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동준 강
7 years ago
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1 년 1 분기 컨퍼런스 콜 국문 스크립트 [ IR 팀 이명진 전무] 안녕하십니까? 삼성전자 이명진 전무입니다. 저희 1 분기 실적발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 회사 임원 분들을 소개해 드리겠습니다. 메모리 마케팅팀 전세원 전무, S.LSI 마케팅팀 허국 상무, 삼성디스플레이 이창훈 상무, 무선기획팀의 이경태 상무, VD 영상전략마케팅팀의 이윤 전무, 그리고 IR 그룹의 김상효 상무가 이 자리에 함께 해주셨습니다. 참고로 본 컨퍼런스 콜의 내용에는 현 시점 기준의 "예측정보"가 포함되어 있으며, 거시경제 및 시장상황 등의 변화에 따라서 실제 경영실적과 중대한 차이가 발생할 수 있음을 알려드립니다. 실적 설명에 앞서서 저희 자사주 매입 경과에 대해서 설명 드리겠습니다 년 10 월, 회사는 총 11.3 조원 규모의 특별자사주 매입소각 프로그램을 발표하였는데, 4 월 현재 2 회차까지 완료하였습니다. 1, 2 회차를 합하여 총 규모는 약 7.4 조원으로 보통주 430 만주, 우선주 177 만주를 각각 매입 소각하였습니다. 1, 2 회 차 모두 우선주의 매입 비중을 유통주식 비율보다 높게 구성함으로써 자금을 효율적으로 활용할 수 있었습니다. 또 오늘 있었던 이사회는 약 2 조원 규모의 3 회차 자사주 매입을 결의하였으며, 4 월 29 일부터 약 3 개월간 진행될 예정입니다. 금번 3 회차 자사주 매입을 통해서 보통주 130 만주, 우선주 32 만주를 매입 소각할 것이며, 이러한 추세에 비추어 보면 4 분기 11.3 조원 규모의 특별자사주 매입소각 프로그램을 완료할 수 있을 것으로 보입니다. 지금부터 1 분기 실적에 대해서 말씀 드리겠습니다. 지난 1 분기 전사매출은 Galaxy S7 의 조기 출시, 또 성공적인 론칭 및 S. LSI 14 나노 공급 확대, OLED 판매량 증가 등으로 전년 동기 대비 5.7% 증가한 49.8 조원을 기록하였습니다. 매출 총이익은 세트사업의 경우 스마트 폰, TV 등 고부가 중심의 제품믹스 개선 등으로 전년 동기 대비 1.2 조 증가하였습니다. 1

참고로 본 컨퍼런스 콜의 내용에는 현 시점 기준의 "예측정보"가 포함되어 있으며, 거시경제 및 시장상황 등의 변화에 따라서 실제 경영실적과 중대한 차이가 발생할 수 있음을 알려드립니다. 실적 설명에 앞서서 저희 자사주 매입 경과에 대해서 설명 드리겠습니다. 2015 년 10 월, 회사는 총 11.

2 판관비는 Galaxy S7 조기출시의 영향으로 광고 선전비 및 판매촉진비가 증가했지만 중저가 스마트 폰 라인업 간소화 등 효율적인 비용 집행 노력을 지속함으로써 매출대비 비중이 전년 동기 대비 소폭 감소하였습니다. 영업이익은 전년 동기 대비 0.7 원 증가한 6.7 조원을 기록하였습니다. 영업이익율도 0.7%p 개선되었습니다. 1 분기에 원화가 달러나 유로화 등 주요통화 대비 약세를 나타내면서 부품사업을 중심으로 전분이 대비 약 4,000 억원 수준의 긍전적인 환영향이 발생하였습니다. 기타 영업외손익은 약 3,600 억원 수준인데, 삼성카드 등 투자자산 처분이익의 영향이 컸습니다. 이어서 주요사업별 영업이익에 대해서 간단하게 말씀 드리겠습니다. 반도체의 경우는 메모리가 비수기였고, 또 수급불균형에 따른 수요 약세임에도 불구하고 고수익성 제품판매를 확대하고, 또 DRAM 과 V-NAND 공정전환을 통한 원가절감을 지속함으로써 견조한 실적을 달성할 수 있었습니다. S.LSI 는 거래선 부품이 재고 조정이 되면서 그 영향으로 전 분기 대비로는 실적이 소폭 둔화되었지만 14 나노 공급 확대 효과 덕분에 전년 대비 성장세를 달성할 수 있었습니다. 디스플레이의 경우에는 Galaxy S7 효과 등으로 OLED 실적이 개선되었지만 LCD 실적이 크게 감소하면서 디스플레이 전체 실적이 둔화되는 결과가 나타났습니다. LCD 의 실적 둔화는 TV 패널 판가가 하락하는 한편, 저희 신공법 적용 과정에서 일시적인 수요 이슈에 따른 것입니다. IM 쪽은 Galaxy S7 의 조기 론칭, 판매 강세 및 중저가 스마트 폰 라인업의 간소화 전략에 따른 비용 효율화로 전 분기 또 전년 동기 대비 실적이 큰 폭으로 개선되었습니다. 또 1 분기에는 특허료 정산 등 1 회성 비용 감소 효과가 있었지만 영업이익에 대한 영향은 IM 매출의 1% 미만 수준이었습니다. 다음으로 향후 전망에 대해서 말씀 드리겠습니다. 2 분기는 견조한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 무선 및 반도체사업이 견조한 이익을 유지하는 가운데 DP, 또 CE 사업의 실적이 개선되면서 2 분기에는 조심스럽지만 전 분기 대비 영업이익의 개선이 예상되고 있습니다. 세트사업은 무선의 경우에는 Galaxy S7 확판 및 중저가 수익성 지속 등으로 견조한 이익달성을 추진할 것입니다. CE 도 업그레이드된 SUHD TV 를 포함한 신 모델을 본격 출시를 하고, 또 에어컨이 성수기에 들어가면서 그 효과로 실적개선이 기대됩니다. 부품사업은 반도체의 경우 서버향 V-NAND SSD 판매 확대 등 고부가 메모리 제품을 위주로 제품믹스를 개선하고, S.LSI 는 프리미엄 스마트폰향 부품공급 확대 등으로 견조한 실적을 유지하기 위해 노력하겠습니다. 2

반도체의 경우는 메모리가 비수기였고, 또 수급불균형에 따른 수요 약세임에도 불구하고 고수익성 제품판매를 확대하고, 또 DRAM 과 V-NAND 공정전환을 통한 원가절감을 지속함으로써 견조한 실적을 달성할 수 있었습니다. S.

3 DP 의 경우에는 LCD 가 수급개선 속에서 TV 패널 수율 안정화로 수익성 개선이 기대되고 있고, OLED 도 외부 거래선 확대 및 Galaxy S7 향 판매 증가로 견조한 실적을 유지하면서 전분이 대비 큰 폭의 실적 개선이 기대되고 있습니다 년 연간의 경우에는 전년대비 세트사업의 실적 강세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 부품사업도 하반기에 실적 안정화에 주력하도록 하겠습니다. 반도체사업의 경우에 DRAM 은 기술경쟁력을 제고하고, 견조한 수익성을 유지하는데 주력하고, V-NAND 는 당사의 월등한 기술리더십을 바탕으로 서버 SSD 판매 확대를 추진할 계획입니다. S.LSI 는 전반적인 가동률을 제고하고, 또 14 나노를 적용한 중저가 SoC 라인업 확대를 통해서 전년대비 수익성 개선을 추진하겠습니다. 디스플레이 사업의 경우 OLED 는 플렉시블이나 고해상도 판매 증대로 실적 개선이 증대되고 있습니다. LCD 의 경우에는 하반기에 수급이 개선되면서 또 제품 믹스가 개선되면 하반기 수익성 개선이 예상되고 있습니다. IM 사업은 Galaxy S7 의 수요증대, 또 하반기 신 모델 출시 등 전년대비 플래그십 판매 확대가 기대되고 있습니다. 또한 스마트 폰 라인업 간소화를 통한 비용 효율화를 지속하도록 하겠습니다. CE 사업은 디피의 경우에는 SUHD 나 Curved 라인업 중심의 프리미엄 판매를 확대함으로써 수익성 확보를 중점 추진할 것입니다. 또 올림픽 등 주요 스포츠 이벤트가 대형 TV 수요를 견인하면서 전년대비 큰 폭의 이익개선이 기대되고 있습니다. 생활가전의 경우에는 스마트 가전 등 프리미엄 제품 판매 및 B2B 사업 강화를 통해 실적이 개선될 수 있도록 노력하겠습니다. 다음으로 시설투자에 대해서 말씀 드리겠습니다. 1/4 분기 시설투자는 4.6 조원이었고, 사업별로는 반도체가 2.1 조원, 디스플레이가 1.8 조원 수준이었습니다 년 연간 시설투자계획은 아직 확정되지 않았으나 다양한 사업 기회에 대응하기 위해서 전년대비 소폭 증가 가능성이 있습니다. 현시점에서 볼 때 디스플레이의 경우에는 OLED 패널에 대한 시장수요 증가 대응을 위해서 투자가 증가될 것으로 예상됩니다. DRAM 의 경우에는 시장 상황에 맞추어서 탄력적으로 대응할 계획입니다. 현재로서는 전년대비 투자가 감소할 것으로 전망됩니다. 각 사업부문 임원분들의 설명을 듣기에 앞서서 여러분들의 편의를 위해서 주요 제품별 데이터 포인트를 먼저 말씀 드리도록 하겠습니다. DRAM 의 경우 1/4 분기 당사의 Bit Growth 는 한 자릿수 초반의 감소를 보였습니다. 또 ASP 도 1/4 분기에 10% 초반의 감소가 있었습니다. 2 분기의 경우 DRAM 시장의 Bit 3

