Quantitative Issue 어닝서프라이즈모델피드백 2Q18 실적시즌결과 7 월 6 일 LG 전자의로시작된 2Q18 어닝시즌이 8 월 14 일공식종료되었다. 본리포트는당사에서제시했던어닝서프라이즈사후모델의 2 분기실적시즌운용결과를체크한자료다. 어닝서프라이즈사후모델은, 를막끝낸종목들에대해서프라이즈강도를측정하여유망종목에단기투자하는 event-driven 전략이다. 김동영, CFA Analyst dy76.kim@samsung.com 02 2020 7839 원동은 Research Associate de.won@samsung.com 02 2020 7982 어닝서프라이즈사후모델투자전략종목에대해서 OP서프라이즈스코어를기준으로상위종목을 Long, 하위종목을 Short. 익일시가에진입하고, 3영업일째에청산함 ( 서프라이즈스코어지표기반전략이단순서프라이즈비율전략보다 50% 가량수익률상승 ) 지표설명 OP서프라이즈스코어 = [ 발표치 - 컨센서스 ] / [ 컨센서스최대값 - 최소값 ] 실제트레이딩룰 : 스코어가 0.9 이상이면 Long, 스코어가 -1.2 이하면 Short 자료 : 2017. 8. 31 어닝서프라이즈모델 : 가장효율적인서프라이즈투자전략은? 리포트 2 분기실적시즌에대해위모델을사용해트레이딩을실행해본결과는다음과같다. 1) KOSPI200 을대상으로서프라이즈상위 20% 종목군을 Long 하고하위 20% 종목군을 Short 하는전략의경우, 3 일투자수익률이평균 4.5% 를기록했다. 2) KOSPI200 을대상으로서프라이즈스코어 0.9 이상종목을 Long 하고 -1.2 이하종목을 Short 하는전략의경우, 3 일투자수익률이평균 5.4% 를기록했다. 3) KOSPI200 과당사커버리지중 KOSPI 상장종목을유니버스로하여실제라이브테스트를한결과, 3 일투자수익률이평균 4.5% 를기록했다. 결론적으로, 어닝서프라이즈전략의효과가 2Q18 시즌에도계속해서발현되었음이확인된다. 어닝시즌 Daily 관련자세한내용은당사리서치센터로연락부탁드립니다.
2Q18 사후모델성과점검 체크 1) 상위 20% Long, 하위 20% Short 트레이딩 어닝서프라이즈사후모델리포트에서는, OP 서프라이즈스코어기준상위 20% 종목군을단기 Long 하고, 하위 20% 종목군을단기 Short 하는방식으로수익률을테스트한바있다. 2 분기를바탕으로이를똑같이시도해본결과는다음과같다. 투자대상은 KOSPI200 구성종목이다. KOSPI200 내 OP 서프라이즈스코어가존재하는종목들을 5 분위로나누면, 상위 20% 에 31 개종목, 하위 20% 에 32 개종목이추출된다. 2Q18 / 상하위 20% 투자전략 / Long 포트폴리오 코드 종목명 2Q18 OP 서프라이즈 거래정보 일자 발표치 컨센서스 스코어 시작시점 종료시점 진입가 종목주가청산가 수익률 (%, A) 동기간지수수익률 (%, B) A086790 하나금융지주 07-20 917.0 815.8 0.8 07-23 시가 07-25 종가 42,700 45,200 5.9-0.9 6.7 A000030 우리은행 07-20 986.4 776.4 0.6 07-23 시가 07-25 종가 16,600 16,750 0.9-0.9 1.8 A055550 신한지주 07-24 1,334.0 1,193.0 1.1 07-25 시가 07-27 종가 44,400 43,750-1.5-0.5-1.0 A028260 삼성물산 07-25 378.1 261.4 1.0 07-26 시가 07-30 종가 121,500 124,000 2.1 0.2 1.9 A009150 삼성전기 07-25 206.8 178.1 0.8 07-26 시가 07-30 종가 162,000 153,000-5.6 0.2-5.8 A241560 두산밥캣 07-25 138.9 124.8 0.4 07-26 시가 07-30 종가 31,300 33,200 6.1 0.2 5.9 A011070 LG 이노텍 07-25 13.4-3.6 0.4 07-26 시가 07-30 종가 163,500 163,000-0.3 0.2-0.5 A000660 SK 하이닉스 07-26 5,573.9 5,325.8 0.5 07-27 시가 07-31 종가 83,700 86,300 3.1 0.1 3.0 A028050 삼성엔지니어링 07-26 43.9 31.8 0.4 07-27 시가 07-31 종가 16,200 17,000 4.9 0.1 4.8 A064350 현대로템 07-26 18.0 14.0 0.5 07-27 시가 07-31 종가 27,850 27,200-2.3 0.1-2.4 A000150 두산 07-26 438.3 383.9 1.2 07-27 시가 07-31 종가 99,900 104,000 4.1 0.1 4.0 A010120 LS 산전 07-26 65.3 56.2 0.8 07-27 시가 07-31 종가 77,000 72,500-5.8 0.1-6.0 A034020 두산중공업 07-26 361.5 335.3 2.9 07-27 시가 07-31 종가 14,800 15,050 1.7 0.1 1.6 A004000 롯데정밀화학 07-26 73.1 63.8 1.5 07-27 시가 07-31 종가 61,900 61,500-0.6 0.1-0.8 A018260 삼성에스디에스 07-27 237.7 216.7 1.0 07-30 시가 08-01 종가 208,500 212,500 1.9 0.1 1.8 A086280 현대글로비스 07-27 180.6 172.4 0.5 07-30 시가 08-01 종가 135,000 138,000 2.2 0.1 2.1 A008770 호텔신라 07-27 69.5 52.4 0.5 07-30 시가 08-01 종가 104,000 107,000 2.9 0.1 2.7 A000210 대림산업 08-02 225.0 178.9 1.1 08-03 시가 08-07 종가 80,300 79,800-0.6 0.4-1.0 A008560 메리츠종금증권 08-06 126.9 115.5 0.8 08-07 시가 08-09 종가 3,605 3,660 1.5 0.4 1.1 A069260 휴켐스 08-07 47.6 44.6 0.9 08-08 시가 08-10 종가 31,150 26,900-13.6-0.2-13.5 A120110 코오롱인더 08-09 53.8 46.8 0.5 08-10 시가 08-14 종가 65,200 65,800 0.9-0.5 1.5 A057050 현대홈쇼핑 08-10 32.0 26.6 0.8 08-13 시가 08-16 종가 117,000 118,500 1.3-0.8 2.1 A042660 대우조선해양 08-14 229.4 104.9 2.6 08-16 시가 08-20 종가 25,500 28,450 11.6 0.3 11.2 A020150 일진머티리얼즈 08-14 13.9 12.6 0.4 08-16 시가 08-20 종가 47,850 51,600 7.8 0.3 7.5 