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1 스포츠산업모태펀드 도입및운용방안연구 연세대학교산학협력단

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3 차 례 Ⅰ. 과제개요 1 1. 과제의목적및필요성 과제배경및필요성 연구의목적 3 2. 과제의내용및범위 스포츠산업시장타당성분석 스포츠산업투자재원확충 펀드운용체계구축 수익모델개발 4 3. 연구의방법 5 4. 연구일정 6 Ⅱ. 스포츠산업의현황 8 1. 스포츠산업의정의 8 2. 스포츠산업의범위 8 3. 스포츠산업의특성 공간. 입지중심형 & 시간소비형산업 감동과건강을주는산업 복합적산업 9 4. 스포츠산업의중요성 성장잠재력 고용창출효과 융. 복합적신서비스산업 선진국의척도 스포츠산업의규모 국내스포츠산업의규모 향후전망 13

4 Ⅲ. 스포츠산업모태펀드의도입 모태펀드이해및현황 모태펀드의개요 모태펀드의현황 스포츠산업모태펀드도입타당성의검토 차세대성장동력산업으로의스포츠산업육성 안정적투자재원의형성 모태펀드도입의적시성 스포츠산업효율성및투명성제고 전용재원을통한스포츠산업장기비전달성 기존중산기금과의차별성 법적 정책적지원을통한시너지효과 스포츠산업모태펀드의기대효과 스포츠산업과제실천및재원적기여 모태펀드도입을통한민간투자자금확보 스포츠모태펀드를통한고용창출 스포츠모태펀드를통한예상수익모델 36 Ⅳ. 스포츠산업모태펀드운용방안 투자대상과범위의선정 스포츠산업모태펀드운영시스템 한국벤처투자 로의스포츠모태펀드운영 한국형 INVESCO Private Capital 운용기관 정부관련부처내모태펀드운영부서신설 스포츠산업모태펀드민간투자유치방안 스포츠산업모태펀드도입시위협요인및대응방안 스포츠산업모태펀드심사기준 목적및사업내용 48

5 Ⅴ. 결론및정책적제언 과제의결론 정책적제언 향후운영방안 관련법규개정안 60 * 별첨 * 모태펀드사례분석 62 Ⅰ. 싱가폴 TIF(Technopreneur Investment Fund) 62 Ⅱ. INVESCO Private Capital 64 Ⅲ. 한국모태펀드 : 한국벤처투자 관련법규 스포츠산업모태펀드수익모델예시 87 Ⅰ. 골프용품투자 87 Ⅱ. 골프매니지먼트설립 91 Ⅲ. 스포츠 FITNESS 용품개발 95 Ⅳ. 스포츠에이전시설립 99

6 < 표목차 > < 표 2-1> 스포츠산업세부항목의가구당소비예상추이 10 < 표 2-2> 스포츠산업별가구당소비예상추이 10 < 표 2-3> 한국 미국 일본의스포츠산업규모비교 12 < 표 3-1> 출자대상 17 < 표 3-2> 투자대상및종류Ⅰ 18 < 표 3-3> 투자대상과종류Ⅱ 19 < 표 3-4> 투자대상과종류Ⅲ 20 < 표 3-5> 연도별한국모태펀드출자조합및결성금액, 모태펀드출자액요약 20 < 표 3-6> 주요프로스포츠관중추이 23 < 표 3-7> 연도별스포츠산업하위시장시장규모 23 < 표 3-8> 세계문화산업 ( 오락미디어산업 ) 시장규모및전망 24 < 표 3-9> 직접금융과간접금융비교 25 < 표 3-10> 중산기금의사업별세부지원내용및조건 29 < 표 3-11> 모태조합출자에따른계정별조합결성현황 31 < 표 3-12> 모태조합출자에따른분야별조합결성현황 31 < 표 3-13> 모태펀드와중산기금비교 32 < 표 3-14> 스포츠산업비전 2010 연도별투자계획 34 < 표 3-15> 기금지원실정 34 < 표 3-16> 문화산업분야실적 34 < 표 3-17> 모태조합출자금의투자승수효과 35 < 표 3-18> 모태펀드를통한연평균고용및매출증가율 (2003~2005) 35 < 표 3-19> S매니지먼트사의인건비 36 < 표 3-20> S매니지먼트사인건비제외비용 37 < 표 3-21> 연간예상수익 37 < 표 3-22> S매니지먼트사추정손익계산서 38 < 표 4-1> 잠재투자대상과범위의예시 40 < 표 4-2> 심사항목별배점기준 50 < 표 4-3> 가이드라인 52 < 표 4-4> 첨부1. 투자관리를위한보고의무사항 53 < 표 4-5> 첨부2. 투자심의시보강사항 54

7 * 별첨 * 62 < 표 1-1> 모태조합재원조성현황과계획 67 < 표 1-2> 2005년출자조합과모태펀드출자금액 71 < 표 1-3> 2006년출자조합과모태펀드출자금액 72 < 표 1-4> 2007년출자조합과모태펀드출자금액 73 < 표 1-5> 2008년출자조합과모태펀드출자금액 74 < 표 1-6> 2009년출자조합과모태펀드출자금액 75 < 표 1-7> 계정별운용실적 78 < 표 1-8> 분야별운용실적 78 < 표 3-1> 골프장내장객수예측회귀분석표 89 < 표 3-2> 1인 1년선수육성비용추산 93 < 표 3-3> 스포츠 FITNESS 용품 SWOT 분석 98 < 표 3-4> 국내에이전시 SWOT 분석 101

8 < 그림목차 > [ 그림 1-1] 스포츠산업별가구당소비예상변화추이 2 [ 그림 3-1] 모태펀드의기본개념 14 [ 그림 3-2] 모태조합운영체계 21 [ 그림 3-3] S매니지먼트사조직도 36 [ 그림 3-4] S매니지먼트사주요손익증가추정 38 [ 그림 4-1] 모태펀드의경쟁력평가방법 42 [ 그림 4-2] 스포츠산업모태펀드한국벤처투자운용시스템 42 [ 그림 4-3] 국내사금융기관을모태펀드의 GP 선정 43 * 별첨 * 62 [ 그림 1-1] TIF의세부구성및투자절차 62 [ 그림 1-2] 싱가포르 TIF와유관기관과의관계 64 [ 그림 1-3] INVESCO의연혁 64 [ 그림 1-4] INVESCO의조직구조 65 [ 그림 1-5] INVESCO 조직구조 65 [ 그림 1-6] 모태조합의운영흐름 68 [ 그림 1-7] 한국벤처투자주식회사조직도 69 [ 그림 1-8] 모태펀드심사과정 70 [ 그림 3-1] 국내 외골프용품시장의성장과수출현황 87 [ 그림 3-2] 골프장내장객수요예측결과 89 [ 그림 3-3] 골프용품산업수익모델 90 [ 그림 3-4] PGA 한국선수상금변화추이 91 [ 그림 3-5] LPGA 한국선수상금변화추이 92 [ 그림 3-6] KPGA 한국선수상금변화추이 92 [ 그림 3-7] 신개념스포츠 FITNESS 용품활용의예 95 [ 그림 3-8] RFID 기술의맞춤서비스관리 96 [ 그림 3-9] 가상시뮬레이션프로그램 97

9 Ⅰ 과제개요 1 과제의목적및필요성 1-1 과제배경및필요성 스포츠산업내중소기업육성을위한투자확대방안제시경제성장동력으로서의중소기업을육성하기위해서 2004년 7월 < 중소기업경쟁력강화대책 > 및동년 12월 24일에 < 벤처기업활성화대책 > 을발표함. 이는정부의중소-벤처기업에대한투자확대를위해 4년간 1조원규모의모태펀드를조성하여창업투자조합및중소기업투자사무조합 (PEF) 등에대한투자를확대한다는방안등이포함됨 스포츠서비스업에대한투자부재 2008년현재국민체육진흥기금을통한스포츠산업투자액은약 410억원으로체육용구업체, 기금조성투자산업, 스포츠과학기술개발조성에한정 1979년설치된중소기업진흥기금 (2003년이후중산기금 ) 의경우, 중소기업진흥기금과산업기반자금으로사용되고있어선수육성사업이나스포츠미디어산업등스포츠서비스분야에지원될근거가미약하고, 스포츠산업분야에서는자전거및모터보트부품분야에한정하여지원한다고명시 안정적투자재원확보 프로스포츠, 스포츠관련기업, 스포츠마케팅등현재성장단계에있는스 포츠산업에있어안정적투자재원확보는필수적요소 고부가가치창출 특화된서비스및콘텐츠개발을지원하는프로젝트투자로장기적이고지속적인고부가가치창출필요 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _1

10 스포츠산업의활성화경기불황으로민간투자가크게위축되고있어스포츠산업활성화를위한정부차원의투자가필요함스포츠산업의투자를통해각세부항목의소비상승효과를기대할수있으며이를통해국내스포츠관련산업의선순환및투자에긍정적인효과를기대 < 그림 1-1> 스포츠산업별가구당소비변화예상추이 ( 단위 : 원 ) 스포츠용품업 스포츠시설업 스포츠서비스업 위에나타난예상효과와함께향후각종국제스포츠이벤트와프로스포츠의법률개정그리고스포츠활동인구의증가등의환경적변화또한스포츠산업의투자의필요성과그효과에대한중요성에큰힘을실어줄것으로기대소비상승추이는곧시장의확장을의미하며, 국내자금의선순환을도모하기위한국내회사를위한투자와육성이필요 차세대성장동력산업으로의스포츠산업의전략적육성고도복합소비사회의차세대신성장동력산업으로발전하고있는스포츠산업에대한전략적육성을통해스포츠산업의지속적육성과부가가치제고의필요성이요구됨 2_

11 기존벤처투자조합을통한스포츠산업투자의효율성및투명성제고필요스포츠산업에대한기존의투자조합투자에서한단계발전해투자효율성과투명성을제고하고스포츠산업투자재원의효율적배분및사후관리체계강화를위해스포츠산업모태펀드가대안가능. 기존벤처투자조합을통해스포츠산업균형육성의체계구축이필요 기술력은있으나리스크가높아자금조달에애로가있는창업초기 혁신형중소기업에대한지원에초점을맞춤 1-2 연구의목적 스포츠산업모태펀드도입의타당성확보 스포츠산업내투자가필요한영역과육성이필요한영역을구분하여모태펀드운영을통한수익창출의잠재성검증 모태펀드의운영방안제시현재계정된모태펀드내에소규모투자를시작으로향후 3-5년간은스포츠산업내가능성을발견하고수익가능한콘텐츠발굴운용방식, 최대출자율, 성과기간별운영방안제시 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _3

12 2 과제의내용및범위 2-1 스포츠산업시장타당성분석 산업환경분석을통한시장의내외적실태조사 펀드시장분석 2-2 스포츠산업투자재원확충 관계부처기관등의투자수요조사 투자재원조달운용방안수립 2-3 펀드운용체계구축 모태펀드운용기본계획수립전문관리기관의계정관리감독에관한업무민간투자활성화방안마련조합결성을위한대책마련 2-4 수익모델개발 투자지원가능한모델제시 대상사업, 펀드출자방법, 운용방안의제시 모델개발에따른관련법령개정 4_

13 3 연구의방법 2차자료조사온라인조사 온라인을통한각종언론사에서발행하는기업정보탐색및수집통계청통계자료 통계청에서발행하는객관적인통계수치자료발췌관련논문과전문서적등의문헌자료 객관적인산업동향및흐름파악을위한문헌탐구과제와관련된선행연구및법령자료연구의타당성과신뢰성을높이기위한선행연구및관련법령자료탐색 심층면접 자문위원회구성 소속 직위 성명 비고 IB Sport 부사장 안상욱 Skylake Incuvest 전무이사 민현기 제일기획 상무 김찬형 중소기업청 벤처투자과장 김영태 소빅창업투자조합 상무 김영돈 자문위원을대상으로심층면접실시. 면접은반구조화된면접 (Semi-structured Interview) 과비구조화된면접 (Unstructured Interview) 을혼합하여사용 사례조사분석싱가폴 TIF(Technopreneur Investment Fund) - < 별첨 1-Ⅰ> 참조 INVESCO Private Capital - < 별첨 1-Ⅱ> 참조한국벤처투자 - < 별첨 1-Ⅲ> 참조 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _5

14 4 연구일정 구 분 ~ 주차 2주차 3주차 4주차 5주차 6주차 7주차 8주차 9주차 스포츠산업 스포츠산업시장규모분석 관련법규 분석및 개정안 환경분석 스포츠산업시장 및경제타당성 분석 설문조사및 인터뷰 스포츠산업투자문제점분석투자방안연구스포츠산업및펀드관련전문가인터뷰연구자문위원심층면접및보고서작성 수익모델개발및상세화과제를위한정책적제언 투자대상범위제한및수익모델개발사업및수익모델경제성분석펀드도입의파급효과프로젝션 향후발전방안정책적제언 6_

15 연구원협의내용 일시참석자장소협의내용 10/22 8명 신천역부근 10/29 6명 사당역부근 11/5 6명 문화체육관광부 11/9 6명 신천역부근 11/12 6명 신천역부근 11/18 6명 신천역부근 11/25 6명 신천역부근 - 모태펀드의개요 - 사업전전반적과제에관한회의 - 스포츠산업시장규모분석 - 수익모델브레인스토밍 - 펀드시장분석 - 스포츠산업시장의경제타당성분석 - 스포츠산업투자의문제점 - 펀드시장분석 - 투자대상범위및제한점 - 수익모델개발 - 운용방안구축 - 펀드관련전문가위촉 - 투자대상과범위의구체화 - 자문위원설문설계및분석 - 수익모델가능성분석 - 관련법규분석 - 운용시스템구축 11/30 6 명문화체육관광부 - 중간보고회의 12/3 4 명문화체육관광부 12/9 4 명 Skylake Incuvest - 안상욱부사장 - 인터뷰 - 민간투자유치방안 - 민현기전무 - 인터뷰 - 수익모델예시선정 12/10 4 명 제일기획중소기업청 - 김찬형상무 - 인터뷰 - 김영태벤처투자과장 - 인터뷰 12/15 4 명소빅창업투자조합 12/23 8 명방배역부근 - 김영돈상무 - 인터뷰 - 사후관리및심사기준 - 스포츠산업및모태펀드법률분석 - 향후발전방안및정책적제언 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _7

16 Ⅱ 스포츠산업의현황 1 스포츠산업의정의 스포츠관련활동에참가한스포츠소비자의욕구를충족시키기위해서각종재화나서비스를제공하려는스포츠단체와기업의생산활동으로스포츠활동에필요한용품과설비, 그리고스포츠경기, 이벤트, 강습등과같은산업 2 스포츠산업의범위 8_

17 3 스포츠산업의특성 3-1 공간 입지중심형 & 시간소비형산업 오락성이중심개념인산업으로스포츠가하나의산업으로자리할 수있었던것은 필요 보다는 재미 와관련이있는 오락 이존재하고 있기때문 3-2 감동과건강을주는산업 스포츠산업이 21 세기유망산업으로각광을받는이유는사람들이스 포츠에참여함으로써정신적만족과함께육체적인건강을얻을수 있기때문 3-3 복합적산업 스포츠산업은구성하고있는각분야마다서로다른산업분류에속하는업종의집합체임스포츠용품제조업은 2차산업으로분류할수있으며, 스포츠시설업중스포츠시설운영업과스포츠용품유통업, 스포츠서비스업은 3차산업으로분류한국표준산업분류의관점에서스포츠산업은각기다른산업분류를복합적통합형태 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _9

18 4 스포츠산업의중요성 4-1 성장잠재력 세계적으로스포츠산업은연평균 5.2% 성장전망. 이는문화산업평균보다높음 (PricewaterhouseCoopers, 년도부터 2007년도가구당스포츠산업소비변화추이를분석한결과다음과같은예상효과를기대할수있음. 2010년도부터 2015년까지각스포츠산업에서연평균 8% 의소비상승효과를기대할수있음 < 표 2-1> 스포츠산업세부항목의가구당소비예상추이 ( 단위 : 억원 ) 대분류소분류 운동용품 스포츠의류및신발 스포츠용품업 스포츠음료제조업 스포츠도소매업 스포츠용품전자상거래 민간공공시설 스포츠시설업 시설이용및강습료 골프장이용료 경륜 경마 경정 아마추어스포츠 프로스포츠 스포츠서비스업 스포츠이벤트 스포츠마케팅대행업 스포츠에이전트업 선수양성업 스포츠신문출판업 스포츠방송업 _

19 스포츠복권및복표업 회원권대행판매업 스포츠게임 음성정보서비스및온라인스포츠정보 < 표 2-2> 스포츠산업별가구당소비예상추이 ( 단위 : 억원 ) 분류 스포츠용품업 스포츠시설업 스포츠서비스업 고용창출효과 스포츠산업은제조, 유통, 건설, 서비스업이결합되어, 다른산업에미치는경제적파급효과와고용유발효과가높음 EU의경우전체노동인구의 5.5% 인 1,500만명이스포츠관련직업에종사 (EC 집행위원회, 체육백서, ) 국내스포츠서비스업 ( 경기 시설 마케팅업 / 용품업제외 ) 은 11.5 만개의일자리제공 4-3 융 복합적신서비스산업 스포츠는타산업과융합되어새로운유형의서비스기회창출뉴미디어및 IT기술의발달로신산업영역을창출스포츠광고시장, 선수시장, 중계권시장은개별국가에직접적인영향을미치고새로운미디어콘텐츠상품이개발 발전 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _11

20 4-4 선진국의척도 EC 위원회는향후경제성장과고용창출에기여할스포츠의경제적가치에대한정책적관심을촉구 (EC 위원회, 체육백서, ) 호주, 일본, 중국등은스포츠산업을유망산업으로간주하고필요한제도적수단과전략들을개발하고있음 5 스포츠산업의규모 5-1 국내스포츠산업의규모 2007년도국내스포츠산업은 23조 2,698억원규모로서국내총생산 (GDP) 대비 2.58% 수준 ( EC의 3.7% 보다낮아아직은선진국수준에미치지못함 ) 국내스포츠산업시장은 90년대초반부터급격히상승하면서지속적으로증가추세 < 표 2-3> 한국 미국 일본의스포츠산업규모비교 구분 한국 (2007년) 미국 (2005년) 일본 (2008년) GDP 901조2천억원 12조4872억달러 4조4530억달러 스포츠산업 23조2698억원 2130억달러 1135억 GDP대비스포츠산업비율 2.58% 1.71% 2.54% 비고 레저스포츠부문제외 자료 : 2008체육백서 ( 문화체육관광부 ) 12_

21 5-2 향후전망 전인교육, 국위선양, 국민건강및복지증진의전통적스포츠패러다임에서미디어가치개발, 고부가가치창출, 생산적국민복지등과같은스포츠의산업적가치를강조하는새로운스포츠로발전타산업과연관되어국내산업발전에기여할뿐만아니라새로운사업영역의개발을통해스포츠에이전트, 스포츠이벤트기획등신규직종에많은고용을창출할것으로예상국민복지부문에있어서도재화와서비스의공급으로감성적여가및오락지향사회를건전하게선도함으로써건강한복지사회건설에기여할것으로예상 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _13

22 Ⅲ 스포츠산업모태펀드의도입 1 모태펀드이해및현황 1-1 모태펀드의개요 모태펀드의개념모태펀드 (Fund of Funds) 는기업에직접투자하기보다는개별펀드 ( 투자조합 ) 에출자하여직접적인투자위험을감소시키면서수익을목적으로운영하는펀드로써, 전체출자자금을하나의펀드 ( 母펀드 ) 로결성하고, 母펀드를통해펀드운용사가결성하는투자조합 ( 子펀드 ) 에출자하는펀드임 [ 그림 3-1] 모태펀드의기본개념 [ 그림 3-1] 에서보는바와같이, 모태펀드는한개의벤처캐피달에투자하는것이아니라여러개의벤처캐피탈펀드에투자하여때로는여러개의차입매수 (LBO) 펀드에기조성된펀드의재원을분산하여동시에투자하기도함모태펀드는자금조성이나운용등에있어서는일반펀드와차이가없으나투자대상이개별기업이아니라펀드라는데서차이가있음 14_

