YTD 1W 1M PER PBR 전체기업 에너지 소재 화학 비철금속 철강 산업재 자본재 국방 / 항공 건설 기계 조선 상업서비스 운송 경기소비재 자동차 / 부품 내구소비재 / 의류 화장품 호텔 / 레저 미디어 유통 필수소비재 음식료 / 담배 의료 제약 / 바이오 금융 은행 증권 보험 IT 소프트웨어 하드웨어 반도체 디스플레이 통신서비스 유틸리티 주 : 표에제시된업종별수익률은 3 월 17 일종가기준, 추정치는그직전일종가기준자료 : Wisefn, 한국투자증권 8

11 시황분석 Appendix 2 : 주간글로벌주식형, 채권형펀드자금유출입지난주한국관련 4대펀드로 20.3 억달러의자금이순유입되었다. 선진국으로 22.9 억달러가들어오며순유입세를이어갔으나, 신흥국펀드군에서는 2.6억달러가빠져나가며순유출로돌아섰다. 채권형펀드도순유출세로전환했다. 미국채권펀드를제외한모든펀드군의유입폭이줄었고하이일드형펀드군에서의유출폭이확대되었다. < 표 > 글로벌주식형펀드유출입 ( 단위 : 백만달러 ) 구분 지역 자산규모 한국비중 자금유출입최근 1주최근 4주 2017 선진국투자펀드 International 2,518, % 2, ,309 32,315 Pacific 60, % Asia ex-japan 362, % ,733-5,887 신흥국투자펀드 Global Emerging 500, % ,958 10,698 Latin America 28, Europe/Middle East/Africa 45, % , Japan 379,557 1, ,915 17,224 주요국가및국가군 Western Europe 1,204, ,676-1,954 United States 4,760,019 9, ,366 39,892 China +Greater China 114, ,682-3,179 자료 : EPFR, 한국투자증권 < 표 > 글로벌채권형펀드유출입 ( 단위 : 백만달러 ) 구분지역별 / 시장별자산규모 자금유출입 최근 1주 최근 4주 2017 전체채권펀드 ( 미국 + 신흥국 + 인터내셔널 + 하이일드 ) 4,092, ,538 79,322 신흥국채권펀드 (EM bond totals) 341, ,935 13,679 - EM 경화 ($) 채권 148, ,151 8,457 - EM 신흥국통화채권 144, ,319 4,266 - EM Blend 통화채권 47, 글로벌채권펀드 1,303, ,464 8,961 하이일드형채권펀드 511,914-5,700-5,627 2,632 미국채권펀드 (US bond totals) 1,935,538 3,690 16,766 54,050 - Municipal 380, Floating Rate 108, ,997 12,526 - Inflation Protected 71, ,790 4,370 - Inter. Term Corp. 46, ,305 - Inter. Term Funds 502,301 2,484 4,697 9,104 - Inter. Term Gov. 33, LT Bond 7, LT Corp. 55, ,123 - LT Gov. 18, MBS 104, ST Bond 260,628-2, ,630 - ST Corp. 46, ,781 3,168 - ST Gov. 39, ,507 - Total Return 259, ,008 4,675 기타채권펀드 (Other bond totals) 4,757,828-13,673 9,563-8,046 - MMF 채권펀드 3,756,248-10,850 11,816-5,324 - Balanced Funds 1,001,580-2,823-2,253-2,722 자료 : EPFR, 한국투자증권 9

12 시황분석 Appendix 3 : 주간글로벌업종별등락률상위 / 하위 금주상승률상위업종은광업, 철강, 자동차부품, 종이목재, 호텔 벤치마크인 Bloomberg World Index 는지난주 1.6% 상승했다. 연준은지난 15일금리를 25bp 인상했다. 하지만예상과달리연 3회인상하겠다는입장을유지해투자심리가개선되었다. 우려와달리네덜란드의포퓰리스트당인 PVV 가 2위로밀려나면서정치불확실성이해소된점도시장에긍정적으로작용했다. 업종중에서광업, 철강, 자동차부품, 종이목재등이강세였고생명공학, 헬스케어, 가전용품, 저축은행등이내렸다. 블룸버그광업지수는지난주 6.3% 급등했다. 연준의비둘기적발언으로달러가약세를보이며각종원자재가격이반등했기때문이다. 동기간달러인덱스가 0.9% 하락하면서구리는 3.5%, 철광석은 6.5% 상승했다. 금도국채수익률하락에힘입어 2.4% 강세를보였다. 원자재가격이반등에성공하면서업종대표기업인 BHP 빌리턴과 Rio Tinto 는각각 8.0%, 10.3% 올랐다. Anglo American 의경우지난 15일라이벌기업인 Vendata Resources 의회장 Anil Argarwal 이회사지분의 12% 를매수하겠다고밝히면서 15.5% 급등했다. < 표 > Bloomberg World Index 업종별수익률상승 / 하락상위 ( 단위 : %) 상승섹터 WTD 수익률 (%) YTD 수익률 (%) 하락섹터 WTD 수익률 (%) YTD 수익률 (%) 광업 생명공학 철강 헬스케어 자동차부품 가전용품 종이목재 저축은행 호텔 항공국방 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 1] 블룸버그광업지수 [ 그림 2] 대표광업기업주가 (Pts.) (Pts) 104 달러인덱스 (L) 블룸버그광업지수 (R) Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16 Mar-17 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 (USD) Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16 Mar-17 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 BHP Billiton(L) Anglo American(R) (USD)

