Microsoft Word _Weekly Economy & Strategy

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1 Weekly 북한리스크정점

2 Weekly Contents 북한 리스크 정점 이번주 국내증시, 하방경직성 강화할 듯 1. 주간 증시: 북한 리스크 정점 3 이번 주 국내 주식시장(KOSPI)은 일시적인 반등 시도가 예상되나, 북한 리스크가 지속되면서 조정 양상을 이어 갈 전망 (1,9~1,95pt). 북한은 김일성 탄생일인 4월 15일까지 남북 간의 긴장상태를 유지할 가능성이 크며, 이를 감안할 때 이번 주 국내 주식시장의 조정을 매수의 2. 국내외 주요 이슈: 유동성 전망 및 영향 4 기회로 활용하는 것이 바람직해 보임. 북한 리스크에 대한 3가지 전망 우선, 북한은 김일성 탄생일인 4월 15일까지 남북간의 긴장 국면을 이어갈 것. 둘째, 국지전과 같은 돌발적인 3. 주간 경제 전망: 미국 소비지출 둔화 5 행동 가능성은 희박. 셋째, 5월 초순 한미정상회담이 북 한 문제의 해결에 대한 실마리를 제공할 것. 4월 15일 이후 북한 리스크의 핵심이 정치적인 문제에서 경제적인 문제로 서서히 이동. 결국, 이번 주가 북한 리스크의 정 4. 외환시장 동향 및 전망: 달러화 하락 점이며, 이를 감안하면 국내 주식시장의 반등 시도는 나 7 타날 전망. 일본은행의 금융완화 정책 영향 일본은행의 금융완화 정책은 국내 외국인 수급에 부정적 5. 수급동향: 외국인 매도세 완화될 듯 9 인 영향을 미칠 것. 일본은행은 일본국채 매입 규모를 5조 엔으로 늘리고 평균 잔존만기를 3~7년으로 늘리겠 다고 발표. 또한 금융완화의 지표를 콜금리에서 본원통 화로 변경했고, 본원통화를 내년말까지 현재의 2배 수준 으로 늘리기로 함. 이에 더해 상장지수펀드와 부동산투 6. Earnings & Valuation: 가치주 부각 시점 1 자신탁 등 위험자산 의 매입량도 확대키로 함. 다만, 일 본정부 및 일본은행이 대부분의 정책을 발표했고, 이에 따라 엔화의 단기적인 약세 폭은 제한될 것으로 예상. 7. 해외 증시 동향 11 다만, 국내 주식시장의 반등 모멘텀은 여전히 남아있음. 정부의 경기부양책이 가시화되고 있고, 이번주 금통위에 서 금리인하가 단행될 전망. 또한 중국의 도시화 정책이 강화될 것으로 예상. 이는 국내 주식시장 및 경기의 반 Chart & Table 2 13 등 모멘텀을 제공할 것으로 기대됨.

3 1. 주간증시 : 북한리스크정점 국내증시주간전망 이번주국내증시, 하방경직성을강화할듯이번주국내주식시장 (KOSPI) 은일시적인반등시도가예상되나, 북한리스크가지속되면서조정양상을이어갈전망이다 (1,9~1,95pt). 북한은김일성탄생일인 4월 15일까지남북간의긴장상태를유지할가능성이높다. 이를감안할때이번주국내주식시장의조정을매수의기회로활용하는것이바람직해보인다. 북한리스크가국내금융시장에부정적인영향을미치기시작했다. 지난 4월 3~5일외국인투자자들은국내주식과채권시장에서 3조원이상의자금을회수했다. 외국인이채권을 1조원넘게순매도한것은이례적인일이다. 북한이 3차핵실험을강행한지난 2월 12일에도외국인은채권을순매수 (2,595억원) 했기때문이다. 또한신용부도스와프 (CDS) 프리미엄지수는지난해 9월말이후 7개월만에최고치를경신했다. 북한리스크에대한전망은크게 3가지이다. 우선, 북한은김일성탄생일인 4월 15일까지남북간의긴장국면을이어갈것이다. 둘째, 국지전과같은돌발적인행동가능성은희박하다. 셋째, 5월초순한미정상회담이북한문제의해결에대한실마리를제공할것이다. 4월 15일이후북한리스크의핵심이정치적인문제에서경제적인문제로서서히이동할것이다. 결국, 이번주가북한리스크의정점이며, 이를감안하면국내주식시장의반등시도는나타날전망이다. 지난 4일일본은행의금융완화정책또한국내외국인수급에부정적인영향을미칠것이다. 일본은행은일본국채매입규모를 5조엔으로늘리고평균잔존만기를 3~7년으로늘리겠다고발표했다. 또한금융완화의지표를콜금리에서본원통화로변경했고, 본원통화를내년말까지현재의 2배수준으로늘리기로했다. 이에더해상장지수펀드와부동산투자신탁등 위험자산 의매입량도확대키로했다. 다만, 일본정부및일본은행이대부분의정책을발표했고, 이에따라엔화의단기적인약세폭은제한될것으로예상된다. 국내주식시장에일시적인악재가확대되고있다. 지난주말미국고용지표부진등에서알수있듯이, 미국의일시적인경기둔화가가시화되고있기때문이다. 다만, 국내주식시장의반등모멘텀은여전히남아있다. 정부의경기부양책이가시화되고있고, 이번주금통위에서금리인하가단행될전망이다. 또한중국의도시화정책이강화될것으로예상된다. 이는국내주식시장및경기의반등모멘텀을제공할것으로기대된다. 최근 1 개월엔 / 달러및원 / 달러환율추이 KOSPI vs 외국인순매수 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,14 엔 / 달러 ( 우 ) 1,13 1,12 1,11 1,1 1,9 1,8 3/1 3/11 3/21 3/31 자료 : Datastream ( 엔 ) 외국인순매수 ( 우 ) 2,1 KOSPI( 좌 ) 2, 1,9 1,8 1,7 '12/6 '12/9 '12/12 '13/3 자료 : KRX ( 억원 ) 2, 15, 1, 5, -5, -1, 3

