2013. 4. 3 ( 수 ) 코스피지수 (4/2) 코스닥지수 (4/2) KOSPI200 지수 6월물중국상해종합지수 (4/2) NIKKEI225지수 (4/2) 1,986.15P(-9.84P) 552.83P(-1.14P) 262.20P(-2.45P) 2,227.74P(-6.66P) 12,003.43P(-131.59P) 이슈분석뱅가드를생각한다 (III) - 뱅가드이탈과달리, 외국인매도세와국내가계자금증시유입기대 qsketches 삼성전자를제외하고도시장의실적은개선될전망 원 / 달러환율 1,118.00(+3.20) 엔 / 달러환율 93.21(-1.14) 국고채수익률 (3년 ) 2.47(-0.02) 유가 (WTI) (4/2 18:47) 96.97(+0.59) 국내주식형수익증권 (4/1) 667,297억원 (-1,572억원 ) 해외주식형수익증권 (4/1) 250,104억원 (-181 억원 ) 고객예탁금 (4/1) 178,941억원 (+6,466억원 ) 신용잔고 (4/1) 44,646 억원 (-65 억원 ) 기업분석스카이라이프 [ 매수 ] 문지현 : 성장성이끌어주고, 수익성이받쳐주고! 주체별매매동향 KOSPI200 선물시장통계주가지표
이슈분석 2013. 4. 3 투자전략한치환 02-768-3053 chihwan.han@dwsec.com 뱅가드를생각한다 (III) 뱅가드이탈과달리, 외국인매도세와국내가계자금증시유입기대 뱅가드인덱스펀드의추종지수변경이 3개월진행되었다. 3월말기준으로 FTSE Emerging Transition index 내한국의비중은 8.08% 로 12주정도지난시점을감안하면계획된수준에근접한흐름을유지하고있는것으로보인다. 2013 년들어나타난뱅가드인덱스펀드의한국물비중축소분은대략 4조 5천억원수준이다. 올해전체외국인순매도가 2조 8천억원수준이기때문에뱅가드펀드의이탈을제외하면외국인은순매수를나타낸것으로볼수있다. 미국계자금의이탈에반해중국계자금의매수세가유입된데서이러한차이를설명할수있다. 지난 3월에는 1월과달리이머징아시아전체적으로외국인순매도가나타났다. 키프러스이슈이외에도블랙록의주요이머징펀드에서자금이탈이발생했기때문이다. 그러나미국경기의회복기조가여전히유지되고있고, 최근미국에서도해외펀드로의자금유입이나타나기시작했다. 최근동남아지역에서는외국인순매수가재개되고있는만큼한국증시에서도외국인매물부담이축소될가능성이높다. 아직국내가계자금은증시에서의이탈을지속하고있다. 그러나최근금리가크게낮아지면서저축성예금도감소세를나타내기시작했다. MMF 로의자금유입세도최근더뎌지면서시중자금의부동화현상도완화되는모습이다. 아직주식형펀드로자금유입세가나타나지는않고있으나, 향후진정될가능성이높아보인다. 한편최근까지진행된업종별비중축소의속도를감안하면향후증권, 화학, 건설, 정유등의업종비중축소속도가완만해질가능성이높아보인다. 그림 1. FTSE Transition Index 내한국비중, 스케쥴과실제비중추이 (%) 16 Schedule 상비중 FTSE Transition Index 내한국비중 12 8 4 0 1.2 1.30 2.20 3.13 4.3 4.24 5.15 6.5 6.24 자료 : Thomson Reuters, KDB 대우증권리서치센터
대만브라질터키한국태국남아공멕시코인도인니러시아말레이국이슈분석 2013. 4. 3 뱅가드추종지수변경에따른한국증시이탈 3 개월 뱅가드는예정된수준으로비중축소진행 뱅가드인덱스펀드의추종지수변경이 3개월진행되었다. 3월말기준으로 FTSE Emerging Transition index 내한국의비중은 8.08% 로 12주정도지난시점을감안하면계획된수준에근접한흐름을유지하고있는것으로보인다. 2월다소주춤했던비중축소의속도가 3월에는외국인매도세의재개와지수의조정으로확대되기도했다. 그러나이미시장의등락을뱅가드이슈에서원인을찾을필요는없다고판단되는바, 과도하게진행된비중축소가우려의대상은아니라고본다. 중국계자금의매수세유입으로뱅가드물량의부담흡수 FTSE 지수내한국비중과뱅가드이머징펀드규모 600 억달러를토대로계산해보면, 2013 년들어나타난한국물의비중축소분은대략 4조 5천억원수준이다. 올해전체외국인순매도가 2조 8천억원수준이기때문에뱅가드펀드의이탈을제외하면오히려외국인은순매수를나타낸것으로볼수있다. 미국계자금의이탈에반해중국계자금의매수세가유입된데서이러한차이를설명할수있다. 그림 2. FTSE Transition Index 내한국비중, 스케쥴과실제비중추이 (%) 16 Schedule 상비중 FTSE Transition Index 내한국비중 12 8 4 0 1.2 1.30 2.20 3.13 4.3 4.24 5.15 6.5 6.24 자료 : FTSE, KDB 대우증권리서치센터 그림 3. FTSE Transition Index 내주요국비중변화 20 15 10 5 0 중(%) 12년말 13년 1월 13년 2월 13년 3월폴란드칠레필리핀자료 : FTSE, KDB 대우증권리서치센터
이슈분석 2013. 4. 3 미국의해외펀드로도자금유입나타나. 한국증시매물부담도축소될가능성뱅가드펀드가액티브가아니라패시브 ( 인덱스 ) 펀드이기때문에균일한속도로자금의이탈이발생한다는것은이미알려져있다. 그리고최근에도뱅가드펀드로의자금유입세가크지않아추가적으로이탈될자금의규모역시증가하지않은것으로판단된다. 뱅가드가아닌블랙록에서의자금이탈로 3월증시약세나타내미국의해외펀드로자금유입. 한국증시매물부담도축소될가능성 지난 1월과달리 3월에는한국뿐만아니라이머징아시아전방위적으로외국인순매도가나타났다. 펀더멘털측면에서는키프러스이슈의영향이컸던것으로보이는데, 글로벌펀드의관점에서보면, 블랙록의주요이머징펀드에서자금이탈과동시에선진시장펀드로의자금유입이확대되었기때문이라고보여진다. 그러나미국경기의회복기조가여전히유지되고있고, 최근미국에서도해외펀드로의자금유입이나타나기시작했다. 최근동남아지역에서는외국인순매수가재개되고있는만큼한국증시에서도외국인매물부담이축소될가능성이크다고본다. 그림 4. ishare 이머징투자펀드순자산과달러인덱스 ($) ishare Emerging Market(L) (P) 46 달러인덱스 (R) 84 45 83 44 82 43 81 42 80 41 1.1 1.15 1.29 2.12 2.26 3.12 3.26 79 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터그림 5. ishare 이머징채권펀드와이머징통화펀드순자산 ($) ishare Emerging Bond(L) ($) 124 ishare Emerging Currency(R) 21.4 123 122 121 21.3 21.2 120 119 118 117 1.1 1.15 1.29 2.12 2.26 3.12 3.26 21.1 21.0 20.9 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터