13 시황분석 Appendix 4 : 주요증시일정 日 > 증시휴장 ( 춘분의날 ) 20( 월 ) 21( 화 ) 22( 수 ) 23( 목 ) 24( 금 ) MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, 3.1%) 2 월기존주택매매 ( 백만 ) (n/a, 5.60, 5.69) 日 > 1 월전체산업활동지수 MoM (n/a, n/a, -0.3%) 옐런의장연설신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (n/a, n/a, 241) 2 월신규주택매매 ( 천건 ) (n/a, 565, 555) 유럽 > 3 월소비자기대지수 (n/a, n/a, -6.2) 2 월내구재주문 (n/a, n/a, 2.0%) 3 월마킷제조업 PMI (n/a, n/a, 54.2) 日 > 3 월닛케이 PMI 제조업 (n/a, n/a, 53.3) 유럽 > EU 정상회담 (25 일 ) 3 월마킷유로존제조업 PMI (n/a, n/a, 55.4) 유럽 > 2 월 M3 통화공급 YoY (n/a, n/a, 4.9%) 27( 월 ) 28( 화 ) 29( 수 ) 30( 목 ) 31( 금 ) 韓 > 4Q GDP YoY (n/a, n/a, 2.3%) 3 월마킷미국종합 PMI (n/a, n/a, 53.8) 3 월소비자기대지수 (n/a, 112.0, 114.8) 도매재고 MoM (n/a, n/a, -0.2%) 4 분기 GDP QoQ (n/a, 2.0%, 1.9%) 신규실업수당청구건수 (n/a, n/a, n/a) 유럽 > 3 월개인소비지수 (n/a, n/a, n/a) 2 월개인소득 (n/a, n/a, 0.4%) 2 월개인소비지수 (n/a, 0.2%, 0.2%) 日 > 3 월제조업 PMI (n/a, n/a, 51.6) 2 월광공업생산 MoM (n/a, n/a, -0.4%) 2 월실업률 (n/a, n/a, 3.0%) 2 월 CPI YoY (n/a, n/a, 0.4%) 정리 : 한국투자증권 본자료는고객의증권투자를돕기위하여작성된당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며, 당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 본자료는당사리서치센터에서수집한자료및정보를기초로작성된것이나당사가그자료및정보의정확성이나완전성을보장할수는없으므로당사는본자료로써고객의투자결과에대한어떠한보장도행하는것이아닙니다. 최종적투자결정은고객의판단에기초한것이며본자료는투자결과와관련한법적분쟁에서증거로사용될수없습니다. 본자료에제시된종목들은리서치센터에서수집한자료및정보또는계량화된모델을기초로작성된것이나, 당사의공식적인의견과는다를수있습니다. 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 11

14 중화권증시동향 최설화 상해증시, 차익실현매물에연중최대낙폭기록 상해종합지수는 1.0% 하락, 직전일단기조달금리상승으로인한통화정책긴축우려로약세 홍콩H 지수는 0.1% 하락, 전일미국증시약세와차익실현매물출회로약보합마감 중국시장 상해종합지수 1.0% 하락, 철강, 증권, 조선등의업종하락 상해종합지수는 1.0% 하락한 3,237p 로마감하며 5거래일만에약세로전환했다. 주간단위로는 0.7% 상승했다. 보합세로출발한증시는오후장에하락폭이확대됐다. 거래대금은 2,622 억위안으로직전일대비소폭증가했다. 직전일연중최고치를경신했던상해종합지수는 3,300p 저항선에서차익실현매물이출회하며연중최대낙폭을보였다. 직전일단기조달금리가상승하면서통화정책긴축에대한우려가제기된것과기업들의자금조달비용상승우려가부각된것이악재로작용했다. 또한상승세를보이던철광석등원자재가격이조정을받은것이투자심리를악화시켰다. 업종별로는철강, 증권, 조선, 자동차, 비철금속, 석탄등이하락했다. 메인보드의약세에동조하며차스닥지수도 0.9% 하락한 1,950p 로마감했다. 한편외국인들은 2거래일연속중국 A주를순매수했다. 홍콩시장 홍콩H지수 0.1% 하락, 자동차, 부동산, 원자재등의업종하락 홍콩H지수는 0.1% 하락한 10,514p 로마감, 주간단위로는 4.4% 상승했다. 증시는장중등락을반복하다마감직전차익실현매물출회로하락마감했다. 연초판매실적부진우려로자동차업종이하락한가운데장성자동차 (2333.HK) 가 8.9% 폭락하면서지수하락을견인했다. 다만해외자금과본토자금이꾸준히유입되면서지수의하락폭을제한했다. 업종별로는자동차, 부동산, 원자재, 금융등의업종이하락했다. 홍콩증시의상대적강세속에 A/H 프리미엄은 114p 로하락했다. 중국주요금융지표추이 ( 단위 : p, %) 구분 3/17 ( 금 ) 전일대비 (%) 5거래일전대비 (%) 1개월전대비 (%) 연초대비 (%) 상해종합 3, 심천종합 2, 차스닥 1, 홍콩H 10, Shibor 7일물금리 (%, %p) Shibor 1개월금리 (%, %p) 중국국채 3년물 (%, %p) 위안 / 달러고시환율 역내위안 / 달러 역외위안 / 달러 주 : 17일오후 6시 20분기준 12

