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두일 장
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1 DASAN Networks IR Presentation 1Q 2019

2 Disclaimer 본자료는기관및일반투자자들을대상으로하는 Presentation 에서의정보제공을목적으로 다산네트웍스에 의해작성되었으며, 어떠한경우에도이의반출, 복사또는재배포가금지됨을알려드립니다. 본자료에포함된향후실적과전망등의 예측정보 는 다산네트웍스의현재의견을반영한것으로특정위험이 나불확실성으로야기될수있는예상치못한사건으로인해차이가발생할수있습니다. 본자료의활용으로인해발생하는손실에대하여회사는그어떠한책임도부담하지않으며, 투자자의투자결과 에대한법적책임소재의입증자료로써사용될수없음을알려드립니다. 2

3 Contents 1. 기업개요 P.4 연혁 기업구조, 주요주주및사채현황 2. 매출현황 P.6 사업영역 최근 4 개년및전분기경영실적 3. 투자포인트 P.8 시장확대 해외레퍼런스증가 5G 기회 4. Appendix P.17 요약재무정보 주요솔루션소개 5. Vision P.20 Contact

1. 기업연혁 국내통신장비시장 No.1 Provider 2009 년이후글로벌화및사업다각화추진, Global FTTH No.7 1993. 회사설립 1995. 다산기술연구소설립 1998. 국내최초프레임릴레이라우터개발 2000. 코스닥상장 통신장비국산화 (1993~2003) 범용네트워크장비출시 ( 라우터, 이더넷스위치, 인터넷서버 ) 2001.

4 1. 기업연혁 국내통신장비시장 No.1 Provider 2009 년이후글로벌화및사업다각화추진, Global FTTH No 회사설립 다산기술연구소설립 국내최초프레임릴레이라우터개발 코스닥상장 통신장비국산화 (1993~2003) 범용네트워크장비출시 ( 라우터, 이더넷스위치, 인터넷서버 ) 리눅스기반 L2 스위치개발, 상용화 L3 메트로이더넷스위치개발, 상용화 VDSL IP-DSLAM 장비출시, 국내통신 3 사및일본공급 국내통신장비 No.1 Provider (2004~2012) SIEMENS 투자유치 ADSL2 IP-DSLAM 세계시장출시 KT FTTH(E-PON) No.1 Provider KT IP-TV 셋톱박스 No.1 Provider SKB FTTH(G-PON) No.1 Provider LG U+ FTTH(E-PON) 공급 日 Mobile Backhaul Solution 공급 LGU+ 4G LTE Access 장비공급 핸디소프트인수 본점소재지변경 ( 판교다산타워 ) KT 4G LTE Access 장비공급 글로벌기업으로성장 (2013~ 현재 ) 대만 CHT FTTH 장비공급 베트남 Viettel FTTH 장비공급 네트워크사업부문물적분할 (DNS) 코스닥상장기업솔루에타인수 美나스닥상장기업 DZSI 인수 프랑스 인도정부사업자통신장비공급 일본 KDDI 10G EPON 공급 FTTH PON 글로벌 TOP 7 진입 LGU+ 5G Mobile Backhaul 공급 DZSI, 독일 KEYMILE 인수 다산벤처스설립 매출 1천억돌파 매출 2천억돌파 매출 3천억돌파

5 2. 기업구조및주주구성 다산그룹구조도 DASAN Invest Minwoo NAM DASAN Networks KOSDAQ 22.4% 연결종속회사 Network DZSI NASDAQ 44.5% 지분법관계회사 Manufacturing SOLUETA KOSDAQ 24.8% 지분법관계회사 Start-up Incubating DASAN Ventures 25.0% KOR/JAP/VIET/Etc. DMC Start-ups KEYMILE DTS 주요주주현황 ( ) 사채현황 ( ) 주주명 주식수 ( 주 ) 지분율 다산인베스트 6,929, % 남민우 (CEO) 885, % 자기주식 822, % 신영자산운용 1,528, % 구분권면총액잔여액전환가액전환가능주식전환기간이율 5CB 280 억원 9.4 억원 5,788 원 162,404 주 6CB 100 억원 61.0 억원 6,305 원 967,486 주 합계 380 억원 70.4 억원 - 1,129,890 주 - - 0%, 1% 0%, 1% 기타 20,782, % 발행주식총수 30,948, % 5

OLT 백본 (Back bone) 무선 AP 사무실 억세스스위치 무선 AP 집선스위치 경찰서 학교 AC 억세스스위치 무선서비스 Ethernet

6 3. 사업영역 유선망 : 고객단말 ~ 집선망제품및솔루션 무선망 : 기지국을연결하는백홀 (Backhaul) 구간제품및솔루션 고객단말가입자망집선망중추망 ONT 1:64 GPON OLT GPON 대용량 OLT (MSAN) 유선서비스 ONT EPON ONT 1:32 EPON OLT 백본 (Back bone) 무선 AP 사무실 억세스스위치 무선 AP 집선스위치 경찰서 학교 AC 억세스스위치 무선서비스 Ethernet RRH 기지국 5G 무선구간 기지국 억세스모바일백홀 메트로모바일백홀 모바일코어 백본 (Back bone) 장비에대한이해를돕기위한자료로서, 실제망구성과차이가있을수있습니다. 6

7 4. 경영실적및재무현황 사업지주회사로서연결종속회사통해글로벌네트워크사업확대 매출액 4000 ( 단위 : 억원 ) 연결총자산 / 현금 4000 ( 단위 : 억원 ) 3000 CAGR 18.6% 3,068 3,569 연결매출액 ,555 3,713 3,456 3,660 총자산 ,806 1,889 별도매출액 현금성자산 연결영업이익 100 ( 단위 : 억원 ) 연결부채 / 단기부채 3000 ( 단위 : 억원 ) (41) Turn Around (139) (1) ,186 2,236 1, 총부채 1,985 단기부채

8 5. 주요경쟁력및투자포인트 글로벌초고속인터넷인프라투자활기 : FTTH 시장, 향후 10 년간연 14% 성장전망 미국통신장비기업 DZS 인수통한글로벌성과확대 + 독일통신장비기업키마일인수 5G 2019년부터 5G 투자개시, 2020년본격화예상 : 한국, 일본시작으로글로벌시장개화 8

5 시장성장을유인하는주요요인 Video Streaming Ultra-HD Video $9.

9 5-1. 글로벌 Fiber To The Home Market FTTH 시장은향후 10 년간 14% 이상지속성장전망 Total Size of the Global Fiber to the Home Market ($ in billions) $36.5 시장성장을유인하는주요요인 Video Streaming Ultra-HD Video $9.5 5G Source: Future Market Insights (FMI): Fibre to the Home Market: Global Industry Analysis ( ) and Opportunity Assessment ( ). 5G Adoption Internet of Things 10

10 Primarily Europe and the US Leading Fiber Markets Primarily Middle East & Asia 5-2. 글로벌 FTTH/B 보급률및수요증가 유럽, 미국등 FTTH 보급율이낮은지역의데이터수요증가에따라사업집중 Fiber (FTTH/B) Households Connected in 2017 % Fiber (FTTH/B) Households Connected HHc/HHs in Country Ratio: 2017 Qatar Singapore South Korea UAE Japan Hong Kong Latvia China Sweden Lithuania New Zealand Spain Portugal Switzerland Netherlands France USA KSA Australia Italy Germany Austria UK 2% 2% 1% 1% 16% 15% 13% 11% 10% 23% 29% 34% 38% 43% 43% 49% 51% 24% IP 트래픽성장 CAGR % 68% 82% 81% 88% 88% Source: Cable Labs 10 11

11 6-1. 주요종속회사 DZSI - 현지화및글로벌화전략 네트워크사업부문구조도 글로벌통신장비판매및 R&D 기업설립일 : 나스닥상장 : 년 9 월 9 일인수 DASAN Zhone Solutions (US) 44.5% CEO: Yung Kim 직원수 : 약 300 명 ( 연결약 750 명 ) 소재지 : 미국캘리포니아오클랜드 Nasdaq Code : DZSI 유럽통신장비판매및 R&D 기업설립일 : 2002 CEO: Lothar Schwemm 소재지 : 독일하노버 2019 년 1 월 3 일인수 Keymile 100.0% DNS 100.0% 아시아통신장비판매및 R&D 기업설립일 : CEO: 원덕연 소재지 : 대한민국, 판교 DASAN Zhone Solutions, Inc. Stock Chart (NASDAQ: DZSI) DZS 매출및영업이익추이 ( 단위 : $ in millions) A 2017A 2018A Total Revenue Operating Income or Loss 11

12 6-2. 네트워크사업글로벌시장점유율증가 Global FTTx Revenue By Vendor Source by Infonetics Research Before 1. Huawei 2. Alcatel-Lucent 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Mitsubishi 8. Zhone 9. ECI 10. Zyxel 11. Fujitsu 12. DASAN Networks DASAN + Zhone 1. Huawei 2. Nokia (Alcatel-Lucent) 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Dasan Zhone Solutions 10G XGS/NG-PON Gigabit FTTH 800 FTTx 솔루션의글로벌트랜드 Mbps Distance (Feet) Gigabit GPON G10G PON G. Fast A2 G. Fast VDSL2 17a VDSL2 35b DOCSIS 3.0 XGS/NG-PON2 24 Bonded DOCSIS 3.1 (initial) 12

13 6-3. 해외사업현황 Etc., EUR, MEA, 11.9% 50 여개국가의수백개고객사 18 개글로벌 R&D 센터 & Sales Office 운영 Africa 15.2% 지역별매출 Asia Pacific, 47.3% 글로벌주요고객사분포지도 America(N/S), 25.5% Tier 1 & 2 Carriers Primarily Tier 2 & 3 Carriers Tier 1 Carriers 13 13

14 7. 5G 기회 국내외 5G 추진동향 국내 5G 이동통신산업발전전략발표 국내 5G 주파수경매완료 국내통신 3 사 5G 이동통신상용서비스개시 년표준화스터디개시 17 년 AT&T, 버라이즌 5G 테스트개시 차 5G 표준발표 AT&T, 버라이즌 5G 상용화계획 NTT 도코모 20 도쿄올림픽 5G 상용서비스예정 미국 5G 주파수경매시작 차 5G 표준발표 출처 : 언론보도종합, 삼정 KPMG 경제연구원재구성 한국 이통통신 3 사세계첫상용화 (4/5 5G 스마트폰출시 ) 미국 버라이즌. 이어 AT&T 5 월상용화 영국 2019 년런던, 에든버러등 6 개도시에서서비스시작 일본 2020 년 NTT 도코모, 도쿄올림픽에맞춰상용서비스개시예정 중국 2020 년올해말 5G 면허발급 년베이징상하이등에서상용화 독일 2020 년도이티텔레콤등을대상으로주파수할당중 출처 : 3/19 아시아경제 韓 ' 세계최초 5G 상용화 ' 5 만원대요금제나올듯 14

15 7-1. 5G 기회 향후예정된 5G 주파수경매일정 - 일반적으로주파수경매 6 개월이내인프라구축돌입 15

16 7-2. 5G 기회 국내통신사 CAPEX 추이및전망 ( 단위 : 조원 ) SKT KT LGU+ ( 단위 : 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 YoY(%) 2019 가이던스 SKT 조 7,000억 ~2조 9,000억원 (YoY +36%) KT 조 3,000억원 (YoY +67%) LGU 조원이상예상 (YoY +43%) SKT, KT 5G 상용화를위한기지국구축등초기투자영향으로 1 분기 CAPEX 폭증 출처 : 각사실적발표자료발췌 16

17 APPENDIX 17

8. 주요지분법대상회사 계열사협력을통한사업구조 Upstream ( 차량네트워크통신, 차량전장부품, IoT

08 억원 2018A 2,273 억원 55 억원 (16.4) 억원 다산 벤처스 [25.

18 8. 주요지분법대상회사 계열사협력을통한사업구조 Upstream ( 차량네트워크통신, 차량전장부품, IoT 등시너지도모 ) Kosdaq 본업 : 전자파차폐등기능성소재 연결종속회사 : 디엠씨 ( 자동차부품 ), 디티에스 ( 열교환기 ) 솔루에타 [24.8%] ( 연결 ) 매출액영업이익 ( 손실 ) 순이익 ( 손실 ) 2017A 1,559 억원 28 억원 0.08 억원 2018A 2,273 억원 55 억원 (16.4) 억원 다산 벤처스 [25.0%] 본업 : B2C & Service 연결종속회사 : 핸디카, 에이블, 닥터아사한, 카이퍼랩, 호코스등 연결재무구조개선을위해 2019년신설법인설립 출자사 ( 각25%): 다산인베스트, 다산네트웍스, 핸디소프트, 솔루에타 18

19 9. 경영실적및재무현황 [ 연결기준 ] DASAN Networks Financial Summary (IFRS 연결 ) ( 단위 : 억원, %) 구분 FY2016 FY2017 FY Q Q Q Q Q Q Q Q 매출액 1,889 3,068 3, , ,065 매출원가 1,309 2,022 2, 원가율 69.3% 65.9% 66.1% 65.4% 71.4% 71.5% 39.4% 62.1% 72.8% 60.5% 67.4% 매출총이익 581 1,046 1, 매출총이익율 30.8% 34.1% 33.9% 34.5% 28.6% 28.6% 60.6% 37.7% 27.3% 39.6% 32.5% 판관비 연구개발비 영업이익 (139) (1) 102 (39) 영업이익율 -7.4% 0.0% 2.9% -5.4% 0.8% 0.5% 6.9% 0.0% 3.9% 5.3% 1.7% 당기순이익 (412) (25) (248) (52) (53) (18) (69) 25 (186) 당기순이익율 -21.8% -0.8% -6.9% -7.3% -5.3% 2.5% 12.2% -2.6% -7.3% 2.9% -17.5% 당기순이익 ( 지배 ) (347) (16) (261) (43) (33) (18) (77) 19 (185) 당기순이익 ( 비지배 ) (65) (9) 13 (9) (20) (2) 자산총계 3,713 3,456 3,660 3,679 3,715 3,836 3,456 3,609 4,029 3,919 3,660 부채총계 2,236 1,821 1,985 2,284 2,358 2,438 1,821 1,841 2,275 2,094 1,985 자본총계 1,477 1,635 1,675 1,395 1,356 1,398 1,635 1,768 1,754 1,825 1,675 자본금 부채비율 151.4% 111.4% 118.5% 163.7% 173.9% 174.4% 111.4% 104.1% 129.7% 114.7% 118.5% * DZS 인수 ( 연결편입 ) *2016 합병비용및우회상장에따른 DZS 결산지연으로 2017 손익악화영향 *2018 영업이익정상화 *4Q 실적은연결조정으로인해실제수치와상이함 19

20 11. Contact 더나은삶을위한도전과혁신 Challenge & Innovation for the Better Life 김경원 다산네트웍스커뮤니케이션팀 / 과장 T : 김지현 다산네트웍스커뮤니케이션팀 / 팀장 T :

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