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1 목 감사보고서 분기보고서 대표이사등의확인 I. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 주식의총수현황 자기주식취득및처분현황 의결권현황 배당에관한사항등 II. 사업의내용 III. 재무에관한사항 IV. 감사인의감사의견등 V. 이사의경영진단및분석의견 VI. 이사회등회사의기관및계열회사에관한사항 이사회에관한사항 감사제도에관한사항 주주의의결권행사에관한사항 계열회사등의현황 VII. 주주에관한사항 최대주주및특수관계인의주식소유현황 주식소유현황 VIII. 임원및직원등에관한사항 임원및직원의현황 임원현황 직원현황 임원의보수등 IX. 이해관계자와의거래내용 X. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 XI. 재무제표등 XII. 부속명세서 전문가의확인 전문가의확인 전문가와의이해관계 차

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3 분기보고서 ( 제 38 기 3 분기 ) 사업연도 2011 년 01 월 01 일부터 2011 년 09 월 30 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2011 년 11 월 29 일 회사명 : 고려아연주식회사대표이사 : 이의륭본점소재지 : 서울시강남구논현동 142 ( 전화 ) ( 홈페이지 ) 작성책임자 : ( 직책 ) 대리 ( 성명 ) 노홍윤 ( 전화 ) dart.fss.or.kr Page 2

4 대표이사등의확인 dart.fss.or.kr Page 3

5 1. 회사의개요 I. 회사의개요 가. 회사의법적 상업적명칭당사의명칭은고려아연주식회사이고, 영문으로는 Korea Zinc Company, Ltd. 라표기합니다. 단, 약식으로표기할경우에는고려아연 ( 주 ) 또는 Korea Zinc Co., Ltd. 라고표기합니다. 나. 설립일자및존속기간당사는종합비철금속제련회사로서 1974 년 8 월 1 일에설립되었습니다. 또한회사의주식이 1990 년 7 월당시의명칭인증권거래소 ( 현재명칭 : 한국거래소 ) 에상장되어현재까지한국거래소에서매매가이루어지고있습니다. 다. 본사의주소, 전화번호, 홈페이지주소 - 주소 : 서울시강남구논현동 142 번지 - 전화번호 : 홈페이지주소 : 라. 주요사업의내용지배회사인당사 ( 고려아연 ) 는아연, 연, 금, 은, 동등을제조및판매하는종합비철금속제련회사로비철금속을제련하는사업을영위하고있습니다. 또한종속회사를통하여국내에서도매및상품중개업 ( 서린상사 ), 전기, 가스, 증기및공기조절공급업 ( 케이지그린텍 ), 창고및운송관련서비스업 ( 고려중장비 ), 폐기물수집운반, 처리및원료재생업 ( 클린코리아 ) 등의사업을영위하고있습니다. 또한해외에서는지배회사와같은비철금속제련업 (SMH), 광업 (KZMH) 등의사업을하고있으며, 자세한내용은 'Ⅱ. 사업의내용 ' 을참조하시기바랍니다. 마. 계열회사에관한사항당사는 ' 독점규제및공정거래에관한법률상기업집단 ' 영풍 ' 에속한계열회사로서보고서제출일현재당사를포함하여 36 개의국내, 외계열회사가있습니다. 이중상장사는당사를포함하여 6 개사이며, 비상장사는 18 개이며, K-IFRS 를적용한연결대상종속회사는 12 개사입니다. 1) 기업집단의명칭 : 영풍그룹 (YoungPoong Group) 2) 기업집단에소속된회사 구분 주권상장유무 회사수 회사명 비고 국내 유가증권시장상장 3 고려아연 ( 주 ) ( 주 ) 영풍 ( 주 ) 코리아써키트 코스닥시장상장 3 영풍정밀 ( 주 ) ( 주 ) 인터플렉스시그네틱스 ( 주 ) 비상장 18 코리아니켈 ( 주 ) dart.fss.or.kr Page 4

6 영풍전자 ( 주 ) ( 주 ) 테라닉스서린상사 ( 주 ) 영풍개발 ( 주 ) 유미개발 ( 주 ) 서린투자개발 ( 주 ) 고려중장비 ( 주 ) 영풍문고 ( 주 ) 서린정보기술 ( 주 ) 세원텍스타일 ( 주 ) ( 주 ) 케이지인터내셔날케이지그린텍 ( 주 ) ( 주 ) 클린코리아 ( 주 ) 케이지인바이로텍 ( 주 ) 알란텀 ( 주 ) 엑스메텍 ( 주 ) 제이스 해외 비상장 12 Sun Metals Holdings Pty., Ltd. 호주 Sun Metals Corp., Pty., Ltd. CKA Pty Ltd Pan Pacific Metal Mining Corp. KZ Minerals Bolivia S.A KZ - Pranda Co., Ltd. KZ Minerals Holdings Pte.Ltd. Alantum Europe GmbH IATM(Dalian) Co.,Ltd. IATM(Shenyang) Co.,Ltd. YP Japan Corp. China Circuit(Tianjin) Co., Ltd. 호주호주캐나다볼리비아태국싱가폴독일중국중국일본중국 합계 36 바. 신용평가에관한사항 2011 년 9 월 30 일현재지배회사의회사채신용등급은 AA0 입니다. 사. 연결대상종속회사의개요당사 ( 지배회사 ) 의연결대상종속회사는 12 개사이며, 사업부문별로비철금속제조및판매업 (Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속수출입대행업 dart.fss.or.kr Page 5

7 ( 서린상사 ), 광산개발업 (KZ Minerals Bolivia S. A, Pan-Pacific Metal Mining Corp., KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) 등이있으며, 그외에기타자세한종속회사의개요와사업내용은다음과같습니다. 1) 연결대상종속회사개황 ( 단위 : 백만원 ) 상호설립일주소주요사업 직전사업연도말 자산총액 지배관계근거 주요종속 회사여부 서린상사 ( 주 ) 서울시강남구논현동 142 비철금속 수출입업 235,625 기업의결권의과반수소유 ( 회계기준서 1027 호 13) 해당 서린투자개발 ( 주 ) 서울시강남구논현동 142 부동산개발및 30,573 상동해당없음 임대업 ( 주 ) 클린코리아 경기도평택시진위면하북리 폐윤활유 20,164 상동해당없음 정제업 고려중장비 ( 주 ) 울산광역시울주군온산읍화산리 1289 건설장비 6,911 상동해당없음 운영업 케이지그린텍 ( 주 ) 울산광역시울주군온산읍대정리 505 전기, 가스및 694 상동해당없음 증기공급업 Sun Metals Holdings Ltd Zinc Avenue Stuart, Townsville QLD4811, Australia 아연괴제조 및판매 791,394 상동해당 Sun Metals Corporation Pty.,Ltd Zinc Avenue Stuart, Townsville QLD4811, Australia 아연괴제조 및판매 791,282 상동해당 CKA Pty Ltd Zinc Avenue Stuart, Townsville QLD4811, Australia 정광구매 29,203 상동해당없음 대행업 Pan-Pacific Metal Suite 4700, Toronto Dominion Bank Tower Toronto- 광업권 21,066 상동해당없음 Mining Corp. Dominion Centre, Toronto, Ontario, Canada 개발업 KZ Minerals Holdings Cross Street, #11-00 PWC Building Singapore 광산개발 69,768 상동해당 PTE Ltd 회사투자 ICM Pachapaqui S.A.C Av. el Derby 55, Torre 3, Of. 306,Centro Empresarial Cronos, Santiago de Surco, Lima 33, Peru 광산개발 사업 54,562 상동해당 KZ Minerals Bolivia S. A Los Alamos #29. Zonz Cerveceria Calle Lapaz. Ciudad De Potosi, Bolivia 정광수출업 5,500 상동해당없음 상기연결대상종속회사및자산총액은직전사업년도말 (2010 년 12 월말 ) 기준임 2. 회사의연혁 가. 회사의본점소재지및그변경당사는보고서제출일현재서울시강남구논현동 142 번지영풍빌딩에본점소재지를두고있습니다. dart.fss.or.kr Page 6

8 나. 경영진의중요한변동 2011 년 9 월 30 일현재당사의이사총수는사외이사 5 명을포함하여 9 명이며, 이중대표이사는 2 명 ( 각자대표 ) 입니다, 또한이사회내위원회로는사외이사 3 인으로구성된감사위원회가있으며, 사내이사 1 인과사외이사 1 인으로구성된사외이사후보추천위원회가있습니다. 다. 회사의업종또는주된사업의변화당사는아연괴, 연괴등의제조및판매를주업종으로하고있습니다. 라. 지배회사및종속회사의연혁최근 5 사업연도 (' ~ ' ) 중지배회사및주요종속회사의주된변동내용은다음과같습니다. 구분회사의법적, 상업적명칭주요사업의내용회사의연혁 지배회사 고려아연 ( 주 ) 비철금속제련업 년 6월 : 미국 Big River Zinc Corp. 매각및계열회사제외 년 6월 : 미국 KZ Resource Inc. 계열회사제외 년 8월 : Colwell Kennedy Australia Pty., Ltd. 주식인수 (100%) 년 11월 : KZ America Inc. 해산및계열회사제외 년 7월 : 온산 Fumer공장준공 년 10월 : KZ Cu Process공장준공 년 7월 : ( 주 ) 알란텀 (Alantum Corp.) 설립 년 2월 : YK Australia Pty., Ltd. 청산 년 7월 : 고려에너지 ( 주 ) 청산 년 8월 : ( 주 ) 엑스메텍설립 년 12월 : 온산 Fumer No.2 공장준공 년 12월 : ( 주 ) 서린유통청산 년 12월 : ( 주 ) 케이지인터내셔날설립 년 3월 : 케이지그린텍 ( 주 ) 설립 년 8월 : 싱가폴 KZ Minerals Holdings Pte.Ltd. 설립 년 11월 : 아연전해 #8 공장준공 년 11월 : ( 주 ) 케이지인바이로텍설립 년 2월 : #2 TSL 신설, 연정련, 귀금속정련공장증설 년 6월 : 케이지엔지니어링 ( 주 ) 청산 종속회사서린상사도매및상품중개업 년 6 월 : 서린투자개발 ( 주 ) 인수 Sun Metals Holdings Ltd 비철금속제련업 월 : 표준경영시스템최초인증획득 월 : Townsville Regional Exporter of Year 수상 년 11월 : Ingot Slab 제품 Line 증설 년 6월 : Australian Trade Mark 획득 3. 자본금변동사항 증자 ( 감자 ) 현황 : 해당사항없음 ( 기준일 : - ) ( 단위 : 원, 주 ) dart.fss.or.kr Page 7

