목 사업보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 의결권현황 배당에관한사항등 정관에관한사항...12 II. 사업의내용.

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1 목 사업보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 의결권현황 배당에관한사항등 정관에관한사항...12 II. 사업의내용...13 III. 재무에관한사항 요약재무정보 연결재무제표 연결재무제표주석 재무제표 재무제표주석 기타재무에관한사항 IV. 이사의경영진단및분석의견 V. 감사인의감사의견등 VI. 이사회등회사의기관에관한사항 이사회에관한사항 감사제도에관한사항 주주의의결권행사에관한사항 VII. 주주에관한사항 VIII. 임원및직원등에관한사항 임원및직원등의현황 임원의보수등 IX. 계열회사등에관한사항 X. 이해관계자와의거래내용 XI. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 전문가의확인 전문가의확인 전문가와의이해관계 차

2 사업보고서 ( 제 48 기 ) 사업연도 2020 년 01 월 01 일부터 2020 년 12 월 31 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2021 년 03 월 22 일 제출대상법인유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항없음 회 사 명 : ( 주 ) 삼익악기 대표 이사 : 김종섭 본점소재지 : 충북음성군소이면소이로 313 ( 전화 ) ( 홈페이지 ) 작성책임자 : ( 직책 ) 부장 ( 성명 ) 최규성 ( 전화 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 1

3 대표이사등의확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

4 1. 회사의개요 I. 회사의개요 1). 회사의법적, 상업적명칭당사의명칭은 " 주식회사삼익악기 " 또는 " ( 주 ) 삼익악기 " 라고표기합니다. 또한영문으로는 "SAMICK MUSICAL INSTRUMENT Co., Ltd " 라표기합니다. 2). 설립일자및존속기간당사는 1958 년 9 월 1 일에설립한국내최대의종합악기회사이며, 1988 년 9 월 30 일에한국거래소에상장을승인받아매매가개시되었습니다. 3). 본사의주소, 전화번호및홈페이지주소 : 충북음성군소이면소이로 313 전화번호 : 홈페이지 : 4). 중소기업해당여부해당사항없음 5). 주요사업의내용회사의주요사업부별매출품목군은 Piano, Guitar, 현악기, 일반악기사업부가있습니다. 피아노사업부는일반가정용인업라이트피아노, 전문연주용인그랜드피아노, 디지털피아노등을취급하고있으며, Guitar. 현악기사업부는일반기타, 전기기타, 바이올린첼로등을, 일반악기사업부는플룻, 섹소폰등관악기, 교재용악기등종합악기를취급합니다. 당사의생산거점기지인인도네시아현지법인 (PT. Samick Indonesia) 에서생산한제품을본사에서상품으로매입하여제 3 국으로수출하는중계무역매출비중이높으며, 중국판매법인 (Seiler Samick Musical Instrument). 미국판매법인 (Samick Music Corp.), 독일판매법인 (Seiler Pianofortefabrik GmbH) 등의판매영업망을통하여중국, 미국, 유럽등에대하여안정적인판로를확보하고있습니다. 한국본사에서는피아노및일반악기판매와수입상품등판매를주요사업으로하고있으며, 부동산임대, 태양광사업등을겸하고있습니다 년부터당사가도입한 K-IFRS 에따라연결대상종속회사에포함된회사들이영위하는사업으로는악기류사업 (Samick Music Corp., P.T Samick Indonesia, Seiler Pianofortefabrik GmbH, Seiler Samick Musical Imstrument, 하얼빈삼익유한공사 ), 캐스터사업 ( 삼송캐스터, Trio pines USA, Trio Pines China 등 ), 집단에너지사업 ( 수완에너지 ( 주 )) 가있습니다. 기타자세한사항은 II. 사업의내용을참고하시기바랍니다. 6) 연결대상종속회사개황 ( 단위 : 백만원 ) 상호설립일주소주요사업 최근사업연도말 자산총액 지배관계근거 주요종속 회사여부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

5 해당 삼송캐스터 인천부평캐스터 72,742 지분 50% 초과보유 ( 최근연도자산총액이지배회사 자산총액의 10% 이상 ) I3P Industries, Inc 미국 LA 전자상거래 8 지분 50% 초과보유 미해당 TRIO PINES USA 미국 LA 캐스터 15,260 지분 50% 초과보유 미해당 TRIO PINES CHINA 중국절강성 캐스터 8,018 지분 50% 초과보유 미해당 해당 SAMICK MUSIC CORP 미국테네시주악기판매등 70,261 지분 50% 초과보유 ( 최근연도자산총액이지배회사 자산총액의 10% 이상 ) P.T. SAMICK INDONESIA 인도네시아보고르악기제조, 가공 59,885 지분 50% 초과보유미해당 Seiler Pianofortefabrik GmbH Seiler Samick Musical Instrument 독일 KITZINGEN 피아노제조. 판매 10,295 지분 50% 초과보유미해당 중국상하이악기류판매 32,281 지분 50% 초과보유미해당 하얼빈삼익유한공사 중국하얼빈피아노부품 6,248 지분 50% 초과보유미해당 OPUS Five investment LLC. Camarico Wind Farm S.P.A Rainbow Bridge Management Las Vegas Country Club LLC. 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공사 미국 투자자문업 3,073 지분 50% 초과보유 미해당 칠레 풍력발전업 1,639 지분 50% 초과보유 미해당 미국 골프장 4,756 지분 50% 초과보유 미해당 미국 골프장 27,613 지분 50% 초과보유 미해당 중국 전자상거래 270 지분 50% 초과보유 미해당 리사연태목업유한공사 중국목재사우나제조업 8,998 지분 50% 초과보유미해당 연태적외선사우나제품 유한공사 중국목재사우나제조업 4,342 지분 50% 초과보유미해당 해당 수완에너지 ( 주 ) 광주광역시집단에너지사업 185,285 지분 50% 초과보유 ( 최근연도자산총액이지배회사 *. 최근사업연도말자산총액은 2020 년기말 K-IFRS 에따른별도재무제표상자산총액입니다. *. 삼익스마트에듀케이션 는당기중지분을전량매각하였습니다. 6-1) 연결대상회사의변동내용 자산총액의 10% 이상 ) 구분자회사사유 신규 연결 연결 제외 삼익스마트에듀케이션 당기중종속기업에대한투자지분을처분하여지배력을상실하였습니다 - -. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

6 7) 회사의주권상장 ( 또는등록ㆍ지정 ) 여부및특례상장에관한사항 주권상장 주권상장 특례상장등 특례상장등 ( 또는등록ㆍ지정 ) 여부 ( 또는등록ㆍ지정 ) 일자 여부 적용법규 여 1988 년 09 월 30 일 - - 8) 계열회사에관한사항작성기준일현재당사의계열회사의총수는 ( 주 ) 삼익악기포함 18 개이며, 계열회사의개황은아래와같습니다. 회사명 상장여부 주요사업 비고 ( 주 ) 삼익악기 상장 악기제조등 - 삼송캐스터 비상장 캐스터 - TRIO PINES USA 비상장 캐스터 해외 ( 미국 ) I3P Industries, Inc. 비상장 전자상거래 해외 ( 미국 ) TRIO PINES CHINA 비상장 캐스터 해외 ( 중국 ) SAMICK MUSIC CORP. 비상장 악기판매등 해외 ( 미국 ) OPUS Five investment LLC. 비상장 투자자문업 해외 ( 미국 ) Camarico Wind Farm S.P.A 비상장 풍력발전업 해외 ( 칠레 ) Rainbow Bridge Management 비상장 골프장 해외 ( 미국 ) Las Vegas Country Club LLC. 비상장 골프장 해외 ( 미국 ) P.T. SAMICK INDONESIA 비상장 악기제조, 가공 해외 ( 인도네시아 ) Seiler Pianofortefabrik GmbH 비상장 피아노제조. 판매 해외 ( 독일 ) Seiler Samick Musical Instrument 비상장 악기류판매 해외 ( 중국 ) 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공 사 비상장전자상거래해외 ( 중국 ) 하얼빈삼익유한공사 비상장 피아노부품 해외 ( 중국 ) 리사연태목업유한공사 비상장 목재사우나제조업 해외 ( 중국 ) 연태적외선사우나제품유한공사 비상장 목재사우나제조업 해외 ( 중국 ) 수완에너지 ( 주 ) 비상장 집단에너지사업 - 2. 회사의연혁 1) 당해회사의연혁 삼익피아노사설립 ( 서울시성동구성수 2 가 302-5) 국내최초피아노및액숀 KS 표시허가획득 삼익피아노사에서삼익악기제조 ( 주 ) 로상호변경, 법인전환 미국지사설치 (L/A) 미국지사를미국현지법인 (Samick Music Corp.) 으로전환 한국증권거래소에주식상장 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

7 중국현지법인 ( 하얼빈삼익유한공사 ) 설립 제 26 회무역의날 " 수출 1 억불탑 " 수상 인니현지법인 (PT Samick Indonesia) 설립 삼익악기제조 ( 주 ) 에서 ( 주 ) 삼익악기로상호변경 대한무역진흥공사선정 " 세계일류화상품표시승인업체 " 지정 ( 피아노류 ) ISO9001 획득 한국능률협회 "2001 년피아노부문한국산업의디자인파워 2 년연속 1 위 " 선정 한국표준협회 2001KS TOP 상대상수상 법원의회사정리계획변경계획인가결정 법원의회사정리계획종결결정 한국능률협회 2003 년한국산업의브랜드파워 1 위선정 ( 삼익디지털피아노 ) 중국현지법인 (Berlin Bechstein (Shanghai) Co.) 설립 중국현지법인 (Samick Bechstein Trading(Shanghai) Co.) 설립 "Music Trade USA" 가선정한세계 4 대피아노제조업체, 한국업체중유일하게 'Truly Global Industry' 에선정 중국현지법인 ( 의창삼영악기제조 ( 주 )) 설립 회사창립 50 주년 독일악기회사 (Seiler pianofortefabrik GMBH) 지분인수 충청북도음성으로본사이전 ( 주 ) 글로벌에너지솔루션법인설립 SSE 법인설립 ( 구 KT OIC) 인천국제공항면세사업권운영권획득 인천국제공항면세점사업개시 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공사신규법인출자 수완에너지 ( 주 ) 지분인수 리사연태목업유한공사지분인수 연태적외선사우나제품유한공사지분인수 Las Vegas Country Club LLC. 신규설립 수완에너지지분추가취득 (29% 추가취득, 취득후지분율 99%) 인천국제공항면세점운영권반납 수완에너지출자전환에의한지분율증가 (99.817%) 수완에너지지분 0.18% 추가취득에의한지분율증가 (100.00%) 2) 종속회사의최근사업연도에대한연혁 회사명 ( 주 ) 삼송캐스터 TRIO PINES USA I3P Industries, Inc. 회사의연혁 제45회납세자의날우수기업표창 ( 기획재정부장관 ) 중소기업품질혁신전지대회국무총리표창 한일산업협력상 ( 한일재단이사장 ) 표창 LOS ANGELES 건물매각 LAMIRADA 사무실, 창고용건물취득 신규설립 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

