Company Report SK 이노베이션 (096770) 정유 2022 년 2 분기예상영업이익 1.6 조원! 2022 년 2 분기또다시서프라이즈기대 투자의견 목표주가 현재주가 (6/3) BUY (M) 410,000 원 (M) 225,500 원 상승

Size: px
Start display at page:

Download "Company Report SK 이노베이션 (096770) 정유 2022 년 2 분기예상영업이익 1.6 조원! 2022 년 2 분기또다시서프라이즈기대 투자의견 목표주가 현재주가 (6/3) BUY (M) 410,000 원 (M) 225,500 원 상승"

Transcription

1 Company Report 정유 2022 년 2 분기예상영업이익 1.6 조원! 2022 년 2 분기또다시서프라이즈기대 투자의견 목표주가 현재주가 (6/3) BUY (M) 410,000 원 (M) 225,500 원 상승여력 8 시가총액 총발행주식수 210,233 억원 93,713,990 주 60 일평균거래대금 701 억원 60 일평균거래량 336,310 주 52 주고 295,500 원 52 주저 191,500 원 외인지분율 24.33% 주요주주 SK 외 11 인 33.79% 주가수익률 (%) 1 개월 3 개월 12 개월 절대 (17.2) 상대 절대 ( 달러환산 ) (25.8) 2022년 2분기예상실적은 매출액 21.6조원, 영업이익 1.6조원 ( 영업이익률 7.), 지배주주순이익 1.0조원 등이다. 영업이익추정치는전년동기 5,065억원대비 21 증가하는수치이며, 유가상승효과로호조를보였던지난 1분기 1.6조원와비슷한수준이다. 시장컨센서스 9,392 억원은너무보수적이다. 부문별로는 정유 1.3조원 ( 전분기 1.5조원 ), 석화 435억원 ( 전분기 312억원 ), 윤활유 2,166억원 ( 전분기 2,116억원 ), 자원개발 2,670억원 ( 전분기 1,982억원 ), 배터리 2,362억원 ( 전분기 2,734억원 ) 등이예상된다. 2 분기특징, 정유부문초강세 vs 배터리적자축소 정유부문서프라이즈와배터리부진이이어질전망이다. 첫째, 국제유가상승에따른재고이익은 3,100억원 ( 전분기 7,300억원 ) 으로감소가예상되지만, 정제마진효과가이를극복하기에충분해보인다. 지난 4월부터시작된러시아에대한정유제품수출통제로, 싱가폴정제마진이배럴당 18$(1분기 8.1$, 과거평균 6.5$) 로급등했다. 울산및인천정유설비가동률도 1분기 7 에서 2분기 8 중반까지높였다. 둘째, 배터리부문의경우, 매출액은전분기대비 4 증가하는성장세가이어지고있지만, 영업손익은 2,362억원적자가예상된다. 전분기보다적자폭은줄어들지만리튬, 니켈, 코발트등메탈원료가격상승부담이이어지고있다. 미국 Valero 시총대비 29%, 주가복원시작해야 글로벌정유업체주가재평가시기에 SK이노베이션 만소외되어있다. 배터리부문의시장점유율확대 (2021년 5.6%, 2022년 4월 8.3%) 에도불구하고, 적자우려때문이다. 너무과도하다. 2022년예상실적은 매출액 77.9조원, 영업이익 4.3조원, 지배주주순이익 2.6조원 등이다. 영업이익은 2021년 1.8조원에비해 14 증가하는호조세이다. 미국 1위정유업체 Valero 는 315만b/d의정제능력을가진순수정유업체인데, SK이노베이션 115만b/d 규모는 3 수준이다. 그런데, 2022년 6월시가총액은 29% 에그치고있다. 아예, 자원개발매장량 3.8억배럴, 글로벌 8.3% 배터리가치도반영이안되어있다. Quarterly earning Forecasts ( 억원, %) 2Q22E 전년동기대비 전분기대비 컨센서스컨센서스대비 매출액 216, , 영업이익 15, , 세전계속사업이익 13, , 지배순이익 10, , 영업이익률 (%) %pt -2.7 %pt %pt 지배순이익률 (%) %pt -0.2 %pt %pt 자료 : 유안타증권 Forecasts and valuations (K-IFRS 연결 ) ( 억원, 원, %, 배 ) 결산 (12월) 2020A 2021A 2022F 2023F 매출액 345, , , ,220 영업이익 -24,203 17,542 42,960 21,502 지배순이익 -21,728 3,046 26,239 16,238 PER PBR EV/EBITDA ROE 자료 : 유안타증권

2 표 1. 미국및한국주요정유업체생산능력비교 : SK 이노베이션 은미국 Valero 의 3 수준 [ 미국정유업체 ] [ 한국정유업체 ] 미국기업명 상압정제설비 미국내비중 미국기업명 상압정제설비한국내비중 Valero 대비비중 만b/d % 만b/d % % Valero Energy Corp SK이노베이션 % 36. Marathon Petroleum Corp SK이노베이션 ( 주 ) 은발레로 GS칼텍스 % 25. ExxonMobil Corp 캐파의 3 현대오일뱅크 % 21.9% Phillips 66 Company S-Oil % Chevron Corp 한화토탈 BP Husky Refining LLC 한국합계 ( 정제 + 컨덴세이트분해설비 ) Koch Industries Inc % Saudi AramcoMotiva EnterpTexas Port Arthur % PDV America Inc WRB Refining LP HollyFrontier Corp Royal Dutch/Shell Group Delek Group Ltd Deer Park RefDeer Park RefTexas Deer Park % Access IndustHouston Refi Texas Houston Total SA Total PetrochTexas Port Arthur Husky Energy Inc Calumet Specialty Products Partners % Suncor Energy Inc % Arctic Slope Regional Corp 7 0. Hunt Consolidated Inc 6 0.3% Ergon Inc 5 0.3% Silver Eagle Refining Inc 2 0.1% 기타 % US 합계 1, 자료 : 미국에너지정보청, Valero, 국내각사사업보고서 그림 1. 미국 Valero 와한국 SK 이노베이션 의시가총액비교그림 2. Valero 대비 SK 이노베이션 평가비율 : 2022 년 6 월 29% ( 조원 ) 미국 Valero( 주 ) 와한국 SK 이노베이션 ( 주 ) 시가총액 년 6월 10 한국정유사 1위 SK이노베이션 ( 주 ) 시총 20조원 년 9월 2014년 9월 2016년 9월 2018년 9월 2020년 9월 자료 : Bloomberg, 유안타증권리서치센터 미국정유사 1 위 Valero( 주 ) 시총 2022 년 6 월 68 조원 균형이탈 (%) 년 9월 2015년 1월 2017년 5월 2019년 9월 2022년 1월 자료 : Bloomberg, 유안타증권리서치센터 SK 이노베이션시총 / 미국 Valero 시총비율 2020~2021 년 SK 이노베터리부각시기 2022 년 6 월 29% 캐파비율 3 2