4 Weekly 2. 국내외주요이슈 : 유동성전망및영향 국내유동성, 하반기증가세로전환될듯 올해하반기중국내유동성은개선될전망이다. 금융위기이후글로벌유동성증가에도불구하고, 국내유동성환경은추세적인전환에성공하지못했다. 미국의경우에는 M2 증가율이 21년 6월저점으로반등하기시작했다. 하지만국내 M2 증가율은 21년 7월금통위가금리인상을시작하면서하락세가가속화되었다. 당시금통위의금리인상싸이클은 211년 7월까지지속되었다. 당시금리인상은빠르게상승하는물가를억제하기위함이었지만, 원화약세를유도한정부정책으로물가의상승압력이제어되지못하자, 긴축을가속화해국내경기회복세가미약한상황에서내수경기를위축시켰다. 즉, 원화약세의영향으로불가피하게진행된과도한긴축의부작용을완화시켜야할필요성이높아진시점으로판단된다. 부동산시장안정과기대인플레이션상승은자산주매력을높여 국내유동성의증가는부동산시장안정에기여할것이다. 역사적으로 M2 증가율의흐름은부동산가격지수에선행하는경향이뚜렷하다. 이는부동산이대표적으로유동성이부족한자산이기때문이다. KDI의조사결과, 부동산경기침체원인은최근주택가격동향및전망에따른것으로나타났다. 국내부동산시장은미국주택경기침체와같이차압에따른매물이가격하락을압박하거나, 은행권의부실이심화되어디레버리징이강화되는구간이아니다. 즉부동산가격하락폭이제한될경우, 그동안의가격조정에따른수요가 2차베이비부머세대를중심으로발생할가능성이높다. 물론그렇다고부동산가격의가파른상승이발생할가능성은매우낮다. 부동산에대한수요는투자가치와사용가치로나눌수있는데, 투자가치보다는사용가치에입각한바닥권진입및거래증가정도로판단된다. 하지만부동산가격이안정화될경우, 토지및부동산을보유하고저 PBR 영역에있는자산주에대한관심이높아질것이다. 우선자산가치대비주식가격이너무낮은배경에는가격하락에따른거래실종으로저유동성에대한할인율상승이작용했기때문이다. 또한자산주는유동성증가에따른기대인플레이션에매우민감하게반응한다. 자산주지수는각각년도토지및현금보유규모가시총을상회하는기업들의주가로산출하고이를연도별로재선출하여작성하였는데, 경기회복및유동성증가구간에서저 / 고 PER, 저 / 고 PBR, 저 EV/EBITDA, 고부채스타일등의 Performance 를압도적으로상회했다는점역시주목할부분으로판단된다. 기대인플레이션 vs 자산주지수 기대인플레이션 ( 좌 ) 3.5 자산주지수 ( 우 ) ( =1,pt) 35, 3, 25, 2, 15, 4.5 '7/3 '8/3 '9/3 '1/3 '11/3 '12/3 '13/3 자료 : Bondweb, 키움증권 1,

5 3. 주간경제전망 : 미국소비지출둔화 국내경제 4월금통위, 금리인하전망 3월소비자물가상승률이 1% 대초반으로하락했고, 2월경기선행지수순환변동치는 2개월연속하락했다. 국내경기가회복되고있지만, 그속도는매우느리다. 그만큼경기의하방위험이커지고있다는얘기다. 4월금통위에서금리인하가예상된다. 새정부의추경예산편성등경기부양책이가시화되고있다. 이에대한효과를증가시킨다는점에서금리인하의가능성이더욱높아졌다는판단이다. 미국경제 소비지출둔화예상 3월소비지출은소득세인상과연방정부의지출감소등의영향으로 2월보다부진할것으로예상된다. 소비자신뢰지수가이미하락했고, 3월고용지표역시예상보다부진했다. 향후일자리감소에대한우려가다소나마높아졌다. 정치적불확실성이해소되지못했고, 이에따라 3~5월중일시적인경기둔화가예상된다. 중국경제 3월소비자물가상승률 2.5% 예상 3월소비자물가상승률이둔화되면서전반적인긴축우려는줄어들전망이다. 춘절연휴를앞두고늘렸던유동성을춘절이후다소흡수했기때문이다. 이에따라 3월통화공급 (M2) 증가율역시 2월보다하락했을것으로추정된다. 이번주주요경제지표발표일정 (4. 8 ~ 4.12) 날짜 국가 경제지표 대상 중요도 전망치 이전치 4월 9일 중국 소비자물가 (YoY) 3월 A 2.5% 3.2% 생산자물가 (YoY) 3월 C -1.7% -1.6% 4월 1일 한국 통화공급 M2(YoY) 2월 B NA.5% 실업률 (SA) 3월 C NA 3.5% 미국 MBA 모기지신청지수 (WoW,SA) 4월 1주 B NA -4.% FOMC 의사록공개 3월 오바마대통령, 214 회계년도예산안발표 중국 무역수지 (SA) 3월 B $15.4B $15.23B 수출 (YoY) 3월 B 11.8% 21.8% 수입 (YoY) 3월 B 6.1% -15.2% 4월 11일 한국 금융통화위원회 ( 금리결정 ) 4월 A NA 2.75% 옵션만기일 4월 미국 신규실업수당청구건수 (SA) 4월 1주 B 36K 385K 4월 12일 미국 소매판매 (MoM,SA) 3월 A.% 1.1% 미시건대소비자신뢰지수 4월 P B 중국 신규위안대출 3월 B 89.B 62.B 통화공급 M2(YoY) 3월 B 14.5% 15.2% 유럽 산업생산 (YoY) 2월 B -2.3% -1.3% 유로존재무장관회의 EU-27 재무장관회의 (4/12~13) 주 : 중요도 는경제지표의영향력을표시한것으로, A는경제전망에큰도움이되는핵심변수를지칭. 5

6 Weekly 국내기준금리및통화공급 (M2) 증가율추이 기준금리 ( 좌 ) (%,YoY) 5.5 M2 증가율 ( 우 ) '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : 한국은행 국내실업률 (SA) 추이 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : 통계청 미국소매판매및소비자신뢰지수추이 미국신규실업수당신청건수 (%,YoY) 소매판매 ( 좌 ) 15 미시간대소비자신뢰지수 ( 우 ) ( 천명 ) 실업보험연속수급신청자수 ( 좌 ) 신규실업수당청구건수 ( 우 ) 7,2 신규실업수당청구건수 ( 우, 4주평균 ) 6,4 5,6 4,8 4, 3,2 2,4 ( 천명 ) ,6 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : U.S Census Bureau, University of Michigan Survey Research 자료 : Department of Labor 29 중국위안화신규대출및통화공급 (M2) 추이 (%, YoY) M2 증가율 4 대출증가율 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : 인민은행 중국생산자및소비자물가지수추이 (%,YoY) 생산자물가증가율 ( 좌 ) 15 소비자물가증가율 ( 우 ) ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : 중국통계청 (%,YoY)