A111770 영원무역 08-14 78.0 70.1 1.0 08-16 시가 08-20 종가 31,950 34,650 8.5 0.3 8.1 A000240 한국타이어월드와이드 08-14 64.8 61.1 2.9 08-16 시가 08-20 종가 18,650 18,700 0.3 0.3-0.1 A001680 대상 08-14 35.4 27.5 2.0 08-16 시가 08-20 종가 25,600 27,750 8.4 0.3 8.1 A170900 동아에스티 08-14 20.3 12.5 2.4 08-16 시가 08-20 종가 98,600 99,000 0.4 0.3 0.1 A105630 한세실업 08-14 11.3 5.7 0.5 08-16 시가 08-20 종가 17,600 18,250 3.7 0.3 3.3 A005180 빙그레 08-14 21.9 12.8 13.0 08-16 시가 08-20 종가 66,600 70,000 5.1 0.3 4.8 A003030 세아제강 08-14 39.5 22.9 1.8 08-16 시가 08-20 종가 76,000 75,500-0.7 0.3-1.0 Long 포트의시장대비상대수익률 (%) 1.7 참고 : 발표일순. 연결기준 자료 : DART, WISEfn, 삼성증권 상대수익률 (%, A-B) 삼성증권 2
2Q18 / 상하위 20% 투자전략 / Short 포트폴리오 코드 종목명 2Q18 OP 서프라이즈 거래정보 일자 발표치 컨센서스 스코어 시작시점 종료시점 진입가 종목주가청산가 수익률 (%, A) 동기간지수수익률 (%, B) A009540 현대중공업 07-23 -175.7-114.6-0.6 07-24 시가 07-26 종가 99,900 104,500 4.6 0.3 4.3 A019680 대교 07-24 10.7 12.2-1.0 07-25 시가 07-27 종가 7,440 7,360-1.1-0.5-0.6 A267250 현대중공업지주 07-25 341.3 526.3-1.3 07-26 시가 07-30 종가 350,500 326,000-7.0 0.2-7.2 A002790 아모레 G 07-26 170.3 212.7-0.8 07-27 시가 07-31 종가 102,000 95,800-6.1 0.1-6.2 A012750 에스원 07-26 44.5 55.1-1.0 07-27 시가 07-31 종가 96,100 86,700-9.8 0.1-9.9 A052690 한전기술 07-26 0.2 10.9-2.0 07-27 시가 07-31 종가 22,150 21,300-3.8 0.1-4.0 A108670 LG 하우시스 07-26 18.6 33.7-0.9 07-27 시가 07-31 종가 68,400 67,300-1.6 0.1-1.7 A000720 현대건설 07-27 220.9 261.4-0.7 07-30 시가 08-01 종가 56,300 58,600 4.1 0.1 3.9 A000100 유한양행 07-27 16.6 24.1-1.0 07-30 시가 08-01 종가 222,500 224,000 0.7 0.1 0.5 A103140 풍산 07-27 31.6 49.9-2.4 07-30 시가 08-01 종가 34,550 32,700-5.4 0.1-5.5 A006280 녹십자 07-31 13.3 30.7-1.6 08-01 시가 08-03 종가 177,000 185,500 4.8 0.3 4.5 A115390 락앤락 08-03 7.5 13.6-2.0 08-06 시가 08-08 종가 19,850 18,200-8.3-0.1-8.2 A014820 동원시스템즈 08-03 19.6 26.4-1.5 08-06 시가 08-08 종가 33,200 32,050-3.5-0.1-3.4 A068270 셀트리온 08-08 108.2 149.9-0.9 08-09 시가 08-13 종가 267,000 260,500-2.4 0.0-2.5 A251270 넷마블 08-08 62.2 88.3-0.8 08-09 시가 08-13 종가 130,000 122,500-5.8 0.0-5.8 A079160 CJ CGV 08-09 0.3 11.9-0.5 08-10 시가 08-14 종가 58,200 55,000-5.5-0.5-5.0 A023530 롯데쇼핑 08-10 34.9 124.0-0.9 08-13 시가 08-16 종가 193,000 182,000-5.7-0.8-4.9 A079550 LIG 넥스원 08-13 13.1 18.5-0.5 08-14 시가 08-17 종가 33,800 31,500-6.8 0.4-7.2 A003550 LG 08-14 524.0 568.2-0.7 08-16 시가 08-20 종가 71,500 70,900-0.8 0.3-1.2 A047810 한국항공우주 08-14 33.3 51.4-0.9 08-16 시가 08-20 종가 38,300 40,150 4.8 0.3 4.5 A001040 CJ 08-14 301.3 340.5-0.8 08-16 시가 08-20 종가 141,500 137,500-2.8 0.3-3.2 A271560 오리온 08-14 39.6 54.7-0.6 08-16 시가 08-20 종가 111,500 105,000-5.8 0.3-6.2 A007310 오뚜기 08-14 38.5 47.4-1.2 08-16 시가 08-20 종가 825,000 751,000-9.0 0.3-9.3 A069620 대웅제약 08-14 8.6 12.9-0.6 08-16 시가 08-20 종가 185,000 195,500 5.7 0.3 5.3 A009240 한샘 08-14 17.4 25.7-0.9 08-16 시가 08-20 종가 93,700 91,500-2.3 0.3-2.7 A004370 농심 08-14 6.5 21.7-2.8 08-16 시가 08-20 종가 272,000 256,500-5.7 0.3-6.0 A000080 하이트진로 08-14 26.8 33.8-1.0 08-16 시가 08-20 종가 17,350 16,450-5.2 0.3-5.5 A001230 동국제강 08-14 32.3 45.2-0.9 08-16 시가 08-20 종가 8,140 8,360 2.7 0.3 2.4 A006840 AK 홀딩스 08-14 56.1 71.0-0.7 08-16 시가 08-20 종가 72,900 71,000-2.6 0.3-3.0 A093050 LF 08-14 34.7 37.0-1.3 08-16 시가 08-20 종가 26,300 25,300-3.8 0.3-4.1 A060980 한라홀딩스 08-14 25.2 26.4-1.2 08-16 시가 08-20 종가 44,700 43,150-3.5 0.3-3.8 A008060 대덕전자 08-14 7.4 8.9-7.5 08-16 시가 08-20 종가 8,280 8,300 0.2 0.3-0.1 Short 포트의시장대비상대수익률 (%) -2.9 참고 : 발표일순. 연결기준 자료 : DART, WISEfn, 삼성증권 상대수익률 (%, A-B) 삼성증권 3
