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인철 창
6 years ago
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1 두산 두산 2015년 3분기 경영실적(잠정) 2015년 경영실적(잠정)

2 Disclaimer 본자료의실적은투자자여러분들의편의를위하여작성된자료로서, 내용중일부는외부감사 결과에따라변동될수있음을양지하시기바랍니다. 본자료는투자자여러분의투자판단을위한참고자료로작성된것이며, 당사는이자료의내용에대하여투자자여러분에게어떠한보증을제공하거나책임을부담하지않습니다. 또한당사는투자자여러분의투자가자신의독단적이고독립적인판단에의하여이루어질것으로신뢰합니다. 본자료의재무자료는 IFRS 연결및 IFRS 별도기준입니다. 1

3 목차 I. 15 년실적및 16 년경영계획 II. 자체사업실적및전망 III. Appendix 2

4 15 2분기년실적연간 ( 실적별도및기준 16 ) 년계획 ( 자체사업 * ) 15년 두산자체사업연결기준매출액은 2조 1,463억원, 영업이익은 1,568억원을달성 - 기존국내및해외자체사업의성장과신성장동력 ( 연료전지 ) 의확보를통해영업이익은전년대비 71% 증가 16년은자체사업의견조한실적지속, 연료전지성장본격화를통해매출액은전년대비 21%, 영업이익은전년대비 50% 증가계획 ( 단위 : 억원, %) 구분 14 년 15 년 16 년 (P) YoY 매출액 19,229 21,463 25, % +20.7% 25,910 영업이익 919 1,568 2, % +11.6% 21,463 (%) (4.8%) (7.3%) (9.1%) (+1.8%P) 매출액 19,229 - 전자 % - 산업차량 % - 모트롤 ,100.0% 영업이익 (%) 919 (4.8%) g 1,568 (7.3%) 2,359 (9.1%) - 연료전지 % - 정보통신 % 14년 15년 16년(P) * 자체사업 BG(Business Group) 별해외법인포함, 지주수익 ( 배당금수익, 로열티수익등 ) 제외, 면세점 BG 는사업계획미확정으로추후포함예정 3

5 15 년연간실적및 16 년계획 ( 연결기준 ) 15 년은계열사구조조정등에따른일회성비용발생의영향으로연결기준실적감소 16 년은중공업의지속적인수주증가, 계열사의구조조정등에따른비용감소효과등으로매출액은 19 조 5,871 억원, 영업이익은 1 조 4,663 억원으로실적개선전망 ( 단위 : 억원, %) 구분 14 년 15 년 16 년 (P) YoY 매출액 203, , , % 자체사업 19,229 21,463 25, % 매출액 203, , ,871 중공업연결등 183, , , % 영업이익 9,979 2,646 14, % (%) (4.9%) (1.4%) (7.5%) (+6.1%P) 영업이익 (%) 9,979 (4.9%) g 8,104* (4.3%) 14,663 (7.5%) 자체사업 919 1,568 2, % 중공업연결등 9,060 1,078 12,304 +1,041.4% 2,646 (1.4%) 14년 15년 16년(P) * 계열사구조조정등에따른일회성비용제외시영업이익 4

6 Key Highlights 2015 년 2016 년 1 주주친화정책 2014 년사업연도주당 4,000 원배당금지급 2015 년사업연도배당계획발표 ( 주당 4,500 원이상 ) 자사주매입 ( 약 600 억원 ) 2016 년에도주주친화정책은강화예정 년사업연도배당금확정 (4,550 원 / 주 ) - 자사주신탁신규가입 (300 억원 +α) - 자사주소각계획발표및소각실시예정 ( 매 3 년간 Min 5% 이상 ) 2 수익성및성장성 연료전지사업진출 2 년차에흑자달성 국내외자체사업의견조한성장세확대 ( 매출및영업이익률증가 ) 연료전지 Global 시장확대, 기술기반의수익성개선으로수주 8,452 억원, 영업이익률 9.8% 목표 기존자체사업견조한성장지속 ( 전자, 산업차량 ) 면세사업등신사업을통한추가성장동력확보 3 계열사턴어라운드 전계열사잠재적 Risk 제거를위한일회성비용반영 - 영업비용 5,458 억원 - 영업외비용 10,672 억원 16 년그룹사영업이익증가및재무구조개선 - 연결영업이익 14,663 억원 ( 전년대비 12,017 억원증가 ) 총 16,130 억원 5