디스플레이 사업의 경우 OLED 는 플렉시블이나 고해상도 판매 증대로 실적 개선이 증대되고 있습니다. LCD 의 경우에는 하반기에 수급이 개선되면서 또 제품 믹스가 개선되면 하반기 수익성 개선이 예상되고 있습니다. IM 사업은 Galaxy S7 의 수요증대, 또 하반기 신 모델 출시 등 전년대비 플래그십 판매 확대가 기대되고 있습니다.

4 Growth 는 10% 초반의 성장이 예상되고, 당사의 Bit Growth 도 시장성장 수준을 유지할 것으로 전망되고 있습니다. 연간으로는 시장의 DRAM Bit Growth 가 20% 중반 성장을 보이고, 당사도 시장성장 수준의 Bit Growth 를 DRAM 에서 예상하고 있습니다. 낸드 플래시의 경우 1/4 분기 당사의 Bit Growth 는 한 자릿수 후반의 성장을 보였으며, ASP 는 한 자릿수 중반의 감소를 보였습니다. 2/4 분기 NAND 시장 Bit Growth 전망은 한 자릿수 후반의 성장이 예상되고, 당사도 시장 성장수준을 예상하고 있습니다. 연간으로는 NAND 의 시장 Bit Growth 는 약 40%의 성장을 예상하고 있고, 저희는 연간으로는 시장성장을 상회할 것으로 예상합니다. 무선 쪽에서는 저희의 총 판매량이 1/4 분기 휴대폰의 경우는 9,200 만대, 태블릿은 1/4 분기 판매량이 600 만대를 기록했습니다. 블랜디드 ASP 로는 210 불 대 초반을 기록하였고, 전체 휴대폰 내 스마트 폰의 비중은 80% 중반 수준을 기록하였습니다. 2/4 분기에 무선 쪽 당사의 휴대폰 판매량은 전 분기 대비 소폭 감소가 예상되고, 태블릿 역시 판매량 기준으로는 전 분기 대비 소폭 감소가 예상되고 있습니다만 블랜디드 ASP 는 2/4 분기에 전 분기 대비 개선이 예상되고 있고, 휴대폰 내 2/4 분기 스마트 폰 판매비중은 80% 후반이 될 것으로 예상되고 있습니다. LCD TV 의 경우 1/4 분기에 TV 판매량은 약 1,000 만대 수준이었습니다. 2/4 분기의 경우에는 한 자릿수 중반의 LCD TV 판매량 증가가 예상되고 있고, 연간으로는 한 자릿수 초반의 증가를 예상하고 있습니다. 그러면 지금부터 각 사업부문의 임원님들께 1/4 분기 실적과 향후 전망에 대해서 말씀을 부탁 드리도록 하겠습니다. 메모리사업부 마케팅팀 전세원 전무 안녕하십니까? 메모리사업부 마케팅팀 전세원 전무입니다. 1 분기 메모리 실적 그리고 향후 전망에 대해서 말씀 드리겠습니다. NAND 는 계절적인 영향으로 전반적인 세트 수요는 약했습니다. 그러나 고용량 SSD 탑재가 확대됨에 따라서 SSD 수요는 견조한 성장세를 이어갔습니다. 또 모바일향 수요도 중화권 업체들 중심으로 32GB 이상의 고용량 제품 채용을 확대하는 등 채용량 증가를 중심으로 견조세를 유지하였습니다. 당사는 3 세대 V-NAND 양산을 본격화하고, 플래너 10 나노급 공정전환 확대를 통해서 제품경쟁력 및 수익성을 개선하였습니다. 특히 256GB 이상의 클라이언트 SSD 판매와 엔터프라이즈향 고용량 SSD 판매 주력 등으로 SSD 제품의 경쟁력을 더 강화하였습니다. 4

연간으로는 NAND 의 시장 Bit Growth 는 약 40%의 성장을 예상하고 있고, 저희는 연간으로는 시장성장을 상회할 것으로 예상합니다. 무선 쪽에서는 저희의 총 판매량이 1/4 분기 휴대폰의 경우는 9,200 만대, 태블릿은 1/4 분기 판매량이 600 만대를 기록했습니다.

5 DRAM 의 경우 특히 PC 업황의 약세지속으로 전반적으로는 수요가 약세였지만 스마트폰의 고용량 추세가 지속되었고, 또 데이터센터향 고용량 제품 중심으로 서버 DRAM 수요가 견조하였습니다. 당사는 20 나노 제품 비중 확대를 통해서 원가경쟁력을 지속 강화하였으며, 제품별 수급을 고려한 공급 및 고수익성 중심의 제품믹스 운영으로 이익극대화에 주력하였습니다. 2 분기 전망 또 저희의 중점 추진전략에 대해서 말씀 드리겠습니다 NAND 의 경우에는 클라우드 서비스가 증대되고, 모바일 및 인터넷 업체들이 서비스를 다각화함에 따라서 또 엔터프라이즈 업체들이 HDD 를 SSD 로 전환이 가속화됨에 따라서 고용량 SSD 수요 증대 추세가 더욱 가속화될 것으로 보입니다. 모바일의 경우에는 고해상도로의 전환 등이 나타나면서 스마트 폰이 고사양화 되면서 64 기가바이트 이상 고용량 제품 채용이 증가될 것으로 예상됩니다. 하지만 이러한 솔루션 제품들의 수요증대에 따라서 업체들의 공급전략이 다를 수 있기 때문에 응용처별로는 수급상황이 상이할 것으로 예상됩니다. 당사는 V-NAND 제품 경쟁력을 바탕으로 엔터프라이즈 SSD 향 고신뢰성 제품 수요에 적극 대응하고, 차별화된 모바일 스토리지 공급을 확대하는 등 고용량, 고부가 솔루션 제품의 시장성장을 지속하겠습니다. 또한 3 세대 V-NAND 및 플래너의 지속적인 공정전환을 통해서 전반적인 NAND 사업의 실적개선을 추진하겠습니다. DRAM 의 경우에는 PC 향 수요가 일부 개선될 것으로 예상되고 있고, 서버 쪽에서도 신규 플랫폼 비중이 확대됨에 따라서 고용량 중심의 수요가 견조할 것으로 예상됩니다. 모바일도 주요 업체들이 신제품향 수요 및 중화권 중심의 탑재량 증가 추세 유지로 수요가 회복될 것으로 예상됩니다. 따라서 당사는 20 나노 고용량 고부가 제품을 판매하고, 또 8Gb DDR4, LPDDR4 등 당사의 제품경쟁력이 우수한 제품을 확대함으로써 당사의 수요가 집중되고 있는 모바일, 서버, 그래픽 수요에 적극 대응하고, 시장 리더십을 제고하는 한편 수익성 확보에 주력하겠습니다 년 연간으로 보면 거시환경과 IT 산업에 대한 불확실성이 있지만 클라우드 서비스 확대와 탑재량 증가에 따라서 서버와 모바일 시장이 전반적인 수요를 견인할 것으로 예상하고 있습니다. 업계가 20 나노 램프업을 어느 정도로 하느냐, 또 3D NAND 양산 시점에 따라서 수급은 변동할 것으로 예상합니다. 당사는 NAND 의 경우 3 세대 V-NAND 양산을 확대하고, 또 제품경쟁력을 한층 강화하면서 고용량, 고성능의 엔터프라이즈 및 PC 향 SSD 판매확대 와 UFS, emcp 의 모바일 스토리지 5

모바일의 경우에는 고해상도로의 전환 등이 나타나면서 스마트 폰이 고사양화 되면서 64 기가바이트 이상 고용량 제품 채용이 증가될 것으로 예상됩니다. 하지만 이러한 솔루션 제품들의 수요증대에 따라서 업체들의 공급전략이 다를 수 있기 때문에 응용처별로는 수급상황이 상이할 것으로 예상됩니다.