이슈분석 2013. 4. 3 외국인매수세와시장분위기의개선은뱅가드이슈의영향력을축소 국내가계자금의증시유입은더뎌금리가크게낮아지면서저축성예금감소. 자금의부동화현상도완화주식형펀드에서의자금이탈도진정될가능성 전일장중급락에서나타났듯이여전히국내투자주체들의매수세는부진한상황이다. 주식형펀드에서의자금이탈이지속되고, 순수예탁금역시뚜렷하게증가하지못하면서가계자금은아직증시로유입되지않고있다. 그러나최근몇가지변화의시그널이감지되고있다. 3월들어국채 3년물금리는기준금리를하회하기시작했고최근에는사상최저치를기록하는등금리의하향세가가파르다. 좀처럼증가세가멈추지않던저축성예금도 3월들어감소세를나타내기시작했다. 한편연초급증했던 MMF 로의자금유입세도최근더뎌지면서시중자금의부동화현상도완화되는모습이다. 아직주식형펀드로자금유입세가나타나지는않고있으나, 예금에서의자금이탈과 MMF 로의자금유입세정체, 그리고무엇보다과도하게낮아진금리수준을감안하면주식형펀드에서의자금이탈도진정될가능성이높아보인다. 그림 6. 저축성예금과국채 3 년물금리 ( 조원 ) 저축성예금 (L) (%) 880 국채 3년물금리 (R) 3.4 870 3.2 3.0 860 2.8 850 2.6 840 12.7 12.9 12.11 13.1 13.3 2.4 자료 : 증권전산, KDB 대우증권리서치센터그림 7. MMF 와주식형펀드잔고추이 ( 조원 ) MMF(L) ( 조원 ) 90 주식형펀드전체 (R) 102 85 100 80 98 75 96 70 94 65 92 60 12.7 12.9 12.11 13.1 13.3 90 자료 : 증권전산, KDB 대우증권리서치센터
이슈분석 2013. 4. 3 현시점에서는증권, 화학, 건설, 정유업종등의비중축소속도가완만해질전망 향후증권, 화학, 건설, 정유등의업종비중축소속도가완만해질가능성 업종별비중흐름을보면향후증권, 화학, 건설, 정유등의업종비중축소속도가완만해질가능성이높아보인다. 어차피 FTSE Transition index 한국지수내모든업종과종목의비중은 6월말 0% 가될때까지매도가진행되기때문에비중축소의흐름자체는불가피하다. 그러나각시점별로볼때, 동일한비중으로매도세가나타나더라도펀더멘털등을반영한시장흐름에따라업종별등락률은축소하려고했던비중보다커지거나작아질수있다. 원인이펀더멘털에의해서든추적오차 (Tracking Error) 에의해서든상관없이, 현재뱅가드펀드내비중이시장평균대비과도하게축소된업종은향후비중축소의속도가상대적으로완만해질수있다. 그림 8. FTSE Transition Index 한국지수내업종별비중변화와등락률 (2013년 3월 ) 전자자동차 / 부품 SW 기계제약일반산업미디어전기장비상사유통소비재물류여행화장품유선통신은행담배보험중공업대체에너지유틸리티음료이동통신손보전력정유건설식자재화학증권소재 -0.50-0.25 0.00 0.25 0.50 ( % p) -10-5 0 5 10 자료 : FTSE, wisefn, KDB 대우증권리서치센터 업종비중변화율 ( u p ) 업종가중평균수익률 (dow n) ( % )
이슈분석 2013. 4. 3 한편 FTSE Transition Index 한국지수내주요종목들의올해비중변화와뱅가드인덱스펀드의규모 600억달러를기준으로한각종목별투자자금축소규모, 투자금액축소규모의거래대금비중, 외국인순매수및주가등락률을아래표에서정리했다. 표 1. FTSE Transition Index 내주요종목들의비중변화와수급, 주가등락률 ( 단위 : 백만달러, % ) 종목명 12년말비중 3월말비중 투자금액축소규모 투자금액축소규모의거래대금비중 외국인순매수 2013년주가등락률 삼성전자 3.77 2.07 1,020 4.46-1,504.78 0.33 현대차 0.79 0.44 210 2.69-200.87 2.52 POSCO 0.61 0.31 180 5.23-81.15-6.59 신한지주 0.42 0.24 108 4.24 39.07 3.99 현대모비스 0.45 0.27 108 2.47-185.06 6.77 KB금융 0.35 0.19 96 2.65-5.87-1.06 기아차 0.34 0.19 90 1.50-405.83-1.59 LG화학 0.34 0.15 114 2.74-306.39-18.79 SK하이닉스 0.32 0.19 78 1.16 635.91 11.65 SK이노베이션 0.25 0.13 72 2.33-184.39-6.90 현대중공업 0.25 0.12 78 2.78-168.05-12.81 삼성생명 0.22 0.13 54 4.25 59.94 10.82 KT&G 0.23 0.12 66 3.88 13.27-5.20 NHN 0.21 0.14 42 1.33 288.95 22.03 하나금융지주 0.20 0.12 48 2.19 268.54 13.98 LG전자 0.19 0.11 48 1.05 125.54 10.19 한국전력 0.17 0.09 48 1.29-203.98-0.49 삼성화재 0.20 0.11 54 4.17-168.29 - 삼성물산 0.18 0.11 42 2.01-79.09 9.42 삼성중공업 0.16 0.08 48 2.94-85.99-9.73 SK텔레콤 0.14 0.09 30 1.27 79.16 18.36 LG생활건강 0.15 0.07 48 4.17 40.10-6.24 LG디스플레이 0.16 0.09 42 1.05-201.99 2.74 LG 0.14 0.08 36 3.15 50.79 0.15 현대건설 0.12 0.06 36 2.16 96.74-4.43 삼성전기 0.13 0.07 36 1.59-91.76-0.20 삼성SDI 0.12 0.06 36 2.86 61.57-6.95 이마트 0.12 0.06 36 5.50-61.57-7.56 KT 0.11 0.06 30 1.36-98.15-0.56 SK 0.11 0.06 30 2.26-44.24-4.75 제일모직 0.10 0.05 30 2.35-87.51-6.79 현대제철 0.11 0.06 30 2.23-93.65-7.74 고려아연 0.10 0.05 30 1.89 62.44-12.84 삼성엔지니어링 0.12 0.05 42 2.87-129.65-21.15 롯데쇼핑 0.10 0.06 24 2.14 171.50 8.49 우리금융 0.10 0.06 24 1.97-50.34 7.63 S-Oil 0.10 0.05 30 2.02-16.93-10.38 오리온 0.10 0.05 30 3.07 4.34-1.46 GS 0.09 0.04 30 2.43 33.37-10.97 롯데케미칼 0.08 0.04 24 0.92-90.40-19.35 아모레퍼시픽 0.09 0.04 30 3.27-77.63-19.52 셀트리온 0.09 0.05 24 2.64 87.19 106.51 강원랜드 0.08 0.05 18 2.54-13.43 7.35 OCI 0.07 0.04 18 0.79 43.03-3.63 현대글로비스 0.08 0.04 24 2.10 66.36-14.90 한국타이어 0.07 0.04 18 1.66 65.80 2.34 삼성증권 0.08 0.04 24 2.42-20.77 1.50 대림산업 0.06 0.03 18 1.44-17.73 5.40 대우조선해양 0.06 0.03 18 1.22-110.74 1.29