15 전일특징주와 52 주신고가 신은영 전일시장동향과특징주 외국인매수에힘입어코스피연중최고치행진 - 뉴욕증시는기준금리인상으로금융주가상승세를보였으나헬스케어와유틸리티관련주가약세를보이며혼조마감. 코스피는기관과개인의차익실현매물에도불구하고외국인매수세가 10 거래일연속지속되며상승을주도, 2,160P 선을돌파하며연중최고치행진을이어감. 반면, 코스닥은외국인과기관동반매도세가상승을저지하며약보합세로마감 - 종목별움직임을살펴보면, 갤럭시 S8 출시등카메라모듈부문수익성확대에따른실적기대감에삼성전기가신고가를경신했으며, 가동율증가에따른실적기대감에송원산업이견조한오름세를보임. 공연, 영화, 드라마제작업체오디컴퍼니의지분취득을결정한에스에프씨가강세를보였으며, 생체인증관련클라우드서비스연내출시소식에 SGA 솔루션즈가초강세를보임. 아울러, 미국 30 개의시 연합에서약 100 억달러규모의전기차구매계획발표에국내배터리업체들의수혜기대감에관련종목들이강세를보였으며, 미국무장관의중국방문을앞두고중국과의관계개선기대감에중국소비관련주인화장품, 면세점, 여행관련주가강세를보임. 반면, 주요판매제품인 DDR4 가격하락으로반도체업황둔화우려감에 SK 하이닉스가 5% 가까운급락세를보였으며, 미국의점진적금리인상기조를확인하며연일신고가를기록했던키움증권은차익실현매물로 7 거래일만에하락 종목 / 테마내용 송원산업 (004430) 18,650 (+6.57%) 1 분기실적기대감에견조한오름세 - 지난해 3 분기아데카의산화방지제공장재가동에따라늘어난공급물량이전반적으로소화되면서올해 1 월부터가동률이상승한것으로추정돼 1 분기영업이익이전분기대비크게증가할것으로기대 - 아울러, 2 분기에도물량증대와판가상승효과로영업이익이추가개선될것으로기대 SGA솔루션즈 (184230) 3,100 (+16.10%) 생체인증관련클라우드서비스출시기대감에강세 - 생체정보를통한본인인증방식인이른바 파이도 (FIDO) 인증클라우드 서비스를연내출시한다는소식에초강세 - FIDO 인증클라우드서비스가상용화되면적용분야가무한해자율주행차, 기업보안등산업전반에걸쳐활용될것으로기대 전기차관련주 전기차시장확대기대감에강세 - 미국 30 개의시 연합에서약 100 억달러규모의전기차구매계획을발표한것으로알려지며 2 차전지등관련종목들강세 - 일진머티리얼즈 (020150, +8.42%), 엔에스 (217820, +5.29%), 톱텍 (108230, +4.67%), 피앤이솔루션 (131390, +4.35%), 우리산업 (215360, +2.95%) 등강세 화장품관련주 중국사드보복완화기대감에강세 - 미국국무장관이오는 18 일중국방문을앞둔가운데중국에서최근사드보복지성론이제기되는등당국의수위조절움직임이감지되며사드보복완화기대감에강세 - YG PLUS(037270, %), 에이블씨엔씨 (078520, +3.79%), 아모레 (002790, +3.39%), 코스맥스비티아이 (044820, +3.38%), 아모레퍼시픽 (090430, +3.28%) 등강세 참고 : 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인종목들로, 추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다. 13

16 전일특징주와 52 주신고가 주간국내외증시동향및 52 주신고가종목현황 - 미국증시는 FOMC 회의결과발표를앞두고관망세를보였으나연준의점차적인금리인상기조를확인하며안정된모습을보임. 그러나국제유가하락과최근상승에따른차익실현매물로혼조세를보임 - 국내증시는외국인매수에힘입어코스피가연일연중최고치를경신하는등강세를보인반면, 코스닥은상대적으로약세를보이며전주대비하락 - 미국자동차전장업체인하만인수효과와갤럭시 S8 출시, 1 분기실적기대감등으로삼성전자가연일신고가행진을이어갔으며, 삼성전기, LG 전자, LG 이노텍등대형 IT 관련주들의신고가경신이돋보임. 아울러, 4 차산업혁명에대한관심이고조된가운데관련수혜주로부각된종목들도한주내강세를보임. 로봇, 3D 프린터, 인공지능, 자율주행차관련종목들의강세가두드러진가운데넥스트칩, 아모텍등이신고가를경신 구분섹터업종종목주가 ( 원 ) 등락률 (%) 섹터업종종목주가 ( 원 ) 등락률 (%) IT 전기전자삼성전기 66, 소재철강금속 POSCO 291, IT 전기전자 LG 이노텍 132, 산업재운수창고대한해운 25, IT 전기전자삼성전자 2,120, 산업재서비스업두산밥캣 40, 유가증권 IT 전기전자 LG전자 68, 산업재 건설업 GS건설 32, 금융 증권 유진투자증권 2, 산업재 기계 동아에스텍 6, 금융 은행 광주은행 11, 산업재 기계 우진플라임 11, 금융 증권 NH투자증권 12, 산업재 운수창고 팬오션 5, 금융기타금융업 KB 금융 51, 산업재건설업 GS 건설 32, 금융기타금융업한국금융지주 49, 산업재건설업현대건설 49, 소재철강금속동국제강 13, 코스닥 IT 반도체넥스트칩 9, IT 디지털컨텐츠조이맥스 9, IT IT 부품아모텍 26, 소재비금속포스코켐텍 14, IT 소프트웨어 MDS 테크 22, 주 ) 상기종목들은 03 월 17 일장중기준 52 주신고가를경신한종목들의현황이며, 등락률은주간등락률입니다. 코스피일봉과신고가 - 신저가종목수추이 코스닥일봉과신고가 - 신저가종목수추이 ( 개 ) (P) 200 2,200 코스피일봉 ( 우 ) 150 2, ( 개 ) (P) 신고가-신저가종목수 ( 좌 ) 신고가 - 신저가종목수 ( 좌 ) 2,000 1, 코스닥일봉 ( 우 ) ,