6 증가를 통해서 고부가 스토리지 시장 성장을 주도하여 시장 내의 리더십을 더욱 공고히 하겠습니다. DRAM 의 경우에는 업계 수급을 고려한 수익성 중심의 제품 믹스 운영, 또 이에 따른 탄력적인 공급을 지속해 나갈 것이며, 10 나노급의 공정전환 준비를 차질 없이 진행하여 안정적인 중장기 수익기반 강화에 주력하겠습니다. S.LSI 에 대해서 말씀 드리겠습니다. 1 분기는 비수기 하에 거래선 모바일 재고 조정 영향으로 전 분기 대비 실적은 둔화되었지만 14 나노 수요 증가에 힘입어서 전년 동기 대비 견조한 성장세를 이어갔습니다. 2 분기는 거래선 재고조정이 완료되고, 또 프리미엄 스마트폰 신제품의 본격 양산으로 실적이 개선될 것으로 전망합니다 년 연간 당사는 프리미엄 모바일 시장 성장 둔화로 어려움이 예상되지만 14 나노 파운드리 고객을 다변화하고, 또 모바일 SoC 제품의 라인업을 확대하여 수익구조를 강화하면서 연말 10 나노 양산을 준비하고, 웨어러블, VR, IoT, 네트워크 등 응용처를 다변화하면서 지속적인 성장기반을 강화해 나갈 계획입니다. 감사합니다. 삼성디스플레이 이창훈 상무 안녕하십니까? 삼성디스플레이에서 기획을 담당하고 있는 이창훈 상무입니다. 1 분기 디스플레이 사업은 OLED 실적 개선에도 불구하고 LCD 판매수량 감소의 영향으로 전 분기 대비 실적이 약화되었습니다. LCD 부문의 경우 1 분기에는 계절적 비수기 및 판가하락 지속, 신공법 적용 이슈 등의 영향으로 전 분기 대비실적이 악화되었습니다. 당사는 LCD 의 지속적인 경쟁력 강화를 목적으로 신공법 적용을 진행하였으며, 높은 기술난이도로 생산에 차질이 발생하였으나 현재는 문제의 대부분이 해결된 상태이며, 2 분기 중 정상화될 것으로 전망하고 있습니다. 2 분기에는 노동절 및 스포츠 이벤트 수요와 TV 사이즈 대형화 트랜드 지속이 예상되는 바, 당사는 TV 신제품 수요를 향상시키고 전략제품 판매를 확대하는 한편 TV 중심의 P-mix 고도화와 원가 절감 노력을 통해서 수익성을 확보하도록 하겠습니다. OLED 부문의 경우 1 분기는 신규 하이엔드 패널 출시 및 중가대 스마트폰향 채용 확대 등에 힘입어 전 분기 대비 실적이 개선되었습니다. 2 분기에도 고객 신제품 수요에 적극 대응하는 6

2016 년 연간 당사는 프리미엄 모바일 시장 성장 둔화로 어려움이 예상되지만 14 나노 파운드리 고객을 다변화하고, 또 모바일 SoC 제품의 라인업을 확대하여 수익구조를 강화하면서 연말 10 나노 양산을 준비하고, 웨어러블, VR, IoT, 네트워크 등 응용처를 다변화하면서 지속적인 성장기반을 강화해 나갈 계획입니다. 감사합니다.

7 한편, 외부 거래선 기반 확대에 의한 가동률 향상을 통해서 실적을 향상시킬 수 있도록 하겠습니다 년 전망에 대해 말씀 드리도록 하겠습니다. LCD 시장은 UHD TV 시장 성장 및 사이즈 대형화 지속 등 일부 어플리케이션에서는 수요 증가가 예상되나, 패널업계의 Capa 증가도 이어질 것으로 보여 전체적으로 어려운 시장 상황이 될 것으로 전망됩니다. 당사는 이러한 시황에 대비하여 원가개선 활동 강화 및 고부가 제품 비중을 지속 확대하고 재고 건전성 확보노력을 이어가는 한편, 시장 환경을 지속 모니터링 하여 시황에 적적히 대응할 수 있도록 하겠습니다. OLED 부문의 경우 스마트폰 시장의 성장세 둔화가 지속될 것으로 보이며, 그 성장도 로우엔드 제품 중심으로 이루어지나 OLED 패널에 대한 수요는 지속 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 하반기 주요 거래선 신제품에 적극 대응하고, 고객기반을 확대하는 한편 시장 수요에 맞추어 적기에 Capa 를 확보하고, 현재 경쟁우위를 강화해 나가도록 하겠습니다. 또한 신규 어플리케이션의 개발을 지속하여 시장 내 리더십을 확고히 해나가겠습니다. 감사합니다. 무선사업부 이경태 상무 안녕하십니까? 무선사업부 이경태 상무입니다. IM 부문의 2016 년 1 분기 실적과 향후 전망에 대해서 말씀 드리겠습니다. 1 분기 스마트폰과 태블릿 수요는 비수기 진입에 따라서 전 분기 대비 감소하였습니다. 당사 무선사업의 경우에는 스마트폰 판매량은 비수기 영향과 구형 중저가 모델의 물량 축소 등으로 전 분기 대비 소폭 감소하였습니다. 그러나 1 분기에 출시한 Galaxy S7 과 S7 엣지의 판매 강세와 이에 따른 제품 믹스 개선, 중저가 스마트폰 수익성이 제고되면서 전 분기 대비 이익은 증가하였습니다. 또한 이익은 전년 동기 비교해서도 개선되었습니다. 당사는 올해 전략모델인 Galaxy S7 과 S7 엣지를 전작에 비해서 1 개월 가량 앞당겨서 지난 3 월 11 일 출시하였습니다. Galaxy S7 과 S7 엣지는 디자인 완성도를 더욱 높이고, 고객이 실질적인 밸류를 느낄 수 있는 카메라 화질, 메모리 슬롯, 방수, 방진 또 배터리 용량 확대, 엣지 유엑스 개선 등을 통해 실용적인 혁신을 추구하였습니다. 또한 제품 측면을 포함한 4P 관점에서 시장의 목소리를 적극 반영하였습니다. 7

당사는 이러한 시황에 대비하여 원가개선 활동 강화 및 고부가 제품 비중을 지속 확대하고 재고 건전성 확보노력을 이어가는 한편, 시장 환경을 지속 모니터링 하여 시황에 적적히 대응할 수 있도록 하겠습니다.