이슈분석 2013. 4. 3 종목명 12년말비중 3월말비중 투자금액축소규모 투자금액축소규모의거래대금비중 외국인순매수 2013년주가등락률 CJ제일제당 0.06 0.03 18 1.86 60.13-1.97 코웨이 0.06 0.04 12 2.34 5.92 12.40 현대백화점 0.06 0.03 18 2.36 152.01 4.72 BS금융지주 0.06 0.04 12 2.19 38.52 15.91 금호석유 0.05 0.02 18 1.38-26.11-19.16 삼성테크윈 0.06 0.03 18 1.71-43.59 10.22 현대위아 0.06 0.03 18 1.33 15.43-5.20 엔씨소프트 0.05 0.03 12 0.47-204.69 4.32 동부화재 0.05 0.03 12 2.54-20.45-0.76 대우증권 0.05 0.03 12 1.18 8.09-3.75 SK C&C 0.05 0.03 12 3.20 5.34-6.21 두산중공업 0.05 0.02 18 1.89 11.97-0.77 대우건설 0.05 0.02 18 7.36-0.29-7.94 GS건설 0.04 0.02 12 0.97-79.78-3.49 KCC 0.04 0.02 12 3.31-16.61 2.86 LS 0.04 0.02 12 2.67-2.47-6.47 두산인프라코어 0.04 0.02 12 1.33-40.82-7.06 대우인터내셔널 0.04 0.02 12 1.38-75.95-4.54 한화 0.04 0.02 12 4.31 7.38-1.32 만도 0.04 0.02 12 2.21-34.13-8.95 CJ 0.04 0.03 6 0.68 46.44 25.74 신세계 0.04 0.02 12 3.37 2.49 3.43 제일기획 0.04 0.03 6 1.22 51.73 11.60 대한항공 0.04 0.02 12 1.16-9.12-9.71 LG유플러스 0.04 0.02 12 1.22-47.63 4.62 한국가스공사 0.04 0.02 12 0.99 10.30-5.19 DGB 금융지주 0.04 0.03 6 2.21 24.49 15.46 기업은행 0.05 0.03 12 1.76 18.56 7.17 외환은행 0.05 0.02 18 3.79-49.61-1.71 현대해상 0.05 0.02 18 3.20-31.98-4.65 한화생명 0.04 0.02 12 3.02 29.65-11.98 한국금융지주 0.04 0.02 12 4.46-19.80 7.76 삼성카드 0.04 0.02 12 6.03 21.27 8.36 한화케미칼 0.03 0.02 6 0.74 3.20 7.08 현대하이스코 0.03 0.01 12 1.81-43.94-26.51 두산 0.03 0.01 12 3.74 23.98 0.39 현대산업 0.03 0.02 6 1.18 3.12 18.48 효성 0.04 0.02 12 1.30 24.08-24.05 현대미포조선 0.03 0.02 6 0.92-37.37-8.27 현대상선 0.04 0.01 18 3.19 10.79-37.92 에스원 0.04 0.02 12 4.87-13.40-9.30 SK네트웍스 0.03 0.02 6 2.23-5.35-8.28 롯데제과 0.03 0.02 6 3.86 20.17 12.33 아모레G 0.03 0.02 6 1.80-44.20-14.87 유한양행 0.03 0.02 6 1.76-8.34 10.40 우리투자증권 0.03 0.02 6 0.77-12.35-0.84 다음 0.03 0.02 6 1.13 31.49 0.66 삼성정밀화학 0.03 0.01 12 2.39-28.44-8.20 SKC 0.02 0.01 6 1.24 3.31-22.80 한전기술 0.02 0.01 6 1.51 4.16 28.10 CJ대한통운 0.01 0.01 - - - 19.79-2.19 한진해운 0.02 0.01 6 0.74-19.41-12.55 한라공조 0.02 0.01 6 2.69 8.87 17.30 하이트진로 0.02 0.01 6 1.82 53.75 11.35 롯데칠성 0.02 0.01 6 6.03-5.26-1.85
이슈분석 2013. 4. 3 종목명 12년말비중 3월말비중 투자금액축소규모 투자금액축소규모의거래대금비중 외국인순매수 2013년주가등락률 농심 0.02 0.01 6 1.76 29.46 14.92 현대증권 0.02 0.01 6 3.06-5.30-10.54 미래에셋증권 0.02 0.01 6 1.92-31.55 21.63 동국제강 0.01 0.01 - - - 13.94-10.58 LG하우시스 0.01 0.01 - - - 2.38 8.46 대신증권 0.01 0.005 3 2.81 11.36-1.60 자료 : FTSE, wisefn, Thomson Reuters, KDB 대우증권리서치센터
미디어생활용품반도체통신서비스증권운송은행제약내구소비재IT(%) ITHW스케어너지기소비재틸리티신서비스틸리티qSketches 2013. 4. 3 계량분석유주연 02-768-3070 jennifer.yu@dwsec.com 삼성전자를제외하고도시장의실적은개선될전망 한국시장의 18% 를차지하는삼성전자의 1Q13 영업이익은감소할전망이나, 시장의 1Q 영업이익은 6.6%(YoY), 40.0%(QoQ) 로증가할전망 이번 1분기는 IT와헬스케어업종을제외한업종에서실적개선기대. 유틸리티, 생활용품, 은행, 통신서비스섹터에주목할필요그림 1. 시장의 1분기영업이익은 6.6%(YoY), 40.0%(QoQ) 증가전망그림 2. 삼성전자의 1Q13 영업이익추정치추이는최근개선중 ( 조원 ) 시장영업이익추이 (L) ( 조원 ) 40 삼성전자영업이익추이 (R) 12 ( 조원 ) 삼성전자 1Q13 영억이익추이 (L) ( 억원 ) 8.7 삼전을제외한반도체지수의 1Q13 영업이익추이 (R) 3,500 35 10 8.5 3,200 30 8 8.3 2,900 25 6 8.1 20 4 7.9 2,600 15 2 7.7 2,300 10 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q13F 3Q13F 0 7.5 12.12 13.1 13.2 13.3 13.4 2,000 주 : 투자의견 3개이상인종목중추정치와확정치가있는 205 개기업기준자료 : WiseFn, KDB 대우증권리서치센터자료 : WiseFn, KDB 대우증권리서치센터그림 3. 4Q12 대비금융, 유틸리티, 산업재, 에너지, 소재, 통신서비스업종의영업이익이증가추세 국내시장의 30% 를차지하는 IT 업종은향후 2분기, 3분기실적개선예상 삼성전자의 S4 기대감은본격적으로 2분기부터반영예상 ( 조원 ) 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 유틸리티 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 금융 IT 통신서비스 1 2 1 0 4 3 4 3 3 3 3 3 3 2 0 3 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13F 2Q13F 3Q13F 11 2 0.4 10 5 1 12 5 1 13 5 1 자료 : WiseFn, KDB 대우증권리서치센터 그림 4. IT 와헬스케어업종을제외한업종에서 1 분기실적개선기대 그림 5. 유틸리티, 생활용품, 은행, 통신서비스섹터에주목할필요 업종별 QoQ 영업이익증가율 485 150 200 100 50 유0-50 통에산필소재금융수소비재업재경헬세부섹터별 QoQ 영업이익증가율전 )(%) 400 500 300 200 100 유0-100 정유철강금속기계조선호텔레저보험소매건설음식료자동차화학ITSW(흑 자료 : WiseFn, KDB 대우증권리서치센터 자료 : WiseFn, KDB 대우증권리서치센터