3 Company Report 표 2. SK 이노베이션 의실적추정치 : 2021 년연간영업이익 1.8 조원 (2022 년 1 분기 1.6 조원 2 분기예상 1.6 조원 (e)) 2022 년예상 4.3 조원 (e) Covid 이후정제마진회복 이란경제봉쇄해제 배터리거래처확보 배터리 MS 확대 생산 Capa 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22E 3Q22E 4Q22E E 2023E 석유정제 ( 만배럴 / 일 ) 석유화학 PX ( 만톤 ) 석유화학 PE ( 만톤 ) 자원개발원유등가물생산량 ( 만배럴 / 일 ) 윤활기유 ( 만배럴 / 일 ) 중대형전지 (GW) 중국 10GW 미국 10GW, 헝거리 10GW 미국 12GW, 헝거리 10GW 미국 12GW 분리막 ( 억m2 ) 주요제품가격 연간실적 중국 1.7 억폴란드 3.4 억중국 1.7 억폴란드 3.4 억 +4.3 억m2 휘발유 $/ 배럴 경유 $/ 배럴 등유 $/ 배럴 B/C 유 $/ 배럴 두바이유 ( 원재료 ) $/ 배럴 에틸렌 $/ 배럴 981 1, ,071 1,115 1,192 1,214 1,233 1,058 1,040 1,151 1, ,013 1,188 1,090 PX $/ 배럴 ,084 1,232 1,134 1, , ,150 1,010 부타디엔 $/ 배럴 912 1,086 1, ,052 1,412 1,214 1, ,062 1,486 1,414 1, ,014 1,220 1,060 SM $/ 배럴 1,084 1,215 1,182 1,159 1,269 1,352 1,364 1,373 1,098 1,024 1,221 1, ,160 1,339 1,230 합성수지 $/ 배럴 1,236 1,182 1,185 1,298 1,317 1,302 1,314 1,353 1,174 1,218 1,262 1, ,225 1,321 1,210 벤젠 $/ 배럴 ,088 1,212 1, , 자일렌 $/ 배럴 , 프로필렌 $/ 배럴 1,030 1, ,005 1,145 1,142 1,264 1, , ,013 1,213 1,160 나프타 ( 원재료 ) $/ 배럴 윤활기유 $/ 배럴 환율원 / 달러 1,114 1,122 1,157 1,183 1,206 1,260 1,240 1,230 1,134 1,161 1,131 1,100 1,165 1,180 1,144 1,234 1,210 사업부문별가격및스프레드싱가폴정제마진 (Datastream) $/ 배럴 OSP( 초경질 1, 경질 2, 중질 6) $/ 배럴 OSP 5 반영후싱가폴정제마진 $/ 배럴 석화마진 ( 주력제품가중평균스팟마진 ) $/ 톤 윤활기유마진 ( 윤활유-5*B/C-0.5* 등유 ) $/ 배럴 매출액 억원 92, , , , , , , , , , , , , , , , ,835 정유사업 억원 58,765 72,466 78,760 85, , , , , , , , , , , , , ,925 석화사업 억원 20,622 23,440 25,628 25,743 28,060 35,139 34,200 31,993 92,880 76,865 93, ,844 95,424 70,541 95, , ,088 윤활유사업 억원 6,365 7,628 9,122 10,397 10,429 10,632 12,342 11,701 26,188 25,358 30,474 32,661 31,583 23,713 33,512 45,104 37,068 E&P 억원 1,893 1,530 1,925 3,469 4,206 5,505 4,772 3,928 6,286 5,305 6,358 7,550 6,687 4,448 8,817 18,411 11,856 배터리사업 억원 5,263 6,302 8,168 10,665 12,599 18,015 21,363 24,273 1,457 3,482 6,903 16,102 30,398 76, ,752 분리막사업 억원 1,392 1,552 1,521 1,534 1,342 2,040 2,585 3,125 2,630 4,468 5,999 9,092 12,156 영업이익 억원 5,025 5,065 6,185 1,266 16,491 15,936 7,577 2,957 19,796 32,283 32,218 21,032 12,693-24,203 17,542 42,960 21,502 원유재고평가前영업이익 (E) 1,303 2,725 3, ,191 12,836 9,477 3,757 26,096 28,481 30,144 20,476 11,401-16,434 6,854 35,260 23,502 정유사업 억원 4,161 2,331 2,906 2,218 15,067 13,221 4, ,845 19,393 15,021 7,132 4,503-22,228 11,616 31,738 3,923 석화사업 억원 1,183 1, , ,310 9,187 13,772 11,175 7,056-1,212 1,616 1,264 4,046 윤활유사업 억원 1,371 2,265 3,293 2,680 2,116 2,166 2,179 2,059 2,947 4,685 5,049 4,607 3,058 2,622 9,609 8,520 5,781 E&P사업 억원 ,119 1,982 2,670 2,340 1, ,052 1,884 2,538 1,961 1,437 3,286 8,543 3,475 배터리사업 억원 -1, ,098-2,734-2,362-1, ,321-3,175-3,091-4,265-6,827-7,330 1,618 분리막사업 억원 , ,850 영업이익률 % % % 10.1% % % % 원유재고평가前영업이익률 % % % % 2.3% -4.8% 정유사업 % 7.1% % % % 6.8% % 1.3% -9.8% 3.9% % 석화사업 % % -8.1% 1.1% % 4.6% % 윤활유사업 % % 25.8% 20.3% % 11.3% % 14.1% % % 15.6% E&P사업 % % 32.3% 47.1% % 19.8% 29.6% 33.6% 29.3% 32.3% 37.3% % 배터리사업 % % % % % % 1. 분리막사업 % % % % % 외환손익억원 , , , ,006-1,009-1, , ,466 지배주주순이익 억원 -3,762 1,868 4, ,937 10,114 6,082 2,106 8,150 16,713 21,038 16, ,728 3,046 26,239 16,238 주당순이익 원 / 주 1분기 LG화학 소송충당금 9,763 억원 8,748 17,988 22,643 17, ,498 3,294 28,336 17,527 주당순자산 원 / 주 170, , , , , , , , ,513 주당EBITDA 원 / 주 31,277 44,206 44,118 32,615 26,437-12,825 32,918 65,036 43,819 주당배당액 원 / 주 0 주식배당 1,000 2,000 4,800 6,400 8,000 8,000 3,000 0 주식배당 3,000 2,500 자기자본이익률 % 5.1% 9.8% % % 11.9% 6.9% 자료 : 유안타증권리서치센터 3

4 표 3. Sum-of-the-parts 로계산된 SK 이노베이션 적정주가 : 보수적 22 만원, 중립적 28 만원, 낙관적 41 만원 ( 배터리 EV/EBITDA 21 배, 지주사할인율해소 ) 구 분 기준일 주요내역 (2022.6월) (+) 영업자산가치 ( 억원 ) 449,669 사업부문 지분율 영업이익 ( 억원 ) 감가상각비 ( 억원 ) 평균 EBITDA( 억원 ) 적정배율 ( 배 ) ( 참고 ) 할인율 적정사업가치 ( 억원 ) ( 지주사할인해소 ) 정유부문 10 7,984 3,051 11, 초호황사이클반영 2 83,866 보수적 (SDI밸류 + 지주사할인 ) 293,668 석화부문 10 7,439 1,548 8, 불황사이클반영 2 32,353 중립 ( 지주사할인적용 ) 349,382 윤활유부문 6 5, , 호황사이클반영 2 35,118 낙관적 ( 지주사할인해소 ) 449,669 자원개발부 10 4,474 4, 매장량 3.8억배럴 x 배럴당 8.5$ 2 30,901 배터리 10 1,940 10,433 12, ~2024 년 SDI와 CATL 평균 5 129,913 분리막 61% 3,748 2,046 5, ,231 ( 배터리 + 분리막합산 ) 중립평가 5,688 12,478 18, 중립 ( 지주사할인적용 ) 5 167,144 가장보수적 5,688 12,478-18, 보수적 (SDI밸류 + 지주사할인 ) 5 111,429 가장낙관적 5,688 12,478 18, 낙관적 ( 지주사할인해소 ) 2 267,431 사업가치합산중립평가중립 ( 지주사할인적용 ) 349,382 가장보수적보수적 (SDI 밸류 + 지주사할인 ) 293,668 가장낙관적낙관적 ( 지주사할인해소 ) 449,669 (+) 투자자산가치 ( 억원 ) 26,032 투자자산구성 지분율 순자산 (2021 년 ) PBR( 배 ) 적정가치 ( 억원 ) 비고 Sinopec SK 우한 3 10, ,250 중국 NCC업체 대한송유관공사 41% 3, ,564 국내원유수송 전략비축유 677만배럴 배럴당 105$ 8,388 기타 21, ,831 합계 26,032 (-) 순차입금 ( 억원 ) 141,350 현금성자산 83,038 (-) 총차입금 177,328 장단기차입금 17.7조원 (-) 탄소배출부담 45,188 연간배출량 ( 톤 ) 탄소가격 ($/ 톤 ) 환율 연간사회적부담액 WACC 현재가치환산액 11,788, , ,188 [2020 년사업보고서 ] 연간배출량 지분율 지분기준배출량 본사 194, ,294 SK에너지 6,920, ,920,461 SK루브리컨츠 147, ,243 SKIE테크놀러지 129,486 61% 79,245 보통주주주가치 (A, 억원 ) 334,351 [ 시나리오별주가 ] 보수적 (SDI밸류 + 지주사할인 ) 178,349 중립 ( 지주사할인적용 ) 234,064 낙관적 ( 지주사할인축소 ) 334,351 발행주식수 (B, 주 ) 82,335,427 총발행주식수 92,465,564주 - 자사주 10,130,137주 보통주 1주당가치 ( 원 / 주 ) 410,000 [ 시나리오별주가 ] 보수적 (SDI밸류 + 지주사할인 ) 220,000 중립 ( 지주사할인적용 ) 280,000 낙관적 ( 지주사할인축소 ) 410,000 자료 : 유안타증권리서치센터 4