23 모태펀드의유형모태펀드는그성격이나종류별로매우다양하지만모태펀드를운영하는운영전문기관 (General Partner, GP : 모태펀드를전문적으로운영하는펀드매니저혹은회사 ) 과모태펀드에대한출자자 (LP: Limited Partner) 들의펀드운영에대한참여의정도및관련주체들간의업무협력관계의긴밀도등에따라나누는것이일반적임 전액위탁형모태펀드 (Blind pool fund of funds) - 모태펀드에출자하는출자자들은펀드총액만을결정하고자기가출자한부분만을출자한후구체적인펀드운영은펀드매니저 (GP) 가전담하도록위임하는펀드를의미하며, 대부분모태펀드운용기관의운용인력은해당분야의전문가들이기때문에일반출자자들의영향을최소화하고투자업종, 대상펀드결정및관리등을전담하여수행함으로운영기관의전문성을최대화할수있음 - 대리인문제로인해이들운용및관리기관에대한관리감독이지나치게소홀해질경우, 모럴해저드문제가발생할우려가있으나모태펀드운용기관의전문성과신뢰성이가장근본적인평가기준이기때문에대리인문제에도불구하고이러한형태가많이활용되며, 전세계에서운영중인모태펀드중약 40% 가이에해당됨 목적지향형모태펀드 (Targeted fund of funds) - 모태펀드운영에일정부분출자자 (LP) 들이참여하는펀드를의미하며엄밀하게말하면펀드운영에참여하는것보다는모태펀드의주요한활동영역을사전에정해두고출자자들을모집하는펀드로출자자 (LP: Limited Partner) 가사전에정의하는특정업종 (sector : IT, BT, Entertainment) 이나특정지역 (area) 을투자대상으로투자하는펀드이며, 큰방향에대한의사결정 ( 투자분야간의투자비율조정등도해당 ) 이이루어진후에나머지펀드에대한구체적인운영은전문운영기관에일임하는형태를취함. - 전액위탁형모태펀드에비해운영기관의모럴해저드를예방하고펀드운영에점더충실하게하는효과가있으며, 사전에정해진원칙들에대한조정이필요한경우에는이해관계자들의설득등에시간과비용이소요되어출자의적절한타이밍을놓치기쉬움 - 현재가장일반적인모태펀드형태이며전세계에서운영중인모태펀드중약 50% 수준이이에해당된다고알려져있음 특화모태펀드 (Diversified fund of funds) - 출자자들의참여가가장빈번한펀드로, 일반적으로출자자들이모태펀드가투자하는업종이나지역은물론투자방법까지도일정수준참여하여의견을개진할수있는체계임. 즉, LP의요구에맞추어서투자를결정하는스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _15

24 맞춤형펀드로세부적인사항에까지출자자들이참여하게되어펀드운영과정이가장투명하고객관적으로이루어지는등절차의합리성이높음 모태펀드의장점투자대상기관의다변화 (Diversification) 소액투자자들에게투자의기회를제공함 : 소액투자자들의경우적은자금으로자체투자하기어려움. 이에이들의자금을모아, 하나의재원으로모태펀드가분산투자하게되므로적은자본을가지고많은투자를하게되는결과를얻고자본이많은출자자의경우에는개별펀드에출자하는것보다는모태펀드에출자하게되면상대적으로투자에따른위험이분산되므로자산관리측면에서일반펀드에비해우위를가질수있음 즉, 소액투자자들에게투자기회를부여하고, 거액투자자들에게위험을분산시켜주는장점이있음주요한펀드에대한접근성 (Access) 현실적으로세계적으로명성이있고실적을쌓은펀드운영기관들은아무돈이나받지않는것이일반적임. 이는벤처캐피탈펀드의속성상소수의출자자간의신뢰와명성관리가무엇보다중요하기때문임 출자를받는다해도일정규모이상을정해받는경우가많으며, 지속적인거래관계를맺는모태펀드나대형투자기관들로부터만펀드출자를받는것이일반적이라할수있으며, 일반기관의경우, 우수한펀드 (Top-tier fund) 에대한출자는유능한모태펀드를통해서만가능하며, 더욱이경험이없는출자자들은우수펀드에출자할수있는방법으로모태펀드를통한간접투자가유일한방법이됨전문적인펀드운영기관 (Special Expertise) 모태펀드를운영하는기관은각종펀드나직간접금융상품에대한일정기간이상의경험과지식을소유한전문가들로구성되어있음. 따라서펀드발굴, 펀드출자조건을위한협상, 펀드정밀실사, 출자후사후관리및감독등에대해전문적으로접근가능함 모태펀드의단점관리보수이중지급 출자자가해당펀드에직접출자했을경우에는해당펀드에대한관리보수만을지급하면되지만모태펀드를통해간접출자를하게되면모태펀드에서한번, 그리고모태펀드가출자하는자펀드에서한번, 총두차례의관리보수를지불해야함 16_

25 출자자의학습효과기회상실 출자자가직접펀드를운영할경우얻어지는학습효과를기대할수없음직접투자과정에서다양한인력들과의교류기회상실 이러한단점에도불구하고앞서언급한장점으로모태펀드의활용이증가하고있으며, 출자자와운영기관그리고운영자가모집한출자자 ( 자펀드 ) 들간에회합기회를통해정보와각종자료를공유함으로써학습효과를높이고다양한인력들과의교류도활발하게이루려는노력을하고있음 1-2 모태펀드의현황 출자대상출자대상으로는중소기업전용의신기술사업투자조합, 사모투자전문회사, 기업개선사모투자전문회사와한국벤처투자조합, 창업투자조합이 자본시장및금융투자회사법 등에근거하여선정되며, 출자대상과투자대상의내용을보면 < 표 3-1> - < 표 3-4> 와같으며사업선정년도와회사구분없이정리 < 표 3-1> 출자대상 항목세부내용 창업투자조합 한국벤처투자조합 비상장창업기업 ( 업력 7년이내중소기업 ) 벤처기업에전문적으로투자 LLC 형투자조합 창업투자회사 상법상유한회사 출자대상및신청자격 중소기업전용 신기술사업투자조합 사모투자전문회사 여신전문금융업법 제 41 조제 3 항에따른신기술사업투자조합으로서중소기업에대한투자를주목적으로하는조합 자본시장및금융투자회사법 제 268 조에의한사모투자전문회사로서중소기업에대한투자를주목적으로하는회사 신기술사업금융사 자본시장및금융투자회사법 제 272 조에의한업무집행사원 기업구조개선사모투자전문회사 산업발전법 제 20 조에의한기업구조개선사모투자전문회사로서중소기업에대한투자를주목적으로하는회사 자본시장및금융투자회사법 제 272 조에의한업무집행사원 수시출자 모태펀드출자를결성요건으로하는한국벤처투자조합설립목적의최소금액 (10 억원이하 ) 출자 ( 연중수시 ) 자료 : 한국벤처투자내부자료를재정리 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _17

26 투자대상및종류 특별지원분야, 시장선도분야, 특허기술분야와일반 < 표 3-2> 투자대상및종류 Ⅰ 대상조합의주결성목적 출자비율 일반 투자대상에대한특별한제한없이창업기업 ( 업력 7년이내의중소기업 ) 및벤처기업에 60% 이상투자 40% 일반 부품소재 부품 소재전문기업육성특별법 제2조제2호에의한 부품 소재전문기업 에전문적으로투자 40% 창업초기기업 창업후 3 년이내의중소기업 ( 벤처기업포함 ) 에전문적으로투자 80% 특별지원분야 여성기업 여성이최대주주인기업또는여성이당해회사의대표권있는임원으로투자시점 6 개월전부터계속하여등기되어있는기업에전문적으로투자 60% 지방기업 서울특별시, 인천광역시및경기도이외의지역에본점또는주된사무소를두고있는기업에전문적으로투자 50% 녹색성장 신재생에너지, 저탄소, 태양광등환경친화적으로전환하는과정중파생되는에너지 환경관련기술 산업및산업간기술융합등에중점적으로투자 50% 시장선도분야 신성장동력 New IT, 융합신산업, 수송시스템, 바이오등정부선정신성장동력분야에전문적으로투자 50% 방위산업방위산업물자를생산하거나연구개발하는기업에전문적으로투자 50% 특허기술사업화 발명 특허관리회사 *, 동일목적의특수목적회사및특허등록또는출원중인기업에조합결성금액의 70% 이상투자 * 개인또는기관등이보유한아이디어, 발명, 특허권등을매입하거나관리하면서이의권리화, 라이센싱등을통해부가가치를창출하는사업을수행하는기업 50% 특허기술사업화 대학 연구소특허기술사업화 발명 특허관리회사, 동일목적의특수목적회사및대학 연구소중심으로특허등록또는출원중인기술사업화기업에조합결성금액의 70% 이상투자 - 벤처기업육성에관한특별조치법 제 16 조제 1 항각호에따른대학의교원및국공립연구기관의연구원이창업한기업, 동법제 11 조의 2 에따른신기술창업전문회사및동법동조제 4 항제 2 호에따른그자회사 - 중소기업창업지원법 제 6 조에따른창업보육센터에입주한기업 - 산업교육진흥및산학협력촉진에관한법률 제 36 조 2 에따른기술지주회사및동법제 36 조의 3 에따른기술지주회사의자회사 50% 자료 : 한국벤처투자내부자료를재정리 18_

27 문화산업분야 문화산업분야 대상조합의주결성목적 문화산업 애니메이션 ( 캐릭터포함 ) 공연예술 디지털콘텐츠산업 ( 문화산업을디지털형태로제작또는처리한콘텐츠분야 ) 등문화산업 * 중 1개또는 2개이상의분야를정하여관련분야의기업및프로젝트에전문적으로투자 - 조합은문화산업과관련된분야에만투자가능 * 문화산업 : 게임, 한국영화, 애니메이션, 캐릭터, 만화, 공연예술, 문화신산업 (DMB, 와이브로, IP-TV, 모바일용콘텐츠 ), 다자인 ( 산업디자인제외 ), e-book/ 멀티미디어, 인터넷콘텐츠 ( 문화콘텐츠요소포함 ), 모바일, 음악, 방송영상물, 출판, 공예품, 미술품등문화관련분야 애니메이션 캐릭터관련기업및프로젝트에조합결성금액의 50% 이상투자 - 조합은문화산업과관련된분야에만투자할수있으며, 애니메이션 캐릭터를포함한문화산업에조합결성금액의 60% 이상투자하여야함 공연예술 ( 음반 디지털음악산업포함 ) 관련기업및프로젝트에조합결성금액의 50% 이상투자 - 창작공연예술분야에대해조합결성금액의 30% 이상투자의무 - 조합은문화산업과관련된분야에만투자할수있으며, 공연예술 ( 음반 디지털음악산업포함 ) 을포함한문화산업에조합결성금액의 60% 이상투자하여야함 * 창작공연예술은저작권이내국인에있고제작사가국내에있으며, 국내공연예술단체또는국내공연예술인이출연진을구성하는공연 출자비율 30% 40% 40% 방송드라마방송드라마관련기업및프로젝트 (50% 이상 ) 를포함한문화산업 40% 게임 < 표 3-3> 투자대상과종류 Ⅱ 게임관련기업및프로젝트에조합결성금액의 50% 이상투자 - 조합은문화산업과관련된분야에만투자할수있으며, 게임을포함한문화산업에조합결성금액의 60% 이상투자하여야함 40% 자료 : 한국벤처투자의내부자료를재정리 * 문화계정출자조합은문화산업분야에만투자가능 ** 문화산업 : 게임, 한국영화, 애니메이션, 캐릭터, 만화, 공연예술, 문화신산업 (DMB, 와이브로, IP-TV, 모바일용콘텐츠 ), 다자인 ( 산업디자인제외 ), e-book/ 멀티미디어, 인터넷콘텐츠 ( 문화콘텐츠요소포함 ), 모바일, 음악, 방송영상물, 출판, 공예품, 미술품등문화관련분야 *** 창작공연예술 : 저작권이내국인에있고제작사가국내에있으며, 국내공연예술단체또는국내공연예술인이출연진을구성하는공연 **** 발명특허관리회사 : 개인또는기관등이보유한아이디어, 발명, 특허권등을매입하거나관리하면서이의권리화, 라이센싱등을통해부가가치를창출하는사업을수행하는기업 문화계정출자조합은투자조합의주요출자자 (5% 이상출자자 ) 와직접거래금지, 프로젝트투자시 별도회계관리 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _19

28 구조조정분야, 해외관련분야와기타 구조조정분야 해외관련분야 기타 대상 M&A 및퇴출벤처인수 구주인수 해외기업 M&A 펀드 해외진출 대중소상생협력 벤처펀드출자 수출중기유동성지원 기타 < 표 3-4> 투자대상과종류 Ⅲ 조합의주결성목적 출자비율 M&A 및 Buyout 등을위한중소 벤처기업인수에전문적으로투자 40% 엔젤투자자및 VC 등이보유한비상장중소벤처기업의구주인수에전문적으로투자 해외기업을인수하고자하는국내중소기업, 국내중소기업에게매각할목적의해외기업등에대해전문적으로투자 국내중소 벤처기업이해외에설립하는현지 합작법인, 해외에현지 합작법인을설립하고자하는국내중소 벤처기업등에대해전문적으로투자 대기업관련신기술사업화기업, 대기업분사기업, 대기업과거래하는기업등중소 벤처기업과대기업간상생협력관련기업에전문적으로투자 벤처기업육성에관한특별조치법 제 4 조의 3 제 4 항제 3 호에따라중소기업창업투자조합이나신기술사업투자조합에대한출자를주된목적 ( 펀드결성금액의 70% 이상 ) 으로결성하는펀드 - 기업에대한투자는출자조합과의공동투자등에한정적으로허용 최근 KIKO 피해등수출형중소벤처기업의유동성지원을위하여, (1) 투자당시직전회계년도말수출실적이총매출액대비 50% 이상이거나 (2) 투자후투자자금회수이전에 1 회이상연간수출실적이총매출액대비 50% 이상을달성하는수출형국내비상장중소벤처기업에전문적으로투자 상기분야이외에지식기반서비스업, 유통등업무집행조합원이결정한주투자대상에대해전문적으로투자 30% 30% 30% 40% 5% 50% 40% 출자규모와조합현황 출자규모 자료 : 한국벤처투자내부자료재정리 년도 내용 (2차까지) 출자조합수 ( 곳 ) 결성금액 ( 억원 ) 4,064 6,073 8, ,370 모태펀드 ( 억원 ) 1,245 1,494 2, ,885 20_ 출자조합 < 표 3-5> 연도별한국모태펀드출자조합및결성금액, 모태펀드출자액요약 자료 : 한국벤처투자내부자료재정리 한국벤처투자 ( 주 ) 는 2005년설립된이후당해연도에 2차에걸쳐출자조합을공모하고 2006년부터는매해 3차의출자조합을공모하였음. 그결과 2009년현재까지 13회 (09년 10월9일현재, 2009년 3차출자사업선정중으로미포함 ) 의출자사업선정이있었고, 5년동안 153개 ( 차수별동일조합미구분 ) 의조합에출자하였음

29 모태조합운용체계 벤처기업육성에관한특별조치법 에설립및운영근거를둔 모태조합운영위원회 는추천기관 ( 중진공, 벤처캐피탈협회, 벤처산업협회 ) 이추천하는추천위원 7인과출자자들이추천하는추천위원 4인등총 11인이내로구성되게되어있으며, 모태조합의운영방침등주요사항을심의 의결하는기능을전담하고있으며, 법에따라중소기업청장은모태조합운영위원회의의견을들어모태조합투자관리기관을지정하고투자관리전문기관은모태조합운영위원회의운영방침에따라자조합출자및관리를담당하도록되어있음모태펀드의자금운용은대체로자금운영과관련한기술적인사항으로중소기업청이위촉하는모태조합운용위원회 ( 벤처캐피탈협회 3명, 벤처산업협회 2명, 중소기업진흥공단 2명, 기타출자기관 2명등총 9명으로구성 ) 에서제정하는모태조합운용지침과동지침에따른모태조합운용계획에따름모태조합운용지침은단기사업을수행하기위한구체적인지침과함께펀드운용에대한중요한사항을망라하는중단위계획을포괄창업투자회사, 신기술금융사, 구조조정전문회사등이모태조합으로부터출자를받아조합을결성할수있도록되어있어기존의벤처캐피탈은물론바이아웃투자나사모투자회사까지도모태조합으로부터출자를받을수있도록하였음. 이는동종업계간의선의의경쟁과협력이산업발전에기여하는정책적인판단에따름 [ 그림 3-2] 모태조합운영체계 자료 : 한국벤처투자내부자료 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _21

30 2 스포츠산업모태펀드도입타당성의검토 2-1 차세대성장동력산업으로의스포츠산업육성 소득수준의향상과여가시간의확대등으로스포츠산업에대한관심과소비가증대되고있으며, 스포츠상품화를위한다양한시도가전개되고있음 2004년전국민의약 51% 가스포츠및운동에관심이있으며, 이중 10.7% 는매우관심이있는것으로조사 ( 통계청, 2007) 2007년전국의스포츠및여가관련산업이용인원수및사업체수 96,335개중스포츠서비스업은 23,111개로약 24% 차지 ( 통계청, 2007) 2007년한국의 GDP대비스포츠산업비율은 2.58% 로미국의 1.71%, 일본의 2.54% 보다높은수치를기록 ( 문화체육관광부, 2008, 체육백서 ) 고부가가치를창출하는생산지향적인산업으로스포츠패러다임이변화하고있음스포츠관련산업과서비스사업이발전하면서, 우리나라스포츠시장의규모가급성장. 국내스포츠시장의규모는 2003년약 17조원에서 2006년약 19조원, 2007년약 23조원으로성장 ( 김세준, 매직잡, 2007) 전인교육, 국위선양, 국민건강및복지증진의전통적스포츠패러다임에서미디어가치개발, 고부가가치창출, 생산적국민복지등과같은스포츠의산업적가치를강조하는새로운스포츠패러다임이전개되고있음골프의신지애, 피겨의김연아와야구의박찬호, 추신수, 이승엽과축구의박지성등의스포츠스타들은민간외교사절로서뿐만아니라연간수십 수백억원의외화를벌어들이는경제인으로서그역할을훌륭히수행하고있음 스포츠마케팅의부상스포츠비즈니스의활성화와함께유망사업으로부상되면서광고대행사를중심으로사업참여가활발하게이루어지고있음제일기획, 금강기획, 대흥기획, 오리콤등광고대행사들은스포츠사업전담조 22_

31 직을분리, 강화하여적극적인사업개발및유치에나서고있으며, 일부대행사의경우향후전문스포츠마케팅회사로육성한다는계획을마련하고있음 스포츠산업의저변확대 스포츠시장의성장은관련분야의고용증가를불러일으켜, 스포츠관련고 용은앞으로 10 년동안매년평균 6~7% 성장예상 ( 김세준, 매직잡, 2007) 스포츠에대한관심의증대로 < 표 3-6> 에제시된것처럼야구 축구와같은 대중적스포츠관람자수가꾸준한증가추세를보이고있으며, < 표 3-7> 과 < 표 3-8> 참고시스포츠산업의규모와평균성장률이타산업과비교시상대적으로높은수치를보여주며이외에도최근피겨, 양궁, 사격, 스킨스쿠버, 카누등다양한스포츠가생활체육으로자리잡아가고있음 < 표 3-6> 주요프로스포츠관중추이 ( 단위 : 명 ) 구분야구축구농구 ( 남 ) 농구 ( 여 ) 배구합계 2003년 2,950,231 2,448,868 1,043, ,141 6,595, 년 2,637,559 2,429,422 1,051,598 59,316 6,177, 년 3,640,690 2,873,351 1,109, , ,436 7,894,788 /159,716 /7, 년 3,240,992 2,448,128 1,104, , ,954 7, 년 4,410,340 2,746,749 1,160, , ,308 8,863, 년 5,636,191 2,945,400 1,191, , ,106 10,180,774 < 표 3-7> 연도별스포츠산업하위시장시장규모 ( 단위 : 억원 ) 자료 : 2008 체육백서 대분류 소분류 스포츠용품제조업 16,707 18,037 21,454 21,890 스포츠용품업스포츠유통업 5,469 9,900 14,531 14,990 소계 57,415 79,243 91,230 90,107 시설건설업 6,792 7,848 8,095 5,287 스포츠시설운영업 50,623 71,395 83,135 84,820 시설업소계 57,415 79,243 91,230 90,107 스포츠경기업 93,552 7,9,996 81,622 89,203 스포츠스포츠 마케팅업서비스업스포츠정보업 5,304 8,911 14,359 16,021 소계 99,231 89,327 96, ,711 스포츠산업 합계 178, , , ,698 * 스포츠경기업에서경륜, 경마, 경정이포함되어있으며이들부분이스포츠경기업의소계에서 03년 88,117억원, 05년 73,241억원, 06년 73,007억원, 07년 81,460억원차지자료 : 2008체육백서 재정리 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _23

