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가영 사
6 years ago
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1 Issue Report 블록체인, 가까운듯먼당신 마켓전략실 Strategist 박춘영 chunyoung.park@daishin.com Economist 임혜윤 hyeyoun.lim@daishin.com

3 Contents Summary 04 Intro 뜨거운감자블록체인 09 Main Part Part 1. 블록체인정의와잠재력 09 Part 2. 앞으로는산업과공공인프라다 29 Part 3. 블록체인상용화를위한선결과제 43 Part 4. 블록체인상용화에대한우리의관점 57

4 Summary 블록체인은 PC 등장과인터넷발전에버금가는사회구조적변화를야기할만한잠재력을가진정보기술이다. 정보공유사회에서정보의진위를파악하고정보를보호하는일은무엇보다중요해졌다. 특히디지털거래가활발히이루어지는세상에서블록체인은교환네트워크로서중개자를대체하고안전한데이터베이스로서잠재력을지니고있다고본다. 블록체인은부분적기능만으로도비즈니스기회를창출할수있다. 정보보안을위한데이터저장소로활용이가능하고, P2P 네트워크기능을이용해탈중앙화된공유경제비즈니스또한가능하다. 이는보안성향상뿐만아니라프로세스의효율화와그에따른비용절감을수반할전망이다. 블록체인의활용도가확대된다면산업내비즈니스간시너지효과를창출할수있을것으로기대한다. 신뢰가없는주체 ( 기업 ) 간거래의유효성을검증하고거래장부를공유하는플랫폼을제공할수있기때문이다. 특히, 물류, 금융, IoT 등데이터상호교환에비용과시간이많이소요되고보안이중요한산업에서블록체인의장점은극대화될전망이다. 금융업과공급망 ( 해운 / 물류 ) 분야는구조적변화를통해산업경쟁력을강화시킬수있다. 또한, 블록체인은 IoT 와의융합을통해 IoT 비즈니스와운영가치에신뢰를가져다줄것으로예상한다. 그러나, 블록체인기술이실생활과산업에상용화되려면시간이필요할것으로본다. 블록체인의합의지연문제, 불분명한책임소재, 주변기술의보안문제 ( 해킹위험 ) 등이과제로남아있기때문이다. 이를해결하기위해서는법적제도개선과합의, 감독체계구축등이선행되어야한다. 또한, 비즈니스간시너지효과를위해서는산업내전방위적인인프라구축이필요하고, 기업들은블록체인기술을적용하는과정에서비용보다효용이클지여부도고려해야할것이다. 우리는블록체인상용화를인터넷과같이실생활과산업, 인프라에두루적용되는것으로정의하려한다. 현재블록체인기술을활용한다양한시도가이루어지고있으나상용화되었다고보기는어렵다. 향후기업들의데이터관리뿐만아니라산업내통합블록체인네트워크구축과같은구조적변화에주목할필요가있다.

5 Intro 뜨거운감자블록체인

6 2025 년, 전세계 GDP 10% 가블록체인으로거래 / 저장 다보스포럼에서예상한블록체인기술의경제적파급효과 세계경제포럼도블록체인기술에주목 자료 : 언론보도, 대신증권 Research&Strategy 본부

7 블록체인활용분야는암호화폐에서공공인프라까지 공공인프라 4 1 암호화폐 산업응용 3 2 금융거래 7

8 블록체인, 가까운미래인가 2025 년블록체인이제도권에정착할것이라는예측 2025 블록체인제도권정착 We are here! 프로젝트가생산에적용되는단계 특정상품, 서비스포함한비즈니스모델등장 기술파트너십구성. 투자확대 기술증명과아이디어개발 초기기술연구 8

9 Part 1 블록체인정의와잠재력

10 블록체인이제 2 의인터넷혁명인이유 정보의공유를넘어정보에신뢰를부여 1975 년, PC 의등장 정보의소유와생산 IBM 개인용컴퓨터 1993 년, 인터넷의등장 정보의공유 최초의인터넷브라우저, 모자이크 2009 년, 블록체인의등장 정보의신뢰성확보 비트코인발표논문 10

11 블록체인은인터넷세계에신뢰망을형성 정보의진위를파악하고정보를보호하는기능 블록체인은신뢰를매개하는플랫폼을제공함과동시에인터넷과같은기반기술로서정보보안 을강화할수있음 인터넷위에연결된블록체인 ( 시각화자료 ) 자료 :Google, 대신증권 Research&Strategy 본부 11

12 P2P(peer to peer) 거래에있어제 3 의인증기관역할 신뢰가필요한금융거래서부터실물자산거래까지중개가능 블록체인을통한거래는송금, 결제, 환전등의금융 ( 화폐 ) 거래뿐만아니라주식, 금등실물자산거래가능 스마트계약기능은부동산, 보험계약과신분인증등의서비스를제공 유통정보를저장하고공유하는용도의데이터베이스로서역할도함 금융거래 스마트계약 소유권, 저작권, 신원정보인증서 유통, 재고정보 결제, 송금, 환전 부동산계약자동화 주식, 금거래 디지털인증 유통망공동관리 크라우드펀딩, 대출 보험계약 자산공유, 판매 개인정보관리 재고관리 12

13 블록체인의주요메커니즘 1) 거래의유효성검증 2) 거래내역이분산및공유 3) 암호화되어저장 블록체인네트워크상의참여자들이일정시간동안발생한거래의유효성을검증하는 합의알고리즘 기반 단일중앙통제기구의인증없이여러네트워크참여자의검증을통해거래인증이이루어지는구조 블록체인형성과정 거래요청 거래정보가네트워크참여자들로전파 거래유효성검증 거래승인완료 블록체인에블록연결 거래정보담긴블록생성 자료 :Blockgeeks, 대신증권 Research&Strategy 본부 13