OP 서프라이즈스코어상위 20% 을 Long 하고, 하위 20% 을 Short 한전략은 4.5% 의절대수익률을기록했다. 사후모델리포트 (17/8/31) 에서점검한 1Q12~2Q17 의 22 개분기평균수익률을크게웃도는수치다. 포트폴리오를나누어살펴보면, Long 포트의기간상대수익률이 1.7%, Short 포트의기간상대수익률이 -2.9% 로두포트모두양호하게나왔으나, Short 수익률의기여가좀더컸음이확인된다. 개별종목들을살펴보면, OP 서프라이즈스코어상위 20% 에해당하는 Long 포트폴리오중, 스코어가가장높았던기업 ( 가장강하게 Long 시그널을띄운기업 ) 은 13.0 을기록한빙그레였고, 가장낮았던기업은 0.4 를기록한일진머티리얼즈였다. 반면 OP 서프라이즈스코어하위 20% 에해당하는 Short 포트폴리오중, 스코어가가장낮았던기업 ( 가장강하게 Short 시그널을띄운기업 ) 은 -7.5 를기록한대덕전자였고, 가장높았던기업은 -0.5 를기록한 CJ CGV 였다. Long 포트종목중상대수익률이가장높았던종목은 11.2% 를기록한대우조선해양이었다. 대우조선해양은 OP 서프라이즈스코어도 2.6 으로 Long 포트내상위권에속했는데, 실적시즌당시조선업센티먼트의개선이맞물리면서주가가크게상승한것으로판단된다. 반면상대수익률이가장낮았던종목은 -13.5% 를기록한휴켐스였다. 휴켐스의 OP 서프라이즈스코어는 0.9 였고, 개별기업단에서는창사이래최대의실적이었으나, 업황의지속성에대한의구심으로 sell 리포트가나온것이주가의낙폭에영향을끼친것으로보인다. 한편, Short 포트종목중상대수익률이가장낮았던종목은 -9.9% 를기록한에스원 (OP 서프라이즈스코어 -1.0) 이었고, 상대수익률이가장높았던종목은 5.3% 를기록한대웅제약 (OP 서프라이즈스코어 -0.6) 이었다. 삼성증권 4
체크 2) 스코어 0.9 이상 Long, 스코어 -1.2 이하 Short 트레이딩 체크 1) 에서살펴본방식을실제로사용하기위해서는, 가났을때해당종목의 OP 서프라이즈스코어가전체가운데몇등에위치하고있는지를알고있어야한다. 진행되고있는를따라가면서투자하기에는무리가있는가정이다. 현실적인트레이딩을위해, 당사는지난리포트에서절대기준점을미리정해놓고특정스코어이상이면 Long, 특정스코어이하면 Short 을하는절대기준투자방식을제안한바있다. 평균적인환경에서 Long 기준점은 0.9, Short 기준점은 -1.2 로제시했다. 이하에서는절대수치룰을정해놓은 스코어 0.9 이상 Long, -1.2 이하 Short 전략 의성과를확인해보겠다. 2Q18 / 절대기준투자전략 / Long 포트폴리오 코드 종목명 2Q18 OP 서프라이즈 거래정보 일자 발표치컨센서스 스코어 시작시점 종료시점 진입가 종목주가청산가 수익률 (%, A) 동기간지수수익률 (%, B) A055550 신한지주 07-24 1,334.0 1,193.0 1.1 07-25 시가 07-27 종가 44,400 43,750-1.5-0.5-1.0 A028260 삼성물산 07-25 378.1 261.4 1.0 07-26 시가 07-30 종가 121,500 124,000 2.1 0.2 1.9 A000150 두산 07-26 438.3 383.9 1.2 07-27 시가 07-31 종가 99,900 104,000 4.1 0.1 4.0 A034020 두산중공업 07-26 361.5 335.3 2.9 07-27 시가 07-31 종가 14,800 15,050 1.7 0.1 1.6 A004000 롯데정밀화학 07-26 73.1 63.8 1.5 07-27 시가 07-31 종가 61,900 61,500-0.6 0.1-0.8 A018260 삼성에스디에스 07-27 237.7 216.7 1.0 07-30 시가 08-01 종가 208,500 212,500 1.9 0.1 1.8 A000210 대림산업 08-02 225.0 178.9 1.1 08-03 시가 08-07 종가 80,300 79,800-0.6 0.4-1.0 A069260 휴켐스 08-07 47.6 44.6 0.9 08-08 시가 08-10 종가 31,150 26,900-13.6-0.2-13.5 A042660 대우조선해양 08-14 229.4 104.9 2.6 08-16 시가 08-20 종가 25,500 28,450 11.6 0.3 11.2 A111770 영원무역 08-14 78.0 70.1 1.0 08-16 시가 08-20 종가 31,950 34,650 8.5 0.3 8.1 A000240 한국타이어월드와이드 08-14 64.8 61.1 2.9 08-16 시가 08-20 종가 18,650 18,700 0.3 0.3-0.1 A001680 대상 08-14 35.4 27.5 2.0 08-16 시가 08-20 종가 25,600 27,750 8.4 0.3 8.1 A170900 동아에스티 08-14 20.3 12.5 2.4 08-16 시가 08-20 종가 98,600 99,000 0.4 0.3 0.1 A005180 빙그레 08-14 21.9 12.8 13.0 08-16 시가 08-20 종가 66,600 70,000 5.1 0.3 4.8 A003030 세아제강 08-14 39.5 22.9 1.8 08-16 시가 08-20 종가 76,000 75,500-0.7 0.3-1.0 Long 포트의시장대비상대수익률 (%) 1.6 참고 : 발표일순. 연결기준 자료 : DART, WISEfn, 삼성증권 상대수익률 (%, A-B) 삼성증권 5
2Q18 / 절대기준투자전략 / Short 포트폴리오 코드 종목명 2Q18 OP 서프라이즈 거래정보 일자 발표치 컨센서스 스코어 시작시점 종료시점 진입가 종목주가청산가 수익률 (%, A) 동기간지수수익률 (%, B) A267250 현대중공업지주 07-25 341.3 526.3-1.3 07-26 시가 07-30 종가 350,500 326,000-7.0 0.2-7.2 A052690 한전기술 07-26 0.2 10.9-2.0 07-27 시가 07-31 종가 22,150 21,300-3.8 0.1-4.0 A103140 풍산 07-27 31.6 49.9-2.4 07-30 시가 08-01 종가 34,550 32,700-5.4 0.1-5.5 A006280 녹십자 07-31 13.3 30.7-1.6 08-01 시가 08-03 종가 177,000 185,500 4.8 0.3 4.5 A115390 락앤락 08-03 7.5 13.6-2.0 08-06 시가 08-08 종가 19,850 18,200-8.3-0.1-8.2 A014820 동원시스템즈 08-03 19.6 26.4-1.5 08-06 시가 08-08 종가 33,200 32,050-3.5-0.1-3.4 A004370 농심 08-14 6.5 21.7-2.8 08-16 시가 08-20 종가 272,000 256,500-5.7 0.3-6.0 A093050 LF 08-14 34.7 37.0-1.3 08-16 시가 08-20 종가 26,300 25,300-3.8 0.3-4.1 A008060 대덕전자 08-14 7.4 8.9-7.5 08-16 시가 08-20 종가 8,280 8,300 0.2 0.3-0.1 Short 포트의시장대비상대수익률 (%) -3.8 참고 : 발표일순. 연결기준 자료 : DART, WISEfn, 삼성증권 상대수익률 (%, A-B) 2Q 시즌에서 OP 서프라이즈스코어가 0.9 이상인종목수는 15 개였고, Long 포트폴리오의시장대비상대수익률은 1.6% 를기록했다. 스코어가 -1.2 이하인종목수는 9 개였으며, Short 포트폴리오의시장대비상대수익률은 -3.8% 를기록했다. 실제트레이딩룰을기반으로한최종적인 L/S 수익률은약 5.4% 로확인된다. 삼성증권 6