8 이를 통해서 Galaxy S7 과 S7 엣지는 출시 후 고객으로부터 많은 관심과 사랑을 얻고 있으며, 또 미국의 컨슈머 리포트나 영국, 프랑스, 스페인, 벨기에, 네델란드의 소비자 연맹지 등으로부터도 최고의 스마트폰이라는 평가를 받고 있습니다. 현재 북미, 유럽 등 글로벌 전 지역에서 좋은 판매실적을 보이고 있으며, 셀 아웃을 보더라도 Galaxy S7 과 S7 엣지는 전작 대비 셀아웃 호조세로 유통 재고도 매우 건전한 상황입니다. 태블릿 사업의 경우에는 시장 성장세가 둔화되고, 또 1/4 분기 비수기의 영향 등으로 전 분기 대비 판매량이 감소되었습니다. 네트워크 사업은 일부 거래선의 LTE 투자 축소로 전분기 대비 실적이 감소하였습니다. 다음은 2 분기 전망에 대해서 말씀 드리겠습니다. 스마트폰과 태블릿 수요는 비수기가 지속되기 때문에 전분기 수준이 될 것으로 전망합니다. 무선 사업은 Galaxy S7 과 S7 엣지의 글로벌 판매를 본격적으로 추신해서 좋은 판매흐름이 유지될 수 있도록 하겠습니다. 차별화된 경쟁력을 바탕으로 현재의 판매추세를 지속적으로 이어나간다면 전작 대비 뚜렷한 판매성과를 Galaxy S7 과 S7 엣지가 보일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. Galaxy A7 과 J 시리즈도 2016 년 신규 모델을 중심으로 판매량을 늘이고, 중저가 모델의 수익성을 유지해서 2 분기에도 1 분기에 이어 견조한 이익을 달성할 수 있도록 추진하겠습니다. 네트워크 사업은 해외 주요 거래선의 LTE 상용화를 모멘텀으로 성장할 수 있도록 노력하겠습니다. 다음으로 2016 년 연간 전망에 대해서 말씀 드리겠습니다. 스마트폰은 전년대비 시장성장세가 둔화될 것으로 전망되고, 태블릿 시장은 올해 역성장할 수도 있을 것으로 예상됩니다. 당사는 올해 스마트폰 판매를 확대하고, 모델 효율화 등을 통한 수익성 제고로 전년대비 이익을 개선할 수 있도록 하겠습니다. 특히 Galaxy S7 과 S7 엣지, 또 하반기에 신 모델 등을 통해서 프리미엄 시장 내의 당사의 입지를 더욱 강화하겠습니다. 중저가 세그먼트에서도 Galaxy A 와 Galaxy J 시리지를 중심으로 판매량을 늘이고, 수익성도 지속적으로 개선될 수 있도록 노력하겠습니다. 삼성 페이의 글로벌 확산과 또 VR 이라든지 웨어러블 등 새로운 사업기회의 발굴을 위한 노력도 함께 지속적으로 추진할 계획입니다. 8

네트워크 사업은 일부 거래선의 LTE 투자 축소로 전분기 대비 실적이 감소하였습니다. 다음은 2 분기 전망에 대해서 말씀 드리겠습니다. 스마트폰과 태블릿 수요는 비수기가 지속되기 때문에 전분기 수준이 될 것으로 전망합니다. 무선 사업은 Galaxy S7 과 S7 엣지의 글로벌 판매를 본격적으로 추신해서 좋은 판매흐름이 유지될 수 있도록 하겠습니다.

9 네트워크 사업은 기존 LTE 사업 경험과 또 저희가 가지고 있는 기술력을 바탕으로 동남아 등 신규 LTE 시장 진입 등을 통해서 성장기반을 강화해 나가도록 하겠습니다. 감사합니다. VD 사업부 영상전략마케팅팀 이 윤 전무 안녕하십니까? 삼성전자 VD 사업부 영상전략마케팅팀 이 윤 전무입니다. 1 분기 시황 및 추진성과에 대해 말씀 드리겠습니다. 1 분기 TV 시장은 계절적 비수기 속에서 유로존 경기회복 지연과 성장시장 환 약세 지속 등의 영향으로 전 분기 및 전년 동기 대비 수요가 감소하였습니다. 이러한 글로벌 시황 정체 속에서도 당사는 SUHD, Curved TV 등 프리미엄 제품판매 확대 등의 영향으로 전년 동기 대비 실적성장을 이루었습니다. 다음은 생활가전 사업에 대해서 말씀 드리겠습니다. 1 분기 생활가전 시장은 북미시장의 성장이 지속되고 있으나 중국을 비롯한 성장시장의 환 불안에 따라서 전년 동기 대비 수요가 감소되었습니다. 당사는 이러한 시장상황에서 쉐프 콜렉션 냉장고, 액티브 워시 세탁기 등 혁신제품 판매 확대와 미국 시장에서의 높은 매출성장을 바탕으로 전년 동기 대비 실적이 개선되었습니다. 다음은 향후 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. 2 분기 TV 시장은 유로컵, 올림픽 등 글로벌 스포츠 이벤트의 영향으로 시장수요는 전년대비 소폭 성장할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 새롭게 선보이는 SUHD TV 를 중심으로 UHD, Curved TV 등 프리미엄 라인업을 더욱 강화하여 수익성 확보 및 실적성장을 적극 추진하겠습니다. 올해 SUHD TV 는 세계 유일의 친환경 퀀텀닷 디스플레이 기술을 기반으로 더 개선된 화질과 혁신적인 디자인을 적용하여 차세대 대표 프리미엄 TV 로 확실하게 포지셔닝 하겠습니다. 또한 사용성 측면에서도 소비자 불만 사항을 적극 개선하여 TV 가 연결된 기기를 자동으로 인식하여 어떤 기기인지 보여주고, 단 하나의 화면에서 하나의 리모컨으로 원하는 콘텐츠로 쉽고 빠르게 접근할 수 있도록 하는 등 차별화된 소비자 사용 경험으로 스마트 TV 완성도를 높이겠습니다. 당사는 소비자의 라이프 스타일와 니즈를 반영한 제품혁신을 지속하는 한편, 글로벌 브랜드 위상을 토대로 프리미엄 TV 시장 리더십을 더욱 더 공고히 하여 2016 년에도 시장 성장 상회 및 실적 개선을 적극 추진하겠습니다. 9

1 분기 생활가전 시장은 북미시장의 성장이 지속되고 있으나 중국을 비롯한 성장시장의 환 불안에 따라서 전년 동기 대비 수요가 감소되었습니다. 당사는 이러한 시장상황에서 쉐프 콜렉션 냉장고, 액티브 워시 세탁기 등 혁신제품 판매 확대와 미국 시장에서의 높은 매출성장을 바탕으로 전년 동기 대비 실적이 개선되었습니다. 다음은 향후 전망에 대해 말씀 드리겠습니다.

10 생활가전 사업의 경우 2 분기는 미국 금리 인상으로 인한 글로벌 환 리스크 확대 가능성 등 글로벌 경기에 대한 불확실성이 존재하는 가운데, 미국 가전 수요는 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 당사는 새롭게 선보이는 패밀리허브 냉장고, 무풍 에어컨 등을 통해서 프리미엄 가전시장 공략을 강화하여 수익성 확보 및 실적개선을 추진하겠습니다 년도에도 혁신제품을 지속적으로 출시하여 프리미엄 가전 시장을 선도하는 한편, 시스템 에어컨을 포함한 B2B 사업 강화 등 신규 수익원 확대 등을 통해서 지속적인 실적성장을 적극 추진하겠습니다. 감사합니다. 10

이에 당사는 새롭게 선보이는 패밀리허브 냉장고, 무풍 에어컨 등을 통해서 프리미엄 가전시장 공략을 강화하여 수익성 확보 및 실적개선을

11 - Q&A 세션 사 회 Q&A 세션의 경우 원활한 진행을 위해서 지난번과 동일하게 순차 통역으로 진행하도록 하겠습니다. 따라서 질문과 답변 과정에서 다소 시간이 소요될 수 있는 점에 대해서 미리 양해의 말씀을 드립니다. - 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1 번을 눌러주십시오. 질문을 취소하시려면 별표와 2 번을 눌러주시면 됩니다. - 처음으로 질문해 주실 분은 HSBC 의 Ricky Seo 입니다. HSBC, Ricky Seo 질문 받아주셔서 감사합니다. 3D NAND 관련해서 몇 가지 질문을 드릴 텐데요, 서버 엔터프라이즈 스토리지향과 서버 쪽에서 3D NAND 수요가 급격히 나오고 있는 것 같은데, 시안 팹이 연초로 fully 램프업된 것 같습니다. 이 수요에 대비해서 하반기에 추가적인 Capa 증설 계획이 있는지와 있다면 어떤 방식으로 하실 것인지, 그 다음에 48 단 전환도 Capa 증가에 도움이 될 텐데 48 만 비중이 연말에 어떻게 될 것인지를 설명해 주시면 감사하겠습니다. 답변 질문에 답변 드리겠습니다. V-NAND 수요는 엔터프라이즈 쪽에서 나오고 있는데, 클라우드 서비스 확대가 계속 되고 있고, 또 신뢰성을 향상시키면서 동시에 TCO 를 개선하기 위해서 고용량, 고신뢰성 서버향 SSD 채용이 급격히 증가하고 있습니다. 이와 함께 저희 V-NAND 의 장점을 극대화할 수 있는 수요가 계속해서 증가하고 있는 것이 사실입니다. 이에 대해서 당사는 데이터센터 및 엔터프라이즈를 포함한 서버형 SSD 시장에서 저전력 고용량 내구성 등의 우수한 V-NAND 를 기반으로 차별화된 SSD 공급을 적극적으로 확대하고 있는 중입니다. 당사의 V-NAND Capa 나 증산 계획에 대해서 정확히 말씀 드리기는 어렵습니다만 저희는 3 세대 V-NAND 양산이 본격적으로 확대됨과 동시에 고객수요도 함께 증가하고 있어서 적극 시장을 확대하기 위해서 노력하고 있습니다. 이 정도로 답변 드리겠습니다. 11

3D NAND 관련해서 몇 가지 질문을 드릴 텐데요, 서버 엔터프라이즈 스토리지향과 서버 쪽에서 3D NAND 수요가 급격히 나오고 있는 것 같은데, 시안 팹이 연초로 fully 램프업된 것 같습니다.