32 < 표 3-8> 세계문화산업 ( 오락미디어산업 ) 시장규모및전망 ( 단위 : 백만달러 ) 평균구분 성장률 (%) 계 908, ,805 1,047,506 1,062,970 1,101,039 1,148,523 1,215,029 1,285,988 1,369,254 성장률 (%) 스포츠 28,796 30,181 33,992 36,029 39,974 39,794 42,874 44,393 49,595 성장률 (%) 영화 47,572 49,676 54,204 59,485 63,141 66,835 70,934 74,941 78,509 성장률 (%) 자료 : 문화관광부, 문화정책개발원 (2004) 문화산업백서 2-2 안정적투자재원의형성 스포츠산업성장에필요한재원부족스포츠산업의성장을위해서는스포츠의경제적가치개발에필요한재원이안정적으로조달될필요있음안정적투자재원은프로스포츠리그, 국내외대회, 체육단체, 선수, 스포츠시설의마케팅과스포츠스폰서십의발전을위한환경조건임스포츠산업내미비한자산투자, 수급구조의불안전성등과같은구조적인요인으로어려움을겪고있음국내스포츠시장은내수시장이확대되고있음에도불구하고미진한경영관리와재정적영세성으로고전을면치못하고있음 간접투자를통한재원의안정적투자전문가에의한자산운영 : 펀드매니저, 자산운용회사등전문적인펀드의편입대상이되는자산을선량한관리자로서의주의를기울여조사 선별하여펀드에편입된자산의가치 리스크등의변동을감시분산투자 : 분산투자란투자재원을한종류의자산에집중하지않고리스크방향이다른여러종류의투자대상자산을펀드에편입하는투자전략을말하며이러한투자전략은회사별, 업종별및자산별로투자자산을분산함으로써시장전체의가격움직임으로발생하는위험 ( 체계적위험 ) 은피할수없다고하더라도개별투자대상에서발생하는위험 ( 비체계적위험 ) 은방지할수있음 24_

33 소액투자 : 개인투자자가어떤투자대상에직접투자하고자할경우그투자가실행될수없거나소액으로투자할수있는경우에도많은비용을거래비용으로지급하여야하나, 간접투자의경우에는소액자금을모아거액자금으로투자하게되므로투자가능성및거래비용의최소화가가능유동성 : 원칙적으로간접투자자는환매에따른수수료나기타세금을부담하는경우에는언제든지정해진절차에따라보유하고있는투자대상을매각하여투자자금을현금화할수있음 < 표 3-9> 의직접금융과간접금융의비교차이점을보면, 사업자입장에서는조달비용과경영권방어등에서간접금융이유리, 투자자입장에서도직접투자에비해적은규모로투자가능하고전문인력을통한운용및관리, 분산투자로의위험감소등으로간접투자가유리 < 표 3-9> 직접금융과간접금융비교 구분 직접금융 간접금융 매개체 증권시장을통한주식, 사채발행 금융기관으로부터차입 법률성격 유가증권의발행및매매 금전소비대차 가격교섭력 약함 강함 가격수준 낮음 높음 ( 중개비용 ) 금리체계 고정금리위주 ( 주식제외 ) 변동금리위주 조달기간 장기위주 단기위주 배당압력 있음 없음 경영권 영향있음 영향없음 조달비용 경영성과에따라상이 ( 배당 ) 경영성과에관계없이일정 부대비용 상대적으로큼 상대적으로작음 자료 : 흑자경영연구소 (2006), 자금조달실무과정자료집 간접투자중에서모태펀드의장점모태펀드는펀드에투자하는펀드로간접투자의장점을그대로가지면서도다른간접투자보다더안정적이고소액투자가가능하다는점에서그수요가증가하고있음사모펀드 (Private Equity) 에투자하는대형기관투자자나소규모자금을가진투자자모두가포트폴리오구성을위한직접적인노력없이다양한자산군과 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _25

34 다수의다양한투자전략 ( 산업별, 지역별, 국가별, 시기별, 투자스타일 ) 을가진펀드에투자가가능하여분산투자효과를극대화활수있음개별펀드의최소투자요건을충족시킬수없는소규모기관투자가들은모태펀드를통해대형펀드에투자할수있음대규모기관투자가의경우사모펀드 (Private Equity) 에대한자산배분규모가크므로규모가작은개별펀드에투자총액을나누어투자할수있음수요자위주의투자정책이가능 스포츠산업시장의수요와무관하게매년예산배정에따라투자금액이결정되며공급자위주의투자정책에따른부작용발생을최소화하기위한조치가될수있음 스포츠산업모태펀드조성은자생력있는민간중심의투자시장형성 시장상황및투자수요등을종합적으로고려한투자지원확대가능 2-3 모태펀드도입의적시성 국내스포츠산업은투자재원의부족으로 2006년도이후성장세둔화스포츠용품업의경우 2006년도전년대비 29% 의높은성장세를기록하였으나, 2007년도에는 2% 로급격히감소, 스포츠시설업역시 2006년전년대비 25% 의증가세에서 2007년도 -1% 로대폭하락 2008년까지국민체육진흥기금의지원금액중약 16% 인 1,052억원정도만스포츠산업에투자, 문화산업의경우스포츠산업투자금액의약 3배에달하는규모의모태펀드재원투입문화산업모태펀드의경우 2008년도까지 18개조합이결성되어 1250억원의운용실적을보이며산업전반의큰성장원동력역할수행 2008년도국민체육진흥지금을통한스포츠산업투자대상이체육용구업체, 기금조성투자산업, 스포츠과학기술개발조성등에만한정되어있는한계점존재스포츠산업의약 50% 를차지하고있는스포츠서비스부문에대한투자는거의이루어지지못하고있음을시사현재국내스포츠산업은미비한자산투자와수급구조의불안정성등과같은구조적인요인과미진한경영관리와재정적영세성의내적요인의어려움이존재함 26_

35 안정적투자재원의마련은스포츠산업기반발전을위해개선되어야할우선조건으로서현재성장단계에있는스포츠산업의성장동력으로작용될것으로판단 2-4 스포츠산업효율성및투명성제고필요 기존벤처투자조합을통해집중투자된스포츠산업의투자체계가가진문제점을개선하고스포츠산업의균형육성의체계구축이필요함스포츠산업에대한기존의투자조합투자에서한단계발전하여투자의효율성과투명성을제고하고스포츠산업투자재원의효율적배분및사후관리체계강화를위한스포츠모태펀드가대안이될수있음지방자치단체가주도하는스포츠산업의특화와경쟁력을높이는데에도기여를할것국민체육진흥기금대부분이스포츠토토나경륜과같은사행산업에서충당국민체육진흥기금의사행산업의존도가매우높아부작용이우려되며비사행산업으로도기금을조성할수있는방안이필요 2-5 전용재원을통한스포츠산업장기비전달성 기존스포츠기금융자사업을통한산업의기초가형성되었고이에스포츠산업의지속적성장을위해모태펀드를통한장기적, 안정적투자재원조성이필요문화체육관광부가추진하고있는 스포츠산업비전 2010(2005년발표 ) 과 2009 ~ 2013 스포츠산업중장기육성 (2008년발표 ) 의중장기비전달성의견인차가되어스포츠산업국제경쟁력강화에일조하게될것이며문화체육관광부는 2008년 2009 ~ 2013 스포츠산업중장기육성 을위한그과제로 스포츠융합신서비스창출 : 미래형신규스포츠콘텐츠기술개발, u-스포츠인프라및비즈니스활성화, 모태펀드조성으로마케팅회사육성및창업지원 을발표 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _27

36 2-6 기존중산기금과의차별성 스포츠산업모태펀드 와 중산기금 의차이중소기업진흥공단이운용하는중산기금사업은중소기업의창업촉진, 산업의균형있는발전과산업기반의구축, 경영기반확충및구조고도화에필요한재원확보가목표인것에반해스포츠산업모태펀드는중산기금이아닌문산기금의재원으로문화체육관광부가스포츠산업진흥을담당중산기금의재원은정부출연금및공단채권발행등으로조달하나문산기금은모태펀드를통해서만충원될수있음 (06년 4월문화산업진흥기금폐지, 단문화산업계정으로모태펀드를재원으로할수있음 ) 중산기금은, 중소기업진흥에관한법률의제5장 ' 중소기업창업과진흥기금 ' 에서제67조에근거해 ' 기금사용 ' 이이루어지는데, 그중 1항 2호와 3호를근거로중산기금이모태펀드의재원으로활용이되고있으며그외중산기금은중소기업진흥을위한융자사업으로직접대출, 대리대출로사용 대리대출은은행을통한대출방식 직접대출은중진공에서직접지급하는대출방식중산기금이모태펀드의재원이긴하나, 중산기금을통한모태펀드의투자대상은중소기업으로스포츠산업전용재원이라할수없으며, 또한스포츠산업관련중소기업이다소중소기업투자대상이란것을통해혜택을받을수도있겠지만스포츠산업육성이란목표차원에서이루어진다고할수없음중산기금의경우재무상황이좋지않은중소기업은사업대상에제외될확률이크지만스포츠산업모태펀드의경우사업성을고려하여투자받기때문에안정적이지못한스포츠산업도투자대상이될수있음 근거 중소기업투자모태조합 ( 모태펀드 ) 은중진기금, 문화산업기금, 특허계정을재원으로하고있으며, 스포츠모태펀드의재원은 문화산업진흥기금 ( 문산기금 ) 이어야함 ( 문화체육관광부 ). 한편, 06년 4월 문화산업진흥기금 을폐지하고그재원을모태펀드 ( 문화산업계정 ) 에출자하도록하고있음. 또한, 모태펀드재원관리체계에따라재원간전출 입이허용되나, 문화산업계정 은 중진계정 과 특허계정 간에전출 입이금지되므로, 스포츠산업육성방안으로조성될스포츠산업모태펀드를위한 문화산업계정 에대한추가재원이요구 28_

37 문화산업진흥기금 : 문화산업계정 ( 문화산업모태펀드 ) 추진배경기금운용평가단이우리나라기금전반에대한운용평가를한결과, 문화산업진흥기금은별도의재원이없고기금성과도저조하다는이유로폐지를건의하여이에문화관광부는문화산업진흥기금을폐지하는대신이를활용하여 문화산업모태조합 을신설할것을제안 2005년 6월경제정책조정회의에서중소기업청이신설하는 중소기업투자모태조합 에 문화산업별도계정 을만들기로합의하였고이에중소기업청은 2005년 6 월말중소기업투자모태조합을출범시켰으며, ( 주 ) 한국벤처투자를투자관리전문기관으로선정문화체육관광부는 06년 4월문화산업진흥기금을폐지하고그재원을모태펀드 ( 문화산업계정 ) 에출자하도록하고있음 중소기업창업및진흥기금 ( 중진기금 ) 중소기업진흥에관한법률 [ 일부개정 법률제9888호시행일 ] 에서 제5장중소기업창업및진흥기금 < 개정 > 의제67조 기금의사용 에따라 중진기금 을사용 ( 별첨2 참조 ) 동법제67조제1항의 2호와 3호에근거해, 중진기금 을 모태펀드 에출자 => 벤처기업육성에관한특별조치법 근거모태펀드외 중진기금 의사용은 < 표 3-10> 과같음 : 지원형태 => 융자사업 ( 직접대출, 대리대출 ) < 표 3-10> 중산기금의사업별세부지원내용및조건 자금명지원대상지원한도 대출기간 ( 거치 ) 평균지원금액 금리 구조개선 시설투자제조업, 재해기업지식기반서비스업, 연간 30 억원 8 년이내 (3 년 ) 3.4 억원 4.4% 중소벤처창업 예비창업자또는 3년미만인중소기업 연간 10 억원 8 년이내 (3 년 ) 2.3 억원 4.4% 수출금융 수출중소기업 계약액의 90% 일이내 6.3 억원 4.6% 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _29

38 개발및특허기술사업화 기술개발 성공기업, 특허기술 보유기업 등 연간 5 억원 5 년이내 (2 년 ) 1.9 억원 4.4% 협동화 3개이상의공동사업추진중소기업 소요자금의 80~100% 10 년이내 (5년 ) 6.6 억원 4.4% 자산유동화 성장잠재력이높은기업의투자자금조달 100 억원 5 년이내 32.0 억원채권금리연동 소상공인지원종업원 5 인이하의서비스업 50 백만원 5 년이내 0.3 억원 5.4% 지방중소기업육성자금 16 개지방자치단체 지자체매칭펀드 8~15 년 (3~5년 ) - 5.9% 산업기반지원 신성장산업육성과산업인프라구축추진기업 연간 20 억원 8 년이내 (3 년 ) - 4.4% 5.0% 모태펀드재원관리체계 ( 계정별재원관리 ) 중소기업청이매년수립하는 모태펀드운용지침 에따르면한국벤처투자주식회사에서모태펀드의자산을출자자기준으로 1중소기업진흥공단의중소기업창업및진흥기금계정 ( 이하 중진계정 이라한다 ), 2특허청의특허관리특별회계계정 ( 이하 특허계정 이라한다 ), 3 문화쳬육관광부의문화산업진흥기금계정 ( 이하 문화산업계정 이라한다 ) 등 3개계정으로구분 계리하여운용위출자자외에다른기관이모태펀드에출자하는경우중진계정에출자하는것을원칙으로하고있으나, 다른계정출자가부득이하거나별도계정설치가필요한경우에는중소기업청의의견을들어다른계정에출자하거나별도계정을설치허용한편, 각계정간전출 입은출자수요등을감안하여허용하도록되어있으나문화산업계정과다른계정간에는전출 입을금지 < 표 3-11> 와 < 표 3-12> 에서각 문화계정, 문화산업전문조합 의수는 2006년도부터일치 ( 재원전출 입금지 ) 30_

39 < 표 3-11> 모태조합출자에따른계정별子조합결성현황 ( 단위 : 억원 ) 년 6 월말계 선정년도계정별 조합 약정 조합 약정 조합 약정 조합 약정 조합 약정 수 액 수 액 수 액 수 액 수 액 중산계정 24 1, , , 494 특허계정 , 042 문화계정 , 250 계 24 1, , , , 786 자료 : 2008 중소기업에관한연차보고 < 표 3-12> 모태조합출자에따른분야별子조합결성현황 ( 단위 : 억원 ) 년 6 월말계 유형 조합수 약정액 조합수 약정액 조합수 약정액 조합수 약정액 조합수 약정액 정책성조합 ,228 문화산업전문조합 ,460 특허기술사업화 기업구조조정조합해외진출전문조합 기타일반조합 ,276 계 24 1, , , ,786 자료 : 2008 중소기업에관한연차보고 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _31

40 < 표 3-13> 모태펀드와중산기금비교 구분동사업중산기금사업 ( 중소기업청 ) 사업목적 추진방법 - 스포츠산업의성장단계진입을위한안정적투자재원의형성 - 국민체육진흥기금 개정을 통한 재원 확보 - 중소기업의창업촉진, 중소기업구조고도화의지속적확충및산업의균형발전과산업기반구축 - 정부출연금및공단채권발행등으로재원조달 지원분야 - 스포츠산업 - 중소기업 지원대상 - 스포츠산업 관련 펀드 - 중소기업에 대한 직 간접 대출금 기타 - 지원내용과 조건은 사업별로 상이함 자료 : 2006년도기금운용평가수감을위한중진공및중산기금설명자료, 중소기업진흥공단 (2006.4) 2-7 법적 정책적지원을통한시너지효과 2007 년 스포츠산업진흥법 의재정됨으로인해스포츠산업활성화를 위한법적기반마련 스포츠산업육성지원조직설립스포츠산업부를 2005년 2월신설하고스포츠산업육성및지원을통하여관련업계를지원하고스포츠산업의신규영역을창출하여산업규모를확대, 발전시키기위한조직적틀을준비스포츠산업을체계적으로지원 육성하고자 2004년문화관광부체육국내스포츠여가산업과를신설하였고, 2006년초팀제로전환, 개편하여스포츠여가산업과를스포츠산업팀으로개칭하고담당업무를스포츠산업에한정하여업무의집중도개선 2001년 9월 30일기존의체육과학연구원정책개발연구실과시스템개발팀에서담당하던스포츠산업관련업무를별도의전문성을지닌스포츠산업연구실로확대개편하여스포츠산업진흥업무및연구개발을전담하도록함 경쟁력강화를위해서는프로스포츠자생력확보를위한스포츠마케팅활성화, 스포츠용품의고부가가치화, 스포츠산업전문인력양성, 지원체계등을구축계획 32_

41 이명박정부의체육정책은 문화비전 2008~2012 에서밝히고있듯이 신나는한국인스포츠로신명나는나라 라는주제로 15분프로젝트즉, 문을열면 15 분거리에원하는스포츠를즐길수있도록하겠다는슬로건으로대표됨 정책적인모태펀드운용방향개선중소벤처기업투자촉진을위한모태펀드재원확충강화중소벤처기업의자금난해소를위한출자사업조기추진및한국벤처투자조합에대한수시출자실시모태펀드의투자시장선도기능강화를위한정책적펀드결성확대특허기술사업화촉진을우한발명 특허관리회사투자등투자대상의다양화신생창투사의벤처투자시장진입촉진을위한투자펀드선정기준개선 3 스포츠산업모태펀드의기대효과 3-1 스포츠산업과제실천및재원적기여 문화체육관광부는현재의스포츠산업성장률과 2005년 < 표 3-14> 에서제시된것처럼 스포츠산업비전 2010 을위한투자를계획하였고 2008년 2009~ 2013년중장기스포츠산업육성 발표후스포츠산업모태펀드조성을또하나의실천과제로삼고있음 2008년 5월말기준한국모태펀드의실적성과와 스포츠산업비전 2010 의연도별투자계획, 08년까지의국민체육진흥을위한기금지원내용을통해스포츠모태펀드의기대효과를생각해볼수있으며, < 표 3-16> 에따르면 2008년 5 월말기준문화산업분야모태펀드금액 1,460억원이조성되었고, 이금액은 < 표 3-12> 에서보여주듯이 스포츠산업비전 2010 의 08년까지스포츠산업투자계획누적금액을보면국비와기금을합쳐약 1,052억원의약1.3배, 08년까지국민체육진흥기금지원누적금액 8,938억원의약 16% 에해당하는금액임스포츠산업의안정적재원확보와함께스포츠산업분야를위한국가재원을스포츠육성을위한보다다양한분야로투입확대할수있음스포츠산업모태펀드는현재스포츠산업의고성장세를지속시키는원동력이될것이고파급효과를통하여국가경쟁력의제고로이어질것 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _33

42 < 표 3-14> 스포츠산업비전 2010 연도별투자계획 ( 단위 : 백만원 ) 구분 2005년 2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 합계 국비 1,450 2,787 8,250 10,000 11,500 12,500 46,487 기금 500 4,800 37,700 39,700 41,800 43, ,300 합계 1,950 7,587 45,950 49,700 53,300 56, ,787 누적합계 1,950 9,537 55, ,187 자료 : 스포츠산업비전 2010( 문화체육관광부 ) < 표 3-15> 기금지원실정 ( 단위 : 억원 ) 구분 소계 실적 년 ~08 년누적소계 1,747 4,038 6,405 8,983 국민체육진흥 14,509 1,031 1,243 1,726 1,526 1,747 2,291 2,367 2,578 4, , ,145 1,549 1,527 1,518 1, * 누적소계는문화산업모태펀드비교를고려하여 05년부터계산함자료 : 2008년체육백서 를 01년내용부터재정리함 < 표 3-16> 문화산업분야실적 ( 단위 : 개, 억원 ) 유형 문화산업전문조합 ~2005 년 2006 년 2007 년 2008 년 5 월말계 조합수금액조합수금액조합수금액조합수금액조합수금액 ,460 자료 : 한국벤처투자내부자료 (2008 년경영공시 ) 3-2 모태펀드도입을통한민간투자자금확보 스포츠모태조합을결성을통해민간투자기금의참여를유도함으로써스포츠산업의성장과육성에필요한투자재원을확보모태조합은중소 벤처기업에대한투자를목적으로결성되는조합에출자함으로써, 민간투자자금의참여를유도하여중소 벤처기업창업과성장에필요한투자재원을조성. 2008년 6월말기준으로모태조합에서 5,660억원의출자를통해 2조 1,142억원규모의투자조합을결성하여 3.7배의지원승수효과창출 34_