체크 3) 라이브테스트 당사는 2 분기실적시즌동안 어닝시즌 Daily 라는작업을통해, 주요종목들의일정과어닝서프라이즈모델에의거한트레이딩시그널정보등을일별로점검한바있다. 이번시즌에는변동성확대를우려하여유니버스에서 KOSDAQ 종목들을제외하고, KOSPI200 과당사커버리지중 KOSPI 상장종목으로한정했다. 트레이딩시그널을제시하는기준역시위에서언급한 OP 서프라이즈스코어 0.9 이상 Long, -1.2 이하 Short 을최대한따르고자했다. 이번라이브테스트진행결과는다음과같다. 2Q18 / 라이브테스트 / Long 포트폴리오 코드 종목명 2Q18 OP 서프라이즈 거래정보 일자 발표치컨센서스 스코어 시작시점 종료시점 진입가 종목주가청산가 수익률 (%, A) 동기간지수수익률 (%, B) A055550 신한지주 07-24 1,334.0 1,193.0 1.1 07-25 시가 07-27 종가 44,400 43,750-1.5-0.5-1.0 A028260 삼성물산 07-25 378.1 261.4 1.0 07-26 시가 07-30 종가 121,500 124,000 2.1 0.2 1.9 A000150 두산 07-26 438.3 383.9 1.2 07-27 시가 07-31 종가 99,900 104,000 4.1 0.1 4.0 A034020 두산중공업 07-26 361.5 335.3 2.9 07-27 시가 07-31 종가 14,800 15,050 1.7 0.1 1.6 A004000 롯데정밀화학 07-26 73.1 63.8 1.5 07-27 시가 07-31 종가 61,900 61,500-0.6 0.1-0.8 A018260 삼성에스디에스 07-27 237.7 216.7 1.0 07-30 시가 08-01 종가 208,500 212,500 1.9 0.1 1.8 A000210 대림산업 08-02 225.0 178.9 1.1 08-03 시가 08-07 종가 80,300 79,800-0.6 0.4-1.0 A069260 휴켐스 08-07 47.6 44.6 0.9 08-08 시가 08-10 종가 31,150 26,900-13.6-0.2-13.5 A042660 대우조선해양 08-14 229.4 104.9 2.6 08-16 시가 08-20 종가 25,500 28,450 11.6 0.3 11.2 A111770 영원무역 08-14 78.0 70.1 1.0 08-16 시가 08-20 종가 31,950 34,650 8.5 0.3 8.1 A001680 대상 08-14 35.4 27.5 2.0 08-16 시가 08-20 종가 25,600 27,750 8.4 0.3 8.1 A005180 빙그레 08-14 21.9 12.8 13.0 08-16 시가 08-20 종가 66,600 70,000 5.1 0.3 4.8 A210980 SK 디앤디 08-14 60.0 35.6 1.2 08-16 시가 08-20 종가 32,500 32,200-0.9 0.3-1.3 A003030 세아제강 08-14 39.5 22.9 1.8 08-16 시가 08-20 종가 76,000 75,500-0.7 0.3-1.0 Long 포트의시장대비상대수익률 (%) 1.6 참고 : 발표일순 자료 : DART, WISEfn, 삼성증권 상대수익률 (%, A-B) 삼성증권 7
2Q18 / 라이브테스트 / Short 포트폴리오 코드 종목명 2Q18 OP 서프라이즈 거래정보 일자 발표치 컨센서스 스코어 시작시점 종료시점 진입가 종목주가청산가 수익률 (%, A) 동기간지수수익률 (%, B) A195870 해성디에스 07-16 7.2 8.4-1.9 07-17 시가 07-19 종가 19,350 20,350 5.2-0.2 5.4 A267250 현대중공업지주 07-25 341.3 526.3-1.3 07-26 시가 07-30 종가 350,500 326,000-7.0 0.2-7.2 A052690 한전기술 07-26 0.2 10.9-2.0 07-27 시가 07-31 종가 22,150 21,300-3.8 0.1-4.0 A103140 풍산 07-27 31.6 49.9-2.4 07-30 시가 08-01 종가 34,550 32,700-5.4 0.1-5.5 A006280 녹십자 07-31 13.3 30.7-1.6 08-01 시가 08-03 종가 177,000 185,500 4.8 0.3 4.5 A115390 락앤락 08-03 7.5 13.6-2.0 08-06 시가 08-08 종가 19,850 18,200-8.3-0.1-8.2 A014820 동원시스템즈 08-03 19.6 26.4-1.5 08-06 시가 08-08 종가 33,200 32,050-3.5-0.1-3.4 A004370 농심 08-14 6.5 21.7-2.8 08-16 시가 08-20 종가 272,000 256,500-5.7 0.3-6.0 A008060 대덕전자 08-14 7.4 8.9-7.5 08-16 시가 08-20 종가 8,280 8,300 0.2 0.3-0.1 A084010 대한제강 08-14 0.4 4.7-3.3 08-16 시가 08-20 종가 7,450 7,190-3.5 0.3-3.8 Short 포트의시장대비상대수익률 (%) -2.8 참고 : 발표일순 자료 : DART, WISEfn, 삼성증권 상대수익률 (%, A-B) 체크 3) 에서 Long 종목은 14 개, Short 종목은 10 개였다. Long 포트의상대수익률은 1.6%, Short 포트의상대수익률은 -2.8% 을기록했으며, 최종적인 L/S 수익률은약 4.5% 로확인된다. 라이브테스트를진행한이래가장큰수익률이다. 체크 2) 와비교해보면, 종목수와 Long 포트상대수익률이거의유사하다. 다만 Short 포트상대수익률에서 1%p 정도차이가나면서최종적인 L/S 수익률도그만큼벌어졌다. 체크 2) 와체크 3) 의종목차이를구체적으로비교해보면다음과같다. 우선 Long 포트의경우, 체크 2) 에서는종목수가 15 개였는데, 한국타이어월드와이드와동아에스티가제외되고 SK 디앤디가추가되면서체크 3) 에서는 14 개로줄어들었다. 라이브테스트당시, 한국타이어월드와이드는여타종목들에비해컨센서스개수가적었기때문에정성적판단으로제외했고, 동아에스티역시별도기준발표가먼저나면서제외되었다. SK 디앤디는 KOSPI200 에는포함되지않지만당사커버리지종목이라들어오게되었다. 이중수익률에크게영향을미친종목이없었으므로, Long 포트의수익률은체크 2) 와체크 3) 간거의차이가없었다. 다음으로 Short 포트의경우, 체크 2) 에서는종목수가 9 개였는데, LF 가제외되고해성디에스와대한제강이추가되면서체크 3) 에서는 10 개로늘어났다. 이중 LF 는컨센서스개수가적어정성적판단으로제외한것이고, 해성디에스와대한제강은당사커버리지종목이라들어오게된것이다. 그러나 LF 는 -4.1% 라는낮은기간상대수익률을기록하고해성디에스는 5.4% 의높은기간상대수익률을기록하며, 결과적으로체크 3) 의 Short 포트수익률이체크 2) 에비해다소부진하게되었다. 삼성증권 8