블록체인그자체가거래혹은소유권에대한증거 블록체인의정의는거래내역을기록하는장부 블록이란일정시간동안발생한거래내역을저장하는데이터공간 단, 거래내역중에서유효성이검증된거래만을암호화하여블록에저장 블록체인이란새롭게생성되는블록들을연결하여보관하는거래장부를의미 거래 A 거래 B 거래 C 거래 D

14 블록체인그자체가거래혹은소유권에대한증거 블록체인의정의는거래내역을기록하는장부 블록이란일정시간동안발생한거래내역을저장하는데이터공간 단, 거래내역중에서유효성이검증된거래만을암호화하여블록에저장 블록체인이란새롭게생성되는블록들을연결하여보관하는거래장부를의미 거래 A 거래 B 거래 C 거래 D 해시값 #A 해시값 #B 해시값 #C 해시값 #D 해시값 #AB 해시값 #CD Block 10# 해시값 #ABCD Block 11 Timestamp Nonce Block 10 Block 09 Block 08 자료 :Economist, 대신증권 Research&Strategy 본부 14

15 게임이론과암호화기술의결합으로구현가능 불확실한다수의 합의와의사결정 과정을수학적확실성으로보완 블록체인의작업증명기술 ( 합의알고리즘 ) 은블록승인과정에서과반이상의참여자들이올바른판단을한다는가정하에작동 이는분산컴퓨팅분야의게임이론 * 이라불리는비잔틴장군딜레마 ** 의해결책 일정한규칙하에암호화기술을적용함으로써합의의딜레마를해결 * 게임이론 : 영리하고합리적인의사결정자들가운데벌어지는분쟁과협동을수학적모델로연구 ** 비잔틴장군딜레마 : 성을함락시키려는여러장군들이오직전령을통해공동의행동계획에도달해야하는 상황에서배신자를감안해합리적인교신규칙을고안해내는문제 비잔틴장군딜레마예시 성공적인합의과정 통합되지않은합의과정 자료 :Google, 대신증권 Research&Strategy 본부 15

16 업데이트된블록체인은네트워크참여자들에게공유 중앙서버관리의문제점 ( 서버다운, 데이터삭제, 오류, 해킹 ) 보완가능 블록체인은분산네트워크라는측면에서기존데이터베이스기술의대안이될수있음 Microsoft 의이더리움클라우드서비스가기존데이터베이스에블록체인기술을접목한사례 LEDGER 네트워크참여자 LEDGER 네트워크참여자 LEDGER 네트워크참여자 CONSENSUS LEDGER 네트워크참여자 LEDGER 네트워크참여자 LEDGER 네트워크참여자 자료 :chicagofed, 대신증권 Research&Strategy 본부 16

17 공개적으로정보열람은가능하나위 변조는불가 암호화기술인 Hashing 알고리즘을통해가능 각거래내역이암호화된특정 Hash값으로전환되어저장 Hash값은실제정보내용을확인하지않고도해당정보의위 / 변조여부를검증할수있는지문과같은역할을수행 거래내역이모든네트워크참여자에게공유된다하더라도거래자개인정보나세부내용을확인할수는없음 네트워크참여자는거래자의계좌정보를열람할수없음 네트워크참여자열람정보 거래자열람정보 비트코인송금내역 - From: 0xefdcf2c36f... - To: 0x7ed1e469fcb BTC /11/21-2:45:05 PM 비트코인송금내역 - 거래자 A 의계좌정보 - 거래자 B 의계좌정보 - 1 BTC /11/21-2:45:05 PM 자료 :chicagofed, 대신증권 Research&Strategy 본부 17

18 블록체인은데이터베이스이자교환네트워크이다 세가지관점에서바라본블록체인 기술비즈니스법 공개분산원장을유지하는데이터베이스 개인간가치자산이동을구현한교환네트워크 중개자가필요없는거래검증장치 자료 :William Mougayar, 대신증권 Research&Strategy 본부 18

19 블록체인을활용한비즈니스의잠재력은무궁무진 부분적기능이결합해새로운가치를만든다 블록체인의주요기능 1 서로신뢰가없는주체들을연결시켜주는통로 2 암호화기술을통해구현된안전한데이터저장소 3 거래승인과함께거래정보가공유되는플랫폼 블록체인비즈니스모델의다양화 암호화폐 분산회계원장 탈중앙형 DB 컴퓨팅인프라 개발플랫폼 거래플랫폼 오픈소스소프트웨어 신뢰서비스계층 금융서비스플랫폼 P2P 네트워크 19

20 블록체인활용사례 1 탈중앙 DB 기능 Provenance - 투명하고추적가능한공급유통망시스템 제품이생산및유통과정을거쳐최종소비자에게도달하기까지상품에대한모든정보를블록체인에저장하는공급유통망 (supply chain) 관리시스템 생산자는블록체인상에프로필을생성하고개인키를발급받아자신의유통기록을관리. 사용자는누구나스마트폰앱을통해상품에대한이력을확인가능 생산자에서소비자로상품이유통되기까지모든기록을블록체인에저장하여공유 자료 :Provenance, 대신증권 Research&Strategy 본부 20

21 블록체인활용사례 2 P2P 네트워크기능 LaZooz - 블록체인기반의차량공유서비스 블록체인기술을활용한차량공유플랫폼 중앙관리자가아닌블록체인커뮤니티에의해운영된다는점에서기존차량공유서비스 (Uber) 와는차별화. 결제는 Zooz 토큰을통해이루어짐 택시운전사와이용자가중개수수료없이연결되고요금은두주체간합의로결정 블록체인커뮤니티를유지하기위한 Zooz 토큰보상체계 자료 :LaZooz, 대신증권 Research&Strategy 본부 21

블록체인활용사례 3 거래플랫폼기능 서울시는청년수당, 중고차매매등공공서비스에도입 서울시는청년수당지급과장안평중고자동차매매등에블록체인기술도입을목표로 17 년하반기부터정보화전략계획 (ISP) 수립진행 청년들이개인정보제공에동의하면서울시서버가고용노동부, 국민건강보험공단등각기관의개인정보를한번에조회해접수.