7 4. 외환시장동향및전망 : 달러화하락 지난주동향 달러화, 경제지표부진으로하락지난주달러지수는전주대비.58% 하락마감했다. 미국경제지표부진이달러화하락요인으로작용했다. 3월 ISM 제조업지수가전월의 54.2에서 51.3으로하락했고, 3월비농업신규고용이 8만 8천명늘어나는데그쳤다. 3월고용증가규모는 212년 6월이후최저수준이다. 유로화는유럽중앙은행총재가금리인하가능성을열어두었지만, 미국경제지표부진이유로화강세요인으로작용했다. 한편, 주말포르투갈헌법재판소가공공근로자에대한임금삭감등일부재정긴축프로그램에대해불법이라고판결했다. 포르투갈의정치적위험이상존해있다는우려를확산시켰다. 지난주엔 / 달러환율은전주대비 3.56% 상승마감했다. 일본은행의공격적양적완화정책영향으로유로화및달러화에대해큰폭의약세를기록했다. 다만, 일본은행이대부분의정책을발표했다는인식이엔화의약세폭을제한했다. 지난주원 / 달러환율은전주대비 1.83% 상승한 1, 원에마감됐다. 북한의지정학적인리스크가확산되는가운데외국인역송금수요, 역외매수등이환율의상승폭을증가시켰다. 주중미국경제지표부진과네고물량등은원 / 달러환율의상승폭을다소줄였다. 아시아통화지수및달러지수 아시아통화지수 ( 좌 ) 달러지수 ( 우 ) '9/1 '9/5 '9/9 '1/1 '1/5 '1/9 '11/1 '11/5 '11/9 '12/1 '12/5 '12/9 '13/1 '13/5 자료 : Datastream 7 유로화및위안화 ( 달러 ) 달러 / 유로 ( 좌 ) 1.5 위안 / 달러 ( 우 ) ( 위안 ) '1/1 '1/4 '1/7 '1/1 '11/1 '11/4 '11/7 '11/1 '12/1 '12/4 '12/7 '12/1 '13/1 '13/4 자료 : Datastream 6.1 7

8 Weekly 이번주전망 원 / 달러환율, 1,12~1,15원중심등락예상이번주원 / 달러환율은 1,12~1,15 원중심의등락이예상된다. 연중최고치를기록한원 / 달러환율의추가적인상승이가능할전망이다. 북한의지정학적인리스크가크게확산되기힘들지만, 급격히완화되기또한힘들어보인다. 한국은행의기준금리인하역시원 / 달러환율의상승요인으로판단된다. 다만, 북한의저정학적인리스크가해소되거나, 금리인하단행이후에원 / 달러환율은빠르게안정을찾아갈것으로예상된다. 결국, 단기적으로원 / 달러환율의추가적인상승이예상되나, 추세적인상승가능성은낮아보인다. 최근주요국통화의대미달러환율변동률 전주말 1주전 2월말 212년말 4월 5일대비 대비 대비 3월 29일 2월말 6개월전 212년말 달러 / 유로 엔 / 유로 엔 / 달러 위안 / 달러 원 / 달러 1, , ,82.9 1, ,64.4 원 /1엔 1, , , , ,227.5 대만달러 / 달러 스위스프랑 / 달러 달러 / 호주달러 달러지수 자료 : Datastream 원 / 달러환율 vs 엔 / 달러환율 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,3 엔 / 달러 ( 우 ) 1,25 1,2 1,15 1,1 1,5 1, '1/1 '1/4 '1/7 '1/1 '11/1 '11/4 '11/7 '11/1 '12/1 '12/4 '12/7 '12/1 '13/1 '13/4 자료 : Datastream ( 엔 )

9 5. 수급동향 : 외국인매도세완화될듯 최대순유출기록이후이머징으로의자금유입나타나 이머징관련글로벌펀드로의자금유입흐름은 3주동안의유출세및직전주최대순유출규모인 15 억 9천만달러를기록한이후순유입으로전환했다. 지난주이머징관련글로벌펀드에는 5억 5천만달러가순유입되었다. 지난주지역구분없는 GEM 펀드는직전주보다 1억 4천만달러증가한 2억 2천만달러가순유입되었고, 일본제외아시아펀드는직전주보다 9억달러증가한 3억 8천만달러의자금이유입되었다. 라틴아메리카펀드는 2주동안자금이유입되었지만자금규모는 3천만달러로직전주의 1억달러순유입보다감소했다. 한편, EMEA 펀드는 8천만달러순유출을기록하며유출규모가큰폭줄었지만 9주연속유출세를이어갔다. 최근에나타난이머징관련글로벌펀드에서의자금유출현상은키프로스에서시작된유로존리스크부각및한국의지정학적리스크에대한우려가반영되었다는분석이다. 하지만, 키프로스구제금융합의에따른유로존리스크완화, 한국정부의경기부양책등이가시화되면서외국인투자자들의매도압력이약화될것으로예상된다. 이머징관련글로벌펀드자금유출입추이 ( 억달러 ) '12/11 '12/12 '13/1 '13/3 자료 : Datastream 지정학적리스크에대한과거 KOSPI 반응 역사적으로북한발지정학적리스크고조가 KOSPI의추세전환요인으로작용한것은없었다. 북한의군사적도발은크게핵실험, 교전, 미사일발사라는 3가지형태를띠고있다. 1차서해교전시에주식시장의충격은당일에그쳤으며, 단기간에이를회복, 2차서해교전시에는학습효과로인해충격이발생하지못했다. 천안함침몰사건에는당시충격을나타냈지만, 이후단기간에회복했다. 1차, 2차, 3차핵실험의경우주식시장의충격은핵실험시행당일에그쳤으며, 충격의강도역시학습효과로인해제한되었다. 미사일발사의경우도비슷한결과를나타냈다. 은하 3호발사당시 KOSPI 조정기간은다소길어졌지만, 은하 3호 2호기를발사한당시에는학습효과로영향을미치지못했다. 수급측면에서도 3가지형태의지정학적리스크고조상황이외국인투자자들의매매동향에영향을미치지못했다. 하지만, 북한은김일성탄생일인 4월 15일까지남북간의긴장국면을이어갈것이다. 북한리스크의정점은이번주가될것이고, 이로인해외국인매도세는서서히완화될것이다. 9