APCPCWM_4828539:WP_0000020WP_0000020 APCPCWM_4828539:WP_0000020WP_0000020 스카이라이프 (053210) 성장성이끌어주고, 수익성이받쳐주고! 미디어 Company Report 2013. 4. 3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 42,000 현재주가 (13/04/02, 원 ) 34,400 상승여력 22% 영업이익 (13F, 십억원 ) 155 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 127 EPS 성장률 (13F,%) 100.6 MKT EPS 성장률 (13F,%) 21.3 P/E(13F,x) 14.6 MKT P/E(13F,x) 9.3 KOSPI 1,986.15 시가총액 ( 십억원 ) 1,644 발행주식수 ( 백만주 ) 48 유동주식비율 (%) 49.9 외국인보유비중 (%) 12.7 베타 (12M, 일간수익률 ) 0.34 52주최저가 ( 원 ) 17,350 52주최고가 ( 원 ) 35,150 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 9.6 12.8 39.8 상대주가 11.5 13.3 42.0 150 130 110 90 70 50 스카이라이프 KOSPI 12.3 12.7 12.11 13.3 미디어 / 통신서비스 문지현 02-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com What s New?: 1 분기실적추정치상향, KTH 탐방으로 T 커머스사업확대확인 1 분기기존실적예상치를상향조정하였다. 1분기순증가입자수는작년 1분기규모대비 45% 증가했고, 총가입자수는전년동기대비 17% 향상되어서비스매출이증가할전망 이다. 플랫폼매출도홈쇼핑송출수수료수준이 1 분기부터상향인식될예정이며, 광고는 2 월부터 KT 전체미디어가입자기반으로판매가시작되어단가가향상된것으로파악된다. 그외 KBS 관련공사에서 4 분기에선지출된비용이 1 분기에환입될것으로예상된다. 전일 KT 자회사인 KTH 를탐방하였다. KTH 는스카이라이프의채널을이용하여 T 커머스 사업을하고있다. KTH 는최근대표이사등임원진교체와구조개편이있었고, 올해영업 이익흑자전환을목표로하고있다. T 커머스사업규모는기존소규모프로젝트에서팀 6개의 본부단위로대폭확대되었다. 3월에 T커머스채널번호가 43번에서 17번으로앞당겨졌다. 2 분기에는전문 MD 의상품공급과화면디자인및결제시스템개편등을계획하고있다. Catalyst: 성장성과수익성관련흐름은호전중 성장성지표인가입자흐름은호전되고있다. 1) 순증가입자수는 3월에 4만명수준으로회복 되었고, 4 월가입자모집전망도낙관적인편이다. 2 분기는가입자모집성수기이며 OTS(Olleh TV Skylife) 위주판매정책이지속될전망이다. 2) DCS(Dish Convergence Solution) 의재허용시기도가시권에들어올전망이다. 신정부의미래창조과학부는유료방 송규제완화방침및법제화계획을밝히고있다. 특히 DCS 는위성음영지역에침투할 수있고, 위성접시하드웨어및설치수수료등비용이절감되는효과가있다. 수익성면에서는플랫폼매출전망이중요하다. 1) 홈쇼핑송출수수료상향협상은 2분기중 에완료되어불확실성이해소될전망이다. 홈쇼핑매출은가입자증가전망및케이블 SO 등경쟁사와의거래액격차축소에따라향후에도매년상향가능성이제기될것으로판단 된다. 2) 광고와 T 커머스매출등에서 KT 및그룹내자회사와의협력도증대되고있다. KT 그룹이보유한미디어가입자를대상으로부가적인수익을늘리기위한노력이시도되 고있고, 그성과가스카이라이프의플랫폼매출에서도나타날것으로기대된다. Valuation: 투자의견 매수 유지, 박스권돌파가능성에관심 스카이라이프에대한투자의견 매수 및목표주가 42,000 원을유지한다. 1분기도실적흐름이 양호하며, 2 분기에모멘텀이집중되어있다. 주가는최근박스권내에서움직이고있었으나, 올해중가입자성장성과플랫폼수익성관련불확실성이해소되면서박스권돌파를시도할것 으로판단된다. 신정부출범으로규제완화가대기되어성장가능성이보강되고있으며, KT 그룹차원의사업시도로자체적인수익성상승가능성도보강되고있는점이긍정적이다. 결산기 (12 월 ) 12/10 12/11 12/12 12/13F 12/14F 12/15F 매출액 ( 십억원 ) 427 460 556 682 809 892 영업이익 ( 십억원 ) 45 41 69 155 246 287 영업이익률 (%) 10.6 8.8 12.4 22.7 30.3 32.2 순이익 ( 십억원 ) 34 31 53 113 183 217 EPS ( 원 ) 858 670 1,111 2,363 3,834 4,550 ROE (%) 34.8 16.4 16.7 28.8 35.0 30.8 P/E ( 배 ) 0.0 40.9 30.1 14.6 9.0 7.6 P/B ( 배 ) 0.0 5.3 5.3 4.1 2.9 2.1 주 : K-IFRS 개별기준, 자료 : 스카이라이프, KDB대우증권
APCPCWM_4828539:WP_0000020WP_0000020 APCPCWM_4828539:WP_0000020WP_0000020 스카이라이프성장성이끌어주고, 수익성이받쳐주고! 표 1. 스카이라이프의분기및연간실적추이와전망 ( 십억원,%) 1Q12 주 : K-IFRS 개별기준자료 : 스카이라이프, KDB 대우증권리서치센터 2Q12 3Q12 4Q12 표 2. 