2016 년 5 월 23 일 NASDAQ 바이오총정리 III 비중확대 ( 유지 ) 이지용 02-3772-1574 sgtlee@shinhan.com 작년 Re-rating 된 KOSPI 의약품, 올해에도강세 국내주요 20 개기업파이프라인분석 R&D 투자와밸류에이션에서우리보다앞서있는 NASDAQ 바이오 배기달 02-3772-1554 kdbae@shinhan.com KOSPI 의약품지수, 올해에도강세시현중 작년한미약품의잇따른기술수출로국내제약산업에대한시각이달라졌다. 단순제네릭이나개량신약뿐만아니라신약을개발할수있는역량이있음을증명했다. 국내제약산업에대한재평가는주가로확인할수있다. 5 월 20 일기준 KOSPI 의약품지수는연초대비 16.0% 상승했다. 올초추가기술수출에대한기대감으로상승하고최근조정을받았지만여전히 KOSPI 업종내상승률 2 위를차지하고있다. 국내파이프라인분석 이번 NASDAQ 바이오총정리 III 에서는국내기업의파이프라인을분석했다. 2016 년 1 분기기준국내주요제약업체 (20 개 ) 의파이프라인은총 87 개다. 이중임상 1 상이 32 개, 임상 2 상이 38 개, 임상 3 상이 17 개로임상 2 상이현재가장많이진행중이다. 가장많은파이프라인을보유한기업은한미약품 (13 개 ) 이다. 녹십자가 8 개로뒤를잇고있다. 가장활발히개발중인적응증은항암 (22 개 ), 당뇨 (6 개 ) 다. 분류별로살펴봤을때는합성신약이 48 개로압도적으로많다. 바이오 (18 개 ) 와바이오시밀러 (5 개 ) 는합성신약대비상대적으로적다. 국내보다 R&D 투자와밸류에이션측면에서 NASDAQ 바이오가우위 NASDAQ 바이오기업이국내기업보다 R&D 투자와밸류에이션에서매력이있다. 작년실적기준국내주요제약업체 31 개의매출액대비 R&D 비율은 10.3% 다. NASDAQ 바이오 189 개기업평균은 23.2% 다. 국내는미국대비 1/2 수준이다. R&D 대비시가총액비율은국내가 42.9 배로 NASDAQ 바이오 24.0 배보다높다. 밸류에이션측면에서도 NASDAQ 바이오가우위에있다. 국내시가총액상위 10 개기업의 2016 년예상실적기준 PER( 주가수익비율 ) 은 36.9 배다. NASDAQ 바이오기업은 26.3 배다. 국내가 NASDAQ 바이오대비 40% 할증을받고있다. 현재국내밸류에이션이정당화되기위해서는추가기술수출이필요하다.
보유파이프라인기준 1위는한미약품 (13개) 임상 3상진행기준 1위 SK바이오팜 (3개) 올해 1 분기기준국내주요기업 20 개중한미약품이파이프라인을가장많이보유했다. 한미약품은전임상제외총 13 개의파이프라인이있다. 이중 1 개 (Eflapegastim) 가임상 3 상진행중이다. 임상 1 상과 2 상은각각 6 개씩진행중이다. 2 위는녹십자다. 녹십자는총 8 개의파이프라인을보유했다. 이중 2 개 (MGAH22, GC1107) 가임상 3 상이진행중이다. 임상 1 상과 2 상진행파이프라인은각각 3 개다. 보유파이프라인중임상 3 상진행개수가가장많은기업은 SK 바이오팜이다. SK 바이오팜은총 7 개의파이프라인이있다. 이중 3 개가임상 3 상이진행중이다. 기면증과수면장애유래주간졸림증치료제 (SKL-N05/JZP-110) 의글로벌임상 3 상이진행중이다. 뇌전증, 신경변성통증및불안증치료제 (YKP3089) 와만성변비 / 과민성대장증후군치료제 (YKP-GI) 가미국에서 3 상을진행하고있다. 임상 2 상진행파이프라인은없다. 총 7 개의파이프라인중 4 개에서임상 1 상이진행중이다. 국내업체주요파이프라인현황 (2016 년 1 분기기준 ) ( 개 ) 15 12 임상 1 상 임상 2 상 임상 3 상 9 6 3 0 한미약품 녹십자 종근당 SK 바이오팜 코미팜 바이로메드 지트리비앤티 유한양행 제넥신 동아에스티 LG 생명과학 아이진 부광약품 메지온 대웅제약 셀트리온 레고켐바이오 인트론바이오 에이치엘비 코오롱생명과학 R&D 투자규모와밸류에이션에서국내는 NASDAQ 바이오보다열위에있다. 2015 년기준매출액대비 R&D 비율은 NASDAQ 바이오가 23.2% 로국내 10.3% 보다두배이상을기록했다. 