이슈분석 Ⅰ. 글로벌태양광산업동향및전망 1. 시장동향 세계태양광발전 16년누적설치규모는총 306GW로 15년 230GW 대비 33% 증가및 06년 6.6GW 대비과거 10년동안약 46배증가 아시아 태평양지역이 147GW로세계시장의 48% 를점유하며가장큰비중을차지했으며,

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학표 옹
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1 글로벌태양광산업동향및해외진출전략 산업기술리서치센터김혜진선임연구원 Ⅰ. 글로벌태양광산업동향및전망 Ⅲ. 시사점 Ⅱ. 국내기업의해외진출전략 세계태양광발전 16년누적설치규모는 306GW로서 06년 6.6GW 대비과거 10년동안약 46배증가하였으며, 설치국가가다변화되는가운데, 아시아가지속적으로시장성장을주도하며견조한성장세를유지할것으로전망된다. 태양광발전핵심부품소재인폴리실리콘생산공장증설경쟁이심화되고있으며, 태양광셀은광변환효율향상을위해 PERC 기술도입이증가하고있다. 모듈은결정질실리콘모듈생산이 94% 이나박막모듈기술개발이활발히이루어지고있다. 세계신재생에너지투자는 17년 2,798억달러였으며, 기술별로는태양광, 투자유형별로는 Asset Finance가가장높은비중을차지했다. 세계태양광산업은유비쿼터스 (Ubiquitous) 에너지시대를열주역이자, 다양한산업과의융합을통해 4차산업혁명에기여하고사회전반에걸쳐변화를유도할것으로기대된다. 그리고미래의주요한에너지원으로성장하며, 에너지패러다임의전환을촉진할것으로전망된다. 또한태양광산업은다른에너지원대비고용창출효과가높은편이며, 한국의수출유망산업으로성장시킬수있는잠재력을보유하고있다. 국내기업은세계태양광시장이다변화되는시대상황에맞춰미국과중국시장외에도해외신시장을적극적으로개척할필요가있다. 동남아진출시, 혁신적인금융모델로평가받고있는 Development Impact Bond를활용한새로운금융모델을도입해볼수있을것이다. 미국은재생에너지프로젝트에대한세금우대혜택이높은점을이용한, Tax Equity 를통해자금조달을용이하게할수있다. 중남미는성장잠재력은높으나생산능력이부족하므로현지법인설립및조인트벤처설립을고려할수있다. 유럽은 BIPV형박막셀기술개발을통해수출확대에노력하는동시에, 신기술을보유한유럽기업과의 M&A를통해사업역량을강화할수있을것이다. 아프리카진출시에는국제기구프로그램동참과함께, 마이크로파이낸스를활용해독립형태양광시스템을전략적으로수출할필요가있다. 이를통해국내태양광기업의해외시장저변확대에박차를가해야할것이다. * 본고의내용은집필자의견해로당행의공식입장이아님 제 751 호 117

2 이슈분석 Ⅰ. 글로벌태양광산업동향및전망 1. 시장동향 세계태양광발전 16년누적설치규모는총 306GW로 15년 230GW 대비 33% 증가및 06년 6.6GW 대비과거 10년동안약 46배증가 아시아 태평양지역이 147GW로세계시장의 48% 를점유하며가장큰비중을차지했으며, 유럽 104GW(34%), 아메리카 46GW(15%), 중동 아프리카 5GW(2%) 순 - 유럽은 15년아시아와같이누적설치규모면에서 42% 의시장비중을차지했었으나, 아시아의빠른성장세로인하여, 시장점유율이 34% 로하락 중국이 16년누적설치규모 77GW로세계시장의 25% 를점유했으며, 15년 43GW 대비 79% 성장및 15년처음으로독일을앞지르고 1위자리차지 - 일본과미국이각각 43GW(14.0%), 42GW(13.8%) 를누적설치하며독일을제치고세계 2위, 3위기록 < 그림 1> 세계태양광발전누적설치현황 ( 16 년기준 ) 자료 : 세계신재생에너지기구, 유럽태양광협회자료활용, 산업은행작성 118 산은조사월보

- 독일은 14 년까지태양광발전누적설치규모면에서세계 1 위였으나, 15 년중국에게 1 위자리를내어준후, 16 년에는일본과미국에뒤처지며세계 4 위기록 중국과미국이세계태양광시장의성장을주도하고있으며 16년세계태양광발전신규설치규모는총 75GW1) 로과거 10년동안연평균 54% 성장 유럽은과거 ( 06~ 12년) 신규설치규모가세계시장에서연평균 73%

3 - 독일은 14 년까지태양광발전누적설치규모면에서세계 1 위였으나, 15 년중국에게 1 위자리를내어준후, 16 년에는일본과미국에뒤처지며세계 4 위기록 중국과미국이세계태양광시장의성장을주도하고있으며 16년세계태양광발전신규설치규모는총 75GW1) 로과거 10년동안연평균 54% 성장 유럽은과거 ( 06~ 12년) 신규설치규모가세계시장에서연평균 73% 의비중을차지하며세계태양광시장의전통강자로서군림하였으나 13년이후하락하기시작하여 16년세계시장의 9% 비중만을차지 - 15년유럽의신규설치규모가 8.9GW로 14년대비 20% 증가하며잠시반등하였으나, 영국의태양광인센티브프로그램종료에따른시장위축등으로 16년신규설치규모 6.7GW를기록하며 15년대비 24% 감소 영국과독일이 16년신규설치규모각각 2.0GW, 1.5GW로세계 5위, 6위를기록하며세계 TOP 10 국가안에포함 < 그림 2> 세계태양광신규설치동향 자료 : 블룸버그자료활용, 산업은행작성 1) REN21 에따르면매시간 31,000 개의태양광패널이설치된것과같은규모이며, 11 년세계태양광누적설치 70GW 보다큰발전설비용량이 16 년한해신규설치되며높은성장세시현 제 751 호 119