5 Company Report Key Chart 영업이익전망 ( 억원 ) 60,000 45,000 30,000 연간영업이익 ( 부문별 ) 2021 년 1.8 조원 2022 년 4.3 조원 (e) 자원개발윤활유석화 15,000 정유 0-15,000 배터리 -30,000-45, 년 2012 년 2014 년 2016 년 2018 년 2020 년 2022 년 E 자료 : 유안타증권리서치센터 싱가폴정제마진동향 ( 달러 / 배럴 ) 싱가폴정제마진 ( 연평균 ) 2011 이란수출제재 2022 년 3 월부터 러시아수출제재 고점권 8.0$ 2017 허리케인 평균 6.5$ 손익분기점 4.5$ 2020 년 Covid 수요충격 년 2004 년 2006 년 2008 년 2010 년 2012 년 2014 년 2016 년 2018 년 2020 년 2022 년 자료 : 유안타증권리서치센터 Valero 대비저평가비율 (%) SK 이노베이션시총 / 미국 Valero 시총비율 2020~2021 년 SK 이노베터리부각시기 캐파비율 년 6월 29% 년 9월 2015년 1월 2017년 5월 2019년 9월 2022년 1월자료 : 유안타증권리서치센터 5

6 추정재무제표 (K-IFRS 연결 ) 손익계산서 ( 단위 : 억원 ) 결산 (12월) 2020A 2021A 2022F 2023F 2024F 매출액 345, , , , ,822 매출원가 348, , , , ,551 매출총이익 -3,276 41,938 70,817 43,132 35,271 판관비 20,927 24,396 27,857 21,630 19,079 영업이익 -24,203 17,542 42,960 21,502 16,192 EBITDA -10,533 32,679 60,948 41,064 36,815 영업외손익 -3,382-9,232-4,817 1, 외환관련손익 476-1,819-1,618 1,466 0 이자손익 -2,953-3,389-2,925-2,555-2,873 관계기업관련손익 ,755 1,294 2,079 1,975 기타 ,779-1, 법인세비용차감전순손익 -27,584 8,310 38,142 23,173 15,603 법인세비용 -5,982 3,737 11,252 5,497 3,751 계속사업순손익 -21,603 4,573 26,890 17,676 11,851 중단사업순손익 당기순이익 -21,467 5,010 26,890 17,676 11,851 지배지분순이익 -21,728 3,046 26,239 16,238 9,857 포괄순이익 -24,572 11,693 29,460 17,676 11,851 지배지분포괄이익 -24,849 9,507 28,704 16,238 9,857 주 : 영업이익산출기준은기존 k-gaap 과동일. 즉, 매출액에서매출원가와판관비만차감 현금흐름표 ( 단위 : 억원 ) 결산 (12 월 ) 2020A 2021A 2022F 2023F 2024F 영업활동현금흐름 28,508-4,830 9,601 51,412 43,528 당기순이익 -21,467 5,010 26,890 17,676 11,851 감가상각비 12,396 14,083 16,489 18,200 19,383 외환손익 ,013-1,466 0 종속, 관계기업관련손익 277-4,368-1,294-2,079-1,975 자산부채의증감 42,721-25,855-45,383 12,472 7,679 기타현금흐름 -4,464 5,338 11,885 6,608 6,589 투자활동현금흐름 -41,287-41,232-55,698-63,725-59,470 투자자산 -1,766 2,596 8, 유형자산증가 (CAPEX) -37,631-31,877-42,283-48,000-48,000 유형자산감소 59 9, 기타현금흐름 -1,949-20,975-22,540-15,725-11,470 재무활동현금흐름 21,447 50, , ,853 단기차입금 4,177-7,238 23,078-2,803-1,705 사채및장기차입금 22,443 25,590 61,565-11,263-45,223 자본 현금배당 -1, ,800-2,375 기타현금흐름 -3,680 32,197 16,139 17,486 17,450 연결범위변동등기타 -1, ,163 10,838 6,249 현금의증감 7,447 4,832 89, ,546 기초현금 21,960 29,407 34, , ,979 기말현금 29,407 34, , ,979 81,433 NOPLAT -24,203 17,542 42,960 21,502 16,192 FCF -9,123-36,707-32,682 3,412-4,472 재무상태표 ( 단위 : 억원 ) 결산 (12월) 2020A 2021A 2022F 2023F 2024F 유동자산 132, , , , ,676 현금및현금성자산 29,407 34, , ,979 81,433 매출채권및기타채권 30,404 51,303 79,644 68,569 61,905 재고자산 38,784 78, , ,766 90,974 비유동자산 252, , , , ,508 유형자산 178, , , , ,784 관계기업등지분관련자산 38,655 42,841 45,543 47,621 49,596 기타투자자산 4,459 6,455 8,273 8,273 8,273 자산총계 384, , , , ,184 유동부채 110, , , , ,019 매입채무및기타채무 73, , , , ,587 단기차입금 15,303 8,641 31,884 29,082 27,376 유동성장기부채 17,088 18,308 14,006 14,006 14,006 비유동부채 120, , , , ,597 장기차입금 26,594 33,058 33,478 33,229 33,045 사채 79, , , , ,514 부채총계 230, , , , ,617 지배지분 145, , , , ,967 자본금 4,686 4,686 4,686 4,686 4,686 자본잉여금 59,419 76,976 78,737 78,737 78,737 이익잉여금 98, , , , ,620 비지배지분 9,185 23,098 60,201 64,290 66,601 자본총계 154, , , , ,567 순차입금 97,554 99, , , ,192 총차입금 147, , , , ,108 Valuation 지표 ( 단위 : 원, 배, %) 결산 (12월) 2020A 2021A 2022F 2023F 2024F EPS -23,498 3,293 28,336 17,527 10,639 BPS 173, , , , ,622 EBITDAPS -11,240 34,871 65,036 43,819 39,285 SPS 368, , , , ,641 DPS 0 0 3,000 2,500 1,500 PER PBR EV/EBITDA PSR 재무비율 ( 단위 : 배, %) 결산 (12월) 2020A 2021A 2022F 2023F 2024F 매출액증가율 (%) 영업이익증가율 (%) 적전 흑전 지배순이익증가율 (%) 적지 흑전 매출총이익률 (%) 영업이익률 (%) 지배순이익률 (%) EBITDA 마진 (%) ROIC ROA ROE 부채비율 (%) 순차입금 / 자기자본 (%) 영업이익 / 금융비용 ( 배 ) 자료 : 유안타증권주 : 1. EPS, BPS 및 PER, PBR 은지배주주기준임 2. PER 등 valuation 지표의경우, 확정치는연평균주가기준, 전망치는현재주가기준임 3. ROE,ROA 의경우, 자본, 자산항목은연초, 연말평균을기준일로함 6