한미약품의대규모기술수출이후국내기업의 R&D 투자가증가지만여전히미국대비절반수준이다. 꾸준한 R&D 투자가확대돼야신약개발가능성이높아진다. 파이프라인개발을위해서 R&D 투자비율이상승해야한다. R&D 대비시가총액과밸류에이션에서도 NASDAQ 바이오가우위다. R&D 대비시가총액은국내와 NASDAQ 바이오가각각 42.9 배, 24.0 배다. 시가총액상위 10 개기업의 2016 년예상실적기준 PER 도미국이 26.3 배로국내 36.9 배보다낮다. 매출액대비 R&D 비율 (2015 년기준 ) R&D 대비시가총액 (R&D 는 2015 년, 시가총액은 5 월 20 일기준 ) (%) 25 ( 배 ) 45 20 40 15 35 10 30 5 25 0 NASDAQ 바이오 한국 20 NASDAQ 바이오 한국 자료 : Bloomberg, QuantiWise, 신한금융투자 자료 : Bloomberg, QuantiWise, 신한금융투자 2
국내기업 Valuation ( 억원, 배, %) 시가총액 R&D 매출액 영업이익 순이익 P/E P/B EV/EBITDA ROE 시가총액 /R&D 셀트리온 109,478 1,940 6,034 2,590 1,541 47.3 5.7 28.8 12.8 56.4 한미약품 59,480 1,872 13,175 2,118 1,544 55.1 7.7 36.4 14.9 31.8 녹십자 19,809 1,019 10,478 917 950 28.0 2.0 16.9 7.2 19.4 대웅제약 10,312 999 8,397 436 429 27.1 1.8 16.6 7.5 10.3 종근당 10,773 914 5,925 427 (68) 30.4 3.1 15.8 10.8 11.8 LG생명과학 11,538 779 4,505 252 115 48.1 4.2 18.3 9.0 14.8 유한양행 32,621 726 11,287 858 1,260 27.4 2.1 24.2 8.6 44.9 동아에스티 11,457 596 5,810 554 486 28.0 2.0 14.8 7.2 19.2 JW중외제약 9,859 291 4,344 217 214 68.9 4.2 24.6 6.2 33.9 제넥신 9,887 225 325 11 (14) (90.1) 8.4 (143.1) (9.2) 43.9 지트리비앤티 3,905 150 168 (31) (43) - - - - 26.0 휴온스 9,219 134 2,450 513 324 - - - - 68.8 바이로메드 19,142 104 77 11 3 - - - - 183.6 삼양홀딩스 13,317 102 21,766 1,067 465 15.6 0.9 7.1 6.4 130.6 바이오니아 1,879 97 208 (37) (54) - - - - 19.3 한올바이오파마 8,567 74 800 (43) (71) - - - - 115.3 코아스템 2,751 74 186 14 (5) 171.9 21.7-4.2 37.2 레고켐바이오 3,139 70 18 (80) (82) (100.4) 7.9 - (7.5) 44.8 메디톡스 24,781 65 885 517 423 45.8 14.8 32.9 39.9 381.6 대화제약 7,408 62 1,391 56 41 - - - - 120.1 알테오젠 2,029 46 47 1 12 202.6 5.1-2.6 44.0 파미셀 3,537 44 252 (55) (64) - - - - 80.6 코미팜 21,020 42 364 (6) (65) - - - - 504.1 JW신약 4,646 31 769 60 3 - - - - 150.8 인트론바이오 9,625 25 118 21 16 481.2 - - - 385.9 메지온 2,227 24 149 (27) 42 (17.1) - - - 93.7 코오롱생명과학 9,956 23 1,212 22 8 - - - - 432.7 펩트론 3,016 20 28 (29) (27) (83.5) - (101.6) - 150.3 젬백스 5,240 14 751 (28) (25) - - - - 384.5 바이넥스 5,962 12 711 61 (68) 85.1 3.8 42.2 4.6 510.2 에이치엘비 7,527 12 385 (60) 126 - - - - 644.9 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 / 주 : 시가총액은 2016 년 5 월 20 일, R&D 와실적은 2015 년, Valuation 은 2016 년예상실적기준 3