43 < 표 3-17> 모태조합출자금의투자승수효과 ( 단위 : 억원 ) 년도 모태펀드출자액 (A) 결성총액 (B) 투자승수효과 배수 (B/A) ,831 6, ,494 6, ,335 8, 계 5,660 21, 자료 : 중소기업에관한연차보고 3-3 스포츠모태펀드를통한고용창출 한국벤처투자는모태조합을통해창업 벤처기업에투자하는벤처펀드에출자하여고용창출을유도함. 지난 2008년 6월모태조합출자조합의투자업체 158 개를대상으로조사한바에의하면 ( 한국채권연구원 ) 연평균고용증가율이모태조합투자기업이 34.2% 로투자를받지않은일반벤처기업 (5.7%) 보다 6배정도높음 < 표 3-18> 모태펀드를통한연평균고용및매출증가율 (2003~2005 년, 단위 : %) 고용증가율 매출증가율 벤처투자기업 밴처기업 중소기업 비고 2292 억투자로고용창출 4504 명및매출증가 1.1 조원창출 모태조합출자조합의투자업체 158 개대상 (07.5, 삼정 KPMG) 스포츠모태펀드를도입함으로써스포츠산업전분야에서다양한일자리가창출될수있음. 이는스포츠산업뿐만아니라다른산업의고용창출유도예상 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _35

44 3-4 스포츠모태펀드를통한예상수익모델 자체분석을통한가상 골프매니지먼트 사업의예상수익모델과추 정손익계산서 S 매니지먼트사 의조직도 [ 그림 3-3] S 매니지먼트사조직도 S 매니지먼트사 의비용구조 인건비 [ 표 3-19] S 매니지먼트사의인건비 ( 금액단위 : 만원 ) 구분직급인원연봉연봉총액비고 대표대표이사 1 5,000 5,000 경영지원본부 계약본부 아카데미본부 매니지먼트본부 글로벌마케팅 & 컨설팅본부 팀장 1 3,500 3,500 사원 2 2,500 5,000 에이전트 2 3,000 6,000 (+α) 지급비포함법률자문변호사 1 1,500 1,500 1회백만원, 연 15회기준 프로골퍼 3 1,200 3,600 체육육성및관리 2 2,500 5,000 교육개발및관리 2 2,500 5,000 팀장 (1명) 1 3,500 3,500 사원 (2명) 2 2,500 5,000 팀장 (1 명 ) 1 3,500 3,500 사원 (1 명 ) 1 2,500 2,500 총계 19 33,700 49,100 36_

45 [ 표 3-20] S매니지먼트사인건비제외비용 ( 금액단위 : 만원 ) 구 분 1회지출액 연지출회수 연발생비용 복리후생비 80 12회 960 세금과공과 회 1,500 임차료 회 6,000 광고홍보비 10,000 1회 10,000 S매니지먼트사 의수익구조 매니지먼트수익 골프선수의경우정확한연간평균수익을예상할수없다는어려움이있으나현재국 내외골프시장에톱클래스의선수를기준으로연간상금수입이 8억 7천만원 (2007 프로골퍼상금랭킹 1위 ~20위평균으로추산 ) 해외탑프로골퍼의경우코스내수익보다광고, 프로모션, 스폰서등을통한코스외수익이더많은점으로보아 (2007 GOLF DIGEST 50, 2007) 년간수익은최소 10억원으로추정 기존의타종목프로선수들의경우와같이수익의 10% 와코스외수입의일정부분을회사의수입으로확보할경우선수한명당평균 1억 8천 7백만원의수익창출가능 [ 표 3-21] 연간예상수익 ( 단위 : 억원 ) 선수당수입 코스내수입코스외수입총수익 예상보유선수인원 전체수입 ( 선수당수입 * 보유선수수 ) 회사총수익 ( 선수수익의 10%) 연간최소 10~15명의프로골퍼매니지먼트를통한총수익 18억 ~ 28.5억추산 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _37

46 S 매니지먼트사 추정손익계산서 [ 표 3-22] S매니지먼트사추정손익계산서 ( 금액단위 : 만원 ) 과목 2009년 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 매출액 187, , , , , ,316 매출원가 29,600 35,520 42,624 51,149 61,379 73,654 매출총이익 157, , , , , ,662 판매비와관리비 37,960 41,358 45,226 49,647 54,722 60,568 급여 19,500 20,475 21,499 22,574 23,702 24,887 복리후생비 960 1,008 1,058 1,111 1,167 1,225 세금과공과 1,500 1,575 1,654 1,736 1,823 1,914 임차료 6,000 6,300 6,615 6,946 7,293 7,658 광고선전비 10,000 12,000 14,400 17,280 20,736 24,883 영업이익 119, , , , , ,094 영업외수익 영업외비용 경상이익 119, , , , , ,094 특별이익 특별손실 법인세비용차감전순이익 119, , , , , ,094 법인세비용 24,077 30,255 37,715 46,715 57,566 70,641 당기순이익 95, ,267 43, , , ,453 [ 그림 3-4] S 매니지먼트사주요손익증가추정 38_

47 Ⅳ 스포츠산업모태펀드운용방안 1 투자대상과범위의선정 스포츠산업의투자지원분야를일반분야, 시장선도분야, 특별지원분야와단기혹은중장기투자로구분하여관련분야의기업및프로젝트에전문적인투자, < 표 4-1> 참조한국스포츠산업은연간가구당소비지출의증대와국민적관심의증가로산업의규모는커지고있지만, 민간투자의실패가능성이높은산업으로인식됨투자지원분야의구분은각기업혹은프로젝트에대한부분및전문적인투자지원을위해필요투자기간의구분은스포츠산업, 특히스포츠서비스업중선수육성등이갖는산업적특징때문에투자기간의구분이필요불포화시장의투자와시장확보를위해정부가일정기간동안안정적인재원을지원함으로써펀드및대형투자기관들이보다쉽게스포츠산업투자에참여할수있는계기마련국내스포츠산업의세부영역을분석한결과수익성이있다고사료됨. 수익모델에관한예시는 < 별첨3> 참조이를토대로스포츠산업의세부분류를 < 표4-1> 과같이투자대상과범위에따라구분지었으며투자지원분야와투자기간그리고투자대상으로분류 2 스포츠산업모태펀드운영시스템 현재사모펀드 (Private Equity Fund) 는전세계적으로운용되고있으며모태펀드도점점증대되고있는추세이다. 그리고미국과유럽에서는주로사금융기관을중심으로운영이되고있으며, 싱가포르, 이스라엘은정부주도의운영기관이주축이되어모태펀드를운영하고있음현재우리나라에서는싱가포르와같이한국벤처투자 ( 주 ) 를정부가설립하여모태펀드를운용함으로써벤처 중소기업의활성화, 취약산업을육성하고있으며이외특정산업이나목적을위하여모태펀 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _39

48 드를통한자금운용은없는상태임 < 별첨그림 1-1> 참조 < 표 4-1> 잠재투자대상과범위의예시 스포츠산업스포츠산업 * 내투자지원분야를일반분야, 시장선도분야, 특별지원분야와단기혹은중장기투자, 그리고투자대상을회사또는프로젝트로구분하였음 - 조합은스포츠산업과관련된분야에만투자가능 * 스포츠산업 : 스포츠시설운영, 스포츠용품업, 스포츠서비스업 계정 범위 지원분야 투자기간 투자대상 최대출자비율 (%) 조합의주결성목적 스포츠시설업 스포츠시설운영업 스포츠건설업 종목별스포츠시설운영업일반단기회사 30 리조트형스포츠시설업시장단기회사 40 스포츠시설임대업일반단기회사 30 민간시설제외제외제외 0 투자대상에대한특별한제한없이새로운시설을건설하는기업 ( 업력 7 년이내의중소기업 ) 및시설업에투자스포츠시설운영업관련분야의기업및프로젝트에결성금액의 50% 이상전문적으로투자 * 스포츠건설업은건설산업투자와의중복으로제외 운동용구제조업시장단기회사 40 스포츠용품업 스포츠용품제조업 스포츠용품유통업 스포츠신발제조업 일반 단기 프로젝트 30 스포츠의류제조업 일반 단기 프로젝트 30 레저스포츠용구제조업 특별 단기 회사 60 용품도소매업 일반 단기 회사 30 용품대여업 일반 단기 회사 30 용품수리업 일반 단기 회사 30 IT 산업및스포츠산업간기술융합, 정부선정신성장동력분야등에중점적으로투자스포츠용품업관련기업및프로젝트에조합결성금액의 50% 이상투자 - 조합은스포츠산업과관련된분야에만투자할수있으며, 스포츠용품제조업을포함한스포츠산업에조합결성금액의 60% 이상투자하여야함 스포츠서비스업 스포츠경기업 스포츠마케팅업 스포츠정보업 기타스포츠서비스업 프로스포츠업 시장 중장기 회사 40 스포츠서비스업중 1개또는 2개이상의 아마추어스포츠업 일반 중장기 회사 30 분야를정하여관련분야의기업및프로젝트에전문적으로투자 경륜경마경정업제외제외제외 0 - 스포츠소프트웨어개발업은디지털형태로제작또는처리한콘텐츠, 가상광 스포츠이벤트업특별단기회사 60 고, DMB, 스포츠인터넷컨텐츠, New IT 융합신산업을포함 스포츠마케팅대행업스포츠에이전트업 특별특별 단기중장기 프로젝트프로젝트 창업후 3년이내의중소기업 ( 벤처기업포함 ) 에전문적으로투자 - 스포츠마케팅대행업은일회성및다회 선수양성업특별중장기프로젝트 60 성행사와이벤트를포함 - 스포츠에이전트업은선수마케팅및 스포츠신문출판업스포츠방송업스포츠인터넷업스포츠여행업 일반특별시장일반 단기단기단기단기 회사회사회사회사 선수육성을포함스포츠서비스업관련기업및프로젝트에조합결성금액의 60% 이내투자 - 스포츠경기업분야에대해 New IT 융합신산업을포함 - 창업후 3년이내의중소기업 ( 벤처기업 스포츠복권업제외제외제외 0 포함 ) 에전문적으로투자 - 스포츠마케팅대행업은일회성및다회 회원권판매업스포츠소프트웨어개발업 제외특별 제외중장기 제외프로젝트 0 60 성행사와이벤트를포함 - 스포츠경기업분야에대해조합결성금액의 30% 이상투자의무 - 조합은스포츠산업과관련된분야에만 비시설교습업일반단기회사 30 투자할수있으며, 스포츠경기업을포함한스포츠산업에조합결성금액의 60% 이상투자하여야함 모험형자연스포츠업 시장 중장기 회사 40 * 단, 경륜경마경정업, 복권업, 회원권판매원은사행성을띠고있는업종은제외 40_

49 스포츠모태펀드의운영을위한시스템은크게세가지차원에서생각해볼수있음 한국벤처투자 를통해운영을하는방법 사금융권에모태펀드운영을위한 GP 역할부여 를하는방법정부출자자직속, 모태펀드운용부서를조직하는방법 2-1 한국벤처투자 스포츠산업모태펀드운영 한국벤처투자 는미국의주요한대형투자가들이모태펀드를선정할때주로관심을갖는주요한경쟁요소 ([ 그림 4-1] 참고 ) 를갖추고있음즉, 새로운성장펀드와의긴밀한협력관계, 출자자들에대한참여기회보장정도, 일관된투자운용전략과정확한회계보고및시스템을제공, 2차투자처제공, 공공투자서비스제공, 매력적모태펀드제공등의요건을충족하고있어투자운용기관으로적합함 단, 정부재원을통한모태펀드로그취지가정책성과공공성에두고있지만투자라는관점에서수익성을고려하여야함기존한국벤처투자의경영공시를보면, 2005~2007년까지모태펀드출자를통해현재총 24,938억원의투자재원을조성하였고각연도별 3.6, 4.0, 3.7의지원승수효과를나타냄 한국벤처투자의운영시스템을통한스포츠모태펀드의운영흐름은 [ 그림 4-2] 와같음 < 별첨 1-2 참조 > 보완적인방안으로싱가포르 TIF와같이 VISS(Venture Investment Support for Startups) 프로그램과같이다른벤처캐피탈과동반투자를하는등의공동투자프로그램을도입하여스포츠산업의 Start-up기업에대한투자를확대하기위한유인을마련또한국투자공사 1) 같이국내의유관기관들과관계를형성하여투자자들의신 1) 정부가가지고있는외환보유액을효율적으로운용 관리하고, 국제금융시장에서한국의위상을높이기위해출범한대형투자기관임 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _41

50 뢰성을더높일수있음 [ 그림 4-1] 모태펀드의경쟁력평가방법 [ 그림 4-2] 스포츠산업모태펀드한국벤처투자운용시스템 42_

51 2-2 한국형 INVESCO Private Capital 운용기관 장기적인측면에서모태펀드의전문인력을더욱양성하고경쟁을 통한실력향상을위해 한국벤처투자 외의모태펀드운용기관을설립 하는것이바람직함 현재국내자산운용기관에서는부동산펀드등을비롯한여러대안투자상품을운용하고있음. 즉, 간접투자에대한전문성을갖추고있어모태펀드운영에대한성과도기대해볼만함. 따라서앞으로 INVESCO Private Capital< 별첨 1-2 참조 > 과같이우리나라에서도사금융권에서의모태펀드운영이활성화되도록해야할것임 [ 그림 4-3] 는국내사금융기관을모태펀드의 GP로한가금융기관의업무조직도임 [ 그림 4-3] 국내사금융기관을모태펀드의 GP 선정 입찰을통한 GP선정세제혜택및투자처의발굴, 운용보수를통한조직의연속성유지및이익창출이라는차원에서관심있는 PEF회사및벤처캐피탈들의공모, 입찰방식을통한 GP선정 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _43

52 현시점에서사금융의모태펀드운영을위한제도및체계를정립하 는데시간적 금전적비용을고려한다면비효율적임 정부의재원으로운영하는모태펀드는일정부분정책성과공공성을 추구하게마련임. 따라서수익성을우선으로추구하는사금융권의 운영목표와상충될우려가있음 공모입찰과정에서부정거래와같은도덕적해이 (moral hazard) 의 문제점이발생할수있음 2-3 정부관련부처내모태펀드운영부서신설 현재문산기금을통한문화산업모태펀드를조성, 한국벤처투자 ( 주 ) 에서운용하고있지만, 스포츠산업모태펀드를비롯한다른산업의모태펀드를정부산하에부서를신설하여직접운영이는장기적인측면에서는, 산하투자전문인력양성은물론문화체육관광부차원에서투자대상과범위에대한적극적검토를가능하게함그러나, 역시부서신설로인한시설구축및인력고용등의시간적 금전적비용이발생하여비효율적일수있음정부기관이직접투자를한다는측면에서부정적여론이있을수있음국민체육진흥공단내스포츠산업모태펀드관련부서신설혹은선정도하나의방법이될수있음 44_

53 3 스포츠산업모태펀드민간투자유치방안 후보투자자와의관계형성일반적으로상당수의투자자들은자신이관심을갖고있는분야, 그리고스스로가잘알고있는분야에투자를하고있음. 이에스포츠산업에투자하고자하는이를어느정도예상할수있음사전에스포츠산업모태펀드의투자자후보군 pool을조사하여전략적접근이요구됨스포츠산업모태펀드의도입이전에관심증대를위해문화산업모태펀드관련자리에초대를하거나, 스포츠산업모태펀드를소개하는자리를만들어스포츠산업모태펀드의접근성을높임다른모태펀드의경우모태펀드성격상, GP와 LP 그리고투자대상중소기업등의관계자들이한달에한번정도운용에대한점검및담화를나누는자리를갖게되어있음. 이러한자리를통해기존투자자와의관계성유지는물론, 예비투자자가될사람들을초대하여함께하는자리를가짐 스포츠산업의다양한콘텐츠와수익모델발굴 현재계정된모태펀드내에소규모투자를시작으로향후 3-5년간은스포츠산업내가능성을발견하고수익가능한콘텐츠발굴 정부외투자자들의유치방안 ( 매력적수익가능성 ) 스포츠를좋아하는투자자일지라도수익성이없다고여겨지면스포츠모태펀드에투자하지않을것이고, 스포츠를좋아하지않는투자자라고하더라도수익성이있다고판단되면투자를할것임. 결국스포츠펀드가투자자에게얼마나매력적수익을안겨주는가가스포츠펀드투자자유치에관건임 적극적인자금조달활동의필요성현재한국모태펀드 ( 주 ) 는출자자가정부기관으로자금조달에대한적극적활동은전무한상태라할수있음. 물론자금조달에들어가는노력과비용, 인력적인부분이자금운용에집중될수있다는장점이있지만, 한편으로자금조달측면에서지나치게정부의존적이라할수있음 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _45

54 펀드운용에있어적극적수익창출보다는정부의관심을반영하는펀드가존재하고있다는선언적수준에머무를수있음, 펀드의적극적운용을위해서는정부출연외에도여타다른투자자들이참여함으로써운용에있어수익성을우선적으로고려하는등펀드의질적인부분이보다향상될수있음따라서엔젤투자자및일반기관투자자들의투자를유도하기위한보다적극적인활동이필요함 우선손실충당금의설정한국벤처투자 ( 주 ) 는단순재무적평가에벗어나운용팀및운용계획에대한평가비중을확대하고우선손실충당조항및현물배분금지조항을삭제하는등벤처캐피탈업계의선진화와활성화에도움이될수있는방향으로심사방법및제도개선을하였음그러나, 스포츠산업의경우아직모태펀드가시행된적이없으므로시행전부터심사기준및운용시스템에대한평가를지나치게시장경제논리에의해서만판단하기에는무리가있음이에스포츠산업모태펀드의경우에안정적도입을위해서투자자들에게리스크를줄여주고수익보장요인을어느정도확정지어주어야함따라서, 스포츠산업모태펀드도입초기여타다른모태펀드와는달리예외적으로우선손실충당조항을설정적용할필요가있음 46_

55 4 스포츠산업모태펀드도입시위협요인및대응방안 민간자본의투자유치가스포츠산업모태펀드도입초기에힘들것으 로예상됨 민간부문협조시문제점스포츠산업모태펀드를전문운용기관에위탁할경우운용사에대한관리감독이소홀해질경우, 모럴해저드문제가발생될우려가있음출자자가직접펀드를운영할경우얻어지는학습효과기회상실 대응방안스포츠산업의다양한콘텐츠와수익모델개발하고후보투자자와의관계형성및매력적수익가능성제시. 또한엔젤투자자및기관투자자들의투자유도를위한적극적인자금조달활동을해야함운영자의능력을중시하는 LLC(Limited Liability Company) 의활성화와전문인력의양성 유한책임회사는법인격을갖고모든사원의유한책임을인정하기때문에회사에대한투자가활발히일어나게됨 유한책임회사는회사처럼이사회나감사와같은감시기관의설치가강제되지않기때문에대외적책임을명확히하기위한동기와공시제도등을의무화하고있음 유한책임회사는내부적으로정관자치를철저히하고있음, 회사의내부에감시기관이존재하지않고정관에의하여기술, 노하우, 아이디어등의제공정도를감안한손익분배도가능하다는특징을가지고있음 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _47