7 Company Report 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 450, , , , , , , ,000 50,000 자료 : 유안타증권 주가 목표주가 주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점까지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 BUY 410,000 1 년 BUY 410,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 BUY 360,000 1 년 BUY 330,000 1 년 BUY 300,000 1 년 BUY 335,000 1 년 BUY 280,000 1 년 BUY 270,000 1 년 BUY 215,000 1 년 BUY 180,000 1 년 구분 투자의견비율 (%) Strong Buy( 매수 ) 0.6 Buy( 매수 ) 92.7 Hold( 중립 ) 6.8 Sell( 비중축소 ) 0.0 합계 주 : 기준일 해외계열회사등이작성하거나공표한리포트는투자등급비율산정시제외 7

8 유안타 ESG Tearsheet 산업재 / 소재 / 자동차산업내순위 8위 (73개기업중 ) ESG 평가기업 SK 이노베이션 Total ESG 점수 +9점 ESG 평가날짜 2022 / 05 / 11 E (Environment) +2점 Bloomberg Ticker KS S (Social) +3점 Industry 정유 / 화학 G (Governance) +1점 Analyst 황규원 Qualitative +3점 Analyst Contact ESG Quantitative 평가평가기업및 Peer E S G 합계 SK 이노베이션 LG 화학 SK 아이이테크놀로지 롯데케미칼 SKC S-Oil 한화솔루션 평균 자료 : 유안타증권리서치센터, 주 : 평균치는 SK 이노베이션포함 73 개동종업종 ESG 점수반영 ESG Qualitative 평가점수 +4 ESG 외부평가기관수상내역 +2 S&P: DJSI Asia Pacific 5년연속편입, 한국기업지배구조원 (2021): ESG 통합등급 A+ +1 서스틴배스트 (2021): ESG 전체등급 AA +1 한국경영인증원 (2021): 국내 100대 ESG 경영우수기업선정 -1 최근이슈관련애널리스트 Comments SK 배터리물적분할논란이후, 주주가치제고노력에부진함 LG 와의소송패소, SK 온물적분할등을결정한 CEO 능력에대한의문이남아있음친환경플라스틱등새로운기술개발진행은긍정적임 유안타 ESG Scoring 기준 분류항목기준점수 온실가스전년대비증가율매출액증가율대비낮다 : +1 높다 : -1 2 년연속낮다 : +2 2 년연속높다 : -2 E 신재생에너지사용사용여부 / 전년대비사용 : +1 무사용 : 0 전년대비증가 : +2 2 년연속증가 :+3 물사용증가율매출액증가율대비낮다 : +1 높다 : -1 2 년연속낮다 : +2 2 년연속높다 : -2 여성임원비율업종평균대비높다 : +1 낮다 : S 계약직직원비율업종평균대비높다 : -1 낮다 : 사회기부금 / 당기순이익업종평균대비높다 : +1 낮다 : 사외이사비율업종평균대비높다 : +1 낮다 : G 배당성향업종평균대비높다 : +1 낮다 : 대표이사이사회의장겸직겸직여부겸직 : -1 별도 : Qualitative ESG 관련외부평가기관수상 KCGS 최우수기업선정등 담당애널리스트정성평가오염물질유출, 대주주횡령, 직장내갑질등최근이슈반영 -2 ~

9 Company Report Environment 온실가스증가율 vs. 매출액증가율신재생에너지사용량 & 증가율물사용량 vs. 매출액증가율 온실가스증가율 매출액증가율 물사용증가율 매출액증가율 % -3% 데이터미공시 % -3 주 : 국내 Scope 1( 직접배출 ) 및 Scope 2( 간접배출 ) 합산치기준 온실가스증가율 < 매출액증가율 = +1점 주 : 국내취수량기준 물사용증가율 < 매출액증가율 = +1점 Social 여성임원비율 vs. 업종평균계약직비율 vs. 업종평균사회기부금 / 당기순이익비율 vs. 업종평균 SK 이노베이션 업종평균 SK 이노베이션 업종평균 SK 이노베이션 업종평균 8% 6% 3% 1% 3% 8% 6% 3% 1% 6% 8% 6% 3% 1% 6% 3% 1% 주 : 업종평균에는동종업종 73 개기업수치반영 주 : 업종평균에는동종업종 73 개기업수치반영 주 : 업종평균에는동종업종 73 개기업수치반영 여성임원비율업종평균대비상위 = +1점 계약직직원비율업종평균대비하위 = +1점 사회기부금 / 당기순이익비율업종평균대비상위 = +1점 Governance 사외이사비율 vs. 업종평균배당성향 vs. 업종평균대표이사의이사회의장겸직여부 SK이노베이션 업종평균 71% 63% 63% 51% 51% 51% SK이노베이션업종평균 % 33% 주 : 업종평균에는동종업종 73 개기업수치반영 주 : 업종평균에는동종업종 73 개기업수치반영 주 : 대표이사의이사회의장겸직않을시 +1, 겸직하는경우 -1 사외이사비율업종평균대비상위 = +1점 배당성향업종평균대비하위 = -1점 대표이사와이사회의장분리 = +1점 자료 : Dart, 유안타증권리서치센터 9

10 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 황규원 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 12개월, 절대수익률기준투자등급 4단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 3 이상 Buy: 1 이상, Hold: -10~1, Sell: -1 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 12개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 2014 년 2월21일부터당사투자등급이기존 3단계 + 2단계에서 4단계로변경본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 10

Microsoft Word - 20150529144345357_1

Microsoft Word - 20150529144345357_1 Company Report 215.6.1 다음카카오 (3572) 새로운 해외성장 동력 확보 인터넷 투자의견: BUY (M) 목표주가: 14,원 (M) What s new? 월간 사용자 1천만명, 인도네시아 3대 SNS Path 인수. Path 는 폐쇄형 SNS로 유료아이템, 광고 등의 수익모델 로 인도네시아 전체 App 수익 13위 랭크(5/28 ios 기준)

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc 218.4.4 LG디스플레이 (3422) 디스플레이 18 년 1 분기 Preview 18 년 1 분기실적 투자의견 목표주가 현재주가 (4/3) HOLD (D) 26, 원 (D) 25,3 원 상승여력 3% 시가총액 총발행주식수 9,527 억원 357,815,7 주 6 일평균거래대금 813 억원 6 일평균거래량 2,727,595 주 52 주고 38,9 원 52

More information

조선 [ 표1] 현대중공업부문별실적 ( 단위 : 억원 ) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P 2Q16E 3Q16E 4Q16E E 2017E 2018E 매출액 122, , , , ,7

조선 [ 표1] 현대중공업부문별실적 ( 단위 : 억원 ) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P 2Q16E 3Q16E 4Q16E E 2017E 2018E 매출액 122, , , , ,7 Sector Report 2016.04.27 현대중공업 / 현대미포조선 16.1Q Review: 수주가아쉽다 조선 (NEUTRAL) 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) 현대중공업 HOLD (M) 120000 (M) 현대미포조선 HOLD (M) 90000 (M) What s new? 현대중공업, 미포조선모두어닝서프라이즈 환율상승, 원가절감으로매출성장없이수익성개선달성

More information

Microsoft Word _4

Microsoft Word _4 Company Report 216.2.19 LG 디스플레이 (3422) 대형 OLED 수익성개선에주목 디스플레이 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 3, 원 (M) What s new? 16 년 OLED 사업수익성개선예상 대형 OLED 전환은선제적으로, POLED 투자는신중하게! Our view 16년 OLED TV사업성장하며수익성대폭개선예상 모든악재반영된현시점을적극적매수기회로활용할것을권고

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc Company Report 2019.08.05 SW/SI 예측가능해진성장 2 분기실적 Review 매출액 4,108억원 (YoY -6%, QoQ +15%), 영업이익 1,294억원 (YoY -19%, QoQ +63%), 순이익 1,169억원 (YoY -17%, QoQ +56%). 리니지, 리니지M 매출상승에따른시장컨센서스상회 투자의견 목표주가 현재주가 (8/2)

