http://www.hanaif.re.kr 2008 년 5 월 23 일제 12 호 프린터산업전망 Outlook on the Printer Industry
산업연구시리즈 http://www.hanaif.re.kr 2008 년 5 월 23 일제 12 호 프린터산업전망 Outlook on the Printer Industry 수석연구원최승훈 /shunchoi@hanaif.re.kr /02-2002-2683 수석연구원김남훈 /zec89@hanaif.re.kr /02-2002-2682 연구원윤일재 /ijyoon@hanaif.re.kr /02-2002-2696
요 약 전세계프린터시장은 2008~10년연평균 3.2% 성장할전망 전세계프린터시장은 Color Laser 프린터관련시장의성장에힘입어 2008~10년동안연평균 3.2% 성장할전망. 이에따라 2010년시장규모는 1,490억달러에달할전망 전세계프린터소모품시장은 Laser 프린터용소모품시장의성장으로 2008~10년까지연평균 6.1% 성장할전망. 이에따라 2010년시장규모는 929억달러에달할전망. 전체프린터시장에서차지하는비중은 58.1% 에서 62.5% 로증가할전망 주요업체별이슈와향후성장전략 삼성전자의 Laser 프린터, 복합기시장점유율은미미하였으나, 현재는 15% 수준에육박하여 HP에이어 2위자리를차지. 프린터시장의 80% 를차지하는기업용시장에서의점유율확대가향후관건 신도리코와캐논코리아같은업체들은 OEM 물량을공급하며성장. 자체브랜드중심의사업구조전환에는 Risk가크고, 성공가능성이불투명. 결국이들업체들의성장성은제한적 HP는시장점유율이 40% 수준에달하는것으로추정되는독보적인 1위업체. 글로벌시장에서경쟁력을획득한프린터 Hardware 관련사업을유지하면서서비스사업역량을강화할전망 코니카미놀타는기업대상의고부가가치시장을집중공략. 유럽, 미국시장을넘어중국, 한국및인도등지로매출처확대중 제록스는중소기업대상의사업군인 Office 부문의역량을강화중 Canon 은생산라인을확대하고생산기술기반인프라를확충하는데투자. 이를통해프린터사업부문의경쟁력을강화 OKI는반도체제조공정에서부터쌓아온 LED 제작기술을프린팅분야에적용하면서기술경쟁력을강화. 일반대상의저가형모델에서고부가가치복합기시장으로 Target 시장을확대 - i -
이슈 1 : 삼성전자후방업체들의성장성양호, 수익성저조 삼성전자가프린터사업을강화함에따라후방업체들의성장성양호. 그러나삼성전자의프린터시장점유율확대전략이보급형레이저프린터를중심으로이루어졌기때문에부품에대한단가인하압력이높음 결국삼성전자납품업체들의프린터부문성장성은양호하지만, 수익성은전반적으로낮은것으로판단 이슈 2 : POS, 바코드, 라벨프린터업체들의성장성, 수익성양호 POS(Point Of Sale), 바코드, 라벨프린터등미니프린터시장은중소업체들이진입할수있는일종의틈새시장. 이들프린터는잉크젯, 레이저프린터와는동작원리가다르고, 시장규모가작아신규업체의시장진입이제한적 이에따라경쟁강도가낮아안정적인성장과높은수익성을보임. RFID 프린터시장의개화는 POS 프린터업체들에게새로운기회요인 프린터부품, 재료산업의 Risk 요인분석 : 중립적 수출기업에유리한외부환경이조성되고, 국내전방업체들의점유율이상승하며후방업체들의외형성장전망양호. 그러나단가인하압력이높고 After market 시장의경쟁이치열하여수익성개선은어려울전망 POS, 바코드, 라벨등미니프린터산업의 Risk 요인분석 : 긍정적 정부주도로 RFID 시범사업이확대되고, 수출기업에유리한환율정책이지속되며, 신흥국의카드사용이증가하는등성장을위한외부환경양호. 이에따라국내업체들은 OEM 수출물량을확대하여안정적인외형성장과높은수익성을시현. 향후 RFID 프린터시장의성장도긍정적 - ii -
Summary The global printer market is forecast to grow at 3.2% CAGR from 2008~10 The global printer market is expected to grow at 3.2% CAGR from 2008 to 2010 to reach $149 billion. The global printer supplies market is expected to grow at 6.1% CAGR from 2008 to 2010 to reach $92.9 billion. As a result, printer supplies will account for 62.5% of the overall printer market, up from 58.1%. Issues and growth strategies for printer companies Samsung's share of the laser printer and MFP market has been low, but is nearing 15%, making Samsung the #2 brand after HP. The key to growth is increasing market share in corporate printers, which account for 80% of the overall printer market. SindoRicoh and Canon Korea have been able to grow through OEM production, but shifting to their own brands involves high risk and a low probability of success. As a result, their prospects for growth are limited. HP is the undisputed market leader with market share of about 40%. It is expected to strengthen its services segment while maintaining the global competitiveness of its printer hardware business. Konica Minolta is targeting the highly profitable corporate market, and is expanding its focus to include not only Europe and the U.S., but also China, Korea and India. Xerox is strengthening its office segment, which targets small-to-medium enterprises. - iii -
Canon is investing in expanding its production line and in the infrastructure supporting production technology. This is likely to strengthen its competitiveness in the printer business. OKI is reinforcing its technological competitiveness by applying LED technology to printing, while expanding its target from the general, low-priced market to include the high-priced MFP market. Issue 1 : Favorable growth outlook but low profitability for suppliers to Samsung The growth outlook for suppliers to Samsung is favorable because Samsung is strengthening its printer business. However, pressure to reduce prices is high since Samsung is enlarging its share of the general, low-priced market. As a result, the growth outlook for suppliers is positive, but overall profitability is likely to be low. Issue 2 : Positive outlook on growth and profitability for POS, barcode, and label printer makers Point-of-sale (POS), barcode, and label printers are a niche market that small-to-medium sized manufacturers can enter. However, two barriers to entry must be overcome. First, the operating principles for these printers are different from inkjet and laser printers. Second, the market is too small to accommodate new entrants. As a result, competition is low, and steady growth with high profitability is possible. The nascent RFID printer market offers a - iv -
new opportunity for POS printer makers. Risk for the printer parts and materials industry : Neutral The growth outlook for suppliers is positive because economic conditions are favorable for the profitability of exporters, and domestic companies are increasing their market share. However, improvements in profitability will be difficult due to pricing pressures and intense competition in the aftermarket. Risk for the mini printer industry (POS, Barcode, Label) : Positive The economic and legal environment is positive for mini printer makers due to the expansion of the government's model RFID business, a favorable foreign exchange policy and increasing use of credit cards in emerging markets. As a result, domestic companies are expanding OEM exports, making steady growth and high profitability possible. The growing RFID printer market is also positive for these companies. - v -