56 5 스포츠산업모태펀드심사기준 5-1 목적및사업내용 목적스포츠산업집중육성과프로젝트투자활성화전문투자재원조성을통한성공사례의창출과지역스포츠산업의경쟁력강화 사업내용문화체육관광부출자규모 : 200억원이내결성규모 : 50억원이상출자내용 출자대상 : 스포츠콘텐츠전문투자조합 출자지위 : 심사후선정된투자조합의일반조합원으로참여 출자방식 : 일시납, 분할납 (draw-down), 수시납 (capital call) 중선택 출자금납입 : 정부기관을제외한다른조합원의출자금납입후 출자기간 : 결성일로부터 7년이내 ( 약정에의거연장가능 ) 조합결성시한 : 최종선정일로부터 90일이내 ( 모태펀드의출자스케줄에따라문화관광부승인하에연장가능 ) 운용사선정 투자조합결성을위해제출한제안서 ( 문화관광부의출자사업목적에부합하는펀드운용계획, 운용의독립성, 운용능력등반드시포함 ) 를평가하여선정 ( 제안내용이평가되어선정이되었다면이를규약에반영해야함 ) 문화관광부우선손실충당 : 있음. (30% 이내 ) 출자신청당시제출한연간투자계획에따른의무투자비율미달성시해당기간관리보수지급차감등패널티적용 ( 투자기간의종료시점에서중간점검시행 ) 출자대상 출자대상조합 - 중소기업창업지원법및여신전문금융업법에의한창업투자회사및신기술사업금융회사가운영하는투자조합으로시설, 용품, 서비스등을포함한스포츠콘텐츠산업분야에 70% 이상투자하는조합 48_

57 관리보수 - 결성일로부터투자기간동안약정총액의 2.5% 이내 - 투자기간종료이후 : 아래 1, 2 방법중선택 1 투자잔액 ( 분기평잔 ) 의 2.5% 이내 2 조합약정총액의 2.5% 이내기준으로일정비율을차감 투자기간 존속기간 7년조합 투자기간 4년 상기와다른투자기간설정의경우문화관광부와협의 성과보수 - 기준수익률을초과하는수익의 20% 이내 기준수익률 : IRR 8% 이상 출자선정시심사우대기준 - 스포츠서비스분야에대한투자비율이높은조합 - 업무집행조합원의우선손실충당비율이높은조합 - 업무집행조합원의출자비율이높은조합 출자선정시배제기준 - 업무집행조합원및대표심사역이법령위반또는시정명령미이행상태이거나과거법령위반또는시정명령이행실적등을감안하여투자조합의성실한운용이곤란하다고판단되는경우 - 회사및조합운영상도덕적해이또는제3자경유등을통해사실상법령을위반한상태라고판단되는경우 - 투자업체발굴및투자의사결정과정에서대주주및주요출자자 ( 문화관광부를제외 ) 등외부의압력으로업무집행조합원및대표심사역의독립적의사결정이곤란하다고판단되는경우 의무사항 - 업무집행조합원의의무출자 ( 투자조합출자총액의 3% 이상 ) - 조합자산수탁기관지정 운영 - 투자현황, 실적및투자조건을포함한운용현황및결산서의정기적보고 선정심사선정방식 투자조합결성제안서공모를통한우선협상대상자선정 심사시출자적합한조합이없을경우선정치아니할수있음. 심사위원회구성및운영 : 관련분야전문가 5인이내의심사위원단구성 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _49

58 심사방법및절차 - 서류및제안서심사 ( 예선 ), PT 및면접심사 ( 본선 ) 등의심사유형을분리또는통합하여실시 - 예선및본선 2단계심사를원칙으로하나, 제안서접수현황을고려하여 PT 및면접심사로통합실시가능 - 제안서에는반드시문화관광부의출자사업정책목표실현에부합하는스포츠분야의투자전략, 투자및회수계획, 투자포트폴리오계획안 ( 연도별투자이행계획등 ), 운용시스템이포함되어야함. ( 제안사가자유롭게제안하며효과적인투자운용을위해문화관광부와의역할및관계설정안을제시할수있음 ) 최종결정 : 심사종료후문화관광부의최종결정후공표 심사항목별배점기준 심사기준및심사방법등변경가능함 [ 표 4-2] 심사항목별배점기준 평가항목평가내용비고 회사평가 경영현황, 재무현황, 준법성및리스크관리시스템 투자실적 펀드결성및운용실적, 투자및회수실적등 결성계획 운용능력 결성계획의타당성, 투자회수계획의타당성, 창투사출자액, 창투사우선손실충당액등운용프로세스의효율성, 조합운용팀평가, 투자수요발굴및성과관리의효율성등 스포츠분야투자운용계획필수제시및심사우대 자료 : 한국벤처투자 출자관리및평가투자업무제반관련사항에대한업무집행조합원과의업무협정체결 투자대상 투자방법 투자의무비율 / 미투자자산의운용방식 조합구성문제및운영 50_

59 세부결성규모 조합원별출자비율 조합존속기간 투자관리수수료 수익금배분 손실충당방안 투자조합운영상황공표의무기타투자업무관련사항은투자조합규약에반영조치투자실적등보고 ( 감독권행사 ) 스포츠투자조합으로서기능충실여부를확인할수있도록투자조합운영상황 ( 투자실적, 진행현황, 미집행자산운영실태등 ) 을조합결성후 6개월이후부터분기또는반기별로보고공표토록의무화 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _51

60 사후관리방안 ( 정기보고 ) 부문 [ 표 4-3] 가이드라인 가이드라인 의무 / 권고구분 투자진행사후관리시스템재산현황보고서투자심의위원회구성 ㅇ투자결정프로젝트의계약서, 진행일정, 예산대비지출내역, 대표펀드매니저와대표이사공동명의의매분기별업무운용현황및매년도말결산서제출명문화 ( 공문의무서에의한 ) 등으로투자사후관리철저 ( 투자를받은제작사, 주간사로부터매월보고의무계약서에반영, 미이행시계약해지조항등신설 ) ㅇ예산대비지출현황을이벤트개최전파악하여예산초과 ( 미달 ) 분에대한처리 ( 지의무분율확정 ) * 주1) ㅇ프로젝트제작감리인제도도입권고 * 주2) 권고 ㅇ투자자금은회계계정별로관리하거나투자행위이후별도계정으로관리권고 * 주3) 권고 ㅇ예산오버에따른패널티적용 ( 최초예산서기준 ) 의무 - 보고의무사항은표 5-4 참조투자조합재산현황보고서의무제출의무ㅇ조합원인전략적투자자, 사업자등의투심위의결권행사배제 - GP 대표펀드매니저 ( 투심위회부권부여 ), GP 투자심사역, 기관투자자 ( 위원회포의무함 ), 금융기관전문가등으로구성 투자심의내용투자심사인력투자계약서정산기타 ㅇ현행투자심사보고서뿐만아니라관련법규및규약위반여부검토와계약조건에대한상세검토진행 * 투심위시손실을최소화할수있는투자심사기준마련 - 표 5-5 참조 ㅇ대표펀드매니저가펀드운영에집중할수있는방안마련 * 주4) * 출자심사단계에서판단 ㅇ투자계약서상개념이명확치않거나수정을요하는사항개선노력 * 주 5) ㅇ투자계약시소정양식의정산서첨부및정산기일까지의무작성및제출 ㅇ감사받은정산서의무제출 ( 감사인은위원회등출자자가선임 ), 의무불이행시패널티적용 ㅇ투자계약서상명시된정산기일및정산금입금시기미준수시연체이자적용규정이있으나, 보다확대하여향후투자기회제한등패널티적용 ㅇ GP 의활동성과평가와스포츠산업에관심이높은신규 GP 활성화를위한 GP 수요자조사 진행 * 주6) 의무의무의무의무의무의무의무 자료 : 한국벤처투자 52_

61 주1) 투자계약서에자동으로조정되도록반영하고, 관리단계에서관리강화주2) 프로덕션슈퍼바이저 production supervisor 파견방식으로진행권고주3) 프로젝트별계정관리또는투자이후별도계정관리는계약서에명기하여진행할수있으나, 제작사로투자금이집행되어제작비가집행될경우, 계좌관리감독권을조합에서확보하도록조치할수있음. 그러나사후적인부분으로, 현재국내은행시스템상공동명의계좌가안되고, 공동날인의경우에도명의자인제작사 / 투자받은회사가날인인감을변경할경우에대처할수있는방안은없음.( 투자금집행이후에 GP가자금관리할수있는방법이원천적으로는없음 ) 따라서 1) 제작금분할로투자금집행방법, 2) 은행을지정하여, 은행에서 GP 에게인감변경등에대해, 인감변경절차진행전 GP에게사전에주지시킬수있도록하는방법등의대안을활용할수있음. 투명, 별도관리원칙의가이드라인을주고, 실질적인방법에대해서는 GP가운용할수있도록자율권을주는방법이바람직함 ( 관리방법은투심에서반드시논의 ) 주4) 모태펀드사례참조 - 총운용총액이일정금액을초과하지않는안, 펀드매니저의급여 성과급으로전문성과독립성, 책임강화를보완하는방안등주5) GO와협의를전제로한표준계약서마련주6) 현재시장에서활동하는 GP들과새로시장에진입하는 GP들에대한수요자평가를통해건전한사업활동모델을지닌 GP 양성 < 표 4-4> 첨부 1 투자관리를위한보고의무사항 구분 회사및프로젝트 내용매월또는분기별진행일정, 예산대비지출내역압류, 가압류, 가처분신청이있는때 (*) 제작사의폐업, 파산, 부도, 해산등 (*) 국세, 지방세, 기타공과금을체납하여체납처분을받은때 (*) 프로젝트투자후 3개월이상진행을하지아니한때 (**) 제작사가투자조합과의계약사항및따로정한약정사항을이행하지아니하거나이행할수없는사항투자자금을당초약정한용도외에유용하였을때제작사가제출한자료의중요부분이허위임이발견되었을때진행일정, 예산의현저한변동사항타투자사의투자자금상환과관련된사항 ( 예를들면선순위비용등 ) 프로젝트투자자및 P&A비용조달자와의계약체결및변동에관한사항프로젝트의양도, 위임및양수와관련된사항제3자를위한투자, 대여, 보증행위에관한사항 (*) 프로젝트정산과관련된사항기타중요사항 자료 : 한국벤처투자 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _53

62 참고사항 (*) 사항은현재투자계약서에일반적으로포함되어있는내용이나, 제작사가투자사에게사실관계를알리지않으면, 투자사가명확히파악하기어려운내용임. 그러므로 GP가해당사실을인지하게된후 30일이내보고하도록의무화 (**) 사항은초기투자가될경우, 기획진행중이라고하면실제진행여부를객관적으로판단하기어려운경우가있을수있으므로, 투자조합이초기투자를하지않거나, 초기투자시에는 3개월이내에정확한 output이나올수있는형태로진행의무화 [ 표 4-5] 첨부 2 투자심의시보강사항 구분관련법규, 규약투자조건 (*) ( 프로젝트 ) 피투자업체재무상태 내용동일업무집행조합원이운영하는조합간의거래여부해외투자시투자요건충족여부검토투자대상기업의업종이투자금지업종에해당하는지여부검토후행투자 ( 고유계정, 운영중인타조합투자하고있는기업에투자 ) 해당여부검토조합규약에동일기업 ( 표준규약은20%), 또는프로젝트에대한투자한도를정하고있다면준수여부구주투자시조합규약에서정한한도를준수하고있는지여부를검토상장주식운용한도준수여부대여금운용한도준수여부법령상거래상대방제한 ( 업무집행조합원의특수관계인, 업무집행조합원이결성한조합, 업무집행조합원의주요주주 (10%) 및그특수관계인, 업무집행조합원이결성한조합에출자하고있는주요출자자 (5%) 및그특수관계인 ) 에해당하는지검토지분율산정방식 ( 순제작비, 총제작비 ) 지분율산정대상총제작비예산또는순제작비예산상환순서정산시기를위반시연체이자수익배분기간마케팅대행, 해외판매대행주체및각종수수료율제작사의관리수수료율투자사와제작사의수익분배율인센티브부담주체제작사와배급사와제작수익분배계약체결시관련조건피투자업체 ( 메인투자사, 제작사등 ) 의재무상태등검토피투자업체경영자의신용상태검토 자료 : 한국벤처투자 54_

63 참고사항 (*) 사항 ( 투자조건 ) 은투심위에서기본조건은논의되도록하되, 향후진행단계에서확정되는대로보고할수있도록의무화 ( 투심위시기본내용은나올수있으나, 전체조건이확정되려면, 마지막투자자가되거나, 또는시장과유리된투심을해야하는경우가생길수있음. 기존과다른새로운패러다임의메인투자를진행할경우, 예를들어, 투자조합이메인투자자로초기에 30% 제작비투심승인을할경우, 나머지 70% 의자금조달내역이확정이안되면, 투자조건 은 70% 자금조달처와협의되어결정될수밖에없음. 투심위시미리확정하면, 70% 자금조달에있어서걸림돌이되거나, 기존메인투자자의행태를답습하거나또는실제투자프로젝트가나머지 70% 를구하지못해서진행이불가할수도있기때문임 ) 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _55

64 Ⅴ 결론및정책적제언 1 과제의결론 협소한국내시장과치열한경쟁의스포츠산업국내스포츠산업은시장이형성된지오래되지않았고, 현재성장기에위치한상태더욱이스포츠선진국에비해스포츠자체가활성화되어있지않아, 산업자체에도활발한투자가이루어지지못하고있는상태이러한이유는첫째, 내수시장이협소한것에서찾을수있는데, 내수시장이좁아과감한투자가이루어지기에는위험부담이크기때문둘째로는해외기업과자본의국내시장잠식으로국내스포츠산업에서외국제품이대부분의국내시장을점유하고있어, 경쟁이치열한상황 무한한잠재력을지닌미래지향적스포츠산업그동안국제메가스포츠이벤트나주요프로리그와관련된스포츠산업분야에서볼수있듯이, 스포츠는대중들에게소구할수있는충분한호소력과폭발력을지니고있는고부가가치창출의세계적콘텐츠또한스포츠에도세계화가이루어지면서스포츠가갖는잠재력이무궁무진하고, 이를기반으로한스포츠산업의커다란발전이기대 스포츠산업으로의모태펀드도입스포츠산업의특성상막대한자본이투여되고, 투자성과가드러나기까지오랜시간이걸리기때문에민간자본이단독으로쉽게접근하지못하는어려움이존재따라서스포츠산업으로의모태펀드도입은새로운스포츠산업성장동력으로작용함과동시에자연스러운민간투자유발기대 56_

65 분양별다양한특징에알맞은투자방안필요스포츠산업은크게스포츠시설업 용품업 서비스업으로나뉘며, 각범주안세부분야별특성이매우달라투자를위해선충분한시장조사가필수적임스포츠산업분야의성격을고려하여, 투자지원분야를일반분야, 시장선도분야, 특별지원분야와투자의기간을단기와중장기로세분화시켜야함분야별특성에따른투자지원을위해기업또는프로젝트별투자를구분하여고려스포츠시설업의건설업분야의경우, 건설및부동산시장과밀접히관련되어있고, 막대한자본이투여되는반면, 원금을회수하고수익을내기까지는다른분야보다오랜시간이소요되며건설산업투자와의중복으로스포츠산업모태펀드투자대상으로는부적절한것으로판단. 스포츠시설운영업은스포츠서비스업의기반이되는분야로위험도가낮고안정적인수익을창출할수있으며, 단기간에자본의회수가가능하며고부가가치를창출하긴어려움스포츠용품업의제조업은기술력과마케팅이중요한역할을차지하고있어기술력이뛰어난국내업체들에게적절한투자대상. 의류와신발은현재거대한시장을갖고있는반면, 시장확장가능성은낮음. 반면스포츠용구와레저스포츠용구는시장확장가능성이높아, 모태펀드의자본과국내업체들의기술력융합시, 성공가능성높은것으로판단. 기술을개발하고시장성을확보하는데까지소요되는기간과자본을예측하기어려워위험성은잠재되어있으나, 성공시부가가치가엄청나고수익을노리는펀드투자대상으로적절. 스포츠용품업의유통업경우, 타산업의유통업분야와크게다르지않고, 국내시장의협소하여고수익을기대하기는어려움스포츠서비스업은그세부영역이다양하고법적, 정책적제약이뒤따르는부분이많아일반화시켜이야기하기에는어려움. 스포츠경기업, 마케팅업, 정보업, 기타서비스업으로구분. 그중펀드투자대상으로사행성이내포되어있는경마, 경륜, 경정, 복권업과회원권판매업은투자대상에서제외스포츠경기업의프로 아마추어스포츠업의경우, 국내시장이협소하고해외시장개척에어려움이예상되지만, 장기적안목에서는성장가능성이큰분야로평가. 스포츠이벤트업과스포츠마케팅대행업은빠른시장흐름을읽는것이관건. 투자금의빠른회수가가능하여, 단기간의펀드투자대상으로적합. 단높은위험부담감수스포츠에이전트업과선수양성업의경우, 아직까지국내시장에서의성공가능성은낮지만, 미래의시장확장가능성및세계시장의시류를감안하면시장가능성이가장높은것으로판단. 법적 제도적장치의변화가요구되고, 해 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _57

66 외시장공략이필수적그밖의분야는스포츠방송업과인터넷업, 소프트웨어개발업과모험형자연스포츠업이투자가치가있는것으로평가되는반면, 스포츠신문출판업는시장이쇠퇴기에있고, 여행업과비시설교습업은아직까지시장형성이미비하여투자에따른위험이클것으로예상 모태펀드도입을통한고부가가치창출기대이상의내용을바탕으로살펴본스포츠산업모태펀드의도입및운용은충분한성공가능성충분위에서각분야별로살펴본결과, 현재우리나라스포츠산업시장에가장적절한모태펀드투자분야는스포츠용품, 선수육성, 스포츠에이전시및매니지먼트사로판단 < 별첨 3 참조 > 이와같은스포츠산업으로의모태펀드도입은스포츠의세계화와스포츠시장확장으로높은성공가능성이점쳐지며, 나아가국내의스포츠산업발전을촉진시킬수있을것으로판단 2 정책적제언 2-1 향후운영방안 모태펀드출자기관의다양화모태펀드출자기관을다양화하기위해기존정부기관뿐아니라민간의대형금융기관, 국민연금등연기금등의적극적인참여유도선진각국에서활용하는중간모집지원전담회사 (Placement Agent : 자금중개기관 ) 활용필요 투자대상의범위확대법적으로정해진곳만이투자대상및범위가될수있는만큼, 투자처의다양화를위해투자대상범위를확대필요해외자본의경우, 모태펀드출자를위해국내에지점을설치하고전문인력 58_

67 이상주하는등국내창업투자회사에준하는물적 인적요건을구비토록하되, 우수한해외벤처캐피탈의국내유입을방해하는과도한규제견지 출자비율의다양화필요각펀드별출자비율이획일적으로규정되어있어, 사업별효율성을극대화시키는데어려움한국벤처투자심사인력의전문성제고와기관의정체성을확보하여, 각개별펀드별출자비율은자율적으로운영하도록개선해주도적투자자로서의한국벤처투자의능력확충 당해연도자금의당해연도집행관련사항의개선모태펀드에대한당해연도출자액이당해연도에조성된자금을기초로이루어지고, 실제로는당해연도에조성된자금이당해연도에집행되는예산과유사한구조로운용이같은구조는시장을유도하고리드하는적극적인조정자로서의역할을수행하는데한계를가짐으로, 사업의특성에따른탄력적운영방안구축필요 유한책임회사 (LLC : Limited Liability Company) 제도의활성화국내벤처캐피탈시장의자정노력이강화되고민간부문의성숙도가제고되면서규제가점차완화되고민간자율에의한출자여부및비중이결정되는체계가바람직최근벤처캐피탈리스트들의역량만을가지고조합을결성할수있는유한회사형조합제도 (LLC) 2) 가도입됨. 이를통해자본공급의확대와투명성을가져올 2) 전문벤처캐피탈리스트가유한회사를설립하면이를업무집행조합원으로인정하여일정펀드를운영하도록하는제도. 유한책임회사는파트너십과회사의장점으로결합된새로운형태의사업체임. 유한책임회사의파트너는회사의주주처럼회사의운영에참여를보장해주고실패하더라도유한책임만을부담. 외부적으로는법인격을가지고파트너의유한책임이확보되는회사의형태를취하고있지만내부적으로는정관자치에의하여자유로운의사결정과내부조직의유연성이큰사업체의운영이보장되고파트너십과세 (pass- through tax) 가적용되는새로운회사형태유한책임회사는법인격을갖고모든사원의유한책임을인정하기때문에회사에대한투자가활발히일어나게된다. 하지만모든사원의유한책임을인정해주기때문에회사의채권자보호에대하여확실한법적조치를강구해야할필요가있음스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _59