22 블록체인활용사례 3 거래플랫폼기능 서울시는청년수당, 중고차매매등공공서비스에도입 서울시는청년수당지급과장안평중고자동차매매등에블록체인기술도입을목표로 17 년하반기부터정보화전략계획 (ISP) 수립진행 청년들이개인정보제공에동의하면서울시서버가고용노동부, 국민건강보험공단등각기관의개인정보를한번에조회해접수. 서류발급절차간소화 중고차매매의경우판매업체, 보험사, 정비소가블록체인에기록된사고이력, 정비이력, 주행거리등을공유해관련정보의위, 변조가불가하게됨 개인정보보호와동시에행정신뢰도가높아지고절차도간소화될것으로예상 삼성 SDS 가 서울시블록체인기반시정혁신을위한정보화전략계획 (ISP) 수립 사업수주 자료 : 언론보도, 대신증권 Research&Strategy 본부 22

23 비즈니스측면의블록체인기대효과 1) 보안성향상 2) 거래속도향상 3) 비용감소 4) 가시성극대화 보안성향상 암호화된데이터와암호화된키값으로거래가이루어지므로정보 관리차원의보안성향상 거래장부의분산화로해킹불가능 거래속도향상 거래인증과정에서제 3 자를배제시킴으로써거래기록의신뢰성확 보와동시에거래의효율성및속도향상 분산원장기술로오류와실수를최소화. 거래의정확성보장 비용감소 중개자역할을수행함으로써거래과정에드는수수료절감 거래정보관리와인증을위한중앙서버시스템이필요하지않으므로 유지 / 관리비용감소 가시성극대화 네트워크참여자들의실시간거래모니터링가능 거래상의가시성은투명성과자기부인방지기능을지님 23

24 기존의인터넷혁명은현실세계의중개자들을대체 디지털공간이새로운플랫폼역할을수행 커뮤니케이션 우체국 휴대폰, 인터넷웹 상거래 공급망, 오프라인매장 전자상거래 출판 출판매체 디지털자가출판 사회적상호작용 대면방식 소셜네트워크 (SNS) 자료 :chicagofed, 대신증권 Research&Strategy 본부 24

25 블록체인은또다른구조적변화를야기할것 기존중개플랫폼, 인증, 보안비즈니스에는기회혹은위기가될수있어 블록체인은중개자없는신뢰거래를가능케함으로써기존의중개및인증비즈니스분야에파급효과예상 블록체인기술을선제적으로도입해기존비즈니스모델의경쟁력과효율성을강화시킨다면기회가될수있을것 Case Study 신용카드사비자 (VISA), 블록체인선제적도입 비자카드는해외송금시장선점등을목표로블록체인기술도입. 비자비투비커넥트 (VISA B2B Connect) 라는국제송금서비스개발하고시범프로젝트추진. 중계은행을거치면서발생한높은수수료를낮추고관련서류를검토하고승인하는데소요되는시간 (2~3일) 을줄여실시간국제송금서비스를상용화하는것이목표 핀테크기업에서변모한암호화폐거래소빗썸 2014 년핀테크기업으로시작한빗썸은모바일앱을통한암호화폐거래소서 비스도입하면서중견기업으로성장. 암호화폐실시간거래와편리한입출금서 비스제공으로국내대표적인암호화폐거래소로자리매김 자료 : 언론보도, 대신증권 Research&Strategy 본부 25

26 블록체인은 4 차산업혁명의주요기술들과결합가능 인공지능, IoT, 클라우드등과결합될수있음 사물인터넷 (IoT) 보안성강화 : 스마트홈, 스마트공장, 스마트팜등에서디바이스인증을위해지문등생체인식정보를블록체인에보관 저가디바이스확산 : 블록체인으로이해관계자간신뢰성제고및공유기반서비스개발, 확산 운영비용절감 : 불필요한중개기구생략 빅데이터 분석효율화 : 거래참여자들이동일한데이터에접근가능하도록보장해데이터획득과공유, 거버넌스및분석속도향상 수익배분최적화 : 데이터분석으로인한수익발생시균등한분배가능 AI 분산형관리를통해시스템의비효율성감축 거래프로세스의보안제고 : 데이터와알고리즘을지적자산화해 거래가능 26

27 Part 2 앞으로는산업과공공인프라다

28 암호화폐가초창기블록체인기술발전의중심 비트코인등암호화폐시장확대와더불어블록체인기술도발전 2009년소개된비트코인은블록체인을기반으로한암호화폐로서네트워크참여자들의블록체인유지, 관리를위한인센티브로기능 이후블록체인을통한암호화폐거래의순기능 ( 금융거래의편리성, 수수료비용절감, 시간단축등 ) 이부각 비트코인블록체인을기술적으로보완하는다양한알트코인 ( 비트코인제외한암호화폐를총칭 ) 등장하며총암호화폐시가총액은 4,256억달러로높아짐 현재비트코인이전체암호화폐시가총액에서차지하는비중은 45.9% 기타 395 (9.3%) 비트코인캐시 219 (5.1%) 리플 386 (9.1%) 전체암호화폐시가총액 4,256 억달러 비트코인 1,953 (45.9%) 이더리움 850 (20.0%) 자료 :coinmarketcap, 대신증권 Research&Strategy 본부 28

