Microsoft Word _부동산라이프_rev04

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1 월호 : 건설 / 부동산월보 No. 7 이상우애널리스트의 부동산라이프 - 한국인은 ' 시티 ' 를사랑해 ( 킨텍스원시티, 창원유니시티, 마린시티자이, 지웰시티 ) 4 월분양시장 : ~ 시티 라는이름의단지는모두분양성공 - 수도권 ( 일산킨텍스원시티 ), 지방 ( 부산마린시티자이, 창원유니시티, 청주지웰시티푸르지오 ) 분양성공. 입지, 가격모두매력적이기때문 - 일산 ( 킨텍스원시티 ) 분양가눈높이를이제 1,600 만원 /3.3m 2 으로높여야할때. 수도권가격상승의변곡점이될전망 매매감소추세를전환시키기위한노력 : LTV/DTI 규제완화연장, 변호사 Vs. 공인중개사간수수료경쟁 - LTV, DTI 규제완화한시적연장 (1 년 ) 결정은주택매매감소상황을추가적으로악화시키지않겠다는정부의의지표현 - 변호사와공인중개사의매매수수료분쟁은거래비용감소로진행될가능성높음. 매매비용감소는결국소비자인일반국민에수혜 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02) [email protected]

2 Summary 5월부동산이슈 LTV/DTI 규제완화연장 + 전월세상한제, 계약갱신청구권도입안함 : 정부는주택시장활성화를위해 LTV, DTI 등대출규제를추가적으로진행하지않기로결정했다. 따라서, LTV, DTI 는 1년간한시적으로연장된다. 주택거래량이급감한 2016 년현상황을악화시킬필요성이없다고판단했기때문이다. 또한, 정치권주요현안이던전월세상한제, 계약갱신청구권등도도입하지않기로하는등현재의전월세시장에도정부는개입하지않기로결정했다. 정부의부동산시장대응은 임대주택공급 으로방향성이정해졌음이확인된다. 변호사, 공인중개사간거래비용다툼 : 높은매매수수료를둘러싼변호사와공인중개사간다툼이확대되고있다. 최근주택가격상승으로고가주택이많아진서울강남권에서변호사와공인중개사간거래비용제시금액이거의 9배에이르기때문이다. 두전문들간경쟁으로결국수혜를보는건소비자인일반국민이기때문에, 향후법원의판결이주목된다. 과천재건축본격화 : 서울강남권주거대체지로각광받던과천재건축이본격화된다. 정부과천청사세종시이주로주택수요유출이라는악재를맞이했던과천지역이특유의매력 ( 서울강남접근성, 자연환경, 교육환경. 상대적낮은가격 ) 을얼마나발휘할수있을지에관심이집중되기때문이다. 주공 7-2단지부터시작된재건축은 2016년 1, 6, 7-1단지순으로진행될예정이다. 구룡마을개발확정 : 서울시-강남구간개발방식이견으로지연되던구룡마을개발이본격화될예정이다. 다만, 고급주거지로서의매력이높은지역이 소셜믹스 방식의아파트공급으로진행되는점은아쉽다. 항상대척점에서있던서울시와강남구간의견일치가나왔다는점을주목해야하며, 개발속도는더욱빨라질것이라는것에의미가있다. 자료 : 유진투자증권

3 Summary 4월분양시장 : 시티 라는이름의단지는모두전국분양성공 4월서울분양은서울서북지역에서적절한분양가산정은성공적결과를가져온다는것을확인하는정도에그쳤다. 분양물량이많지않았기때문이다. 전반적인주택가격지표상승으로그동안비인기지역이던서울서북지역의가격매력이확대된점은, 서울분양시장호황이당분간지속될것으로판단하는주요근거다. 수도권분양에서는고양일산킨텍스원시티분양결과에주목해야한다. 1,534~1,619만원 /3.3m 2 수준의고분양가도제시된상품만좋다면충분히소화될수있음이확인되었기때문이다. 즉, 기존성숙지역일지라도노후주택을갈아타려는강한시장수요가있다면, 분양가상승추세는당분간지속될가능성이크다. 지방에서는부산 ( 마린시티자이 ), 창원 ( 유니시티 ), 청주 ( 지웰시티푸르지오 ) 의청약결과가좋았다. 특히마린시티자이의경우 450대1이라는 2016년최고청약경쟁률에주목한다. 분양가역시부산 (1,600만원 /3.3m 2 ), 창원 (1,300만원 /3.3m 2 ) 이받아들여지며, 지역분양가상승을이끌었다. 매력적인입지에분양되는신축아파트에고분양가는충분히시장에서받아들여지고있음은수도권, 지방모두같다. ( 만원 /3.3m 2 ) 경기서북권신규분양가 ( 공급면적기준 ) 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1, ,350 요진와이시티삼송1,182 2차아이파크 킨텍스킨텍스원시티 1,476 꿈에그린고양삼송 1,327 고양삼송원흥역화성파크드림 1,289 푸르지오파티오 1,619 1,587 1, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 부산마린시티자이 ( 주상복합 ) 부산해운대비스타동원 해운대동백두산위브더제니스해운대엘시티더샵 부산해운대센텀경동리인 부산달맞이유림노르웨이숲 부산센텀리슈빌 2단지부산센텀리슈빌 1단지 부산수영 SK VIEW (2단지) 부산수영 SK VIEW (1단지) 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 부산광안더샵센텀비스타동원2차 센텀비스타동원 e 편한세상광안비치 부산해운대 / 수영구청약경쟁률

4 Summary 5월주택시장전망 : 본격적인 2016 년분양시장개막. 래미안루체하임 ( 일원동 ), 래미안명일역솔베뉴 ( 명일동 ) 결과주목 5월서울주택시장은래미안루체하임 ( 일원현대재건축 ), 아크로리버뷰 ( 신반포5차재건축 ) 등강남권재건축결과가핵심이다. 분양가및청약경쟁률수준에따라향후서울주택시장설명이가능하기때문이다. 또한명일동, 흑석동, 길음뉴타운등서울주요지역의재건축공급물량이많기때문에, 서울전지역의주택시장관심도를확인할수있는좋은시점이다. 수도권시장은과천, 광명등경기서남권주택시장결과가주목된다. 특히래미안과천센트럴스위트 ( 과천주공7-2 재건축 ) 는과천에서 7 년만에나오는신규분양이기때문에, 그동안 1대1 재건축으로진행되며신규공급이없었던과천지역주택시장흐름이판단가능할것으로전망된다. 향후과천지역에서는과천주공1, 6, 7-1 단지또한재건축물량공급이예상되고있다. 5월입주는주로위례신도시에집중된다. 특히위례2 차아이파크, 엠코타운센트로엘, 푸르지오등 1천세대가넘는대규모입주가진행되기때문에, 전세등주택임대에관심이있다면위례에집중할필요가있다. 또한, 강남권에도래미안잠원이입주하는등전반적인선호지역입주물량이많은한달이될것으로전망된다. 특히래미안잠원은낮은분양가로인해시세차익을노린매매물량증가가능성또한존재한다. 입주월 지역 주소 단지 세대 계 <60m 2 60m 2 <<85m 2 >85m 년 5월 계 5, ,511 1,959 서울 2, ,291 1,196 송파구장지동 위례2 차아이파크 (C1-2) 서초구잠원동 래미안잠원 강남구도곡동 도곡한라비발디 도봉구도봉동 도봉숲아뜨리움 성동구하왕십리동 왕십리 KCC 스위첸 양천구신정동 목동힐스테이트 1, 인천 남구주안동 이안 경기 2, , 평택시비전동 우미린 (B6) 화성시반월동 반월자이에뜨 하남시학암동 엠코타운센트로엘 (A3-6a) 성남시수정구 푸르지오 (C2-3) 김포시고촌읍 뉴시티 자료 : LH 공사, 유진투자증권 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02) [email protected]

5 Key Chart ( 만원 /3.3m 2 ) 서울아파트평균매매단가 ( 만원 /3.3m 2 ) 1,700 1,650 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 1,350 강북강남 ( 우 ) ,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2,200 2,100 2,000 (%) 전국주택매매 (%YoY) 전국수도권영남호남충청 자료 : KB 부동산, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 (%) 수도권평균아파트매매가 (%MoM) 서울 ( 평균 ) 인천경기 서울아파트평균분양 / 매매가 ( 백만원 /3.3m 2 ) ( 백만원 /3.3m 2 ) 17.5 평균매매가 평균분양가 ( 우 ) 서울의지역별분양가편차가커지역별분양진행에따라변동폭큼 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 통계청, 유진투자증권 ( 천호 ) 서울 인천 수도권주택미분양 경기 ( 우 ) 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 경기도, 인천등수도권미분양급증했으나최근감소 ( 만호 ) ( 호 ) 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 수도권주택미분양 ( 준공후 ) 서울인천경기 ( 우 ) ( 만호 )