9 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 종류 수량 발행 ( 감소 ) 한주식의내용 주당 주당발행 액면가액 ( 감소 ) 가액 비고 주식의총수등 2011 년 9 월 30 일보고서작성기준일현재정관상발행가능한주식의총수는 46,000,000 주이며, 현재까지발행한주식의총수는보통주 18,870,000 주입니다. 당사는보통주이외에우선주식은발행하지않았으며, 현재유통주식수는자사주직접취득하여보유중인자기주식 1,195,760 주를제외하고보통주 17,674,240 주입니다. dart.fss.or.kr Page 8

10 주식의총수현황 ( 기준일 : 2011년 09월 30일 ) ( 단위 : 주 ) 주식의종류 구분 보통주 합계 비고 Ⅰ. 발행할주식의총수 46,000,000-46,000,000 - Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 18,870,000-18,870,000 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 감자 이익소각 상환주식의상환 기타 Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 18,870,000-18,870,000 - Ⅴ. 자기주식수 1,195,760-1,195,760 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 17,674,240-17,674,240 - dart.fss.or.kr Page 9

11 자기주식취득및처분현황 ( 기준일 : 2011 년 09 월 30 일 ) ( 단위 : 주 ) 취득방법주식의종류기초수량 변동수량 취득 (+) 처분 (-) 소각 (-) 기말수량 비고 자본시 장법상 취득 직접 취득 장내 보통주 1,195, ,195,760 - 직접취득 우선주 공개매수 보통주 우선주 주식매수청구권 행사 보통주 우선주 소계 (a) 보통주 1,195, ,195,760 - 우선주 신탁계약에의한취득 수탁자보유물량 보통주 우선주 현물보유물량 보통주 우선주 소계 (b) 보통주 우선주 기타취득 (c) 보통주 우선주 총계 (a+b+c) 보통주 1,195, ,195,760 - 우선주 의결권현황 당사가발행한보통주식수는 18,870,000 주이며, 정관상발행가능한주식총수의 41.02% 에해당됩니다. 발행주식중회사가보유하고있는자기주식은 1,195,760 주이며, 동주식수를제외할경우의결권행사가능주식수는 17,674,240 주입니다. ( 기준일 : 2011년 09월 30일 ) ( 단위 : 주 ) 구 분 주식수 비고 발행주식총수 (A) 보통주 18,870,000 - 우선주 - - 의결권없는주식수 (B) 보통주 1,195,760 자사주직접취득 우선주 - - 기타법률에의하여 의결권행사가제한된주식수 (C) 보통주 - - 우선주 - - dart.fss.or.kr Page 10

12 의결권이부활된주식수 (D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을행사할수있는주식수 (E = A - B - C + D) 보통주 17,674,240 - 우선주 배당에관한사항등 당사는정관에의거이사회및주주총회의결의를통하여매년배당을결정하고있습니다. 또한매사업연도에발생되는이익금의일부를배당액으로책정하고있으나최우선적으로는미래의성장을위한동력을확보하기위해지속적인설비개선및기술개발등에투자하고있습니다. 그럼에도불구하고당사는주주중심의경영을시현하고자꾸준히결산배당을실시해오고있습니다. 최근 3 개년동안배당성향은 2008 년 12.5%, 2009 년 9.40%, 2010 년 9.0% 였으며, 시가배당율기준으로 2008 년 2.72%, 2009 년 1.11%, 2010 년 0.89% 의배당을실시하였습니다. 특히매년주가의지속적인상승으로인하여매년배당을늘려가고있지만시가배당율은감소하고있습니다. 향후에도당사는미래의성장과이익의주주환원을균형있게고려하여배당을실시할계획입니다. 최근 3 사업연도배당에관한사항 구분 제37기 제36기 제35기 주당액면가액 ( 원 ) 5,000 5,000 5,000 당기순이익 ( 백만원 ) 490, , ,719 주당순이익 ( 원 ) 27,770 23,406 15,996 현금배당금총액 ( 백만원 ) 44,186 38,883 35,348 주식배당금총액 ( 백만원 ) 현금배당성향 (%) 현금배당수익률 (%) 보통주 우선주 주식배당수익률 (%) 보통주 우선주 주당현금배당금 ( 원 ) 보통주 2,500 2,200 2,000 우선주 주당주식배당 ( 주 ) 보통주 우선주 상기배당에관한사항은 K-GAAP 기준임 dart.fss.or.kr Page 11

13 II. 사업의내용 1. 사업의개요지배회사인당사는비철금속제련회사로서아연과연의생산판매를주업종으로영위하고있으며, 이사업은한국표준산업분류표의소분류가같고기타금, 은, 황산등은아연과연제련과정에서회수하는유가금속과부산물의일종으로생산하고있습니다. 올해부터당사가도입한 K-IFRS 기준에따라연결대상에포함된회사들이영위하는사업으로는아연괴제조및판매업 (Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속수, 출입업 ( 서린상사 ), 정광구매대행업 (CKA Pty Ltd), 광산개발및정광수출업 (KZ Minerals Bolivia S. A, Pan-Pacific Metal Mining Corp., KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) 등이있으며그외에중장비임대업 ( 고려중장비 ), 연료유정제업 ( 클린코리아 ), 에너지관리업 ( 케이지그린텍 ), 부동산개발및임대업 ( 서린투자개발 ) 등이있습니다. 사업의개요내용의주요종속회사에대한사항은 K-IFRS 양적기준 ( 직전사업년도말자산 500 억이상인영업부문은반드시포함 ) 에따라, 이기준에부합하는비철금속제조및판매업 (Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속수, 출입대행업 ( 서린상사 ), 광산개발사업 (KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) 을중심으로작성되었으므로, 이점참고하시기바랍니다 [ 지배회사 ] 가. 산업의특성및성장성아연, 연, 동등비철금속산업은철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업등의중요한기초소재산업입니다. 특히당사의대표적인제품인아연은자동차및가전제품의외장재와건설용철판재에쓰이는철강재의부식방지용도금원료로쓰이고있으며, 연은자동차의주요부품인배터리의원료와건설자재, 전선피복, 방음재의기초재료로사용되고있습니다. 이렇듯비철금속산업은철강업과함께대표적인국가기간산업이며, 최근에는원자재로서중요성이더욱커지고있습니다. 나. 경기변동의특성비철금속산업은철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업등의기초소재산업으로경제가성장할수록아연수요역시증가할것으로보이며, 기본적으로철강관련수요가일정부분유지되고있기때문에일반소비재산업에비해경기변동에탄력적이지는않습니다. 하지만비철금속가격이 Global 시장상황과연동되기때문에투기적수요등금속수급상황 (Fundamental) 이외의세계금융시장환경변화에도제한적으로영향을받습니다. 다. 국내외시장여건 - 아연시장 : 최근불거진그리스, 이탈리아등유로존재정위기와미국경기둔화우려등으로소비위축및구매수요급감이기업의투자위축으로이어지며아연, 연등국제비철금속가격은급락하고환율은상승하였습니다. 하지만최근에는중국및미국의경기가점차회복세의양상을띌것이라는전망과국내경기또한자동차, 조선산업등이꾸준한수요를유지하고있어아연가격의추가하락은제한적일것으로예상합니다. - 연시장 : 연수요의 80% 가배터리부분에사용되고있어연수요는자동차의생산량과밀접 dart.fss.or.kr Page 12

14 하게연관이되어있으며, 2011 년 3 분기국내자동차생산은 2010 년대비 9% 생산증가율을기록하여전년대비연가격은다소상승하였습니다. 수입연괴의경우 2011 년 3 분기까지 115,100 톤으로전년동기 111,000 톤대비하여 4% 증가하였고, 국내재생연업계의경우지속적으로신, 증설하고있는상황이어서국내에서의시장경쟁은더욱치열해질것으로예상됩니다. 또한최근국제연가격은아연과마찬가지로그리스이탈리아등유로존의국가부채문제로인한투자심리악화로하락세로전환되었습니다. 하지만장기적관점에서투자하는연금펀드의비중이지속적으로증가하고있고, 최근연가격약세로가동중단을앞당기는중국의광산및제련소들의생산감소분을고려한다면연가격은꾸준히상승할것이라고전망합니다. 라. 시장점유율 - 아연시장 : 당사의국내시장점유율은 2010 년 50%, 2011 년 3 분기현재 50% 이며, 당사의제 1 대주주인 ( 주 ) 영풍의시장점유율 30% 를포함하면양사의 2011 년 3 분기국내시장점유율은 80% 로높은시장점유율을보이고있습니다. - 연시장 : 2011 년 3 분기국내총수요는약 327,400 톤입니다, 이중재생연이 130,500 톤으로추정되며, 수입산은 115,100 톤, 당사가 81,800 톤을공급하였습니다. 당사의 2011 년 3 분기국내시장점유율은 25% 로전년동기대비 2% 감소하였습니다. 마. 경쟁요소당사는종합비철금속회사로주요생산품인아연은국내비철금속시장에서우월적시장지배적위치에있고, 연등기타제품은시장경쟁적입니다. 특히아연, 연의제련설비는최신공법을도입한최신시설로기술, 품질면에서해외경쟁사들과비교할때경쟁우위에있습니다. [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 종속회사인서린상사는비철금속수출입업및위탁매매업, 섬유제품제조및판매를주요사업으로영위하고있으며, 사업부문은상사사업부문과제조사업부문으로구분할수있습니다 가. 산업의특성및성장성서린상사는무역업의특성상국내경기변동뿐만아니라환율추이및국제원자재가격동향에따라실적에많은영향을받습니다. 또한종합상사는제조업에비해고정설비자산이적고, 기능및조직면에서도다각화, 유연화되어있으므로세계경제환경의변화에상대적으로신속하고융통성있게대처할수있으며, 글로벌네트워크와연계하여수출, 입중심의마케팅사업을영위하고있는중입니다. 서린상사는매출액위주의외형성장및소속계열사의수출대행의역할을지양하고, 안정적수익구조확보를위한다양한노력을진행하고있습니다. 기존의단순중개형무역에서탈피하여종합상사의핵심역량즉, 조직력 (Organizing), 자금조달능력 (Financing), 정보처리능력 (Information Processing) 을활용한복합적인거래의비중을제고하고있으며, 수익원의다각화와상권확대를위해자원개발사업, Project 성사업확대등단순무역기능외의사업영역을지속적으로확대하여경쟁력강화에집중하고있습니다. 나. 경기변동의특성 dart.fss.or.kr Page 13