17 KIS 투자유망종목 정훈석 신용식 단기유망종목 : 에버다임외 4 개종목 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 수익률 ) 편입가 ( 편입일자 ) 투자포인트 에버다임 (041440) 에코프로 (086520) 휴니드 (005870) 베셀 (177350) 유니트론텍 (142210) 10,550 (-2.8) 12,700 (+13.4) 12,900 (-5.1) 5,930 (-8.2) 9,570 (+7.4) 10,850 (2/02) 11,200 (1/16) 13,600 (12/29) 6,460 (12/29) 8,910 (12/29) - 국제유가반등과건설수요증가등의우호적인환경에힘입어미국, 중동, 동남아중심의콘크리트펌프카해외매출이구조적으로증가할것으로예상됨 - 세월호참사이후정부의노후재난방지시설에대한점검속도가빨라지며소방사다리차량교체매출이확대될전망 - NCA 양극활물질의적용분야가확대되는상황에서공격적인설비증설이실적개선으로이어질전망 - 중국최대금속재생기업이자양극업체인 GEM 사와공동으로조인트벤처설립으로규모의경제, 인건비절감, 원재료조달경쟁력강화등이예상되며영업력이확대될전망 - 국방부에서추진하는 TICN( 군종합전술정보통신체계 ) 프로젝트향 HCTRS( 대용량무선전송체계 ) 납품이 16 년 9 월부터본격화됐고 4 분기실적에반영되어큰폭의실적성장을보일것으로예상 - 보잉, 에어버스등글로벌항공방산업체와의제휴및협력강화를통해방산매출이외에민간업체매출도확대될전망 - 중국디스플레이패널업체들의정부보조금에기반한 LCD 생산라인투자가지속될것으로예상. 예정된투자스케쥴에따라 In-Line 시스템수주모멘텀이지속될전망. - OLED 공정에 In-Line 시스템시험생산장비납품경험과 Tianma 향 OLED 장비수주경험을바탕으로향후중국패널업체들의 OLED 투자확대에따른수혜가능성이높다는점에주목 - 글로벌전장용메모리반도체부문 1 위인 Micron 사의국내반도체유통을독점적으로담당해안정적인매출성장기대. 대만 AUO 사의디스플레이모듈유통매출이더욱확대되어외형성장전망 - 조인트벤처인 유니트론텍차이나 를통해중국내차량용메모리반도체사업이본격화될전망. 우호적인환율효과로 4 분기실적개선예상 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 15

18 KIS 투자유망종목 정훈석 신용식 중장기유망종목 : NAVER 외 5 개종목 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 종목 ( 코드 ) NAVER (035420) SK텔레콤 (017670) 씨엠에스에듀 (225330) 청담러닝 (096240) CJ E&M (130960) 이마트 (139480) 현재가 ( 수익률 ) 827,000 (+2.2) 250,000 (+7.3) 26,550 (+0.4) 16,900 (-6.6) 78,400 (+10.6) 214,000 (+16.9) 편입가 ( 편입일자 ) 809,00 (03/03) 233,000 (03/03) 20,450 (02/07) 18,100 (12/29) 70,900 (12/29) 183,000 (12/29) 2017년추정실적 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 4,633 1, , 미국 스냅챗 상장에따라사진중심의메신저인 스노우 에대한긍정적인평가예상 - 인공신경망기반통번역서비스 파파고 에이어웹브라우저 웨일, 음성비서 클로바 등적극적인 R&D 결과물이공개되면서기술플랫폼업체로서의성장성이부각될전망 17,402 1,773 2,032 28, G 등차세대네트워크투자에 6 조원, AI, 자율주행자동차, 빅데이터등차세대 ICT 사업에 5 조원, 총합계 11 조원에달하는대규모투자계획을밝힘에따라미래성장동력구체화 - CEO 교체에함께 M&A 위주의경영전략변화, SK 플래닛정상화, 연결실적개선, 지배구조개편등의기대감이주가에긍정적으로작용할전망 , 년부터수능영어평가방식이절대평가로전환돼변별력이낮아지고, 주요대학의이공계입시정원이확대되어수학사교육비가증가할전망 - 작년중국, 태국, 베트남에서시범적으로콘텐츠를공급하기시작했으며올해는본격적으로공급학교와학생수가확대될전망. 4% 를상회하는배당수익률예상 , 국내대표영어교육전문기업으로오프라인학원을직영및가맹형태로운영하며, 콘텐츠사업과스마트러닝기반의스마트클래스사업을운영 - 베트남과중국을중심으로한해외매출증가세가지속될예정이며 2017 년부터중국온리에듀케이션과계약한솔루션로열티수입이본격화될전망 - 영재수학교육을영위하는자회사, CMS 에듀케이션의높은실적성장세에주목 1, , 퀄리티와흥행성을두루갖춘콘텐츠제작 유통및광고단가상승등으로방송부문의외형성장및수익성호전이지속될전망 - 자회사 스튜디오드래곤 과지분법적용대상 넷마블게임즈 상장추진에따른보유지분가치가부각될가능성에주목 14, , 간편식의수요증가가편의점을넘어이마트로확산되는중. 피코크등 PL 상품판매확대로상품마진이상승하고트래픽증가로이어질전망 - 상품차별화로트레이더스가이마트의성장을주도하는가운데공격적인점포확장을계획하고있어장기적으로협상력개선에따른마진상승과매출증가의선순환예상 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재이마트, NAVER, SK텔레콤발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW 에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 16

19 기업분석 최민하 제일기획 (030000) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 23,000 원 ( 유지 ) 종가 (3/16): 18,350 원 1Q17 Preview: 대내외불확실성영향 대내외환경영향등으로 1분기이익개선은제한적일전망 1분기매출액, 매출총이익, 영업이익은각각 6,455 억원 (-2.1% YoY), 2,203 억원 (-2.6% YoY), 226억원 (+0.7% YoY) 으로예상된다. 1) 국내정치적불안, 2) 한중관계악화에따른불확실성고조, 3) 최대광고주인삼성전자의신제품출시시점차이등으로 1분기실적개선세는기대에미치지못할전망이다. 전분기영업이익서프라이즈를견인했던영업효율화에따른인건비등판관비절감효과는 1분기에도지속될것이다. 작년하반기부터지속된정치적불확실성으로국내광고경기회복이지연되고있다. 갤럭시 S8가 4월말출시될것으로예상되는데, 전년동기 S7은 2월말공개돼 3월 11일출시됐었다. 금년광고주의신제품출시에따른수혜는전년과달리 2분기에집중적으로반영될것으로예상된다. 한중관계악화에따른중국사업영향진단대중국갈등확산으로제일기획의중국사업차질가능성에대한우려가있다 년기준, 중국매출총이익은 2,375억원 (+5.3% YoY) 으로매출총이익기여도는 24% 였다 ( 그림 2). 제일기획은중국내에서자회사 1) 펑타이, 2) 제일차이나, 3) 브라보를통해서사업을영위하고있다. 중국사업은크게 1) 계열사, 2) 중국에진출한국내사업자 ( 비계열 ), 3) 중국현지업체의광고물량으로나눌수있다. 한국인연예인을광고모델로기용했거나, 한국제품을광고해야하는중국에진출한국내사업자의경우최근불거진반한감정에대한부담으로광고를줄이거나이연시킬가능성이있다. 직접적인영향을받을수있는수익은중국에진출한국내비계열사업자의광고물량으로, 펑타이매출총이익중에서 10% 수준으로추정된다. 계열사향물량은전년 20% 이상감소했고리테일광고위주로남아있어그영향은상대적으로제한적일것다. 성장역량강화를통한국내외수익호전지속, 매수의견유지제일기획에대한매수의견과목표주가 23,000 원 (12MF PER 20배적용 ) 을유지한다. 최대광고주의신제품출시에따른수혜가집중적으로반영되는 2분기실적호조가예상된다. 탄핵인용으로정치적불확실성은소강국면에접어들어국내광고경기도회복될가능성이크다. 본사뿐아니라파운디드 (16 년 4월 ), PSL(17 년 3월 ) 등인수사례와같이자회사중심의 M&A 가활성화될전망으로비유기적성장가능성이열려있다. 국내외지역에서 M&A 등적극적투자를통해성장성을높이고운영효율화등으로수익성개선을이끌것이다. 최대주주이자최대광고주인삼성전자와의전략적협업관계강화등으로시너지확대가예상된다. 매출액 영업이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE DY ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) (%) 2014A 2, A 2, F 3, (1.4) F 3, , F 3, , 주 : 순이익, EPS 등은지배주주지분기준 * 상기보고서는 2017 년 3 월 17 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 17