12 -다음으로 질문해 주실 분은 JP 모건의 J.J. Park 입니다. JP 모건, J.J. Park 두 가지 질문이 있는데요, 첫 번째는 IM 쪽에 Galaxy S7 Strong demand 말고도 Low-end 쪽에 J 시리즈에서 이익이 나온 것 같은데요, Low-end 쪽이 굉장히 경쟁이 심한데 J 시리즈의 수익성이 개선된 어떤 요인이 있는지 그리고 향후에 지속 가능한지에 대해서 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 두 번째 팔로우업 질문은 답변을 들은 다음에 하겠습니다. 답변 J 시리즈 수익성 개선 원인과 지속 가능성에 대한 질문 같은데, 이에 대해서 답변 드리겠습니다. 저희들이 14 년 말부터 중저가 라인업에 경쟁력 있는 Galaxy A 와 J 시리즈로 준비하였습니다. 금년 1 분기에도 2016 년 신 모델이 도입되었고, Galaxy A 시리즈는 구주와 중국에서 그리고 J 시리즈는 신흥시장에서 판매량이 계속 증가하고 있습니다. 이러한 모델 효율화를 통해서 저희들이 부품 공용화율도 높였고, 부품수율도 개선하였습니다. 또 한편으로는 마케팅 비용도 효율적으로 집행하고 있어서 원가 구조를 대폭 개선하였습니다. 앞으로도 이런 사업체질 개선이나 원가구조 혁신을 계속할 것이고, 이를 통해서 중저가 모델의 수익성은 지속 유지될 것으로 기대하고 있습니다. JP 모건, J.J. Park 두 번째 질문은 디스플레이 패널 쪽인데요, 올해와 내년 OLED 투자계획이 어떻게 되고, 현재 플렉시블 OLED 를 만드는 A3 라인 Capa 와 올해와 내년 Capa Extension 이 어떻게 되는지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 답변 저희는 스마트폰 시장에서 OLED 수요가 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 예상되는 OLED 수요에 대비하여 필요한 경우 적기에 증설투자를 진행할 계획입니다. 구체적으로 투자규모라든지 Capa 에 대해서 말씀 드리기 어렵습니다만 앞으로도 저희가 현재 가지고 있는 경쟁우위를 지속적으로 강화해 나가기 위해서 시장 수요를 실기하지 않고 시장과 고객 니즈에 적절히 대응해 나가면서 사업을 전개해 나가겠습니다. 12

금년 1 분기에도 2016 년 신 모델이 도입되었고, Galaxy A 시리즈는 구주와 중국에서 그리고 J 시리즈는 신흥시장에서 판매량이 계속 증가하고 있습니다. 이러한 모델 효율화를 통해서 저희들이 부품 공용화율도 높였고, 부품수율도 개선하였습니다. 또 한편으로는 마케팅 비용도 효율적으로 집행하고 있어서 원가 구조를 대폭 개선하였습니다.

13 - 다음으로 질문해주실 분은 UBS 의 Nicolas Gaudois 입니다. Nicolas Gaudois, UBS 먼저 디스플레이 쪽에 대한 후속 질문이 있습니다. 내년도와 2018 년 모바일 OLED 매출에서 외부고객이 차지하는 비중이 어느 정도로 예상하시는지, 올해는 한 30% 정도 된다라고 전에 말씀하셨던 것 같은데 내년과 후년도 외부고객 모바일 OLED 매출 비중을 말씀해 주시면 좋겠습니다. 저희가 지난 분기에 말씀 드렸던 부분의 계획은 문제없이 계획대로 진행되고 있습니다. 저희는 OLED 의 강점인 고화질의 제품 성능을 유지하는 한편, LCD 와 충분히 경쟁잘 후 있는 수준의 원가 경쟁력을 확보하여 외부 채용 비중을 꾸준히 확대해 나가고 있습니다. 앞으로도 외부 거래선 공급을 확대할 계획으로 이를 위해서 외부 고객과 협력체계를 계속 강화해 나가고 있습니다. 17 년, 18 년에 대해서는 현시점에서 구체적으로 답변을 드리기는 어렵지만 저희는 외부 거래선 확보를 위해서 지속적으로 노력해 나가겠습니다. Nicolas Gaudois, UBS 반도체 전체의 수익성을 분석해 보면 분명히 1/4 분기에 NAND 쪽의 수익성이 마진이 개선된 것으로 보입니다. 그것은 결국 이제 3D NAND 쪽의 원가가 성숙되어서 48 단 같은 경우 특히 원가 측면의 이점을 충분히 달성하고 계시다는 것이라고 해석해도 되는지요? 특히 16 이나 14 나노 플래너에 비해서 3D NAND 특히 48 단의 경우에는 어느 정도 원가 효과가 달성이 된 상태인가요? 1 분기 실적은 저희 고용량 서버 엔터프라이즈 SSD 향 솔루션 제품의 확대를 통해서 우리가 수익성 중심의 제품 포트폴리오를 운영해서 좋은 수익을 달성할 수 있었습니다. 3 세대 V-NAND 기준으로 코스트를 말씀 드리면 이미 10 나노급 플래너 수준의 수익성은 이미 확보하였고, 양산이 확대되면서 수익성은 지속적으로 개선된다고 생각하고 있습니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 한국투자증권의 이승혁님입니다. 한국투자증권, 이승혁 안녕하세요? 한국투자증권 이승혁입니다. 두 가지 질문, TV 쪽에 드리려고 합니다. 13

저희는 OLED 의 강점인 고화질의 제품 성능을 유지하는 한편, LCD 와 충분히 경쟁잘 후 있는 수준의 원가 경쟁력을 확보하여 외부 채용 비중을 꾸준히 확대해 나가고 있습니다. 앞으로도 외부 거래선 공급을 확대할 계획으로 이를 위해서 외부 고객과 협력체계를 계속 강화해 나가고 있습니다.

