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1 실적성장과밸류에이션상향임박 매수 ( 유지 ) 목표가 : 113,000 원상승여력 : 31.4% 김영건 1Q21 잠정실적 Review IM 및 CE 의실적이당사추정치초과달성한것으로판단 전사 OP 9.3조원기록. 시장기대치 (9.1조원 ) 및당사추정치 (9.0조원 ) 소폭상회 반도체 : OP 3.5조원. 메모리는예상에부합했으나, 오스틴파운드리손실분반영추정 DP: OP 0.3조원. iphone 계절적영향있으나, OLED 비중확대영향으로가동률유지 IM: OP 4.4조원. 갤럭시 S21 신모델출시효과및태블릿출하량호조영향추정 CE: OP 1.0조원. TV 및가전판매량호조영향이지속된것으로추정 향후전망 하반기 DRAM 수요강세전망되는가운데, 20 년선제적투자효과극대화 Intel Ice Lake 보급확대에따른 Server DRAM 탑재채널수확장효과기대 : 64GB 모듈가격경쟁력상승으로인한탑재율증가로 Server 대당탑재량성장가능 5G 스마트폰침투율증가에따른하반기 Mobile DRAM 수요증가견인예상 : 안드로이드스마트폰의 5G 전환이 iphone 의경우보다탑재량면에서영향력큼 경쟁사와의 DRAM 이익증가율격차가 112%pt(17 년 ) 에서 47%pt(21 년 ) 로축소추정 : 파운드리일시적둔화로인해발생한주가퍼포먼스괴리의축소가바람직 부품부족으로 2 분기스마트폰출하량영향불가피하나메모리수요타격은제한적 목표주가및투자의견 투자의견 매수 및목표주가 113,000 원유지. 업종최선호주 동사의밸류에이션에는파운드리사업부 EBITDA 에글로벌파운드리 Peer 밸류적용 최근글로벌파운드리업종조정에따른동사파운드리부분가치하락압력막바지 미국현지파운드리증설에따라외형성장및파운드리밸류에이션본격적용기대 하반기메모리위주의실적성장과파운드리밸류에이션상향조정동반전망 Key data 210 KOSPI 현재주가 (21/4/6, 원 ) 86,000 시가총액 ( 십억원 ) 513,401 영업이익 (21F, 십억원 ) 49,431 발행주식수 ( 백만주 ) 6,793 Consensus 영업이익 (21F, 십억원 ) 47,486 유동주식비율 (%) 74.7 EPS 성장률 (21F,%) 37.2 외국인보유비중 (%) 54.8 P/E(21F,x) 16.3 베타 (12M) 일간수익률 0.98 MKT P/E(21F,x) 주최저가 ( 원 ) 47,850 KOSPI 3, 주최고가 ( 원 ) 91,000 Share performance 주가상승률 (%) 1개월 6개월 12개월 절대주가 상대주가 Earnings and valuation metrics 결산기 (12 월 ) F 2022F 매출액 ( 십억원 ) 239, , , , , ,998 영업이익 ( 십억원 ) 53,645 58,887 27,769 35,994 49,431 59,572 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) 41,345 43,891 21,505 26,091 35,800 43,047 EPS ( 원 ) 5,421 6,024 3,166 3,841 5,270 6,337 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 배당수익률 (%) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익자료 :, 미래에셋증권리서치센터

2 표 1. 1Q21 잠정실적및기존추정치비교 ( 조원, %) 기존추정잠정공시및신규추정차이 전사매출액 전사영업이익 부문별영업이익 ( 추정 ) 반도체 메모리 비메모리 적자전환 DP IM CE 하만및기타 자료 :, 미래에셋증권리서치센터 그림 1., SK 하이닉스 DRAM 영업이익성장률비교 (%) SK 하이닉스 DRAM 이익증가율차이 F 2021F 자료 : 미래에셋증권리서치센터 표 2. Sum of the parts valuation table(foundry valuation) ( 십억원, 원 ) Business division 21F EBITDA 21F EV/EBITDA Implied EV Note Semiconductor(Memory) 41, ,678 Micron, SK hynix Foundry&System LSI 7, ,605 TSMC, UMC Display 9, ,384 LGD, AUO, Innolux IM 17, ,901 Apple(Service 매출비중이작은과거 3년평균 ), Lenovo CE 4, ,290 LGE, Elecrolux, Sony, Panasonic Others 1, Operating value 80, ,859 자료 :, 미래에셋증권리서치센터 2 Mirae Asset Securities Research