비트코인, 지급결제수단으로서가능성을확인하다 2017 년전세계비트코인결제지급규모는 10 억달러로증가 비트코인은 13 년부터실생활에서결제수단으로활용되기시작 전세계상점에서비트코인결제금액은 15 년연간 1,500 만달러에서 17 년 10 억달러로증가 ( 비트코인결제대행업체 Bitpay 기준, 비트코인가맹점절반이상이 Bitpay 사용 ) Bitpay

29 비트코인, 지급결제수단으로서가능성을확인하다 2017 년전세계비트코인결제지급규모는 10 억달러로증가 비트코인은 13 년부터실생활에서결제수단으로활용되기시작 전세계상점에서비트코인결제금액은 15 년연간 1,500 만달러에서 17 년 10 억달러로증가 ( 비트코인결제대행업체 Bitpay 기준, 비트코인가맹점절반이상이 Bitpay 사용 ) Bitpay 가맹점월별비트코인결제건수 년결제금액은 10 억달러돌파 자료 :blog.bitpay.com(17.10 월기준 ), 대신증권 Research&Strategy 본부 전세계비트코인결제대부분이북미, 유럽에서발생 ( 지역별비트코인결제비중 ) 자료 :blog.bitpay.com(17.10 월기준 ), 대신증권 Research&Strategy 본부 주 : Bitpay( 비트코인결제대행업체 ) 의지역별가맹점들의거래건수비중 29

블록체인기술이한단계더발전한이더리움의등장 스마트계약은금융거래를벗어나블록체인상에서다양한거래를 실현시킴 이더리움은유 / 무형자산을포함한모든재화에대한평가및가치관련모든거래를연결하는스 마트계약에특화된블록체인 지급결제수단인비트코인과는다른특성을지님

30 블록체인기술이한단계더발전한이더리움의등장 스마트계약은금융거래를벗어나블록체인상에서다양한거래를 실현시킴 이더리움은유 / 무형자산을포함한모든재화에대한평가및가치관련모든거래를연결하는스 마트계약에특화된블록체인 지급결제수단인비트코인과는다른특성을지님 거래당사자간의상호거래이력을블록체인에보관, 저장하고계약처리를자동화 스마트계약이란? 중개자없이 P2P로계약을체결하고수정할수있는기술. 이해당사자간의공유네트워크를통해금융거래, 부동산계약, 공증등다양한형태의계약에대한신뢰를쌓아나갈수있는기반. 중개자와상호거래이력의문서화절차없이자동화된계약처리가가능 30

31 블록체인활용영역이다각화되기시작 대출, 크라우드펀딩에서콘텐츠유통, 신분인증분야까지다양 구분 Dapp* 스타트업사례내용 디지털지갑및대출, 결제, 송금등금융서비스 (Atlas) 금융인프라가낙후된지역을중심으로 P2P 모바일뱅킹서비스제공 (Uphold) 비트코인지갑을제공하며, 30 여가지통화및가상화폐로환전 송금가능 암호화화폐거래를위한보안성을갖춘디지털지갑개발 P2P 대출서비스는금융기관을거치지않고서도개인과개인이온라인플랫폼을통해돈을빌려주고받는서비스 투자, 크라우드펀딩 (Funderbeam) 투자자와스타트업을연결하는플랫폼제공을통해투자자는스타트업에관한정보를얻고비트코인을이용한직접투자가가능 투자플랫폼을통해투자자와스타트업기업을연결시켜투자금확보 저작권등록및콘텐츠거래 (Ascribe) 저작권등록을통해콘텐츠제작자자산을공유 판매할수있는블록체인플랫폼제공 (Ujo Music) 아티스트중심의음원배포플랫폼. 스마트계약에따라음원수익분배 콘텐츠유통과정을추적해저작권을보호하고투명한거래가능 다이아몬드등고가품인증서 (Everledger) 고가품에대한진품, 위조품, 도난품판별시스템. 시리얼넘버와소유자정보를묶어블록체인에저장 종이로된보증서가지니는분실, 훼손, 복제, 대조등의문제점을해결 신분증및개인정보관리 (ShoCard) 신원정보문서를암호화하여블록체인에저장함으로써안전한디지털신분증을제공. 본인인증과정간소화 (Stampery) 공증인이필요없는문서공증서비스 디지털신원정보를블록체인에저장자산소유권혹은기록물을블록체인에등록하여안전하게저장 관리 탈중앙화메시징앱 (Status Network Token) 보안성이높은메시징플랫폼. 채팅기능뿐만아니라지불또는비공개스마트계약가능 암호화메시지를전달하기때문에해킹이나보안위험이낮다는장점을지님 *Dapp(Decentralized Application): 이더리움블록체인플랫폼상에서돌아가는애플리케이션서비스 31

32 암호화폐를둘러싼벤처기업생태계 거래소, 송금 / 결제, 지갑, 보안, 컨설팅, 채굴등의분야로구분 자료 : 피넥터, 대신증권 Research&Strategy 본부 32