4 이슈분석 아시아 태평양이 16년신규설치규모 47GW로세계시장의 62.8% 의비중을차지했으며, 세계태양광시장의중심축이 13년이후유럽에서아시아 태평양으로이동 - 중국이 FIT 축소영향등으로 16년상반기에만 20GW 설치및 16년 30GW를설치하며, 10년전인 07년 0.006GW 대비 5,000% 증가. 16년세계태양광시장의 40% 비중을차지하며영향력크게확대 - 아시아 태평양국가중세계 TOP 10안에중국 (1위), 일본 (3위), 인도 (4위), 한국 (7위), 호주 (8위), 필리핀 (9위) 총 6개국가포함 아메리카지역에서는미국이성장을주도하고있는가운데, 칠레는 16년세계최저태양광 PPA 가격을갱신하는등태양광신규설치확산에기여 - 아메리카지역 16년신규설치규모는 15GW로세계시장의 20% 의비중을차지했으며, 이중미국이 13.6GW로아메리카지역에서독보적으로 91% 점유 - 칠레의 Atacama 사막에설치될 120MW 태양광발전소 16년 PPA 가격은 2.91센트 ( 약 30원 )/kwh로세계최저 PPA 가격기록갱신 중동과아프리카지역은 16년신규설치 0.89GW로세계시장의 1.2% 를차지하는초기시장이나, 정부의적극적인재생에너지확대정책시작, 천혜의자연환경, 아프리카의독립형태양광발전설치확대로성장가능성이큰시장으로부상 - 중동의 UAE는 16년세계에서칠레에이어두번째로낮은 PPA 가격기록 - 전력망이부족한아프리카에서는모바일기반기술인 pay-as-you-go 2) 방식을활용하여독립형태양광발전을설치하는기업들이증가 2) 태양광발전시스템설치시, 소액의선수금 (10% 정도 ) 만을내고, 나머지비용은태양광시스템설치로절약한전기료로모바일서비스등을이용하여조금씩갚아가는분납방식 120 산은조사월보

2. 시장전망 세계태양광시장은아시아가지속적으로시장성장을주도하며, 견조한성장전망 에너지저장장치와의결합, 타에너지원과의하이브리드발전을통한간헐성보완, Grid-Parity 3) 달성지역확대, 신흥국가의재생에너지확대정책등이성장견인예상 세계태양광누적설치규모는 17~ 21년연평균 20% 이상성장하며, 18년

5% 로성장세가가장낮고, 나머지국가들은동기간연평균두자릿수 (%) 이상성장전망 - 사우디아라비아, 이집트, 브라질등은시장규모가작은초기시장이지만정부의적극적인재생에너지확대정책도입으로연평균 100% 이상빠른성장예상 특히사우디아라비아는 16년누적설치 4MW에서 21년 2,309MW로 17~ 21년동안연평균

5 2. 시장전망 세계태양광시장은아시아가지속적으로시장성장을주도하며, 견조한성장전망 에너지저장장치와의결합, 타에너지원과의하이브리드발전을통한간헐성보완, Grid-Parity 3) 달성지역확대, 신흥국가의재생에너지확대정책등이성장견인예상 세계태양광누적설치규모는 17~ 21년연평균 20% 이상성장하며, 18년 400GW, 19년 500GW, 20년 600GW, 21년 700GW를초과할것으로전망 21년누적설치규모면에서 TOP 5 국가는중국이 197GW로 1위이고, 이어미국 112GW, 인도 76GW, 일본 73GW, 독일 54GW 순일것으로예상 -TOP 5 국가들중독일은 17년 ~ 21년동안연평균성장률 5% 로성장세가가장낮고, 나머지국가들은동기간연평균두자릿수 (%) 이상성장전망 - 사우디아라비아, 이집트, 브라질등은시장규모가작은초기시장이지만정부의적극적인재생에너지확대정책도입으로연평균 100% 이상빠른성장예상 특히사우디아라비아는 16년누적설치 4MW에서 21년 2,309MW로 17~ 21년동안연평균 257% 성장하며, 가장큰성장세를보일것으로전망 < 그림 3> 태양광누적설치전망 < 그림 4> 태양광신규설치전망 자료 : Intersolar, 산업은행작성 자료 : Intersolar, 산업은행작성 3) 태양광등신재생에너지발전원가가석탄등전통적인에너지발전원가와같아지는시점 제 751 호 121

이슈분석 세계태양광신규설치는대규모태양광발전소가성장을이끄는가운데소규모분산형태양광발전의시장점유율도지속적으로증가하며, 17~ 21년연평균 8% 이상성장하여 21년에는 110GW가신규설치될전망 - 대규모태양광발전소는분산형 지붕형태양광보다설치가용이하고발전단가가저렴하여분산형태양광보다시장규모가크며, 지속적으로성장할것으로예상되나,

6 이슈분석 세계태양광신규설치는대규모태양광발전소가성장을이끄는가운데소규모분산형태양광발전의시장점유율도지속적으로증가하며, 17~ 21년연평균 8% 이상성장하여 21년에는 110GW가신규설치될전망 - 대규모태양광발전소는분산형 지붕형태양광보다설치가용이하고발전단가가저렴하여분산형태양광보다시장규모가크며, 지속적으로성장할것으로예상되나, 각국가에서분산형태양광확대를추진하며성장세는둔화될전망 인도는 2022년까지태양광발전목표 100GW 중 40% 를지붕형태양광으로설정 아시아 태평양지역의신규설치시장점유율은 21년 50% 중후반대로소폭감소하는반면, 중동 아프리카는정부의적극적인재생에너지정책추진, 유럽은재도약을위한경매제도활성화등으로시장점유율증가전망 < 그림 5> 지역별태양광신규설치점유율전망 자료 : Intersolar, 산업은행재작성 세계태양광시장성장에기여한주요정부정책은 FIT 4) (Feed-in Tariffs, 발전차액지원 ) 제도였으나, 향후선도국을중심으로정책다각화전망 - 프랑스와독일은경쟁입찰제도를확대할계획이며, 일본과영국의정부보조금축소는자국내태양광시장성장에부정적영향을미칠것으로예상 4) 신재생에너지로생산한전력가격과전통에너지로생산한전력가격차액을정부가보상 122 산은조사월보