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목차 I. 프린터시장의개요및전망 1 1. IT Hardware 시장에서프린터시장의위치 1 2. 프린터시장전망 2 II. 프린터시장의경쟁관계분석 5 1. 국내시장의경쟁관계분석 5 2. 세계시장의경쟁관계분석 7 III. 주요프린터업체들의전략분석 9 1. 삼성전자 9 2. 신도리코, 캐논코리아 12 3. Hewlett-Packard(HP) 13 4. Konica Minolta 16 5. Xerox 20 6. Canon 22 7. OKI 24 IV. 주요이슈사항분석및시사점 27 1. 삼성전자의프린터사업확대가후방업체들에미치는영향 27 2. POS, 바코드, 라벨프린터업체들의성공적인시장개척 29 3. Risk 요인평가 32 < 부록 > 프린터부품, 재료업체합산재무제표및주요재무지표 34 참고문헌 37 - vii -
표목차 표 1 Laser 프린터시장전망 3 표 2 2007년국내프린터, 복합기시장점유율 7 표 3 2007년주요프린터업체의프린터, 복합기부문매출액 7 표 4 전세계 Color Laser 복합기시장점유율 8 표 5 2007년 HP의영업실적 14 표 6 사업부문별영업이익 18 표 7 제록스사업부문 21 표 8 캐논의사업분야별영업이익률및 CAPEX 비중추이 24 표 9 OKI의사업분야별영업이익률및 CAPEX 비중추이 26 표 10 국내주요프린터부품, 재료업체 27 표 11 국내 POS 프린터시장동향 30 표 12 프린터부품, 재료산업의 Risk 요인평가 32 표 13 POS, 바코드, 라벨, RFID 등미니프린터산업의 Risk 요인평가 33 - viii -
그림목차 그림 1 전세계프린터시장전망 2 그림 2 프린터관련소모품시장전망 2 그림 3 OPC 드럼 4 그림 4 Laser 프린터토너 4 그림 5 삼성전자 Laser 프린터동작원리 4 그림 6 삼성전자복합기 CLX-2161K 10 그림 7 삼성전자복합기 CLX-3160FN 10 그림 8 신도리코실적추이 13 그림 9 캐논코리아실적추이 13 그림 10 HP IPG의매출액추이 15 그림 11 HP IPG의수익성추이 15 그림 12 코니카미놀타매출액추이 17 그림 13 사업부문별매출비중 17 그림 14 일반사무용컬러 MFP C550 18 그림 15 프린터샵용초고속컬러 MFP C5500 18 그림 16 Biz Tech 부문의실적추이 18 그림 17 Biz Tech 부문의수익성추이 19 그림 18 Biz Tech 부문의 CAPEX 추이 19 그림 19 제록스매출액추이 20 그림 20 사업부문별매출비중 20 그림 21 주요부문의매출추이 21 그림 22 주요사업부문의매출비중 (2007) 23 그림 23 매출액규모및증감률추이 23 그림 24 주요사업부문의매출비중 (2007) 25 그림 25 매출액규모및증감률추이 25 그림 26 빅솔론실적추이 31 그림 27 세우테크실적추이 31 - ix -
I. 프린터시장의개요및전망 I. 프린터시장의개요및전망 1. IT Hardware 시장에서프린터시장의위치 프린터시장은규모에비해관심이적은상황 2007년전세계프린터시장은 770억달러규모에달하는소모품시장등을포함하면전체규모가 1,330억달러로중요한 IT hardware 제품중의하나이다. 국내 IT 산업의대표적인제품이라할수있는 DRAM, NAND Flash, 평판디스플레이, 휴대폰의 2007년전세계시장규모가각각 299억달러, 145억달러, 885억달러, 1,300억달러규모에달하고있으나, 프린터시장은이보다더욱큰규모를형성하고있다. 그럼에도불구하고프린터시장은현재 IT Hardware 시장에서차지하고있는비중에비해가장관심을받지못하고있는분야가되고있다. 그원인으로는다음과같은점을들수있다. 첫째, 시장이빠른속도로변화하고업체간경쟁상황이시시각각변화하는제품, 기술들에관심이집중되어있다. 최근에도 LCD TV를비롯한 Digital 가전제품, 휴대폰과 MP3 Player, PMP 등을비롯한모바일기기시장에서는일반인들의관심을끌수있는업체간제휴관계의변화, 시장점유율의급격한변동등이발생하여이들품목에대한시장의관심이높다. 둘째, 프린터산업에서는기타 IT 제품들에비해국내업체들의입지가약하여국내의관심도가낮을수밖에없었다. 최근몇년간삼성전자의점유율이상승하고있으나, 삼성전자를제외하면세계시장에서경쟁력을갖춘국내업체가없는실정이다. 이에따라국내에서는프린터관련후방산업의발전이더디고드럼, 잉크등핵심기술분야에서는일본업체들이시장을주도하고있다. 셋째, 프린터는사용빈도가낮고, 기술발전에따른업그레이드가더디게진행되고있어일반인들의관심이낮다. 프린터는 Fax, 복사기와같이단순한사무용기기로인식되고있어디자인과마케팅의중요성이떨어지고있다. 거의매일사용하는디지털 TV, 휴대폰과같은제품들에비해프린터에대한접촉빈도가낮은것이프린터시장 - 1 -
프린터산업전망 에대한관심이낮은한원인이되고있다. 넷째, 프린터시장의성장성이낮기때문이다. 전세계프린터시장규모는 2006~10 년까지연평균 4% 정도성장할것으로예상되어폭발적인성장세를기록했거나, 기록하고있는기타 IT 제품군에비해성장성이낮고변동성도적다. 일반조명산업과같이시장규모는크지만성장성이낮다는점이새로운업체가프린터시장에진입하도록결정하는데부담이되고, 결국산업의변동성이낮아지는주요원인으로판단된다. 이와같은원인들에도불구하고프린터산업의현시장규모를고려해볼때, 프린터산업의중요성은간과될수없다. 더구나디지털인쇄시장의성장, 문서관리를위한통합서비스시장의발견등의변화요인들이장기적으로프린터시장의경쟁구도를변화시킬수있기때문에이에대한논의가필요하다. 2. 프린터시장전망 전세계프린터시장은 2008~10 년연평균 3.2% 성장할전망 그림 1 전세계프린터시장전망 ( 소모품포함 ) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Color Laser Mono Laser Inkjet (Billions$) CAGR 3.16% 43 57 자료 : IDC 45 57 46 58 47 58 48 57 27 31 36 40 44 06 07 08E 09E 10E 그림 2 프린터관련소모품시장전망 소모품 ( 좌 ) 소모품 / 전체비중 ( 우 ) 100 (Billions$) (%) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 06 07 08E 09E 10E 자료 : IDC, 전망은하나금융경영연구소 64 62 60 58 56 54 52 50-2 -
I. 프린터시장의개요및전망 복합기 (MFP; Multi Functional Printer) 를포함한전세계프린터시장은 Color Laser 프린터관련시장의성장에힘입어 2008~10년까지연평균 3.2% 성장할전망이다. 이에따라 2010년전세계시장규모는 1,490억달러에달할전망이다. 같은기간동안 Mono Laser 프린터, Inkjet 프린터관련시장의성장이정체되는데비해 Color Laser 프린터관련시장은연평균 10.6% 의성장이가능할것으로예상된다. 이와같은 Color Laser 프린터시장의성장은무엇보다 1,000 달러이하의보급형 Color Laser 프린터및복합기시장이빠르게성장하고있기때문이다. 보급형시장의성장으로대수기준 Color Laser 프린터시장은 2007년 600만대규모에서 2010년 900만대규모로 50% 정도증가할것으로예측된다. 반면, 같은기간동안 Mono Laser 프린터시장은 3,100만대에서 3,600만대로 16% 정도증가하는데그칠전망이다. 표 1 Laser 프린터시장전망 ( 단위 : 백만대 ) 2006 2007 2008E 2009E 2010E CAGR Color Laser 5 6 7 8 9 16% Mono Laser 28 31 33 35 36 6% Sum 33 37 40 43 45 7% 자료 : IDC Color Laser 프린터시장의양호한성장전망에도불구하고전반적인프린터시장의성장성이계속낮아지고있다는점은부정적인것으로판단된다. 2007년전세계프린터시장은전년대비 4.7% 증가하였으나, 2010년에는전년대비증가율이 2.8% 수준에머물것으로예상된다. Color Laser 프린터시장의성장은새로운시장을창출하였다기보다는높아진가격경쟁력을바탕으로기존 Mono Laser, Inkjet 시장을대체하는것에지나지않기때문이다. 결국앞서언급한바와같이전반적인프린터시장의낮은성장성때문에프린터시장에대한관심이낮은상황이다. 프린터시장에서차지하는소모품시장의비중이증가할전망 프린터시장에서가장특징적인점은프린터제품자체의성장성보다관련소모품시장의성장성이높다는점이다. 기본적으로프린터시장은 Upgrade 수요가적어교 - 3 -
프린터산업전망 체주기가길기때문에시장이성숙될수록소모품시장의비중이높아지는특성을가지고있기때문이다. 더구나프린터시장의성장이 Color Laser 프린터를중심으로이루어지고있다는점은향후소모품시장의성장전망을더욱밝게해주는원인이된다. 현재, 프린터소모품시장은크게나누어 Laser 프린터용시장과 Inkjet 프린터용시장으로구분할수있다. Laser 프린터용소모품시장은 OPC 드럼 (Organized Photo Conductor Drum; 유기감광체 ), OPC 드럼과토너분말등으로구성된토너시장이주요시장이된다. 그리고 Inkjet 프린터용소모품시장은 Laser 프린터의토너와같은역할을하는잉크시장이주된시장이다. 그림 3 OPC 드럼그림 4 Laser 프린터토너그림 5 삼성전자 Laser 프린터동작원리 자료 : 백산 OPC 자료 : Lexmark 자료 : 삼성전자 Laser 프린터용토너제품가격이 Inkjet 프린터용잉크가격보다높아 Laser 프린터용소모품시장이 Inkjet 프린터용소모품시장보다성장성이높다. 그리고 Mono Laser 프린터는 1개의 OPC 드럼을사용하는데반해, Color Laser 프린터는 4개의 OPC 드럼을사용하기때문에관련소모품시장이더욱크게성장할수있다. 즉, Color Laser 프린터시장의성장은소모품시장의비중을높여주는주된요인이된다. 이에따라전세계프린터소모품시장은 2008년 825억달러규모에서 2010년 929억달러규모까지증가할전망이다. 이경우, 연평균성장률 (CAGR) 은 6.1% 로전체프린터시장의성장률인 3.2% 를상회한다. 또한전체프린터시장에서차지하는비중또 - 4 -
