Today s Report Daily 주식전략 / 경제 전략인사이드 : 리플레이션트렌드... 안기태 채권전략 Fixed Income Weekly: 중국금리궤적이한국에주는의미... 강승원 / 박민수 NH Sovereign Weekly Monitor:

Size: px

Start display at page:

Download "Today s Report Daily 주식전략 / 경제 전략인사이드 : 리플레이션트렌드... 안기태 채권전략 Fixed Income Weekly: 중국금리궤적이한국에주는의미... 강승원 / 박민수 NH Sovereign Weekly Monitor:"

승봉 동
2 years ago
Views:

1 Today s Report Daily 주식전략 / 경제 전략인사이드 : 리플레이션트렌드... 안기태 채권전략 Fixed Income Weekly: 중국금리궤적이한국에주는의미... 강승원 / 박민수 NH Sovereign Weekly Monitor: 예상치에못미친고용지표로신흥국통화강세... 신환종 / 전병하 / 박민수 대체투자 NH Global REITs Weekly: 중국리츠시대의서막... 홍지환 원자재전략 NH Commodity Weekly: 하반기원자재투자는안전자산보다위험 ( 인플레헤지 < 경기민감 ) 자산... 황병진 산업 / 기업분석 화학 / 정유산업 (Positive 유지 /Neutral 유지 ): 비정상적호황의안정화시기... 황유식 바이오산업 (Positive 유지 ): 221 ASCO 리뷰 : 오스코텍메드팩토... 박병국 은당사 Research 자료의요약본입니다. 자세한내용은당사홈페이지 () 에서조회하실수있습니다. 동자료상투자의견이제시된기업중별도의언급이없는한, NH 투자증권은해당기업의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.

2 주식전략 / 경제 전략인사이드안기태 ( ) 리플레이션트렌드미국의수요확대와중국의공급축소가리플레이션을주도 미국수요회복을중심으로설비투자의장기추세선이상향이동 - 28년금융위기이후에는미국소매판매와임금의장기추세선이하향이동했지만, 22년경기침체이후에는상향이동했다. 1년전에글로벌설비투자는회복에 27개월이걸렸지만이번에는 6개월걸렸다. 소득과소비추세의변화가있었기에투자가늘어난것으로해석된다. - 현재발생하는병목현상은스태그플레이션이아니라리플레이션현상이다. 스태그플레이션유형의병목현상이발생하면재고율이떨어지지않는다. 지금은소매업체재고율이역사상최저수준이다. 23~24 년에도교역이급증하면서비슷한경험을했다. - 최근미국주택착공은단독주택이이끌고있는데단독은다세대보다건설지출이 5% 많다. 이같은특징은 21년대가아니라 2 년대와가깝다. 아마존의성장이가격하락을수반한것은최근 1년의일이며그전에는소비자의지불능력이가능한범위에서온라인업체들도판매가격을올렸다. 아마존효과 ( 온라인업체의가격인하 ) 보다는 1 년간정체된자동차주행거리 ( 재화 CPI와상관계수.94) 의회복이주목된다. 중국의생산자물가 (PPI) 여건이 23년과유사 - 현재중국은구조조정을진행중이며 1~2년후에는친환경인프라투자를확대할것으로예상된다. 이를대입하면, 중국의생산자물가를둘러싼환경은 23 년과비슷하다. 1998~23 년에주룽지총리의국영기업개혁이있었고그후에는인프라투자가있었다. 구조조정과투자확대사이에서생산자물가는하락세가마무리되었다. 23년과차이는지금은중국이아니라선진국이재정확대를이끌고있다는점이다.