NASDAQ 바이오기업 Valuation ( 백만달러, 배, %) 시가총액 R&D 매출액 영업이익 순이익 P/E P/B EV/EBITDA ROE 시가총액 /R&D 암젠 112,818 4,070 22,542 10,699 8,371 13.5 3.7 9.6 28.4 27.7 길리어드사이언스 110,062 3,014 31,156 21,416 16,522 6.9 5.7 5.4 84.4 36.5 세엘진 78,591 3,697 10,982 5,879 4,607 17.9 10.2 15.4 62.8 21.3 바이오젠 57,755 2,013 11,273 5,787 4,110 13.9 4.9 9.7 36.2 28.7 리제네론파마수티컬스 40,560 1,621 5,114 1,798 1,229 35.5 10.6 23.4 25.3 25.0 샤이어 36,723 1,564 7,188 2,412 2,536 14.5 3.1 12.4 24.8 23.5 알렉시온파마수티컬스 31,927 709 3,061 1,345 1,160 28.2-24.9 12.9 45.0 마일란 21,101 672 10,824 3,221 2,557 8.4 2.3 7.7 11.4 31.4 버텍스파마수티컬스 20,951 996 1,797 193 276 83.0 20.0 79.0 25.9 21.0 일루미나 20,683 402 2,479 637 498 41.6 8.6 27.1 23.4 51.5 인사이트 14,569 480 1,023 42 103 220.6 70.0 175.6 1.6 30.4 바이오머린파머수티컬 14,033 635 1,089 (309) (98) - 5.9 - (10.8) 22.1 그리폴스 12,470 249-1,149 742 - - - - 50.1 메디베이션 9,970 232 933 354 226 45.6 18.3 31.4 21.5 43.0 재즈파마수티컬스 9,042 135 1,522 867 699 13.3 4.5 10.5 30.7 66.8 앨커미스 6,497 344 725 (231) (44) - 5.5 - (3.4) 18.9 시애틀제네틱스 5,441 295 417 (157) (153) - - - (23.1) 18.5 유나이티드세러퓨틱스 5,062 245 1,598 1,044 711 8.2-4.1 62.5 20.7 퀴아젠 4,991 147 1,333 319 256 19.9 1.9 13.2 9.9 33.9 앨나일램파마수티컬스 4,715 276 43 (422) (416) - 5.1 - (39.5) 17.1 아나코파마수티컬스 4,521 74 82 (66) (73) - - - - 61.2 주노세러퓨틱스 4,302 205 49 (262) (235) - 4.1 - (25.1) 21.0 뉴로크린바이오사이언시스 4,150 81 15 (174) (165) - - - (45.9) 50.9 아이오니스파마수티컬스 4,057 322 237 (142) (185) - - - - 12.6 바이오- 테크네 3,886 41 492 197 135 28.9 4.5 19.5 16.0 95.1 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 / 주 : 시가총액은 2016 년 5 월 20 일, R&D 는 2015 년기준, 실적과 Valuation 은 2016 년예상기준 4