II. 프린터시장의경쟁관계분석 한 58.1% 에서 62.5% 로증가하게된다. 즉, 소모품시장의성장, 그중에서도특히 Laser 프린터용소모품시장의성장이전체프린터시장성장의주된요인이되고있는것으로판단된다. II. 프린터시장의경쟁관계분석 1. 국내시장의경쟁관계분석 유통망의확보, Color Laser 프린터의제품경쟁력이주요경쟁요소 국내프린터관련시장은약 2조원규모로전세계시장에서차지하는비중은 1.5% 수준으로추정되며이중기업용시장이 70~80% 수준에이르고있다. 결국국내프린터시장에서점유율을확대하기위해서는기업용시장에의진입이관건이된다. 기업용시장에서는제품자체의품질, 가격경쟁력뿐만아니라유통망과 A/S망의경쟁력이중요한요소가된다. 프린터는기타전자제품과달리지속적인 A/S가필요한제품이기때문이다. 즉, 국내기업용시장에서는오랜경험과인맥을갖춘서비스인력의확보가중요한경쟁요소가된다. 그런데국내시장에서도 Color Laser 프린터시장이빠르게성장하고있어새로운업체들에게진입기회가열리고있다. 국내 Color Laser 프린터판매대수는 2003년 17,000대수준에서 2007년에는전년대비 18.8% 증가한 82,000대수준에달하였다. 국내시장의성장속도는전세계시장과비슷한추이를보이고있기때문에, 2010년까지복합기를포함한국내 Color Laser 프린터시장은전세계시장성장률과비슷한연평균 10% 정도의성장이가능할것으로예상된다. 결국국내프린터시장에서점유율을확대하기위해서는기업용시장을공략하기위한유통망과 A/S망의확보, Color Laser 프린터제품의경쟁력확보라는두가지요인이충족되어야한다. 국내에서이두가지요소를모두충족시킬수있는기업은대기업계열전자회사에국한될수밖에없다. 또한대기업계열전자회사라하더라도기업용프린터유통망은기존일반가전제품유통망과는그성격이다르기때문에점 - 5 -
프린터산업전망 유율을확대하는것이쉽지않다. 국내시장은 HP 가주도하고있으나, 삼성전자의추격이인상적 이와같은진입장벽들이있음에도불구하고삼성전자는브랜드파워를바탕으로국내시장에서점유율을확대하였다. 삼성전자는 2002년부터프린터사업을시작했음에도불구하고, 2005년에는복합기를제외한국내 Color Laser 프린터시장에서 22.0% 의점유율로후지제록스 (20.7% 의점유율 ) 를제치고 HP(32.2%) 에이어 2위자리를차지하였다. 2006년에는이시장에서 30% 수준의점유율을기록하며 HP를밀어내고 1 위자리를차지하였다. Color Laser 프린터시장에서의점유율확대를바탕으로삼성전자는복합기를제외한국내 Laser 프린터시장에서 2007년시장점유율 37.5% 로명실상부한 1위업체로자리매김하였다. 그리고이뒤를이어 HP가 31.8%, 캐논이 20% 의시장점유율을각각기록하고있다. 그러나국내프린터, 복합기시장에서 50% 수준의점유율로가장시장규모가큰복합기시장에서는여전히 HP가국내시장을주도하고있다. 삼성전자는 Color Laser 복합기를새로출시하면서복합기시장에서 24% 까지점유율을확대하였으나, HP의시장점유율인 50% 에비하면상당히낮다. 그리고대수기준으로는아직까지 Laser 프린터시장보다더큰규모를형성하고있는 Inkjet 프린터시장에서도 HP가시장을주도하고있다. HP의국내시장점유율은무려 60% 수준에달하며그뒤를이어캐논이 20%, 삼성전자가 10% 정도의시장점유율을각각기록하고있다. 종합하면국내프린터, 복합기시장에서의주요경쟁관계는 HP, 삼성전자, 캐논의세업체로구성되어있다. 복합기를포함한국내프린터시장은 HP가주도하고있으며 Color Laser 프린터시장을중심으로점유율을확대한삼성전자가 Color Laser 복합기시장에서경쟁력을강화하고있다. 여기에캐논은다양한제품군을보유하여복합기, Laser 프린터, Inkjet 프린터를막론하고 20% 정도의시장점유율을안정적으로유지하고있는상황이다. 이외에후지제록스, 오키데이터등의글로벌업체들이국내시 - 6 -
II. 프린터시장의경쟁관계분석 장에서공세에나서고있으나, 아직까지가시적인성과는미미한것으로판단된다. 표 2 2007 년국내프린터, 복합기시장점유율 ( 단위 : %) 프린터, 복합기시장합계 복합기시장 Laser 프린터시장 Inkjet 프린터시장 HP 49 HP 50 삼성전자 37 HP 61 삼성전자 21 삼성전자 24 HP 32 캐논 22 캐논 21 캐논 20 캐논 20 삼성전자 10 엡손 5 엡손 5 후지제록스 6 엡손 6 기타 4 기타 1 기타 5 기타 1 주 : 2007 년 1~11 월다나와를통해판매된상품의개수를종합 자료 : DANAWA 2. 세계시장의경쟁관계분석 Laser 프린터, 복합기시장의경쟁이심화되는추세 전세계프린터시장에서는시장점유율이 40% 수준에달하는것으로추정되는 HP 가독보적인 1위위치를고수하고있다. 이에따라 HP의프린터, 복합기부문 ( 산업용프린터제외 ) 매출액은주요경쟁업체대비 2배이상을기록하고있다. 삼성전자가 Laser 프린터, 복합기시장에서추격하며 HP의점유율이다소하락하고있으나, 기존 Inkjet 프린터시장에서높은점유율을유지하고, 기업용시장에서경쟁우위를유지하여프린터업계에서절대강자의위치를유지하고있다. 표 3 2007 년주요프린터업체의프린터, 복합기부문매출액 ( 단위 : 백만 $) HP 삼성전자 Epson Konica Minolta Xerox OKI Canon 28,465 2,345 6,937 5,570 17,200 1,665 25,192 주 : Xerox 의매출액은전부문매출액, Cannon 의매출액은산업용프린터포함 자료 : 각사자료 삼성전자는 Color Laser 프린터, 복합기시장에서선전하여국내시장에서뿐만아니라세계시장에서도점유율을확대하고있다. 삼성전자의 Laser 프린터, 복합기시장점유율은미미한수준이었으나, 현재는 15% 수준에육박하여 HP에이어 2위자리를차지하고있는것으로추정된다. - 7 -
프린터산업전망 삼성전자만큼은아니지만, Dell의시장점유율확대도눈여겨볼만한요소이다. Dell 역시삼성전자와마찬가지로 Color Laser 프린터, 복합기시장에서신규로시장에진입하며 5% 수준의점유율을확보한것으로추정된다. Dell은기존 PC 사업을통해확보된유통망을활용할수있어삼성전자와더불어기존프린터업계에위협적인존재로부각되고있다. 전반적으로시장성장이정체된 Inkjet 프린터시장에서는경쟁구도의큰변화가없지만, 성장성이높은 Color Laser 프린터, 복합기시장에서는글로벌전자업체들의신규시장진입이이루어지고, 이후발업체들의점유율이확대되며경쟁강도가높아지고있는것으로판단된다. 기존프린터업체들인 Brother, Xerox, Epson 등도기존영업망을활용하여 Laser 복합기시장에서 5% 이상의점유율을기록하였으며, 성장성이높은 Laser 프린터, 복합기시장에서의경쟁력강화에매진하고있기때문에향후에도경쟁강도는더욱높아질것으로예상된다. 표 4 전세계 Color Laser 복합기시장점유율 2006년 2007년상반기 업체 판매대수 점유율 (%) 업체 판매대수 점유율 (%) HP 233,979 55.7 HP 151,649 44.3 Brother 57,283 13.6 Samsung 50,067 14.6 Epson 40,449 9.6 Brother 31,404 9.2 Canon 20,879 5.0 Xerox 22,481 6.6 Konica Minolta 18,353 4.4 Epson 20,465 6.0 Xerox 16,854 4.0 Dell 14,466 4.2 OKI 14,683 3.5 OKI 12,682 3.7 Ricoh 6,510 1.6 Konica Minolta 12,077 3.5 Dell 2,250 0.5 Ricoh 9,448 2.8 Lexmark 2,103 0.5 Canon 7,756 2.3 합계 419,747 100.0 합계 341,950 100.0 자료 : IDC - 8 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 III. 주요프린터업체들의전략분석 1. 삼성전자 프린터사업은삼성전자의신수종사업중하나 현재삼성전자의주력사업은메모리반도체, LCD 패널, 휴대폰등세가지부문이라할수있다. 이세가지사업부문은삼성전자를 2007년매출액 63조원의글로벌기업으로이끌어왔다. 그러나이들주력사업이성장기에서성숙기로접어들며성장성이과거에비해떨어지고있는상황이다. 이에삼성전자는새로운성장의계기를마련하기위해 6대신성장엔진제품, 사업군을선정하였다. 이들 6개신수종사업은프린터, 시스템비메모리 (LSI), 와이브로, 태양전지 연료전지등에너지, 바이오칩등의료기기를포함한바이오 헬스, 로봇청소등으로구성된다. 6개신수종사업중, 프린터와비메모리반도체사업은 2007년전세계시장이각각 1,330억달러, 2,000억달러규모에달할정도로규모가큰데비해, 삼성전자의입지가좁은분야이다. 나머지 4개사업분야는비록성장성은크지만아직시장규모가크지않다. 즉, 나머지 4개분야에서성과를내기위해서는장기적인투자가필요하고, 단기간내에가시적인성과를기대할수있는분야는프린터와비메모리반도체사업으로한정된다. 결국 6개사업분야중현재시점에서삼성전자의투자가집중될부문은프린터와비메모리반도체사업이라할수있다. 삼성전자의전략적인지원에힘입어삼성전자프린터사업부는 2007년 2조 2,000억원의매출액을기록하였으며, 2008년에는수출과내수를포함하여전년대비 10% 정도증가한 440만대를판매하여 2조 4,000억원의매출액을달성할계획이다. 이와같은매출액목표를달성한다고하더라도총삼성전자의매출액중프린터사업부가차지하는비중은 5% 미만, 소모품까지포함한전세계프린터시장에서차지하는비중은 3% 미만에불과하다. 즉, 향후프린터시장에서삼성전자가점유율을확대할수있는여지가존재하고, 또현재까지삼성전자의프린터사업은성공적이었으며, 영업이익률이 10% 수준에달할정도로수익성또한양호하기때문에향후에도프린터사 - 9 -