10 Weekly 6. Earnings & Valuation: 가치주부각시점 소외되어있던가치주투자매력높아질듯 국내주식시장에서는이른바가치주스타일의투자매력이높아질전망이다. 경기둔화구간에서는성장에대한희소성이부각되면서, 성장주투자가각광을받게된다. 향후경기전망을시사하는경기선행지수순환변동치와 MSCI KOREA Growth 대비 Value 상대강도지수의흐름은이를나타내주고있다. 21년부터국내경기선행지수순환변동치는하락전환했는데, 이후국내증시에서는스마폰시장의성장에따른 IT, 점유율이확대된자동차, 구조적성장단계에있는중국소비확대에수혜를받은음식료업체들이부각됐고, 이는제약및바이오주로확대되었다. 이러한과정에서가치주가소외됐다. 하지만향후경기의회복세가강화되고, 내수부양을위한정부정책이강화되는구간에서는성장의희소성이강화되기보다는완화될가능성이높고, 이는가치주에대한접근을강화시킬것으로판단된다. 경기선행지수순환변동치 vs MSCI KOREA Growth 대비 Value 상대강도지수 경기선행지수순환변동치 ( 좌 ) ( =1) 16 MSCI KOREA Growth 대비 Value 상대강도지수 ( 우 ) '97 '98 '99 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : 통계청, Datastream 한편, 다음주에는 8일알코아실적발표를시작으로 JP모건, 웰스파고등미국주요기업들의실적발표가예정되어있다. 미국의재정지출협상이마무리되지못했고, 이에따른일시적인경기둔화가능성이높아지고있어 1/4분기미국의기업수익은다소부진할것으로보인다. 컨센서스에따르면 1/4분기 S&P 5 주당순이익은전년동기대비.31% 감소할것으로나타났다. 업종별로는유틸리티, 경기소비재업종등의실적개선이전망되는반면, 산업재, 에너지, IT 업종등의실적악화가예상된다. S&P 5 분기별 EPS 추이 ($) Q 7 3Q 7 1Q 8 3Q 8 1Q 9 3Q 9 1Q 1 3Q 1 1Q 11 3Q 11 1Q 12 3Q 12 1Q 13 3Q 13 자료 : Datastream, 주 ) 조정 EPS 기준, 213 년은컨센서스

11 7. 해외증시동향 지난주다우지수,.9% 하락 주요경제지표의부진으로하락마감지난주미증시는소폭하락마감했다. 주초반, 키프로스구제금융조건완화로투자심리가개선되었지만고용을포함한주요경제지표부진여파로인해상승폭이제한됐다. 키프로스정부가국제채권단과구제금융조건이행시한을 2년연장하는데합의하며유럽발리스크우려가완화되었다. 더불어, BOJ가매달 7조엔에이르는채권매입안을발표했고, ECB도언제든추가부양조치에나설수있다고언급해경기부양기대감을높였다. 하지만미국주요경제지표가대체로부진한모습을보이며지수하락압력으로작용했다. 지난 3월 ISM 제조업지수가전월의 54.2를크게하회한 51.3을기록했고, ISM 서비스업지수도시장예상치 55.5 를하회한 54.4를기록했다. 주후반, 미노동부는지난 3월비농업부문고용자수가 8만 8천명증가했다고발표했다. 이는시장예상치 19만명증가에크게하회한것으로 9개월래최저치다. 다만, 지난달실업률은전월대비.1%p 하락한 7.6% 를기록했다. 이는 28년 12월이후최저수준으로써, 노동시장참가율이 63.3% 로 1979년 5월이후가장낮은데기인한것이다. 지난주상하이종합지수,.51% 하락 제조업관련업종들의조정으로지수하락지난주중국증시는하락추세를이어갔다. 3월 PMI가시장예상치를하회한 5.9% 를기록한것이악재로작용했고다음주 1분기경제지표발표를앞두고관망세가이어졌다. 하지만부동산과은행등의정책에대한우려와 IPO 재개에따른수급리스크가점차완화됨에따라하락폭을제한했다 3월 PMI는지난달 HSBC 잠정치가큰폭상승함에따라크게개선될것이라는기대감이확대되어왔다. 하지만 5.9% 로예상치인 51.% 를하회했다. 지수수준만을볼때 11개월래최고치며생산, 소비, 고용등의주요지표들은모두양호한모습을이어가며제조업경기회복세가지속되고있음을시사했다. 한편, 3월전국 1개지역신규주택의평균가격상승률은전월대비및전년대비상승률은각각 1개월, 4개월연속상승추세를이어갔다. 이에따라각지역정부는이를대응하기위해국5조를토대로세칙을내놓았다. 하지만세칙은예상했던수준이며강도가높지못했다. 지난주심호3 부동산지수는 1.69% 오르며우려가완화되는모습을보였다. 최근 16여개의기업들이 IPO 심사수준에미달함에따라상장이불가능한것으로나타나 IPO 재개우려역시해소되고있다. S&P 5 업종별주간등락률 심호 3 업종별주간등락률 통신 유틸리티 헬스케어 필수소비재 경기소비재 금융 산업재 에너지 소재 IT 금융 경기소비재 통신 소재 산업재 에너지 유틸리티 필수소비재 헬스캐어 정보기술 자료 : DataStream 자료 : DataStream 11