8 TRIO PINES CHINA SAMICK MUSIC CORP P.T SAMICK INDONESIA Seiler Pianofortefabik GmbH SEILER SAMICK MUSICAL INSTRUMENT 하얼빈삼익유한공사수완에너지 ( 주 ) 신규출자 인도네시아산 Edward Seiler 런칭 Silverton Guitar reborn 모델런칭 Rainbow Bridge Management LLC 신규출자 Las Vegas Country Club LLC. 신규설립 Guitar 생산라인수정 Johannes Seiler 라인출시 Ed. Seiler 라인출시 피아노등악기수입개시 인도네시아산 Guitar 판매개시 광저우자일러전시장개설 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공사신규설립 공휴지토지반환 리사연태목업유한공사지분인수 연태적외선사우나제품유한공사지분인수 지분인수 ( 주식 70% 취득 ) 수완에너지지분추가취득 (29% 추가취득, 취득후지분율 99%) 수완에너지출자전환에의한지분율증가 (99.817%) 수완에너지지분 0.18% 추가취득하여지분율증가 (100.00%) 3) 경영진의중요한변동 년 3 월 29 일정기주주총회를통해김종섭대표이사, 장관순사외이사가재선임되었습니다 년 3 월 26 일정기주주총회를통해사내이사 2 인 ( 이형국, 이강록 ) 이재선임되었습니다 년 3 월 26 일정기주주총회에서감사 ( 이경형후보자 ) 선임의건은의결정족수부족으로부결되었습니다. 이에상법 386 조및동법제 415 조에의거하여현재상근감사인김필우감사가새로선임된감사가취임할때 ( 다음주주총회 ) 까지감사로서의권리의무를유지합니다. 4) 기타경영활동과관련한중요사항 - 당사는주주가치제고및주가안정화를위해 2018 년 11 월 8 일부터 2018 년 12 월 24 일까지보통주 2,000,000 주의자기주식을취득하였습니다. 취득후자기주식은총 7,000,000 주입니다. ( 자기주식취득결과보고서참조 ) 3. 자본금변동사항 증자 ( 감자 ) 현황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

9 ( 기준일 : 2020 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 주식의종류 발행 ( 감소 ) 한주식의내용 주 1) 현재 - 변동후자본금 : 45,265,457,500 ( 원 ) 입니다. 주 2) 현재발행한주식총수는 90,530,915 ( 주 ) 입니다. 수량 주당 액면가액 주당발행 ( 감소 ) 가액 2014 년 03 월 17 일전환권행사기명식보통주 2,200, ,500 제 44 회사모전환사채 2014 년 03 월 26 일전환권행사기명식보통주 4,466, ,500 제 44 회사모전환사채 제43회사모신주인수권부사 2014년 05월 29일신주인수권행사기명식보통주 6,666, ,500 채 제43회사모신주인수권부사 2017년 03월 10일신주인수권행사기명식보통주 6,666, ,500 채 비고 미상환전환사채발행현황 ( 기준일 : 2020 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 원, 천주 ) 종류 \ 구분회차발행일만기일 권면 ( 전자등 록 ) 총액 전환대상 주식의종류 전환청구가능 기간 전환조건전환비율전환가액 (%) 미상환사채 권면 ( 전자등 전환가능주식 록 ) 총액 수 비고 사채발행후 제 44 회 사모 전환사채 제 44 회 2013 년 03 월 14 일 2017 년 03 월 14 일 10,000,000,0 00 기명식 보통주 1년이경과한날로부터만기일 % 1, 개월전까지 합계 ,000,000, % * 상기전환사채는 전액주식으로전환되어보고서제출일현재사채잔액이없습니다. 미상환신주인수권부사채등발행현황 ( 기준일 : 2020 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 원, 천주 ) 종류 \ 구분회차발행일만기일 권면 ( 전자등 록 ) 총액 행사대상 주식의종류 신주인수권 행사가능기간 행사조건행사비율행사가액 (%) 미상환사채권면 ( 전자등록 ) 총액 미행사신주인수권행사가능주식수 비고 제43회사모신주인수권부사채 제 43 회 2013 년 03 월 14 일 2017 년 03 월 14 일 20,000,000,0 00 기명식 보통주 사채발행후 1년이경과한날로부터만기일 1개월전까지 % 1, 합계 ,000,000, % 주 1) 상기제 43 회사모신주인수권부사채는분리형신주인수권부사채임 신주인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

10 수권행사완료되었음 4. 주식의총수등 주식의총수현황 ( 기준일 : 2020 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구분 주식의종류 보통주우선주합계 비고 Ⅰ. 발행할주식의총수 800,000, ,000,000 1,000,000, Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 110,792,279 1, ,793,316 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 20,261,364 1,037 20,262, 감자 이익소각 상환주식의상환 기타 20,261,364 1,037 20,262,401 - Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 90,530,915-90,530,915 - Ⅴ. 자기주식수 7,000,000-7,000,000 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 83,530,915-83,530,915 - 자기주식취득및처분현황 ( 기준일 : 2020 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 배당가능이익범위이내취득 변동수량 취득방법 주식의종류 기초수량 취득 (+) 처분 (-) 소각 (-) 기말수량 비고 장내 보통주 7,000, ,000,000 - 직접취득 장외 직접 직접취득 취득 공개매수 소계 (a) 보통주 7,000, ,000, 신탁수탁자보유물량 계약에의한 취득 현물보유물량 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

11 소계 (b) 기타취득 (c) 총계 (a+b+c) 보통주 7,000, ,000, 의결권현황 ( 기준일 : 2020 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구분주식의종류주식수비고 발행주식총수 (A) 의결권없는주식수 (B) 정관에의하여의결권행사가배제된주식수 (C) 기타법률에의하여의결권행사가제한된주식수 (D) 의결권이부활된주식수 (E) 의결권을행사할수있는주식수 (F = A - B - C - D + E) 보통주 90,530,915 - 우선주 - - 보통주 7,000,000 자기주식 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 83,530,915 - 우선주 배당에관한사항등 당사는이사회결의를통해배당을실시하고있으며배당가능이익범위내에서회사의지속적성장을위한투자및주주가치제고, 경영환경등을고려하여적정수준의배당률을결정하고있습니다. 가. 당사정관의배당에관한사항 ( 이익배당 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

12 1 이익의배당은금전과주식으로할수있다. 2 이익의배당을주식으로하는경우회사가수종의주식을발행한때에는주주총회의결의로그와다른종류의주식으로도할수있다. 3 제 1 항의배당은매결산기말현재의주주명부에기재된주주또는등록된질권자에게지급한다. ( 배당금지급청구권의소멸시효 ) 1 배당금의지급청구권은 5 년간이를행사하지아니하면소멸시효가완성한다. 2 제 1 항의시효의완성으로인한배당금은이회사에귀속한다. 주요배당지표 구분 * 주당순이익은보통주기본주당순이익입니다. * ( 연결 ) 주당순이익은한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 으로작성된연결재무제표기준입니다. * ( 연결 ) 현금배당성향은당기순이익에대한현금배당총액의비율을백분율로계산합니다. 과거배당이력 주식의종류 당기전기전전기 제 48 기제 47 기제 46 기 주당액면가액 ( 원 ) ( 연결 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 9,961 13,089 13,671 ( 별도 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 4,286 7,153 1,044 ( 연결 ) 주당순이익 ( 원 ) 현금배당금총액 ( 백만원 ) 4,177 4,177 4,177 주식배당금총액 ( 백만원 ) ( 연결 ) 현금배당성향 (%) 현금배당수익률 (%) 주식배당수익률 (%) 주당현금배당금 ( 원 ) 주당주식배당 ( 주 ) ( 단위 : 회, %) 연속배당횟수 평균배당수익률 분기 ( 중간 ) 배당 결산배당 최근 3년간 최근 5년간 *. 평균배당수익률은 2018년 ~2020년 ( 최근3년간 ), 2016년 ~2020년 ( 최근5년간 ) 입니 다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

13 *. 결산배당은 2013 년 ( 제 41 기 ) 부터연속배당중입니다. *. 평균배당수익률은보통주배당수익률입니다. 7. 정관에관한사항 정관변경이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 제8조 ( 주식및신주인수권증서에표시되어야할권리의전자등록 ) 제11조 ( 명의개서대리인 ) 제12조 ( 주주등의주소, 성명및인감또는서명신고등신고 )-삭제 제13조 ( 주주명부의폐쇄및기준일 ) 제15조의2( 사채및신주인수권증권에표시되어야할권리의전자등록 )-신 설 2020 년 03 월 26 일제 47 기정기주주총회 제16조 ( 사채발행에관한준용규정 ) 제17조 ( 소집시기 ) 제29조 ( 이사의수 ) 제30조 ( 이사의선임 ) 제33조 ( 대표이사등의선임 ) 제34조 ( 이사의직무 ) 제35조 ( 이사회의구성과소집 ) 제43조의2( 외부감사인의선임 ) 관련법령의개정에따라정관변경 2021 년 3 월 30 일에개최될제 48 기정기주주총회에도정관변경안건이포함되어있습니다. 정관변경안건의내용은의결권대리행사참고서류공시및주주총회소집공고공시를확인바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

14 II. 사업의내용 1. 일반원칙 1) 영업개황및사업부문의구분당사는본사 ( 충북음성군소재 ) 를거점으로한국및해외현지에 17 개의생산, 판매법인등을설립하여악기업종을위주로사업을영위하는종합악기회사입니다. 회사의주업종인악기사업의주요제품품목군은 Piano 사업부문, Guitar 사업부문, 일반악기사업부가있습니다. 피아노사업부는일반가정용인업라이트피아노, 전문연주용인그랜드피아노, 디지털피아노를생산 / 판매하고있으며, Guitar 사업부는어쿠스틱기타, 클래식기타, 전기기타를생산 / 판매하고, 일반악기사업부는바이올린, 첼로등현악기, 플롯, 섹소폰등관악기, 교재용악기등을판매하고있습니다. 당사의생산거점기지인인도네시아현지법인 (PT.Samick Indonesia) 에서생산한제품을본사에서상품으로매입하여제 3 국으로수출하는중계무역매출비중이높으며, 미국판매법인 (Samick Music Corp.), 중국상해판매법인 (Seiler Samick Musical Instrument), 독일판매법인 (Seiler Pianofortefabrik GmbH) 등의판매영업망을통하여미국, 중국, 유럽등에대하여안정적인판로를확보하고있습니다. (1) 1958 년 9 월 1 일수입피아노판매점인 " 삼익피아노사 " 로설립된당사는국내피아노시장에서독과점적인지위를갖고있으며, 세계피아노시장에서도정상급의위상을갖고있는종합악기제조판매회사입니다. (2) 당사는선진국들의보호무역장벽강화, 원목수출국들의자원보호주의및국내인건비상승에따른수출경쟁력약화를해결코자원자재수급및인건비면에서유리하다고판단되는인도네시아자바지역에현지공장 ( P.T SAMICK INDONESIA) 을 1990 년에설립하여나왕, 미송, 합판등의원재료를안정적으로공급받고있으며, 1993 년 8 월부터는일반 Guitar, 1995 년 5 월부터는전기 Guitar, 1996 년 8 월부터는업라이트피아노, 1998 년 2 월부터는그랜드피아노, 2003 년 6 월부터는디지털피아노를각각생산하는종합악기회사로도약하였으며, 중국하얼빈시에도현지공장 ( 하얼빈삼익악기유한공사 ) 을 1989 년 6 월설립하여악기부품을공급하고있습니다. 이에더하여 2003 년 11 월에는중국상해에벡스타인상해공장을설립하여피아노완제품및부속품등이생산되고있으며, 2005 년 12 월에는중국상해에판매법인을설립하여중국시장의공략을위한전초기지로서역할을하고있습니다 년 11 월에는 160 년전통의독일피아노회사인자일러 (Seiler Pianofortefabrik GMBH) 사를인수하여기술협력을바탕으로국내와유럽및중동시장까지적극공략할수있는생산및영업에시너지효과를기대하고있습니다. 특히최근에는중국의중산층확대와소득수준향상에따라상대적으로가격이비싼중고가가격대의피아노시장이크게확대되는바당사의자일러피아노등고가브랜드의매출점유율이증대하고있습니다. 중국악기시장은향후에도 1 가구 1 자녀정책폐지와소득및교육수준향상으로크게증가될것으로보여중국판매법인과협력하여매출증대및이익향상에노력을경주하고있습니다. 이밖에도악기외업종인삼송캐스터는수동운반기구및피아노바퀴인캐스터를생산 / 판매하는사업법인으로해외수입품에의존하던의료기기용바퀴를국산화하여국내유수의종합병원에서호평받는등국내의료장비의발전에기여하고있으며, 또한자동차생산라인에서주로사용하는완충용무소음캐스터를개발하여국내대기업은물론일본의자동차회사에공급하는등세계적으로품질을인정받고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