프린터산업전망 업에대한투자가지속될것으로예상된다. 기업용시장에서의점유율확대가관건 삼성전자프린터부문의성장전략은다음과같이판단할수있다. 우선, 삼성전자는경쟁업체들보다늦게프린터사업을시작하였기때문에유통망과 A/S망을구축하는데시간이많이걸리는기업용시장보다는기존에삼성전자가보유하고있는브랜드가치를활용할수있는개인용시장으로먼저진입하였다. 즉, 삼성전자의초기성장전략은시장규모가크지만주로기업용시장으로구성되어진입장벽이높은복합기시장보다는일반프린터시장에초점을둔전략으로평가할수있다. 개인용시장은 Laser 프린터와 Inkjet 프린터시장으로구분될수있으며, 삼성전자는성장성이높은 Laser 프린터시장에집중하여시장점유율을높이는전략을구사하였다. Inkjet 프린터시장은특허장벽으로인해원천기술을선발업체에의존해야하고, 성장성도 Laser 프린터시장에비해떨어지기때문에이와같은전략은합리적이었던것으로판단된다. 프린터사업을시작한지 5년만인 2007년, 국내 Laser 프린터시장에서시장점유율 1위, 전세계 Laser 프린터시장에서점유율 2위를기록할정도로이와같은전략은성공적이었다. 그림 6 삼성전자복합기 CLX-2161K 그림 7 삼성전자복합기 CLX-3160FN 자료 : 삼성전자 자료 : 삼성전자 개인용시장에서성공적으로시장진입을한삼성전자는시장규모가가장큰복합기시장에도 HP 등글로벌기업들과치열한경쟁을벌이고있다. 삼성전자의컬러 - 10 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 Laser 복합기인 CLX-2161K와 CLX-3160FN은비록출력속도는느리지만, 경쟁제품대비저렴한가격을바탕으로경쟁력을확보하였다. 이모델들은삼성전자가컬러 Laser 복합기시장에서세계시장점유율 2위를기록하는데주력제품이되었다. 특히삼성전자는독립국가연합 (CIS) 에서글로벌 1위기업인 HP를제치고시장점유율 1위를기록하는등가격이중요한경쟁요소가되는이머징마켓에서선전하고있다. 그러나이제품은가정또는중소규모회사에적합한제품으로수요처가한정되어아직기업용복합기시장에서삼성전자의경쟁력이검증된것은아니다. 삼성전자의프린터사업이더욱성장하기위해서는기업용프린터, 복합기시장에서본격적인성장이필요하다. 기업용시장은두가지의미에서매우중요하기때문이다. 첫째, 전세계프린터, 복합기시장은 80% 정도가기업용으로구성되어있다. 기업에서는요구되는프린터, 복합기의사양이높아프린터제품자체의시장규모가클뿐만아니라, 사용빈도가가정보다높아관련소모품시장규모역시크다. 둘째, 한번에대량구매계약을맺는기업용시장에서는소모품관련계약금액이프린터제품판매금액의 2배수준에육박하고, 소모품의수익성이프린터제품의수익성보다높다. 일괄계약을맺는기업용시장에서는정품카트리지, 잉크의사용비중이높고이에따라일반가정용시장에비해정품으로소비되는소모품시장이크다. 수익성이높은소모품시장에서점유율을확대하기위해서는기업용복합기시장에서의점유율확대가필수적이다. 즉, 기업용시장은성장성과수익성모두를개선시킬수있는핵심적인시장이된다. 삼성전자의프린터사업은브랜드가치, 가격, 디자인등을경쟁력의원천으로일반소비자들의관심을이끌어내는데성공하며폭발적인 1차성장이가능하였으나, 이제 2차성장을위한기로에서있다. 지속적인성장을위해삼성전자는 2008년이후기업용시장에서의점유율확대를목표로하고있다. 구체적으로는 60% 수준인프린터사업부의 B2B 매출비중을 80% 수준까지끌어올리는것이목표가되고있다. 그러나앞서언급한바와같이기업용시장에서는제품경쟁력뿐만아니라유통망과 A/S망의구축이필수적임을고려해본다면, 과거와같은시장점유율의급격한상승은기대하기어려울것으로판단된다. 무엇보다기업용시장에서는프린터업계부동의 1위업체인 HP가그동안구축해놓은글로벌네트워크가높은진입장벽이되기때문이다. - 11 -
프린터산업전망 2. 신도리코, 캐논코리아 자체브랜드없는 ODM 사업에주력하여성장에한계가존재 신도리코는국내의대표적인복사기업체로한국후지제록스, 캐논코리아 ( 구. 롯데캐논 ) 와함께국내복사기시장을주도하여왔다. 그러나복합기의등장에따라복사기시장과프린터시장의영역구분이무의미해지면서글로벌프린터업체와의경쟁이치열해지고있다. 자체브랜드와자금력으로는글로벌업체들과경쟁이어렵고, 또일본업체인 Ricoh가 16.01% 의지분을보유하고있어자체브랜드로는해외진출이어렵기때문에신도리코는 ODM 업체로글로벌프린터시장에서자리매김하고있다. 캐논코리아비즈니스솔루션은호텔롯데가 28.9% 의지분을보유하고있는것을비롯하여롯데계열사들이 50.0% 의지분을보유하고있으며, 나머지 50.0% 의지분은일본의캐논이보유하고있는합작사이다. 캐논코리아는일본캐논제품의국내유통과일부일본캐논제품의 ODM을담당하고있다. 즉, 캐논코리아는자체브랜드없는 ODM 전문업체이다. 신도리코는 Lexmark, Ricoh와 ODM 파트너계약을체결하고있으며이들브랜드를통해 2008년 90만대, 전년대비 8.7% 증가한 4,500억원이상의수출을기대하고있다. 내수매출액은 2007년 1,771억원에달하였으나, 글로벌업체들의시장잠식으로지속적으로감소하는추세에있기때문에당분간신도리코는 ODM을통한수출시장개척에힘쓸것으로예상된다. 경쟁업체인캐논코리아역시캐논을통하여수출활로를모색하여 2008년 20% 증가한 1,800억원의수출액을기대하고있다. 국내업체중에서는삼성전자를제외하면자체브랜드로글로벌시장에서경쟁할수있는프린터업체가없으며, ODM 업체들은글로벌브랜드를활용한수출확대로외형성장을추구하고있다. 신도리코는복사기, 팩시밀리, 프린터사업에대한오랜경험을축적하고있어 ODM 업체로서는경쟁력을가지고있으나, 세계시장에내세울수있는자체브랜드가없어성장에한계를가지고있다. 결국, ODM 파트너업체들의매출성장에따라 - 12 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 신도리코의성장도제한된다. 국내시장에서는삼성전자를위시한글로벌업체들의경쟁이치열해지고있기때문에향후에도매출액성장을기대하기어렵다. 이때문에신도리코의매출액은근 5년동안정체되어있으며, 수익성또한소폭하락하였다. 캐논코리아는 ODM 수출확대를통해외형성장을지속하고수익성이개선되고있으나, 여전히영업이익률이 3% 에미치지못하는상황이다. 그림 8 신도리코실적추이 7,000 6,000 5,000 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) ( 억원 ) (%) 13 4,000 12 3,500 11 3,000 10 2,500 그림 9 캐논코리아실적추이 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) ( 억원 ) (%) 3.1 2.9 2.7 2.5 4,000 9 2,000 2.3 3,000 2,000 8 7 6 1,500 1,000 500 2.1 1.9 1.7 1,000 03 04 05 06 07 5 0 03 04 05 06 07 1.5 자료 : KIS-LINE 자료 : KIS-LINE 신도리코와캐논코리아같은국내업체들이자체브랜드를갖춘글로벌기업으로성장하기위해서는기존일본업체들과의합작관계를종료하고글로벌유통전문업체와연합하는것이필요하다. 그러나이와같은사업구조전환에는 Risk가크고, 성공가능성이불투명하기때문에현재와같은사업구조가지속될것으로판단된다. 결국이들업체들의성장성은제한적인것으로판단된다. 3. Hewlett-Packard(HP) 프린터관련사업은 HP 의주력사업중하나 HP 는기업용 Server 와 Storage, 개인 / 기업용 PC 와주변기기, 프린터와 Imaging, 관련 Service 산업등에서세계적인경쟁력을가진글로벌기업이다. HP 의주력사업부는 2007 년총매출액의 35% 를점유한 Personal Systems Group( 기업 / 개인용 PC, - 13 -
프린터산업전망 Workstation, PDA 등을포함 ), 27% 를점유한 Imaging & Printing Group(Printer, Digital Photography Solution, Graphics and Imaging Solution, Printer 관련소모품등을포함 ), 18% 를점유한 Enterprise Storage & Servers(Server와 Storage 등을포함 ), 16% 를점유한 Service 사업등으로구성되어있다. 프린터, 복합기관련사업을포함하고있는 Imaging & Printing Group(IPG) 은 HP에게두가지측면에서중요한것으로판단된다. 첫째, IPG는외형 ( 매출액 ) 측면에서 HP 의주력사업부중하나이다. IPG의매출액은총매출액중 27% 에달하여사업부중두번째로큰매출규모를기록하고있다. 둘째, 수익성이가장높은사업부이다. IPG 의 2007년영업이익률은 15.2% 에달하여합산영업이익률 8.4% 에비하여월등히높을뿐만아니라기타어느사업부와비교하여도가장높은수익성을보이고있다. 결과적으로 IPG의영업이익은 HP 총영업이익의 49.5% 를차지할정도로 IPG의비중이크다. 표 5 2007년 HP의영업실적 ( 단위 : 백만달러 ) 구분 Enterprise Personal Imaging & Financial HP HP Storage & Systems Printing Services & Services Software Servers Group Group Others 전사합계 매출액 18,769 16,646 2,325 36,409 28,465 2,336 104,286 전년대비매출액성장률 (%) 8.4 6.6 78.7 24.8 6.3 12.4 13.8 영업이익 1,980 1,829 347 1,939 4,315 155 8,719 영업이익률 (%) 10.5 11.0 14.9 5.3 15.2 6.6 8.4 자료 : HP 다만, Imaging & Printing 사업의성장성이기타사업부에낮다는점이약점으로지적될수있다. IPG의전년대비매출액성장률은 6.3% 에불과하여전사업부를통틀어성장성이가장낮다. 그리고성장성이높은 Notebook 등개인용제품을포함하는 Personal Systems Group(PSG) 를제외하면 IT hardware 관련사업부들의매출액증가율이한자리수에그치고있다. 이에반해 Software와 Finance 관련서비스사업부들은비록매출액규모는작지만, 성장성이높다. 결국 HP 는현재시점에서는프린터, 복합기사업을비롯한 IT hardware 사업에대 - 14 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 한의존도가크지만, 향후에는 Software, Finance 등서비스사업에대한비중을높여나갈것으로예상할수있다. 즉, HP는글로벌시장에서경쟁력을획득한프린터등 IT hardware 관련사업을유지하면서서비스사업역량을강화하는방향으로사업목표를설정하고있는것으로판단된다. HP 는글로벌프린터시장에서독보적인 1 위업체 HP는프린터, 복합기시장에서 40% 수준의시장점유율을기록하고있다. 20% 이상의시장점유율을기록하는 2위업체가없다는점에서 HP의경쟁력은독보적인것으로평가된다. 더구나전세계프린터, 복합기관련시장의 80% 정도가기업용시장이고, 기업용시장의진입장벽이높다는점을고려하면프린터시장에서 HP의경쟁력은확고한것으로판단된다. 그림 10 HP IPG 의매출액추이 그림 11 HP IPG 의수익성추이 30,000 25,000 20,000 Commercial hardware Supplies( 소모품 ) ( 백만 $) Consumer hardware Others 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 영업이익 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) ( 백만 $) (%) 15.5 15.0 14.5 15,000 10,000 2,500 2,000 1,500 14.0 13.5 5,000 1,000 500 13.0 0 0 12.5 05 06 07 05 06 07 자료 : HP 자료 : HP 프린터시장에서의확고한경쟁력에도불구하고 HP IPG의매출액증가율은 6% 수준에불과하다. 특히일반소비자용프린터사업의매출액증가율은 2006, 2007년각각 -1.5%, 0.3% 에불과하였다. 이는삼성전자등신규업체의개인용프린터시장진입으로인해가격경쟁이격화되었기때문이다. - 15 -
