Contents
3 2016
4 2016
5 2016
6 2016
7 2016
8 2016
9 2016
10 2016
11 2016
12 2016
13 2016
14 2016
15 2016
16 2016
17 2016
18 2016
(p) 19 2016
20 2016
21 2016
22 2016
23 2016
24 2016
25 2016
26 2016
27 2016
28 2016
구분1 구분2 DW-GAAM 전략신호 예상 변화치 (서열) 수익률, % (서열) 현재 1개월전 3개월전 6개월전 1개월전 대비 3개월전 대비 6개월전 대비 글로벌 -1.445-0.998-1.267-1.216 0.7 8.1-2.9 시장별 선진국 -1.365-0.878-1.185-1.168 0.7 (2) 7.8 (2) -2.9 (1) 이머징 -1.817-2.341-2.877-2.024 0.7 (1) 10.3 (1) -3.2 (2) 라틴_이머징 -0.494-0.75 (2) -1.39 (2) -1.52 (5) 4.8 (1) 15.8 (1) 6.7 (1) 유럽_선진 -0.507-1.04 (5) -2.44 (6) -0.97 (1) 1.1 (4) 2.6 (5) -15.3 (6) 지역별 아시아_이머징 -0.643-0.88 (3) -1.39 (3) -1.14 (3) -0.8 (6) 4.8 (4) -6.6 (4) 아시아_선진 -0.792-0.95 (4) -1.81 (4) -1.59 (6) 3.4 (2) 0 (6) -11.9 (5) 북미_선진 -1.660-0.39 (1) 0.24 (1) -1.03 (2) -0.6 (5) 8.9 (2) -1.9 (3) 유럽_이머징 -2.118-2.85 (6) -2.03 (5) -1.35 (4) 1.3 (3) 8.8 (3) 0.9 (2) 네덜란드 0.759 0.29 (1) -2.74 (12) -0.81 (5) -0.5 (9) 4.6 (8) -7.2 (5) 프랑스 0.126-0.71 (6) -2.99 (13) -0.28 (2) 0.2 (8) 3 (11) -13.4 (11) 싱가포르 -0.357 0.17 (2) -1.59 (4) -1.89 (13) -2.6 (12) 4.7 (7) -8.7 (6) 홍콩 -0.387-0.16 (3) -1.63 (5) -1.36 (11) -1.1 (10) 4.8 (6) -11.6 (10) 이탈리아 -0.464-1.13 (11) -3.23 (14) 0.43 (1) 2.1 (6) 4 (9) -21.8 (14) 독일 -0.527-1.08 (10) -2.35 (10) -1.2 (10) 2.8 (3) 6.6 (4) -9.3 (7) 선진국 일본 -0.553-0.77 (7) -1.38 (3) -0.67 (4) 2.3 (5) -2.7 (14) -15.7 (12) 스페인 -0.578-0.83 (8) -2.09 (9) -1.02 (8) 3.5 (2) 3.3 (10) -16.8 (13) 스위스 -0.630-0.69 (5) -1.9 (7) -1.19 (9) -3.1 (13) 1.9 (12) -9.5 (8) 캐나다 -0.902-0.96 (9) -1.69 (6) -1.9 (14) 2.3 (4) 7.3 (2) 1.8 (2) 스웨덴 -1.065-1.41 (13) 0.69 (1) -0.53 (3) -3.1 (13) 1.9 (12) -9.5 (8) 호주 -1.143-1.38 (12) -1.95 (8) -1.46 (12) 6.7 (1) 6.8 (3) 2.5 (1) 영국 -1.165-1.85 (14) -2.51 (11) -0.84 (6) -1.2 (11) 4.9 (5) -2.8 (4) 미국 -1.625-0.34 (4) 0.32 (2) -0.99 (7) 0.5 (7) 9.1 (1) -1.4 (3) 체코 0.541 1.55 (1) 2.08 (1) 1.91 (1) 1.9 (5) 1.6 (14) -6.8 (15) 인도네시아 0.063-0.52 (6) -1.48 (9) -1.47 (15) -0.5 (11) 0.6 (15) 5.8 (4) 칠레 -0.047-0.35 (3) -1.98 (14) -0.64 (6) 1.9 (4) 9.2 (4) 4.5 (5) 한국 -0.203-0.49 (5) -0.89 (6) -1.44 (14) 1.1 (8) 4.2 (11) -1.9 (10) 말레이시아 -0.248-0.21 (2) -0.9 (7) -1.3 (10) -4.1 (15) -0.7 (16) -1.9 (12) 멕시코 -0.476-0.54 (8) -1.77 (11) -1.32 (11) 0.8 (9) 4.6 (8) 0.7 (6) 태국 -0.498-0.54 (7) -1.94 (12) -0.96 (8) 1.6 (6) 6.5 (5) -1.2 (8) 이머징 러시아 -0.505-0.49 (4) 0.25 (2) 1 (2) 3.6 (2) 23.9 (2) 9.6 (3) 브라질 -0.580-0.8 (10) -0.8 (4) -1.4 (13) 3.1 (3) 26.1 (1) 12.4 (2) 헝가리 -0.660-1.33 (13) -0.6 (3) -0.38 (4) 1.4 (7) 13.2 (3) 19.3 (1) 남아공 -0.974-1.31 (12) -1.95 (13) -1.61 (16) 0.1 (10) 3.7 (12) -1.9 (11) 터키 -0.977-0.9 (11) -0.88 (5) -1.39 (12) -4.7 (16) 6.3 (6) -3 (13) 폴란드 -1.373-2.21 (16) -2.12 (15) -0.91 (7) -1.8 (12) 4.6 (9) -5.3 (14) 필리핀 -1.460-0.67 (9) -1.73 (10) -0.98 (9) -3.5 (14) 3.5 (13) -0.9 (7) 중국 -1.703-1.65 (14) -2.35 (16) -0.45 (5) -2.3 (13) 5.8 (7) -18.9 (16) 인도 -1.999-1.82 (15) -1.06 (8) 0.39 (3) 3.8 (1) 4.6 (10) -1.6 (9) 유틸리티 0.184 0.98 (1) 2.65 (1) 0.03 (2) 2.1 (4) 4.8 (9) 8.4 (1) 헬스케어 0.180-0.03 (2) 0.01 (2) -1.3 (7) -1 (9) 5.7 (7) -4.3 (7) 통신 -0.053-0.12 (3) -1.05 (5) -0.85 (4) 0.7 (6) 4.3 (10) 5 (2) 소재 -0.771-1.23 (8) -2.44 (8) -1.83 (10) 6 (2) 15.2 (1) 3.4 (4) 업종 금융 -1.144-1.55 (10) -3.54 (10) 0.45 (1) 3.4 (3) 8.1 (5) -7.8 (10) 산업재 -1.206-1 (6) -1.1 (6) -1.47 (9) 2.1 (5) 9.5 (3) 1.3 (5) 필수소비재 -1.230-0.29 (4) -0.02 (3) -1.32 (8) -0.8 (8) 5.2 (8) 5 (3) 에너지 -1.394-1.21 (7) -2.44 (9) -0.9 (6) 6.2 (1) 13.8 (2) -3.2 (6) 경기소비재 -1.520-1.42 (9) -1.79 (7) -0.5 (3) 0.3 (7) 8.7 (4) -4.7 (8) IT -1.882-0.45 (5) -0.28 (4) -0.87 (5) -5.2 (10) 6.9 (6) -6.9 (9) 29 2016
30 2016
31 2016
32 2016
33 2016
34 2016
35 2016
지역 국가 전체 헬스케어 경기소비재 필수소비재 산업재 금융 에너지 소재 통신 유틸리티 선진국 이머징 36 2016
배 지역 국가 전체 헬스케어경기소비재필수소비재 산업재 금융 에너지 소재 통신 유틸리티 선진국 이머징 37 2016
지역 국가 전체 헬스케어 경기소비재필수소비재 산업재 금융 에너지 소재 통신 유틸리티 선진국 이머징 38 2016
지역 국가 전체 헬스케어 경기소비재 필수소비재 산업재 금융 에너지 소재 통신 유틸리티 선진국 이머징 39 2016
지역 국가 전체 헬스케어 경기소비재 필수소비재 산업재 금융 에너지 소재 통신 유틸리티 선진국 이머징 40 2016
지역 국가 전체 헬스케어 경기소비재 필수소비재 산업재 금융 에너지 소재 통신 유틸리티 선진국 이머징 41 2016
STATUS QUO (박스권 유지) S&P 500 1,850 pt 과도한 강달러 정책 모멘텀 약화 중국 경기 리스크 국제유가 상승 실적 개선 민간신용 회복 S&P 500 2,150 pt 증시 약세 증시 강세 S&P 500 2,000 pt 42 2016
43 2016
44 2016
45 2016
46 2016
47 2016
48 2016
49 2016
50 2016
51 2016
52 2016
53 2016
strong weak 54 2016
55 2016
56 2016
57 2016
58 2016
59 2016
60 2016
61 2016
62 2016
63 2016
64 2016
65 2016
66 2016
67 2016
68 2016
5 3 1-1 -3-5 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18000 15000 12000 9000 6000 69 2016
70 2016
71 2016
72 2016
73 2016
74 2016
75 2016
76 2016
77 2016
78 2016
79 2016
80 2016
81 2016
82 2016
83 2016
84 2016
85 2016
86 2016
87 2016
88 2016
89 2016
90 2016
91 2016
92 2016
93 2016
94 2016
95 2016