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7 Contents Summary 2 I. 5 월부동산이슈 1. LTV, DTI 규제완화한시적연장 : 추가적인대출규제하지않는다 2. 거래비용절감, 공인중개사 Vs. 변호사중누가더유리할까? 3. 과천, 재건축본격화 4. 구룡마을개발확정 : 강남고급주택지가또사라지다 5. 송도, 주거용토지매각거의완료 6. 대형평형중심으로 1+1 재건축 진행증가 7. 역세권 2030 청년주택, 청년을위한정책인가? 8 II. 4 월분양 : 시티 로대표되는대단지분양대성공 1. 서울 : 서북지역에서의강한수요재확인 2. 수도권 : 일산, 1 년만에분양대성공 3. 지방 : City 라는단어가확인시켜준경쟁력 4. 주택지표 5. 미분양 17 III. 5 월주택시장 : 본격적인 2016 년분양시장시작 1. 전체 : 78,953 세대 ( 서울 3,676, 수도권 39,923, 지방 35,354 세대 ) 2. 서울 : 한강권단지의일반분양가는어느수준? 3. 수도권 : 과천, 광명등서울서남권선호지역분양결과에주목 4. 지방 : 대구, 부산중심의분양호조유지? 5. 입주 : 전세세입자들에게주어진공급증가지역 50

8 I. 5 월부동산이슈 1. LTV, DTI 규제완화한시적연장 : 추가적인대출규제하지않는다 정부는 4월 28일경제관계장관회의를열어 맞춤형주거지원을통한주거비경감방안 을발표했다. 주내용은임대주택확대공급이었지만, LTV, DTI 규제완화를추가적으로하지않겠다는것에의미를부여한다. 청년층을위한주택공급확대를위해대학생및신혼부부특화단지를늘리거나, 토지지원리츠제도를도입한다거나하는노력은과거와크게다르지않다. 세액공제등임대자의부담완화를위한노력은여전히제공되고있다. 실제로, LTV, DTI 규제완화를 1년연장한것은현재전년대비큰폭으로감소한주택거래량이추가적으로악화될수있다는우려때문일것으로판단된다. 특히, 정치권에서주장하던전월세상한제, 계약갱신청구권같은극약처방이도입되지않기로하면서주택임대시장역시특별한변동요인은발생하지않을것으로전망된다. 정부의의지가 양질의임대주택제공 에초점이맞춰져있기때문에, 매매관련정책들이악화될것으로판단되는시장일부의견은해소될것으로전망한다. 즉, 임대 + 매매모두정부의권유는변함없다. 도표 1 자료 : 세계일보 8_

9 2. 거래비용절감, 공인중개사 Vs. 변호사중누가더유리할까? 부동산거래감소이유로높은거래비용을언급하는시각이존재한다. 해외와비교했을때, 거래관련세율및수수료율은절대적으로높지않은상황임에도그렇다. 즉, 공인중개사의정보비대칭에의한서비스제공에적절치않은가치가부여되어있다는시각이시장에팽배해있기때문이다. 즉, 적절한서비스의제공이냐, 혹은단가의하락이냐라는변곡점에현재와있다. 부동산중개시장에변호사들의참여움직임이거세다. 로스쿨등변호사대거공급으로인한어쩔수없는모습이다. 변호사들이창립한최초의부동산중개업체 트러스트부동산 은변호사가법률자문을제공한다는점을무기로제공한다. 특히, 공인중개사보다많이저렴한최대 99만원법률자문료로매매가가능하다는점을강조하면서, 서울강남권등전체매매금액이큰지역에서변호사 -공인중개사간수수료차이를키웠다. 마치증권시장에인터넷증권사등장으로수수료율이크게하락했던것과다름없다. 즉, 변호사들이주장하는중개행위대가를받지않는 ( 자문료형식으로수수료수수 ) 현재의방식은공인중개사의영역과부딪히지않는다는것또한근거가약하다. 하지만, 결국이논란의수혜는소비자인일반국민이볼것으로전망한다. 공인중개사들이현재까지보였던비시장친화적인서비스행태때문에이러한경쟁격화가나타나는것이기때문이다. 특히강남권주택매매시 (10 억원주택을가정 ) 기존공인중개사 (900 만원 ), 트러스트부동산 (99 만원 ) 간의차이는극명히나타나기때문에, 고가시장부터변호사들의부동산중개시장진출은용이할가능성이높다. 즉, 일반국민들의효용증대를위해검찰이어떤결정을내릴지에관심이집중된다. 도표 2 자료 : 언론자료 _9

10 3. 과천, 재건축본격화 1) 과천이움직인다 : 강남대체지로서부각되던지역의재건축본격화과천은서울강남대체지중한곳이었다. 현재는판교가그역할을담당하고있지만, 정부과천청사가존재할때만하더라도, 강남권수요의일부를소화하던고급주거지였다. 하지만, 공공기관지방이전계획에따라정부과천청사의기능이세종시로옮겨가면서과천은공동화되기시작했다. 과천주택시장역시긴시간동안침체되었다. 하지만, 최근들어과천재건축이현실화되고있다. 주공7-2 단지 ( 래미안과천센트럴스위트 ) 의사업진행속도가가장빠르다. 평균분양가는 2,600~2,700만원 /3.3m2을예상중이다. 인근청계초, 과천고등교육여건이우수한데다과천역초역세권이기때문이다. 주공 1단지 (1,039 가구 ) 는최근관리처분인가를받았다. 평균분양가는 2,970 만원 /3.3 m2수준으로알려지고있다. 4호선과천역과인접했으며, 과천중, 과천외고등교육여건이뛰어나기때문이다. 12월일반분양을앞두고있다. 향후 1,567가구로확대될단지로최고 28층인고층으로구성된다. 주공 6단지도최근관리처분총회를개최할예정이다. 향후 1,302 가구의대형단지로거듭날예정으로, 일반분양가는 2,700만원 /3.3m2으로예상된다. 도표 3 자료 : 유진투자증권 10_

11 2) 과천, 재건축대상아파트임에도가격대는이미강남수준 2008년금융위기이전만하더라도, 과천아파트가격은최고 3,800 만원 /3.3 m2을기록할정도로관심이뜨거웠던지역이다. 예나지금이나노후된정도의차이는크지않다. 그만큼과천이가지는입지적우위성이가격에반영되었던것이다. 현재, 재건축예정단지들을중심으로 3.3 m2당 2,500~3,000만원선의시세가형성되어있다. 하지만, 예전과상황은다르다. 정부과천청사의기능이지방이전으로약화되었기때문이다. 또한, 신분당선으로연결된판교등장으로강남접근성면에서그동안의우위성은잃어버린지오래다. 즉, 과천만이보유한환경친화적인주거환경이늘문제가되는남태령교통체증등을얼마나이겨낼수있을지에가격및시장기대감이반영될것으로전망한다. 도표 4 ( 억원 ) 매매과천아파트가격 ( 만원 /3.3m 2 ) 단가 ( 매매 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 주공 1 단지 주공 1 연립 주공 2 단지 래미안슈르 (3 단지 ) 래미안슈르 (3 단지, 343~348 동 ) 주공 4 단지 주공 5 단지 주공 6 단지 주공 6 단지연립 주공 7 단지 (7-1) 주공 7 단지 (7-2) 주공 8 단지 주공 9 단지 주공 10 단지 래미안에코팰리스 (11 단지 ) 자료 : KB 부동산, 유진투자증권 도표 5 자료 : 삼성물산 _11

12 4. 구룡마을개발확정 : 강남고급주택지가또사라지다 그동안서울시-강남구간개발방식때문에논쟁이많았던구룡마을개발사업이곧착공에들어간다. 그동안개발방식을두고서울시는일반환지방식을주장했지만, 강남구는전면수용을주장했기때문에 2014 년 8월기존사업허가가취소되었던적도있었다. 하지만, 구룡마을내대규모화재를계기로거주민의안정을위해서울시- 강남구간합의가이뤄져개발계획결정을앞두고있다. 26 만 6,304 m2부지에주거 (46%), 도시기반시설 (50%), 의료연구 (4%) 으로구성될구룡마을개발안은단지내가로망체계, 공원 녹지연결체계, 오픈스페이스와공유거점시설, 소셜믹스계획을반영했고건축배치계획에관한내용이상당부분달라졌다. 서울시주도개발에서항상강조되는 소셜믹스 는이번구룡마을개발에서도나타날것으로확인된다. 거주민재정착, 커뮤니티활성화, 그리고공공성강화등현박원순시장이강조하는이슈가모두나타날것이기때문이다. 따라서, 전체 4개주거단지중 2개는공공임대 / 민간임대, 나머지 2단지는일반분양으로진행될것으로전망한다. 현재, 보금자리가들어서있는우면, 내곡, 세곡지구는사실고급주거지로개발되어야할자리다. 구룡마을부지도마찬가지다. 강남권에서고급단독주택지로개발되어야할지역에공영개발이라는표현으로소셜믹스까지반영된아파트공급을하는것은, 토지관점에서보자면유효활용과는거리가멀다. 하지만, 구룡마을문제가어찌되었건개발로방향이확정된데에는의미가있다볼수있다. 도표 6 자료 : 서울시 12_