정리 이상으로어닝서프라이즈사후모델의 2 분기성과를점검해보았다. 어닝서프라이즈종목의주가상승지속, 쇼크종목의주가하락지속현상이반복되고있음이확인된다. 상하위 20% 씩 Long, Short 을실행하는전략의 3 일투자수익률은 4.5% 를기록했다. 0.9, -1.2 의절대기준을활용한전략의수익률은 5.4% 를기록했다. 어닝서프라이즈모델리포트에서확인한백테스팅결과를평균적으로크게웃도는수치였다. 라이브테스트에서도좋은성과를거두었다. 유니버스를 KOSPI 종목 (KOSPI200 에삼성커버리지중 KOSPI 상장종목을더함 ) 으로한정하고, 절대투자전략의기준인 0.9 이상 Long, -1.2 이하 Short 을최대한그대로따르면서, 절대투자전략의높은수익률이라이브테스트에서도이어졌다. 4.5% 의라이브테스트수익률은어닝서프라이즈모델제시이후진행한 4 번의라이브테스트중가장높은수익률이다. 어닝서프라이즈절대기준 L/S 투자전략백테스팅결과업데이트 (1Q12~2Q18 평균 ) 전략 Long 기준 (x 이상 ) Short 기준 (x 이하 ) L/S 평균종목수 ( 개 ) 단기투자수익률 (%) (T+1open~T+3c) 매출서프라이즈비율 10-10 10.7 0.5 OP 서프라이즈비율 30-50 18.4 2.0 NP 서프라이즈비율 40-80 20.0 1.6 SUE 2.5-3.0 17.9 2.4 OP 서프라이즈스코어 0.9-1.2 15.7 3.4 NP 서프라이즈스코어 0.9-1.2 18.0 2.3 OP 서프라이즈 to Book 1.0-1.5 15.5 2.2 NP 서프라이즈 to Book 1.0-2.0 15.3 1.7 *OP y-y 증가율 100-90 22.6 0.1 *NP y-y 증가율 100-90 33.0 0.3 참고 : 단기투자수익률은일익일시가부터 3 영업일째종가까지, 3 영업일간단기투자하는수익률을의미함 2017. 8. 31 어닝서프라이즈모델 : 가장효율적인서프라이즈투자전략은? 리포트참고 자료 : 삼성증권 삼성증권 9
Appendix 라이브테스트유니버스 (KOSPI200 + 삼성커버리지중 KOSPI 상장기업 ) 2Q18 정보 코드 종목 시가총액 2Q18 OP 서프라이즈스코어 일자발표치 (a) 컨센서스 (b) 최댓값 (c) 최솟값 (d) (a-b)/(c-d) A005930 삼성전자 289.2 07-06 14,800.0 15,353.4 16,836.1 14,699.5-0.3 A066570 LG 전자 11.9 07-06 771.0 840.2 955.0 801.1-0.4 A195870 해성디에스 0.3 07-16 7.2 8.4 8.6 8.0-1.9 A105560 KB 금융 21.4 07-19 1,324.0 1,240.5 1,294.0 1,064.0 0.4 A086790 하나금융지주 12.7 07-20 917.0 815.8 887.3 755.8 0.8 A000030 우리은행 11.0 07-20 986.4 776.4 958.6 599.0 0.6 A207940 삼성바이오로직스 30.9 07-23 23.7 16.0 34.8 6.6 0.3 A005490 POSCO 25.5 07-23 1,252.3 1,333.5 1,518.2 1,250.0-0.3 A009540 현대중공업 8.6 07-23 -175.7-114.6-83.9-191.0-0.6 A010140 삼성중공업 4.7 07-23 -100.5-77.7-51.9-99.2-0.5 A047050 포스코대우 2.3 07-23 136.0 131.5 140.8 123.0 0.2 A010620 현대미포조선 1.9 07-23 18.7 21.3 32.0 10.0-0.1 A003620 쌍용차 0.6 07-23 -7.5-11.3 1.0-23.8 0.2 A051910 LG 화학 24.1 07-24 703.3 694.8 746.0 626.0 0.1 A055550 신한지주 19.9 07-24 1,334.0 1,193.0 1,253.3 1,119.7 1.1 A051900 LG 생활건강 18.7 07-24 267.2 265.1 282.8 232.5 0.0 A010130 고려아연 7.5 07-24 218.1 212.0 229.0 186.9 0.1 A267270 현대건설기계 1.2 07-24 75.2 70.4 76.4 60.5 0.3 A267260 현대일렉트릭 0.6 07-24 3.7 7.9 18.1-5.9-0.2 A019680 대교 0.6 07-24 10.7 12.2 13.0 11.6-1.0 A003850 보령제약 0.5 07-24 4.2 4.7 4.7 4.7 A028260 삼성물산 23.9 07-25 378.1 261.4 293.3 175.2 1.0 A009150 삼성전기 11.4 07-25 206.8 178.1 197.1 160.0 0.8 A034220 LG 디스플레이 7.2 07-25 -228.1-227.0-83.8-301.0 0.0 A267250 현대중공업지주 6.1 07-25 341.3 526.3 595.0 457.0-1.3 A006360 GS 건설 4.1 07-25 219.3 214.3 265.8 181.9 0.1 A005940 NH 투자증권 3.8 07-25 165.2 161.8 172.0 154.3 0.2 A241560 두산밥캣 3.6 07-25 138.9 124.8 136.6 104.0 0.4 A011070 LG 이노텍 3.3 07-25 13.4-3.6 12.2-26.5 0.4 A010060 OCI 2.7 07-25 79.9 77.5 106.0 60.9 0.1 A042670 두산인프라코어 2.0 07-25 273.1 245.1 271.0 187.5 0.3 A012510 더존비즈온 1.8 07-25 12.9 13.1 13.5 12.6-0.3 A006650 대한유화 1.2 07-25 108.3 105.9 108.2 102.0 0.4 A001120 LG 상사 0.8 07-25 54.4 61.2 67.0 