12 Weekly 12

13 Chart & Table 13

14 Weekly 거래소시장 증시주요지표 구분 4/1 4/2 4/3 4/4 4/5 KOSPI 1, , , , , 등락폭 ( 시가 ) 2,9.94 1, , , , ( 고가 ) 2,1.15 2,1.78 1, , ,952.1 ( 저가 ) 1, , , , , 대형주지수 1, , , , , 중형주지수 2,21.5 2, , , ,157.9 소형주지수 1, , , , ,49.46 가격등락종목상승 ( 상한가 ) 321 (7) 315 (3) 43 (5) 227 (1) 173 (2) 지표하락 ( 하한가 ) 488 (2) 517 (8) 417 (2) 616 (1) 641 () 이동평균 (5일) 1, , , , ,97.41 (2일) 1, , , , ,979.8 (6일) 1, , , , , (12일) 1, , , , , 이격도 (5일) (2일) 투자심리 시가총액 ( 십억원 ) 1,156,218 1,15,771 1,149,4 1,135,529 1,117,12 거래량 ( 천주 ) 269, , , , ,65 이동평균 (5일) 327, , , , ,939 거래량이동평균 (2일) 338, , ,676 34, ,152 지표거래대금 ( 십억원 ) 2,624 4,49 4,345 4,71 4,925 이동평균 (5일) 3,499 3,595 3,683 3,93 4,219 이동평균 (2일) 3,743 3,776 3,788 3,837 3,93 개인 ( 억원 ) 553 1, ,888 매매 외국인 ( 억원 ) ,185-4,696-6,88 주체별 기관 ( 억원 ) 37-1,631 2,33 4,924 3,861 순매수 일반법인 ( 억원 ) 프로그램매매 ( 억원 ) ,996 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 14 코스닥시장 구분 4/1 4/2 4/3 4/4 4/5 KOSDAQ 등락폭 ( 시가 ) ( 고가 ) ( 저가 ) 등락종목 상승 ( 상한가 ) 429 (13) 323 (14) 46 (8) 256 (7) 211 (13) 가격 하락 ( 하한가 ) 484 () 592 (2) 464 (1) 682 (1) 729 (1) 지표 이동평균 (5일) (2일) 거래량지표 (6 일 ) (12 일 ) 이격도 (5 일 ) (2 일 ) 투자심리 시가총액 ( 십억원 ) 123, ,88 124,62 123, ,723 거래량 ( 천주 ) 41,828 53,317 51,516 56,24 44,558 이동평균 (5 일 ) 48, , , , ,485 이동평균 (2 일 ) 476,82 478, , , ,37 거래대금 ( 십억원 ) 1,89 2,372 2,426 2,823 2,426 이동평균 (5 일 ) 1,975 2,6 2,131 2,32 2,387 이동평균 (2일) 2,29 2,26 2,29 2,236 2,251 개인 ( 억원 ) , 매매외국인 ( 억원 ) 주체별기관 ( 억원 ) , 순매수일반법인 ( 억원 ) 자료 : 증권선물거래소, 키움증권

15 증시자금동향 역내펀드자금유출입 12 년말주간증감 4/1 4/2 4/3 4/4 고객예탁금 18, , , ,31 189,267 ( 증감 ) +16,792 +6,466 +2, ,235 신용융자 ( 거래소 ) 22,29 24,483 24,44 24,467 24,531 ( 증감 ) 신용융자 ( 코스닥 ) 17,95 2,76 2,247 2,315 2,357 ( 증감 ) 미수금 1,241 1,225 1,66 1,83 1,261 ( 증감 ) 국내주식형수익증권 737,33 733, , , ,22 ( 증감 ) -1,387-1, 국내공모주식형수익증권 (Index 펀드포함 ) 654, ,64 642, , ,483 ( 증감 ) -1,794-1, 국내공모주식형수익증권 (Active) 496,6 469, ,87 468, ,71 ( 증감 ) -1,8-1, 국내사모주식형수익증권 82,467 9,373 9,498 9,423 9,539 ( 증감 ) 해외주식형수익증권 283,5 275,15 275,3 274, ,435 ( 증감 ) 주식혼합형수익증권 1,435 96,34 96,76 96,141 96,231 ( 증감 ) 해외주식혼합형수익증권 26,233 28,213 28,296 28,449 28,511 ( 증감 ) 채권혼합형수익증권 192,42 29,96 21, , ,157 ( 증감 ) +4, ,897 +1, 채권형수익증권 468,68 5,655 5, , ,697 ( 증감 ) +39,41 +1, ,87 +2,912 MMF 636,76 754, ,272 78, ,539 ( 증감 ) +31,247 +1, ,348 +6,273 +3,994 자료 : 자산운용협회, 제로인, 키움증권 외국인 / 기관주간순매수 / 순매도상위종목 외국인 (KOSPI) ( 단위 : 억원 ) 기관 (KOSPI) ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 KT&G 291 현대차 3,718 1 삼성전자 3,537 KODEX레버리지 5,898 2 스카이라이프 178 삼성전자 2,969 2 KODEX2 1,667 삼성중공업 LG전자 169 KODEX2 2,229 3 현대차 1,658 삼성SDI POSCO 167 LG화학 1,163 4 현대모비스 1,74 롯데케미칼 현대글로비스 165 현대모비스 1,29 5 KODEX인버스 91 KT&G GS 155 하나금융지주 제일모직 837 현대제철 코스맥스 126 NHN 52 7 SK하이닉스 691 POSCO 36 8 호텔신라 124 롯데케미칼 38 8 한국전력 481 현대글로비스 삼성증권 123 KODEX레버리지 하나금융지주 463 LG화학 오리온 12 현대중공업 LG이노텍 421 현대건설 252 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 외국인 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원 ) 기관 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 GS홈쇼핑 81 컴투스 94 1 에스엠 276 덕산하이메탈 51 2 성우하이텍 54 씨젠 58 2 오스템임플란트 222 지디 5 3 서울반도체 52 CJ오쇼핑 47 3 씨젠 172 이엘케이 5 4 하이록코리아 42 위메이드 47 4 게임빌 16 하이록코리아 38 5 셀트리온 41 파라다이스 45 5 SK브로드밴드 135 루멘스 35 6 파트론 37 차바이오앤 35 6 KG이니시스 119 멜파스 34 7 게임빌 36 에스엠 33 7 젬백스 117 네오위즈게임즈 33 8 세코닉스 34 와이지엔터테인먼트 29 8 컴투스 116 OCI머티리얼즈 3 9 휴비츠 32 인탑스 24 9 CJ오쇼핑 115 평화정공 29 1 에스에프에이 23 AP시스템 23 1 씨티씨바이오 98 세호로보트 28 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 15