3 채권전략 Fixed Income Weekly 강승원 / 박민수 ( ) 중국금리궤적이한국에주는의미중국 1년국채금리는작년 11월고점형성후 23bp 하락. 이자율시장정상화의순서는 1) 코로나19 이전수준회복 2) 추가조정 3) 고점형성 4) 금리반락. 한국채권시장은현재고점형성국면으로넘어가는국면 중국금리의메시지 : 선진국과의차별화가가능하다 - 당사는하반기전망을통해 4분기중선진국국채금리는다소큰폭상승하겠지만장기국고채금리는이미조정의 8~9부능선수준이라고주장. 이때, 중국채권시장은이러한주장의중요한근거가되어주고있음 - 221년 1월초블루웨이브가확정되면서 1/4일.91% 였던미국 1년국채금리는 3/31일 1.74% 까지 82.7bp 급등. 동기간국채 1년금리역시 32.5bp 급등. 그러나동기간중국 1년국채금리는 1.1bp 상승에그침. 중국을중심으로보면중국 1년금리고점은 22 년 11/19 일에형성 (3.36%) 됐으며현재까지약 26bp 하락. 중국채권시장입장에서미국금리급등은노이즈였음 - 이러한중국채권시장차별화의배경은코로나 19에서빨리벗어나며조정이선제적으로진행됐기때문. 1) 중국 1 년국채금리는 22 년 9월을기점으로코로나 19 이전으로회복 ( 정상화 ) 됐고 2) 22년 11월고점형성뒤완만한속도로하락세진행. 국고채 1년금리는 221년 1월초코로나 19 이전수준으로복귀한가운데이미코로나 19 직전대비 5bp 높은상황. 당사는 4분기선진국국채금리가다소큰폭상승할것으로전망하고있지만국고채금리는중국처럼차별화를보일것으로전망. 이미잠재성장률수준인장기금리의가격메리트가점차부각되는국면 - 기재부는 2차추경편성에서적자국채발행은없을것으로언급. 올해세입여건이양호한가운데당사는올해상장사영업이익이 45% 이상증가전망. 222 년법인세증가까지감안하면수급부담도다소완화될것으로여겨짐 아직연준의인내심구간 - 시장의이목이집중된미국 5월비농업신규고용 (55.9 만 ) 은금번에도시장전망치를하회. 파월의장은 3월고용지표서프라이즈당시 하나의숫자 가아닌 3월과같은숫자를몇번더보고싶다 고언급. 이후두차례연속고용지표가시장전망치를하회함에따라파월의입장이당장바뀌기는어려워보임. 특히, 5월중순이후 1년기대인플레이션이하향안정화된점도중요 - 최근연준내주요인사들이테이퍼링논의에대한논의를시작하는것을언급. 군불떼기가진행중이지만가장중요한파월의공식적언급은 6월보다는빠르면 8월잭슨홀, 늦어도 9월 FOMC라는전망유지. 미국은박스권장세 연초이후미국, 한국, 중국금리변동비교 중국 1 년금리는선제적조정으로 22 년 11 월이후하향안정화 (bp) 연초이후변동 미국 한국 중국 (%) 중국 1년 '2.1 '2.4 '2.7 '2.1 '21.1 '21.4 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치본부 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치본부

4 NH Sovereign Weekly Monitor 신환종 / 전병하 / 박민수 ( ) 예상치에못미친고용지표로신흥국통화강세미국 5월고용보고서가예상치를하회하면서중반상승했던금리가주후반모두되돌림하며마무리됨. 테이퍼링우려가다소완화되었기때문. 달러약세가지속되면서주요국통화, 신흥국통화강세가지속되고있음 예상치를하회한고용지표로비둘기파연준기대회복 - 글로벌채권수익률은주후반예상치를하회한미국의 5월고용보고서로연방준비제도의긴축에대한우려가완화되면서전반적으로하락마감했음. 미국채 1년물은주초반 1.58% 에서중반 1.6% 를상회했다가 1.54% 로하락마감했음. 시장이관심이집중된비농업고용보고서는 67.1만명을상회할것으로기대했던시장의기대치에미치지못하고 55.9만명증가하면서연준이비둘기파적인기조를유지할것이라는기대감이살아나면서채권시장의강세를이끌었음. 달러인덱스도하락하면서유로, 파운드, 엔, 스위스프랑등주요국통화가강세를나타냈고, 원자재통화로분류되는호주달러, 뉴질랜드달러, 캐나다달러, 브라질헤알화등의이머징통화도대부분강세를기록했음 달러약세로인한신흥국통화강세. 국가별이슈부각 - 브라질은원자재통화강세의영향으로강세를보이고있지만볼소나로정부의지지율이감소하면서불안정한정국이부담이되고있고, 멕시코는 6월 6일선거가오브라도르정부에대한중간평가의성격이될것으로관심이모아짐. 인도중앙은행은기준금리를동결하고경제성장률전망을하향하는등코로나 19의충격을진지하게받아들이는모습을보임. 인도네시아는제조업지표를중심으로경기개선에대한기대감이확대되고있음. 러시아는미러정상회담을앞두고국부펀드의달러자산을모두줄이는등협상력을높이기위한전략적행동을보였음 글로벌및신흥국국채채권지수추이 (p) Global Agg. Treasuries( 좌 ) EM Local Government + China( 우 ) (p) '19.1 '19.3 '19.5 '19.7 '19.9 '19.11 '2.1 '2.3 '2.5 '2.7 '2.9 '2.11 '21.1 '21.3 ' 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치본부