질환별국내와 NASDAQ 바이오기업비교 I 기업 파이프라인 임상단계 질환별 기업 파이프라인 임상단계 코미팜 KOMINOX 국내임상 2상진행 간암 샤이어 CYRAMZA 임상 3상 세엘진 CC-122 임상 1상 파이브프라임세러퓨틱스 FPA144 임상 1상 부광약품 Apatinib 임상 3상진행 고형종양 레이디어스헬스 Abaloparatide-TD 임상 2상 코미팜 KOMINOX 미국임상 1상진행 레이디어스헬스 RAD1901 임상 2상 코미팜 KOMINOX 국내임상 1상진행 셀덱스세러퓨틱스 Varlilumab 임상 2상 스펙트럼파마수티컬스 Poziotinib 임상 2상 암젠 AMG 211 임상 1상 암젠 AMG 228 임상 1상 인사이트 INCB54828 임상 1상 시애틀제네틱스 ASG-22ME 임상 1상 시애틀제네틱스 SEA-CD40 임상 1상 샤이어 Avelumab 임상 1상 샤이어 MM-141 임상 1상 샤이어 Anti-MIF 임상 1상 애지오스파마수티컬스 AG-120 임상 1상 애지오스파마수티컬스 AG-881 임상 1상 애지오스파마수티컬스 AG-221 임상 1상 넥타세러퓨틱스 NKTR-102 임상 1상 NLG919 NLG919 임상 1상 매크로제닉스 Endoblituxumab 임상 1상 엔도사이트 EC1456 임상 1상 엔도사이트 EC1788 전임상 동아에스티 DA-6886 국내임상 1상완료 과민성대장증후군 시너지파마수티컬스 SP-304 임상 3상 렉시콘파마수티컬스 LX1033 임상 2상 지트리비앤티 OKN007 미국임상 1상진행 교모세포종 셀덱스세러퓨틱스 RINTEGA 임상 3상 셀덱스세러퓨틱스 RINTEGA 임상 2상 바이로메드 VM202-CAD 국내임상 1상완료 근위축증 바이오젠 ISIS-SMMNrx 임상 3상 바이오마린 DRISAPERSEN 임상 3상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-SMN 임상 3상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-SMN 임상 3상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-DMPK 임상 2상 PTC 세러퓨틱스 RG7800 임상 1상 SK바이오팜 SKL-N05/JZP-110 글로벌임상 3상진행 기면증 재즈파마수티컬스 Xyrem 임상 3상 재즈파마수티컬스 JZP-110 임상 3상 재즈파마수티컬스 JZP-386 임상 1상 아나코파마수티컬스 AN5568 임상 1상 부광약품 MLR-1023 임상 2상진행 당뇨 앨커미스 Exenatide 임상 3상 한미약품 Efpeglenatide 임상 2상 렉시콘파마수티컬스 LX4211 임상 3상 한미약품 HM12525A 임상 1상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-GCGR 임상 2상 한미약품 HM12470 임상 1상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-GCCR 임상 2상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-PTP1B 임상 2상 렉시콘파마수티컬스 LX4211 임상 2상 암젠 AMG 876 임상 1상 플레멀테크놀로지스 Exenatide 전임상 5
질환별국내와 NASDAQ 바이오기업비교 II 기업 파이프라인 임상단계 질환별 기업 파이프라인 임상단계 바이로메드 VM202-DPN 미국임상 3상진행 당뇨병성신경병증 인사이트 baricitinib 임상 2상 동아에스티 DA-9801 미국임상 2상완료 LG생명과학 일본 3상 류머티스관절염 리제네론파마수티컬스 REGN88 임상 3상 LG생명과학 국내 1상완료 인사이트 baricitinib (Lilly 제휴 ) 임상 3상 렉시콘파마수티컬스 LX2831 임상 2상 길리어드 GS-9876 임상 1상 파이브프라임세러퓨틱스 FPA008 임상 1상 셀트리온 CT-P10 EMA 허가신청 림프종 세엘진 레블리미드 임상 3상 인사이트 INCB50465 임상 2상 시애틀제네틱스 DLBCL (B세포림프종 ) 임상 2상 셀덱스세러퓨틱스 CDX-301 전임상 SK바이오팜 Relenopride(YKP-GI) 미국임상 3상진행 만성변비 샤이어 SHP555 임상 3상 유한양행 YH12852 국내임상 2상 수캠포파마수티컬스 Lubiprostone 임상 2상 수캠포파마수티컬스 Lubiprostone 임상 