14 첫 번째 질문은 1 분기에 비수기임에도 불구하고, 그리고 글로벌 수요가 예상보다 부진함에도 불구하고 TV 세트의 수익성이 상당히 견조했던 것으로 추정됩니다. 일단 TV 패널 가격이 많이 하락한 것이 주요한 요인이라고 추정되는데, 이러한 TV 패널 가격하락 외에 어떠한 요인들이 있었는지 궁금합니다. 더불어 2 분기부터는 패널가격 하락이 안정화되고 있는데, 그러면 TV 세트 수익성이 다시 하락한다고 보아야 하는지, 2 분기에도 TV 세트 수익성이 견조하게 나올 수 있는 요인들이 있으면 같이 언급해 주시면 감사 드리겠습니다. 두 번째 질문은 퀀텀닷 TV 관련 질문입니다. 작년에도 퀀텀닷 TV 판매가 상당히 호조를 나타냈던 것 같습니다. 최근 언론보도를 보면 LED 의 색 재현율 개선이 이루어지면서 퀀텀닷 개선이 지속적으로 이루어지고 있는 것 같은데요, 저희 퀀텀닷 TV 가 화질 면에서 OLED TV 의 화질 대비 충분히 경쟁 가능한 사항으로 보시는지 그것이 궁금합니다. 첫 번째 1, 2 분기 실적과 관련해서 말씀 드리겠습니다. 1 분기에 패널가 하락이 되었는데, 이것은 당사뿐만 아니라 다른 업체들도 공동된 환경이었습니다. 당사는 패널가 하락에 더불어 여러 가지 시장 기회를 분석해서 주로 선진시장 중심으로 SUHD Curved 같은 프리미엄 제품군 판매가 많이 늘었습니다. 그래서 시장 점유율도 높였고, 또 이 결과로 수익성이 크게 개선된 상황입니다. 2 분기에는 제가 앞서서 말씀 드린 바와 같이 저희 신 모델이 본격적으로 출시되고, 당사가 전통적으로 강한 유로컵이라든지 8 월에 브라질 올림픽 같은 스포츠 이벤트가 있어서 핵심유통 등의 프로모션을 사전에 기획하고 있고, 특히 신규 출시되는 SUHD TV 를 중심으로 말씀 드린 Curved, 대형 고부가가치 제품판매가 확대될 것으로 예상됩니다. 저희는 패널가 변동이 있다고 하더라도 이 영향을 최소화하면서 수익성 중심의 성장을 지속 추진해 나갈 수 있는 준비가 되어 있다고 판단합니다. 두 번째 퀀텀닷 TV 관련 질문에 대해서는 이렇게 답변을 드리겠습니다. SUHD TV 는 알고 계시는 바와 같이 세계 유일의 친환경 퀀텀닷 디스플레이를 채용했고, 당사가 독자적으로 개발한 기술을 통해서 기존 대비 컬러나 밝기를 혁신적으로 향상시킨 제품입니다. 최근에 할리우드 콘텐츠 제조사에서 프리미엄 HDR 기준을 1,000 니트 밝기로 규정했는데, 올해 SUHD 전 라인업은 1,000 니트 이상의 밝기를 표현할 수 있어서 더 많은 소비자분들께 원작자가 의도한 그대로 영상을 즐길 수 있게 준비했습니다. 14

최근 언론보도를 보면 LED 의 색 재현율 개선이 이루어지면서 퀀텀닷 개선이 지속적으로 이루어지고 있는 것 같은데요, 저희 퀀텀닷 TV 가 화질 면에서 OLED TV 의 화질 대비 충분히 경쟁 가능한 사항으로 보시는지 그것이 궁금합니다. 첫 번째 1, 2 분기 실적과 관련해서 말씀 드리겠습니다.

15 또한 더불어 OLED 에 대해서 말씀하셨는데, 시간에 따라서 색이 바라지는 유기물 소재와는 달리 저희 SUHD TV 는 무기물 소재를 사용한 퀀텀닷 디스플레이를 활용함으로써 오랫동안 깨끗한 색과 밝기를 유지하면서 소비자들에게 최고의 화질을 제공하는 제품으로 설계하였고, 많은 호평을 받고 있는 상황입니다. 이상입니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 황민성님입니다. 삼성증권, 황민성 반도체 질문 2 개 있습니다. 먼저 전 분기 대비해서 DRAM NAND 재고수준이 어떻게 변했는지 궁금하고요. 그것을 재공이나 완제품으로 구분해 주시면 더 좋겠고, DRAM 가격이 계속 하락하고 있는데 이것이 지속된다면 DRAM 을 NAND 로 전환하거나 아니면 재고를 더 늘려서라도 가격방어를 하실 계획이 있으시면 궁금합니다. 두 번째 질문은 답변을 듣고 말씀 드리겠습니다. 일단 DRAM 과 NAND 의 재고수준과 재공수준을 물으셨는데, 그것에 대한 답변은 정확하게 드릴 수 없고요. 저희는 지난 4 분기에도 말씀 드렸지만 제품별 시장 수급상황과 수익성 중심으로 탄력적으로 생산을 운영하고 있습니다. 현재 DRAM 과 NAND 상황으로 NAND 는 굉장히 좋은 상태이고, DRAM 도 그렇게 나쁘게 보지는 않고 있습니다. 그래서 현재 시장상황에 따라서 탄력적으로 모든 생산과 재공 재고로 움직이고, 현재 재공재고 수준은 안전한 수준으로 가지고 있습니다. 삼성증권, 황민성 두 번째 질문은 스마트폰 업계를 보면 자체 AP 를 쓰는 추세가 확대되고 있고, 또 앞서 SOC 라인업을 강화한다고 하셨는데 삼성 AP 자체조달 비율은 어느 정도까지 증가할 수 있는지 전망을 말씀해 주시고, 또 레깅 엣지에서는 어떻게 수익성을 확대하고 계신지 업데이트 부탁 드립니다. 먼저 AP 의 자체조달 비율에 대해서 말씀 드리면 저희들 부품 Sourcing policy 는 시장에서 가장 경쟁력 있는 부품을 채용하는 것입니다. 특별히 당사 자체 조달에 대한 기준이 정해져 15

그것을 재공이나 완제품으로 구분해 주시면 더 좋겠고, DRAM 가격이 계속 하락하고 있는데 이것이 지속된다면 DRAM 을 NAND 로 전환하거나 아니면 재고를 더 늘려서라도 가격방어를 하실 계획이 있으시면 궁금합니다. 두 번째 질문은 답변을 듣고 말씀 드리겠습니다.

16 있는 것은 없고, 구체적인 사안을 말씀 드리기는 어렵지만 시장에 나와 있는 좋은 부품이 있으면 언제든지 채용하는 것이 저희들 policy 입니다. S.LSI 에서 답변 드리겠습니다. 자체 조달 AP 는 고객사 입장으로 AP 를 제조하는 저희가 언급을 드릴 사항은 아닌 것 같고요. 래깅 엣지에 대해서는 저희가 공정에 대한 policy 는 다음과 같습니다. 첨단공정으로 최고의 퍼포먼스를 제공해서 고객사에게 가장 밸류가 있는 제품을 제공하고, 그 후에 첨단 공정을 이용한 코스트 세이빙으로 인해서 가장 저렴하고 수익성 있는 제품을 가능한 필요한 만큼 공급하는 것이 저희 S.LSI 사업 policy 입니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 골드만삭스의 Marcus Shin 입니다. 골드만삭스, Marcus Shin 질문 기회를 주셔서 감사 드립니다. IM 에 관해서 한 가지 여쭤보고 싶은데요, 앞서서 Galaxy S7 판매 호조 원인에 대해서 언급해 주셨는데 S7 과 S7 엣지 Sell-in 이 Sell-out 으로 어떻게 이루어지고 있는지 궁금하고. 가능하시면 S6 와 비교해서 설명을 부탁 드리겠습니다. S7 과 S7 엣지 셀아웃에 대해서 답변 드리겠습니다. 스피치에서도 말씀 드렸는데 시장반응이 굉장히 좋습니다. 그래서 셀아웃이 전작 대비 호조세를 보이고 있고, 특히 엣지모델의 시장 반응은 기대이상으로 좋아서 북미, 중국, 서남아 등 주요국가에서는 엣지모델이 굉장히 턴아웃 속도가 빠릅니다. 그래서 공급되는 즉시 판매되고 있고, 그로 인해서 재고도 매우 건전한 수준으로 관리하고 있습니다. 현재 이러한 판매추세가 지속적으로 이어나간다고 하면 연간으로도 전작 대비 뚜렷한 판매성과를 보일 것으로 기대하고 있습니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 NH 투자증권의 이세철님입니다. NH 투자증권, 이세철 NH 투자증권 이세철입니다. 반도체 관련해서 전세원 전무님께 두 가지 질문을 드리겠는데요, 일단 첫 번째 질문은 최근에 DRAM 투자가 계속 줄어들고 있는 모습인데, 올해 DRAM 성장에 대해서 어떻게 보시는지 설명 부탁 드리고, 당사의 전략에 대해서도 부탁 드리겠습니다. 16

골드만삭스, Marcus Shin 질문 기회를 주셔서 감사 드립니다. IM 에 관해서 한 가지 여쭤보고 싶은데요, 앞서서 Galaxy S7 판매 호조 원인에 대해서 언급해 주셨는데 S7 과 S7 엣지 Sell-in 이 Sell-out 으로 어떻게 이루어지고 있는지 궁금하고. 가능하시면 S6 와 비교해서 설명을 부탁 드리겠습니다.