3 표 3. 전사연결실적추이및전망 ( 잠정실적미반영 ) ( 십억원, %) 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21F 2Q21F 3Q21F 4Q21F F 원 / 달러환율 1,193 1,221 1,188 1,119 1,104 1,116 1,110 1,110 1,112 1,099 1,136 매출액 55,325 52,966 66,964 61,552 62,906 68,799 76,747 73, , , ,076 YoY QoQ 반도체 17,644 18,231 18,799 18,180 18,017 21,780 23,989 24,646 64,939 72,855 88,432 Memory 13,140 14,615 14,279 13,510 13,865 16,430 18,427 18,835 50,216 55,544 67,556 Foundry & S.LSI 4,505 3,616 4,520 4,670 4,152 5,351 5,562 5,811 14,723 17,311 20,875 디스플레이 6,588 6,722 7,315 9,960 7,107 7,587 9,962 11,104 31,054 30,586 35,759 대형 LCD 1,100 1,200 1,461 1,426 1,127 1,248 1,410 1,467 5,800 5,187 5,252 중소형 OLED 5,488 5,522 5,854 8,534 5,979 6,339 8,551 9,637 25,254 25,399 30,507 IM 26,004 20,753 30,490 22,340 28,272 28,330 30,792 25, ,266 99, ,318 무선 24,951 19,799 29,811 21,460 27,374 27,521 30,145 25, ,332 96, ,383 네트워크 1, ,934 3,566 2,935 CE 10,155 10,315 14,092 13,611 12,688 13,917 14,709 14,437 44,756 48,173 55,750 VD 5,650 5,312 8,238 8,510 7,294 7,768 8,744 8,651 26,178 27,710 32,457 Harman 2,101 1,543 2,616 2,924 2,631 2,763 3,039 3,191 10,077 9,184 11,625 매출총이익 20,518 21,060 26,994 23,747 24,492 27,104 30,166 28,753 83,161 92, ,516 YoY QoQ 매출총이익률 영업이익 6,447 8,146 12,353 9,047 9,042 11,308 14,759 14,323 27,769 35,994 49,431 YoY QoQ 반도체 3,993 5,427 5,537 3,848 3,709 6,622 8,001 8,408 14,016 18,805 26,739 Memory 3,527 5,225 4,816 3,442 3,684 5,831 7,085 7,593 12,865 17,009 24,194 Foundry & S.LSI ,151 1,796 2,545 디스플레이 , ,071 1,445 1,581 2,237 3,141 대형 LCD , 중소형 OLED , ,280 1,661 2,948 3,187 4,006 IM 2,650 1,950 4,454 3,365 3,883 3,728 4,031 3,048 9,273 12,419 14,690 무선 2,439 1,874 4,400 3,145 3,767 3,639 3,973 3,002 8,374 11,858 14,380 네트워크 CE , ,036 1,153 1,272 2,606 3,562 4,188 VD , ,907 2,489 2,906 Harman 영업이익률 반도체 Memory Foundry & S.LSI 디스플레이 대형 LCD 중소형 OLED IM CE Harman 자료 :, 미래에셋증권리서치센터 Mirae Asset Securities Research 3