53.0-0.5 A000660 SK 하이닉스 55.8 07-26 5,573.9 5,325.8 5,549.0 5,062.0 0.5 A005380 현대차 27.3 07-26 950.8 950.1 1,202.0 823.6 0.0 A035420 NAVER 23.9 07-26 250.6 266.4 315.9 233.6-0.2 A012330 현대모비스 21.7 07-26 531.2 519.4 615.9 476.0 0.1 A090430 아모레퍼시픽 15.0 07-26 145.8 165.7 211.1 140.9-0.3 A010950 S-Oil 14.2 07-26 402.6 416.0 527.5 341.7-0.1 A024110 기업은행 8.1 07-26 590.2 568.0 613.7 514.8 0.2 A002790 아모레 G 7.7 07-26 170.3 212.7 245.0 191.1-0.8 A032640 LG 유플러스 6.9 07-26 211.1 210.4 247.0 185.0 0.0 A028050 삼성엔지니어링 3.3 07-26 43.9 31.8 52.5 24.0 0.4 A012750 에스원 3.3 07-26 44.5 55.1 61.2 51.1-1.0 A064350 현대로템 2.6 07-26 18.0 14.0 19.6 11.0 0.5 삼성증권 10
코드 종목 시가총액 2Q18 OP 서프라이즈스코어 일자발표치 (a) 컨센서스 (b) 최댓값 (c) 최솟값 (d) (a-b)/(c-d) A000150 두산 2.6 07-26 438.3 383.9 407.9 363.1 1.2 A010120 LS 산전 2.3 07-26 65.3 56.2 61.5 49.6 0.8 A034020 두산중공업 1.7 07-26 361.5 335.3 341.0 331.8 2.9 A204320 만도 1.6 07-26 66.3 63.0 76.0 53.0 0.1 A004000 롯데정밀화학 1.4 07-26 73.1 63.8 65.9 59.8 1.5 A052690 한전기술 0.8 07-26 0.2 10.9 14.0 8.7-2.0 A108670 LG 하우시스 0.7 07-26 18.6 33.7 39.0 21.9-0.9 A017670 SK 텔레콤 21.9 07-27 346.9 352.7 407.3 326.0-0.1 A018260 삼성에스디에스 18.8 07-27 237.7 216.7 228.0 207.8 1.0 A096770 SK 이노베이션 18.7 07-27 851.6 850.8 1,063.8 736.0 0.0 A000270 기아차 13.8 07-27 352.6 363.8 483.7 269.0-0.1 A000720 현대건설 7.7 07-27 220.9 261.4 288.2 231.8-0.7 A004020 현대제철 7.2 07-27 375.6 363.6 388.0 325.0 0.2 A086280 현대글로비스 4.8 07-27 180.6 172.4 183.1 167.0 0.5 A029780 삼성카드 4.1 07-27 115.0 117.0 125.0 113.0-0.2 A008770 호텔신라 3.9 07-27 69.5 52.4 60.0 27.0 0.5 A000100 유한양행 2.9 07-27 16.6 24.1 28.1 20.5-1.0 A030000 제일기획 2.3 07-27 58.2 56.8 59.2 55.3 0.4 A214320 이노션 1.2 07-27 29.8 30.4 34.9 28.6-0.1 A011210 현대위아 1.2 07-27 20.4 10.7 26.0-5.6 0.3 A185750 종근당 1.1 07-27 18.6 18.6 21.8 17.3 0.0 A103140 풍산 0.9 07-27 31.6 49.9 53.0 45.5-2.4 A004800 효성 0.6 07-27 -126.1 A064960 S&T 모티브 0.5 07-27 16.4 15.2 17.3 14.0 0.4 A006400 삼성 SDI 17.2 07-30 152.8 129.4 157.6 93.0 0.4 A033780 KT&G 14.1 07-31 325.8 345.4 367.4 324.6-0.5 A011170 롯데케미칼 9.9 07-31 701.3 704.1 792.0 667.0 0.0 A021240 코웨이 6.9 07-31 129.3 130.4 134.0 123.4-0.1 A008930 한미사이언스 5.6 07-31 9.5 A128940 한미약품 5.6 07-31 20.0 19.7 24.9 15.3 0.0 A138930 BNK 금융지주 2.7 07-31 221.5 227.1 250.8 210.1-0.1 A006280 녹십자 2.3 07-31 13.3 30.7 35.8 25.0-1.6 A139130 DGB 금융지주 1.7 07-31 145.6 142.2 148.2 130.6 0.2 A003520 영진약품 1.5 07-31 -2.5 A014830 유니드 0.4 07-31 23.0 26.6 26.6 26.6 A047040 대우건설 2.3 08-01 161.7 172.6 198.0 138.3-0.2 A001740 SK 네트웍스 1.2 08-01 21.3 23.8 35.0 19.9-0.2 A175330 JB 금융지주 0.9 08-01 129.6 124.2 150.0 112.2 0.1 A192530 광주은행 0.6 08-01 62.8 59.5 63.5 57.3 0.5 A161390 한국타이어 5.7 08-02 183.3 198.4 238.0 179.0-0.3 A000210 대림산업 3.0 08-02 225.0 178.9 201.0 159.8 1.1 A049770 동원 F&B 1.3 08-02 13.2 12.6 14.1 10.9 0.2 A030200 KT 7.5 08-03 399.1 383.0 403.0 342.0 0.3 A011780 금호석유 3.1 08-03 153.5 142.9 152.0 106.9 0.2 A115390 락앤락 0.9 08-03 7.5 13.6 15.0 12.0-2.0 A014820 동원시스템즈 0.8 08-03 19.6 26.4 28.6 24.1-1.5 A031440 신세계푸드 0.4 08-03 6.9 10.0 12.3 8.5-0.8 A008560 메리츠종금증권 2.4 08-06 126.9 115.5 123.0 108.0 0.8 A011790 SKC 1.8 08-06 53.1 52.8 54.5 50.3 0.1 A051600 한전 KPS 1.6 08-06 64.0 58.4 74.0 42.9 0.2 A002380 KCC 3.7 08-07 86.1 91.7 103.0 76.0-0.2 삼성증권 11