프린터산업전망 다만관련소모품사업이성장하고있다는점은긍정적이다. 소모품관련사업은 2007년 HP IPG의총매출액중차지하는비중이 59.0% 에달하며, 매출액증가율또한 2006, 2007년각각 9.7%, 9.0% 에달하고있다. 소모품사업의성장은프린터부분품의교체수요증가와컬러토너등컬러관련소모품시장의성장에기인하고있다. 결론적으로 HP의프린터사업은소모품사업의성장으로향후연간 5% 수준의매출액증가가가능할것으로예상된다. IPG의매출액증가율은낮지만, 수익성이높은소모품매출액이증가하고비용을절감하면서영업이익률은 2005년 13.6%, 2006년 14.9%, 2007년 15.2% 로지속적으로개선되고있다. 그러나프린터 hardware 시장에서의경쟁격화로인해제품개발비용이증가하고있기때문에향후수익성개선에는한계가있는것으로판단된다. 4. Konica Minolta 프린터및 MFP 가속한 Biz Tech 부문은전체매출의 59.5% 를차지 2007년기준코니카미놀타의총매출액은 87억달러이며이중프린터및 MFP, 팩시밀리등이속한 Business Technology 사업부문의매출액은 55.7억달러로전체매출의 59.5% 를차지하고있다. 이어광학기기, 의료기기등이 15% 내외의매출액비중을보이고있다. 코니카미놀타의매출액은 2005년 99.3억달러로정점을기록한이후 2006 년및 2007년에는다소하락하는양상을기록하고있으나, Business Technology 부문은큰폭의하락없이꾸준한매출고를보이고있다. 코니카미놀타는 2005년공업용잉크젯프린터헤드, 소모품및섬유프린터기등공업용잉크젯이라는특수시장에도진입하였는데공업용잉크젯의 2007년매출액은 60억엔으로전체매출의 0.6% 수준에지나지않지만매년 36% 수준의성장률을기록하며코니카미놀타의새로운사업부문으로자리잡아가고있다. - 16 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 그림 12 코니카미놀타매출액추이 그림 13 사업부문별매출비중 12 9 6 3 0 ( 십억달러 ) 2003 2004 2005 2006 2007 센서 1.0% 기타 6.4% 의료 15.3% 사진인화 5.2% 광학 12.6% Biz.Tech 59.5% 자료 : Konica Minolta 주 : 2007 년기준자료 : Konica Minolta 일반사무용컬러 MFP 와상업용고속 MFP 가매출성장의주요원인 2005년이후계속된코니카미놀타의전사적인매출저조세에도불구하고프린터, MFP 등이속한 Business Technology 부문은꾸준한매출고를기록하고있다. 이러한 Business Technology의성장은일반사무용컬러 MFP와상업용인쇄서비스시사용되는고속 MFP가주도하고있는것으로판단된다. 컬러 MFP에대한수요는미국, 일본및유럽시장을중심으로급격히늘어나고있는추세로코니카미놀타는시장수요에맞추어 bizhub C300, bizhub C353, bizhub C550 등기업용모델 Line up을강화하였다. 또한미국시장내프린터샵용고속프린터시장을겨냥하여 bizhub 1050e 및 bizhubpro c5500을출시, 각지역내딜러들과의연계를통한적극적인마케팅활동을펼치고있다. LBP(Laser Beam Printer) 시장역시개인고객보다는중소업체등상업고객층을주요타겟으로공략중인데, 최근코니카미놀타는 LBP의주요컨셉을경제성에서질적측면의고급화로전환하였다. 이로인해주요고객역시 SOHO 등의소규모자영업자에서중규모이상의고속프린터를사용해야하는중견규모이상의업체로전환되었다. 코니카미놀타의기업시장공략및고품질모델추구전략은 Business Technology 부문의높은영업이익률로대변된다. 2007년기준 Business Technology 부문의영업이익 - 17 -
프린터산업전망 률은 12.1% 로전사평균인 11% 보다 1.1% 이상높은수준이며광학기기및센서부문보다는낮은편이나사진인화및의료기기부문보다는 10%p 이상우수한영업이익률을기록하고있다. 그림 14 일반사무용컬러 MFP C550 그림 15 프린터샵용초고속컬러 MFP C5500 자료 : Konica Minolta 자료 : Konica Minolta 그림 16 Biz Tech 부문의실적추이표 6 사업부문별영업이익 ( 단위 : 천달러, %) 6 4 2 0 ( 백억달러 ) 부문영업이익영업이익률 2003 2004 2005 2006 2007 Business Technology 677,527 12..1 광학기기 177,898 15.0 사진인화 -6,969-1.4 의료기기 75,222 5.2 센서 13,969 15.2 기타 98,815 16.2 총계 1,036,435 11.0 주 : Biz Tech 부문은 MFP, Fax 및 LBP 등의사업부문자료 : Konica Minolta 주 : 2007 년기준자료 : Konica Minolta 판매물량전략에서탈피, 기업용고수익성제품판매가코니카미놀타의전략 Business Technology 의높은수익성은비단 2007 년에만국한된것은아니었다. 고기 - 18 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 능, 고가의제품시장인기업시장진출을본격화한 2005년이후 Business Technology 부문의수익성은지속적으로상승해왔다. 물론고수익성제품판매를위해서는그에대한지속적인투자역시감행되어왔는데 2005년이후연간 Business Technology 부문의 CAPEX(Capital Expenditure: 자본적지출 ) 규모는 2억달러수준을유지하고있으며이는전사 CAPEX의 40% 에이르는높은비중이다. 2008년코니카미놀타는기업용프린터제품만을출시, 이시장을공략하겠다는전략을더욱확고히할것으로보인다. 기존의미국, 일본및유럽시장에서펼쳐오던이러한전략을향후에는중국및아시아시장에서도확대해나갈것으로보인다. 최근코니카미놀타코리아는 200~1,000대규모의프린터를쓰는중견이상의업체를대상으로컬러레이저젯의판매에집중하겠다고발표하며시장점유율을기존 4~5% 수준에서 10% 대로끌어올리겠다고천명하였다. 이와같이코니카미놀타의기업시장대상의고부가가치제품집중공략은이제유럽, 미국시장을넘어중국, 한국및인도등지로점차확대될것으로전망된다. 그림 17 Biz Tech 부문의수익성추이 그림 18 Biz Tech 부문의 CAPEX 추이 90 ( 십억엔 ) 영업이익 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) (%) 15 30 ( 천만달러 ) CAPEX( 좌 ) CAPEX 비중 ( 우 ) (%) 55 60 14 20 45 12 35 30 10 11 25 0 2004 2005 2006 2007 9 0 2004 2005 2006 2007 15 자료 : Konica Minolta 주 : 2007 년기준자료 : Konica Minolta - 19 -
프린터산업전망 5. Xerox 중소기업 / 정부대상 MFP 등을제공하는 Office 부문이전체매출의 48.2% 차지 제록스는타사와달리고객군별로사업부문을구분하여고객맞춤형오피스시스템을 One Stop Solution으로제공하는방식을취하고있다. 제록스의 2007년매출액은 172억달러로, 고객군별사업부문체계를마련, 회계분리를실시한 2005년이후연평균증가율이 4.7% 에달하고있다. 제록스전체매출에서가장큰비중을차지하고있는부문은 Office 부문으로중소기업및정부, 비영리기관등공공단체를주요타겟으로하고있으며 2007년기준 Office 부문의매출비중은 48.2% 에이르고있다. 그뒤를달리고있는부문은대기업및그래픽전문기업을대상으로하는 Product 부문으로전체매출의 27.7% 를차지하고있다. 그림 19 제록스매출액추이 그림 20 사업부문별매출비중 20 ( 십억달러 ) 15 10 DM O 12.5% Other 11.6% Office 48.2% 5 Product 27.7% 0 2005 2006 2007 자료 : Xerox 주 : 2007 년기준자료 : Xerox Office 부문의연평균성장률은 35.2% 로 2007 년기준매출액은 83 억달러수준 제록스가주력하고있는중소기업및정부등비영리기관대상의 Office 부문의성장세는매우놀라운수준이다. 2005년제록스 Office 부문의매출규모는 45억달러수준에불과했으나 2007년에는연평균 35% 이상성장한 83억달러수준까지증가하였 - 20 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 다. 반면대기업및그래픽전문기업을대상으로하는 Product 부문의경우 2005년 76억달러에육박하는수준의매출규모를형성하였으나 2007년의매출은 2005년의 2/3수준인 47억달러수준으로축소되었다. 이는제록스의중소기업대상의틈새시장공략전략이큰성공을거두었음을보여주는여실한예이다. 제록스의 Product 부문이부진한이유에는제록스가고가제품일색인 Product 부문보다는 Office 부문에역량을결집시킨데에도원인을찾을수있을것이다. 그러나부가가치, 고수익성제품이대부분인대기업및그래픽전문기업군의경우업체간치열한경쟁으로인해판매계약을따내기어렵다는점역시제록스의선택과집중전략을불러온주요한원인으로지적할수있다. 표 7 제록스사업부문그림 21 주요부문의매출추이 10 ( 십억달러 ) 부문설명 Product Office Office 중소기업, 정부및비영리기관등을대상으로고속 ( 레이저 : 90ppm, 컬러 : 64ppm) 프린터및관련시스템을제공 8 Product DMO 자료 : Xerox 대기업, 그래픽전문기업을대상으로초고속 ( 레이저 : 288ppm, 컬러 :110ppm) 프린터및관련시스템을제공 신흥개도국 ( 인도, 동유럽및아프리카 ) 기업을대상으로 Office System 을 One-Stop Total Solution 으로제공 5 3 Office 부문의높은성장세 0 2005 2006 2007 주 : 2007년기준 자료 : Xerox 신흥국대상으로제록스제품및서비스를 One Stop 으로제공하는 DMO 가부각중 제록스의타사대비독특한차별점은바로 DMO(Developing Market Operation) 부문이다. DMO 부문에서는 130여개신흥개도국내기업들을대상으로제록스시스템, 소모품및관련서비스를 One Stop Total Solution으로제공하고있다. DMO 대상국가들에는라틴아메리카, 브라질, 인도, 유라시아, 동유럽및아프리카등이포함된다. 이러한노력에힘입어 2007년 DMO 부문의매출은 21억달러수준까지증가하였으며매출비중역시 12.5% 까지상승하는등 DMO는제록스의확고한사업부문으로자리잡는 - 21 -
