Microsoft Word - 인포뱅크_039290,KQ__탐방코멘트_ doc

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1 Small-Cap 박종선 Tel 유진 Small-Cap 인포뱅크 (399.KQ) Small-Cap 변준호 Tel October1 본방사수수혜주 * 탐방취지 : 생방송문자참여서비스수혜파악 NR 현재주가 (9/8),55 원 기업용메시지서비스는 Cash cow 95년설립, 6 년에상장된기업형메시지서비스및생방송문자참여서비스업체 기업용메시지서비스는국내시장점유율 % 로 LGU+(35%), KT(5%) 에이어국내 3위. 최근 7년간관련시장은연평균 % 이상성장. 동사의 Cash cow 역할 매출비중 ( 11 년 ) 은기업용메시지서비스 74.3%, 생방송문자참여 7.9%,.8% 전년대비 5배성장하는생방송문자참여서비스 생방송문자참여프로그램급증수혜. 위대한탄생 (MBC), 기적의오디션 (SBS), 1억퀴즈쇼 (SBS), 코리아갓탈렌트 (tvn), 보이스코리아 등 13개이상프로그램에서적용 11 년말부터지상파및케이블TV 등의각종오디션프로그램에이용하면서관련시장급속확대. 최근시청률상승과본방사수를위한수단으로각종프로그램으로확대되며성장지속 98 년독자적기술로개발및관련특허등록을통해 18 년까지독점적인사용권리를확보 문자참여서비스매출액은전년대비올해약 5배성장하며, 13 년에도 +48% 증가할전망 ( 11 년매출액 55억원, 매출비중 7.9% 1년 66억원, 7.5% 13년 39억원, 31.6%) 사업도확대 9 년부터현대차텔레매틱스개발. 현대차, 현대모비스등과협력프로젝트수행을바탕으로블루링크 (Bluelink), 유보 (UVO) 등의서비스개발에지속참여 특히지식경제부주관 WBS(World Best Software) 프로젝트 차량용인포테인먼트 분야에주관기관으로선정되어현대모비스향시스템을개발중 ( 11.6~ 13.6까지총사업비 15.5억원 ) 시장의개화초기에진입성공, 관련시장확대에따른중장기적수혜전망 아직도매력적인주식가치 1 년예상매출액은전년대비 +39.% 증가하고, 영업이익은 53억원으로흑자전환할전망. 컴투스주식매각 (+6 억원 ) 및유스페이스배당이익 (+35 억원 ) 으로세전이익크게증가 13 년예상 PER 9.9 배로, 동사의과거 6년간평균 PER 17.8 배 ( 하단평균 9. 배, 상단평균 3.4배 ) 대비저평가 Key Data ( 기준일 : ) KOSPI(pt) 1,996. KOSDAQ(pt) 53.8 액면가 ( 원 ) 5 시가총액 주최고 / 최저 ( 원 ) 1,7 /, 5주일간 Beta -. 발행주식수 ( 천주 ) 8,694 평균거래량 (3M, 천주 ) 554 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 5,58 배당수익률 (1F,%).6 외국인소유지분율 (%). 주요주주지분율 (%) 박태형외 8인 4.9 Company Performance 주가수익률 (%) 1M 3M 6M 1M 절대수익률 KOSPI 대비상대수익률 Financial Data 결산기 (1 월 ) 11A 1F 13F 매출액 영업이익 세전계속사업손익 당기순이익 EPS( 원 ) 411 1,587 1,67 증감률 (%) PER( 배 ) ROE(%) PBR( 배 )

2 회사개요 도표 1 도표 도표 3 연도 인포뱅크 설립 내용 SK 텔레콤등 5 대이동통신사통합 SMS 전송서비스계약 국내 대증권사, 3 대신용카드사무선금융거래서비스계약 1.5 KT 모바일메세징공동사업계약.8 LG 전자와임베디드 S/W 계약체결 4.3 방송 MO 서비스개시 ( 교통방송등 ) 6.7 코스닥시장상장 7.5 KBS 방송통신융합양방향메세징서비스계약 9.8 현대자동차 - 텔레매틱스단말개발 11.8 현대모비스차량용 S/W 개발 1.5 현대기아차블루링크, 유보 (UVO) 솔루션제공 전자결제 % 생방송문자투표 8% 3% 기타 15% 기업형메시지 74% 도표 4 도표 5 1 기업형메시지 전자결제기타 양방향문자투표 8 7 기업형메시지 A A 11A 1F 13F 9A A 11A 1F 13F _