20 기업분석 여영상 BGF 리테일 (027410) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 150,000 원 ( 유지 ) 종가 (3/16): 98,900 원 1Q17 Preview: 겨울에도이어지는실적개선, 기대되는 2 분기 1Q17 영업이익 350억원 (+26.0% YoY) 예상 BGF리테읷의 1분기영업이익은전년동기대비 26.0% 늘어난 350억원을예상한다. 컨센서스와유사한수준이다. 비수기에도불구하고점포수확대와기존점매출증가, 도시락등싞선식품매출고성장의영향이부각될전망이다. 1분기매출은전년동기대비 14.0% 증가한 1조 2,450 억원을예상한다. 1분기싞규점포수 ( 순증기준 ) 250 개를기준으로추정한수치이며, 분기말점포수를기준으로평균값으로산출된점포당매출은전년동기대비와유사한수준으로산출된다. 1분기영업이익률은 2.8% 로전년동기대비 0.3%P 높아질전망이다. 두자리수외형성장과마진상승이동시에나타나고있으며, 추세는 2분기성수기진입과함께더가팔라질전망이다. 성장에더해마진까지높이는신선식품지난 4분기 BGF리테읷의싞선식품매출은전년동기대비 57.8% 증가했으며매출구성비는 7.2% 로전년동기대비 1.9%P 상승했다. 편의점매출은 16.4% 늘어나고영업이익률은전년동기대비 1.1%P 상승한 4.2% 를기록했다. 싞선식품이외형성장에더해마진상승까지이끌고있는것으로보읶다. 도시락이여타 PB상품대비상품마진이낮다는점등으로읶해도시락등 HMR 상품으로읶한영업이익률개선이어렵다는시각도있지만, 우리는도시락등 HMR 상품으로편의점의구조적영업이익률상승이나타날것으로예상한다. 현재시점에서도도시락의영업이익률은편의점부문의 4.0% 를크게상회하는것으로추산하며, 규모가커질수록수익성은더높아질전망이다. 성수기진입을대비할시점기업의역량이온전히편의점에집중되어있으며, 구조적외형성장과영업마진개선이동시에나타나고있다. 비수기임에도영업실적개선이지속되고있으며 2분기이후는성수기진입과싞선식품매출고성장으로컨센서스를상회하는영업실적이이어질전망이다 년은담배와 VAN수수료등의영향에서벗어나며편의점성장과수익성개선이온전히드러나는시기이며, 갈수록규모가커지는도시락등 HMR 상품으로읶한마진개선이나타날시점이다. BGF 리테읷에대한투자의견매수와목표주가 150,000원을유지한다. 현재주가는 2017F PER 21.6 배에거래되고있으며우리의목표주가는 2017F PER 32.7 배에해당한다. 매출액 영업이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE DY ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) (%) 2014A 3, A 4, , P 5, , F 5, , F 6, , 주 : 순이익, EPS 등은지배주주지분기준 * 상기보고서는 2017 년 3 월 17 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 18

21 국내외자금동향및대차거래 김영현 주요증시지표 구분 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 3/15( 수 ) 3/16( 목 ) 3/17( 금 ) 유가증권 코스닥 종합주가지수 2, , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 458(2) 316(4) 285(7) 528(5) 420(0) 하락 ( 하한 ) 336(0) 462(0) 515(0) 278(0) 376(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 4,658 5,288 4,975 5,164 4,842 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 735(3) 515(5) 372(3) 783(4) 557(6) 하락 ( 하한 ) 364(0) 579(0) 742(1) 329(1) 552(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,751 3,493 3,807 3,426 3,345 주체별당일순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2, , 매도 2, , 순매수 월누계 , , , 년누계 -2, , , , , ,668.6 매수 3, 매도 3, 순매수 월누계 년누계 1, , 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 19

