목 차 1 펀드의개요 기본정보 재산현황 2 운용경과및수익률현황 운용경과 투자환경및운용계획 기간 ( 누적 ) 수익률 손익현황 3 자산현황 자산구성현황 투자대상상위 1 종목 각자산별보유종목내역 4 투자운용인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) 해외운용수탁회사 5 비용현황

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1 주 자산운용보고서 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) ( 운용기간 : 212 년 7 월 3 일 ~ 212 년 1 월 2 일 ) o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 ' 자본시장법 ') 에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 신영자산운용 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 3412 신영증권빌딩 6,7 층 ( 전화 22495,

2 목 차 1 펀드의개요 기본정보 재산현황 2 운용경과및수익률현황 운용경과 투자환경및운용계획 기간 ( 누적 ) 수익률 손익현황 3 자산현황 자산구성현황 투자대상상위 1 종목 각자산별보유종목내역 4 투자운용인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) 해외운용수탁회사 5 비용현황 업자별보수지급현황 총보수비용비율 6 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 최근 3 분기매매회전율추이 < 참고 펀드용어정리 >

3 1. 펀드의개요 기본정보 자본시장과금융투자업에관한법률 펀드의종류 운용기간 자산운용회사 펀드명칭 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 ), 신영퇴직연금가치주식증권모투자신탁 ( 주식 ), 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 )C 형, 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 )F 형, 신영퇴직연금채권증권모투자신탁 ( 채권 ) 혼합채권형, 추가형, 종류형, 모자형 신영자산운용 ( 주 ) 투자위험등급 3등급최초설정일존속기간펀드재산보관회사 금융투자협회펀드코드 53638, 53636, A8995, A8996, 추가형으로별도의존속기간이없음 국민은행 판매회사 HMC 투자증권,NH 농협증권외 25 일반사무관리회사 외환펀드서비스 상품의특징 시중금리이상의투자수익을지속적으로얻기위하여기업가치대비저평가되어있는종목에중장기투자를하여안정적인수익의실현을목표로하는가치투자지향형혼합형펀드임. 재산현황 ( 단위 : 백만원, 백만좌, %) 펀드명칭 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) 항목 자산총액 (A) 부채총액 (B) 순자산총액 (C=AB) 발행수익증권총수 (D) 기준가격주 ) (E=C/D 1) 종류 (Class) 별기준가격현황 9,917 9, ,51.3 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 )F 형기준가격ㅡ 1,27.8 주 ) 기준가격이란투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 전기말 67 9,84 당기말 9,97 95, 신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 )C형기준가격 , ,272 증감률 운용경과및수익률현황 운용경과 [ 주식부문 ] 상반기내내부진했던주식시장은세계각국의유동성확대정책공조에힘입어 7 월말부터큰폭의상승을보였습니다. 미국의경우주택, 실업률, 물가가완만한회복세를보이는반면소비와고용, 설비투자지표는여전히정체된상황입니다. 이에따라 3 차양적완화정책을발표하면서경기진작의지를부각시켰고, 그결과상품및경기민감주가강세를보였습니다. 유럽은유럽중앙은행총재의적극적부양의지발언과스페인구제금융기대감으로재정위기우려가이전에비해크게감소했습니다. 중국또한경기부양책을발표하는등성장둔화에방어하고자하나, 아직까지경기지표의반등이나타나지는않고있습니다. 동펀드의 3 개월수익률은비교지수대비양호한성과를보였습니다. 시장불안에대한우려가한층낮아지면서낙폭이컸던종목들이크게반등했고최근에는실적이안정적인중소형종목이강세를보였습니다. 펀드에서는목표가격에도달한종목은이익실현하고하반기실적개선이기대되면서저평가되어있는종목을확대했습니다. 한국가스공사, SBS, 송원산업, 에스원, 포스코엠텍등을차익실현하였고, 동원산업, 대상, 환인제약, CJ E&M, 새론오토모티브, 삼천리등의을확대했습니다. 또한 IT 설비투자가추가적으로감소할것으로예상되어, 유진테크, 에스에프에이를매도했습니다. [ 채권부문 ] 지난분기동안채권시장은전반적으로강세를보였습니다. 분기초스페인경제위기에대한우려가높아지고중국과미국의경제지표가부진한모습을보이면서안전자산에대한선호도는점증하였습니다. 국내경제역시수출이악화되고소비역시부진한모습을보이면서 7 월금통위를통해기준금리를인하하였고, 채권가격은추가적인기준금리인하를기대하면서강세를보였습니다. 그러나 8 월과 9 월금통위에서기준금리가동결되고 ECB 에서부실국가국채에대한무제한매입프로그램을발표함으로써채권가격은하락압력을받았습니다. 그러나국내외경제상황이좋지않고유로존국가들의디레버리징이지속될것이라는전망으로인해채권가격은지지되는모습을보였습니다. 동펀드는보수적인관점에서채권자산을운용하였습니다. 통안채를중심으로투자하는안정적인운용을지속하였고, 보수적인관점에서듀레이션을관리하여가격변동리스크에대비하였습니다.

4 투자환경및운용계획 [ 주식부문 ] 실물경기는여전히답보상태에머물러있는가운데, 유동성확대로인한기대감때문에국내외증시가급등한상황에서크게급락하지않고있습니다. 당분간정책기대감이버팀목역할을하겠지만, 추가상승이뒷받침되려면실제고용과설비투자, 소비지표에어느정도효과를미칠지, 연말각국선거와재정정책이어떻게결말을맺을지확인이필요해보입니다. 동펀드는종목별로실적을재점검하며을조절하는한편, 저평가되어있으면서올해 4 분기나내년상반기중에실적이개선될만한기업들을찾아보고있습니다. 경기가하강하는국면에도불구하고구조적으로성장하거나실적방어가가능한기업에집중하고자합니다. 또한향후경기지표와시장이함께반등할시기에상대적으로상승세가클업종및종목에대해, 시장을주도할새로운소비트렌드에대해고민하고있습니다. 시장조정기동안고민을해결해줄만한기업을적극발굴하여회복기에보다높은수익률로보답하도록노력하겠습니다. [ 채권부문 ] 글로벌경기둔화에대한우려감이높고유로존재정위기가장기화되면서투자자들의위축된심리가쉽게회복되지못함에따라낮은수준의채권금리는유지될것으로생각됩니다. 선진국의정책공조가이루어지면서경기회복에대한기대감이서서히살아날것으로보이지만유로존재정위기를둘러싼정치적불확실성이지속될것이기때문입니다. 채권금리는현재의견조한가격흐름을유지할것으로보이지만, 이미 25~5bp 수준의추가기준금리인하기대감을반영한만큼추가강세폭은크지않을것으로예상하고있습니다. 동펀드는듀레이션을중립적인수준으로유지하면서통안채를중심으로투자하는안정적인채권운용을지속할계획입니다. 추가적인기준금리인하가능성을고려하여크레딧채권에대한투자역시자제할계획입니다. 기간 ( 누적 ) 수익률 ( 단위 : %) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 12개월 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 ) ( 비교지수대비성과 ) (1.88) (1.63) (1.7) (2.79) 종류 (Class) 별현황 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )C형 ( 비교지수대비성과 ) (1.67) (1.23) (1.21) (2.29) 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )F형 ( 비교지수대비성과 ) 비교지수 ( 벤치마크 ) 주 ) 비교지수 ( 벤치마크 ) : KOSPI 36%+ 통안채2년 54%+CD91 1% 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 ) ( 비교지수대비성과 ) (2.79) (2.2) (2.96) (12.62) 종류 (Class) 별현황 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )C형 ( 비교지수대비성과 ) (2.29) (1.51) (2.42) (12.2) 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )F형 ( 비교지수대비성과 ) 비교지수 ( 벤치마크 ) 주 ) 비교지수 ( 벤치마크 ) : KOSPI 36%+ 통안채2년 54%+CD91 1% 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 전기 당기 증권파생상품특별자산부동산주식채권어음집합투자장내장외실물자산 3, , 단기대출및예금 손익합계 2,626 4, 자산현황 자산구성현황 ( 단위 : 백만원,%) 통화별 채권 증권 KRW 34,878 46,14 합계 주식 (36.56) 34,878 (48.36) 46,14 어음 2,984 (3.13) 2,984 집합투자 (.) 장내 파생상품 (.) 장외 (.) 부동산 (.) 실물자산 특별자산 (.) (.) 단기대출및예금 11,426 (11.98) 11,426 자산총액 26 95,43 (.3) (1.) 26 95,43 * ( ) : 구성

5 전기 당기 자산별구성 # # 주식.1 # # 채권단기대출및예금 단기대출및예금특별자산. 3 어음특별자산 자산별구성 부동산. 합투자부동산. 파생상품. 생상품파생상품. 집합투자. 집합투자 부동산. 어음. 어음 3.13 별자산채권 채권 # 주식 # 대출및예금주식 주식업종별투자 ( 단위 : %) 순위 업종명 순위 업종명 1 전기, 전자 의약품 KOSDAQ 유통업 운수장비 음식료품 서비스업 건설업 화학 주식업종별투자 전기, 전자 KOSDAQ 운수장비 서비스업 화학 의약품 유통업 음식료품 건설업 주 ) 위업종은한국거래소의업종을따릅니다. 투자대상상위 1 종목 ( 단위 : %) 1 채권 국고35173(121) 채권채권 통안 현대카드 채권 강원도개발공사 채권 신한은행168할1B 주식채권단기상품채권단기상품 삼성전자 4.91 칼제7차유동화 콜론 ( 우리투자증권 ) 3.75 통안 CP( 한국증권금융 ) 3.13 보다상세한투자대상자산내용은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다.( 인터넷주소 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 각자산별보유종목내역 주식 ( 단위 : 주, 백만원, %) 보유수량 평가금액 발행국가 통화 삼성전자 3,42 4, 대한민국 KRW 주 ) 투자대상상위 1종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재또는발행주식총수의 1% 초과종목 업종 전기, 전자 비고

6 채권 ( 단위 : 백만원, %) 액면가액 평가액 국고35173(121) 8,181 8,426 통안 ,15 6,8 현대카드337 5,113 5,167 대한민국 발행국가 통화 대한민국 KRW 발행일 대한민국 KRW KRW 2193 강원도개발공사5 5,113 5,131 대한민국 KRW 신한은행168할1B 5,113 4,992 대한민국 KRW 칼제7차유동화118 4,169 4,245 대한민국 KRW 통안 ,8 3,54 대한민국 KRW 주 ) 투자대상상위 1종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재 상환일보증기관 AA AAA AA 신용등급 N/A 8.83 N/A 6.37 AA N/A 3.2 어음 ( 단위 : 백만원, %) 액면가액 평가액 발행일 상환일 보증기관 신용등급 CP( 한국증권금융 ) 3,8 2, A 주 ) 투자대상상위 1 종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재 단기대출및예금 ( 단위 : 주, 백만원, %) 종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 발행국가 통화 단기대출우리투자증권 , 대한민국 KRW 주 ) 투자대상상위 1 종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재 4. 투자운용인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) ( 단위 : 개, 백만원 ) 성명 직위 나이 펀드개수 운용중인펀드현황 운용규모 성과보수가있는펀드및일임계약운용규모 펀드개수 운용규모 협회등록번호 허남권 본부장 , 김창섭팀장 , 원주영 팀장 , , 주 ) 성명이굵은글씨로표시된것이책임투자운용인력이며, 책임투자운용인력 이란투자운용인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말함. 펀드의투자운용인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다. 투자운용인력변경내역 기간 ~ 현재 ~ ~ 현재 투자운용인력 원주영김기민김창섭 주 ) 최근 3 년간의투자운용인력변경내역입니다. 해외운용수탁회사 회사명소재국가명 비고

7 5. 비용현황 업자별보수지급현황 ( 단위 : 백만원, %) 전기당기금액비율금액비율 자산운용사.. 판매회사.. 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ).. 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 ) 일반사무관리회사.. 보수합계.. 비용 **.. 매매ㆍ중개수수료.. 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )C형 일반사무관리회사 보수합계 비용 ** 매매ㆍ중개수수료.. 증권거래세 자산운용사.. 판매회사.. 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ).. 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )F형 일반사무관리회사.. 보수합계.. 비용 **.. 매매ㆍ중개수수료.. 증권거래세.. * 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 ** 비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서매매 중개수수료는제외한것입니다. 성과보수내역 : 해당사항없음 발행분담금내역 : 해당사항없음 총보수, 비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 ) 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )C 형 신영퇴직연금가치채권증권자 ( 채권혼합 )F 형 당기 전기 당기 총보수 비용비율 (A) 종류 (Class) 별현황 전기ㅡㅡ 당기.46 매매ㆍ중개수수료비율 (B) 전기 합계 (A+B) 주 1) 총보수 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와 비용 총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주 2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타냅니다 ㅡ 6. 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 백만원, %) 매수 매도 매매회전율주 ) 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 814,75 19, ,38 21, 주 ) 해당운용기간중매도한주식가액의총액을그해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율