15 서린상사는비철금속제품을주로판매하는종합상사로서, 산업전분야의기초소재로사용되는비철금속제품을적기적소에필요한물량을공급하므로건설, 조선등의경기변동에영향을받습니다. 또한 Global 시장상황과연관성이높아 LME 가격에민감하며투기적수요등금속수급상황 (Fundamental) 이외의세계금융시장환경변화에도제한적으로영향을받습니다. 다. 국내외시장여건 - 아연및연시장 : 지배회사와동일한시장이므로지배회사의내용을참고하시기바랍니다. 라. 경쟁요소종속회사인서린상사는종합비철금속을전문으로수출하는무역회사로주요품목인아연, 연등은세계시장에서시장경쟁적상태임에도불구하고, 고품질의상품을안정적공급을통해수요를창출해나감으로서해외경쟁사들보다경쟁력을높여나가고있습니다. 내수시장에서는순수아연괴및다양한합금아연괴를공급하는것외에이들제품을수요자들의 Needs 에적합한제품으로개발하여판매하는등적극적으로대처해나가고있습니다. 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) 종속회사인 SMH(SMC) 의사업내용은비철금속제련업으로서지배회사인고려아연과사업내용이동일하므로지배회사의내용을참고하시기바랍니다. 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의특성및성장성종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui) 사에서공급하는아연, 연정광을활용하여생산되는아연, 연등의비철금속산업은국가기간산업으로이들산업의안정적인원자재확보의중요성이날로커져가고있습니다. 특히철의부식방지에사용되는아연, 자동차배터리의주원료인연은 KZMH(ICM Pachapaqui) 사제품의공급처인고려아연에서생산하고있는핵심제품들이며각제품들의지속적인생산과성장을위하여원료인정광이원활하게수급되는것이중요합니다. 또한각국의자원시장독과점및자국자원의해외수출제한이점차증가하고있는현상황에서는광산을직접매입, 운영하여원가변동의불확실성을최소화시키려는노력이더욱중요시되고있습니다. 이러한자원수급의중요성은점점더커질것으로전망되며, 직접적으로해외광산의탐사및소유를위한각기업및국가간의경쟁은더욱치열해질것으로보입니다. 때문에 KZMH(ICM Pachapaqui) 사역시적극적으로해외광산의직접소유및개발에집중적으로투자를진행하고있습니다. 나. 경기변동의특성종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui) 사의제품을원료로하는비철금속산업은철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업등의전방산업에기초소재를공급하는산업으로전방산업의경기변동에민감하지만, 경제가성장할수록아연및연수요역시증가할것으로보이고, 사업자체가대규모설비투자가요구되는장치산업이여서신규사업자에대한진입장벽이높으며, 기본적철강관련수요가일정부분유지되고있기때문에일반소비재산업에비해경기변동에탄력적이지는않습니다. 하지만비철금속가격이 Global 시장상황과연동되기때문에투기적수요등금속수급상황 (Fundamental) 이외의세계금융시장환경변화에도제한적으로영향을받습니다. 실제로최근에는유로존국가들의재정문제로인하여국제아연, 연가격이급락하는등외부환 dart.fss.or.kr Page 14

16 경변화로인해가격이변화하였습니다. 비철금속산업체에제품을공급하는당사의광산산업역시이같은금속수급상황과세계금융시장의변동에따라경기가움직일것으로보입니다. 다. 국내외시장여건및경쟁요소광산업은제한된자원을확보하고채굴하여정광 (concentrate) 이라는제품으로판매하는산업의특성상, 세계에흩어져있는광산중에품위가높고매장량이풍부한광산을소유및투자하고, 잠재적매장지역을선점하여탐사해야하는경쟁적인산업시장입니다. 특히최근들어중국이서부지역개발및미래자원시장선점을위해적극적으로광산지분매입과직접운영비중을높이는등그영향력을키워나가고있기에더욱경쟁이치열한상황입니다. 2. 주요제품, 서비스등 [ 지배회사 ] 가. 주요제품에관한내용당사의주요제품인아연은일반적으로철강재의보호피막으로사용되며, 강관, 강판, 철선 철구조물등의소재에도금용으로사용됩니다. 그이외에 Die-Casting 및동합금용원재료로이용되기도합니다. 또한연수요의대부분이밧데리제조용이며이외에는 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재, 총탄, 솔더등그용도는다양합니다. 특히연은재활용이용이하기때문에폐 Battery 를이용한재생연생산량의증대가예상되며, 환경문제에대한인식강화로공해방지설비에대한투자가절실히요구되나당사의경우는연제련시설이 QSL 공법을사용한최신시설로환경오염방지에역점을두었으므로큰문제가없습니다 년 3 분기당사의주요생산품목에대한용도와매출액및총매출액에서차지하는비중은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 사업부문매출유형품목구체적용도매출액비율 제조 ( 비철금속 ) 제품아연용융아연도금, Die-Casting 합금, 전기아연도금, 신동, 금속화학등 1,036, % 연 금 은 축전기전극, 안료, 땜납, 활자합금, 전선피복용, Bearing합금등전기도금, 화폐, 전기접점, 장식품, 치과재료등사진감광재료, 전기도금, 전기접점, 치과재료등 537, % 132, % 1,578, % 기타 - 438, % 합계 3,723, % 나. 주요제품의가격변동추이 (1) 주요제품에대한가격변동 ( 단가 ) 추이 dart.fss.or.kr Page 15

17 구분제 38 기 3 분기제 37 기제 36 기 ( 단위 : 원 ) 아연 (MT) 연 (MT) 금 (Kg) 은 (Kg) 내수 2,762,891 2,714,918 2,226,270 수출 2,637,030 2,630,651 2,004,093 내수 3,014,666 2,708,687 2,467,128 수출 2,956,162 2,628,257 2,205,031 내수 64,303,466 49,400,000 39,165,473 수출 54,425,520 45,006,062 39,733,861 내수 1,301, , ,198 수출 1,242, , ,222 (2) 가격변동 ( 단가 ) 요인 아연 : 당사의아연제품가격은국제시장가격 (LME) 및환율에연동되어월별로가격이산정됩니다. LME 가격은 2010 년평균이 U$2,158.86/MT, 2011 년 3 분기는 U$2,286.93/MT 로서전년에비해 U$177.58/MT 상승하였습니다. 전년대비아연가격의상승요인은세계경기회복에따라가전, 자동차등관련철강산업의빠른수요회복기대와미국의 1,2 차양적완화정책등글로벌유동성으로인한투기세력 (Speculator) 의증가때문으로분석됩니다. 연 : 당사의연제품가격또한국제시장가격 (LME) 및환율에연동되어월별로가격이산정됩니다. 하지만미계약업체판매시나시장가격이급격히변동될경우에는월별로가격을산정하지아니하고특정일, 특정기간동안의가격을적용하는경우도있습니다. 국제시장가격 (LME) 은 2011 년 3 분기평균이 $2,541.37/MT 로 2010 년평균 $2,147.56/MT 에비해 $393.81/MT 상승하였습니다. 연가격상승원인또한아연과마찬가지로 2011 년세계경기회복에대한기대감과국내자동차생산량증가에따른베터리수요증가로분석됩니다. 금, 은 : 당사의금, 은판매가격은국제시장가격 (LBMA) 및 Asia Spot 가격에연동되어업체별로책정됩니다. 금의국제시장가격 (LBMA) 은 2011 년 3 분기평균 $1,530.27/oz 로 2010 년 $1,225.06/oz 대비 $305.21/oz 상승하였으며은의국제가격은 2011 년 3 분기평균 $36.21/oz 으로 2010 년 $20.16/oz 대비 $18.14/oz 상승하였습니다 년 3 분기까지주요가격상승원인은미국양적완화에따른미달러약세추세지속과인플레이션 Hedge 용투자수요확대를들수있으며, 더불어중동불안과유럽재정위기로안전자산선호현상때문으로분석됩니다. 특히은의경우 2011 년 3 분기에는금가격상승에편승함과더불어실물경기회복에따른산업용수요증가기대로인해펀드및투자자금이대량유입되었으며, 4 월에는 1980 년이후최고가격인 $49.50/oz 를돌파하기도하였습니다. 하지만지나친투기수요를우려한미국 CME 거래소의증거금인상과그리스등유로존의재무우려로인한차익실현등으로가격이큰폭으로조정받기도하였습니다. [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 가. 주요상품, 서비스에관한내용 dart.fss.or.kr Page 16

18 종속회사인서린상사의주요내수상품인아연은강관, 강판, 철구조물등의소재에도금용으로사용되며그이외에 Die-Casting 및동합금용원재료로이용되기도합니다. 또한주요수출상품인연은대부분이밧데리제조용이며이외에는땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재등그용도는다양합니다. 그리고 Wool 제품은원단으로제작되어여러의류의원재료로이용됩니다 년 3 분기서린상사의주요생산품목에대한용도와매출액및총매출액에서차지하는비중은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 사업부문매출유형품목구체적용도매출액비율 무역및상 상품 아연괴, 연 Die-Casting 합금, 연축전기 189, % 품중개 괴등 전극등 제품 Wool 원단제직 22, % 상품중개서비스 - 26, % 합계 239, % 나. 주요제품의가격변동추이 (1) 주요제품에대한가격변동 ( 단가 ) 추이 ( 단위 : 원 ) 구분 제28기 3분기 제27기 제26기 아연 (MT) 2,624,612 2,801,723 2,199,144 연 (MT) 2,998,403 2,694,808 2,236,024 WOOL (KG) 23,998 18,025 15,155 (2) 가격변동 ( 단가 ) 요인 아연및연 : 종속회사인서린상사의가격단가는지배회사인고려아연과유사하므로지배회사의내용을참고하시기바랍니다. WOOL : 종속회사인서린상사의 Wool ( 원사 ) 판매가격은호주울경매시장 (AWEX E.M.I ) 의 Greasy 가격및국내환율의변동에따라주단위로책정됩니다. AWEX EMI 지수의경우, 2011 년현재 EMI 가격은 U$12.35/kg 로, 2010 년평균약 U$8.46/kg 대비높은가격을형성하고있습니다. Wool 가격의상승원인으로는호주화의평가절상, 중국과 OECD 지역의수요증가에따른것입니다. 단기적으로 Wool 가격은수요 / 공급면에서유럽의재정위기에따른수요감소와변동없는 Wool 생산량에따라다소하락할것으로예상됩니다. 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요상품, 서비스에관한내용종속회사인 SMH(SMC) 의주요제품인아연은건설재료나철구조물의도금용소재로사용됩니다. 제품의약 73% 는주로아시아와북미지역으로수출이되고나머지 27% 는호주내수시장에서도금용소재로판매되고있습니다. 또한공정중에생산되는부산물인황산은농업 dart.fss.or.kr Page 17