16 Weekly Technical Approach 전고점돌파종목 ( 단위 : 원 ) 상한가종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 동아원 3,535 디아이디 6,98 없음 이노셀 2,9 남양유업 1,19, 테라젠이텍스 11,9 화신 12,6 바이오니아 18,55 한국단자 32,1 웨이브일렉트로 16,85 세방전지 52,5 GS홈쇼핑 25, 동원개발 15,7 이엠텍 2,8 바이로메드 37,85 토비스 6,59 파트론 29,4 주 : 전일종가가 3 개월이내최고종가인종목중주가등락율상위종목 주 : 최근 1 일중첫상한가기록종목 이격확대종목 ( 단위 : %) 단기골든크로스발생종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 이격도 KOSDAQ 이격도 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 STX조선해양 63 오성엘에스티 82 동원산업 311,5 삼천리자전거 12,8 STX 68 EG 83 금비 27,85 SK브로드밴드 4,59 STX엔진 71 스틸플라워 86 동원수산 12,85 이오테크닉스 35,95 STX팬오션 75 네오위즈인터넷 86 한솔케미칼 23,65 모두투어 29,5 웅진에너지 81 아가방컴퍼니 87 유원컴텍 9,85 대한전선 83 세중 87 만도 83 하나마이크론 88 현대하이스코 85 네오위즈 89 삼성엔지니어링 86 팅크웨어 89 한진해운홀딩스 87 루미마이크로 89 주 : 2 일이격도기준이격확대 ( 이격도 98% 이하 ) 상위종목 주 : 5 일이평선이 2 일이평선을돌파한종목중주가등락율상위종목 Stochastic Slow 신호발생종목 ( 단위 : %) 거래급증종목 ( 단위 : %) KOSPI Slow %K KOSDAQ Slow %K KOSPI 거래증가률 KOSDAQ 거래증가률 없음 모베이스 27 동아원 39.8 중앙백신 태양기전 24 남양유업 동원개발 미디어플렉스 22 KG모빌리언스 디지텍시스템 22 다날 인탑스 21 대양전기공업 테라젠이텍스 바이오니아 242. 이노셀 한국정보통신 디아이디 주 : Slow %K 가 2% 선을상향돌파하는종목 주 : 전일 3% 이상주가상승종목중 2 일평균대비 5% 이상거래증가종목 외국인지분율확대종목 ( 단위 : %) 기관매수세유입종목 ( 단위 : %) 16 KOSPI 외국인지분율 KOSDAQ 외국인지분율 KOSPI 주가등락율 KOSDAQ 주가등락율 없음 GS홈쇼핑 37.9 화신 2.44 테라젠이텍스 5.78 하이록코리아 삼양홀딩스 2.12 이엠텍 2.97 슈프리마 코오롱 1.29 바이로메드 2.85 이노칩 5.74 대교.88 토비스 2.81 동양시멘트 4.82 외환은행. 로만손 1.9 LG유플러스. 유진기업 1.68 삼성전자 -.7 제이콘텐트리 1.37 NHN -.17 젬백스 1.27 한라공조 -.36 위메이드.72 롯데쇼핑 -.5 씨젠.7 주 : 2 거래일대비외국인지분율 3% 이상확대종목 주 : 최근 1일중 7일이상기관순매수유입종목중등락률상위종목

17 아시아증시외국인및 Global Fund Flow 동향 외국인, 지난주전반적매수우위 ( 단위 : Mil $, %, pt) 대표지수동향 외국인순매수금액 4월 5일 등락률 3월 29일 1주 1개월 3개월 6개월누적 한국 1, , , , ,42.1 대만 7, ,28.2 인도 18, , , ,941. 태국 1, 필리핀 6, ,417.4 인도네시아 4, ,943. 1,991.2 일본 12, , , , ,685. 자료 : Thomson Reuters, 키움증권주 : 외국인순매수금액 : 일본 1주지연데이터 한국증시 (KOSPI) vs 외국인누적순매수 대만증시 (TWSE) vs 외국인누적순매수 KOSPI( 좌 ) 2,4 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 4 대만가권지수 ( 좌 ) 1,5 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 15 2, 2 9, 5 1,6 7,5 6, -5 1,2-2 4, '9/3 '9/12 '1/9 '11/6 '12/3 '12/12 인도증시 (SENSEX) vs 외국인누적순매수 SENSEX 3( 좌 ) ( 십억달러 ) 23, 외국인누적순매수 ( 우 ) 9 3, -25 '9/3 '9/12 '1/9 '11/6 '12/3 '12/12 태국증시 (SET) vs 외국인누적순매수 SET( 좌 ) ( 십억바트 ) 외국인누적순매수 ( 우 ) 1,8 4 19, 6 1,5 2 15, 3 1, , 6-4 7, '9/3 '9/12 '1/9 '11/6 '12/3 '12/ '9/3 '9/12 '1/9 '11/6 '12/3 '12/12-6 인도네시아 (JCI) vs 외국인순매수 지난주아시아증시외국인매매동향 JCI( 좌 ) ( 십억달러 ) ( 억달러 ) 6, 5, 4, 외국인누적순매수 ( 우 ) , 2, 1, '9/3 '9/12 '1/9 '11/6 '12/3 '12/ 일본 대만 인도 인도네시아 필리핀 한국 17

18 Weekly MSCI 주요지역별실적전망변화 세계주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 통신서비스, IT, 12개월 Forward EPS 변화율 212년 EPS 변화율 Revision Ratio PER 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M 경기소비재, 전체 필수소비재, 에너지 금융업종상향조정소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 소재, 필수소비재, 산업재업종하향조정 한국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 212년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 미국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 경기소비재, 12개월 Forward EPS 변화율 212년 EPS 변화율 Revision Ratio PER 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M 필수소비재, IT, 전체 금융업종상향조정에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료 금융 IT 통신서비스 유틸리티 금융, 유틸리티업종상향조정 중국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 212년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료 : IBES( 기준 ), 키움증권주 : Revision Ratio, PER 은 12 개월 Forward EPS 기준 Revision Ratio = [(12 개월 Forward EPS 상향조정기업수 - 하향조정기업수 ) / 총기업수 ] 중국의료업종은 Data 가없는관계로제외 18