3 실적전망 도표 6 ( 십억원,%) 3Q1F 3Q11A Q1A 실적 yoy qoq 실적실적 매출액 기업용메시지 생방송문자참여 전자결제 기타 제품별비중 (%)... 기업용메시지 생방송문자참여 전자결제 기타 이익영업이익 1. 흑자전환 세전이익 당기순이익 이익률 (%) 영업이익률 세전이익률 당기순이익률 도표 7 ( 십억원,%) 1Q11A Q11A 3Q11A 4Q11A 1Q1A Q1A 3Q1F 4Q1F A 11A 1F 13F 매출액 기업용메시지 생방송문자참여 전자결제 기타 수익영업이익 세전이익 당기순이익 이익률 (%) ( 영업이익률 ) ( 경상이익률 ) ( 당기순이익률 ) 자료 : ~13년 K-IFRS 별도기준, 유진투자증권 _3

4 생방송문자투표서비스 - 폭발성장 도표 8 참고 : MBC( 위대한탄생, 나는가수다, 댄싱위드더스타 ), SBS( 기적의오디션, K-Pop 스타, 1 억퀴즈쇼 ), KBS( 탑밴드, 서바이벌도전자 ) tvn( 코리아갓탈렌트, 코미디빅리그, 슈퍼디바, 오페라스타 ), mnet( 보이스코리아 ) 도표 9 도표 생방송문자투표 생방송문자투표 A A 11A 1F 13F 1QA QA 3QA 4QA 1Q11A Q11A 3Q11A 4Q11A 1Q1A Q1A 3Q1F 4Q1F 1Q13F Q13F 3Q13F 4Q13F 4_

5 서비스 - 시장진입초기 도표 11 도표 1 연도내용사업영역사업내용및주요실적 9 ( 현대차 ) 외장형텔레메틱스개발 ( 현대차 ) 차량스마트홈연동시스템개발 ( 현대차 ) 원격 ECU 리프로그램개발 ( 모비스 ) KH 외 3차종텔레메틱스개발 11 ( 현대차 ) 가상 SMS 서버송수신시스템개발 ( 현대차 ) 다중 ECU Downloader 개발 ( 모비스 ) 표준형 4. AV 개발 ( 모비스 ) QZ 차종텔레메틱스선행개발 ( 모비스 ) 표준형 4. X65H 개발 ( 현대차 ) 차량스마트홈 APPs 개발 ( 현대차 ) 다중 ECU Downloader 공급 ( 현대차 ) WiFi 인라인검사기공급 1 상반기 ( 모비스 ) QZ 차종텔레메틱스양산개발 ( 현대차 ) 글로벌 TMU 시뮬레이션검증기술개발 ( 현대차 ) 텔레메틱스차량연동시뮬레이터기술개발 ( 현대차 ) Remote Control Management 공급 ( 모비스 ) 안드로이드플랫폼기반텔레메틱스고급형 UX 개발 ( 모비스 ) 안드로이드플랫폼기반텔레메틱스모니터링시스템 ( 모비스 ) YF HEV 텔레메틱스개발 솔루션 Tool (AUTOSAR) 표준화, 규격화 - 차량에탑재된각종제어장치및단말과통신망서버간연동솔루션개발. IVI(in Vehicle infortainment, 차량용인포테인먼트 ) 시스템. Multi Modal Interface 시스템. AVN(Audio-Video-Navigation) 및헤드유닛 S/W 개발 - AUTOSAR 4..3 기반으로국내외완성차내부의 S/W 설계, 개발, 컨설팅및개발도구제공 AUTOSAR(AUTomotive Open System Architecture, 자동차전장부품개발용플랫폼 ) - GENIVI(GENEVA In Vehicle Infotainment) 차량 AVN 개발을위한국제단체및그규격. 지식경제부 WBS 프로젝트주관사업자로선정, 개발중 - ISO66 전장부품개발을위한국제적업무프로세스및그규격. 국내전장부품개발사대상개발및컨설팅 도표 13 도표 A A 11A 1F 13F 1QA QA 3QA 4QA 1Q11A Q11A 3Q11A 4Q11A 1Q1A Q1A 3Q1F 4Q1F 1Q13F Q13F 3Q13F 4Q13F _5

6 기업형메시지서비스 Cash Cow 도표 15 도표 16 도표 A 6A 국내시장규모연평군 % 성장 7A 8A 9A A 11A A A 기업용메시지 11A 1F 13F 도표 18 기타 % LGU+ 35% 인포뱅크 % KT 5% 6_

7 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급종목추천및업종추천투자기간 : 1 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) ㆍSTRONG BUY 추천기준일종가대비 +5% 이상ㆍBUY 추천기준일종가대비 +% 이상 ~ +5% 미만ㆍHOLD 추천기준일종가대비 % 이상 +% 미만ㆍREDUCE 추천기준일종가대비 % 미만 _7