목 차 1 펀드의 개요 기본정보 재산현황 분배금내역 펀드의 구성 2 운용경과 및 수익률현황 운용경과 투자환경 및 운용계획 수익률 현황 추적오차 손익현황 3 자산현황 자산구성현황 국가별 업종별 투자비중 환헤지에 관한 사항 투자대상 상위 10종목 주요 자산보유 현황 4 투

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1 자 산 운 용 보 고 서 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H) 운용기간 : 공지사항 이 보고서는 자본시장법에 의해 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)의 집합투자업자인 블랙록자산운용(주)이 작성하여 신 탁업자인 HSBC은행의 확인을 받아 판매회사 또는 한국예탁결제원을 통해(아래참조) 투자자에게 제공됩니다. 각종 보고서 확인 : 블랙록자산운용(주) 금융투자협회 판매회사 : (주식혼합재간접형)(H)(A) : HMC투자증권, HSBC은행(판매), IBK투자증권, SC은행(판매), SK증권, 경남은행(판매), 교보증권, 국민은행(판매), 대구은행(판매), 대우증권, 동부증권, 미래에셋생명, 미래에셋증권, 삼성생명(판매), 삼성증권, 신한금융투자, 신한은행(판매), 외환은행(판매), 우리투자증권, 키움증권, 하나대투증권, 하나은행(판매), 하이투자증권, 한국씨티은행(판매), 한국투자증권(구동원), 한화투자증권, 현대증권 (주식혼합재간접형)(H)(C1) : IBK투자증권, SC은행(판매), 경남은행(판매), 국민은행(판매), 대신증권, 대우증권, 동부증권, 미래에셋증권, 삼성생명(판매), 삼성증권, 우리투자증권, 하나대투증권, 하나은행(판매), 하이투자증권, 한국씨티은행(판매), 한국투자증권(구동원), 현대증권 (주식혼합재간접형)(H)(C2) : SC은행(판매), 국민은행(판매), 대신증권, 삼성증권, 우리투자증권, 하나대투증권, 하나은행(판매), 한국씨티은행(판매) (주식혼합재간접형)(H)(C3) : 국민은행(판매) (주식혼합재간접형)(H)(C4) : 한국씨티은행(판매) (주식혼합재간접형)(H)(Ce) : HSBC은행(판매), SC은행(판매), 경남은행(판매), 국민은행(판매), 대구은행(판매), 대우증권, 미래에셋생명, 미래에셋증권, 삼성생명(판매), 삼성증권, 신한은행(판매), 외환은행(판매), 우리투자증권, 유안타증권(구동양증권), 하나대투증권, 하나은행(판매), 한국씨티은행(판매), 한국투자증권(구동원) (주식혼합재간접형)(H)(Cw) : 삼성증권, 우리투자증권, 한화투자증권 (주식혼합재간접형)(H)(S) : 펀드온라인코리아 (주식혼합재간접형)(H)(Ae) : 미래에셋증권, 키움증권

2 목 차 1 펀드의 개요 기본정보 재산현황 분배금내역 펀드의 구성 2 운용경과 및 수익률현황 운용경과 투자환경 및 운용계획 수익률 현황 추적오차 손익현황 3 자산현황 자산구성현황 국가별 업종별 투자비중 환헤지에 관한 사항 투자대상 상위 10종목 주요 자산보유 현황 4 투자운용인력 현황 투자운용인력 투자운용인력 변경내역 운용수탁회사의 주요 정보와 위탁업무의 범위 해외투자운용인력 5 비용현황 총보수비용 비율 보수 및 비용 지급현황 6 투자자산매매내역 매매주식규모 및 회전율 최근 3분기 매매회전율 추이