19 용비료의소재로사용되며주로호주내에서의전량수요가이루어지고있습니다 년 3 분기 SMH(SMC) 사의주요생산품목에대한용도와매출액및총매출액에서차지하는비중은다음과같습니다. ( 단위 : U$,000) 사업부문 매출유형 품목 구체적용도 매출액 비율 제조 ( 비철금속 ) 제품 아연 용융도금, 금속화학 376, % 황산 비료용화학소재 17, % 기타 54, % 합계 448, % 나. 주요제품의가격변동추이 (1) 주요제품에대한가격변동 ( 단가 ) 추이 구분 분기 * 판매단가는총판매금액을수량으로나눈금액임 아연 : 종속회사인 SMC 의가격단가는지배회사인고려아연과유사하므로지배회사의내용을참고하시기바랍니다. ( 단위 : U$) 아연 (MT) 내수 2,372 2,212 1,734 수출 2,371 2,241 1,613 황산 (MT) 내수 수출 기타 (MT) 내수 수출 ) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 주요제품에관한내용 2011 년 3 분기 KZMH(ICM Pachapaqui) 사의주요생산품목에대한용도와매출액및총매출액에서차지하는비중은다음과같습니다. ( 단위 : US$) 사업부문 매출유형 품목 구체적용도 매출액 비율 광업 제품 아연정광 아연제련원료 713, % 동정광 동제련원료 2,217, % 합계 2,930, % 3. 주요원재료에관한사항 dart.fss.or.kr Page 18

20 [ 지배회사 ] 가. 주요원재료등의현황당사의주요원재료는아연제련원료인아연정광과연제련원료인연정광으로구분하였으며, 2011 년 3 분기누적매입액및주요매입처는다음과같습니다. ( 단위 : U$) 사업부문매입유형품목구체적용도 매입액 ( 비율 ) 비고 제조 ( 비철금속 ) 원재료 아연정광 아연제련원료 680,106,899 (36.3%) 연정광 연제련원료 1,191,046,880 (63.7%) Trafigura, Glencore, Teck등 BHP Billiton, Glencore, Trafigura등 나. 주요원재료등의가격변동추이당사의원재료매입에대한가격변동추이와산출기준은다음과같습니다. ( 단위 : U$/DMT) 품목제 38 기 3 분기제 37 기제 36 기 아연정광수입 연정광수입 5,188 3,478 2,359 산출기준 산출대상및그선정방법 아연정광 : 평균품위 Zn 50.9%, Ag 272g/t 평균 LME 가격 Zn U$2,292.04/MT, Ag U$36.21/oz 연정광 : 평균품위 Pb 58.0%, Ag 3,415g/t, Au 4.8g/t 평균 LME 가격 Pb U$2,541.37/MT, Ag U$36.21/oz, Au U$1,530.27/oz 산출단위 : DMT 당평균품위, 평균가격 산출방법 : 평균품위 ( 가중평균 ), 평균가격 ( 단순평균 ) 다. 기타가격변동요인, 공급의안정성등아연정광은전년대비아연, 은의함량이크게달라지지않았으나아연및은의국제가격상승의영향으로정광단가가약 13% 상승하였습니다. 또한연정광은전년대비연및귀금속함량이감소하였음에도불구하고금, 은등국제귀금속가격상승으로인하여전년대비약 49% 상승하였습니다. 당사의아연정광주요매입처로는 Trafigura, Glencore 등이었으며, 연정광은주로 BHP Billiton, Glencore 등으로부터구매하였습니다. 이업체들은모두당사와특수한관계를가지고있지않으며, 당사는정광공급을안정적으로유지하기위해연간수요량의 80~90% 이상을장기계약으로조달하고있습니다. 향후에도장기계약은물론신규광산의개발및투자등을통해하여안정적원료확보에주력할것입니다. dart.fss.or.kr Page 19

21 [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 종속회사인서린상사는도매및상품중개업의서비스를주사업으로영위하고있으므로, 제품제조에필요한원재료의비중은전체매출대비미미합니다. 사업부문매입유형품목구체적용도매입액비고 제조 (WOOL) 원재료 WOOL TOP 원단제직 20,791,310 Australia Harvest 등 ( 단위 : 천원 ) 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요원재료등의현황종속회사인 SMH(SMC) 의주요원재료는아연정광이며호주국내의광산업체와공급계약을통한직접매입과지배회사인고려아연을통한해외간접매입을통해수급을조달하고있습니다. 당기누계매입액은다음과같습니다 사업부문매입유형품목구체적용도매입액비고 제조 ( 비철금속 ) 원재료아연정광아연제련원료 248,094,313 BHP Cannington, Antamina, Mt Isa 등 나. 주요원재료등의가격변동추이종속회사인 SMH(SMC) 의원재료매입에대한가격변동추이와산출기준은다음과같습니다. 산출기준 산출대상및그선정방법 아연정광 : 평균품위 Zn 51.1%, Ag 134g/t 평균 LME 가격 Zn U$2,254.90/MT, Ag U$35.30/oz 산출단위 : DMT 당평균품위, 평균가격 산출방법 : 평균품위 ( 가중평균 ), 평균가격 ( 단순평균 ) ( 단위 : U$/DMT) 품목 2011 년 3 분기 아연정광해외, 국내 다. 기타가격변동요인, 공급의안정성등종속회사인 SMH(SMC) 는호주국내의광산업체와직접계약을통해정광을매입하고국내공급의부족분은지배회사인고려아연을통해정광을공급받고있습니다. 국내의수급이어려운우기계절인 1 분기의부족분을위해, 해외구매비율을약 59% 까지상승시켜공급의안정성을꾀하였습니다. 또한, 해외정광의공급의안정을위해 SMH(SMC) 는고려아연과해외업체와의연간수요량의일정량을장기계약으로조달하고있습니다. dart.fss.or.kr Page 20

22 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용없음 4. 생산및설비에관한사항 [ 지배회사 ] 가. 생산능력및생산능력의산출근거당사는연간아연 55 만톤, 연 30 만톤, 금 5 톤, 은 2,000 톤, 황산 1,400,000 톤등을생산할능력을보유하고있습니다. 3 교대로작업을실시하고있으며, 공장의부분적인가동율은각각다르나, 주공정인아연조업은연속조업으로 24 시간지속적으로생산하므로 '63 톤 ( 시간당생산능력 ) 8,760( 연간총시간 ) = 550,000 톤 / 년 ' 으로계산할수있습니다. 그외제품인연, 금, 은, 황산도이와같은방식으로계산할수있습니다. 나. 생산실적및가동율 (1) 생산실적당사의 2011 년 3 분기생산실적은아연 403,258 톤, 연 197,596 톤, 금 2.53 톤, 은 1,258 톤, 황산 867,699 톤입니다. 전년대비생산실적비교치는다음과같습니다. ( 단위 : MT) 사업부문품목사업소제 38 기 3 분기제 37 기제 36 기 제조 ( 비철금속 ) 아연온산제련소 403, , ,565 연 197, , ,953 금 은 1,258 1,267 1,293 황산 867,699 1,090,458 1,012,002 (2) 가동율당사의제련소는원료수급에서부터최종제품생산에이르기까지여러단위공정으로나누어져있어각각의단위공장의공정을거쳐생산이완료된다고할수있습니다. 이단위공장들은설비보완을위한부분적인정기보수가있으며, 이정기보수시는이로인한생산량의감소를가져올뿐전체적인제품생산공정의중단을의미하지는않으므로 24 시간연속조업이이어진다고볼수있습니다. 따라서가동중단이없으므로가동율은 100% 입니다. 다. 생산설비의현황 2011 년 3 분기말현재생산설비등자산현황은다음과같으며, 아연전해공장증설, No 2 TSL 공장신설, 연및귀금속정련공장증설등으로인하여건물, 구축물, 기계장치등이전년도에비해일부증가하였습니다. 특히 2010 년하반기에는 8 계열아연전해공장을준공하여아연전해능력을 60 만톤으로증설하였으며, 2011 년 1 분기에는 No 2 TSL 공장신설및연, 귀금속정련공장증설을통해연, 은과같은 Metal 생산능력을소폭증가시켰습니다. 또한당사자산에대한담보제공으로는한국광물자원공사에서해외자원개발자금명목으로차입을하면서울산시울주군온산읍대정리, 이진리, 덕신리일대의토지 526,034 m2및그에대한지상권을포함하여담보로제공하고있으며, 담보가액은 910 억원으로보고서작성 dart.fss.or.kr Page 21