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc 219.2.8 소매 / 유통 4Q 리뷰 : 선전한백화점과아쉬운면세점 4Q18 Review : 선전한백화점과아쉬운면세점 4 분기총매출액 16,87 억원 (+5.6% YoY), 영업이익 987 억원 (-15.4% YoY) 를기록하며, 컨센서스 (1,19 억원 ) 을약 11% 하회하는부진한실적을기록했다. 투자의견 목표주가 현재주가 (2/7) BUY (M) 125,

More information

Microsoft Word _7

Microsoft Word _7 Company Report 215.1.12 LG 디스플레이 (3422) 고군분투한 3 분기 디스플레이 What s new? Our view 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 3,원 (M) 주가 (1/8) 23,5원 자본금 17,891억원 시가총액 82,477억원 주당순자산 35,528원 부채비율 7.82% 총발행주식수 357,815,7 주 6일평균거래대금

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 217.11.15 CJ (14) 지주회사 3Q Review : CJ 올리브네트웍스의고성장지속 3Q17 영업이익 4,318 억원으로컨센서스상회 투자의견 목표주가 현재주가 (11/14) BUY (M) 24, 원 (D) 199, 원 상승여력 21% 시가총액 총발행주식수 6,15 억원 31,437,221 주 6 일평균거래대금 143 억원

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc Company Report 218.6.2 SK텔레콤 (1767) 통신서비스 투자유치 SK플래닛구조개편방향확정 SK플래닛은인적분할을통해 11번가를인적분할 SK플래닛 ( 존속 ) 은테크엑스와합병 11번가는외부자금유치. SK플래닛 ( 존속 ) 은데이터및 Tech 전문기업으로성장추진. 11번가는자금확보를통한외형성장지속, BGF와의제휴를통한온, 오프라인및신선식품영역까지버티컬확장추진

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc Company Report 218.1.22 화장품 3 분기는뒤로하고, 4 분기를바라볼때 투자의견 BUY, 목표주가 89, 원으로 4% 하향 투자의견 목표주가 현재주가 (1/19) BUY (M) 89, 원 (D) 65, 원 상승여력 37% 시가총액 총발행주식수 14,525 억원 22,346,698 주 6 일평균거래대금 66 억원 6 일평균거래량 92,334 주

More information

Microsoft Word _6.doc

Microsoft Word _6.doc 217.12.11 SK (3473) 지주회사 글로벌투자회사로의재평가진행중 NAV 증가가능성 : 높음 상장사실적변수 : SK 이노베이션 18 년영업이익 3.5 조원 (+6.% YoY) 전망. SK 텔레콤 18 년영업 이익 1.7 조원 (+3.4% YoY) 전망. SK 하이닉스 18 년영업이익 15.8 조원 (+17.1% YoY) 전망 투자의견 목표주가 현재주가

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 2017.11.10 LIG넥스원 (079550) 기계 17.3Q Review: 반복되는충당금, 떨어지는투자매력 실적내용 투자의견 목표주가 현재주가 (11/9) HOLD (D) 72,000 원 (D) 72,500 원 상승여력 -1% 시가총액 총발행주식수 15,950 억원 22,000,000 주 60 일평균거래대금 62 억원 60 일평균거래량

More information

Company Report 이수페타시스 (007660) 전자 / 부품 5G 와고다층 MLB 시장 3분기연결기준영업이익 70억원으로가파른실적턴어라운드전망올 3분기연결기준매출액과영업이익은각각 1,388억원 (YoY 5%, QoQ 3%), 70억원 (Yo

Company Report 이수페타시스 (007660) 전자 / 부품 5G 와고다층 MLB 시장 3분기연결기준영업이익 70억원으로가파른실적턴어라운드전망올 3분기연결기준매출액과영업이익은각각 1,388억원 (YoY 5%, QoQ 3%), 70억원 (Yo Company Report 18.9.28 전자 / 부품 5G 와고다층 MLB 시장 3분기연결기준영업이익 7억원으로가파른실적턴어라운드전망올 3분기연결기준매출액과영업이익은각각 1,388억원 (YoY 5%, QoQ 3%), 7억원 (YoY 흑전, QoQ 9988%, OPM 5%) 으로가파른실적턴어라운드에성공할전망이다. 고다층 MLB의고객및제품믹스가빠른속도로개선되고있기때문이다.

More information

두산인프라코어 (042670) 두산인프라코어부문별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E guidance 2019E 2020E 중국굴삭기 3,198 2,897 1,786 2,970

두산인프라코어 (042670) 두산인프라코어부문별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E guidance 2019E 2020E 중국굴삭기 3,198 2,897 1,786 2,970 2018.04.06 두산인프라코어 (042670) 기계 1Q Preview: 소송리스크고려해도주가는저평가 실적전망 : 1Q 에도계속되는성장, 영업이익 1,881 억원 (yoy 26.8%) 투자의견 목표주가 현재주가 (4/5) BUY (M) 11,000 원 (D) 8,390 원 상승여력 31% 시가총액 총발행주식수 17,463 억원 208,145,928 주 60

More information

Microsoft Word _24

Microsoft Word _24 Company Report 215.7.8 SKC 코오롱 PI (17892) PI 필름시장의글로벌플레이어 투자의견 : BUY (I) 목표주가 : 2, 원 (I) What s new? 전방수요부진으로 FPCB 용제품실적둔화 방열시트소재실적은견조한추세 Our view FPCB 재고건전하고무선충전등신규사용처생겨나 FPCB 용 PI필름전년대비성장할것 중국스마트폰방열시트채용확대로방열시트용

More information

Microsoft Word _23

Microsoft Word _23 Company Report 217.1.17 (99) 8 인치 Fab 수요증가수혜집중 What s new? Our view 반도체 / 장비 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 27, 원 (M) 주가 (1/16) 18,45원 자본금 2,226억원 시가총액 8,221억원 주당순자산 5,87원 부채비율 287.57 총발행주식수 44,511,167 주 6일평균거래대금

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc 2018.01.08 삼성전자 (005930) 반도체 / 장비 중장기매수접근유효 4Q17 영업이익 15.5 조원전망 지난 4분기연결기준매출액과영업이익은각각 66조원 (YoY 24%, QoQ 6%), 15.5조원 (YoY 69%, QoQ 7%, OPM 24%) 으로추정한다. 반도체및디스플레이부문은메모리가격상승모멘텀및신규 Flexible OLED 공급과같은긍정적인요인과,

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc Company Report 219.7.26 인터넷 달라진회사 2 분기실적 Review 투자의견 목표주가 현재주가 (7/25) BUY (M) 16, 원 (M) 134, 원 상승여력 19% 시가총액 총발행주식수 22,8 억원 164,813,395 주 6 일평균거래대금 551 억원 6 일평균거래량 471,779 주 52 주고 155,8 원 52 주저 16, 원 외인지분율

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 216.4.29 삼성전자 (593) IM 사업부, 경쟁사 Apple 과는대조적흐름 반도체 / 장비 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 1,57, 원 (M) What s new? 1Q16 IM사업부영업이익 3.9조원으로예상치상회 : 갤럭시S7 출하량 1,1 만대, 특허료정산에따른일회성이익 2,5 억원이추가된것으로추정. Our view

More information

Microsoft Word - 20160204200508697_1

Microsoft Word - 20160204200508697_1 Company Report 216.2.5 CJ E&M (1396) 일회적 요인보다 변화의 큰 흐름을 보자 미디어/엔터 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) What s new? 매출액 3,85억 원 YoY +12.9%, 영업이익 121억 원 YoY +24.6%, 순이익 -779억 원. 컨센서스 대비 매출액 상회, 영업 및 순이익 하회 Our view