15 제 45 기중지분을인수한수완에너지는광주광역시일대 4 만여가구에냉. 난방을공급하는회사로집단에너지사업법제 2 조에의거, 일정규모의발전설비를갖추고허가받은공급구역의수요에맞춰전기와열을생산하여, 전기는역송을하고열만공급구역내소비자들에게전기와열을직접공급하는사업을영위하고있습니다. 또한, 대통령령에의거일정규모의발전설비를갖추고허가받은공급구역의수요에맞춰전기와열을생산해서공급구역내소비자들에게전기와열을직접공급합니다. 경제발전및생활수준향상에따라전력수요는꾸준히증가증대됨과더불어안정적이고쾌적한에너지공급계체구축을통한소비자편익제공에따라시장규모는성장할것으로전망됩니다. 당사및종속회사의사업부문별현황을요약하면아래와같습니다. 구분회사주요사업내용 ( 주 ) 삼익악기악기제조및판매 악기제조및판매 캐스터제조및판매 SAMICK MUSIC CORP P.T SAMICK INDONESIA Seiler Pianofortefabrik GmbH Seiler Samick Musical Instrument 하얼빈삼익유한공사 삼송캐스터 TRIO PINES USA TRIO PINES CHINA 악기류판매업라이트, 그랜드, 디지털피아노생산, 전자기타및어쿠스틱기타생산피아노제조및판매악기류수출입및도매업피아노, 기타악기목재부품생산및판매캐스터제조및판매운반장비제조및판매캐스터판매운반장비판매캐스터제조및판매 투자자문업 Opus Five Investment LLC. 투자자문업 발전업 Camarico Wind Farm S.P.A. 풍력발전업 서비스 ( 골프장 ) Rainbow Bridge Management LLC 서비스 ( 골프장 ) Las Vegas Country Club LLC. 서비스 ( 골프장 ) 전자상거래 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공사 I3P Industries, Inc. 전자상거래 전자상거래 집단에너지사업수완에너지 ( 주 ) 전기제조업 목재사우나제조업 리사연태목업유한공사사우나제조업 연태적외선사우나제품유한공사 사우나제조업 2. 사업의개요 가. 시장여건및영업의개황 악기사업 (1) 산업의특성악기는문화생활용품의하나로소득수준의향상에따라교육용, 전문연주가용의단계에서취미및여가선용, 정서순화용으로일반대중에게수요가확산되고있습니다. 또한악기는국 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

16 민경제성장및산업경기상황에따라수요가변동하는수요탄력성이매우큰업종이며, 악기산업은인건비비중이높고숙련된기술을필요로하는노동집약적산업으로업체의대부분이영세한규모의중소업체로구성되어있으나, 피아노의경우에는고도의가공기술과많은투자설비를필요로합니다. (2) 산업의성장성선진국의경우가구당피아노보급율이 25% 에이르면교체수요만이발생하여판매량이정체되는경향이있는데국내시장의피아노보급율은 20% 정도로추정됩니다. 피아노의국내시장규모는 1990 년대초반최고수준을보인이후지속적으로하락하고있으며이러한시장규모의축소는지속될것으로예상되나, 중고가의일본산제품과저가의중국산제품의국내시장진출등으로국내시장의경쟁은더욱치열해질것으로예상됩니다. (3) 경기변동의특성악기는소득수준이일정수준에이르면대중화되는문화생활용품으로소득수준의향상에따라교육용, 연주가용의단계에서취미나여가선용, 정서순화용으로일반대중에게수요가확대되며, 경제성장및경기상황에따라수요가변동하는수요탄력성이큰업종입니다. (4) 경쟁요소현재세계피아노시장은최고급품시장에서는미국과유럽의스타인웨이와뵈젠돌퍼등이, 고급품시장에서는일본의야마하와가와이등이시장을점유하고있어한국산삼익피아노및중고급품시장에서점유율을늘려가고있습니다. 한편, 저가품시장에서는중국산제품의세계시장진출이괄목하게성장하고있어더욱품질향상에심혈을기울여경쟁력에서우위를보이고자노력하고있습니다. (5) 자원조달의특성피아노, 기타등현악기는주재료가고급목재로서 100% 수입되고있기때문에국제자연환경보전과산림보유국의자원보호정책, 가격상승등에대비한일반목재류의대체기술과소재개발이필요하며, 이에따라소재부품등의고급화를위한관련산업 ( 섬유, 합성수지, 도료, 금속재료 ) 과의연계개발이필요합니다. 당사의주생산공장인 PT. SAMICK 인니법인에서는부품을받고자한국본사, 중국하얼빈등에서생산부품및목자재등의원재료부품을안정적으로공급받고있습니다. (6) 정부의규제등ㆍ정부의규제 : 현재특별히언급할사항없음 나. 회사의현황 악기사업 1) 영업개황 1958 년 9 월 1 일수입피아노판매점인 " 삼익피아노사 " 로설립된당사는국내피아노시장에서독과점적인지위를갖고있으며, 세계피아노시장에서도정상급의위상을갖고있는종합악기제조판매회사입니다. 2) 당사는선진국들의보호무역장벽강화, 원목수출국들의자원보호주의및국내인건비상 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

17 승에따른수출경쟁력약화를해결코자원자재수급및인건비면에서유리하다고판단되는인도네시아자바지역에현지공장 ( P.T SAMICK INDONESIA) 을 1990 년에설립하여나왕, 미송, 합판등의원재료를안정적으로공급받고있으며, 1993 년 8 월부터는일반 Guitar, 1995 년 5 월부터는전기 Guitar, 1996 년 8 월부터는업라이트피아노, 1998 년 2 월부터는그랜드피아노, 2003 년 6 월부터는디지털피아노를각각생산하는종합악기회사로도약하였으며, 중국하얼빈시에도현지공장 ( 하얼빈삼익악기유한공사 ) 을 1989 년 6 월설립하여악기부품을공급하고있습니다. 이에더하여 2003 년 11 월에는중국상해에벡스타인상해공장을설립하여피아노완제품및부속품등이생산되고있으며, 2005 년 12 월에는중국상해에판매법인을설립하여중국시장의공략을위한전초기지로서역할을하고있습니다 년 11 월에는 160 년전통의독일피아노회사인자일러 (Seiler Pianofortefabrik GMBH) 사를인수하여기술협력을바탕으로국내와유럽및중동시장까지적극공략할수있는생산및영업에시너지효과를기대하고있습니다. 특히최근에는중국의중산층확대와소득수준향상에따라상대적으로가격이비싼중고가가격대의피아노시장이크게확대되는바당사의자일러피아노등고가브랜드의매출점유율이증대하고있습니다. 중국악기시장은향후에도 1 가구 1 자녀정책폐지와소득및교육수준향상으로크게증가될것으로보여중국판매법인과협력하여매출증대및이익향상에노력을경주하고있습니다. 이밖에도악기외업종인삼송캐스터는수동운반기구및피아노바퀴인캐스터를생산 / 판매하는사업법인으로해외수입품에의존하던의료기기용바퀴를국산화하여국내유수의종합병원에서호평받는등국내의료장비의발전에기여하고있으며, 또한자동차생산라인에서주로사용하는완충용무소음캐스터를개발하여국내대기업은물론일본의자동차회사에공급하는등세계적으로품질을인정받고있습니다. 3) 시장의특성경기변동에따른수요의탄력성이크고중산층의가정, 종교및교육용의수요가주류이며소득수준의향상에따른여가선용이나취미활동용으로의수요가늘어나고있습니다. 또한악기는숙련된기술력을바탕으로한기술노동집약적산업으로서제품의 LIFE CYCLE 이길며일정수준이상의보급율에도달하면수요가둔화됩니다. 4) 신규사업등의내용및전망악기산업이가공기술및많은설비투자와노동력을필요로하기때문에 1970 년대까지는생산과수요가미국 - 유럽, 1970 년대이후일본, 1980 년이후한국, 현재는중국및동남아등으로옮겨가고있는상황으로당사도이러한추세에따라서생산기지를중국및인도네시아로이전하고있습니다. 인도네시아와중국의현지공장에서원목을구매가공하여피아노부분품의형태로국내에반입, 한국에서는중 - 고가피아노를조립생산하고, 인도네시아현지공장에서는국내외로부터액숀, 프레임등핵심부품을수입현지에서생산한피아노부분품과조립하여중 - 저가피아노를중계무역의형태로수출하고있습니다 년계열사인 Samick USA 에서 Pramberger 상표권을인수하여고품질, 고부가가치의악기를생산, 판매할수있는토대를마련하였고, 브랜드관리강화를위하여본사에서 Pramberger 상표권을인수하여최고의브랜드에걸맞는마케팅을펼쳐가고있습니다 년에는 160 년전통의독일피아노회사인자일러를인수하여고품질전문연주자용피아노시장으로매출영역을확대했습니다. 이로인한브랜드이미지가크게개선되고, 브랜드가치향상이성장성이높은중국에서매출확대로이어지고있습니다. 3. 조직도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

18 4. 주요제품, 서비스등 1) 주요제. 상품회사는주요제. 상품은 Piano 와 Guitar 이며, 각품목별매출액은다음과같습니다. ( ~ ) ( 단위 : 백만원 ) 사업부문 매출유형 품목 구체적용도 매출액 상품 업라이트피아노 가정용피아노 23,978 제품 업라이트피아노 가정용피아노 - Piano 업라이트피아노계 - 23,978 상품그랜드피아노연주용, 가정용 5,559 제품 그랜드피아노 연주용, 가정용 - 그랜드피아노계 - 5,559 Guitar 상품일반기타개인연주용 30,593 상품전기기타개인연주용 22, 생산및설비 1) 생산능력, 생산실적, 가동율 (1) 생산능력국내에서생산되던피아노등의제품은원재료비및인건비상승으로 2016 년부터 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 17

19 생산을중단하고인도네시아법인에서생산되는피아노로전량대체하고있으며, 향후제품수요등에따라국내생산여부는재검토예정입니다. (2) 설비에관한사항 (1) 생산및영업관련설비의현황 [ 자산항목 : 토지 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형태 소재지 장부가액 비고 한국사업장 *. 자가 충북음성, 서울논현동외 72,323 본사사업장등 인도네시아주생산공장 자가 인도네시아보고르 390 주생산공장 합계 72,713 - *. 사용권자산 ( 투자부동산 _ 토지 ) 제외금액입니다. [ 자산항목 : 건물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형태 소재지 장부가액 비고 한국사업장 자가 충북음성, 서울논현동외 24,661 본사사업장등 인도네시아주생산공장 자가 인도네시아보고르 7,799 주생산공장 중국현지법인 자가 중국상해봉현구 4,299 주영업사업장 합계 36,759 - [ 자산항목 : 기계장치 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소소유형태소재지장부가액비고 인도네시아주생산공장자가인도네시아보고르 3,858 CNC 자동화설비외 6. 매출 1) 매출실적 ( 단위 : 대, 백만원 ) 품목 제 48 기연간제 47 기연간제 46 기연간 * 수량금액수량금액수량금액 상품 10,140 23,978 19,912 45,721 20,117 42,005 업라이트피아노 제품 소계 10,140 23,978 19,917 45,724 20,118 42,009 상품 938 5,559 2,008 11,760 1,168 6,167 그랜드피아노 제품 소계 938 5,559 2,017 11,796 1,175 6,231 디지털피아노 상품 21,905 6,221 19,539 5,326 13,819 3,363 일반기타 상품 265,850 30, ,004 27, ,592 17,944 전기기타 상품 124,818 22,871 93,795 18,372 69,821 12,879 기타 상품 996,448 12,043 1,693,585 11,829 1,627,232 8,404 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