프린터산업전망 데성공하였다. 중소기업대상의 Office 부문의역량강화및고용량디지털프린팅시장진출이목표 제록스는중소기업대상의사업군인 Office 부문의역량강화를보다확대할것으로판단된다. 2007년제록스는 Global Imaging System을인수함에따라 1,400명의영업사원과 2백만명의고객 Account를확보할수있었다. 향후에도 M&A를통한제록스의중소기업 Account 확보및시장저변확대노력은지속될것으로보인다. 또한제록스는프린터샵용고용량디지털프린터시장진출을가속화할것으로보인다. 문서아웃소싱이점차증가함에따라프린터샵및고용량디지털프린터의수역시급증하고있어관련시장규모는약 25억달러에이를것으로전망되고있다. 제록스역시이러한시장상황에대응하여고용량디지털프린팅시장에서의선도적인입지확보를위한경쟁을가속화할것으로판단된다. 6. Canon 프린터관련사업은 Canon 의주력사업으로외형성장을위한안전판 캐논은복합사무기기및카메라를포함한광학기기분야에서높은경쟁력을갖고있는기업이다. 캐논은기술적우위를바탕으로 2003년부터매년매출성장세를지속하고있으며, 2007년에도전년대비 7.8% 성장한것으로파악된다. 캐논의사업부는크게 5가지분야로나눠지며, 사무용복합기기및 PC용프린터기기가전체매출비중의 63% 를차지할정도로높은편이다. PC용프린터기기는전체매출에서가장높은비중인 34% 를차지하며캐논의외형성장을위한안전판역할을하고있는것으로파악되는데이는전체매출에서의비중이과거 5년간안정적으로유지되며전체매출액성장수준과유사한수준을보여왔기때문이다. 반면사무용복합기기는 PC용기기다음으로높은매출비중을갖고있지만, 2003년 33.% 를기록한이래 2007년 28.8% 수준에그침으로서사무용정보기기와함께전체매출액에서차지하는비중은꾸준히감소하고있다. - 22 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 그림 22 주요사업부문의매출비중 (2007) 그림 23 매출액규모및증감률추이 광학및기타장비 9% 사무용복사기기 29% 5 4 3 ( 조엔 ) (%) 매출액 ( 좌 ) 증감률 12 8 카메라 26% 사무용정보기기 2% PC 용프린터기기 34% 2 1 0 03 04 05 06 07 4 0 자료 : Canon 이는상대적으로사무용복합기기에비하여빠른카메라분야의매출성장에기인한다. 카메라분야는 2003~2007년동안두자리수성장을기록하면서캐논의신성장동력으로의역할을하고있으며, IT기기의융합화및개인화와 DSLR과같은카메라의고사양화, 멀티미디어수요의확산등으로인하여성장모멘텀으로서당분간그역할을지속할전망이다. 프린터관련사업은 Canon 의 Cash Cow 로경쟁력강화를위한투자지속 캐논의프린터사업은사업부문별매출비중에서살펴본것처럼전체에서차지하는비중이매우높다. 또한영업이익분야에서도카메라의가파른이익개선추세에는못미치지만꾸준히 20% 대의높은영업이익률을유지하고있기때문에, 프린팅사업의현금창출력은매우높다고할수있다. 프린터사업에대한자본적지출은 2006~07년동안유사한규모로진행되어왔다. 다만 LCD패널사업자들의투자지연에따른반도체장비의수요감소와이로인한해당사업분야의낮은수익성을극복하기위하여광학분야의투자규모를점차늘려가고있는실정이어서전체 CAPEX에서차지하는비중은상대적으로크게감소하고있다. - 23 -
프린터산업전망 표 8 캐논의사업분야별영업이익률및 CAPEX 비중추이 ( 단위 : %) 사업분야 2005 2006 2007 Business Machine 21.7 22.3 22.2 영업이익률 Cameras 19.8 25.8 26.7 Optical and other products 10.4 9.8 5.4 Total 20.1 21.9 21.8 Business Machine 73.3 69.5 59.9 CAPEX Cameras 20.9 14.2 11.8 Optical and other products 5.8 16.3 28.3 주 : Business Machine 은사무용복합기기, PC 용프린터기기, 사무용정보기기를포함 자료 : Canon 그러나사업관련프린팅기기들의생산라인확대와생산기술기반인프라확충을위하여 2008년에는자본적지출규모가전년대비 2.6% 증가할전망이어서프린팅부문의투자규모도병행하여증가할것으로기대된다. 사무용프린터뿐만아니라개인용프린터분야에서도점차컬러출력및다기능복합기에대한수요가증가하면서교체수요가꾸준히발생할것으로보여프린터분야는결코놓칠수없는주력사업이기때문이다. 7. OKI 프린터관련사업은기타사업분야에비해성장성양호 OKI는반도체및정보시스템을포함한복합사무기기 ( 프린터 ) 를생산하는업체로프린터관련기기의매출비중은전체의 60% 를차지할정도로높은편이다. 프린터부문의매출액은엔화약세에따른효과와안정적인시장성장으로 2006~07년평균 16% 의높은성장세를보였다. 복합사무기기부문의꾸준한외형성장에도불구하고전체매출액은정체되고있다. 이는기타사업분야인정보시스템, 반도체부문의외형성장정체에기인하고있다. 정보시스템분야의매출비중은 49% 에달하고있으며, 이부문의 2006년매출액은유선네트워크시장의정체와차세대네트웍 (NGN) 으로의전환수요지연으로감 - 24 -
III. 주요프린터업체들의전략분석 소하였다. 이에따라 OKI의전체매출액도전년대비감소하였다. 2007년에도 IP텔레포니와같은금융분야의수요증가요인에도불구하고가격인하등으로전체매출액은전년대비 4.3% 증가하는수준에그쳤다. 반도체분야역시 2006~07년전방업체들의재고부담으로수주가감소하면서매출액규모가증가하지못하고정체되고있다. 그림 24 주요사업부문의매출비중 (2007) Printers 26% Others 5% Info- Telecom Systems 49% 80 60 40 그림 25 매출액규모및증감률추이 ( 백억엔 ) (%) 매출액 ( 좌 ) 증감률 16 12 8 4 Semi- 20 Conduct ors 20% 0 03 04 05 06 07 0-4 자료 : OKI 각부문별영업이익규모는가격경쟁에따른마진하락으로인하여예외없이감소하였다. 이에따라전사영업이익률은 2005년 5.5% 수준에서 2007년 0.6% 로급감하였다. 프린터부문에서는고마진분야인중대형프린터시장으로의 Positioning에실패하면서영업이익률이 2005년 5.6% 에서 2007년 0.9% 로크게하락하였다. 프린터부문의매출비중이증가하면서향후에도주력사업으로자리매김할전망 OKI의프린터부문은타분야의경쟁심화와시장부진에따른실적저하로상대적으로비중이상승하는모습을보이고있고, 가격경쟁의부담이존재하지만성장률은타부문에비하여가장높다. 따라서향후에도매출액비중이상승하면서 OKI의주된사업분야로자리매김할것으로판단된다. - 25 -
프린터산업전망 표 9 OKI의사업분야별영업이익률및 CAPEX 비중추이 ( 단위 : %) 사업분야 2004 2005 2006 2007 Info-Telecom Systems 6.7 4.2 3.2-0.4 영업이익률 Semi Conductors 3.2 8.0 2.0 0.5 Printers 1.8 5.6 2.6 0.9 Others 4.9 9.4 9.0 9.1 Total 5.0 5.5 3.1 0.6 Info-Telecom Systems 38.3 22.8 26.1 25.3 CAPEX Semi Conductors 8.3 56.6 44.1 48.1 Printers 53.4 17.2 25.4 20.6 Others - 3.4 4.4 6.0 자료 : OKI OKI는반도체제조공정에서부터쌓아온 LED 제작기술을프린팅분야로확장시키면서기술경쟁력을강화하고있다. 레이저프린팅에비하여한단계진보한 LED 광원을이용한프린팅기술 (Single Pass Color Technology) 은레이저프린터에비하여고속및고해상의출력이가능한장점을갖고있다. LED 방식은광원으로레이저다이오드대신 LED 막대를사용해종이가지나갈때동시에토너를묻혀주어인쇄단계를축소시키고프린터헤드의복잡한내부구조를단순화시켜프린터기기의소형화를가능케한다. 향후에도네트워크기반정보시스템의발전에따라정보기기가온라인화되고디지털출력이증가하면서복사기고유의영역과프린터고유의영역구분이 MFP라는영역으로통합 증가하고있어관련기술의프린터적용이활성화될것으로예상된다. OKI는지리적인판매영역뿐만아니라고객영역도확장하여프린터사업을강화하고있다. OKI는 2007년국내에처음진출한이후, 소형레이저프린터를앞세워캐논의점유율을추월하면서국내점유율 5위로올라섰다. 향후 Color Laser 프린터가주류인프린터시장에서 OKI는일반대상의저가형모델에서고부가를제공하는 MFP 시장으로 Target 시장을확대하고있다. 특히비용면에서민감한중소기업군들의다기능제품군에대한수요가증가하고있어, SMB를대상으로가격및사이즈부문에서경쟁력을확보하고있는컬러 LED 형태의중고가제품군으로사업영역을확장할전망이다. - 26 -
IV. 주요이슈사항분석및시사점 IV. 주요이슈사항분석및시사점 1. 삼성전자의프린터사업확대가후방업체들에미치는영향 삼성전자납품프린터부품업체들의성장성양호 삼성전자가프린터사업을확대함에따라관련부품, 재료업체들의성장성이높다. 대표적인삼성전자납품업체로는대진디엠피, 성우전자, 에스인포텍, 자화전자, 큐에스아이, 썬트로닉스등을들수있으며, 이들업체들은대부분프린터부문매출액이증가하는추세이다. 다만원가절감을위해중국등해외생산기지이전이지속되고있기때문에, 일부업체들의프린터부문매출은해외현지법인을통해발생하고있다. 표 10 국내주요프린터부품, 재료업체 ( 단위 : 억원, %) 구분 업체명 부품명 2007년 2007년 2007년프린터, O/A 부문매출액매출액영업이익영업이익률 (%) 2005 2006 2007 대진디엠피 Sus blade a'ssy, Roller, OPC film 540 120 22.1 162 210 253 성우전자 Sus blade, 금속프레스부품 380 45 11.9 67 72 65 삼성전자납품 After Market 위주 에스인포텍 레이저프린터카트리지 ( 현상기 ) 770-19 -2.4 190 150 163 인탑스 OP 판넬, 급지장치, 외장케이스 3,670 245 6.7 105 71 77 큐에스아이 레이저다이오드 132 7 5.3 16 30 37 자화전자 Roller 706 7 1.1 155 191 202 썬트로닉스 전원복합모듈 922-31 -3.4-161 254 백산OPC 레이저프린터드럼 470-21 -4.4 515 528 467 잉크테크재생토너카트리지 318 2 0.6 140 101 80 자료 : 각사자료, KIS-LINE 중국법인을통해프린터사업이확대되는업체로는에스인포텍을대표적으로들수있다. 에스인포텍의프린터부문매출액은 2005년 190억원을기록하였으나 2007년에는 163억원으로감소하였다. 그러나에스인포텍은 2003년부터중국현지법인을통하여삼성전자중국프린터공장의물량을소화하고있어실질적으로프린터부문매 - 27 -