17 그리고 아까 데이터 포인트에서 2 분기 DRAM 가이던스에 대해서 다시 한 번 말씀을 부탁 드리겠습니다. DRAM 과 NAND 각각 1 분기, 2 분기 당사의 Bit Growth 에 대해서 가이드라인을 드리겠습니다. 1 분기에 당사의 Bit Growth 는 한 자릿수 초반 정도로 Bit 이 감소하였고, NAND 플래시 같은 경우에는 한 자릿수 후반으로 했습니다. 2 분기에는 현재 시장성장이 10% 초반으로 보고 있고, 당사는 시장성장 수준으로 진행하고 있습니다. 그리고 NAND 플래시도 한 자릿수 후반이고, 당사는 시장성장 수준으로 갈 것입니다. 응용처별 사용량 증가 속에서 서버와 모바일 위주의 수요 견조세가 계속 되고 있습니다. 그래서 저희가 공급측면에서는 업계 20 나노 공정전환이 지속될 것으로 보이지만 기술 난이도 증가와 고객사들의 평가기간 소요 등으로 급격한 공급 증가는 어려울 것으로 보입니다. 또한 업계 전반적으로 시장 상황을 고려한 탄력적 공급이 예상됨에 따라서 하반기로 갈수록 수급이 점차 안정화될 것으로 전망됩니다. 당사는 수익성 중심의 탄력적 제품 믹스 생산을 운영하여 외형적 성장보다는 수익성 극대화에 주력할 계획이고, 16 년 당사의 DRAM 출하량은 시장성장 수준이 될 것으로 보입니다. NH 투자증권, 이세철 두 번째 질문을 드리겠는데요, 최근에 수요 부분에서 VR 쪽이 대두되고 있고, 그리고 자율주행 지원 차 등 신규 응용처 시장들이 나타나고 있는데요, 이에 대해서 당사에 대한 전망과 각 응용처에 대한 수요전망에 대해서 설명을 부탁 드리겠습니다. 먼저 VR 관련해서 말씀 드리면 고해상도의 콘텐츠를 포함한 에코시스템이 성숙함에 따라서 High density high bandwidth 메모리 수요가 스마트폰, PC 등 주변기기까지 확산될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 자율주행 차량을 포함한 오토모티브 시장은 현재 인포테인먼트 중심이지만 ADAS 기능의 탑재율 증가 및 자동주행 자동차의 등장에 따라서 센서가 이를 프로세싱하는 메모리 수요는 더욱 늘어날 것으로 전망하고 있습니다. 17

응용처별 사용량 증가 속에서 서버와 모바일 위주의 수요 견조세가 계속 되고 있습니다. 그래서 저희가 공급측면에서는 업계 20 나노 공정전환이 지속될 것으로 보이지만 기술 난이도 증가와 고객사들의 평가기간 소요 등으로 급격한 공급 증가는 어려울 것으로 보입니다.

18 이에 당사는 컨슈머 및 오토모티브향 시장에 장기적으로 안정적인 공급을 할 수 있는 별도 라인, 다시 말해 Capa 를 allocation 해서 고객만족도를 높이고 적극적으로 시장에 진입하고 수요에 대응하도록 할 예정입니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 김경민님입니다. 대신증권, 김경민 질문기회를 주셔서 감사 드립니다. 반도체 관련해서 한 가지 여쭤보겠습니다. S.LSI 운영전략은 매년 많은 변화가 발생하는 것 같습니다. 중장기적으로 캡티브 고객 확보라는 전략에는 변함이 없겠지만 최근 아시아권역의 지진 영향으로 혹시나 고객사의 점유율이 변화될 가능성이 있는지요? 특히 일부 캡티브 고객사에 대해서는 전 공정 뿐만 아니라 후 공정 기술변화에도 대응이 필요한데요, 올 초에 S.LSI 부문에서 수립했던 전략의 특별한 변화가 있는지, 특히 기존에 피오피 즉 패키지 온 패키지 후 공정 전략과 관련해서 변화가 있는지 업데이트 부탁 드리겠습니다. 질문에 대해서 답변 드리겠습니다. 먼저 지진으로 피해를 당한 희생자와 그 분들께 위로의 말씀을 드리고 피해복구가 빨리 되어서 한시바삐 정상적인 생활로 돌아왔으면 좋겠습니다. 질문하신 지진복구관련 수요변동은 단기적 수요변동은 아직 감지되지 않고 있습니다. 수요변동은 현재로서는 저희들에게 감지된 것이 없는 것으로 보시면 되겠고요. S.LSI 의 Backend 공정과 전략기준은 저희 S.LSI 는 연초의 기조와는 큰 변동이 없고, 고객이 요구하고 저희가 생각하고 있는 하이테크놀로지, 하이퍼포먼스에 대한 패키지 기술은 항상 시장이 요구할 때 나올 수 있도록 연구개발을 진행 중입니다. 이상입니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 뱅크 오브 아메리카 메릴린츠의 Simon Woo 입니다. 뱅크오브아메리카, Simon Woo 질문 기회를 주셔서 감사 드립니다. 뱅크 오브 아메리카 메릴린츠의 우동재입니다. 두 가지 질문인데요, 첫 번째는 1 분기 실적은 제가 보기에 상당히 좋은 숫자들이 나왔고, 그리고 자사주 매입 및 소각도 다시 한 번 공시하셨고, 잘 되고 있는 것 같습니다. 18

LSI 부문에서 수립했던 전략의 특별한 변화가 있는지, 특히 기존에 피오피 즉 패키지 온 패키지 후 공정 전략과 관련해서 변화가 있는지 업데이트 부탁 드리겠습니다. 질문에 대해서 답변 드리겠습니다. 먼저 지진으로 피해를 당한 희생자와 그 분들께 위로의 말씀을 드리고 피해복구가 빨리 되어서 한시바삐 정상적인 생활로 돌아왔으면 좋겠습니다.

19 그런데 앞으로 올해에 발생되는 Free Cash Flow 내에서 어떻게 주주환원 정책을, 특히 분기별 또는 연간으로 하실 내용들이 있으신가 말씀해 주시면 감사하고요. 이렇게 주주환원 정책은 오늘 언급하신 것 같은데, 2 분기에도 좋은 실적 트랜드가 이어진다는 가정 하에 조금 더 구체적으로 나올 수 있는 것인지 설명 부탁 드리겠습니다. 그리고 두 번째 질문을 드리겠습니다. 우선 주주환원에 대한 policy 는 작년 말에 발표한 내용과 전혀 변화된 내용이 없고, 그대로 계속 진행할 것입니다. 투자는 올해 소폭 증가할 가능성이 있다고 아까 말씀을 드렸고, 영업이익이나 순이익에 대해서는 지금 연간 기준으로 말씀 드리기에는 너무 이른 것 같고요. 하지만 중요한 것은 아시다시피 작년에 저희가 주주환원에 Free Cash Flow 의 30%를 allocate 한 부분 중에서 아직 사용하지 않은 부분도 있기 때문에 올해 Free Cash Flow 에 대한 옵션이 일부 있을지 없을지는 두고 봐야 되겠지만 그 부분에 대해서는 커버할 수 있기 때문에 큰 변화는 없을 것으로 보입니다. 어쨌든 Free Cash Flow 의 30 에서 50%를 주주환원에 활용하겠다는 그 원칙은 전혀 변함이 없고, 분기배당은 어떠한 뜻으로 여쭤봤는지 잘 모르겠지만 우선 2016 년에 1 분기가 발표되는 상황에서 저희가 발표를 안 한 것을 보면 2016 년에 분기배당 도입은 안하는 것으로 인식하시면 될 것 같고, 매년 해왔던 중간배당은 7 월 말 이사회에서 결정하여 발표할 계획입니다. 뱅크오브아메리카, Simon Woo 감사 드립니다. 반도체 LSI 관련해서 질문이 있는데요, 대만 업체들을 보면 요즘 웨이퍼 레벨에서 패키징을 하고, 기존에 단일 칩에서 씨비라는 SiP 칩을 통해서 integration 을 많이 시키고 있습니다. 오늘도 10 나노 연말에 시작한다고 말씀하셨는데, 이것은 기본적으로 무어의 법칙으로 가는 방향인 것은 맞는데요, 저희가 이제부터는 조금 더 Backend 라든지 칩끼리 integrate 시키는, 기존의 피오피에서 벗어나는 그러한 구체적인 전략이 있으신지 질문 드리겠습니다. 답변 먼저 10 나노에 대해서는 계획대로 진행되고 있고, 패키지 관련해서는 기존의 패키지 외에도 첨단공정에 가장 적합한 패키지를 내부에서 개발과 양산할 단계를 가지고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해서 실리콘의 발전과 더불어 Backend 도 같이 맞추어서 고성능, 그리고 밸류를 낼 수 있는 지속적인 연구개발을 진행 중입니다. 19

하지만 중요한 것은 아시다시피 작년에 저희가 주주환원에 Free Cash Flow 의 30%를 allocate 한 부분 중에서 아직 사용하지 않은 부분도 있기 때문에 올해 Free Cash Flow 에 대한 옵션이 일부 있을지 없을지는 두고 봐야 되겠지만 그 부분에 대해서는 커버할 수 있기 때문에 큰 변화는 없을 것으로 보입니다.