2상 종근당 CKD-732 호주임상2B상 비만 자프젠 Beloranib 임상 3상 자프젠 Beloranib 임상 2상 자프젠 Beloranib 임상 2상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-FGFR4 임상 2상 종근당 CKD-11101 국내 3상 빈혈 블루버드바이오 LentiGlobin 임상 3상 동아에스티 DA-3880 유럽, 일본 2상완료 블루버드바이오 LentiGlobin 임상 2상 제넥신 GX-E2 국내임상 2상진행 세엘진 ACE-536 임상 2상 액셀러론파마 sotatercept & luspatercept 임상 2상 GW 파마수티컬스 GWP42003 전임상 유한양행 YH12852 국내임상 1/2a상 소화불량 아이언우드파마수티컬스 IW-9179 임상 2상 지트리비앤티 GBT-101 미국임상 2상완료 수포성표피박리증 샤이어 SHP608 전임상 바이로메드 VM202-PAD 미국임상 3상승인 심장질환 아이오니스파마수티컬스 KYNAMRO 임상 3상 바이로메드 VM202 국내임상 1상완료 아이오니스파마수티컬스 ISIS-APO 임상 2상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-FXI 임상 2상 샤이어 PC-mAb 임상 1상 아이오니스파마수티컬스 ISIS-APO 임상 1상 메디신스 MDCO-216 임상 1상 메디신스 ALN-PCSsc 임상 1상 지트리비앤티 GBT-201 미국임상 3상진행 안구질환 샤이어 SHP607 임상 2상 리제네론파마수티컬스 REGN910-3 임상 1상 한미약품 Oraxol 임상 2상 위암 샤이어 CYRAMZA 임상 3상 길리어드 GS-5745 임상 2상 암젠 AMG 337 임상 2상 6
질환별국내와 NASDAQ 바이오기업비교 III 기업 파이프라인 임상단계 질환별 기업 파이프라인 임상단계 녹십자 MGAH22 임상 3상 유방암 암젠 ABP980 임상 3상 셀트리온 CT-P06 글로벌임상 3상진행중 넥타세러퓨틱스 NKTR-102 임상 3상 바이로메드 VM206 국내임상 1상완료 스펙트럼파마수티컬스 SPI-2012 임상 3상 동아에스티 DMB-3111 일본 1상진행 세엘진 CC-486 임상 2상 메디베이션 AR+TNBC 임상 2상 메디베이션 ER+ or PgR+ & HER2 normal 임상 2상 메디베이션 AR+ HER2 Amplified 임상 2상 샤이어 MM-121 임상 2상 뉴링크저네틱스 Indoximod 임상 2상 셀덱스세러퓨틱스 Glembatumumab 임상 2상 매크로제닉스 Margetuximab 임상 2상 시애틀제네틱스 SGN-LIV1A 임상 1상 이노비오파마수티컬스 INO-1400 임상 1상 어레이바이오파마 ONT-380 전임상 셀트리온 CT-P27 글로벌임상 2a상완료 인플루엔자 버텍스파마수티컬스 VX-787 임상 2상 노바백스 계절성 임상 2상 노바백스 유행병 임상 2상 사렙타세러퓨틱스 AVI-7100 임상 1상 한미약품 HM71224 임상 1상 자가면역질환치료제어리나파마수티컬스 APD334 임상 2상 암젠 AMG 357 임상 1상 매크로제닉스 MGD010 전임상 제넥신 GX-188E 국내및유럽임상 2상진행 자궁암 클로비스온콜로지 Rucaparib 임상 2상 아이진 EG-HPV 국내임상 2상준비 샤이어 MM-121 임상 2상 넥타세러퓨틱스 NKTR-102 임상 2상 코미팜 KOMINOX 국내임상 2상진행 전립선암 메디베이션 AFFIRM 임상 3상 코미팜 KOMINOX 독일임상 1상진행 메디베이션 PREVAIL 임상 3상 메디베이션 PROSPER 임상 3상 메디베이션 EMBARK 임상 3상 아이오니스파마수티컬스 OGX-011 임상 3상 메디베이션 TERRAIN 임상 2상 메디베이션 STRIVE 임상 2상 뉴링크저네틱스 Indoximod 임상 2상 프로제닉스파마수티컬스 1404 임상 2상 프로제닉스파마수티컬스 PSMAADC 임상 2상 스펙트럼파마수티컬스 Ozarelix 임상 2상 아이오니스파마수티컬스 AZD5312 임상 1상 뉴링크저네틱스 HyperAcute Prostate 임상 1상 프로제닉스파마수티컬스 PyL 임상 1상 엔도사이트 EC1169 임상 1상 엔도사이트 EC0652 임상 1상 프로제닉스파마수티컬스 1095 전임상 7