20 제품 임대매출 - 6,256-6,233-6,253 기타매출 상품 1,420, ,265 2,083, ,723 1,906,749 90,762 합계 제품 ETC - 6,624-6,346-6,253 * 중단사업인공항면세점의면세매출은제외하였음. 2) 판매경로및판매방법등 (1) 판매조직 1 해외영업부문 - 인도네시아주생산공장에서생산된피아노, 기타등을중국, 미국, 독일현지판매법인에매출한후해외 Buyer 및양판점에판매하는중계무역이주판매망이며, 본사의 OEM 및직수출등도일부있음 2 국내영업부문 - 국내영업팀 : 국내영업 ( 피아노 ) - 일반악기팀 : 국내영업 ( 일반악기 ) (2) 판매경로 1 내수 : 공장 ( 생산자 ) ---> 특약점 ---> 소비자공장 ( 수출자 ) ---> 수입자 ( 당사 ) ---> 특약점 ---> 소비자 2 수출 : 공장 ( 생산자 ) ---> BUYER ---> 소비자공장 ( 수출자 ) ---> 수입자 ( 당사 ) ---> BUYER ---> 소비자 (3) 판매방법및조건 1 내수 : 현금결제, 어음 ( 가계, 당좌수표포함 ) 결제 2 수출 : L/C, D/P, D/A, T/T 및 CHECK 결제 (4) 판매전략 1 해외영업부문 : 중, 저가제품은해외현지법인 ( 인니, 중국 ) 에서직접생산하여수출하며, 고가제품은본사공장에서생산하여수출하는전략. 2 국내영업부문 : 가. 100 여개특약점에서판매하고있으며, 철저한품질관리와사후 A/S 강화로영업활성화. 나. 해외현지법인의중, 저가품수입판매. 다. 이태리비스카운트오르간등명품수입악기를국내에보급함으로서명품으로서의삼익악기이미지제고. 7. 수주상황해외수출시장은해외악기쇼기간을전후하여매출수주가증가하고, 국내시장은입학이나졸업시즌, 신학기초등에매출이증가하는계절적인요인도존재하고있으나, 분기별변동폭은크지않은편입니다. 당기말현재대규모수주상황은없습니다. 8. 시장위험과위험관리 1) 당기말현재주요시장위험관련하여재무상태에중요한영향을미치는주요시장위험관련내용은없음 2) 회사의위험관리정책 계 1,420, ,889 2,083, ,108 1,906,757 97,083 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

21 (1) 내부관리회계제도운영 (2) 내부감사제도를운영하여부실채권관리, 재고관리, 영업구조및전략, 생산및공정관리, 자재및지원부문통제조직등을내부통제시스템에의거점검하고있음. (3) 기술에관한독자적이거나미공개된비밀, 경영상의비밀등을회사의영업비밀로보안관리하고있음. 3) 금융위험관리및신용위험관리 (1) 외환위험 연결기업은국제적으로영업활동을영위하고있기때문에외환위험, 특히주로미국달러화 ( 이하 "USD") 및유로화 ( 이하 "EUR") 와관련된환율변동위험에노출되어있습니다. 보고기간종료일현재다른모든변수가일정하고각외화에대한원화의환율 5% 변동시연결기업의세전이익에미치는영향은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) USD EUR JPY CAD 구분 당기 전기 상승시 868, ,781 하락시 (868,181) (955,781) 상승시 73,786 68,870 하락시 (73,786) (68,870) 상승시 20,131 9,285 하락시 (20,131) (9,285) 상승시 14,017 33,000 하락시 (14,017) (33,000) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

22 (2) 가격위험 연결기업은재무제표상당기손익 - 공정가치측정금융자산으로분류되는지분증권등의가격위험에노출되어있습니다. 연결기업이보유하고있는상장주식은공개시장에서거래되고있습니다. (3) 이자율위험 이자율위험은미래의시장이자율변동에따라예금또는차입금등에서발생하는이자수익및이자비용이변동될위험을뜻하며, 이는주로변동금리부조건의예금과차입금에서발생하고있습니다. 연결기업의이자율위험관리의목표는이자율변동으로인한불확실성과순이자비용의최소화를추구함으로써기업의가치를극대화하는데있습니다. 연결기업은이자율위험을관리하기위하여고정금리부차입금과변동금리부차입금의적절한균형을유지하고있습니다. 위험회피활동은이자율현황과정의된위험성향을적절히조정하기위해정기적으로평가되며최적의위험회피전략이적용되도록하고있습니다. 당기말현재다른모든변수가일정하고이자율의 1% 변동시연결기업의법인세비용차감전순손익에미치는영향은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) 구분상승시하락시 세전이익에대한영향 (3,268,187) 3,268, 신용위험 신용위험은계약상대방이계약상의의무를불이행하여연결기업에재무적손실을미칠위험을의미합니다. 연결기업은채무불이행으로인한재무적손실을경감시키는수단으로서신용도가일정수준이상인거래처와거래하고, 적절한담보를수취하는정책을채택하고있습니다. 연결기업은주요거래처에대한신용등급을결정할목적으로이용할수있는다른재무정보와거래실적을사용하고있습니다. 연결기업의신용위험노출및거래처의신용등급은지속적으로검토되고있으며이러한거래총액은승인된거래처에골고루분산되어있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

23 매출채권은다수의거래처로구성되어있고, 다양한산업과지역에분산되어있습니다. 매출채권에대하여신용평가가지속적으로이루어지고있으며, 필요한경우신용보증보험계약을체결하고있습니다. 연결기업은단일의거래상대방또는유사한특성을가진거래상대방의집단에대한중요한신용위험에노출되어있지않습니다. 연결기업은거래상대방들이서로관련된기업인경우유사한특성을가진거래상대방으로정의하고있습니다. 금융자산의장부금액은신용위험에대한최대노출정도를표시하고있습니다. 보고기간종료일현재연결기업의신용위험에대한최대노출정도는다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 78,468,854 24,201,023 매출채권 33,062,583 35,780,309 대여금및기타미수금 2,150,356 2,017,368 장기대여금및기타미수금 121, ,133 합 계 113,803,016 62,160, 유동성위험 연결기업은미사용차입금한도를적정수준으로유지하고, 영업자금수요를충족시키기위해차입금한도나약정을위반하는일이없도록유동성에대한예측을항시모니터링하고있습니다. 유동성을예측하는데있어연결기업의자금조달계획, 약정준수, 연결기업내부의목표재무비율및통화에대한제한과같은외부법규나법률요구사항도고려하고있습니다. 연결기업의유동성위험분석내역은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) 당기말 계약상현금흐름 1년이하 1년초과 매입채무 21,128,505 21,128,505 - 미지급금및기타금융부채 * 12,074,192 12,074,192 - 파생상품부채 1,423, , ,011 단기차입금 141,851, ,851,270 - 유동성및장기차입금 184,967,389 53,609, ,357,968 기타비유동금융부채 * 5,584,681-5,584,681 합계 367,029, ,109, ,919,660 * 현재가치할인차금불포함금액입니다. 전기말 계약상현금흐름 1년이하 1년초과 매입채무 24,716,156 24,716,156 - 미지급금및기타금융부채 * 16,056,532 16,056,532 - 파생상품부채 1,845, ,823 1,737,582 단기차입금 101,130, ,130,733 - 유동성및장기차입금 207,712,726 6,407, ,305,197 기타비유동금융부채 * 6,445,520-6,445,520 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

24 * 현재가치할인차금불포함금액입니다. 4.2 자본위험관리 합계 357,907, ,418, ,488,299 연결기업의자본관리는계속기업으로서의존속능력을유지하는한편, 자본조달비용을최소화하여주주이익을극대화하는것을그목적으로하고있습니다. 연결기업의경영진은자본구조를주기적으로검토하고있으며, 장ㆍ단기자금차입및유상증자등을통하여최적의자본구조를유지하고있습니다. 연결기업의전반적인자본위험관리정책은전기와동일합니다. 한편, 보고기간종료일현재자본으로관리하고있는항목의내역은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) 구 분 당기말 전기말 순부채 : 단기차입금 141,851, ,130,733 유동성장기차입금 53,609,421 6,407,529 장기차입금 131,357, ,305,197 리스부채 300, ,921 장기리스부채 186, ,249 차감 : 현금및현금성자산 (78,468,854) (24,201,023) 순부채합계 248,837, ,368,606 자본 222,897, ,164,954 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

25 5. 공정가치 (1) 당기중연결기업의금융자산과금융부채의공정가치에영향을미치는사업환경및경제적인환경의유의적인변동은없습니다. (2) 공정가치서열체계 공정가치로측정되는금융상품은공정가치서열체계에따라구분되며정의된수준들은다음과같습니다. - 동일한자산이나부채에대한활성시장의 ( 조정되지않은 ) 공시가격 ( 수준 1) - 직접적으로 ( 예 : 가격 ) 또는간접적으로 ( 예 : 가격에서도출되어 ) 관측가능한, 자산이나부채에대한투입변수. 단수준 1 에포함된공시가격은제외함 ( 수준 2) - 관측가능한시장자료에기초하지않은, 자산이나부채에대한투입변수 ( 관측가능하지않은투입변수 ) ( 수준 3) 공정가치로측정되는금융상품의공정가치서열체계구분은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) 당기말 구분 수준 1 수준 2 수준 3 합계 공정가치로측정되는금융자산 / 부채당기손익-공정가치측정금융자산 398,000-6,261,103 6,659,103 당기손익-공정가치금융부채 - 1,423,179-1,423,179 전기말 구분 수준 1 수준 2 수준 3 합계 공정가치로측정되는금융자산 / 부채당기손익-공정가치측정금융자산 5,364,210-3,836,170 9,220,380 당기손익-공정가치금융부채 - 1,845,405-1,845, 범주별금융상품 6.1 금융상품범주별장부금액 당기말과전기말의금융상품범주별장부금액은기타재무에관한사항 4.1 을참고하시기바랍니다. 6.2 금융상품범주별순손익 당기와전기의금융상품범주별순손익은기타재무에관한사항 4.2 를참고하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

26 9. 파생상품및풋백옵션등거래현황 (1) 통화선도계약연결기업은집단에너지공급사업부문의주요생산설비인 Gas Turbin 등의장기유지및보수계약과관련하여향후결제시기가도래했을시환율상승위험을회피하고자유지보수계약에따른유출시기와예상금액을기준으로통화선도매입계약을체결하고있습니다. 10. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의개요제품생산시설이인도네시아현지공장으로이전되었으며, 악기산업의특성상별도의연구개발활동을수행하고있지는않으나인도네시아생산공장에서품질관리및신상품디자인개발등의활동을수행하고있습니다. 11. 그밖에투자의사결정에필요한사항 (1) 당기말현재계류중인중요한소송사건은없습니다. (2) 당기말현재연결기업이금융기관등과체결하고있는주요한도약정사항은다음과같습니다.( 단위 : 천원, USD, CNY, EUR) 구분 금융기관 통화 한도 일반대출 산업은행 KRW 124,000,000 에너지합리화자금 산업은행 KRW 27,497,000 일반대출 산업은행 USD 5,000,000 파생상품계약 산업은행 KRW 6,935,908 무역금융 하나은행 KRW 2,500,000 무역금융 하나은행 KRW 1,000,000 일반대출 신한은행 USD 20,000,000 L/C 오픈 신한은행 USD 500,000 L/C 오픈 신한은행 USD 1,200,000 일반대출 국민은행 KRW 50,000,000 일반대출 한국수출입은행 USD 3,200,000 일반대출 한국수출입은행 EUR 1,811,674 수출성장자금대출 한국수출입은행 KRW 5,000,000 일반대출 Bank of Hope 외 USD 3,737,482 L/C 오픈 Bank of Hope 외 USD 1,500,000 일반대출 우리은행 USD 7,000,000 일반대출 기업은행 CNY 14,000,000 일반대출 Hanmi Bank 외 USD 3,982,549 PF대출 1-1 롯데손해보험 ( 주 ) KRW 30,000,000 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