4 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) F 2022F ( 십억원 ) F 2022F 매출액 230, , , ,998 유동자산 181, , , ,983 매출원가 147, , , ,356 현금및현금성자산 26,886 29,383 25,753 53,054 매출총이익 83,161 92, , ,642 매출채권및기타채권 39,310 34,570 41,350 48,833 판매비와관리비 55,393 56,325 61,085 72,070 재고자산 26,766 32,043 38,328 45,655 조정영업이익 27,769 35,994 49,431 59,572 기타유동자산 88, , , ,441 영업이익 27,769 35,994 49,431 59,572 비유동자산 171, , , ,524 비영업손익 2, ,463 관계기업투자등 7,592 8,077 9,661 11,508 금융손익 1,974 1, ,462 유형자산 119, , , ,056 관계기업등투자손익 무형자산 20,704 18,469 17,967 15,439 세전계속사업손익 30,432 36,345 50,409 61,035 자산총계 352, , , ,507 계속사업법인세비용 8,693 9,937 13,710 16,908 유동부채 63,783 75,604 87,046 99,668 계속사업이익 21,739 26,408 36,698 44,127 매입채무및기타채무 20,721 21,638 25,882 30,830 중단사업이익 단기금융부채 15,240 17,270 17,270 16,553 당기순이익 21,739 26,408 36,698 44,127 기타유동부채 27,822 36,696 43,894 52,285 지배주주 21,505 26,091 35,800 43,047 비유동부채 25,901 26,683 31,339 36,766 비지배주주 ,080 장기금융부채 3,172 2,948 2,948 2,948 총포괄이익 24,755 22,734 36,698 44,127 기타비유동부채 22,729 23,735 28,391 33,818 지배주주 24,467 22,374 35,083 42,184 부채총계 89, , , ,434 비지배주주 ,615 1,942 지배주주지분 254, , , ,818 EBITDA 57,366 66,329 80,853 84,418 자본금 FCF 20,015 27,695 34,128 71,339 자본잉여금 4,404 4,404 4,404 4,404 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 254, , , ,240 영업이익률 (%) 비지배주주지분 7,965 8,278 9,176 10,255 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 262, , , ,073 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) F 2022F F 2022F 영업활동으로인한현금흐름 45,383 65,287 69,789 71,339 P/E (x) 당기순이익 21,739 26,408 36,698 44,127 P/CF (x) 비현금수익비용가감 37,443 41,619 43,995 40,132 P/B (x) 유형자산감가상각비 26,574 27,116 28,240 22,318 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 3,024 3,220 3,182 2,528 EPS ( 원 ) 3,166 3,841 5,270 6,337 기타 7,845 11,283 12,573 15,286 CFPS ( 원 ) 8,713 10,015 11,880 12,404 영업활동으로인한자산및부채의변동 -2, ,669 2,366 BPS ( 원 ) 37,528 39,406 42,415 45,758 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) 1,829 1,741-6,073-7,080 DPS ( 원 ) 1,416 2,994 2,994 2,994 재고자산감소 ( 증가 ) 2,135-7,541-6,285-7,327 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) -1,305 4,082 1,910 2,227 배당수익률 (%) 법인세납부 -13,221-4,770-13,710-16,908 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 -39,948-53,629-56,471-21,137 EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) -24,854-37,215-35,661 0 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) -3,243-2,673-2,680 0 EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) -10,358-16,190-18,131-21,137 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 -1,493 2, 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 -9,485-8,328-20,338-21,054 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) 3,745 1, ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) ROE (%) 배당금의지급 -9,639-9,677-20,338-20,338 ROIC (%) 기타재무활동 -3, 부채비율 (%) 현금의증가 -3,455 2,497-3,629 27,300 유동비율 (%) 기초현금 30,341 26,886 29,383 25,753 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 26,886 29,383 25,753 53,054 조정영업이익 / 금융비용 (x) 자료 :, 미래에셋증권리서치센터 4 Mirae Asset Securities Research

5 투자의견및목표주가변동추이 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 괴리율 (%) 평균주가대비최고 ( 최저 ) 주가대비 매수 113, 매수 76, 매수 68, 매수 70, 매수 60, 매수 56, ( 원 ) 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20, * 괴리율산정 : 수정주가적용, 목표주가대상시점은 1 년이며목표주가를변경하는경우해당조사분석자료의공표일전일까지기간을대상으로함 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 20% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 10% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -10~10% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 매도 : 향후 12개월기준절대수익률 -10% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 매도 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 매도 79.00% 13.00% 7.00% 1.00% * 2021년 3월 31일기준으로최근 1년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재을 ( 를 ) 기초자산으로하는주식워런트증권에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Securities Research 5

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (034220) 투자방향성확인, 대형 OLED 시장에주목 디스플레이 Results Comment 2017.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 50,000 현재주가 (17/07/26, 원 ) 32,400 상승여력 54% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,221 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,284 EPS

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Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 원자재가격하락에도선방한실적 종합상사 Results Comment 214.1.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 31, 현재주가 (14/1/3, 원 ) 22,55 상승여력 37% 영업이익 (14F, 십억원 ) 162 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 155 EPS 성장률 (14F,%) -87.8 MKT EPS

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Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 저평가해소를기대한다 종합상사 Earnings Preview 2017.3.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/03/27, 원 ) 30,600 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 231 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (,%) 132.2 MKT EPS