질환별국내와 NASDAQ 바이오기업비교 IV 기업 파이프라인 임상단계 질환별 기업 파이프라인 임상단계 SK바이오팜 SKL-A4R 미국임상 1상진행 정신분열증 앨커미스 ALKS 3831 임상 2상 아카디아파마수티컬스 Pimavanserin 임상 2상 GW 파마수티컬스 GWP42003 임상 2상 앨커미스 Aripiprazole Lauroxil 임상 1상 대웅제약 나보타 미국임상 3상진행 주름 레반스세러퓨틱스 RT001 임상 3상 레반스세러퓨틱스 RT002 임상 3상 SK바이오팜 SKL-ADHD 미국임상 1상진행 주의력결핍과잉행동장애 샤이어 SHP465 임상 3상 수퍼누스파마수티컬스 SPN-810 임상 2상 수퍼누스파마수티컬스 SPN-812 임상 2상 SK바이오팜 SKL-PD 미국임상 1상진행 파킨슨 아카디아파마수티컬스 NUPLAZID 임상 3상 아코다세러퓨틱스 CVT-301 임상 3상 제노포트 XP21279 임상 2상 프로테나 PRX002 임상 1상 메지온 미국임상 2a 상완료 폐동맥고혈압 길리어드 GS-4997 임상 2상 어리나파마수티컬스 Ralinepag 임상 2상 인스메드 INS1009 임상 1상 한미약품 HM61713 임상 2상 폐암 샤이어 CYRAMZA 임상 3상 샤이어 Avelumab 임상 3상 인사이트 ruxolitinib 임상 2상 클로비스온콜로지 Rociletinib 임상 2상 클로비스온콜로지 Lucitanib 임상 2상 넥타세러퓨틱스 NKTR-102 임상 2상 넥타세러퓨틱스 NKTR-102 임상 2상 뉴링크저네틱스 Tergenpumatucel-L 임상 2상 아리아드파마수티컬스 Iclusig 임상 2상 아리아드파마수티컬스 Brigatinib 임상 2상 스펙트럼파마수티컬스 Belinostat 임상 2상 할로자임세러퓨틱스 PEGPH20 임상 1상 아리아드파마수티컬스 AP32788 전임상 8
Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.( 작성자 : 이지용, 배기달 ) 자료제공일현재당사는상기회사가발행한주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 자료제공일현재당사는지난 1 년간상기회사의최초증권시장상장시대표주관사로참여한적이없습니다. 자료제공일현재조사분석담당자는상기회사가발행한주식및주식관련사채에대하여규정상고지하여야할재산적이해관계가없으며, 추천의견을제시함에있어어떠한금전적보상과도연계되어있지않습니다. 당자료는상기회사및상기회사의유가증권에대한조사분석담당자의의견을정확히반영하고있으나이는자료제공일현재시점에서의의견및추정치로서실적치와오차가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 투자등급 (2011 년 7 월 25 일부터적용 ) 종목 매수 : 향후 6 개월수익률이 +15% 이상 Trading BUY : 향후 6 개월수익률이 0% ~ +15% 중립 : 향후 6 개월수익률이 -15% ~ 0% 축소 : 향후 6 개월수익률이 -15% 이하 섹터 비중확대 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로매수비중이높을경우 중립 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로중립적일경우 축소 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로 Reduce 가우세한경우 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2016 년 05 월 20 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 87.10% Trading BUY ( 중립 ) 5.53% 중립 ( 중립 ) 7.37% 축소 ( 매도 ) 0% 9