13 도표 7 자료 : 서울시 _13

14 5. 송도, 주거용토지매각거의완료 인천경제자유지역 (IFEZ) 중하나인인천송도국제도시주거용토지매각이 2020년께완료될전망이라는언급이있었다. 총 736만m2로조성된송도주택용지는 2001년매각한지벌써 16년째지만, 아직까지도 608만m 2 (82.6%) 판매에그쳤다. 하지만, 이제남아있는면적은약 128만m2로, 적어도 2020년까지는현재매각속도를감안했을때매각이완료될것으로전망되기때문이다. 지금까지의송도는남아있는택지개발이계속되다보니, 기존수요이상의공급으로가격상승이타지역보다더뎠지만, 2020년이후택지공급이완료되면계획도시로진행된도시계획상인천지역의수요의중심이될것임은현재나향후나다름이없다. 현재까지입주한기업들및주택, 상업지역들의성숙화가이뤄질 5 년뒤의송도주택가격은현재보다긍정적일가능성이높다. 다만, 아직시간은제법남은셈이다. 도표 8 자료 : 유진투자증권 14_

15 6. 대형평형중심으로 1+1 재건축 진행증가 강남권재건축아파트들은 40평형이상일경우, 면적을더늘리기도애매한상황이었다. 왜냐면, 이미출가한자식들을감안했을때, 1980년대취득한대형주택에서은퇴자 2명이살기엔너무나넓었기때문이다. 즉, 재건축이된다하더라도면적확대없는재건축을, 특히가격상승이없다는가정하에서진행할만한명분은없었다. 최근서울강남에서 1+1 재건축단지 가등장하고있다. 과거에는불가능했던재건축아파트의 1+1 재건축방식이 2013년 4.1대책 에서허용했기때문이다. 호수기준이아닌전용면적내에서호수늘리기를하는것은한세대가더많은호수를차지하기때문에, 그동안불허해왔었으나실제전용면적배분내에서선택할수있는것으로변화된것이다. 대형아파트하나로, 실제거주와임대 2가지토끼를잡을수있기때문이다. 삼성동상아3 차재건축단지는법시행이후최초로 1+1 쪼개기분양을적용한것으로확인되었다. 전용면적 126m2조합원 120가구중 30가구가이방식을택했기때문이다. 또한 2017년분양이예정되는서초우성 1차는대형소유조합원 ( 전용면적 148m2 ) 의절반이상인 129가구가 1+1 재건축을선택했다. 강남에그나마남아있는대형평형아파트가점점사라지고있다는점에대한해석인데, 1) 향후에도강남대형평형수요는존재한다는것을가정한대형평형품귀, 또는 2) 평형다운사이징으로설명되는대형평형인기하락등 2가지로해석할수있다. 다만, 당사는향후에도대형평형수요존재상황에서이와같은다운사이징은추가적으로대형평형품귀를가져올가능성이높다판단한다. 도표 9 자료 : 현대산업 _15

16 7. 역세권 2030 청년주택, 청년을위한정책인가? 서울시가추진중인 역세권 2030 청년주택 정책에대해경제정의실천시민연합 ( 이하경실련 ) 이강하게반발했다. 서울시는초역세권을중심으로준공공임대주택을공급하기로했는데, 이과정에서토지소유주들에게지나친이익을부여한다는것이다. 청년주거난해소를목적으로임대주택 20만호건설을계획중인데, 대부분임대료부담이높은고가월세주택이대부분이기때문이다. 따라서, 청년, 신혼부부등젊은층을대상으로하는계획임에도불구실효성은떨어질것으로전망되며, 보유세감면혹은면제, 건설비용저리융자, 지목상향 ( 용도변경 ) 등지주에게많은이익을가져다주는사업을진행하기보단, 전면공영개발을통한공공임대주택을공급해야한다고주장했다. 또한, 건설형임대주택보다는청년수당, 주거보조비확대등주거비용보전이더효과적일것임을주장했다. 도표 10 자료 : 세계일보 16_

17 II. 4 월분양 : 시티 로대표되는대단지분양대성공 1. 서울 : 서북지역에서의강한수요재확인 1) 서울서북, 주거비상승의대안지역이될수있을것 2016년 4월서울아파트분양시장은분양물량자체가적었기때문에, 분양트렌드를언급하기엔무리가있다. 하지만, 계속확인되는점은서울서북지역의분양에시장관심이몰리고있다는점이다. 3월의힐스테이트녹번, 은평스카이뷰자이와비슷한결과가나타나고있기때문이다. 이번 4월서울분양은홍제2구역주택을재개발하는홍제원아이파크 (370 세대 ) 에그쳤다. 1,677 만원 /3.3m 2 에 3.5 대1 의청약경쟁률을기록했다. 독립문이북지역은도로교통접근성면에서약점을지니고있기때문에 3 호선을통한 4대문접근성만이강조되어왔다. 하지만전반적인주택가격상승으로서울서북지역의가격매력이최근부각되고있다. 도로를제외한철도접근성면에서우위임에도불구, 타지역대비상승률이낮았기때문에발생한일이다. 특히, 신분당선등서울서북지역의철도접근성이추가적으로개선될가능성이높은현시점에서서울서북지역의분양은계속긍정적인모습을기록할것으로전망된다. 도표 11 월 지역 단지 청약일 분양 청약 경쟁률 (%) 분양가 ( 만원 /3.3m 2 ) 계 1순위 계 1순위 공급 4월 강남 4대문서북 서울홍제원아이파크 ( 홍제2 구역재개발 ) ,298 1, ,677 동북강서강동 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 _17

18 2) 홍제원아이파크, 적절한가격에높은경쟁률기록홍제원아이파크는평균분양가가 1,677만원 /3.3m 2 이었다. 북한산더샵, 힐스테이트녹번등서울서북분양가상승추세가계속확인되고있다는점에주목한다. 그만큼가격부담이적었던서울서북지역에시장관심이몰리고있다는점이다. 특히녹번, 홍제등의지역에서보여줬던높은청약경쟁률추세가이어지고있다는점은아직가격저항에부딪힐수준에서의분양가는아님을재확인시켜줬기때문에, 서울도심접근성이양호한서울서북지역분양결과는향후에도견조할것으로전망한다. 도표 12 ( 만원 /3.3m 2 ) 서울서북권신규분양가 ( 공급면적기준 ) 1,900 1,700 1,500 북한산푸르지오 1,514 북한산더샵 1,520 홍제원힐스테이트아이파크녹번 1,661 1,677 1,300 1, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 도표 13 서울서북권신규분양청약경쟁률 (%) 서울홍제원아이파크 ( 홍제2구역재개발 ) 3.5 은평스카이뷰자이 13.2 힐스테이트녹번 ( 녹번1-1지구재개발 ) 10.1 래미안북한산베라힐즈 ( 녹번 1-2구역재개발 ) 10.4 은평뉴타운꿈에그린 16.1 북한산더샵 2.2 서울힐스테이트백련산4차 1.4 은평뉴타운힐데스하임 1.2 은평뉴타운엘크루 1.4 SH 은평뉴타운 3-12 ( 기자촌11) 1.5 북한산푸르지오 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 18_

19 도표 14 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 A ,127 1, B ,127 1, C ,500 1, D ,281 1, E ,500 1, T ,893 1, A ,187 1, B ,725 1, 자료 : 유진투자증권 도표 15 자료 : 현대산업 _19

20 2. 수도권 : 일산, 1 년만에분양대성공 1) 일산분양가, 3.3m 2 당 1,600 만원돌파 2016년 4월수도권분양은일산에서의미를찾는다. 바로킨텍스원시티의분양대성공이다. 2015년분양한킨텍스꿈에그린에이은대성공이다. 당시 1,476 만원 /3.3m 2 수준의고분양가임에도분양에성공하면서경기서북지역의주택시장회복이가능할지에관심이집중되었는데, 이번킨텍스원시티는당시분양가를훨씬뛰어넘어 1,534~1,619만원 /3.3m 2 에물량소화가가능하다는점이확인되었다는것에의미를부여한다. 즉, 서울서북지역, 특히고양일산지역에서의소화가능가격은이제 1,600만원 /3.3m 2 이라는점이다. 물론, 일산신도시인프라를이용할수있는지역에공급되었을때로한정한다. 도표 16 월 지역 단지 청약일 분양 청약 경쟁률 (%) 분양가 ( 만원 /3.3m 2 ) 계 1순위 계 1순위 공급 4월 인천권 인천간석동삼마 TOP-CLASS 경기서북 킨텍스원시티 M1BL ( 주상복합 ) ,969 2, ,534 킨텍스원시티 M2BL ( 주상복합 ) ,550 3, ,587 킨텍스원시티 M3BL ( 주상복합 ) ,666 3, ,619 경기동북 남양주라온프라이빗 (1-1BL) 남양주라온프라이빗 (1-2BL) 남양주라온프라이빗 (2-1BL) 남양주라온프라이빗 (3-1BL) 남양주라온프라이빗 (4-1BL) 의정부민락2 우미린 (B13BL) 경기서남경기동남 이천신원아침도시 자료 : 유진투자증권 도표 17 ( 만원 /3.3m 2 ) 경기서북권신규분양가 ( 공급면적기준 ) 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1, ,350 요진와이시티삼송1,182 2차아이파크 킨텍스킨텍스원시티 1,476 꿈에그린고양삼송 1,327 고양삼송원흥역화성파크드림 1,289 푸르지오파티오 1,619 1,587 1, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 20_