More information

Microsoft Word _25

Microsoft Word _25 Company Report 217.1.17 아모텍 (5271) 매출구조가바뀌고있다 What s new? Our view 전자 / 부품 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 3, 원 (M) 주가 (1/16) 22,75원 자본금 49억원 시가총액 2,217억원 주당순자산 15,458원 부채비율 138.37 총발행주식수 9,743,46 주 6일평균거래대금 38억원

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

Microsoft Word _15

Microsoft Word _15 Company Report 216.6.1 에코프로 (8652) 국내유일의 NCA 양극재회사 상업서비스 What s new? Our view 투자의견 : BUY (I) 목표주가 : 18,5 원 (I) 주가 (5/31) 자본금 시가총액 주당순자산 14,35 원 85 억원 2,448 억원 6,3 원 부채비율 116.58 총발행주식수 17,94,753 주 6 일평균거래대금

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 217.5.16 삼성전기 (915) 전자 / 부품 17/18 년실적상향 Cycle 본격화 217 년영업이익전망치기존 2,952 억원에서 3,15 억원으로상향 투자의견 목표주가 현재주가 (5/15) BUY (M) 115, 원 (U) 76,4 원 상승여력 51% 시가총액 총발행주식수 58,9 억원 77,6,68 주 6 일평균거래대금 363

More information

Microsoft Word _3

Microsoft Word _3 Company Report 217.1.11 에스에프에이 (5619) 디스플레이 17 년 3 분기 Preview 17 년 3 분기실적전망 투자의견 목표주가 현재주가 (9/8) BUY (M) 69, 원 (M) 37,1 원 상승여력 86% 시가총액 총발행주식수 13,322 억원 35,98,76 주 6 일평균거래대금 126 억원 6 일평균거래량 328,886 주 52

More information

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519

More information

Microsoft Word - 20130422154131407_1.doc

Microsoft Word - 20130422154131407_1.doc Company Report 213.4.23 이마트 (13948) 소비경기 둔화 및 규제영향으로 1분기 기존점 신장율 역신장 지속 투자의견: HOLD (M) 목표주가: 28,원 (M) 소매/유통 이마트가 3 월 실적을 발표함에 따라 1 분기 실적이 집계되었습니다. 기존점 신장율은 1~2 월 -9.%에서 2 월 - 4.4%로 역신장 폭이 많이 축소되었습니다. 그러나

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 216.7.22 POSCO (549) 2Q16 Review: 철강부문회복에초점을맞추자 철강 What s new? Our view 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 3,원 (M) 주가 (7/21) 215,5원 자본금 4,824억원 시가총액 187,888 억원 주당순자산 515,47 원 부채비율 78.41 총발행주식수 87,186,835

More information

LG 화학 (051910) 표 1. LG 화학 의실적추정치 : 2018 년 2 분기영업이익 7,033 억원 3 분기예상영업이익 6,176 억원 ( 컨센서스 6,398 억원 ) 생산 capa 연간실적 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18

LG 화학 (051910) 표 1. LG 화학 의실적추정치 : 2018 년 2 분기영업이익 7,033 억원 3 분기예상영업이익 6,176 억원 ( 컨센서스 6,398 억원 ) 생산 capa 연간실적 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 Company Report 2018.10.02 LG화학 (051910) 화학 석화약세와배터리모멘텀충돌현상이어져... 2018 년 3 분기예상영업이익 6,176 억원 LG화학 의 2018년 3분기예상실적은 매출액 7.2조원, 영업이익 6,176억원, 지배주주순이익 4,251억원 등이다. 고가의나프타투입과중국-미국무역분쟁부작용으로인해, 영업이익은전분기 7,033억원과미국허리케인영향으로수혜를얻었던

More information

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.

More information

Microsoft Word - 20151223081726773_1

Microsoft Word - 20151223081726773_1 Company Report 215.12.23 LG화학 (5191) 끝날때까지 끝난 것은 아니다! 화학 What s new? Our view 투자의견: BUY (Maintain) 목표주가: 4,원 주가 (12/23) 339,5원 자본금 시가총액 3,695억원 244,635억원 주당순자산 177,816원 부채비율 4.36% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 73,9,21주

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 215.2.4 이니스프리해외사업고성장은사업회사몫 지주회사 What s new? Our view 투자의견 : HOLD (M) 목표주가 : 1,32,원 (U) 주가 (2/2) 1,246, 원 자본금 445억원 시가총액 12,944 억원 주당순자산 277,38 원 부채비율 25.8% 총발행주식수 8,89,195 주 6일평균거래대금 144억원

More information

Microsoft Word _로엔_4Q17 Review.doc

Microsoft Word _로엔_4Q17 Review.doc Company Report 2018.02.09 로엔 (016170) 미디어 / 엔터 멜론의경쟁자는없다 4Q17 Review 연결실적은매출액 1,606억원 (+21% YoY), 영업이익 268억원 (+33% YoY), 당기순이익 ( 지배주주 ) 103억원 (-32% YoY) 을기록해영업이익기준으로컨센서스를소폭상회 투자의견목표주가현재주가 (2/8) BUY (M)

More information

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22

More information

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블

More information

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto 2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원

More information

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

Microsoft Word - 20141015192303600_1

Microsoft Word - 20141015192303600_1 Company Report 214.1.16 아모레G (279) Amore Analyst Day: 이니스프리 성장 전략 지주회사 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 1,2,원 (M) 주가 1,117,원 자본금 445억원 시가총액 92,271억원 주당순자산 277,642원 부채비율 25.79% 총발행주식수 8,89,195주

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 215.1.29 이마트 (13948) 12 월 & 4Q14 실적 Review: 종속법인에의한이익감소폭확대 소매 / 유통 What s new? Our view 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 24,원 (M) 주가 (1/28) 217,5 원 자본금 1,394억원 시가총액 6,63억원 주당순자산 249,95 원 부채비율 99.25%

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc 219.1.31 LG디스플레이 (3422) 히말라야를넘는고행의길 디스플레이 4 분기서프라이즈, 그러나불편한서프라이즈 히말라야산맥을넘는중이나, 칼바람이매우매섭다. LG디스플레이 ( 이하동사 ) 의 4분기잠정실적은매출액 6.9조원 (-2.5%), 영업이익 2,792억원 (YoY +528%) 을기록, 당사추정치와시장컨센을상회하였다. 1) POLED E6 ph1 가동시기가지연되었고,

More information

Microsoft Word _1.doc

Microsoft Word _1.doc Company Report 218.2.9 게임빌 (638) SW/SI 더이상물러설곳이없다 분기실적 Review 매출액 222억원 YoY -2%, QoQ -12%, 영업적자 85.6억원적자확대, 순손실 23억원적자전환국내매출액 17억원 YoY -%, 해외매출액 115억원 YoY -%, 신작출시게임흥행부진및기존게임매출하락, 로열블러드 마케팅비증가로시장기대치하회

More information

Microsoft Word - 20150811201049900_1

Microsoft Word - 20150811201049900_1 Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주

More information

Microsoft Word _5

Microsoft Word _5 Company Report 216.1.11 POSCO (549) 바닥을보았다 철강 What s new? Our view 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 26,원 (M) 주가 (1/8) 165,원 자본금 4,824억원 시가총액 143,858 억원 주당순자산 479,569 원 부채비율 87.17% 총발행주식수 87,186,835 주 6일평균거래대금 619억원

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

Company Report 삼성전기 (009150) 전자 / 부품 모멘텀이살아있습니다 3Q18 영업이익 4,050억원으로시장컨센서스상회 3분기매출액과영업이익은각각 2.36조원 (YoY 29%, QoQ 31%), 4,050억원 (YoY 292%, Qo

Company Report 삼성전기 (009150) 전자 / 부품 모멘텀이살아있습니다 3Q18 영업이익 4,050억원으로시장컨센서스상회 3분기매출액과영업이익은각각 2.36조원 (YoY 29%, QoQ 31%), 4,050억원 (YoY 292%, Qo Company Report 218.11.1 전자 / 부품 모멘텀이살아있습니다 3Q18 영업이익 4,5억원으로시장컨센서스상회 3분기매출액과영업이익은각각 2.36조원 (YoY 29%, QoQ 31%), 4,5억원 (YoY 292%, QoQ 96%, OPM 17%) 으로시장컨센서스영업이익 3,6억원을상회했다. 역시나 MLCC 사업마진율이기대이상이기때문이다. 컴포넌트솔루션사업부