20 - 다음으로 질문해 주실 분은 SIG 의 Medhi Hosseini 님입니다. SIG, Medhi Hosseini 첫 번째 질문은 10 나노 생산계획과 관련된 후속 질문인데요, 10 나노 양산에 쓰실 Capa 는 추가되는 Capa 인가요? 아니면 기존의 라인을 전환하신 Capa 인가요? 현재 10 나노 Capa 는 기존에 있는 양산 라인에서 전환해서 사용 중입니다. SIG, Medhi Hosseini 그러면 지금 가지고 계신 10 나노 외에 추가 Capa 를 하실 때 연말까지 기다려서 10 나노에 대한 수요를 보신 뒤에 추가하실 건가요? 아니면 지금부터도 기존 Capa 를 전환해서 10 나노 Capa 를 키우실 수 있으신가요? 10 나노 투자계획은 현재 저희가 보고 있는 수요를 비교해서 진행되고 있고, 공장 증설이 필요할 경우 공장 증설에 맞추어서 장기 포켓을 통해서 필요 시에 추가 설비를 확보할 예정입니다. SIG, Medhi Hosseini DRAM 쪽에 대해서 질문을 드리면 10 나노급 DRAM 과 20 나노 DRAM 을 비용과 효과적인 측면에서 비교를 하면 어떻게 보는 것이 맞나요? 칩 사이즈 감소로 10 나노 DRAM 은 다이 숫자가 30% 증가하고 있고, 저희들은 10 나노 DRAM 에 대해서 계획대로 양산 준비를 하고 있습니다. - 다음으로 질문해 주실 분은 번스테인의 Mark Newman 님입니다. 번스테인, Mark Newman 먼저 휴대폰에 대한 질문이고, 이어서 반도체에 대한 후속 질문을 드리도록 하겠습니다. 첫 번째 휴대폰 쪽은 이번에 수익성이 굉장히 좋아졌고, 그와 관련해서 앞으로 판매량 내지는 시장 점유율에 대한 전망, 그리고 이에 대한 회사의 전략과 접근법을 여쭈어 보도록 하겠습니다. 20

10 나노 투자계획은 현재 저희가 보고 있는 수요를 비교해서 진행되고 있고, 공장 증설이 필요할 경우 공장 증설에 맞추어서 장기 포켓을 통해서 필요 시에 추가 설비를 확보할 예정입니다.

21 수익성은 굉장히 좋아졌지만 판매량은 물량이 그렇게 강세를 보이고 있지는 않은 것 같고요. 반면에 중저가 라인인 A 와 J 시리즈의 수익성이 어느 정도 합리적인 선으로 회복된 것을 감안하고, 또 그 사이에 이미 중화 업체들, 화웨이 등이 시장 점유율을 특히 중국 같은 경우 많이 빼앗아간 것을 감안하면 이번 기회에 공격적으로 시장 점유율을 보호 내지는 그 동안 없어진 시장 점유율을 되찾을 기회로 삼으실 생각은 없는지 궁금합니다. 판매량에 대한 연간 전망 부분들은 어쨌든 저희들이 구형 중저가 모델들을 축소하고, 이런 부분들이 있지만 그래도 전년대비 물량이나 매출에 있어서 성장하는 것으로 노력하고 있습니다. 그 다음에 마켓 쉐어를 늘리는 기회로 이야기하셨는데, 저희들 입장에서는 마켓쉐어, 마진 모두 중요하다고 생각합니다. 그런데 마켓쉐어를 늘리기 위해서 꼭 마진이 희생되어야 한다고는 생각하고 있지 않고 오히려 저희들이 보유하고 있는 다양한 제품 포트폴리오를 시장상황이나 경쟁상황에 맞추어서 지역별로 최적화시키면 마켓쉐어도 확대하고, 수익성도 개선할 수 있다고 생각합니다. 그래서 저희들은 프리미엄 세그에서도 플래그십 제품이라든지 브랜드 파워를 활용하여 수익성을 찾고, 중저가 세그에서도 적정 마진을 확보하여 양적으로나 질적으로 사업에 기여할 수 있도록 최대한 노력하겠습니다. 번스테인, Mark Newman 두 번째 반도체 관련 질문은 NAND 플래시의 경우 3D NAND 와 관련해서 삼성이 확실하게 기술 리더십을 보이고 있는 것 같고, 다른 업체들은 이 분야에서 조금 고전하고 있는 것으로 보입니다. 그런데 삼성이 20 나노 DRAM 에서도 기술리더십을 확보했을 때 굉장히 공격적으로 나왔던 것을 감안하면 DRAM, 그러니까 3D NAND 쪽에서도 삼성이 현재 가지고 있는 확실한 기술 리더십을 활용하여 공격적으로 3D NAND Capa 를 올해 늘리실 계획은 없으신가요? 당사의 3D NAND 리더십은 시장에서 증명되어 있고, 그것은 데이터센터나 엔터프라이즈 등 서버향 스토리지 시장에서 요구하는 저전력 고용량, 내구성 등의 우리 V-NAND 장점을 거래선들이 인정했다는 것입니다. 그래서 당사는 V-NAND 에 대해서 실질적으로 증산을 계속 하고 있고, 시장 리더십을 가지고 가기 위해서 계속 V-NAND 에 집중해서 운영할 예정입니다. 21

22 - 감사합니다. 마지막 질문 하나만 받고 끝내도록 하겠습니다. - 마지막으로 질문해 주실 분은 한국투자증권의 유종우님입니다. 한국투자증권, 유종우 반도체 관련해서 두 가지 질문을 드리겠습니다. 설비투자가 현재 시점으로 줄어들 것으로 보고 계시고, DRAM 쪽도 아마 작년 대비 줄 것으로 보이는데 웨이퍼 투자보다는 공정전환이 조금 더 비중이 높아질 것 같은데, DRAM 1X 나노 양산시점과 연말에 어느 정도 비중까지 올라오는지와 NAND 쪽에서는 3 세대 제품 양산이 원활하게 진행되고 있는 것 같은데, 다음 4 세대 제품의 양산 시점은 언제쯤으로 보면 될지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 당사의 1X 나노 DRAM 은 현재 샘플링 중에 있습니다. 그리고 양산 램프업은 시황과 고객의 니즈, 기존 롱지비티 등을 종합적으로 고려하여 탄력적으로 진행할 예정입니다. 4 세대 V-NAND 와 관련해서는 지금 계획대로 개발되고 있고, 다만 현재는 3 세대 양산 램프업에 집중하고 있습니다. 앞서도 말씀드렸지만 당사는 지속적으로 경쟁력을 유지해 나가는 기조 하에서 적극적으로 개발 및 투자를 진행할 예정입니다. [ IR 팀 이명진 전무] - 감사합니다. 이것으로 컨퍼런스 콜을 마치고 다음 분기에 더 좋은 실적을 가지고 뵙도록 하겠습니다. 22

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Microsoft Word - ★삼성전자 3Q12 Conference Call Summary.doc 삼성전자 (005930) 삼성전자 3Q12 Conference Call Summary 최성제 / 3773-9045 1. 손익계산서(연결기준) (단위: 조원) 2Q12 QoQ 3Q11 YoY 매출액 52.18 47.60 10% 41.27 26% 반도체 8.72 8.60 1% 9.48-8% 메모리 5.22 5.42-4% 5.50-5% DP 8.46 8.25 3%