3 1. 펀드의 개요 기본정보 [적용법률:자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 펀드 명칭 위험등급 금융투자협회 펀드코드 상위(운용)펀드(14989) A(14991),Ae(AP634) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H) 2등급 C1(14992),C2(14993) (높은 위험) C3(14994),C4(14995) Ce(14996),Cw(14997) S(AO852) 펀드의 종류 투자신탁, 증권집합재간접형, 추가개방, 종류형 최초설정일 운용기간 ~ 존속기간 추가형(별도의 존속기간이 없음) 자산운용회사 블랙록자산운용(주) 판매회사 SC은행(판매) 외 29개 펀드재산 보관회사(신탁업자) HSBC은행 일반사무관리회사 HSBC 펀드 서비스 상품의 특징 당해 투자신탁은 자산총액의 50% 이상을 블랙록 글로벌 펀드(BlackRock Global Fund)에 속한 하위펀드(하위 집합투자기 구)인 BGF 글로벌 자산배분 펀드(Global Allocation Fund)의 집합투자증권에 투자하는 재간접형 구조의 투자신탁입니다. BGF 글로벌 자산배분 펀드는 전세계 회사 및 정부가 발행한 주식에 주로 투자하며, 채권 및 단기증권 등에도 투자하여 장 기적인 수익 및 비교지수를 초과하는 수익을 추구하는 것을 목적으로 합니다. 재산현황 (단위 : 백만원, 백만좌, %) 펀드명칭 항목 전기말 당기말 증감률 자산 총액 290, , (주식혼합재간접형)(H) 부채 총액 33,319 5, 순자산총액 256, , 기준가격주) 1, 종류(Class)별 기준가격 현황 (주식혼합재간접형)(H)(A) 기준가격 1,00 1, (주식혼합재간접형)(H)(Ae) 기준가격 1,00 1, (주식혼합재간접형)(H)(C1) 기준가격 1, (주식혼합재간접형)(H)(C2) 기준가격 1, (주식혼합재간접형)(H)(C3) 기준가격 1, (주식혼합재간접형)(H)(C4) 기준가격 1, (주식혼합재간접형)(H)(Ce) 기준가격 1, (주식혼합재간접형)(H)(Cw) 기준가격 1,00 1, (주식혼합재간접형)(H)(S) 기준가격 1,00 1, 주) 기준가격이란 투자자가 집합투자증권을 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금(상환금포함) 수령시에 적용되는 가격으로 펀드의 순자산 총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다. 분배금내역 (단위 : 백만원, 백만좌) 2. 운용경과 및 수익률현황 운용경과 운용기간 중 미국 증시는 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 조기 금리인상 우려의 부각과 10월 초 발표된 경제지표 부진에 영향을 받아 10월 중순까지 비교적 큰 폭으로 조정을 받았으나, 중순 이후 미국 기업들의 3분기 기업실적 개선과 연준의 조기 금리인상 우려가 불식되면서 반등하였 고, 최근에는 연일 사상 최고치를 갱신하고 있습니다. 유로존은 1차 장기대출프로그램(TLTRO) 규모가 시장 예상을 하회한 가운데 지속되는 경제지 표의 부진으로 선진국 중 가장 부진한 성과를 기록하였습니다. 특히 유로존의 최대 경제국인 독일의 경제지표 부진이 가장 큰 영향을 미쳤습니다. 반면 일본 증시는 10월 말 일본중앙은행의 예상치 못한 추가적인 통화완화정책이 발표되면서 급격한 엔화 약세를 초래하였고, 이에 영향 받아 Nikkei225지수는 큰 폭의 상승세(+11.70%)를 나타냈습니다. 동 펀드는 운용기간 중 0.02% 수익률을 시현하여 비교지수 수익률(0.62%)을 상회하 는 성과를 보였습니다. 운용기간 중 성과를 좀 더 살펴보면 미국 달러 강세는 전반적으로 펀드 성과에 긍정적인 기여를 한 반면, 미국 주식에 대한 비중축소, 프랑스 주식에 대한 비중확대, 그리고 에너지, 제조, 원자재, 소비재 관련 업종에서의 종목선택은 펀드 성과에는 좋지 않은 영향을 미쳤습 니다. 전반적으로 증시는 양호한 모습을 보였는데, 현금성 자산의 보유비중을 확대한 것 또한 부정적인 영향을 주었습니다.

4 운용 계획 펀드는 10월 말 현재 동 펀드가 투자하는 하위펀드 기준으로 주식 57%, 채권 23%, 현금자산 20%에 각각 배분하고 있습니다. 운용팀은 여전히 안 전자산 대비 주식 등 위험자산 포지션에서 추가수익 기회가 있을 것으로 보고 있지만, 주식시장의 최근 변동성 확대를 고려하여 주식 포지션에 대 해 전보다 보수적인 입장을 유지할 계획입니다. 국가별로는 최근 연일 사상 최고치를 갱신하고 있는 미국 주식 보다는 일본과 유럽 주식의 기대수 익률이 높을 것으로 예상하고 있으며, 최근 미국 주식에 대한 투자비중을 축소하고, 일본과 유럽의 비중을 확대하였습니다. 일본중앙은행이 추가 양적완화를 발표하고, 일본 공적연금이 채권 투자비중을 축소하는 대신 주식 비중을 확대하기로 결정함에 따라 운용팀은 일본 주식 포지션 확대가 긍정적인 결과를 가져다 줄 것으로 기대하고 있습니다. 또한 당분간 원유가격의 약세와 변동성은 확대되겠지만, 좁은 박스권 내의 움직임을 보일 것으로 예상됨에 따라 에너지 섹터 내에서 저평가 되었거나 상승여력이 큰 종목들을 발굴하여 포트폴리오에 새롭게 추가하였습니다. 회복세가 더 딘 유럽과 중국의 경제 상황을 고려하여 자동차 관련주에 대한 비중을 축소하였고, 에볼라 바이러스와 관련하여 부정적인 영향이 예상되는 항공사 와 철도 관련주를 일부 매도하였습니다. 채권 부문에서는 미국 연준이 예상대로 양적완화를 종료하고 2015년 중 금리인상 가능성이 대두됨에 따라, 운용팀은 단기금리 상승과 수익률곡선 변화에 대비하고 있습니다. 그러나 국가별로 상이하게 진행되고 있는 경기회복 수준 등을 감안하여 포트폴리오의 듀레이션은 소폭 확대하였습니 다. 운용팀은 선진 유럽 국채 수익률이 하락함에 따라 투자비중을 최소로 유지하고 있으며, 상승폭이 컸던 독일 국채는 모두 매각하였습니다. 반면 금리가 상대적으로 매력적인 호주, 멕시코, 폴란드, 인도네시아 국채를 추가로 매수하였습니다. 펀드에서 보유 중인 현금 자산은 포트폴리오 전체의 변동성과 듀레이션 위험을 조절하는 목적으로 사용되고 있으며, 저평가된 신규 자산 발굴시 즉시 투자할 수 있는 기회를 제공할 것입니다. 운용팀 은 브라질 대선을 앞두고 변동성이 컸던 헤알화에 대한 투자비중을 선제적으로 축소하였고, 대선 후 안정화되면서 다시 편입하였습니다. 향후 선진 국 중앙은행들의 통화정책으로 미루어 볼 때 미국 달러는 상당기간 강세를 보일 것으로 판단하여, 일본 엔 및 유로 대비 달러 비중을 크게 확대하 여 유지할 계획입니다. 수익률 현황 (단위 : %) 최근3개월 최근6개월 최근9개월 최근1년 최근2년 최근3년 최근5년 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H) (비교지수 대비 성과) 비교지수 * 비교지수 : [(S&P 500 Composite Index 36%) + (FTSE World ex US Index TR USD 24%) + (Merrill Lynch US 5Year Treasury Bond Index TR USD 24%) + (Citigroup NonUSD World Government Bond Index TR USD 16%)] 90% + [Call 10%] 종류(Class)별 현황 최근3개월 최근6개월 최근9개월 최근1년 최근2년 최근3년 최근5년 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(A) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(Ae) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(C1) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(C2) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(C3) 0.09 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(C4) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(Ce) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(Cw) 블랙록 글로벌 자산배분 증권 투자신탁(주식혼합재간접형)(H)(S) 위 투자실적은 과거 성과를 나타낼 뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 손익현황 (단위 : 백만원) (주식혼합재간접형)(H) 구 분 증 권 파생상품 특별자산 단기대출 부동산 주식 채권 어음 집합투자 장내 장외 실물자산 기타 및 예금 기타 손익합계 전기 5, , , 당기 22, , ,

5 3. 자산현황 자산구성현황 (단위 : 백만원,%) (주식혼합재간접형)(H) 통화별 증 권 파생상품 특별자산 단기대출및 부동산 구 분 주식 채권 어음 집합투자 장내 장외 실물자산 기타 예금 기타 자산총액 미국달러 ( ) () () () (94.38) () (4.89) () () () (1.03) () (90.51) 한국 원 (1.00) () () () () () () () () () (6.52) (2.97) (9.49) 합 계 () () () (94.38) () (4.89) () () () (7.55) (2.97) (10) * ( ) : 구성비중 ** 차입주식/채권을 보유하는 경우 일반주식/채권과 함께 주식/채권구분에 평가액으로 보여주나 기타구분에서 차감해줌으로써 자산총액에는 반 영되지 않습니다. 전 기 당 기 자산별 구성비중 자산별 구성비중 기타 0.99 기타 2.97 단기대출및예금 3.65 단기대출및예금 7.55 특별자산 특별자산 부동산 부동산 파생상품 0.66 파생상품 4.89 집합투자증권 집합투자증권 어음 어음 채권 채권 주식 주식 국가별 업종별 투자비중 국가별 투자비중 (주식혼합재간접형)(H) 룩셈부르크 ( 94.38% ) 미국 ( 1.03% ) 1.03 한국 ( 4.59% ) * 본 그래프는 편입자산의 발행국가 기준으로 작성되었습니다. ** 국가별 투자비중의 상위 15개 국가를 보여줍니다. 환헤지에 관한 사항 (주식혼합재간접형)(H) [환헤지 여부, 환헤지 비용 및 효과 등] (단위:%) 투자설명서상의 목표 환헤지 비율 기준일(2014년 11월 24일) 현재 환헤지 비율 주) 환헤지란 환율 변동으로 인한 외화표시자산의 가치변동위험을 선물환계약 등을 이용하여 줄이는 것을 말하며, 환헤지 비율은 기준일 현재 펀드 에서 보유하고 있는 총 외화자산의 평가액 대비, 환헤지 규모를 비율로 표시한 것을 말합니다. (단위 : %) (주식혼합재간접형)(H) 구분 종목명 비중 구분 종목명 비중 1 집합투자증권 BGF GLOBAL ALLOCATION A 파생상품 USD/KRW FWD 1128( ) 단기대출및예금 예 금 파생상품 USD/KRW FWD 1128(1047) 단기대출및예금 CASH ACCOUNT(USD) 파생상품 USD/KRW FWD 1230( ) 파생상품 USD/KRW FWD 1128( ) 파생상품 USD/KRW FWD 1128( ) 파생상품 USD/KRW FWD 1128(1087) 파생상품 USD/KRW FWD 1128( ) 0.01 투자대상 상위 10종목

6 보다 상세한 투자대상자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서를 참고하실 수 있습니다. (인터넷 주소 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 주요 자산보유 현황 주식 차입주식 채권 차입채권 어음 (단위 : 주, 백만원, %) (단위 : 주, 백만원) (단위 : 주, 백만원) 집합투자증권 (주식혼합재간접형)(H) 설정원본 순자산금액 증권명 종류 자산운용사 비중 (수량) (평가액) BGF GLOBAL ALLOCATION A2 해외뮤추얼펀드 BlackRock 4,408, , 장내파생상품 (단위 : 계약수,백만원) 장외파생상품 (주식혼합재간접형)(H) 종류 거래상대방 기초자산 매수/매도 만기일 계약금액 취득가격 평가금액 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 (단위 : 백만원) 비고 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 ,081 1,073 1,104 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 ,425 6,465 6,615 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 ,197 1,189 1,203 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 ,537 1,534 1,555 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 , , ,742 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매도 , , ,002 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매수 ,658 6,691 6,717 헤지목적 해외선물환 STATE STREET 통화 매도 , , ,225 헤지목적 부동산(임대) 부동산(자금대여 및 차입) 특별자산 (단위 : 백만원) (단위 : 백만원) 단기대출 및 예금 (주식혼합재간접형)(H) 종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 국내보통예금 HSBC은행 17, 해외보통예금 2,703 기타 (단위 : 백만원)

7 4. 투자운용전문인력 현황 투자운용인력(펀드매니저) (단위:개,백만원) 성명 직위 나이 성과보수가 있는 펀드 및 일임계약 운용중인 펀드 현황 협회등록 운용규모 번호 개수 운용규모 개수 운용규모 조동혁 상무 63년생 , 이경원 차장 78년생 , 주) 성명이 굵은 글씨로 표시된 것이 책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력 이란 운용전문인력 중 투자전략수립 및 투자 의사결정 등에 있어 주도적이고 핵심적인 역할을 수행하는 자를 말합니다. 펀드의 운용전문인력 변경내역 등은 금융투자협회 전자공시사이트의 수시공시 등을 참고하실 수 있습니다. (인터넷주소 단, 협회 전자공시사이트가 제공하는 정보와 본 자산운용보고서가 제공하는 정보의 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 운용전문인력 변경내역 기간 운용전문인력 조동혁 운용 수탁회사의 주요 정보와 위탁업무의 범위 해외 투자운용전문인력 (단위:개,백만원) 5. 비용 현황 총보수,비용비율 (단위 : 연환산, %) 구분 총보수 비용 비율(A) 매매 중개 비율(B) 합계(A+B) 전기 (주식혼합재간접형)(H) 당기 종류(Class)별 현황 전기 (주식혼합재간접형)(H)(A) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(Ae) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(C1) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(C2) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(C3) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(C4) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(Ce) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(Cw) 당기 전기 (주식혼합재간접형)(H)(S) 당기 주1) 총보수 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 보수와 기타비용 총액을 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준) 으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총 보수 비용수준을 나타냅니다. 주2) 매매 중개 비율이란 매매 중개를 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 매매 중개의 수준을 나타냅니다.

8 보수 및 비용 지급현황 (주식혼합재간접형)(H) 전기 당기 구 분 금액 비율 금액 비율 자산운용사 0 0 판매회사 0 0 펀드재산보관회사(신탁업자) 0 0 일반사무관리회사 0 0 보수합계 0 0 기타비용** 서비스 0 0 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 일반사무관리회사 보수합계 (주식혼합재간접형)(H)(A) 기타비용** 서비스 0 0 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 (주식혼합재간접형)(H)(Ae) 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 서비스 0 0 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 (주식혼합재간접형)(H)(C1) 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용** 서비스 0 0 합 계 0 0 증권거래세 0 0

9 (주식혼합재간접형)(H)(C2) (주식혼합재간접형)(H)(C3) (주식혼합재간접형)(H)(C4) (주식혼합재간접형)(H)(Ce) (주식혼합재간접형)(H)(Cw) 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 서비스 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 서비스 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 서비스 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 서비스 합 계 0 0 증권거래세 0 0 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 서비스 합 계 0 0 증권거래세 0 0

10 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 보수합계 (주식혼합재간접형)(H)(S) 서비스 합 계 0 0 증권거래세 0 0 * 펀드의 순자산총액 대비 비율 ** 기타비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적,반복적으로 지출된 비용으로서 매매,중개 는 제외한 것입니다. *** 금액은 운용기간에 발생한 보수금액이며, 비율은 순자산총액(보수차감전) 평잔대비 발생한 보수금액을 연율화한 비율임 **** 해외 증권거래세의 경우 동 세목만의 구체내역을 취득하는것이 용이하지 아니하여, 위 증권거래세는 대한민국에서 부과하는 국내 증권거래세 에 한정하여 기재합니다. 성과 보수내역 : 없음 6. 투자자산매매내역 매매주식규모 및 회전율 (단위 : 백만원,주, %) * 매매회전율이 높을 경우 매매거래(0.1%내외) 및 증권거래세(매도시 0.3%) 발생으로 실제 투자자가 부담하게 되는 펀드비용이 증가합니다. ** 해당 운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 그 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율 *** 주식, 주식예탁증서(DR), ETF거래가 포함되었습니다. 최근 3분기 매매회전율 추이 (단위:%)