중국의 17~ 21년신규설치는중성장시나리오시 120GW로가장크며, 이어미국 70GW, 인도 66GW, 일본 30GW, 독일 13GW, 멕시코 10GW 등의순일전망 - 아시아 태평양지역에서는인도, 대만, 파키스탄이, 유럽지역에서는아일랜드, 터키, 네덜란드등이연평균높은성장률을시현할것으로기대 < 그림 6> TOP 20 신규설치국가전망 (

7 중국의 17~ 21년신규설치는중성장시나리오시 120GW로가장크며, 이어미국 70GW, 인도 66GW, 일본 30GW, 독일 13GW, 멕시코 10GW 등의순일전망 - 아시아 태평양지역에서는인도, 대만, 파키스탄이, 유럽지역에서는아일랜드, 터키, 네덜란드등이연평균높은성장률을시현할것으로기대 < 그림 6> TOP 20 신규설치국가전망 ( 17 년 ~ 21 년 ) 자료 : Intersolar, 산업은행작성 40 년재생에너지가세계발전량의 50% 로가장큰비중을차지할것으로예상되며, 이어 석탄 22%, 가스 16%, 원자력 9%, 기타 3% 로구성될전망 < 그림 7> 세계발전량중에너지원별비중 ( 16 년 ) 자료 : 세계재생에너지정책네트워크 제 751 호 123

8 이슈분석 - 16년세계발전량은 24,155TWh였으며, 이중재생에너지가차지하는비중은 24.5%, 태양광이차지하는비중은 1.5% 에불과 - 세계태양광발전은빠르게지속적으로성장하며, 40년에는세계발전량 38,079TWh 중 17% 비중을차지할것으로예상 대규모태양광발전소가 12%, 소규모분산형태양광발전이 5% 차지전망 세계발전설비용량은 16년 6,719GW였으며, 이중태양광발전설비용량이 4.5% 의비중을차지하였으나, 40년에는 32% 로가장큰비중을차지할전망 - 40년세계발전설비용량 12,879GW 중태양광에이어, 풍력 16%, 가스 14%, 석탄 13%, 수력 12%, 원자력 3% 등으로구성전망 < 그림 8> 세계누적발전설비용량구성 ( 16 년 vs 40 년 ) 자료 : 블룸버그, 산업은행재구성 - 17~ 40 년세계신규발전설비용량중태양광이 48% 로가장큰비중차지전망 태양광 17~ 40 년신규발전설비용량중중국이 27% 로가장큰비중을차지할 것이며인도 16%, 중동 & 아프리카 13%, 유럽 11%, 미국 9% 등예상 124 산은조사월보

3. 밸류체인별동향 (1) 개요 밸류체인중폴리실리콘과잉곳 웨이퍼는업스트림, 셀 ( 태양전지 ) 과모듈은미들 스트림, 태양광발전시스템설치 서비스는다운스트림으로분류가능 < 그림 9> 태양광산업밸류체인 자료 : KOPIA, BNEF 자료활용, 산업은행작성, 17 년세계설비용량은추정치이며, 단위는 GW/ 년 국내태양광산업이신재생에너지산업의성장을이끌며, 고용,

9 3. 밸류체인별동향 (1) 개요 밸류체인중폴리실리콘과잉곳 웨이퍼는업스트림, 셀 ( 태양전지 ) 과모듈은미들 스트림, 태양광발전시스템설치 서비스는다운스트림으로분류가능 < 그림 9> 태양광산업밸류체인 자료 : KOPIA, BNEF 자료활용, 산업은행작성, 17 년세계설비용량은추정치이며, 단위는 GW/ 년 국내태양광산업이신재생에너지산업의성장을이끌며, 고용, 매출액, 투자액에서각각 56%, 70%, 81% 로가장높은비중차지 국내태양광산업밸류체인상제조기업수는 16년기준총 108개, 고용인원 8,112명, 매출액 70,248억원, 투자액 5,553억원이며, 신규설치 1.1GW, 누적설치 5.7GW로과거 5년동안연평균약 45% 증가 - 모듈제조기업이 39개로가장많고, 전력변환장치 25개, 부품 소재 21개등의순 - 매출액중해외비중 ( 수출액 28,650억원, 해외공장 20,822억원 ) 이 70% 제 751 호 125

10 이슈분석 (2) 폴리실리콘 세계폴리실리콘생산설비용량은 17년 54.6만톤 / 년으로추정되며, 상위 10개기업이약 77% 점유및향후 2년 ( 19~ 20년) 동안증설경쟁이심화될것으로예상 대규모장치산업으로소수의선도기업중심의과점시장이형성되어있으며, 규모의경제를통한효율성을달성하고자기업들이신규증설계획발표 - 중국이고순도 (9N 이상 ) 설비투자확대로영향력이증가하고, 시장점유율이 12년 23%, 15년 50%, 17년 55% 에서 18년 59% 이될것으로예상 - 중국의 GCL-Poly는 16.4월파산신청한미국의 SunEdison을인수했으며, 19년생산설비용량 11.6만톤으로세계 1위기업이될전망 한국의폴리실리콘생산설비용량은 17년 OCI 5.2만톤 ( 일본의도큐야마말레이시아공장인수 ( 17.5월) 2만톤제외 ), 한국실리콘, 한화케미칼각각 1.5만톤 - 한국은중국보다고순도의폴리실리콘을생산하며중국의폴리실리콘수입 ( 17.1~ 18.1) 량 17.5만톤중 44%(7.7만톤 ) 점유했으며, 이어독일, 대만등의순 세계폴리실리콘생산량은 17년 44.4만톤에서 18년 50.2만톤으로 13% 증가전망 - 가격은 18.4월 $15.41/kg으로전년동월 $13.39/kg대비 15% 증가 < 그림 10> TOP 10 기업 ( 17 년생산용량기준 ) < 그림 11> 태양전지용폴리실리콘가격동향 자료 : 블룸버그, 산업은행작성 자료 : PV Insight, 산업은행작성 126 산은조사월보