More information

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29> 217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

Company Report 삼성전기 (009150) 전자 / 부품 18 년, 창사이래첫영업이익 1 조원달성전망 2Q18 영업이익 2,068억원으로컨센서스대폭상회지난 2분기매출액과영업이익이각각 1.8조원 (YoY 6%, QoQ -10%), 2,068억

Company Report 삼성전기 (009150) 전자 / 부품 18 년, 창사이래첫영업이익 1 조원달성전망 2Q18 영업이익 2,068억원으로컨센서스대폭상회지난 2분기매출액과영업이익이각각 1.8조원 (YoY 6%, QoQ -10%), 2,068억 Company Report 218.7.26 전자 / 부품 18 년, 창사이래첫영업이익 1 조원달성전망 2Q18 영업이익 2,68억원으로컨센서스대폭상회지난 2분기매출액과영업이익이각각 1.8조원 (YoY 6%, QoQ -1%), 2,68억원 (YoY 193%, QoQ 34%, OPM 11%) 으로시장컨센서스인 1,8억원대비 1% 이상상회했다. 컴포넌트솔루션사업부

More information

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % % 218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684

More information

<4D F736F F D FBDC5C0E7C8C65FBEBEC1A828BCF6C1A429>

<4D F736F F D FBDC5C0E7C8C65FBEBEC1A828BCF6C1A429> 2018 년 1 월 4 일 씨젠 (096530) 기업분석 제약 / 바이오 인공지능활용한분자진단시약개발 Analyst 신재훈 02 3779 8808 shinjaehoon @ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 45,000 원 35,550 원 상회 부합 하회 Stock Data KOSDAQ (1/3) 시가총액 발행주식수

More information

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4 (5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL) 2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)

More information

Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc

Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc Company Report 2012.10.04 NHN (035420) 애니팡, 카카오톡 그리고 LINE 투자의견: BUY (M) 목표주가: 380,000원 (U) 인터넷 추석연휴 동안 애니팡 하트 많이 받으셨나요? 애니팡 덕분에 그동안 소식이 뜸했던 지인들과 다시 안부 도 주고받고, 애니팡 순위 경쟁에 빠져 간만에 유료결제를 하진 않으셨나요? 하루 접속자 1천만명,

More information

(Microsoft Word KPX\304\311\271\314\304\256\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word KPX\304\311\271\314\304\256\(\277\302\266\363\300\316\)) 217 년 7 월 12 일 KPX 케미칼 (2) 기업분석 Mid-Small Cap 안정성 & 성장성겸비 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy(maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 9, 원 65, 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (7/11) 시가총액 발행주식수 2,396.pt 3,175

More information

Microsoft Word - 20150129080414253_1

Microsoft Word - 20150129080414253_1 Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%

More information

SK증권 f

SK증권 f S-Oil (010950/KS 매수( 유지 ) T.P 100,000 원 ( 하향 )) 이익과투자모두좋지못한타이밍 2Q19 영업이익추정치는 -273 억원으로서컨센서스를크게하회할것으로예상함. 정유는유가하락 / 정제마진약세가나타났고, 화학에서도 PX 의지속적인가격하락이악재로작용하였음. 차후주가의방향성을보더라도중국발공급과잉속에정유 / 화학모두실적회복이쉽지않고, 게다가최근연이은화학투자의타이밍이좋지못한만큼,

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 215.1.28 SKC (1179) 4 분기 PO 스프레드끔찍이높다! 화학 투자의견 : BUY (Maintain) 목표주가 : 5, 원 (Up) What s new? 215 년 3분기실적은매출액 6,317 억원, 영업이익 547억원, 순이익 2,238 억원등임. 화학사업분사로영업이익은전분기 593억원대비 8% 감소했지만, 처분이익

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130) 219 년 1 월 3 일 LS 산전 (112) 기업분석 기계 4Q18 Review: 일부불안요인해소 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr 4Q18 매출액 6,34 억원, 영업이익 317 억원 (OPM 5.%) 기록 LS 산전 4Q18 매출액 6,34 억원 (YoY +4.3%), 영업이익 317 억원 (YoY

More information

CAPE Company Analysis 217/3/28 표 1. S-Oil 실적전망 ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 3,428 4,198 4,138 4,7 4,97 4,69

CAPE Company Analysis 217/3/28 표 1. S-Oil 실적전망 ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 3,428 4,198 4,138 4,7 4,97 4,69 CAPE Research Division Company Analysis _ 217/3/28 Analyst 이지연ㆍ2)6923-7319 ㆍjylee e@capefn.com S-Oil (19KS Buy 유지 TP 12, 원상향 ) 배당매력과 18 년성장모멘텀기대 1분기유가약세에도불구, 정제마진은 6달러의양호한수준을보이고있습니다. 향후미국드라이빙시즌에따른휘발유마진회복이예상됩니다.

More information

Company Report 현대중공업 (009540) 조선 인적분할후회사별밸류에이션점검 현대중공업기업분할안, 주주총회통과 투자의견 목표주가 현재주가 (2/27) BUY (U) 190,000 원 (U) 156,500 원 상승여력 21% 시가총액 총발행

Company Report 현대중공업 (009540) 조선 인적분할후회사별밸류에이션점검 현대중공업기업분할안, 주주총회통과 투자의견 목표주가 현재주가 (2/27) BUY (U) 190,000 원 (U) 156,500 원 상승여력 21% 시가총액 총발행 Company Report 217.2.28 조선 인적분할후회사별밸류에이션점검 현대중공업기업분할안, 주주총회통과 투자의견 목표주가 현재주가 (2/27) BUY (U) 19, 원 (U) 156,5 원 상승여력 21% 시가총액 총발행주식수 118,94 억원 76,, 주 6 일평균거래대금 282 억원 6 일평균거래량 192,51 주 52 주고 158, 원 52 주저

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

Microsoft Word - 20140820204306733_3

Microsoft Word - 20140820204306733_3 Company Report 214.9.23 아모레G (279) 고객이 넘치는 상해 이니스프리 매장 투자의견: BUY (I) 목표주가: 1,2,원 (I) 지주회사 지난 주말 상해 방문시 난징루의 이니스프리/에뛰드하우스 매장을 방문하였습니다. 일단 쇼핑하기 조금 어려울 정도로 매장 안이 사람들로 붐비는 상태였습니다. 점원들이 한국말로 인사를 하고 있었고, 25

More information

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는 (002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 2017 년 2 월 6 일 SK 이노베이션 (096770) 4Q16 전년대비증가, 컨센서스소폭하회 4Q16 전년대비개선, 기대치소폭하회 1Q17 영업이익은전년과유사할전망 BUY ( 하향 ) 화학 / 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com RA 윤소현 02-6114-2933 sh.yn@kbfg.com

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115) 218 년 11 월 15 일 LIG 넥스원 (7955) 기업분석 기계 올해보다는내년, 내년보다는내후년 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스 46, 원 36,2 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (11/14) 시가총액 발행주식수 2,68.5 pt

More information

Microsoft Word _4

Microsoft Word _4 Company Report 2017.11.23 컴투스 (078340) SW/SI 글로벌게임의원조 글로벌 IP 를통한경쟁력확대 게임수명 (Life Cycle) 이짧은모바일게임특성에도불구, 4 년간아시아, 북미 / 유럽에서견조한매출 성장을보이며, 최근 2 년간연속으로분기 1 천억원이상의해외매출액발생중. 투자의견목표주가현재주가 (11/22) BUY (M) 150,000원