스카이라이프수익예상변경 ( 십억원, 원, %) 변경전 변경후 변경률 13F 14F 13F 14F 13F 14F 변경근거 매출액 678 808 682 809 0.6 0.1-2013년 1분기매출및연간플랫폼기타매출상향 영업이익 153 246 155 246 1.3 0.0 순이익 112 183 113 183 0.9 0.0 EPS 2,336 3,834 2,363 3,834 1.2 0.0 영업이익률 22.5 30.4 22.7 30.3 순이익률 16.5 22.7 16.6 22.7 주 : K-IFRS 개별기준, 자료 : KDB대우증권리서치센터 1Q13F 2Q13F 3Q13F 4Q13F 2011 2012 2013F 영업수익 123 132 139 161 153 171 174 183 464 555 682 서비스 86 89 92 95 97 100 102 104 326 362 402 플랫폼 16 19 21 24 25 39 39 40 44 80 142 비용성 12 12 12 20 16 16 16 16 54 57 65 기타 6 9 12 21 15 16 18 23 34 49 72 영업이익 20 16 17 16 31 37 39 48 42 66 155 영업이익률 15.8 12.3 12.3 10.0 20.1 21.6 22.5 26.2 9.0 11.9 22.7 순이익 15 13 17 12 23 26 28 38 31 50 113 순이익률 12.0 9.6 12.1 7.4 14.8 15.2 15.8 20.8 6.7 9.0 16.6 영업수익비중서비스 69.9 67.6 66.1 58.7 63.8 58.1 58.2 56.7 70.3 65.2 59.0 플랫폼 13.2 14.5 14.8 14.9 16.1 22.8 22.1 21.9 9.4 14.4 20.8 비용성 9.8 9.3 8.8 12.5 10.5 9.6 9.4 9.0 11.6 10.2 9.6 기타 5.1 6.6 8.9 13.1 9.7 9.5 10.2 12.5 7.3 8.7 10.5 YoY 성장률영업수익 10.0 14.9 18.1 34.7 23.9 30.1 25.4 13.4 8.8 19.6 22.7 서비스 11.2 11.2 10.2 11.1 13.0 11.9 10.4 9.6 9.6 10.9 11.2 플랫폼 80.0 76.4 69.8 105.9 50.5 104.3 87.6 66.1 22.2 83.2 77.6 비용성 -12.3-18.3-8.5 74.3 32.0 35.1 34.8-18.9 4.4 5.7 15.1 영업이익 78.8 69.8 41.9 74.7 57.3 128.0 129.6 197.4-7.9 57.9 135.1 순이익 69.8 86.4 79.7 88.3 52.2 105.0 64.2 216.1-8.0 60.3 113.0 주요변수및가정 누적가입자수 ( 천명 ) 3,339 3,456 3,617 3,791 3,903 4,071 4,233 4,390 3,262 3,791 4,390 OTS 결합률 (%) 39 41 44 47 49 52 55 57 37 47 57 그림 1. 연도별월간순증가입자추세 그림 2. KTH 의 T 커머스 스카이 T 쇼핑 사업확대중 ( 천명 ) 80 60 2010 2011 2012 2013 2011, 2012 년 5 월기점으로 OTS 판매확대 DCS 허가및도입가능성 3 월채널번호 43 번에서 17 번으로변경 40 20 4 월스마트폰결제도입 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 향후상품공급확대화면디자인및결제시스템개편예정 자료 : 스카이라이프, KDB 대우증권리서치센터 자료 : KTH, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research
주체별매매동향 2013. 4. 3 오영기 02-768-2601 youngki.oh@dwsec.com KOSPI 기관및외국인순매매상 / 하위업종및종목 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 -1631.3 / 5일 8251.2) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 344.5 / 5일 -3222.0) 순매매상위 금액 5일순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 통신업 180.5-187.2 화학 -635.1-455.2 전기전자 439.0-782.2 화학 -351.5-1,103.8 서비스업 140.6 890.1 금융업 -586.5 1,575.3 금융업 237.5-883.3 유통업 -156.8 214.2 섬유의복 109.8 66.0 건설업 -367.1 44.1 증권 93.3-149.1 통신업 -89.4 123.3 전기가스 88.5 317.4 철강금속 -289.0-524.0 운수창고 63.5 108.0 은행 -74.3 9.3 전기전자 74.2 3,982.7 운수장비 -174.3 1,733.1 기계 42.3 57.8 의약품 -42.1 48.8 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 KODEX 200 260.4 239.1 KODEX 레버리지 -759.0 1,773.1 삼성전자 498.5-2,175.5 KODEX 200-307.4-179.3 KODEX 인버스 193.2-203.7 LG화학 -303.4-179.3 KB금융 150.7-153.8 LG화학 -150.7-992.6 현대모비스 114.4 582.2 우리금융 -275.4 356.9 POSCO 145.8 57.9 하나금융지주 -123.4-349.5 고려아연 101.0 65.9 롯데케미칼 -274.4-321.7 기아차 105.2-373.1 SK하이닉스 -119.6 816.5 KT 84.6-151.1 POSCO -222.3-138.1 신한지주 102.7-267.9 대우조선해양 -92.3-64.5 신세계 83.9 121.3 현대중공업 -137.1-69.2 KT&G 101.3 28.5 신세계 -87.1-104.1 SK텔레콤 78.6-47.6 대림산업 -132.0 15.2 GKL 87.5-79.8 현대모비스 -78.2-354.8 한국전력 74.0 298.8 KT&G -123.5 49.8 우리금융 83.1-295.1 NHN -76.5-85.3 강원랜드 69.3 72.7 신한지주 -119.7 223.8 오리온 64.9 29.3 KT -59.5 56.9 제일모직 66.6 385.9 현대건설 -119.3-43.3 삼성증권 50.6-62.4 S-Oil -56.8-48.7 KOSDAQ 기관및외국인순매매상 / 하위업종및종목 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 478.6 / 5일 344.3) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 10.1 / 5일 470.1) 순매매상위 금액 5일순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 디지털컨텐츠 158.9 297.4 음식료. 담배 -20.0-24.2 IT부품 52.7 115.6 제약 -60.3 156.7 오락. 문화 82.4-80.7 운송장비. 부품 -12.4-116.1 통신방송 37.9 186.3 소프트웨어 -20.2 4.8 IT부품 77.5-37.9 제약 -8.2 534.4 방송서비스 34.1 180.9 유통 -16.6-0.3 통신방송 41.3-482.6 화학 -5.7 64.0 오락. 문화 32.6-108.0 컴퓨터서비스 -13.4 22.9 의료. 정밀기기 29.1 91.3 출판. 매체복제 -3.9 12.9 운송장비. 