11 (3) 잉곳 웨이퍼 잉곳제조기업의대부분이동시에웨이퍼제조를겸하고있으며, 17년폴리실리콘웨이퍼총생산량 75GW 중중국이 64.8GW로시장의 86% 점유 다결정웨이퍼제조에 DWSs(diamond wire saws) 기술활용등에따른제품질향상으로, 다결정과단결정제품과의가격격차축소 - 다결정과단결정웨이퍼 (156mm 기준 ) 가격은 18.4월각각 $0.49/ 장, $0.61/ 장으로전년동월 $0.55/ 장, $0.82/ 장대비각각 11%, 26% 하락 미국과유럽의스타트업기업들은새로운잉곳성장과와이어절단기술개발중 - 미국의 1366 Technologies는한화큐셀과공동으로잉곳과정없이용융상태의폴리실리콘에서직접생산한다이렉트웨이퍼제조기술개발등 중국의 Top-Runner 프로그램 5) 도입, 주요단결정웨이퍼제조기업들의설비용량확장계획등으로단결정웨이퍼시장점유율은 18년 39% 로성장전망 - Longi는단결정웨이퍼생산설비용량을 16년 7.5GW에서 20년 45GW로확대계획 < 그림 12> TOP 10 웨이퍼제조기업 ( 16 년생산량기준 ) 자료 : IHS, 산업은행작성 5) 태양광발전의고효율, 원가저감을촉진하기위한프로그램 제 751 호 127

이슈분석 (4) 셀 ( 태양전지 ) 세계태양광셀생산량은 16년 77GW로추정되며, 이중 Al-BSF6) 셀이 85% 의비중을차지하고있으며, 광변환효율향상을위해 PERC7) 기술도입증가 중국이 16년전체시장의 66% 를점유했으며이어, 대만 12%, 말레이시아 8%, 한국 5%, 일본 3%, 유럽 2%, 미국, 2% 등으로아시아가독보적 - 말레이시아는미국

12 이슈분석 (4) 셀 ( 태양전지 ) 세계태양광셀생산량은 16년 77GW로추정되며, 이중 Al-BSF6) 셀이 85% 의비중을차지하고있으며, 광변환효율향상을위해 PERC7) 기술도입증가 중국이 16년전체시장의 66% 를점유했으며이어, 대만 12%, 말레이시아 8%, 한국 5%, 일본 3%, 유럽 2%, 미국, 2% 등으로아시아가독보적 - 말레이시아는미국 SunPower, 일본 Panasonic, 중국 JinkoSolar, JA Solar, 한국 Hanwha-Q cells의해외공장보유등으로주요셀생산국가로부상 결정질실리콘셀의실험실에서의최고변환효율은단결정실리콘 26.7%, 다결정실리콘 22.3%, 박막셀의경우 CIGS 8) 21.7%, CdTe 9) 는 21.0% 기록 - 인공위성등특수분야에만사용되는집광형은 46% 의높은변환효율기록 < 그림 13> 주요태양전지광변환효율 자료 : IHS, 산업은행작성 6) Al-BSF(Aluminum Back Surface Field) : 후면전계기술을이용한 p형인쇄전극방식셀 7) Passivated Emitter and Rear Cell : 후면에실리콘산화막형성후일부제거후금속전극형성 8) Cu( 구리 ), In( 인듐 ), Ga( 갈륨 ), Se( 셀레늄 ) 의 4원소가결합된화합물계박막형셀 9) Cadmium-Telluride 를원료로하는박막형셀로미국을중심으로대규모발전소건설에활용 128 산은조사월보

13 (5) 모듈 세계태양광모듈생산량은 16년 82.6GW이며, 이중결정질실리콘모듈이 94% 로아직은박막모듈에비해압도적으로높은점유율보유 16년다결정실리콘모듈 57.5GW, 단결정실리콘모듈 20.2GW, 박막모듈 4.9GW 생산및박막모듈중 CdTe 3.1GW, CIGS 1.3GW, a-si 0.5GW 생산 - 박막모듈은세계모듈생산량의 6% 를점유하고있지만활발한 R&D 투자가이루어지고있으며, 차세대모듈로주목 - 박막모듈은주로말레이시아, 일본, 미국, 독일, 이탈리아에서생산하고있으며, 주요기업으로미국의 First Solar, 일본의 Solar Frontier 등존재 First Solar는 CdTe 박막모듈을 16년 3GW 생산했으며, Solar Frontier는 CIGS 박막모듈을 0.91GW 생산 중국이세계모듈생산량의 69% 를점유하며 1위이고, 이어한국 7%, 말레이시아 7%, 일본 4%, 유럽 4%, 미국 2%, 대만 2%, 싱가포르 2% 등점유 - Jinko Solar가 5.7GW를생산하며세계 1위이며, 이어 Trina Solar 5.5GW, JA Solar( 중국 ) 4.7GW, Canadian Solar(4.5GW), GCL 3.8GW 등의순 - 미국의반덤핑 반보조금관세를피하기위해중국기업들이터키, 말레이시아, 태국, 베트남, 브라질등으로해외공장을설립하여생산지역다변화추구 - 중국의모듈생산설비가동률은 16년 73% 로 15년대비 6% 증가 세계태양광모듈생산설비가동률은지속적으로증가하고있으며, 시장주도권을확보하기위한생산설비확대도증가할것으로전망 - 생산설비가동률은 08년 56%, 10년 61%, 14년 68%, 16년 74% 로증가추세 - 생산설비확대를위한기업간인수합병, 타국가와의조인트벤처설립도활발해질것으로전망 기술발전에따라모듈생산에필요한폴리실리콘양이감소하고있으며, 모듈가격은 18년 4월결정질실리콘모듈 $0.30/W, 박막모듈 $0.32/W로전년동월 $0.34/W, $0.35/W 대비각각 11.8%, 8.6% 하락하였으며, 제품혁신노력경주 제 751 호 129

14 이슈분석 < 그림 14> 세계모듈제조가동률동향 < 그림 15> TOP 10 모듈생산설비보유기업 자료 : 세계에너지기구, 산업은행작성 자료 : 블룸버그. 산업은행작성 (6) 인버터 인버터는태양광발전에있어주요한주변장치로서태양광발전원가중가장큰비중을차지하는모듈가격이점점하락하면서, 그중요성증가 TOP 10 기업이세계 17년인버터시장의 85% 이상을점유하고있는가운데, 중국의 Huawei(1위 ) 와 Sungrow(2위 ) 가 48% 를점유 - Sungrow는인도에인버터공장을설립하기위해 ABB, GE 등과협력 < 그림 16> 세계주요인버터제조기업의시장점유율 ( 17 년매출기준 ) 자료 : 블룸버그, 산업은행작성 130 산은조사월보

5. 투자동향 세계신재생에너지투자는 17년 2,798억달러로전년대비 2% 증가하였으며, 태양광투자가총투자의 57% 로가장높은비중차지 태양광투자는 17년 1,608억달러로전년대비 18% 증가하였으며, 10년처음으로풍력투자를앞서기시작한이후지속적으로가장높은투자유치 - 풍력투자는 17년 1,072억달러로전년대비 18% 감소하였으며, 04년 ~ 17년연평균 16%

15 5. 투자동향 세계신재생에너지투자는 17년 2,798억달러로전년대비 2% 증가하였으며, 태양광투자가총투자의 57% 로가장높은비중차지 태양광투자는 17년 1,608억달러로전년대비 18% 증가하였으며, 10년처음으로풍력투자를앞서기시작한이후지속적으로가장높은투자유치 - 풍력투자는 17년 1,072억달러로전년대비 18% 감소하였으며, 04년 ~ 17년연평균 16% 성장한반면, 태양광투자는동기간연평균 27% 의높은성장세시현 < 그림 17> 세계신재생에너지별투자동향 자료 : UN 자료활용하여산업은행작성 선진국의신재생에너지에대한투자는감소세인반면, 개도국투자는증가세 - 선진국의 17년투자 1,030억달러중태양광투자 454억달러로 44% 점유한반면, 개도국투자 1,770억달러중태양광투자는 1,154억달러로 65% 점유 아시아 태평양지역이 2017년 1,156억달러 (72%), 아메리카가 259억달러 (16%), 유럽 중동 아프리카가 193억달러 (12%) 를태양광에투자 - 중국이 865억달러 (54%) 로 1위이며, 미국 198억달러 (12%), 일본 113억달러 (7%) 순 제 751 호 131

16 이슈분석 < 그림 18> 세계주요지역별태양광투자동향 자료 : UN 자료활용하여산업은행작성 투자유형별로는대규모발전소규모프로젝트의자산금융 (Asset Finance) 10) 과소규모 분산형프로젝트에대한투자가압도적으로큰편 < 그림 19> 세계신재생에너지투자유형별동향 자료 : UN 자료활용하여산업은행작성 10) 기업이보유한자산 ( 매출채권, 재고자산, 미래현금흐름등 ) 을담보로제공하고자금을조달 132 산은조사월보

Ⅱ. 국내기업의해외진출전략 11) (1) 아시아 동남아시장태양광프로젝트지원시혁신적인금융모델로평가받고있는 Development Impact Bond(DIB, 개발성과연계채권 ) 를민관협력으로활용가능 개발성과연계채권은민간투자로개도국의공공사업또는공적원조를수행하고, 정부또는원조기관등은성과목표달성시에만투자자에게성과보상금지급 - 12년미국비영리연구기관에서처음으로

17 Ⅱ. 국내기업의해외진출전략 11) (1) 아시아 동남아시장태양광프로젝트지원시혁신적인금융모델로평가받고있는 Development Impact Bond(DIB, 개발성과연계채권 ) 를민관협력으로활용가능 개발성과연계채권은민간투자로개도국의공공사업또는공적원조를수행하고, 정부또는원조기관등은성과목표달성시에만투자자에게성과보상금지급 - 12년미국비영리연구기관에서처음으로 DIB에대한아이디어를냈으며, 아직세계적으로 DIB를활용한사례는소수로주로교육, 고용, 빈곤문제등에초점 - 적합한성과측정개발, 참여주체간긴밀한협력체계구축및투명한정보공유등유기적설계를통해국내태양광기업의해외진출모델로적극도입및활용필요 DIB는개도국내태양광프로젝트참여기회확대, 자금조달용이, 공적자금의효과적인집행, 참여기업의신뢰도제고등여러긍정적인효과유발가능 < 그림 20> 개발성과연계채권구조 자료 : OECD, 산업은행재작성 11) 금융 ( 자금조달 ) 방안중심으로작성 제 751 호 133

이슈분석 국내태양광산업을포함한신재생에너지산업을영위하는에너지중소 중견기업 프로젝트육성및아시아시장진출을지원하는사모펀드조성필요 태양광을포함한신재생에너지가미래의에너지원으로지속성장할것으로전망되면서공공부문뿐아니라민간부문에서도다양한 VC PE 펀드들등장 - 민간부문에서는네덜란드의사회적은행인트리오도스 (Triodos) 은행이 Triodos Renewable Energy

18 이슈분석 국내태양광산업을포함한신재생에너지산업을영위하는에너지중소 중견기업 프로젝트육성및아시아시장진출을지원하는사모펀드조성필요 태양광을포함한신재생에너지가미래의에너지원으로지속성장할것으로전망되면서공공부문뿐아니라민간부문에서도다양한 VC PE 펀드들등장 - 민간부문에서는네덜란드의사회적은행인트리오도스 (Triodos) 은행이 Triodos Renewable Energy for Development Fund 를통해개발도상국의재생에너지서비스도입과촉진등을지원하며성장 - 공공부문의지원을받은 VC펀드로는 China Environment Fund, UK Carbon Trust Venture Capital Fund 등이있으며, PE 펀드로는 ADB Clean Energy Private Equity Investment Funds 등존재 < 그림 21> 아시아태양광누적설치 ( 17 년 ) 및 LCOE( 발전원가, 18 년 1 분기 ) 동향 자료 : 세계재생에너지기구, 블룸버그통계활용, 산업은행작성 134 산은조사월보

(2) 아메리카 미국내태양광프로젝트개발을통한시장진출자금조달방식으로 Tax Equity Financing12) 구조활용가능 Tax Equity 구조로는 Partnership flip(leveraged partnership flip, back-leveraged partnership flip), Sale leaseback 등이있으며, Partnership

19 (2) 아메리카 미국내태양광프로젝트개발을통한시장진출자금조달방식으로 Tax Equity Financing12) 구조활용가능 Tax Equity 구조로는 Partnership flip(leveraged partnership flip, back-leveraged partnership flip), Sale leaseback 등이있으며, Partnership flip을가장많이사용 - Partnership flip에서 Tax Equity 투자자는 Pre-flip 기간에프로젝트투자세액공제액의대부분을수령하며, 특정기간이후또는특정목표수익률달성이후에는주소유권이개발자에게전환되어, Post-flip 기간에는프로젝트현금흐름의대부분을개발자가수령 - 미국 Tax Equity 시장은 16년말 120억달러에이르는것으로추정되며, JP Morgan, GE 등다국적대기업들이 Tax Equity 투자자로서프로젝트개발에참여가능 < 그림 22> Leveraged Partnership Flip 일반구조 주 : ITC(Investment Tax Credit) 는투자세액공제, MACRS(Modified Accelerated Cost-Recovery System) 는수정비용회수촉진제도자료 : Solar Capital Finance, 산업은행작성 12) 투자자가프로젝트에서발생하는현금흐름뿐아니라연방또는주정부로부터의세액공제나할인을통한수익을공유하는구조의자금조달방식 제 751 호 135

이슈분석 중남미지역은태양광시장성장잠재력이높으나기술수준이낮고생산능력이부족하여, 태양광제품대부분을수입에의존하고있으므로국내기업의수출확대를위해국제전시회참가등을통한네트워크구축과홍보, 현지생산공장, 조인트벤처설립고려 누적설치규모 ( 단위 : MW) 는 17년칠레가 2,183 가장크고, 이어브라질 1,097, 멕시코 570, 온두라스 451, 우루과이 239,

20 이슈분석 중남미지역은태양광시장성장잠재력이높으나기술수준이낮고생산능력이부족하여, 태양광제품대부분을수입에의존하고있으므로국내기업의수출확대를위해국제전시회참가등을통한네트워크구축과홍보, 현지생산공장, 조인트벤처설립고려 누적설치규모 ( 단위 : MW) 는 17년칠레가 2,183 가장크고, 이어브라질 1,097, 멕시코 570, 온두라스 451, 우루과이 239, 푸에르코리코 165, 파나마 130, 페루 100 등의순 브라질태양광셀 모듈수입액 ( 17.1월 ~ 18.2월기준 ) 555백만달러중중국점유율이 93.8% 이었고, 칠레도태양광모듈 ( 16년) 수입액중중국비율이 96.3% 로압도적 중남미지역에는개도국이많이있고, 태양광발전관련적합한금융상품의부재, 전력망부족문제등이존재하므로미주개발은행 (IDB), 미주투자공사 (IIC) 등자금활용필요 브라질개발은행 (BNDES) 이중남미지역에서가장큰재생에너지투자기관이며, 17년중남미국가중브라질에서가장많은태양광투자 (2,081백만달러) 가이루어짐 국가별태양광투자 ( 14.1월 ~ 월, 백만달러 ) 를가장많이한기관으로는브라질 (Banco do Nordeste(503), 칠레 Itau CorpBanca(245), 페루 EIB(87), 우루과이 IDB(82) 순 < 그림 23> 중남미태양광누적설치 ( 17 년 ) 및 LCOE( 발전단가, 18 년 1 분기기준 ) 동향 자료 : 세계재생에너지기구, 블룸버그통계활용, 산업은행작성 136 산은조사월보

(3) 유럽 유럽태양광시장은프랑스와독일에서정부정책에따라경매제도가확대될것으로예상되므로적극적인입찰참여필요 프랑스는 17년부터 6년간연 1GW의태양광발전소, 3년간 BIPV 13) 경매를실시할계획이고, 독일은 17년부터신규설치의 80% 이상을경매로진행할계획 - France Ground Large V, VI( 최대 550MW), Germany Solar

21 (3) 유럽 유럽태양광시장은프랑스와독일에서정부정책에따라경매제도가확대될것으로예상되므로적극적인입찰참여필요 프랑스는 17년부터 6년간연 1GW의태양광발전소, 3년간 BIPV 13) 경매를실시할계획이고, 독일은 17년부터신규설치의 80% 이상을경매로진행할계획 - France Ground Large V, VI( 최대 550MW), Germany Solar Auction Programme ( 최대 200MW), Greece 2018 Solar Auction Round 1( 최대 300MW) 등다양한경매프로그램진행 < 그림 24> 유럽태양광누적설치 ( 17 년 ) 및셀 모듈수입동향 자료 : 세계재생에너지기구, 블룸버그통계활용, 산업은행작성 13) BIPV(Building Integrated Photovoltaics) : 건물일체형태양광발전시스템 제 751 호 137

22 이슈분석 유럽태양광발전은지붕형태양광이큰비중을차지하므로국내기업은 BIPV형박막태양광셀기술개발에박차를가해, 유럽수출및시스템수주확대에노력경주 16년기준유럽에설치된태양광시스템 3분의 2 이상이가정용 상업용 공업용지붕형태양광이었으며, 특히슬로바키아는 100% 지붕형태양광설치 - 대다수유럽국가는지붕형태양광비율이높은반면, 루마니아, 불가리아, 스페인, 영국등은대규모발전소태양광설치비중이더높은편 성장성이큰신기술을보유한유럽태양광제조기업및발전사의지분인수를통해국내기업의태양광사업역량강화및현지시장진출용이 유럽특히독일은한국보다우수한태양광기술을보유한것으로평가되고있으며, 유럽태양광기업지분인수를통해차세대기술공동개발가능 한화그룹은 12년독일의큐셀을인수하여현재의한화큐셀이세계적인기업으로성장하는데성공하였으며, 중국도독일태양광기업인수에많은관심 - 중국의 Hanergy Holding Group과 LDK Solar는각각독일의 Solibro GmbH, Sunways 인수 유럽지역내태양광시스템구축등을위해 EIB( 유럽투자은행 )14), EBRD( 유럽부흥개발은행 )15), KfW( 독일부흥은행 ) 이지원하는사업검토및참여가능 KfW와 EIB는 18년 1분기기준신재생에너지 Asset Finance 분야에각각 9.2억달러, 4.8억달러를투자하며, 세계 1위와 3위기록 -KfW는 16년재생에너지 에너지효율분야에 341억달러투자로최고기록갱신 EBRD는 18년우크라이나태양광발전소건설을위해 1,850만유로지원계획 - 우크라이나는태양광발전을위한지리적잠재성은독일보다높은편 14) European Investment Bank : 유럽공동체 (UN) 내개발을원조하기위해 1958 년에설립 15) European Bank for Reconstruction and Development : 동구권국가들과구소련국가들의시장경제체제로의전환을지원하기위해 1991 년설립된지역개발금융기구 138 산은조사월보

(4) 아프리카 아프리카는저소득국가가많고전력망부족문제가심각하므로, 마이크로파이낸스16) 를통해, Pay-as-you-go

태양광발전시스템에대한수요가큰편 - M-Kopa 는사회적금융 17) 인마이크로파이낸스방식을활용한 pay-as-you-go

25> 태양광누적설치현황 ( 17년) < 그림 26> 재생에너지자산금융주요 투자자 자료 : 세계신재생에너지기구통계활용, 산업은행작성 자료 : 블룸버그,

23 (4) 아프리카 아프리카는저소득국가가많고전력망부족문제가심각하므로, 마이크로파이낸스16) 를통해, Pay-as-you-go 시스템을도입한독립형소형태양광시스템을전략적으로수출필요 아프리카인구의 60% 이상이전기없이생활하고있으며, 전력망부족으로전력연계형보다는독립형 (off-grid) 태양광발전시스템에대한수요가큰편 - M-Kopa 는사회적금융 17) 인마이크로파이낸스방식을활용한 pay-as-you-go 시스템으로케냐등동아프리카수십만가구에태양광발전설비를제공하며, 높은성장세시현 이동식태양광상점인 Solar Kiosk 등장등새로운비즈니스모델활용가능 < 그림 25> 태양광누적설치현황 ( 17년) < 그림 26> 재생에너지자산금융주요 투자자 자료 : 세계신재생에너지기구통계활용, 산업은행작성 자료 : 블룸버그, 산업은행작성 16) 빈곤층을위한소액금융의총칭으로, 마이크로크레디트 ( 소액대출 ) 외에도마이크로인슈어런스 ( 소액대출 ) 등다양한서비스존재 17) 사회적으로가치있는일에투 융자하여지속가능한발전을추구하는금융 제 751 호 139

24 이슈분석 - Solar Kiosk는지붕형태양광패널을통해생산한전기로휴대폰충전서비스, 인터넷사용등서비스를제공하는바, 태양광발전에대한다양한수요창출 중국산제품비중이크나, 신속한 A/S 부족으로고품질제품에대한수요존재 - 남아프리카공화국을제외하고아프리카에는태양광제품제조기업이거의없으며, 동아프리카에서는케냐의 Ubbink Naivasha가유일하므로국내기업의고품질제품수출기회큼 아프리카태양광발전잠재력은 10TW로추정되어두번째로큰잠재력을갖는수력발전 350GW보다월등히높으나, 고온으로인한열화현상 18) 을견디는제품개발중요 알제리와이집트는향후가장높은성장세를보일것으로전망되므로, 민간컨소시엄을구성하여정부주도사업에적극적인참여필요 알제리와이집트는 17~ 21년동안연평균세자릿수이상높은성장세를보일것으로전망 - 알제리정부는 신재생에너지중장기발전계획 2030 개정 ( 15년) 으로 30년까지태양광발전설비용량을 15GW 추가확대할계획으로태양광발전설치에따른전력망, 변전소등전력관련인프라프로젝트발주가능성도높은편으로전략적진출지역고려 아프리카는재생에너지프로젝트투자에서개발은행등국제기구가주요한역할을하므로, 긴밀한협력체계구축및프로그램동참필요 세계은행이주관하고아프리카개발은행등이이행하는 재생에너지확대프로그램, 도이치뱅크가고안한 GET FiT 19) 프로그램등활용고려 - 우간다에서진행된 GET FiT 1차시범사업을이행한독일 KfW는개발은행중 05~ 16년 1분기동안아프리카재생에너지프로젝트에가장많은투자 이어 IDC(Industrial Development Corporation) SA가많은투자집행 유엔은아프리카개발은행과공동으로재생에너지사업에대한초기자본지원을위한 Lereko Metier Sustainable Capital Fund, Africa Renewable Energy Fund 등조성 18) 고온으로인한태양광모듈출력손실또는수명단축현상 19) Global Energy Transfer Feed-in Tariff : 국제에너지전환보조금프로그램 140 산은조사월보

25 Ⅲ. 시사점 태양광산업은유비쿼터스20) 에너지시대를열며, 다양한산업과의융합을통해 4차산업혁명에기여하고, 사회전반에걸쳐변화를유도할것으로기대 태양광발전은자동차, 선박, 드론, 비행기, 인공위성등의동력으로활용가능할뿐아니라휴대용개인기기에도응용되어, 생활의대변화를견인할것으로예상 - 세계태양광자동차경주대회가호주에서 87년부터격년으로개최되고있으며, 태양광셀을사용한선박 SUN21이 7개월동안성공적으로대서양을횡단 - 02년 NASA가무인태양광비행기인 Pathfinder Plus의비행시험에성공했으며, 10년세계최초유인태양광비행기인 솔라임펄스 가비행시험에성공 ICT 기술등과의접목을통해에너지신산업스타트업의출현기반마련등산업생태계를확대및활성화하고에너지프로슈머 21) 의등장을가능하게함 - 스마트그리드 (Smart Grid), 하이브드발전, ESS( 에너지저장장치 ) 등과의융합을통해새로운성장동력을창출할것으로전망 태양광발전은전력인프라가부족한아프리카지역등에분산형전원으로서전력을공급하며산업발전을이끌고무역거래국에도간접적으로부의이전가능 - 중앙집중형 연계형전력공급이어려운도서지역등에도전기를공급하는것이가능함으로써, 에너지소외지역에대한사회적책임수행도가능 태양광발전은미래의가장중요한에너지원으로성장하며에너지패러다임의전환을촉진할것으로전망 세계태양광발전량은 16년세계발전량 24,155TWh 중 1.5% 의비중만을차지했으나, 향후지속적으로성장하여, 40년에는세계발전량 38,079TWh 중 17% 를차지하며, 풍력과함께세계주요에너지원이될것으로전망 20) 유비쿼터스 (Ubiquitous) : 언제어디에나존재한다 라는뜻의라틴어에서유래. 유비쿼터스에너지란, 시간과장소의제한없이전력활용이가능하다는의미 21) 에너지프로슈머 (prosumer) : 에너지생산자 (producer) 인동시에소비자 (consumer) 제 751 호 141

이슈분석 세계태양광산업은고용창출효과가높은편으로정책적육성필요 2016년총고용 980만명중태양광산업고용이 310만명으로 32% 의비중차지및타에너지원대비고용창출효과가높은편 - 태양광에이어바이오에너지 270만명 (28%), 대수력 150만명 (15%), 풍력 120만명 (12%), 태양열냉난방 83만명 (8%) 등의순 - 태양광은 1MW 보급시 35.

26 이슈분석 세계태양광산업은고용창출효과가높은편으로정책적육성필요 2016년총고용 980만명중태양광산업고용이 310만명으로 32% 의비중차지및타에너지원대비고용창출효과가높은편 - 태양광에이어바이오에너지 270만명 (28%), 대수력 150만명 (15%), 풍력 120만명 (12%), 태양열냉난방 83만명 (8%) 등의순 - 태양광은 1MW 보급시 35.5명, 풍력은 21명, 연료전지는 16명고용창출효과 태양광은 2012년 ~2016년연평균 25% 의높은고용증가세를보였으며, 이어풍력 12%, 대수력 8%, 태양열냉난방 5%, 바이오에너지 4% 증가 < 그림 27> 세계재생에너지산업고용현황 자료 : 세계재생에너지정책네트워크 태양광제조공정은반도체및디스플레이와유사하나, 투자규모가상대적으로작고, 고객층이폭넓어중소기업의세계시장진출기회가큰편 국내태양광산업은수출유망산업으로성장시킬수있는잠재력을보유하고있으며, EPC 프로젝트등해외시장적극진출중 - 태양광산업은밸류체인이긴편이고, 유관산업들이많아대기업과중소기업간해외신시장개척을위한컨소시엄구성등상생협력가능성이높음 142 산은조사월보

27 국내기업은세계태양광시장이다변화되는시대상황에맞춰미국과중국시장외에도지역별로적극적으로진출필요 시장초기단계이지만발전가능성이높은신흥국가들에대해적극적인진출전략모색필요 - 사우디아라비아, 이집트, 브라질, 알제리, 멕시코등에대한시장선점중요 - 소프트뱅크는사우디아라비아에 2030년까지세계최대태양광발전소건설 MOU 체결 < 그림 28> 세계태양광시장투자유망신흥국가 자료 : 산업은행 제 751 호 143

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인도 웹해킹 TCP/80 apache_struts2_remote_exec-4(cve ) 인도 웹해킹 TCP/80 apache_struts2_remote_exec-4(cve ) 183.8 차단 IP 국적 공격유형 목적지포트 IPS 룰 222.119.190.175 한국 서비스취약점공격 TCP/110 #14713(POP3 Login Brute Force Attempt-2/3(count 30 seconds 10)) 52.233.160.51 네덜란드 웹해킹 TCP/80 Apache Struts Jakarta Multipart Parser Remote