33 글로벌블록체인벤처투자규모는약 25 억달러 13 년부터본격적으로벤처투자활성화 주로암호화폐거래소 (Coinbase), 결제 / 송금 (Bitpay), 채굴 (Bitfury) 기업을중심으로벤처투자자금 유입 암호화폐시장성장에힘입어높은수익을얻은기업들이기도함 블록체인벤처투자액연간증가추세 ( 백만달러 ) 블록체인벤처기업연누적투자액 투자상위 10 위벤처기업누적투자액 ( 백만달러 ) 1 Coinbase Circle Internet Financial Inc (21e6) R Ripple Labs Bitfury Ledger '12 년 '13 년 '14 년 '15 년 '16 년 '17 년 '18.2 월 8 Blockstream Blockchain Bitpay 62.5 자료 :Coindesk, 대신증권 Research&Strategy 본부 33

34 한계점에봉착한비트코인 비트코인의급격한가격변동성과확장성문제가화폐로서의활용도를 제한 암호화폐시장에대한관심이높아지며투기세력증가. 이는가격변동성을확대시키며화폐로서신뢰를낮추는요인으로작용 이에더해비트코인의제한된블록용량으로인해거래체결을위한수수료가급증하면서비트코인블록체인을통한거래급감 확장성문제로인한높은수수료가블록거래를감소시켜 ( 건 ) 블록당거래건수거래당지불수수료 ( 우 ) 3,000 2,500 2,000 1,500 1, '13 '14 '15 '16 '17 '18 ( 달러 ) 자료 :Blockchain.info, 대신증권 Research&Strategy 본부 시가총액 3 천억달러돌파이후급락 ( 십억달러 ) 비트코인시가총액 자료 :Blockchain.info, 대신증권 Research&Strategy 본부 34

35 그러나, 기술적노력은이어지고있다 비트코인은현존하는가장큰블록체인으로블록체인생태계의중심에 위치 2018 년비트코인에적용될유망기술 기대효과 라이트닝네트워크 동일한당사자간의여러거래를오프체인상에서통합해하나의거래내역으로블록체인에업데이트하는기술 낮은거래수수료 RSK 사이드체인방식으로비트코인블록체인에스마트계약을구현하는플랫폼 스마트계약기능추가 ( 이더리움과호환 ) TumbleBit, ZeroLink 모든사용자들간의트랜잭션을연결짓지못하도록암호화기술을적용. 소유자추적을불가능하게만드는기술 프라이버시향상 Schnorr 서명 다중서명이하나의서명으로통합가능비트코인의확장성개선거래당 25% 용량절감효과 거래용량증가 자료 :bitcoinmagazine, 대신증권 Research&Strategy 본부 35

36 블록체인의향후발전방향은산업과공공인프라 암호화폐 기업 산업 정부공공서비스및인프라 년 ( 도입기 ) Blockchain 1.0 비트코인을비롯한암호화폐시장의성장 년 ( 발전기 ) Blockchain 2.0 이더리움등장과프라이빗블록체인개발 암호화폐플랫폼에서기업형플랫폼으로진화 년 ( 확산기 ) Blockchain 3.0 산업기술적용을위한연구개발 년 ( 정착기 ) Blockchain 4.0 국가공공서비스및인프라 자료 : 블록체인 TechBiz 컨퍼런스, 대신증권 Research&Strategy 본부 36

37 프라이빗 & 컨소시엄블록체인은기업 / 산업에적용가능 네트워크참여권한을특정주체에게부여해네트워크관리가능 퍼블릭블록체인에서는불특정다수가네트워크에참여하기때문에기업이활용하기에는관리의어려움이라는한계가있음 이를보완하기위해거래증명, 기록열람, 거래참여등에특정권한을부여할수있는블록체인기술이개발 퍼블릭블록체인프라이빗블록체인컨소시엄블록체인 관리주체불특정네트워크참여자한중앙기관이모든권한보유컨소시엄소속참여자 거버넌스 한번정해진법칙을바꾸기어려움 중앙기관의사결정에따라변경가능 컨소시엄참여자들의합의에따라상대적으로용이하게체계를바꿀수있음 거래속도 네트워크확장이어렵고거래속도느림 네트워크확장쉽고거래속도가빠름 네트워크확장쉽고거래속도가빠름 거래기록열람권한누구나가능허가받은사용자허가받은사용자 거래참여자누구나가능허가받은사용자허가받은사용자 거래검증 / 승인주체누구나가능허가받은사용자허가받은사용자 거래증명 검증알고리즘에따라거래증명자결정, 거래증명자가누구인지사전에파악불가 중앙기관에의해거래증명 거래증명자가알려진상태, 합의된규칙에따라프로세스시행 식별성익명성식별가능식별가능 예시 비트코인, 이더리움등 나스닥비상장주식거래소플랫폼링크 (Linq) Hyperledger, R3CEV 등 37

38 산업용블록체인개발에나선글로벌기업들 IBM 주도의 Hyperledger 가범산업용블록체인개발을주도 Hyperledger 컨소시엄은 IBM, Intel 등글로벌기업이다수참여. 다양한기업및산업에활용될수있는분산원장을제공하는것이목표 허가된사용자간의공유원장으로참가자의권한관리수행기능과스마트계약기능도적용 금융, IoT, 공급망등산업간블록체인기술을확산시키기위한범산업용분산원장표준화프로젝트로발전 블록체인산업표준컨소시엄인 Hyperledger 주요참여기업들 자료 :Hyperledger, 대신증권 Research&Strategy 본부 38

39 금융, 물류, IoT 분야에서블록체인파급효과클것 데이터상호교환에비용과시간이많이소요되는비즈니스에시너지 효과큼 산업분야내에서도비즈니스, 기관간의거래정보공유, 승인과정을위한서류절차를간소화하고실시간정보의가시성을높이는효과기대 데이터상호교환에필요한인프라구축비용의절감과업무효율화는산업경쟁력을강화시키는데기여할것 Microsoft 가예상한분야별변화속도와파급효과의정도 High Slow with higher Impact Fast with higher Impact IoT Healthcare Financial Services Ecosystem Disruption Supply Chain Insurance Government Retail/Ecommerce Media Low Slow with lower Impact Fast with lower Impact Slow Adoption Timing Fast 자료 :MS 블록체인전략발표자료, 대신증권 Research&Strategy 본부 39