7 두산성장가속화를위한투자계획 두산은확보된유동성재원을바탕으로사업의신성장동력확대및주주가치제고를위한투자를지속할계획임 활용자산 투자계획 1 2 보유현금 KAI 3,350 1,700 신성장동력투자 - 연료 : 국내공장신설 (406), 미국 Capa 증대 (125), R&D 등 (199) - 면세 : 시설투자 (921), 보증금 (220), 운전자본 (284) - 전자 : CFL 등해외투자 (217), 전극투자 (118) - 산차 : 기능개선신제품개발 (135) - 기타 : 185 2,810 3 DST 3,300 주주가치제고 - 배당 / 자사주매입 1,213 + α 4 유휴부동산매각 830 추가신성장동력확보 α 5 OCF 2,200 차입금축소 1,600 + α 합계 11,380 합계 5,623+α 6

8 목차 I. 15 년실적및 16 년경영계획 II. 자체사업실적및전망 III. Appendix 7

9 전자 BG 15 년실적및 16 년경영계획 15 년은 Global CCL 시장저성장 (4%) 에도불구, 고부가제품비중증가, 원가절감으로매출액 12% 성장 16 년은 PKG, OLED 고부가제품성장, Global 고객다변화및신사업발굴을통해매출액 12% 성장계획 연간실적추이 15 년추진내역 Global CCL 시장 매출 11.1조 11.5조 +4% +4% 6, % 7, % 12 조 8,390 ( 억원 ) PKG CCL, OLED 등고부가제품매출확대 (15 년 2%P ) 중화권, Apple 등 Global 매출비중확대 (15 년 4%P ) 포트폴리오개선, 해외사업안정화에따른수익확대 - 고수익제품확대및저수익제품합리화 - 해외사업안정적수익창출 ( 중국창수, 룩셈부르크 CFL) - 저부가 CCL 라인축소로원가절감및고정비효율화 (P) 핵심기술에기반한신사업지속추진 제품별, 지역별매출분석 16 년추진전략 제품별비중 Global 비중 ( 억원 ) Hi-end 51% 49% 46% 49% 51% 54% 54% 14 Low--end 15 16(P) 6,735 1,609 7,524 2,606 8,390 3,134 24% 35% 37% (P) Hi-end CCL 과 OLED 중심의매출확대지속 (16 년 3%P ) - Package, Network Board, 전장용 CCL 사업강화 - OLED 신규발광층소재개발및적용 사업경쟁력강화를통한 Global 매출확대 - 동박자회사 (CFL) 보유기술을활용한 CCL 개발 - 외부 Partner 사전략적제휴통한 Apple/ 중화권 M/S 확대 미래유망신사업발굴및보유역량기반한 Line-up 확대 - 연료전지관련소재, 자동차용소재, FPCB 용기능성필름 8

10 산차 BG 15 년실적및 16 년경영계획 Global 시장감소 (-7%) 에도불구, 신규모델도입, 해외고객사확대및 Rushlift 인수로매출 7%, 영업이익 24% 성장 16 년은 Sales Network 강화, 신규모델추가및신규사업 Portfolio 확대를통해매출 15%, 영업이익 18% 성장계획 연간실적추이 15 년추진내역 Global 시장 매출 영업이익 (%) -7% , (6.7%) 14 +7% 7, (7.7%) +2% +15% 572 8, (7.9%) 15 16(P) ( 천대, 억원 ) 내수및해외시장신제품출시 - 내수 Tier-4 제품개발및판매개시 - 서유럽시장공략을 1.5 톤전동신기종출시 신규고객발굴 - 북미신규대형고객사확보 - 아프리카등신흥시장신규고객발굴추진 영국시장사업확대 - 英 Rushlift 인수로 Rental 및영국시장사업확대 제품별, 지역별매출분석 사업별비중 Global 비중 ( 억원 ) 완성차 렌탈 ,576 6, ,534 49% 51% 54% 6,576 3,687 7,063 4,137 8,118 4,919 56% 59% 61% (P) (P) 16 년추진전략 Partnership 강화를통한해외매출확대 - 북미 / 유럽등딜러 Network 강화등 주요제품 Line-up 확대를통한선진시장공략 - 북미 / 유럽지역공략위한전동및엔진신기종개발등 미래성장을위한제품개발및사업 Portfolio 확대 - Tier-5 제품개발 ( 엔진식 / 전동식 ) - 공항물류사업확대 9