부품 32.4 62.1 기타 -12.4-46.9 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 게임빌 71.6 171.4 네오위즈게임즈 -17.6 24.4 게임빌 44.5-31.5 컴투스 -31.2-26.5 파라다이스 52.5-107.9 덕산하이메탈 -17.5-16.9 파라다이스 30.2-99.9 모두투어 -18.7 8.9 컴투스 49.9 13.7 차바이오앤 -10.7 32.0 성우하이텍 26.8 61.0 씨젠 -18.5 64.9 KH바텍 33.8 3.8 리홈 -10.4 0.7 GS홈쇼핑 17.8 107.1 셀트리온 -17.7 123.5 JCE 23.8 4.8 이지바이오 -10.3-24.4 파트론 16.1 32.8 뷰웍스 -16.5 9.1 위메이드 23.1 16.4 소프트맥스 -10.1 0.1 휴비츠 14.5-0.6 위메이드 -13.8 6.9 오스템임플란트 22.5 42.8 바텍 -9.7 24.1 CJ E&M 12.8 66.2 인프라웨어 -12.9-5.3 사람인에이치알 22.3 27.0 매일유업 -9.6-17.7 서울반도체 10.7 39.5 슈프리마 -9.1 23.4 인터파크 22.0 18.1 셀트리온 -9.3-35.5 에스에프에이 9.4 8.2 인탑스 -8.3-14.8 SK브로드밴드 21.5-91.7 모베이스 -8.8 58.2 이노칩 7.7 8.9 엠케이전자 -8.3 1.5 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 5일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 5일 ), 당일금액과 5일에서 (-) 는순매도를의미
주체별매매동향 2013. 4. 3 KOSPI 기관별당일매매상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 SK텔레콤 11,814.3 삼성전자 -20,690.5 삼성전자 15,496.1 우리금융 -16,013.2 에이블씨엔씨 9,189.3 현대차 -14,355.6 기아차 5,639.2 LG화학 -13,435.9 KT 8,193.4 POSCO -13,354.0 신세계 5,194.5 롯데케미칼 -8,101.1 강원랜드 7,936.2 현대건설 -11,704.1 고려아연 5,082.7 한진해운 -6,382.9 제일모직 7,578.1 LG화학 -10,954.4 엔씨소프트 4,162.5 현대중공업 -5,455.7 현대모비스 7,161.4 롯데케미칼 -10,902.8 삼성전기 3,146.2 POSCO -4,545.4 코웨이 6,982.1 KT&G -9,185.9 GKL 2,923.1 삼성물산 -4,212.3 일진디스플 6,306.1 하나금융지주 -8,105.6 CJ제일제당 2,688.7 현대산업 -4,146.3 한전기술 5,830.5 신한지주 -8,076.9 한국전력 2,378.4 현대차 -4,024.0 한미약품 5,662.9 KINDEX200-6,554.5 롯데하이마트 2,211.6 대림산업 -3,938.8 은행 보험 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 하나금융지주 8,976.4 외환은행 -8,347.7 TIGER 200 10,447.9 LG화학 -7,659.1 POSCO 2,143.8 만도 -2,448.6 삼성전자 10,244.7 롯데케미칼 -7,271.3 TIGER 인버스 1,580.4 롯데케미칼 -2,343.8 KODEX 200 7,527.7 POSCO -5,315.9 TIGER 200 1,549.8 KODEX 인버스 -2,302.3 KStar 200 6,590.0 우리금융 -4,747.3 현대산업 1,185.6 KODEX 레버리지 -2,006.8 한국전력 5,507.4 SK텔레콤 -3,539.0 엔씨소프트 904.2 SK텔레콤 -1,969.5 아리랑 200 5,246.1 CJ -3,328.4 CJ제일제당 866.4 삼성물산 -1,643.1 현대차 4,743.5 현대중공업 -3,075.9 현대중공업 765.5 LG화학 -1,577.8 CJ제일제당 4,118.3 KINDEX200-2,643.2 LG상사 736.6 대림산업 -1,165.7 고려아연 3,305.5 KCC -1,926.6 삼성SDI 656.3 우리금융 -1,110.4 동원F&B 3,136.9 한미약품 -1,836.0 KOSPI 외국인기관동반순매수 / 매도상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 한국전력 225.3 7,403.6 KODEX 레버리지 4,159.7 75,896.9 일진디스플 254.4 6,183.6 LG화학 15,066.6 30,344.2 스카이라이프 1,611.5 6,006.5 롯데케미칼 1,389.7 27,440.4 GKL 8,748.4 5,803.2 현대건설 850.7 11,931.2 LG패션 63.1 5,544.0 현대제철 4,037.5 11,103.1 삼성전자 49,852.6 4,564.3 LG전자 1,406.1 9,768.9 한세실업 101.6 3,606.7 CJ 2,424.2 7,778.7 대덕전자 30.2 3,605.6 현대차 910.1 6,823.3 휠라코리아 181.4 2,306.0 효성 1,624.2 6,707.6 기아차 10,521.6 2,301.3 삼성중공업 1,043.4 5,253.9 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 외국인기관동반순매도금액은 (-) 를생략한수치임
주체별매매동향 2013. 4. 3 KOSDAQ 기관별당일매매상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 씨젠 2,279.1 메디톡스 -1,112.3 컴투스 3,353.1 씨젠 -1,425.1 게임빌 1,957.0 모두투어 -1,028.2 KH바텍 2,157.9 매일유업 -898.8 오스템임플란트 1,907.3 메디포스트 -947.2 CJ E&M 2,010.2 에스앤씨엔진그룹 -534.3 파라다이스 1,720.9 서울반도체 -890.1 씨티씨바이오 1,297.1 지디 -486.4 와이지엔터테인먼트 1,299.9 성우하이텍 -782.8 JCE 1,285.5 실리콘웍스 -486.0 SK브로드밴드 1,196.2 아모텍 -780.4 세코닉스 1,209.4 이지바이오 -483.4 슈프리마 1,189.5 세코닉스 -716.3 게임빌 1,186.7 GS홈쇼핑 -473.7 JCE 1,018.1 네오위즈게임즈 -622.0 파라다이스 1,021.3 바텍 -453.3 사람인에이치알 946.0 제이콘텐트리 -607.4 이녹스 1,010.9 에스에프에이 -312.7 엘엠에스 847.8 CJ E&M -602.3 CJ오쇼핑 1,001.5 태양기전 -295.9 은행 보험 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 원익IPS 425.8 씨엔플러스 -363.7 게임빌 4,063.3 이엘케이 -668.0 와이지엔터테인먼트 302.3 바텍 -346.3 컴투스 1,100.5 실리콘웍스 -612.4 게임빌 291.7 