27 PF대출 1-1 교보생명보험 ( 주 ) KRW 14,170,000 PF대출 1-1 신한생명보험 ( 주 ) KRW 5,310,000 PF대출 1-2 ( 주 ) 광주은행 KRW 3,710,000 PF대출 1-2 한국산업은행 KRW 12,980,000 PF대출 1-2 중소기업은행 KRW 7,850,000 PF대출 1-3 중소기업은행 KRW 6,000,000 PF대출 2 KIMCO KRW 45,000,000 KRW 341,952,908 합계 USD 46,120,031 CNY 14,000,000 EUR 1,811,674 (3) 당기말현재금융기관등에담보로제공된자산은다음과같습니다.( 단위 : 천원,USD,CNY) 담보제공사유담보제공자산담보설정액해당금액담보권자비고 토지, 건물 60,000,000 50,000,000 국민은행남대문사옥 토지, 건물, 기계 장치 31,000,000 31,000,000 산업은행삼송캐스터사옥 토지, 건물, 부속설비, 재고자산 USD 7,066,037 USD 4,578,882 USD 1,200,000 Bank of Hope Shinhan Bank Trio Pines U.S.A. INC. 토지, 건물, 기계장치 차입금 토지, 건물, 기계 장치 USD 26,000,000 USD 2,277,107 신한은행 USD 8,400,000 USD 913,000 우리은행 P.T.SAMICK INDONESIA 토지, 건물 토지사용권, 건물 CNY 19,419,600 CNY 14,000,000 중소기업은행리사연태목업유한공사토지사용권, 건물 토지, 건물 USD 2,100,000 USD 1,014,006 Hanmi Bank SAMICK MUSIC CORP. 토지, 건물 토지, 건물, 기계장 치, 건물부속설비 36,000,000 93,000,000 산업은행 음성본사 85,000,000 임대보증금 토지, 건물 3,770,000 3,172,000 하나은행 5,000,000 4,000,000 국민체육진흥공단 논현동사옥 450, ,000 ( 주 ) 영우디지털 수출성장자금대출한도재고자산 6,500,000 5,000,000 한국수출입은행양도담보 에너지합리화자금 PF 대출 1-1 토지, 건물, 구축물, 기계장치 32,996,400 8,193,320 산업은행 28,018,914 롯데손해보험 ( 주 ) 13,234,267 교보생명보험 ( 주 ) PF 대출 1-2 주식, 토지, 건물, 구축물, 기계장치 150,024,000 4,959,348 신한생명보험 ( 주 ) 12,122,850 산업은행 7,331,616 중소기업은행 수완에너지토지, 건물, 구축물, 기계장치 3,465,006 ( 주 ) 광주은행 PF 대출 1-3 4,909,091 중소기업은행 PF 대출 2 45,000,000 KIAMCO 410,740, ,856,412 합계 CNY 19,419,600 CNY 14,000,000 USD 43,566,037 USD 9,982, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

28 (4) 당기말현재연결기업은납품계약에따른하자보증등과관련하여서울보증보험으로부터 723,256 천원의지급보증을제공받고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

29 (5) 당기말현재연결기업은 GE Commercial Distribution Finance Corporation( 이하 "GE") 와 2008 년이후 GE 와관련된연결기업에판매한재고에대하여 GE 가회수하지못한채권이존재할경우관련채권금액에대한보증계약을체결하고있습니다. 당기말현재회수가진행중인채권금액은 USD 1,360,000 이며, 경영진은동사항이연결기업의재무제표에중대한영향을미치지않을것으로판단하고있습니다. (6) 연결기업은집단에너지공급사업부문의주요생산설비인 Gas Turbin 등의장기유지및보수계약과관련하여향후결제시기가도래했을시환율상승위험을회피하고자유지보수계약에따른유출시기와예상금액을기준으로통화선도매입계약을체결하고있습니다. (7) 연결기업은주요발전설비인 Gas Turbine 등의유지보수와관련하여 SIEMENS INDUSTRIAL TURBOMACHINERY AB 및 SIEMENS LTD.SEOUL 과 2011 년 9 월 9 일부터 Long Term Maintenance Services Contract 를체결하고있으며, 2018 년 7 월 2 일변경계약으로인해 2027 년 9 월 9 일과 Gas Turbin 의 82,000 가동시간 (EOH) 이도래하는날중빠른날계약이만료됩니다. 연결기업은 Gas Turbin 의가동시간 (EOH) 및가동주기 (EOC) 등에따라계약상명시된 A 부터 D 등급의점검및유지보수를의무적으로수행해야하며, 당기말현재유지보수로인해발생할원가및시기를신뢰성있게예측할수없습니다. (8) 연결기업은연결기업이구입한발전설비를통해생산된전력을한국전력공사에판매하기위하여, 전력시장운영규칙에따라매년연회비를납부하고있습니다. (9) 연결기업의전기매출중일부는한국전력공사가중앙급전발전설비투자에대한보전으로서제공하고있는용량정산금이며, 매월최대유효공급량에따라결정됩니다. 이와관련하여연결기업이당기와전기중수익으로인식한금액은각각 9,231 백만원및 9,048 백만원입니다. (10) 연결기업은집단에너지발전소의운영을목적으로 2010 년 2 월 5 일자로한국가스공사와발전용천연가스 (LNG) 매매계약을체결하였습니다. 동계약은사전에합의된약정물량의천연가스를구매하는계약으로써, 2030 년 2 월 5 일까지유효하며, 당기와전기중매출원가로계상된연료매입비용은각각 33,170 백만원과 43,265 백만원입니다. (11) 연결기업의 PF 차입금상환과관련하여지배기업이보유하고있는수완에너지주식을 PF 대주단에게 150,024,000 천원을근질권금액으로하여담보로제공하고있으며, 이와는별도로 12,500,000 천원을한도로자금보충의무를부담하고있습니다. (12) 연결기업은연결기업의 PF 대출 1, PF 대출 2 의차입금을담보하기위하여대주들에게연결기업이체결하는가스공급계약 (CHP, PLB), 전기공급계약, 유지보수계약등으로취득하는채권에대해양도담보를제공하는계약을체결하였습니다. (13) 당기말현재사용이제한된금융자산의내역은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) 구분금융기관금액내용 현금및현금성자산한국산업은행등 5,432,516 차입금근질권 합계 5,432,516 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

30 (14) 당기말현재보험에가입된자산의내용은다음과같습니다.( 단위 : 천원 ) 보험종류보험가입자산부보금액보험가입처질권자질권금액 음성본사, 남대문사옥, 논현동사옥건물, 기계, 재고등 89,273,226 DB 손해보험외산업은행 22,770,000 화재보험등 수완에너지본사건물, 기계등 239,816,067 DB 손해보험중소기업은행 183,020,400 삼송캐스터본사및투자부동산건물, 기계, 재고등 20,627,230 한화손해보험산업은행 18,317,230 합계 349,716, ,107,630 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

31 1. 요약재무정보 III. 재무에관한사항 가. 요약연결재무정보 ( 단위 : 백만원 ) 구분 제48기 제47기 제46기 2020년 12월말 2019년 12월말 2018년 12월말 [ 유동자산 ] 205, , ,516 ㆍ현금및현금성자산 78,469 24,201 31,241 ㆍ단기금융상품 ㆍ매출채권 33,063 35,780 32,263 ㆍ대여금및기타미수금 2,150 2,017 2,961 ㆍ기타유동자산 5,987 6,556 6,296 ㆍ당기법인세자산 ,948 ㆍ재고자산 86, ,575 87,807 [ 비유동자산 ] 416, , ,842 ㆍ장기금융상품 ㆍ매도가능금융자산 ㆍ파생상품자산 ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산 6,659 9,220 6,988 ㆍ투자부동산 114, , ,595 ㆍ유형자산 223, , ,563 ㆍ무형자산 63,864 66,158 73,571 ㆍ장기대여금및기타미수금 ㆍ기타비유동자산 ㆍ이연법인세자산 7,564 8,409 4,422 자산총계 622, , ,358 [ 유동부채 ] 235, , ,518 [ 비유동부채 ] 164, , ,360 부채총계 399, , ,878 [ 지배기업소유주지분 ] 223, , ,188 ㆍ자본금 45,265 45,265 45,265 ㆍ기타불입자본 2,916 2,916 2,949 ㆍ기타자본구성요소 (9,965) (3,777) (8,294) ㆍ이익잉여금 ( 결손금 ) 184, , ,268 [ 비지배지분 ] (188) (145) 292 자본총계 222, , ,480 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

32 2020 년 1 월 ~12 월 2019 년 1 월 ~12 월 2018 년 1 월 ~12 월 매출액 247, , ,038 영업이익 20,181 27,672 23,658 계속영업당기순이익 9,961 13,089 22,308 중단영업당기순이익 - - (8,637) 연결총당기순이익 9,961 13,089 13,671 [ 지배기업소유주지분 ] 10,036 13,649 13,822 ㆍ계속영업당기순이익 10,036 13,649 22,459 ㆍ중단영업당기순이익 - - (8,637) [ 비지배지분 ] (75) (560) (151) ㆍ계속영업당기순이익 (75) (560) (151) ㆍ중단영업당기순이익 [ 기본주당순이익 ( 단위 : 원 )] ㆍ계속영업기본주당이익 ㆍ중단영업기본주당이익 - - (101) [ 희석주당순이익 ( 단위 : 원 )] ㆍ계속영업희석주당이익 ㆍ중단영업희석주당이익 - - (101) 연결에포함된회사수 18 개 19 개 19 개 한국채택국제회계기준작성기준에따라작성되었습니다 년 1 월 1 일부터 K-IFRS 제 1115 호 ' 고객과의계약에서생기는수익 ' 및제 1109 호 ' 금융상품 ' 기준서를적용하였습니다. K-IFRS 제 1105 호 " 매각예정비유동자산과중단영업 " 의실무적용지침에따라과거기간에대한비교재무상태표는재작성하지아니하였습니다. K-IFRS 제 1105 호 " 매각예정비유동자산과중단영업 " 의문단 34 에따라전전기 (2018 년 ) 의손익계산서를재작성하였습니다 년 1 월 1 일부터 K-IFRS 제 1116 호 ' 리스 ' 기준서를적용하였습니다. 제 46 기 ( 전전기 ) 는종전기준서에따라작성되었습니다. 나. 요약별도재무정보 ( 단위 : 백만원 ) 구분 제48기 제47기 제46기 2020년 12월말 2019년 12월말 2018년 12월말 [ 유동자산 ] 74,813 50,501 46,817 ㆍ현금및현금성자산 48,948 7,570 14,308 ㆍ단기금융상품 ㆍ매출채권 14,300 32,022 23,257 ㆍ대여금및기타미수금 ㆍ기타유동자산 1,509 1, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

33 ㆍ당기법인세자산 ㆍ재고자산 9,994 9,338 8,619 [ 비유동자산 ] 291, , ,555 ㆍ매도가능금융자산 ㆍ종속기업및관계기업주식 162, , ,513 ㆍ파생상품자산 ㆍ당기손익 - 공정가치측정금융자산 6,279 8,840 6,608 ㆍ투자부동산 107, ,399 89,827 ㆍ유형자산 14,528 15,060 11,618 ㆍ무형자산 ㆍ장기대여금및기타미수금 ㆍ이연법인세자산 701 1,879 1,947 자산총계 366, , ,371 [ 유동부채 ] 158,823 71, ,970 [ 비유동부채 ] 30,520 93,377 7,198 부채총계 189, , ,168 [ 자본금 ] 45,265 45,265 45,265 [ 기타불입자본 ] 13,646 13,646 13,646 [ 기타자본구성요소 ] [ 이익잉여금 ] 118, , ,292 자본총계 177, , ,204 종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의평가방법원가법원가법원가법 2020 년 1 월 ~12 월 2019 년 1 월 ~12 월 2018 년 1 월 ~12 월 매출액 107, ,108 97,084 영업이익 7,648 7,713 6,935 계속영업당기순이익 4,287 7,154 9,681 중단영업당기순이익 - - (8,637) 당기순이익 4,287 7,154 1,044 [ 기본주당순이익 ( 단위 : 원 )] ㆍ계속영업기본주당이익 ㆍ중단영업기본주당이익 - - (101) [ 희석주당순이익 ( 단위 : 원 )] ㆍ계속영업희석주당이익 ㆍ중단영업희석주당이익 - - (101) 한국채택국제회계기준작성기준에따라작성되었습니다 년 1 월 1 일부터 K-IFRS 제 1115 호 ' 고객과의계약에서생기는수익 ' 및제 1109 호 ' 금융상품 ' 기준서를적용하였습니다. K-IFRS 제 1105 호 " 매각예정비유동자산과중단영업 " 의실무적용지침에따라과거기간에대한비교재무상태표는재작성하지아니하였습니다. K-IFRS 제 1105 호 " 매각예정비유동자산과중단영업 " 의문단 34 에따라전전기 (2018 년 ) 의손익계산서를재작성하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