5 대체투자 NH Global REITs Weekly 홍지환 ( ) 중국리츠시대의서막 경기기대감속밸류에이션부담이상대적으로낮은리츠로매수세유입 - 6월첫째주글로벌리츠지수총수익률 +2.15%. 미국내코로나 19 백신접종률이올라가면서경기재개관련주의주가가상승한가운데, 밸류에이션부담이상대적으로낮은리츠중심으로매수세가유입. 미국 5월 ADP 민간고용은전월대비 97.8만명증가하며시장예상치 (65만명 ) 상회 - 미국과한국리츠지수가한주간각각 2.8%, 3.36% 의높은상승률을기록하며글로벌리츠지수의성과를선도. 홍콩을제외한나머지국가의리츠지수도상승마감. 미국리츠시장내모든섹터가상승마감한가운데산업용, 리테일, 오피스리츠의상승폭이두드러짐 중국리츠 : 5.5조원규모의리츠 9개, 올해 6월말신규상장될예정 - 6월말상장되는중국리츠는토지사용권을보유하고있는산업용리츠와양허계약권을가지고있는인프라리츠로구분됨. 9개의리츠중산업용리츠는공업단지, 물류창고자산을보유하고있고, 인프라리츠의기초자산은유료도로, 폐기물처리시설, 하수처리시설로구성 - 중국리츠는공모가기준 4% 이상의배당수익률을지급해야하기때문에배당수익률이높고 ( 산업용리츠 4~4.5%, 인프라리츠 7.6~9.9%), 앵커투자자의대부분이국유기업이며상장초기에는차입금없이상장된다는특징보유. 그러나앵커및전략적투자자의비중이높아상장후유동성이떨어질수있다는점, 운용수수료부담이크다는점, 권리 ( 토지사용권, 양허계약권 ) 만기와리츠자체의만기가존재한다는점등투자제약요인도존재 국가별 / 섹터별 ( 미국 ) 리츠지수총수익률 (1 주간 ) (%, w-w) 글로벌리츠 미국 일본 호주 프랑스 영국 싱가포르 캐나다 홍콩 한국 주거용 다세대 조립식 리테일 몰 쇼핑센터 헬스케어 산업용 오피스 호텔 특수형 스토리지 넷리스 모기지 지수국가별섹터별 ( 미국 ) 자료 : Nareit, Bloomberg, NH 투자증권리서치본부