68 수있을것으로기대 특수목적회사 (Special Purpose Company : SPC) 설립요건의완화프로젝트투자형태를뛰는문화산업모태펀드의경우, 투명성확보를통한투자자모집, 제작투자의인프라구축, 투자의촉진, 완성보증제도도입촉진등의효과를기대하고 문화산업전문회사 (SPC) 을도입 활용하고있음. 스포츠산업에대한투자는유형의상품을만드는회사에대한투자보다는경기, 이벤트, 선수육성과같은스포츠서비스와콘텐츠중심의투자가이루어질가능성이높음. 따라서특수목적회사제도의적용필요한편그설립요건이 1억원으로설립자체가어려우며문화산업전문회사 (SPC) 의 설립자본금 1억원이상 과같은설립요건에따른문화산업전문회사설립의현실적문제를스포츠산업모태펀드에서적용하는것은합리적이지못함. 따라서여타자산유동화회사의설립요건 1,000만원이상 과같은수준으로완화필요또한 SPC의존속기간이만료될경우사후정산관련문제가발생함. 프로젝트별관리기간에차이가있으므로 SPC의존속기간에대해제한이없도록하여야할것임 2-2 관련법규개정 모태펀드가국내에도입된지채 5년이되지않았고, 스포츠산업으로의투자는아직이루어진바없어이에관련된법적인장치가미비따라서모태펀드의성공적운용을위해서는국민체육진흥법내기금사용과관련된법령및벤처기업육성에관한특별조치법에관한세부상하에관해개정이필요한실정 국민체육진흥법개정필요국민체육진흥법에서스포츠산업진흥에대한국가의역할을현시대적상황에맞게재조정하여국가가관련재원 ( 국민체육진흥기금등 ) 을스포츠마케팅등스포츠산업분야에대해투자 ( 모태펀드조성 ) 가가능하도록법적 제도적근거를마련할필요 60_

69 주요내용국민체육진흥기금을스포츠를소재로한스포츠마케팅, 스포츠이벤트등의사업을실시하는법인에게투자할수있도록함 ( 법제22조제1항 ) 국민체육진흥기금을 스포츠산업전문투자조합 에출자할수있도록함 ( 법제22 조제3항 ) 국민체육진흥법일부개정법률안국민체육진흥법일부를다음과같이개정한다. 제2조에제13호를다음과같이신설한다 13. 스포츠산업전문투자조합 이라함은 중소기업창업지원법 제20조및여신전문금융업법제41조제3항의규정에의한조합으로서그자산중대통령령이정하는비율이상을창업자또는제작자에게투자하는조합을말한다. 제22조제1항제11호를제12호로하고같은항에제11호다음과같이신설한다. 11. 스포츠를소재로한스포츠마케팅, 스포츠이벤트등의사업을실시하는법인에대한투자제22조제3항에제5호를다음과같이신설한다. 5. 스포츠산업전문투자조합부칙 이법은공포후 3개월이경과한날부터시행한다 벤처기업육성에관한특별조치법개정필요스포츠산업모태펀드를통한기업의혁신및창업, 성장을위해벤처기업육성에관한특별조치법의제4조 ( 벤처기업에대한기금의투자등 ), 제4조의2 ( 중소기업투자모태조합의결성등 ), 제4조의3( 한국벤처투자조합의결성등 ) 의법을개정하여스포츠산업모태펀드가지속적으로그리고안정적으로추진될수있는환경조성이시급 ( 별첨2 참조 ) 벤처기업육성에관한특별조치법제4조기금관리자는대통령령으로정하는비율이내의자금을최소비용의원칙 ( 정부에공적자금투입비용을최소화할의무를부과한다는원칙 ) 과공평한손실분담원칙을실현할수있도록각벤처기업에공정히분담이필요 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _61

70 별첨 1 모태펀드사례분석 Ⅰ. 싱가폴 TIF(Technopreneur Investment Fund) TIF 도입배경 TIF((Technopreneur Investment Fund) 는 1999년 4월부총리 (Dr. Tony Tan) 가싱가폴의장기적인고성장을위해지적자산을갖춘하이테크기업을집중육성하겠다는목표하에 T21(Technopreneurship 21) 구상 을발표하면서 US$ 10억규모로조성함 즉, TIF는싱가폴정부가직접운영하는벤처캐피탈육성펀드임 모태펀드형태로운영되는 TIF 펀드는 Technology 펀드에집중투자되며, 다만출자하는펀드의목적에따라출자비율을탄력적으로조정할수있도록운영되는점이특징임 TIF 투자절차및특징 TIF는각각의목적을가진 3개의하위펀드로구성되며, 해외자본유치및벤처투자활성화를위해 TIF로부터출자를받기위해서는싱가포르기업과관련된투자만을해야한다는조건이붙고, 특히 TIF로부터출자를받고자하는해외벤처캐피탈들은싱가포르에사무실을보유해야함 [ 별첨그림 1-1] TIF 의세부구성및투자절차 자료 : 서승원, _ TIF 를구성하는 3 개의펀드중 Broadbase Fund 는총 5 억불의운영규모를

71 가지고있으며, 국영기관인 GIC와 TIF Ventures가공동으로운영하며, 주로해외벤처캐피탈들을싱가포르로흡입하여, 싱가포르에주재한기업또는싱가포르와관련된기업들에투자하도록하는목적을가지고운영됨 Strategic Fund는총 2억5천만불규모로 TIF Ventures 가운영하며, 세계최고수준의벤처캐피탈들에대한투자를함으로써싱가포르벤처개피탈산업을국제화시키고글로벌네트워크형성을지원하는것을주목적으로운영 마지막으로 Early Stage Fund는총 2억5천만불의운영규모로, 주로창업초기에있는싱가포르기업에투자하는펀드를육성하는데초점을맞추고있음 한편, 이들투자외에도싱가포를초기 Start-up기업에대한투자를가급적확대하도록유인하기우해 TIF가직접자금을조성하여운영하는공동투자 VISS(Venture Investment Support for Startups) 프로그램도운영 TIF Ventures는독자적으로신생기업에직접투자는하지않지만, VISS프로그램을통해싱가포르초기 Start-up 기업에대한원활한자금공급을지원함으로써투자리스크를감소시키는긍정적인역할을함. 또한해외자금의투자유치기회확대 한편, TIF가직접투자하지않지만, Early Stage Fund 의일부를 VISS프로그램을통해다른벤처캐피탈과동반투자 TIF 운영체계 정부기관인 EDBI에서 100% 출자한재원을근거로운영되며, 펀드운용은전문회사인 TIF Ventures pte Ltd를설립, 운영을전담시켰음. 정부가지분을 100% 가지고있어주요한투자방향은정책적으로결정되며다만제시된정책내용에대해서는운영의자율성을보장하였음 [ 그림 2-4] 를참고로 TIF와관련기관간의관계를살펴보면, 우선 GIC 3) 가싱가포르외환보유액과국채매각대금, 재정잉여자금을운용하는펀드매니저로채권, 주식, 선물등금융상품과부동산에단기투자를하고있음. 한편테마섹 4) 은장기투자자로기업을성장시켜수익을극대화하는전략을폄 GIC와테마섹은정부와의회로부터독립적으로운영되고폐쇄적으로운영되지만일관성있는투자정책의유지를통하여정부및해외투자자로부터신뢰가형성되었음 3) GIC(Government of Singapore Investment Corporation): 싱가포르투자공사 ( 청 ) 4) 테마섹 (Temasek Holdings): 싱가포르최대국영투자회사로 1974 년설립되었으며, 싱가포르의주요국책투자사업을독점적으로수행하고있다. 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _63

72 [ 별첨그림 1-2] 싱가포르 TIF 와유관기관과의관계 자료 : 서승원, 2008 Ⅱ. INVESCO Private Capital INVESCO Private Capital 배경 INVESCO Private Capital은총 80억불의자금을운영하면세계 50여개국에투자하는글로벌벤처캐피탈이며모태펀드와벤처캐피탈업무를겸업하고있음. 시티그룹의자회사였으나 1997년 AMVESCAP이라는대형자산운용사에편입되어현재에이르고있음 ANVESCAP은세계에서가장큰자산운용전문회사로 2007년말 6500억불이넘는자산운용중 [ 별첨그림 1-3] INVESCO의연혁 자료 : INVESCO 내부자료 64_

73 INVESCO Private Capital 운영구조와조직구조 INVESCO그룹은 [ 그림 2-6] 에서보는바와같이크게주식투자를전담하는부서 (Equities) 와채권투자에전담하는부서 (Fixed Income) 및대체투자에전담하는부서 (Alternative) 로구분되어운영중이며, Private equity는대체투자의중요한부서로서운영중임 [ 별첨그림 1-4] INVESCO 의조직구조 자료원 : 서승원, 2008 INVESCO Private Capital은대체투자자산운용을총괄하는조직으로서, 조직구조는 [ 그림 2-7] 과같음. Private Equity를총괄하는 PE운영본부밑에는직접투자를총괄하는직접투자운영부 (Direct Investment) 와모태펀드운영부 (Fund of Funds Investment) 로구성되어있으며, 직접투자운영부는 Venture Capital팀과구조조정팀 (Distress fund) 으로구분되어있음 [ 별첨그림 1-5] INVESCO 조직구조 자료 : 서승원, 2008 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _65

74 벤처캐피탈부분의경우 1982년에설립되어 290개의초기벤처기업 ( 정보통신, IT, 생명공학, 다국적무역업 ) 에투자하고있으며, 구조조정펀드의경우 2006년에인수한펀드로 2007년 40억불의규모의펀드를운영중임. 그리고모태펀드부분은 2007년기준 440여개의벤처캐피탈및 Buy-out펀드에대해출자하고있음 한편모태펀드부분은총 9명으로구성된투자팀과이를뒷받침할 Business & Management Team과 Legal &Structuring Team( 총 8명 ) 으로구성되어있다. 이중투자팀을제외하곤모그룹에서아웃소싱형태로지원, 운영중으로현재운영되고있는모태펀드는전액위탁형으로투자팀의역량강화가중요함 INVESCO Private Capital의강점 다양한경력과경험을소지한전문인력으로구성되어있으며, 투자철학과투자과정에서일관성및통일성있는전략을갖고있음 세계적으로높은실적을내고있는우수한펀드와높은실적을내며성장하고있는신흥펀드등과도유기적인관계를맺고있음 풍부한포트폴리오를바탕으로다양한투자기회를보유하고있음 모회사를비롯해전체그룹내에서관리하는자산규모가세계에서가장큰수준으로규모의경제를통해투자자산의안전적인운용을할수있음 그리고세계적인네트워크를통해다양한서비스를관련기관에제공할수있음 투자운영절차 우선, 매주단위로투자심의및검토위원회 (Investment Review Meeting) 를개최하여, 초기투자대상사업을검토하고발굴함 투자팀에서구체적인정밀실사 (Due-deligence) 를진행함 한편, 심사결과는차기투자심의위원회에상정하여구체적인투자여부가결정됨 다음으로 Legal & Structuring Team과공동으로투자에대한구체적협상을진행함. 이와같은일련의절차를마친후최종적인투자조적및방법등에대해최종적으로투자심의위원회에상정하여의사결정을하게됨 투자가완료된이후에도원칙적으로한달에한번해당팀에서관련투자와비공식미팅을하며, 이러한미팅결과는분기에한번씩투자심의위원회에그진행상황등을총괄하여보고, 논의함 66_

75 또출자한펀드에대해서는분기별, 반기별, 매년별로구체적인정보를제출하도록함 펀드운영에따른관리보수와성과보수는출자자와의협의에의해정해지는데, 이때고려되는특별요인으로출자자의구성 ( 미국법인또는해외법인여부 ), 투자지역이나대상에서의제한정도, 펀드의크기, 존속기간등. 기본관리보수는펀드사이즈의일정비율로정해지며, 매년관리보수를분기별로받는것이일반적임. 한편모태펀드는 US Venture와 US LBO Corporate Finance 및해외펀드기준 0.9~1% 이다. 모태펀드의수익률은일반펀드에비해다소떨어지나안정적인흐름을보이고있음 Ⅲ. 한국모태펀드 : 한국벤처투자 한국벤처투자의개요 한국벤처투자주식회사는중소기업및벤처기업의성장 발전을위한투자촉진을위해 벤처기업육성에관한특별조치법 에의거해정부가설립한중소기업투자모태조합운영전담회사로, 2005년 6월 29일에개소하였음 한국벤처의주요사업으로는중소기업및벤처기업에대한투자를목적으로설립된조합에대한출자, 해외벤처투자자금의유치지원, 중소기업창업투자회사의육성, 중소기업진흥공간또는중소기업청이위탁하는부수사업등을수행하도록되어있음 모태펀드의재원조달현황 설립당시약 4년간중소기업진흥공단이관리하는중소기업진흥및산업기반기금 ( 중산기금 ) 의창투조합출자회수금 6천억원과문화산업육성기금, 특허특별회계등 4천억원을재원으로총 1조원규모로조성되게되었으며, 약 30년간순환이가능하도록하였음 < 별첨표 1-1> 모태조합재원조성현황과계획 ( 단위 : 억원 ) 연도 계 중산기금 1,700 1, ,000 1,000 5,700 문산기금 , ,749 특허특별회계 ,100 한국벤처투자 계 1,701 2,150 3,065 1,348 1,286 9,550 자료 : 중소기업청 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _67

76 모태조합이 30년동안장기적으로운영됨에따라, 매년정부가마련하는기금운용계획에반영하여단기 경직적으로운용되어오던창투조합출자사업의한계를극복할수있게되었고, 자조합으로부터의투자회수금을매년중산기금수입으로처리하지않고중소 벤처기업만을투자하는전용재원풀 (Pool) 에넣어다시재투자를한다는점에서중소 벤처기업에장기이고안정적인투자와발전에기여할수있게되었음 모태조합의운영흐름과조직구조 한편, 모태조합이출자하는주요펀드별출자방법은 [ 그림 2-8] 과같음 [ 별첨그림 1-6] 모태조합의운영흐름 자료 : 한국벤처투자내부자료 한국벤처투자는모태조합세부운영계획수립및모태조합자산운용, 중소기업투자조합 ( 창업투자조합, 한국벤처투자조합, 기업구조조정조합, 사모투자전문회사 ) 에대한출자, 투자조합출자금회수및조합원총회참석등조합감사및사후관리, 기타모태조합운용위원회심의 의결사항집행등의기능수행 조직은 1개의실과 2개의본부로구성되어있으며그아래총 7개팀에총 68_

77 28 명의인원을보유하고있음. 현재운영중인회사의조직도는 [ 그림 1-9] 와같음. [ 별첨그림 1-7] 한국벤처투자주식회사조직도 자료 : 한국벤처투자내부자료 모태조합의운영전략및모태펀드심사과정 공공성 (Public Interest) 모태펀드설립취지및운영과관련된법률준수 자산의일부를정책성자펀드에배정 초기벤처기업에대한집중지원 시장조절기능 (Market) 경기변동에탄력적으로대응 성장산업에대한균형적인지원 벤처캐피탈시장의선진화를위한국제표준의제시 투명성 / 공정성 (Transparency) 투명한자조합선정및관리기준제시 프로세스별고도의윤리적책임요구 공정한의사결정체제확립 ( 출자심의위원회의과반수를외부인사로배정 ) 안정성 (Stability) 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _69

78 5 년간 1 조원재원조성 매년 5,000 ~ 6,000 억원의벤처투자시장조성 일원화된투자재원조달창구로서의역할수행 아래 [ 별첨그림 1-8 ] 은모태펀드의심사과정임. [ 별첨그림 1-8] 은모태펀드의심사과정 자료 : 한국벤처투자내부자료 70_

79 아래 < 별첨표 1-2>~< 별첨표 1-6> 는현재까지의출자조합과모태펀드출자금액을나타낸것임 2005년선정된출자조합과모태펀드출자금액 < 별첨표 1-2> 2005년출자조합과모태펀드출자금액 ( 단위 : 백만원 ) 년도 차수 회사명조합명결성금액모태펀드 센츄리온기술투자센츄리온영상지식기반서비스업 3 호투자조합 25,250 4,500 스틱아이티투자스틱세컨더리펀드 119,000 30,000 엠브이피창업투자 MVP 창투지식기반서비스투자조합 12,000 3, 인터베스트인터베스트바이오전문투자조합 28,000 6,000 일신창업투자 2005KIF- 일신 IT 전문투자조합 29,500 6,000 한미열린기술투자 HTIC- 네오위즈투자조합 5,000 2,500 LG 벤처투자 LG 쥬피터펀드 11 호 30,000 15,000 엠벤처투자엠벤처영상지식기반서비스업투자조합 15,000 4,500 화이텍기술투자 화이텍뉴웨이브영상및지식기반서비스투자조합 1호 10,000 3,000 소계 273,750 74,500 동양창업투자동양 12 호 ( 인천 ) 벤처투자조합 10,500 3,000 프리미어벤처파트너스 ( 유 ) 프리미어 - 기술사업화투자조합 50,000 20,000 한미창업투자바이오토피아벤처조합 11,000 5, 신한캐피탈신한제 5 호기업구조조정조합 10,000 3,000 케이디파트너스 KD-IBKC 기업구조조정조합 10,000 3,000 한화기술금융한화여성벤처투자조합 10,000 5,000 마이벤처파트너스부산전략산업투자조합 11,100 5,000 바이넥스트창업투자바이넥스트 CT 투자조합 20,000 6,000 소계 132,600 50,000 자료 : 한국벤처투자내부자료 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _71

80 2006 년선정된출자조합과모태펀드출자금액 < 별첨표 1-3> 2006 년출자조합과모태펀드출자금액 ( 단위 : 백만원 ) 년도 차수 회사명 조합명 결성금액 모태펀드 엠벤처투자 아시아퍼시픽벤처투자조합 28,374 11,349 기은캐피탈 IBKC Start-up 투자조합제1호 13,000 5,000 한미창업투자 2006한미기업가정신투자조합 22,000 10,000 기보캐피탈 K-TAC 제11호 (Start-up) 투자조합 16,000 7,000 케이비창업투자 KB06-1벤처조합 20,000 5,000 튜브인베스트먼트 튜브제주벤처투자조합 5,000 2,500 파트너스벤처캐피탈 파트너스 3호벤처투자조합 15,000 3,000 한화기술금융 한화이노비즈펀드 10,000 3,000 이노폴리스파트너스 ( 유 ) 대덕특구특허기술사업화투자조합 80,000 15,000 바이넥스트창업투자 바이넥스트섬유패션제1호펀드 10,000 3,000 스틱아이티투자 스틱투자조합17호 185,200 15,000 소계 404,574 79,849 보스톤인베스트먼트보스톤영상콘텐츠전문투자조합 18,700 5,100 튜브인베스트먼트튜브핵심부품소재투자조합 15,000 6,000 CJ 창업투자 CJ 창투 9 호영화투자조합 10,000 3, 플래티넘기술투자 플래티넘기업혁신펀드 10,000 3,000 한미열린기술투자 HTIC-광주전략산업투자조합 8,000 4,000 화이텍기술투자 화이텍BI 1호투자조합 10,000 5,000 네오플럭스 NewWave 제3호투자조합 20,000 6,000 키움인베스트먼트 아이티성장 8호부품소재투자조합 20,000 8,000 린드먼아시아창업투자 린드먼부품소재전문투자조합 I 11,000 4,000 케이티비네트워크 KTB 콘텐츠전문유동화투자조합 1호 20,000 6,000 소계 142,700 50,100 알케이캐피탈 RK07-특허기술사업화펀드 5,000 2, 이수창업투자 ISU- 문화컨텐츠투자조합 25,000 7,500 한국기술투자 KTIC 문화컨텐츠전문투자조합 2 호 10,000 3,000 미시간벤처케피탈미시간글로벌컨텐츠투자조합 10,000 3,000 아이엠엠인베스트먼트 IMM 공연예술전문투자조합 10,000 4,000 소계 60,000 19,500 자료 : 한국벤처투자내부자료 72_

81 2007 년선정된출자조합과모태펀드출자금액 < 별첨표 1-4> 2007 년출자조합과모태펀드출자금액 ( 단위 : 억원 ) 년도 차수 회사명 조합명 결성금액 모태펀드 한미열린기술투자 HTIC-특허기술사업화펀드 엠벤처투자 엠벤처제1호공연예술전문투자조합 마이벤처파트너스 전북전략산업투자조합 현대기술투자 현대특허기술사업화투자조합1호 LG벤처투자 LG차이나펀드 I 케이디파트너스 KD-IBKC 2호기업구조조정조합 동양창업투자 동양 1호기업구조조정조합 튜브인베스트먼트 튜브-마이더스벤처투자조합 인터베스트 한싱하이테크투자조합Ⅱ 린드먼아시아창업투자 한-중협력투자조합 바이넥스트창업투자 바이넥스트특허펀드 소계 2, 대경창업투자 희망경제투자조합 2호 에스브이창업투자 에스브이특허기술사업화투자조합 아이퍼시픽파트너스 아이퍼시픽 2007 특허조합 큐캐피탈파트너스 기업구조조정조합 QCP 13호 동양창업투자 동양13호특허기술사업화조합 한국투자파트너스 한국투자특허조합제13호 스틱인베스트먼트 스틱투자조합 19호 1, 바이넥스트창업투자 IMM디지털콘텐츠전문투자조합 아이엠엠인베스트먼트 바이넥스트 CT2호투자조합 엠벤처투자 엠차이나펀드 1호 캡스톤파트너스 캡스톤초기기업전문투자조합 소계 3,995 1,050 파트너스벤처캐피탈 파트너스 4호벤처투자조합 키움인베스트먼트 키움성장9호투자조합 한국기술투자 충청북도-KTIC 경제특별도펀드 에스엘인베스트먼트 에스엘아이 7호부품소재전문조합 베넥스인베스트먼트 베넥스디지털문화콘텐츠투자조합 아이사문화기술투자 ACTI 문화콘텐츠전문투자조합1호 엠브이피창업투자 MVP창투문화산업투자조합 컴퍼니케이파트너스 컴퍼니케이파트너스콘텐츠전문투자조합 소빅창업투자 소빅콘텐츠전문투자조합 보스톤창업투자 보스톤특허기술사업화전문투자조합 소계 1, ( 자료원 : 한국벤처투자내부자료 ) 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _73

82 2008 년선정된출자조합과모태펀드출자금액 < 별첨표 1-5> 2008 년출자조합과모태펀드출자금액 ( 단위 : 억원 ) 년도 차수 회사명 조합명 결성모태금액펀드 한화기술금융 한화벤처투자조합제4호 엠벤처투자 엠벤처성장지원조합 이앤네트웍스벤처투자 E&N-강원바이오메디칼벤처투자조합1호 기은캐피탈 IBKC 이노비즈-부품소재투자조합제1호 린드먼아시아창업투자 한-중협력투자조합 한국투자파트너스 한국투자 M&A조합제14호 튜브인베스트먼트 튜브-M&A투자조합 한미창업투자 한미퇴출벤처인수전문투자조합 케이디파트너스 케이디파트너스 10호기업구조조정조합 바이넥스트창업투자 바이넥스트 CT3호투자조합 케이넷투자파트너스 케이넷문화콘텐츠전문투자조합 골드레인인베스트먼트 글로벌디지털콘텐츠조합 동훈창업투자 동훈특허기술사업화투자조합 소계 3, 씨케이디창업투자 CKD3호벤처투자조합 네오플럭스 NewWave 제4호투자조합 프리미어벤처파트너스 프리미어-기술사업화 2호조합 동양창업투자 동양14호초기기업전문투자조합 삼호그린인베스트먼트 전남그린에너지펀드 대경창업투자 희망경제투자조합 3호 에스엘인베스트먼트 SLi 8호벤처 M&A 투자조합 LB인베스트먼트 LB 레오펀드 14호 보스톤창업투자 보스톤글로벌콘텐츠투자조합 소프트뱅크벤처스 SB글로벌애니메이션투자조합 일신창업투자 일신 M&C 투자조합 미시간벤처캐피탈 미시간글로벌컨텐츠투자조합2호 기보캐피탈 기보캐피탈특허기술사업화투자조합 소계 1, 엘티아이인베스트먼트 ( 주 ) LTI제1호투자조합 그린부산창업투자 ( 주 ) 부울경전략산업투자조합1호 에스브이창업투자 ( 주 ) 충청북도-SVVC경제특별도펀드2호 씨제이창업투자 ( 주 ) CJ창투 11호문화컨텐츠투자조합 소계 자료 : 한국벤처투자내부자료 74_

83 2009 년선정된출자조합과모태펀드출자금액 < 별첨표 1-6> 2009 년출자조합과모태펀드출자금액 ( 단위 : 억원 ) 년도 차수 회사명조합명결성금액모태펀드 우리기술투자 우리초기투자조합 10호 보스톤창업투자 보스톤인큐베이션투자조합 동훈창업투자 동훈초기기업전문투자조합 스톤브릿지캐피탈 스톤브릿지초기기업전문투자조합 선명벤처캐피탈 선명제1호초기기업전문투자조합 아주아이비투자 충남스타기업펀드 1호 BK인베스트먼트 BK 동남광역경제권투자조합제1호 씨케이디창업투자 CKD4호벤처투자조합 한국투자파트너스 한국투자파트너스벤처조합제15호 엠벤처투자 아시아퍼시픽벤처투자조합2호 이상기술투자 이상-신성장동력투자조합 보광창업투자 보광17호신성장투자조합 한화기술금융 한화 GREEN OUTREACH 펀드 유큐아이파트너스 UQIP 신성장동력벤첩조합제 1 호 튜브인베스트먼트튜브신성장투자조합 한미창업투자신성장동력산업한미벤처투자조합 일신창업투자 Ilshin New Growth Engine Fund 큐브벤처파트너스 MEGI CUBE MEGI Investment Fund 린드먼아시아 린드먼글로벌미래성장 PEF 한국기술투자 KTIC-M&A Fund 티에스윤파트너스 티에스윤 09-1 M&A3호투자조합 LB인베스트먼트 LB Gemini 펀드 16호 미래에쿼티 퓨처 Growth &Buyout PEF 큐캐피탈파트너스 기업구조개선사모투자전문회사 컴퍼니케이파트너스 컴퍼니K파트너스게임전문투자조합 CJ창업투자 CJ창투12호글로벌콘텐츠투자조합 소계 6,530 2,335 자료 : 한국벤처투자내부자료 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _75

84 < 별첨표 1-6> 계속 2009 년출자조합과모태펀드출자금액 ( 단위 : 억원 ) 년도 차수 회사명 조합명 결성모태펀금액드 알바트로스인베스트먼트 알바트로스패스파인더투자조합 엠브이피창업투자 MVP창투 17호초기기업전문투자조합 네오플럭스 NewWave제5호초기기업전문투자조합 바이넥스트창업투자 바이넥스트창업초기투자조합 아이퍼시픽파트너스 아이퍼시픽초기기업전문투자조합 플래티넘기술투자 플래티넘 START-UP펀드 에스엘인베스트먼트 SLI 9호초기기업투자조합 산은캐피탈 전남전략산업투자조합 중소기업은행 /SK증권 글로벌스타 SW 육성사모투자전문회사 인터베스트 인터베스트 M&A 조합 케이비창업투자 KB Growth Fund I 키움인베스트먼트 키움성장10호투자조합 파트너스벤처캐피탈 파트너스 M&A 투자조합 한미열린기술투자 HTIC-M&A 투자조합 에이씨피씨 ACPC 기업구조조정 1호조합 컴퍼니케이파트너스 해외시장진출지원전문투자조합 삼호그린인베스트먼트 MIFAFF-삼호그린녹색성장투자조합 5호 이수창업투자 ISU-글로벌콘텐츠투자조합 엠벤처투자 엠벤처제2호공연예술전문투자조합 골드레인인베스트먼트 문화산업펀드 스카이레이크인큐베스트 글로벌인큐베스트제4호사모투자전문회사 이엔네트웍스벤처투자 EN-특허기술사업화투자조합 소계 4,840 1,65 자료 : 한국벤처투자내부자료 모태조합의운용성과 (08년 6월기준 ) 혁신중소 벤처기업에대한안정적인투자재원공급 모태조합은중소 벤처기업에대한투자를목적으로결성되는조합에출자함으로써, 민탁투자자금의참여를유도하여중소 벤처기업창업과성장에필요한투자재원조성. 그결과 2005~2007년까지모태펀드출자를통해현재총 24,938억원의투자재원조성결성총액각연도별 3.6, 4.0, 3.7의지원승수효과를나타낸것으로나타났음 정책성, 공공성펀드결성으로취약분야지원강화 한국모태펀드는재정자금이주요재원으로구성되어있는만큼운영은전문기관이실행하지만, 정책적, 공공적목표를갖고있음 한국벤처투자는민간의시장실패가능성이높은분야에대한지원을강화하 76_

85 기위해초기기업및지방기업, 여성기업등취약분야를지원하는전문펀드에대하여는심사시가점을부여하거나, 출자한도및성과보수를우대하는등의정책적인노력을강화했음 단, 정책성과공공성을중요시한가운데수익성이떨어질우려가있음을고려해야함 벤처캐피탈의활성화및선진화유도 모태펀드는펀드의운영자금을미리확정해두어불확실성을제거 회계연도에구애받지않고경제사정에따라탄력적으로공급할수있는틀마련 정부가일정기간동안안정적이재원을지원함으로써연기금및대형투자기관들이보다쉽게모태펀드에참여할수있는계기를마련 벤처캐피탈산업선진화유도를위해자펀드운영과출자대상창업투자회사의선정기준을공개적으로투명하게마련하여운용 중소기업청과공동으로국내전창투사를대상으로투자역량및경영현황등에대한평가를실시 벤처캐피탈국제컨퍼런스 (2007 KVIC Partners Forum) 개최 Hyatt호텔에서국내외기관투자가등총 180여명참석 ( 해외투자기관등에서 44명참석 ) 벤처캐피탈해외투자진출지원 벤처캐피탈업계해외진출지원및해외진출자펀드설립 벤처캐피탈분야조사 연구기능강화 - 신규사업분야 ( 역외펀드, 사모투자전문회사출자등 ) 조사 - VC/PE Monthly 발행 (08년매월 1,500여곳배포 ) 벤처캐피탈투자자금유치지원 - 산업은행과모태펀드공동출자를위한양해각서체결 양해각서체결이후총 16개조합에 325억원출자약정 - TIF( 싱가포르모태펀드 ) 와한싱하이테크투자조합결성을위한양해각서체결 - 국내벤처캐피탈과국내외유수기관투자자와만남의장마련 효율적인모태펀드운용기반구축 합리적운용사선정기준마련 - 모태펀드운용에국제적인운용기준도입 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _77

86 - 회계기관 Pool을구성하여조합에대한회계감사를함 상시모니터링시스템운영 - 전사적자원관리시스템 (ERP) 를통한자펀드관리 - 외부전문평가기관을통한모태펀드운영성과평가 - 조기경보시스템및수탁시스템운영 창투사평가사업시행 ( 중기청위탁사업 ) - 중기청등록창투사에대하여매년평가실시 - 평가결과는창투사사후관리및모태펀드운용에활용 다음의 < 별첨표 1-7>, < 별첨표 1-8> 은계정별, 분야별운영실적임 ( 월기준 ) < 별첨표 1-7> 계정별운용실적 ( 단위 : 억원 ) 선정년도 ~ 년5월말 계 계정별 조합수 약정액 조합수 약정액 조합수 약정액 조합수 약정액 조합수 약정액 중산계정 24 1, , ,494 특허계정 ,042 문화계정 ,250 계 24 1, , , ,786 자료 : 한국벤처투자내부자료 (2008 년경영공시 ) < 별첨표 1-8> 분야별운용실적 ( 단위 : 개, 억원 ) 유형 ~2005년 2006년 2007년 2008년5월말계조합수금액조합수금액조합수금액조합수금액조합수금액 정책성조합 ,228 문화산업전문조합 ,460 특허기술사업화 기업구조조정조합 해외진출전문조합 기타일반조합 ,276 계 24 1, , , ,786 주 ) 정책성조합 : 창업초기, 지방기업, 여성기업전문투자조합자료 : 한국벤처투자내부자료 (2008년경영공시 ) 78_

87 별첨 2 관련법규 국민체육진흥법 제 2 조 ( 정의 ) 이법에서사용하는용어의뜻은다음과같다.< 개정 > 1. 체육 이란운동경기 야외운동등신체활동을통하여건전한신체와정신을기르고여가를선용하는것을말한다. 2. 전문체육 이란선수들이행하는운동경기활동을말한다. 3. 생활체육 이란건강과체력증진을위하여행하는자발적이고일상적인체육활동을말한다. 4. 선수 란경기단체에선수로등록된자를말한다. 5. 학교 란 초 중등교육법 제2조및 고등교육법 제2조에따른학교를말한다. 6. 체육지도자 란학교 직장 지역사회또는체육단체등에서체육을지도하는자로서학교체육교사, 생활체육지도자, 경기지도자등을말한다. 7. 체육동호인조직 이란같은생활체육활동에지속적으로참여하는자의모임을말한다. 8. 운동경기부 란선수로구성된학교나직장등의운동부를말한다. 9. 체육단체 란체육에관한활동이나사업을목적으로설립된법인이나단체를말한다. 10. 도핑 이란선수의운동능력을강화시키기위하여문화체육관광부장관이고시하는금지목록에포함된약물또는방법을복용하거나사용하는것을말한다. 11. 경기단체 란특정경기종목에관한활동과사업을목적으로설립되고대한체육회나대한장애인체육회에가맹된법인이나단체를말한다. 12. 체육진흥투표권 이란운동경기결과를적중시킨자에게환급금을내주는표권 ( 票券 ) 으로서투표방법과금액, 그밖에대통령령으로정하는사항이적혀있는것을말한다. 제 22 조 ( 기금의사용등 ) 1 기금은다음각호의사업을위하여사용한다. 1. 국민체육진흥을위한연구 개발및그보급사업 2. 국민체육시설확충을위한지원사업 3. 선수와체육지도자양성을위한사업 4. 선수 체육지도자및체육인의복지향상을위한사업 5. 광고나그밖에기금조성을위한사업 6. 제14조제4항에따른생활보조금의지원 7. 제17조제2항및제3항에따른자금의융자 8. 제24회서울올림픽대회와제8회서울장애인올림픽대회를기념하기위한사업 9. 학교운동경기부육성을위한사업 10. 대한체육회, 대한장애인체육회, 한국도핑방지위원회, 생활체육관련체육단체와체육과학연구기관의운영 지원 11. 그밖에체육진흥을위한사업으로서대통령령으로정하는사업 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _79

88 2제19조제2항에따라기금을관리하는기관 ( 이하 기금관리기관 이라한다 ) 이기금을운용 관리하는경우에국가나지방자치단체는그기금조성을지원하기위하여기금관리기관에국유또는공유의시설 물품, 그밖의재산을그용도나목적에지장을주지아니하는범위에서무상으로사용 수익하게하거나대부할수있다. 3기금관리기관은국민체육진흥, 청소년육성또는기금조성을위하여기금의일부나기금관리기관의시설 물품, 그밖의재산의일부를다음의기금이나사업등에출연하거나출자할수있다. 1. 청소년기본법 에따른청소년육성기금 2. 경기단체의기본재산 3. 경륜 경정사업과종합유선방송사업 4. 제36조제1항제3호에따른체육시설의설치 관리 운영 국민체육진흥기금조성재원중정부외의자가출연하는재원에대해서는특정목적을지정하여출연할수있도록함으로써출연목적지사용처가합치될수있도록하는제도적장치의마련요구 국민체육진흥기금에출연하고자하는자가그사용용도를정해출연할수있도록하는법적근거를마련하는등국민체육진흥법운영과정에서나타난일부미비점을합리적으로개선및보완필요 80_

89 벤처기업육성에관한특별조치법 제4조 ( 벤처기업에대한기금의투자등 < 개정 >) 1 국가재정법 에따른기금으로서대통령령으로정하는기금을관리하는자 ( 이하 " 기금관리주체 " 라한다 ) 는대통령령으로정하는비율이내의자금을그기금운용계획에따라벤처기업에투자하거나중소기업창업투자조합ㆍ신기술사업투자조합또는한국벤처투자조합에출자할수있다. < 개정 > 2 기금관리주체가기금운용계획의범위에서행하는벤처기업에대한투자나중소기업창업투자조합ㆍ신기술사업투자조합또는한국벤처투자조합에대한출자에관하여는관계법령에따른인가ㆍ허가ㆍ승인등을받은것으로본다. < 개정 > 3 削除 < > 4 보험업법 제2조제5호에따른보험회사는같은법제106조, 제108조및제109조에도불구하고금융위원회가정하는범위에서벤처기업에투자하거나중소기업창업투자조합또는신기술사업투자조합에출자할수있다. < 개정 , > 제 4 조의 2 ( 중소기업투자모태조합의결성등 ) 1 중소기업청장이중소기업진흥공단등대통령령으로정하는투자관리기관중에서지정하는 기관 ( 이하 " 투자관리전문기관 " 이라한다 ) 은 중소기업진흥에관한법률 제63조에따른중소 기업창업및진흥기금 ( 이하 " 중소기업창업및진흥기금 " 이라한다 ) 을관리하는자등으로부터 출자를받아중소기업과벤처기업에대한투자를목적으로설립된조합또는회사에출자하는 조합 ( 이하 " 중소기업투자모태조합 " 이라 한다 ) 을 결성할 수 있다. < 개정 , > 2 중소기업창업및진흥기금을관리하는자는 중소기업진흥에관한법률 제67조에도불구하고중소기업투자모태조합 ( 이하 " 모태조합 " 이라한다 ) 에출자할수있다. < 개정 , > 3 투자관리전문기관은모태조합의자산을다음각호의조합이나회사에출자하여야한다. < 개정 , > 1. 중소기업창업투자조합 2. 제4조의3에따른한국벤처투자조합 3. 산업발전법 ( 법률제9584호산업발전법전부개정법률로개정되기전의것을말한다 ) 제 15조에따라등록된기업구조조정조합및 산업발전법 제20조에따른기업구조개선사모투자전문회사 4. 자본시장과금융투자업에관한법률 제9조제18항제7호에따른사모투자전문회사 5. 신기술사업투자조합 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _81

90 4 투자관리전문기관은모태조합의자산을관리ㆍ운용하여야하며, 그밖에투자관리전문기관의지정ㆍ관리등에필요한사항은대통령령으로정한다. < 개정 > 9 모태조합의존속기간은 30년이내의범위에서대통령령으로정하는기간으로하며, 그밖에모태조합의관리ㆍ운용등에필요한사항은대통령령으로정한다. < 개정 > [ 전문개정 ] 제 4 조의 3 ( 한국벤처투자조합의결성등 ) 1 다음각호의어느하나에해당하는자는모태조합으로부터출자를받아중소기업과벤처기업에대한투자와제4항제3호에따른투자조합에대한출자등을목적으로조합 ( 이하 " 한국벤처투자조합 " 이라한다 ) 을결성할수있다. 이경우대통령령으로정하는바에따라중소기업청장에게신고하여야하고, 신고사항을변경하는경우에도같다. 1. 중소기업창업투자회사 2. 신기술사업금융업자 3. 다음각목의요건을갖추고있는 상법 상유한회사가. 출자금총액이조합결성금액의 1퍼센트이상일것나. 대통령령으로정하는기준에맞는전문인력을보유할것 4. 다음각목의요건을갖추고있다고중소기업청장이인정하는외국투자회사가. 국내지점과전문인력등중소기업창업투자회사에준하는물적ㆍ인적요건을갖추고있을것나. 국제적신인도가높고사업계획이타당할것 2 한국벤처투자조합은조합의채무에대하여무한책임을지는조합원 ( 이하 " 업무집행조합원 " 이라한다 ) 1인과출자액을한도로하여유한책임을지는조합원 ( 이하 " 유한책임조합원 " 이라한다 ) 으로구성한다. 이경우출자자중업무집행조합원은제1항각호의어느하나에해당하는자가되고그외의자는유한책임조합원이된다. 3 한국벤처투자조합의출자금액, 조합원수및존속기간을포함한결성요건과신고사항, 그밖에운영등에필요한사항은대통령령으로정한다. 4 업무집행조합원은한국벤처투자조합의자금을다음각호의사업을위하여사용하여야한다. 다만, 제3호의사업에대하여는그사업을주된목적으로결성된조합에만자금을사용할수있다. 1. 중소기업과벤처기업에대한투자 2. 중소기업창업지원법 제10조제1항제4호에따른해외투자 3. 중소기업창업투자조합이나신기술사업투자조합에대한출자 4. 그밖에중소기업과벤처기업의경쟁력을강화하기위하여중소기업청장이인정하는사업 5 업무집행조합원은선량한관리자로서출자자의이익을위하여한국벤처투자조합의자산을관리하여야한다. 6 한국벤처투자조합은업무집행조합원에게조합규약으로정하는바에따라투자수익에따른 82_