21 2) 경기서북 : 킨텍스원시티, 일산분양시장을다시설명해야할것경기도고양신규분양가가 1,500 만원 /3.3m 2 이상에서도청약결과가성공적일수있음이확인되었다. 4월 28 일고양일산킨텍스원시티 (2,200 세대. 주상복합 2,038 세대 + 오피스텔 170 실 ) 신규분양에서 M1, M2, M3 세블럭모두고분양가에도불구높은청약경쟁률을기록했다. 지금까지주택분양결과가부진했던경기동남, 서북지역에서고분양가를넘어서는청약열기가확인된것이다. 특히 2,200 세대규모의대규모공급에도 M1(10 대1), M2(3.9 대 1), M3(5 대1) 등높은청약경쟁률은 1) 시장에서선호할상품이공급되었고, 과거와는달리 2) 시장이적극부응했기때문에가능했다. 즉, 2015 년킨텍스꿈에그린에이은킨텍스지역의분양성공이재확인되었으며, 분양가상승또한진행중이므로해당지역에서자체주택사업의수익성은대폭상승할것으로판단한다. 즉, 수도권자체사업에주목해야할시점이도래했다. 도표 18 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 구분 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 M1BL 계 A ,910 1, B ,490 1, C ,340 1, T ,120 1, A ,640 1, P ,300 1, P ,800 1, M2BL 계 A ,160 1, B ,750 1, C ,020 1, A ,450 1, T ,480 1, P ,280 1, M3BL 계 A ,630 1, B ,240 1, C ,510 1, T ,930 1, A ,040 1, T ,940 1, P ,220 1, P ,880 1, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 _21

22 도표 19 자료 : GS 건설, 현대건설, 포스코건설, 유진투자증권 22_

23 도표 20 자료 : 고양시 _23

24 일산지역신규분양가상승은 2015 년부터변화가확인되어왔다. 우선, 킨텍스꿈에그린이 1,476 만원 /3.3m 2 분양가에분양을성공했으며, 이후힐스테이트일산, 일산더샵그라비스타등킨텍스주위오피스텔분양결과는성공의연속이었다. 이런분위기를이어고양삼송신도시뿐아니라킨텍스대형단지인원시티분양결과가성공적었다는점은이미개발된지 20년이넘어서는일산신도시에서 인프라요건이충족 되는기존지역에서신규주택이공급될경우시장의관심도를확인할수있었던좋은사례가될것으로판단된다. 도표 21 단지주소청약분양가 ( 만원 /3.3m 2 ) 세대경쟁률공급전용 일산요진와이시티 경기도고양시일산동구백석동 ,350 1,915 1, 고양삼송2차아이파크 경기도고양시덕양구삼송동 ,182 1, 고양식사휴먼빌일산위시티 경기도고양시일산동구식사동 , 고양삼송스타클래스 ( 민영주택 ) 경기도고양시덕양구삼송동 ,068 1, 고양삼송지구 (A-7BL) 동일스위트 경기도고양시덕양구신원동 ,098 1, 고양원흥 A5BL 호반베르디움 경기도고양시덕양구도내동 ,085 1, 킨텍스꿈에그린 ( 주상복합 ) 경기도고양시일산서구대화동 ,476 2,038 1, 킨텍스꿈에그린 ( 오피스텔 ) 경기도고양시일산서구대화동 ,186 1, 고양삼송화성파크드림파티오 경기도고양시덕양구삼송동 ,327 1, 고양원흥 A-7 동일스위트 ( 보금자리 ) 경기도고양시덕양구도내동 ,072 1,436 1, 고양삼송 A10 블록동일스위트 2차 경기도고양시덕양구신원동 ,177 1, 고양삼송원흥역푸르지오 경기도고양시덕양구신원동 ,289 1, 힐스테이트일산 ( 오피스텔 ) 경기도고양시일산서구대화동 ,365 1, 고양일산센트럴아이파크 경기도고양시일산동구중산동 ,185 1,617 1, 일산더샵그라비스타 ( 오피스텔 ) 경기도고양시대화동 ,427 1, 일산에듀포레푸르지오 (1 회 ) 경기도고양시탄현동 , 일산에듀포레푸르지오 (2 회 ) 경기도고양시탄현동 , 힐스테이트삼송역 ( 오피스텔 ) 경기도고양시삼송동 , 킨텍스원시티 M1BL ( 주상복합 ) 경기도고양시일산서구장항동 ,534 2, 킨텍스원시티 M2BL ( 주상복합 ) 경기도고양시일산서구장항동 ,587 2, 킨텍스원시티 M3BL ( 주상복합 ) 경기도고양시일산서구장항동 ,619 2, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 도표 22 킨텍스원시티 M3BL ( 주상복합 ) 킨텍스원시티 M1BL ( 주상복합 ) 일산에듀포레푸르지오 (2 회 ) 경기서북권신규분양청약경쟁률 (%) 일산더샵그라비스타 ( 오피스텔 ) 힐스테이트일산 ( 오피스텔 ) 고양삼송 A10블록동일스위트 2차 고양삼송화성파크드림파티오 킨텍스꿈에그린 ( 주상복합 ) 고양삼송지구 (A-7BL) 동일스위트 고양식사휴먼빌일산위시티 일산요진와이시티 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 24_

25 3) 경기동북1( 구리, 남양주권 ): 관심도는높지않으나, 분양가는상승추세 2016년 4월경기동북지역에서도한강에인접한구리, 남양주분양분위기는라온프라이빗으로설명할수있다. 정확히는화도 IC 인근이기때문에, 남양주외곽에서분양한대규모아파트였는데, 높지않은분양가임에도불구, 분양결과는저조했다. 인근천마산역, 마석역등경춘선철도가존재하지만, 철도교통접근성이우월하다고말하기는힘든지역에서확인할수있는전형적인모습이다. 서울주거비상승을감당하기힘든계층의수도권으로이주하는 전세난민 현상이지속적으로발생하는현시점에서교통접근성개선없이시장의관심을이끌기는쉽지않아보인다. 도표 23 ( 만원 /3.3m 2 ) 경기동북권신규분양가 ( 공급면적기준 ) 1,400 1,300 1,200 1,100 1, 구리더샵그린포레 (2단지) 1,328 갈매더샵나인힐스 1,058 남양주별내 B2 해링턴플레이스 1,254 1,138 1,137 1, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 도표 24 자료 : 라온건설 _25

26 도표 25 자료 : 라온건설 도표 26 남양주라온프라이빗 (3-1BL) 남양주라온프라이빗 (1-2BL) 남양주다산진건 B8 한양수자인 ( 보금자리 ) 남양주별내 B2 블럭효성해링턴코트 남양주마석역우방아이유웰 남양주월산 A2 사랑으로부영 ( 민영 ) 다산진건 B-4 자연앤 e 편한세상 ( 국민 ) 남양주창현도뮤토 경기동북권신규분양청약경쟁률 (%) 남양주화도묵현리한림미소가 구리더샵그린포레 (2단지) 구리인창동풍림아이원 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 _

27 도표 27 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 구분 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 1-1BL 계 A , B , , D , A , B , , D , A , B , BL 계 A , B , , D , A , B , , A , B , BL 계 A , B , , D , A , B , , D , A , B , BL 계 A , B , , D , A , B , , A , B , BL 계 A , B , , D , A , B , , D , A , B , 자료 : 유진투자증권 _27

28 4) 경기동북2( 의정부, 양주권 ): 뜨거운의정부분위기의정부지역의분양열기가매우뜨겁다. 특히민락2 지구분양은최근강한수요를확인중이다. 의정부가경기동북지역에서가지는중심지로서의이미지가인근지역의주택수요의집중을보여주고있다. 서울서북지역과마찬가지로서울주거비상승여파가 1호선접근이가능한의정부지역으로주거수요의이전을가져오는가운데, 실제의정부내에서도신규아파트공급이진행중인민락2지구로수요가집중되는양상을보여주고있다. 즉, 서울인구이동의수혜는서울서북, 동북지역이받고있다. 도표 28 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 A , B , C , D , 자료 : 유진투자증권 도표 29 자료 : 우미건설 28_