23 기준일현재차입금잔액은 119 억원과 U$15,018,070 이고, 국민은행에서국민주택기금명목으로차입시월계동아파트 14 세대, 등촌동아파트 4 세대, 울산시아파트 537 세대를담보로제공하였으며담보가액은 85 억원으로보고서작성기준일현재차입금잔액은 28.1 억원입니다. [ 자산항목 : 토지 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소소유형태 소재지 구분 ( 면적 : m2 ) 기초 장부가액 당기증감기말당기상각증가감소장부가액 비고 ( 공시지가등 ) 온산 자가보유울산온산 1,016, ,260 30, , ,417 제련소 7 7 소계 91,260 30, ,917 본사자가보유서울강서 서울노원 소계 ,000 합계 91,754 30, , ,417 [ 자산항목 : 건물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 면적 : m2 ) 기초 장부가액 당기증감 증가 감소 당기 상각 기말 장부가액 비고 ( 공시지가등 ) 온산제련소온산프라자골프연습장 자가보유자가보유자가보유 울산온산 399, ,545 11,402-6, ,230 69,751 울산온산 12,002 5, ,582 3,089 울산온산 본사 자가보 서울강서 1, 유 서울노원 870 합계 190,399 11,402-7, ,790 [ 자산항목 : 구축물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 면적 : m2 ) 기초장 부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 온산제련소온산프라자 자가보유자가보유 울산온산 220,205 83,651 21,686-2, ,599 울산온산 2, dart.fss.or.kr Page 22

24 골프 연습장 자가보 유 울산온산 7,701 1, 합계 85,109 21,686-2, ,010 [ 자산항목 : 기계장치 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 수량 ) 기초 장부가액 당기증감 증가 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 온산 자가보 울산온 15, , ,225 1,233 47, ,407 제련소 유 산 온산 자가보 울산온 프라자 유 산 골프 자가보 울산온 연습장 유 산 합계 545, ,225 1,233 47, ,442 [ 자산항목 : 차량운반구 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 수량 ) 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 온산 자가보 울산온 제련소 유 산 본사 자가보 서울강 유 남 합계 [ 자산항목 : 공구기구비품 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 수량 ) 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 온산 자가보 울산온 1,615 2,958 1, ,190 3,165 제련소 유 산 온산 자가보 울산온 프라자 유 산 골프 자가보 울산온 연습장 유 산 본사 자가보 서울강 223 1, ,789 유 남 합계 4,854 1, ,728 4,978 [ 자산항목 : 기타의유형자산 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 기초 장부가액 당기증감 증가 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 dart.fss.or.kr Page 23

25 온산 제련소 자가보유 울산온산 87, , ,20 4 합계 87, , , ,523-51,523 라. 설비의신설 매입계획등당사는아연잔재 (Residue) 를추가처리하여유가금속을회수할수있는 #5 Onsan Fumer 공장을온산제련소내에 2010 년 11 월부터 2012 년 9 월까지건설할예정입니다. 이아연잔재처리공장은총투자규모 939 억이고년간아연잔재처리능력은 152,000 톤이며아연과연등유가금속을약 40,000 톤 / 년정도회수할계획입니다. 또한온산제련소에서발생 / 처리하는은잔재 (Ag Residue) 를추가수세처리하여연 4,000 톤 / 년을추가로회수하고자 Residue 중 Ws. Zn 감소공사를 2011 년 12 월까지진행할예정이며, 당사온산제련소내황산공정에서발생하는황산반응열을회수하여추가스팀을최대시간당 26 톤까지생산할수있도록공정시스템을개선하여공장내에너지효율을높이고자 Heat Recovery System 을재설치중에있습니다 년 3 분기말진행중인주요시설투자현황은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 사업부문구분투자기간투자대상자산투자효과총투자액기투자액향후 투자액 비고 제조 ( 비철금속 ) 신설 ~ ~ #5 Onsan Fumer 생산성향상 93,910 3,766 90,144 Residue중 Ws/Zn " 20,294 15,877 4,417 감소공사 ~ 연황산공정 Heat 에너지 18, , recovery system 설 효율증대 치공사 합계 - 132,264 19, ,594 [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 가. 생산설비의현황종속회사인서린상사는도매및상품중개업의서비스를제공하고있으며, 고정된생산설비에서반복적인생산활동을통해서물리적인제품을만들어내는생산설비가없습니다. 참고로서린상사의유형자산현황은아래와같습니다. [ 자산항목 : 토지 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소소유형태 소재지 구분 ( 면적 : m2 ) 기초 장부가액 당기증감기말당기상각증가감소장부가액 비고 dart.fss.or.kr Page 24

26 인천자가인천남구 1, , ,009 - 부산자가부산서구 2, , ,291 - 본사자가서울서초 본사자가제주 서귀포 55, , ,155 - 합계 8, ,002 - [ 자산항목 : 건물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 면적 : m2 ) 기초 장부가액 당기증감 증가 감소 당기 상각 기말 장부가액 비고 인천 자가 인천남구 부산 자가 부산서 구 본사 자가 서울서 초 1, , ,049 - 합계 1, ,282 - [ 자산항목 : 구축물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소소유형태 소재지 구분 ( 면적 : m2 ) 기초장 부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 인천자가인천남구조경외 합계 [ 자산항목 : 차량운반구 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 수량 ) 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 본사외자가서울강남외 합계 [ 자산항목 : 공구기구비품 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지 구분 ( 수량 ) 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 기말 장부가액 비고 본사외자가서울강남외 합계 ) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) dart.fss.or.kr Page 25

27 가. 생산능력및생산능력의산출근거종속회사인 SMH(SMC) 는연간아연 22 만톤, 황산 42 만톤등을생산할능력을보유하고있습니다. 주공정인아연조업은연속조업으로 24 시간지속적으로생산하므로연간생산량을 '25 톤 ( 시간당생산능력 )ⅹ8,760( 연간총시간 )=220,000 톤 / 년 ' 으로계산할수있습니다. 또한황산조업은 '48 톤 ( 시간당생산능력 )ⅹ8,760( 연간총시간 )=420,000 톤 / 년 ' 으로계산할수있습니다. 나. 생산실적및가동율 (1) 생산실적종속회사인 SMH(SMC) 의 2011 년 3 분기누적생산실적은아연 152,540 톤, 황산 309,282 톤입니다. 사업부문품목사업소 2011 년 3 분기 ( 단위 : MT) 제조 ( 비철금속 ) 아연호주, Townsville 황산호주, Townsville 기타호주, Townsville 152, , , , , , , ,603 56,717 (2) 가동율종속회사인 SMH(SMC) 의제련소는 2011 년 3 분기현재기준으로정기보수없이조업을하였으나, 지난 2 월호주퀸슬랜드지역에서발생한강한태풍의영향으로약 2 일간가동을중단했으므로가동율은 99% 입니다. 다. 생산설비의현황 2011 년 3 분기기준으로생산설비자산의취득가액은 US$586,843,069 이며, 기말장부가액은 US$324,675,631 입니다. 다음은기말장부가액및감가상각내역입니다 자산항목 : 토지 ( 단위 : U$000) 사업소소유형태소재지구분 (HA) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각기말장부가액비고 호주, 퀸슬랜드자가보유 Townsville 3,381 2, ,067 - 자산항목 : 건물 ( 단위 : U$000) 사업소소유형태소재지 구분 ( 수량 ) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각기말장부가액비고 호주, 퀸슬랜드자가보유 Townsville 70 53, ,353 51,738 - dart.fss.or.kr Page 26

28 자산항목 : 구축물 ( 단위 : U$000) 사업소소유형태소재지 구분 ( 수량 ) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각기말장부가액비고 호주, 퀸슬랜드자가보유 Townsville , ,364 - 자산항목 : 기계장치및공구비품 ( 단위 : U$000) 사업소소유형태소재지 구분 ( 수량 ) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각기말장부가액비고 호주, 퀸슬랜드자가보유 Townsville 4, , , ,092 - 자산항목 : 차량운반구 ( 단위 : U$000) 사업소소유형태소재지 구분 ( 수량 ) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각기말장부가액비고 호주, 퀸슬랜드자가보유 Townsville 자산항목 : 기타유형자산 ( 단위 : U$000) 사업소소유형태소재지 구분 ( 수량 ) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각기말장부가액비고 호주, 퀸슬랜드자가보유 Townsville 라. 설비의신설 매입계획등 Steam Turbine Generator 설치공사는공정중에서발생하는 Steam 을회수하여전력으로재생할수있는 Steam Turbine Generator 를설치하는공사를 2012 년 6 월완공을목표로진행중입니다. 총투자규모는약 USD 10,000,000 이며, 완공후에는 7.6Mwh 의전력을생산하며하루 182.4Mwh 의전력량을절감할수있으리라기대합니다. 또한 Reverse Osmosis Plant 건설은강수량이많은타운스빌지역의특성과소내의비축되어있는폐공업용수를정화하는정화처리시설로서환경적인문제를해결하고소내에필요한공업용수를정화된빗물로대체함으로써향후하루약 2,250 톤에상응하는공업용수비용을절감할수있는정화시설입니다. 마지막으로부산물로생산되는 Zinc Ferrite cake 중의수분을 Dryer 설비를이용하여건조후운송함으로서 Cake 내수분제거를위해투입되는 Lime 비용을절감하고, 단위중량을감소시킴으로서물류비를절감할수있는설비입니다 년 3 분기진행중인주요시설투자현황은다음과같습니다 ( 단위 : U$000) 사업부문구분투자기간투자대상자산투자효과총투자액기투자액향후투자액비고 제조 ( 비철금속 ) 신설 ~ Steam Turbine Generator 전력비절감 7,651 1,110 6,541 dart.fss.or.kr Page 27

29 ~ Reverse 공업용수및 2,300 2, Osmosis 환경문제해 Plant 결 ~ Zinc Ferrite 물류비및부 7,927 1,000 6, cake 원료비절감 Dryer 합계 20,202 6,000 14,202 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 생산능력및생산능력의산출근거종속회사인 KZMH 사가보유한페루 ICM Pachapaqui 는연간정광 2 만톤을생산할수있는설비를보유하고있으나, 현재광산개발단계에있어설비가동률은약 6% 수준입니다. 정광생산설비인 Mill Plant 는하루 60 톤의원광을처리할수있으며보수기간등을제외한연간조업가능일수를 330 일로가정하여계산됩니다. 5. 매출에관한사항 [ 지배회사 ] 가. 매출실적당사의매출은대부분당사생산제품에대한내수판매및수출로구성되어있으며, 아연이나연등당사의주요제품인비철금속의경우기초소재산업으로그기본적인수요가유지되고있습니다, 특히국내수요의경우자동차, 건설경기등에민감하게작용하고있어, 만일내수경기의부진시에는그대부분을수출로대체하고있습니다 년도 3 분기는수출비중이 80%, 내수비중이 20% 였으며, 주요제품별매출실적은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 사업부문매출유형품목제 38 기 3 분기제 37 기제 36 기 제조 ( 비철금속 ) 제품아연수출 687, , ,408 내수 349, , ,300 합계 1,036,382 1,190, ,708 연 수출 440, , ,157 내수 96, , ,030 합계 537, , ,187 금 수출 131, , ,897 내수 1, ,567 합계 132, , ,464 은 수출 1,515, , ,829 내수 63,373 45,947 28,990 합계 1,578, , ,819 기타 수출 189, , ,789 dart.fss.or.kr Page 28