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Microsoft Word docx (3572) 인터넷 Earnings Preview 216.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 12, 현재주가 (16/7/14, 원 ) 94,8 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 185 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 174 EPS 성장률 (16F,%) 52. MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7 P/E(16F,x)

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Microsoft Word docx (11516) 통신장비 / 기타 Company Report 215.11.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,8 현재주가 (15/11/11, 원 ) 17,3 상승여력 43% 영업이익 (15F, 십억원 ) 54 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 56 EPS 성장률 (15F,%) 93. MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.4

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Microsoft Word docx 제주항공 (8959) 악재속재개될반등의모멘텀 항공 Company Report 218.6.22 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/6/21) 매수 62, 원 42,85 원 상승여력 45% 영업이익 (18F, 십억원 ) 144 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 143 EPS 성장률 (18F,%) 47.7 MKT EPS

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Microsoft Word docx 제주항공 (089590) 알면서도놀라운어닝파워 항공 Company Report 2018.5.9 1Q18 Review: 영업이익 464 억원, 다시보여준어닝파워 제주항공의 1Q18 매출액은 28.5% YoY 증가한 3,085 억원을기록했다. 공격적인기재확대를 통해국제및국내공급량이각각 22.9%, 8.1% YoY 증가했다. 영업이익은 464 억원으로 70.6%

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 계속되는기다림의시간 3Q17 Review: 영업이익 626 억원, 예상을하회한실적 물류 Company Report 217.11.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (17/11/8) 매수 2, 원 156, 원 상승여력 28% 영업이익 (, 십억원 ) 239 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2 EPS

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 내가제일잘나가 운송 Results comment 216.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/8/4, 원 ) 214, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 245 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 192.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2016.8.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45,000 현재주가 (16/08/11, 원 ) 34,100 상승여력 32% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 EPS 성장률 (16F,%) 0.0 MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 항공모함은침몰하지않는다 음식료 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 8, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 722, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 148 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 319 EPS 성장률 (,%) -58.6 MKT EPS 성장률 (,%) 35.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx 투자정보지원부 (112) 의료기기 Company Report 216.1.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 6, 현재주가 (16/1/14, 원 ) 44,2 상승여력 36% 영업이익 (15F, 십억원 ) 18 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%) 57.2 MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.1

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 전기차시장은이제시작 화학 Results Comment 215.1.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 4, 현재주가 (15/1/16, 원 ) 289, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 1,912 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,856 EPS 성장률 (,%) 47.8 MKT EPS 성장률 (,%)

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0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 돋보이는안정성 종합상사 Earnings preview 216.7.7 (Maintain) 매수 2Q16 Preview: 안정궤도진입 LG상사의 2Q16 매출액은전년동기대비 11.9% YoY 상승한 3조 5,836 억원을기록할것으로전망된다. 영업이익은 544억원으로전년동기 (33 억원 ) 대비 79.5% YoY 개선될것으로기대된다. 이는 EPC

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0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

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Microsoft Word docx (066570) 가전 Company Report 2019.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 매수 86,000 원 4Q18 Review: 영업이익은 757억원 (-79.4% YoY, -89.9% QoQ) 으로부진 LG전자의 4Q18 실적은매출액 15조 7,723억원 (-7.0% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익은 757억원 (-79.4%

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Microsoft Word docx SK 하이닉스 (66) 감산주도성장 반도체 Company Report 219.7.26 투자의견 ( 상향 ) 매수 투자의견 매수 로상향. 감산에의한실적개선기대 SK하이닉스에대한투자의견을 중립 에서 매수 로상향한다. 목표주가는 1,원이다. 12 개월선행 BPS 69,679원에 Target P/B 1.4배를적용했다. 업황회복기의 12개월선행 P/B 평균인 1.2배에

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 비관은이르다 종합상사 Company Report 215.1.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45, 현재주가 (15/1/22, 원 ) 35,5 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 111 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 144 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 22.9 P/E(,x)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (1) 고지가멀지않다 물류 Company Report 18.8.9 투자의견 ( 유지 ) 매수 2Q18 Review: 영업이익 571억원, 시장기대치상회 CJ대한통운의매출액은 33.8% YoY 증가한 2조 2,846억원을기록하였다. CJ건설인수에따른매출산입의영향이있었으나 M&A 효과가지속된글로벌부문의매출 (44.8% YoY) 증가로물류매출성장 (22.3%