29 도표 30 ( 만원 /3.3m 2 ) 경기동북권신규분양가 ( 공급면적기준 ) 1,100 1,050 1, 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 의정부현대그린 의정부롯데캐슬골드파크 (1BL) 1,060 의정부롯데캐슬 1,028 골드파크 (2BL) 의정부민락2 우미린 도표 31 경기동북권신규분양청약경쟁률 (%) 양평휴먼빌 2차 양평한신휴플러스 포천 IPARK 0.8 양주벨라시티 양주신도시푸르지오 2차 4회 양주신도시푸르지오 1차 2회 의정부민락2 우미린 (B13BL) 의정부롯데캐슬골드파크 (1BL) 의정부민락2 B2 호반베르디움 2차 ( 보금자리 ) 1.4 의정부민락2 호반베르디움 1차 (B14,15) 의정부민락2 B7 금강펜테리움센트럴파크 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 _29

30 3. 지방 : City 라는단어가확인시켜준경쟁력 1) 부산, 경남, 대구, 청주대규모단지에관심집중 2016년 4월지방분양시장은부산, 경남, 대구, 청주에서진행된대규모단지들에관심이집중되었다. 특히, 관심도가높았던것은해운대에서공급한부산마린시티자이, 창원중동유니시티, 청주지웰시티푸르지오였다. 모두대규모단지를통해공급되었기때문에, 높은분양가에도시장관심결과가주목되던지역들이었다. 예상과같이시장관심은기대보다더높았다. 부산마린시티자이가 450대1 의경쟁률로 2016년최고의청약경쟁률을기록했으며, 창원중동유니시티는총 20만명의청약수요가몰리는등영남권을중심으로하는주택청약열기는식지안고있음을재확인했다. 도표 32 월지역단지청약일분양청약경쟁률 (%) 분양가 ( 만원 /3.3m 2 ) 계 1 순위계 1 순위공급 4월 부산 부산연산더샵 ,489 89, ,038 e편한세상부산항 ,700 34, ,024 부산사상구괘법동은하하우스 부산마린시티자이 ( 주상복합 ) ,076 81, ,697 부산연제연산아이유파크 제주자료 : 유진투자증권 울산울산역 (KTX) 송대지구양우내안애 ,715 4,956 4, 경남 김해센텀두산위브더제니스 ,163 20,236 20, 진영한림풀에버 1단지 진영한림풀에버 2단지 창녕남지이원엘스타 통영죽림코아루 1단지 통영죽림코아루 2단지 창원중동유니시티 1단지 , , , ,309 창원중동유니시티 2단지 ,334 98, ,304 대구 범어센트럴푸르지오 ,689 34, ,527 대구범어라온프라이빗 2차 ,500 17, ,583 경북 신안동역코아루미소지움 포항신문덕코아루 광주광주삼각동신일곡골드클래스 전남 목포시용해동센트럴펠리체 순천저전동더플레이스 ( 주상복합 ) 여수엑스포시티프라디움 3-1 블록 여수엑스포시티프라디움 3-2 블록 전북 순창온리뷰 전주서부신시가지아르데코 대전 대전갈마동다우갤러리휴리움 대전정림동평화로운아파트 세종 힐스테이트세종3 차 (1-1 L2BL) ,320 2, 세종시중흥S- 클래스에듀마크 3-3L ,172 9, 충남천안봉서산아이파크 충북 보은이평리두진하트리움 제천왕암동코아루드림 진천광혜원석미모닝파크2 차 ( 민중국 ) 청주지웰시티푸르지오 ,880 4, 강원원주일산두진하트리움시티 , _

31 2) 부산 : 아쉬울것없는뜨거운상황지속 2016년 4월부산분양시장은마린시티자이의대성공에관심이주목된다. 상대적으로단지가작았으며, 평균분양가가타단지대비높았음에도불구 (1,697 만원 /3.3m 2 ) 하고, 대표적인부촌인해운대 / 수영이라는지리적이점을무기로높은분양결과를기록했다. 특히 450대1 경쟁률은 2016년최고경쟁률을기록한것으로, 평균적인해운대분양가의상승추세가이어지고있음이확인되었다. 과거해운대엘시티 (3,100 만원 /3.3m 2 ) 과같은경우도있었지만, 일반적은해운대분양가또한 1,600 만원 /3.3m 2 을넘어서고있다는점은주목할만하다. 가격상승이단순한수도권만의이슈가아님이확인되기때문이다. 도표 33 ( 만원 /3.3m 2 ) 부산해운대 / 수영구신규분양가 ( 공급면적기준 ) 3,500 3,000 3,100 해운대엘시티 2,500 2,000 1,500 1, ,672 용호만더블유 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 센텀비스타동원 1, 센텀비스타동원 2 차 1, ,197 광안더샵 1,442 1,409 1,068 1, 해운대센텀경동리인 해운대동백두산위브더제니스 부산마린시티자이 1,573 1,697 해운대비스타동원 도표 34 부산마린시티자이 ( 주상복합 ) 부산해운대비스타동원 해운대동백두산위브더제니스해운대엘시티더샵 부산해운대센텀경동리인 부산달맞이유림노르웨이숲 부산센텀리슈빌 2단지부산센텀리슈빌 1단지 부산수영 SK VIEW (2단지) 부산수영 SK VIEW (1단지) 자료 : 금융결제원, 유진투자증권 부산광안더샵센텀비스타동원2차 센텀비스타동원 e 편한세상광안비치 부산해운대 / 수영구청약경쟁률 _31

32 도표 35 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 ,002 1, ,508 1, A ,628 1, B ,348 1, C ,105 1, 자료 : 유진투자증권 도표 36 자료 : 포스코건설 32_

33 도표 37 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 A ,130 1, B ,549 1, C ,305 1, A ,136 1, B ,513 1, C ,588 1, 자료 : 유진투자증권 도표 38 자료 : 대림산업 _33

34 도표 39 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 A ,300 1, B ,800 1, A ,300 1, B ,900 1, 자료 : 유진투자증권 도표 40 자료 : GS 건설 34_

35 3) 경남 : 창원중동유니시티, 창원주택청약열기확인 2016년 4월경남지역분양은창원중동유니시티의놀라운결과에주목한다. 2,146세대공급에총 20만명이넘는청약이몰렸을정도로시장관심이뜨거웠기때문이다. 평균 1,300만원 /3.3m 2 공급가에이렇게높은청약이몰린것은, 창원시내와거리감을감안했을때도상당히이례적인모습이다. 기존군부대자리의재개발로창원중동유니시티의성공은향후창원중심부의재건축가격에도긍정적영향을미칠가능성이커졌다. 도표 41 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 1 단지계 1, ,950 1, ,620 1, A ,060 1, B ,940 1, ,600 1, ,450 1, A ,370 1, B ,770 1, 단지계 ,450 1, ,230 1, A ,760 1, B ,640 1, ,890 1, 자료 : 유진투자증권 도표 42 자료 : 태영건설 _35

36 도표 43 자료 : 태영건설 36_

37 도표 44 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 3, A , B , C , A , , B , A , B , C , , 자료 : 유진투자증권 도표 45 자료 : 두산건설 _37

38 4) 대구 : 대구의강남, 범어동분양열기는더욱가열됨 2016년 4월대구분양시장은대구의강남이라할수있는범어동에서분양결과가호조였다는사실에주목한다. 범어동청약경쟁률은브랜드와관계없이 71.8대1, 122.4대1 이라는높은경쟁률이가능할정도로입지적우위를점하는지역이다. 하지만, 그만큼가장선호도높은지역에몰리는지역수요는매우강하며, 단가또한점차상승하는추세기때문에대구지역의분양상황역시고민할점은없다. 도표 46 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 A ,049 1, B ,864 1, 자료 : 유진투자증권 도표 47 자료 : 대우건설 38_

39 도표 48 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 ,000 1, ,400 1, 자료 : 유진투자증권 도표 49 자료 : 라온건설 _39

40 5) 충청 : 청주지웰시티최종분양청약성공 2016년 4월충청권분양은의미있는결과를기록했다. 국내민간최초로도시개발프로젝트로시행되었던지웰시티의완성작인지웰시티푸르지오청약경쟁률이 11.6 대1 을기록했기때문이다. 아시아최대규모였던대농청주공장을활용한지웰시티개발은여러우여곡절을겪었지만, 이번푸르지오분양으로완료되기때문이다. 지역에서도완성된지웰시티의가치에주목하고있다. 현대백화점, 지웰시티몰이입주된상업기능까지확보된종합도시가완성되었기때문이다. 따라서, 마지막판상형분양으로진행되는푸르지오는평균 910만원 /3.3m 2 수준에서뜨거운결과를기록하기충분했다. 도표 50 (m 2 ) ( 만원 ) ( 만원 /3.3m 2 ) ( 세대 ) (%) 평형 면적 공급가 단가 공급 경쟁률 공급 전용 계 1순위 계 A , B , C , D , E , A , B , 자료 : 유진투자증권 도표 51 자료 : 대우건설 40_