6 중국상장예정리츠의기관투자자대상수요예측 ( 사전청약 ) 경쟁률 기관투자자모집액의 7 배정도의투자액이 (x) 16 몰리며흥행성공 CMSK IndPark AVIC Shougang Zhangjiang Everbright Park Yantian Port Capital Water Logistics GLP Logistics Huhangyong Expressway Guangjiao Expressway Suzhou IndPark 자료 : 선전증권거래소, 상하이증권거래소, DBS Bank, NH 투자증권리서치본부 중국상장예정리츠의투자자별비중 : 낮은개인투자자비중 보호예수기간이긴 앵커및전략적 투자자의비중이높음 (%) 앵커투자자전략적투자자 (SI) 기관투자자개인투자자 GLP Logistics Yantian Port Logistics CMSK IndPark Suzhou IndPark 13 Zhangjiang Everbright Park Huhangyong Expressway Guangjiao Expressway AVIC Shougang Capital Water 주 1: 투자자별보호예수기간 ( 앵커투자자 : 지분 2% 은 5 년, 2% 초과지분에대해서는 3 년, 전략적투자자 : 1 년 ) 주 2: 앵커투자자 (Anchor Investors, Sponsor): 대형개발업체, 정부기관, 대기업등으로리츠에자산을대규모로출자주 3: 전략적투자자 (SI, Strategic Investors): 실제로경영권을확보하거나사업을영위할목적으로자금을조달 자료 : 선전증권거래소, 상하이증권거래소, DBS Bank, NH 투자증권리서치본부 중국상장예정리츠리스트 섹터종목명앵커투자자 ( 기업구분 ) 거래소 물류창고 (Warehouse) 공업단지 (Industrial Park) 시가총액 ( 십억원 ) 배당률 (222F) 권리만기 GLP Logistics GLP Holdings China ( 외국계기업 ) 상해 1, ~43 5 Yantian Port Logistics Shenzhen Yantian Port ( 국유기업 ) 선전 CMSK IndPark China Merchants Shekou ( 국유기업 ) 선전 Suzhou IndPark Suzhou Industrial Park ( 국유기업 ) 상해 ~39 4 Zhangjiang Everbright Park EBA Investments ( 사모펀드 ) 상해 유료도로 Huhangyong Expressway Zhejiang Expressway ( 국유기업 ) 상해 ~1 2 (Tollroad) Guangjiao Expressway Guangzhou Traffic ( 국유기업 ) 선전 1, 폐기물처리 AVIC Shougang Beijing Shougang Co ( 국유기업 ) 선전 하수처리 Capital Water Beijing Capital Co ( 국유기업 ) 상해 주 : 공모가기준시가총액및 222 년예상배당수익률자료 : 선전증권거래소, 상하이증권거래소, DBS Bank, NH 투자증권리서치본부 리츠만기

7 원자재전략 NH Commodity Weekly 황병진 ( ) 하반기원자재투자는안전자산보다위험 ( 인플레헤지 < 경기민감 ) 자산연준정책의기조전환이예상되는하반기에는안전자산과인플레이션헤지자산투자매력후퇴. 동기간은경기민감자산중심의원자재투자를권고 S&P GSCI, 유가강세와조기긴축우려완화등에주간 2.8% 상승 - 지난주원자재시장 (S&P GSCI 기준 ) 수익률은 +2.8%. 예상을하회한 5월고용지표가최근다시불거지는미국연준의조기 통화정책정상화 ( 긴축 ) 우려를완화. 다시 9P를상회한달러지수 (DXY) 의반락으로귀금속과산업금속섹터도단기차익매물을압도하는저가매수세를유입, 주간하락률축소. 농산물섹터도단기고온건조기후예보가성공적으로파종을마무리한미국의신곡생산확대경계심을압도, 재차상승을시도 - 한편에너지섹터는제17 차 OPEC+ 회의의 단계적인증산 기조재확인에도상승세를연장한 WTI 등유가가강세를지지. 단기석유시장이경계해온 8월이후정책결정이보류된반면드라이빙시즌 (6~8월 ) 진입속수요낙관론이긍정적인투자심리를주도. 다만미국원유재고감소 ( 정유시설가동률상승 ) 규모를넘어선휘발유와정제유재고증가는유가상승폭을제한 하반기에는안전자산보다위험 ( 인플레헤지 < 경기민감 ) 자산원자재를선호 - 미국중심의글로벌경기회복세가가시화되는하반기에는그동안경기를지지해온연준통화정책의기조변화를예상. 최근투자자시선이집중되고있는 인플레이션 을둘러싼잡음에대응하는연준의테이퍼링 (QE 축소 ) 가이던스공개시원자재시장뿐만아니라자산시장전반의변동성확대불가피 - 하반기, 특히 3분기말부터는실질금리정상화에따른명목금리상승을예상. 동기간은안전자산보다위험자산, 그리고연준긴축전환에취약한인플레이션헤지자산보다경기민감원자재 ( 에너지, 산업금속 ) 투자를선호. 특히범세계적인 Green 열풍속장기수요성장세가기대되는 산업금속 섹터를선호 개별원자재수익률 ( 주간성과, 1W%) (%, 1W) 철광석원료탄철근 WTI Brent 대두난방유옥수수천연가스소맥열연휘발유원면 FC.OJ 원당돈육팔라듐주석코코아은커피생우니켈금육우알루미늄백금아연연료탄천연고무코발트납구리 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치본부