40 금융권에서신뢰성, 효율성, 안정성높이는효과기대 무역금융, 송금, 결제, 보험계약, 주식거래등다양한금융거래에적용가능 미국시장조사기관인 IDC는글로벌금융기업들이블록체인기술을도입하면비용절감효과가 2020년 200억달러에달할것으로추산 송금인프라구축을위한비용이절감되고기관간거래시거래보증기관이필요하지않게되기때문 대표적인금융권블록체인컨소시엄인 R3 CEV의현재목표는해외송금시스템을개발해수수료를 1/10로낮추고이상금융거래를추적하는시스템구축에있음 수탁사 보험사 $ 증권사 은행 중앙은행 예탁기관 SWIFT 기업 $ 기타금융기관 결제기관 $ 40

41 공급망 (Supply Chain) 분야에서도파괴적역할 해운, 물류산업내인증과네트워킹비용절감을통한경쟁력강화 화물컨테이너추적관리를통해제품의이동상황에대한실시간가시성제고 업무효율성향상과재고관리의최적화 프로세스별서류처리시간및서류교환횟수를줄여행정처리비용감소 무역거래시물품비용의 20% 정도를절감할수있을것으로추정 (SPRi) 생산자송하인포워더운송인수화인 관세청 통관 해상보험 부두운영자 해운대리점 항만청 송하인 포워더 생산자 B B 운송인 B B B B 관세청 B B B 항만청 B B B B 통관 B B B 수화인 해상보험 부두운영자 해운대리점 자료 :KMI, 대신증권 Research&Strategy 본부 41

42 IoT 를넘어 BoT(Blockchain of Things) 로도약 블록체인은사물인터넷비즈니스와운영가치에신뢰를가져다줄것 블록체인의분권화된통제기능이사물인터넷의중앙서버데이터관리의보안문제를보완. 데이터를안전하게등록하고추적 스마트계약기능은안전하고신뢰할만한응답확인방식을실현. 디바이스간에돈이나데이터같은자산의일부를직접전송할수있는인프라제공 블록체인으로통제기능분권화 42

43 산업별블록체인기대효과 금융, 물류, IoT 이외에도에너지, 의료분야에활용가능 금융 금융기관간인증, 거래정보공유신뢰확보 국경간금융거래시수수료절감및거래속도향상 데이터저장소해킹및시스템오류위험감소 물류 실시간가시성제고로산업경쟁력강화 서류, 행정처리비용과처리시간절감 투명성제고로분쟁문제해결가속화 IoT 분산화된데이터저장, 관리를통해네트워크신뢰강화 새로운스마트계약기능을통해 IoT 기술향상 네트워킹비용절감 에너지 가구간직접적인 P2P 전력거래가능 신재생에너지의스마트그리드활용 ( 신재생전자화폐, 전기차충전및지불, 전력거래결제시스템 ) 의료 맞춤형진료를위한건강정보통합관리 의료정보의투명한활용 ( 연구목적이외산업계 ) 개인정보보호와보안성강화 43

44 암호화폐를지양하는우리정부도블록체인기술은지향 올해블록체인기술연구개발에 100 억원예산투입예정 2017 년과학기술정보통신부는기존사물인터넷및정보보호 R&D 예산의일부를활용해블록체 인기술연구를추진 올해블록체인관련연구개발에 100 억규모의예산과시범사업에 42 억원투자계획을밝힘 정부의 2017 년 IoT- 블록체인실증사업서비스참여기업과사업내용 사업명업체명내용 스마트보험금청구 교보생명 병원 - 보험사 - 보험계약자간의모든정보와과정이투명하게기록되고관리되어블록체인통합인증을통해보험금청구의자동화 전기접촉불략데이터감전 감식서비스 스마트컨트랙트기반보험서비스 SK 텔레콤 SK 텔레콤의사물인터넷전용망인로라망에기반하여사물인터넷기기에전기접촉불량센서를설치해전기접촉불량데이터를수집하여전기화재감정 감식등에응용 웨어러블을통해건강데이터를수집하고블록체인에분산, 저장하여보험사가지정한이행조건에합당할경우보험요율산정이나할인등에이용 대학캠퍼스내가상화폐시스템 데일리인텔리전스 주요대학캠퍼스및인근가맹점에서사용할수있는가상화폐 (U- Coin) 기반간편결제 송금시스템 세대간전력거래플랫폼 한국전력공사 세대간직접적인 P2P 전력거래가가능한블록체인기반전력거래플랫폼구축을통해에너지신산업활성화기반조성 자료 : 과학기술정보통신부, 대신증권 Research&Strategy 본부 44

45 최종단계는정부공공인프라에적용 공공서비스의투명성과신뢰확보및보안성강화 공공데이터보안성강화 공공데이터및자산관리 부동산거래 / 등기와같은자산관리 및스마트계약은중개비용과시간 을절감시키는효과 세금및예산관리 지방자치단체등의예산할당내용, 지출내역을실시간으로공유 행정부담감소, 투명성제고 정부공공서비스 선거, 여론조사 기존전자투표방식의보안위협을 최소화하고변조방지기능갖춘신 뢰기반투표시스템구축 기부금관리 기부금관리단체의운영효율성과 투명성을높여기부에대한신뢰및 지속가능성상승 45