41 도표 52 자료 : 대우건설 도표 53 자료 : 대우건설 _41

42 4. 주택지표 1) 주택매매 : 점차회복되는모습 주택담보대출금리급등으로실거주자들의실수요매매가감소한데다매수매도모두관망세로전환하면서 1Q16 주택매매지표는부진한모습을이어갔다. 하지만여전히가격지표는상승추세를이어가고있으며, 3 월전국주택매매지표가전월대비회복세로돌아섰다는점은주택시장회복에대한기대감을갖게한다. 특히, 지방보다수도권지역주택매매가회복세가빠르다는점을통해수도권주택시장의견조함을확인할수있다. 도표 54 ( 만호 ) 수도권영남호남충청기타 전국주택매매 꾸준한수도권주택거래추세가 1 월부터급감 이미활성화된영남권주택매매역시급감 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 도표 55 도표 56 (%) 전국주택매매 (%YoY) (%) 전국주택매매 (%MoM) 전국수도권영남호남충청 전국수도권영남호남충청 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 42_

43 3월서울지역주택매매역시극도로부진했던 1~2 월대비회복하는모습을기록했다. 강남보다는강북지역의주택매매증가폭이컸으며, 특히서북지역 ( 서대문, 은평, 마포 ) 지역이견조한모습을보였다. 유형별주택매매에서아파트보다단독 / 다가구및다세대 / 연립의매매의작은감소폭이이어졌다. 아파트관련한매매부진은매수 / 매도자의눈치싸움이벌어지고있기때문이기도하지만, 그동안가파른가격상승으로매수측에서단독 / 다가구, 다세대 / 연립의가격이상대적으로싸보인다는착시에기인한다. 따라서, 가격부담으로인한실매수효과는현재아파트에서옮겨간듯싶지만, 여전히본격적인매매재개시기에는환금성높은아파트로몰릴수밖에없다. 실거주자입장에서저렴한가격을무기로접근하는다세대 / 다가구주택은향후매매에제약이많기때문이다. 도표 57 도표 58 ( 호 ) 서울주택매매 14,000 강북 12,000 강남 10,000 8,000 6,000 4,000 2, 자료 : 서울시, 유진투자증권 ( 호 ) 서울강남권주택매매 14,000 강남 12,000 ( 강남3구 ) 10,000 8,000 6,000 4,000 2, 자료 : 서울시, 유진투자증권 도표 59 도표 60 (%) 서울지역별주택매매 (%YoY) 계강남동남서남시내서북 (%) 서울지역별주택매매 (%YoY) 아파트단독 / 다가구다세대 / 연립 자료 : 서울시, 유진투자증권 자료 : 서울시, 유진투자증권 _43

44 2) 전월세 : 견조한전국주택임대시장전국및서울전월세거래량은여전히견조하다. 3월전월세거래량은전년동월대비감소한것으로보이나, 이는기저효과일뿐, 실제거래량은여전히상승흐름이다. 전세보다월세의빠른증가흐름이이어지고있으나, 현재거론중인월세는단순월세라기보다는기존전세에월세가추가적으로붙는반전세형식이기때문에순수월세라고간주하기는문제가있다. 유형별로는아파트보다아파트외주택임대거래가많으며, 감소폭역시아파트외주택이적다. 전세가격상승으로인해전세난민들이아파트에서다세대 / 다가구로옮겨가고있는사실을반증하는사례이다. 도표 61 도표 62 ( 만호 ) 전국전 / 월세거래 전세 월세 (%) 전국전 / 월세거래 (%YoY) 전월세전세월세 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 도표 63 도표 64 ( 만호 ) 전국전 / 월세거래 10 아파트 9 8 아파트외 (%) 전국전 / 월세거래 (%YoY) 50.0 아파트 아파트외 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 44_

45 꾸준한주택임대수요로인해전세가율은꾸준히증가하여 70% 에육박하는수준에이르렀다. 주택매매감소로전세공급이부족한데비해, 수요는오히려증가하고있기때문이다. 향후에도이러한수요와공급의불균형으로인해전세가율은지속적으로상승할것으로전망한다. 특히이러한모습은지방보다는서울과경기지역을포함한수도권에서심화될가능성이높다. 수도권지역의주택부족, 특히전세부족현상으로인해전국평균대비전세가율이빠르게상승하는모습이지속적으로확인되고있기때문이다. 도표 65 도표 66 (%) 전국전세가율 전국서울경기 수도권, 특히경기도전세가격상승속도가빠름을보여주는근거 (%) 전국아파트전세가율 (%MoM) 전국서울 6 대광역시수도권기타지방 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 도표 67 도표 68 (%) 서울전세가율 71.0 강북 69.0 강남 (%) 서울아파트전세가율 (%MoM) 강북강남 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 _45

46 3) 가격 : 매매부진과대비되는상승추세지속 상승추세를이어가고있는아파트매매가격지표를통해단순히주택매매거래량감소를근거로주택시장위축을우려하는것이과도하다는것을확인할수있다. 매매가격상승의배경에는임대주택가격상승이있다. 임대주택가격수준이주택매매가를상향하기에충분한수준까지상승했기때문이다. 실제로서울평균매매단가는강북 (1,664 만원 /3.3m 2 ), 강남 (2,579만원 /3.3m 2 ) 까지상승했다. 당분간이속도는더욱가속화될것으로전망하기때문에, 가격상승추세는이어질것으로전망한다. 도표 69 도표 70 ( 억원 ) 서울아파트가격 ( 억원 ) ( 억원 ) 수도권아파트가격 ( 억원 ) 매매 전세 ( 우 ) 매매 전세 ( 우 ) 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 도표 71 도표 72 ( 만원 /3.3m 2 ) 서울아파트평균매매단가 ( 만원 /3.3m 2 ) ( 만원 /3.3m 2 ) 수도권아파트평균매매단가 ( 만원 /3.3m 2 ) 1,700 1,650 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 강북강남 ( 우 ) 2,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2,200 2,100 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1, 수도권 ( 우 ) 인천경기서울 ( 우 ) 2,200 2,150 2,100 2,050 2,000 1,950 1,900 1,850 1,350 2, , 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 46_

47 도표 73 도표 74 서울아파트평균분양 / 매매가 ( 백만원 /3.3m 2 ) ( 백만원 /3.3m 2 ) 17.5 평균매매가 평균분양가 ( 우 ) 서울의지역별분양가편차가커지역별분양진행에따라변동폭큼 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 ( 백만원 /3.3m 2 ) 전국아파트평균분양 / 매매가 ( 백만원 /3.3m 2 ) 9.8 평균매매가 평균분양가 ( 우 ) 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 도표 75 도표 76 (%) 수도권평균아파트매매가 (%MoM) 서울 ( 평균 ) 인천경기 (%) 전국아파트평균매매가 (%MoM) 광역시수도권기타지방 주 1): 공급면적 85m 5 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 주 1): 공급면적 85m 2 기준주 2): 2016 년 1 월부터집계기준변경으로수치연속성없어짐자료 : KB 부동산, 유진투자증권 _47

48 5. 미분양 3 월미분양 : 53,845 세대 (-2.3%MoM), 준공후미분양 10,518 세대 (+1.0%MoM) 3월미분양은 53,845세대로전월대비 2.3% 감소했다. 지난해 12월 61,512가구까지급증했던미분양은최근분양물량감소와미분양주택의신규분양성공에힘입어지속적으로감소추세를기록하고있다. 주택신규분양이적다보니미분양물건들의소진으로이어지고있는것이다. 준공후미분양의경우전월대비소폭증가하였으나, 가구수로는 104가구가증가했을뿐이다. 준공후미분양물량의감소추세가지속되고있다는점은의심할필요가없다. 2016년에는작년과같은대규모분양물량집중이발생하지않을것으로예상되기때문에, 미분양물량은향후지속적으로감소할것으로판단된다. 도표 77 도표 78 ( 만호 ) 전국주택미분양 (%) 전국주택미분양 (%MoM) 건설중미분양준공후미분양 최근신규미분양증가로미분양수준대폭증가했으나다시감소 건설중미분양준공후미분양 준공후물량의빠른감소는주태시장의뜨거움을설명 (20) 0 (40) 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 48_

49 도표 79 도표 ( 천호 ) 서울 인천 수도권주택미분양 경기 ( 우 ) 경기도, 인천등수도권미분양급증했으나최근감소 ( 만호 ) ( 호 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 부산대구울산경북경남 영남권주택미분양 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 도표 81 도표 82 ( 호 ) 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 수도권주택미분양 ( 준공후 ) 서울인천경기 ( 우 ) ( 만호 ) ( 호 ) 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, 영남권주택미분양 ( 준공후 ) 부산대구울산경북경남 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 자료 : 국토교통부, 유진투자증권 _49