8 산업 / 기업분석 화학 / 정유산업 (Positive유지/Neutral유지) Update 황유식 ( ) 비정상적호황의안정화시기 하반기석유화학설비증설과잉상황진입및높은유가로인해 Commodity 제품수익성하락할전망. 성장사업을 보유하고있으며, 백신수혜가가능한기업중심으로추천 하반기공급증가및높은원가부담전망 - 하반기부터중국중심의에틸렌과프로필렌신증설물량이확대될것으로예상. 이러한상황이 223년까지이어지며석유화학산업에서는초과공급이누적될전망. 2월북미한파영향으로상반기석유화학제품공급이축소됐으나하반기에는기존설비정상화및크지않은정기보수규모로인해 Commodity 제품은역내외에서공급증가압력이높아질전망 - 배럴당 7달러에근접한유가는석유화학과정유기업모두에원가부담으로작용. 하반기유가가추가상승할시역외제품의아시아시장유입량증가로가격스프레드가축소될수있음. 상반기에는유가상승으로투입시차에따른저가원재료효과가컸지만하반기에는해당효과가축소되는한편, 높은제품가격으로인한수요저항이발생할수있음 성장사업과백신수혜제품중심으로접근 - 하반기코로나확산세진정으로 PE와 PP 등석유화학제품수요는다소감소할전망. 실내생활을위한포장재, 배달용기등수요는감소하겠지만타이어와가성소다등은야외활동및산업활동이증가하며수요가늘어날수있음. 정유제품의경우항공기, 자동차용연료수요가증가할수있겠지만정제설비가동률상승여력이높아정제마진개선은어려울전망 - 산업전체적으로는연간상고하저업황을예상하지만성장사업을보유해하반기지속성장할수있는기업과백신수혜로하반기제품수요가양호하게유지될수있는기업을추천함. 하반기투자유망종목으로동박신규라인완공및해외공장증설이구체화되는 SKC, 단기재무리스크해소하였으며 JV를통한 2차전지 Capa 확대가기대되는 SK이노베이션, 고무와 BPA 수요증가가가능한금호석유화학을제시 화학 / 정유업종투자의견 / 투자지표 ( 단위 : 원, 배, %, 십억원 ) 코드 투자의견 목표주가 (12M) 현재가 PER PBR ROE 순차입금 221E 222F 221E 222F 221E 222F 221E 222F SKC 1179.KS Buy( 유지 ) 18,( 유지 ) 134, SK이노베이션 9677.KS Buy( 유지 ) 33,( 유지 ) 273, 금호석유화학 1178.KS Buy( 유지 ) 39,( 유지 ) 232, 한화솔루션 983.KS Buy( 유지 ) 65,( 유지 ) 44, 주 : 6 월 4 일종가기준자료 : NH 투자증권리서치본부전망 당사는 'SK 이노베이션 ' ( 을 ) 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다.