34 2019 년 1 월 1 일부터 K-IFRS 제 1116 호 ' 리스 ' 기준서를적용하였습니다. 제 46 기 ( 전전기 ) 는종전기준서에따라작성되었습니다. 2. 연결재무제표 연결재무상태표 제 48 기 현재 제 47 기 현재 제 46 기 현재 ( 단위 : 원 ) 제 48 기 제 47 기 제 46 기 자산유동자산 205,997,412, ,555,842, ,516,130,838 현금및현금성자산 78,468,854,042 24,201,022,890 31,240,578,457 단기금융상품 매출채권 33,062,582,941 35,780,309,099 32,262,977,061 대여금및기타미수금 2,150,356,331 2,017,368,338 2,961,132,826 기타유동자산 5,987,591,612 6,555,878,393 6,296,368,283 당기법인세자산 99,460, ,093,238 1,947,646,879 재고자산 86,228,567, ,575,170,658 87,807,427,332 비유동자산 416,374,521, ,297,152, ,841,922,674 장기금융상품 0 0 2,000,000 비유동당기손익-공정가치측정금융자산 6,659,102,768 9,220,380,057 6,988,245,073 비유동파생상품자산 비유동매도가능금융자산 유형자산 223,935,590, ,809,542, ,562,864,022 투자부동산 114,230,736, ,538,174, ,595,105,914 무형자산 63,863,567,350 66,157,645,850 73,570,695,822 장기대여금및기타미수금 121,222, ,133, ,409,653 기타비유동자산 이연법인세자산 7,564,302,215 8,409,276,495 4,421,602,190 자산총계 622,371,933, ,852,994, ,358,053,512 부채유동부채 235,406,140, ,538,274, ,518,354,941 매입채무 21,128,504,662 24,716,156,223 23,411,659,495 단기차입금 141,851,270, ,130,732, ,352,105,391 미지급금및기타금융부채 12,066,222,068 16,038,047,714 11,961,646,461 당기법인세부채 1,677,362, ,346, ,824,553 유동성장기차입금 53,609,420,869 6,407,529,001 35,160,444,979 기타유동부채 4,627,191,982 3,235,638,473 2,392,923,007 유동파생상품부채 446,167, ,822,978 1,720,751,055 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

35 유동충당부채 비유동부채 164,068,560, ,149,766, ,359,942,137 장기차입금 131,357,968, ,305,197, ,847,950,623 순확정급여부채 10,677,836,156 10,397,298,052 8,126,871,979 기타비유동금융부채 5,074,736,629 5,820,365,669 5,657,917,744 기타비유동부채 15,981,009,117 16,889,323,887 18,026,604,742 비유동파생상품부채 977,010,733 1,737,581,725 1,700,597,049 이연법인세부채 부채총계 399,474,700, ,688,040, ,878,297,078 자본지배기업의소유주에게귀속되는자본 223,084,785, ,310,005, ,188,222,938 자본금 45,265,457,500 45,265,457,500 45,265,457,500 기타불입자본 2,916,468,089 2,915,567,390 2,948,831,790 기타자본구성요소 (9,966,455,855) (3,777,073,118) (8,294,294,906) 이익잉여금 ( 결손금 ) 184,869,315, ,906,053, ,268,228,554 비지배지분 (187,551,982) (145,051,199) 291,533,496 자본총계 222,897,233, ,164,954, ,479,756,434 자본과부채총계 622,371,933, ,852,994, ,358,053,512 연결포괄손익계산서제 48 기 부터 까지제 47 기 부터 까지제 46 기 부터 까지 ( 단위 : 원 ) 제 48 기 제 47 기 제 46 기 수익 ( 매출액 ) 247,857,720, ,391,541, ,038,309,098 매출원가 180,170,750, ,492,917, ,001,790,924 매출총이익 67,686,969,344 79,898,623,312 71,036,518,174 판매비와관리비 47,506,353,019 52,226,328,297 47,378,495,071 영업이익 ( 손실 ) 20,180,616,325 27,672,295,015 23,658,023,103 금융수익 5,153,787,436 2,589,206,221 3,034,453,086 기타수익 11,972,351,845 10,773,098,287 12,771,034,949 금융원가 15,899,023,796 14,122,460,810 17,219,240,599 기타비용 7,214,036,107 13,644,020,981 5,821,869,848 법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) 14,193,695,703 13,268,117,732 16,422,400,691 법인세비용 4,232,325, ,949,497 (5,885,287,773) 계속영업당기순이익 9,961,370,430 13,089,168,235 22,307,688,464 중단영업당기순이익 0 0 (8,636,865,797) 당기순이익 ( 손실 ) 9,961,370,430 13,089,168,235 13,670,822,667 당기순이익 ( 손실 ) 의귀속 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

36 지배기업의소유주에게귀속되는당기순이익 ( 손실 ) 10,035,887,785 13,649,227,919 13,821,939,878 계속영업당기순이익 10,035,887,785 13,649,227,919 22,458,805,675 중단영업당기순이익 0 0 (8,636,865,797) 비지배지분에귀속되는당기순이익 ( 손실 ) (74,517,355) (560,059,684) (151,117,211) 계속영업당기순이익 (74,517,355) (560,059,684) (151,117,211) 중단영업당기순이익 기타포괄손익 (7,059,015,936) 3,838,120, ,533,717 당기손익으로재분류되지않는항목 ( 세후기타포괄손익 ) (895,590,139) (836,205,875) (990,264,570) 확정급여제도의재측정손익 ( 세후기타포괄손익 ) (895,590,139) (836,205,875) (990,264,570) 당기손익으로재분류될수있는항목 ( 세후기타포괄손익 ) (6,163,425,797) 4,674,326,644 1,887,798,287 매도가능금융자산평가손익 해외사업장환산외환차이 ( 세후기타포괄손익 ) (6,163,425,797) 4,674,326,644 1,887,798,287 총포괄손익 2,902,354,494 16,927,289,004 14,568,356,384 총포괄손익의귀속총포괄손익, 지배기업의소유주에게귀속되는지분 2,950,424,759 17,331,592,590 14,720,710,602 총포괄손익, 비지배지분 (48,070,265) (404,303,586) (152,354,218) 주당이익기본주당이익 ( 손실 ) ( 단위 : 원 ) 계속영업기본주당이익 ( 손실 ) ( 단위 : 원 ) 중단영업기본주당이익 ( 손실 ) ( 단위 : 원 ) 0 0 (101) 희석주당이익 ( 손실 ) ( 단위 : 원 ) 계속영업희석주당이익 ( 손실 ) ( 단위 : 원 ) 중단영업희석주당이익 ( 손실 ) ( 단위 : 원 ) 0 0 (101) 연결자본변동표제 48 기 부터 까지제 47 기 부터 까지제 46 기 부터 까지 ( 단위 : 원 ) 지배기업의소유주에게귀속되는자본 자본 자본금기타불입자본기타자본구성요소이익잉여금 지배기업의소유주에 게귀속되는자본합 비지배지분 자본합계 계 ( 기초자본 ) 회계정책변경에따른증가 ( 감소 ) 45,265,457,500 16,680,686,199 (8,459,219,784) 160,988,988, ,475,912,495 (7,856,458,984) 206,619,453, (1,721,287,264) 1,721,287, 당기순이익 ( 손실 ) ,821,939,878 13,821,939,878 (151,117,211) 13,670,822,667 매도가능증권평가손 익 해외사업환산손익 0 0 1,886,212, ,886,212,142 1,586,145 1,887,798,287 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35

37 순확정급여부채의재 측정요소 (987,441,418) (987,441,418) (2,823,152) (990,264,570) 배당금지급 (4,276,545,750) (4,276,545,750) 0 (4,276,545,750) 신주인수권행사 자기주식취득 0 (3,485,158,350) 0 0 (3,485,158,350) 0 (3,485,158,350) 연결대상범위의변동 연결조정 0 (10,246,696,059) 0 0 (10,246,696,059) 8,300,346,698 (1,946,349,361) ( 기말자본 ) ( 기초자본 ) 회계정책변경에따른증가 ( 감소 ) 45,265,457,500 2,948,831,790 (8,294,294,906) 171,268,228, ,188,222, ,533, ,479,756,434 45,265,457,500 2,948,831,790 (8,294,294,906) 171,268,228, ,188,222, ,533, ,479,756, 당기순이익 ( 손실 ) ,649,227,919 13,649,227,919 (560,059,684) 13,089,168,235 매도가능증권평가손 익 해외사업환산손익 0 0 4,517,221, ,517,221, ,104,856 4,674,326,644 순확정급여부채의재 측정요소 (834,857,117) (834,857,117) (1,348,758) (836,205,875) 배당금지급 (4,176,545,750) (4,176,545,750) 0 (4,176,545,750) 신주인수권행사 자기주식취득 연결대상범위의변동 연결조정 0 (33,264,400) 0 0 (33,264,400) (32,281,109) (65,545,509) ( 기말자본 ) ( 기초자본 ) 회계정책변경에따른증가 ( 감소 ) 45,265,457,500 2,915,567,390 (3,777,073,118) 179,906,053, ,310,005,378 (145,051,199) 224,164,954,179 45,265,457,500 2,915,567,390 (3,777,073,118) 179,906,053, ,310,005,378 (145,051,199) 224,164,954, 당기순이익 ( 손실 ) ,035,887,785 10,035,887,785 (74,517,355) 9,961,370,430 매도가능증권평가손 익 해외사업환산손익 0 0 (6,189,382,737) 0 (6,189,382,737) 25,956,940 (6,163,425,797) 순확정급여부채의재 측정요소 (896,080,289) (896,080,289) 490,150 (895,590,139) 배당금지급 (4,176,545,750) (4,176,545,750) 0 (4,176,545,750) 신주인수권행사 자기주식취득 연결대상범위의변동 연결조정 0 900, ,699 5,569,482 6,470, ( 기말자 본 ) 45,265,457,500 2,916,468,089 (9,966,455,855) 184,869,315, ,084,785,086 (187,551,982) 222,897,233,104 연결현금흐름표제 48 기 부터 까지제 47 기 부터 까지제 46 기 부터 까지 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 36

38 ( 단위 : 원 ) 제 48 기 제 47 기 제 46 기 영업활동현금흐름 38,058,430,472 5,475,191,285 (15,071,500,226) 영업에서창출된현금흐름 50,914,268,645 18,646,776,163 2,454,624,110 당기순이익 9,961,370,430 13,089,168,235 13,670,822,667 현금의유출이없는비용등의가산 34,279,785,712 35,225,694,717 18,550,326,302 현금의유입이없는수익등의차감 (6,926,200,500) (8,065,732,399) (10,549,602,672) 영업활동으로인한자산부채의변동 13,599,313,003 (21,602,354,390) (19,216,922,187) 이자수취 478,349, ,470, ,714,533 이자지급 (11,204,164,197) (11,741,608,781) (14,576,301,566) 배당금수취 ( 영업 ) 114,855, ,505,450 74,375,450 법인세납부 ( 환급 ) (2,244,878,939) (1,881,952,161) (3,464,912,753) 투자활동현금흐름 1,785,073,834 (4,399,066,185) 3,379,460,417 단기금융상품의감소 장기금융상품의감소 0 2,000,000 2,000,000 대여금및기타미수금의감소 8,030,738,624 2,369,127,335 2,713,723,419 유형자산의처분 2,697,656,604 2,049,223,557 1,682,773,668 무형자산의처분 0 3,324,832, ,526,723 종속기업투자주식의처분 987, 매도가능금융자산의처분 투자부동산의처분 995,200, 당기손익-공정가치측정금융자산의처분 6,375,353,020 7,427,653 22,099,227,945 연결실체변동으로인한현금유입 정보보조금의수령 0 45,735,473 0 임차보증금의감소 51,551, ,414,891 1,270,587,763 단기금융상품의증가 대여금및기타미수금의증가 (8,590,608,863) 0 (5,398,240,000) 유형자산의취득 (7,026,345,884) (12,234,577,194) (13,955,464,902) 무형자산의취득 (37,718,474) (87,035,526) (10,217,361) 투자부동산의취득 (706,337,270) (174,000,000) (17,880,000) 임차보증금의증가 (5,402,938) 0 (305,886,658) 파생금융상품의지급 당기손익-공정가치측정금융자산의취득 0 (223,214,980) (4,970,690,180) 사업인수대가의선급 재무활동현금흐름 15,095,013,341 (8,178,558,426) 9,268,741,122 단기차입금의차입 179,870,354,412 69,104,898,292 58,785,090,712 장기차입금의차입 814,855,037 68,208,721,907 2,803,584,499 임대보증금의증가 272,800,000 26,400, ,000,000 신주인수권행사 단기차입금의상환 (139,551,794,500) (105,472,138,791) (39,393,499,536) 유동성장기차입금의상환 (6,285,110,660) (35,076,187,898) (2,184,169,339) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 37