50 III. 5 월주택시장 : 본격적인 2016 년분양시장시작 1. 전체 : 78,953 세대 ( 서울 3,676, 수도권 39,923, 지방 35,354 세대 ) 5월주택시장은 4월결과에뒤이은파괴력있는서울주택분양시장이중요할것으로전망된다. 왜냐하면, 강남권재건축일반분양이많기때문이다. 4월로예상되었던아크로리러뷰공급이 5월로연기되었으며, 기존 5월로예정된래미안루체하임 ( 일원현대재건축 ) 등시장관심이집중될강남권분양이준비되어있기때문이다. 또한, 강동지역에서도명일역초역세권인래미안명일역솔베뉴 ( 삼익그린재건축 ) 이분양되는등대규모분양결과가주목된다. 특히, 5월은수도권분양결과가주목된다. 래미안과천센트럴스위트 ( 과천주공 7-2 재건축 ), KTX 광명역세권데시앙등경기도서남권주요지역에서매력적인분양이진행되기때문이다. 따라서, 지방그자체보다는수도권의매력적입지의분양가및청약경쟁률에주목해야할것으로전망된다. 도표 83 ( 세대 ) 월 대지역 소지역 공급 5월 계 78,953 서울 계 3,676 강남 41 4대문 0 서북 1,104 동북 222 강서 1,547 강동 268 수도권 계 39,923 인천권 3,261 경기서북 2,222 경기동북 1,160 경기서남 15,840 경기동남 17,440 지방 계 35,354 부산 5,687 울산 2,031 경남 6,844 대구 0 경북 1,749 광주 2,143 전남 2,149 전북 3,504 대전 0 세종 2,710 충남 1,514 충북 6,961 강원 0 제주 62 자료 : 유진투자증권 50_

51 2. 서울 : 한강권단지의일반분양가는어느수준? 5월서울주택분양시장은, 4월에서 5월로연기된아크로리버뷰 ( 한신5 차재건축 ) 뿐아니라, 335 세대라는중규모로구성된래미안루체하임 ( 일원현대재건축 ) 결과가가장중요하다. 아크로리버뷰는분양물량자체가적기때문에 (41 세대 ) 관심도가낮지만, 분양물량이적은관계로높은청약경쟁률이거꾸로나올가능성또한농후하다. 또한, 한강조망이불가능한저층단지임에도입지적여건을감안했을때, 의미있는분양가가책정될가능성또한높다. 즉, 가격지표에있어대표성은떨어지지만관심을둘필요성이높다. 래미안루체하임은개포지구가장동편에위치한재건축단지로인근중동중, 중동고등입지적요건이좋아적절한분양가라면성공할가능성이높기때문이다. 래미안루체하임의결과는인근개포동재건축단지들의분양가에추가적인영향을미칠가능성이높기때문에, 결과에주목해야한다. 또한, 이번 5월분양은흑석동재개발및명일동래미안명일역솔베뉴, 길음뉴타운롯데캐슬골든힐스등시장에서관심을모으기좋은주거지역의신규분양이많다는점또한주목한다. 가격만적절하다면교통접근성및기존인프라가잘갖춰진전형적인주거지역에서의분양이기때문이다. 강남권만큼의시장대표성은떨어지지만, 충분한매력은존재하는단지들의분양결과에주목한다 도표 84 ( 세대 ) ( 만원 /3.3m 2 ) 월 대지역 소지역 단지 위치 공급 공급가 청약일 5월 서울 계 4,046 강남 아크로리버뷰 ( 한신5차재건축 ) 서울시서초구잠원동 대치2 차아이파크 ( 오피스텔 ) 서울시강남구대치동 래미안루체하임 ( 일원현대재건축 ) 서울시강남구일원동 대문서북 DMC 2차아이파크 ( 남가좌1 구역재건축 ) 서울시서대문구남가좌동 창전1 구역데시앙 ( 창전1 구역재건축 ) 서울시마포구창전동 효창파크 KCC 스위첸 ( 효창4 구역재개발 ) 서울시용산구효창동 효창롯데캐슬 ( 효창5구역재개발 ) 서울시용산구효창동 동북 길음뉴타운롯데캐슬골든힐스 서울시성북구정릉동 , 강서 롯데캐슬에듀포레 ( 흑석8 구역재개발 ) 서울시동작구흑석동 봉천 e편한세상 ( 봉천 12-2 구역재개발 ) 서울시관악구봉천동 아크로리버하임 ( 흑석7구역재개발 ) 서울시동작구흑석동 목동롯데캐슬마에스트로 ( 목동1 구역재건축 ) 서울시양천구목동 강동 래미안명일역솔베뉴 ( 삼익그린재건축 ) 서울시강동구명일동 자료 : 유진투자증권 _51

52 도표 85 자료 : 삼성물산 도표 86 자료 : 삼성물산 52_

53 도표 87 자료 : 대림산업 도표 88 자료 : 롯데건설 _53

54 3. 수도권 : 과천, 광명등서울서남권선호지역분양결과에주목 5월수도권주택분양시장은, 과천, 광명의결과에주목한다. 특히과천주공7-2 단지재건축으로진행되는래미안과천센트럴스위트의결과에주목하는것은, 강남접근성이탁월한과천지역에서 8년만에나오는신규분양이기때문이다. 그동안과천재건축이진행되긴했어도거의 1대1 재건축에가까울정도로신규분양은적었기때문에, 이번신규분양은규모그자체보다도향후진행될예정인과천주공1, 6, 7-1 단지흥행여부를결정짓는대표성을띌가능성이크다. 또한, KTX 광명역세권데시앙등그동안시장관심을받던지역교통중심에서나오는분양결과또한현재까지의양호한모습을이어갈지또한기대된다. 모두대단지로진행되기때문이다. 2015년하반기와는달리, 매력있는지역에서의주요분양결과를지켜볼필요가있다. 이외에도대거분양이집중되는하남미사및동탄 2, 안성공도등경기도동남권분양결과또한, 그동안의부진을떨어낼수있을지도관심이주목된다. 54_

55 도표 89 ( 세대 ) ( 만원 /3.3m 2 ) 월 대지역 소지역 단지 위치 공급 공급가 청약일 당첨자발표일 5월 수도권 계 39,923 인천권 주안지웰에스테이트 인천시남구주안동 스카이시티자이 인천시중구영종하늘도시 1, 김포한강Ac20 블록반도유보라 6차 경기도김포시운양동 199 1, 광명역자이타워 경기도광명시소하동 KTX 광명역세권데시앙 경기도광명시일직동복합단지 1, 자료 : 유진투자증권 경기서북 킨텍스시티프라디움 경기도고양시일산서구장항동 목암지구신안실크밸리 경기도고양시덕양구 1, 경기동북 e 편한세상양주신도시 2 차옥정 A18 경기도양주시옥정동 1, 경기서남 e편한세상상록 ( 주상복합 ) 경기도안산시사동 시흥목감중흥S- 클래스 경기도시흥시목감동 시흥은계호반써밋플레이스 ( 오피스텔 ) 경기도시흥시은행동 1, 화성향남2 B7 사랑으로부영 ( 민중국 ) 경기도화성시향남읍 화성남양뉴타운시티프라디움 (A-4BL) 경기도화성시남양읍 화성반월롯데캐슬 ( 뉴스테이 ) 경기도화성시반월동 1, 송산그린시티요진와이시티 (EAA3 블록 ) 경기도화성시송산면 평택효성해링턴플레이스 1단지 경기도평택시소사동 평택효성해링턴플레이스 2단지 경기도평택시소사동 2, 평택칠원동문굿모닝힐 경기도평택시칠원동 3, 안성공도서해그랑블 경기도안성시공도읍 안성공도우미린 경기도안성시공도읍 1, 안성공도우방아이유쉘 경기도안성시공도읍 경기동남 래미안과천센트럴스위트 ( 과천주공 7-2 단지재건축 ) 경기도과천시별양로 하남미사신안인스빌 (A32BL) 경기도하남시미사동 e편한세상덕풍 경기도하남시덕풍동 미사강변도시호반써밋플레이스 (C2BL) 경기도하남시미사동 하남 U-CITY 대명루첸 경기도하남시신장동 하남힐즈파크푸르지오 2단지 경기도하남시풍산동 하남힐즈파크푸르지오 3단지 경기도하남시풍산동 수원C3 블럭한양수자인호매실 경기도수원시권선구 1, 수원호매실A7BL 경기도수원시하동 동천자이 2차 경기도용인시동천동 1, 상현더샵파크사이드 경기도용인시상현동 성복역롯데캐슬골드타운 ( 오피스텔 ) 경기도용인시성복동 용인성복푸르지오 경기도용인시성복동 1, 신흥덕롯데캐슬레이시티 경기도용인시신갈동 1, 동탄파크자이 (A8 블럭 ) 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 979 1, 신동탄파크자이2차 경기도화성시능동 동탄2신도시제일풍경채에듀 & 파크 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 동탄신도시 2차동원로얄듀크 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 동탄2신도시A95BL 롯데캐슬 ( 뉴스테이 ) 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 동탄2 반도유보라아이비파크 10.0 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 1, 동탄2 오네뜨더테라스 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 동탄2 포스코더샵2차 (A36BL) 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 동탄2신도시한신휴플러스 (A47BL) 경기도화성시동탄 (2) 택지개발지구 양평서희스타힐스 경기도양평군양평읍 _55