22 국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 철강금속 3,972 전기전자 -49,715 철강금속 13,784 유통업 -6,292 미분류 3,340 서비스업 -12,504 화학 12,094 미분류 -5,964 의료정밀 1,613 전기가스 -8,428 운수창고 6,529 서비스업 -4,846 KODEX 레버리지 5,497 SK하이닉스 -27,028 삼성전자 17,754 SK하이닉스 -26,267 KODEX 200 4,321 삼성전자 -18,484 POSCO 10,443 KT&G -10,264 두산밥캣 2,982 한국전력 -7,389 삼성전기 9,130 KB금융 -6,530 POSCO 2,179 현대모비스 -6,967 팬오션 6,146 삼성물산 -5,121 효성 1,944 KT&G -6,632 KODEX 200 4,091 현대모비스 -3,467 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 미분류 8,137 서비스업 -3,128 전기가스 5,717 전기전자 -20,933 철강금속 2,179 전기전자 -2,040 건설업 4,081 미분류 -16,122 기타금융업 1,561 운수창고 -1,498 운수창고 3,077 운수장비 -6,222 KODEX 레버리지 5,304 SK -2,662 한국전력 6,328 SK하이닉스 -20,106 KBSTAR 200선물인버스2X 고려아연 1,832 4,071 대한항공 -1,689 KODEX 인버스 2,796 KODEX 200-6,503 ARIRANG 고배당주 -1,371 삼성전기 2,047 TIGER 로우볼 -5,305 KOSEF 미국달러선물레버리지 ( 합성 ) 1,522 대한전선 -1,296 한전KPS 1,966 KT&G -4,006 기업은행 1,512 SK하이닉스 -1,077 팬오션 1,847 삼성전자 -2,579 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 철강금속 28,504 전기전자 -133,055 서비스업 81,944 전기전자 -18,863 화학 8,923 서비스업 -42,431 전기가스 39,239 통신업 -10,224 기계 8,354 미분류 -29,437 기타금융업 36,019 운수창고 -9,628 POSCO 16,367 SK하이닉스 -109,183 한국전력 39,731 삼성전자 -32,725 삼성전기 13,738 KT&G -25,087 LG전자 29,691 SK하이닉스 -31,722 KODEX 레버리지 12,179 삼성전자 -24,402 현대차 20,533 POSCO -11,170 고려아연 11,176 현대모비스 -16,961 SK이노베이션 19,446 효성 -10,559 팬오션 7,101 LG전자 -13,070 KT&G 16,008 SK텔레콤 -10,412 현대중공업 5,283 KB금융 -10,724 삼성화재 14,603 LG디스플레이 -8,022 두산인프라코어 5,054 엔씨소프트 -9,093 KB금융 14,307 팬오션 -7,553 삼성바이오로직스 4,007 현대차 -7,849 삼성전기 10,707 롯데케미칼 -6,621 송원산업 3,973 LG -6,463 LG 10,693 현대중공업 -5,144 한국전력 3,834 SK -6,395 하나금융지주 10,495 현대상선 -4,723 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 20

23 국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 운송장비, 부품 309 화학 -916 기계, 장비 554 제약 -3,427 IT부품 251 금융 -526 비금속 284 연구, 개발 -1,535 교육 29 반도체 -523 금속 206 반도체 -1,227 우리산업 313 SKC코오롱PI -516 에스에프에이 687 셀트리온 -3,038 육일씨엔에쓰 137 신한제3호스팩 -514 서울반도체 664 SK머티리얼즈 -1,953 나무가 133 뉴트리바이오텍 -454 이오테크닉스 538 바이로메드 -1,468 에스티팜 116 동양파일 -399 리노공업 474 바텍 -563 휴온스 84 원익IPS -369 톱텍 418 평화정공 -509 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 통신서비스 224 기계, 장비 -246 인터넷 460 반도체 -2,255 제약 169 디지털컨텐츠 -225 사업지원 449 제약 -808 전문기술 133 방송서비스 -68 디지털컨텐츠 220 소매 -568 에이티젠 303 에프엔에스테크 -333 바텍 610 SK머티리얼즈 -1,239 나이스정보통신 224 네오위즈게임즈 -225 실리콘웍스 329 인터파크 -568 한양이엔지 138 에스티팜 -127 톱텍 281 셀트리온 -468 와이솔 58 이오테크닉스 -112 모두투어 270 CJ E&M -446 금강철강 50 CJ E&M -67 카카오 254 골프존 -434 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 인터넷 1,567 제약 -7,675 디지털컨텐츠 6,652 제약 -12,401 금속 1,033 반도체 -6,961 통신장비 5,133 소매 -2,463 방송서비스 718 금융서비스 -5,185 반도체 3,030 금융 -1,912 톱텍 1,346 셀트리온 -8,366 홈캐스트 4,922 셀트리온 -15,281 카카오 1,198 SK머티리얼즈 -3,793 아모텍 4,361 HB테크놀러지 -3,202 서울반도체 885 신한제3호스팩 -3,216 원익IPS 2,923 인터파크 -2,026 우리산업 847 인터파크 -2,272 웹젠 2,035 삼천당제약 -1,756 KH바텍 782 서부T&D -1,992 톱텍 1,757 에스코넥 -1,319 위메이드 741 코리아에프티 -1,578 파트론 1,709 비에이치 -1,294 매일유업 711 하나금융7호SPAC -1,568 컴투스 1,424 와이지엔터테인먼트 -1,220 에코프로 690 로엔 -1,411 동아엘텍 1,402 유진테크 -1,214 아이씨디 685 테스 -1,381 휴젤 1,344 바이로메드 -1,085 와이솔 683 바이로메드 -1,351 이녹스 1,220 ISC -1,000 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 21