91 성과보수를지급할수있으며, 성과보수지급을위한투자수익의산정방식등에관하여필요한사항은대통령령으로정한다. [ 전문개정 ] 제11조의4 ( 기금의우선지원 ) 1중소기업창업및진흥기금을관리하는자는전문회사에우선적으로지원할수있다. < 개정 > [ 전문개정 ] 혁신적인중소기업의창업, 성장및퇴출이원활하게이루어지기위해서는중소벤처기업에대한효율적투자시스템이뒷받침필요 벤처회사및조항에대해과도한업무영역및투자활동규제가이루어지고불균등한규제로공정한경쟁이저해되고있는것을방지하기위한개선방안연구가필요 중소기업전담기업구조조정기구의부재로중소기업구조조정이위축될우려가있으므로개선할방안모색이필요 벤처사업의투자규모가양적으로상당한수준에이루고있지만투자행태의질적제고를위해선상응한제도적변화가필수적이며, 중소기업의구조조정이지속적으로안정적으로추진될수있는환경조성도시급 이를위해 중소기업전문투자회사법 을제정하여기존의벤처기업관련제도및기업구조조정전문회사제도를통합하는방안을검토할필요가있음 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _83

92 중소기업진흥에관한법률의제 5 장중소기업창업및진흥기금 < 개정 > 제63조 ( 중소기업창업및진흥기금의설치 < 개정 >) 정부는중소기업의창업촉진, 산업의균형있는발전과산업기반의구축, 경영기반확충및구조고도화에필요한재원을확보하기위하여중소기업창업및진흥기금 ( 이하 기금 이라한다 ) 을설치한다.< 개정 > 제64조 ( 기금의조성 ) 1기금은다음각호의재원으로조성한다. 1. 정부나지방자치단체의출연금및융자금 2. 정부나지방자치단체외의자의출연금및융자금 3. 제65조에따른채권의발행으로조성되는자금과 복권및복권기금법 제23조제1항에따라배분된복권수익금 4. 공공자금관리기금법 에따른공공자금관리기금에서의예수금 ( 豫受金 ) 5. 기금의운용으로생기는수익금 6. 그밖에대통령령으로정하는수입금 2정부는회계연도마다예산의범위에서출연금과융자금을세출예산에포함시켜야한다. 제65조 ( 채권의발행 ) 1중소기업진흥공단은이사회의의결을거쳐중소기업청장의승인을받아기금의부담으로채권을발행할수있다. 2 중소기업청장은제1항에따른채권발행을승인하려면미리기획재정부장관과협의하여야한다.< 개정 > 3 채권의발행액은적립된기금의 20배를초과할수없다.< 개정 > 4정부는중소기업진흥공단이발행하는채권원리금의상환을보증할수있다. 5채권의소멸시효는상환일부터기산하여원금은 5년, 이자는 2년으로완성된다. 6제1항부터제5항까지의규정외에채권의발행에필요한사항은대통령령으로정한다. 제66조 ( 기금의운용과관리 ) 1기금은중소기업진흥공단이운용 관리한다. 2삭제 < > 3 삭제 < > 4 삭제 < > 5 기금관리자는제66조의2에따른기금운용계획에따라기금을대출등의방법으로운용할수있다.< 개정 , > 제 66 조의 2( 기금운용계획안의수립과기금의결산 ) 1 중소기업진흥공단은 국가재정법 제 66조에따른기금운용계획안을수립하려는경우제71조에따른운영위원회의심의를거친후중소기업청장의승인을받아야한다. 기금운용계획안이국회에서확정된후회계연도중 84_

93 이를변경하려는경우에도또한같다.< 개정 , > 2 중소기업진흥공단은 국가재정법 제73조에따른기금결산보고서를작성하여제1항의운영위원회의심의를거쳐매회계연도가지난후 2개월이내에중소기업청장에게제출하여야한다. 3 중소기업진흥공단은회계연도마다기금의결산결과이익금이생긴경우에는이월손실금의보전에충당하고, 나머지는기금으로적립하여야한다. 4 기금의결산에서손실금이생긴때에는제3항의적립금으로보전하고그적립금이부족한때에는정부가이를보전한다.< 신설 > [ 본조신설 ] 제67조 ( 기금의사용등 ) 1 기금은다음각호의사업을위하여사용할수있다.< 개정 > 1. 중소기업창업지원법 제6조제1항에따른창업보육센터사업자와입주자에대한자금지원 2. 중소기업창업지원법 제10조에따른중소기업창업투자회사에대한투자또는융자 3. 중소기업창업지원법 제20조에따른중소기업창업투자조합에대한출자 4. 중소기업창업지원법 제31조에따른중소기업상담회사에대한자금지원 5. 중소기업의창업지원을위하여중소기업청장이위탁하는사업 6. 중소기업에대한자동화의지원 7. 중소기업에대한정보화의지원 8. 중소기업에대한기술개발및이업종교류의지원 9. 중소기업에대한사업전환의지원 10. 중소기업제품의국내외판로지원및연계생산의지원 11. 중소기업에대한물류현대화의지원 12. 중소기업에대한협동화사업의지원 13. 중소기업에대한협업사업의지원 14. 중소기업에대한입지지원과환경오염줄이기를위한지원 15. 중소기업에대한지도 연수사업과전문기술인력의양성 16. 중소기업에대한국제화의지원 17. 중소기업에대한경영정상화의지원 18. 중소기업의주식및사채의인수 19. 중소기업진흥공단의시설의설치및운영 20. 중소기업진흥을위하여중소기업청장이위탁하는사업 21. 중소기업에대한필요한시설의대여및관련정보의수집, 보급, 조사및연구 22. 지역균형개발및지방중소기업육성에관한법률 제44조에따른지방중소기업육성관련기금의조성지원등지방중소기업의육성 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _85

94 22의2. 산업발전법 제28조각호에따른사업 23. 제6호부터제21호까지의사업에대한출자또는출연 24. 제1호부터제21호까지의사업에딸린사업 2 삭제 < > 3 제1항각호의사업을수행하기위하여필요하면관련중소기업자나단체등에대하여기금에서보조금을지급할수있다.< 개정 > 4 기금의운영 관리와기금에서지급할보조금에필요한사항은대통령령으로정한다. [ 전문개정 ] 86_

95 별첨 3 스포츠산업모태펀드수익모델예시 Ⅰ. 골프용품투자 사업의필요성 1998년을기점으로국내골프용품시장의규모가커짐에따라골프용품의적자폭과국내용품의시장점유율이양극화되고있는실정이며국내용품업체들은품질향상, 마케팅활동, 강력한브랜드이미지구축등의노력이필요한시점 전반적인시장점유율이높은외국브랜드는이미현지법인을구성해한국전용국전을출시하는등급속하게시장을잠식해왔으며국산클럽의시장점유율은약 5% 의수준으로, 10년전 20% 를정점으로해마다줄어들어국내용품업체들은대대적인변혁의시기를맞고있음 ( 정신성, 2008) [ 별첨그림 3-1] 국내 외골프용품시장의성장과수출현황 자료 : 한국골프신문, 한국골프장경영협회자료도식화 (2008, 2009) 골프용품산업현황 국내골프산업시장규모 골프용품사업의분류 - 골프클럽, 골프화, 골프가방, 골프장갑, 골프공, 골프웨어및기타용품등으로나눌수있으며시장규모는매년조금씩커지고있는추세로골프산업 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _87

96 은국가산업으로성장해미국, 일본에이어세계 3대시장으로급성장 ( 한국골프장사업협회, 2001) 국내골프관련총시장규모 약 12조 6천억원이며골프클럽3,850억원, 볼. 장갑. 골프백 1,000억원, 의류 8,000억원, 기타용품 2,000억원규모로총 1조 5000억원으로추정 ( 골프장사업협회와한국골프용품협회, 2002) 국내골프용품생산업체 총 117개업체에달하며국산골프용품의국내시장점유율은 10-20% 인것으로알려지고있으며어떤전문가는 8% 라고주장 ( 안병화, 2005), 이는국내에서생산하는골프용품보다수입골프용품을선호함을의미함 국산골프용품의품질및사용실태 국산골프용품의품질 - 골프클럽샤프트제조수준은세계정상급바로전단계인것으로파악되며세계정상급업체들이새제품을내놓으면즉시동등한수준의제품을만들어낼수있는수준이나문제는연구개발능력이부족하여신제품을먼저출시할수없는실정 - 기능에대한새로운이론과새로운디자인을도입할수있는전문인력이필요하나이러한전문인력이거의없음 - 골프클럽샤프트의생산시설은복합재의성형장비도색시설등으로다른장치산업에비해고가의생산장비를필요로하는산업은아니어서국내생산시설이우수제품을만드는데크게문제가되지는않음 국내골프산업활성화방안 국내골프용품산업발전의시사점 국내골프용품산업의발전을저해하는요인으로기술인력부족, 골프용품산업실태분석확보, 마케팅력부족, 국내업체간가격경쟁원자재의수입의존유통업체가저가제품수입으로국내시장교란 ( 안병화, 2005) 등이있음 국내브랜드는기능면에서도외국유명브랜드와큰차이가없음에도불구하고일반소비자들에게성능적인장점과명확한브랜드를각인시킬공격적인마케팅을하지못하고있는실정임 국내골프용품시장에서점유율이 90% 나차지하고있는수입업체와의경쟁에서살아남으려면가격뿐아니라뛰어난품질과지속적기술투자가필요 88_

97 국내골프용품시장의수요예측 골프인구의지속적인성장을회귀분석 (Regression) 을통하여과거 10년동안의골프장내장객수변화추이데이터를바탕으로한 2008년부터향후 7년간골프장내장객수예측 < 별첨표 3-1> 골프장내장객수예측회귀분석표 Model B Std. Error Beta t Sig. R Square (Constant) 년차별 [ 별첨그림 3-2] 골프장내장객수요예측결과 - 골프장의내장객수는연도에따라점진적으로증가할것으로보이며 2015년에그수는 2,200만정도를상회할것으로예상 - 결과적으로골프가대중화스포츠로가까이다가가고있으며골프용품시장의규모또한이와일정하게비례하여증가한다는것을의미함 - 국내골프용품시장은제품수명주기 (PLC, Product Life Cycle) 4가지단계에서의성장기 (Take-off) 에서성숙기 (Maturation) 단계로의변화 - 기업은과감한마케팅활동을벌여시장확대전략을개발하고공격적인마케팅활동이필요한시점 - 대부분의국내골프용품회사들은자금의부족으로인해브랜드인지도및구축을위한과감한마케팅활동을하지못하고있는실정 - 연구인력양성부족그리고연구및개발에적극적인투자를하지못하고있음 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _89

98 국내골프용품의발전방안 [ 별첨그림 3-3] 골프용품산업수익모델 향후골프에직접적으로참여하는인구의수는증가할것으로예상하였으며소비자세그먼트와니즈가더욱다양해지는등이러한시장의흐름은국내용품업체들에게는기회이자위협이될수있음 국내몇몇기업들은이미제품의기능적인부분에있어서소비자들에게어필할수있는충분한능력을갖추었다고볼수있으며, 그능력에부합하는마케팅활동을계획하고전개한다면국내골프용품시장에서국내브랜드의점유율을높일수있으며나아가수익창출이라는성공적인결과를이끌어낼수있을것으로보임 90_

99 Ⅱ. 골프매니지먼트설립 사업의필요성 국내뛰어난실력을가진선수들이속속배출 (2009년 LPGA 신지애선수 180만달러로상금왕차지, 2009년 PGA 양용은선수 348만달러로상금랭킹 10위 ) 열악한환경으로인해실력을발휘하지못하는선수들을위한전문적인골프매니지먼트사의설립이시급한실정 국내골프선수현황 해외시장확대와한국선수들의활약 2005년한국선수들이벌어들인총상금은 311만달러에서, 2009년 861만달러로 5년새 277% 급상승 (PGA) [ 별첨그림 3-4] PGA 한국선수상금변화추이 2005년 LPGA에서한국선수들의상금총액수가 956만달러에서 2009년 1600만달러로 5년간약 167% 의꾸준한상승세 국내시장확대와기업들의관심집중 2009년 KPGA는경제불황의여파로전년도에비해대회수와총상금액이약간줄었지만, 전체적인추세는꾸준한성장세. 상금랭킹 1위의총상금이 5억이상. 총상금 30억이넘는대회가개최되는등기업과언론의관심집중 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _91

100 [ 별첨그림 3-5] LPGA 한국선수상금변화추이 2009 년 KLPGA 도경제불황여파로전년도에비해대회수와상금액이약 간줄어들었지만, 전체적인추세는급격한성장세기록. 또한상금랭킹 1 위 의총상금이 6 억이넘어, KPGA 상금랭킹 1 위보다많은금액기록 [ 별첨그림 3-6] KPGA 한국선수상금변화추이 골프매니지먼트사설립 시장분석 미국 (PGA, LPGA) 과일본 (JPGA, JLPGA) 등세계적인골프무대에서한국선수들의뛰어난활약과국내선수들의지속적인해외진출 국내에서도골프가대중화되면서국내골프투어 (KPGA, KLPGA) 의규모증가와관심집중 골프대회규모가커짐에따라선수들사이의경쟁이치열해져전문적인관리의필요성증대 현재대부분의선수들의경우가족이코치와매니저의역할을담당하는경우가많아이를대체할전문적에이전트및에이전시요구 톱클래스의선수경우, 골프코스내수입보다코스외수입이전체수입의 92_

101 절반이상을차지. 그러나코스외사업을담당해줄인력부족 타겟고객 세계톱클래스로성장할수있는잠재력을갖춘어린골프유망주들 전략적투자유치요인 치밀하고과학적인선수육성프로그램개발 해외진출을대비한언어와문화교육그리고인성및정신교육프로그램 운영 세계적인톱클래스로성장시키기위한체계적인선수관리와일정관리및 지원 기업체로부터후원계약, 인센티브, 광고, 출연료, 기업행사비, 연설, 로열티, 코스설계, 책, 교습용비디오등을통한코스외수입극대화 수익구조 지출 [ 별첨표 3-2] 1인 1년선수육성비용추산 구분 내용 합계 비고 레슨비 월 2,000,000원 * 12개월 24,000,000원 PGA 프로기준 연습장이용료 월 400,000원 * 12개월 4,800,000원 연습장마다상이 라운딩 월 1,200,000원 * 10개월 12,000,000원 월 4회기준, 전지훈련 2개월태국기준 6,000,000원 항공료, 용돈포함 장비 의류, 골프채, 볼등 6,000,000원 통계기준 경기참가비용 경기참가비 3,000,000원 부대비용포함 총계 55,800,000원 수익 - 골프선수의경우연간평균수익을예상할수없다는어려움이존재. 그러나국 내외골프시장에톱클래스의선수를배출할경우, 연간상금수입이 5~50억원에이르고코스외활동으로상금이상의수익창출 - 기존의타종목프로선수들과같이연봉의 10% 와코스외수입의일정부분을회사의수입으로확보할경우선수한명당 1~10억원의수익창출가능 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _93

102 Ⅲ. 스포츠 FITNESS 용품개발 사업의필요성 건강에대한관심이증대되면서실내에서간편하게즐길수있는러닝머신, 사이클등헬스기구에대한수요폭발적증가 FITNESS 제조업체의기술개발투자가늘면서새로운산업과의융화를통한새로운운동기구모색 최근의헬스기구트랜드는종래의것에서벗어나새로운다양한요소들을부가하여피트니스운동참여자들에게신체활동과함께재미와즐거움을줄수있는방향으로업계의관심집중 국내의세계적인 IT기술을도입한운동기구개발은국내를넘어서세계시장에도전해볼수있는고부가가치사업으로발전될것으로예상 사업의주요내용 일반적인헬스기구가제공하는기능에 IT 기술을접목하여기존의헬스기구에부가적기능을추가 RFID 기술을일반유산소기구및일반웨이트머신에탑재시켜스포츠센터내의모든운동장비를네트워크로연결해서고객마다맞춤형운동프로그램을제공 가상체험을통해스포츠를즐기는엔터테인먼트기술인가상시뮬레이션프로그램을다양한유산소운동기구에접목하여흥미유발을통한참여율증가 체계적인운동법과스케줄관리, 첨단과학장비를도입해고객의만족도를높이고이익을극대화 94_

103 [ 별첨그림 3-7] 신개념스포츠 FITNESS 용품활용의예 기술의동향및특징 RFID RFID 기술은반도체기술의발전과인터넷의등장으로인하여지난 10여년동안꾸준한발전을해왔으며유통, 물류, 의료, 교육등다양한분야에적용되고있음 RFID 기술은사물에부착된태그로부터전파를이용하여사물의정보및주변환경을인식해각사물의정보를수집, 저장, 가공, 추적함으로써사물에대한측위, 원격처리, 관리및사물간정보교환등다양한서비스를제공할수있음 기존의바코드를대체하여물품관리를네트워크화및지능화함으로써유통및물품관리뿐만아니라보안, 안전, 환경, 건강관리등에혁신을선도할것으로전망되며, 이전에존재하지않았던거대한새로운시장을형성할것으로예상. 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _95

104 [ 별첨그림 3-8] RFID 기술의맞춤서비스관리 기술의특징 피트니스개개인의회원이개인 RFID카드를통해본인의운동량점검가능 회원의신체능력과병력사항등각각의개인차에따라서그날소모할칼로리가결정이되고그에따른정확한운동량 ( 거리와속도가자동조정 ) 제공 운동후운동량과칼로리소모량을자동적으로지그비, 와이파이를통해서스포츠센터각각의회원데이터베이스에자동저장후분석 수동식웨이트머신또한빈도센서와무게센서등이탑재되어회원의근육운동량을정확하게체크 운동중지속적으로자신의운동량을체크할수있으므로적극적인동기부여를불러일으킴 가상시뮬레이션프로그램 각종유산소운동기구즉전동기로부터동력을얻어움직이는기계에텔레비전과연결, 가상현실프로그래밍으로만들어진소프트웨어를통하여현실에가까운환경을제공하는시스템 운동자의움직임에따라화면의움직임도변하는시뮬레이션장치 기존의유산소운동기구라함은야외의환경과기능을옮겨놓지못한장치로달리는형태는비슷하나환경을구성함에있어야외운동의외적인환경을조성하는데는부족함이있음. 운동기구를사용하여운동하는사람들에게지루한느낌으로발생하는스트 96_

105 레스와과다한운동으로발생하는문제를해결하기위해가상현실 (VR) 프로그램을통해서실외에서느낄수있는환경을제공하고그환경을통해즐거운운동시간을제공하는동시에나이와성별, 체력과건강수치에따라적절한운동프로그램을제공하여일상적인운동을통해서극대화를꾀함 [ 별첨그림 3-9] 가상시뮬레이션프로그램 기술의우수성 장시간유산소운동시무료함과지루함이증가되어운동의의욕감소로운동량이감소되는것을방지하고운동량의증가로운동효과를더욱향상 비용과시간을절약할수있고, 운동과재미를동시에맛볼수있어충분한운동효과를얻을수있다는장점때문에실내가상스포츠는운동이부족한현대인들에게건강을지킬수있는대안급부상 실내에서야외스포츠의흡사하고동일한느낌과효과를받을수있고, 또재미까지더해지는시뮬레이션스포츠에대한일반인들의관심은높아질전망 최첨단 IT 기술네트워크로연결하면온라인상태에서타인과의스포츠경쟁대결도가능 스포츠산업모태펀드도입및운용방안연구 _97