30 내수 249, , ,345 합계 438, , ,134 합계 수출 2,963,274 2,305,665 1,928,080 내수 760, , ,232 합계 3,723,581 3,129,065 2,575,312 나. 판매경로및판매방법등 2011 년 3 분기당사의매출액비중은내수판매가 20%, 국내 Local 판매및직수출비중이 80% 입니다. 판매방법에는크게현금판매, 어음판매, Local 판매 (L/C 또는구매승인서방식 ) 으로판매하고있습니다. 운송조건은당사공장상차도판매를원칙으로하고있으며, 도착도판매일경우운임등부대비용을가산하여판매하고있습니다. 다. 판매전략최우선적으로고객의 Needs 파악을위한수요사방문및기술지원을확대해나갈것이며, 수요사들이주기적으로당사온산제련소를방문하는등상호협력을통한업무효율성증진에도전력을다해나갈것입니다. 또한주요거래처와의 Long-Term 계약체결로안정적판매를유지하며, 수요사와의정보공유를통하여고객의요구에신속히대응해나갈것입니다. [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 가. 매출실적 ( 단위 : 백만원 ) 사업부문대상회사주요제품및서비스 2011 년 3 분기 2010 년연간 2010 년 3 분기 도매및 상품중개업 서린상사 ( 주 ) 상품매출내수 97, ,171 89,842 수출 92, , ,604 계 189, , ,446 제품매출 22,755 24,796 18,538 수출입수수료외 26,842 19,828 13,699 합계 239, , ,683 나. 판매경로및판매방법등종속회사인서린상사는 2011 년도 3 분기상품도매업의매출액비중이 79%( 상품수출 39%) 를차지하고있습니다. 판매방법으로는내수판매의경우는현금판매를주로하고있으며, 수출의경우전신환 (T/T) 및신용장 (L/C) 조건으로판매하고있습니다. 운송조건은서린상사창고상차도판매를원칙으로하고있으며, 도착도판매일경우운임등부대비용을가산하여판매하고있습니다. 다. 판매전략판매전략은주요고객과는글로벌파트너쉽을바탕으로한 Long-Term 계약체결로안정적인판매를유지하면서시장의정보수집활동및공유를통하여고객에게차별화된가치를 dart.fss.or.kr Page 29

31 제공하는등고객의경쟁력강화와사업성공을지원하고있습니다. 또한고객의 Needs 파악을위한수요사를수시로방문하여관련기술지원을하고, 신규해외시장개척과신규사업발굴을위해노력하고있습니다. 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) 가. 매출실적종속회사인 SMH(SMC) 의제품판매분포는평균적으로수출이약 75%, 내수가약 25% 의비율을차지하고있습니다 년 3 분기아연제품의판매는전년동일시기대비약 4% 증가하였습니다. 황산제품의판매는최근판매가격이예전가격으로전환되어전년동기대비 30% 상승하였습니다. 또한, 해외로수출하는부산물양이증가함으로매출이상승하였습니다. ( 단위 : US$,000) 사업부문매출유형품목 2011 년 3 분기 2010 년 2009 년 제조 ( 비철금속 ) 제품아연내수 101, ,303 87,614 수출 275, , ,775 합계 376, , ,389 황산 내수 17,577 13,385 16,871 수출 합계 17,577 13,385 16,871 기타 내수 수출 54,772 35,647 18,778 합계 54,772 35,647 18,778 합계 내수 118, , ,485 수출 330, , ,553 합계 448, , ,038 나. 판매경로및판매방법등 2011 년도 3 분기 SMH(SMC) 의매출액비중은수출 75%, 내수 25% 를차지하고있습니다. 판매방법은현금판매, 어음판매, L/C 를통해이루어지므로매출채권의회수에대한위험이낮습니다. 운송방법은주로해상및육로 ( 도로, 기차선로 ) 를통해이루어지며, 선적도및도착도판매에따라부대비용을가감하여판매하고있습니다. 다. 판매전략종속회사인 SMH(SMC) 사제품의호주시장점유율은독보적입니다. 특히호주아연도금시장에서제품의품질을인정받아대다수의수요처를확보하고있습니다. 또한, 수요처가요구하는기준의제품을생산하고철저한품질관리로우수한제품을공급함으로써고객의수요를만족시키고있습니다. 해외시장에서역시제품의품질을인정받고있으며, 다변화된전략을내세워세계시장을공략하고있습니다. 현재아프리카지역으로판매를확대하기위해판매전략을세우고있습니다. dart.fss.or.kr Page 30

32 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 매출실적종속회사인 KZMH 사의매출은페루 ICM Pachapaqui 광산에서생산되는아연정광및동정광으로구성되어있으며, 2011 년도 3 분기누적매출은다음과같습니다. ( 단위 : US$) 사업부문 매출유형 품목 2011년 3분기 광업 제품 아연정광 수출 713,556 내수 - 합계 713,556 동정광 수출 2,217,359 내수 - 합계 2,217,359 합계 수출 2,930,915 내수 - 합계 2,930,915 나. 판매경로및판매방법등종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui) 사의매출액비중은 100% 직수출이며, 현금판매를원칙으로하고있으며, 생산품인아연정광은대부분지배회사인고려아연으로수출하고있습니다. 다. 판매전략종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui) 사의주공급처인고려아연온산제련소의아연, 동제품의제작및출하스케쥴에차질이가지않도록안정적인정광공급을지속해나갈것입니다. 6. 수주사항 [ 지배회사 ] ( 단위 : 톤, 백만원 ) 품목수주일자납기 수주총액기납품액수주잔고 수량금액수량금액수량금액 아연괴년간월간 498,000 1,218, ,979 1,036, , ,354 연괴년간월간 242, , , ,688 60,909 61,567 합계 1,817,991 1,574, ,921 수주총액은사업계획의기준단가에의해총액을산정하였고, 기납품액은추후가격변동에따라실제납품금액을기준으로작성하였습니다. 따라서수주잔고는수주총액에서기납품액을단순공제한것으로수주총액과기납품액의산정기준차이때문에실제와는차이가 dart.fss.or.kr Page 31

33 있을수있습니다. [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) ( 단위 : 톤, 백만원 ) 품목수주일자납기 수주총액기납품액수주잔고 수량금액수량금액수량금액 아연괴외년간월간 100, ,665 58, ,585 41,933 93,080 WOOL(KG) 년간월간 1,335,500 26,885 1,024,912 22, ,753 4,130 서비스년간월간 - 21,281 26,842 (-)5,561 합계 330, ,182 91,649 수주총액은사업계획의기준단가에의해총액을산정하였고, 기납품액은추후가격변동에따라실제납품금액을기준으로작성하였습니다. 따라서수주잔고는수주총액에서기납품액을단순공제한것으로수주총액과기납품액의산정기준차이때문에실제와는차이가있을수있습니다. 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) ( 단위 : 톤, US$000) 품목수주일자납기 수주총액기납품액수주잔고 수량금액수량금액수량금액 아연괴년간월간 219, , , ,449 61, ,716 황산년간월간 419,450 20, ,634 17, ,816 2,870 수주총액은월간계약을기준으로작성하였음 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용없음 7. 시장위험과위험관리 [ 지배회사 ] 합계 517, , ,586 가. 주요시장위험당사가생산, 판매하는아연, 연등비철금속은산업전분야의기초소재로사용되므로건설, 자동차, 조선산업등의경기변동에밀접한관계가있습니다. 판매가격도세계비철금속거래소인 LME 가격에연동되어금속의수급상황 (Fundamental) 이외에도단기투기적수요 (Sepeculator) 와같은세계금융시장환경변화에도제한적으로영향을받습니다. dart.fss.or.kr Page 32

34 또한판매가격이환율에도연동되고매출액중수출비중이약 80% 로대부분 U$ 달러로거래되며, 매출원가의대부분인주원료비역시아연정광, 연정광등주원료를전량수입하여 U$ 달러로지불되고있으므로, 환율변동이수익에많은영향을미치고있습니다. 그리고타국가에비해비싼전력비, 엄격한환경규제정책등이주요시장위험이라고할수있겠습니다. 나. 위험관리방식당사의제품들이경기변동과밀접한연관이있는기초소재산업제품이므로급격한경기변동에영향을받지만일정한수익성을유지하기위해세계최고의기술경쟁력을바탕으로원가절감및생산성향상에전력을다하고있습니다. 또한당사의매출, 매입구조가상당부분 U$ 달러로결재되고있어상호 Hedge 되는구조를가지고있습니다. 그외에도환율변동에따른 risk 를최소화시키기위해외화단기차입금이나외화사채발행등다양한방법으로환율의 Natural Hedge 를유지하고있으며, 주원료를전량해외에의존하고있는만큼안정적인원료확보를위해장기공급계약을추구하고, 해외광산투자에도적극적으로검토하고있습니다. 그리고보다체계적인고객관리를통하여불만사항등을개선해나가고있으며, 고객의요구사항발생시신속한처리를위한관리시스템을구축, 운영하고있습니다. 다. 파생상품계약운용당사의매출구조는대부분 US$ 에연동된 LME( 국제금속시장 ) 단가책정정책을적용하고있습니다. 제품의원료인정광도입역시 US$ 로조달하고있어매출과매입이상호 Hedge 되는구조를가진바, 이를통하여 1 차적인환리스크관리를하고있고, 외환시장의변동등외부환경변화에따라통화선도거래등으로 2 차적인환리스크관리를하고있습니다. [ 연결대상종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 종속회사인서린상사의상품매출매입구조는대부분 US$ 에연동된 LME( 국제금속시장 ) 단가책정정책을적용하고있고, 매출과매입이상호 Hedge 되는구조를가지고있어 Net Cash Flow 의환리스크가회사손익에미치는영향은미미합니다. 외부환경변화에따른외환시장의변동등의추가적인리스크가예상될때는선도거래를통해관리하고있습니다. 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요시장위험 : 지배회사와사업내용이유사하므로지배회사내용을참조하시기바랍니다. 나. 위험관리방식종속회사인 SMH(SMC) 사의제품은수출비중이높으므로세계경제경기에민감하게반응하는구조를가지고있습니다. 파생상품계약을운용함으로인해, 이자율, 외환거래, 채권에서발생하는위험들을관리하고, 회사의현금흐름을관리하여유동성을높이며, 판매거래에서발생가능한채무불이행의관리를위해 L/C 거래로신용위험을관리하고있습니다. 또한 2010 년부터도입된 ERP 시스템으로전산적위험을관리하고있을뿐만아니라, 공정에서가장중요한요소인전력공급을원활하게하기위하여전력단가계약을체결, 관리하고있습니다. dart.fss.or.kr Page 33