프린터산업전망 출액은증가하고있는것으로판단된다. 에스인포텍의 2007년해외자회사매출액은 694억원에달하여국내본사매출액에육박하고있으며 2008년에는전년대비 20% 이상의매출액증가를기대하고있다. 성우전자역시 2000년에중국현지법인을설립하여 2007년중국법인매출액이국내본사매출액의 30% 를상회하는 123억원에달하고있다. 그리고레이저프린터용벨트등일부부품의국산화가진행되면서관련국내업체들의외형성장이기대되고있다. 주요부품인레이저프린터용벨트는전량일본업체에의존하고있었으나, 상아프론테크등국내업체들이대체제품을개발하면서일부제품에국내부품이사용되고있다. 프린터부품, 재료업계의전반적인수익성저조 삼성전자납품업체들의프린터부문성장성은양호하지만, 수익성은전반적으로낮은것으로판단된다. 고부가가치제품의생산으로높은수익성을보이는업체들이존재하지만, 전반적인수익성은낮다. 물론, 2005~07년동안의수익성악화에는원화가치상승등외부환경요인도크게작용하고있으나, 기본적으로레이저다이오드등몇몇부품을제외하면프린터부품의기술적진입장벽이낮기때문이다. 그리고삼성전자의프린터시장점유율확대전략이보급형레이저프린터를중심으로이루어졌기때문에프린터부품에대한단가인하압력이높았던것으로판단된다. Sus blade 등을생산하는대진디엠피와성우전자는 2007년 10% 이상의영업이익률을기록하여프린터부품업체중가장높은수익성을보이고있다. 그러나이들일부업체를제외하면대부분업체들의영업이익률은 5% 에도미치지못하고있다. 특히, 에스인포텍, 자화전자, 썬트로닉스와같은업체들은영업적자혹은 1% 수준의영업이익률을기록하여수익성이매우낮다. 원가경쟁력강화를위해중국으로진출한업체들의현지법인수익성또한매우낮다. 2007년에스인포텍중국법인의영업이익률은 1% 수준에불과하며, 성우전자중국법인의순이익률은 0.7% 수준에불과하였다. After market 에주력하는백산 OPC, 잉크테크같은업체들역시프린터시장의경쟁 - 28 -
IV. 주요이슈사항분석및시사점 격화로인해수익성이매우낮다. 2007년백산OPC는영업적자를기록하였으며, 잉크테크는 0.6% 의영업이익률을기록하였다. 이들업체들은수익성이낮을뿐만아니라프린터부문매출액이감소하는추세에있어향후전망이불투명하다. 삼성전자와같은글로벌프린터업체를매출처로확보하지못한업체들은재생토너카트리지시장과같은 After market 시장에서경쟁하여야하지만, 이와같은시장에서는가격경쟁이극심하기때문에성장성과수익성모두확보하기어려운것으로판단된다. 특히잉크테크와같은국내토너업체들은대부분성장이정체된잉크젯프린터용토너시장에서경쟁하고있기때문에새로운성장동력확보가필수적이다. 그러나성장성이높은레이저프린터용토너시장에서는삼성정밀화학이삼성전자와 Partnership 계약을체결하고시장에진입할예정이기때문에국내중소업체들의시장접근이어렵다. 토너분야의기존메이저업체들인 Canon, Zeon, KAO 등과국내대기업계열사의경쟁이치열해지며향후토너시장에서국내중소업체들의입지가더욱줄어들것으로우려된다. 2. POS, 바코드, 라벨프린터업체들의성공적인시장개척 POS, 바코드, 라벨프린터업체들의성장성, 수익성양호 프린터시장에는 HP, 삼성전자등이주도하는잉크젯, 레이저프린터시장이외에도 Epson과다양한중소업체들이주도하는 POS 1), 바코드, 라벨프린터시장이존재한다. POS 프린터시장은중소업체들이진입할수있는일종의틈새시장으로기능하고있으며그원인은다음과같이분석된다. 첫째, 이들프린터는감열지에열을내서, 즉종이를태워서인쇄하는방식이기때문에잉크젯, 레이저프린터에비해출력속도가빠르나, 흑백인쇄만가능한특징을가지고있다. 즉, 잉크젯, 레이저프린터와는동작원리가다르기때문에특화된시장을형성하고있다. 둘째, 시장규모가일반프린터시장에비해작기때문에글로벌업체들의신규시 1) POS(Point Of Sale) 프린터란매장에서물건을구매후발행하는영수증을출력하는것으로물품명칭, 수량, 가격, 합계및기타거래정보를출력하는기능을수행하는것을총칭 - 29 -
프린터산업전망 장진입도제한적이다. HP 와같은글로벌프린터업체들은 POS 프린터생산은 OEM 업체들에게 Outsourcing 하고성장성과수익성이양호한소모품, 프린팅관련서비스시장에주력하고있다. 이에따라국내시장에서는빅솔론, 세우테크와같은국내중소업체들이선전하고있는것으로파악된다. 비록전세계 POS 프린터시장은 Epson이 40% 에가까운시장점유율을보이며시장을주도하고있으나, 국내중소업체들도 OEM 생산을바탕으로세계시장으로진출하고있다. 표 11 국내 POS 프린터시장동향 ( 단위 : 천대, %) 2003 2004 2005 수량 점유율 수량 점유율 수량 점유율 빅솔론 17.6 59 15.8 56 16.8 60 세우테크 8 26 7 25 5.6 20 Epson 2.4 8 2.4 9 2.8 10 기타 2 7 2.8 10 2.8 10 합계 30 100 28 100 28 100 자료 : 빅솔론 빅솔론은삼성전기로부터분사한업체로 2002년 11월에설립되었으며, 2003년이후매출액이증가하는추세에있다. IBM, HP, 후지쓰등글로벌업체들을대상으로 OEM 생산을확대하고, 자체브랜드또한보유하여안정적인성장추세를보이고있다. 그리고영업이익률역시 2005년이후 9% 수준을유지하여안정적인수익성을보이고있다. 삼성전기로부터인수한 POS 프린터사업에대한영업권상각이종료되며 2008년에는전년대비 20% 증가한매출과 10% 수준의영업이익률을기대하고있다. 세우테크역시 2002년에설립되었으며, 빅솔론과더불어안정적인매출액증가세를보이고있다. 2003년 55억원에불과하던매출액은 2008년전년대비 23% 증가한 194 억원으로급증하였다. 매출액증가세보다더욱인상적인것은영업이익률의개선추세로, 2003년이후매년수익성이개선되는추세를보이고있다. 2007년영업이익률이 24.8% 에달할정도로수익성이높다. 다만외형성장이지속되면이와같은고수익성이유지되기어려울것으로예상된다. - 30 -
IV. 주요이슈사항분석및시사점 그림 26 빅솔론실적추이 600 500 400 300 200 100 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) ( 억원 ) (%) 0 03 04 05 06 07 자료 : KIS-LINE 11250 10 200 9 8 150 7 6 100 5 4 그림 27 세우테크실적추이 50 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) ( 억원 ) (%) 3 0 03 04 05 06 07 자료 : KIS-LINE 30 25 20 15 10 5 전반적으로 POS 프린터업체들은성공적인틈새시장공략으로프린터부품업체들에비해양호한수익성을기록하고있다. 국내프린터부품업체들은대부분특정대기업에대한의존도가높아단가인하압력에시달리고있지만, POS 프린터업체들은매출처가다변화되어있기때문에상대적으로높은수익성을보이는것으로판단된다. 더구나 RFID 기술의확산은 POS 프린터업체들에게새로운기회요인이되고있다. 아직 RFID가보편적으로확산되지않은시점이지만, 정부주도의시범사업들이진행되면서 RFID 시장의성장이가시화되고있다. RFID 시장의성장은기본적인인프라가되는 RFID 프린터시장의성장을견인하기때문에이시장에대한관심이높다. 일부시장조사기관들은 RFID 프린터시장이 2012년까지연평균 30% 이상의성장세를보일것으로전망할정도로성장성이높다. 국내 RFID 프린터시장에서는기존 POS 프린터업체인빅솔론과세우테크, 새로운시장진입업체인바이텍테크놀로지등의국내업체와지브라테크놀로지, 에이버리데니손, 사토, 프린트로닉스, 인터멕테크놀로지등의해외업체들이경쟁하고있다. 국내업체들은자체기술을보유하고있어제품경쟁력이있기때문에 RFID 프린터시장에서경쟁력을획득할수있을것으로기대된다. - 31 -
프린터산업전망 3. Risk 요인평가 프린터부품, 재료산업의 Risk 요인평가는중립적 표 12 프린터부품, 재료산업의 Risk 요인평가 평가 항목 부정적 긍정적 비고 1 2 3 4 5 정부정책 - 수출기업에유리한환율정책 - 기업친화적정책기대 환경변화 - 삼성전자의프린터사업강화로관련부품, 재료업체들의성장성양호 - 신도리코, 캐논코리아의 ODM 수출물량확대 산업사이클 - 기타 IT 제품군에비해산업사이클의변동폭이낮음 - 프린터하드웨어시장은성숙기에진입 - 국내전방업체들의시장점유율이확대되며외형성장 매출성장률 추세양호 - 레이저프린터, 복합기시장의성장성양호 - 국내업체들은레이저드럼분야에서글로벌경쟁력획득영업진입장벽 - 업체별 Supply Chain 구성이완료되어신규진입은쉽지리스크않음 - 대기업납품업체들의경쟁관계는현수준이유지될전망 경쟁강도 - 잉크젯프린터용재생잉크시장등 After market 시장에서경쟁치열 가격경쟁 - 대기업납품업체들의단가인하압력이높음 - After market 시장의가격경쟁심화 환율위험 - 국내프린터산업의수출비중이확대되며환위험노출도증가 - 환위험헷지파생상품에대한경험, 지식부족 대체재의 - 디스플레이기술의발전에도불구하고꾸준한프린터수요 위협존재 수익성 - Sus blade 등일부업체들의수익성양호 - 단가인하압력이높아전반적인수익성저조 재무리스크 종합의견 안정성 수출기업에유리한외부환경이조성되고, 국내전방업체들의점유율이상승하며외형성장전망양호. 그러나단가인하압력이높고 After market 시장의경쟁이치열하여전반적인수익성저조 자료 : 하나금융경영연구소 - 경쟁이심화된잉크젯프린터용재생잉크업체들의재무안정성저하 - 원가경쟁력확보를위해해외생산기지를구축한업체들의재무안정성저하 중립적 - 32 -