19 MSCI 주요지역별 12M Fwd EPS & Revision Ratio 추이 AC WORLD EMERGING MARKET Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) Revision Ratio( 우 ) 19 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-8 7 '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-6 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 ASIA-PAC. EX JP EUROPE Revision Ratio( 우 ) 19 12개월 Fwd EPS( 좌 ) Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-9 7 '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-8 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 KOREA USA Revision Ratio( 우 ) 2 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-9 7 '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-9 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 CHINA JAPAN Revision Ratio( 우 ) 26 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-9 3 '9/1 '9/1 '1/7 '11/4 '12/1 '12/1-9 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 19

20 MSCI 주요지역업종별 PER Weekly 에너지 ( 배 ) TAIWAN AUSTRALIA AC _AMERICAS USA WORLD AC _WORLD AC _ASIA- INDIA EM_ASIA CHINA JAPAN KOREA AC _EUROPE BRAZIL EM 소재 ( 배 ) TAIWAN JAPAN USA AC _ASIA- WORLD AC _AMERICAS AC _WORLD EM_ASIA AUSTRALIA AC _EUROPE EM KOREA CHINA INDIA BRAZIL 산업재 경기소비재 ( 배 ) ( 배 ) BRAZIL AUSTRALIA TAIWAN AC _AMERICAS USA WORLD AC _EUROPE AC _WORLD EM AC _ASIA- JAPAN EM_ASIA KOREA INDIA CHINA AUSTRALIA USA AC _AMERICAS TAIWAN BRAZIL WORLD AC _WORLD JAPAN AC _EUROPE CHINA AC _ASIA- INDIA EM EM_ASIA KOREA 필수소비재 의료 ( 배 ) ( 배 ) INDIA CHINA TAIWAN EM BRAZIL EM_ASIA AC _ASIA- AUSTRALIA JAPAN AC _WORLD AC _EUROPE AC _AMERICAS WORLD USA KOREA BRAZIL EM_ASIA AUSTRALIA EM AC _ASIA- KOREA JAPAN INDIA CHINA AC _WORLD WORLD AC _AMERICAS USA AC _EUROPE TAIWAN 금융 IT ( 배 ) ( 배 ) JAPAN AUSTRALIA TAIWAN INDIA USA AC _AMERICAS AC _ASIA- WORLD AC _WORLD BRAZIL AC _EUROPE EM EM_ASIA KOREA CHINA CHINA AC _EUROPE AUSTRALIA INDIA BRAZIL JAPAN TAIWAN WORLD AC _WORLD AC _AMERICAS USA AC _ASIA- EM EM_ASIA KOREA 통신서비스 유틸리티 ( 배 ) ( 배 ) INDIA USA TAIWAN AC _AMERICAS AUSTRALIA WORLD EM_ASIA AC _WORLD AC _ASIA- EM BRAZIL CHINA JAPAN AC _EUROPE KOREA AC _ASIA- USA AUSTRALIA AC _AMERICAS WORLD AC _WORLD CHINA EM_ASIA EM AC _EUROPE KOREA INDIA BRAZIL JAPAN TAIWAN 2 자료 : IBES ( 키움증권주 : Taiwan 의료 / 유틸리티업종집계되지않음

21 MSCI 주요지역업종별지수주간등락률 에너지 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD 산업재 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD 필수소비재 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 금융 통신서비스 WORLD WORLD AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD 소재 경기소비재 의료 IT 유틸리티 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD WORLD 47.3 AC THE WORLD THE EUROPE EMU EMF USA KOREA WORLD 21

22 Weekly MSCI KOREA 주요시장대비상대강도 에너지소재 KOREA / AC WORLD KOREA / AC WORLD 22 KOREA / Emerging 13 KOREA / Emerging '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 산업재경기소비재 KOREA / AC WORLD KOREA / Emerging KOREA / AC WORLD KOREA / Emerging '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 필수소비재의료 KOREA / AC WORLD 13 KOREA / Emerging '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 금융 KOREA / AC WORLD 19 KOREA / Emerging '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 IT KOREA / AC WORLD KOREA / Emerging 7 55 KOREA / AC WORLD KOREA / Emerging '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 통신서비스 8 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 유틸리티 12 KOREA / AC WORLD KOREA / Emerging 135 KOREA / AC WORLD KOREA / Emerging '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1 6 '1/1 '1/7 '11/1 '11/7 '12/1 '12/7 '13/1