9 바이오산업 (Positive유지) Update 박병국 ( ) 221 ASCO 리뷰 : 오스코텍메드팩토 221 ASCO에서오스코텍의레이저티닙은 IHC(+) 바이오마커에서타그리소내성환자에대해 ORR 9% 달성. 메드팩토의백토서팁, 키트루다는치료제가없는 MSS형대장암에서글로벌제약사대비우수한데이터공개 오스코텍레이저티닙, IHC(+) 바이오마커에서 ORR 9% 달성 - 동사는이번본회의에서레이저티닙과얀센의아미반타맙병용 1상 CHRYSALIS1 데이터를연대조병철교수의구두발표를통해공개. 타그리소내성의원인을 NGS, IHC 방식으로 EGFR/MET 변이가원인인환자를하위분석. 특히 IHC로구분한 EGFR/MET 변이환자에서보여준 ORR 9%(9/1), mpfs 12.5개월, CBR 1% 데이터는표준치료제가없는타그리소내성환자대상으로 FDA승인이가까워졌다는컨빅션을주는데이터 - ORR 9% 데이터의환자수는적지만 CHRYSALIS-2 확장 1b상의타그리소내성임상에서유사데이터를보여줄경우 FDA로부터혁신치료제지정및 222 년내승인가능성높아질것. 해당확장코호트데이터또한하반기내학회에서공개될가능성이있는등추가모멘텀도유효 메드팩토백토서팁, MSS형대장암에서압도적인전체생존기간달성 - 동사는표준치료법이없는 MSS형대장암을대상으로키트루다와백토서팁병용 1b/2a상데이터공개. 백토서팁 3mg 에서 ORR 18.2%(6/33) 를기록, 2mg 에서 ORR 11.2% 에 mos 15.8개월공개. 3mg 의 mos는아직도달안함. 추적기간이 1개월이라 2mg 의 mos보다높을지는지켜봐야하나그래프상 1개월시점에서 3mg 투약환자의 8% 수준이생존, 2mg 의 6% 이내생존한점에서 3mg 에서높은 mos를기대가능 - 이번연례미팅에서 BMS의옵디보 + 스티바병용, MSD의키트루다 + 렌비마병용 ( 초록은 2월공개 ), 로슈의티센트릭 +Imprime PGG+ 아바스틴의병용데이터공개. 백토서팁 + 키트루다대비높은수치는 MSD의키트루다 + 렌비마 2 상의 ORR 22% 데이터, 이는백토서팁 + 키트루다의 3mg ORR 18.2% 와유사한수준. 안전성에서 GRADE 3~5 수준의심각한이상반응률이 5% 등 1% 수준인백토서팁대비부정적인안전성데이터 - 노바티스의항 TGF-베타항체와자체면역관문억제제 (PD-1) 인스파탈리쥬맙병용데이터도공개되었으나 ORR 3% 를기록하며장벽실감

10 Domestic Market Index Performance/Spread Trading Summary 4-Jun 3-Jun 2-Jun 1-Jun 31-May 1Day 1Week 1Month 1Year 거주가지수 (P,%) 3,24.8 3, , , , 래거래량 ( 백만주 ) 1,392 1,585 1,496 1,473 1, 소거래대금 ( 십억원 ) 16,51 16,89 17,741 15,271 14, 코 주가지수 (P,%) 스 거래량 ( 백만주 ) 2,145 1,75 1,69 1,779 1, 닥거래대금 ( 십억원 ) 9,881 8,94 9,64 9,37 9, ,6 투자자별순매수 ( 순매도 ) 거외국인 ( 십억원 ) ,583-17,794 래국내기관 ( 십억원 ) ,115-51,279 소개인 ( 십억원 ) ,737 7,87 코 외국인 ( 십억원 ) 스 국내기관 ( 십억원 ) ,21 닥개인 ( 십억원 ) ,244 17,58 주 : 투자자별순매수의 Performance/Spread 는해당기간동안의누적순매수 Market Indicators 3년만기국고채 (%,%P) 년만기회사채 (AA-)(%,%P) 콜금리 (%,%P) 시가총액 ( 조원 ) 2,674 2,68 2,658 2,658 2, 원 / 달러환율 ( 원,%) 1, , , ,15.9 1, 원 /1 엔환율 ( 원,%) 1,8.2 1, , , , 증시주변자금 고객예탁금 ( 십억원 ) - 64,815 65,825 66,614 64, ,19 2,17 미수금 ( 십억원 ) 신용잔고 ( 십억원 ) - 23,177 23,25 23,94 23, ,131 순수주식형수익증권 ( 십억원 ) 83,427 83,318 83,997 83, ,915-81,145-76,584 Daily Sector Performance Domestic Equity Fund Flow (%) 상위업종 하위업종 ( 십억원 ) 1, 순수주식형 일반주식형 기계 운수장비 은행 의약품 섬유, 의복 유통업 운수창고 통신업 -75-1, '1.1 '11.1 '12.1 '13.1 '14.1 '15.1 '16.1 '17.1 '18.1 '19.1 '2.1 '21.1 자료 : KRX 자료 : AMAK, Zeroin