8 최근 3 분기매매회전율추이 ( 단위 : %) 212 년 1 월 3 일 ~212 년 4 월 2 일 212 년 4 월 3 일 ~212 년 7 월 2 일 212 년 7 월 3 일 ~212 년 1 월 2 일 공지사항 이보고서는자본시장법에의해신영퇴직연금가치채권증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) 의자산운용회사인 ' 신영자산운용 ( 주 )' 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 ' 국민은행 ' 의확인을받아판매회사인 'HMC 투자증권,NH 농협증권, 경남은행, 교보생명보험, 국민은행, 기업은행, 농협 ( 위탁판매 ), 대신증권, 대우증권, 대한생명보험, 동양증권, 미래에셋생명, 미래에셋증권, 삼성생명보험, 삼성증권, 수협중앙회, 신영증권, 신한금융투자, 신한은행, 외환은행, 우리은행, 제주은행, 하나대투증권, 하나은행, 한국산업은행, 한국투자증권, 현대증권 ' 을통해투자자에게제공됩니다. 다만일괄예탁된펀드의펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 확인기간은일괄예탁된날이후기간에한합니다. 각종보고서확인 : 신영자산운용 ( 주 ) / 금융투자협회

9 참 고 l 펀드용어정리 용어내용 한국금융투자협회펀드코드 상장주식의경우회사명또는코드번호 6 자리를활용하여수익자들이쉽게공시사항을조회, 활용할수있는것처럼펀드또한금융투자협회가부여하는 5 자리의고유코드가존재하며, 펀드명뿐만아니라이러한코드를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 개방형펀드 투자자가원할시언제든지환매가가능한펀드입니다. 폐쇄형펀드 환매가불가능한펀드입니다. 추가형펀드 기설정된펀드에추가설정이가능한펀드입니다. 단위형펀드 투자신탁의모집시기 ( 판매기간 ) 가한정되어있고그이후에는가입할수없는펀드입니다. 종류형펀드모자형펀드주식형펀드기준가격 통상멀티클래스펀드로불립니다. 멀티클래스펀드란하나의펀드안에서투자자그룹 ( 클래스 ) 별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로클래스별기준가격은다르게산출되지만각클래스는하나의펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 운용하는펀드 ( 모펀드 ) 와이펀드에만투자하는펀드 ( 자펀드 ) 로구성된펀드형태를말합니다. 자펀드는모펀드외에는투자할수없습니다. 집합투자재산의 6% 이상을주식에투자하는펀드입니다. 펀드의매입ㆍ환매및분배시적용되는가격으로, 기준가격의산정은전일의펀드순자산총액을전일의펀드잔존수익증권수량으로나누어 1, 을곱한가격으로표시하고, 소수점셋째자리에서반올림합니다. 레버리지효과 파생상품을이용한고위험의투자방법으로적은투자금액으로큰수익을얻을기회를제공하기도하지만, 주가가예상과다른방향으로움직이면큰손실을초래하기도합니다. 신탁보수 펀드의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는집합투자업자보수, 판매회사보수, 신탁업자보수, 일반사무관리회사보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 수익자총회 수익증권총수의 1 분의 5 이상을보유한수익자가소집을요청하는경우 1 개월이내에자산운용회사가소집하는것이원칙입니다. 총수익증권수의과반수를보유하는수익자의출석으로열리는데, 상정된안건은출석한수익자의결권의 3 분의 2 이상과수익증권총수의 3 분의 1 이상의찬성으로의결됩니다. 만약이의결에반대하는수익자는총회가개최되기전에서면으로반대의사를통지하고 2 일이내에수익증권의매수를청구할수있습니다. 수익증권 원천징수 펀드 ( 투자신탁 ) 에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는증권으로서주식회사의주권과유사한개념입니다. 소득금액또는수입금액을지급할때, 그지급자가그지급받는자가부담할세액을미리국가를대신하여징수하는것을말합니다. 예를들어, 근로자가월급을받을때월급 ( 소득 ) 에서발생하는세금을차감한금액을받게됩니다. 이는월급을지급하는회사가국가를대신해서미리세금을징수하고세금납입일 ( 통상매달 1 일 ) 에일괄적으로국가에납부하기때문입니다. 판매수수료 환매 환매수수료 투자자가펀드매입시, 판매회사에일회적으로지불하는수수료입니다. 이는상품에대한취득권유및설명, 투자설명서제공등에수반되는비용을포함하고있습니다. 수수료지불시점에따라선취판매수수료와후취판매수수료로합니다. 만기가되기전에맡긴돈을되찾아가는것을말합니다. 다만단위형 ( 폐쇄형 ) 상품의경우일정기한까지중도해약을금지하는경우도있습니다. 계약기간이전중도에펀드를환매할시일정한벌칙금형식으로투자자에게일회적으로부과하는수수료입니다. 이는펀드운용의안정성과펀드환매시소요되는여러비용을감안하여책정되며부과된수수료는다시펀드재산에편입되게됩니다.