23 해외주요지수ㆍ종목동향 종가 D-1 D-5 D-2 종가 D-1 D-5 D-2 주요국지수 주요상품가격 Dow 14, % -.9% +1.65% 금 (COMEX) 1, % -1.22% +.2% NASDAQ 3, % -1.95% -.87% 천연가스 (NYMEX) % +2.51% % S&P 5 1, % -1.1% +.58% 알루미늄 (LME,3M) 1, % -1.34% -4.8% Semiconductor % -4.6% -3.62% 전기동 (LME,3M) 7, % -2.5% -4.12% NYSE 9, % -1.17% -.15% 아연 (LME,3M) 1, % -.16% -5.45% NASDAQ 1 2, % -1.67% -.99% WTI( 현물 ) % -4.66% +1.25% S&P % -.72% +.53% 옥수수 % -9.53% -11.6% S&P mid 4 1, % -2.58% +.22% 설탕 (NYBOT/ICE) % -.6% -5.97% S&P small % -2.62% -.77% Russell % -2.97% -1.21% 한국 DR 및환율 영국 6, % -2.16% -2.77% KB금융지주 (ADR) % -4.36% % 독일 7, % -1.67% -3.29% 신한지주 (ADR) % -5.93% % 프랑스 3, % -1.3% -2.92% LG디스플 (ADR) % -7.61% -7.29% 일본 12, % +3.51% +7.23% POSCO(ADR) % -6.63% % 대만 7, % +.96% -.1% SK텔레콤 (ADR) % +1.34% -3.1% 홍콩항셍 21, % -2.62% -3.69% 한국전력 (ADR) % -.59% -1.11% 홍콩 H 1, % -4.54% -6.63% KT(ADR) % -1.34% -6.96% 상하이종합 2, % -3.3% -5.19% 우리금융지주 (ADR) % -8.21% % 상하이A 2, % -3.31% -5.2% 삼성전자 (GDR) % -2.68% -9.36% 선전A % -4.4% -6.71% 삼성전자우 (GDR) % -4.95% -9.21% 태국 1, % -4.58% -4.94% 현대차우 (GDR) % -9.59% -4.66% 싱가폴 3, % -.25% +.4% LG전자 (GDR) 1.6.% +1.21% +4.79% 인도네시아 4, % -.3% +2.1% 롯데쇼핑 (GDR) % +1.26% +1.85% 러시아 1, % -3.35% -7.9% STX팬오션 (SGD) % -2.4% % 인도 18, % -2.5% -4.17% 원 / 달러 1, % +1.84% +3.79% 멕시코 43, % -1.89% -1.76% 엔 / 달러 % +3.56% +1.64% 브라질 55, % -2.31% -6.45% 달러 / 유로 % +1.34% -.11% 한국 1, % -3.87% -3.93% 위안화 / 달러 6.26.% -.7% -.17% 다우지수구성종목필라델피아반도체구성종목및주요기술주 3M % -.5% +1.19% AMD % -1.2% -1.2% Alcoa % -3.29% -4.63% Altera % -6.54% -5.8% Altria Group % +1.31% +2.59% Applied Materials % -2.8% -2.58% American Express % -3.2% +1.15% Broadcom % -4.59% -1.75% AIG % -.52% -1.% Cree % -7.31% -4.5% AT&T % +3.62% +4.48% Intel % -4.16% -4.34% Boeing % +.37% +6.32% KLA-Tencor % -1.92% -6.1% Caterpillar % -2.73% -5.63% LAM research % -1.66% -4.74% Citigroup % -2.78% -4.42% Linear Tech % -7.11% -7.9% Coca Cola % -.89% +2.45% Marvell Tech % -2.84% -.87% Du Pont % -.96% +.2% MEMC % -6.59% % Exxon Mobil % -1.22% +.34% Micron Tech 9.31.% -6.67% +4.14% General Electric % -.82% -3.17% National Semi % -.12% +.57% General Motors % -1.8% -1.29% Novellus System % -6.16% -1.44% Hewlett Packard % -7.84% +5.37% Sandisk % -.36% +6.64% Home Depot % +.4% -.27% Stmicroelectron % -2.2% -5.51% Honeywell % -.52% -1.% Taiwan Semi % -2.68% -7.31% IBM % -1.82% -.% Teradyne % -5.61% -1.73% Intel % -4.16% -4.34% Texas Instrument % -1.32% -3.64% J&J % +.63% +5.52% Xilinx % -4.74% -4.92% JPMorgan % +.95% -5.37% Apple % -4.4% -1.71% McDonald's % +1.74% +4.46% Ebay % +2.4% +4.79% Merck % +2.3% +4.3% Cisco % -1.36% -5.47% Microsoft % +.31% +1.99% Dell % -.77%.% Pfizer % +.83% +2.94% Research In Motion % +1.77% +11.2% P&G % +1.52% +1.73% Google % -1.4% -5.95% United Tech % -.85% +1.1% Nokia % +1.83% -9.49% Verizon % +.83% +4.38% Oracle % -.93% -1.88% Wal Mart % +2.8% +4.19% Qualcomm % -2.66% -2.44% Walt Disney % +1.58% +2.45% Yahoo % -.97% +2.64% 23

24 KOSPI vs KOSDAQ 업종별주간기관 vs 외국인순매수 Weekly KOSPI( 좌 ) KOSDAQ( 우 ) 2,3 2,15 2, 1,85 1,7 1,55 1,4 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/ ( 억원 ) 외국인순매수 3, 기관순매수 1,5-1,5-3, -4,5-6, 운수창고증권기계은행건설업전기가스업의약품음식료품철강및금속 보험 금융업 통신업 유통업 화학 전기전자 운수장비 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 업종별주간등락률 매수차익잔고 vs 매도차익잔고 ( 조원 ) 매도차익잔고 매수차익잔고 6 의료정밀통신업전기가스음식료섬유의복의약품전기전자종이목재유통업비금속보험업금융업기계은행화학철강금속증권건설업운수창고운수장비 4 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 MSCI G7 vs MSCI 이머징 MSCI G7 1,3 MSCI 이머징 1, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 다우존스 vs 나스닥 다우존스 ( 좌 ) 15, 나스닥 ( 우 ) 14, 13, 12, 11, 1, 9, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 3,5 3,2 2,9 2,6 2,3 2, 닛케이 225 vs 대만가권지수상하이 A vs 뭄바이 SENSEX 3 닛케이 225( 좌 ) 14, 대만가권지수 ( 우 ) 9,5 3,5 상하이 A( 좌 ) 뭄바이 SENSEX 3( 우 ) 22, 13, 12, 9, 8,5 3,1 2, 11, 8, 2,7 18, 1, 9, 7,5 7, 2,3 16, 8, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 6,5 1,9 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 14, 24

25 원 / 달러 vs 원 /1 엔 엔 / 달러 vs 달러 / 유로 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,3 원 /1엔( 우 ) ( 원 ) 1,6 ( 엔 ) 엔 / 달러 ( 좌 ) 1 달러 / 유로 ( 우 ) ( 달러 ) 1.5 1,25 1,2 1,15 1,1 1,5 1,5 1,4 1,3 1, , '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 1,1 75 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 1.1 자료 : CEIC, 키움증권 미국채수익률 2 년 vs 1 년 미국채수익률 (2년, 좌 ) 미국채수익률 (1 년, 우 ). '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/ 자료 : CEIC, 키움증권 국고채수익률 3 년및회사채 AA- 수익률 3 년 국고채수익률 (3 년, 좌 ) 회사채 AA- 수익률 (3 년, 우 ) 2. '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/ 자료 : CEIC, 키움증권 자료 : CEIC, 키움증권 CRB 상품지수 vs WTI 현물가격 국제금가격 vs 달러인덱스 CRB 상품지수 ( 좌 ) ($/bbl) ($/oz) 금 ( 좌 ) WTI( 우 ) , 1,8 1,6 1,4 1,2 달러지수 ( 우 ) '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 6 1, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 72 DRAM2 1GB vs NAND FLASH 32GB MLC LME 전기동 3M vs LME 아연 3M ($) DDR2 1Gb 128Mx8 ETT ( 좌 ) ($) ($/ton) LME 전기동 ( 좌 ) ($/ton) 3.5 NAND FLASH 32GB MLC( 우 ) 8 11, LME 아연 ( 우 ) 2, , 9, 8, 7, 2,4 2,1 1,8.5 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 2 6, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 1,5 25