24 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 조선선재 28 일 삼성SDI 31 일 금강철강 31 일 경동제약 34 일 세방 28 일 환인제약 27 일 아트라스BX 31 일 진로발효 33 일 한진중공업 13 일 LG화학 20 일 영풍정밀 26 일 예림당 27 일 신화실업 12 일 쌍용차 20 일 JYP Ent. 17 일 클리오 20 일 흥아해운 10 일 두산밥캣 17 일 메디포스트 15 일 한스바이오메드 18 일 삼성 KTOP30 ETN 9 일 동원산업 16 일 휴온스 14 일 평화정공 17 일 넥센 9 일 메리츠화재 16 일 크리스탈 13 일 원익IPS 15 일 삼양홀딩스 9 일 미래에셋생명 15 일 대화제약 13 일 에프티이앤이 14 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 KODEX 레버리지 77,874 KB금융 151,487 휴젤 4,652 CJ E&M 16,835 현대중공업 52,334 LG전자 111,883 삼천당제약 3,999 아모텍 14,435 삼성전기 46,892 현대차 110,910 인터파크 3,445 원익IPS 11,641 KODEX ,487 SK이노베이션 104,497 제이콘텐트리 3,188 휴젤 7,935 KT 24,810 한국전력 80,605 톱텍 2,914 메디톡스 6,686 삼성에스디에스 23,716 하나금융지주 79,737 동국S&C 2,629 로엔 5,241 두산인프라코어 22,059 S-Oil 75,287 에스티아이 2,298 클리오 4,969 POSCO 18,978 신한지주 68,280 웹젠 2,092 파트론 3,866 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기가스 2,492 39,239 41,731 디지털컨텐츠 660 6,652 7,312 은행 1,909 13,854 15,762 통신장비 715 5,133 5,847 화학 8,923 6,669 15,592 인터넷 1, ,079 한국전력 3,834 39,731 43,565 톱텍 1,346 1,757 3,103 삼성전기 13,738 10,707 24,445 파트론 375 1,709 2,085 고려아연 11,176 3,686 14,862 컴투스 629 1,424 2,053 KODEX 레버리지 12, ,145 카카오 1, ,974 두산밥캣 2,513 8,818 11,331 위메이드 741 1,063 1,804 삼성바이오로직스 4,007 6,471 10,478 와이솔 683 1,071 1,754 아모레퍼시픽 714 9,297 10,011 우리산업 ,241 LG이노텍 809 7,374 8,183 안랩 78 1,138 1,217 기업은행 1,238 6,900 8,138 파라다이스 ,160 우리은행 1,007 6,638 7,645 아이씨디 ,070 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 22

25 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 한솔홀딩스 34 일 동양고속 28 일 알엔투테크놀로지 45 일 씨엠에스에듀 43 일 만호제강 24 일 KPX홀딩스 27 일 동양파일 36 일 인터파크 27 일 대상홀딩스 22 일 강남제비스코 22 일 효성오앤비 29 일 아이디스홀딩스 21 일 아세아 20 일 대양금속 21 일 아이디스 24 일 삼아제약 20 일 현대글로비스 19 일 동일산업 21 일 하이텍팜 24 일 디스플레이텍 17 일 문배철강 19 일 동일제강 21 일 한화MGI스팩 21 일 파라텍 17 일 대한전선 19 일 현대백화점 17 일 이베스트스팩2호 20 일 디케이디앤아이 17 일 영풍 17 일 한일철강 17 일 슈피겐코리아 17 일 정상제이엘에스 15 일 기관 / 외인 5 일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 SK하이닉스 -183,240 삼성전자 -122,995 셀트리온 -29,156 셀트리온 -21,701 삼성전자 -121,719 KODEX ,989 CJ E&M -21,991 카카오 -10,542 KB금융 -89,107 효성 -15,771 카카오 -19,477 인터파크 -9,162 현대모비스 -86,106 현대백화점 -13,799 파라다이스 -11,157 비에이치 -4,264 KT&G -80,953 고려아연 -11,212 아모텍 -7,319 디오 -4,167 KODEX 200선물인버스2X -58,580 LG디스플레이 -10,384 메디톡스 -6,071 SK머티리얼즈 -4,106 KODEX 인버스 -55,200 현대글로비스 -8,661 주성엔지니어링 -5,815 HB테크놀러지 -3,439 현대차 -53,649 한국타이어 -6,822 모바일어플라이언스 -5,582 대성창투 -3,327 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기전자 -133,055-18, ,918 제약 -7,675-12,401-20,076 통신업 -5,419-10,224-15,643 금융서비스 -5, ,309 미분류 -29,437 14,233-15,204 금융 -3,224-1,912-5,135 SK하이닉스 -109,183-31, ,906 셀트리온 -8,366-15,281-23,647 삼성전자 -24,402-32,725-57,127 인터파크 -2,272-2,026-4,298 대림산업 -4,507-2,629-7,136 바이로메드 -1,351-1,085-2,436 KODEX 인버스 -3,580-1,671-5,251 코리아에프티 -1, ,973 한국타이어 -3,524-1,531-5,054 삼천당제약 -87-1,756-1,843 미래에셋대우 -3,874-1,145-5,019 에스엠 -1, ,760 현대상선 ,723-4,937 ISC ,000-1,752 KODEX 200선물인버스2X -4, ,675 인바디 -1, ,481 KT -3, ,027 테스 -1, ,399 오리온 -2, ,942 유진테크 -43-1,214-1,257 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 23

26 국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 36 75,247 셀트리온 58 5,565 현대차 ,367 카카오 46 3,830 KT&G ,716 홈캐스트 174 2,092 LG생활건강 15 12,198 CJ E&M 24 1,842 아모레퍼시픽 41 11,143 로엔 16 1,363 SK이노베이션 68 11,063 파라다이스 98 1,248 POSCO 29 8,494 오스템임플란트 KB금융 159 8,153 테스 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 4,330 9,058,655 셀트리온 25,332 2,439,432 SK하이닉스 49,514 2,433,618 카카오 9, ,133 NAVER 1,813 1,484,502 로엔 3, ,346 POSCO 4,728 1,378,324 바이로메드 2, ,004 하나금융지주 31,600 1,252,950 코미팜 5, ,656 아모레퍼시픽 4,278 1,172,143 메디톡스 ,081 LG생활건강 1,321 1,083,104 파라다이스 13, ,175 현대차 6, ,366 이오테크닉스 1, ,552 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 운수장비 2,569 기타금융업 -1,598 반도체 2,169 미분류 -1,065 은행 2,004 기계 -1,236 오락, 문화 1,043 디지털컨텐츠 -357 서비스업 1,585 운수창고 -575 제약 912 전문기술 -356 두산중공업 2,733 두산인프라코어 -4,746 코디엠 2,328 심텍 -1,207 우리은행 1,241 KB금융 -1,413 셀트리온 849 차이나그레이트 -654 삼성중공업 997 금호타이어 -1,222 파라다이스 725 씨케이에이치 -505 신성솔라에너지 912 대우건설 -1,048 카카오 685 코미팜 -374 기업은행 804 한국토지신탁 -736 위노바 463 W홀딩컴퍼니 -306 한국타이어 774 LG전자 -494 씨씨에스 450 포스코 ICT -294 현대중공업 682 팬오션 -484 KG모빌리언스 398 투비소프트 -240 신한지주 676 롯데케미칼 -396 우수AMS 374 솔루에타 -239 대한전선 674 DGB금융지주 -359 오스템임플란트 333 다원시스 -191 LG유플러스 670 LG디스플레이 -341 이화공영 326 웹젠 -182 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 24