MDS 테크 -308.9 파라다이스 1,037.4 덕산하이메탈 -293.7 아바텍 265.2 디젠스 -289.7 위메이드 881.6 멜파스 -261.0 서울반도체 254.2 KG이니시스 -284.0 이엠텍 712.0 리노공업 -239.5 모두투어 246.7 와이엠씨 -268.6 아트라스BX 533.1 심텍 -187.7 비아트론 244.4 이녹스 -254.2 유원컴텍 411.9 와이지엔터테인먼트 -181.8 미디어플렉스 244.1 태양기전 -197.5 알에프텍 354.0 JCE -178.3 파워로직스 235.1 포스코 ICT -154.7 다음 341.1 옵트론텍 -169.2 JCE 207.6 로만손 -154.0 성우전자 323.0 엘비세미콘 -161.1 KOSDAQ 외국인기관동반순매수 / 매도상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 게임빌 4,447.5 7,156.6 네오위즈게임즈 380.4 1,763.5 파라다이스 3,023.5 5,251.8 소프트맥스 23.8 1,005.5 KH바텍 203.1 3,381.8 바텍 293.4 971.4 JCE 131.4 2,380.7 매일유업 103.7 961.2 오스템임플란트 211.9 2,251.4 셀트리온 1,769.9 934.2 SK브로드밴드 203.6 2,151.9 실리콘웍스 191.6 868.9 원익IPS 201.0 2,087.0 모두투어 1,868.3 769.7 와이지엔터테인먼트 398.0 2,020.4 메디포스트 460.8 728.0 CJ오쇼핑 104.6 1,974.3 멜파스 363.6 462.1 씨티씨바이오 225.8 1,833.7 인탑스 834.2 368.7 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 외국인기관동반순매도금액은 (-) 를생략한수치임
KOSPI200 선물시장통계 2013. 4. 3 김영성 02-768-4120 youngsung.kim@dwsec.com 당일선물시황은새벽미증시결과를반영하여작성되는 선물옵션모닝브리프 를참조할것 KDB 대우증권홈페이지 (www.kdbdw.com)> 투자정보 > 투자전략 >AI/ 파생 주가지수선물가격정보 ETF 가격정보 KOSPI200 1306 1309 1312 KSPH6H9S 기 준 가 격 262.27 264.65 265.90 268.20 1.65 시 가 262.37 264.40 266.15 268.20 1.60 고 가 263.16 264.75 266.30 268.20 1.65 저 가 259.06 260.10 262.15 268.20 1.60 종 가 260.79 262.20 263.75 268.20 1.60 전 일 대 비 -1.48-2.45-2.15 - -0.05 이 론 가 격 - 262.26 263.96 265.78 1.70 총 약 정 수 량 * 107,332 212,822 30-197 총 약 정 금 액 ** 3,387,881 27,987,235 3,972-51,784 미 결 제 약 정 - 109459 (792) 666 (-12) 186 (0) - 배 당 지 수 *** 2.81% (CD금리) 0.00 0.13 0.13 - 반 응 배 수 1.13 1.01 - 장중평균베이시스 1.918 전 일 대 비 0.133 주 : 단위 (* 천주, 계약 ** 백만 *** 포인트 ) 반응배수 = 일중선물가격변동폭 / 일중현물가격변동폭, KSPH6H9S : 6월물과 9월물과의스프레드를의미함 장중평균베이시스는 1분평균이며, 만기익일의경우전일대비는직전최근월물과의비교이므로의미없음 주가지수선물투자자별매매현황 외국인개인증권보험투신은행기타법인연기금 매 수 77,183 65,335 61,878 1,112 1,787 477 2,272 2,808 매 도 80,683 64,435 59,082 843 2,131 427 2,354 2,897 비 중 37.1% 30.5% 28.4% 0.5% 0.9% 0.2% 1.1% 1.3% 순 매 수 누 적 전 일 -3,500 900 2,796 269-344 50-82 -89 누 적 -6,299-1,254 131 485 6,149-66 139 703 매 매 편 향 강 도 -2.22% 0.69% 2.31% 13.76% -8.78% 5.53% -1.77% -1.56% 주 : 누적은지난트리플위칭데이이후부터현시점까지당일순매수미결제약정의증감을누적한것임 매매편향강도 (%)=( 순매수 /( 매수 + 매도 ))X100, 절대수치가클수록단방향으로의집중력이높다는의미임 전일대비등락율거래량거래대금외국인보유 KOSEF KODEX200 KOSEF -205-0.77% 108 2,840 0.00% NAV 26,420 26,317 KODEX200-225 -0.85% 4,363 115,079 6.32% ( ETF- NAV)% -0.23% -0.21% KOSEF KODEX200 합성현물 최근월물 합성선물 T/E 0.02% 0.09% 종가 /100 263.60 262.60 260.89 262.20 261.07 설정주수 50 1000 eff.delta 1.39 1.52 3.31 1.66 3.33 환매주수 0 2200 diff/basis 1.08% 0.69% 0.04% 1.41 0.28 상장주수 14600 159900 주 1 : effective delta( 유효델타 ) = ETF등전일대비증감분 /KOSPI200 전일대비증감분 2 : 합성현물 = (C-P)+X exp[-rt], 합성선물 = (C-P)exp[rt]+X, 거래량, 설정-환매-상장등의단위는천주 3 : 괴리 / 베이시스 - KOSPI200 대비괴리율 / 베이시스, 거래대금의단위는백만원 4 : TE(tracking error)=[(nav/(kospi200x100))-1]x100(%)
KOSPI200 선물시장통계 2013. 4. 3 주가지수옵션가격정보 대표역사적역사적 0.148 콜평균 0.143 풋평균 0.155 8.2 내재변동성 (5일) (20일) 10.7 월물행사가격 1304 1305 265.0 262.5 260.0 257.5 255.0 262.5 260.0 257.5 가 격 1.00 1.89 3.15 4.80 6.75 4.45 5.85 7.40 전일대비 -0.89-1.26-1.70-2.00-2.05-1.15-1.50-1.50 Call 내재변동성 14.50 14.90 15.30 15.80 16.40 14.60 15.10 15.40 거 래 량 259,423 142,490 44,987 4,882 1,306 300 282 85 미 결 제 26,394 17,820 11,493 5,365 3,025 497 286 234 가 격 4.80 3.30 2.08 1.25 0.73 5.50 4.30 3.35 전일대비 1.45 1.11 0.72 0.42 0.25 1.30 0.90 0.81 Put 내재변동성 13.00 14.30 14.80 15.40 16.10 14.90 15.10 15.40 거 래 량 14,011 