11 연료전지 BG 15 년실적및주요추진내역 국내발전용시장성공적진입과북미건물용시장고객다변화로수주 5,875 억, Backlog 5,446 억확보 기술개발조기상용화및대형물량확보로 14 년 7 월 BG 출범후 15 년흑자전환달성 15 년수주실적 2,830 LTSA 기자재 한수원부산 3, 남동발전분당 15 년연간실적 서부발전서인천 +659% 1, 미국 PJT PEMFC ( 주택용 ) 1, 년 (-75%) 15년 5,875 3,198 2,677 수주 55 (3.3%) ,446 4,370* 1,076 Backlog ( 15 년말 ) * 15 년이전 LTSA 계약분 1,172 억포함 매출 영업이익 년주요추진내역 국내시장성공적진입, 북미시장확대 발전용연료전지최대시장인한국시장성공적진입 - 복층화, 고출력제품출시로 42MW 3,963 억수주 북미분산형독립전원건물용시장확대 - GAS 공급업체, 분산발전사업자등고객다변화로 14MW 1,669 억수주 국내가정용 / 건물용 PEMFC 사업성장지속 - 매출 106%, 영업이익 153% 성장 원천기술기반의제품개발로원가 35% 개선 출력개선모델 (400KW 455KW) 개발및주요부품설계개선으로 KW 당원가 18% 절감 제작효율성제고 (5 대 / 월 12 대 / 월 ), Dual Sourcing 성공으로 KW 당원가 17% 절감 50Hz 모델개발로 Global 시장진입기회확보 10

수주 50Hz 모델상용화성공을바탕으로 Global 시장본격진입 (LOI 20MW 확보등 ) 16 년계획 매출액 +142% 1,684 4,080 영업이익 (%) 55 (3.3%) +624% 399 (9.

12 연료전지 BG 16 년주요추진전략및경영계획 Global 시장진입및제품경쟁력개선전략등을통해수주 8,452 억, 매출 4,080 억, 영업이익 398 억계획 16 년수주계획 16 년주요추진전략 1,237 2,619 3,329 1,267 8,452 4,979 3,473 LTSA 기자재 1 Global 시장진입및기존시장확대 기존고객의후속발주 (15MW), 전기효율개선제품 (45%) 출시로한국 25MW 안정적수주예상 친환경분산발전정책확대로미국 25MW 추가수주가능 On-hand 한국미국 Global 수주 50Hz 모델상용화성공을바탕으로 Global 시장본격진입 (LOI 20MW 확보등 ) 16 년계획 매출액 +142% 1,684 4,080 영업이익 (%) 55 (3.3%) +624% 399 (9.8%) 2 PEMFC 국내규제 ( 환경영향평가, 공공건물의무화, 녹색건축물인증 ) 에따른의무시장확대로성장 기술기반의건전한수익구조지속강화 연료전지출력개선 ( 15 년초 400kw 460kw), 플랜트전기효율개선 ( 15 년초 40% 45%) 등을통한제품원가경쟁력 15% 개선 15 년 16 년 15 년 16 년 11

13 연료전지 BG 중기시장및매출전망 연료전지시장은국가별친환경에너지지원정책을기반으로안정적인성장이예상되며, Customized 된기술 / 제품 개발을기반으로 19 년 1.2 조매출실현전망 미국 한국 미국 한국 중기시장전망 년 중기매출계획 4,080 1,914 2, 년 년 18 년 19 년 ( 단위 : MW) ,565 3,050 CAGR 23% CAGR 44% 8,020 4,084 12,248 7,693 3,515 3,936 4, 년 18 년 19 년 1 2 중기시장전망 한국은신재생에너지공급의무화제도로형성되는 Captive Market 으로, 정책추진실적등을감안한연 4% 성장전망 미국은친환경분산발전정책에따른보조금으로형성되는시장이나, 19 년현원가의절반수준제품개발을통한비보조금시장진입으로획기적시장확대달성 - 미국평균상업용전력단가 10.9cent/kWh 대비 10% 낮은 9.7cent/kWh 달성목표 중기매출계획 한국공장신설및전기효율개선모델, 대용량발전모델등한국시장특화모델개발로 19 년한국매출 4,555 억실현 미국상업용건물의열 / 전기수요를고려한제품 Line-up 강화및비보조금시장진입으로매출 7,693 억실현 12