39 장기차입금의상환 (15,343,273,925) (121,122,017) (581,377,614) 임대보증금의감소 (108,000,000) (212,400,000) (78,000,000) 리스부채의상환 (398,447,373) (388,224,789) 0 배당금지급 (4,176,369,650) (4,176,369,650) (4,276,283,950) 자기주식의취득 0 0 (3,485,158,350) 증자비용 0 0 (70,688,450) 종속기업투자주식의추가취득 0 (72,135,480) (2,520,756,850) 현금및현금성자산의순증가 ( 감소 ) 54,938,517,647 (7,102,433,326) (2,423,298,687) 기초현금및현금성자산 24,201,022,890 31,240,578,457 33,157,892,620 외화표시현금및현금성자산의환율변동효과 (670,686,495) 62,877, ,984,524 기말현금및현금성자산 78,468,854,042 24,201,022,890 31,240,578, 연결재무제표주석 주식회사삼익악기와그종속기업 제 48( 당 ) 기 2020 년 01 월 01 일부터 2020 년 12 월 31 일까지 제 47( 전 ) 기 2019 년 01 월 01 일부터 2019 년 12 월 31 일까지 1. 지배회사의개요 한국채택국제회계기준제 1110 호 ( 연결재무제표 ) 에의한지배기업인주식회사삼익악기 ( 이하 " 지배기업 ") 는국내외에종속기업 ( 이하지배기업와종속기업을 " 연결기업 " 이라함 ) 을보유하고있는회사로서 1958 년 9 월 1 일에설립되어 1988 년 9 월에한국거래소가개설하는유가증권시장에주식을상장하였으며악기류제조, 임대및도매업을주사업목적으로하고있습니다. 충북음성군소재에본사가있으며, 중국및인도네시아등에현지법인을설립하여피아노생산및판매를하고있습니다. 당기말현재지배기업의자본금은 45,265,458 천원입니다. 당기말현재주요주주현황은다음과같습니다. 주 주 명 보유주식수 보유비율 (%) 김종섭 16,708, ( 주 ) 스페코 11,733, 자기주식 7,000, 기타 55,089, 합 계 90,530, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 38

40 1.1 종속기업현황은다음과같습니다. 종속기업 소재지 전기말 지배지분율 당기말 지배지분율 연차 결산월 업종 ( 주 ) 삼송캐스터 대한민국 월 공업용 Caster 제조 Trio Pines U.S.A. INC. 미국 월 Caster 유통및판매 I3P Industries, Inc. 미국 월 전자상거래 Triopine Caster Caster (china) 중국 월 Caster 제조및판매 SAMICK MUSIC CORP. 미국 월 무역업 ( 악기수입판매 ) OPUS Five investment LLC. 미국 월 투자자문업 Camarico Wind Farm S.P.A 칠레 월 풍력발전업 Rainbow Bridge Management LLC 미국 월 서비스 ( 골프장 ) Las Vegas Country Club LLC. 미국 월 서비스 ( 골프장 ) P.T. SAMICK INDONESIA 인도네시아 월 목재가공품및악기류제조판매 Seiler Pianofortefabrik GmbH 독일 월 악기류제조및판매 Seiler Samick Musical Instrument 중국 월 악기류판매 하얼빈삼익유한공사 중국 월 악기류반제품가공판매 리사연태목업유한공사 중국 월 목제사우나제조업 연태적외선사우나제품유한공사 중국 월 목제사우나제조업 삼익스마트에듀케이션 ( 주 )( 주1) 대한민국 월 응용소프트웨어개발및공급업 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공사 중국 월 전자상거래 수완에너지 ( 주 ) 대한민국 월 집단에너지사업 ( 주 1) 전기이전에전액손상차손을인식하였고, 당기중지분을전량매각하였습니다. 1.2 연결대상범위의변동 당기말연결대상범위의변동은다음과같습니다. 구분자회사사유 신규연결 - - 연결제외삼익스마트에듀케이션 ( 주 ) 당기중종속기업에대한투자지분을처분하여지배력을상실하였습니다. 1.3 종속기업의요약재무정보는다음과같습니다.( 단위 : 백만원 ) 당기말 당기 종속기업 유동자산비유동자산자산총계유동부채비유동부채부채총계순자산매출액영업이익 당기 순손익 ( 주 ) 삼송캐스터 18,445 54,297 72,742 33,972 1,829 35,801 36,941 23,588 2,132 1,778 Trio Pines U.S.A. INC. 7,038 8,222 15,260 5,007 3,493 8,500 6,760 12,544 (2,428) 253 I3P Industries, Inc (37) 18 (57) (26) Triopine Caster Caster (china) 3,304 4,714 8, ,335 6, SAMICK MUSIC CORP. 18,548 51,713 70,261 2,962 2,444 5,406 64,855 21,167 (2,326) (262) OPUS Five investment LLC. 2, ,073 2,149-2, (14) (13) Camarico Wind Farm S.P.A 1,639-1,639 3,067-3,067 (1,428) - (316) (208) Rainbow Bridge Management LLC 831 3,925 4, ,160 2,663 (15) 150 Las Vegas Country Club LLC. 1,185 26,428 27,613 1, ,894 25,719 7,097 (771) 95 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 39

41 P.T. SAMICK INDONESIA 46,572 13,313 59,885 18,029 3,495 21,524 38,361 73,503 3,896 1,825 Seiler Pianofortefabrik GmbH 7,375 2,920 10,295 1,955 1,172 3,127 7,168 4,846 (627) (487) Seiler Samick Musical Instrument 24,146 8,135 32,281 8,857-8,857 23,424 34,928 (194) 181 하얼빈삼익유한공사 4,918 1,330 6, ,436 1,885 (89) (101) 리사연태목업유한공사 6,893 2,105 8,998 15,048-15,048 (6,050) 6, 연태적외선사우나제품유한공사 4, , , (402) (439) 우극네트워크기술 ( 상하이 ) 유한공사 (317) 63 (200) (201) 수완에너지 ( 주 ) 16, , ,285 16, , ,333 28,952 59,512 11,958 5,718 ( 주 ) 상기요약재무정보는내부거래상계및연결조정전기준으로작성되었습니다. 2. 재무제표작성기준및중요한회계정책 (1) 연결재무제표작성기준 연결기업의연결재무제표는주식회사등의외부감사에관한법률제 5 조 1 항 1 호에따라제정된한국채택국제회계기준에따라작성되었습니다. (2) 연결기준 연결기업은기업회계기준서제 1110 호 ' 연결재무제표 ' 에따라연결재무제표를작성하고있습니다. 1 종속기업종속기업은지배기업또는지배기업의종속기업에의해지배되는기업입니다. 지배기업또는지배기업의종속기업은종속기업에대한관여로변동이익에노출되거나변동이익에대한권리가있고종속기업에대하여자신의힘으로그러한이익에영향을미치는능력이있을때종속기업을지배합니다. 종속기업은지배기업이지배하게되는시점부터연결에포함되며, 지배력을상실하는시점부터연결에서제외됩니다. 연결기업의사업결합은취득법으로회계처리됩니다. 이전대가는취득과관련하여취득일에제공한자산, 발행한지분증권, 인수하거나발생시킨부채의공정가치의합으로측정하고있습니다. 이전대가는조건부대가지급약정으로부터발생하는자산및부채의공정가치를포함하고있습니다. 사업결합으로취득한식별가능자산ㆍ부채및우발부채는취득일의공정가치로최초측정하고있습니다. 연결기업은청산시순자산의비례적몫을제공하는비지배지분을사업결합건별로판단하여피취득자의순자산중비례적지분또는공정가치로측정합니다. 그밖의비지배지분은다른기준서의요구사항이없다면공정가치로측정합니다. 취득관련원가는발생시당기비용으로인식됩니다. 사업결합이단계적으로발생한경우이전에보유하고있던피취득자에대한지분은취득일에공정가치로재측정되며변동분은당기손익으로인식됩니다. 연결기업이지불할조건부대가는취득일에공정가치로인식됩니다. 자산또는부채로계 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 40

42 상된조건부대가의후속적인공정가치의변동은기준서제 1039 호에따라당기손익또는기타포괄손익으로인식됩니다. 자본으로분류되는조건부대가는재측정되지않으며, 후속적으로정산될때자본내에서회계처리됩니다. 이전대가, 피취득자에대한비지배지분의금액과취득자가이전에보유하고있던피취득자에대한지분의취득일의공정가치합계액이취득한식별가능한순자산을초과하는금액은영업권으로인식합니다. 또한, 이전대가등이취득한종속기업순자산의공정가액보다작다면, 그차액은당기손익으로인식합니다. 연결기업내의기업간에발생하는거래와잔액, 수익과비용및미실현이익은제거됩니다. 미실현손실은이전된자산의손상여부를우선고려하고제거됩니다. 종속기업의회계정책은연결기업에서채택한회계정책을일관성있게적용하기위해차이가나는경우수정되었습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 41

43 2 지배력의변동이없는종속기업에대한소유지분의변동지배력의상실을발생시키지않는비지배지분과의거래는자본거래, 즉소유주로서의자격을행사하는소유주와의거래로회계처리하고있습니다. 지불한대가의공정가치와종속기업의순자산의장부금액중취득한지분해당액과의차이는자본에계상됩니다. 비지배지분에대한처분에서발생하는손익또한자본에반영됩니다. 3 종속기업의처분연결기업이지배력을상실하는경우해당기업에대해계속보유하게되는지분은동시점에공정가치로재측정되며, 관련차액은당기손익으로인식됩니다. 이러한공정가치는해당지분이후속적으로관계기업, 공동기업또는금융자산이되는경우의최초인식시장부금액이됩니다. 또한, 해당기업에대하여이전에계상하고있던기타포괄손익의금액은연결기업이관련자산과부채를직접처분하였을경우와동일하게회계처리하고있습니다. 따라서, 과거에인식되었던기타포괄손익항목은당기손익으로재분류됩니다. 4 관계기업관계기업은연결기업이유의적영향력을행사할수는있으나지배력은없는모든기업으로, 일반적으로연결기업이의결권있는주식의 20% 내지 50% 를소유하고있는피투자기업입니다. 관계기업투자지분은최초에취득원가로인식하며지분법을적용하여회계처리합니다. 연결기업의관계기업투자금액은취득시식별된영업권을포함하며, 손상차손누계액차감후금액으로표시합니다. 관계기업에대한투자자의소유지분이감소하지만투자가관계기업의정의를충족하는경우, 투자자는이전에기타포괄손익으로인식한손익중비례적금액만을당기손익으로재분류합니다. 관계기업투자의취득이후발생하는관계기업의손익에대한연결기업의지분에해당하는금액은당기손익으로인식하고, 관계기업의기타포괄손익변동액중연결기업의지분에해당하는금액은기타포괄손익으로인식합니다. 취득후누적변동액은투자금액의장부금액에서조정합니다. 관계기업의손실에대한연결기업의지분이기타무담보채권을포함한관계기업투자금액과동일하거나이를초과하게되면연결기업은관계기업을위해대납하였거나의무를부담하게된경우를제외하고는더이상의손실을인식하지않습니다. 연결기업은매보고기간마다관계기업투자에대한객관적인손상의징후가있는지를결정하여야합니다. 만약객관적인손상의징후가있다면연결기업은관계기업투자의회수가능액과장부금액과의차이를손상차손으로인식합니다. 동손상차손금액은포괄손익계산서상 ' 관계기업에대한손상차손 ' 으로하여별도로표시됩니다. 연결기업과관계기업간의거래에서발생한미실현이익은연결기업의관계기업에대한지분에해당하는부분을제거하고있습니다. 미실현손실도그거래가이전된자산이손상되었다는증거를제시하지않는경우동일하게제거되고있습니다. 관계기업의회계정책은연결기업의회계정책과의일관성을위해필요한경우변경하여적용하고있습니다. 연결기업의지분율이감소하였으나유의적영향력이계속유지되는경우의지분감소액은당기손익으로인식하고있습니다. (3) 재무제표의측정기준 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 42