11 Global Market Index Performance/Spread 해외주요증시 4-Jun 3-Jun 2-Jun 1-Jun 31-May 1Day 1Week 1Month 1Year NASDAQ(P,%) 미 13,814 13,615 13,756 13,736 13, S&P5(P,%) 4,23 4,193 4,28 4,22 4, 국 Dow Jones(P,%) 34,756 34,577 34,6 34,575 34, 유 영국 (P,%) 7,69 7,64 7,18 7,8 7, 럽 독일 (P,%) 15,693 15,633 15,63 15,567 15, 아시아 일본 (P,%) 28,942 29,58 28,946 28,814 28, 대만 (P,%) 17,147 17,246 17,165 17,162 17, 중국 (P,%) 1,86 1,827 1,952 1,991 1, 인도 (P,%) 52,1 52,232 51,849 51,935 51, 라 멕시코 (P,%) 5,484 5,629 5,75 5,722 5, 틴 브라질 (P,%) 13, ,61 129,61 128, , 국제금리및환율 금 미국채 1년 (%,%P) 리 스프레드 (1년-2년) (%,%P) 환 엔 / 달러 ( 엔,%) 율 달러 / 유로 ( 달러,%) 국제원자재가격 CRB Index(P,%) WTI ($/Barrel,%) Gold ($/Troy Ounce,%) 1,892 1,894 1,896 1,96 1, 구리 ($/Metric ton,%) 9,955 9,789 1,148 1,245 1, Week (%,%P) 1Month (%,%P) PER ( 배 ) Global Company Performance 해외 국내 Gap 해외 국내 Gap 해외 국내 Intel/ 삼성전자 Micron Technology/SK하이닉스 Philips/LG전자 NTT Docomo/SK텔레콤 Google/NAVER Toyota/ 현대차 Nippon Steel/POSCO Exxon Mobil/SK이노베이션 Singapore Airlines/ 대한항공 Mitsubishi Heavy/ 현대중공업 주 : 해외 = 해외주식의수익률, 국내 = 국내주식의수익률, Gap= 해외와국내주식의수익률의차 Global Commodities Price Trend Global Company Relative Performance (P) 24 CRB Index WTI '16.12 '17.7 '18.1 '18.8 '19.2 '19.9 '2.3 '2.1 '21.5 자료 : Bloomberg, Dramexchange (P) 25 Intel/ 삼성전자 Exxon Mobil/SK Innovation Toyota/ 현대차 '16.12 '17.7 '18.1 '18.8 '19.2 '19.9 '2.3 '2.1 '21.5 자료 : Bloomberg < 종목투자등급 (Stock Ratings)> - 투자등급 (Ratings): 목표주가제시일현재가기준으로향후 12 개월간종목의목표수익률에따라 Buy(15% 초과 ), Hold(-15%~15%), Sell(-15% 미만 ) 로구분 - 본조사자료는유가증권투자를위한정보제공을목적으로당사고객에게배포되는참고자료로서, 유가증권의종류, 종목, 매매의구분과방법등에관한결정은투자자여러분들이판단하여주시기바랍니다. 본조사자료를무단으로인용, 복제, 전시, 배포, 전송, 편집, 번역, 출판하는등의방법으로저작권을침해하는경우에는관련법에의하여민. 형사상책임을지게됩니다.

기업분석│현대자동차

기업분석│현대자동차 투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX