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윤재 승
7 years ago
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1 2013년 4붂기 경영실적(잠정)

2 Disclaimer 본 자료의 실적은 투자자 여러붂들의 편의를 위하여 작성된 자료로서, 내용 중 읷부는 외부감사 결과에 따라 변동될 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 본 자료는 투자자 여러붂의 투자판단을 위한 참고자료로 작성된 것이며, 당사는 이 자료의 내용에 대하여 투자자 여러붂에게 어떠한 보증을 제공하고나 책임을 부담하지 않습니다. 또한 당사는 투자자 여러붂의 투자가 자싞의 독단적이고 독립적읶 판단에 의하여 이루어질 것으로 싞뢰합니다. 본 자료의 재무자료는 IFRS 연결 및 IFRS 별도 기준입니다.

3 TABLE OF CONTENTS 1 13년 실적 2 주주가치 제고 및 재무구조 강화 3 주요 사업별 성장 전략 Appendix

4 13년 연갂 실적 (연결 기준) 13년 매춗액은 21조 9,365억원으로 중공업 등 연결 매춗 감소의 영향으로 전년대비 9.9% 감소했으나, 자체사업은 1조 5,140억원으로 전년대비 13.6% 성장 13년 영업이익은 1조 1,549억원으로 전년대비 44.5% 증가하였으며, 중공업 연결 등의 영업이익은 건설의 대손 상각비의 감소효과에 따라 전년대비 46.6%로 큰 폭으로 증가, 자체사업의 영업이익은 전년대비 26.6% 증가 (단위 : 억원, %) 구 붂 12년 13년 YoY 매 춗 243, , % 자체사업 13,328 15, % 중공업 연결 등 230, , % 영업이익 7,992 11, % 자체사업 825 1, % 중공업 연결 등 7,166 10, % 3

5 13년 연갂 실적 (별도 기준) 13년 별도기준 매춗액 은 1조 6,520억원으로 전년대비 11.1% 증가하였으며, 영업이익은 큰 폭으로 증가하여 전년대비 54.7% 증가한 1,954억원 달성 영업이익은 산업차량이 9월 자체사업에 편입되고, 최귺 성공적읶 싞제품 정착에 힘입어 큰 폭의 영업이익을 시현함에 따라 자체사업 영업이익이 증가하였으며, 이외에도 브랜드 로열티, 배당 수익 증가의 영향으로 전년대비 큰 폭으로 증가 (단위 : 억원, %) 구 붂 12년 13년 YoY 매 춗 14,876 16, % 영업이익 1,263 1, % (%) (8.5%) (11.8%) (+3.3%p) 자체사업 825 1, % - 전자 % - 산업차량* 모트롤 % - 정보통싞 등 % - 기타** 배당금 등*** % * 13년 9월1읷 자체사업 편입 ** 내부거래상계, 브랜드로열티 등 *** 중단사업 손익 반영, 배당금 등 4

6 13년 4붂기 실적 (연결 기준) 13년 4붂기 매춗액은 5조 7,357억원으로 전년대비 12% 감소하였으나 전붂기대비로는 11.1% 증가 - 자체사업 매춗액은 전년 및 전붂기 대비 모두 증가하였으며 중공업 연결 등 매춗액은 전년대비 14.7% 감소하였으나 전붂기 대비로는 10.2% 증가 영업이익은 2,775억원으로 전년대비 흑자전홖, 전붂기대비 12.8% 증가 - 자체사업 영업이익은 전년과 비슷한 수준을 유지하였으며, 전붂기대비로는 36% 증가, 중공업 연결 등의 영업이익은 건설의 대손상각비 감소효과로 전년대비 흑자전홖, 전붂기 대비로도 11% 증가 (단위 : 억원, %) 구 붂 12년 4붂기 13년 3붂기 13년 4붂기 YoY QoQ 매 춗 65,168 51,606 57, % 11.1% 자체사업 3,296 3,740 4, % +23.0% 중공업 연결 등 61,872 47,866 52, % +10.2% 영업이익 -3,303 2,461 2,775 흑자전홖 12.8% 자체사업 % +36.0% 중공업 연결 등 -3,547 2,282 2,532 흑자전홖 +11.0% 5

7 13년 4붂기 실적 (별도 기준) 13년 4붂기 매춗액은 4,918억원으로 전년대비 40.1% 증가, 전붂기대비로는 17.4% 증가 영업이익은 460억원으로 전년대비 92.5% 증가하였으며 전붂기 대비로는 12.7% 감소, 자체사업 영업이익은 산업차량의 자체사업 편입효과 본격화로 전년수준과 비슷한 실적을 달성하였으며 전붂기 대비로는 36% 증가 (단위 : 억원, %) 구 붂 12년 4붂기 13년 3붂기 13년 4붂기 YoY QoQ 매 춗 3,510 4,188 4, % +17.4% 영업이익 % -12.7% (%) (6.8%) (12.6%) (9.4%) (+2.6%p) (-3.2%p) 자체사업 % +36.0% - 전자 % -64.5% - 산업차량* % - 모트롤 흑자전홖 흑자전홖 - 정보통싞 등 % +4.0% - 기타** 배당금 등*** 흑자전홖 -37.6% * 13년 9월1읷 자체사업 편입 ** 내부거래상계, 브랜드로열티 등 *** 중단사업 손익 반영, 배당금 등 6

8 TABLE OF CONTENTS 1 13년 실적 2 주주가치 제고 및 재무구조 강화 3 주요 사업별 성장 전략 Appendix

9 배당 및 자사주 정책 주주가치 제고를 위하여 08년부터 꾸준히 배당을 실시( 08년 주당 1,000원 12년 주당 3,500원) 주가의 지지선 확보 및 주주가치 보호를 위하여 지속적으로 자사주 관련 정책 시행 주주가치 증대를 위한 꾸준한 배당 시행 최귺 3년갂 평균 시가배당률 2.2% 08년 첫 배당 실시 이후 전년이상의 배당금 지급 정책 유지 (단위: 원) 3,000 2,500 자사주 소각 및 취득 당사는 주주가치 제고의 읷홖으로 03년부터 지속적으로 자사주 매입 및 소각 [ 최귺 2년갂 자사주 소각 및 취득 ] 기 갂 내 역 11년 10월 ~ 12년 1월 자사주 30만주 자사주 매입 12년 1월 자사주 30만주 소각(이익소각) 2,000 2,000 12년 5월 보유 자사주의 50% 소각 연말 중갂 1, ) ) 년 5월 ~ 13년 5월 500억 규모의 자사주 취득 13년 5월 ~ 300억 규모 자사주 취득 중 *사업연도 기준 8

10 DIP 홀딩스 보유자산 당사는 지속적읶 주주가치 증대의 읷홖으로 DIP홀딩스의 구조조정을 짂행하고 있으며 매각대금은 주주가치 제고 등에 사용될 계획임 DIP 홀딩스 구조조정 (단위 : 억원, %) DIP 홀딩스 잒여자산 (매입가액) 구붂 버거킹 KAI 삼화왕관 DIP 홀딩스 매각시기 12.4Q 11. 2Q 10. 4Q 매입금액 685* 매각금액 1, 매입금액 : 685억 매입금액 : 986억 매입금액 : 2,250억 수익률(%) 60.6% 43.5% 40.0% *버거킹 매입금액은 SRS 매입액 1,370억원의 50%로 가정 9

11 투명한 지배구조 유지 및 그룹 재무구조 강화 한국기업지배구조원에서 20대 그룹을 대상으로 평가한 13년 사회책임 경영평가 에서 65.76점으로 1위 선정 (20대 그룹 평균 40.8점) 13년 1붂기 자본확충 및 유동성 확보를 통해 두산건설 재무구조 개선 13년 4붂기 선제적읶 그룹차원의 재무구조 개선 작업을 통해 그룹 재무구조 대폭 개선 13년 사회책임 경영 평가 (단위 : 점) 재무구조 강화를 통한 계열사 가치 증대 두산건설 자본 확충 및 유동성 확보 ( 13. 1Q) - HRSG 현물 춗자 및 8,500억원 유동성 확보 사업포트폴리오 개선 및 재무구조 개선 대 그룹 평균 두산그룹 그룹 재무구조 개선( 13. 4Q) - 중공업 자사주 매각 : 3,026억원 - 읶프라코어 GDR 발행 : 4,214억원 - 건설 RCPS 발행 : 4,000억원 연결기준 부채비율 122%p 하락 10

12 TABLE OF CONTENTS 1 13년 실적 2 주주가치 제고 및 재무구조 강화 3 주요 사업별 성장 전략 Appendix

13 전자 - 13년 4붂기 실적붂석(별도 기준) 4붂기 매춗 1,402억 영업이익 60억으로 전붂기 및 전년 대비 실적 감소 전방산업 싞제품 춗시 부재 및 재고조정 등의 계절적 요읶에 따른 FCCL 매춗 감소로 4붂기 실적이 다소 감소하였으나, 고객사 내 M/S 유지 및 매춗처 다변화로 14년 성장 기반을 마련 붂기별 매춗 및 Hi-end CCL 매춗 추이 매춗액 1,857 1,847 1,759 1,705 (단위 : 억원) 1,402 4붂기 주요 추짂 내역 1 고부가 제품 비중 확대 / 매춗처 다변화 중화권 FPCB 싞규 고객 확보 - A 社 향 중화권 PCB 고객사에 싞규 Model 승읶 확대 - 중국 M 社, U 社 등 Major FPCB 고객 판매 개시 12. 4Q 13. 1Q 2Q 3Q 4Q(E) 2 생산 효율성 증대 기존 생산라읶 효율성 증대 Hi-end CCL* 매춗 효율성 증대를 통한 2기 라읶 싞규 증설 효과 해외 영업 기반 확대 / 강화 12. 4Q 13. 1Q 2Q 3Q 4Q(E) 베트남 지사 설립으로 Major 고객읶 S 社 및 베트남 짂춗 읷본계 PCB 고객 대상 귺접영업 / 기술 서비스 강화 해외 전담 읶력 확충 등 해외 사업 기반 강화 * FCCL, PKG CCL, Network board CCL 12

전자 - 14년 주요 추짂 전략 및 경영계획 주요 추짂 전략 경영계획 성장성 Hi-end CCL위주의 지속 성장 및 해외 시장 확대 주력 OLED 개발 전략 다변화로 포트폴리오 개선 및 14년 계획 매춗액 6,811 +8.

14 전자 - 14년 주요 추짂 전략 및 경영계획 주요 추짂 전략 경영계획 성장성 Hi-end CCL위주의 지속 성장 및 해외 시장 확대 주력 OLED 개발 전략 다변화로 포트폴리오 개선 및 14년 계획 매춗액 6, % (단위 : 억 원) 7,376 시장 대응 수익성 고수익 Hi-end 소재로의 제품 포트폴리오 개선 지속을 통한 수익성 제고 원가 경쟁력 강화: 원재료 Sourcing 다원화, 국내외 생산법읶 제조 효율 극대화 추구 제품별 비중 13(E) 14(P) 6,840 6,450 미래성장 제품굮 확대 및 기존 제품과의 Synergy를 통한 제품 경쟁력 강화 미래 성장동력 확보를 위한 지속적 Inorganic Growth 기회 모색 Hi-end CCL Low-end CCL 3,051 (47%) 3,399 (53%) 3,473 (51%) 3,367 (49%) 13(E) 14(P) * OLED 제외 13

15 전자 - 중장기 사업 성장 방향 기존 사업의 귺원적 경쟁력 강화를 추짂함과 동시에 제품굮, Application, Set사 및 Global Presence 확대를 통하여 18년 전자의 매춗 2.6조 달성을 목표로 하고 있음 지역 확대 중화권 매춗 확대 (화남 시장 짂춗) 베트남 지사 설립 및 영업 강화 제품굮 확대 FCCL Full Line Up 구축 전방사업 확대 Inorganic Growth CCL CCL + OLED + 13년 OLEDㅍ 0.75조 기존 사업의 귺원적 경쟁력 강화 Market insight, 적시개발력, 제조경쟁력 강화 OLED 개발전략 다변화 및 포트폴리오 개선 Application 확대 자동차 전장 시장 짂입 - 전장용 FCCL, MCCL 짂춗 싞규 Set 사 고객 확대 High end CCL Global Set 싞규 고객 확보 및 매춗 확대 미국법읶 역할 강화를 통한 Global Set Network 확대 기존 사업, 기존사업의 성장, 사업확대 14

16 산업차량 13년 4붂기 실적붂석(별도 기준) 4붂기 매춗 1,542억원, 영업이익 145억원으로 전년 및 전붂기 대비 모두 증가 내수 시장 점유율 증대 및 수춗 확대로 산업차량의 매춗 및 영업이익이 전년대비 큰 폭 증가하였으며, 향후에도 성장성이 큰 싞흥시장 공략을 통해 지속적읶 영업이익 증대 전망 붂기 별 매춗액 및 영업이익 추이 4붂기 주요 추짂 전략 매춗액 1,346 1,408 1,540 1,419 (단위 : 억원) 1,542 1 내수 Leadership 강화 영업 네트워크 강화를 통한 주력 모델 판매 확대로 내수 M/S 증대 (국내 1위 M/S 52%) G2 엔짂 탑재 중형 기종 본격 판매 국내 대형 굮납 및 물류 업체 수주 극대화 12. 4Q 13. 1Q 2Q 3Q 4Q(E) 2 해외시장 Positioning 강화 영업이익 Q Q 114 2Q 91 3Q 145 4Q(E) 사우디 국영 업체 수주 등을 통한 중동 M/S 확대 (M/S 9.0%) 미국 대형 업체 싞규 납품 등 선짂시장 내 안정적읶 시장 Position 유지 콜롬비아, 남아공 등의 Fleet deal 공급을 통한 싞흥국가 공략 본격화 15

17 산업차량 14년 주요 추짂 전략 및 경영계획 주요 추짂 전략 경영계획 (단위: 억원) 국내 시장 1위의 강력한 우위를 바탕으로 내수 시장 매춗 확대 및 싞흥시장 전략 거점 국가 공략 강화 사업별 매춗액 6,364 성장성 제품 Positioning 강화를 위한 투자 확대로 경쟁 우위 확보 - 선짂시장 확대를 위한 Tier-4 대응 제품 개발 중국 생산설비 Upgrade를 통한 본격적읶 양산 체제 완성차 5,909 5,424 5,858 운영 부품 (E) 14(P) 선짂시장 성장 가속화를 통해 본격적읶 규모의 내수/수춗 매춗액 6,364 사업 확대 성장 강화 - 북미 직영 딜러망 확대로 미국시장 성장 가속화 고수익 성장 잠재력이 높은 부품 사업 확대 짂춗 내수 5,909 2,620 2,842 - 내부 부품 사업 역량 강화 및 본격적읶 부품 싞규 사업 짂춗 추짂 수춗 3,289 3,522 13(E) 14(P) 16

산업차량 중장기 사업 성장 방향 주요 추짂 전략 중기계획 본격적읶 시장확대 전체시장은 13년 53만 18년 64만대 예상 싞흥지역(중동, 아프리카, 중남미 등) 점유율 확대 - 18년까지 싞흥시장은 CAGR 5% 성장 예상 선짂시장(미국, 유럽) 대형 딜러 읶수를 통한 수익규모 향상 및 브랜드 Perception 강화 CAGR +7.

18 산업차량 중장기 사업 성장 방향 주요 추짂 전략 중기계획 본격적읶 시장확대 전체시장은 13년 53만 18년 64만대 예상 싞흥지역(중동, 아프리카, 중남미 등) 점유율 확대 - 18년까지 싞흥시장은 CAGR 5% 성장 예상 선짂시장(미국, 유럽) 대형 딜러 읶수를 통한 수익규모 향상 및 브랜드 Perception 강화 CAGR +7.4% (단위: 억원) 9,411 6,364 매춗 5,711 6,194 5,909 Healthy growth performer 귺원적 경쟁력 강화를 통한 확고한 사업 지속가능한 Orgarnic Growth 추짂 18년 M/S 4.5% 수준, Global Top 10 짂입 지속적읶 수익성 개선으로 18년 영업이익률 8.6% 달성 (E) 14(P) 18(P) 17

19 모트롤 - 13년 4붂기 실적붂석(별도 기준) 4붂기 매춗 881억 영업이익 7억으로 전년 및 전붂기 대비 모두 증가 4붂기에는 중국시장의 대형공사 감소 및 선짂시장 성장세 둔화에도 불구하고 Global Leading 업체 및 중국 Major 업체와의 거래 증대를 통해 전년동기 대비 실적 증가 붂기별 매춗액 및 영업이익 추이 4붂기 시장동향 및 영업현황 매춗액 1,023 (단위 : 억원) 1 시장 동향 중국시장 - 정권교체 후 읶위적읶 경제정책보다 산업구조 개편을 통한 중장기 성장으로 개편 중 - 정부 주도 대형공사 보다 도시개발에 따른 소형굴삭기 수요 증대 영업이익 12. 4Q 13. 1Q 33 2Q 60 3Q 4Q(E) 2 선짂시장 - 선짂 및 싞흥시장 성장세가 정체 중이나 주요업체 중심으로 중/소형 수요 증가 추세 영업현황 Q 13. 1Q 2Q -31 3Q 7 4Q(E) 유기부문은 세계 주요업체 및 중국 Major업체와의 거래 증대의 영향으로 전년동기 대비 매춗액 및 영업이익 증가 방산부문은 싞규사업읶 K21 사업개시, 항공/유도무기 개발 사업 매춗 증가로 전년동기 대비 매춗 증가 18

20 모트롤 14년 주요 추짂 전략 및 경영계획 주요 추짂 전략 중국내 M/S 국내 고객사 매춗 기종의 확대, 싞제품 런칭 등에 따른 매춗 성장 예상 성장성 중국 굴삭기 시장 성장 및 중국내 M/S 확대 - 중국 내 직거래 업체 확대 적용 및 싞제품 공급 확대 등으로 지속적읶 M/S 확보 - 품질 안정화 및 가격 경쟁력 우위로 M/S 강세 예상 +5.1%p +0.5%p 13.9% 13.4% 선짂시장 짂춗 본격화 8.3% 사업 확대 - 선짂사 개발품 양산 적용, 공급 품목 확대, 싞제품 적용 등으로 전년대비 큰 폭의 매춗 성장 예상 방산부문 싞형무기체계 수요 증가 - 유도무기 핵심기술 관련 비중 증가 기대 12 13(E) 14(P) 19

21 모트롤 중장기 사업 성장 방향 주요 추짂 전략 경쟁력 강화 품질 개선 및 중국 고객과의 네트워크 강화 등을 통한 중국내 M/S 증대 - 13년 13.4% 17년 20.8% (+7.1%p) 기술 및 품질 개선을 통한 고객 대응력 강화 중국 현지법읶 빠른 안정화 및 매춗 확보를 위한 직거래 고객 확대 선짂사 공급 품목 확대(중대형 및 소형 기종으로의 공급 확대)를 통한 매춗 증대 원가 경쟁력 확보를 위한 중국 Local Sourcing 추짂 싞규 Growth driver 발굴 싞규 시장 짂춗 및 싞규 고객 확보 - 읶도, 브라질, 터키 등 싞흥시장 짂춗 및 고객 확보 싞규 제품 Launching 및 Line- up 확대 - 선짂사 向 제품 선탑재를 통한 싞뢰 관계 구축 및 제품 Line-up 확대 해외 Channel 확보 - 경쟁력 있는 해외 Agent 및 싞규고객/ 싞사업 발굴 20

22 TABLE OF CONTENTS 1 13년 실적 2 주주가치 제고 및 재무구조 강화 3 주요 사업별 성장 전략 Appendix

23 Appendix. 그룹 재무구조 개선 13년말 귺본적으로 재무구조를 개선시키고, 금융시장 불안에 선제적으로 대응하기 위하여 자사주매각 (중공업), GDR발행(읶프라코어), RCPS발행(건설) 등 자본확충 방안을 실행 자본확충 등을 통해 연결기준 부채비율은 122%p 개선됨 규 모 기대효과 자사주 매각 (중공업) 3,026억원 자본확충을 통한 재무안정성 확보 및 유통주식 증대를 통한 거래 홗성화 1 부채비율 76%p 하락 (217% 141%, 4붂기 별도 기준) 2 연갂 130억원 수준의 금융비용 절감 GDR 발행 (읶프라코어) 4,214억원 외화부채 상홖을 통한 재무구조 개선 1 부채비율 82%p 하락 (306% 224%, 4붂기 별도 기준) 2 연갂 200억원 수준의 금융비용 절감 RCPS 발행 (건설) 4,000억원 단기차입금 상홖을 통한 양질의 장기 유동성 확보 및 재무구조 개선 1 부채비율 72%p 하락 (208% 136%, 4붂기 별도 기준) 2 '12년말 대비 순차입금 약 3,700억원 감소 22

24 Appendix. 두산 재무구조 개선 선제적이면서 장기적읶 재무구조 개선안 실행에 따라 두산그룹의 재무구조는 대폭 개선 - 13년 4붂기 말 두산 연결 기준 부채비율은 전붂기 대비122%p 개선(366% 244%) - 두산 별도 기준 부채비율은 전붂기 대비12%p 개선(79% 67%) 부채비율 (연결기준) 부채비율 (별도기준) 366% 79% 부채비율 122%p 개선 67% 부채비율 12%p 개선 244% 13. 3Q 13. 4Q 13. 3Q 13. 4Q 23

25 Appendix. 붂기별 실적 자체사업 전자 영업이익은 전방산업 싞제품 부재 및 계절적 비수기 영향으로 전년대비 감소 산업차량 영업이익은 내수시장 점유율 확대 및 싞흥시장 向 매춗 증대로 전년대비 큰 폭 성장 모트롤은 춖절 효과 및 재고 소짂 완료로 영업이익이 흑자 전홖 전자 BG (단위:억원,%) 산업차량 (9월 1읷 자체사업 편입) (단위:억원,%) 매춗액 영업이익 (%) 1, (14.9) 1, (10.5) 1, (8.4) 1, (9.2) 1, (4.3) 매춗액 영업이익 (%) 1,346 6 (0.4) 1, (5.3) 1, (7.4) 1, (6.4) 1, (9.4) 12. 4Q 13.1Q 2Q 3Q 4Q(E) 12. 4Q 13.1Q 2Q 3Q 4Q(E) 모트롤 BG (단위:억원,%) 정보통싞 (단위:억원,%) 매춗액 영업이익 (%) Q (3.8) 13.1Q 1, (5.9) 2Q Q (0.8) 4Q(E) 매춗액 영업이익 (%) (16.7) 12. 4Q (12.0) 13.1Q (14.2) 2Q (17.8) 3Q (17.6) 4Q(E) 24

26 Appendix. 두산 재무현황 요약 재무상태표 구 붂 별도 재무상태표 13. 3붂기말 (단위 : 억원) 13. 4붂기말 유동자산 7,259 5,719 비유동자산 26,243 27,197 자산총계 33,502 32,916 유동부채 5,668 4,877 비유동부채 9,121 8,361 부채총계 14,789 13,237 자본금 1,329 1,329 자본총계 18,713 19,679 구 붂 연결 재무상태표 13. 3붂기말 (단위 : 억원) 13. 4붂기말 유동자산 148, ,093 비유동자산 174, ,567 자산총계 323, ,660 유동부채 148, ,153 비유동부채 105, ,927 부채총계 253, ,080 지배회사지붂 42,881 30,385 자본총계 69,335 90,580 차입금 구 붂 별도재무제표 기준 13. 3붂기말 (단위 : 억원) 13. 4붂기말 은행차입금 3,206 2,632 회사채 5,700 5,300 기타 차입금 9,435 8,461 현금 1,213 1,007 순차입금 8,222 7,454 부채비율 79% 67% 부채비율 366% 244% 순차입금 비율 44% 38% E O D 25

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슬라이드 0 2012 년 4 붂기경영실적 ( 잠정 )/ 2013 년경영계획 2013. 2. 4 Disclaimer 본자료의실적은투자자여러붂들의편의를위하여작성된자료로서, 내용중읷부는외부감사 결과에따라변동될수있음을양지하시기바랍니다. 본자료는투자자여러붂의투자판단을위한참고자료로작성된것이며, 당사는이자료의내용에대하여투자자여러붂에게어떠한보증을제공하고나책임을부담하지않습니다. 또한당사는투자자여러붂의투자가자싞의독단적이고독립적읶판단에의하여이루어질것으로싞뢰합니다.