More information

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 217.4.19 SW/SI 골리앗을삼킨다윗 기업인수개요 : MS 8 위가 4 위를인수 투자의견 목표주가 현재주가 (4/18) BUY (M) 74, 원 (U) 52,8 원 상승여력 4% 시가총액 총발행주식수 9,179 억원 17,383,775 주 6 일평균거래대금 39 억원 6 일평균거래량 88,237 주 52 주고 52,8 원 52 주저 3,35 원 외인지분율

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 215.2.12 모두투어 (816) 여전히저평가상태이다 호텔 / 레저 What s new? Our view 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 39,원 (U) 주가 (2/11) 29,8원 자본금 63억원 시가총액 3,755억원 주당순자산 8,889원 부채비율 137.14% 총발행주식수 12,6, 주 6일평균거래대금 25억원 6일평균거래량

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 2017.03.20 LG화학 (051910) 화학 2017 년 1 분기실적상향조정계속될듯... 2017 년 1 분기영업이익 7,000 억원넘어설전망 2017년 1분기예상실적은 매출액 6조 2,290억원, 영업이익 7,142억원, 지배주주순이익 4,832억원 등이다. 계절성수기진입으로영업이익은전분기 4,617억원및전년동기 4,577억원대비각각

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 216 년 1 월 28 일 I Equity Research S-Oil (19) 예상치를하회하는실적시현. 다만, 연말배당은예상치상회예상 3Q16 영업이익예상치를큰폭하회 3Q16 영업이익은 1,162 억원 (QoQ -82%, YoY +62%) 으로시장예상치 (3,369 억원 ) 와하나금융투자추정치 (2,296 억원 ) 를각각 66%, % 하회하는부진한실적을시현했다.

More information

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx 216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고

More information

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx 아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G

More information

Microsoft Word - Preview_Techwin_160331

Microsoft Word - Preview_Techwin_160331 Earnings Preview 한화테크윈 (012450) 1Q프리뷰 : 항공분야의 종합 솔루션 업체로 성장 박강호 john_park@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 45,000 유지 현재주가 (16.03.30) 37,400 가전 및 전자부품업종 KOSPI 2,002.14 시가총액 1,987십억원 시가총액비중 0.16% 자본금(보통주)

More information

Company Report 한국금융지주 (071050) 증권 4Q18 Review : 핵심계열사경쟁력건재 투자의견 목표주가 BUY (M) 90,000 원 (U) 4분기지배순이익 19억원 (QoQ -99%, YoY -98%) 기록 4Q 큰폭의감익, 연

Company Report 한국금융지주 (071050) 증권 4Q18 Review : 핵심계열사경쟁력건재 투자의견 목표주가 BUY (M) 90,000 원 (U) 4분기지배순이익 19억원 (QoQ -99%, YoY -98%) 기록 4Q 큰폭의감익, 연 219.2.8 증권 4Q18 Review : 핵심계열사경쟁력건재 투자의견 목표주가 BUY (M) 9, 원 (U) 4분기지배순이익 19억원 (QoQ -99%, YoY -98%) 기록 4Q 큰폭의감익, 연간실적은양호 4Q18에지배순이익 19억원을기록하면서컨센서스를큰폭으로하회했으나, 18년연간으로는지배순이익 5,295억원을기록하면서 YoY +4% 개선된모습을보였다.

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔 (007070.KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 2016. 2. 4 4 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표. 2016 년에는파르 나스호텔이정상가동되는하반기가매력적일것으로판단 4 분기기대치를하회하는실적발표 연결기준매출 16,565 억원 (32%

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 Company Report 217.1.9 4 분기어닝서프라이즈이후변화가능성점검 What s new? Our view 반도체 / 장비 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 2,3, 원 (U) 주가 (1/6) 1,81, 원 자본금 8,975억원 시가총액 2,839,843 억원 주당순자산 1,185,738 원 부채비율 35.25 총발행주식수 161,192,764

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익

More information

0904fc528054624b

0904fc528054624b (518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철

More information

(Microsoft Word NICE\(\277\302\266\363\300\316\) - 2Q18 Review)

(Microsoft Word NICE\(\277\302\266\363\300\316\) - 2Q18 Review) 2018 년 8 월 17 일 NICE (034310) 기업분석 Mid-Small Cap 2Q18 Review: OP +23.5% YoY Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 25,000 원 16,500 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (8/16)

More information

Highlights

Highlights 215 년 2 월 6 일 (9677) 1 분기는흑자전환기대! 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 5 일 ) 94,7 원 목표주가 12, 원 ( 유지 ) 상승여력 26.7% 이응주 (2) 3772-1559 eungju.lee@shinhan.com 정용진 (2) 3772-1591 yjjung86@shinhan.com KOSPI 1,952.84p KOSDAQ 6.81p

More information

Microsoft Word - ( )SK이노베이션_1Q18_preview

Microsoft Word - ( )SK이노베이션_1Q18_preview Company Report 218. 4. 17 SK 이노베이션 (9677) BUY / TP 27, 원 정유 / 화학 / 유틸리티 Analyst 강동진 2) 3787-2228 dongjin.kang@hmcib.com 타이트한시황바탕으로안정적이익과배당기대 현재주가 (4/16) 22,5 원 상승여력 33.3% 시가총액 18,724 십억원 발행주식수 92,466천주

More information

<4D F736F F D FC7D1B1B9C0FCB7C25FBFC2B6F3C0CE>

<4D F736F F D FC7D1B1B9C0FCB7C25FBFC2B6F3C0CE> 217 년 2 월 7 일 한국전력 (1576) 4Q16 Review 건설 / 유틸리티 Analyst 박용희 2. 3779-8944 yhpark@ebestsec.co.kr 4Q16 Review_ 매출 15.3조원 (+4.%), 영업이익 1.27조원 (-52.7%) 4Q16 동사는매출 15조 2,86 억원 (+4.% YoY), 영업이익 +1조 2,68 억원 (-52.7%

More information

<4D F736F F D20BBEFBCBAB9B0BBEA5FB1E2BEF7BAD0BCAE5FC1A6C1B65F >

<4D F736F F D20BBEFBCBAB9B0BBEA5FB1E2BEF7BAD0BCAE5FC1A6C1B65F > Company Report 212.7.2 삼성물산 (83) 2Q Review: On Track 투자의견 : BUY (M) 목표주가 : 98,2원 (M) Macro 에대해서단정적으로방향을잡기가어렵습니다. Macro 와상관관계가적은구조적변화들이있습니다. 충분히예측가능합니다. 그리고수익성의훼손없이도성장할수있습니다. 이회사에주목해주세요. 건설 주가 63,4원 자본금

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확 삼성 그룹향 매출 가시화 2016.10.28 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확보 및 현안 프로젝트 원가관리가 관건 시장 컨센서스 대비 매출액은 1.7% 하회, 영업이익은 30.7% 상회 Upside

More information

Highlights

Highlights 2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원

More information

Microsoft Word - 2015030419435926.docx

Microsoft Word - 2015030419435926.docx (041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)

More information

Microsoft Word _1

Microsoft Word _1 2017.07.19 LG화학 (051910) 화학 2017 년하반기, 실적모멘텀둔화전망 2017 년 2 분기영업이익 7,269 억원으로, 전분기대비 9% 감소 석유화학, 배터리, 생명과학등으로포트폴리오를다변화하고있는 LG화학 의 2017년 2분기잠정실적 (2017년 7월 19일컨퍼런스콜 ) 은 매출액 6.4조원, 영업이익 7,269억원, 지배주주순이익 5,771억원

More information

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한 16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던

More information

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익 217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com

More information

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1 2018/8/1 SK 하이닉스 (000660) 기업분석리포트 더성장할수있다 2분기사상최대실적경신 SK하이닉스는 2Q18 매출액 10.4조원 (+55.0% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+82.7%YoY, +27.6% QoQ) 으로높아진컨센서스를상회하였 투자의견 [ 신규 ] 목표주가 (6M) [ 신규 ] 현재주가 2018/7/31 매수

More information