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<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

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Microsoft Word docx 아모텍 (5271) 뛰어난실력. 놀라운실적 단말기 / 부품 Company Report 216.5.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 28,2 현재주가 (16/5/16, 원 ) 19,35 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 32 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29 EPS 성장률 (,%) 31.1 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx 유진테크 (084370) 반도체업황개선으로투자확대전망 반도체장비 Company Report 2016.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25,000 현재주가 (16/08/02, 원 ) 19,400 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 40 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 35 EPS 성장률 (16F,%) 59.7

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Microsoft Word docx (5271) 2Q18 어려운시장상황넘기기 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 43,1 원 32,6 원 상승여력 32% 영업이익 (18F, 십억원 ) 38 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 47 EPS 성장률 (18F,%) 1.5 MKT EPS

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.1.27 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (17/1/26) 매수 145, 원 15,5 원 상승여력 37% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,523 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,542 EPS 성장률 (17F,%) -12.9 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx 케이씨텍 (2946) 안정적인사업구조가빛을발할시기 반도체장비 Results Comment 21.8.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (1/8/17, 원 ) 11,4 상승여력 4% 영업이익 (1F, 십억원 ) 39 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 42 EPS 성장률 (1F,%) 2.4 MKT EPS 성장률 (1F,%)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (000120) 탄탄한현재, 기대되는미래 운송 Company Report 2015.10.30 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 260,000 현재주가 (15/10/30, 원 ) 195,000 상승여력 33% 영업이익 (, 십억원 ) 207 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 216 EPS 성장률 (,%) -5.6 MKT

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 128, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 13, 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 1,466 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,517 EPS 성장률 (,%) -12.5 MKT EPS 성장률 (,%) 34.1 P/E(,x) 13.1

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Microsoft Word docx 삼성전기 (915) 실적은나쁜데주가에자꾸눈길이갑니다 전자부품 Company Report 16.6.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,7 현재주가 (16/6/, 원 ) 51,3 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 233 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 237 EPS 성장률 (16F,%) 1,214.7 MKT

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Microsoft Word docx 216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로

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Microsoft Word docx 슈피겐코리아 (19244) 놀랍다 단말기 / 부품 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 68,5 원 46,85 원 상승여력 46% 영업이익 (17F, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 45 EPS 성장률 (17F,%) 2. MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (355) 지주 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 7,7 상승여력 34% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,639 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) - EPS 성장률 (17F,%) 42.3 MKT EPS 성장률 (17F,%) 35.5 P/E(17F,x)

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Microsoft Word docx (19244) 단말기 / 부품 Company Report 216.12.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/12/13, 원 ) 53,6 상승여력 43% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 41 EPS 성장률 (16F,%) -24.9 MKT EPS 성장률 (16F,%) 11.5

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0904fc528042ccbf 212. 8. 13 기업분석 (5619/ 매수 ) 디스플레이 하반기신규스마트폰의핵심차별화요소는 flexible OLED 투자의견매수유지, 목표주가 6, 원으로 14% 하향조정에대한투자의견매수를유지하지만목표주가는 6, 원으로 14% 하향조 정한다. 목표주가를하향조정하는이유는 1) 글로벌경기둔화와고객사의투자지연으로연간수주금액을 8,347 억원에서 7,88 억원으로

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Microsoft Word docx 고려아연 (113) 연제련수수료타결관련영향분석 비철금속 Company Report 218.3.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/3/15) 매수 63, 원 484, 원 상승여력 3% 영업이익 (17P, 십억원 ) 895 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 915 EPS 성장률 (17P,%) 7.5 MKT EPS

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0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

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Microsoft Word docx 농심 (437) 글로벌브랜드로성장중 음식료 Company Report 217.9.25 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (17/9/25) 매수 42, 원 335,5 원 상승여력 25% 영업이익 (17F, 십억원 ) 16 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 19 EPS 성장률 (17F,%) -51. MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx (915) 를사야하는 4 가지이유 전자부품 Company Report 17.2. (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76, 현재주가 (17/2/17, 원 ) 59, 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 171 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) EPS 성장률 (17F,%) 44.2 MKT EPS 성장률 (17F,%) 16.8

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