27 국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 3/15( 수 ) 3/16( 목 ) 3/17( 금 ) 외국인 5, , , 기관계 -4, , , ( 투신 ) -1, ( 연기금 ) ( 은행 ) ( 보험 ) 개인 -2, 기타 1, 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구 분 /10( 금 ) 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 3/15( 수 ) 3/16( 목 ) KOSPI 1, , , , , , , ,150.1 고객예탁금 22, , , , , , , ,914.8 ( 증감액 ) 6, , ( 회전율 ) 실질예탁금증감 7, , , 신용잔고 (KOSPI) 3, , , , , , , ,172.6 신용잔고 (KOSDAQ) 3, , , , , , , ,925.4 미수금 주 1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수 -( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주 2: 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 3/8( 수 ) 3/9( 목 ) 3/10( 금 ) 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 전체주식형 70,702-3, (ex.etf) -2, 국내주식형 53,311-2, (ex.etf) -2, 해외주식형 17, (ex.etf) 주식혼합형 7, 채권혼합형 24,680-1, 채권형 104, MMF 124,683 20,065 1, ,391-2,635 1, 주 : 상기표의수치는 2거래일전까지제공, 금융투자협회 25

28 국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 3/15( 수 ) 3/16( 목 ) 3/17( 금 ) 한국 4,490 2,848 1, 대만 3, 인도 3,765 2, 인도네시아 태국 남아공 -1, 필리핀 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2016년말 3/13( 월 ) 3/14( 화 ) 3/15( 수 ) 3/16( 목 ) 3/17( 금 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 미국채 (10년) 일국채 (10년) 원 / 달러 1, , , , , , 원 /100엔 1, , 엔 / 달러 달러 / 유로 DDR3 1Gb (1333MHz) DDR3 2Gb (1333MHz) NAND Flash 16Gb (MLC) CRB 지수 LME 지수 2, , , , , BDI 961 1,099 1,112 1,147 1,172 - 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권 26

29 증시캘린더 김영민 한눈에보는증시일정 미국섬머타임시작日 > 1 월핵심기계수주 MoM (-3.2%, -0.1%, 6.7%) 2 월 PPI YoY (1.0%, 1.0%, 0.5%) 1 월 3 차산업지수 MoM (0.0%, 0.1%, -0.4%) 日 > 증시휴장 ( 춘분의날 ) 유럽 > 2 월 M3 통화공급 YoY (n/a, n/a, 4.9%) 월화수목금 월 PPI 최종수요 MoM (0.3%, 0.1%,0.6%) 유럽 > 3월 ZEW 서베이 (12.8, 13.0, 17.1) 韓 > 2월실업률 (4.0%, n/a, 3.6%) FOMC 금리결정 2월 CPI MoM (0.1%, 0.0%, 0.6%) 2월소매판매추정 MoM (0.1%, 0.1%, 0.4%) MBA 주택융자신청지수 (3.1%, n/a, 3.3%) 日 > 1월광공업생산 MoM (-0.4%, n/a, -0.8%) FY2018 예산안발표예정신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (241, 240, 243) 2월주택착공건수 ( 천건 ) (1288, 1264, 1246) 日 > BOJ 통화정책회의 (-0.1%, -0.1%, -0.1%) 유럽 > 2월 CPI YoY (2.0%, 2.0%, 2.0%%) MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, 3.1%) 2 월기존주택매매 ( 백만 ) (n/a, 5.60, 5.69) 日 > 1 월전체산업활동지수 MoM (n/a, n/a, -0.3%) 옐런의장연설신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (n/a, n/a, 241) 2 월신규주택매매 ( 천건 ) (n/a, 565, 555) 유럽 > 3 월소비자기대지수 (n/a, n/a, -6.2) 미국 - 독일정상회담틸러슨외무장관방중 (18 일 ) 3 월미시간대학교소비자신뢰 (n/a, 97.0, 96.3) 2 월광공업생산 MoM (n/a, 0.2%, -0.3%) 2 월선행지수 (n/a, 0.4%, 0.6%) 유럽 > G20 재무장관회의 (~18 일 ) 2 월내구재주문 (n/a, n/a, 2.0%) 3 월마킷제조업 PMI (n/a, n/a, 54.2) 日 > 3 월닛케이 PMI 제조업 (n/a, n/a, 53.3) 유럽 > EU 정상회담 (25 일 ) 3 월마킷유로존제조업 PMI (n/a, n/a, 55.4) 韓 > 4Q GDP YoY (n/a, n/a, 2.3%) 3 월마킷미국종합 PMI (n/a, n/a, 53.8) 3 월소비자기대지수 (n/a, 112.0, 114.8) 도매재고 MoM (n/a, n/a, -0.2%) 4 분기 GDP QoQ (n/a, 2.0%, 1.9%) 신규실업수당청구건수 (n/a, n/a, n/a) 유럽 > 3 월개인소비지수 (n/a, n/a, n/a) 2 월개인소득 (n/a, n/a, 0.4%) 2 월개인소비지수 (n/a, 0.2%, 0.2%) 中 > 日 > 3 월제조업 PMI (n/a, n/a, 51.6) 2 월광공업생산 MoM (n/a, n/a, -0.4%) 2 월실업률 (n/a, n/a, 3.0%) 2 월 CPI YoY (n/a, n/a, 0.4%) 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 27

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