35 다. 파생상품계약운용종속회사인 SMH(SMC) 사의매출및매입구조는대부분 SMH(SMC) 사의기능통화인 US$ 에연동된 LME( 국제금속시장 ) 단가책정정책을적용하고있습니다. 호주통화의매출및매입거래에서환율변동의위험을줄이기위한방안으로통화선도계약과이자율스왑거래를운용하고있습니다. 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 주요시장위험광산투자에있어중요한위험은가격변동과각국의세금정책, 지역치안문제등입니다. 이에못지않게중요한요소가정치적요소인데, 특히 KZMH(ICM Pachapaqui) 의광산이위치하고있는페루와주변국에서는광산및외국기업의현지법인을국유화했던사례가실제로있어서투자결정전이에대한신중한검토가필요합니다. 나. 위험관리방식종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui) 사가영위하는광업은보다체계적이고효율적인위험관리를위해현지와의지속적인접촉을통해투자대상국의정세를파악하는데노력하고있습니다. 8. 파생상품거래현황 파생상품은최초인식시계약일의공정가치로측정하며, 후속적으로매보고기간말의공정가치로측정하고있습니다. 파생상품의공정가치변동으로인한평가손익은각각아래와같이인식하고있습니다. 1) 위험회피회계연결실체는이자율위험과환율위험을회피하기위하여통화선도, 이자율스왑, 통화스왑등의파생금융상품계약을체결하고있습니다. 회피대상위험으로인한자산또는부채, 확정계약의공정가치의변동 ( 공정가치위험회피 ), 발생가능성이매우높은예상거래또는확정거래의환율변동위험 ( 현금흐름위험회피 ) 을회피하기위하여일부파생상품을위험회피수단으로지정하고있습니다. 연결실체는위험회피관계의개시시점에위험회피관계, 위험관리목적과위험회피전략을공식적으로지정하고문서화를수행하고있습니다. 또한이문서에는위험회피수단, 위험회피대상항목및위험회피관계의개시시점과그후속기간에회피대상위험으로인한위험회피대상항목의공정가치또는현금흐름의변동을위험회피수단이상쇄하는효과를평가하는방법등을포함하고있습니다. 1 공정가치위험회피위험회피수단으로지정되고, 공정가치위험회피회계의적용요건을충족한파생상품의공정가치변동은당기손익으로인식하고있으며, 회피대상위험으로인한위험회피대상항목의공정가치변동도당기손익으로인식하고있습니다. 위험회피수단의공정가치변동과회피대상위험으로인한위험회피대상항목의공정가치변동은위험회피대상항목과관련된포괄손익계산서의같은항목에인식됩니다. 공정가치위험회피회계는연결실체가더이상위험회피관계를지정하지않거나위험회피수단이소멸, 매각, 청산또는행사되거나공정가치위험회피회계의적용요건을더이상충족하지않을경우중단됩니다. 회피대상위험으로인한위험회피대상항목의장부금액조정액은위험회피회계가중단된날부터상각하여당기손익으로인식 dart.fss.or.kr Page 34

36 하고있습니다. 2 현금흐름위험회피위험회피수단으로지정되고현금흐름위험회피회계의적용요건을충족한파생상품의공정가치변동분중위험회피에효과적인부분은자본으로처리하며, 위험회피에비효과적인부분은당기손익으로인식하고있습니다. 현금흐름위험회피회계는연결실체가더이상위험회피관계를지정하지않거나위험회피수단이소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의적용요건을더이상충족하지않을경우중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의중단시점에서자본으로인식한파생상품의누적평가손익은향후예상거래가발생하는보고기간에걸쳐당기손익으로인식하고있습니다. 다만, 예상거래가더이상발생하지않을것이라예상되는경우에는자본으로인식한파생상품의누적평가손익은즉시당기손익으로인식하고있습니다. 2) 내재파생상품내재파생상품은주계약의경제적특성및위험도와밀접한관련성이없고내재파생상품과동일한조건의별도의상품이파생상품의정의를충족하는경우, 복합금융상품이당기손익인식항목이아니라면내재파생상품을주계약과분리하여별도로회계처리하고있습니다. 주계약과분리한내재파생상품의공정가치변동은당기손익으로인식하고있습니다. 3) 기타파생상품위험회피수단으로지정되어위험회피에효과적인파생상품을제외한파생상품은공정가치로측정하며, 공정가치변동으로인한평가손익은당기손익으로인식합니다. 4) 환위험 1 환위험에대한노출당분기말과전기말현재기능통화이외의외화로표시된화폐성자산및부채의장부금액은다음과같습니다. ( 단위 :USD,EUR,AUD,JPY, 천원 ) 구분 당분기말 전기말 외화환율원화환산액외화환율원화환산액 현금및현금성자산 USD 63,960, ,441,416 USD 62,485,360 1, ,164,577 AUD 3,302, ,799,848 AUD 70,666,281 1, ,824,487 매출채권 USD 153,629, ,206,018 USD 63,286,286 1, ,076,751 AUD 11,826, ,605,869 AUD 24,377,713 1, ,226,954 미수금 USD 56,194, ,281,300 USD 929,099 1, ,058,151 AUD 4, ,801 AUD 1,900,210 1, ,200,253 장기대여금 USD 24,143, ,476,948 USD 장기금융기관예치금 AUD - - AUD 12,000,000 1, ,894,800 외화자산합계 USD 297,927, ,816,200 USD 126,700, ,445,973 AUD 15,133,922 AUD 108,944,204 매입채무 USD 78,103, ,123,286 USD 113,059,209 1, ,763,133 dart.fss.or.kr Page 35

37 EUR 108, ,936 EUR 123,629 1, ,125 AUD 2,345, ,697,980 AUD 6,081,965 1, ,042,307 JPY 2,400, ,879 미지급금 USD 4,520, ,331,602 USD 201,426 1, ,404 AUD 17, ,461 AUD 5,190,722 1, ,010,337 외화단기차입금 USD 90,847, ,154,174 USD 130,793,880 1, ,961,150 유동성장기부채 USD 5,055, ,963,033 USD 5,055,560 1, ,757,777 장기차입금 USD 13,888, ,381,498 USD 13,754,180 1, ,664,636 외화사채 USD 100,000, ,950,000 USD 100,000,000 1, ,890,000 외화부채합계 USD 292,415, ,832,849 USD 362,864, ,505,869 EUR 108,618 EUR 123,629 AUD 2,362,978 AUD 11,272,687 JPY 2,400,000 JPY - 2 민감도분석당분기말과전기말현재다른모든변수가일정하고 USD,EUR,AUD 및 JPY 에대한원화의환율 10% 변동시자산ㆍ부채의환산변동금액이법인세비용차감전순이익에미치는영향은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 당분기말전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD 650,209 (650,209) (25,594,327) 25,594,327 EUR (17,394) 17,394 (14,315) 14,315 AUD 1,469,208 (1,469,208) 629,309 (629,309) JPY (3,688) 3, 합계 2,098,335 (2,098,335) (24,979,333) 24,979,333 5) 이자율위험연결실체는변동이자율금융부채를보유하고있는상황이기때문에이자율위험에노출되어있습니다. 1 당분기말과전기말현재연결실체가보유하고있는변동이자율금융부채의장부금액은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 당분기말 전기말 변동이자율금융부채장기차입금 240,190, ,572,700 사채 176,437, ,731,994 dart.fss.or.kr Page 36

38 이자율스왑부채 4,451,837 4,706,130 합계 421,079, ,010,824 [ 지배회사 ] 가. 파생상품계약체결현황당사는환율, 상품및이자율변동에따른위험관리목적으로통화선도거래, 비철금속선도거래, 비철금속옵션거래, 이자율스왑거래를체결하고있습니다 년 3 분기말회사가매매목적및위험관리목적등으로보유하고있는파생상품의내역및세부계약체결현황은다음과같습니다. ( 단위 : US$000, EUR000, M/T, Oz) 거래목적 파생상품종류 계약내용 매매목적 통화선도 선물환 USD 52,000 매도거래, EUR 3,500 매수거래 비철금속선도 Ag 15,000 OZ 매입거래, Ag 15,000 OZ 매도거래 현금흐름위험회피 이자율스왑 FRN USD 100,000의이자비용에대한현금흐름위험회피거래 세부계약체결현황 (1) 통화선도거래 ( 단위 : USD, 원 ) 거래목적 상품종류 계약금액 계약내용 거래처 계약일자 손익 ( 원 ) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (43,484,913) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (42,581,816) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (41,147,254) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (39,641,120) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (38,549,666) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (37,134,174) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (28,174,771) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (27,312,804) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (26,205,370) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (24,930,796) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (23,775,649) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (22,683,564) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (92,181,039) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (91,048,617) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (89,806,677) dart.fss.or.kr Page 37

39 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (87,890,983) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (86,296,159) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL Deutsche Bank (84,391,576) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (50,567,866) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (50,086,289) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (49,551,195) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (49,064,136) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (48,743,230) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (48,350,775) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (39,266,139) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (39,054,657) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (38,835,977) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (38,517,723) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (38,174,176) 매매목적 통화선도거래 500,000 USD SELL Deutsche Bank (37,856,063) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (73,762,506) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (75,483,130) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (72,176,960) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (70,332,343) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (68,475,203) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (66,458,188) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (104,301,743) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (102,159,264) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (100,794,234) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (99,464,890) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (98,242,347) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL RBS (97,676,914) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (71,016,806) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (72,911,088) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (74,880,300) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (76,799,949) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (78,171,324) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (79,358,344) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (80,440,139) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (82,177,130) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (84,731,407) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (83,691,506) dart.fss.or.kr Page 38