코드 종목 시가총액 2Q18 OP 서프라이즈스코어 일자발표치 (a) 컨센서스 (b) 최댓값 (c) 최솟값 (d) (a-b)/(c-d) A114090 GKL 1.5 08-07 34.7 31.7 37.9 27.8 0.3 A069260 휴켐스 1.0 08-07 47.6 44.6 46.0 42.7 0.9 A089590 제주항공 1.0 08-07 11.6 16.0 20.2 11.7-0.5 A001430 세아베스틸 0.7 08-07 35.5 44.5 58.0 39.3-0.5 A068270 셀트리온 34.4 08-08 108.2 149.9 173.0 126.6-0.9 A251270 넷마블 9.6 08-08 62.2 88.3 106.0 75.1-0.8 A006800 미래에셋대우 5.4 08-08 213.0 210.0 240.7 174.0 0.0 A036460 한국가스공사 5.2 08-08 15.3 9.7 42.0-33.1 0.1 A097950 CJ 제일제당 4.9 08-08 184.6 183.0 201.1 173.0 0.1 A000120 CJ 대한통운 3.8 08-08 57.1 55.0 59.0 50.9 0.3 A004170 신세계 3.0 08-08 79.8 82.9 90.3 59.4-0.1 A020000 한섬 1.0 08-08 14.0 13.9 15.6 12.0 0.0 A020560 아시아나항공 0.8 08-08 38.0 24.1 47.0 10.0 0.4 A037560 CJ 헬로 0.8 08-08 15.7 14.9 16.6 13.7 0.3 A000810 삼성화재 12.3 08-09 A035720 카카오 8.9 08-09 27.6 28.9 44.4 17.0 0.0 A035250 강원랜드 6.0 08-09 115.0 110.9 126.0 102.3 0.2 A139480 이마트 5.4 08-09 53.3 61.5 82.0 45.0-0.2 A078930 GS 4.9 08-09 557.2 570.2 625.0 405.0-0.1 A282330 BGF 리테일 3.4 08-09 56.4 56.3 63.0 42.2 0.0 A007070 GS 리테일 2.9 08-09 55.7 54.2 63.0 41.5 0.1 A069960 현대백화점 2.3 08-09 75.3 74.0 85.0 64.6 0.1 A120110 코오롱인더 1.8 08-09 53.8 46.8 56.3 43.1 0.5 A010780 아이에스동서 1.1 08-09 224.7 117.7 117.7 117.7 A079160 CJ CGV 1.1 08-09 0.3 11.9 24.9 1.3-0.5 A027410 BGF 0.9 08-09 12.4 A079430 현대리바트 0.5 08-09 17.1 15.2 15.2 15.2 A078520 에이블씨엔씨 0.3 08-09 -5.3 A032830 삼성생명 18.4 08-10 1,439.5 A018880 한온시스템 6.6 08-10 100.8 103.1 132.0 92.0-0.1 A023530 롯데쇼핑 5.2 08-10 34.9 124.0 189.0 89.4-0.9 A005830 DB 손해보험 4.5 08-10 269.0 A088350 한화생명 4.2 08-10 229.4 A001450 현대해상 3.3 08-10 A000060 메리츠화재 2.0 08-10 95.4 A071840 롯데하이마트 1.6 08-10 66.9 65.0 69.0 61.0 0.2 A057050 현대홈쇼핑 1.3 08-10 32.0 26.6 29.5 22.5 0.8 A005440 현대그린푸드 1.3 08-10 42.8 42.2 45.9 37.7 0.1 A181710 NHN 엔터테인먼트 1.2 08-10 14.9 16.4 31.0 10.6-0.1 A272450 진에어 0.6 08-10 6.2 13.4 27.4 10.0-0.4 A138250 엔에스쇼핑 0.4 08-10 10.3 10.7 12.0 8.4-0.1 A015760 한국전력 19.5 08-13 -687.1-622.5-165.0-1,427.0-0.1 A071050 한국금융지주 3.9 08-13 193.0 201.9 216.5 181.2-0.3 A016360 삼성증권 2.8 08-13 131.9 128.3 162.0 107.0 0.1 A079440 오렌지라이프 2.7 08-13 128.3 A039490 키움증권 2.0 08-13 85.9 103.3 111.0 95.7-1.1 A192820 코스맥스 1.5 08-13 18.6 17.7 19.6 15.7 0.2 A012450 한화에어로스페이스 1.4 08-13 13.8 17.7 37.0 7.0-0.1 A285130 SK 케미칼 1.0 08-13 10.5 21.0 21.0 21.0 A012630 HDC 0.8 08-13 30.7 A000990 DB 하이텍 0.7 08-13 33.9 25.7 25.7 25.7 삼성증권 12
코드 종목 시가총액 2Q18 OP 서프라이즈스코어 일자발표치 (a) 컨센서스 (b) 최댓값 (c) 최솟값 (d) (a-b)/(c-d) A079550 LIG 넥스원 0.7 08-13 13.1 18.5 24.2 14.0-0.5 A025540 한국단자 0.5 08-13 11.8 17.6 17.6 17.6 A036580 팜스코 0.4 08-13 13.1 19.6 19.6 19.6 A034730 SK 18.8 08-14 1,633.9 1,531.6 1,690.0 1,411.6 0.4 A003550 LG 12.2 08-14 524.0 568.2 614.1 547.5-0.7 A036570 엔씨소프트 9.3 08-14 159.5 162.5 186.7 150.5-0.1 A004990 롯데지주 5.9 08-14 42.2 77.1 77.1 77.1 A047810 한국항공우주 4.3 08-14 33.3 51.4 63.5 44.0-0.9 A001040 CJ 3.9 08-14 301.3 340.5 364.3 317.0-0.8 A271560 오리온 3.8 08-14 39.6 54.7 64.7 41.0-0.6 A003410 쌍용양회 3.4 08-14 71.8 71.5 81.0 64.0 0.0 A042660 대우조선해양 3.3 08-14 229.4 104.9 135.6 88.0 2.6 A017800 현대엘리베이 3.1 08-14 41.5 34.6 34.6 34.6 A009830 한화케미칼 3.1 08-14 184.4 178.0 206.0 154.5 0.1 A028670 팬오션 2.7 08-14 50.1 50.3 54.7 45.0 0.0 A294870 HDC 현대산업개발 2.7 08-14 99.7 116.4 144.0 87.5-0.3 A020150 일진머티리얼즈 2.7 08-14 13.9 12.6 14.2 11.0 0.4 A003490 대한항공 2.6 08-14 66.7 116.8 178.7 63.0-0.4 A007310 오뚜기 2.5 08-14 38.5 47.4 52.0 44.3-1.2 A000880 한화 2.3 08-14 706.1 663.9 794.0 522.0 0.2 