46 해외정부활용사례 블록체인개발노력이어져 두바이 - 블록체인기술도입로드맵을만들어정부효율성, 산업창출과국제리더십이라는목표를달성하기위한두바이블록체인전략수립 - 매년 1 억개이상의문서를차지하는비자신청, 청구서지불및라이선스갱신과같은필수문서를디지털로전환할예정 영국 - 노동연금부 (Department of Work and Pensions) 는블록체인을사용하기위한시험을시작 (2016) - 사기방지, 핵심인프라보호및자산등록등과같은영역에서블록체인활용에대한연구수행 에스토니아 - 사이버보안인프라와전자건강기록에블록체인을활용하여국가적으로블록체인도입을선도 - 정부저장소에저장된데이터의무결성을보장하고내부자위협으로부터데이터를보호가기위해확장가능한블록체인개발 온두라스 - 중앙아메리카최빈국중하나인온두라스는국가토지대장관리를위해블록체인기술도입을추진 - 토지대장관리를통해군벌이나토호세력, 공무원들까지시민들의토지를빼앗거나정부자료를해킹하는사례를예방 조지아 - 토지소유권및부동산거래등록, 공증서비스등에블록체인기술을사용 - 토지소유에대한투명성을제고하고사기가능성을줄이며, 등록과정의시간과비용절감 46

47 Part 3 블록체인상용화를위한선결과제

48 블록체인상용화를위해해결해야할과제 1 합의지연문제 2 불명확한책임소재 3 주변기술의보안성 48

49 1) 민주적합의과정이언제나최선은아닐수있다 인증과정에서합의가지연될경우업무처리속도가늦어질수있음 블록체인의분산형네트워크는의사결정과정에서합의가원만하지않다면처리가지연되는문제가발생할가능성 비트코인과같은퍼블릭블록체인에서두드러지는문제이나산업에서컨소시엄블록체인을활용할경우에도명확한합의체계수립이선행되어야함 * 한국은행은블록체인기술을활용한은행간자금이체모의테스트를실시 (R3CEV 사용, 17년 9월 ~ 18년 1월 ) ** 보안성과확장성측면에서는양호하나처리속도지연, 장애복구의어려움등효율성과복원력은기존방식에미치지못하는것으로나타남 한은의블록체인활용모의테스트 *: 보안성 / 확장성양호 vs. 효율성 / 복원력부진 평가항목내용결과 효율성 처리속도 한은금융망이더우수 (9,000 여건의지급지시처리에현시스템보다더많은시간소요 ) 복원력 시스템장애시복구가능여부 한은금융망이더우수 ( 현기술수준에서복원력확인불가 ) 보안성 시스템접근차단 보안성매우양호 ( 권한없는계정의접근을정상적으로차단 ) 확장성 시스템참가기관확대허용 모의시스템의확장성양호 ( 참가금융기관확대에도시스템정상작동 ) 자료 : 한국은행, 대신증권 Research&Strategy 본부 49

50 2) 문제발생시누가책임을질것인가? 거래취소문제나오류발생시책임소재를명확히구분하기어려움 블록체인의민주적 수평적의사결정방식은문제발생시책임소재를구분하기어렵다는한계를가지고있음 폐쇄형블록체인은상대적으로해당이슈에서자유로울수있으나효율적활용을위해서는관리주체를지정하는등제도수립이필요 책임소재에대한문제 블록체인을이용한거래는승인이된경우취소불가능 네트워크활용과정에서문제발생시책임소재가모호 책임소재와문제해결을위한감독체계가필요 50

51 3) 블록체인을활용하는시스템의보안문제 블록체인활용범위가넓어지려면주변시스템의보안성도보장되어야함 암호화폐거래소해킹은블록체인기술활용을위한준비가미흡하다는것을보여주는대표적인사례 블록체인자체의우수한보안성은입증이되어있으나이를활용하는시스템이나주변네트워크는해킹등의위험에노출될수있음 블록체인활용범위가넓어지기위해서는거래소보안문제뿐만아니라해당산업에서블록체인운영을위한인프라구축이선행되어야현실화될수있을전망 암호화폐거래소해킹사례 거래소일시내용 MT.GOX 14 년 2 월당시세계최대거래소였으나비트코인 4 억 5 천만달러이상해킹후파산 CRTPTSY 14 년 14 년초비트코인해킹을숨겼다가 16 년 1 월출금문제로파산 BITFINEX 16 년 8 월 12 만 BTC( 당시가치 7,200 만달러이상 ) 해킹 유빗 17 년 4 월자산 37% 손실, 12 월추가해킹으로추가손실을입으며피해액은회원전체자산을 75% 로조정후순차적으로보상 코인체크 18 년 1 월 580 억엔규모의 NEM 화폐해킹 ( 암호화폐거래소해킹최대피해액갱신 ) BITGRAIL 18 년 2 월 1 억 7 천만달러상당의 1700 만 NANO 해킹 ( 전체유통량의 12%) 내부소행일가능성도부각되고있음 자료 : 언론보도, 대신증권 Research&Strategy 본부 51

52 법적인문제개선이뒷받침되어야함 정보공유, 익명성등블록체인특징이현행법과상충될가능성높음 블록체인의주요특징인노드 (node) 간정보공유, 익명성보장등은현행법 ( 개인정보보호법, 금융실명제 ) 과상충되는부분이있음 블록체인기술을온전히활용하기위해서합의가선행되어야할전망 기존거래정보삭제불가능 1 개인정보보호법 개인정보가불필요하게되었을경우그정보를파기 참여자들간모든데이터공유 2 신용정보법 신용정보주체에게불이익을줄수있는신용정보는그불이익초래사유가해소된날로부터 5 년이내에삭제 익명성을기반으로하는거래 3 금융실명제 금융거래에있어가명이나차명이아닌본인의실지명의, 실명으로거래 52