IV. 주요이슈사항분석및시사점 POS, 바코드, 라벨, RFID 등미니프린터산업의 Risk 요인평가는긍정적 표 13 POS, 바코드, 라벨, RFID 등미니프린터산업의 Risk 요인평가 평가 항목 부정적 긍정적 비고 1 2 3 4 5 정부정책 - 수출기업에유리한환율정책 - 정부주도로 RFID 시범사업확대 - POS 프린터시장의환경변화요인은적음 환경변화 - RFID 기술은산업, 일반분야등다양한영역으로확대될전망 산업사이클 - 신흥국의카드사용확대로 POS 프린터시장확대 - RFID 프린터시장은시장형성단계 매출성장률 - OEM을통한수출물량이확대되며외형성장양호 - 모바일프린터, RFID 프린터등신규제품의시장성장 - 기존 POS 프린터시장으로진입하기위해서는글로벌 영업업체들과의거래실적이필요하여진입장벽존재진입장벽 - RFID 프린터시장은시장형성초기로다양한업체들의리스크신규진입이가능 경쟁강도 - POS 프린터시장의경쟁구도안정화 - RFID 프린터시장선점을위한경쟁치열 가격경쟁 - 글로벌업체들의경쟁강도가낮기때문에부품업체들에비해단가인하압력이낮음 - RFID 프린터시장의경쟁심화로가격경쟁가능성높음 - 국내프린터산업의수출비중이확대되며환위험노출도 환율위험 증가 - 환위험헷지파생상품에대한경험, 지식부족 대체재의 - 기술발전에따라제품의업그레이드필요위협 재무수익성 - 전반적인수익성양호 리스크안정성 - 흑자기조가지속되며재무안정화 종합의견 정부주도로 RFID 시범사업이확대, 수출기업에유리한환율정책, 신흥국의카드사용증가등성장을위한외부환경양호. 또한국내업체들은 OEM 수출물량을확대하여안정적인외형성장과높은수익성을시현. 향후 RFID 프린터시장의성장도긍정적 자료 : 하나금융경영연구소 긍정적 - 33 -
프린터산업전망 < 부록 > 프린터부품, 재료업체합산재무제표및주요재무지표 ** 합산대상업체 : 대진디엠피, 성우전자, 에스인포텍, 큐에스아이, 자화전자, 썬트로닉스, 백산OPC, 잉크테크 손익계산서 결산연도 ( 억원 ) 2003 2004 2005 2006 2007 매출액 3,365.7 3,945.9 3,916.4 4,228.1 4,238.2 매출원가 2,517.4 3,008.4 3,172.1 3,566.2 3,531.3 원재료비 1,727.6 1,626.4 562.3 298.6 - 노무비 233.8 176.8 112.8 65.9 - 경비 487.2 494.5 408.7 198.9 - 감가상각비 119.7 98.9 79.6 26.4 - 기타 -50.9 611.8 2,008.7 2,976.4 - 매출총이익 848.3 937.5 744.3 661.9 706.9 판매비및일반관리비 350.7 361.7 450.4 515.8 596.4 영업이익 497.6 575.8 293.9 146.1 110.5 영업외수익 85.9 121.1 172.9 171.8 256.3 이자수익 26.7 30.1 30.9 30.4 53.4 외환수익 23.1 23.4 21.5 19.9 24.0 지분법평가이익 0.0 0.0 23.1 0.0 38.7 영업외비용 92.4 151.2 138.5 190.2 192.4 이자비용 13.7 12.9 12.6 26.5 47.3 외환비용 23.7 62.8 31.6 51.7 22.4 자산평가손실 20.2 29.5 13.4 11.0 7.3 경상이익 491.2 545.8 328.3 127.7 174.3 순특별손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 세전순이익 491.2 545.8 328.3 127.7 174.3 법인세 104.7 101.6 45.5 47.5 81.8 당기순이익 386.5 444.2 282.8 80.1 92.5 EBITDA 642.5 685.3 457.2 228.9 273.0 성장률 (%) 매출액 15.62% 17.24% -0.75% 7.96% 0.24% 매출총이익 28.90% 10.52% -20.61% -11.06% 6.80% 영업이익 43.06% 15.70% -48.96% -50.28% -24.39% 경상이익 40.73% 11.10% -39.85% -61.11% 36.52% 순이익 43.00% 14.94% -36.34% -71.66% 15.49% 마진률 % 매출총이익률 25.20% 23.76% 19.00% 15.66% 16.68% 영업이익률 14.79% 14.59% 7.50% 3.46% 2.61% 경상이익률 14.59% 13.83% 8.38% 3.02% 4.11% 순이익률 11.48% 11.26% 7.22% 1.90% 2.18% EBITDA 마진률 19.09% 17.37% 11.67% 5.41% 6.44% - 34 -
< 부록 > 프린터부품, 재료업체합산재무제표및주요재무지표 대차대조표 결산기말기준 ( 억원 ) 2003 2004 2005 2006 2007 유동자산 1,908.2 1,917.2 2,064.2 2,463.7 2,650.9 현금및단기금융상품 602.3 613.6 517.2 656.2 893.4 유가증권 183.0 169.5 336.9 387.4 413.9 매출채권 709.2 671.6 691.4 824.2 822.0 재고자산 339.3 376.8 414.9 493.8 386.7 기타유동자산 74.4 85.7 103.8 102.1 135.0 고정자산 1,266.8 1,577.8 1,724.3 2,025.3 2,164.9 투자자산 314.1 425.6 437.0 489.4 644.6 유형자산 870.7 1,072.4 1,217.4 1,358.3 1,313.4 기타고정자산 82.0 79.8 69.8 177.6 206.9 자산총계 3,175.0 3,495.1 3,788.4 4,489.1 4,815.9 유동부채 757.8 767.8 801.0 1,134.1 1,275.2 매입채무 362.8 391.2 419.4 450.7 432.8 단기차입금 139.8 136.5 113.9 373.3 492.9 유동성장기부채 35.3 13.7 53.2 76.7 48.1 기타유동부채 219.8 226.5 214.5 233.4 301.4 고정부채 140.6 166.1 221.5 346.2 380.8 사채 10.1 12.1-56.1 126.5 장기차입금 11.3 50.4 111.7 185.1 140.8 기타고정부채 119.2 103.6-104.9 113.5 부채총계 898.3 933.9 1,022.6 1,480.3 1,656.0 자본금 324.4 384.2 360.6 468.9 515.5 자본잉여금 632.8 588.8 634.9 938.7 1,018.6 이익잉여금 1,369.5 1,753.6 1,947.0 1,922.9 1,954.3 자본조정 -50.1-165.5-176.7-321.8-328.6 자본총계 2,276.6 2,561.2 2,765.9 3,008.7 3,159.9 순차입금 -588.8-570.4-575.2-352.3-499.1 유형순자산 1,841.6 2,110.7 2,286.9 2,397.0 2,514.6-35 -
프린터산업전망 현금흐름표 결산기말기준 ( 억원 ) 2003 2004 2005 2006 2007 영업활동으로인한현금흐름 423.7 577.8 402.2 247.4 487.3 당기순이익 386.5 444.2 282.8 80.1 92.5 현금유출없는비용등가산 250.3 278.6 357.6 398.1 486.8 유형임대주택자산상각비 146.4 151.7 190.0 212.4 217.2 무형이연자산상각비 7.1 15.6 19.7 30.4 36.1 현금유입없는수익등차감 22.3 56.3 100.8 95.5 135.9 영업활동관련자산부채변동 -190.7-88.7-137.4-135.3 43.8 투자활동으로인한현금흐름 -227.0-455.7-427.4-449.4-638.7 유동자산의증감 -12.0-78.3-51.7 71.7 251.6 투자자산의증감 17.4 242.6 132.6 104.9 151.5 유무형리스자산의증감 229.3 296.9 361.5 291.7 256.7 기타 7.7 5.5 15.0 18.9 21.1 재무활동으로인한현금흐름 -62.7-113.0-24.6 284.5 131.0 유동부채의증감 -4.9 2.3-31.2 102.7 46.4 고정부채의증감 -1.2-28.2 103.9 167.1 75.8 자본의증감 -55.7-74.6-89.5-60.8-61.2 기타 -0.9-12.5-7.8 75.5 69.9 순현금흐름 134.0 9.1-49.8 82.6-20.4 기초현금 163.3 303.5 312.6 262.8 345.4 기말현금 297.3 312.6 262.8 345.4 325.0 주요비율지표 결산기말기준 (%, 기간, 배 ) 2003 2004 2005 2006 2007 이익률등 (%, 배 ) ROE 30.4% 31.3% 19.0% 4.8% 4.7% ROA 3.3% 3.3% 1.9% 0.5% 0.5% Interest Cover -38.5-33.3-19.2-543.6-102.1 이자보상배율 36.3 44.8 18.8 4.8 2.1 금융비용부담률 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 효율성 ( 일 ) 매출채권회전기간 76.9 62.1 64.4 71.2 70.8 재고자산회전기간 36.8 34.9 38.7 42.6 33.3 매입채무회전기간 39.3 36.2 39.1 38.9 37.3 총자본회전기간 246.9 236.9 257.8 259.7 272.1 안정성 (%) 부채비율 39.5% 36.5% 37.0% 49.2% 52.4% 유동비율 251.8% 249.7% 257.7% 217.2% 207.9% 고정장기적합률 52.4% 57.9% 57.7% 60.4% 61.1% 차입금의존도 -25.9% -22.3% -20.8% -11.7% -15.8% B/S Gearing -32.0% -27.0% -25.2% -14.7% -19.8% 현금흐름비율 ( 배 ) Cash Flow to Debt -0.7-1.0-0.7-0.7-1.0 Debt Service Coverage Ratio 7.1 7.8 7.4 2.6 2.6 차입금대 EBITDA -0.9-0.8-1.3-1.6-1.9-36 -
참고문헌 참고문헌 [1] Primir, 2007.08, Outlook For The Global Printing Industry [2] 전자정보센터, 2007.06, 프린터시장통계 [3] 신도리코, 2007년사업보고서 [4] 대진디엠피, 2007년사업보고서 [5] HP, 2007년사업보고서 [6] Epson, 2007년사업보고서 [7] Cannon, 2007년사업보고서 [8] OKI, 2007년사업보고서 [9] Konica Minolta, 2007년사업보고서 [10] Xerox, 2007년사업보고서 [11] 백산OPC, 2007년사업보고서 [12] 성우전자, 2007년사업보고서 [13] 잉크테크, 2007년사업보고서 [14] 에스인포텍, 2007년사업보고서 [15] 큐에스아이, 2007년사업보고서 [16] 자화전자, 2007년사업보고서 [17] 빅솔론, 2007년사업보고서 [18] 삼성전자, 2007년사업보고서 [19] 전자신문, 디지털타임즈등각종신문기사 - 37 -