A069620 대웅제약 2.3 08-14 8.6 12.9 16.8 10.0-0.6 A026960 동서 2.2 08-14 10.5 A006260 LS 2.1 08-14 121.7 133.7 149.0 117.6-0.4 A009240 한샘 2.0 08-14 17.4 25.7 32.4 23.0-0.9 A003240 태광산업 1.8 08-14 93.9 A111770 영원무역 1.7 08-14 78.0 70.1 75.9 68.0 1.0 A009420 한올바이오파마 1.6 08-14 1.6 A161890 한국콜마 1.6 08-14 24.6 27.8 37.0 17.0-0.2 A000240 한국타이어월드와이드 1.6 08-14 64.8 61.1 61.9 60.6 2.9 A073240 금호타이어 1.5 08-14 -12.7-4.0 5.0-13.0-0.5 A004370 농심 1.5 08-14 6.5 21.7 25.4 20.0-2.8 A005250 녹십자홀딩스 1.4 08-14 15.9 A000670 영풍 1.3 08-14 -48.8 20.3 20.3 20.3 A003000 부광약품 1.3 08-14 3.8 2.2 2.2 2.2 A001800 오리온홀딩스 1.2 08-14 32.1 A000080 하이트진로 1.2 08-14 26.8 33.8 37.1 30.2-1.0 A192400 쿠쿠홀딩스 1.2 08-14 16.4 A180640 한진칼 1.1 08-14 18.6 25.1 39.0 14.0-0.3 A005610 SPC 삼립 1.1 08-14 16.7 16.4 17.2 15.1 0.2 A005300 롯데칠성 1.1 08-14 23.5 23.9 33.8 15.2 0.0 A093370 후성 1.1 08-14 15.7 11.8 11.8 11.8 A014680 한솔케미칼 1.0 08-14 25.5 26.2 26.8 25.1-0.4 A001680 대상 1.0 08-14 35.4 27.5 28.9 25.0 2.0 A002350 넥센타이어 0.9 08-14 46.1 44.5 54.0 39.0 0.1 A002270 롯데푸드 0.9 08-14 22.9 23.3 25.1 21.4-0.1 A000070 삼양홀딩스 0.9 08-14 58.2 32.0 32.0 32.0 A001060 JW 중외제약 0.9 08-14 4.0 A170900 동아에스티 0.9 08-14 20.3 12.5 14.2 10.9 2.4 A001230 동국제강 0.8 08-14 32.3 45.2 52.0 38.0-0.9 A006840 AK 홀딩스 0.8 08-14 56.1 71.0 81.0 61.0-0.7 A105630 한세실업 0.8 08-14 11.3 5.7 9.7-2.0 0.5 삼성증권 13
코드 종목 시가총액 2Q18 OP 서프라이즈스코어 일자발표치 (a) 컨센서스 (b) 최댓값 (c) 최솟값 (d) (a-b)/(c-d) A005180 빙그레 0.8 08-14 21.9 12.8 13.0 12.3 13.0 A093050 LF 0.8 08-14 34.7 37.0 37.7 36.0-1.3 A145990 삼양사 0.8 08-14 43.1 43.0 43.0 43.0 A025860 남해화학 0.7 08-14 14.2 A005850 에스엘 0.7 08-14 12.0 10.0 16.3 5.3 0.2 A000640 동아쏘시오홀딩스 0.7 08-14 21.0 A007570 일양약품 0.6 08-14 5.1 7.5 7.5 7.5 A006120 SK 디스커버리 0.6 08-14 66.6 A096760 JW 홀딩스 0.5 08-14 7.5 A002240 고려제강 0.5 08-14 5.8 6.0 6.0 6.0 A210980 SK 디앤디 0.5 08-14 60.0 35.6 40.9 20.9 1.2 A004490 세방전지 0.5 08-14 23.1 A001520 동양 0.5 08-14 2.8 A003920 남양유업 0.5 08-14 1.5 A060980 한라홀딩스 0.4 08-14 25.2 26.4 27.0 26.0-1.2 A002960 한국쉘석유 0.4 08-14 8.3 A033920 무학 0.4 08-14 -1.9 0.3 0.3 0.3 A003030 세아제강 0.4 08-14 39.5 22.9 28.3 19.0 1.8 A008060 대덕전자 0.4 08-14 7.4 8.9 9.0 8.8-7.5 A009290 광동제약 0.4 08-14 5.6 A034120 SBS 0.3 08-14 -3.2 3.0 14.4-13.2-0.2 A104700 한국철강 0.3 08-14 12.1 8.5 14.7 2.0 0.3 A097230 한진중공업 0.3 08-14 -6.4-2.4 17.0-20.0-0.1 A003300 한일홀딩스 0.3 08-14 24.4 A084010 대한제강 0.2 08-14 0.4 4.7 5.3 4.0-3.3 참고 : 일자및시가총액순정렬. 시가총액은현재 (9/11) 기준 자료 : WISEfn, DART, 삼성증권 삼성증권 14
삼성퀀트모델소개 Quant Model 포트폴리오전략 Event-driven 전략 삼성 Factor 모델 ( 매크로다이내믹모델 ) 지주사페어트레이딩모델 어닝서프라이즈모델 글로벌인덱스리밸런싱효과 [ 모델별최신리포트 ] 삼성 Factor 모델 : 18/3/28 장기관점의어닝서프라이즈활용전략 - 어닝서프라이즈팩터의개선 18/8/31 9월팩터포트폴리오 어닝서프라이즈모델 : 17/8/31 어닝서프라이즈모델 17/10/13 어닝서프라이즈사전예측모델 18/9/13 어닝서프라이즈모델피드백 : 2Q18 실적시즌결과 인덱스리밸런싱효과 : 18/8/14 자극적인 MSCI 이야기, 덜자극적인 MSCI 이야기 : 8월정기변경과이에대한평가 18/8/16 다가올 MSCI 이벤트두가지 : 2018년 GICS 개편과 2019년사우디 EM 편입점검 18/8/24 FTSE 2018년 9월정기변경발표 : 추종자금및외인수급규모추정개선 18/9/10 FTSE 2018년 9월정기변경정정발표 삼성증권 15
Compliance notice - 본보고서는철저히계량적분석에근거한의견을제시합니다. 따라서당사의대표투자의견과다를수있습니다. - 본조사분석자료의애널리스트는 9 월 12 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. - 당사는 9 월 12 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. - 본조사분석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사분석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. - 본조사분석자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 삼성증권 16