44 연결기업의연결재무제표는금융상품등아래회계정책에서별도로언급하고있는사항을제외하고는역사적원가를기준으로작성되었습니다. (4) 기능통화와표시통화 연결기업의연결재무제표는연결기업의영업활동이이루어지는주된경제환경의통화 ( 이하 " 기능통화 ") 로표시하고있습니다. 재무제표작성을위해연결기업의경영성과와재무상태는연결기업의기능통화이면서연결재무제표작성을위한표시통화인 ' 원 ' 으로표시하고있습니다. (5) 외화환산 연결기업의연결재무제표작성에있어서연결기업의기능통화외의통화 ( 외화 ) 로이루어진거래는거래일의환율을적용하여기록하고있습니다. 매보고기간종료일에화폐성외화항목은보고기간종료일의마감환율로환산하고있습니다. 공정가치로측정하는비화폐성외화항목은공정가치가결정된날의환율로환산하고, 역사적원가로측정하는비화폐성항목은거래일의환율로환산하고있습니다. (6) 현금및현금성자산 연결기업은보유현금과요구불예금, 유동성이매우높고확정된금액의현금으로전환이용이하고가치변동의위험이경미한단기투자자산을현금및현금성자산으로분류하고있습니다. 지분상품은현금성자산에서제외하고있으며, 다만상환일이정해져있고취득일로부터상환일까지의기간이단기인우선주와같이실질적인현금성자산인경우에는현금성자산에포함하고있습니다. (7) 금융자산 1 분류 2018 년 1 월 1 일부터연결기업은다음의측정범주로금융자산을분류합니다. - 당기손익 - 공정가치측정금융자산 - 기타포괄손익 - 공정가치금융자산 - 상각후원가측정금융자산 금융자산은금융자산의관리를위한사업모형과금융자산의계약상현금흐름특성에근거하여분류합니다. 공정가치로측정하는금융자산의손익은당기손익또는기타포괄손익으로인식합니다. 채무상품에대한투자는해당자산을보유하는사업모형에따라그평가손익을당기손익또는기타포괄손익으로인식합니다. 연결기업은금융자산을관리하는사업모형을변경하는경우에만채무상품을재분류합니다. 단기매매항목이아닌지분상품에대한투자는최초인식시점에후속적인공정가치변동을기타포괄손익으로표시할것을지정하는취소불가능한선택을할수있습니다. 지정되지않은지분상품에대한투자의공정가치변동은당기손익으로인식합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 43

45 2 측정연결기업은최초인식시점에금융자산을공정가치로측정하며, 당기손익 - 공정가치측정금융자산이아닌경우에해당금융자산의취득과직접관련되는거래원가는공정가치에가산합니다. 당기손익 - 공정가치측정금융자산의거래원가는당기손익으로비용처리합니다. 내재파생상품을포함하는복합계약은계약상현금흐름이원금과이자로만구성되어있는지를결정할때해당복합계약전체를고려합니다. ᄀ채무상품금융자산의후속적인측정은금융자산의계약상현금흐름특성과그금융자산을관리하는사업모형에근거합니다. 연결기업은채무상품을다음의세범주로분류합니다. - 상각후원가계약상현금흐름을수취하기위해보유하는것이목적인사업모형하에서금융자산을보유하고, 계약상현금흐름이원리금만으로구성되어있는자산은상각후원가로측정합니다. 상각후원가로측정하는금융자산으로서위험회피관계의적용대상이아닌금융자산의손익은해당금융자산을제거하거나손상할때당기손익으로인식합니다. 유효이자율법에따라인식하는금융자산의이자수익은 ' 금융수익 ' 에포함됩니다. - 기타포괄손익 - 공정가치측정금융자산계약상현금흐름의수취와금융자산의매도둘다를통해목적을이루는사업모형하에서금융자산을보유하고, 계약상현금흐름이원리금만으로구성되어있는금융자산은기타포괄손익 - 공정가치로측정합니다. 손상차손 ( 환입 ) 과이자수익및외환손익을제외하고는, 공정가치로측정하는금융자산의평가손익은기타포괄손익으로인식합니다. 금융자산을제거할때에는인식한기타포괄손익누계액을자본에서당기손익으로재분류합니다. 유효이자율법에따라인식하는금융자산의이자수익은 ' 금융수익 ' 에포함됩니다. 외환손익은 ' 기타수익또는기타비용 ' 으로표시하고손상차손은 ' 기타비용 ' 으로표시합니다. - 당기손익 - 공정가치측정금융자산상각후원가측정이나기타포괄손익 - 공정가치측정금융자산이아닌채무상품은당기손익 - 공정가치로측정됩니다. 위험회피관계가적용되지않는당기손익 - 공정가치측정채무상품의손익은당기손익으로인식하고발생한기간에손익계산서에 ' 기타수익또는기타비용 ' 으로표시합니다. ᄂ지분상품연결기업은모든지분상품에대한투자를후속적으로공정가치로측정합니다. 공정가치변동을기타포괄손익으로표시할것을선택한장기적투자목적또는전략적투자목적의지분상품에대해기타포괄손익으로인식한금액은해당지분상품을제거할때에도당기손익으로재분류하지않습니다. 이러한지분상품에대한배당수익은연결기업이배당을받을권리가확정된때 ' 기타수익 ' 으로인식합니다. 당기손익 - 공정가치로측정하는금융자산의공정가치변동은손익계산서에 ' 기타수익또는기타비용 ' 으로표시합니다. 기타포괄손익 - 공정가치로측정하는지분상품에대한손상차손 ( 환입 ) 은별도로구분하여인식하지않습니다. 3 손상 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 44

46 연결기업은미래전망정보에근거하여상각후원가로측정하거나기타포괄손익 - 공정가치로측정하는채무상품에대한기대신용손실을평가합니다. 손상방식은신용위험의유의적인증가여부에따라결정됩니다. 단, 매출채권및기타채권에대해연결기업은채권의최초인식시점부터전체기간기대신용손실을인식하는간편법을적용합니다. 4 인식과제거금융자산의정형화된매입또는매도는매매일에인식하거나제거합니다. 금융자산은현금흐름에대한계약상권리가소멸하거나금융자산을양도하고소유에따른위험과보상의대부분을이전한경우에제거됩니다. 연결기업이금융자산을양도한경우라도채무자의채무불이행시의소구권등으로양도한금융자산의소유에따른위험과보상의대부분을연결기업이보유하는경우에는이를제거하지않고그양도자산전체를계속하여인식하되, 수취한대가를금융부채로인식합니다. 5 금융상품의상계금융자산과부채는인식한자산과부채에대해법적으로집행가능한상계권리를현재보유하고있고, 순액으로결제하거나자산을실현하는동시에부채를결제할의도를가지고있을때상계하여재무상태표에순액으로표시합니다. 법적으로집행가능한상계권리는미래사건에좌우되지않으며, 정상적인사업과정의경우와채무불이행의경우및지급불능이나파산의경우에도집행가능한것을의미합니다. (8) 파생상품 파생상품은파생상품계약체결시점에공정가치로최초인식되며이후공정가치로재측정됩니다. 위험회피회계의적용요건을충족하지않는파생상품의공정가치변동은거래의성격에따라 ' 기타수익 ( 비용 )' 또는 ' 금융수익 ( 비용 )' 으로손익계산서에인식됩니다. (9) 비금융자산의손상 영업권이나내용연수가비한정인무형자산에대하여는매년, 상각대상자산에대하여는자산손상을시사하는징후가있을때손상검사를수행하고있습니다. 손상차손은회수가능액 ( 사용가치또는처분부대원가를차감한공정가치중높은금액 ) 을초과하는장부금액만큼인식되고영업권이외의비금융자산에대한손상차손은매보고기간말에환입가능성이검토됩니다. (10) 금융부채 1 분류및측정주로단기간내에재매입할목적으로부담하는금융부채는단기매매금융부채로분류됩니다. 또한, 위험회피회계의수단으로지정되지않은파생상품이나금융상품으로부터분리된내재파생상품도단기매매금융부채로분류됩니다. 당기손익 - 공정가치측정금융부채, 금융보증계약, 금융자산의양도가제거조건을충족하지못하는경우에발생하는금융부채를제외한모든비파생금융부채는상각후원가로측정하는금융부채로분류되고있으며, 재무상태표상 ' 매입채무 ', ' 차입금 ' 및 ' 기타금융부채 ' 등으로표시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 45

47 특정일에의무적으로상환해야하는우선주는부채로분류됩니다. 이러한우선주에대한유효이자율법에따른이자비용은다른금융부채에서인식한이자비용과함께손익계산서상 ' 금융원가 ' 로인식됩니다. 2 제거금융부채는계약상의무가이행, 취소또는만료되어소멸되거나기존금융부채의조건이실질적으로변경된경우에재무상태표에서제거됩니다. 소멸하거나제 3 자에게양도한금융부채의장부금액과지급한대가 ( 양도한비현금자산이나부담한부채를포함 ) 의차액은당기손익으로인식합니다. 3 금융보증계약연결기업이제공한금융보증계약은최초인식시공정가치로측정되며, 후속적으로는재측정하여 ' 기타금융부채 ' 로인식됩니다. (11) 복합금융상품 복합금융상품의부채요소는최초에동일한조건의전환권이없는금융부채의공정가치로인식되며, 후속적으로전환일또는만기일까지상각후원가로인식됩니다. 자본요소는복합금융상품전체의공정가치와부채요소의공정가치의차이로최초인식되며, 후속적으로재측정되지아니합니다. 복합금융상품의발행과직접적으로관련된거래원가는부채요소와자본요소의최초인식금액에비례하여배분됩니다. (12) 유형자산 1 인식과측정유형자산은원가로측정하여인식하고있으며, 최초인식후에는원가에서감가상각누계액과손상차손누계액을차감한금액을장부금액으로하고있습니다. 유형자산의원가에는경영진이의도하는방식으로자산을가동하는데필요한장소와상태에이르게하는데직접관련되는원가및자산을해체, 제거하거나부지를복구하는데소요될것으로추정되는원가가포함됩니다. 유형자산을구성하는일부요소의원가의내용연수가자산전체의내용연수와다른경우에는별개의자산으로회계처리하고있습니다. 유형자산의제거로인하여발생하는손익은순매각금액과장부금액의차이로결정되고, 제거할때기타수익또는기타비용으로인식합니다. 2 후속원가유형자산의일부를대체할때발생하는원가는해당자산으로부터발생하는미래경제적효익이연결기업에유입될가능성이높으며그원가를신뢰성있게측정할수있는경우에자산의장부금액에포함하거나, 적절한경우별도의자산으로인식하고있습니다. 이때대체된부분의장부금액은제거하고있습니다. 그외의일상적인수선, 유지와관련하여발생하는원가는발생시점에당기손익으로인식하고있습니다. 3 감가상각 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 46