106,810 188,231 195,827 187,677 360 409 495 미 결 제 7,442 12,341 20,040 25,225 33,087 1,006 739 1,040 주 : 역사적변동성, 내재변동성등은 CHECK II 단말기를기준으로한것임 주가지수옵션투자자별매매현황 Call 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 기타법인 연기금 매 수 601,972 447,814 422,829 0 3,524 145 16,458 147 매 도 597,276 423,770 451,783 0 3,520 164 16,222 155 비 중 40.2% 29.2% 29.3% 0.0% 0.2% 0.0% 1.1% 0.0% 순매수누적 전일 4,696 24,044-28,954 0 4-19 236-8 누적 13,800 54,526-60,788 10-963 -1,485-4,977-126 Put 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 기타법인 연기금 매 수 666,601 340,960 272,386 0 2,583 727 120 13,990 매 도 656,673 355,660 267,549 0 2,596 711 50 14,128 비 중 51.0% 26.8% 20.8% 0.0% 0.2% 0.1% 0.0% 1.1% 순매수누적 전일 9,928-14,700 4,837 0-13 16 70-138 누적 17,070-12,969-79 0 26-1,764 113-2,397 주 : 누적은직전옵션만기일이후부터당일순매수미결제약정증감을누적한것임. 차익거래잔고와프로그램매매동향 주식 주가지수선물 주가지수 CALL옵션 주가지수 PUT옵션 매도 매수 매도 매수 매도 매수 매도 매수 차익 거래 최근월물 4,841,503 9,166,221 9,255,329 4,841,937 - - - - 잔 고 기 타 - - - - - - - - ( 백만원 ) 합 계 4,841,503 9,166,221 9,255,329 4,841,937 0 0 0 0 프로그램매도 프로그램매수 주식거래량 주식거래대금 주식거래량 주식거래대금 수량 비율 (%) 금액 비율 (%) 수량 비율 (%) 금액 비율 (%) 프로 그램 차 익 373 0.08 11,597 0.26 643 0.13 31,335 0.71 매매 동향 비 차 익 27,065 5.50 881,655 20.00 32,357 6.57 876,014 19.88 ( 백만원 ) 합 계 27,438 5.58 893,253 20.27 33,000 6.71 907,349 20.59 베 이 시 스 수 준 1.925 1.825 1.725 1.625 1.525 1.425 1.325 1.225 차 익 성 순 매 수 545-390 147-191 -280-268 -162 41 주 : 월요일을제외한차익거래잔고는 1일지연된데이타임.
주가지표 2013. 4. 3 리서치센터 02-768-4174 dave.byun@dwsec.com 유가증권시장 04/02 ( 화 ) 04/01 ( 월 ) 03/29 ( 금 ) 03/28 ( 목 ) 03/27 ( 수 ) 가격및거래량지표 시장지표 코스피지수 1,986.15 1,995.99 2,004.89 1,993.52 1,993.44 이동평균 이격도 5 일 1,994.80 1,994.31 1,990.64 1,979.41 1,970.87 20 일 1,987.86 1,989.39 1,990.24 1,991.32 1,991.85 60 일 1,983.93 1,984.36 1,984.75 1,985.19 1,985.25 20 일 99.91 100.33 100.74 100.11 100.08 60 일 100.11 100.59 101.01 100.42 100.41 거래량 496,114 269,152 341,599 367,681 362,611 거래대금 44,899.8 26,239.0 34,824.8 34,750.0 39,047.5 거래량회전율 1.40 0.76 0.96 1.03 1.02 거래대금회전율 0.39 0.23 0.30 0.30 0.34 심리지표 50 60 60 50 50 ADR 99.34 99.28 96.08 100.07 101.73 이동평균 20 일 103.08 103.48 103.84 103.73 103.50 VR 87.16 115.60 145.99 117.21 104.95 코스닥시장 04/02 ( 화 ) 04/01 ( 월 ) 03/29 ( 금 ) 03/28 ( 목 ) 03/27 ( 수 ) 가격및거래량지표 시장지표 코스닥지수 552.83 553.97 555.02 552.64 548.72 이동평균 이격도 5 일 552.64 552.05 551.17 550.41 548.80 20 일 548.35 547.91 547.08 546.12 545.16 60 일 525.45 524.65 523.74 522.85 521.91 20 일 100.82 101.11 101.45 101.19 100.65 60 일 105.21 105.59 105.97 105.70 105.14 거래량 503,317 401,828 404,853 407,422 443,319 거래대금 23,723.9 18,897.9 20,898.6 18,771.5 20,705.0 거래량회전율 2.47 1.91 1.93 1.94 2.11 거래대금회전율 1.93 1.53 1.69 1.52 1.69 심리지표 40 50 50 50 50 ADR 102.76 102.11 100.59 101.35 104.76 이동평균 20 일 109.70 110.46 111.11 111.56 111.61 VR 115.12 143.78 174.91 173.92 161.64 자금지표 04/02 ( 화 ) 04/01 ( 월 ) 03/29 ( 금 ) 03/28 ( 목 ) 03/27 ( 수 ) 국고채수익률 (3 년 ) 2.47 2.49 2.52 2.45 2.58 회사채수익률 ( 무보증 3 년 )AA- 2.84 2.85 2.88 2.80 2.92 원 / 달러환율 1,118.00 1,114.80 1,111.10 1,112.70 1,111.60 CALL 금리 2.73 2.74 2.74 2.73 2.73 주식형 ( 국내 ) - 667,297 668,869 664,712 664,155 주식형 ( 해외 ) - 250,104 250,285 250,432 250,576 채권형 - 500,655 499,296 498,007 496,661 고객예탁금 - 178,941 172,475 182,861 175,333 고객예탁금회전율 - 25.22 32.31 29.27 34.08 순수예탁금증감 - 5,376-11,691 6,355-5,359 미수금 - 1,225 1,168 1,240 1,299 신용잔고 - 44,646 44,711 44,673 44,538 단위 : P, %, 천주, 억원 / 주 : 고객예탁금회전율 = ( 거래대금 / 고객예탁금 ) x 100