14 목차 I. 15 년실적및 16 년경영계획 II. 자체사업실적및전망 III.Appendix 13

15 Appendix 2분기실적 (: 별도 15년기준연간 ) 실적 ( 별도기준 ) 구분 14 년 15 년 16 년 YoY ( 단위 : 억원, %) 매출액 19,954 18,736 22, % 영업이익 (%) 2,564 (12.9%) 2,134 (11.4%) 3,820 (17.3%) +79.0% (+5.9%P) 자체사업 1,005 1,300 1, % 배당금등 * 1, , % * 배당금, 공통비, 사내조정등 14

16 Appendix : 15 년연간영업이익 ( 연결기준 ) 15 년영업이익은 2,646 억원이었으나계열사구조조정등에따른비용을제거한영업이익은 8,104 억임 일회성비용제거시영업이익 ( 연결기준 ) 일회성비용상세내역 5, ➊ 인프라코어 인력구조개선 1,717 억원 대리상구조조정 1,264 억원 2,274 엔진구조조정비용등 2,981 건설 G구구조조정비용등 8,104 ➋ 건설 도금증액지연등 960 억원 대손상각비 1,096 억원 인력구조개선 218 억원 2, 영업이익 인프라코어구조조정비용 15 영업이익 ( 조정 ) ➌ 엔진 인력구조개선 대손상각비 178 억원 25 억원 15

17 Appendix : 15 년연간당기순이익 ( 연결기준 ) 15 년당기순손실은 17,008 억원이었으나계열사구조조정등에따른비용을제거한당기순손실은 878 억임 일회성비용제거시당기순이익 ( 연결기준 ) 15 년당기순손실 15 당기순손실 ( 조정 ) ,008 7,349 3,881 G구건설 대손상각, 구조조정 1,235 엔진 자산구조조정, 희망퇴직 764 기타 2,901 중공업 개발사업매각손실, 무형자산감액 인프라코어 자산구조조정, 희망퇴직, 딜러망구조조정 16,130 16

18 Appendix : 16 년연간계획 ( 연결기준 ) 16 년영업이익은계열사의실적개선및인력구조개선등을통한비용절감효과로전년대비 12,017 억개선되는 14,663 억원을계획 16 년영업이익계획 ( 연결기준 ) 상세내역 12,017 3,988 14,663 2,359 ➊ 중공업 매출증가 원가율개선 1,629 억원 428 억원 5,186 4,670 두산 2,646 1, ,057 g 5,460 ➋ 인프라코어 일회성비용제거 2,981억원 인력구조개선 1,170억원 비용절감등 1,035억원 중공업인프라코어기타 2, ,809 15년 두산 중공업 인프라코어 기타 2, 년 ➌ 기타 건설일회성비용제거 2,274억원 엔진일회성비용제거 203억원 기타 1,511억원 17

19 Appendix : 재무현황 요약재무상태표 차입금 구분 별도재무상태표 15. 3Q 15. 4Q 구분 연결재무상태표 15. 3Q 15. 4Q 구분 별도재무제표기준 15. 3Q 15. 4Q 유동자산 9,935 7,135 비유동자산 27,489 27,647 자산총계 37,423 34,782 유동부채 10,942 8,704 비유동부채 5,810 4,986 부채총계 16,751 13,690 자본금 1,348 1,348 자본총계 20,672 21,093 유동자산 136, ,238 비유동자산 192, ,324 자산총계 329, ,562 유동부채 143, ,797 비유동부채 95,288 88,831 부채총계 238, ,628 지배회사지분 28,338 25,714 자본총계 90,831 83,934 은행차입금 7,533 5,296 회사채 4,100 3,600 기타 0 0 차입금 11,633 8,896 현금 3,096 1,662 순차입금 8,537 7,234 부채비율 81% 65% 부채비율 262% 276% 순차입금비율 41% 34% E O D 18

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슬라이드 0 2013년 4붂기 경영실적(잠정) 2014. 2. 6 Disclaimer 본 자료의 실적은 투자자 여러붂들의 편의를 위하여 작성된 자료로서, 내용 중 읷부는 외부감사 결과에 따라 변동될 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 본 자료는 투자자 여러붂의 투자판단을 위한 참고자료로 작성된 것이며, 당사는 이 자료의 내용에 대하여 투자자 여러붂에게 어떠한 보증을 제공하고나