96 2016
97 2016
98 2016
99 2016
100 2016
101 2016
102 2016
103 2016
éé 104 2016
105 2016
Overweight Underweight 106 2016
107 2016
108 2016
109 2016
110 2016
111 2016
112 2016
113 2016
114 2016
115 2016
116 2016
117 2016
118 2016
에너지 비철금속 귀금속 농산물 119 2016
120 2016
121 2016
122 2016
123 2016
124 2016
125 2016
126 2016
127 2016
128 2016
원/달러 원/100엔 원/유로 원/위안 엔/달러 달러/유로 위안/달러 (원, 기말) (원, 평균) (원, 기말) (원, 기말) (원, 기말) (엔, 기말) (달러, 기말) (위안, 기말) 2013년 1,055 1,095 1,002 1,450 174 105 1.37 6.05 2014년 1,099 1,053 918 1,330 177 120 1.21 6.21 2015년 1,173 1,132 975 1,274 181 120 1.09 6.49 2016년 1,240 1,200 1,107 1,290 188 112 1.04 6.60 2017년 1,260 1,250 1,145 1,260 181 110 1.00 6.95 3Q15 1,185 1,169 989 1,325 186 120 1.12 6.36 4Q15 1,173 1,157 975 1,274 181 120 1.09 6.49 1Q16 1,144 1,201 1,016 1,301 177 113 1.14 6.45 2Q16 1,190 1,167 1,102 1,309 183 108 1.10 6.50 3Q16 1,215 1,203 1,105 1,300 185 110 1.07 6.55 4Q16 1,240 1,228 1,107 1,290 188 112 1.04 6.60 1Q17 1,245 1,243 1,102 1,282 186 113 1.03 6.70 2Q17 1,250 1,248 1,136 1,275 185 110 1.02 6.75 129 2016
130 2016
월드 미국 유럽 일본 131 2016
132 2016
133 2016
134 2016
135 2016
136 2016
Energy Equipment & Services Oil, Gas & Consumable Fuels Oil & Gas Drilling Oil & Gas Eqmt & Services Integrated Oil & Gas Oil Exploration & Production Oil Refining & Marketing Storage & Transportation Coal & Consumable Fuels 137 2016
138 2016
139 2016
140 2016
141 2016
142 2016
143 2016
원유가격 144 2016
145 2016
146 2016
ishares U.S. Oil Equipment & Services (IEZ US) 147 2016
148 2016
149 2016
150 2016
151 2016
순위 국가 시장 규모 (40%) 소비자 습성 (20%) 성장 잠재력 (20%) 인프라 (20%) 1 미국 100 83.2 22 91.5 79.3 2 중국 100 59.4 86.1 43.6 77.8 3 영국 87.9 98.6 11.3 86.4 74.4 4 일본 77.6 87.8 10.1 97.7 70.1 5 독일 63.9 92.6 29.5 83.1 66.8 6 프랑스 51.9 89.5 21 82.1 59.3 7 한국 44.9 98.4 11.3 95 58.9 8 러시아 29.6 66.4 51.8 66.2 48.7 9 벨기에 8.3 82 48.3 81.1 45.6 10 호주 11.9 80.8 28.6 84.8 43.6 총점 152 2016
153 2016
154 2016
155 2016
156 2016
157 2016
158 2016
159 2016
160 2016
161 2016
162 2016
163 2016
164 2016
165 2016
() 166 2016
167 2016
168 2016
169 2016
170 2016
171 2016
172 2016
3월 ECB 회의 자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터 자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터 173 2016
자료: Markit, CEIC, KDB대우증권 리서치센터 174 2016
175 2016
176 2016
177 2016
178 2016
179 2016
180 2016