53 블록체인과암호화폐, 그복잡미묘한관계 암호화폐가블록체인발전에필요조건은아니지만 암호화폐를제외하고블록체인기술만성장하는것이완전불가능하진않음 특정산업또는기업이블록체인도입으로얻는효용이크다면암호화폐와같은보상없이도 블록체인네트워크를유지할유인이충분하기때문 퍼블릭블록체인 거래성립및생태계유지에대한보상필요 네트워크참여자에암호화폐또는토큰지급 컨소시엄블록체인 특정참여자간합의에의해성립 보상이필수적으로요구되진않음 53

54 암호화폐규제? 과유불급 ( 過猶不及 ) 과도한규제는블록체인관련인프라발전을저해할수있음 암호화폐시장확대와더불어블록체인과주변인프라기술개발이진행 암호화폐는블록체인기술을화폐형태에적용한것인데, 최근높은가격변동성등한계점이부각되면서상승세가약화된상황 투기수요억제, 거래소투명성확보, 가격안정성강화등을위한규제는필요하나암호화폐에대한과도한규제는블록체인기술발전을저해할가능성 1 범죄의도구로사용제재 규제의목적 2 무분별한투기억제 3 거래소보안강화및투명성확보 가치판단은시장에위임 54

55 인프라구축을위해서는시간이필요하다 개별기업들이도입검토하는초기단계로시너지를위해서는시간이필요 현재는금융업을제외하면블록체인활용형태가각개별기업에국한되어있어거래 ( 계약 ) 중개, 공급망구축등의시너지효과는발휘되지않는상황 개별기업의도입단계를거쳐산업내블록체인네트워크형성이현실화되기까지는비용문제나매뉴얼수립등이필요해다소시간이소요될전망 물류 / 유통 월마트 : 식품공급망거래정보를추적하는기술시험머스크그룹 : 컨테이너전체이동경로를추적하는과제시행 의료 MedRec: 의료정보인증, 데이터공유및관리시스템개발 Gem Health: 개인이헬스케어데이터를관리하며요청자에게부여하는스마트계약기반데이터솔루션 에너지 Power Ledger: 태양광발전기로생산한전기를직접거래 Electron: 가스나전기공급자변경기간단축 비용문제, 오류해결절차수립등이선행되어야산업을아우르는블록체인구축가능 55

56 결국비용보다효용이커야한다 기업은블록체인활용시스템이기존시스템대비효율적일지를고민 블록체인기술이잠재력이크고혁신적이라해도비용대비효용이크지않다면기업이도입해 야할유인이감소 기술도입과정에서비용부담을줄이기위한협업, 업계간협력이활발하게이루어질전망 비용인프라구축합의체계, 책임소재에대한감독체계수립암호화폐규제리스크 vs. 효용보안성확대중개수수료절감거래투명성확보 블록체인적용단계 요구사항분석및산업별서비스모델구축 서비스모델의실효성확인 ( 블록체인을활용해단기간내확인가능한과제수행 ) 기존시스템과의연계방안수립 & 네트워크참여자증가에대비 56

57 Part.4 블록체인상용화에대한우리의관점

58 블록체인상용화의정의 실생활과산업, 공공인프라로확산되어적용되는것 블록체인은인터넷기반기술로서실생활 (front-end) 과산업, 공공인프라 (back-end) 에두루적용될것으로기대 현재블록체인기술을활용한다양한시도가이어지고있지만보편화, 상용화되었다고보기에는어려움 인터넷과같은기반기술로서상용화될것 자료 : Google, 대신증권 Research&Strategy 본부 58

59 블록체인기술의희소성언제까지지속될까? 웹이 IT 기술자체에대한독점을불가능하게했던사례가있음 21세기초데이터를교환하고처리하는 IT 기술이등장했을당시, IT 기술의독점및희소성지속여부에대해서논쟁이발생한바있음 전세계를아우르는인터넷망인웹 (World Wide Web) 등장으로 IT 기술을독점했던기업들의가치는하락 향후블록체인도산업간활용등이현실화된다면웹과같은범용성을가진네트워크가등장할가능성을배제하기어려움 03년니콜라스카의논문 IT는중요치않다 中자원은편재성이아닌희소성을띌때지속가능한경쟁력을가진다. 경쟁자가소유할수없는역량과자원을가지고있어야시장에서승리한다. 현재는정부기술의핵심기능, 즉데이터저장소, 데이터처리, 데이터전송은누구나누릴수있는상황이다. 59

60 블록체인은산업내구조적변화를야기할것 산업구조적변화지켜봐야 앞으로는산업내통합블록체인네트워크구축등구조적변화에관심을가질필요가있다는판단 현재블록체인은기업들의기존데이터저장, 관리에필요한보안기술을대체함으로써보안유지비용을절감시켜주는효과가기대되고있음 블록체인기술발전과정에서는개별기업들의데이터관리뿐만아니라데이터공유와거래, 계약의유효성을검증해주는측면에서산업구조가변화할것 이는비즈니스간시너지효과를야기할것으로예상 기업들의블록체인도입 산업내비즈니스간연결 VISA IBM 월마트 LG CNS 공유블록체인 BTCjam SK C&C Abra 60

61 Compliance Notice 본자료에수록된내용은당 Research&Strategy 본부가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. ( 작성자 : 박춘영, 임혜윤 ) 자료작성일현재본자료에관련하여위애널리스트는재산적이해관계가없습니다. 본자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견을정확하게반영하였습니다. 동자료는기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다.

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32