56 도표 90 자료 : 삼성물산 도표 91 자료 : GS 건설 56_

57 도표 92 자료 : 태영건설 도표 93 자료 : GS 건설 _57

58 4. 지방 : 대구, 부산중심의분양호조유지? 5월지방주택분양시장은, 대구, 부산등주요지역의분양결과가여전히긍정적일지가관심사다. 부산지역은해운대지역추가분양물량의성공여부에관심이주목된다. 마린시티자이성공여파가바다조망이되지않는해운대지역까지도미칠지가중요하기때문이다. 또한, 대단지인김해율하2 지구역시관심이주목된다. 부산의분양열기가인근김해에도전달될것으로전망되기때문이다. 이외지역에서는특별한이슈가있는단지는많지않아, 지난 4월과는달리평이한분양이진행될것으로전망된다. 도표 94 ( 세대 ) ( 만원 /3.3m 2 ) 월 대지역 소지역 단지 위치 공급 공급가 청약일 5월 지방 계 35,354 부산 부산괴정어반푸르지오 부산광역시사하구괴정동 , 부산전포메리온시티 부산광역시부산진구서전로46번길 , 명지지구금강펜테리움센트럴파크 3차 (A2BL) 부산광역시강서구명지동명지지구 A2블록 870 명지국제신도시삼정그린코아더베스트 ( 주상복합 ) 부산광역시강서구명지동명지국제업무도시복합 6블록 431 명지국제신도시삼정그린코아더베스트 ( 오피스텔 ) 부산광역시강서구명지동명지국제업무도시복합 6블록 432 문현베스티움 부산광역시남구문현동 좌천서린엘바르더뷰 부산광역시동구좌천동 힐스테이트명륜 ( 명륜 5단지재개발 ) ( 주상복합 ) 부산광역시동래구명륜동 거제센트럴자이 ( 거제 1구역주택재개발 ) 부산광역시연제구거제동 시청역비스타동원 부산광역시연제구연산동 시청역비스타동원 ( 오피스텔 ) 부산광역시연제구연산동 해운대더샵센텀그린 부산광역시해운대구반여동 울산 울산신정동풍진힐그린뷰 울산광역시남구신정동 울산매곡중산지구일동미라주더스타 1단지 울산광역시북구중산동매곡중산도시개발사업지구 11 블럭 1롯트 울산매곡중산지구일동미라주더스타 2단지 울산광역시북구중산동매곡중산도시개발사업지구 10 블럭 3롯트 타워더모스트우정혁신도시 울산광역시중구우정동우정혁신도시업무용지 1BL 648 경남 진주혁신도시라온프라이빗시티 S 경상남도진주시충무공동 ( 상4-2-3블록 ) 142 김해율하 2지구 (B2, S1, S2BL) 경상남도김해시장유면율하리율하 2지구 B2, S1, S2BL 2,404 월영사랑으로부영 경상남도창원시월영동 615 4,298 대구경북 구미형곡 2차어울림 경상북도구미시형곡동 경북도청이전신도시동일스위트 (B2BL) 경상북도예천군호명면경북도청이전신도시 B2BL 1,499 광주 힐스테이트리버파크 광주광역시광산구쌍암동 , 광주송정동 KTX 역모아엘가 광주광역시광산구송정동 지원 2-1구역골드클래스 광주광역시동구소태동 ( 지원 2-1구역재개발 ) 691 전남 순천가곡지구영무예다음 전라남도순천시가곡동가곡지구 5BL 332 여수웅천꿈에그린 전라남도여수시웅천동웅천택지개발지구 3단지 (2, 3BL) 1,575 여수웅천꿈에그린 ( 오피스텔 ) 전라남도여수시웅천동웅천택지개발지구 3단지 C4 구역 156 영광읍숲안에 전라남도영광군영광읍단주리 전북 군산나운동금호어울림 ( 나운주공 2차재건축 ) 전라북도군산시나운동 군산 e편한세상디오션시티 전라북도군산시조촌동디오션시티 A1BL 854 전주에코시티 KCC스위첸 전라북도전주시송천동에코시티 13BL 948 여의동영무예다음 전라북도전주시여의동 709 대전세종 세종시 1-1 생활권 5차 EG the 1 세종시고운동 1-1 생활권 L1BL 998 세종시 2-1 생활권 H1 블록 ( 주상복합 ) 세종시다정동 2-1 생활권 H1BL 190 세종시 4-1 생활권리슈빌 & 수자인 (M2BL) 세종시소담동 3-3 생활권 M6BL 1,522 충남 서산테크노밸리이안 (A8bBL) 충청남도서산시성연면일람리 11,29 ( 서산테크노밸리A8bBL) 250 아산배방효성해링턴플레이스 충청남도아산시배방읍공수리 천안목천롱힐테라하우스 충청남도천안시목천읍응원리 서산동문꿈에그린 충청남도서산시동문동 충북 청주테크노폴리스우미린 충청북도청주시강서 2동테크노폴리스산업단지 A5BL 1,020 복대두진하트리움 2차 충청북도청주시복대동 ( 대농지구 ) 293 청주테크노폴리스우방아이유쉘 (A2BL) 충청북도청주시송절동테크노폴리스산업단지 A2 427 청주테크노폴리스우방아이유쉘 2단지 (A3BL) 충청북도청주시송절동테크노폴리스산업단지 A3 424 청주사천푸르지오 충청북도청주시사천동 ( 사천도시개발사업지구 1-SBL) 729 청주테크노폴리스푸르지오 (A4BL) 충청북도청주시송절동테크노폴리스산업단지 A4 1,034 충북진천우방아이유쉘 충청북도진천군덕산면용몽리 흥덕파크자이 ( 지역주택조합 ) 충청북도청주시옥산면가락리 265 2,536 강원제주 제주일도캐슬휘닉스 제주도제주시일도이동 자료 : 유진투자증권 58_

59 도표 95 자료 : 포스코건설 도표 96 자료 : 현대건설, 대우건설, GS 건설 _59

60 5. 입주 : 전세세입자들에게주어진공급증가지역 이번 5월수도권입주물량은지난 4월 ( 하남미사 ) 와유사하게위례신도시에집중된다. 특히, 위례신도시는위례 2차아이파크, 엠코타운센트로엘, 푸르지오등 1,000세대이상대규모공급이진행되기때문에전세등주택임대에관심있다면, 입주증가지역에관심을기울일필요가있다. 특히서울은래미안잠원, 목동힐스테이트등의대규모공급이예정되고있기때문에, 관련지역에서의입주물량이전세로잘소화될지, 또한낮았던분양가를감안했을때시세차익을노린매매물량증가움직임또한확인이필요하다. 도표 97 입주월 지역 주소 단지 세대 계 <60m 2 60m 2 <<85m 2 >85m 년 5월 계 5, ,511 1,959 서울 2, ,291 1,196 송파구장지동 위례2 차아이파크 (C1-2) 서초구잠원동 래미안잠원 강남구도곡동 도곡한라비발디 도봉구도봉동 도봉숲아뜨리움 성동구하왕십리동 왕십리 KCC 스위첸 양천구신정동 목동힐스테이트 1, 인천 남구주안동 이안 경기 2, , 평택시비전동 우미린 (B6) 화성시반월동 반월자이에뜨 하남시학암동 엠코타운센트로엘 (A3-6a) 성남시수정구 푸르지오 (C2-3) 김포시고촌읍 뉴시티 자료 : LH 공사, 유진투자증권 도표 98 도표 99 ( 호 ) 서울입주 10, , , ,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, 자료 : LH 공사, 유진투자증권 ( 호 ) 경기입주 16, , , ,000 8,000 6,000 4,000 2, 자료 : LH 공사, 유진투자증권 60_

61 도표 100 자료 : 삼성물산 도표 101 자료 : 현대엔지니어링 _61

62 도표 102 자료 : 현대산업개발 도표 103 자료 : 대우건설 62_

63 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 (%) ㆍ STRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +50% 이상 5% ㆍ BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +20% 이상 ~ +50% 미만 82% ㆍ HOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 0% 이상 +20% 미만 12% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 0% 미만 1% ( 기준 ) _63