40 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (75,720,414) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (75,815,750) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (75,950,942) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (76,766,292) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (79,912,178) 매매목적 통화선도거래 1,000,000 USD SELL CS (78,375,731) 소계 52,000,000 3,731,352,196 매매목적 통화선도거래 3,500,000 EUR BUY Deutsche Bank ,940,879 소계 3,500, ,940,879 합계 55,500,000 (3,512,411,317) (2) 비철금속선도거래 ( 단위 : M/T, 원 ) 거래목적 상품종류 계약물량 (Oz) 계약내용 거래처 계약일자 손익 ( 원 ) 매매목적 비철금속선도 (Ag) 15,000 Buy Deutsche (20,767,622) 소계 15,000 (20,767,622) 매매목적 비철금속선도 (Ag) 15,000 Sell Deutsche ,685,223 소계 15,000 90,685,223 합계 - 합계 69,917,601 (3) 이자율스왑거래 ( 단위 : U$, 원 ) 거래목적 상품종류 거래대상금액 (U$) IRS 대상거래처계약일자자본조정 현금흐름위험회피 이자율스왑 40,000,000 FRN$40M BTMU (913,214,228) 현금흐름위험회피 이자율스왑 40,000,000 FRN$40M DBS (920,189,002) 현금흐름위험회피 이자율스왑 20,000,000 FRN$20M ICBC (454,934,846) 합계 100,000,000 합계 (2,288,338,076) 나. 파생상품계약으로발생한손익현황지배회사의파생상품에대한평가손익은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 평가이익 ( 손실 ) 거래목적 파생상품종류 당분기 전분기 비고 매매목적 통화선도 (3,512,412) 2,772,351 당기손익 비철금속선도 69,918 (2,355,697) dart.fss.or.kr Page 39

41 비철금속옵션 - (660,432) 현금흐름위험회피이자율스왑 (1,314,821) - ( 세후 ) 포괄손익 [ 종속회사 ] 1) 비철금속수출입대행부문 ( 대상회사 : 서린상사 ) 가. 파생상품계약체결현황종속회사인서린상사는환율, 상품가격변동에따른위험관리목적으로선도거래를하고있습니다 년도 3 분기말현재서린상사는파생상품의계약현황은없습니다. 2) 비철금속제조및판매부문 ( 대상회사 : SMH, SMC) 가. 파생상품계약체결현황종속회사인 SMH(SMC) 사는환율, 상품및이자율변동에따른위험관리목적으로통화선도및상품선도거래, 이자율스왑거래를운영하고있습니다 년 3 분기현재 SMH(SMC) 사가보유하고있는매매목적의거래상품과위험회피목적의파생상품의내역및체결현황은다음과같습니다. 거래목적파생상품종류계약내용 매매목적통화옵션 USD 51,693,790 매도거래 현금흐름위험회피통화선도 USD 선물환 USD 36,350,094 매도거래 상품선도 이자율스왑 상품거래, 전기량 85,680 Mwh 매수거래 FRN USD 75,000,000 의이자비용에대한현금흐름위험회피거래 세부계약체결현황 (1) 통화옵션거래 거래목적 계약내용 거래대상금액 (U$) 거래대상금액 (A$) 거래처 계약일자 손익 (U$) 매매목적 European Call 2,098, ,500,000 MBL (247,527.75) 매매목적 European Call 2,098, ,500,000 MBL (251,259.98) 매매목적 European Call 2,098, ,500,000 MBL (256,192.87) 매매목적 European Call 1,372, ,083,333 MBL (557,094.01) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (242,573.99) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,191.56) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (243,489.51) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,388.02) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (244,929.46) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,001.86) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (245,902.73) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (555,979.74) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (246,787.00) dart.fss.or.kr Page 40

42 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,308.24) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (247,908.04) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,576.70) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (248,795.73) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (557,034.63) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (249,699.85) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,526.18) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (250,029.17) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (556,376.81) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (250,520.87) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (555,937.10) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (250,818.95) 매매목적 European Call 2,403, ,083,333 MBL (554,193.60) 매매목적 European Call 1,363, ,666,666 MBL (250,478.77) 합계 50,460, ,499, (10,401,523.12) (2) 통화선도거래 거래목적 상품종류 계약내용 거래대상금액 (U$) 거래대상금액 (A$) 거래처 계약일자 자본조정 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,118, ,300, ANZ (144,604) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,118, ,300, ANZ (135,732) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,118, ,300, ANZ (140,147) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 2,098, ,500, ANZ (330,335) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 2,098, ,500, ANZ (321,764) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 2,098, ,500, ANZ (313,273) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,114, ,300, HBOS (146,574) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,114, ,300, HBOS (141,999) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,114, ,300, HBOS (137,559) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,119, ,300, HBOS (141,634) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,119, ,300, HBOS (137,061) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,119, ,300, HBOS (132,622) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (439,678) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (433,284) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (427,222) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (420,727) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (415,139) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (409,355) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (403,311) dart.fss.or.kr Page 41

43 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (397,591) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (391,340) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (385,855) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (379,887) 현금흐름위험회피 통화선도거래 USD Sell 1,666, ,195, HBOS (373,792) 합계 36,350, ,550, (7,100,487) (3) 상품선도거래 거래목적상품종류거래내용거래대상 (Mwh) 거래처계약일자자본조정 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 현금흐름위험회피 상품선도거래 Buy 5,040 JPM , 합계 85, , (4) 이자율스왑거래 거래목적 상품종류 거래대상금액 (U$) 거래처 계약일자 자본조정 현금흐름위험회피 이자율스왑 40,000,000 ANZ 01-Apr , 현금흐름위험회피 이자율스왑 35,000,000 Macquarie 01-Apr , 합계 75,000,000 1,834, 나. 파생상품계약으로발생한손익현황종속회사인 SMH(SMC) 사의파생상품에대한평가손익은다음과같습니다. dart.fss.or.kr Page 42

44 ( 단위 : 천원 ) 평가이익 ( 손실 ) 거래목적 파생상품종류 2011년 3분기 2010년 비고 매매목적 통화옵션 3,595,266 1,476,836 당기손익 현금흐름위험회피 통화선도 8,705,122 (7,897,240) ( 세후 ) 포괄손익 상품선도 (981,507) (3,160,852) 이자율스왑 (1,931,420) (725,778) 3) 광산개발부문 ( 대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 파생상품계약체결현황종속회사인 KZMH, ICM Pachapaqui 는 2011 년도 3 분기말현재파생상품의계약현황은없습니다. 9. 경영상의주요계약해당사항없음 10. 연구개발활동 [ 지배회사 ] 가. 연구개발활동의개요당사의기술연구소에서는기존제품및공정의품질향상과설비개선은물론지속적인기술개발과연구를통해신기술, 신공법및신제품을개발하고당사제품을활용한고부가가치제품개발에도전력을다하고있습니다. 나. 연구개발담당조직 dart.fss.or.kr Page 43

45 다. 연구개발비용당사의최근 3 년간연구개발비용은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 과 목 제38기 3분기 제37기 제36기 비고 원재료비 38, ,792 59,710 - 인 건 비 282, , ,596 - 감가상각비 684, , ,861 - 위탁용역비 99,759 22, 기 타 152, , ,627 - 연구개발비용계 1,257,661 1,213,107 1,122,046 - 연구개발비 / 매출액비율 [ 연구개발비용계 당기매출액 100] 0.03% 0.04% 0.04% - 36 기, 37 기는 K-GAAP 기준이며, 제 38 기 3 분기는한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 기준임. 라. 연구개발실적당사의최근연구개발실적은다음과같습니다. 연구과제 연구결과및기대효과 제품등의명칭 및반영내용 dart.fss.or.kr Page 44

46 6N Ga 정제기술개발 DPF용 Fe Foam 제조기술개발고순도셀레늄제조기술개발 EAF Zn Oxide로부터 F, Cl 제고공정개발 99.9% Ga Metal 로부터 %(6N) Ga를제조할수있는새로운정제 Process 개발 2010년 1월시운전완료디젤자동차배출가스저감장치 (DPF) 용 Fe Foam 제조를위한새로운공정개발 2010년 5월시운전완료공정부산물로부터 99.95% 고순도셀레늄을회수할수있는새로운공정개발 2011년 10월완료예정 EAF Dust 로부터회수된 Zinc Oxide중탈불소, 탈염소를위한경제적인 Process 개발 6N Ga Metal Fe-Foam 99.95% Se Metal - Sb Metal 제조기술개 발 공정부산물로부터 99.5% 안티몬 Metal 을제조할수있는새로운 Process 개발 99.5% Sb Ingot 5N Te Metal 제조기술 개발 공정부산물인 Crude Te Oxide 로부터고순도 Te Metal (99.999%) 을제조할수 있는새로운 Process 개발 % Te Metal [ 연결대상종속회사 ] : 해당내용없음 11. 그밖에투자의사결정에필요한사항 [ 지배회사 ] 가. 지적재산권관련당사는당사의제품에사용되는상표로 형안에 KZ 이라표기하는상표권을비롯하여현재총 4 개의상표권을보유하고있습니다. 또한 ' 전해제련용음극판및유동배소로 ' 등의특허권을보유하고있으며, 2010 년도에는 ' 재생용폐자원샘플링장치 ' 를 2011 년도에는 ' 상압직접침출공법을이용한니켈메트에서니켈및유가금속을회수하는방법 ' 을신규로특허등록하였습니다. 회사가보유하고있는특허권의상세내용은다음을참고하시기바랍니다. 특허번호특허명국가명출원일등록일존속마감일비고 Pb/Ag 케이크로부터 은을회수하는방법 캐나다 ( 등록일로부터 17 년 ) 전해제련용음극판 한국 No.6,461,489B1 미국 캐나다 유동배소로 한국 /052,969 미국 재생용폐자원샘플링 장치 한국 dart.fss.or.kr Page 45